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1 证 券 研 究 报 告 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 收 盘 价 涨 跌 涨 跌 幅 (%) 道 琼 斯 工 业 指 数 标 准 普 尔 500 指 数 纳 斯 达 克 综 合 指 数 伦 敦 富 时 100 指 数 沪 深 300 指 数 恒 生 指 数 恒 生 国 企 指 数 恒 生 指 数 期 货 (9 月 ) 恒 指 期 货 未 平 仓 合 约 ( 张 )9 月 纽 约 原 油 期 货 (9 月 ) 美 元 / 桶 纽 约 黄 金 美 元 / 盎 司 伦 敦 期 锌 ( 三 个 月 ) 美 元 / 吨 纽 约 期 铜 (9 月 ) 美 元 / 磅 上 海 期 铜 (10 月 ) 人 民 币 / 吨 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 年 9 月 9 日 港 股 通 每 日 报 告 ( 零 售 ) 市 场 策 略 周 四 (9 月 8 日 ), 香 港 恒 生 指 数 收 盘 涨 0.75% 报 点, 恒 生 国 企 指 数 涨 0.38% 报 点, 恒 生 红 筹 指 数 涨 0.36% 报 点 大 市 全 日 成 交 亿 港 元 从 盘 面 上 看, 恒 生 消 费 者 服 务 电 讯 工 业 板 块 表 现 最 佳, 涨 逾 1%, 蓝 筹 股 涨 多 跌 少 博 彩 股 银 河 娱 乐 涨 近 6% 领 涨 蓝 筹, 金 沙 中 国 涨 逾 4%, 此 外, 澳 门 励 骏 涨 超 5%, 永 利 澳 门 新 濠 国 际 发 展 涨 超 4%, 美 高 梅 中 国 澳 博 控 股 等 亦 表 现 不 俗 地 产 股 多 表 现 强 劲, 信 和 置 业 涨 超 3%, 恒 隆 地 产 新 鸿 基 地 产 新 世 界 发 展 涨 超 2%, 九 龙 仓 集 团 涨 近 2%, 但 中 国 海 外 发 展 跌 超 1% 数 据 显 示, 中 国 1-8 月 进 口 煤 炭 同 比 增 12.4%, 能 源 股 中 国 神 华 涨 3.75%, 昆 仑 能 源 涨 超 1% 金 融 股 多 小 幅 上 扬, 中 国 人 寿 涨 近 2%, 中 银 香 港 东 亚 银 行 中 国 平 安 涨 超 1% 李 嘉 诚 旗 下 长 江 基 建 集 团 涨 1.78%, 长 实 地 产 涨 1.59% 电 讯 股 中 国 移 动 涨 近 2%, 中 国 联 通 涨 超 1% 科 网 股 瑞 声 科 技 涨 超 3%, 腾 讯 控 股 涨 近 1% 周 四 (9 月 8 日 ), 美 国 股 市 集 体 下 跌, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 收 跌 点, 跌 幅 0.25%, 报 点 ; 标 普 500 指 数 收 跌 4.86 点, 跌 幅 0.22%, 报 点 ; 纳 斯 达 克 指 数 收 跌 点, 跌 幅 0.46%, 报 点 财 经 日 志 今 日 聚 焦 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 策 略 及 特 色 产 品 组 万 静 茹 (8621) [email protected] 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 : S 重 要 经 济 数 据 海 外 重 要 事 件 业 绩 公 布 派 息 备 忘 下 周 一 焦 点 德 国 公 布 7 月 末 季 调 贸 易 帐 中 国 公 布 8 月 CPI 同 环 比 韩 国 公 布 当 周 央 行 7 天 回 购 利 率 日 本 公 布 货 币 存 量 M2 同 比 2016 年 FOMC 票 委 波 士 顿 联 储 主 席 罗 森 格 伦 (Eric Rosengren) 在 一 项 早 餐 会 与 经 济 预 估 活 动 中 发 表 讲 话 中 国 再 生 医 学 (08158) 康 佰 控 股 (08190) FRASER (08366) 长 和 (00001) 大 酒 店 (00045) 王 氏 国 际 (00099) 白 马 户 外 媒 体 (00100) 华 人 置 业 (00127) 廖 创 兴 企 业 (00194) 利 民 实 业 (00229) 中 国 光 大 国 际 (00257) 瑞 安 房 地 产 (00272) 中 国 石 油 化 工 股 份 (00386) 业 绩 公 布 日 成 控 股 (03708) 环 康 集 团 (08169) 资 料 来 源 :Wind 汇 港 资 讯 中 银 证 券 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究 部

