( ) ( (02) (02) (02) (02) (04) (04) (07) 3
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- 灭 池
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1 ( ) ( ) 4~5 ( ) ( ) ( ) com.tw ( ) RR4 ( ) ( ) ( ) (1) ( ) (2) (3) (4) ( CNH) ( ) (5) 5% Rule 144A 144A (6) (CDS CDX Index) (7) ( ) ( ) ( mops.twse.com.tw) ( com.tw)
2 ( ) ( (02) (02) (02) (02) (04) (04) (07) (07) ( service.jpmrich@jpmorgan.com) (02) ( (02) ( ) JF JF Asset Management ( (852) JPMorgan Chase Bank ( ( ) ( ) ( ) ( (02) ( )
3 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 33 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 35 ( ) ( ) ( ) ( )
4
5 ( ) ( ) ( ) 1. ( ) 2. ( ) ( ) ( ) ( ) 3. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1. ( ) ( ETF ETF) ( ) ( ) ( ) 3
6 2. (1) ( ) ( ETF ETF ETF) ( ) (Participatory Notes) A. B. A.M. Best Company, Inc. DBRS Ltd. Fitch, Inc. Japan Credit Rating Agency, Ltd. Moody's Investor Services, Inc. Rating and Investment Information, Inc. Standard & Poor's Rating Services Egan-Jones Rating Company Kroll Bond Rating Agency Morningstar, Inc. a(a.m.best Company, Inc.) /A/A2 (Moody's Investor Services, Inc.) (2) ( Rule 144A ) (3) (4) ( ) ( ) 1. (1) ( ) (2) ( ) A. ( ) ( ETF ETF ETF) ( ) (Participatory Notes) B. (Bloomberg) (Country of Risk) C. (Lipper) 2. 3 (4) ( ) 4
7 3. (1) (4) (2) (1) (4) (4) (3) (REATs) (4) (4) A.M. Best Company, Inc. DBRS Ltd. Fitch, Inc. Japan Credit Rating Agency, Ltd. Moody's Investor Services, Inc. Rating and Investment Information, Inc. Standard & Poor's Rating Services Egan-Jones Rating Company Kroll Bond Rating Agency Morningstar, Inc. bbb-/bbb-/baa (1) (2) ( ) ( ) ( ) ( ) (3) ( ) ( ) (4) ( ) 5. (2) (3) (4) 1 ( ) 1. (1) A QFII QFII (A ) ( ) (2) (3) (Top Down) (Bottom-up) 5
8 (Top Down) (Bottom-up) 2. 50~70% 30~50% 90% 10% (1) (Top Down) (Bottom-Up) (2) ( ) A.(Top Down) (Bottom-up) B. C. ( A ) 6
9 ( ) 3. (1) : (2) ( ) RR4 ( ) ( ) ( ) ( Interpretive Guidance and Policy Statement Regarding Compliance with Certain Swap Regulations of the Commodities Futures Trading Commission ) ( ) ( 1 4 ) ( 5 ) 1. (i) ( ) (ii) (i) 31 (ii) 1/3 1/ ( ) ( 1 ) ( Controlling Persons ) ( Passive NFFE ) ( ( FATCA ) ( ) 7
10 ( IGA ) ) ( Active NFFE ) ( IGA ) ( ) ( ) ( ) (1) ( ) (2) (3) 3. ( ) 1. ( ) (1) ( ) (2) (3) (4) 2. (1) (2) (3) (4) 3. ( ) ( ) ( ) 8
11 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) A ,428.2 A A 0.3% A 500 ( ) x ( ) x 0.3% ( ) =53 ( ) ( ) ( ) 1. (1.6%) 2. ( ) (0.26%) ( ) ( ) 1. 9
12 2. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 4. ( ) 5. ( ) ( ) ( ) ,500, ,500, ,995,
13 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) , , ,967, ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 11
14 1. ( ) 2. ( ) (2) (4) (1) (2) (3) (4) (5) (6)
15 12. ( ) ( ) 21. (1) (2) ( )
16 (1) A. B. C. D. E. (2) (3) 8. ( ) 9. (1) (2) (3)
17 ( ) ( ) ( ) 1. (1) (advisor) (2) (advisor) (3) (4) 2. (1) (2) (3) 15
