[Table_MainInfo] 行业研究 / 化工 行业周报 证券研究报告 216 年 2 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持 市场表现 ( 涨跌幅,%) [Table_QuoteInfo] 72.55% 53.49% 34.42% 15.36% -3.71% 化工 -22.77% 215/3 215/6 215/9 215/12 资料来源 : 海通证券研究所 海通综指 相关研究 [Table_ReportInfo] 新纶科技公司信息点评 216.2.26 航民股份公司跟踪报告 216.2.25 新和成公司首次覆盖 216.2.22 三力士公司首次覆盖 216.2.19 回天新材公司调研简报 216.2.19 澳洋科技公司公告点评 216.2.17 联化科技公司年报点评 216.2.16 万润股份公司年报点评 216.2.4 三友化工公司调研简报 216.2.3 江苏国泰公司首次覆盖 216.2.3 日科化学公司公告点评 216.2.1 九九久公司首次覆盖 216.1.26 三爱富公司调研简报 216.1.18 普利特公司跟踪报告 216.1.18 亿帆鑫富公司首次覆盖 216.1.13 永利股份公司公告点评 216.1.13 赛轮金宇公司公告点评 216.1.12 广济药业公司公告点评 216.1.11 日科化学公司公告点评 216.1.1 万润股份公司公告点评 216.1.4 安利股份公司跟踪报告 216.1.4 天赐材料公司首次覆盖 215.12.18 永利股份公司深度报告 215.12.16 石大胜华公司首次覆盖 215.12.1 万润股份公司首次覆盖 215.12.4 分析师 Email:lw153@htsec.com : 刘威 Tel:(755)82764281 Email: lw153@htsec.com 证书 :S8551541 分析师 : 李明刚 Tel:186149678 Email:lmg1352@htsec.com 证书 :S8551582 分析师 : 刘强 Tel:21-23219733 Email:lq1643@htsec.com 证书 :S8551611 联系人 : 刘海荣 Tel:2315413 Email:lhr1342@htsec.com 海通化工周报 : 原油反弹, 橡塑 维生素上涨, 聚醚产业链走跌 [Table_Summary] 投资要点 : A 股基础化工板块各子行业涨跌幅 : 上周, 基础化工子行业中, 仅印染化学品板块涨上涨, 涨幅为 1.71%; 绵纶 树脂 复合肥 氟化工 塑料制品板块下跌, 分别下跌 9.29% 8.81% 8.56% 7.51% 6.51% 一年以来, 其他化学制品 无机盐 氟化工 日用化学品 粘胶板块涨幅居前, 分别上涨 85.45% 68.58% 66.6% 63.19% 54.41%; 钾肥 氮肥 维纶板块跌幅居前, 分别下跌 34.11% 4.12% 2.87% 重点关注上市公司行情回顾 : 上周, 海通基础化工重点研究上市公司中, 光华科技 航民股份而涨幅居前, 分别上涨 3.8% 和 22.48%; 佛塑科技 诺普信跌幅居前, 分别下跌 31.54% 和 14.68% 共有 2 家公司发生高管增减持, 其中赛轮金宇为净增持, 新宙邦为净减持 化工产品价格涨跌幅排名 : 上周, 海通重点跟踪化工产品中,WTI 原油 国外尿素 布伦特原油产品价格涨幅居前, 其中 WTI 原油价格单周上涨 11.57%, 国外尿素 布伦特原油价格分别上涨 7.89% 7.36% 液化气 纯吡啶 PTMEG 环氧丙烷等产品价格跌幅居前, 其中, 液化气价格单周下跌 9.9%, 纯吡啶 PTMEG 环氧丙烷分别下跌 5.% 3.92% 3.77% 化工原料期货价格表现 : 上周,WTI 原油期货收于 33.7 美元 / 桶, 单周上涨 12.33%;NYMEX 天然气期货结算价收于 1.785 美元 / 百万英热单位, 单周下跌 9.21%; 天然橡胶期货价格收于 12 元 / 吨, 价格暂稳 ; 中国棉花价格指数 (328) 收于 12119 元 / 吨, 单周下跌 1.56% 化工产品分大类价格表现 : 化肥农药 : 尿素 ( 波罗的海小颗粒 ) 价格上涨 7.89%; 尿素 ( 华鲁恒升 ) 价格下跌 2.26%; 化纤 :PTA 价格下跌 1.28%,MEG 价格上涨 2.85%, 涤纶工业长丝价格上涨 2.35%,CPL 价格上涨 1.6%; 粘胶方面, 粘胶短纤价格上涨 2.1%; 锦纶方面价格暂稳 ;PX 价格上涨 2.63%; 腈纶短纤 氨纶 4D 价格稳定 ; 聚氨酯 : 环氧丙烷价格下跌 3.77%; 软泡聚醚价格下跌 1.46% 至 94 元 / 吨 ; 硬泡聚醚价格下跌 1.24%; 氯碱 : 轻质纯碱 ( 华东 ) 价格上涨.36%, 电石 ( 华东 ) 下跌.6%; 塑料 :GPPS 价格上涨 4.9%,ABS( 华东 ) 价格下跌 2.4%; 橡胶 : 顺丁橡胶 ( 华东地区 ) 价格上涨 4.17%; 氟化工 : 氟化铝价格暂稳 ; 维生素 :VA 价格上涨 3.3%,VB7 价格上涨 6.3%,B9 价格上涨 8.6%,VE 价格上涨 7.32%,VD3 价格上涨 4.%; 其他 : 丁酮价格下跌 5.37%, 甲苯 ( 华东地区 ) 价格上涨.97%, 纯苯价格下跌 1.8% 投资观点 :(1) 供给侧改革关注维生素板块, 维生素价格轮番上涨,B1 B2 B6 泛酸钙库存低 价格有持续上涨动力, 建议关注亿帆鑫富 兄弟科技 广济药业 新和成 金达威等 此外纯碱 钛白粉 安赛蜜 粘胶短纤价格节后也有望上涨, 建议关注相关标的 (2) 新能源汽车爆发式增长带动上游原料快速增长, 六氟磷酸锂价格已达到 4 万 / 吨, 电解液价格达到 5 万元 / 吨, 看好九九久 新宙邦 天赐材料等 建议关注被市场忽略的新能源标的石大胜华 奥克股份等 (3) 优质成长个股已经跌入买入区间, 我们看好永利股份 三力士 万盛股份 万润股份 日科化学 航民股份 联化科技等 (4) 农业现代化长期看好 推荐新洋丰 史丹利 诺普信 风险揭示 : 原油价格波动风险 ; 宏观经济下滑风险
2 目录 1. A 股基础化工板块各子行业市场表现... 6 2. 重点关注上市公司行情回顾... 7 3. 可比国际公司估值... 8 4. 化工产品价格涨跌幅排名... 11 5. 化工原料期货价格表现... 12 6. 化工产品分大类价格表现... 13 6.1 主要石化产品价格走势... 18 6.2 主要农化产品价格走势... 19 6.3 纯碱 氯碱产品价格走势... 2 6.4 主要化纤产品价格走势... 21 6.5 主要新材料产品及原料价格走势... 22
3 图目录 图 1 基础化工各子行业一周表现 (216.2.26-215.2.2,%)... 6 图 2 基础化工各子行业一年表现 ( 截止 216.2.26,%)... 6 图 3 WTI 原油期货结算价 ( 美元 / 桶 )... 12 图 4 NYMEX 天然气期货结算价 ( 美元 / 百英热单位 )... 12 图 5 国内天然橡胶价格 ( 元 / 吨 )... 12 图 6 国内煤炭价格 ( 元 / 吨 )... 12 图 7 中国棉花价格指数 :CCIndex:328( 元 / 吨 )... 12 图 8 国内柴油价格 ( 中石化上海 #, 元 / 吨 )... 18 图 9 国内汽油价格 ( 中石化上海 93#, 元 / 吨 )... 18 图 1 国内石脑油价格 ( 中石化出厂, 元 / 吨 )... 18 图 11 国内纯苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 18 图 12 国内甲苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 18 图 13 国内液化气价格 ( 沿江地区, 元 / 吨 )... 18 图 14 尿素价格... 19 图 15 磷酸二铵价格... 19 图 16 国内氯化钾价格 ( 青海盐湖 95%, 元 / 吨 )... 19 图 17 国内硫酸钾价格 ( 新疆罗布泊 5% 粉, 元 / 吨 )... 19 图 18 国内硝酸铵价格 ( 华北地区, 元 / 吨 )... 19 图 19 国内草甘膦价格 ( 浙江新安, 元 / 吨 )... 19 图 2 国内重质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 21 国内 32% 离子膜烧碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 22 国内液氯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 23 国内电石价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 24 国内轻质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 25 国内 PVC 价格 ( 华东地区电石法, 元 / 吨 )... 2 图 26 国内 PX 价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 27 国内 PTA 价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 28 国内 MEG 价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 29 国内涤纶 POY 价格 ( 元 / 吨 )... 21
