Sector ― Subsector

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爽帐尚
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1 证券研究报告港股通每日研究报告 ( 零售 ) 指标名称收盘价涨跌涨跌幅 (%) 道琼斯工业指数标准普尔 500 指数纳斯达克综合指数伦敦富时 100 指数沪深 300 指数恒生指数恒生国企指数恒生指数期货 (10 月 ) 恒指期货未平仓合约 ( 张 )10 月纽约原油期货 (11 月 ) 美元 / 桶纽约黄金美元 / 盎司伦敦期锌 ( 三个月 ) 美元 / 吨纽约期铜 (10 月 ) 美元 / 磅上海期铜 (10 月 ) 人民币 / 吨波罗的海干散货指数年 12 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 市场策略周三 ( 11 月 30 日 ), 香港恒生指数高开, 全日在高位小幅震荡, 收盘涨 0.23% 报点, 本月累计跌 0.63%; 恒生国企指数跌 0.08% 报点, 本月累计涨 2.92%; 恒生红筹指数涨 0.33% 报点, 本月跌 0.15%; 大市全日成交亿港元, 略低于上日从盘面上看, 恒生电讯地产建筑板块表现较好, 原材料能源板块走弱, 蓝筹股涨跌互现 A 股混改股起舞, H 股亦随 A 股走强, 中国联通 H 股收涨 7.41% 领涨蓝筹中国电信涨超 3%, 中国移动涨近 1% 地产股多上扬, 信和置业涨近 5%, 九龙仓集团涨超 4%, 长实地产涨超 2%, 恒隆地产新鸿基地产涨超 1% 万科 H 股涨 1.71%, 报 23.8 港元, 其 A 股涨 3.13%, 报元中国恒大跌 0.93%, 报 5.3 港元博彩股走势分化, 银河娱乐涨超 2%, 但金沙中国跌近 2%; 永利澳门涨超 3%, 澳博控股美高梅中国涨超 1%, 但澳门励骏新濠国际发展录得下跌金融股里, 中国人寿涨超 1%, 汇丰控股中国银行等涨不足 1%, 建设银行工商银行东亚银行等跌不足 1% 消费股多疲弱, 恒安国际回落 6.51%, 中国旺旺跌 2.56%, 蒙牛乳业跌超 1% 隔夜原油价格走低, 欧佩克周三召开正式会议, 能源股多疲弱, 中海油中石油中国神华跌超 1%, 昆仑能源跌 0.7% 公用事业股多下挫, 华润电力跌超 1%, 长江基建集团中电控股等跌不足 1% 综合来看, 美国政府公布三季度 GDP 数据同比增长 3.2%, 好于此前市场所预期, 美国经济数据强劲提振投资者对年底加息预期, 美联储加息对全球流动性产生相当影响, 港股受外围市场影响, 全日弱势震荡, 大盘持续出现波动行情, 建议投资者持谨慎态度, 重点关注中资金融股等低估值蓝筹周三 (11 月 30 日 ), 美国三大股指集体收涨道琼斯工业平均指数收涨 1.98 点或 0.01%, 报点标普 500 指数收跌 5.85 点或 0.27%, 报点纳斯达克综合指数收跌点或 1.05%, 报点财经日志今日聚焦美国公布截至 11 月 25 日当周 API 汽油库存变动中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格策略及特色产品组兰晓飞 (8610) Xiaofei.Lan@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S 重要经济数据海外重要事件业绩公布股权变化派息备忘明日前瞻业绩公布派息备忘英国公布 11 月 Gfk 消费者信心指数欧元区公布 11 月未季调核心 CPI 年率初值德国公布 11 月季调后失业率意大利公布 11 月 CPI 年率初值法国公布 11 月调和 CPI 年率初值日本公布 10 月季调后工业产出月率初值 2016 年 FOMC 票委克利夫兰联储主席梅斯特 (Loretta Mester) 出席一场午餐会就货币政策与经济前景发表谈话欧洲央行行长德拉基 (Mario Draghi) 于德乌斯托大学商学院成立 100 周年活动中发表演说 (00037) 远东酒店实业 (00064) 结好控股 (00088)TAI CHEUNG HOLD (00204) 中国投资开发 (00264) 中玺国际 (00279) 民众金融科技 (00287) 永发置业 (00306) 冠忠巴士集团 (00309) 新华通讯频媒 (00332) 元亨燃气 (00348) 海尔智能健康 (00426) 万华媒体 (00497) 资本策略地产 (00645) 安域亚洲 (00685) 世界华文媒体 (00718) 太和控股 (00727) 皇冠环球集团 (00794) 锦胜集团 ( 控股 ) (00803) 昌兴国际 (00855) 中国水务 (00928) 野马国际 (00948) 融达控股 (00952) 华富国际 (00997) 普汇中金国际 (01142) 西伯利亚矿业 (01175) 鲜驰达控股 (01341) 焯升企业 (01428) 耀才证券金融 (01466) 民生珠宝 (01468) 英裘控股 (01547)IBI GROUP HLDGS (01613) 协同通信 (01633) 上谕集团 (01718) 宏基集团控股 (01830) 必瘦站 (00711) 亚洲联合基建控股 (01319) 霭华押业信贷 (02368) 鹰美 (06893) 衍生集团 (00777) 网龙 (03688) 莱蒙国际 (00277) 太兴置业 (01419) 盈健医疗资料来源 :Wind 汇港资讯中银证券