18 (4) 3. (University of Bradford) ~ ~ A ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ A ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~
19 ~ ~ ~ ~ ~ α ~ ~ ~ ~ ~ ~ ( ) (1) (2) (3) ( ) (4) ( ) ( ) (5) 17
20 (6) ( ) ( ) JF (JF Asset Management Limited) JF (J.P. Morgan Asset Management) ( ) JF ( ) 1. ( ) ( ) ( ) 5. (1) 18
21 (2) ( CDS<Credit Default Swap> CDX index) A. Standard & Poor's Rating Services A- ( ) B. Moody's Investor Services, Inc. A3 ( ) C. Fitch, Inc A- ( ) D. twaa ( ) E. AA (twn) ( ) (Total Return Swap, TRS) (Credit Default Swap, CDS) (Collateralized Debt Obligations, CDO) (Credit Linked Notes, CLN) (Credit Spread Options, CSO) (OTC) (Credit Default Swap CDS) (Credit Default Swap CDS) (Credit Default Swap CDS) (credit derivative) ( ) (protection buyer ) (protection seller) CDS (Reference Asset) (ISDA) CDS CDS ( ) B A ( ) (1) (Reference Entity) 19
22 (credit event) (2) ( CDX Index Itraxx Index) CDS (3) (counterparty risk) Standard &Poor's Corporation A- Moody's Investors Service A3 confirmation ( ) CDS CDX index (Deal Spread) (CDS Spreads) A 1,000 A A ( ) 10,000,000 ( )/100=$415,390 A 42/360 10,000, =$58,333 $415,390-$58,333=$357, A A $694,700 10,000,000 ( )/100-72/360 10,000, =$694,700 (Recovery Rate) 25% 25 ( ) A % ( ) A 2.5% 0.75 CDX 1,000 $187, (Proxy Basket Hedge) ( ) 7. (1) (2) (3) (4) 20
23 (5) (6) (7) (8) ( ) ( ) ( ) ( ) (9) ( ) ( ) ( ) ( ) (Netting) (10) ( ) ( ) (11) (12) (13) (14) (15) ETF ETF ETF (16) (17) (18) (19) (20) ( ) (21) (22) ( ) ( ) 21
24 ( ) (23) (24) (25) ( ) (26) (27) (28) (29) ( ) (30) (31) (32) (33) Rule 144A (34) (35) (36) (37) 8. (5) (9) (12) (16) 9. 7 (8) (12) (14) (17) (20) (26) (28) 22
25 (31) (33) (35) ( ) 1. (1) A. B. a. b. c. d. b c e. f. b c C. D. E. 23
26 (2) A. B. C. D. ( ) E. 2. ( ) 1. (1) i. ii. (2) i ii. iii. iv. (ii) (iii) 2. (1) (2) 24
27 i. ii. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( CNH) ( ) ( ) ( ) ( ) 1. 25
28 2. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (MBS) (ABS) (Prepayment Risk) 4. ( Refinancing) (Reinvestment Risk) 26
29 5. ( ) (1) (2) (3) (4) (5) 6. Rule 144A 144A ETF (1) ETF ETF (2) ETF (3) ETF (4) ETF ETF (5) 9. ETF ETF ETF 27
30 (Tracking error) (Tracking error) 10. ETF ETF ETF (Tracking Error) 11. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (Shanghai-Hong Kong Stock Connect ) 1. 28
31 2. A 3. A ( ) 4. A 5. A 6. ( ) 7. A A A 10. A 30% 30%
32 () ( 10%) 10% 100% 10% ( ) ( ) ( FATCA ) ( HIRE ) FATCA FATCA ( ( ) ) ( ( ) ) 30% (FFI) (IRS) FATCA ( FATCA 7~8 ) (Model II) ( IGA ) FATCA ( IGA FATCA ) FATCA IGA FATCA 30
33 FATCA 30% 2017 FATCA FATCA FATCA FATCA 30% FATCA ( ) FATCA FATCA ( ) FATCA FATCA FATCA ( ) (Passive Foreign Investment Company ( PFIC )) (Passive Foreign Investment Company ( PFIC )) PFIC ( Qualified Electing Funds ) ( ) ( ) ( 9~11 ( ) ) ( )
