【对外金融关系】.doc

Size: px

Start display at page:

Download "【对外金融关系】.doc"

隼居
5 years ago
Views:

1 对外金融关系陈小莉 } 第 0 页

2 目录第四模块对外金融关系...3 第十五章国际金融关系...3 考点 1 外汇...3 考点 2 汇率...4 考点 3 汇率的种类...6 考点 4 套汇的计算...9 考点 5 影响汇率变动的主要因素...10 考点 6 汇率变动对经济的影响...11 考点 7 汇率理论...12 考点 8 汇率制度...12 考点 9 外汇风险...13 考点 10 国际收支概述...13 考点 11 国际储备及其作用...16 考点 12 外汇管理的定义和类型...17 考点 13 我国的外汇管理制度...17 考点 14 国际资本流动的含义与类型...18 考点 15 国际资本流动的一般原因...19 考点 16 国际资本流动的经济影响...19 考点 17 国际资本流动的管理...20 考点 18 全球性国际机构国际货币基金组织...20 考点 19 全球性国际机构世界银行集团...21 考点 20 全球性国际机构国际清算银行...22 考点 21 区域性国际金融机构...22 第十六章金融深化和金融抑制...23 考点 1. 金融创新概述...23 考点 2. 金融深化和金融发展...23 考点 3. 金融抑制...25 考点 4. 金融自由化...26 } 第 1 页

3 考点 5 金融约束 } 第 2 页

4 第四模块对外金融关系第十五章国际金融关系考点 1 外汇 1 外汇的概念具有双重含义, 即有动态和静态之分外汇的概念内容特点动态货币在各国间的流动, 以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币, 借以清偿国际间债权债务关系的一种专门性的经营活动它是国际间汇兑 (ForeignExchange) 的简称静态以外国货币表示的, 为各国普遍接受的, 可用于国际间债权债务结算的各种支付手段可支付性 ( 必须以外国货币表示的资产 ) 可获得性 ( 必须是在国际能够得到偿还的货币债权 ) 可换性 ( 必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产 ) 2 中国于 1997 年修正颁布的外汇管理条例规定 : 外汇, 是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产 : (1) 外币现钞, 包括铸币钞票等 ; (2) 外币支付凭证, 包括票据银行存款凭证邮政储蓄凭证等 ; } 第 3 页

5 (3) 外币有价证券, 包括政府公债国库券公司债券股票息票等 ; (4) 特别提款权 (5) 其他外汇资产 3 中国于 1997 年修正颁布的外汇管理条例规定 : 外汇, 是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产 : (1) 外币现钞, 包括铸币钞票等 ; (2) 外币支付凭证, 包括票据银行存款凭证邮政储蓄凭证等 ; (3) 外币有价证券, 包括政府公债国库券公司债券股票息票等 ; (4) 特别提款权 (5) 其他外汇资产历年真题单选外汇的静态含义是指以外国货币表示的为各国普遍接受的, 可用于国际间债权债务结算的各种 ( ) A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 贮存手段 D. 支付手段答案 :D 解析 : 以外国货币表示的, 为各国普遍接受的, 可用于国际间债权债务结算的各种支付手段历年真题多选根据外汇的静态概念, 外汇需要具备的条件有 ( ) A 以外币表示的国外资产 B 可以兑换成其他支付手段的外币资产 C 在国际上能得到偿还的货币债权 D 与中央银行的法定准备金相关联 E 该币种适度的外债规模答案 :ABC 考点 2 汇率 ( 一 ) 汇率 : 又称汇价, 是用一国货币表示另一国货币的价格, 或一国货币折算成另一国货币的比率 ( 二 ) 汇率标价方式 } 第 4 页

6 直接标价法又称应付标价法, 是以一定整数单位 ( 等 ) 的外国货币为标准, 折算为若干单位的本国货币这种标价法是以本国货币表示外国货币的价格, 因此可以称为外汇汇率间接标价法又称应收标价法, 是以一定整数单位 ( 等 ) 的本国货币为标准, 折算为若干单位的外国货币这种标价法是以外国货币表示本国货币的价格, 因此可以称为本币汇率 1 直接标价法: 用若干数量的本币表示一定单位的外币的方法, 最常用, 我国也是 ( 变大变小我说了算 ) (1) 外币数量固定不变 (2) 汇率涨跌都以本币数额的变化来表示, 如 :1 美元 =6.2 元直标法下, 本币越小越值钱数字变小, 本币升值, 外币贬值 2 间接标价法: 用若干数量的外币表示一定单位的本币的方法 (1) 本币数量固定不变 (2) 汇率涨跌都以相对的外币数额变化表示间标法下, 数字越大, 本币升值, 外币贬值历年真题单选在汇率标价方法当中, 直接标价法是指以 ( ) A. 一定数量的本币表示一定单位的外币 B. 一定数量的本币表示一定单位的外币 C. 一定数量的本币表示一定单位的黄金 D. 一定数量的本币表示一定单位的特别提款权答案 :A 历年真题判断小王准备出国留学, 他去银行兑换美元, 银行工作人员告诉他 1 美元兑换 6.53 元人民币, 工作人员的这种说法是间接标价法 ( ) 答案 : 错误历年真题判断小王准备出国留学, 他去银行兑换美元, 银行工作人员告诉他 1 美元兑换 6.53 元人民币, 工作人员的这种说法是间接标价法 ( ) 答案 : 错误 } 第 5 页

