Sector ― Subsector

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杷妩赖
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1 证券研究报告港股通每日研究报告 ( 零售 ) 指标名称收盘价涨跌涨跌幅 (%) 道琼斯工业指数标准普尔 500 指数纳斯达克综合指数伦敦富时 100 指数沪深 300 指数恒生指数恒生国企指数恒生指数期货 (10 月 ) 恒指期货未平仓合约 ( 张 )10 月纽约原油期货 (11 月 ) 美元 / 桶纽约黄金美元 / 盎司伦敦期锌 ( 三个月 ) 美元 / 吨纽约期铜 (10 月 ) 美元 / 磅上海期铜 (10 月 ) 人民币 / 吨波罗的海干散货指数年 11 月 16 日港股通每日报告 ( 零售 ) 市场策略周二 (11 月 15 日 ), 香港恒生指数高开高走, 收涨 0.46% 报点, 恒生国企指数涨 0.59% 报点, 恒生红筹指数涨 0.4% 报点大市全日成交亿港元从盘面上看, 恒生金融电讯消费品制造等板块小幅上涨, 原材料板块跌逾 1%, 蓝筹股涨跌互现航运股招商局港口涨 2.62% 领涨蓝筹, 国泰航空涨近 1%, 港铁公司跌超 1% 金融股多飘红, 恒生银行中国人寿涨超 2%, 东亚银行汇丰控股建设银行等涨超 1%, 友邦保险跌超 1% 地产股里, 恒隆地产涨超 2%, 新世界发展涨超 1%, 华润置地九龙仓集团等涨近 1% 博彩股银河娱乐涨近 1%, 金沙中国跌近 1%, 但永利澳门涨超 2%, 新濠国际发展涨超 1% 消费股利丰跌 4.82% 为表现最差蓝筹股, 百丽国际跌超 1%, 蒙牛乳业跌 0.66% 综合来看, 特朗普上台所带来的不确定性影响有所缓解, 不容易形成大类资产普涨局面, 并且随着流动性的边际收紧及 12 月仍未释放的风险因素, 预计港股短期内仍将在震荡下行通道内运行, 建议投资者留意低估值蓝筹, 关注高息股工业及消费股周二 ( 11 月 15 日 ), 美国三大股指集体上涨道琼斯工业平均指数收涨或 0.29%, 报点 ; 标普 500 指数收涨或 0.75%, 报点 ; 纳斯达克综合指数收涨或 1.10%, 报点财经日志今日聚焦美元公布 10 月零售销售英国公布 10 月核心 CPI 年率月率德国公布第三季度未季调 GDP 年率季率初值重要经济数据加拿大公布 10 月成屋销售月率中银国际证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格策略及特色产品组兰晓飞 (8610) Xiaofei.Lan@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号 :S 海外重要事件业绩公布股权变化派息备忘明日前瞻业绩公布欧元区公布第三季度 GDP 年率修正值意大利公布第三季度 GDP 年率季率初值法国公布 10 月调和 CPI 年率终值澳洲联储发布 11 月货币政策会议纪要澳洲联储主席洛威 (Phillip Lowe) 在澳洲经济发展委员会的年度参会上发表讲话 (00577) 十三集团 (00699) 神州租车 (00896) 兴胜创建 (01539) 汇能集团 (01673) 华章科技 (08553) 华人饮食集团 (00417) 谢瑞麟 (00756) 天溢森美 (01673) 华章科技 (04332)AMGEN-T (00163) 英皇国际 (00277) 太兴置业 (00296) 英皇娱乐酒店 (00321) 德永佳集团 (00647)JOYCE BOUTIQUE (00700) 腾讯控股 (00732) 信利国际 (01141) 天顺证券 (01328) 精英国际 (01999) 敏华控股 (06858) 本间高尔夫派息备忘 (00992) 联想集团 (04337) 星巴克 -T (04338) 微软 -T 资料来源 :Wind 汇港资讯中银证券

2 香港股市回顾周二 (11 月 15 日 ), 香港恒生指数高开高走, 收涨 0.46% 报点, 恒生国企指数涨 0.59% 报点, 恒生红筹指数涨 0.4% 报点大市全日成交亿港元从盘面上看, 恒生金融电讯消费品制造等板块小幅上涨, 原材料板块跌逾 1%, 蓝筹股涨跌互现航运股招商局港口涨 2.62% 领涨蓝筹, 国泰航空涨近 1%, 港铁公司跌超 1% 金融股多飘红, 恒生银行中国人寿涨超 2%, 东亚银行汇丰控股建设银行等涨超 1%, 友邦保险跌超 1% 地产股里, 恒隆地产涨超 2%, 新世界发展涨超 1%, 华润置地九龙仓集团等涨近 1% 博彩股银河娱乐涨近 1%, 金沙中国跌近 1%, 但永利澳门涨超 2%, 新濠国际发展涨超 1% 消费股利丰跌 4.82% 为表现最差蓝筹股, 百丽国际跌超 1%, 蒙牛乳业跌 0.66% 综合来看, 特朗普上台所带来的不确定性影响有所缓解, 不容易形成大类资产普涨局面, 并且随着流动性的边际收紧及 12 月仍未释放的风险因素, 预计港股短期内仍将在震荡下行通道内运行, 建议投资者留意低估值蓝筹, 关注高息股工业及消费股图表 1. 