目录 1. 主要观点市场回顾行业动态公司动态重要提示... 8 长城证券 2

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矫皓刘
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证券研究报告行业周报医药行业周报 2016 年 05 月 15 日投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 分析师医药行业变革进行中医药周报 2016 第 19 期赵浩然 0755-83511405 Email:zhaohaoran@cgws.com 执业证书编号 :S1070515110002 联系人 : 彭学龄 0755-83515471 Email:pengxueling@cgws.

1 证券研究报告行业周报医药行业周报 2016 年 05 月 15 日投资评级 : 推荐 ( 维持 ) 分析师医药行业变革进行中医药周报 2016 第 19 期赵浩然 zhaohaoran@cgws.com 执业证书编号 :S 联系人 : 彭学龄 pengxueling@cgws.com 从业证书编号 :S 行业表现 10% 0% -10% -20% -30% 医药沪深 300 数据来源 : 贝格数据相关报告 << 把握政策动向 >> << 免疫细胞治疗需规范监管 >> << 年报和季报收尾 >> 投资建议上周大盘震荡下行, 医药生物指数 ( SI) 报收 7, 点, 累计下跌 2.57%, 跑赢上证综指, 二级行业全部下跌, 其中医疗器械医疗服务和化学制药行业领跌 ; 上周上海医药等六家医药企业计划共同出资设立平台, 为六方提供采购服务以加强各方之间战略合作实现共赢, 在两票制推行下, 医药制造企业将加强医药流通的整合, 行业变革将不断推进本周市场仍将维持低迷态势, 建议继续关注新医改审评政策以及业绩提升带来的中长期投资机会要点行情回顾 : 截止到 5 月 13 日上证综指报收 2, 点, 单周 (5 月 9 日 -5 月 13 日 ) 累计下跌 2.96%, 中小板指数累计下跌 2.52%, 创业板指跌幅较大, 累计下跌 4.88%, 同期申万医药生物指数 ( SI) 报收 7, 点, 累计下跌 2.57%, 二级行业全部下跌, 其中医疗器械医疗服务和化学制药行业领跌 5.24% 3.26% 和 3.06%; 概念指数方面, 健康中国指数领跌 6.55%, 其次是智慧医疗养老产业和基因检测指数分别下跌 6.22% 6.19% 和 5.71% 行业动态 : 国家食药监总局办公厅公开征求关于药包材药用辅料与药品关联审评审批有关事项的公告 ( 征求意见稿 ) 意见 ; 阿里健康宣布筹建第三方追溯开放平台 : 兼容药品监管码技术, 疫苗追溯永久免费 ; 生物技术公司 AVM Biotech 融资 1750 万美元, 用于干细胞输送技术研发公司公告 : 东诚药业拟以发行股份及支付现金购买其合计持有的中泰生物 70% 的股权 ; 向星鹏铜材发行股份及支付现金购买其持有的益泰医药 83.5% 的股权 ; 博济医药全资子公司博济投资计划与物明创新共同成立新药产业投资基金重点推荐标的 : 华北制药 (600812) 众生药业 (002317) 华业资本 (600240) 以岭药业 (002603) 蓝丰生化 (002513) 风险提示 : 政策不达预期市场估值风险

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3 图表目录图 1: 上周申万一级行业指数涨跌幅情况... 5 图 2: 上周申万医药生物二级行业指数涨跌幅情况... 5 图 3: 上周医药生物板块主要概念指数涨跌幅情况... 6 表 1: 上周申万医药生物板块涨幅前五名... 6 表 2: 上周申万医药生物板块跌幅前五名... 6 表 3: 低于定增价格的股票... 7 表 4: 低于员工持股价格的股票... 7 表 5: 股东大会... 8 表 6: 增发预案... 9 长城证券 3