7 考点 3 汇率的种类 1 按照外汇交易与交割外汇的时间分 : 即期汇率 : 成交后当日或 2 个营业日进行外汇交割所使用的汇率远期汇率 : 交易双方达成交易, 在未来某一个时间内进行外汇实际交割使用的汇率注意概念 : 升水 : 远期汇率高于即期汇率贴水 : 远期汇率低于即期汇率平价 : 远期汇率等于即期汇率远期汇率的报价方法直接报价法 : 即直截了当地报出远期交易的汇率点数报价法 : 指以即期汇率和升水贴水的点数报出远期汇率的方法直接标价法下 : 远期汇率 = 即期汇率 + 升水 (- 贴水 ) 间接标价法下 : 远期汇率 = 即期汇率 - 升水 (+ 贴水 ) 考试出题规律 : 只报出差价, 不标出升贴水怎么办? 只报出汇率, 不说明标价方法怎么办? 做题技巧 : 点数前小后大则相加 ; 点数前大后小则相减 ; 例如, 银行报出的美元和欧元的报价为 :USD1=EUR0.9917/22, 一个月掉期率为 34/25, 三个月掉期率为 20/45 美元和欧元的一月期和三月期远期汇率分别是多少? 一个月 = = 三个月 = = 从银行买卖外汇的角度分: 银行买入汇率卖出汇率中间汇率 GPB/USD / 买入汇率 : 银行从客户手中买入外汇给出的价格 } 第 6 页

8 卖出汇率 : 银行把外汇卖给客户所报出的价格, 二者之间的差额是 1 5 中间汇率 : 买入汇率和卖出汇率的平均数交易原则 : 客户吃亏的原则 ( 计算题 ) 3 按照汇率的制定方法: 基础汇率套算汇率基础汇率 : 一国所制定的本国货币与关键货币之间的汇率, 一般都选择本国货币与美元, 我国也是套用汇率 : 在基础汇率上套算中本币与非关键货币之间的汇率 USD1=DEM USD1=HKD 马克对港元的即期汇率是多少? GBP1=USD AUD1=USD 英镑换澳元, 能换多少? 计算题规律 1 标价方法相同时, 交叉相除 2 标价方法不同时, 同向相乘例一 : USD1=CNY USD1=HKD HKD1=CNY? (8.2700/ /7.8000) 例二 : USD1=CNY GBP1=USD GBP1=CNY? ( ) 4 按照外汇管制的程度: 官方汇率市场汇率官方汇率, 法定汇率, 已过外汇管理当局制定公布 ( 外汇管制比较严格 ) 市场汇率, 在自由外汇市场上进行外汇交易的汇率 5 按照经营外汇的银行营业时间划分: 开盘汇率收盘汇率 } 第 7 页

9 开盘汇率又称开盘价, 是经营者外汇业务的银行在每一个营业日最初报出的汇率, 它一般根据前一个交易日的收盘价确定收盘汇率 : 是外汇银行在一个营业日外汇交易终了时使用的汇率 6 按照是否考虑通货膨胀因素: 名义汇率与实际汇率名义汇率 : 不考虑通货膨胀因素, 由供求关系所决定银行公布的汇率实际汇率 : 扣除通货膨胀因素实际汇率 = 名义汇率 - 通货膨胀率单选远期汇率低于即期汇率称为( ) A. 升水 B. 贴水 C. 基差 D. 汇差答案 :B 解析 : 贴水指远期汇率低于即期汇率单选在外汇标价中, 中间汇率是指 ( ) A. 即期汇率与远期汇率的中间数 ; B. 银行买入汇率与卖出汇率的平均数 C. 外汇市场开盘价与收盘价的中间数 D. 一定时期内汇率的中位数答案 :B 解析 : 中间汇率是买入汇率和卖出汇率的平均数计算某日汇率是 US$1=RMB /8.3010,US$1=DM2.6070/2.6080, 请问德国马克兑人民币的汇率是多少? 解 : 在标价方法相同时, 采用交叉相除法, 由此可知 :DM1= RMB=8.3000/2.6080= /2.6070= 德国马克兑人民币的汇率为 DM1=RMB / 计算某日香港市场的汇价是 US$1=HK$7.6220/7.6254,3 个月远期 27/31, 分析说明 3 个月远期港元汇率的变动及美元汇率的变动解 : 在直接标价法下, 远期汇率 = 即期汇率 + 升水, 由此可知 : = = 个月后的汇率为 US$1=HK$7.6247/ } 第 8 页

10 考点 4 套汇的计算 1 套汇交易是指在不同的时间( 交割期限 ) 不同的地点( 外汇市场 ) 利用汇率或利率上的差异进行外汇买卖, 以防范汇率风险和牟取套汇收益的外汇交易活动 2 类型时间套汇 ( 掉期交易 ) 地点套汇 : 是指套汇者利用不同外汇市场之间的汇率差异, 同时在不同的地点进行外汇买卖, 以赚取汇率差额的一种套汇交易地点套汇又可分为直接套汇和间接套汇两种直接套汇又称两角套汇, 是指利用同一时间两个外汇市场的汇率差异, 进行贱买贵卖, 以赚取汇率差额的外汇买卖活动例某日, 同一时间, 伦敦外汇市场纽约外汇市场 GBP1=USD GBP1=USD 计算某人用美元套汇, 可获利多少? 两者相比, 纽约市场英镑汇价高 ( 贵 ), 伦敦市场汇价低 ( 便宜 ) 根据贱买贵卖原则, 在伦敦市场买入英镑, 在纽约卖出英镑设套汇者用美元套汇 : (1) 在伦敦市场买 100 万英镑 ( 用卖价 ) 支付万美元 (2) 在纽约卖出 100 万英镑, 得美元 100 万 x1.618( 买价 )=161.8 万美元套利者获毛利 : =0.2 万美元即 2000 美元间接套汇 : 也称三地套汇三角套汇或多角套汇, 是指在三地及三地以上转移资金, 利用各地市场汇率差异贱买贵卖, 从而赚取汇率差价的外汇交易行为历年真题计算题某个证券大盘如下牌价: US$100=HK$ US$100=HK$ 如果有 100 万美元, 套汇是多少, 计算收益额 } 第 9 页

