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1 增城市碧桂园物业发展有限公司公开发行 2015 年公司债券受托管理事务年度报告 (2015 年度 ) 债券受托管理人住所 : 广州市天河北路号大都会广场 43 楼 ( 房 ) 二〇一六年六月 1

2 重要事项广发证券股份有限公司 ( 以下简称广发证券 ) 编制本报告的内容及信息均来源于增城市碧桂园物业发展有限公司 ( 以下简称发行人公司或增碧 ) 对外公布的增城市碧桂园物业发展有限公司 2015 年年度报告等相关公开信息披露文件发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见广发证券对报告中所包含的相关引述内容和信息未进行独立验证, 也不就该等引述内容和信息的真实性准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐建议, 投资者应对相关事宜做出独立判断, 而不应将本报告中的任何内容据以作为广发证券所作的承诺或声明在任何情况下, 投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为, 广发证券不承担任何责任 2

3 目录第一章本次公司债券概况... 4 第二章发行人 2015 年度经营和财务状况... 5 第三章发行人募集资金使用情况... 7 第四章债券持有人会议召开情况... 8 第五章本次债券本息偿付情况及偿债措施执行情况... 9 第六章本次债券担保人资信情况第七章本次债券跟踪评级情况第八章负责处理与本次债券相关事务专人的变动情况第九章其他情况

4 第一章本次公司债券概况一发行人名称中文名称 : 增城市碧桂园物业发展有限公司二本次公司债券核准文件和核准规模增城市碧桂园物业发展有限公司公开发行 2015 年公司债券经中国证券监督管理委员会证监许可 [2015]1665 号文核准发行人获准公开发行面值不超过人民币 60 亿元公司债券三本次债券基本情况 1 债券名称: 增城市碧桂园物业发展有限公司公开发行 2015 年公司债券 2 债券简称及代码:15 增碧 01(122415) 15 增碧 02(122430) 3 发行规模: 第一期 30 亿元, 第二期 30 亿元 4 票面金额及发行价格: 债券面值 100 元, 按面值平价发行 5 债券期限: 第一期为三年期, 第二期为三年期 6 债券利率: 第一期票面利率 4.2%, 第二期票面利率 4.2% 7 还本付息方式及支付金额: 单利按年计息, 不计复利 ; 每年付息一次, 到期一次还本, 最后一期利息随本金的兑付一起支付 8 起息日: 第一期为 2015 年 8 月 3 日, 第二期为 2015 年 8 月 12 日 9 付息日: 第一期为 2016 年至 2018 年每年的 8 月 3 日 ( 如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个工作日 ); 第二期为 2016 年至 2018 年每年的 8 月 12 日 ( 如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1 个工作日 ) 10 兑付日: 第一期为 2018 年 8 月 3 日 ( 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日 ); 第二期为 2018 年 8 月 12 日 ( 如遇法定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个工作日 ) 11 担保条款: 由碧桂园控股有限公司提供不可撤销连带责任保证担保 12 资信评级机构: 大公国际资信评估有限公司 13 发行时信用级别: 发行人的主体信用等级为 AA+, 债券信用等级均为 AAA 14 跟踪评级结果: 主体信用等级维持 AA+, 债券的信用等级均维持 AAA 15 债券受托管理人: 广发证券股份有限公司 4

5 第二章发行人 2015 年度经营和财务状况一发行人基本情况 1 中文名称: 增城市碧桂园物业发展有限公司 2 法定代表人: 杨文杰 3 成立时间:2000 年 9 月 22 日 4 注册资本: 人民币 144,820 万元 5 注册地址: 广州市增城市新塘镇永和岗丰村 6 办公地址: 广东省广州市增城市新塘镇碧桂园凤凰城销售中心二楼 7 经营范围: 房地产开发经营 ; 自有房地产经营活动 ; 房屋租赁 ; 具体经营范围以审批机关核定的为准 ; 涉及许可项目的, 以许可审批部门核定的为准 ( 经营范围以审批机关核定的为准, 依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 ) 二发行人 2015 年度经营情况公司主要从事房地产的开发与经营, 是碧桂园控股在国内房地产业务的运营与管理的主要平台之一截至 2015 年末, 公司纳入合并报表范围的子公司共有 61 家公司本年度实现营业收入 2,986, 万元, 较 2014 年增长 1,077, 万元, 主要系房产销售实现收益公司主营业务收入包括房产销售酒店相关业务等, 公司本年度实现主营业务收入 2,970, 万元, 占营业收入的 99.45% 公司其他业务收入主要包括物业管理物业投资装修装饰等, 公司本年度实现其他业务收入 16, 万元, 占营业收入的 0.55% 其中, 房产销售酒店相关业务其他业务等业务收入同比增长超过 30%, 主要系房地产销售 2015 年宏观调控政策, 市场宏观经济形势等原因所致, 房地产销售持续升温截至 2015 年末, 公司已获取国有土地使用权开发经营权和土地业权的可建建筑面积为 1, 万平方米, 土地储备规模较大, 主要分布在一二线城市周边及三四线城市三发行人 2015 年度财务状况根据发行人 2015 年年度报告, 截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人总资产为 5

