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洒宣
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1 / / 证券研究报告新三板研究定期报告新三板市场每日资讯新增挂牌企业 29 家中信证券研究部叶倩瑜刘凯电话 : 电话 : 邮件 :yeqianyu@citics.com 邮件 :kailiu@citics.com 执业证书编号 :S 执业证书编号 :S 新三板每日动态 2017 年 8 月 10 日行情速递 2017 年 8 月 9 日, 三板成指与三板做市分别收于点 (+0.23%) 和点 (+0.07%); 三板成指和三板做市分别成交 5.05 亿元 (+32.72%) 和 2.63 亿元 (+67.38%); 创新层和基础层分别成交 3.66 亿元 (+9.25%) 和 3.08 亿元 (+25.71%) 个股表现 2017 年 8 月 9 日, 新三板累计 792 家公司发生交易行为做市板块成交 470 家, 其中上涨 190 家, 占 40.43%; 涨幅最高的为爱廸新能 (+25.00%), 成交额最高的为万容科技 (1.05 亿元 ) 协议板块成交 322 家, 其中上涨 113 家, 占 35.09%; 涨幅最高的为长宁钻石 (+99.68%); 成交额最高的为欧美城 (1803 万元 ) 创新层有 1243 只个股处于交易状态, 成交 342 家, 其中上涨 139 家, 占 40.64%; 涨幅最高的为博广环保 (+84.00%), 成交额最高的为万容科技 (1.05 亿元 ) 挂牌提示 2017 年 8 月 9 日, 新三板累计挂牌企业家, 当日新增挂牌公司数为 29 家, 均采用协议转让方式 ; 当日协议转做市公司数为 1 家同时, 处于待挂牌状态的企业数为 398 家 ; 处于申报中的企业数为 428 家新增挂牌企业中, 规模较大的有群星明 ( 营收 5.11 亿元, 报告期 2016/12/31) 等做市提示 2017 年 8 月 9 日, 有 4 家企业做市商退出, 为艾特克等 ; 有 3 家企业新增做市商, 为骑士乳业等 ; 有 1 家企业协议转做市, 为奇士达增发提示 2017 年 8 月 9 日, 有 8 家公司公布增发预案, 预计募资金额较大的有振华新材 (10.00 亿元 ) 西恩科技 (1.44 亿元 ) 永平资源 (1.00 亿元 ) 等 IPO 动态跟踪 2017 年 8 月 9 日,2 家挂牌公司接受首次公开发行股票上市辅导根据 2016 年报披露的数据,2 家企业中树业环保营业收入和净利润均较高, 分别为 6.81 亿元 (+20.07%) 和万元 (+53.22%) 公司主营业务为包装产品和薄膜产品的研发生产和销售行业新闻具体事项秘而不宣,6000 亿元资金被锁, 新三板企业任性停牌频现 ( 中国证券报, ) 注 : 以上未标明出处的内容根据 Wind 提供的行情公告信息整理请务必阅读正文之后的免责条款部分 `

2 新三板市场每日资讯新三板每日市场动态行情速递 : 双指上涨, 三板整体交投回暖 2017 年 8 月 9 日, 三板成指与三板做市分别收于点 (+0.23%) 和点 ( +0.07%); 三板成指和三板做市分别成交 5.05 亿元 (+32.72%) 和 2.63 亿元 (+67.38%); 创新层和基础层分别成交 3.66 亿元 (+9.25%) 和 3.08 亿元 (+25.71%) 2017 年 8 月 9 日, 新三板整体成交量为 1.59 亿股 (+34.74%), 成交金额为 6.74 亿元 (+16.20%); 做市转让板块成交量与成交金额分别为 0.68 亿股 (+69.06%) 和 2.75 亿元 (+46.52%); 协议转让板块成交量与成交金额分别为 0.91 亿股 (+17.14%) 和 3.99 亿元 (+1.67%) 2017 年 8 月 9 日, 新三板整体的换手率 ( 整体法, 下同 ) 为 0.19%, 做市转让板块协议板块换手率分别为 0.17% 0.22%; 创新层和基础层的换手率分别为 0.17 和 0.21% 市盈率方面 ( 根据 2016 年年报, 剔除负值 ), 新三板整体做市板块和协议板块估值水平均较上一交易日持平, 分别为 28 倍 24 倍和 30 倍 ; 创新层和基础层的估值分别为 25 倍和 31 倍表 1:2017 年 8 月 9 日市场行情概览项目协议做市合计挂牌公司家数本日新增家数总股本 ( 亿股 ) 流通股本 ( 亿股 ) 成交股票只数成交数量 ( 亿股 ) 成交金额 ( 亿元 ) 换手率 ( 整体法,%) 市盈率 ( 倍 ) 注 : 市盈率选取 2016 年报净利润数据并剔除当日无成交额企业图 1: 三板指数走势图 2: 三板指数成交额 ( 亿元 ) 三板做市三板成指 ( 右轴 ) 三板成指三板做市请务必阅读正文之后的免责条款部分 1