2 58 香港股市回顾周三 (11 月 30 日 ), 香港恒生指数高开, 全日在高位小幅震荡, 收盘涨 0.23% 报点, 本月累计跌 0.63%; 恒生国企指数跌 0.08% 报点, 本月累计涨 2.92%; 恒生红筹指数涨 0.33% 报点, 本月跌 0.15%; 大市全日成交亿港元, 略低于上日从盘面上看, 恒生电讯地产建筑板块表现较好, 原材料能源板块走弱, 蓝筹股涨跌互现 A 股混改股起舞,H 股亦随 A 股走强, 中国联通 H 股收涨 7.41% 领涨蓝筹中国电信涨超 3%, 中国移动涨近 1% 地产股多上扬, 信和置业涨近 5%, 九龙仓集团涨超 4%, 长实地产涨超 2%, 恒隆地产新鸿基地产涨超 1% 万科 H 股涨 1.71%, 报 23.8 港元, 其 A 股涨 3.13%, 报元中国恒大跌 0.93%, 报 5.3 港元博彩股走势分化, 银河娱乐涨超 2%, 但金沙中国跌近 2%; 永利澳门涨超 3%, 澳博控股美高梅中国涨超 1%, 但澳门励骏新濠国际发展录得下跌金融股里, 中国人寿涨超 1%, 汇丰控股中国银行等涨不足 1%, 建设银行工商银行东亚银行等跌不足 1% 消费股多疲弱, 恒安国际回落 6.51%, 中国旺旺跌 2.56%, 蒙牛乳业跌超 1% 隔夜原油价格走低, 欧佩克周三召开正式会议, 能源股多疲弱, 中海油中石油中国神华跌超 1%, 昆仑能源跌 0.7% 公用事业股多下挫, 华润电力跌超 1%, 长江基建集团中电控股等跌不足 1% 综合来看, 美国政府公布三季度 GDP 数据同比增长 3.2%, 好于此前市场所预期, 美国经济数据强劲提振投资者对年底加息预期, 美联储加息对全球流动性产生相当影响, 港股受外围市场影响, 全日弱势震荡, 大盘持续出现波动行情, 建议投资者持谨慎态度, 重点关注中资金融股等低估值蓝筹图表 1. 沪港通上周五成交一览指标名称港股通沪股通上周五投资额度余额亿元 ( 人民币 ) 亿元 ( 人民币 ) 上周五使用额度占比 4.47% 9.01% 成交金额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 买入成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 卖出成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 图表 2. 沪股通上周五投资成交额占投资额度比重 (%) 2016 年 12 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 2

3 图表 3. 港股通上周五投资成交额占投资额度比重 (%) 沪港通前十大活跃个股图表 4. 沪股通投资成交额占上周五公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率申万一级行业 ( 人民币 ) ( 亿人民币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 中国建筑 SH 建筑装饰伊利股份 SH 食品饮料贵州茅台 SH 食品饮料中信证券 SH 非银金融中国平安 SH 非银金融中国联通 SH 6.66 通信亨通光电 SH 通信中国中车 SH 机械设备大秦铁路 SH 7.33 交通运输上汽集团 SH 汽车图表 5. 港股通投资成交额占上周五公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率恒生一级行业 ( 港币 ) ( 亿港币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 中国联通 0762.HK 9.42 电讯业 (HS) 中国中车 1766.HK 7.66 工业 (HS) 华润置地 1109.HK 地产建筑业 (HS) 中国移动 0941.HK 电讯业 (HS) 中国建材 3323.HK 3.92 地产建筑业 (HS) 广汽集团 2238.HK 消费品制造业 (HS) 中国平安 2318.HK 金融业 (HS) 中国电信 0728.HK 3.75 电讯业 (HS) 中海集运 2866.HK 1.83 工业 (HS) 舜宇光学科技 2382.HK 工业 (HS) 年 12 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 3