34 (1) 4 (2) ( ) 1. (1) (2) (3) A. ( ) B. C. (4) (5) (6) ( ) ( ) 32
35 2. 3. ( ) ( ) (1) (2) ( ) ( ) ( )
36 3. ( ) 1. ( ) 2. ( ( ) 1. ) 3. ( ( ) 2. ) 4. ( ) ( ) ( ) 1. (1) A. B. (2) 2. ( ) ( ) ( ) 34
37 1. 2. (1) (2) (3) (4) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1. (1) (2) ( ) (3) (4) 2. (1) (2) (3) ( ) (1) (1.6%) (2) 35
38 (0.26%) 3% ( ) 0.3% (1) (2) ( ) ( ) (1) (2) (3) (4) (5) (6) ( ) ( ) (7) (8) ( ) (9) ( ) 36
39 ( ) 1. (1) (2) 2. (1) (2) 0.1% (3) 3. (1) 10% (2) (3) ( ) 1. (1) (2) (3) (4) 37
40 (5) (6) (7) 2. (1) (2) (3) ( ) 3. (1) (2) (3) 4. ( ) 1. (1) (2) (3) 2. (1) (2) ( ) (3) (4) (5) (6) 38
41 (7) 3. (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) ( ) 4. (1) (2) [ ] (3) A. ( ) B. C. D. E. (4) 39
42 A. B. Telekurs ( ) Telekurs (Bloomberg) (Reuters) Indicative Price Telekurs (Bloomberg) (Reuters) C. D. E. (5) (6) ( ) (Reuters) (Reuters) (Bloomberg) (Reuters) (Bloomberg) (7) ( ( ) ETF) A. ( ) ETF B. 40
43 ( ) (1) A. B. C. (2) A. B. C. D. E. F. G. H. I. J. K. L. M. 3. (1) 1 (2) 2 (3) (1) 41
44 (2) (3) 7. ( com.tw) ( 42
45 ( ) ( ) (%) $ , $ 1, ( ) $ ( ) ( ) ( 0.79) ( ) $ 2,
46 ( ( ) ( ) ) (%) China Merchants Bank 1, 'A' China Petroleum & 1, Chemical 'A' Wuliangye Yibin 'A' China Vanke 'A' Guangxi Guiguan 1, Electric Power 'A' Kweichow Moutai 'A' , Henan Shuanghui Inv 'A' Zhengzhou Yutong Bus 'A' Gree Electric Appliances 'A' Inner Mongolia Yili Ind 'A' China Yangtze Power 'A' 1, Ind & Comm Bank of 2, China 'A' Industrial Bank 'A' Huayu Automotive Systems 'A' Anhui Conch Cement 'A' Poly Real Estate Group 1, 'A' Bank of Nanjing 'A' 1, China State Construction 1, Eng 'A' Fuyao Group Glass 1, Industries 'A' SAIC Motor Corp 'A' Youngor Group 'A' GF Securities 'A' 1, Jiangsu Expressway 'A' 1, Midea Group 'A' Huatai Securities 'A' (CI) % 44
47 ( ) (%) CRCC Yupeng VRN 3.95% Perp-RegS CCCI Treasure VRN 3.5% Perp-RegS CITIC Ltd 6.375% 10/04/20-RegS United Over Bk VRN 3.75% 09/24-RegS % 45
48 ( ) ( ) ( ) ( ) 46
49 ( ) 2. (1) (2) ( ) N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A ( ) N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A % N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A % N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A % N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A % N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A N/A
50 4. ( ) % -0.64% -8.30% N/A N/A N/A N/A -1.66% ( ) ( ) ( ) % -0.64% -8.27% N/A N/A N/A N/A -1.67% ( ) ( ) 5 ( ) % 0.93% -5.13% N/A N/A N/A N/A 3.10% ( ) ( ) ( ) % 0.88% -5.01% N/A N/A N/A N/A 3.44% ( ) ( ) ( ) N/A N/A N/A N/A 0.90% ( ) 48
51 ( ) 49
52 50
53 51
54 52
55 53
56 54
57 55
58 56
59 57
60 58
61 59
62 60
63 61
64 62
65 63
66 64
67 65
68 ( ) ( ) ( ) ( ) (%) , , Citigroup 3,044 30, , UBS 4,558 28, , HSBC 2,649 18, , JP Morgan 18, , ~6 23, , Haitong Sec 10, , CHINA INT CA 7, , JP Morgan 6, , UBS 1,612 2, , ( ) ( ) ~6 JP Morgan Secs (Asia Pacific) Ltd JPM08 206,850, ,127 66