3 新三板市场每日资讯图 3: 创新层和基础层成交金额 ( 亿元 ) 图 4: 创新层和基础层估值水平创新层基础层创新层基础层 ,PE 计算方法为剔除负值, 只保留有成交价格的样本, 净利润选取日期为 2016 年年报个股表现 2017 年 8 月 9 日, 新三板累计 792 家公司发生交易行为做市板块成交 470 家, 其中上涨 190 家, 占 40.43%; 涨幅最高的为爱廸新能 (+25.00%), 成交额最高的为万容科技 (1.05 亿元 ) 协议板块成交 322 家, 其中上涨 113 家, 占 35.09%; 涨幅最高的为长宁钻石 (+99.68%); 成交额最高的为欧美城 (1803 万元 ) 创新层有 1243 只个股处于交易状态, 成交 342 家, 其中上涨 139 家, 占 40.64%; 涨幅最高的为博广环保 (+84.00%), 成交额最高的为万容科技 (1.05 亿元 ) 图 5: 做市板块涨幅前五 (%) 图 6: 做市板块成交额前五 ( 万元 ) , , , , , , ,036 1, , 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2

新三板市场每日资讯 20170810 图 7: 创新层涨幅前五 (%) 图 8: 创新层成交额前五 ( 万元 ) 挂牌提示 2017 年 8 月 9 日, 新三板累计挂牌企业 11352 家, 当日新增挂牌公司数为 29 家, 均采用协议转让方式 ; 当日协议转做市公司数为 1 家同时, 处于待挂牌状态的企业数为 398 家 ; 处于申报中的企业数为 428 家新增挂牌企业中,

11 亿元, 报告期 2016/12/31) 等表 2: 每日挂牌统计每日挂牌统计做市转让协议转让合计挂牌公司家数 1506 9846 11352 当日挂牌家数 0 29 29 当日协议转做市 - - 1 待挂牌总家数 - - 398 申报中总家数 - - 428 资料来源 :Choice, 中信证券研究部表 3: 每日新增挂牌统计代码名称营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 )

4 新三板市场每日资讯图 7: 创新层涨幅前五 (%) 图 8: 创新层成交额前五 ( 万元 ) 挂牌提示 2017 年 8 月 9 日, 新三板累计挂牌企业家, 当日新增挂牌公司数为 29 家, 均采用协议转让方式 ; 当日协议转做市公司数为 1 家同时, 处于待挂牌状态的企业数为 398 家 ; 处于申报中的企业数为 428 家新增挂牌企业中, 规模较大的有群星明 ( 营收 5.11 亿元, 报告期 2016/12/31) 等表 2: 每日挂牌统计每日挂牌统计做市转让协议转让合计挂牌公司家数当日挂牌家数当日协议转做市待挂牌总家数申报中总家数资料来源 :Choice, 中信证券研究部表 3: 每日新增挂牌统计代码名称营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 最新报表期所属行业 OC 群星明 51, 贸易 OC 恒益股份 16, 互联网服务 OC 春派科技 15, 营销服务 OC 思索股份 11, 计算机软件 OC 三森股份 10, 照明设备 OC 博纳斯威 10, 通用设备 OC 百色水务 8, 水务 OC 新华正达 7, 专业服务 OC 娜其尔 7, 化学制品 OC 汇通合力 7, 专业服务 OC 金视野 6, , 教育 OC 朝霞文化 6, , 平面媒体 OC 宝辰联合 6, 合成纤维及树脂 OC 周福生 6, 珠宝首饰 OC 和同信息 6, 通用设备 OC 迅腾股份 6, 通信设备 OC 凯美股份 5, 其他轻工 OC 远东药业 5, 中药生产 OC 琪玥环保 4, 环保 OC 百年堂 4, 食品 OC 南亿科技 3, 通信设备请务必阅读正文之后的免责条款部分 3