4 港股推荐 ( 无 ) 海外股市回顾周三 (11 月 30 日 ), 美国三大股指集体收涨道琼斯工业平均指数收涨 1.98 点或 0.01%, 报点标普 500 指数收跌 5.85 点或 0.27%, 报点纳斯达克综合指数收跌点或 1.05%, 报点周三 (11 月 30 日 ), 欧洲三大股指集体上涨英国富时 100 指数收涨 0.17%, 报点, 本月累跌 2.45; 德国 DAX 30 指数收涨 0.19%, 报点 ; 法国 CAC 40 指数收涨 0.59%, 报点周三 (11 月 30 日 ), 亚太股市涨跌互现日经 225 指数报点, 涨 1.44 点或 0.01%; 韩国综指报点, 涨 5.09 点或 0.26%; 澳大利亚 ASX200 指数报点, 跌 17 点或 0.31% 期货市场回顾周三 (11 月 30 日 ), 伦敦基本金属多数上涨投资者审视基本面打压伦铜至一周低点, 但尾盘追随油价涨势收涨 2% LME 期铜收涨 2.0%, 报 5825 美元 / 吨, 盘中刷新一周低点至美元 / 吨 LME 期铝收涨 0.6%, 报 1732 美元 / 吨 LME 期锌收跌 0.3%, 报美元 / 吨 LME 期铅收涨 0.5%, 报 2365 美元 / 吨 LME 期锡收涨 2.3%, 报美元 / 吨 LME 期镍收涨 1.5%, 报美元 / 吨香港新股信息 ( 无 ) 香港股市信息 1 新奥能源(02688) 主要股东澳洲联邦银行于 2016 年 11 月 25 日, 场内减持公司好仓 76.8 万股, 套现万港币, 成交均价 34.3 港币, 最高成交价 34.3 港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 7.96% ( 万得 ) 2 美加医学(00876) 主要股东郭英成 /Ying Hua Holdings 于 2016 年 11 月 25 日, 场内增持公司好仓 2000 万股, 耗资万港币, 成交均价 0.52 港币, 最高成交价 0.52 港币变动后持有权益 3.08 亿股, 于公司已发行股份占比 8.05% ( 万得 ) 3 FIRST CREDIT(08215) 主要股东 Convoy (BVI) / 康宏财务 / 康宏环球控股于 2016 年 11 月 25 日, 场内增持公司好仓亿股, 耗资万港币, 成交均价 0.36 港币, 最高成交价 0.36 港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 29.5% ( 万得 ) 4 安徽海螺水泥股份(00914) 主要股东摩根大通于 2016 年 11 月 24 日, 场内减持公司好仓 302 万股, 套现万港币, 成交均价港币, 最高成交价港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 15.85% ( 万得 ) 5 中国数码文化(08175) 主要股东赖国辉于 2016 年 11 月 25 日, 场内增持公司好仓 3850 万股, 耗资万港币, 成交均价 0.46 港币, 最高成交价 0.46 港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 4.52% ( 万得 ) 6 世纪阳光(00509) 公布 2016 年前三季度营运表现, 农业肥料业务销售量约为万吨, 同比增长 4%; 平均售价同比下跌 14.8% 至每吨 2060 港元 ; 毛利率同比增加 1 个百分点至 28.5% 金属镁产品业务销售量约为 2.65 万吨, 同比增长 45.2%; 平均售价同比下跌 20.9% 至每吨港元 ; 毛利率同比减少 3.9 个百分点至 30.4% ( 万得 ) 7 中国水务(00855) 公布, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现收益约 30.2 亿港元, 同比大增 59.1%; 拥有人应占净利约 4.29 亿港元, 同比增加 49.3%; 每股基本盈利为港仙, 拟派中期息每股 4 港仙 ( 万得 ) 8 TAI CHEUNG HOLD(00088) 发布公告, 于截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 该集团收入 7640 万港元, 同比减少 86%; 拥有人应占溢利 5320 万港元, 同比减少 65%; 每股盈利港元, 中期股息每股 0.11 港元公告称, 溢利大幅下调主要由于期间物业销售显著减少所致 ( 万得 ) 9 中国联通(00762) 发布澄清公告, 公司注意到有媒体报导称改革实施方案已获确认公司仅此澄清, 截至本公告日, 改革实施方案及联通集团列入混合所有制改革第一批试点事项均未得到最终批准, 具体改革实施方案也仍在讨论, 还存在不确定性 ( 万得 ) 10 汇丰控股(00005) 宣布, 于 11 月 29 日 ( 周二 ) 在伦敦证券交易所再回购万股普通股, 每股价格在英镑 2016 年 12 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 4