沪港通当日成交一览指标名称港股通沪股通当日投资额度余额亿元 ( 人民币 ) 亿元 ( 人民币 ) 当日使用额度占比 20.31% 0.45% 成交金额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 买入成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 卖出成交额亿元 ( 港币 ) 亿元 ( 人民币 ) 图表 2. 沪股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 15% 3,200 10% 3,150 5% 3,100 0% ,050-5% 3,000-10% -15% 2,950-20% 沪股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 上证指数 ( 右轴 ) 2, 年 11 月 16 日研究每日速递 ( 零售 ) 2

3 图表 3. 港股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 70% 24,200 60% 24,000 23,800 50% 23,600 40% 23,400 30% 23,200 20% 23,000 22,800 10% 22,600 0% -10% ,400 22,200 港股通当日投资成交额占投资额度比重 (%) 恒生指数 ( 右轴 ) 沪港通前十大活跃个股图表 4. 沪股通投资成交额占当日公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率申万一级行业 ( 人民币 ) ( 亿人民币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 中国建筑 SH 7.93 建筑装饰海螺水泥 SH 建筑材料中国神华 SH 采掘上汽集团 SH 汽车伊利股份 SH 食品饮料中国平安 SH 非银金融大秦铁路 SH 7.16 交通运输贵州茅台 SH 食品饮料上海机场 SH 交通运输宝钢股份 SH 5.98 钢铁图表 5. 港股通投资成交额占当日公司总成交额比重排名排名公司简称公司代码收盘价成交金额涨跌幅换手率市盈率市净率恒生一级行业 ( 港币 ) ( 亿港币 ) (%) (%) (TTM) (MRQ) 1 腾讯控股 0700.HK 资讯科技业 (HS) 汇丰控股 0005.HK 金融业 (HS) 融创中国 1918.HK 5.50 地产建筑业 (HS) 中国移动 0941.HK 电讯业 (HS) 建设银行 0939.HK 5.53 金融业 (HS) 吉利汽车 0175.HK 7.50 消费品制造业 (HS) 瑞安房地产 0272.HK 1.85 地产建筑业 (HS) 中国神华 1088.HK 能源业 (HS) 金沙中国有限公 HK 消费者服务业 (HS) 司 10 中国人寿 2628.HK 金融业 (HS) 年 11 月 16 日研究每日速递 ( 零售 ) 3

4 香港股票推荐 ( 无 ) 海外股市回顾周二 (11 月 15 日 ), 美国三大股指集体上涨道琼斯工业平均指数收涨或 0.29%, 报点 ; 标普 500 指数收涨或 0.75%, 报点 ; 纳斯达克综合指数收涨或 1.10%, 报点周二 ( 11 月 15 日 ), 欧洲三大股指悉数上涨英国富时 100 指数收涨 0.59%, 报点 ; 德国 DAX 30 指数收涨 0.39%, 报点 ; 法国 CAC 40 指数收涨 0.62%, 报点周二 (11 月 15 日 ), 亚太股市多下挫日经 225 指数报点, 跌 4.47 点或 0.03%; 韩国综指报点, 跌 6.87 点或 0.35%; 澳大利亚 ASX200 指数报点, 跌点或 0.37% 期货市场回顾周二 (11 月 15 日 ), 伦敦基本金属涨跌不一伦铜收跌结束连涨七天的趋势, 美元走强之际投资者获利了结 LME 期铜收跌 0.9% 报 5520 美元 / 吨, 盘中一度跌 3.2% 至 5360 美元 / 吨 LME 期锌大致收平, 报 2614 美元 / 吨 LME 期铅收涨 0.6% 报 2209 美元 / 吨, 一度刷新 2014 年 9 月份以来高位至 2238 美元 / 吨 LME 期锡收跌 2.5% 报美元 / 吨, 一度跌至一个月低点美元 / 吨 LME 期镍收涨 0.3% 报美元 / 吨 LME 