4 1. 主要观点上周大盘震荡下行, 上证综指报收 2, 点, 单周 (5 月 9 日 -5 月 13 日 ) 累计下跌 2.96% 申万医药生物指数 ( SI) 报收 7, 点, 累计下跌 2.57%, 跑赢上证综指, 二级行业全部下跌, 其中医疗器械医疗服务和化学制药行业领跌 5.24% 3.26% 和 3.06% 上周上海医药广州白云山哈药股份南京医药天津医药和重庆医药等六家医药企业签署筹建联合医药平台合作备忘录, 计划共同出资设立平台, 为六方提供采购服务以加强各方之间战略合作实现共赢在两票制推行下, 医药制造企业将加强医药流通的整合, 行业变革将不断推进本周市场仍将维持低迷态势, 建议继续关注新医改 ( 处方药外流医生资源外流和检测服务合作 ) 审评政策( 新药研发和一致性评价和 ) 以及业绩提升 ( 血液制品提价和儿童用药需求增加 ) 带来的中长期投资机会上周我们调研了泰格医药 (300347), 公司临床业务有望保持稳定增长, 在国家推行一致性评价的大背景下, 公司借助 CRO 业务的优势, 承接一致性评价业务, 成为业绩新增长点 2. 市场回顾上周大盘震荡下行, 首个交易日上证综指大跌 2.79 %, 截止到 5 月 13 日上证综指报收 2, 点, 单周 (5 月 9 日 -5 月 13 日 ) 累计下跌 2.96%, 中小板指数累计下跌 2.52%, 创业板指跌幅较大, 累计下跌 4.88%, 同期申万医药生物指数 ( SI) 报收 7, 点, 累计下跌 2.57% 横向比较来看, 申万 28 个一级行业中仅有食品饮料行业小幅上涨 0.18%, 其余行业均下跌, 其中综合建筑材料和计算机行业领跌 7.86% 6.67% 和 6.32% 从细分行业上来看, 二级行业全部下跌, 其中医疗器械医疗服务和化学制药行业领跌 5.24% 3.26% 和 3.06% 长城证券 4

5 涨跌幅 (%) 行业周报图 1: 上周申万一级行业指数涨跌幅情况涨跌幅 (%) 上证综指沪深 300 食品饮料银行家用电器农林牧渔交通运输医药生物非银金融公用事业休闲服务房地产汽车有色金属国防军工建筑装饰电子通信电气设备化工轻工制造机械设备商业贸易传媒钢铁纺织服装采掘计算机建筑材料综合资料来源 :wind 长城证券研究所图 2: 上周申万医药生物二级行业指数涨跌幅情况资料来源 :wind 长城证券研究所长城证券 5

6 涨跌幅 (%) 行业周报概念指数方面, 健康中国指数领跌 6.55%, 其次是智慧医疗养老产业和基因检测指数分别下跌 6.22% 6.19% 和 5.71% 图 3: 上周医药生物板块主要概念指数涨跌幅情况资料来源 :wind 长城证券研究所个股表现上, 上周申万医药行业企业有 165 家下跌, 仅有 30 家上涨, 其中华海药业单周累计上涨 10.62%, 居行业涨幅榜首位, 随后依次为四环生物 (10.24 %) 北大医药 (7.24 %) 双鹭药业 (7.00 %) 和白云山 (6.97 %) 方盛制药单周下跌 %, 除此之外, 诚志股份华通医药花园生物和 *ST 明胶本周跌幅相对较大表 1: 上周申万医药生物板块涨幅前五名股票代码股票简称期间最低价 ( 元 ) 期间最高价 ( 元 ) 本周收盘价 ( 元 ) 本周涨跌幅 (%) 本周换手率 (%) SH 华海药业 SZ 四环生物 SZ 北大医药 SZ 双鹭药业 SH 白云山数据来源 :wind 长城证券金融研究所表 2: 上周申万医药生物板块跌幅前五名股票代码股票简称期间最低价 ( 元 ) 期间最高价 ( 元 ) 本周收盘价 ( 元 ) 本周涨跌幅 (%) 本周换手率 (%) SH 方盛制药 SZ 诚志股份 SZ 华通医药 SZ 花园生物 SZ *ST 明胶数据来源 :wind 长城证券金融研究所另外我们整理了低于定增和员工持股价格的股票长城证券 6