4 图 3 国内涤纶工业长丝价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 31 国内涤纶短纤价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 32 国内 CPL 价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 33 国内锦纶 FDY 价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 34 国内粘胶短纤价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 35 国内聚合 MDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 22 图 36 国内 TDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 22 图 37 国内 BDO 价格 ( 山西三维散水, 元 / 吨 )... 23 图 38 国内软泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 39 国内硬泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 4 国内环氧丙烷价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 41 金属硅 ( 云南金属硅 333) 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 42 甲基环硅氧烷 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 43 电池级碳酸锂 ( 四川 99.5%min, 元 / 吨 )... 24
5 表目录 表 1 基础化工板块区间涨跌幅统计情况... 7 表 2 海通重点研究上市公司上周涨幅前 5... 7 表 3 海通重点研究上市公司上周跌幅前 5... 7 表 4 重点关注公司高管增减持一览... 8 表 5 国际可比化工公司估值一览... 9 表 6 重点关注上市公司估值一览... 1 表 7 国内化工产品区间涨幅前十 (%)... 11 表 8 国内化工产品区间跌幅前十 (%)... 11 表 9 主要石化产品价格表现 (216.2.26 更新 )... 13 表 1 主要农化产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 )... 14 表 11 主要纯碱 氯碱产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 )... 14 表 12 主要化纤产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 )... 15 表 13 部分新材料产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 )... 15 表 14 主要塑料橡胶产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 )... 16 表 15 主要磷化工产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 )... 16 表 16 主要有机化工原料价格表现 (216.2.26 更新 )... 17 表 17 硝酸 硫酸 盐酸价格表现 (216.2.26 更新 )... 17 表 18 氟化工及其它产品价格表现 (216.2.26 更新 )... 17
6 1. A 股基础化工板块各子行业市场表现 上周, 基础化工子行业中, 仅印染化学品板块涨上涨, 涨幅为 1.71%; 绵纶 树脂 复合肥 氟化工 塑料制品板块下跌, 分别下跌 9.29% 8.81% 8.56% 7.51% 6.51% 一年以来, 其他化学制品 无机盐 氟化工 日用化学品 粘胶板块涨幅居前, 分别上涨 85.45% 68.58% 66.6% 63.19% 54.41%; 钾肥 氮肥 维纶板块跌幅居前, 分别下跌 34.11% 4.12% 2.87% 图 1 基础化工各子行业一周表现 (216.2.26-215.2.2,%) 图 2 基础化工各子行业一年表现 ( 截止 216.2.26,%) 印染化学品纯碱氮肥聚氨酯民爆用品无机盐有机硅其他化学原料日用化学品维纶氨纶涂料涂漆农药氯碱粘胶磷化工其他化学制品钾肥磷肥涤纶橡胶制品塑料制品氟化工复合肥树脂绵纶 -1-8 -6-4 -2 2 4 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 其他化学制品无机盐氟化工日用化学品粘胶橡胶制品塑料制品聚氨酯民爆用品涂料涂漆树脂其他化学原料绵纶磷肥磷化工氨纶复合肥涤纶农药氯碱印染化学品纯碱有机硅维纶氮肥钾肥 -6-4 -2 2 4 6 8 1 资料来源 :WIND, 海通证券研究所
7 表 1 基础化工板块区间涨跌幅统计情况 板块名称 一周 ( % ) 两周 ( % ) 一个月 ( % ) 三个月 ( % ) 一年 ( % ) 氮肥 - 1.9 4 3.6 7.2 7-2.3 1-4.1 2 钾肥 - 6.1 6-2.6 9.9 3-2 7.9 7-3 4.1 1 磷肥 - 6.1 7-2.5 1.3 4-1 7.4 8 2 2.6 1 复合肥 - 8.5 6-5.6 6-1.9 6-2 6.6 4 1 6.9 4 农药 - 5.3 1-1.2 1 1.2 2-2 4.6 3 1 4.6 3 涤纶 - 6.2 4-1.5 1 1.8 8-2 9.7 1 1 5. 1 维纶 - 4.8 8.6 6 6.2 3-3 3.5 1-2.8 7 氨纶 - 5. 4.7 1 8.1 9-3 5.6 7 1 7. 2 粘胶 - 5.6 7 -.8 4 4.3 7-1. 8 5 4.4 1 绵纶 - 9.2 9-6.3 2-6.5 4-2 8.4 1 2 4.7 9 树脂 - 8.8 1-3.5 5 -. 7-3.7 9 2 8.4 3 纯碱 -.7 9 4.3 1 3.3 2-3 1.1 5 3.1 1 氯碱 - 5.6 6.8 1.9-2 5.5 5 6.7 5 无机盐 - 3.6 1.5 8 8.5 6 4 3.4 8 6 8.5 8 氟化工 - 7.5 1-1.3 5-4.2 9-2.1 4 6 6. 6 有机硅 - 3.6 9 4.1 8 7. - 2 5.7 6 1.4 5 磷化工 - 5.7 3-1.6 3 3.4 1-2 4.6 6 1 7.5 9 聚氨酯 - 3.3 2 3.3 6 5.1 8-2 2.9 3 3 5.5 1 其他化学原料 - 4. 6 2. 8 4.2 6-1 5.1 9 2 5.1 7 日用化学品 - 4.5 6 1.3 6 6. 2-1 6.6 6 3.1 9 民爆用品 - 3.3 7 5.1 5.3 1-1 7. 4 3 4. 9 涂料涂漆 - 5. 9.8 6 5.1 8-1 8.6 8 3 3.2 9 印染化学品 1.7 1 5.7 8 6.7 6-2 7.4 4 5.4 8 橡胶制品 - 6.5-2.9 5-3.5 3-2 5.5 1 4.7 7 塑料制品 - 6.5 1-2.5 6.5 2-2 5.3 3 8.7 2 其他化学制品 - 6. 4. 2 2. - 1 8.9 7 8 5.4 5 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 2. 重点关注上市公司行情回顾 上周, 海通基础化工重点研究上市公司中, 光华科技 航民股份而涨幅居前, 分别上涨 3.8% 和 22.48%; 佛塑科技 诺普信跌幅居前, 分别下跌 31.54% 和 14.68% 表 2 海通重点研究上市公司上周涨幅前 5 表 3 海通重点研究上市公司上周跌幅前 5 排名 代码 名称 周收盘价周涨跌周成交量 ( 元 ) 幅 ( % ) ( 万股 ) 1 2 7 4 1.S Z 光华科技 3 3.5 6 3. 8 14598 2 6 9 8 7.S H 航民股份 1 2.8 6 2 2.4 8 1552 3 7 3.S Z 恒逸石化 1 1.9 5 8.9 3 7873 4 6 1 2 3 3.S H 桐昆股份 1 2.6 8 6. 2 7194 5 6 4 8 6.S H 扬农化工 2 2.4 6.3 1 3337 排名 代码 名称 周收盘价周涨跌周成交量 ( 元 ) 幅 ( % ) ( 万股 ) 1 9 7 3.S Z 佛塑科技 8.9-3 1.5 4 41159 2 2 2 1 5.S Z 诺普信 1 1.5 1-1 4.6 8 4871 3 3 3 9 8.S Z 飞凯材料 5 5.1-1 4.4 1 35 4 2 3 4 1.S Z 新纶科技 1 4.4-1 3.7 7 8511 5 3 2 6 1.S Z 雅本化学 1 5.4 4-1 3.4 5199 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 资料来源 :WIND, 海通证券研究所