期铝收平报 1735 美元 / 吨香港新股信息 ( 无 ) 香港股市信息 1 金达控股(00528) 公布, 基于对集团未经审核的综合管理账目的初步估计, 预期公司截至 2016 年 12 月 31 日止年度的纯利, 较 2015 年度减少约 40% 预期纯利减少主要是由于中国及非欧盟市场的需求低迷, 导致销售订单逊于预期, 及自 2016 年 4 月起集团策略性调低亚麻纱平均售价导致毛利率下降所致 ( 万得 ) 2 吉利汽车(00175) 主要股东安聪慧于 2016 年 11 月 11 日, 场内减持公司好仓万股, 套现万港币, 成交均价港币, 最高成交价 8.09 港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 0.24% ( 万得 ) 3 民生银行(01988) 主要股东海通国际证券集团 / 海通证券股份于 2016 年 11 月 9 日, 场内增持公司好仓万股, 耗资万港币, 成交均价港币, 最高成交价港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 8.0% ( 万得 ) 4 恒芯中国(08046.HK) 公布, 截至 2016 年 9 月 30 日止 9 个月股东应佔亏损 1.19 亿元 (2015 年度亏损 5689 万元 ), 每股基本亏损 1.58 仙不派息 ( 万得 ) 5 鹰君(00041) 主要股东罗嘉瑞于 2016 年 11 月 9 日, 场内增持公司好仓 70.9 万股, 耗资万港币, 成交均价 33.7 港币, 最高成交价 33.7 港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 59.15% ( 万得 ) 6 金达集团国际(08266) 发布公告, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现收益 3.2 亿港元 ( 单位下同 ), 同比增长 0.3%; 净亏损万元, 去年同期亏损万元 ; 基本每股亏损 0.43 港仙 ( 万得 ) 7 中国铝业(02600) 主要股东贝莱德于 2016 年 11 月 9 日, 场内减持公司好仓万股, 套现万港币, 成交均价港币, 最高成交价 3.07 港币变动后持有权益亿股, 于公司已发行股份占比 11.9% ( 万得 ) 8 铁建装备(01786) 主要股东全国社会保障基金理事会于 2016 年 11 月 9 日, 场内减持公司好仓 1282 万股, 套现年 11 月 16 日研究每日速递 ( 零售 ) 4

5 万港币, 成交均价 3.43 港币, 最高成交价 3.43 港币变动后持有权益万股, 于公司已发行股份占比 4.52% ( 万得 ) 9 宏利金融(00945) 就发行系列 23 优先股作进一步公告称, 由于投资者反应热烈, 本次发行的优先股数目已增加至 1900 万股, 合共筹集 4.75 亿加元 ( 万得 ) 10 恒安国际(01044) 公布, 于 2016 年 11 月 14 日在香港交易所回购万股, 耗资万港币, 回购均价为港币, 最高回购价港币, 最低回购价港币公司于本年度内至今为止 ( 自普通决议案通过以来 ), 累计购回股数为万股, 占于普通决议案通过时已发行股本 0.671% ( 万得 ) 11 创科实业(00669) 公布, 于 2016 年 11 月 14 日在香港交易所回购万股, 耗资万港币, 回购均价为港币, 最高回购价港币, 最低回购价港币公司于本年度内至今为止 ( 自普通决议案通过以来 ), 累计购回股数为万股, 占于普通决议案通过时已发行股本 0.055% ( 万得 ) 12 中国支付通(08325) 发布公告, 截至 2016 年 9 月 30 日止 6 个月, 公司实现收益 2.24 亿港元 ( 单位下同 ), 去年同期为 2.23 亿元 ; 净亏损万元, 去年同期亏损万元 ; 基本每股亏损 5.18 港仙 13 碧桂园(02007) 公布, 于 2016 年 11 月 14 日在香港交易所回购万股, 耗资万港币, 回购均价为港币, 最高回购价港币, 最低回购价港币公司于本年度内至今为止 ( 自普通决议案通过以来 ), 累计购回股数为万股, 占于普通决议案通过时已发行股本 2.866% 14 中国旺旺(00151) 公布, 于 2016 年 11 月 14 日在香港交易所回购万股, 耗资万港币, 回购均价为港币, 最高回购价港币, 最低回购价港币公司于本年度内至今为止 ( 自普通决议案通过以来 ), 累计购回股数为万股, 占于普通决议案通过时已发行股本 0.9% 15 同仁资源(08186) 发布公告, 截至 2016 年 9 月 30 日止 9 个月, 公司实现收益万港元 ( 单位下同 ), 