5 至英镑之间按每股股份所支付的成交量加权平均价英镑, 涉资万英镑 ( 约 1.34 亿港元 ) ( 万得 ) 11 力宝华润(00156) 发布公告, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现收入亿港元 ( 单位下同 ), 同比下滑 1.8%; 净利润 2.85 亿元, 去年同期亏损 3.13 亿元 ; 基本每股收益 3.11 港仙 ; 拟每股派现 0.2 港仙 ( 万得 ) 12 世纪金花(00162) 发布公告, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现总收益亿港元 ( 单位下同 ), 同比下滑 27.48%; 净亏损 2.59 亿元, 去年同期净利润 4200 万元 ; 基本每股亏损 11.3 仙公告称, 收益下滑主要由于财务年度结算日变更引致零售业季节性影响 ( 万得 ) 13 香港华人有限公司(00655) 发布公告, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现收入 1.45 亿港元 ( 单位下同 ), 同比下滑 88.09%; 净利润 1.86 亿元, 同比下滑 46.48%; 基本每股收益 9.3 港仙 ; 拟每股派现 1 港仙 ( 万得 ) 14 四环医药(00460) 公布, 于 2016 年 11 月 29 日在香港交易所回购万股, 耗资万港币, 回购均价为港币, 最高回购价港币, 最低回购价港币公司于本年度内至今为止 ( 自普通决议案通过以来 ), 累计购回股数为万股, 占于普通决议案通过时已发行股本 6.006% ( 万得 ) 15 碧桂园(02007) 公布, 于 2016 年 11 月 29 日在香港交易所回购万股, 耗资万港币, 回购均价为港币, 最高回购价港币, 最低回购价港币公司于本年度内至今为止 ( 自普通决议案通过以来 ), 累计购回股数为万股, 占于普通决议案通过时已发行股本 3.366% ( 万得 ) 海外股市信息当地时间 29 日, 美国总统当选人特朗普计划提名国会众议员汤姆布莱斯为卫生及公共服务部长, 华裔前劳工部长赵小兰为交通部长, 前高盛合伙人史蒂芬明奇为财政部长 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 英国央行行长卡尼周三 (11 月 30 日 ) 发言称, 银行业盈利性是英国央行金融政策委员会担忧之一 ; 当前英国家庭债务状况有所改善, 但仍居高位 ( 万得 ) 彭博报道, 美国候任总统特朗普提名华裔赵小兰为美国交通部部长, 负责新政府的交通运输政策和他 1 万亿美元的基础设施重建计划赵小兰曾在前总统小布什任期内担任了 8 年劳工部长丈夫是参议院多数党领袖肯塔基州共和党人 Mitch McConnell 美国运输部一直是美国政府投资道路桥梁和机场建设的主渠道, 还负责监管航空汽车铁路卡车和客车根据最近的预算报告, 该部门年度预算大约 950 亿美元, 部内和下属机构的雇员总数超过 5.7 万赵小兰今年 6 月加入华盛顿的政策团体 Hudson Institute, 担任就业劳工流动性和贸易方面的高级研究员目前是新闻集团富国银行 Vulcan Materials Co. 和 Ingersoll-Rand PLC 等公司的董事, 也曾是 Bloomberg Philanthropies 的董事 ( 万得 ) 彭博报道, 美国侯任总统特朗普将提名亿万富翁威尔伯罗斯出任商务部长福布斯杂志估计, 威尔伯 - 罗斯的财富约为 29 亿美元, 他在华尔街因屡次收购倒闭公司而有破产之王之称他信奉自由市场, 但支持重新谈判美国贸易协定罗斯在钢铁煤炭等多个领域重组经验丰富他是特朗普竞选期间的经济政策顾问, 近来特朗普挑选组阁人员期间, 他一直是特朗普的亲密顾问特朗普过渡团队正在确定新政府官员人选以及部长人选候任总统的人事任命有助于显示他们的政策取向, 特朗普在此前发表的声明里承认, 他的团队正考虑一批很合格的成功领导人, 这些人将能实行在华盛顿的变革议程据悉, 特朗普有大约 70 天的时间确定 15 名内阁成员以及大约 1000 名高层官员, 这些人需要得到参议院的认可 ( 万得 ) 11 月 30 日, 