5 新三板市场每日资讯代码名称营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 最新报表期所属行业 OC 金瑞药房 3, 零售 OC 恒美股份 3, 电子器件 OC 古城传媒 2, 营销服务 OC 奥哲股份 1, 专业服务 OC 睿智教育 1, 教育 OC 音明股份 1, 计算机软件 OC 伟岸纵横 1, 计算机软件 OC 逆火科技计算机软件资料来源 :Choice, 中信证券研究部做市提示 2017 年 8 月 9 日, 有 4 家企业做市商退出, 为艾特克等 ; 有 3 家企业新增做市商, 为骑士乳业等 ; 有 1 家企业协议转做市, 为奇士达表 4: 每日做市提示营业收入营收增速 (%, 公司代码公司名称提示信息做市商家数 ( , 万元 ) ) OC 骑士乳业新增做市商 15 33, OC 无人机新增做市商 10 22, OC 中宇万通新增做市商 7 10, OC 艾特克做市商退出 6 20, OC 粤林股份做市商退出 5 9, OC ST 行悦做市商退出 4 9, OC 奇士达协议转做市 2 21, OC ST 昌信做市商退出 1 3, 资料来源 :Choice, 中信证券研究部增发提示 2017 年 8 月 9 日, 有 8 家公司公布增发预案, 预计募资金额较大的有振华新材 (10.00 亿元 ) 西恩科技 (1.44 亿元 ) 永平资源 (1.00 亿元 ) 等表 5: 每日增发提示代码名称预案公告日方案进度增发价格增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 认购方式 OC 振华新材董事会预案 , , 现金定向增发目的补充流动资金最新价倒挂 OC 西恩科技董事会预案 , 现金项目融资 OC 永平资源董事会预案 , , 现金 OC 悠络客董事会预案 , , 现金补充流动资金补充流动资金 OC 森宇文化董事会预案 , 现金项目融资 OC 盛航海运董事会预案 , 现金 OC 恒博科技董事会预案 , 现金 OC 金凤股份董事会预案 , 现金 IPO 动态跟踪补充流动资金补充流动资金补充流动资金主承销商招商证券股份有限公司国金证券股份有限公司安信证券股份有限公司海通证券股份有限公司上海证券有限责任公司华泰联合证券有限责任公司中原证券股份有限公司中原证券股份有限公司 2017 年 8 月 9 日,2 家挂牌公司接受首次公开发行股票上市辅导根据 2016 年报披露的数据,2 家企业中树业环保营业收入和净利润均较高, 分别为 6.81 亿元 (+20.07%) 和万元 (+53.22%) 公司主营业务为包装产品和薄膜产品的研发生产和销售请务必阅读正文之后的免责条款部分 4