11 分析 : 在报价为 US$100=HK$ 买入美元, 在报价为 US$100=HK$ 卖出美元 US$100=HK$ US$100=HK$ 答案 : 先卖美元 100*678.07=67807 万港币再用港币买美元 67807/676.07= 万盈利 = 万考点 5 影响汇率变动的主要因素影响汇率变动因素结果国际收支状况顺差本币升值逆差本币贬值国内外利率水平差异利率越高, 本币升值通货膨胀通胀率越高, 本币汇率越低货币管理当局的干预抛售外汇, 外币下降, 本币上升 ; 买进外汇, 外币上升, 本币下降国家宏观政策紧缩的政策, 本币汇率上升 ; 扩张的政策, 本币汇率下跌市场预期心理看好某国货币和市场, 大量需求, 刺激外币汇率上升单选在开放经济条件下, 一国利率提高, 会导致其 ( ) A. 本币需求增加, 外币需求亦增加 B. 本币需求增加, 外币需求相对减少 } 第 10 页

12 C. 本币需求减少, 外币需求亦减少 D. 本币需求减少, 外币需求相对增加答案 :B 解析 : 利率越高, 吸引外资流入, 对本币需求量增加, 汇率上升, 外币需求会减少多选下列因素直接影响汇率变动的因素有( ) A. 国际收支状况 B. 中央银行干预 C. 通货膨胀 D. 国内外利率差异 E. 商品供求波动答案 :ABCD 考点 6 汇率变动对经济的影响汇率变动影响方面影响效果对贸易收支本币贬值出口增加进口减少本币升值不利出口, 有利进口非贸易收支本币贬值促进旅游劳务等非贸易项目的竞争力, 非贸易的外汇收入增加本币升值相反对外资和外债本币贬值对外债外资是不利的本币升值相反物价本币贬值国内物价水平上升本币升值国内物价下降对经济增长本币贬值有利经济增长充分就业单选一国货币对外升值, 对国际贸易收支产生的影响是 ( ) A. 不利于出口 B. 不利于进口 C. 不利于进口和出口 D. 有利于进口和出口 } 第 11 页

13 答案 :A 解析 : 本币升值不利出口, 有利进口考点 7 汇率理论 (1) 国际借贷说基本思想是汇率决定于外汇的供求, 外汇供求又决定于国际借贷, 因此, 国际借贷是决定汇率的最主要因素国际借贷又分为固定借贷和流动借贷, 只有流动借贷才对外汇供求产生影响 (2) 购买力平价说人们对外国货币的需求是由于用它可以购买外国的商品和劳务, 外国人需要其本国货币也是因为用它可以购买其国内的商品和劳务因此, 本国货币与外国货币相交换, 就等于本国与外国购买力的交换所以, 用本国货币表示的外国货币的价格也就是汇率, 决定于两种货币的购买力比率由于购买力实际上是一般物价水平的倒数, 因此两国之间的货币汇率可由两国物价水平之比表示这就是购买力平价说从表现形式上来看, 购买力平价说有两种定义, 即绝对购买力平价 (Absolute PPP) 和相对购买力平价 (Relative PPP) (3) 汇兑心理说汇率决定于外汇的供求, 外汇的供求又决定于人对外汇的主观评价, 因此, 归根结底, 汇率决定于人对外汇的主观评价 (4) 利率平价说抛补利率平价理论讨论的是远期汇率的决定, 表明远期汇率由即期汇率和国内外利差决定, 高利率货币远期贴水 ( 相应地外汇升水 ), 低利率货币远期升水 ( 相应的外汇贴水 ), 年升贴水率等于两国利差 (5) 资产市场说是一种从中短期的角度分析汇率决定与汇率变动的理论强调货币市场和货币存量的供求情况对汇率决定的影响考点 8 汇率制度汇率制度是指一国货币当局对本国货币汇率确定与变动的基本模式所作的一系列安排这些制度性安排包括中心汇率水平汇率的波动幅度影响和干预汇率变动的机制和方式等 1. 固定汇率制与浮动汇率制固定汇率是指各国货币受汇率平价的制约, 市场汇率只能围绕平价在很小的幅度内上下波动的汇率制度. 历史上曾经出现两种固定汇率制度国际金本位制下和布雷顿森林体系下的固定汇率制度 } 第 12 页