又一波欧元区债务危机时期来袭, 欧洲央行内部消息人士向该社透露, 欧洲央行正准备暂时扩大对意大利政府债券的购买量, 主因这次全民公投的结果或推动欧元区最大债务国的借债成本大幅上升 28 日投行巴克莱曾发布报告指出, 欧洲债券收益率下滑的趋势即将结束, 而终结者将是特朗普和德拉基欧央行行长德拉基在 2012 年夏季 ( 主权债务危机时期 ) 扬言不惜任何代价提振经济以来, 欧洲债券收益率一路南下跌至历史低点, 直到近期因美国大选短暂飙升然而好景不长, 意大利即将在 12 月 4 日举行宪法改革全民公投, 而政府债券和银行股都已遭遇了卖盘, 原因是此次公投有带来政治混乱形势的风险欧央行可能会利用其每个月购买 800 亿欧元 ( 约合 848 亿美元 ) 债券的量化宽松 (QE) 计划来对抗此次公投以后可能出现的债券收益率进一步上升的压力消息人士称, 欧洲央行的债券购买计划具有足够的灵活性, 因此该行可以暂时提高对意大利政府债券的购买量消息人士还指出, 这种举措不一定需要获得欧洲央行下属管理委员会的批准方可进行, 目的是对抗意大利全民公投以后可能出现的任何市场震荡, 这是因为资产购买计划的宗旨是为整个欧元区的通货膨胀和经济增长提供支持, 而不是为了应对单个国家的危机欧洲央行管理委员会理解, 我们有一定的余地为意大利提供帮助, 并将在如有必要的情况下提供这种帮助资产购买计划具有内在的灵活性其中一名消息人士说道现在的关键问题在于, 欧洲央行必须被说服, 相信这种波动是可以通过利用这种灵活性来加以克服的欧洲央行则拒绝就此消息置评 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 英国央行行长卡尼周三 (11 月 30 日 ) 称, 英国脱欧公投可能给欧元区带来了额外的压力, 但 2016 年 12 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 5

6 英国金融系统很好地应对了压力, 目前状态良好 ; 当下英国金融稳定面临的最大风险是全球经济状况 ; 英国经济前景面临持续的不确定性, 未来英国与欧盟的关系将需要时间来证明他称, 英国当前的贸易赤字仍然很大, 英镑下滑表明英国经济开放程度将会降低, 也反映出实际收入增速更加温和的观点卡尼还表示, 因美国市场利率上升, 中国资本外流迹象增多 ; 中国的杠杆水平对一个发达国家都是异乎寻常的, 更何况是一个新兴经济体他还表示, 一些英国脱欧的风险化为现实的可能性很高, 而风险水平取决于英国脱欧的有序性他希望英国脱欧须尽可能平稳有序, 对于脱欧的截止时间企业知道得越早越好 ; 未来英国能够继续向欧盟企业提供金融服务, 这一定符合欧盟利益 ( 万得 ) 香港万得通讯社综合报道, 英国央行发布金融稳定性报告称, 英国金融稳定性前景依旧面临挑战 ; 若欧盟很快禁止来自英国的金融服务准入, 欧盟和英国都将蒙受损失 ; 意大利公投和欧元区选举增加了不确定性, 欧元区银行业面临挑战 ; 中国经济增速对信贷扩张的依赖程度加深 ; 美国大选进一步增加了全球金融系统的脆弱性贸易进一步疲软和债券收益率上升的风险英国央行公布 2016 年英国最大银行压力测试结果苏格兰皇家银行未能通过所有压力测试障碍, 更新资本计划巴克莱通过英国央行 2016 年压力测试, 尚未被要求提交调整后的资本计划渣打未达到一级风险加权资本要求 ( 万得 ) 经济通报道, 欧洲央行 11 月 30 日公布, 在欧元区大型银行的 9900 亿欧元未偿还贷款中, 意大利银行业占到近三分之一, 凸显该国在政治及市场动荡时期面临的挑战不良贷款水平高企, 令意大利塞浦路斯希腊等国家新增贷款受到压抑, 同时亦削弱对这些国家银行系统的信心报告显示, 意大利的 14 家大型银行有 2860 亿欧元的不良贷款, 包括未偿还的贷款债券及表外项目截至今年 6 月底, 每 10 宗意大利银行贷款中就有逾一宗为不良贷款, 几乎占欧洲央行监管的 124 家欧元区大型银行所有不良贷款的三分之一意大利银行业坏帐拨备相当于坏帐总额的 44.6%, 高于塞浦路斯葡萄牙等其他未偿还贷款高企的国家 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 周二 (11 月 29 日 ) 公布的数据显示, 法国第三季度 GDP 同比初值增 1.1%, 符合预期并持平前值 ; 环比增 0.2%, 也符合预期并持平前值法国 10 月家庭消费支出同比增 1.5%, 预期增 0.7%, 前值增 0.7%; 环比增 0.9%, 预期增 0.4%, 前值修正为降 0.4% 法国国家统计局称, 三季度企业库存增长抵消了内需普遍停滞的消极影响, 但消费支出连续第二个季度停滞 ; 若第四季度 GDP 增速符合央行 0.4% 的预期, 全年 GDP 增速将只有 1.2% ( 万得 ) 路透报道, 欧洲央行消息人士称, 