外汇和外汇市场什么是外汇外汇概念外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证国际货币基金组织对外汇的解释为 : 外汇是货币行政当局 ( 中央银行货币机构外汇平准基金和财政部 ) 以银行存款财政部库券长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权包括 : 外国货币外币存款外

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契侗裴
7 years ago
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2 外汇和外汇市场什么是外汇外汇概念外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证国际货币基金组织对外汇的解释为 : 外汇是货币行政当局 ( 中央银行货币机构外汇平准基金和财政部 ) 以银行存款财政部库券长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权包括 : 外国货币外币存款外币有价证券 ( 政府公债国库券公司债券股票等 ) 外币支付凭证( 票据银行存款凭证邮政储蓄凭证等 ) 对于一般投资者而言, 简单的讲, 外汇就是指外国的货币但一种外币成为外汇的前提条件有三个, 第一是以外币表示, 第二是可兑换性, 第三是普遍接受性这是外汇的基本概念, 也是静态的概念比如我们平时所见到或接触到的美元欧元日元英镑等, 都可称为外汇从投资和交易的角度看, 外汇是指各国货币之间的相互汇兑, 这也是外汇的动态概念即以一定的比率, 将一种货币换成另一种货币, 例如将人民币兑换成美元外汇汇率 1) 汇率的概念受到各种原因, 尤其是各国经济发展差异的影响, 每个国家货币的购买能力并不相同因此, 各国货币在相互兑换时会呈现不同的比率汇率就是一个国家的单位货币与另一个国家的单位货币之间的比率比如, 假设 1 元美元相当于我们的人民币 5 元, 就是比率为 1:5 根据这个比率, 我们要用 5 元人民币兑换 1 美元如果用美元兑换人民币, 那就是 20 美分可换取 1 元人民币所以, 两国之间的货币比率可以有两种表达方式 :1 元美元 =5 元人民币或 1 元人民币 =0.20 美元即在上述例子中, 美元兑人民币汇率为 ; 人民币兑美元汇率为汇率总体上分为两种一种为固定汇率, 即两国之间的汇率在一定的时间内, 通常是在较长的时间内保持不变通常情况下, 这是一种政府干预行为固定汇率并非汇率完全固定不动, 而是围绕一个相对固定的平价的上下限范围波动, 该范围最高点叫上限, 最低点叫下限当汇价涨或跌到上限或下限时, 政府的中央银行要采取措施, 使汇率维持不变在 19 世纪初到 20 世纪 30 年代的金本位制时期第二次世界大战后到 70 年代初以美元为中心的国际货币体系, 都实行固定汇率制中国从 1953 年到 1973 年, 因计划经济制度, 人民币与美元正式的挂钩, 汇率保持在在 1 美元兑换 2.46 元人民币的水平此外, 人民币在 1994 年起与美元非正式地挂钩, 汇率只能在 1 美元兑 8.27 至 8.28 元人民币非常窄的范围内浮动 2005 年 7 月 21 日, 人民银行突然宣布人民币汇率改为参考一篮子货币, 不再与美元挂钩不过, 中国政府仍旧会每天设定人民币对其他货币汇率的中间价, 且每天有波动幅度限制另外一种汇率为浮动汇率浮动汇率是相对于固定汇率而言, 即根据市场供求关系而自由涨跌, 货币当局不进行干涉的汇率目前绝大多数发达国家都采取浮动汇率制度, 例如美元英镑欧元等货币汇率会根据市场环境不断变化不过, 即便是在浮动汇率制度下, 各国政府为了维持汇率的稳定, 或出于某种政治及经济目的, 要使汇率上升或下降, 都或多或少地对汇率的波动采取干预措施瑞士货币瑞士法郎 ( 瑞郎 ) 为浮动汇率货币, 但瑞士央行为避免过度投机导致经济恶化, 于 2011 年 9 月将欧元兑瑞郎汇率底线设定为 1.20, 这就是典型的对浮动汇率的干预行为

