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槐祝
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1 / / 证券研究报告新三板研究定期报告新三板市场每日资讯坤鼎集团拟募集资金 5 亿元中信证券研究部胡雅丽叶倩瑜电话 : 电话 : 邮件 :huyl@citics.com 邮件 :yeqianyu@citics.com 执业证书编号 :S 执业证书编号 :S 每日信息摘要 216 年 9 月 27 日刘凯电话 : 邮件 :kailiu@citics.com 执业证书编号 :S 行情速递 216 年 9 月 26 日, 三板成指与三板做市分别收于点和点, 较上一交易日分别上涨 1.16 % 和下跌.42%; 成交金额方面,9 月 26 日三板成指和三板做市分别成交 5.85 亿元和 2.87 亿元, 与上一交易日相比分别减少 1.37% 和 29.59%; 创新层和基础层分别成交 3.44 亿元和 4.21 亿元, 与上一交易日相比分别减少 19.6% 和增加 4.33% 个股表现 216 年 9 月 26 日, 做市转让板块共 241 只个股上涨, 占当日做市板块成交个股总数 (691 只 ) 的 34.88%, 其中涨幅最高的是瀚盛建工, 其日涨幅为 158.% 创新层有 875 只个股处于交易状态, 共 134 只个股上涨, 占当日创新层成交个股总数 (414 只 ) 的 32.37% 成交金额方面, 做市板块当日有 5 只股票成交额超千万, 其中联讯证券成交额最高, 为万元此外, 绿岸网络等股票交投活跃创新层当日有 7 只股票成交超千万, 其中开心麻花成交额最高, 为 25.2 万元此外, 绿岸网络等股票交投活跃协议转让板块有 79 只个股上涨, 占协议板块当日成交股票数量 (222 只 ) 的 35.59%, 其中涨幅最高的是星光珠宝, 其当日涨幅高达 132 倍协议板块当日有 13 只个股成交额超千万, 其中中科招商成交额最高, 达万元新增挂牌 216 年 9 月 26 日, 全国股份转让系统新增 12 家挂牌公司, 均采用协议转让方式定增预案 216 年 9 月 24 日至 26 日, 共 21 家公司公布定增预案, 预计募集资金共亿元其中坤鼎集团拟募集金额最高, 为 5. 亿元, 募集资金将用于欧企产业园定制 N3 地块建设项目圣维可福斯装修改造以及偿还银行贷款此外, 斯达电气拟通过发行股份的方式收购沈肖冬持有的杭州华电 7.5% 的股份以及徐众平持有的杭州华电 7.5% 的股份市盈率方面, 定增 PE 最高的是山水股份, 其以 215 年 EPS 计算的增发市盈率高达 78 倍 ; 定增 PE 最低的斯达电气, 其增发市盈率为 1 倍, 增发价格为 3.53 元 / 股新增做市截至 216 年 9 月 26 日, 共有 1638 家公司选择并开始做市转让当日无企业得到做市商追加做市重大事项 216 年 9 月 26 日, 亚创股份鑫光正掌中无限中农华威清源投资等公布对外投资公告, 谷峰科技等公布收购资产公告, 富池精工等公布重大合同公告行业新闻私募做市试点开启新三板活跃新篇章 ( 中国证券报 ) 注 : 以上未标明出处的内容根据 Wind 提供的行情公告信息整理请务必阅读正文之后的免责条款部分 `

