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1 证券研究报告港股通每日研究报告 ( 零售 ) 2016 年 11 月 30 日港股通每日报告 ( 零售 ) 市场策略周二 (11 月 29 日 ), 香港恒生指数低开低走, 收盘跌 0.41% 报点, 结束三日连涨 ; 恒生国企指数跌 0.3% 报点, 恒生红筹指数跌 0.6% 报点大市全日成交亿港元从盘面上看, 恒生原材料能源资讯科技等板块表现较弱, 恒生工业公用事业板块小幅上涨, 蓝筹股跌多涨少能源股中国神华挫 2.75% 领跌蓝筹, 中海油跌近 1%, 中石化中石油昆仑能源亦走低消费股走势分化, 中国旺旺蒙牛乳业分别跌 1.74% 1.71%, 但恒安国际逆势涨 4.65% 为表现最佳蓝筹股金融股多小幅下挫, 汇丰控股跌超 1%, 中国银行交通银行中国平安等挫近 1% 地产股走势分化, 含量测定华润置地跌超 1%, 长实地产领展房产基金等涨不足 1% 科网股腾讯控股跌超 1%, 联想集团跌 0.62%, 但瑞声科技涨超 1% 博彩股金沙中国银河娱乐均飘红, 金沙中国涨超 1% 综合来看, 深港通虽利好两市, 但投资者还需考虑其他市场因素, 如意大利修宪公投及美国议息等市场预期 12 月将会加息, 特朗普上台后明年加息步伐是否有所调整尚未明确, 另外, 随着深港通开通以及保险资金参与沪港通试点的推进, 险资的下一个举牌风口可能是港股, 因此, 建议投资者谨慎持仓, 关注短期有深港通催化的券商, 以及和险资举牌相关概念股周二 ( 11 月 29 日 ), 美国三大股指集体收涨道琼斯工业平均指数收涨点或 0.12%, 报点 ; 标普 500 指数收涨 2.94 点或 0.13%, 报点 ; 纳斯达克综合指数收涨点或 0.21%, 报点中银国际证券有限责任公司财经日志具备证券投资咨询业务资格策略及特色产品组兰晓飞 (8610) Xiaofei.Lan@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S 今日聚焦重要经济数据海外重要事件业绩公布股权变化派息备忘明日前瞻美国公布第三季度核心 PCE 物价指数年化季率修正值英国公布 10 月央行抵押贷款许可欧元区公布 11 月消费者信心指数终值德国公布 11 月 CPI 年率初值法国公布第三季度 GDP 年率修正值西班牙公布 11 月调和 CPI 月率初值日本公布 10 月季调后零售销售月率美国纽约联储主席杜德利 (William Dudley) 发表演说, 主题为波多黎各经济成长契机以及面临类似危机的美国自治市所学到的教训加拿大央行行长波洛兹 (Stephen Poloz) 在 CD Howe Institute 发表演说 (00052)FAIRWOOD HOLD (00060) 香港食品投资 (00077) 进智公共交通 (00105) 凯联国际酒店 (00113) 迪生创建 (00114)HERALD HOLD (00156) 力宝华润 (00160) 汉国置业 (00162) 世纪金花 (00202) 润中国际控股 (00216) 建业实业 (00226) 力宝 (00234) 新世纪集团 (00259) 亿都 ( 国际控股 ) (00266) 天德地产 (00276) 蒙古能源 (00290) 中国富强金融 (00345)VITASOY INT'L (00367) 庄士机构国际 (00374) 四洲集团 (00377) 华君控股 (00384) 中国燃气 (00391) 美亚娱乐资讯 (00399) 领航医药生物科技 (00406) 有利集团 (00434) 博雅互动 (00474) 昊天发展集团 (00518) 同得仕 ( 集团 ) (00539) 冠华国际控股 (00558) 力劲科技 (00655) 香港华人有限公司 (00677) 金源米业 (00711) 亚洲联合基建控股 (00736) 中国置业投资 (00841) 木薯资源 (00858) 精优药业 (00859) 镇科集团 (00910) 中国三迪 (00938) 民生国际 (00973) L'Occitane (00989) 广泽国际发展 (01013) 伟俊集团控股 (01037) 云智汇科技 (01131) 鸿宝资源 (01170) 信星集团 (01218) 永义国际 (01260) 皓天财经集团 (01273) 香港信贷 (01315) 允升国际 (01317) 枫叶教育 (01323)NEWTREE GROUP (01348) 滉达富控股 (01389) 美捷汇控股 (01460) 扬科集团 (01469) 结好金融 (01496) 