目录 1. 黑天鹅事件触发市场剧烈震动 留欧票数严重低于预期 利益和大国情结促使英国脱欧 三环外交 下英国对欧盟态度消极 脱欧对政治和经济的后续影响深远 人民币贬值, 看好黄金白银... 6 长城证券 2

动态点评 目录 1. PMI 持平, 结构调整稳步推进 PMI 分项情况... 5 长城证券 2

证券研究报告 宏观经济研究 动态点评 2016 年 06 月 01 日 制造业保持平衡, 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 供给侧改革助力工业结构调整 5 月 PMI 动态点评 联系人 ( 研究助理 ) 钱思韵 021-61680675 Email:qiansy@cgws.com 从业证书编号 :S1070115070010

目录 1. 外贸情况低于预期 进出口情况 出口大幅下滑 进口低位徘徊 贸易顺差降至低位... 4 长城证券 2

证券研究报告 宏观经济研究 动态点评 动态点评 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 联系人包婷 021-61680357 Email:baoting@cgws.com 从业证书编号 :S1070114100033 出口大幅受挫, 亟需政策托底 3 月外贸数据点评 结论 3 月出口大幅下滑, 贸易顺差降至低位, 稳增长政策亟需加码以托底经济

动态点评 目录 1. 永续指数型 B 份额市场表现 永续指数型 B 份额折溢价率 永续指数型 B 份额杠杆率 分级基金折算... 5 长城证券 2

证券研究报告 基金研究 动态点评 2016 年 11 月 24 日 B 份额折价率逐步回升 分析师阎红 010-88366060-8735 Email:yanh@cgws.com 执业证书编号 :S1070510120018 分级基金动态点评 20161124 投资要点 本周前三个交易日,A 股市场上涨, 上周永续指数型 B 份额周平均涨幅超过主要股指 123 只 B 份额的平均周涨幅为 2.71%

原因是 16 年公司拟对成都航飞进行现金收购, 预计现金流出较大 如果公司未来考虑外延式并购, 高送转将增加现有股东话语权, 彰显管理层信心 公司 15 年底公告完成限制性股票首次授予, 与公司的利益捆绑将显著提高管理层执行既定战略的积极性 通达股份传统主业仍具亮点, 未来军工和线缆行业并购业务可期

石岘纸业 (600462) 公司动态点评 2014 年 01 月 17 日 证券研究报告 国防军工 公司动态点评 2016 年 03 月 28 日 投资评级 : 强烈推荐 ( 首次 ) 分析师 李军政 010-88366060-8780 Email:lijz@cgws.com 执业证书编号 :S1070515060001 王习 010-88366060-8757 Email:wangxi@cgws.com

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity

宏观策略 金融工程 : 两市盘整, 两融退让 融资融券周报第 198 期上周市场回顾 : 上周沪深两市盘整 两融余额环比减少 1.46%, 期末余额为 亿元 沪深两市的两融余额差值为 亿元, 较前期的 亿元减少 1.22% 个股情况 : 我们计算出的市

May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 5 月 4 日星期三 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3213.54 1.80 1.63-13.87 上证指数 2992.64 1.85 1.56-15.44

OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14

目录 1. 事件回顾 民办教育 基础良好, 势头向上 民办学前教育 活水有源, 茁壮成长 民办职业教育 产教融合, 加速发展... 6 长城证券 2

证券研究报告 投资策略研究 动态点评 2016 年 07 月 07 日 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 民办教育持续向好 点评教育部 2015 年全国教育事业发展统计公报 投资建议 民办教育是我国教育事业的重要组成部分 2015 年, 在义务教育学校数量以及在校学生数量出现下滑的情况下, 民办学校数量 招生人数

动态点评 目录 1. PMI 连续上升, 制造业回暖明显 PMI 分项情况 总结... 6 长城证券 2

证券研究报告 宏观经济研究 动态点评 2016 年 12 月 01 日 PMI 连续上行, 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 成本推动制造业回暖效果明显 11 月 PMI 动态点评 联系人 ( 研究助理 ) 钱思韵 021-61680675 Email:qiansy@cgws.com 从业证书编号 :S1070115070010

华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21

证券研究报告 宏观经济研究 专题报告 2016 年 4 月 15 日 经济全面回暖, 短周期繁荣可期 分析师汪毅 执业证书编号 :S 联系人钱思韵

证券研究报告 宏观经济研究 2016 年 4 月 15 日 经济全面回暖, 短周期繁荣可期 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 联系人钱思韵 021-61680675 Email:qiansy@cgws.com 从业证书编号 :S1070115070010 结论 一季度经济数据综述 中国 GDP 一季度为 6.7,

宏观策略 宏观研究 制造业保持平衡, 供给侧改革助力工业结构调整 - 5 月 PMI 动态点评 5 月份, 制造业采购经理指数 50.1%, 与上月持平 非制造业商务活动指数 53.1%, 与上年同期基本持平 5 月份, 制造业 PMI 为 50.1%, 与上月持平, 高于临界点, 制造业生产基本保

Jun-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 Apr-16 May-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 6 月 2 日星期四 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 (%) 一日五日年 宏观研究 今日要点 沪深 300 3160.55-0.28

目录 1. 上周市场回顾 市场总体情况 : 分项余额情况 : 周交易情况 : 个股两融数据分析 市场板块两融分析 行业两融分析 个股两融分析 ETF 情况...

证券研究报告 金融工程研究 周报 2016 年 05 月 23 日 分析师刘轩 010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号 :S1070512080002 结论 沪深盘整, 两融疲弱 融资融券周报第 201 期 上周沪深两市涨跌互现 两融余额环比减少 1.01%, 期末余额为 8267.98 亿元 我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的 -10.04bp

目录 1. 永续指数型 B 份额市场表现 永续指数型 B 份额杠杆率 分级基金折算... 5 长城证券 2

证券研究报告 基金研究 动态点评 2015 年 12 月 17 日 B 份溢价率持续下降 分析师阎红 010-88366060-8735 Email:yanh@cgws.com 执业证书编号 :S1070510120018 分级基金动态点评 投资要点 本周前三个交易日 A 股市场大幅反弹, 永续指数型 B 份额周平均涨幅超过市场指数 上证指数周涨幅为 2.38%, 深成指周涨幅为 3.11%,125

<< 巩固控股地位, 增强利益一致性 >> 风险提示 : 国内印染需求下滑超预期 ; 国内房地产市场景气度下滑 ; 华 兴新城项目开发进度低于预期 << 业绩符合预期, 持续景气可期 >> 长城证券 2

15-08 15-09 15-10 15-11 15-12 16-01 16-02 16-03 16-04 16-05 16-06 16-07 浙江龙盛 (600352) 公司动态点评 2016 年 08 月 18 日 证券研究报告 基础化工 公司动态点评 2016 年 08 月 18 日 投资评级 : 强烈推荐 ( 维持 ) 分析师 杨超 0755-83663214 Email:ychao@cgws.com