2 新三板市场每日资讯行情速递成指上涨, 做市板块交投冷清 216 年 9 月 26 日, 三板成指与三板做市分别收于点和点, 较上一交易日分别上涨 1.16 % 和下跌.42%; 成交金额方面,9 月 26 日三板成指和三板做市分别成交 5.85 亿元和 2.87 亿元, 与上一交易日相比分别减少 1.37% 和 29.59%; 创新层和基础层分别成交 3.44 亿元和 4.21 亿元, 与上一交易日相比分别减少 19.6% 和增加 4.33% 216 年 9 月 26 日, 新三板整体成交量为 1.63 亿股, 较上一交易日增加 24.79%, 成交金额为 7.65 亿元, 较上一交易日增加 5.48%; 做市转让板块成交量与成交金额分别为.55 亿股和 3.22 亿元, 较上一交易日分别减少 17.33% 和 3.56%; 协议转让板块成交量与成交金额分别为 1.9 亿股和 4.43 亿元, 与上一交易日相比分别增加 67.55% 和 68.9% 216 年 9 月 26 日, 新三板整体的换手率 ( 整体法, 下同 ) 为.25%, 做市转让板块协议板块换手率分别为.14%.41%; 创新层和基础层的换手率分别为.14% 和.35% 市盈率方面 ( 根据 215 年年报, 剔除负值 ), 新三板整体做市板块协议板块估值水平较上一交易日持平, 均为 27 倍另外, 创新层和基础层的估值分别为 23 倍和 31 倍表 1:216 年 9 月 26 日市场行情概览项目协议做市合计挂牌公司家数本日新增家数总股本 ( 亿股 ) 流通股本 ( 亿股 ) 成交股票只数成交数量 ( 亿股 ) 成交金额 ( 亿元 ) 换手率 ( 整体法,%) 市盈率 ( 倍 ) 注 : 市盈率选取 215 年报净利润数据并剔除当日无成交额企业图 1: 三板指数走势图 2: 三板指数成交额 ( 亿元 ) 三板做市三板成指 ( 右轴 ) 三板成指 ( 右轴 ) 三板做市请务必阅读正文之后的免责条款部分 1

3 联讯证券辰维科技金丹科技仁新科技安达科技七维航测黄国粮业绿岸网络领信股份天堰科技新三板市场每日资讯图 3: 创新层和基础层成交金额 ( 亿元 ) 图 4: 创新层和基础层估值水平创新层基础层创新层基础层 ,PE 计算方法为剔除负值, 只保留有成交价格的样本, 净利润选取日期为 215 年年报个股表现 216 年 9 月 26 日, 做市转让板块共 241 只个股上涨, 占当日做市板块成交个股总数 (691 只 ) 的 34.88%, 其中涨幅最高的是瀚盛建工, 其日涨幅为 158.% 创新层有 875 只个股处于交易状态, 共 134 只个股上涨, 占当日创新层成交个股总数 (414 只 ) 的 32.37% 成交金额方面, 做市板块当日有 5 只股票成交额超千万, 其中联讯证券成交额最高, 为万元此外, 绿岸网络等股票交投活跃创新层当日有 7 只股票成交超千万, 其中开心麻花成交额最高, 为 25.2 万元此外, 绿岸网络等股票交投活跃协议转让板块有 79 只个股上涨, 占协议板块当日成交股票数量 (222 只 ) 的 35.59%, 其中涨幅最高的是星光珠宝, 其当日涨幅高达 132 倍协议板块当日有 13 只个股成交额超千万, 其中中科招商成交额最高, 达万元图 5: 做市板块成交额前十成交额 ( 万元 ) 日涨幅 (%, 右轴 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2

开心麻花盛景网联南京证券金丹科技仁新科技安达科技永安期货芯能科技七维航测绿岸网络新三板市场每日资讯 216927 图 6: 创新层成交额前十成交额 ( 万元 ) 日涨幅 (%, 右轴 ) 3 25 2 15 1 5 25 198 1586 1543 154 1479 141 851 847 837 1-1 -2-3 -4-5 -6-7 近期新增挂牌公司简介 12

4 开心麻花盛景网联南京证券金丹科技仁新科技安达科技永安期货芯能科技七维航测绿岸网络新三板市场每日资讯图 6: 创新层成交额前十成交额 ( 万元 ) 日涨幅 (%, 右轴 ) 近期新增挂牌公司简介 12 家企业新增挂牌 216 年 9 月 26 日, 全国股份转让系统新增 12 家挂牌公司, 均采用协议转让方式根据 215 年年报披露的数据,12 家新增挂牌企业中,3 家 215 年营收过亿元,11 家企业在 215 年实现了盈利, 其中古琳达姬营收最高, 为 1.86 亿元 ; 裕隆股份净利润最高, 为万元成长能力方面, 众信科技营收增速和净利润增速最高, 分别为 3 倍 36 倍资产规模方面,12 家新增挂牌企业中有 2 家资产总额过亿元, 无企业净资产总额过亿元, 其中泊林商业资产总额最高, 达 1.91 亿元 ; 裕隆股份净资产总额最高, 达万元盈利能力方面, 商贸零售业的泊林商业毛利率最高, 为 87%; 建材业的阳光创艺 ROE 最高, 为 42% 图 7: 新增挂牌公司营业收入 (215) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3

新三板市场每日资讯 216927 图 8: 新增挂牌公司净利润 (215) 图 9: 新增挂牌公司总资产和净资产 (215) 图 1: 新增挂牌公司盈利能力 (215) 表 2: 近期新增挂牌公司所属行业与主营业务介绍股票代码股票简称所属行业主营业务 83923.OC 古琳达姬服装家纺时尚潮鞋的设计生产加工和销售 839316.