6 新三板市场每日资讯表 6: 新增上市辅导的挂牌企业净利润净利润总股本 ( 万市盈率营业收入营收增代码名称公告日期辅导机构起始日期 ( 百万增速股 ) (TTM) ( 百万元 ) 速 ( %) 元 ) (%) OC 树业环保招商证券 OC 星火环境东吴证券资料来源 :Choice, 中信证券研究部注 : 财务指标均以 2016 年年报公布的数据为准热点新闻具体事项秘而不宣,6000 亿元资金被锁, 新三板企业任性停牌频现 ( 中国证券报, ) 新三板市场停牌之风蔓延 Choice 数据显示, 截至 8 月 8 日, 在新三板市场家挂牌企业中,659 家处于连续停牌状态, 占挂牌企业总数的 5.81% 这 659 家合计市值超过 6000 亿元分析人士指出, 除确有重大事项应当停牌外, 不少企业借停牌作为掩护规避负面消息以维持股价有些企业对停牌涉及的具体事项秘而不宣相关公司长期停牌, 投资者无法通过交易进行退出, 大批资金被强制锁仓, 市场流动性将进一步降低大面积停牌可能导致市场指数失真, 僵尸股数目增加, 不利于市场整体发展长期停牌频现 Choice 数据显示, 按累计停牌自然日计算, 停牌 200 天以上的公司 199 家, 占停牌企业比例为 28.55%; 停牌 100 天以上公司 616 家, 占比为 88.38% 停牌企业数量以及停牌总时间均出现较大幅度增长从目前情况看, 刊登重要公告 IPO 受理拟筹划资产重组终止挂牌成为新三板企业停牌的四大原因其中, 因刊登重要公告而停牌的企业数量最多, 共有 252 家公司, 占比达 36%;IPO 受理企业 123 家拟筹划资产重组企业 234 家终止挂牌企业 107 家, 占比分别为 18% 33% 14% 停牌时间最长的当属 ST 桦清公司于 2013 年 7 月挂牌新三板,2014 年 1 月 13 日停牌, 其停牌时间已超过 1000 个自然日对于停牌的原因, 公司解释称, 因发生重大事项, 为避免公司股票价格异常波动, 保护投资者权益, 向股转系统申请暂停转让而就在暂停转让前一天,ST 桦清公告称, 公司董事长潘子系因涉嫌骗取贷款票据承兑金融票证罪被公安机关采取刑事强制措施而公司董事刘学升涉嫌骗取贷款罪, 被公安机关采取刑事强制措施取保候审 4 月 27 日,ST 桦清发布 2016 年年度报告报告期内, 公司营收和归母净利润相比去年同期分别下降了 13.1% 及 81.44% 对于业绩下滑的主要原因, 公司表示, 营改增税制改革导致税控机具及延伸产品收入大幅下降, 打印机扫描仪产品市场萎缩诉讼尚未执行加上经营能力存在不确定性, 令 ST 桦清的复牌之路遥遥无期九鼎集团长期处于休眠状态因为重大资产重组, 截至 8 月 8 日, 九鼎集团停牌时间已达 793 个自然日 2015 年 6 月 5 日, 九鼎集团公告称, 正筹划重大资产重组和非公开发行股票, 出于维护投资者利益的考虑停牌 ;2015 年 11 月 12 日, 九鼎发布收购公告, 拟以亿港元的现金对价, 收购富通亚洲控股有限公司 100% 股权, 股票继续停牌请务必阅读正文之后的免责条款部分 5