2 香 港 股 市 回 顾 周 四 (9 月 8 日 ), 香 港 恒 生 指 数 收 盘 涨 0.75% 报 点, 恒 生 国 企 指 数 涨 0.38% 报 点, 恒 生 红 筹 指 数 涨 0.36% 报 点 大 市 全 日 成 交 亿 港 元 从 盘 面 上 看, 恒 生 消 费 者 服 务 电 讯 工 业 板 块 表 现 最 佳, 涨 逾 1%, 蓝 筹 股 涨 多 跌 少 博 彩 股 银 河 娱 乐 涨 近 6% 领 涨 蓝 筹, 金 沙 中 国 涨 逾 4%, 此 外, 澳 门 励 骏 涨 超 5%, 永 利 澳 门 新 濠 国 际 发 展 涨 超 4%, 美 高 梅 中 国 澳 博 控 股 等 亦 表 现 不 俗 地 产 股 多 表 现 强 劲, 信 和 置 业 涨 超 3%, 恒 隆 地 产 新 鸿 基 地 产 新 世 界 发 展 涨 超 2%, 九 龙 仓 集 团 涨 近 2%, 但 中 国 海 外 发 展 跌 超 1% 数 据 显 示, 中 国 1-8 月 进 口 煤 炭 同 比 增 12.4%, 能 源 股 中 国 神 华 涨 3.75%, 昆 仑 能 源 涨 超 1% 金 融 股 多 小 幅 上 扬, 中 国 人 寿 涨 近 2%, 中 银 香 港 东 亚 银 行 中 国 平 安 涨 超 1% 李 嘉 诚 旗 下 长 江 基 建 集 团 涨 1.78%, 长 实 地 产 涨 1.59% 电 讯 股 中 国 移 动 涨 近 2%, 中 国 联 通 涨 超 1% 科 网 股 瑞 声 科 技 涨 超 3%, 腾 讯 控 股 涨 近 1% 沪 港 通 成 交 回 顾 图 表 1: 沪 港 通 昨 日 成 交 一 览 沪 股 通 港 股 通 当 日 投 资 额 度 余 额 亿 人 民 币 亿 元 当 日 使 用 额 度 占 比 9.72% 49.50% 成 交 金 额 亿 人 民 币 亿 港 元 买 入 成 交 额 亿 人 民 币 亿 港 元 卖 出 成 交 额 亿 人 民 币 亿 人 民 币 图 表 2: 沪 股 通 当 日 投 资 成 交 额 占 投 资 额 度 比 重 (%) 40% % 30% % % 15% % 5% % % -10% 沪 股 通 当 日 投 资 成 交 额 占 投 资 额 度 比 重 (%) 上 证 指 数 ( 右 轴 ) 图 表 3: 港 股 通 当 日 投 资 成 交 额 占 投 资 额 度 比 重 (%) 2016 年 9 月 9 日 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 2

3 % % % % % % % % % 港 股 通 : 当 日 投 资 成 交 额 占 投 资 额 度 比 重 (%) 恒 生 指 数 ( 右 轴 ) 沪 港 通 前 十 大 活 跃 个 股 图 表 4: 沪 股 通 投 资 成 交 额 占 当 日 公 司 总 成 交 额 比 重 排 名 收 盘 价 成 交 金 额 涨 跌 幅 换 手 率 市 盈 率 市 净 率 排 名 公 司 简 称 公 司 代 码 申 万 一 级 行 业 ( 人 民 币 ) ( 亿 人 民 币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 中 国 平 安 SH 非 银 金 融 烽 火 通 信 SH 通 信 贵 州 茅 台 SH 食 品 饮 料 工 商 银 行 SH 4.49 银 行 航 天 动 力 SH 国 防 军 工 海 螺 水 泥 SH 建 筑 材 料 北 方 稀 土 SH 有 色 金 属 和 邦 生 物 SH 5.69 化 工 中 国 动 力 SH 汽 车 宇 通 客 车 SH 汽 车 图 表 5: 港 股 通 投 资 成 交 额 占 当 日 公 司 总 成 交 额 比 重 排 名 收 盘 价 成 交 金 额 涨 跌 幅 换 手 率 市 盈 率 市 净 率 公 司 简 称 公 司 代 码 Wind 行 业 分 类 ( 港 币 ) ( 亿 港 币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 汇 丰 控 股 0005.HK 银 行 建 设 银 行 0939.HK 6.03 银 行 腾 讯 控 股 0700.HK 软 件 与 服 务 工 商 银 行 1398.HK 5.06 银 行 中 国 银 行 3988.HK 3.70 银 行 农 业 银 行 1288.HK 3.38 银 行 中 国 海 外 发 展 0688.HK 房 地 产 中 国 平 安 2318.HK 保 险 Ⅱ 青 岛 啤 酒 股 份 0168.HK 食 品 饮 料 与 烟 草 龙 湖 地 产 0960.HK 房 地 产 年 9 月 9 日 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 3

4 海 外 股 市 回 顾 周 四 (9 月 8 日 ), 美 国 股 市 集 体 下 跌, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 收 跌 点, 跌 幅 0.25%, 报 点 ; 标 普 500 指 数 收 跌 4.86 点, 跌 幅 0.22%, 报 点 ; 纳 斯 达 克 指 数 收 跌 点, 跌 幅 0.46%, 报 点 周 四 (9 月 8 日 ), 欧 洲 三 大 股 指 涨 跌 不 一, 德 国 DAX 30 指 数 收 跌 0.72%, 报 点 法 国 CAC 40 指 数 收 跌 0.34%, 报 点 英 国 富 时 100 指 数 收 涨 0.18%, 报 点 周 四 (9 月 8 日 ), 亚 太 股 市 收 盘 涨 跌 互 现, 日 经 225 指 数 报 点, 跌 点 或 0.32%; 韩 国 综 指 报 点, 涨 