5 新三板市场每日资讯图 8: 新增挂牌公司净利润 (215) 图 9: 新增挂牌公司总资产和净资产 (215) 图 1: 新增挂牌公司盈利能力 (215) 表 2: 近期新增挂牌公司所属行业与主营业务介绍股票代码股票简称所属行业主营业务 OC 古琳达姬服装家纺时尚潮鞋的设计生产加工和销售 OC 长城网科计算机软件智慧医疗智慧校园智能电子政务等信息系统集成解决方案的售前咨询产品研发设计实施运维等, 以及 IT 技术咨询与服务 IT 产品代理与服务信息系统设计运维及驻场服务 OC 力美科技广告营销应用大数据技术开展移动广告网络 (ADN) 业务移动 DSP 业务及其它广告业务, 为广告主提供移动广告精准营销服务及相关技术服务 OC 裕隆股份建筑施工水利水电施工 ; 河湖治理疏浚 ; 安全饮水 ; 土壤复垦与生态改良 ; 土石方工程施工 ; 河堤生态工程农田节水灌溉 OC 众信科技纺织公司从事超纤革产品的研发和销售 OC 大石馆其他建材公司主要从事建筑石材的加工和销售 OC 未至科技计算机软件城市信息化技术和服务系统的开发建设运营和维护, 以及与信息化建设有关的计算机和手机软硬件开发信息自动化配套业务及相关增值服请务必阅读正文之后的免责条款部分 4

6 新三板市场每日资讯务 OC 良华科教电子设备制造多媒体教学设备监控设备电脑硬件及软件的研发生产销售及服务 OC 德华生态环保水体生态治理项目和低影响力开发项目的技术服务施工和运营 OC 阳光创艺陶瓷陶瓷工艺品的研发设计和销售 OC 花千墅房地产服务物业管理服务 OC 泊林商业贸易提供珠宝交易中心市场管理服务近期挂牌公司定增预案 21 家挂牌企业发布定增预案 216 年 9 月 24 日至 26 日, 共 21 家公司公布定增预案, 预计募集资金共亿元其中坤鼎集团拟募集金额最高, 为 5. 亿元, 募集资金将用于欧企产业园定制 N3 地块建设项目圣维可福斯装修改造以及偿还银行贷款此外, 斯达电气拟通过发行股份的方式收购沈肖冬持有的杭州华电 7.5% 的股份以及徐众平持有的杭州华电 7.5% 的股份市盈率方面, 定增 PE 最高的是山水股份, 其以 215 年 EPS 计算的增发市盈率高达 78 倍 ; 定增 PE 最低的斯达电气, 其增发市盈率为 1 倍, 增发价格为 3.53 元 / 股表 3: 近期挂牌公司定增预案代码名称增发数量 ( 万股 ) 募集金额 ( 亿元 ) 增发价格 ( 元 ) 定增 PE( 倍 ) EPS ( 元, 摊薄 ) 最新收盘价 ( 元 ) 收盘价相对定增价溢价率 (%) OC 坤鼎集团 6, % OC 威派格 OC 大凌实业 OC 聚智未来 8, % OC 唯捷创芯 OC 威特焊材 1, OC 山水股份 OC 云传媒 % OC 泰弘生态 2, OC 乐生活 OC 恒福股份 % OC 智高文创 OC 远东国际 % OC 德瑞锂电 % OC 和利氢能 OC 金可观 OC 华安奥特 OC 蓝川环保 1, OC 旭宇光电 OC 斯达电气 OC 同益物流 % 近期新增做市汇总截至 216 年 9 月 26 日, 共有 1638 家公司选择并开始做市转让当日无企业得到做市商追加做市请务必阅读正文之后的免责条款部分 5