8 上周, 海通基础化工重点研究上市公司中, 共有 2 家公司发生高管增减持, 其中赛轮金宇为净增持, 新宙邦为净减持 表 4 重点关注公司高管增减持一览 代码 名称 变动次数 涉及股东人数 总变动方向 净买入股份数合计 ( 万股 ) 增减仓参考市值 ( 万元 ) 6158.SH 赛轮金宇 3 2 增持 24. 158.78 337.SZ 新宙邦 1 1 减持 (1.) (36.43) (1) 赛轮金宇增持 / 减持股票明细 公告日期股东名称股东类型方向 变动数量 ( 万股 ) 占流通股比例 (%) 交易均价 ( 元 ) 期间股票均价 ( 元 ) 参考市值 ( 万元 ) 216-2-25 延万华高管增持 14..1 6.43 6.59 92.25 216-2-26 赵冬梅个人增持 6..1. 6.59 39.53 216-2-2 赵冬梅个人增持 4... 6.75 27. (2) 新宙邦增持 / 减持股票明细 公告日期股东名称股东类型方向 变动数量 ( 万股 ) 占流通股比例 (%) 交易均价 ( 元 ) 期间股票均价 ( 元 ) 参考市值 ( 万元 ) 216-2-22 毛玉华高管减持 1..1 36.68 36.43 36.43 3. 可比国际公司估值 上周, 国际可比公司 214 年静态市盈率平均数为 23.19 倍,215 年动态市盈率平均数为 16.94 倍 国内重点关注基础化工公司 214 年静态市盈率平均数为 92.24 倍, 215 年动态市盈率平均数为 46.17 倍 ( 国际公司 EPS 与 PE 为彭博一致预期, 国内公司 EPS 与 PE 为海通基础化工组预测 )
9 表 5 国际可比化工公司估值一览 分类 名称 最新股价 ( 美元 ) 216226 最新市值 ( 亿美元 ) 216226 EPS( 美元 / 股 ) PE( 倍 ) 214 215E 216E 214 215E 216E POT CN Equity 16.75 14.11 1.83 1.6 1.22 18.77 15.85 13.75 AGU CN Equity 84.36 116.56 4.97 6.29 7.16 18.6 13.41 11.78 MOS US Equity 25.42 89.61 2.69 1.77 2.24 15.34 14.4 11.37 化肥 ICL IT Equity 3.8 48.41.37.48.48 19.85 7.88 7.99 SDF GR Equity 2.22 38.69 2.64 2.84 2.14 11.52 7.9 9.44 SAFCO AB Equity 17.93 74.72 2.3 1.48 1.65 14.79 12.14 1.89 MON US Equity 89.84 395.62 5.28 5.15 6.18 22.16 17.43 14.53 SYNN VX Equity 4.17 371.94 17.66 18.2 2. 18.32 22.21 2.1 农药 FMC US Equity 37.38 49.95 2.3 2.65 3.5 14.96 14.8 12.27 NUF AU Equity 4.9 13.2.9.3.38 45.31 16.42 12.79 XOM US Equity 82.1 345.68 7.6 2.59 4.46 12.27 31.68 18.4 石油 BP/ LN Equity 4.74 876.5.21.19.4 31.16 24.81 11.76 RDSA NA Equity 22.26 937.4 2.36 1.24 2.6 14.22 17.99 1.83 PPG US Equity 97.1 258.79 7.6 6.24 6.92 24.53 15.55 14.2 颜料 涂料 油墨 SHW US Equity 265.46 244.94 8.95 12.49 14.11 3.21 21.25 18.81 CLN VX Equity 16.53 54.87.52 1.19 1.33 3.4 13.96 12.43 AI FP Equity 13.95 357.81 6.44 6.6 6.49 21.21 17.11 15.97 工业气体 PX US Equity 12.61 292.27 5.79 5.5 6.7 2.84 18.65 16.9 LIN GR Equity 14.35 26.67 7.89 8.28 8.43 25.96 16.89 16.59 6367 JP Equity 68.7 199.53 3.18 4.7 4.51 18.16 16.82 15.18 521 JP Equity 4.97 58.99.13.26.31 42.77 19.63 16. MMM US Equity 158.99 961.95 7.63 8.22 8.91 21.94 19.34 17.84 电子相关化学品 GE US Equity 29.23 2758.69 1.51 1.51 1.77 16.49 19.38 16.52 248 TT Equity 1.23 33.75.39.24.7 6.63 5.7 17.44 5191 KS Equity 238.7 158.19 11.21 17.44 19.76 15.34 13.72 12.11 DD US Equity 6.42 526.67 3.95 3.2 3.5 23.18 2.1 17.25 BAYN GR Equity 15.75 874.51 5.5 8.3 9.15 28.11 12.71 11.52 化工巨头 BAS GR Equity 65.9 65.26 7.45 5.33 5.9 12.46 12.33 12.9 DOW US Equity 48.1 537.33 2.91 3.46 3.97 14.43 13.91 12.12 HUN US Equity 9.65 23.68 1.33 1.76 2.3 1.58 5.5 4.74 LONN VX Equity 15.61 79.7 4.99 7.7 8.81 24.61 19.45 16.99 CTLT US Equity 24.99 31.12.22 1.51 1.76-16.6 14.17 DSM NA Equity 48.63 88.23 1.4 3.23 3.76 81.68 15. 12.88 CMO PTI CN Equity - - -.33.37 - - - EVK GR Equity 3.6 142.62 1.62 2.59 2.52 21.91 11.8 12.11 PIEL IN Equity 12.65 21.82 (.48).35.58-36.65 22.16 JUBI IN Equity 14.7 9.25.3.28.42 58.82 5.93 33.59 SOLB BB Equity 91.3 96.38 1.2 7.97 9.24 28.7 11.39 9.82 CBT US Equity 44.31 27.63 3.6 3.22 3.63 16.22 13.75 12.21 APD US Equity 132.99 286.79 4.66 7.42 8.7 22.53 17.93 16.47 其他 AKZA NA Equity 58.65 146.3 2.96 4.56 4.83 26.69 12.81 12.1 ECL US Equity 13.68 36.17 4.1 4.55 5.16 25.11 22.79 2.1 ORI AU Equity 1.28 38.39 1.51.84.89 12.34 12.2 11.43 YAR NO Equity 38.64 16.29 4.39 3.88 3.96 12.1 9.87 9.67 资料来源 : 彭博, 海通证券研究所