14 浮动汇率是指没有汇率平价和波动幅度的约束, 市场汇率随着外汇供求状况变动而变动的汇率制度 (1) 根据官方是否于预, 浮动汇率制分为自由浮动与管理浮动 (2) 根据汇率浮动是否结成国际联合, 浮动汇率制分为单独浮动与联合浮动 2. 盯住汇率制盯住汇率制是指一国单方面将本币与某一关键货币或某一篮子货币挂钩, 与之保持相对固定的汇率平价, 而本币对其他外币的汇率则随所盯住货币对其他外币汇率的波动而变动的汇率制度考点 9 外汇风险 1 汇率风险又称外汇风险或外汇暴露, 是指一定时期的国际经济交易当中, 以外币计价的资产 ( 或债权 ) 与负债 ( 或债务 ), 由于汇率的波动而引起其价值涨跌的可能性对外币资产或负债所有者来说, 外汇风险可能产生两个不确定的结果 : 遭受损失 (loss) 和获得收益 (gain) 风险的承担者包括政府企业银行个人及其他部门, 他们面临的是汇率波动的风险 2 外汇风险的分类根据外汇风险的作用对象和表现形式, 目前学术界一般把外汇风险分为三类 : 交易风险折算风险和经济风险 1) 交易风险 (transaction risk) 交易风险也称交易结算风险, 是指运用外币进行计价收付的交易中, 经济主体因外汇汇率变动而蒙受损失的可能性它是一种流量风险 2) 折算风险 (translation risk) 折算风险又称会计风险, 是指经济主体对资产负债表进行会计处理的过程中, 因汇率变动而引起海外资产和负债价值的变化而产生的风险它是一种存量风险 3) 经济风险经济风险 (economic risk) 又称经营风险 (operatingrisk), 是指意料之外的汇率波动引起公司或企业未来一定期间的收益或现金流量变化的一种潜在风险考点 10 国际收支概述 1 国际收支国际收支 : 一个国家和一个地区与世界上其他国家或地区之间, 由于贸易非贸易和资本往来而引起的国际间资金流动, 从而发生的一种国际之间资金收支行为 2 国际收支平衡表国际收支平衡表是按照一定的编制原则和格式, 将一国一定时期的国际收支不同项目 } 第 13 页

15 进行排列组合, 进行对比, 以反映或说明该国的国际收支状况的统计表 3 国际收支平衡表的主要项目 1) 经常项目 ( 国际收支中最重要的项目 ) 盈余, 顺差, 出口 > 进口, 债权国 ; 赤字, 逆差, 进口 > 出口, 债务国贸易收支 ( 有形贸易 ) 劳务收支 ( 无形 ) 转移收支 ( 单方面的转移, 包括官方和个人的捐赠汇款赔款援助等 ) 2) 资本与金融项目 ( 资本的流入和流出, 是金融资本的交易 ): 长期资本短期资本 3) 结算或平衡项目 : 包括分配的特别提款权官方储备一国国际贸易收支出现逆差, 可动用特别提款权偿付逆差, 还可用之还基金组织的贷款官方储备官方所持有的国际储备资产, 包括黄金外汇和特别提款权, 可动用弥补差额 4) 错误与遗漏为解决统计技术方面的差错或资料不全等原因造成的不平衡 4 国际收支平衡与否, 主要区分两项交易自主性交易 : 指各类微观主体出于自身特殊的目的而进行的交易活动, 自发性分散性调节性交易 : 政府有关部门出于调节国际收支差额, 弥补自主性交易的不平衡而进行维持汇率稳定, 维持资本流入流出之间的均衡而进行的交易, 也称弥补性交易集中性被动性一般意义上的国际收支平衡指自主交易的平衡 5 国际收支失衡对经济的影响 1 持续逆差对经济的影响 (1) 导致外汇储备大量流失 (2) 导致该国外汇短缺, 外币升值本币贬值 (3) 使该国陷入债务危机赤字 2 持续顺差对经济的影响 (1) 破坏国内总需求与总供给的均衡 (2) 外币贬值本币升值, 降低本国企业国际竞争力 (3) 引起国际经济争端 } 第 14 页

16 6 国际收支的调节 1 自动调节( 市场调节机制 ) 2 人为调节( 宏观调节机制 ) (1) 财政政策逆差时, 从紧的财政政策 : 增税减少政府支出 (2) 货币政策三大法宝 ( 逆差, 从紧 ) (2) 汇率政策调整汇率 ( 逆差, 贬值本币 ) (3) 资金融通政策动用官方储备, 很临时 (4) 直接管制政策外汇管制和贸易管制单选官方和私人的赠款汇款援助等引起的国际收支应记入国际收支平衡表的 ( ) A. 经常项目 B. 资本与金融项目 C. 结算或平衡项目 D. 其他项目答案 :A 解析 : 经常项目包括贸易收支劳务收支转移收支 ( 包括捐赠汇款等 ) 单选国际货币基金组织分配特别提款权形成的国际收支应计入国际收支平衡表的 ( ) 项目 A. 经常 B. 资本与金融 C. 结算或平衡 D. 权益答案 :C 解析 : 结算或平衡项目包括分配的特别提款权官方储备单选在现行的外汇管理体制下, 人民币已经实现了 ( ) A. 世界货币 ; B. 与外币自由兑换 ; C. 经常项目可兑换 ; D. 资本项目可兑换答案 :C } 第 15 页