7 新三板市场每日资讯新三板挂牌企业重大事项精选表 4:216 年 9 月 26 日重大事项精选事项代码简称事项 OC 亚创股份公司拟出资设立全资子公司河北亚创运输有限公司, 注册资本为人民币 5 万元 OC 鑫光正公司拟与李秀涛共同出资设立控股子公司青岛鑫光正环球工程有限公司, 注册资本为人民币 1 万元, 其中公司出资人民币 7 万元, 占注册资本的 7.% 对外投资 OC 掌中无限公司拟对江西智能无限物联科技有限公司增资 35 万元整, 持有智能无限 % 的股权 OC 中农华威公司拟将全资子公司北京中农华威奶牛技术服务有限公司增资 1 万元 OC 清源投资公司全资子公司深圳清源时代投资管理控股有限公司, 拟将公司间接控制企业常州清源东方投资管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 的认缴出资总额增加到人民币 2 万元, 即常州清源东方投资管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 新增认缴出资额人民币 1 万元, 占认缴出资总额的 51% 收购资产 OC 谷峰科技公司拟通过发行股份与支付现金的方式收购王俊持有常州八益的 1% 股权 ; 交易价格为 1 万元重大合同 OC 富池精工公司与辽宁庆阳特种材料制造有限公司签订产品加工及资产租赁协议, 加工内容为金属包装筒行业重要新闻私募做市试点开启新三板活跃新篇章 ( 中国证券报 ) 216 年 9 月 14 日, 全国股转公司发布了私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案, 标志着私募机构做市业务试点工作正式启动这在原先由证券公司做市的基础上, 增加私募机构开展做市业务, 对丰富新三板做市机构类型有效发挥私募机构定价能力改善新三板市场流动性提高全国股转系统服务中小微企业能力具有积极意义私募做市主要是为了提高做市商的效率, 促进市场定价和交易效率的提高, 并非直接提高交易价格证券公司与私募共同参与做市, 有利于形成的协同效应 : 一方面, 证券受监管程度规范运营水平合规意识等方面相对优于私募 ; 另一方面, 私募机构的业务负责人可能在管理上更有效率两个方面是相辅相成的为了防止利益冲突, 方案要求私募机构做市标的不得为其作为基金管理人的基金 ( 或资产管理计划 ) 直接或间接持股百分之十以上的股票 ; 私募机构不得使用受托管理的客户资金进行做市, 做市资金来源仅限于其自有资金, 这是防止利益输送隔离的要求利用自由资金做市, 规模不会受到约束, 且具有做市资格的私募机构, 通过股本增资即可解决资金问题, 从而促进市场流动性与活跃度的增强此外, 方案指出评审标准以可量化指标为主, 确保无自由裁量空间, 确保了做市商选拔机制的客观性对于入选的私募, 由多部门共同组成的评审小组将通过申请材料评审及现场验收两个环节进行专业评审, 有效地降低了申请机构的市场成本相信在第一批试点逐步成熟之后, 监管部门会形成更加规范的指导方案, 未来也势必会有越来越多的符合条件的私募加入到做市商行列, 使做市商群体形成有效竞争, 推动新三板进一步发展而且随着相关政策的不断推行, 流动性将逐渐成为新三板市场的价值支撑, 促进投资者发掘企业价值, 使新三板逐步成为具有对接创业板市场的功能定位, 通往更高层次资本市场的绿色通道请务必阅读正文之后的免责条款部分 6