1 年 月 1 日 目录 1. 煤炭方面.... 钢铁方面... 长城证券

证券研究报告 宏观经济研究 动态点评 动态点评 1 年 月 1 日 分析师汪毅 1-175 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S175113 涨价和转型塑造今年供给侧风格, 钢铁煤炭板块改革效果可以确立 月动态点评 联系人 ( 研究助理 ) 钱思韵 1-175 Email:qiansy@cgws.com 从业证书编号 :S1711571 背景供给侧改革效果明显, 减产保价后, 煤炭价格涨幅高于预期,

目录 1. 永续指数型 B 份额市场表现 永续指数型 B 份额杠杆率 分级基金折算... 5 长城证券 2

证券研究报告 基金研究 动态点评 2015 年 11 月 18 日 B 份额杠杆率持续下降 分析师阎红 010-88366060-8735 Email:yanh@cgws.com 执业证书编号 :S1070510120018 分级基金动态点评 投资要点 本周前两个交易日 A 股市场继续上涨, 永续指数型 B 份额周平均涨幅超过市场指数 上证指数周涨幅为 0.67%, 深成指周涨幅为 0.88%,125

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17

目录 1. 上周市场回顾 市场总体情况 : 分项余额情况 : 周交易情况 : 个股两融数据分析 市场板块两融分析 行业两融分析 个股两融分析 ETF 情况...

证券研究报告 金融工程 周报 2016 年 09 月 26 日 分析师刘轩 010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号 :S1070512080002 结论 两市上行, 两融乏力 融资融券周报第 219 期 上周沪深两市上涨 两融余额环比减少 0.15%, 期末余额为 8917.39 亿元 我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的 -3.67bp 升至

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

2. 增强资本实力, 提高风险抵御能力近年来, 券商行业资产集中度趋于提升, 竞争格局和业务结构调整变化带来了资本竞速的白热化 东方证券通过 2015 年 A 股 IPO 以及 2016 年 H 股 IPO 的实现, 先后两次通过股权融资实现了 100 亿人民币以及 76 亿港币左右的资本扩张 20

16-09 16-10 16-11 16-12 17-01 17-02 17-03 17-04 17-05 17-06 17-07 17-08 东方证券 (600958) 公司动态点评 2017 年 09 月 19 日证券研究报告 非银行金融公司报告公司动态点评 投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 报告日期 :2017 年 09 月 19 日 市场数据目前股价 16.36 总市值 ( 亿元 ) 1,016.85

宏观策略 金融工程 : 沪深回调, 两融基本稳定 融资融券周报第 205 期上周市场回顾 : 上周沪深两市下跌 两融余额环比减少 0.10%, 期末余额为 亿元 沪深两市的两融余额差值为 亿元, 较前期的 亿元减少 1.80% 个股情况 : 我们计算出

Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 6 月 21 日星期二 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3112.67 0.07 1.51-16.57 上证指数 2888.81 0.13 1.97-18.38

中国联通 (600050) 公司动态点评 目录 1. 事件 分析 公司经营出现停滞 竞争对手发展态势好 BAT 压制较为明显 混合所有制改革符合国家方向 投资建议... 7 附 : 盈利预测表..

15-10 15-11 15-12 16-01 16-02 16-03 16-04 16-05 16-06 16-07 16-08 16-09 中国联通 (600050) 公司动态点评 证券研究报告 通信 公司动态点评投资评级 : 强烈推荐 ( 维持 ) 分析师 赵成 021-61680674 Email:zhaocheng@cgws.com 执业证书编号 :S1070516090001 市场数据

宏观策略 金融工程 : 两市盘整, 两融走弱 融资融券周报第 185 期上周市场回顾 : 上周沪深两市盘整 两融余额环比减少 1.85%, 期末余额为 亿元 沪深两市的两融余额差值为 亿元, 较前期的 亿元减少 1.72% 个股情况 : 我们计算出的市

Jan-15 Feb-15 Mar-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 1 月 26 日星期二 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3128.89 0.50-0.06-16.14

幻灯片 1

变盘在即 大盘蓝筹情绪改善, 小盘题材弱势震荡 A 股基金仓位 资金监测及情绪变动周观察 (2016 年 8 月 8 日 -8 月 12 日第 18 期 ) 长城证券金融研究所策略组 周度观察结论综述 基金仓位 - 中性 资金变动 情绪变动 总量资金 : 净流出 162.86 亿元 - 中性 沪港通利用率 正面 证券交易结算资金余额周环比 (0801-0805) 银证转账净流入幅度 (0801-0805)

目录 1. 8 月 15 日 A 股市场放量大涨, 上证涨幅 2.44%, 收报 点 市场反弹究源 深港通开通时间临近 网下打新门槛提升 资金监测数据预期短期变盘在即 货币政策进一步放松预期重现江

证券研究报告 投资策略研究 动态点评 2016 年 08 月 15 日 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 投资建议 格局之惑 815 大涨点评 短线上我们仍然维持区间震荡的判断, 中枢已提升至 3000-3100 点区间 要点 今日早盘前我们发布研究报告 变盘在即 大盘蓝筹情绪改善, 小盘题材弱势震荡 提示投资者积极关注

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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50

行业与个股 个股研究 : 探路者 (300005): 社群生态体育项目投资发布会纪要 : 维持推荐 4 月 12 号, 探路者 (300005) 举办社群生态体育项目投资发布会, 公司联同和同资本共同成立 探路者和同体育投资基金, 主要投向体育健康及户外行业相关的创新项目, 发布会主要介绍及展示了基

Apr-15 May-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 4 月 13 日星期三 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3218.45-0.36-1.41-13.74

目录 1. 上周市场回顾 市场总体情况 : 分项余额情况 : 周交易情况 : 个股两融数据分析 市场板块两融分析 行业两融分析 个股两融分析 ETF 情况...

证券研究报告 金融工程 周报 2016 年 11 月 21 日 分析师刘轩 010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号 :S1070512080002 结论 沪深盘整, 两融稳增 融资融券周报第 226 期 上周沪深两市涨跌互现 两融余额环比增加 1.63%, 期末余额为 9481.03 亿元 我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的 5.13bp 升至

中国与欧洲关系 年

中国与欧洲关系 年 周 弘 本文全面回顾了中国与欧洲共同体 欧洲联盟及其成员国 年至 年间政治和经济关系的发展历程 分析了当前中欧关系取得的进展和存在的问题 作者认为 年来中国与欧洲关系的发展变化见证并体现了世界格局的演变以及中国和欧洲这两大很不相同的世界力量自身的发展变化 中欧之间不断深入和拓展的交往使双方都从中获益 而这种交往所创造出来的体制机制和方式方法也堪为人先 中欧关系能否在第二个 年中顺利发展