17 解析 : 人民币资产项目的可兑换还未完全放开单选衡量一国国际收支平衡与否, 要观察其 ( ) 是否达到平衡 A. 自主性交易 B. 调节性交易 C. 国内交易与国外交易 D. 官方交易与私人交易答案 :A 解析 : 一般意义上的国际收支平衡指自主交易的平衡多选持续性的国际收支顺差对一国经济产生的影响有( ) A. 导致国内总需求增加 B. 促使本币汇率上升 C. 出口商品竞争力下降 D. 出口企业利润下降 E. 增加个人所得税收入答案 :ABCD 解析 : 持续顺差对经济的影响 (1) 破坏国内总需求与总供给的均衡 (2) 外币贬值本币升值, 降低本国企业国际竞争力 (3) 引起国际经济争端考点 11 国际储备及其作用 ( 一 ) 国际储备概述 1 国际储备: 指一国货币当局为平衡国际收支维持本国货币汇率稳定以及应付紧急需要而持有的在国际间可以普遍接受的可自由兑换的资产 IMF 规定国际储备包括 ( 掌握 ): ( 1 ) 外汇储备 (2) 黄金储备 (3) 特别提款权 (4) 在国际货币基金组织的头寸 (5) 其他债权 2 国际储备的特点 (1) 官方储备 (2) 自由兑换性 ( 国际储备资产的被接受程度 ) (3) 充分流动性 (4) 普遍接受性 3. 国际储备的作用 } 第 16 页

18 弥补国际收支逆差支持本国货币汇率国际信用保证外汇储备是一国金融风险的重要评价指标充足, 易借款多选国际储备的作用有( ) A. 弥补国际收支逆差 B. 支持本国货币汇率 C. 国际信用保证 D. 偿付私人债务 E. 增加财政结余答案 :ABC 考点 12 外汇管理的定义和类型 1 定义: 广义上指一国政府授权国家的货币金融当局或其他机构, 对外汇的收支买卖借贷转移以及国际间结算外汇汇率和外汇市场等实行的控制和管制行为 ; 狭义上是指对本国货币与外国货币的兑换实行一定的限制 2 类型国外汇管理制度主要有三种类型 : 第一种是严格型外汇管制, 即对经常项目和资本项目都实行管制, 实行这种外汇管制的国家通常经济比较落后, 外汇资金短缺, 市场机制不发达, 因而试图通过集中分配和使用外汇以维持稳定的汇价保障国际收支平衡维护民族经济的发展 ; 第二种是部分型外汇管制, 即对经常项目的外汇交易原则上不加限制, 但对资本项目的外汇交易进行一定的限制如日本丹麦挪威法国意大利等约 20 个国家第三种是完全自由型外汇管制, 即对经常项目和资本项目的外汇交易均不进行限制, 外汇可自由兑换自由流通自由出入国境, 实行金融自由化这类国家有美国英国瑞士荷兰新加坡和外汇储备较多的石油输出国 ( 如科威特沙特阿拉伯等 ) 考点 13 我国的外汇管理制度 1 中国外汇管理体制基本上属于部分型外汇管制, 对经常项目实行可兑换 ; 对资本项目实行一定的管制 ; 对金融机构的外汇业务实行监管 ; 禁止外币境内计价结算流通 ; 保税区实行有区别的外汇管理等这种外汇管理体系基本适应中国当前市场经济的发展要求, 也符合国际惯例 2 人民币汇率制度 (1)1994 年我国外汇管理体制进行了重大改革 1 月 1 日, 人民币官方汇率与市场汇 } 第 17 页

19 率并轨, 实行以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制人民币汇率由市场供求形成, 允许在一定幅度内浮动 4 月 1 日, 银行间外汇市场中国外汇交易中心在上海成立, 采用会员制实行撮合成交集中清算制度, 并体现价格优先时间优先原则中国人民银行根据宏观经济政策目标, 对外汇市场进行必要的干预, 以调节市场供求, 保持人民币汇率的稳定在五年多时间里, 人民币汇率基本稳定, 略有上升, 全面实行了银行结售汇制, 取消了外汇留成制度, 建立了银行间外汇市场 (2) 人民币汇率形成机制改革坚持主动性可控性渐进性的原则 2005 年 7 月 21 日, 人民币汇率形成机制改革启动, 开始实行以市场供求为基础参考一篮子货币进行调节有管理的浮动汇率制考点 14 国际资本流动的含义与类型国际资本流动指资本从一个国家向另一个国家的运动包括 : 国际贷款国际投资国际间债务的增减国际间利息收支买方信贷卖方信贷外汇买卖证券的国际发行与流通等国际资本流动按期限分 : 长期资本流动和短期资本流动国际资本流动按投资主体分 : 私人国际投资与政府国际投资比较大型的国际资本流动包括 1 国际直接投资指资本的输出国公民或其他主体取得在其他国家经济活动的管理控制权往往伴随着有形资产和无形资产的国际间转移主要形式 : (1) 收购外国企业的股份达到拥有实际控制权的比例 (2) 在国外建立新企业 ;( 3 ) 利润再投资 2 国际间接投资即国际证券投资, 是在国际证券市场上发行和买卖的证券所形成的国际资本通过商业银行等金融中介形成的国际资本流动一般都是间接国际投资国际直接投资与间接投资的主要区别在于 : 国际间接投资投资目的在于获利, 而不追求企业的控制权单选在国际资本流动中, 通过追求拥有企业控制权, 获得经营利润的投资形式通常是 ( ) A. 直接投资 B. 间接投资 ; C. 国际借贷 D. 证券投资 } 第 18 页

