Sector ― Subsector

Size: px

Start display at page:

Download "Sector ― Subsector"

蛮鲍
5 years ago
Views:

1 证券研究报告港股通每日研究报告 ( 零售 ) 指标名称收盘价涨跌涨跌幅 (%) 道琼斯工业指数标准普尔 500 指数纳斯达克综合指数伦敦富时 100 指数沪深 300 指数恒生指数恒生国企指数恒生指数期货 (10 月 ) 恒指期货未平仓合约 ( 张 )10 月纽约原油期货 (11 月 ) 美元 / 桶纽约黄金美元 / 盎司伦敦期锌 ( 三个月 ) 美元 / 吨纽约期铜 (10 月 ) 美元 / 磅上海期铜 (10 月 ) 人民币 / 吨波罗的海干散货指数年 10 月 27 日港股通每日报告 ( 零售 ) 市场策略周三 (10 月 26 日 ), 香港恒生指数低开低走, 全日在低位小幅震荡, 收跌 1.02% 报点, 恒生国企指数跌 1.41% 报点, 恒生红筹指数跌 1.03% 报点, 大市全日成交亿港元, 与上日基本持平从盘面上看, 恒生能源消费品制造工业等板块表现疲弱, 蓝筹股跌多涨少百丽国际跌近 4% 领跌蓝筹, 两个交易日累跌近 13%, 集团半年业绩表现不佳, 遭多家投行降低评级蒙牛乳业利丰跌超 1% 隔夜油价下滑,A 股煤炭板块走低, 港股能源股亦疲弱中石化中石油中海油跌超 2%, 中国神华昆仑能源跌超 1% 地产股多飘绿, 恒隆地产跌超 2%, 华润置地新世界发展跌超 1% 金融股集体下挫, 建设银行中银香港工商银行中国银行等跌超 1% 邮储银行收跌 1.8%, 近期股价持续跳水, 连续三个交易日累计跌幅已接近 9%, 较其发行价下跌超 8% 博彩股逆势造好, 银河娱乐三季度业绩表现较好, 收涨近 2%, 金沙中国涨超 1% 综合来看, 目前港股零售股成为熊市的焦点, 卖盘多于买盘多家大型国企将公布三季度业绩, 包括中国海洋石油中国银行等蓝筹股当前国际油价在 50 美元左右, 有相当大阻力, 突破并不容易, 若投资者在早前已买入油股, 近期可获利离场发改委将加快对城市轨道交通网的批复进度, 预计未来铁路及城市轨道交通投资将持续高企, 建议关注基建行业的盈利表现周三 (10 月 26 日 ), 美国三大股指涨跌不一, 道琼斯工业平均指数收涨点或 0.17%, 报点 ; 标普 500 指数收跌 3.73 点或 0.17%, 报点 ; 纳斯达克综合指数收跌点或 0.63%, 报点财经日志中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格策略及特色产品组兰晓飞 (8610) Xiaofei.Lan@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S 今日聚焦重要经济数据海外重要事件美国公布 9 月耐用品订单月率初值成屋签约销售指数月率美国公布 10 月 22 日当周初请失业人数美国公布 10 月 21 日当周 EIA 天然气库存英国公布第三季度 GDP 年率初值季率初值英国公布 10 月 CBI 零售销售差值意大利公布 9 月平均每小时工资月率工资年率中国公布 9 月规模以上工业企业利润利润年率香港公布 9 月贸易帐出口年率进口年率 Globsec Tatra 峰会召开, 至 10 月 30 日 ; 多位欧盟执委和国家财长将参加, 讨论英国脱欧移民及经济增长问题, 欧洲央行执委普雷特在欧洲财长俱乐部晚餐会上发表讲话业绩公布第一拖拉机股份 (0038) 江苏宁沪高速公路 (0177) 股权变化无派息备忘 BMO 亚太房地产 (3121) BMO 亚洲投资债 (3141) BMO 香港银行股 (3143) BMO 亚洲高息股 (3145) 明日前瞻业绩公布鳄鱼恤 (0122) 京城机电股份(0187) 先施(0244) 派息备忘合和实业 (0054) 合和公路基建(0737) 资料来源 :Wind 汇港资讯中银证券中银国际证券有限责任公司研究部