1 表 6 重点关注上市公司估值一览 分类代码名称 农化 化纤 其他周期品 维生素 印染 新材料 橡塑 新能源 其他 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 最新股价 ( 元 ) 216122 最新市值 ( 亿元 ) 216122 EPS( 元 / 股 ) PE( 倍 ) 214 215E 216E 214 215E 216E 2588.SZ 史丹利 25.66 149.74 1.73 1.3 1.37 14.83 24.91 18.73 买入 2556.SZ 辉隆股份 13.11 62.72.29.45.58 44.7 29.13 22.6 买入 217.SZ 芭田股份 8.35 73.21.22.33.63 38.2 25.3 13.25 买入 92.SZ 新洋丰 25.9 165.4 1.9 1.36 1.75 23.2 18.45 14.34 买入 6486.SH 扬农化工 22.46 69.6 1.76 1.77 2.12 12.75 12.69 1.59 买入 3261.SZ 雅本化学 15.44 61.12.17.3.42 9.82 51.47 36.76 增持 2215.SZ 诺普信 11.51 15.25.28.43.56 41.11 26.77 2.55 买入 2749.SZ 国光股份 71.91 53.93 2.6 1.83 2.18 34.91 39.3 32.99 增持 2391.SZ 长青股份 12.95 46.9.74.9 1.6 17.5 14.39 12.22 增持 63599.SH 广信股份 34.15 64.28 1.8.9 1.4 31.62 37.94 32.84 增持 2258.SZ 利尔化学 16.14 42.32.46.68.81 35.9 23.74 19.93 增持 225.SZ 联化科技 13.66 114.4.66.76.9 2.7 17.97 15.18 买入 6596.SH 新安股份 7.4 47.81.7.31.37 96.17 22.71 19.3 增持 318.SZ 华峰超纤 13.95 55.1.29.42.54 48.1 33.21 25.83 买入 73.SZ 恒逸石化 11.95 156.8 (.31).5.81 (38.55) 23.9 14.75 买入 2172.SZ 澳洋科技 11.75 81.65 (.15).2.32 (78.33) 58.75 36.72 增持 649.SH 三友化工 6.94 128.42.26.32.38 26.69 21.69 18.26 增持 6889.SH 南京化纤 11.38 34.94.2.1.33 569. 113.8 34.48 增持 61233.SH 桐昆股份 12.68 122.18.12.53.99 15.67 23.92 12.81 买入 2395.SZ 双象股份 25.1 44.72.4.11.32 625.25 227.36 78.16 买入 3218.SZ 安利股份 11.74 25.47.25.28.33 46.96 41.93 35.58 增持 226.SZ 海利得 12.44 55.95.32.51.64 38.88 24.39 19.44 增持 6636.SH 三爱富 12.5 53.86.1 (.25).18 125. (48.2) 66.94 增持 2748.SZ 世龙实业 26.74 32.9.91.83.96 29.32 32.22 27.85 增持 261.SZ 佰利联 41.36 84.55.33.56 1.2 125.33 73.86 4.55 增持 253.SZ 云南盐化 25.84 72.14.3.46.54 86.13 56.17 47.85 增持 639.SH 万华化学 13.15 284.35 1.12 1.14 1.79 11.74 11.54 7.35 买入 2562.SZ 兄弟科技 25.41 68.68.19.42.48 133.74 6.5 52.94 增持 952.SZ 广济药业 2.21 5.87 (.87).11.94 (23.23) 183.73 21.5 买入 219.SZ 亿帆鑫富 48.9 215.32.54.99 3.76 9.56 49.39 13.1 买入 21.SZ 新和成 19.28 29.94.74.35.66 26.5 55.9 29.21 买入 254.SZ 德美化工 1.11 42.44.3.67.48 33.7 15.9 21.6 买入 6987.SH 航民股份 12.86 81.7.7.87 1.9 18.37 14.78 11.8 买入 21.SZ 传化股份 16.7 544.6.44.75.61 37.95 22.27 27.38 增持 3398.SZ 飞凯材料 55.1 57.3 1.39 1.9 1.45 39.64 5.55 38. 增持 3192.SZ 科斯伍德 11.93 28.94.16.15.17 74.56 79.53 7.18 增持 382.SZ 奥克股份 5.73 38.62.27.26.33 21.22 22.4 17.36 买入 2741.SZ 光华科技 33.56 12.82.75.74.95 44.75 45.35 35.33 买入 2165.SZ 红宝丽 6.43 34.68.17.19.21 37.82 33.84 3.62 增持 2632.SZ 道明光学 21.69 64.17.2.51.7 18.45 42.53 3.99 增持 631.SH 万盛股份 55.7 64.41.52.75 1.3 17.12 74.27 54.8 增持 2584.SZ 西陇科学 29.1 67.91.33.44.66 87.91 65.93 43.95 增持 2643.SZ 万润股份 33.6 114.2.28.76 1.6 12. 44.21 31.7 买入 2669.SZ 康达新材 24.42 48.84.35.58.69 69.77 42.1 35.39 增持 341.SZ 回天新材 17.91 35.89.55.4.54 32.56 44.78 33.17 增持 2326.SZ 永太科技 15.84 126.51.1.19.28 158.4 83.37 56.57 买入 2341.SZ 新纶科技 14.4 53.78.23 (.25).26 61.75 (57.6) 55.38 增持 2324.SZ 普利特 24.25 65.48.73 1.3 1.57 33.22 18.65 15.45 买入 6143.SH 金发科技 6.37 163.7.19.37.44 33.53 17.22 14.48 增持 973.SZ 佛塑科技 8.9 86.1.8.25.33 111.25 35.6 26.97 增持 323.SZ 永利股份 25.5 51.28.28.48.95 89.46 52.19 26.37 买入 3243.SZ 瑞丰高材 14.46 29.81.17.17.42 85.6 85.6 34.43 增持 3214.SZ 日科化学 7.45 3.17.13.28.38 57.31 26.61 19.61 买入 2381.SZ 双箭股份 12.4 53.13.57.38.39 21.75 32.63 31.79 增持 2224.SZ 三力士 18.35 12.13.3.4.55 61.17 45.88 33.36 买入 337.SZ 新宙邦 33.42 61.5.72.65 1.4 46.42 51.42 32.13 买入 6326.SH 石大胜华 33.46 67.82.21.32.55 159.33 14.56 6.84 增持 279.SZ 天赐材料 62.3 8.99.26.38.65 239.62 163.95 95.85 暂不评级 2411.SZ 九九久 12.3 154.26.16.15.17 76.88 82. 72.35 买入 291.SZ 江苏国泰 15.66 56.38.57.7.88 27.47 22.37 17.8 增持 6367.SH 红星发展 8.75 25.48.9.13.26 97.22 67.31 33.65 增持 6873.SH 梅花生物 9.14 284.9.16.34.56 57.13 26.88 16.32 增持 63968.SH 醋化股份 2.7 42.33 1.3 1.4 1.72 15.92 14.79 12.3 增持 523.SZ 广州浪奇 1.66 55.73.1.11.34 16.6 96.91 31.35 增持 评级