20 答案 :A 解析 : 直接投资指资本的输出国公民或其他主体取得在其他国家经济活动的管理控制权单选伴随着有形资产与无形资产转移的国际资本流动通常是( ) A. 间接投资 B. 直接投资 C. 国际借贷 D. 证券投资答案 :B 解析 : 国际直接投资指资本的输出国公民或其他主体取得在其他国家经济活动的管理控制权往往伴随着有形资产和无形资产的国际间转移考点 15 国际资本流动的一般原因 1 资本相对过剩 2 利用国际金融资源措施的普及化( 政策措施 ) 3 汇率与利率的变化 4 通货膨胀 5 国际投机者的恶性投机注意 : 上述因素对一国货币购买力的影响和汇率的影响, 从而对国际资本流动产生影响考点 16 国际资本流动的经济影响 1 对资本输入国的影响积极影响 : 缓解本国资本不足 ; 增加本国外汇收入平衡国际收支 ; 促进本国对外贸易的发展消极影响 : 短期资本流入过度容易造成本国金融秩序的混乱 ; 资本流入过多会加重外债负担 ; 对长期投资如果利用不当, 还可能成为资本输出国的附庸 2 对资本输出国的影响积极影响 : 获得高额利润资本收益 ; 带动本国出口贸易发展消极影响 : 长期过度的资本流出导致资本输出国经济增长停滞 3 对国际金融市场的影响积极影响 : 有利于充分发挥国际金融市场在世界范围内大规模迅速配置资源的功能消极影响 : 容易诱发国际金融动荡乃至国际金融危机 } 第 19 页

21 考点 17 国际资本流动的管理 1 运用财政金融政策干预国际资本流动 (1) 提高或降低贴现率或利率 (2) 央行采取公开市场业务稳定本币币值 (3) 采取征税的办法限制资本流动对资本国际流动征收的税种又称为托宾税 2 实施外汇管制货币政策我国现阶段对资本项目的外汇交易实行严格管制 3 颁布法令直接控制资本流动法令 4 根据偿债能力限制对外借款规模单选对资本国际流动所征收的税种称为( ) A. 消费税 B. 托宾税 C. 印花税 D. 增值税答案 :B 解析 : 对资本国际流动征收的税种又称为托宾税考点 18 全球性国际机构国际货币基金组织国际货币基金组织 ( 英语 :International Monetary Fund,IMF) 是根据 1944 年 7 月在布雷顿森林会议签订的国际货币基金协定, 于 1945 年 12 月 27 日在华盛顿成立的与世界银行同时成立并列为世界两大金融机构之一, 其职责是监察货币汇率和各国贸易情况提供技术和资金协助, 确保全球金融制度运作正常 ; 其总部设在华盛顿组织机构包括理事会执行董事会临时委员会发展委员会资金来源于会员国缴纳的基金份额借款信托基金三个方面主要职能 1) 制定成员国间的汇率政策和经常项目的支付以及货币兑换性方面的规则, 并进行监督 ; 2) 对发生国际收支困难的成员国在必要时提供紧急资金融通, 避免其他国家受其影响 ; 3) 为成员国提供有关国际货币合作与协商等会议场所 ; 4) 促进国际间的金融与货币领域的合作 ; 5) 促进国际经济一体化的步伐 ; } 第 20 页

22 6) 维护国际间的汇率秩序 ; 7) 协助成员国之间建立经常性多边支付体系等单选促进国际货币领域的合作和汇率稳定, 帮助成员国调整和平衡国际收支, 是下列 ( ) 的服务宗旨 A. 国际货币基金组织 B. 世界银行集团 C. 国际清算银行 D. 亚洲开发银行答案 :A 考点 19 全球性国际机构世界银行集团 1 世界银行集团是世界上最大的国际金融机构, 目前由国际复兴开发银行 ( 即世界银行 ) 国际开发协会国际金融公司多边投资担保机构和解决投资争端国际中心五个成员机构组成总部设在美国首都华盛顿主要致力于以贷款和投资的方式向会员国尤其是发展中国家的经济发展提供帮助 2 世界银行(World Bank) 成立于 1945 年 12 月 27 日,1946 年 6 月开始营业凡是参加世界银行的国家必须首先是国际货币基金组织的会员国向成员国尤其发展中国家提供贷款是世界银行最主要的业务世界银行 (WBG) 与国际货币基金组织 (IMF) 和世界贸易组织 (WTO) 一道, 成为国际经济体制中最重要的三大支柱 3 国际开发协会 : 专门对较贫困的发展中国家提供条件极其优惠的借款 4 国际金融公司: 主要向发展中国家成员国的私营企业或混合所有制企业投资单选专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际金融组织是 ( ) A. 国际开发协会 B. 国际金融公司 C. 国际货币基金组织 D. 国际清算银行答案 :B 单选国际复兴开发协会国际开发协会国际金融公司隶属于( ) A. 国际货币基金组织 B. 世界银行集团 C. 国际清算银行 D. 亚洲开发银行 } 第 21 页