7 新三板市场每日资讯此外, 挂牌私募机构自查工作迟迟未完成, 也是九鼎集团无法复牌的重要因素根据公司发布的公告, 公司按照关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知对下属私募业务板块进行了自查, 因股转系统还将进一步研究明确挂牌私募机构自查整改报告的具体内容与格式自查整改条件的计算口径等, 挂牌私募机构自查工作尚未结束停牌理由笼统部分企业对停牌涉及的具体事项秘而不宣以华图教育为例, 公司于 2016 年 12 月 7 日起停牌, 停牌理由却非常笼统, 仅称正筹划重大事项, 而具体是何事项却未详细说明天星资本研究院副所长王晨指出, 除了确实有重大事项应当停牌的案例外, 不少企业出于各种目的而停牌, 如维持股价规避公司负面消息等这类公司发布的定期停牌进展公告往往只是简单罗列过往停牌公告, 属于笼统模板式的信息披露, 没有事件进展的实质性信息这些公司复牌后, 股价往往出现大幅波动据统计, 因重大事项和重大资产重组而停牌的公司中, 约 80% 的企业复牌当日股价向下发生异动不论是忽悠式停牌还是确有迫不得已的原因, 长期停牌均直接触及中小股东的利益停牌期间, 股票无法交易, 导致投资者无法通过交易退出尤其对于前期采用做市转让方式交易较为活跃的股票, 更会使得大批投资者被强制锁仓一位私募机构负责人告诉中国证券报记者, 新三板的投资者数量本就有限, 如果因自身筹码被长期锁定丧失交易机会, 投资者积极性将大幅降低, 流动性问题只会更加无解九鼎集团的股东总户数高达 3206 户, 在整个新三板市场中排名前列持续停牌两年间, 挂牌 PE 经历了新三板市场下行 PE 行业市场监管趋严, 中科招商信中利等知名 PE 业已经历几轮涨跌但九鼎集团的市值仍停留在 2015 年 6 月的高位, 高达 1025 亿元, 居新三板市场首位分析人士指出, 复牌之后, 九鼎集团大概率难逃补跌命运补跌就算了, 毕竟对标的 PE 也在跌, 但资金深锁两年的机会成本难以估测今年 7 月 25 日, 钢钢网称终止第三次股票发行方案终止认购首钢股份定增股的重大资产重组公司指出, 本次重大资产重组事项的终止尚需股东大会审议, 且钢钢网未于 2017 年 6 月 30 日前披露 2016 年年度报告, 为了维护投资者利益, 钢钢网股票将继续暂停转让, 直至终止挂牌值得注意的是, 挂牌新三板以来, 钢钢网的股东户数从最初的 5 户增加至目前 17 户, 平均每户持股约为 308 万股公开数据显示, 国信证券位列第十位股东, 持股比例为 3.25% Choice 数据显示, 目前 659 家停牌企业中, 市值合计 6247 亿元其中,15 家企业股东户数在 500 户以上,148 家企业股东户数在 100 户以上制度亟待完善上述私募机构负责人指出, 有些挂牌公司股价一跌就停牌, 通过停牌锁住流动性, 貌似把股价稳住但一旦复牌, 仍难逃补跌挂牌公司持续释放重大资产重组利好, 之后宣布重组失败这种套路复牌后势必会遭遇投资者用脚投票天星资本研究院副所长王晨指出, 新三板停牌及相关信息披露仍存在多方面问题不少情况下, 投资者难以通过公开披露获得关于重组事项的具体信息 ; 很多因筹划重大资产重组事项停牌的企业, 其重大资产重组事项最终流产, 而真实情况却不得而知 ; 部分企业给出的停牌理由是否充足值得商榷 ; 几乎所有定期停牌进展公告无任何实质性信息除了资金被锁外, 大面积停牌可能导致市场指数失真, 信息更加不透明此外, 长期停牌将进一步降低市场流动性, 僵尸股数目增加对市场整体发展不利王晨表示请务必阅读正文之后的免责条款部分 6