释放 IPO 注册制改革信号, 且 IPO 审核进程加快, 以前 3-5 年 IPO 排队时间现在只需 1-2 年左右, 激发了新三板企业转板热潮 这股新三板企业 IPO 热潮自 215 年 1 月起持续发酵, 根据证券时报, 目前仍有 85 家新三板企业处于 IPO 排队期,286 家新三板企业处

证券研究报告 投资策略研究 动态点评 217 年 2 月 28 日 分析师甄峰 75583516231 Email:zhenfeng@cgws.com 执业证书编号 :S1751611 联系人 ( 研究助理 ): 黄红卫 1-883666-8787 Email:huangwh@cgws.com 从业证书编号 :S17116884 林彦宏 755-83881635 Email:linyh@cgws.com

全部 A 股整体市盈率的倒数为 6.75, 减去十年期国债到期收益率, 计算风险溢价为 3.3%, 但是万得全 A( 除金融, 石油石化 ) 整体市盈率的倒数为 4.87, 计算风险溢价为 (.4%), 从 月份以来风险溢价逐渐上行, 和 6 年以来的历史中位数相比, 高.%, 高于历史 ERP 正

周 报 报告日期 :8 年 9 月 9 日 证券研究报告 A 股的盈利估值与风格切换 分析师分析师 : 汪毅 S753-668675 yiw@cgws.com 核心观点 投资策略研究 * 系列三十五 投资策略研究 相关报告 > 8-9-7 > 8-9- 消息面带来的估值修复未能持续, 创业板 中小板估值回调幅度较大

宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...

盈利预测 考虑到公司在高级医药中间体领域的潜在的高增长性, 我们调高公司 11 和 12 年业绩至 0.92 元和 1.34 元, 暂引入 13 年业绩至 1.56 元 ( 不考虑公司医药中间体新产品的投产及原料药产品的投产, 未来将适时作出调整 ) 当前股价对应市盈率分别为 37 倍 26 倍和

GREATWALL SECURITIES CO.LTD 证券研究报告 石油化工行业年报点评 要点 : 未来盈利提升是大概率事件, 医药领域多看点 报告日期 :2011 年 4 月 12 日 分析师 王刚 (86-10) 88366060-8867 wanggang@cgws.com 执业证书编号 :S1070210020006 业绩略低于预期 公司 2010 年实现营收 6.78 亿, 同比增长 57.21%;

( 一 ) 出台餐厨废弃物管理方面的地方性法规或规章, 或初步形成了餐厨废弃物资源化利用方面的相关政策机制 ( 二 ) 建立部门之间分工明确 协作配合的工作机制, 在餐厨废弃物收运 资源化利用 无害化处理等方面具有一定的工作基础 ( 三 ) 已建设或规划建设餐厨废弃物资源化利用和无害化处理项目, 技

13-05 13-06 13-07 13-08 13-09 13-10 13-11 13-12 14-01 14-02 14-03 14-04 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 维尔利 (300190) 2014 年 05 月 07 日 证券研究报告 电力及公用事业 2014 年 05 月 07 日 投资评级 : 强烈推荐 ( 维持 ) 分析师 郑川江 0755-83516230

亿元, 约为上市公司的 8.16 倍, 归母净利润 4.39 亿元, 而上市公司 2015 年归母净利润约为 亿元 我国战斗机以三 四代机为主体, 老式战机占比较高 : 根据美国环球军力网 (GlobalFirepower) 更新到 2015 年的数据, 我国目前军用飞机共有 2860

石岘纸业 (600462) 公司动态点评 2014 年 01 月 17 日 证券研究报告 国防军工 公司动态点评 2016 年 11 月 29 日 投资评级 : 强烈推荐 ( 首次 ) 分析师 王习 010-88366060-8757 Email:wangxi@cgws.com 执业证书编号 :S1070515080003 联系人 ( 研究助理 ): 蔡维 02161680676 Email:caiwei@cgws.com

目录 1. 行业经过几年深度调整, 底部已经探明 行业判断 民间消费升级带动高端白酒销量回升 反腐后, 有偏向中低端酒消费的趋势 公司情况 高端白酒销售情况 顺鑫农业 投资建议

证券研究报告 食品饮料 行业调研简报 2015 年 10 月 27 日 投资评级 : 推荐 ( 首次 ) 北京地区白酒经销商调研报告 分析师 朱政 021-61680362 Email:zhzheng@cgws.com 执业证书编号 :S1070512060002 重点推荐公司盈利预测 股票名称 EPS PE 15E 16E 15E 16E 贵州茅台 13.02 14.45 15.56 14.02

宏观策略 金融工程 : 沪深盘整, 两融踯躅 融资融券周报第 199 期上周市场回顾 : 上周沪深两市盘整 两融余额环比增加 0.10%, 期末余额为 亿元 沪深两市的两融余额差值为 亿元, 较前期的 亿元减少 2.89% 个股情况 : 我们计算出的市

May-15 Jun-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 Apr-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 5 月 10 日星期二 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3065.62-2.07-2.89-17.83

公司调研报告 ICT 运营管理市场份额第一, 和飞信 上线打开新增长点 神州泰岳是国内领先的 ICT 运营管理软件和解决方案提供商, 十多年深耕 ICT 运营管理领域, 在 IT 网管 通信专业网管 流程管理 信息安全管理 拨测和网络优化 移动互联网运营 系统集成等领域优势突出, 市场份额排名第一,

15-08 15-09 15-10 15-11 15-12 16-01 16-02 16-03 16-04 16-05 16-06 16-07 神州泰岳 (300002) 公司调研报告 证券研究报告 计算机 公司调研报告投资评级 : 强烈推荐 ( 维持 ) 分析师 周伟佳 CFA, ACCA 0755-83516551 Email:zhouwj@cgws.com 执业证书编号 :S1070514110001

英美特殊关系 文化基础与历史演变

国别与地区 冯 梁 英美两国有着大致相同的文化背景 但自近代以来 英美两国的关系既不友好也不特殊 甚至还是对手 英美 特殊关系 的形成 与两国在世界 上的地位发生深刻变化有着密切联系 并在很大程度上是英国政治家刻意追求 的产物 英美 特殊关系 得以延续 主要是基于双方共同的战略利益而非单纯的文化因素 英国从 特殊关系 中得益匪浅 特别在欧洲事务上获得了仅次于 美苏的影响 但在世界其他地区 两国关系并无特殊可言

宏观策略 宏观研究 美日央行博弈, 人民币保持稳定美国当地时间周三, 美联储在 4 月会议上宣布维持利率不变, 符合预期, 撤销 全球形势对美国前景构成风险 措辞, 同时指出美国经济喜忧参半, 通胀仍低迷 美联储在本次会议上维持联邦基金利率 0.25%~0.5% 不变, 符合预期 美联储重申将以渐进

Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 Apr-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 4 月 29 日星期五 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 (%) 一日五日年 宏观研究 今日要点 沪深 300 3160.58-0.17