23 答案 :B 考点 20 全球性国际机构国际清算银行国际清算银行 (Bank for International Settlements,BIS) 是英法德意比日等国的中央银行与代表美国银行界利益的摩根银行纽约和芝加哥的花旗银行组成的银团, 根据海牙国际协定于 1930 年 5 月共同组建的刚建立时只有 7 个成员国, 现成员国已发展至 41 个, 遍布世界五大洲是致力于国际货币政策和财政政策合作的国际组织, 作为经济和货币研究中心国际清算银行的资金来源主要是会员国缴纳的股金, 另外, 还有向会员国中央银行的借款以及大量吸收客户的存款主要业务 1) 处理国际清算事务 2) 办理或代理有关银行业务 3) 定期举办中央银行行长会议考点 21 区域性国际金融机构 1 欧洲投资银行欧洲投资银行是在 1957 年 3 月 25 日, 根据欧洲共同体条约 ( 即罗马条约 ) 的有关条款组成的欧洲金融机构它的成员都是欧洲共同体的会员国, 行址设在卢森堡欧洲投资银行的宗旨是, 为了欧洲共同体的利益, 利用国际资本市场和共同体本身的资金, 促进共同市场平衡而稳定地发展该行的主要业务活动是, 在非盈利的基础上, 提供贷款和担保, 以资助欠发达地区的发展项目, 改造和使原有企业现代化以及开展新的活动其资金来源主要是向欧洲货币市场借款 2 亚洲开发银行: 亚洲开发银行的宗旨是, 为亚太地区的发展计划筹集资金, 提供技术援助, 帮助协调成员国在经济贸易和发展方面的政策, 与联合国及其专门机构进行合作, 以促进区域内经济的发展其资金来源主要是会员国缴纳的股金亚洲开发基金和在国际金融市场上发行债券 3 非洲开发银行非洲开发银行在联合国非洲经济委员会的赞助下, 于 1964 年 9 月正式成立,1966 年 7 月开始营业, 行址设在象牙海岸首都阿比让非洲开发银行的宗旨是, 为会员国的经济和社会发展提供资金, 协调各国发展计划, 促进非洲经济一体化其资金来源主要是会员国认缴的股本以及向国际金融市场借款 4 泛美开发银行泛美开发银行于 1959 年 12 月 30 日正式成立,1960 年 11 月 1 日开始营业, 行址设在美国首都华盛顿泛美开发银行的宗旨是, 动员美洲内外资金, 为拉丁美洲国家的经济和社会发展提供项目贷款和技术援助, 以促进拉美经济的发展其资金来源主要是会员国认缴的股金向国际金融市场借款和较发达会员国的存款 } 第 22 页

24 第十六章金融深化和金融抑制考点 1. 金融创新概述 1 金融创新就是在金融领域内各种要素之间实行新的组合 1) 狭义的金融创新是指金融工具的创新以 1961 年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单 (CDs) 为典型标志 2) 广义的金融创新包括金融工具金融机构金融市场以及金融制度的创新 2 金融创新的动因金融管制的放松市场竞争日趋激烈利润最大化的驱动科学技术的进步 3 金融创新的主要内容 1) 金融创新的分类 : 按创新的主体来划分, 金融创新可以分为市场主导型和政府主导型按创新的动因来划分, 金融创新可以分为逃避管制型规避风险型技术推动型和理财型等按创新的内容来划分, 金融创新可以分为制度创新业务创新工具创新 2) 金融创新的主要内容金融制度的创新 : 是指金融体系与金融结构的大量新变化金融业务的创新 ( 商业银行业务创新 ) 金融工具的创新多选题按创新的主体划分, 金融创新可以分为 ( A. 市场主导型 B. 政府主导型 C. 客户主导型 D. 企业主导型 E. 银行主导型答案 :AB ) 等类型单选题金融制度的创新是指( ) A. 与国际惯例接轨 B. 混业经营到分业经营的转变 C. 金融体系与金融结构的新变化 D. 商业银行与非银行金融机构分类管理答案 :C 考点 2. 金融深化和金融发展 } 第 23 页

25 年由罗纳德.I. 麦金农 ( 美 ) 和爱德华.S. 肖 ( 美 ) 提出 : 金融发展理论, 金融抑制论 2 金融深化指随着一个国家或地区的经济发展对金融服务不断提出新的要求, 其金融中介金融工具和金融市场不断进行创新, 市场可以运用的资金潜力不断被挖掘, 市场规模不断增加, 同时不断走向专业化和复杂化的过程它既包括金融机构产品的创新, 又包括金融制度和技术的创新 ; 既包含数量的增加, 又包含质量的提高 3 衡量金融深化的指标货币化程度 : 货币交易总值 / 国民生产总值货币化程度越高, 经济的市场化金融化程度越高 4 金融深化与金融发展的区别金融深化表现为金融资产规模与金融机构数量的扩张, 或金融产品的复杂化质量和数量上的扩张 ; 金融发展不单指数量或质量上的变化, 更主要是指金融效率的提高, 体现金融为经济发展的贡献没有发展的金融深化是危险的 5 金融深化的原因 (1) 信息不对称信息不对称指交易的一方对交易的另一方的信息掌握不充分而无法做出准确决策的现象信息不对称会降低市场的运作效率信息不对称容易导致逆向选择与道德危害逆向选择是一种由于信息不对称而常常在交易发生前出现的问题如贷款中的逆向选择, 会造成劣胜优汰道德危害又称道德风险, 一种由于信息不对称而常常在交易发生后出现的问题如借款人获得贷款后, 更倾向于投向贷款人不愿看到的高风险高收益的行业逆向选择和道德危害都会导致金融交易的减少解决信息不对称的措施 : 金融中介, 金融深化从本质上讲, 所有形式的金融深化, 其内容都是某种意义上有关信息的交易 (2) 交易成本交易成本指完成交易所需的全部成本规模经济可以有效的降低交易成本规模经济是指通过增大交易规模来降低每一元钱的交易成本金融深化能有效降低交易成本, 提高资金配置效率, 促进经济发展 6. 金融深化的表现金融深化最直接的表现为金融机构数量的增加, 分工的专业化程度加深, 金融资产的 } 第 24 页