69 3 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 31~
70 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 8. ( ) ( ) 35~37 35~38 12~13 13~15 4~5 9~ ~35 ( ) ( ) 39~41 ( ) 1. 68
71 2. 3. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
72 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 70
73 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 37~38 41~42 ( ) 71
74 ( ) ( ) ,254, ,541,150 31,254, ,541,150 ( ) ( ) ( ) 100/04/27 795,788, /04/27 529,286, /09/29 1,764,404, /09/29 4,837,017, /09/26 481,423, /09/26 453,583, /06/26 A 5,577,832, /06/19 839,740, /06/19 917,795, /10/15 3,782,543, /10/15 4,335,891, /04/17 1,436,842, /04/17 851,703, /08/25 1,531,699, /08/25 968,960, /03/29 1,124,901, /03/29 1,326,756,314 ( ) 103/03/13 ( ) 3,640, /06/19 ( ) 10,900, /10/15 ( ) 33,309, /04/17 ( ) 11,361, /10/20 A ( ) 7,954, /03/29 ( ) 48,886,
75 ( ) 103/10/15 ( ) 783,067, /10/20 ( ) 35,162, /01/07 ( ) 20,622, /04/17 ( ) 71,897, /08/25 ( ) 19,087, /08/25 ( ) 50,212, /03/29 ( ) 88,803, ( ) 3. (1) ,500,000 (2) ,500,000 (3) ,200,000 (4) ,000 (5) ,000,000 (6) ,500,000 (7) ,000 (8) ,000 (9) ,000 (10) ,000,000 (11) ,370,000 (12) ,500,000 (13) ,600,000 (14) ,000 JF ASEAN MANAGEMENT LIMITED 73
76 (15) ,000 JF UNIT TRUST MANAGEMENT LIMITED (16) ,000 JF INVESTOR SERVICES LIMITED (17) ,000 JFIM (KOREA) LIMITED (18) ,000 JF ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL LIMITED (19) ,000 JF ASSET MANAGEMENT LIMITED (20) JF UNIT TRUST MANAGEMENT LIMITED 1,000 JF ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL LIMITED (21) JF Funds Limited JF Asset Management Limited 10,000 JF Asset Management International Limited 11,000 JFIM (KOREA) Limited 1,000 JF Investor Services Limited 7,000 JF Asean Management Limited 1,000 (22) JPMorgan Funds (Asia) Limited JPMorgan Asset Management (Asia) Inc. (23) JPMorgan Asset Management (Asia) Inc. ( ) 1,254, ( ) ,254, ,254,115 (%) JPMorgan Asset Management (Asia) Inc. 31,254, % 74
77 ( ) (51 ) (35 ) (3 ) (9 ) (6 ) (29 ) (13 ) (7 ) (29 ) (83 ) (62 ) (25 ) 75
78 2. (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) (18) (19) (20) 76
79 ( ) ( ) ( ) (%) 102/06/13 101/02/01 101/02/01 101/02/01 101/02/01 ( ) Pace University, Master of Science ( ) ( ) Man Investments-Associate Director ( ) ( ) ( ) / / ( )
80 ( ) (%) 101/02/01 101/02/01 102/06/01 102/12/05 103/08/08 101/02/01 105/04/01 102/07/01 ( ) ( ) ( ) Syracuse University, Master of Business Administration ( ) ( ) Manchester Business School, Master of Business Administration ( ) University of Exeter, Master of Finance & Management ( ) ( ) Heriot-Watt University, Master of Business Administration ( ) ( ) ( ) ( ) 78
81 ( ) (%) 101/04/01 103/07/01 98/02/01 103/02/01 105/04/01 104/03/01 104/03/01 EMBA ( ) ( ) ( ) Segment & Product (SPC) ( ) ( ) ( ) Tamkang University, Master of Business Administration ( ) The University of Houston, Business Administration ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 79