短期来看,4 季度光伏工程进入验收 确认收入阶段, 今年光伏业务应该能保平 海外工程业务将是未来亮点 : 今年国内市场不景气的情况下, 公司坚持 走出去 的战略, 在海外工程方面取得了较大进展, 尤其是吉尔吉斯斯坦 赞比亚等地的业务增幅较大, 预计明后年会在业绩上有所体现 公司的海外工程业务主要以发

11-11 11-12 12-01 12-02 12-03 12-04 12-05 12-06 12-07 12-08 12-09 12-10 电力设备行业公司调研简报 2012 年 11 月 30 日 证券研究报告 分析师 桂方晓 021-61683506 执业证书编号 S1070511070001 熊杰 010-88366060-8838 执业证书编号 S1070512110002 联系人 沈成

<< 以巧破千斤, 综艺布局加速前行 >> << 以微知著, 电影行业持续火爆 >> 业务结构面向多元, 全面绽放力保业绩高增长 : 2014 年, 作为公司全新的战略板块, 公司电影业务实现收入 1.2 亿元, 全年上映的八部电影共计斩获近三亿的票房 公

14-04 14-05 14-06 14-07 14-08 14-09 14-10 14-11 14-12 15-01 15-02 15-03 新文化 (300336) 公司动态点评 2015 年 03 月 31 日 证券研究报告 传媒 公司动态点评投资评级 : 强烈推荐 ( 维持 ) 分析师 金炜 010-88366060-8876 Email:jinw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512080001

承认问题的提出 英国对中共政策的转变

陈谦平 南京大学历史系 南京 上海解放前夕 英国朝野各界已经看到了中共胜利的必然性 因此 最大限度地保持其在华利益成为英国政府对华政策的核心 国民党封锁上海引起了英国政府的关注 后者遂考虑 采取一些救援措施 以防止上海局势进一步恶化 英国各界普遍认为应该寻求同中共合作 而不应该与之对立 上海解放前后英国与中共政权的政治接触以及经贸关系的发展为英国在 年 月初对中华人民共和国的承认奠定了基础 英国 中共

经济社会 全球化与非国家行为体的跨境合作

国外理论动态 年第 期 英 安德列亚斯 比勒尔 著 工力 译 英国诺丁汉大学政治与国际关系学院教授安德列亚斯 比勒尔在 新政治经济学 年第 期上发表题为 劳工和新社会运动反抗欧洲的新自由主义改革 的文章 对本世纪初欧洲工会和非政府组织 为反对欧盟着手对公有经济部门实行私有化而组织的 一场持续 年的联合行动进行专题研究 世纪 年代以来 发达国家的工会在新自由主义经济全球化冲击下处境窘困 劳工问题学者一般认为近年来各国工会运动与社会运动联合行动的趋势

宏观策略 基金研究 : 市场低迷 A/B 份额成交额同降上周 A 股市场继续低迷调整,125 只永续指数型分级基金跟踪的 76 个不同类型的指数表现各异, 平均周跌幅为 -0.15% 永续指数型 B 份额周平均跌幅超过市场指数,125 只 B 份额平均跌幅为 -0.22% 其中, 跟踪中小盘风格指数

Jun-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 Apr-16 May-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 5 月 30 日星期一 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3062.50-0.06-0.51-17.92

宏观策略 金融工程 : 两市低迷, 两融收缩 融资融券周报第 186 期上周市场回顾 : 上周沪深两市大跌 两融余额环比减少 7.35%, 期末余额为 亿元 沪深两市的两融余额差值为 亿元, 较前期的 亿元减少 6.71% 个股情况 : 我们计算出的市

Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 2 月 2 日星期二 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 2901.05-1.53-7.28-22.24 上证指数 2688.85-1.78-8.50-24.03

目录 1. 国资委推进五项国企改革试点 此次试点推出是中央决心提速国企改革的重要标志 此次试点是 2014 年以来第二次试点推进 年推进的十项改革试点半数公布 改革试点名单透露国家意志 国改试点由外到内

证券研究报告 投资策略研究 动态点评 2016 年 07 月 14 日 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 联系人 ( 研究助理 ): 钱思韵 021-61680675 Email:qiansy@cgws.com 从业证书编号 :S1070115070010 李烨 0755-83668784 Email:liye@cgws.com

目录 1. 通信行业整体表现情况 业绩同比微增 环比回落 净利润两级分化较大 子行业三季度业绩情况 电信运营 : 归母净利润同比下滑明显 通信设备制造领域 : 营业收入上升, 净利润增速大于收入增速..

证券研究报告 通信行业 2016 年 11 月 6 日 投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 分析师 赵成 021-61680674 Email:zhaocheng@cgws.com 执业证书编号 :S1070516090001 行业表现 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 通信行业业绩同比微增, 增值服务板块表现靓丽 要点 核心提示 : 通信三季报总结 2016 年 11 月

股票简称(600000)

资金面整体宽松资管新规细则落地 宏观流动性双周报第 15 期 (7.9-7.2) 长城证券研究所 宏观策略组 分析师 : 汪毅 SAC 执业证书编号 :S17512123 联系人 : 徐颖 SAC 执业证书编号 :S1711717 218.7.2 1 热点回顾 市场回顾近两周受缴税影响, 短端货币市场利率一度微涨, 但央行在公开市场上进行了大量对冲操作, 上周实现净投放 54 亿元, 资金面整体宽松

产品名称产品类型发行机构产品编号挂钩标的币种到期日到期收益率 180 天欧元兑美元汇率挂钩结构性产品 3 个月澳元兑美元汇率挂钩美元结构性产品五年期一篮子股票挂钩可自动提前终止人民币投资产品 1.5 年期 FINVEX 持续增值欧洲 30 指数挂钩人民币结构性产品 1 年欧元兑美元汇率挂钩结构性产品

产品名称产品类型发行机构产品编号挂钩标的币种到期日到期收益率 180 天欧元兑美元汇率挂钩结构性产品 五年期一篮子股票挂钩可自动提前终止人民币投资产品 1 年欧元兑美元汇率挂钩结构性产品 182 天欧元兑美元汇率挂钩结构性产品 90 天欧元兑美元汇率挂钩结构性产品 90 天欧元兑美元汇率挂钩结构性产品 保本浮动收益法兴银行 BSPCLSC00004408 欧元兑美元汇率 CNY 1/23/2017

图 1: 上网电价政策对我国风电发展的影响 资料来源 :CWEA, 长城证券研究所 表 1: 光伏发电收益率计算 元 /W 资本金比率 40% 组件价格 8.5 自有资金 6400 万元 逆变器 1.3 银行贷款 9600 万元 其它电气设备 2.5 贷款利率 6% 建筑施工等 2.7 年利息 57

长城证券有限责任公司 2008 年证券研究报告 2 季度投资策略报告 电力设备新能源行业 要点 : 上网电价推出, 国内光伏大幕开启 光伏发电上网电价政策通知 点评 事件 :2011 年 8 月 1 日, 发改委发布关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知, 通知表示, 为规范太阳能光伏发电价格管理, 对非招标太阳能光伏发电项目实行全国统一的标杆上网电价 通知要求,2011 年 7 月 1 日以前核准建设