1.85 点 或 0.09%; 澳 洲 标 普 200 指 数 报 点, 跌 点 或 0.71% 期 货 市 场 回 顾 周 四 (9 月 8 日 ), 伦 敦 基 本 金 属 多 数 上 涨, 伦 铜 在 两 周 高 位 徘 徊, 伦 镍 上 涨 LME 期 铜 收 涨 0.3%, 报 4664 美 元 / 吨 LME 期 铝 收 跌 0.2%, 报 1590 美 元 / 吨 LME 期 镍 收 涨 1.3%, 报 美 元 / 吨, 盘 中 刷 新 三 周 高 位 至 美 元 / 吨 LME 期 锡 收 涨 0.1%, 报 美 元 / 吨, 距 离 本 周 稍 早 所 创 2015 年 1 月 份 以 来 最 高 位 仅 有 95 美 元 之 遥 LME 期 铅 收 涨 0.3%, 报 1925 美 元 / 吨 LME 期 锌 收 跌 0.3%, 报 2315 美 元 / 吨 香 港 股 市 信 息 中 国 金 融 国 际 (00721) 董 事 会 发 布 公 告 称, 该 集 团 预 期 2016 年 上 半 年 年 度 亏 损 约 4.90 亿 港 元, 而 2015 年 上 半 年 亏 损 约 60 万 港 元 董 事 会 称 导 致 上 半 年 年 度 亏 损 的 因 素 主 要 为 :1. 以 公 允 价 值 计 入 损 益 的 上 市 投 资 的 未 实 现 亏 损 ;2. 以 公 允 价 值 计 入 损 益 的 非 上 市 投 资 的 未 实 现 亏 损 ;3. 可 供 出 售 金 融 资 产 的 减 值 亏 损 ;4. 其 他 应 收 款 项 的 减 值 亏 损 ( 万 得 ) 中 国 中 铁 (00390) 董 事 会 发 布 公 告, 该 公 司 下 属 全 资 子 公 司 中 铁 五 局 集 团 有 限 公 司 中 铁 国 际 集 团 有 限 公 司 和 中 铁 八 局 集 团 有 限 公 司 分 别 中 标 新 建 铁 路 磨 丁 至 万 象 铁 路 工 程 ( 以 下 简 称 中 老 铁 路 ) 施 工 Ⅰ 标 Ⅱ 标 和 Ⅲ 标, 中 标 金 额 合 计 约 为 亿 元 人 民 币, 约 占 公 司 最 近 一 期 经 审 计 营 业 收 入 的 1.31%, 工 期 60 个 月 ( 万 得 ) 远 东 控 股 国 际 (00036) 发 布 公 告, 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 个 月, 该 公 司 收 益 410 万 港 元 ( 下 同 ), 同 比 减 少 29.1%; 中 期 净 亏 损 1.21 亿 港 元, 上 年 同 期 溢 利 5330 万 港 元, 同 比 由 盈 大 幅 转 亏 ; 每 股 亏 损 港 元, 上 年 同 期 每 股 盈 利 港 元, 不 派 息 ( 万 得 ) 天 津 创 业 环 保 股 份 (01065) 发 布 公 告, 于 2016 年 9 月 8 日, 该 公 司 董 事 会 批 准 按 每 股 发 行 价 不 低 于 人 民 币 7.33 元 非 公 开 发 行 不 超 过 约 2.51 亿 股 新 A 股, 募 集 资 金 总 额 预 计 不 超 过 人 民 币 约 亿 元 此 外, 该 公 司 已 向 上 海 证 券 交 易 所 申 请 A 股 自 2016 年 9 月 9 日 起 恢 复 买 卖 ( 万 得 ) 中 国 汽 车 内 饰 (00048) 公 布, 配 售 事 项 的 条 件 已 达 成, 配 售 事 项 已 于 2016 年 9 月 8 日 完 成 根 据 配 售 协 议 的 条 款 及 条 件, 配 售 代 理 已 成 功 向 不 少 于 6 名 承 配 人 配 售 合 共 约 3.32 亿 股 配 售 股 份, 每 股 配 售 价 为 港 元 ( 万 得 ) 中 国 环 保 科 技 (00646) 发 布 公 告, 于 2016 年 9 月 8 日, 该 公 司 拟 收 购 目 标 公 司 Pacific Fertility PFI Conception 及 其 他 业 务 各 50% 股 权 据 悉,Pacific Fertility 于 美 利 坚 合 众 国 所 控 制 的 司 法 权 区 主 要 从 事 提 供 辅 助 生 育 医 疗 服 务 PFI Conception 主 要 从 事 于 提 供 医 疗 谘 询 服 务 其 他 业 务 包 括 卖 方 所 持 医 疗 及 保 健 相 关 业 务 的 其 他 投 资 ( 万 得 ) 绿 城 中 国 (03900) 公 布 运 营 数 据,2016 年 8 月, 绿 城 集 团 ( 包 括 公 司 与 其 附 属 公 司 连 同 其 合 营 企 业 及 联 营 公 司 ) 共 取 得 销 售 3309 套, 总 销 售 面 积 约 45 万 平 方 米, 当 月 销 售 金 额 约 为 99 亿 元 ( 人 民 币, 下 同 ), 销 售 均 价 约 为 每 平 方 米 元 ( 万 得 ) 汇 创 控 股 (08202) 发 布 公 告, 该 公 司 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 年 度 收 益 约 为 万 港 元, 同 比 增 长 7.6%; 年 度 净 亏 损 万 港 元, 上 年 同 期 溢 利 7.16 亿 港 元, 同 比 由 盈 转 亏 ; 每 股 亏 损 0.04 港 元, 上 一 年 度 每 股 盈 利 0.91 港 元, 不 派 息 ( 万 得 ) 寰 宇 国 际 金 融 (01046) 发 布 公 告, 以 每 股 0.6 港 元 按 1 供 2 的 基 准 进 行 供 股, 供 股 股 份 总 数 约 为 3.55 亿 股, 占 扩 大 后 已 发 行 股 份 66.67%, 筹 资 约 2.13 亿 港 元 公 司 称, 供 股 估 计 所 得 款 项 净 额 将 约 为 2.13 亿 港 元, 以 进 一 步 发 展 该 集 团 2016 年 9 月 9 日 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 4