3 2) 汇率的标价方式我们在上一部分曾举例假设美元兑人民币汇率为 ; 人民币兑美元汇率为但事实上, 我们平常所见到的只是前一种, 即美元对人民币汇率 ; 极少见到人民币兑美元的标价方式这是因为美元与人民币之间的汇率标价为直接标价法直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准, 折算为本国货币来表示其汇率在上述美元与人民币之间汇率的例子中, 标价方式显示 1 美元可兑换成人民币的数额, 即 1 元美元 =5 元人民币在直接标价法下, 外国货币数额固定不变 ( 即为基础货币 ), 汇率涨跌都以相对的本国货币 ( 即为标价货币 ) 数额的变化来表示如果美元兑人民币汇率上涨为 6, 表明美元升值的同时人民币贬值, 因为 1 美元可兑换更多的人民币 ; 如果美元兑人民币汇率下跌至 4, 表明美元贬值的同时人民币升值, 因为 1 美元只能兑换成更少的人民币相对于直接标价法的是间接标价法与直接标价法相反, 是以一定单位的本国货币为标准 ( 即为基础货币 ), 折算为一定数额的外国货币 ( 即为标价货币 ) 来表示其汇率例如英国货币英镑采用的是间接标价法在显示美元与英镑之间的汇率时, 其标价方式为 1 英镑可兑换成美元的数额, 例如 1 英镑 =1.68 美元在间接标价法下, 汇率数额变大表明本币升值 ; 汇率数额变小表明本币贬值目前世界上大部分国家采用的都是直接标价方式在国际外汇市场常见的交易货币中, 日元瑞郎加元为直接标价法, 这些货币的汇率标价上升表明该货币在贬值, 汇率报价下降表示该货币在升值英镑欧元和澳元为间接标价法, 也就是说, 当这些货币的汇率标价上升时, 表明该货币在升值 ; 当这些货币的汇率标价下降时, 表明该货币在贬值主要货币兑美元的标价方式 : 直接标价 : 日元美元兑日元 ( 汇率上升表明日元下跌, 汇率下降表明日元上涨 ) 瑞郎美元兑瑞郎 ( 汇率上升表明瑞郎下跌, 汇率下降表明瑞郎上涨 ) 加元美元兑加元 ( 汇率上升表明加元下跌, 汇率下降表明加元上涨 ) 间接标价英镑英镑兑美元 ( 汇率上升表明英镑上涨, 汇率下降表明英镑下跌 ) 欧元欧元兑美元 ( 汇率上升表明欧元上涨, 汇率下降表明欧元下跌 ) 澳元澳元兑美元 ( 汇率上升表明澳元上涨, 汇率下降表明澳元下跌 ) 3) 汇率的计价单位点或基点 (pip) 是外汇报价的重要计价单位,1 个点为报价货币的最小价值单位的 1% 例如美元的最小价值单位是美分, 则其他货币兑美元的最小报价单位为美元, 当英镑兑美元汇率由升至时, 通常被称为英镑上涨 100 点或美元下跌 100 点需要注意的是, 日元的最小计价单位是元, 因此在日元的报价中最小单位是 0.01 日元例如美元兑日元从上涨至 , 表明美元上涨 30 点或者是日元下跌 30 点在外汇市场上, 汇率通常是以五位数字显示, 例如 : 欧元兑美元欧元兑日元