2 香港股市回顾周三 (10 月 26 日 ), 香港恒生指数低开低走, 全日在低位小幅震荡, 收跌 1.02% 报点, 恒生国企指数跌 1.41% 报点, 恒生红筹指数跌 1.03% 报点, 大市全日成交亿港元, 与上日基本持平从盘面上看, 恒生能源消费品制造工业等板块表现疲弱, 蓝筹股跌多涨少百丽国际跌近 4% 领跌蓝筹, 两个交易日累跌近 13%, 集团半年业绩表现不佳, 遭多家投行降低评级蒙牛乳业利丰跌超 1% 隔夜油价下滑,A 股煤炭板块走低, 港股能源股亦疲弱中石化中石油中海油跌超 2%, 中国神华昆仑能源跌超 1% 地产股多飘绿, 恒隆地产跌超 2%, 华润置地新世界发展跌超 1% 金融股集体下挫, 建设银行中银香港工商银行中国银行等跌超 1% 邮储银行收跌 1.8%, 近期股价持续跳水, 连续三个交易日累计跌幅已接近 9%, 较其发行价下跌超 8% 博彩股逆势造好, 银河娱乐三季度业绩表现较好, 收涨近 2%, 金沙中国涨超 1% 综合来看, 目前港股零售股成为熊市的焦点, 卖盘多于买盘多家大型国企将公布三季度业绩, 包括中国海洋石油中国银行等蓝筹股当前国际油价在 50 美元左右, 有相当大阻力, 突破并不容易, 若投资者在早前已买入油股, 近期可获利离场发改委将加快对城市轨道交通网的批复进度, 预计未来铁路及城市轨道交通投资将持续高企, 建议关注基建行业的盈利表现图表 1: 沪港通当日成交一览指标名称港股通沪股通当日投资额度余额亿元 ( 人民币 ) 亿元 ( 人民币 ) 当日使用额度占比 11.12% 2.32% 成交金额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 买入成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 卖出成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 资料来源 :Wind 中银证券图表 2: 沪股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 40% % 30% 25% % 15% 10% 5% % -5% % 2900 沪股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 上证指数 ( 右轴 ) 资料来源 :Wind 中银证券图表 3: 港股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 2016 年 10 月 26 日港股通每日研究报告 ( 零售 ) 2

3 70% % % % 30% % % % % 港股通 : 当日投资成交额占投资额度比重 (%) 恒生指数 ( 右轴 ) 资料来源 :Wind 中银证券沪港通前十大活跃个股图表 4: 沪股通投资成交额占当日公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率申万一级行业 ( 人民币 ) ( 亿人民币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 贵州茅台 SH 食品饮料中国建筑 SH 7.51 建筑装饰中国平安 SH 非银金融伊利股份 SH 食品饮料上汽集团 SH 汽车宝钢股份 SH 5.68 钢铁海螺水泥 SH 建筑材料长城汽车 SH 汽车工商银行 SH 4.42 银行福耀玻璃 SH 汽车资料来源 :Wind 中银证券图表 5: 港股通投资成交额占当日公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率恒生一级行业 ( 港币 ) ( 亿港币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 吉利汽车 0175.HK 8.80 消费品制造业 (HS) 长城汽车 2333.HK 8.11 消费品制造业 (HS) 友邦保险 1299.HK 金融业 (HS) 腾讯控股 0700.HK 资讯科技业 (HS) 建设银行 0939.HK 5.72 金融业 (HS) 东风集团股份 0489.HK 8.00 消费品制造业 (HS) 金沙中国有限公司 1928.HK 消费者服务业 (HS) 江西铜业股份 0358.HK 9.37 原材料业 (HS) 华润置地 1109.HK 地产建筑业 (HS) 神州租车 0699.HK 8.00 消费者服务业 (HS) 资料来源 :Wind 中银证券 2016 年 10 月 26 日港股通每日研究报告 3