7 表 3: 低于定增价格的股票增发价格增发数量股价 ( 元 ) 序号名称证券代码折价率增发上市日 ( 元 ) ( 万股 ) ( 复权 ) 1 中新药业 SH , % 恩华药业 SZ , % 新华医疗 SH % 和佳股份 SZ , % 联环药业 SH 26 1, % 景峰医药 SZ , % 博腾股份 SZ % 太安堂 SZ , % 红日药业 SZ , % 华润双鹤 SH , % 九洲药业 SH 58 1, % 福安药业 SZ , % 阳普医疗 SZ % 数据来源 :wind 长城证券金融研究所表 4: 低于员工持股价格的股票序号名称证券代码持股价格股价 ( 元 ) ( 元 ) ( 复权 ) 折价率持股上市日 1 香雪制药 SZ % 2015/6/18 2 海南海药 SZ % 2015/5/11 3 益佰制药 SH % 2015/6/30 4 康芝药业 SZ % 2015/5/5 5 瑞康医药 SZ % 2015/5/14 6 宝莱特 SZ % 2016/1/7 7 人福医药 SH % 2015/9/7 8 海虹控股 SZ % 2015/12/31 9 恩华药业 SZ % 2015/8/28 10 沃森生物 SZ % 2015/12/8 数据来源 :wind 长城证券金融研究所 3. 行业动态 (1) 阿里健康宣布筹建第三方追溯开放平台 : 兼容药品监管码技术, 疫苗追溯永久免费 ( 医谷 ) 新平台将完全兼容中国药品电子监管码的技术标准, 同时为原中国药品电子监管网上的医疗机构和药品企业免费提供入驻新平台的服务在未来三年内阿里健康免去向入驻企业收取发码流向查询等基础追溯服务的费用, 仅会收取数据存储接口调用等技术支撑费用 (2) 生物技术公司 AVM Biotech 融资 1750 万美元, 用于干细胞输送技术研发 ( 生物谷 ) AVM Biotechnology 创立于 2008 年, 不仅是一家研发干细胞技术的企业, 更是一家通过技术来优化生物体内细胞分布, 提高外生性干细胞 ( 被输送 ) 与自然内生性干细胞临床效果的再生医疗公司长城证券 7

8 表 5: 股东大会 4. 公司动态 (1) 上海医药 (601607) : 与广州白云山哈药股份南京医药天津医药和重庆医药等五家医药企业签署筹建联合医药平台合作备忘录, 拟共同出资设立平台, 平台为六方提供采购服务以加强各方之间战略合作实现共赢 (2) 东诚药业 (002675) : 拟以 31,500 万元的价格向辛德芳辛立坤等 8 名自然人发行股份及支付现金购买其合计持有的中泰生物 70% 的股权 ; 以 6,513 万元的价格向星鹏铜材发行股份及支付现金购买其持有的益泰医药 83.5% 的股权, 向不超过 10 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金,36.32 元 / 股 ; 终止收购江苏铼泰医药生物技术有限公司股权 (3) 翰宇药业 (300199) : 第三期员工持股计划 ( 草案 ), 员工持股计划设立时的资金总额上限为 5,000 万元,1.5:1 的比例设立优先级份额和进取级份额, 员工持股计划认购全部的进取级份额 (4) 博济医药 (300404) : 全资子公司博济投资计划与物明创新共同成立新药产业投资基金 (5) 恩华药业 (002262) : 拟以自有资金 500 万元设立全资子公司北京医华移动医疗科技有限公司 (6) 亿帆鑫富 (002019) : 全资子公司宁波保税区亿帆医药投资有限公司收购 DHY & CO.,LTD 53.80% 股 (7) 长生生物 (002680) : 全资子公司长春长生的冻干人用狂犬病疫苗 (Vero 细胞 ) 获得柬埔寨药品注册证 (8) 达安基因 (002030) : 控股子公司达瑞生物的乙型肝炎病毒表面抗体检测试剂盒 ( 化学发光免疫分析法 ) 取得医疗器械注册证 (9) 凯利泰 (300326) :KMC 椎体后凸成形系统通过认证, 获准在日本市场销售 (10) 博雅生物 (300294) : 子公司都昌浆站取得单采血浆许可证 (11) 莱美药业 (300006) : 硫酸氢氯吡格雷原料药获得药品注册批件 5. 重要提示序列公司简称证券代码会议日期会议类型 1 广济药业 SZ 临时股东大会 2 达安基因 SZ 临时股东大会 3 桂林三金 SZ 股东大会 4 太安堂 SZ 临时股东大会 5 康弘药业 SZ 股东大会 6 福安药业 SZ 股东大会 7 宝莱特 SZ 股东大会 8 富祥股份 SZ 股东大会 9 中新药业 SH 股东大会 10 健康元 SH 股东大会长城证券 8