5 的 证 券 经 纪 及 孖 展 融 资 以 及 放 贷 业 务 以 扩 大 其 收 入 来 源 ( 万 得 ) 珠 江 船 务 (00560) 发 布 2016 年 上 半 年 业 绩, 该 集 团 实 现 营 业 额 约 亿 港 元, 较 上 年 同 期 下 跌 11.5%; 公 司 权 益 持 有 人 应 占 溢 利 约 1.44 亿 港 元, 较 上 年 同 期 上 升 3.1%; 基 本 每 股 盈 利 港 仙, 拟 派 中 期 股 息 每 股 普 通 股 3 港 仙 ( 万 得 ) 新 鸿 基 地 产 (00016) 公 布 年 度 业 绩, 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 年 度, 公 司 实 现 综 合 收 入 约 为 亿 港 元, 较 上 一 财 年 增 长 36.54%; 毛 利 约 为 亿 港 元, 较 上 一 财 年 增 长 24.99%; 归 于 股 东 溢 利 约 为 亿 港 元, 较 上 一 财 年 增 长 5.1% ( 万 得 ) 中 国 银 河 (06881) 发 布 公 告, 公 布 该 公 司 及 其 附 属 证 券 子 公 司 银 河 金 汇 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 ( 银 河 金 汇 )2016 年 8 月 财 务 数 据 : 该 公 司 8 月 的 营 业 收 入 为 人 民 币 9.72 亿 元 ( 单 位 下 同 ), 净 利 润 为 4.11 亿 元,8 月 31 日 的 净 资 产 为 亿 元 ; 银 河 金 汇 8 月 的 营 业 收 入 为 万 元, 净 利 润 为 万 元,8 月 31 日 的 净 资 产 为 6.07 亿 元 据 悉, 中 国 银 河 7 月 净 利 润 为 4.47 亿 元,8 月 净 利 润 略 有 回 落 ( 万 得 ) 中 国 3D 数 码 (08078) 与 林 永 君, 陈 健 邦, 罗 建 光, 黄 武 田, 朱 家 昌, 邱 达 根 及 晴 威 有 限 公 司 等 卖 方 签 订 一 份 谅 解 备 忘 录, 有 意 收 购 随 意 播 控 股 全 部 股 权, 代 价 4650 万 港 元, 当 中 4100 万 港 元 以 配 股 形 式 支 付 ( 万 得 ) 青 建 国 际 (01240) 发 布 公 告, 公 司 拟 以 每 股 2.53 港 元 ( 单 位 下 同 ) 向 海 通 资 产 管 理 及 Bloom Right, 发 行 合 共 2200 万 股 新 股, 相 当 于 扩 大 后 股 本 1.73% 公 告 称, 所 得 款 项 总 额 5566 万 元, 所 得 净 额 5526 万 元, 拟 用 作 投 资 集 团 于 新 加 坡 之 物 业 发 展 及 建 筑 业 务 ( 万 得 ) 中 国 软 件 国 际 (00354) 发 布 公 告, 就 公 司 建 议 分 拆 TPG( 技 术 专 业 服 务 ) 业 务 与 西 安 博 通 合 并 于 2016 年 9 月 8 日, 公 司 获 博 通 告 知 其 收 到 来 自 经 发 之 函 件, 由 于 推 进 博 通 TPG 合 并 存 在 重 大 不 确 定 性 经 博 通 TPG 合 并 各 方 之 友 好 协 商, 经 发 建 议 终 止 博 通 TPG 合 并 如 博 通 董 事 会 决 议 终 止, 经 发 承 诺 在 完 成 终 止 程 序 之 后 的 三 个 月 内, 不 再 筹 划 任 何 关 于 博 通 之 重 大 资 产 重 组 事 项 ( 万 得 ) 香 港 新 股 信 息 ( 无 ) 海 外 股 市 信 息 外 媒 报 道, 周 四 美 联 储 表 示, 敦 促 国 会 禁 止 银 行 购 买 企 业 股 票 ; 美 国 应 限 制 银 行 持 有 实 物 商 品 ; 国 会 应 废 除 让 高 盛 摩 根 士 丹 利 保 留 大 宗 商 品 业 务 的 法 规 ; 改 变 之 前 允 许 全 美 性 大 银 行 进 行 铜 交 易 的 政 策 立 场 美 联 储 评 估, 美 国 通 胀 预 期 的 指 标 5 年 /5 年 期 盈 亏 平 衡 通 胀 率 显 示, 从 2021 年 到 2025 年, 美 国 的 年 均 通 胀 率 将 为 1.5%, 为 大 约 3 个 月 以 来 最 高 水 平 ; 在 通 胀 预 期 上 升 的 同 时, 美 联 储 正 考 虑 是 否 在 9 月 份 进 