亚积邦租赁 (01682) 高锐中国物联 (02080) 奥克斯国际 (02193) 万景控股 (02221) 创业集团控股 (03683) 荣丰联合控股 (03822) 三和建筑集团 (03998) 波司登 (06863) 辉山乳业 (01328) 精英国际 (00896) 兴胜创建 (01999) 敏华控股业绩公布派息备忘 (00037) 远东酒店实业 (00064) 结好控股 (00088)TAI CHEUNG HOLD (00204) 中国投资开发 (00264) 中玺国际 (00279) 民众金融科技 (00287) 永发置业 (00306) 冠忠巴士集团 (00309) 新华通讯频媒 (00332) 元亨燃气 (00348) 海尔智能健康 (00426) 万华媒体 (00497) 资本策略地产 (00645) 安域亚洲 (00685) 世界华文媒体 (00718) 太和控股 (00727) 皇冠环球集团 (00794) 锦胜集团 ( 控股 ) (00803) 昌兴国际 (00855) 中国水务 (00928) 野马国际 (00948) 融达控股 (00952) 华富国际 (00997) 普汇中金国际 (01142) 西伯利亚矿业 (01175) 鲜驰达控股 (01341) 焯升企业 (01428) 耀才证券金融 (01466) 民生珠宝 (01468) 英裘控股 (01547)IBI GROUP HLDGS (01613) 协同通信 (01633) 上谕集团 (01718) 宏基集团控股 (01830) 必瘦站 (01319) 霭华押业信贷 (02368) 鹰美 (06893) 衍生集团资料来源 :Wind 汇港资讯中银证券

2 58 香港股市回顾周二 ( 11 月 29 日 ), 香港恒生指数低开低走, 收盘跌 0.41% 报点, 结束三日连涨 ; 恒生国企指数跌 0.3% 报点, 恒生红筹指数跌 0.6% 报点大市全日成交亿港元从盘面上看, 恒生原材料能源资讯科技等板块表现较弱, 恒生工业公用事业板块小幅上涨, 蓝筹股跌多涨少能源股中国神华挫 2.75% 领跌蓝筹, 中海油跌近 1%, 中石化中石油昆仑能源亦走低消费股走势分化, 中国旺旺蒙牛乳业分别跌 1.74% 1.71%, 但恒安国际逆势涨 4.65% 为表现最佳蓝筹股金融股多小幅下挫, 汇丰控股跌超 1%, 中国银行交通银行中国平安等挫近 1% 地产股走势分化, 含量测定华润置地跌超 1%, 长实地产领展房产基金等涨不足 1% 科网股腾讯控股跌超 1%, 联想集团跌 0.62%, 但瑞声科技涨超 1% 博彩股金沙中国银河娱乐均飘红, 金沙中国涨超 1% 综合来看, 深港通虽利好两市, 但投资者还需考虑其他市场因素, 如意大利修宪公投及美国议息等市场预期 12 月将会加息, 特朗普上台后明年加息步伐是否有所调整尚未明确, 另外, 随着深港通开通以及保险资金参与沪港通试点的推进, 险资的下一个举牌风口可能是港股, 因此, 建议投资者谨慎持仓, 关注短期有深港通催化的券商, 以及和险资举牌相关概念股图表 1. 沪港通上周五成交一览指标名称港股通沪股通上周五投资额度余额亿元 ( 人民币 ) 亿元 ( 人民币 ) 上周五使用额度占比 -1.99% 8.38% 成交金额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 买入成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 卖出成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 图表 2. 沪股通上周五投资成交额占投资额度比重 (%) 2016 年 11 月 30 日港股通每日报告 ( 零售 ) 2

3 图表 3. 港股通上周五投资成交额占投资额度比重 (%) 沪港通前十大活跃个股图表 4. 沪股通投资成交额占上周五公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率申万一级行业 ( 人民币 ) ( 亿人民币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 贵州茅台 SH 食品饮料中国建筑 SH 建筑装饰中国平安 SH 非银金融伊利股份 SH 食品饮料兴业银行 SH 银行中信证券 SH 非银金融上汽集团 SH 汽车中国中车 SH 机械设备中国铁建 SH 建筑装饰浦发银行 SH 银行图表 5. 