4 港股推荐 ( 无 ) 海外股市回顾周三 (10 月 26 日 ), 美国三大股指涨跌不一, 道琼斯工业平均指数收涨点或 0.17%, 报点 ; 标普 500 指数收跌 3.73 点或 0.17%, 报点 ; 纳斯达克综合指数收跌点或 0.63%, 报点周三 (10 月 26 日 ), 欧洲三大股指集体下跌, 英国富时 100 指数收跌 0.85%, 报点 ; 德国 DAX 30 指数收跌 0.44%, 报点 ; 法国 CAC 40 指数收跌 0.14%, 报点周三 (10 月 26 日 ), 亚太股市多收跌, 日经 225 指数报点, 涨点或 0.15%; 韩国综指报点, 跌点或 1.14%; 澳大利亚 ASX200 指数报点, 跌点或 1.53% 期货市场回顾周三 (10 月 26 日 ), 伦敦基本金属多数上涨,LME 期锡收涨 0.5%, 报美元 / 吨, 创 2014 年 12 月份以来收盘新高 LME 期铜收涨 0.1%, 报 4740 美元 / 吨 LME 期铝收涨 0.6%, 报 1679 美元 / 吨 LME 期锌收跌 1.2%, 报 2339 美元 / 吨, 脱离昨日所创三周高位 LME 期铅收跌 0.2%, 报 2048 美元 / 吨 LME 期镍收涨 0.3%, 报美元 / 吨香港新股信息 ( 无 ) 香港股市信息邮储银行 (01658) 主要股东高盛集团于 2016 年 10 月 20 日, 场内增持公司好仓亿股, 耗资亿港币, 成交均价 4.76 港币, 最高成交价 4.76 港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 16.98% ( 万得 ) 光汇石油 (00933) 主要股东薛光林于 2016 年 10 月 25 日, 场内增持公司好仓 750 万股, 耗资万港币, 成交均价港币, 最高成交价 2.28 港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 72.17% ( 万得 ) KEE(02011) 主要股东董雨 /FARCO HOLDINGS 于 2016 年 10 月 24 日, 场内增持公司好仓万股, 耗资万港币, 成交均价 2.06 港币, 最高成交价 2.09 港币变动后持有权益 3526 万股, 于公司已发行股份占比 8.11% ( 万得 ) 新世界发展 (00017) 主要股东杜惠恺于 2016 年 10 月 20 日, 场内减持公司好仓 150 万股, 套现万港币, 成交均价港币, 最高成交价 9.67 港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 0.85% ( 万得 ) 建滔化工 (00148) 主要股东何燕生于 2016 年 10 月 24 日, 场内减持公司好仓 52.4 万股, 套现万港币, 成交均价港币, 最高成交价港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 1.27% ( 万得 ) 霭华押业信贷 (01319.HK) 公告称, 截至 2016 年 8 月 31 日止 6 个月收益为 1.06 亿港元, 较往年同期的 8860 万港元增加 20.3%; 股东应佔期内溢利为 5379 万港元, 较往年同期的 4576 万增加 17.6% 每股基本盈利 2.5 港仙 ( 万得 ) 永骏国际控股 (08187.HK) 公告, 与于 2015 年同期录得之亏损比较, 集团预期将于截至 2016 年 9 月 30 日止 9 个月录得亏损大幅增加自公司股份于 2016 年 5 月在创业板上市以来, 全球发生多宗意想不到的不稳定事件 ( 包括英国脱欧及由此导致的英镑贬值以及欧洲恐怖袭击 ) 对消费者信心造成不利影响本期间亏损增加乃主要由于有关意想不到的全球不稳定事件导致收益减少及上市开支增加所致 ( 万得 ) 冠中地产 (00193.HK) 公布, 截至 2016 年 7 月 31 日全年亏损亿元 (2015 年同期录得亏损万元 ) 每股基本亏损元不派息业绩报告中指, 佛山市住宅项目于可见未来的预期销售贡献, 连同新发卖方的协定还款将进一步增强本集团的现金状况, 为集团提供额外资金以拨支其现有业务及于往后年度当机会涌现时抓住投资项目机遇 ( 万得 ) BBI 生命科学 (01035.HK) 公布, 附属 BBI ASIA 完成收购韩国公司 BIONICS 全部股份, 对价 240 万美元 BIONICS 主要为 DNA 合成基因测序以及分子生物学相关服务, 在韩国已取得稳定的客户群和相应的市场份额 ( 万得 ) 航标控股 (01190.HK) 公布, 控股股东 MAX LUCKY 股权权变动, 其质押的股份已被国泰君安证券出售, 涉及股数逾年 10 月 26 日港股通每日研究报告 4