6 8,724, 万元, 较去年同期增长 39.23%, 归属于母公司股东的净资产为 2,762, 万元, 较去年同期增长 69.72% 2015 年度, 发行人实现营业收入 2,986, 万元, 较去年同期增长 56.45%, 实现归属于母公司所有者的净利润 277, 万元, 较去年同期增长 46.56% 发行人 2015 年按照中国企业会计准则编制的财务报告已经瑞华会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计, 主要财务数据如下 : 1 合并资产负债表主要数据单位 : 万元,% 项目 2015 年末 2014 年末资产总额 8,724, ,266, 负债总额 5,903, ,564, 归属于母公司所有者权益 2,762, ,627, 股东权益合计 2,820, ,701, 合并利润表主要数据单位 : 万元,% 项目 2015 年末 2014 年末营业收入 2,986, ,908, 营业利润 331, , 利润总额 332, , 归属于母公司所有者的净利润 277, , 净利润 249, , 合并现金流量表主要数据单位 : 万元,% 项目 2015 年末 2014 年末经营活动产生的现金流量净额 31, , 投资活动产生的现金流量净额 -2,084, , 筹资活动产生的现金流量净额 2,161, , 期末现金及现金等价物余额 551, ,

7 第三章发行人募集资金使用情况根据发行人于 2016 年 4 月 30 日披露的 2015 年年度报告的相关内容, 截至本报告出具日, 第一期债券募集资金 30 亿元扣除承销费用后, 已全部用于偿还银行贷款和补充流动资金, 与募集说明书公告的用途一致根据发行人于 2016 年 4 月 30 日披露的 2015 年年度报告的相关内容, 截至本报告出具日, 第二期债券募集资金 30 亿元扣除承销费用后, 已全部用于偿还银行贷款和补充流动资金, 与募集说明书公告的用途一致 7

8 第四章债券持有人会议召开情况截至本受托管理事务报告出具之日, 本次债券未召开债券持有人会议 8

9 第五章本次债券本息偿付情况及偿债措施执行情况第一期债券的第一次付息日为 2016 年 8 月 3 日, 目前该债券尚未需要支付债券利息第二期债券的第一次付息日为 2016 年 8 月 12 日, 目前该债券尚未需要支付债券利息 9

10 第六章本次债券担保人资信情况本次债券由碧桂园控股有限公司提供不可撤销连带责任保证担保 1 担保人主要财务指标罗兵咸永道会计师事务所对碧桂园控股根据香港财务报告准则及香港公司条例的披露规定编制的 2013 年度 2014 年度及 2015 年度财务报告进行了审计, 并出具了标准无保留意见的审计报告根据该报告, 担保人报告期末的财务数据和财务指标如下 : 单位 : 万元项目 2015 年 12 月 31 日总资产 36,195,633 净资产 8,934,041 资产负债率 75.32% 净资产收益率 12.80% 流动比率 1.35 速动比率担保人累计对外担保的情况 (1) 为商品房承购人提供的阶段性连带担保按照房地产行业的惯例, 在购房者以银行按揭方式购买商品房的情况下, 购房者支付首期房款并将所购商品房抵押给银行以取得按揭贷款在未办妥产权证前, 银行还要求开发商提供购房者按揭融资担保截至 2015 年 12 月 31 日, 碧桂园控股为物业买方申请抵押贷款而提供的担保余额为人民币 6,063,616 万元, 其中, 余额为人民币 6,058,532 万元的按揭贷款的担保期限以购房者完成房屋产权证抵押或是付清按揭贷款日孰早为限, 余额为 5,084 万元的按揭贷款的担保期限为按揭贷款到期后满两年时解除如果买方未能支付按揭款项, 碧桂园控股需向银行偿还买方欠缴的本金额连同应计利息及罚款 (2) 为关联方提供的担保事项截至 2015 年 12 月 31 日, 碧桂园控股为关联方担保的情况如下 : 10