港股通投资成交额占上周五公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率恒生一级行业 ( 港币 ) ( 亿港币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 腾讯控股 0700.HK 资讯科技业 (HS) 中国平安 2318.HK 金融业 (HS) 中国中车 1766.HK 7.79 工业 (HS) 香港交易所 0388.HK 金融业 (HS) 中国宏桥 1378.HK 7.20 原材料业 (HS) 中国海洋石油 0883.HK 9.91 能源业 (HS) 工商银行 1398.HK 4.78 金融业 (HS) 融创中国 1918.HK 5.88 地产建筑业 (HS) 华能国际电力股份 0902.HK 4.86 公用事业 (HS) 吉利汽车 0175.HK 7.98 消费品制造业 (HS) 年 11 月 30 日港股通每日报告 ( 零售 ) 3

4 港股推荐 ( 无 ) 海外股市回顾周二 (11 月 29 日 ), 美国三大股指集体收涨道琼斯工业平均指数收涨点或 0.12%, 报点 ; 标普 500 指数收涨 2.94 点或 0.13%, 报点 ; 纳斯达克综合指数收涨点或 0.21%, 报点周二 (11 月 29 日 ), 欧洲三大股指涨跌不一英国富时 100 指数收跌 0.40%, 报点 ; 德国 DAX 30 指数收涨 0.36%, 报点 ; 法国 CAC 40 指数收涨 0.91%, 报点周二 (11 月 29 日 ), 亚太股市多下挫日经 225 指数报点, 跌点或 0.27%; 韩国综指报点, 涨 0.26 点或 0.01%; 澳大利亚 ASX200 指数报点, 跌 6.9 点或 0.13% 期货市场回顾周二 (11 月 29 日 ), 伦敦基本金属集体下跌 LME 期铅收跌 6.7%, 报 2354 美元 / 吨 LME 期锌收跌 6.6%, 报 2710 美元 / 吨 LME 期镍收跌 4.7%, 报美元 / 吨 LME 期铝收跌 1.1%, 报 1721 美元 / 吨 LME 期锡收跌 2.3%, 报美元 / 吨香港新股信息膳源控股 (1632.HK) 经营越式休闲餐饮连锁餐厅业务的膳源控股 (01632) 周二 (11 月 29 日 ) 首日挂牌, 该集团首间经营的餐厅可追溯至二零零三年, 当时黄先生与其配偶黄女士以个人资源透过佳顶有限公司在香港湾仔开设首间越栈品牌餐厅于二零一五年, 他们于香港的东南亚式全服务式餐厅分部中拥有数量最多的越式餐厅于二零一五年十二月三十一日, 他们在香港经营 22 间越栈品牌餐厅于最后实际可行日期 ( ), 他们在全港 18 区中的 14 区开设餐厅, 包括港岛的南区东区及湾仔区九龙的观塘深水叅黄大仙及油尖旺区, 以及新界的离岛西贡沙田大埔荃湾屯门及元朗区随着业务增长, 他们于二零零九年成立食品加工中心, 以支持餐厅营运其食品加工中心在餐厅营运中担当重要角色, 因为他们餐厅所用食材逾 60% 由食品加工中心供应, 当中包括半加工食材如预切肉腌肉及基本酱料 ( 万得 ) 香港股市信息 1 联华超市(00980) 主要股东 China Galaxy International SPC 于 2016 年 11 月 24 日, 场内增持公司好仓万股, 耗资万港币, 成交均价 3.3 港币, 最高成交价港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 6.51% ( 万得 ) 2 大唐环境(01272) 主要股东中信证券股份 / 中信证券国际 /CLSA B.V./ 中信里昂证券于 2016 年 11 月 22 日, 场内增持公司好仓万股, 耗资万港币, 成交均价 3.78 港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 16.63% ( 万得 ) 3 光汇石油(00933) 主要股东能源帝国投资于 2016 年 11 月 28 日, 场内增持公司好仓 500 万股, 耗资万港币, 成交均价港币, 最高成交价 2.29 港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 29.68% ( 万得 ) 4 新鸿基地产(00016) 主要股东郭炳联于 2016 年 11 月 25 日, 场内增持公司好仓 15 万股, 耗资万港币, 成交均价港币, 最高成交价港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 17.7% ( 万得 ) 5 FAIRWOOD HOLD(00052) 发布公告, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现收入亿港元 ( 单位下同 ), 同比增长 6.8%; 净利润亿元, 同比增长 1.8%; 基本每股收益港仙 ; 拟每股派现 34.0 港仙 ( 万得 ) 6 进智公共交通(00077) 公布, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现收益约 1.89 亿港元, 同比增加 2.87%; 毛利约万港元, 同比增加 17.10% 此外, 公司实现净利约 1553 万港元, 同比增加 45.94%; 每股基本盈利为 5.82 港仙, 不派中期息 ( 万得 ) 7 兴利集团(00114) 发布截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月业绩, 实现收入约 6.5 亿港元, 同比下跌 20%; 公司拥有人应占溢利约 1.07 亿港元, 同比增长 4.95 倍 ; 基本每股盈利港仙, 拟派中期股息每股港币 4 仙公告称, 溢利增加 2016 年 11 月 30 日港股通每日报告 ( 零售 ) 4

5 主要是由于出售位于深圳的物业所获得的除税前收益约港币 2.51 亿元 ( 万得 ) 8 博雅互动(00434) 发布年前 9 个月业绩, 实现收益约人民币 5.37 亿元 ( 单位下同 ), 同比下跌 14.4%; 移动游戏收益约 3.42 亿元, 同比下跌 7.1%; 毛利约 3.42 亿元, 同比增长 4.2%; 公司拥有人应占利润约 1.98 亿元, 同比上升 45.2%; 基本每股盈利分, 不派息 ( 万得 ) 9 迪生创建(00113) 公布, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现营业额约亿港元, 同比减少 21.9%; 毛利约 6.84 亿港元, 同比减少 26.09% 此外, 公司营业净亏损为 4750 万港元, 公司已从其投资组合中赚取 4920 万港元收益, 应拨归于权益股东的净利约 170 万港元, 每股盈利 0.5 港仙 ( 万得 ) 10 联众(6899.HK) 近日公布首三季度业绩, 非游戏首三季度收入显著增长 125.3% 至人民币 75.5 百万元, 带动公司收入增长 20.8% 至约百万元, 实现股东应占溢利 28.2% 增长至人民币百万元 ( 万得 ) 11 中国燃气(00384) 公布, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现合并营收约亿港元, 同比减少 6.9%; 毛利约亿港元, 同比增加 3.7%; 拥有人应占净利约亿港元, 同比增加 29.7%; 每股基本盈利为港仙, 拟派中期息每股 5 港仙 ( 万得 ) 12 枫叶教育(01317) 发布公告, 截至 2016 年 8 月 31 日止年度, 公司实现收益 8.29 亿元人民币 ( 单位下同 ), 同比增长 27.1%; 净利润 3.07 亿元, 同比增长 49.6%; 基本每股收益 0.23 元 ; 拟每股派现港元 ( 万得 ) 13 维他奶集团(00345)11 月 29 日午间发布截至 2016 年 9 月 30 日止六个月之业绩, 集团上半年的收入为亿港元, 下跌 3%, 本公司股权持有人应佔溢利上升 48% 至 4.6 亿港元, 每股盈利 43.8 港仙 ( 万得 ) 14 大快活(00052) 公布, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月股东应佔盈利 1.04 亿元, 按年升 1.84%; 每股基本盈利仙派发中期息 34 仙来自核心经营活动的溢利为亿元, 按年升 15.1% ( 万得 ) 15 香港医思医疗(02138) 发布公告, 公布截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月中期业绩期内, 股东应占溢利为万港元, 同比下跌 11.92%; 每股基本盈利 8 港仙 ; 派发中期股息 2.5 港仙及特别股息 5 港仙, 合共 7.5 港仙, 以现金支付, 去年无派息 ( 万得 ) 海外股市信息凤凰网报道, 希拉里重新计算选票的美梦已经破碎宾夕法尼亚州拒绝了绿党要求重新计票的请求, 理由为绿党申请超过了重新计票的期限, 而希拉里需要三个州 ( 威斯康星宾夕法尼亚州密歇根 ) 全部翻盘才有希望目前没有任何证据可以证明这场希拉里完败于总统特朗普的选举存在着电子计票机器被黑客攻击的可能希拉里团队在承认败选后再次试图加入绿党重新计票, 宾夕法尼亚直接击碎了希拉里的迷梦此前报道 : 