去年同期为万元 ; 净亏损万元, 去年同期亏损万元 ; 基本每股亏损 2.4 港仙海外股市信息外媒报道, 美国当选总统特朗普的顾问们已经开始降低各界对中美打全面性贸易战的的预期, 纽约顾问兼特朗普顾问 Wilbur Ross 上周对美国媒体表示, 中美之间不会发生贸易战, 人们误解了特朗普竞选期间关于威胁向中国进口商品征收 45% 关税的表态, 那实际上仅仅是一种谈判策略而已 ( 万得 ) 据意大利共和国报, 欧盟将有条件地批准意大利的财政预算草案 ( 万得 ) 外媒报道, 美联储罗森格伦周二表示, 市场估计 12 月加息似乎是合理的, 并未在 11 月会议上持异议, 因 11 月声明内容发生了一些改变,11 月声明表明 12 月加息的可能性很高罗森格伦重申倾向于美联储逐渐收紧政策, 若美国失业率进一步下跌, 则有超出美联储目标的风险, 必须考虑到等待太久才行动的风险罗森格伦预计通胀率将在 2017 年接近或达到 2% 目标 ( 万得 ) 据彭博报道, 全球负收益率债券的市场价值上周暴跌 14%, 至 8.7 万亿美元 ; 在特朗普爆冷当选美国总统之后, 投资者猜测他雄心勃勃的财政支出计划将为市场供应大量的新美国国债推高通胀, 于是以创纪录的步伐抛弃主权债这些债券如果持有至到期日肯定会赔钱, 它们的总市值自 11 月 4 日以来蒸发掉了 1.4 万亿美元, 主要是因为在美国大选之后, 国债收益率上升衡量全球此类债券价格的彭博巴克莱指数上周下跌了 3.2%, 创下了至少是 2000 年有数据以来的最大跌幅彭博巴克莱全球综合指数中的负收益率债券 ( 还包括公司债和证券化的债券 ) 总市值较 10 月末缩水了逾 10%, 较 6 月的顶点 12.2 万亿美元缩水了 28%; 这些债券史无前例的两年上升行情于 6 月份达到了高潮 ( 万得 ) 香港万得通讯社综合报道, 最新公布数据显示, 德国 11 月 ZEW 经济景气指数 13.8, 好于预期的 8.1, 前值为 6.2; 德国 11 月 ZEW 经济现况指数 58.8, 不及预期的 61.6, 前值为 59.5 德国智库 ZEW 表示, 经济景气指数录得上扬, 主要受美国和中国经济数据表现乐观所推动 ; 特朗普当选美国总统所带来的政治和经济的不确定性也带来了影响 ; 在美国大选后, 经济景气指数已经表现不及此前 ( 万得 ) 据澎湃新闻报道, 为保护欧盟的钢铁企业, 欧盟委员会对中国部分钢铁产品施加新的临时性反倾销关税欧盟委员会 2016 年 11 月 16 日研究每日速递 ( 零售 ) 5

6 官网显示, 欧委会已于当地时间 11 月 12 日对原产于中国的无缝钢管产品做出反倾销调查初裁, 并决定实施为期 6 个月的临时反倾销措施该初裁涉及湖南湖北和江苏省的四家无缝钢管公司其合作生产商及其他生产商, 所征收临时反倾销税率为 43.5% 至 81.1% 根据欧盟委员会发布的消息, 欧盟无缝钢管业保护委员会于今年 1 月向欧方提出上诉, 欧委会于 2 月开始调查由于中国仍在欧盟非市场经济体名单内, 此次选取了墨西哥作为替代国, 来核定相关成本与价格欧委会称, 该案参考了 6 月份欧洲议会和理事会发布的关于针对非欧盟国家倾销产品采取保护措施的相关规定针对欧委会做出的裁决, 中国商务部贸易救济调查局负责人 11 月 12 日发表谈话指出, 中方对欧盟近期在钢铁领域表现出的贸易保护主义倾向表示高度关注和担忧欧方不顾中国企业的积极配合和抗辩, 继续使用不公平不合理的替代国方法, 裁出高额税率, 严重损害中国企业利益中国政府希望欧盟严格遵守世贸组织相关规则, 审慎使用贸易救济措施, 充分保障中国企业抗辩权利所谓的替代国方法指的是, 早在 2001 年中国加入世贸组织时, 部分世贸组织成员认为中国不是市场经济体, 中国出口产品对其他市场经济国家享有不公平价格优势, 因此在反倾销调查时往往使用参考第三国价格的替代国方法根据中国加入世贸组织协议, 替代国做法将于 12 月 11 日到期 ( 万得 ) 路透报道, 意大利西雅那银行周一 (11 月 14 日 ) 宣布了计划中的债转股条件, 这是旨在避免该行倒闭的救助计划的一大关键该行称, 这项自愿性的债务转换提议会以亿欧元 ( 折合约 46 亿美元 ) 的次级债为目标该行还考虑对价值 10 亿欧元名为 Fresh 2008 的混合金融工具进行转换知情人士称, 该行的目标是通过债务转换, 将其股本提高逾 10 亿欧元 50 亿欧元中的其它资金来自一个或多个基石投资者, 以及在市场售股所得资金按照救援计划, 该行还计划把大约 280 亿欧元的坏账转到一个特殊机构 (special vehicle), 后者将对这些坏账进行证券化并将之销售西雅那银行称, 如果债务转换的认购情况被判定为不成功, 则无法启动售股, 那么将只能遵守欧洲应对银行危机的救助规定相关规定包括强制进行次级债转换等事项 ( 万得 ) 路透报道, 德国财政部表示, 接到越来越多金融机构的申请, 这些机构在英国决定脱离欧盟之后, 考虑迁往德国德国金融中心法兰克福已拥有德意志银行和德国商业银行, 其正在努力吸引来自英国的金融机构, 与巴黎等其他欧洲城市展开竞争德国财政部高级官员 Thomas Steffen 称, 德国对这类讨论的态度非常非常开放, 预计将在 2017 年初做出部分决定法兰克福急欲吸引欧洲银行业管理局 (EBA) 前来, 该机构监管整个欧盟的银行业规范, 并已表示在英国决定退欧后必须搬离伦敦 Thomas Steffen 表示, 考虑到法兰克福已经是欧洲央行其银行监管机构 SSM 和保险监管机构 EIOPA 的所在地,EBA 在这里将会得心应手消息人士透露, 高盛正考虑将部分资产和业务从伦敦迁至法兰克福, 该行力争能够在英国脱离欧盟时, 确保获得欧盟市场准入毕马威会计师事务所 (KPMG) 在 9 月的调查显示, 公投退欧之后, 英国各行业营收介于 1-10 亿英镑 ( 亿美元 ) 的企业中, 每四家有三家考虑将业务搬往欧洲大陆 ( 万得 ) 彭博报道, 知情人士称, 摩根大通汇丰法国农业信贷面临欧盟 EURIBOR 罚款, 法国农业信贷最快或将于 12 月面临罚款 ( 万得 ) 香港万得通讯社报道, 日本 10 年期国债收益率升至 0, 为 9 月来首次日本央行在新的货币政策框架中, 明确表示将继续购买日本国债直至 10 年期债券收益率至 0%; 如果日本 10 年期国债收益率能够维稳在零水平上方, 或将引发市场对于日本央行减少日债购买规模 ( 宽松力度 ) 的猜测 ( 万得 ) 外媒报道, 日本首相安倍晋三周二 (11 月 15 日 ) 在国会发表讲话表示, 非常期待美国批准 TPP; 在 TPP 生效后, 推动亚太自由贸易协定 (FTAAP) 与区域全面经济伙伴关系协议 (RCEP) 将是可取的 ( 万得 ) 2016 年 11 月 16 日研究每日速递 ( 零售 ) 6

7 5 披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明, 本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务, 没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员 ; 也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益 ; 本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券有限责任公司同时声明, 未授权任何公众媒体或机构刊载或转发本研究报告如有投资者于公众媒体看到或从其它机构获得本研究报告的, 请慎重使用所获得的研究报告, 以防止被误导, 中银国际证券有限责任公司不对其报告理解和使用承担任何责任 2016 年 11 月 16 日港股通每日报告 ( 零售 ) 7

8 风险提示及免责声明本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布本报告发布的特定客户包括 :1) 基金保险 QFII QDII 等能够充分理解证券研究报告, 具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户 ;2) 中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队, 其可参考使用本报告中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础, 整合形成证券投资顾问服务建议或产品, 提供给接受其证券投资顾问服务的客户中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的, 亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策 ; 需充分咨询证券投资顾问意见, 独立作出投资决策中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及损失等本报告内含保密信息, 仅供收件人使用阁下作为收件人, 不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人, 或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的, 中银国际证券有限责任公司将及时采取维权措施, 追究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券有限责任公司或其附属及关联公司 ( 统称中银国际集团 ) 的商标服务标记注册商标或注册服务标记本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用, 并未考虑到任何特别的投资目的财务状况或特殊需要, 不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请, 亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议, 阁下不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何报告中所指之投资产品之前, 就该投资产品的适合性, 包括阁下的特殊投资目的财务状况及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券有限责任公司及其证券分析师从相信可靠的来源取得或达到, 但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事高管员工或其他任何个人 ( 包括其关联方 ) 都不能保证它们的准确性或完整性除非法律或规则规定必须承担的责任外, 中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为免生疑问, 本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站以外的资料, 中银国际集团未有参阅有关网站, 也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接 ( 包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接 ) 的目的, 纯粹为了阁下的方便及参考, 连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险本报告所载的资料意见及推测仅基于现状, 不构成任何保证, 可随时更改, 毋须提前通知本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证, 也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断, 可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌部分投资可能不会轻易变现, 可能在出售或变现投资时存在难度同样, 阁下获得有关投资的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下如上所述, 阁下须在做出任何投资决策之前, 包括买卖本报告涉及的任何证券, 寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利中银国际证券有限责任公司中国上海浦东银城中路 200 号中银大厦 39 楼邮编电话 : (8621) 传真 : (8621) 相关关联机构 : 中银国际研究有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 致电香港免费电话 : 中国网通 10 省市客户请拨打 : 中国电信 21 省市客户请拨打 : 新加坡客户请拨打 : 传真 :(852) 中银国际证券有限公司香港花园道一号中银大厦二十楼电话 :(852) 传真 :(852) 中银国际控股有限公司北京代表处中国北京市西城区西单北大街 110 号 8 层邮编 : 电话 : (8610) 传真 : (8610) 中银国际 ( 英国 ) 有限公司 2/F, 1 Lothbury London EC2R 7DB United Kingdom 电话 : (4420) 传真 : (4420) 中银国际 ( 美国 ) 有限公司美国纽约美国大道 1270 号 202 室 NY 电话 : (1) 传真 : (1) 中银国际 ( 新加坡 ) 有限公司注册编号 Z 新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼 (049908) 电话 : (65) / 传真 : (65) /

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未命名中国经济证券研究报告最新信息美国 CPI 符合预期 11 月海外动态点评 2017 年 11 月 21 日北京时间 11 月 15 日 21:30, 美国 10 月 CPI 数据公布,2% 的涨幅符合温和通胀的节奏, 为 12 月加息奠定了坚实的基础核心 CPI 创 4 月以来最大涨幅, 同比超预期美国 10 月 CPI 环比 0.1%, 预期 0.1%, 前值 0.5% 美国 10 月