11 4. 化工产品价格涨跌幅排名 上周, 海通重点跟踪化工产品中,WTI 原油 国外尿素 布伦特原油产品价格涨幅居前, 其中 WTI 原油价格单周上涨 11.57%, 国外尿素 布伦特原油价格分别上涨 7.89% 7.36% 表 7 国内化工产品区间涨幅前十 (%) 一周两周一月三月一年 W TI 原油 ( 1 1.5 7 ) 国外尿素 ( 1 2.6 4 ) 国外尿素 ( 1 7.1 4 ) 电池级碳酸锂 ( 8 8.3 2 ) 电池级碳酸锂 ( 2 1 7.8 9 ) 国外尿素 ( 7.8 9 ) W TI 原油 ( 1 2.3 3 ) 环氧丙烷 ( 1 3.3 3 ) M EG ( 1 9.2 9 ) 氯化铵 ( 4 2.8 6 ) 布伦特原油 ( 7.3 6 ) 国际石脑油 ( 1 2.2 3 ) M EG ( 1 1.6 5 ) DMF ( 1 6.1 1 ) 棉短绒 ( 3 7.2 ) 己二酸 ( 5.4 5 ) M EG ( 1.9 3 ) 苯乙烯 ( 1.4 2 ) 重质纯碱 ( 1 4.5 ) 1 2 u B O PET 普通膜 ( 2 6.3 9 ) 丙烷 ( 5.4 5 ) 丁二烯 ( 1.1 7 ) 丁二烯 ( 1.1 7 ) 煤焦油 ( 1 4.2 9 ) 盐酸 ( 1 9.5 5 ) 烷基化汽油 ( 5.4 1 ) 涤纶工业长丝 ( 8.7 5 ) 国际石脑油 ( 1.1 6 ) 轻质纯碱 ( 1 2.1 ) 粘胶短纤 ( 1 5.3 9 ) 丁二烯 ( 4.8 4 ) 环氧丙烷 ( 8.5 1 ) 重质纯碱 ( 9. 9 ) PV C( 电石 ) ( 9.4 7 ) 棉浆 ( 1 1.7 4 ) 顺丁橡胶 ( 4.1 7 ) 乙烯 ( 7.2 6 ) 涤纶工业长丝 ( 8.7 5 ) 双酚 A ( 8.1 5 ) 磷矿石 ( 9.5 2 ) G PPS ( 4. 9 ) C4 液化气 ( 6.9 9 ) 电池级碳酸锂 ( 7.7 8 ) 丙烯 ( 7. ) 粘胶长丝 ( 5.7 9 ) 苯胺 ( 3.7 7 ) 布伦特原油 ( 6.2 4 ) 软泡聚醚 ( 7.6 4 ) 丙烯酸乙酯 ( 6.6 7 ) 32% 离子膜烧碱 ( 3.9 3 ) 资料来源 : 百川资讯, 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 上周, 海通重点跟踪化工产品中, 液化气 纯吡啶 PTMEG 环氧丙烷等产品价格跌幅居前, 其中, 液化气价格单周下跌 9.9%, 纯吡啶 PTMEG 环氧丙烷分别下跌 5.% 3.92% 3.77% 表 8 国内化工产品区间跌幅前十 (%) 一周两周一月三月一年 液化气 ( - 9. 9 ) NY M EX 天然气 ( - 9.2 1 ) 液氯 ( - 3 6.3 6 ) 丙烷 ( - 3 6.4 2 ) 液氯 ( - 5 4.8 4 ) 纯吡啶 ( - 5. ) 硫磺 ( - 6. 2 ) 石脑油 ( - 2 4.7 5 ) 国际石脑油 ( - 2 9.8 ) 丙烷 ( - 4 4.4 3 ) PTM EG ( - 3.9 2 ) 磷酸二铵 ( 美国 ) ( - 5.2 6 ) NY M EX 天然气 ( - 1 8.4 6 ) 石脑油 ( - 2 8.3 9 ) 国际石脑油 ( - 4 2.3 1 ) 环氧丙烷 ( - 3.7 7 ) 丁酮 ( - 5. 5 ) 液化气 ( - 1 7.8 1 ) 硫磺 ( - 2 7.7 8 ) 布伦特原油 ( - 4 1.4 ) 棉花 (c o tlo o ka ) ( - 2.6 2 ) 纯吡啶 ( - 5. ) 原盐 ( - 1 1.3 2 ) 液化气 ( - 2 5.9 3 ) 石脑油 ( - 3 9.8 4 ) 燃料油 ( - 2.3 1 ) 液化气 ( - 4.7 6 ) 硝酸 ( - 9. 9 ) 硝酸 ( - 2 4.2 4 ) 丙烯酸丁酯 ( - 3 9.8 ) 尿素 ( - 2.2 6 ) 柴油 ( - 4.3 7 ) 环氧乙烷 ( - 8. ) 硫酸钾 ( - 2 2.9 5 ) 硫磺 ( - 3 8.1 ) C4 液化气 ( - 2.2 2 ) PTM EG ( - 3.9 2 ) 钛精矿 ( - 7.3 5 ) 液氯 ( - 2 2.2 2 ) 环氧丙烷 ( - 3 7.5 5 ) 软泡聚醚 ( - 1.4 6 ) 二甲醚 ( - 3.8 5 ) 醋酸 ( - 7.2 2 ) 环氧丙烷 ( - 2 1.5 4 ) 液化气 ( - 3 7.5 ) 草甘膦 ( - 1.4 ) 环氧氯丙烷 ( - 2.6 7 ) 硫磺 ( - 6. 2 ) 布伦特原油 ( - 2 1. ) 丙酮 ( - 3 7.4 4 )
5. 化工原料期货价格表现 12 上周,WTI 原油期货收于 33.7 美元 / 桶, 单周上涨 12.33%;NYMEX 天然气期货结算价收于 1.785 美元 / 百万英热单位, 单周下跌 9.21%; 天然橡胶期货价格收于 12 元 / 吨, 价格暂稳 ; 中国棉花价格指数 (328) 收于 12119 元 / 吨, 单周下跌 1.56% 图 3 WTI 原油期货结算价 ( 美元 / 桶 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 图 4 NYMEX 天然气期货结算价 ( 美元 / 百 英热单位 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 资料来源 :wind, 百川资讯 资料来源 :wind, 百川资讯 图 5 国内天然橡胶价格 ( 元 / 吨 ) 45 4 35 3 25 2 15 1 5 图 6 国内煤炭价格 ( 元 / 吨 ) 25 2 15 1 5 资料来源 :wind, 百川资讯 资料来源 :wind 图 7 中国棉花价格指数 :CCIndex:328( 元 / 吨 ) 35 3 25 2 15 1 5 资料来源 : 中国棉花协会
6. 化工产品分大类价格表现 13 表 9 主要石化产品价格表现 (216.2.26 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 原油 (WTI, 美元 / 桶 ) 33.7 11.57 12.33 2.38-2.71-34.85 98.5 92.87 48.83 31.52 原油 ( 布伦特, 美元 / 桶 ) 35.44 7.36 6.24 4.45-21. -41.4 18.73 99.39 53.63 33.3 天然气 (NYMEX, 美元 /mmbtu) 1.79-1.5-9.21-18.46-19.3-37.17 3.73 4.27 2.63 2.1 柴油 ( 中石化上海 #) 438.69-4.37-5.81-16.57-24.48 7948 7443 5229 4646 汽油 ( 中石化上海 93#) 719... -4.13-12.49 9981 9546 7786 753 燃料油 ( 舟山 ( 混调高硫 18)) 211-2.31-2.31-2.31-16.6-35.67 4854 4365 34 2189 石脑油 ( 中石化出厂 ) 222.. -24.75-28.39-39.84 6622 6469 344 2579 国际石脑油 ( 新加坡, 美元 / 桶 ) 34.59 3.35 12.23 1.16-29.8-42.31 11.11 94.32 52.58 35.63 烷基化汽油 ( 华东地区 ) 455 5.41 4.6 7.6-1.78-27.2 8167 7373 5416 4388 纯苯 ( 华东地区 ) 46-1.8.. -1.8-19.3 9533 8579 5178 4571 甲苯 ( 华东地区 ) 467.97.43 2.8-11.89-1.19 8624 7644 5314 4711 二甲苯 ( 华东地区 ) 46.55 -.54.55-14.81-17.49 882 7669 562 4727 苯乙烯 ( 华东地区 ) 795 1.92 5.3 1.42 5.3-4.22 12687 1884 8522 7483 液化气 ( 沿江地区 ) 3-9.9-4.76-17.81-25.93-37.5 639 6129 3991 3398 C4 液化气 ( 齐鲁石化, 元 / 吨 ) 352-2.22 6.99. -2.9-35.17 6672 6363 4479 3515 丙烷 ( 冷冻货,CFR 华东, 美元 / 吨 ) 32 5.45 -.47 1.59-36.42-44.43 896 816 47 339 乙烯 (CFR 东南亚, 美元 / 吨 ) 96 3.23 7.26 2.67-9. -1.28 1353 142 195 971 丙烯 ( 汇丰石化 ) 535. 1.9 7. 7. -34.76 1489 11 6619 5132 丁二烯 ( 上海石化 ) 65 4.84 1.17 1.17 6.56 3.17 1814 9444 783 5963