能达到了 150 万人, 其中有约 4000 名疑似因寨卡病毒患上小头症的婴儿, 49 例死亡 哥伦比亚总统桑托斯 27 号说, 该国有约 1.4 万人感染寨卡病毒, 发现约百名小头症婴儿 寨卡病毒 (Zika Virus) 属于黄病毒科病毒科, 黄病毒属, 目前已知可以通过伊蚊传播给人类, 且多种

证券研究报告 医药 行业动态点评 2016 年 01 月 28 日 投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 分析师赵浩然 0755-83511405 Email:zhaohaoran@cgws.com 执业证书编号 :S1070515110002 联系人 : 彭学龄 0755-83515471 Email:pengxueling@cgws.com 从业证书编号 :S1070115090023 事件 外围疫情流行,

宏观策略 基金研究 : 跟随市场窄幅震荡本周前三个交易日 A 股市场窄幅震荡, 永续指数型 B 份额周平均跌幅超过市场指数,125 只 B 份额平均跌幅为 -0.41% 其中, 跟踪中小盘风格指数的 B 份额涨幅较大 B 份额的溢价率比前周下降了 -0.15%, 平均溢价率为 0.52% 跟踪大盘风

Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 4 月 28 日星期四 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3165.92-0.42-0.48-15.15 上证指数 2953.67-0.37-0.64-16.54

宏观周报

证券研究报告 宏观研究 / 宏观专题研究 2016 年 06 月 07 日 李超 010-56793933 联系人 lichao@htsc.com 张晶执业证书编号 :S0570512070064 研究员 0755-82492011 zhangjing7332@htsc.com 侯劲羽 0755-82492280 联系人 houjinyu@htsc.com 相关研究 退欧阴云, 抱紧黄金 英国为何要举行公投脱离欧洲本轮脱欧公投最早可溯源至英国现首相卡梅伦竞选时的承诺

出现 资金面方面, 未来流动性投放仍然以 MLF+ 逆回购 的操作模式展开, 且未来货币政策宽松预期将有所下降 政策方面, 最近高层政策有所摇摆, 且如果政策仅限于供给侧改革的话,6.5 的目标难以完成, 预计总需求也要有所刺激 海外方面, 美国 4 月 CPI 上行, 美联储象征性缩减其资产负债表

证券研究报告 投资策略研究 周报 2016 年 05 月 23 日 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 彭益 0755-83668784 Email:pengyi@cgws.com 执业证书编号 :S1070515010002 联系人 ( 研究助理 ): 包婷 021-61680357 Email:baoting@cgws.com

宏观策略 金融工程 : 两市上行, 两融乏力 融资融券周报第 196 期上周市场回顾 : 上周沪深两市上涨 两融余额环比增加 1.05%, 期末余额为 亿元 沪深两市的两融余额差值为 亿元, 较前期的 亿元减少 0.58% 个股情况 : 我们计算出的市

Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 4 月 19 日星期二 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3228.45-1.34-0.05-13.47 上证指数 3033.66-1.44-0.01-14.28

行业与个股 个股研究 : 老白干酒 (600559): 公司 2015 年年报及一季报点评 : 首次推荐事件 : 老白干酒公告公司 2015 年度实现营业收入 亿元, 同比增长 10.75%; 归属于上市公司股东的净利润 万元, 同比增长 26.89%; 基本每股收益 0

Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 4 月 27 日星期三 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3179.16 0.54-1.83-14.79

目录 1. 首部北斗白皮书发布 北斗产业化进程加速, 北斗 + 互联网 + 其他行业 备受关注 北斗系统性能持续增强 北斗国际化打开更大市场空间 持续关注北斗优质企业 华力创通... 6 附 : 盈利预测表... 7 图表目录 图表 1

15-06 15-07 15-08 15-09 15-10 15-11 15-12 16-01 16-02 16-03 16-04 16-05 华力创通 (300045) 公司动态点评 2016 年 06 月 16 日 证券研究报告 计算机 公司动态点评投资评级 : 强烈推荐 ( 维持 ) 分析师 周伟佳 CFA, ACCA 0755-83516551 Email:zhouwj@cgws.com 执业证书编号

欧盟与欧盟属下的民族国家 刘 泓 本文试图从民族学与人类学的角度审视欧洲人从分散走向联合的步伐 剖析作为新型人们共同体的欧盟的权力 属性与组织功能 阐释欧盟属下民族国家的发展状况 研讨人们共同体的未来发展方向 文章认为 建立欧盟是欧洲人的一种理性选择 欧盟是一个兼有超国家政治成分和政府间政治成分的区域性人们共同体 欧盟的超国家机构服务于跨国社会的利益 致力于超国家的治理 其成员国政府的长期利益将日益屈服于跨国社会的长期利益

宏观策略 宏观研究 1 月物价数据点评 2016 年 CPI 环比上涨 0.5%, 同比上涨 1.8%;PPI 环比下降 0.5%, 同比下降 5.3% 因春节因素 1 月物价水平上涨较多 具体表现为 :(1)CPI 同比增速 1.8%, 高于市场预期 ; 环比持平上月 ;(2) PPI 同比增速

Feb-15 Mar-15 Apr-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 2 月 19 日星期五 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 (%) 一日五日年 宏观研究 今日要点 沪深 300 3053.70-0.31

宏观策略 宏观研究 5 月 CPI 增速继续下降,PPI 仍然下降 2016 年 5 月,CPI 环比下降 0.5%, 同比上涨 2.0%;PPI 环比上涨 0.5%, 同比下降 2.8% 1. 5 月物价水平增速放缓, 连续第二个月 具体表现为 :(1)CPI 同比上涨 2.0% 其中, 城市上涨

Jun-15 Jul-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Mar-16 Apr-16 May-16 May-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 6 月 13 日星期一 主要市场指数 指数 收盘点位 涨跌 (%) 一日五日年 宏观研究 今日要点 沪深 300 3494.09

( ) % -0.% ; 0% CPI 80 2% 2 ( ) ETF J-REIT CP % 2% CPI 2% (IMF) GDP 80% 00% 20% ( ) : % -0.%

207 6 ( 35 ) JournalofNortheastAsiaStudies : :206 9 : : : DOI:0.9498/j.cnki.dbyxk.207.06.006 203 4 2% 206 9 (Yield curvecontrol) (Inflationovershootingcommitment) (CPI) 2% : : 206 9 2 htp://www.boj.or.jp/announcements/release