行 去 年 12 月 以 来 首 次 加 息 ( 万 得 ) 香 港 万 得 通 讯 社 报 道, 周 四 (9 月 8 日 ), 美 国 9 月 3 日 当 周 初 请 失 业 金 人 数 25.9 万, 创 7 月 16 日 以 来 新 低, 预 期 26.5 万, 前 值 26.3 万 美 国 8 月 27 日 当 周 续 请 失 业 救 济 人 数 万, 预 期 万, 前 值 万 修 正 为 万 ( 万 得 ) 香 港 万 得 通 讯 社 报 道, 欧 央 行 将 主 要 再 融 资 利 率 隔 夜 存 款 利 率 隔 夜 贷 款 利 率 分 别 维 持 在 0% -0.4% 0.25%,QE 规 模 维 持 在 每 月 800 亿 欧 元 ; 重 申 QE 会 实 施 至 2017 年 3 月, 如 有 必 要 会 延 长,QE 将 一 直 持 续 到 通 胀 路 径 与 目 标 相 符 之 时 欧 洲 央 行 预 计 利 率 未 来 一 段 时 间 内 将 维 持 在 当 前 或 更 低 水 平, 且 将 超 过 QE 执 行 期 限 ( 万 得 ) 香 港 万 得 通 讯 社 综 合 报 道, 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉 在 新 闻 发 布 会 上 表 示, 利 率 将 在 当 前 或 更 低 水 平 持 续 较 长 一 段 时 间, QE 若 有 必 要 将 持 续 到 明 年 3 月 或 之 后, 将 持 续 至 通 胀 路 径 符 合 目 标 为 止, 目 前 的 迹 象 表 明 经 济 复 苏 面 临 不 确 定 性, GDP 增 速 温 和 稳 固 ; 通 胀 将 逐 渐 上 扬 ; 欧 洲 央 行 准 备 好 在 授 权 范 围 内 采 取 一 切 工 具 ; 欧 央 行 已 指 派 委 员 会 评 估 刺 激 政 策 的 其 它 选 项 德 拉 吉 表 示, 第 三 季 度 经 济 增 速 持 续, 与 第 二 季 度 类 似, 内 需 受 到 政 策 传 导 支 撑 ; 投 资 受 融 资 条 件 改 善 提 振 ; 将 今 年 GDP 增 速 预 期 从 1.6% 上 调 至 1.7%, 明 年 和 后 年 从 1.7% 下 调 至 1.6%; 预 期 通 胀 将 在 今 年 稍 后 抬 头, 未 来 数 月 通 胀 料 将 持 续 走 低 ; 将 今 年 通 胀 预 期 维 持 0.2% 不 变, 明 年 从 1.3% 下 调 至 1.2%, 后 年 维 持 1.6% 不 变 德 拉 吉 指 出, 结 构 性 改 革 必 须 显 著 加 大 力 度, 必 须 维 持 相 当 规 模 的 货 币 刺 激 ; 委 员 会 将 制 定 措 施 保 证 政 策 的 平 稳 实 行, 但 没 有 讨 论 其 他 事 宜 随 后, 德 拉 吉 在 答 记 者 问 时 表 示, 欧 洲 央 行 此 次 会 议 并 没 有 讨 论 延 长 QE, 没 有 讨 论 直 升 机 撒 钱 和 购 买 股 票 事 宜, 委 员 会 将 考 虑 重 新 规 划 QE 的 所 有 选 项 ;QE 项 目 是 有 效 的 ; 欧 洲 央 行 正 在 致 力 于 QE 的 实 施, 委 员 会 将 研 究 顺 利 实 施 的 选 项 ( 万 得 ) 2016 年 9 月 9 日 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 5

6 外 媒 报 道, 英 国 财 政 大 臣 哈 蒙 德 表 示, 英 国 央 行 已 明 确 仍 有 充 足 弹 药 进 一 步 行 动 ; 财 政 刺 激 需 尽 量 通 过 投 资 进 行, 这 样 将 解 决 结 构 性 问 题 ; 财 政 政 策 的 重 设 指 的 是 不 再 以 年 实 现 财 政 盈 余 为 目 标 ; 将 在 秋 季 公 报 中 考 虑 财 政 应 对 ; 英 国 的 财 政 立 场 仍 是 不 健 康 的 ; 大 型 项 目 不 太 可 能 对 刺 激 起 到 贡 献 ; 温 和 的 投 资 可 以 产 生 快 速 影 响 英 国 财 政 大 臣 哈 蒙 德 还 表 示, 英 国 脱 欧 公 投 后, 英 国 央 行 的 货 币 政 策 使 英 国 经 济 获 得 稳 定 并 恢 复 了 信 心, 举 措 带 来 了 正 面 影 响 ; 即 使 不 需 要, 也 可 以 设 计 新 的 财 政 规 定 ; 财 政 政 策 与 通 胀 目 标 相 对 应 很 重 要 ( 万 得 ) 彭 博 报 道, 有 熟 知 内 情 的 消 息 人 士 透 露, 已 完 成 收 购 数 据 存 储 公 司 EMC 交 易 的 戴 尔 公 司 将 裁 减 2000 至 3000 名 员 工 消 息 人 士 称, 被 裁 人 员 多 数 将 是 戴 尔 的 美 国 雇 员, 其 中 供 应 链 营 销 以 及 总 务 和 行 政 部 门 的 员 工 是 主 要 目 标 戴 尔 公 司 目 前 的 员 工 总 数 为 14 万 人 戴 尔 公 司 发 言 人 戴 夫 法 梅 尔 (Dave Farmer) 表 示, 跟 其 他 规 模 类 似 的 交 易 一 样, 有 些 岗 位 将 会 重 叠, 需 要 进 行 管 理, 因 此 将 裁 减 一 些 