5 亿股, 佔已发行股份 28.5%, 紧随出售事项完成后,MAX LUCKY 合共拥有 2.33 亿股公司股份, 相当于公司已发行股本约 23.48% ( 万得 ) 冠辉集团 (08315.HK) 公告, 根据公司截至 2016 年 9 月 30 日止六个月未经审核综合管理账目的初步审阅, 相比 2015 年同期的净溢利记录, 集团预期于中期期间录得净溢利大幅增加公司指, 预期溢利增加主要归因于由于于 2016 年推出更多广受欢迎的手游, 集团分佔其联营公司的溢利 ; 及于中期期间订立的利率相对较高的两份特别事件专人保安护卫服务合约使集团毛利增加 ( 万得 ) 紫金矿业 (02899.HK) 公布, 截至 2016 年 9 月底止 9 个月股东应佔盈利亿元 ( 人民币. 下同 ), 按年跌 15.81%, 每股基本盈利元不派中期息 ( 万得 ) 白云山 (00874.HK) 公布, 截至 2016 年 9 月底止 9 个月股东应佔盈利亿元 ( 人民币. 下同 ), 按年升 10.04% 每股基本盈利元不派中期息该股昨日尾市造好, 收报元, 升逾 1% ( 万得 ) 汇丰控股 (00005.HK) 公布, 其 25 日继续在伦敦证券交易所回购股份, 涉及万股, 作价介乎每股英镑至英镑按每股平均价英镑计算, 涉资万英镑 ( 约 1.5 亿港元 ) ( 万得 ) 建发国际集团 (01908.HK) 公布, 与控股股东建发房地产及独立第三方弘信成立合营企业, 于取得相关中国政府机构发出的必要批准后在中国开展各项小额贷款业务注册资本 1 亿 ( 人民币. 下同 ), 三方分别出资 3400 万元 3600 万元及 3000 万元, 各佔 34% 36% 及 30% 权益 ( 万得 ) 海外股市信息美国 9 月商品贸易逆差初值缩至 561 亿美元, 预估为逆差 605 亿 ; 逆差意外缩窄促使高盛和巴克莱将美国三季度 GDP 增速预估分别上调至 2.9% 和 3.0% 美国 9 月份新建住宅销量环比增长 3.1%, 维持在近 9 年高点 ( 彭博 ) 香港万得通讯社报道, 周三美债收益率上涨受助于良好的经济数据, 这带动了对周五将出炉的美国第三季国内生产总值 (GDP) 数据的乐观展望美国 10 年期基准国债收益率涨 3.2 个基点, 至 1.790% 30 年期美债收益率涨 3.4 个基点, 至 2.537% 两年期美债收益率涨 1.6 个基点, 至 0.872% 五年期美债收益率涨 2.6 个基点, 至 1.302% 两年期与 10 年期美债收益率差扩大至 91.8 个基点, 昨日为 90.2 个基点 ( 万得 ) 路透报道, 数据显示, 英国企业对商业地产的需求出现一定程度的复苏, 外国投资者亦正在寻求利用英镑疲弱的投资机会此前商业地产市场在 6 月公投脱欧后陷入低迷境况但英国皇家测量师学会 (RICS) 的这项季度调查还显示, 有迹象表明位于伦敦和其它地区的部分企业期望离开英国一些大型地产基金 7 月份曾暂时禁止投资者撤出, 成为受英国脱欧公投冲击最明显的一个行业 RICS 首席经济师 Simon Rubinsohn 称, 为经营活动寻找场地的企业地产需求反弹, 显示出至少在目前英国经济是有韧性的 9 月底至 10 月初的净居住需求升至正 12, 但仍低于公投前水平投资需求也因外资买家的助力而回升 7 月上一次公布报告时, 净居住需求是零, 投资需求则是创下纪录跌幅但是, 尽管海外投资客对伦敦中部商用房地产兴趣越来越高, 但英国企业界对于在伦敦和苏格兰扩展的态度较不乐观 ( 万得 ) 日本共同社报道, 日本央行将避免实施额外的货币宽松举措, 并将延迟其实现 2% 通胀目标的时间, 从目前的 2017 财年内推迟到 2018 财年后日本央行将于 10 月 31 日至 11 月 1 日召开会议彭博最新调查显示, 绝大多数经济学家认为, 日本央行在下周货币政策会议上不会改变其货币政策框架但是, 接受调查的分析师中有 35% 的人认为, 日本央行行长黑田东彦未来可能会加码刺激当被问及日本央行在下周或未来的政策会议上将如何调整政策时, 在接受调查的分析师中有 27 人认为, 日本央行未来将会进一步调降负利率日本当前利率为 -0.1% ( 万得 ) 彭博报道, 苹果公司正在加拿大工程师的帮助下开发用于无人驾驶汽车的操作系统苹果在加拿大首都渥太华的郊区设立了一座办事处, 该办事处专门为该公司的非正式汽车项目打造软件, 而苹果在该办事处的部分员工约 20 多位员工都是从黑莓挖过来目前, 这些员工正在研发一些可能构成苹果汽车平台的核心软件苹果的无人驾驶汽车软件可能也将运行在此核心操作系统之中苹果公司的无人驾驶研发团队正在使用虚拟现实技术来测试其无人驾驶软件今年初, 苹果聘用了丹 - 多奇 (Dan Dodge), 此人曾担任黑莓汽车软件部门 QNX 的首席执行官 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 葛兰素史克周三公布的财报数据显示, 第三季度利润大幅增长, 部分原因在于 6 月 23 日英国公投决定退欧之后英镑疲软带来的提振这家总部位于英国的制药商公布, 截止 9 月 30 日的财季净利润增长 50%, 从上年同期的 5.38 亿英镑增至 8.08 亿英镑 ( 合 9.87 亿美元 ) 剔除一次性项目的当季核心经营利润增长 35%, 至年 10 月 26 日港股通每日研究报告 5