4 因此, 小数点后面第四位每变动 1 个数, 可称为变动 1 个点 ; 日元汇率中, 小数后第二位为点值不过, 现在包括 Bondex 博汇在内的一些交易平台提供更为精确的六位报价, 例如欧元兑日元报价 , 澳元兑美元报价 , 此时小数点最后一位为 0.1 个点常见的外汇英文符每一种外汇都有各自的英文符号, 熟悉常见货币的代码是外汇交易必须掌握的基础以下为几种常见货币的符号 : 美元 - USD; 欧元 - EUR; 日元 - JPY; 英镑 - GBP; 瑞郎 - CHF; 加元 - CAD; 澳元 - AUD; 新西兰元 - NZD; 人民币 CNY 什么是外汇市场外汇市场即外汇交易场所和交易行为国际外汇市场是现行国际市场中最年轻的市场, 创建于 1971 年废止金汇兑本位的时期外汇市场的日流通额达到 5.3 万亿美元 ---- 是世界交易数量最大的市场与其他金融市场不同, 外汇市场是没有集中和特定的交易场所的场外交易, 而是通过通讯网络联系全球各地进行交易因此, 外汇市场没有确定的开盘与收盘时间, 而且外汇买卖双方无需进行面对面的交易场外交易和交易所交易的主要区别 : 外汇市场与其他资产市场相比, 主要有以下特点 :

5 主要参与者外汇市场的主要参与者包括大型银行 ( 跨国银行 ) 中小型银行 ( 零售银行 ) 企业做市商 ECN( 电子通讯网络 ) 和零售交易者等市场主要参与者与简介 : 由于全球各金融中心的地理位置不同, 亚洲市场欧洲市场美洲市场因时间差的关系, 连成了一个全天 24 小时连续作业的全球外汇市场全球主要市场交易时间 ( 北京时间 ):

6 总体上, 投资者习惯将惠灵顿开盘至法兰克福开盘亚洲市场或亚洲时段 ; 将法兰克福开盘至纽约开盘成为欧洲市场或欧洲时段 ; 将纽约开盘至惠灵顿开盘称为美国 ( 纽约 ) 市场或美国 ( 纽约 ) 时段主要外汇交易中心介绍根据国际清算银行最新的统计数据,2013 年全球五大中心包括 : 英国 (41%) 美国(19%) 新加坡 (5.7%) 日本(5.6%) 和香港 (4.1%) 值得注意的是,2010 年调查中, 五大中心包含瑞士, 不包括香港 ; 而在 2013 年调查中, 香港取代瑞士, 跻身五大中心之列伦敦外汇市场交易时间 : 北京时间 15:30-( 次日 )00:30 伦敦外汇市场是建立最早的世界性的市场, 是久负盛名的国际外汇市场, 拥有先进的现代化电子通讯网络, 是全球最大的外汇市场在伦敦外汇市场, 被批准的外汇经纪商, 包括清算银行商业银行国际银行设在伦敦的分支行及其他金融机构之间, 有十分完整的电讯网络设备, 迅速灵活地处理着各种即期和远期外汇买卖业务市场上的交易货币几乎包括所有的可兑换货币, 规模最大的是英镑兑美元的交易, 其次是英镑兑欧元和日元的交易此外, 美元兑欧元欧元兑日元日元兑美元等多边交易, 在伦敦外汇市场上也普遍存在在伦敦外汇市场上的外汇交易类别有即期外汇交易远期外汇交易和掉期外汇交易等除了外汇现货交易外, 伦敦也是最大的外汇期货和期权交易市场由于伦敦是全球历史悠久的金融中心, 各国银行习惯在伦敦外汇市场开盘后, 才开始进行大宗交易此外, 伦敦市场开盘之后, 欧洲主要国家将公布重要经济指标和央行政策, 从而影响市场对外汇的走势断因此, 通常全球外汇市场波动会随着伦敦开盘而开始加剧, 个人投资者在这个时段的交易机会也将逐渐增多纽约外汇市场交易时间 : 北京时间 21:00-( 次日 )04:00 纽约外汇市场不仅是美国外汇业务的中心, 也是世界上最重要的国际外汇市场之一, 从其每日的交易量来看, 居世界第二位, 也是全球美元交易的清算中心和伦敦市场一样, 纽约外汇交易也是以通讯网络的方式进行, 属于无形市场交易纽约外汇市场由三部分组成第一是银行与客户之间的外汇交易市场, 第二是纽约银行间的外汇交易市场, 第三是纽约各银行与国外银行间的外汇交易市场其中纽约银行间的外汇交易市场是交易量最大的市场, 占整个外汇市场交易量的 90% 在纽约外汇市场上交易的货币, 主要有欧元英镑加拿大元日元等据纽约联邦储备银行的数据, 在纽约外汇市场上, 交易量最大的是欧元, 占 40%, 其次为日元 23%, 英镑 19%, 加拿大元 5% 纽约外汇市场也是交易非常活跃的时段纽约市场开盘之后, 美国加拿大等北美国家将公布重要经济指标, 美联储和加拿大央行也会时常发表讲话和宣布货币政策, 对市场造成极大的影响, 从而导致外汇市场的波动性上升尤其是在伦敦市场和纽约市场重合的时间段, 通常是北京时间 20:00-24:00 会有较大的外汇行情新加坡外汇市场交易时间 : 09:00-16:00 新加坡外汇市场是随着亚洲美元市场的发展而发展起来的, 现在成为全球第 3 大外汇市场, 日平均交易量已经超过东京外汇市场新加坡外汇市场是一个无形市场, 大部分交易由外汇经纪人办理, 并通过他