14 表 1 主要农化产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 尿素 ( 华鲁恒升 ( 小颗粒 )) 13-2.2 6 4. 5.6 9-8.4 5-2 1.2 1 1821 1526 1561 1287 尿素 ( 波罗的海小颗粒, 美元 / 吨 ) 25 7.8 9 1 2.6 4 1 7.1 4-1 6.3 3-2 8. 7 328 31 268 197 磷酸一铵 ( 中原英特尔粉状 55% ) 19.. - 2.5 6-9.5 2-1 3.6 4 2139 265 2174 1948 磷酸二铵 ( 西南工厂 64% 褐色 ) 29.... - 7.9 4 324 2891 34 29 磷酸二铵 ( 美国海岸, 美元 / 吨 ) 36. - 5.2 6-5.2 6-1 1.1 1-2 5.7 7 443 471 459 381 氯化钾 ( 青海盐湖 95% ) 28... - 9.5 7-2.3 5 2455 216 2142 2126 硫酸钾 ( 新疆罗布泊 5% 粉 ) 235 2.1 7 2.1 7 2.1 7-2 2.9 5-2 5.4 3153 348 362 2459 合成氨 ( 河北新化 ) 185 2.7 8-2.6 3-5.1 3-1.6-9.7 6 2645 2381 2169 1889 三聚氰胺 ( 中原大化 ( 出厂 )) 62. 3.3 3 3.3 3 3.3 3. 887 6773 6157 642 氯化铵 ( 天津碱厂农干级 ) 4... - 1 6.6 7 4 2.8 6 662 397 463 416 复合肥 ( 江苏 4 5 % Cl) 243..... 243 2518 243 243 硫磺 ( 高桥石化 ) 78. - 6. 2-6. 2-2 7.7 8-3 8.1 132 1217 115 866 硝酸铵 ( 华北地区 ) 135.. - 3.5 7-3.5 7-8.4 7 1728 1538 1436 1375 纯吡啶 ( 华东 ) 19-5. - 5. - 5. - 7.3 2-2 6.9 2 33574 33692 2392 29 草甘膦 ( 浙江新安化工 ) 176-1.4-1.4-1.4-6.1 3-1 5.1 8 36548 2871 19782 17819 表 11 主要纯碱 氯碱产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 轻质纯碱 ( 华东地区 ) 139.3 6 1.8 3 6.1 1 1 2.1-4.1 4 13 1443 1336 133 重质纯碱 ( 华东地区 ) 15.. 9. 9 1 4.5-1.6 4 1371 157 1419 1426 32% 离子膜烧碱 ( 华东地区 ) 595... 1.7 1 3.9 3 679 642 69 68 液氯 ( 华东地区 ) 35.. - 3 6.3 6-2 2.2 2-5 4.8 4 62 759 624 498 电石 ( 华东地区 ) 2465 -.6 -.6.8 2 -.8-2.1 8 3349 3173 2678 2452 原盐 ( 山东地区海盐 ) 118.. - 1 1.3 2-1 1.3 2-2 1.6 7 265 228 14 125 PV C( 华东电石法 ) 52 2.6 7 5. 5 5.2 6 9.4 7 -.8 6 6446 682 532 4923 PV C( 华东乙烯法 ) 565.4 4 1.3 5 1.3 5 2.2 6 -.8 8 691 6866 5813 5586
15 表 12 主要化纤产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 棉花 (c o tlo o ka, 美分 / 磅 ) 6 5. 5-2.6 2 -.9 9-4.6 2-6.8 1-7.2 7 88 82 7 68 中国棉花价格指数 328 12119 -.8 2-1.5 4-2.1 8-6.4 7-1. 6 1899 1745 13235 12482 PX 585 2.6 3 2.6 3.8 6-7.1 4-1. 11148 9237 642 5811 PTA 425-1.2 8 1.6 7 1.4 3-9.4 8-9.5 7 7859 6443 462 4217 M EG 5225 2.8 5 1.9 3 1 1.6 5 1 9.2 9-1 6.5 3 779 6826 5973 477 聚酯切片 555 1.3 7 3.7 4 4.2 3-3. 6-1 5.5 9 9672 8323 631 5343 涤纶短纤 635 1.1 1 3. 5 3.4 2-4.9 4-1 3.9 6 1356 937 7129 6196 涤纶 FD Y 76.6 6 1.3 3 1.3 3-1.3-1 3.6 4 11813 1332 8431 758 涤纶 D TY 765 2.3 4 3.3 8 3.3 8-4. 8-1 6.8 5 12242 1137 8765 7434 涤纶 PO Y 6435 1.1 2.7 1 2.6 3.5 5-1 4.4 9 1557 9265 786 6249 涤纶工业长丝 87 2.3 5 8.7 5 8.7 5-1.1 4-1 3. 1449 12843 9512 884 C PL 955 1.6 3.8 3.8-6.3 7-2 3.6 18217 1631 1192 9371 锦纶切片 17..4 7.4 7-5.7 3-2 4.6 5 2122 18165 13368 1744 锦纶 FD Y 143... - 7.1 4-2 1.4 3 2435 22377 17569 14453 AN 79...6 4-8.1 4-2 1.7 8 13223 14436 951 847 腈纶短纤 12475.... - 1 6.6 9 182 1794 14817 12475 棉短绒 343... - 2. 3 7.2 2998 2546 2643 3443 棉浆 666.1 5.1 5.1 5-3.2 1 1.7 4 6768 6277 6282 6685 粘胶短纤 1312 2.1 5.1 3 6. 6-8.5 1 1 5.3 9 13447 11973 12871 12482 粘胶长丝 3726... -. 5 5.7 9 36446 34599 3644 3726 PTM EG 147-3.9 2-3.9 2-5.1 6-9.8 2-2 7.9 4 26624 23362 18633 15512 纯 M D I 147....6 8-1 7.8 8 269 19247 16542 147 氨纶 4D 315... - 5.9 7-2 6.4 47825 47534 38165 31526 资料来源 : 百川资讯, 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 表 13 部分新材料产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 苯胺 ( 华东地区 ) 55 3.7 7 3.7 7 3.7 7-1.7 9-1 9.1 2 11526 1192 6424 5341 聚合 M DI( 华东地区 ) 99.5 1.5 1-1. - 9.1 7-2 7.7 4 1763 15695 1169 1167 TDI( 华东地区 ) 113.4 4.8 9.8 9-2.1 6-4.6 4 2161 17431 12398 11249 环氧丙烷 ( 华东地区 ) 765-3.7 7 8.5 1 1 3.3 3-2 1.5 4-3 7.5 5 12488 1317 1558 7333 软泡聚醚 ( 华东散水 ) 845-1.4 6 5.6 2 7.6 4-1 7.9 6-3 5. 13117 13936 1172 8353 硬泡聚醚 ( 华东地区 ) 795-1.2 4 5.3 5.3-1 6.3 2-3 2. 5 1196 12537 1145 7839 B DO ( 三维散水价 ) 79... - 3. 7-2.2 14166 11677 8889 7926 己二酸 ( 华东地区 ) 58 5.4 5 5.4 5 5.4 5 1.3 1-3.1 2 11583 1164 7264 5538 DMF( 华东地区 ) 4325 1.7 6 1.7 6 1.7 6 1 6.1 1-2.6 4 5566 521 4512 421 环氧乙烷 ( 上海石化 ) 69.. - 8. - 5.4 8-9.2 1 186 1465 792 7226 双酚 A ( 华东地区 ) 73 3.5 5 5. 4 5. 4 8.1 5-3 3.6 4 13133 13264 8711 73 金属硅 ( 云南金属硅 333) 18. -.9 2 -.9 2 -.9 2-2 2.3 12567 13911 12598 1884 甲基环硅氧烷 ( 华东地区 ) 135.. - 2.1 7-6.9-1 6.6 7 17133 16532 15187 13753 电池级碳酸锂 ( 四川 9 9.5 % m in ) 1386. 3.7 4 7.7 8 8 8.3 2 2 1 7.8 9 3972 38333 52592 126319