网络民族主义 市民社会与中国外交 & 一 中国网络民族主义所涉及的公共领域 特征与性质 ( & (!! # # ) #

世界政治 年第 期 网络民族主义 市民社会与中国外交 王 军 近年来 网络空间下中国大众民族主义逐渐成为影响中国社会和中国外交的新因素 从中国网络民族主义的政治社会属性和作用上看 它正拓展着中国的公共领域 以国家民族主义和族裔民族主义为核心议题 催生着中国市民社会的新构造 反映着中国的民族主义思潮 推动着网络内外中国大众的民族主义行动 作为一种社会思潮与社会运动 中国大众的网络民族主义因其信息获取能力增强

PowerPoint 演示文稿

投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752

英国脱欧公投对英国经济和全球金融市场的影响 新世纪评级宏观经济研究部齐涵毛健 2016 年 6 月 24 日, 英国公投决定是否退出欧盟, 最终以 51.9% 支持脱欧的人数对 48.1% 的留欧人数告一段落 此次公投结果导致全球不确定性大增, 黄金 日元和美元暴涨, 欧元 英镑 国际油价和人民币都

英国脱欧公投对英国经济和全球金融市场的影响 新世纪评级宏观经济研究部齐涵毛健 2016 年 6 月 24 日, 英国公投决定是否退出欧盟, 最终以 51.9% 支持脱欧的人数对 48.1% 的留欧人数告一段落 此次公投结果导致全球不确定性大增, 黄金 日元和美元暴涨, 欧元 英镑 国际油价和人民币都遭到抛售 英国政坛出现震荡 我们认为 脱欧 如果真的实现, 将对英国和欧盟经济造成较大的负面影响, 导致英国经济衰退,

行业与个股 行业研究 : 医药行业 : 行业纠结中前行, 关注政策和业绩年报平稳 季报回暖 2015 年我国医药制造业承压明显, 收入增速跌至 10% 以下,1 季度整体情况有所好转,wind 统计数据显示今年 1-3 月行业实现营业收入 亿元 亿, 分别同比增长 10

May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 5 月 6 日星期五 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3213.92 0.14 1.52-13.86 上证指数 2997.84 0.22 1.50-15.30

欧盟研究 二 治理与国际关系 三 治理与比较政治 欧盟研究中的 治理转向 四 欧盟研究中的 治理转向

马克思主义与现实 双月刊 年第 期 一 治理 概念的历程 一 治理的概念化 欧盟研究 二 治理与国际关系 三 治理与比较政治 欧盟研究中的 治理转向 四 欧盟研究中的 治理转向 马克思主义与现实 双月刊 二 理解欧盟治理 一 欧盟治理的主要特征 年第 期 欧盟研究 二 规制国家的出现及其对治理的影响 欧盟研究中的 治理转向 三 新治理模式 马克思主义与现实 双月刊 年第 期 三 欧洲治理中民族国家的转型

表 1: 发行结果和获配数量 序号 发行对象 获配数量 ( 股 ) 限售期 1 嘉实基金管理有限公司 5,700, 个月 2 华夏基金管理有限公司 3,800, 个月 3 上海天迪科技投资发展有限公司 2,600, 个月 4 梅强 2,000, 个月

产能翻倍增长, 水利投资和新疆建设双受益 要点 : 长城证券有限责任公司 GREATWALL SECURITIES CO.LTD 国统股份 (002205) 非公开增发点评 重大事件 : 国统股份 ( 简称 公司 ) 今日公告非公开增发完成, 本次增发发行价为 27.00 元 / 股, 向共 6 名认购对象发行 16,152,018 股, 增发股份将于 2010 年 1 月 11 日在深交所上市 我们认为本次增发意义重大,

今年 3 月该指数降至 55.2, 创下了去年 10 月以来新低 新订单指数意外降至六个月新低 57.7, 就业指数回升, 创 2015 年 7 月来新高 从制造业和服务业综合来看, 到目前为止, 今年第二季度美国经济增速只是温和增长 美国 ECRI 领先指标截至 5 月 26 收在 143.7,

证券研究报告 固定收益研究 专题报告 2017 年 06 月 06 日 分析师张新文 010-8836-8751 Email:zhxw@cgws.com 执业证书编号 :S1070510120019 汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 美国 :ECRI 领先指标 : 增长年率美国 :ECRI 领先指标 1 145 140

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OO 08 08 08 08 2 3 4 5 1. 07 07 07 6 7 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 Jan-00 Jun-00 Nov-00 Apr-01 01 Feb-02 Jul-02 Dec-02 03 Oct-03 Mar-04 Aug-04 Jan-05 Jun-05 Nov-05 Apr-06 06 Feb-07 Jul-07 1. 5

一 事件 公司 2018Q3 收入 8.36 亿, 同比增长 10.9%; 净利润 1.90 亿, 同比增长 58.4%; 扣非后净利润 1.77 亿, 同比增长 56.4% 公司 2018Q1~Q3 收入 亿, 同比增长 7.8%; 净利润 6.83 亿, 同比增长 48.7%; 扣非

17-11 17-12 18-01 18-02 18-03 18-04 18-05 18-06 18-07 18-08 18-09 18-10 游族网络 (002174) 公司动态点评 2018 年 10 月 30 日证券研究报告 传媒公司报告公司动态点评 投资评级 : 推荐 ( 首次 ) 报告日期 :2018 年 10 月 30 日市场数据目前股价 14.2 总市值 ( 亿元 ) 126.16 流通市值

化工行业 公司年报点评

建筑行业动态点评 2012 年 12 月 24 日 分析师王飞 0755-83516145 电子邮件 :wangfei@cgws.com 执业证书编号 S1070512040003 联系人黎景航 CFA 0755-83675954 电子邮件 :ljh@cgws.com 从业证书编号 S1070112050006 投资评级 : 强烈推荐 ( 上调 ) 市场数据 当前股价 ( 元 ) 28.82 总股本

宏观策略 基金研究 : 市场反弹 B 份额溢价率下降本周前三个交易日 A 股市场展开反弹, 永续指数型 B 份额周平均涨幅跟随市场指数,125 只 B 份额平均涨幅为 2.87% 其中, 跟踪大盘风格指数的 B 份额涨幅较大 B 份额的溢价率比前周下降了 -3.95%, 平均溢价率为 0.06% 跟

Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 3 月 3 日星期四 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3051.33 4.12-1.87-18.22 上证指数 2849.68 4.26-2.70-19.48

不对称相互依存与合作型施压 # # ( # ( %

世界政治 年第 期 不对称相互依存与 合作型施压 美国对华战略的策略调整 王 帆! 尽管中美两国间的相互依存度在加深 但保持不对称的相互依存 关系仍是美国对华政策的重点 在不对称相互依存的前提下 美国对中国开始实施了 一种新的合作型施压策略 该策略成为美国对华战略的手段之一 作者分析了在相互 依存条件下美国对华实施合作型施压政策的背景 目的 相关议题和实施手段 并以谷歌事件 哥本哈根气候谈判以及人民币汇率问题这三个案例