6 亿英镑当季收入增 23%, 至 75 亿英镑上述业绩结果受到英镑疲软的提振, 因为葛兰素史克大多数销售额以其他货币计算剔除汇兑因素, 当季核心经营利润增 13%, 收入增 8% 分析师此前预计, 该公司当季核心经营利润为 22 亿英镑, 收入为 72 亿英镑 ( 万得 ) 新浪报道, 爱立信周三 (10 月 26 日 ) 宣布, 公司董事会已任命阿里巴巴董事贝里埃克霍姆 (BorjeEkholm) 为公司总裁兼 CEO 埃克霍姆将于 2017 年 1 月 16 日正式上任, 同时还将进入公司董事会加入爱立信之前, 埃克霍姆为 Patricia Industries(Investor AB 投资公司下属部门 ) 的 CEO 在此之前, 埃克霍姆在 2005 年至 2015 年间担任 Investor AB 公司总裁兼 CEO 此外, 埃克霍姆还在 Investor Growth Capital NovareKapital AB 和麦肯锡等公司任职埃克霍姆表示, 能拥有这样一个机会我感到非常兴奋随着网络和应用在 5G 连接世界变得更加重要, 客户和整个行业都在寻求持续创新我期待加入爱立信这个伟大的团队, 并与全球的现有客户和新客户紧密合作, 塑造行业的未来埃克霍姆是爱立信阿里巴巴纳斯达克和天宝导航公司 (Trimble Navigation) 的董事会成员, 也是瑞典皇家理工学院大学理事会成员埃克霍姆出生于 1963 年, 拥有瑞典皇家理工学院电气工程科学硕士学位, 欧洲工商管理学院工商管理硕士学位在 2017 年 1 月 16 日前, 贾恩弗莱克哈默 (Jan Frykhammar) 将继续担任爱立信临时 CEO 今年 7 月, 卫翰思 (Hans Vesterberg) 卸任爱立信总裁 CEO 及董事会成员等职务随后, 爱立信任命公司执行副总裁 CFO 弗莱克哈默为临时 CEO, 直至公司任命新的 CEO ( 万得 ) 韩国 Money Today 报道, 业内不具名消息人士透露, 安邦计划明年把韩国东洋人寿保险的资本提高 6000 亿韩元 ( 万得 ) 2016 年 10 月 26 日港股通每日研究报告 6

7 披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明, 本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券有限责任公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券有限责任公司不对其报告理解和使用承担任何责任 2016 年 10 月 26 日港股通每日研究报告 7

8 风险提示及免责声明本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布本报告是应中银国际证券有限责任公司零售经纪部的要求发送, 提供给中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及损失等本报告内含保密信息, 仅供收件人使用阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券有限责任公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司 ( 统称中银国际集团 ) 的商标服务标记注册商标或注册服务标记本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任何特别的投资目的财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事高管员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险本报告所载的资料意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利中银国际证券有限责任公司中国上海浦东银城中路 200 号中银大厦 39 楼邮编电话 : (8621) 传真 : (8621) 相关关联机构 : 中银证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 110 号 8 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话 : (4420) 传真 : (4420) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约美国大道 1270 号 202 室 NY 电话 : (1) 传真 : (1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (049908) 电话 : (65) / 传真 : (65) /

未命名

未命名中国经济证券研究报告最新信息美国 CPI 符合预期 11 月海外动态点评 2017 年 11 月 21 日北京时间 11 月 15 日 21:30, 美国 10 月 CPI 数据公布,2% 的涨幅符合温和通胀的节奏, 为 12 月加息奠定了坚实的基础核心 CPI 创 4 月以来最大涨幅, 同比超预期美国 10 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.5% 美国 10 月