美国大选剧情或反转威斯康星州将重启计票工作 23 日, 绿党候选人之一吉尔斯坦寻求在宾夕法尼亚州密歇根州和威斯康星州重新计票 25 日, 威斯康星州选举委员会通过其申请 26 日, 希拉里竞选团队表示支持该州重新计票 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 韩国总统朴槿惠 11 月 29 日对国民发表电视讲话表示, 对亲信干政丑闻表示歉意, 但歉意并不能解决公众的愤怒 ; 没有在项目中追求个人利益 ; 将会让国会来决定她的任期, 依照法律和国会设定的权力过渡计划辞职彭博称, 朴槿惠的讲话暗示她将会根据议会的决定辞职 ( 万得 ) 外媒报道, 美联储理事鲍威尔周二表示, 美联储加息可能性显然自 11 月份早起开始增强 ; 美联储应当避免加息速度太慢 ; 美国经济健康, 就业稳步增长, 通胀率上升 ; 美联储距离美国通胀和就业双重目标并不远 ; 部分价格指标已在近期上升, 保持升势很重要 ; 经济增速显然自上半年开始走强 ; 美国更高的公共财政开支可能会提高民间部门的生产率 ; 经济有些松弛, 美联储的耐心提供了红利 ; 美国经济增长所面临的主要风险来自海外, 美联储面临的通胀挑战不如外国严重 ; 预计美国实际 GDP 增速将维持在 2% 左右 ( 万得 ) 外媒报道, 英国央行委员弗利葛周一表示, 目前委员会并不打算提高利率 ; 英国央行还有部分其他工具可用 ; 英国央行不会设定汇率目标 ; 汇率已经对政治事件变得较为敏感 ( 万得 ) 外媒报道, 英国央行 MPC 委员 Vieghe 表示, 维持利率不变是帮助通胀返回目标水平的最好方式 ; 维持利率不变还能避免经济波动性市场情绪悲观企业态度谨慎和家庭乐观之间的紧张关系不能持续 ; 英国脱欧不确定性目前还没有造成大幅重新评估企业开支和招聘计划 ; 英国增速放缓程度并没有 8 月所担心的那么严重, 更大程度上像是缓慢的动能舒缓地下滑 ; 低利率乃对诸多全球经济问题的回应, 而不是后者的起因 Vieghe 还表示, 有人认为英国经济上 2016 年 11 月 30 日港股通每日报告 ( 零售 ) 5

6 行或下行意外会自动要求政策的改变, 但这样的想法是错误的 ; 可能正面的英国经济消息会伴随汇率上涨 ( 万得 ) 路透报道, 针对中国企业对德国高技术企业的并购激增, 德国驻华大使称, 德国政府内部已经在讨论, 出于对国家安全的考虑, 是否应该增加对这类并购案的限制 ( 万得 ) 路透报道, 消息人士称, 如果意大利公投给市场造成很大波动, 欧洲央行准备临时提高意大利债券的购买量 ; 欧洲央行临时购买意大利债券的条件是公投导致债券收益率飙升意大利需要长期性帮助并正式请求和公投结果为反对触发伦齐辞职 ; 如果需要更长期的支持, 意大利需要提出正式的请求 ( 万得 ) 外媒报道, 由于市场担忧意大利修宪公投结果可能对意银行业造成冲击影响, 意大利主权债券风险溢价飙升至 30 个月高位, 德国 10 年期国债与意大利 10 年期国债息差大涨逾 50 个基点至 2014 年 5 月来高位 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 周二 (11 月 29 日 ) 公布的数据显示, 法国第三季度 GDP 同比初值增 1.1%, 符合预期并持平前值 ; 环比增 0.2%, 也符合预期并持平前值法国 10 月家庭消费支出同比增 1.5%, 预期增 0.7%, 前值增 0.7%; 环比增 0.9%, 预期增 0.4%, 前值修正为降 0.4% 法国国家统计局称, 三季度企业库存增长抵消了内需普遍停滞的消极影响, 但消费支出连续第二个季度停滞 ; 若第四季度 GDP 增速符合央行 0.4% 的预期, 全年 GDP 增速将只有 1.2% ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 周二 (11 月 29 日 ) 公布的数据显示, 日本 10 月季调后零售销售环比增 2.5%, 预期增 1.1%, 前值增 0.3%; 同比降 0.1%, 预期增 1.6%, 前值降 1.9% 数据还显示, 日本 10 月零售销售万亿日元, 前值向上修正为万亿日元 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 周二 (11 月 29 日 ) 公布的数据显示, 日本 10 月季调后零售销售环比增 2.5%, 预期增 1.1%, 前值增 0.3%; 同比降 0.1%, 预期增 1.6%, 前值降 1.9% 数据还显示, 日本 10 月零售销售万亿日元, 前值向上修正为万亿日元 ( 万得 ) 据韩国朝鲜日报 28 日报道, 联合国安理会已就对朝鲜追加制裁达成临时协议, 并将在美国当地时间 28 日开始的闭门会谈中最终拍板, 这一应对朝鲜 9 月核试的新决议将于 29 日或 30 日在安理会表决 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 韩国电子巨头三星电子周二 (11 月 29 日 ) 表示, 将维持或提高下一步派息水平, 并考虑重组三星帝国目前该公司正寻求应对要求进行大力度治理改革的呼声三星电子还表示, 公司今明两年还将用 50% 的自由现金流回报股东, 这个承诺是公司之前给出的计划区间最高端, 即到 2017 年末将 30%-50% 的现金流回报股东按照公司自由现金流估算, 意味着 2016 年将回报给股东 9.5 万亿韩元 (81 亿美元 ), 而根据计划区间最低端计算回报为 5.7 万亿韩元公司还计划委任一位具有全球经验的新独立董事 ( 万得 ) 2016 年 11 月 30 日港股通每日报告 ( 零售 ) 6

7 披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明, 本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券有限责任公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券有限责任公司不对其报告理解和使用承担任何责任 2016 年 11 月 30 日港股通每日报告 ( 零售 ) 7

8 风险提示及免责声明本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布本报告发布的特定客户包括 :1) 基金保险 QFII QDII 等能够充分理解证券研究报告, 具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户 ;2) 中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及损失等本报告内含保密信息, 仅供收件人使用阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券有限责任公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司 ( 统称中银国际集团 ) 的商标服务标记注册商标或注册服务标记本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任何特别的投资目的财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事高管员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险本报告所载的资料意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利中银国际证券有限责任公司中国上海浦东银城中路 200 号中银大厦 39 楼邮编电话 : (8621) 传真 : (8621) 相关关联机构 : 中银国际研究有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 110 号 8 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话 : (4420) 传真 : (4420) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约美国大道 1270 号 202 室 NY 电话 : (1) 传真 : (1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (049908) 电话 : (65) / 传真 : (65) /

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未命名中国经济证券研究报告最新信息美国 CPI 符合预期 11 月海外动态点评 2017 年 11 月 21 日北京时间 11 月 15 日 21:30, 美国 10 月 CPI 数据公布,2% 的涨幅符合温和通胀的节奏, 为 12 月加息奠定了坚实的基础核心 CPI 创 4 月以来最大涨幅, 同比超预期美国 10 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.5% 美国 10 月