相关报告 季度, 公司实现营业收入 0.70 亿元, 比同年同期增长 15.72%, 实现归母净利润 0.07 亿元, 比上年同期增长 12.05%, 业绩持续稳健增长 公司目前产品订单充足, 自主生产的机械台体产能满载,2016 年底, 公司在手订单约 4.54 亿元 机动车检测系统为公司业绩最主

安车检测 (300572) 公司调研报告 2017 年 05 月 22 日 证券研究报告 中小市值 公司调研报告 2017 年 05 月 22 日 投资评级 : 推荐 ( 首次 ) 分析师 甄峰 075583516231 Email:zhenfeng@cgws.com 执业证书编号 :S1070516100001 联系人 ( 研究助理 ): 黄红卫 010-88366060-8787 Email:huangwh@cgws.com

期通过机关评审 ; 加快海洋信息化业务发展, 通过集中攻关, 多个重点任务取得阶段性关键成果 经营性现金流大幅改善, 毛利率有望回升 报告期内, 受高新电子业务拖累以及市场竞争环境的影响, 公司毛利率为 17.38%, 同比下降 4.47 个百分点, 随着下半年中原电子等子公司订单的陆续结算, 毛利

17-08 17-09 17-10 17-11 17-12 18-01 18-02 18-03 18-04 18-05 18-06 18-07 中国长城 (000066) 公司动态点评 2018 年 08 月 30 日证券研究报告 计算机公司报告公司动态点评 投资评级 : 强烈推荐 ( 维持 ) 报告日期 :2018 年 08 月 30 日 市场数据目前股价 6.53 总市值 ( 亿元 ) 191.73

一 土著华人! 二 逃亡移民 #!!! 三 早期的旅俄商人! 四 劳工

邓兰华 张 红 一 土著华人! 二 逃亡移民 #!!! 三 早期的旅俄商人! 四 劳工 五 十月革命后的华侨华人! 一 改革与两国关系正常化给中俄两国人民提供了重新往来的机会 ! 二 早期留学生为两国间的民间交往和商贸穿针引线!! ! 三 留学垃圾 损坏中国人形象! 四 战挫败 国营公司进军独联体市场首 五 从! 倒爷 生意一波三折中成长起来的中国民营企业!!!!!! 六 独特的华人群体 七 中的地位

幻灯片 1

英国退欧 专题研究 财务服务中心 导读 近期以来, 美联储加息 中国 A 股纳入 MSCI 指数等风险事件相继落地, 而作为已预知的最后的海外风险大事件, 英国退欧随着投票日的来临, 全球关注度迅速上升 ; 英国作为欧洲金融中心, 退欧事件对全球政治经济带来的影响较为深远 ; 本专题在对欧盟基本情况及英国对于欧盟重要性进行简要概述的基础上, 对于英国退欧原因进行分析, 并详述事件对于英国自身 欧盟及全球经济的利弊影响

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: * 周长城汤姆. 伯恩斯 内容提要 : 本文对本世纪 年代以来, 欧洲经济社会学的发展与现状进行了分 析与综述 从 年代以来的熊彼特, 经济社会学法国学派到现在的经济社会学家.. 伯恩斯. 斯韦德伯格. 马尔蒂利等, 对他们的理论与实证研究进行了分析 与归纳 尽管不可能对欧洲的经济社会学研究进行全面地综述, 但也反映了欧洲经 济社会学的大体轮廓 文中指出目前欧洲经济社会学研究主题集中在经济社会学的

经济学动态 年第 期,,,,,, :,,,,, ( ),, ( ) :? ( ),, :, ` ', ( ),,,, : ` ',, ( ), :?, :,,,, ( ), : ( ),, -,,,,,,, ;,?,,,

吴易风 : 本文考察了当前金融危机和经济危机背景下西方经济思潮的新动向 : 对资本主义 的反思和对 新资本主义 的构想 ; 对新自由主义的反思和对新国家干预主义的构想 ; 对自由市场经 济体制与政策体系的反思和对 市场与政府平衡 的市场经济体制与政策体系的构想 ; 对经济全球化的反思和对全球经济新秩序的构想 ; 对西方经济学的质疑和对马克思经济学的再认识 本文最 后对西方经济思潮的新动向作了分析和评论

交易产品合约细则 产品 包含合约 每单最少手数 每单最大手数 合约单位步长杠杆倍数 交易时间 ( 北京时间 GMT+8) 休市时间 ( 北京时间 GMT+8) 强平水平 AUDJPY 澳元 / 日元 AUDNZD 澳元 / 纽元 AUDUSD 澳元 / 美元 CADJPY 加元 / 日元 EURAU

交易合约细则 AUDJPY 澳元 / 日元 AUDNZD 澳元 / 纽元 AUDUSD 澳元 / 美元 CADJPY 加元 / 日元 EURAUD 欧元 / 澳元 EURCHF 欧元 / 瑞郎 EURGBP 欧元 / 英镑 EURJPY 欧元 / 日元 04:59-05:15 各主要货币对 EURUSD 欧元 / 美元 GBPAUD 英镑 / 澳元 GBPCHF 英镑 / 瑞郎 GBPJPY 英镑

. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7

资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁

. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,

资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF

目录 1. 基金市场规模 权益类基金资产配臵 权益类基金资产股票仓位 权益类基金行业配臵 基金重仓股调整 高 Alpha 股票型基金重仓股 高 Alpha 股票型基金筛选 高 A

基金研究报告 基金研究 专题报告 2016 年 01 月 25 日 股票仓位回升青睐成长 分析师阎红 010-88366060-8735 Email:yanh@cgws.com 执业证书编号 :S1070510120018 刘轩 010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号 :S1070512080002 基金 2015 年 4 季报分析 投资要点 A

. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67

资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF

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2016 年 6 月 28 日 大类资产配置周报 证券 分析师 李怀军 S1080510120001 研究助理 王俊 电话 : 0755-23838255 邮件 : wangjunyjs@fcsc.com 英国公投退欧, 全球市场动荡 摘要 : 一周回顾 : 海外视角 : 英国公投退欧 周五英国公投结果超出市场预期, 退欧派以 52% 的结果胜出, 随后英镑大幅贬值, 美元日元大涨, 黄金和债券大涨,

市场要闻 两家评级机构周一宣布下调英国主权评级 惠誉将英国主权评级由 AA+ 下调一檔至 AA, 展望为负面, 因 脱欧对该国经济 公共财政和政治连续性将产生负面影响 此外, 标准普尔将英国主权评级由 AAA 下调 两檔至 AA, 展望为负面, 并警告未来苏格兰和北爱尔兰的脱英公投为英国带来了更广泛

晨讯速递 香港股市 收市价 涨跌 恒生指数 20227.30-31.83(0.16%) 国企指数 8567.21 +37.11(0.44%) 中企指数 3480.53-1.05(0.03%) AH 股溢价指数 133.01-0.34(0.25%) 外围股市 收市价 涨跌 美市概况 P3 美股周一再度急跌, 道指盘中曾跌逾 300 点, 标指更曾失守 2,000 点大关, 尾市跌幅略为收窄, 三大指数跌幅介乎