若意大利周日举行的宪法改革公投大幅推升该国借贷成本, 欧洲央行准备暂时增加意大利国债购买规模受本次公投可能引发政治动荡的风险拖累, 意大利国债和银行股在公投前遭抛售民调显示反对派将赢得公投, 从而可能迫使总理伦齐下台消息人士透露, 若公投后国债收益率旋即大幅攀升, 欧洲央行可能动用其每个月 800 亿欧元的购债计划予以应对, 以缓和市场波动并支撑债市 ( 万得 ) 据韩国朝鲜日报 28 日报道, 联合国安理会已就对朝鲜追加制裁达成临时协议, 并将在美国当地时间 28 日开始的闭门会谈中最终拍板, 这一应对朝鲜 9 月核试的新决议将于 29 日或 30 日在安理会表决 ( 万得 ) 外媒报道, 欧洲央行行长德拉吉表示, 预计欧元区将在年实现 2% 左右的通胀目标 ; 欧洲一体化进程被民粹主义削弱 ; 欧元区经济继续稳定温和增长英国脱欧谈判的时间越长, 引发的不确定性也将会越大他指出, 物价稳定仍然是欧洲央行的目标, 欧洲央行拥有充分的工具来实现物价目标 ; 并未发现欧元区存在资产泡沫西班牙的经济增长正在加速, 但仍然很脆弱 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道,11 月 30 日公布的数据显示, 日本 10 月新屋开工同比增 13.7%, 预期增 11%, 前值增 10%; 营建订单同比增 15.2%, 前值增 16.3%; 新屋开工年化户数 98.3 万, 预期 96.4 万, 前值 98.4 万 ( 万得 ) 韩联社报道, 韩国反对党议员朴智元周三 (11 月 30) 称, 韩国反对党将 12 月 9 日定为弹劾总统朴槿惠的最后期限 ( 万得 ) 2016 年 12 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 6

7 披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明, 本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券有限责任公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券有限责任公司不对其报告理解和使用承担任何责任 2016 年 12 月 1 日港股通每日报告 ( 零售 ) 7

8 风险提示及免责声明本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布本报告发布的特定客户包括 :1) 基金保险 QFII QDII 等能够充分理解证券研究报告, 具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户 ;2) 中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及损失等本报告内含保密信息, 仅供收件人使用阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券有限责任公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司 ( 统称中银国际集团 ) 的商标服务标记注册商标或注册服务标记本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任何特别的投资目的财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事高管员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险本报告所载的资料意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利中银国际证券有限责任公司中国上海浦东银城中路 200 号中银大厦 39 楼邮编电话 : (8621) 传真 : (8621) 相关关联机构 : 中银国际研究有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 110 号 8 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话 : (4420) 传真 : (4420) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约美国大道 1270 号 202 室 NY 电话 : (1) 传真 : (1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (049908) 电话 : (65) / 传真 : (65) /

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