7 们把新加坡和世界各金融中心联系起来交易以美元为主, 约占交易总额的 85% 左右新加坡地处欧亚非三洲交通要道, 时区优越, 上午可与香港东京悉尼进行交易, 下午可与伦敦苏黎世法兰克福等欧洲市场进行交易, 中午还可同中东的巴林晚上同纽约进行交易根据交易需要, 一天 24 小时都同世界各地区进行外汇买卖新加坡外汇市场除了保持现代化通讯网络外, 还直接同纽约的 CHIPS 系统和欧洲的 SWIFT( 环球银行金融电信协会 ) 系统连接, 货币结算十分方便东京外汇市场交易时间 : 北京时间 08:00-15:30 东京外汇市场进行交易的货币种类较为单一, 目前市场上最大宗的交易仍是日元美元互换买卖, 这是因为日本贸易多数以美元计价, 日本海外资产以美元资产居多但由于美国经济增长缓慢, 日元对美元的交易增幅下降, 日元对欧元交易量大幅增加日本是个典型的出口加工型国家, 因此东京市场受进出口贸易集中收付的影响较大因此, 东京外汇市场有两个主要特点 : 首先是在该交易时段主要货币中, 通常只有日元出现较大的波动, 其他货币在该时段的波动很小其次, 进出口商结算或资金流动的消息, 会在该市场对日元汇率带来明显的影响香港外汇市场交易时间 : 10:00-17:00 香港是远东地区重要的国际金融中心香港外汇市场是 70 年代以后发展起来的国际性外汇市场自 1973 年香港取消外汇管制后国际资本大量流入, 经营外汇业务的金融机构不断增加, 发展成为国际性的外汇市场香港外汇市场也是无形市场, 没有固定的交易场所, 交易者通过各种现代化的通讯设施和电脑网络进行外汇交易 70 年代以前, 香港外汇市场的交易以港币和英镑的兑换为主 70 年代后, 随着该市场的国际化及港币与英镑脱钩与美元挂钩, 美元成了市场上交易的主要外币香港外汇市场上的交易可以划分为两大类 : 一类是港币和外币的兑换, 其中以和美元兑换为主另一类是美元兑换其它外币的交易除以上介绍的几个外汇市场之外, 苏黎世法兰克福惠灵顿也是全球的重要外汇交易中心投资者需要注意的是, 一般而言, 本地货币会在本地市场的交易时段内比较活跃例如亚洲市场澳元日元比较活跃, 欧洲市场欧元英镑瑞郎比较活跃, 美国市场美元加元比较活跃

104Q1_CTBC_

104Q1_CTBC_ ( 一 ) 資產負債表中國信託商業銀行 ( 股 ) 公司民國一四年三月三十一日一三年十二月三十一日及三月三十一日單位 : 新臺幣千元資產 104.3.31 103.12.31 103.3.31 負債及權益 104.3.31 103.12.31 103.3.31 代碼會計科目金額 %