长城汽车 (601633) 公司研究 / 简评报告 销量环比改善 H2 持续上量 长城汽车 (601633)2014 年 8 月销量点评 民生精品 -- 销量点评 / 汽车及配件行业 2014 年 09 月 08 日 一 事件概述 公司发布 2014 年 8 月销量数据 :8 月销量 4.9 万辆,

公司研究 / 简评报告 销量环比改善 H2 持续上量 214 年 8 月销量点评 民生精品 -- 销量点评 / 汽车及配件行业 214 年 9 月 8 日 一 事件概述 公司发布 214 年 8 月销量数据 :8 月销量 4.9 万辆, 同比下滑 19.5%, 环比增长 1.9%; 累计 1-8 月销量 44.5 万辆, 同比下滑 8.6% 二 分析与判断 销量环比改善等待新车型陆续上市 公司 8

策略研究报告

国际跟踪周报 2016 年 06 月 28 日 全球股市涨跌不一, 黄金价格创出新高 核心要点 : 海外市场回顾 : 上周全球股市涨跌不一 具体来看 : 截止至 6 月 24 日, 发达市场中纳斯达克综合指数下跌 1.9%, 法国 CAC40 指数下跌 2.1%, 德国 DAX 指数下跌 0.8%, 日经 225 指数下跌 4.2% 发达国家市场中只有富时 100 指数上涨 2.0%, 恒生指数上涨

除上述外, 以下为适用于下述基金于 2019 年 1 月之非交易日 : - 日本股票 2019 年 1 月 2 日 - 日本小型公司 - 日本股票 - 日本小型公司 - 日本股票 2019 年 1 月 14 日 - 日本小型公司 - 环球城市房地产股票 - 环球气候变化策略 - 环球能源 2019

透过施罗德香港进行基金交易适用的非交易日 (2019 年 ) 对于透过施罗德投资管理 ( 香港 ) 有限公司 ( 以下基金之经理人或配售商 ) 进行的交易, 于下述日子发出的指示将于下一个同为基金交易日及香港工作日的日子处理 ( 附言 : 內地與香港互认基金不適用 ) 2019 年 1 月 1 日 2019 年 1 月 1 日 2019 年 4 月 19 日 2019 年 2 月 5 日 2019

行业与个股 个股研究 : 海能达 (002583): 业绩终于释放 等待终获回报 : 维持强烈推荐公司 2015 年收获 24.8 亿收入 2.5 亿利润, 均为历年最高 : 公司 2015 年共收获 24.8 亿收入, 同比增长 27.1%, 实现归母净利润为 2.5 亿, 同比增长 485.2%

Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 3 月 23 日星期三 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3225.79-0.73 4.91-13.54 上证指数 2999.36-0.64 4.71-15.25

宏观策略 金融工程 : 两市大涨, 两融回暖 融资融券周报第 180 期上周市场回顾 : 上周沪深两市大涨 两融余额环比增加 1.73%, 期末余额为 亿元 沪深两市的两融余额差值为 亿元, 较前期的 亿元减少 3.92% 个股情况 : 我们计算出的

Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 晨会报告 金融研究所 星期二 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3865.97 2.60 4.17 9.40 上证指数 3642.47 1.77 3.46 12.61 中小板指 8573.70

宏观策略 基金研究 : 股指震荡上涨 B 份额溢价率回升本周前三个交易日 A 股市场震荡上涨, 永续指数型 B 份额周平均涨幅超过市场指数 125 只 B 份额平均涨幅为 9.84% 其中, 跟踪中小盘风格指数的 B 份额涨幅较大 B 份额的溢价率比前周上升了 2.84%, 平均溢价率为 2.30%

Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 晨会报告 金融研究所 2016 年 3 月 24 日星期四 主要市场指数 涨跌 (%) 指数 收盘点位 一日 五日 年 沪深 300 3236.09 0.32 4.73-13.26 上证指数 3009.96 0.35 4.86-14.95

源部长称, 相较 月达成的冻产协议, 此次多哈会议会有其他选项 产油国目前正探讨将产量冻结在 月水平 铁矿石库存未来几月有望突破 亿吨 : 港口铁矿石库存上周飙升.% 至 97 万吨, 创 年 4 月以来的最高水平 铁矿石库存未来几月有望突破 亿吨, 铁矿石价格面临巨大潜在压力 希腊敲定将最大港口售

证券研究报告 固定收益研究 动态点评 年 4 月 日 分析师张新文 --7 Email:zhxw@cgws.com 执业证书编号 :S79 汪毅 -7 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S7 实习生 : 肖承志市场指数表现 大类资产配置每日图解 固定收益研究 * 动态点评 投资建议本文通过 7 幅图对影响大类资产配置的相关领域进行每日跟踪 货币 : 央行下调 MLF 利率, 继年内首次降准后,

A 股在下跌一周以后进入震荡盘整状态 我们认为前期市场调整主要有以下几个因素 第一, 近期 IPO 发行较快 2016 年 12 月有 45 家公司进行 IPO, 募集资金为 265 亿元 ; 今年 1 月前几周 IPO 平均起来几乎每天发行 3 家 IPO 速度的加快使得中小创股票的稀缺性降低,

证券研究报告 投资策略研究 周报 2017 年 01 月 23 日 分析师汪毅 021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号 :S1070512120003 彭益 0755-83668784 Email:pengyi@cgws.com 执业证书编号 :S1070515010002 投资建议 盘整蓄势, 春季行情在即 A 股策略观点更新 我们认为春节前市场将延续震荡盘整的状态

目录 1. 主要观点 市场回顾 行业动态 公司动态 重要提示... 8 长城证券 2

证券研究报告 行业周报 医药 行业周报 2016 年 05 月 15 日 投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 分析师 医药行业变革进行中 医药周报 2016 第 19 期 赵浩然 0755-83511405 Email:zhaohaoran@cgws.com 执业证书编号 :S1070515110002 联系人 : 彭学龄 0755-83515471 Email:pengxueling@cgws.com

保证收益型 EUIR04 人民币 恒汇盈 系列保本投资产品 欧元 / 美元 2016/11/4 2017/2/ % 2017/2/8 保证收益型 EUIR05 人民币 恒汇盈 系列保本投资产品 欧元 / 美元 2016/11/4 2017/2/ % 2017/2/8 保证

保本及部分保本产品到期表现报告 ( 最后更新日期 2017 年 6 月 30 日 ) 产品类型 投资产品编号投资币种产品名称 挂勾标的 起始日 到期日 实际到期年实际到期日化回报率 保证收益型 GUIR62 人民币 恒汇盈 系列保本投资产品 英镑 / 美元 2016/11/16 2017/1/3 4.2000% 2017/1/3 保证收益型 EUIR46 人民币 恒汇盈 系列保本投资产品 欧元 /