16 表 14 主要塑料橡胶产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 PP( 余姚市场 J3 4 / 扬子 ) 785.. 1.2 9-3.6 8-1 7.3 7 11779 1294 9311 7855 L L DPE( 余姚市场 742/ 吉化 ) 895 1.7 -.5 6. 1.1 3-8.6 7 1133 1144 9885 8916 A B S ( 华东地区 ) 9775 2.3 6 3.1 7 3.9 9 5.6 8-2.2 14824 1426 11278 9413 G PPS ( 华东地区 ) 89 4. 9 5.6 4 6.2 7 4.7 1-6.3 2 1371 12125 9712 8461 PA 6 ( 华东 113B) 19 1.4 1.4 1.4 -.9 1-2 3.2 4 27983 18482 13647 1794 PA 6 6 ( 华东 13S) 274..... 29765 28155 274 274 PV A 12... - 3.2 3-9.7 7 1334 1346 1274 1277 1 2 u B O PET 普通膜 ( 浙江欧亚 ) 91.... 2 6.3 9 11515 1673 8997 91 1 8 u B O PP 光膜 ( 江苏中达 ) 86.. 1.1 8 1.7 8-1 8.1 13363 13323 126 8523 天然橡胶 ( 上海地区 ) 1 1.5 2 2.5 6 2.5 6 5.8 2-1 8.7 2315 13548 11381 9712 丁苯橡胶 ( 华东 152) 92 2.2 2.5 5.5 5 2.2 2-1 1.5 4 1432 12373 16 941 顺丁橡胶 ( 华东地区 ) 875 4.1 7 4.1 7 4.7 9-1.6 9-2.2 3 1484 12241 9483 8361 炭黑 ( 江西黑猫 N3 3 ) 42... - 1.6 4-2.7 5 6592 6141 589 42 钛精矿 ( 四川攀钢 ) 63.. - 7.3 5-1.5 6-1.5 6 1188 766 64 646 钛白粉 ( 锐钛型 PTA 1 2 1, 南京钛白 ) 9 2.2 7 2.2 7 2.2 7. - 4.2 6 13525 11922 9629 887 钛白粉 ( 金红石型 R2 4 8 ) 115 2.5 3 2.5 3 2.5 3. - 1 5.7 7 16795 1516 11333 999 表 15 主要磷化工产品及原料价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 磷矿石 ( 湖北宜化 (28% )) 46.... 9.5 2 492 425 468 46 黄磷 ( 川投化工净磷 ) 125....8 1-1 5.5 4 1565 14735 13351 12472 磷酸 ( 新乡华幸工业 85% ) 49.... - 5.7 7 5258 52 513 49 三聚磷酸钠 ( 兴发集团工业级 95% ) 52.... - 1.3 4 5835 591 5513 52
17 表 16 主要有机化工原料价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 甲醇 ( 华东地区 ) 18. 1.6 9 1.1 2-6.2 5-2 3.4 2958 2656 2128 1775 甲醛 ( 华东地区 ) 13... - 3.7-1 3.3 3 164 1557 1435 13 二甲醚 ( 河北地区 ) 25 2. 4-3.8 5 2. 4-1.9 6-1 7.7 6 3886 3656 2954 2495 乙醇 ( 华东地区 ) 5. - 1.9 6-3.8 5-5.6 6-1 5.2 5 612 5728 5694 5147 醋酸 ( 华东地区 ) 167 1.2 1 1.2 1-7.2 2-6.1 8-3.4 2 2952 345 232 1734 醋酸酐 ( 华东地区 ) 5... - 9. 9-1 6.6 7 5311 628 5893 591 醋酸乙烯 ( 华东地区 ) 545.... - 1.6 6 6887 7366 6173 545 丙酮 ( 华东地区 ) 355. 2.9 4.4 1 -.7-3 7.4 4 8852 8342 4643 3443 季戊四醇 ( 淄博 95%) 98.... - 9.2 6 8932 1648 1225 98 环己酮 ( 华东 ) 64 2.4 2.4 2.4-1.5 4-2 5.1 5 1241 1146 7855 6265 环氧氯丙烷 ( 华东地区 ) 73. - 2.6 7-2.6 7-1 6. 9-3 4.8 2 9934 1789 9292 7714 苯酚 ( 华东地区 ) 585 2.6 3 3.5 4 7.3 4-1.6 8-2 1.4 8 1518 1411 6564 5579 煤焦油 ( 山西工厂 ) 136... 1 4.2 9-1 9. 5 2782 241 1647 133 丙烯酸 ( 华东地区 ) 51.... - 3 4.6 2 1232 153 6112 5121 丙烯酸甲酯 ( 宁波台塑 ) 64... 1.5 9-3 4.6 9 13515 12354 8115 6475 丙烯酸乙酯 ( 浙江卫星 ) 8... 6.6 7-3.4 3 1483 1331 9833 8 丙烯酸丁酯 ( 华东地区 ) 59... - 1.6 7-3 9.8 14429 11625 787 5947 表 17 硝酸 硫酸 盐酸价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 硝酸 ( 安徽淮化 98% ) 1.. - 9. 9-2 4.2 4-2 8.5 7 1688 1487 1372 16 硫酸 ( 浙江嘉化 98% ) 49... - 7.5 5-1.9 1 311 444 557 492 盐酸 ( 华东地区 31% ) 263.... 1 9.5 5 227 199 231 263 表 18 氟化工及其它产品价格表现 (216.2.26 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 均价 ( 元 / 吨 ) 一周两周一月三月一年 212 213 214 215 丁酮 47. - 5. 5-5. 5-1 2.9 6-3 6. 5 8664 972 6295 518 二氯甲烷 19... -.7 8-3 6.6 7 284 3549 2822 193 三氯乙烯 435... - 2.2 5-1 3. 517 5132 4747 435 R2 2 9... 2.2 7-3 3.3 3 971 12797 11987 9 R1 3 4 a 183... 1.6 7-2 6.8 24122 25 1966 18268 氟化铝 ( 河南地区 ) 625... - 3.8 5-6.7 2 776 6627 661 6276 冰晶石 ( 河南地区 ) 575..... 5941 5714 575 575 无水氢氟酸 ( 华东地区 ) 56 -.8 8 1.8 2 1.8 2 1.8 2-8.2 73 6663 6266 5519 萤石粉 ( 湿粉华东 ) 13.... - 1 8.7 5 1746 1636 1535 13
18 6.1 主要石化产品价格走势 图 8 国内柴油价格 ( 中石化上海 #, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 图 9 国内汽油价格 ( 中石化上海 93#, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2 图 1 国内石脑油价格 ( 中石化出厂, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 图 11 国内纯苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2 图 12 国内甲苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2 图 13 国内液化气价格 ( 沿江地区, 元 / 吨 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Jun-7 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun-14 Jun-15