8 分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明 :(i) 本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法 ;(ii) 该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系评级说明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级 ( 另有说明的除外 ) 评级标准为报告发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现, 也即 : 以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中 :A 股市场以沪深 300 指数为基准, 新三板市场以三板成指 ( 针对协议转让标的 ) 或三板做市指数 ( 针对做市转让标的 ) 为基准 ; 香港市场以摩根士丹利中国指数为基准 ; 美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准股票评级行业评级评级说明买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 20% 以上 ; 增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 5%~20% 之间持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -10%~5% 之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10% 以上 ; 强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 10% 以上 ; 中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -10%~10% 之间 ; 弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10% 以上其他声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构 ( 仅就本研究报告免责条款而言, 不含 CLSA group of companies), 统称为中信证券法律主体声明中国 : 本研究报告在中华人民共和国 ( 香港澳门台湾除外 ) 由中信证券股份有限公司 ( 受中国证券监督管理委员会监管, 经营证券业务许可证编号 : Z ) 分发新加坡 : 本研究报告在新加坡由 CLSASingaporePteLtd( 公司注册编号 : W) 分发作为资本市场经营许可持有人及受豁免的财务顾问,CLSA Singapore Pte Ltd 仅向新加坡证券及期货法 s.4a(1) 定义下的机构投资者认可投资者及专业投资者提供证券服务根据新加坡财务顾问法下财务顾问 ( 修正 ) 规例 (2005) 中关于机构投资者认可投资者专业投资者及海外投资者的第及 36 条的规定, 财务顾问法第及 36 条不适用于 CLSA Singapore Pte Ltd 如对本报告存有疑问, 还请联系 CLSA Singapore Pte Ltd( 电话 : ) MCI (P) 针对不同司法管辖区的声明中国 :(i) 根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可, 中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务 (ii) 本报告涉及新三板挂牌企业树业环保 (430462), 按照企业公告信息, 上述企业股票转让方式为做市转让, 中信证券股份有限公司系其做市商新加坡 : 监管法规或交易规则要求对研究报告涉及的实际潜在或预期的利益冲突进行必要的披露须予披露的利益冲突可依照相关法律法规要求在特定报告中获得, 详细内容请查看该等披露内容仅涵盖 CLSA group, CLSA Americas 及 CL Securities Taiwan Co., Ltd 的情况, 不涉及中信证券及 / 或其附属机构的情况如投资者浏览上述网址时遇到任何困难或需要过往日期的披露信息, 请联系 compliance_hk@clsa.com. 美国 : 本研究报告由中信证券编制本研究报告在美国由中信证券 (CITIC Securities International USA, LLC( 下称 CSI-USA ) 除外 ) 和 CLSA group of companies(clsa Americas, LLC( 下称 CLSA Americas ) 除外 ) 仅向符合美国 1934 年证券交易法下 15a-6 规则定义且分别与 CSI-USA 和 CLSA Americas 进行交易的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书任何从中信证券与 CLSA group of companies 获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当分别联系 CSI-USA 和 CLSA Americas. 英国 : 本段英国声明受英国法律监管并依据英国法律解释本研究报告在英国须被归为营销文件, 它不按英国金融行为管理手册所界定旨在提升投资研究报告独立性的法律要件而撰写, 亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在欧盟由 CLSA (UK) 发布, 该公司由金融行为管理局授权并接受其管理本研究报告针对 2000 年金融服务和市场法 2005 年 ( 金融推介 ) 令第 19 条所界定的在投资方面具有专业经验的人士, 且涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验, 请勿依赖本研究报告的內容一般性声明本研究报告对于收件人而言属高度机密, 只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许该研究报告发送发布的人员本研究报告仅为参考之用, 在任何地区均不应被视为出售任何证券或金融工具的要约, 或者证券或金融工具交易的要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要, 不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具的分析, 本报告的收件人须保持自身的独立判断本报告所载资料的来源被认为是可靠的, 但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券均可能含有重大的风险, 可能不易变卖以及不适用所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断, 可以在不发出通知的情况下做出更改, 亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定, 但是, 分析师的薪酬可能与投行整体收入有关, 其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告, 则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议, 中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为 ( 前述金融机构之客户 ) 因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任未经中信证券事先书面授权, 任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券 2017 版权所有保留一切权利

新三板每日市场动态挂牌提示 2017 年 6 月 21 日, 新三板累计挂牌企业家, 当日新增挂牌公司数为 1 家, 采用协议转让方式, 当日无协议转让做市公司同时, 处于待挂牌状态的企业数为 87 家 ; 处于申报中的企业数为 743 家新增挂牌企业中, 规模较大的有诚建检测

新三板每日市场动态挂牌提示 2017 年 6 月 21 日, 新三板累计挂牌企业家, 当日新增挂牌公司数为 1 家, 采用协议转让方式, 当日无协议转让做市公司同时, 处于待挂牌状态的企业数为 87 家 ; 处于申报中的企业数为 743 家新增挂牌企业中, 规模较大的有诚建检测 / / 证券研究报告新三板研究定期报告新三板市场每日资讯 20170622 年内新三板累计完成募资金额超 500 亿元中信证券研究部叶倩瑜电话 :021-20262117 邮件 :yeqianyu@citics.com 执业证书编号 :S1010515040001 刘凯电话 :021-20262109 新三板每日动态邮件 :kailiu@citics.com 执业证书编号 :S1010516050001