82 ( ) (%) 104/03/01 104/01/01 104/04/01 ( ) ( ) ( ) EMBA ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 80
83 ( ) ( ) ,254, % 31,254, % Lisa Hsi ,254, % 31,254, % ,254, % 31,254, % ,254, % 31,254, % ( ) ( ) Master of Science in Accountancy from Bentley College JF Vice President Pace University, Master of Science ( ) The National University of Singapore / Business Administration ( ) JPMorgan Asset Management (Asia) Inc JPMorgan Asset Management (Asia) Inc JPMorgan Asset Management (Asia) Inc JPMorgan Asset Management (Asia) Inc 81
84 ( ) ( ) ( ) JPMorgan Asset Management (Asia) Inc. 5% ( ) α ( ) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ( ) 536,889 1,467,656 1,143,469 4,008,582 2,667,085 4,778,661 4,448,724 5,892,179 2,764,424 3,777,068 1,396,840 2,264,419 1,512,875 2,765,728 1,612, ,044 2,396,214 5,427, ,663 1,396,831 1,473, ,874 2,781,761 2,344,689 1,504,431 1,084,594 78,252 ( )
85 ( ) A , , , , , , , , , , , , , , , , , ( ) 795, ,287 1,764,404 4,837, , ,583 5,577, , ,796 3,782,544 4,335,892 1,436, ,703 1,531, ,961 1,124,901 1,326,756 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) A ( ) ( ) , , , , ( ) 3,640 10,900 33,309 11,362 7,955 48,886 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) , , , , , , , ( ) 783,067 35,163 20,622 71,897 19,087 50,212 88,803 ( )
86 ( ) (02)
87 (105)
88 % % ( ) $ 3,935,992, $ 3,566,611, ( ) 18,193,650 ( ) 590,454, ,806, ,493,111 12,230,314 12,538,437 4,556,871, ,744,449, ( ) 7,000,000 7,000,000 ( ) 124,756, ,629,066 3 ( ) 80,000, ,000,000 1 ( ) 47,969, ,492,228 2 ( ) 58,409, ,102,503 1 ( ) 71,437, ,822, ,572, ,046,730 8 $ 4,946,443, $ 4,078,496, $ 2,097,284 $ 1,502,623 ( ) 737,799, ,483, ,331, ,696, ,777,370 7,102, ,005, ,785, ,437, ,822,933 1 ( ) 97,722, ,155,540 1 ( ) 1,851, ,746 1,014,017, ,657, ( ) 312,541, ,541,150 8 ( ) 115,288, ,288,524 3 ( ) 326,044, ,044, ,292, ,292, ,679,259, ,349,672, ,932,426, ,602,839, $ 4,946,443, $ 4,078,496,
89 % % $ 3,229,063, $ 1,689,731, ( ) ( )( ) ( 2,835,088,826 ) ( 88 ) ( 1,495,507,704 ) ( 88 ) 393,974, ,223, ,422,341 5,792,297 ( ) ( 264,669 ) 2,488,591 1,689,705 2,505,026 4,502,672 ( 3,728,954 ) ( 123,336 ) ( ) 25,516,763 1 ( 5,601,389 ) 31,140, ,058, ,115, ,282, ( ) ( 88,236,255 ) ( 3 ) ( 88,755,222 ) ( 6 ) 336,878, ,527,261 6 ( ) ( 8,786,000 ) 15,366,000 1 ( ) 1,493,620 ( 2,612,220 ) ( ) ( 7,292,380 ) 12,753,780 1 $ 329,586, $ 125,281,
90 $ 312,541,150 $ 115,331,583 $ 326,044,516 $ 499,292,794 $ 2,224,391,633 $ 3,477,601,676 ( 43,059 ) ( 43,059 ) ,527, ,527,261 12,753,780 12,753, $ 312,541,150 $ 115,288,524 $ 326,044,516 $ 499,292,794 $ 2,349,672,674 $ 3,602,839, $ 312,541,150 $ 115,288,524 $ 326,044,516 $ 499,292,794 $ 2,349,672,674 $ 3,602,839, ,878, ,878,898 ( 7,292,380 ) ( 7,292,380 ) $ 312,541,150 $ 115,288,524 $ 326,044,516 $ 499,292,794 $ 2,679,259,192 $ 3,932,426,176 88