19 6.2 主要农化产品价格走势 图 14 尿素价格 图 15 磷酸二铵价格 3 国际尿素价格 ( 波罗的海, 美元 / 吨 )( 右轴 ) 尿素 ( 华鲁恒升 ( 小颗粒 ), 元 / 吨 )( 左轴 ) 25 2 15 1 5 9 8 7 6 5 4 3 2 1 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 磷酸二铵 ( 美国海岸, 美元 / 吨 )( 右轴 ) 14 12 1 8 6 4 2 图 16 国内氯化钾价格 ( 青海盐湖 95%, 元 / 吨 ) 6 5 4 3 2 1 图 17 国内硫酸钾价格 ( 新疆罗布泊 5% 粉, 元 / 吨 ) 7 6 5 4 3 2 1 图 18 国内硝酸铵价格 ( 华北地区, 元 / 吨 ) 35 3 25 2 15 1 5 图 19 国内草甘膦价格 ( 浙江新安, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2
2 6.3 纯碱 氯碱产品价格走势 图 2 国内重质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 2 15 1 5 图 21 国内 32% 离子膜烧碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 图 22 国内液氯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 25 2 15 1 5 图 23 国内电石价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 6 5 4 3 2 1 图 24 国内轻质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 2 15 1 5 图 25 国内 PVC 价格 ( 华东地区电石法, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1
21 6.4 主要化纤产品价格走势 图 26 国内 PX 价格 ( 元 / 吨 ) 图 27 国内 PTA 价格 ( 元 / 吨 ) 16 PX- 石脑油 ( 右轴 ) PX( 左轴 ) 7 14 PTA-.68*PX( 右轴 ) PTA( 左轴 ) 6 14 12 1 8 6 4 2 6 5 4 3 2 1 12 1 8 6 4 2 5 4 3 2 1-1 -2-3 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 图 28 国内 MEG 价格 ( 元 / 吨 ) 图 29 国内涤纶 POY 价格 ( 元 / 吨 ) 18 MEG-.6* 乙烯 ( 右轴 ) MEG( 左轴 ) 16 14 12 1 12 1 8 6 18 16 14 12 1 涤纶 POY-.86*PTA-.33*MEG( 右轴 ) 涤纶 POY( 左轴 ) 7 6 5 4 8 6 4 2 4 2 8 6 4 2 3 2 1-2 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 图 3 国内涤纶工业长丝价格 ( 元 / 吨 ) 图 31 国内涤纶短纤价格 ( 元 / 吨 ) 25 涤纶工业丝 - 聚酯切片 ( 右轴 ) 涤纶工业长丝 ( 左轴 ) 2 12 1 25 涤纶短纤 -.86*PTA-.33*MEG( 右轴 ) 涤纶短纤 ( 左轴 ) 2 1 9 8 15 8 15 7 6 6 5 1 4 1 4 3 5 2 5 2 1 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所
22 图 32 国内 CPL 价格 ( 元 / 吨 ) 图 33 国内锦纶 FDY 价格 ( 元 / 吨 ) 35 CPL-.91* 纯苯 ( 右轴 ) CPL( 左轴 ) 3 25 2 15 1 5 25 2 15 1 5 4 35 3 25 2 15 1 5 8 锦纶 FDY- 锦纶切片 ( 右轴 ) 锦纶 FDY( 左轴 ) 7 6 5 4 3 2 1 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 图 34 国内粘胶短纤价格 ( 元 / 吨 ) 35 粘胶短纤 - 棉浆粕 ( 右轴 ) 粘胶短纤 ( 左轴 ) 1 3 9 8 25 7 2 6 5 15 4 1 3 2 5 1 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 6.5 主要新材料产品及原料价格走势 图 35 国内聚合 MDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 图 36 国内 TDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 聚合 MDI-.75* 苯胺 ( 右轴 ) 聚合 MDI( 华东地区 )( 左轴 ) 2 18 16 6 5 5 TDI-.62* 甲苯 ( 右轴 ) TDI( 华东地区 )( 左轴 ) 45 4 2 14 12 4 35 3 15 1 3 25 1 8 6 2 2 15 5 4 2 1 1 5
23 图 37 国内 BDO 价格 ( 山西三维散水, 元 / 吨 ) 图 38 国内软泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 2 BDO-1.4* 甲醛 -1.3* 电石 ( 右轴 ) BDO( 三维散水价 )( 左轴 ) 2 18 16 14 12 2 18 16 14 12 软泡聚醚 -.65* 环氧丙烷 ( 右轴 ) 软泡聚醚 ( 华东散水 )( 左轴 ) 8 7 6 5 15 1 1 4 1 5 8 6 4 2 8 6 4 2 3 2 1 图 39 国内硬泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 图 4 国内环氧丙烷价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 硬泡聚醚 -.65* 环氧丙烷 ( 右轴 ) 硬泡聚醚 ( 华东地区 )( 左轴 ) 6 5 4 3 2 1 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 环氧丙烷 -.84* 丙烯 ( 右轴 ) 环氧丙烷 ( 华东地区 )( 左轴 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 图 41 金属硅 ( 云南金属硅 333) 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 图 42 甲基环硅氧烷 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 35 3 25 2 15 1 5
24 图 43 电池级碳酸锂 ( 四川 99.5%min, 元 / 吨 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun-14 Jun-15
25 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 刘威基础化工行业 李明刚 基础化工行业 刘强 基础化工行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 分析师负责的股票研究范围 [Table_Reports] 重点研究上市公司 : 史丹利 辉隆股份 芭田股份 新洋丰 华峰超纤 新纶科技 恒逸石化 澳洋科技 三友化工 南京化纤 桐昆股份 联化科技 雅本化学 扬农化工 诺普信 国光股份 长青股份 新安股份 永太科技 万华化学 红太阳 利尔化学 奥克股份 世龙实业 红星发展 国瓷材料 万润股份 光华科技 瑞丰高材 红宝丽 梅花生物 兄弟科技 佰利联 醋化股份 传化股份 日科化学 永利带业 双箭股份 海利得 云南盐化 道明光学 航民股份 德美化工 普利特 金发科技 安利股份 佛塑科技 飞凯材料 投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明 投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准 增持 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨 行业投资评级 中性 之间 ; 跌幅 减持 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务