人 员 在 2013 年, 戴 尔 公 司 创 始 人 迈 克 尔 戴 尔 (Michael Dell) 和 私 募 股 权 投 资 公 司 银 湖 (Silver Lake Management) 将 这 家 公 司 收 归 私 有 去 年 10 月, 戴 尔 公 司 同 意 以 670 亿 美 元 的 价 格 收 购 EMC ( 万 得 ) 华 尔 街 日 报 报 道, 据 行 业 管 理 人 士 经 纪 人 和 货 主 称, 韩 进 海 运 的 经 济 和 法 律 困 境 使 得 价 值 高 达 140 亿 美 元 的 货 物 受 困 海 上, 为 此 货 主 纷 纷 设 法 拿 回 商 品 以 交 付 给 客 户 海 运 预 定 网 站 Freightos 的 数 据 显 示, 亚 洲 - 美 国 航 线 的 每 集 装 箱 运 输 均 价 周 二 (9 月 6 日 ) 为 4423 美 元, 较 一 周 前 的 2835 美 元 上 涨 56% 三 星 电 子 表 示, 该 公 司 有 价 值 约 3800 万 美 元 的 商 品 在 韩 进 海 运 被 困 公 海 的 船 上 自 韩 进 海 运 上 周 在 韩 国 申 请 破 产 保 护 以 来, 该 公 司 装 运 逾 50 万 个 集 装 箱 的 数 十 艘 货 船 在 全 世 界 被 拒 绝 停 靠 港 口 还 有 一 些 货 船 已 被 债 权 人 扣 押 韩 进 海 运 是 韩 国 最 大 航 运 公 司, 运 量 在 全 世 界 排 名 第 七 新 浪 美 股 报 道, 万 事 达 卡 (MasterCard) 在 英 国 正 面 临 着 代 表 消 费 者 提 出 的 140 亿 英 镑 (187.2 亿 美 元 ) 集 体 损 失 索 赔 诉 讼 案 代 表 英 国 消 费 者 的 集 体 诉 讼 案 指 控 称, 这 家 信 用 卡 巨 头 通 过 高 刷 卡 费 用 方 式 多 收 取 了 费 用 前 首 席 金 融 服 务 申 诉 专 员 莫 里 克 斯 (Ombudsman Walter Merricks) 表 示, 他 在 周 四 向 英 国 竞 争 上 诉 法 庭 (Competition Appeal Tribunal) 提 出 的 这 项 诉 讼, 是 英 国 法 律 史 上 索 赔 金 额 最 大 的 一 笔 诉 讼 案 此 外, 这 也 是 按 照 2015 年 版 消 费 者 权 利 法 案 提 出 的 第 二 起 诉 讼 案, 该 法 案 允 许 代 表 某 一 类 消 费 者 的 集 体 诉 讼 案 自 动 将 所 有 同 类 消 费 者 列 为 索 赔 者, 除 非 消 费 者 明 确 表 示 放 弃 索 赔 在 周 四 受 到 集 体 索 赔 诉 讼 之 前, 总 部 设 在 卢 森 堡 的 欧 盟 法 院 (ECJ) 在 2014 年 宣 布 维 持 2007 年 欧 盟 委 员 会 作 出 的 决 定 : 即 万 事 达 卡 在 1992 年 至 2007 年 这 15 年 间 的 多 边 跨 境 交 易 收 费 违 反 竞 争 条 款 欧 盟 法 院 的 决 定 是 终 审 判 决, 不 得 上 诉 每 次 消 费 者 使 用 信 用 卡 消 费, 信 用 卡 持 卡 人 的 银 行 将 向 零 售 商 的 银 行 收 取 一 笔 交 易 费 欧 盟 委 员 会 认 为, 这 种 收 费 系 统 妨 害 了 竞 争, 人 为 提 高 消 费 价 格 通 过 允 许 银 行 收 取 更 高 的 费 用, 信 用 卡 公 司 奖 励 银 行 多 发 行 本 公 司 的 信 用 卡, 而 不 是 竞 争 对 手 的 信 用 卡 ( 万 得 ) 2016 年 9 月 9 日 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 6

7 披 露 声 明 本 报 告 准 确 表 述 了 证 券 分 析 师 的 个 人 观 点 该 证 券 分 析 师 声 明, 本 人 未 在 公 司 内 外 部 机 构 兼 任 有 损 本 人 独 立 性 与 客 观 性 的 其 他 职 务, 没 有 担 任 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 的 董 事 监 事 或 高 级 管 理 人 员 ; 也 不 拥 有 与 该 上 市 公 司 有 关 的 任 何 财 务 权 益 ; 本 报 告 评 论 的 上 市 公 司 或 其 它 第 三 方 都 没 有 或 没 有 承 诺 向 本 人 提 供 与 本 报 告 有 关 的 任 何 补 偿 或 其 它 利 益 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 同 时 声 明, 未 授 权 任 何 公 众 媒 体 或 机 构 刊 载 或 转 发 本 研 究 报 告 如 有 投 资 者 于 公 众 媒 体 看 到 或 从 其 它 机 构 获 得 本 研 究 报 告 的, 请 慎 重 使 用 所 获 得 的 研 究 报 告, 以 防 止 被 误 导, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 对 其 报 告 理 解 和 使 用 承 担 任 何 责 任 2016 年 9 月 9 日 港 股 通 每 日 研 究 报 告 ( 零 售 ) 7