8 分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明 :(i) 本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法 ;(ii) 该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系评级说明投资建议的评级标准报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级 ( 另有说明的除外 ) 评级标准为报告发布日后 6 到 12 个月内的相对市场表现, 也即 : 以报告发布日后的 6 到 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准其中 :A 股市场以沪深 3 指数为基准, 新三板市场以三板成指 ( 针对协议转让标的 ) 或三板做市指数 ( 针对做市转让标的 ) 为基准 ; 香港市场以摩根士丹利中国指数为基准 ; 美国市场以纳斯达克综合指数或标普 5 指数为基准股票评级行业评级评级说明买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 2% 以上 ; 增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 5%~2% 之间持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -1%~5% 之间卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 1% 以上 ; 强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 1% 以上 ; 中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -1%~1% 之间 ; 弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 1% 以上其他声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构 ( 仅就本研究报告免责条款而言, 不含 CLSAgroupofcompanies), 统称为中信证券法律主体声明中国 : 本研究报告在中华人民共和国 ( 香港澳门台湾除外 ) 由中信证券股份有限公司 ( 受中国证券监督管理委员会监管, 经营证券业务许可证编号 : Z2374) 分发新加坡 : 本研究报告在新加坡由 CLSASingaporePteLimited( 下称 CLSASingapore ) 分发, 并仅向新加坡证券及期货法 s.4a(1) 定义下的机构投资者认可投资者及专业投资者提供上述任何投资者如希望交流本报告或就本报告所评论的任何证券进行交易应与 CLSASingapore 的新加坡金融管理局持牌代表进行交流或通过后者进行交易如您属于认可投资者或专业投资者, 请注意,CLSASingapore 与您的交易将豁免于新加坡财务顾问法的某些特定要求 :(1) 适用财务顾问规例第 33 条中的豁免, 即豁免遵守财务顾问法第 25 条关于向客户披露产品信息的规定 ;(2) 适用财务顾问规例第 34 条中的豁免, 即豁免遵守财务顾问法第 27 条关于推荐建议的规定 ; 以及 (3) 适用财务顾问规例第 35 条中的豁免, 即豁免遵守财务顾问法第 36 条关于披露特定证券利益的规定针对不同司法管辖区的声明中国 : 根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可, 中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务新加坡 : 监管法规或交易规则要求对研究报告涉及的实际潜在或预期的利益冲突进行必要的披露须予披露的利益冲突可依照相关法律法规要求在特定报告中获得, 详细内容请查看该等披露内容仅涵盖 CLSAgroup,CLSAAmericas 及 CATaiwan 的情况, 不反映中信证券 CreditAgricoleCorporate&InvestmentBank 及 / 或其各自附属机构的情况如投资者浏览上述网址时遇到任何困难或需要过往日期的披露信息, 请联系 compliance_hk@clsa.com. 美国 : 本研究报告由中信证券编制本研究报告在美国由中信证券 ( CITICSecuritiesInternationalUSA,LLC ( 下称 CSI-USA ) 除外 ) 和 CLSAgroupofcompanies(CLSAAmericas,LLC( 下称 CLSAAmericas ) 除外 ) 仅向符合美国 1934 年证券交易法下 15a-6 规则定义且分别与 CSI-USA 和 CLSAAmericas 进行交易的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书任何从中信证券与 CLSAgroupofcompanies 获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当分别联系 CSI-USA 和 CLSAAmericas. 英国 : 本段英国声明受英国法律监管并依据英国法律解释本研究报告在英国须被归为营销文件, 它不按英国金融行为管理手册所界定旨在提升投资研究报告独立性的法律要件而撰写, 亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在欧盟由 CLSA(UK) 发布, 该公司由金融行为管理局授权并接受其管理本研究报告针对 2 年金融服务和市场法 25 年 ( 金融推介 ) 令第 19 条所界定的在投资方面具有专业经验的人士, 且涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验, 请勿依赖本研究报告的內容一般性声明本研究报告对于收件人而言属高度机密, 只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许该研究报告发送发布的人员本研究报告仅为参考之用, 在任何地区均不应被视为出售任何证券或金融工具的要约, 或者证券或金融工具交易的要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要, 不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具的分析, 本报告的收件人须保持自身的独立判断本报告所载资料的来源被认为是可靠的, 但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券均可能含有重大的风险, 可能不易变卖以及不适用所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断, 可以在不发出通知的情况下做出更改, 亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定, 但是, 分析师的薪酬可能与投行整体收入有关, 其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告, 则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议, 中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为 ( 前述金融机构之客户 ) 因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任未经中信证券事先书面授权, 任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券 216 版权所有保留一切权利

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Title – Font: Arial; 26pt For internal use only (内部材料) 中国香港股票沪港通精选个股香港投资咨询服务 2014年9月中信解碼三個三 5 6 中国香港股票沪港通精选个股 1 5 高增長有概念或相對 A 股板塊估值較低的中型企業 2 6 未有登陸 A 股但在香港上市的內地知名企業三個三 3 滬港通 HA 折讓股 4 內地投資者熟悉並在內地有業務的香港企業 5 憧憬深港通 HA 折讓股