11 单位 : 万元关联方担保金额广州利合房地产开发有限公司 178,190 合计 178,190 3 担保人其他资产的主要情况截至 2015 年 12 月 31 日, 担保人总资产 3, 亿元, 净资产亿元, 权利受限制的资产总计为亿元, 占总资产的比例为 9.76% 担保人权利受限制资产的情况如下 : 单位 : 万元受限制资产类别账面价值受限原因占资产总额比例受限制资金 1,163,713 受限制 3.22% 在建物业 1,864,942 抵押 5.15% 固定资产 352,830 抵押 0.97% 投资性房地产 35,751 抵押 0.10% 土地使用权 116,946 抵押 0.32% 合计 3,534, % 截至 2015 年 12 月 31 日, 碧桂园控股共有下属公司 582 家, 有 9 家子公司的股权部分或全部处于质押状态除上述受限资产外, 担保人不存在其他资产权利受限制及后续权利限制安排的情况 11

12 第七章本次债券跟踪评级情况根据大公国际资信评估有限公司于 2016 年 6 月 17 日出具的增城市碧桂园物业发展有限公司公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 ( 大公报 SD 号 ), 发行人的主体信用级别为 AA+,15 增碧增碧 02 的信用级别均为 AAA 12

13 第八章负责处理与本次债券相关事务专人的变动情况截至本报告出具之日, 因工作调动, 发行人负责处理与本次公司债券相关事务的专人变更为戴睿然 13

14 第九章其他情况一对外担保情况 (1) 为商品房承购人提供的阶段性连带担保按照房地产行业的惯例, 在购房者以银行按揭方式购买商品房的情况下, 购房者支付首期房款并将所购商品房抵押给银行以取得按揭贷款在未办妥产权证前, 银行还要求开发商提供购房者按揭融资担保截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人为物业买方申请抵押贷款而提供的担保余额为人民币 1,287, 万元, 担保期限以购房者完成房屋产权证抵押或是付清按揭贷款日孰早为限如果买方未能支付按揭款项, 碧桂园控股需向银行偿还买方欠缴的本金额连同应计利息及罚款 (2) 为关联方提供的担保截至 2015 年末, 公司或子公司对外提供担保的总额为 252, 万元, 具体情况如下 : 单位 : 万元担保方被担保方金额到期日增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司碧桂园控股增城市碧桂园物业发展有限公司碧桂园控股增城市碧桂园物业发展有限公司碧桂园控股增城市碧桂园物业发展有限公司碧桂园控股增城市碧桂园物业发展有限公司碧桂园控股增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司碧桂园控股有限公司佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 14, 佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 36, 佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 12, 佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 6, 佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 8, 佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 8, 佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 3, 东莞市碧桂园房地产开发有限公司 27, 洛阳碧桂园房地产开发有限公 5, 司增城市碧桂园物业发展有限公司温州星汉置业有限公司 5,

15 增城市碧桂园物业发展有限公司温州星汉置业有限公司 9, 增城市碧桂园物业发展有限公司温州星汉置业有限公司 1, 增城市碧桂园物业发展有限公司增城碧桂园物业发展有限公司泰州市碧桂园房地产开发有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司泰州市碧桂园房地产开发有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司泰州市碧桂园房地产开发有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司泰州市碧桂园房地产开发有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司泰州市碧桂园房地产开发有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司增城市碧桂园物业发展有限公司沈阳华锐置业有限公司靖江市碧桂园房地产开发有限公司 10, 靖江市碧桂园房地产开发有限公司 10, 如皋市碧桂园房地产开发有限公司 3, 如皋市碧桂园房地产开发有限公司 1, 如皋市碧桂园房地产开发有限公司 1, 如皋市碧桂园房地产开发有限公司 3, 如皋市碧桂园房地产开发有限公司 2, 长沙威尼斯城房地产开发有限公司 35, 长沙威尼斯城房地产开发有限公司 3, 佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司 5, 韶关市顺宏房地产开发有限公司 4, 韶关市顺宏房地产开发有限公司 2, 韶关市顺宏房地产开发有限公司 3, 四会市碧桂园房地产开发有限公 9, 四会市碧桂园房地产开发有限公 5, 东莞市黄江碧桂园房地产开发有限公司 10, 海城市碧桂园房地产开发有限 5, 公司合计 252,

16 二涉及的未决诉讼或仲裁事项截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人不存在对公司财务状况经营成果声誉业务活动未来前景等可能产生实质影响的重大未决诉讼或仲裁事项三相关当事人 2015 年度, 本次公司债券的受托管理人和资信评级机构均未发生变动四重大资产重组情况 2015 年度, 发行人未发生重大资产重组情况五受托管理人履行职责情况广发证券作为本次债券受托管理人, 将本着诚信谨慎有效的原则, 以维护全体债券持有人的最大利益为行事原则, 持续关注发行人的经营情况财务情况及资信状况, 积极履行受托管理人职责, 维护债券持有人的合法权益 16

2015年德兴市城市建设经营总公司

2015年德兴市城市建设经营总公司 2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...