8 风 险 提 示 及 免 责 声 明 本 报 告 由 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 证 券 分 析 师 撰 写 并 向 特 定 客 户 发 布 本 报 告 是 应 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 零 售 经 纪 部 的 要 求 发 送, 提 供 给 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队, 其 可 参 考 使 用 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证 券 投 资 顾 问 服 务 团 队 可 能 以 本 报 告 为 基 础, 整 合 形 成 证 券 投 资 顾 问 服 务 建 议 或 产 品, 提 供 给 接 受 其 证 券 投 资 顾 问 服 务 的 客 户 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 以 任 何 方 式 或 渠 道 向 除 上 述 特 定 客 户 外 的 公 司 个 人 客 户 提 供 本 报 告 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 的 个 人 客 户 从 任 何 外 部 渠 道 获 得 本 报 告 的, 亦 不 应 直 接 依 据 所 获 得 的 研 究 报 告 作 出 投 资 决 策 ; 需 充 分 咨 询 证 券 投 资 顾 问 意 见, 独 立 作 出 投 资 决 策 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 承 担 由 此 产 生 的 任 何 责 任 及 损 失 等 本 报 告 内 含 保 密 信 息, 仅 供 收 件 人 使 用 阁 下 作 为 收 件 人, 不 得 出 于 任 何 目 的 直 接 或 间 接 复 制 派 发 或 转 发 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 予 任 何 其 他 人, 或 将 此 报 告 全 部 或 部 分 内 容 发 表 如 发 现 本 研 究 报 告 被 私 自 刊 载 或 转 发 的, 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 将 及 时 采 取 维 权 措 施, 追 究 有 关 媒 体 或 者 机 构 的 责 任 所 有 本 报 告 内 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 或 其 附 属 及 关 联 公 司 ( 统 称 中 银 国 际 集 团 ) 的 商 标 服 务 标 记 注 册 商 标 或 注 册 服 务 标 记 本 报 告 及 其 所 载 的 任 何 信 息 材 料 或 内 容 只 提 供 给 阁 下 作 参 考 之 用, 并 未 考 虑 到 任 何 特 别 的 投 资 目 的 财 务 状 况 或 特 殊 需 要, 不 能 成 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 或 认 购 证 券 或 其 它 金 融 票 据 的 要 约 或 邀 请, 亦 不 构 成 任 何 合 约 或 承 诺 的 基 础 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 不 能 确 保 本 报 告 中 提 及 的 投 资 产 品 适 合 任 何 特 定 投 资 者 本 报 告 的 内 容 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议, 阁 下 不 会 因 为 收 到 本 报 告 而 成 为 中 银 国 际 集 团 的 客 户 阁 下 收 到 或 阅 读 本 报 告 须 在 承 诺 购 买 任 何 报 告 中 所 指 之 投 资 产 品 之 前, 就 该 投 资 产 品 的 适 合 性, 包 括 阁 下 的 特 殊 投 资 目 的 财 务 状 况 及 其 特 别 需 要 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 尽 管 本 报 告 所 载 资 料 的 来 源 及 观 点 都 是 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 证 券 分 析 师 从 相 信 可 靠 的 来 源 取 得 或 达 到, 但 撰 写 本 报 告 的 证 券 分 析 师 或 中 银 国 际 集 团 的 任 何 成 员 及 其 董 事 高 管 员 工 或 其 他 任 何 个 人 ( 包 括 其 关 联 方 ) 都 不 能 保 证 它 们 的 准 确 性 或 完 整 性 除 非 法 律 或 规 则 规 定 必 须 承 担 的 责 任 外, 中 银 国 际 集 团 任 何 成 员 不 对 使 用 本 报 告 的 材 料 而 引 致 的 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 对 其 