26 总规模增长, 经济活动对金融的依赖程度加深, 金融交易方式多样方便有效, 金融监管效率更高, 金融运行的法律环境更加完善等重要的表现 : (1) 专业生产和销售信息机构的建立解决信息不对称问题, 降低收集生产信息的成本 (2) 政府出面进行管理既是金融深化的要求和条件, 又是金融深化的标志和内容 (3) 金融中介的出现金融中介的出现和专业化分工是金融深化的最重要表现其中, 银行是最成功减少信息不对称的金融中介机构 (4) 限制条款抵押和资本净值金融深化和发展在交易上的表现限制条款的内容 :1 限制借款人从事某些活动和高风险投资 ;2 鼓励借款人采取有利于保证贷款偿还的措施 ;3 要求使抵押品处于良好的保管状态 ;4 要求借款人定期及时地提供其经营状况的信息历年真题单选题金融发展不单是指金融数量或质量上的变化, 更主要的是指 ( ) A. 农村金融市场的发展 B. 外资金融机构的增加 C. 金融产品的复杂化 D. 金融效率的提高答案 D 历年真题多选题金融深化的含义包括( ) A. 金融中介金融工具和金融市场不断进行创新 B. 市场可以运用的资金潜力不断被挖掘 C. 市场规模不断缩小 D. 金融结构不断走向专业化和复杂化 E. 经济发展对金融服务不断提出新的要求答案 :ABDE 考点 3. 金融抑制 1. 金融抑制的涵义金融抑制是金融市场受到不适当的干预, 各种类型的资金价格被扭曲, 融资渠道受阻, 使金融与经济均无法达到最佳状态 2. 金融抑制的表现 (1) 对资金的价格即对利率的管制金融抑制最主要的表现 (2) 对货币的价格即对汇率管制金融抑制的另一个主要表现 (3) 金融的欠发达状态原因 : 不适当的金融管制 ; 缺乏良好的金融发展环 } 第 25 页

27 境历年真题多选题金融抑制指金融市场受到不适当的限制和干预, 其主要表现是 ( ) A. 货币管制 B. 利率管制 C. 汇率管制 D. 业务管制 E. 从业人员准入管制答案 :BC 考点 4. 金融自由化 1. 金融自由化的含义金融自由化是相对于金融管制而言, 即放松管制或取消金融业在利率汇率市场准入经营范围资本流动等方面的政策限制, 将其完全交由市场决定简而言之, 金融自由化就是取消金融控制, 完全交由市场决定 2. 金融自由化的原因 (1) 金融自由化与经济金融全球化关系密切 (2) 国际组织是金融自由化的重要推动力 (3) 金融创新是金融自由化的重要因素 3. 金融自由化的条件 (1) 宏观经济稳定 (2) 财政纪律良好 (3) 法规会计制度管理体系完善 (4) 充分谨慎的商业银行监管 (5) 取消对金融体系歧视性的税负 ( 如利率高限信贷管制高储备率等 ) (6) 具有监管配套条件 4. 金融自由化的速度和时机渐进式的金融自由化策略, 而非休克疗法 5. 金融自由化的顺序比较合理的顺序 : 先国内实际部门的自由化 ( 包括价格自由化和贸易自由化 ) 再国内金融部门的自由化再对外金融部门的自由化 6. 金融自由化过程中的监管市场失灵会带来没有效率, 所以需要监管监管的目的是防范风险解决信息不对称问题历年真题多选题金融自由化是指放松或取消金融管制, 其实施的条件主要有 ( ) A. 宏观经济稳定 B. 外汇储备充足 C. 财政纪律良好 } 第 26 页

28 D. 法规会计制度管理体制完善 E. 充分谨慎的商业银行监管答案 :ACDE 考点 5 金融约束 1. 金融约束指通过选择一组金融政策 ( 如对存款利率贷款利率加以控制, 对市场准入加以限制, 对来自资本市场的竞争加以限制等 ), 为金融部门和生产部门制造租金机会, 从而为这些部门提供必要的激励, 促进它们在追逐租金机会的过程中把私人信息并入配置决策中金融约束论者认为只要政府使银行获得了超过竞争性市场所能得到的收益, 且政府并不参与收益的分配, 就可以说政府为它们创造了租金这是金融约束论与金融抑制论的根本区别平均租金为银行创造特许权价值特许权价值能给银行创造一个持续稳定的利润流使银行有动力成为一个长期经营者, 从而减少银行的逆向选择和道德危害行为 2. 政策主张温和的金融压制是必要的对发展中国家而言, 金融自由化并不一定是实现金融深化的最优选择至少在短期内, 金融约束的经济效果要优于金融自由化因此, 发展中国家不要急于盲目推进金融自由化 } 第 27 页

29 } 第 28 页

公安基础知识

公安基础知识金融基础知识陈小莉第 0 页目录外汇管理与金融全球化 - 练习题... 2 课前自测... 2 第一节外汇及外汇制度... 2 第二节外汇管理... 6 第三节国际资本流动... 7 第四节国际金融机构基本职能... 8 课后练习... 10 第一节外汇及外汇制度... 10 第二节外汇管理... 15 第三节国际资本流动... 15 第四节国际金融机构基本职能... 17 第 1 页课前自测