9 11 康美药业 SH 股东大会 12 新华医疗 SH 临时股东大会 13 *ST 明胶 SZ 股东大会 14 新和成 SZ 股东大会 15 信邦制药 SZ 股东大会 16 尚荣医疗 SZ 股东大会 17 双成药业 SZ 股东大会 18 凯利泰 SZ 股东大会 19 迈克生物 SZ 股东大会 20 维力医疗 SH 股东大会 21 云南白药 SZ 股东大会 22 诚志股份 SZ 股东大会 23 海普瑞 SZ 股东大会 24 千红制药 SZ 股东大会 25 鹭燕医药 SZ 股东大会 26 东富龙 SZ 股东大会 27 理邦仪器 SZ 股东大会 28 和佳股份 SZ 股东大会 29 联环药业 SH 股东大会 30 钱江生化 SH 股东大会 31 人民同泰 SH 股东大会 32 海王生物 SZ 股东大会 33 九安医疗 SZ 股东大会 34 金达威 SZ 临时股东大会 35 美康生物 SZ 股东大会 36 华润万东 SH 股东大会 37 神奇制药 SH 股东大会 38 江中药业 SH 股东大会 39 济民制药 SH 股东大会 40 国农科技 SZ 股东大会 41 四环生物 SZ 股东大会 42 海南海药 SZ 股东大会 43 北大医药 SZ 股东大会 44 金陵药业 SZ 股东大会 45 紫鑫药业 SZ 股东大会 46 奇正藏药 SZ 股东大会 47 振东制药 SZ 股东大会 48 翰宇药业 SZ 股东大会 49 交大昂立 SH 股东大会 50 司太立 SH 股东大会数据来源 :wind 长城证券金融研究所表 6: 增发预案序列公司简称证券代码增发预案 1 太极集团非公开发行的股份数量不超过 127,795,527 股, 不低于元 / 股, 募集资金总额不超过 20 亿元, 用于太极集团膜分离浓缩系列创新工艺及新产能建设项目太极集团科技创新中心项目太极天胶原料养殖基地建设项目和补充流动资金及偿还银行贷款数据来源 :wind 长城证券金融研究所长城证券 9

10 研究员介绍及承诺赵浩然 : 南开大学理学学士, 天津大学理学硕士, 曾在医药化工行业工作四年, 年在中航证券金融研究所工作,2015 年 9 月加入长城证券, 任医药行业研究员彭学龄 : 中山大学理学硕士, 年在深圳国家高技术产业创新中心工作,2015 年 9 月加入长城证券, 任医药行业研究员本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 在执业过程中恪守独立诚信勤勉尽职谨慎客观公平公正的原则, 独立客观地出具本报告本报告反映了本人的研究观点, 不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明长城证券股份有限公司 ( 以下简称长城证券 ) 具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格本报告由长城证券向其机构或个人客户 ( 以下简称客户 ) 提供, 除非另有说明, 所有本报告的版权属于长城证券未经长城证券事先书面授权许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布, 亦不得作为诉讼仲裁传媒及任何单位或个人引用的证明或依据, 不得用于未经允许的其它任何用途如引用刊发, 需注明出处为长城证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任长城证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易, 或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系, 并无需事先或在获得业务关系后通知客户长城证券版权所有并保留一切权利长城证券投资评级说明公司评级 : 强烈推荐预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅 15% 以上 ; 推荐预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于 5%~15% 之间 ; 中性预期未来 6 个月内股价相对行业指数涨幅介于 -5%~5% 之间 ; 回避预期未来 6 个月内股价相对行业指数跌幅 5% 以上. 行业评级 : 推荐预期未来 6 个月内行业整体表现战胜市场 ; 中性预期未来 6 个月内行业整体表现与市场同步 ; 回避预期未来 6 个月内行业整体表现弱于市场. 长城证券销售交易部深圳联系人刘璇 : , , liux@cgws.com 李双红 : , , lishuanghong@cgws.com 黄永泉 : , , huangyq@cgws.com 李小音 : , , lixiaoyin@cgws.com 吴林蔓 : , , wulinman@cgws.com 北京联系人赵东 : , , zhaodong@cgws.com 王媛 : , , wyuan@cgws.com 李珊珊 : , , liss@cgws.com 申涛 : , , shentao@cgws.com 杨徐超 : , , yangxuchao@cgws.com 上海联系人谢彦蔚 : , , 徐佳琳 : , , 王一 : , , xieyw@cgws.com xujl@cgws.com wangy@cgws.com 长城证券研究所深圳办公地址 : 深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 17 层邮编 : 传真 : 北京办公地址 : 北京市西城区西直门外大街 112 号阳光大厦 8 层邮编 : 传真 : 上海办公地址 : 上海市民生路 1399 号太平大厦 3 楼邮编 : 传真 : 网址 : 长城证券 10

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