中 所 包 含 的 或 讨 论 的 信 息 或 意 见 的 准 确 性 完 整 性 或 公 平 性 不 作 任 何 明 示 或 暗 示 的 声 明 或 保 证 阁 下 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 本 报 告 仅 反 映 证 券 分 析 师 在 撰 写 本 报 告 时 的 设 想 见 解 及 分 析 方 法 中 银 国 际 集 团 成 员 可 发 布 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告, 亦 有 可 能 采 取 与 本 报 告 观 点 不 同 的 投 资 策 略 为 免 生 疑 问, 本 报 告 所 载 的 观 点 并 不 代 表 中 银 国 际 集 团 成 员 的 立 场 本 报 告 可 能 附 载 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 对 于 本 报 告 可 能 涉 及 到 中 银 国 际 集 团 本 身 网 站 以 外 的 资 料, 中 银 国 际 集 团 未 有 参 阅 有 关 网 站, 也 不 对 它 们 的 内 容 负 责 提 供 这 些 地 址 或 超 级 链 接 ( 包 括 连 接 到 中 银 国 际 集 团 网 站 的 地 址 及 超 级 链 接 ) 的 目 的, 纯 粹 为 了 阁 下 的 方 便 及 参 考, 连 结 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 份 阁 下 须 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 风 险 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 基 于 现 状, 不 构 成 任 何 保 证, 可 随 时 更 改, 毋 须 提 前 通 知 本 报 告 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 建 议 或 保 证 任 何 投 资 或 策 略 适 用 于 阁 下 个 别 情 况 本 报 告 不 能 作 为 阁 下 私 人 投 资 的 建 议 过 往 的 表 现 不 能 被 视 作 将 来 表 现 的 指 示 或 保 证, 也 不 能 代 表 或 对 将 来 表 现 做 出 任 何 明 示 或 暗 示 的 保 障 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 预 测 只 是 反 映 证 券 分 析 师 在 本 报 告 所 载 日 期 的 判 断, 可 随 时 更 改 本 报 告 中 涉 及 证 券 或 金 融 工 具 的 价 格 价 值 及 收 入 可 能 出 现 上 升 或 下 跌 部 分 投 资 可 能 不 会 轻 易 变 现, 可 能 在 出 售 或 变 现 投 资 时 存 在 难 度 同 样, 阁 下 获 得 有 关 投 资 的 价 值 或 风 险 的 可 靠 信 息 也 存 在 困 难 本 报 告 中 包 含 或 涉 及 的 投 资 及 服 务 可 能 未 必 适 合 阁 下 如 上 所 述, 阁 下 须 在 做 出 任 何 投 资 决 策 之 前, 包 括 买 卖 本 报 告 涉 及 的 任 何 证 券, 寻 求 阁 下 相 关 投 资 顾 问 的 意 见 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 及 其 附 属 及 关 联 公 司 版 权 所 有 保 留 一 切 权 利 中 银 国 际 证 券 有 限 责 任 公 司 中 国 上 海 浦 东 银 城 中 路 200 号 中 银 大 厦 39 楼 邮 编 电 话 : (8621) 传 真 : (8621) 相 关 关 联 机 构 : 中 银 证 券 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 致 电 香 港 免 费 电 话 : 中 国 网 通 10 省 市 客 户 请 拨 打 : 中 国 电 信 21 省 市 客 户 请 拨 打 : 新 加 坡 客 户 请 拨 打 : 传 真 :(852) 中 银 国 际 证 券 有 限 公 司 香 港 花 园 道 一 号 中 银 大 厦 二 十 楼 电 话 :(852) 传 真 :(852) 中 银 国 际 控 股 有 限 公 司 北 京 代 表 处 中 国 北 京 市 西 城 区 西 单 北 大 街 110 号 8 层 邮 编 : 电 话 : (8610) 传 真 : (8610) 中 银 国 际 ( 英 国 ) 有 限 公 司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电 话 : (4420) 传 真 : (4420) 中 银 国 际 ( 美 国 ) 有 限 公 司 美 国 纽 约 美 国 大 道 1270 号 202 室 NY 电 话 : (1) 传 真 : (1) 中 银 国 际 ( 新 加 坡 ) 有 限 公 司 注 册 编 号 Z 新 加 坡 百 得 利 路 四 号 中 国 银 行 大 厦 四 楼 (049908) 电 话 : (65) / 传 真 : (65) /