91 $ 425,115,153 $ 201,282,483 48,596,012 45,952,272 ( 1,704,205 ) ( 43,059 ) 3,733, ,336 ( 16,489,445 ) ( 426,647,688 ) ( 6,031,484 ) 355,530,169 12,451,734 1,493, ,123 ( 2,039,714 ) 36,522,687 ( 26,024,000 ) ( 25,614,105 ) 7,198, ,661 ( 273,967 ) 4,674, ,664 ( 30,000,000 ) 5,000,000 25,614,105 ( 7,198,736 ) 66,567,402 ( 60,420,652 ) ( 31,455,895 ) ( 188,314,964 ) ( ) 436,838,471 ( 18,069,351 ) ( 67,457,447 ) ( 7,368,754 ) ( 67,457,447 ) ( 7,368,754 ) ( ) 369,381,024 ( 25,438,105 ) 3,566,611,937 3,592,050,042 $ 3,935,992,961 $ 3,566,611,937 89
92 ( ) ( ) ( ) ( ) ( 9 ) 2013 IFRSs ( ) 2. 1 ( ) 90
93 ( ) ( ) ( IFRSs) ( ) 1. 91
94 (1) (2) 2. IFRSs ( ) 1. ( ) 2. (1) (2) ( ) 1. (1) (2) (3) (4) 2. (1) (2) (3) (4) ( ) ( )
95 3. ( ) ( ) 1. ( ) 2. (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) 3. ( ) ( )
96 8 55 5~10 3~10 ( ) ( ) ( ) ( ) (1) (2) 3. A. ( ) B. C
97 ( ) % 10% 3. ( ) ( ) ( ) ( ) JPMorgan Chase & Co. ( )
98 1. ( ) $ 40,000 $ 40, ,123,251 95,240, ,329,710 67,831,059 3,253,500,000 3,403,500,000 $ 3,935,992,961 $ 3,566,611,937 ( ) $ 16,489,445 $ 1,704,205 ( ) $ 18,193,650 $ $ 125,177,910 $ 143,154, ,356,490 5,846,929 2,919,781 14,804,700 ( ) $ 590,454,181 $ 163,806, $ 7,000,000 $ 7,000,000 ( ) $ 199,860,959 $ 136,629,303 $ 336,490,262 ( 139,493,217 ) ( 87,367,979 ) ( 226,861,196 ) $ 60,367,742 $ 49,261,324 $ 109,629,066 96
99 $ 60,367,742 $ 49,261,324 $ 109,629,066 47,374,286 20,083,161 67,457,447 ( 22,881,381 ) ( 40,634,957 ) ( 63,516,338 ) 22,025,002 37,757,382 59,782,384 ( 33,857,455 ) ( 14,738,557 ) ( 48,596,012 ) $ 73,028,194 $ 51,728,353 $ 124,756, $ 224,353,864 $ 116,077,507 $ 340,431,371 ( 151,325,670 ) ( 64,349,154 ) ( 215,674,824 ) $ 73,028,194 $ 51,728,353 $ 124,756, $ 275,677,718 $ 135,273,529 $ 410,951,247 ( 189,172,133 ) ( 73,443,194 ) ( 262,615,327 ) $ 86,505,585 $ 61,830,335 $ 148,335, $ 86,505,585 $ 61,830,335 $ 148,335,920 6,012,980 1,355,774 7,368,754 ( 81,829,739 ) ( 81,829,739 ) 81,706,403 81,706,403 ( 32,027,487 ) ( 13,924,785 ) ( 45,952,272 ) $ 60,367,742 $ 49,261,324 $ 109,629, $ 199,860,959 $ 136,629,303 $ 336,490,262 ( 139,493,217 ) ( 87,367,979 ) ( 226,861,196 ) ( ) $ 60,367,742 $ 49,261,324 $ 109,629, $ 80,000,000 $ 50,000,000 47,969,541 84,492,228 58,409,593 37,102,503 71,437,038 45,822,933 $ 257,816,172 $ 217,417, $25,000, $25,000, $30,000, $80,000,000 $50,000,000 97
100 2. ( ) $ 45,822,933 $ 53,021,669 9,862,114 7,165,525 28,825, ,610 2,265,397 ( 12,326,112 ) ( 16,017,005 ) ( 639,530 ) ( 108,012 ) ( 1,410,263 ) $ 71,437,038 $ 45,822, $ 237,510,005 $ 159,240, ,974,234 56,180,010 12,097,223 7,143,740 23,394,700 28,254,289 5,497,785 3,770, ,927,022 79,586,498 46,398,759 39,307,482 ( ) $ 737,799,728 $ 373,483, ( ) % (1) ( $ 290,922,000 ) ( $ 178,033,000 ) 196,685, ,082,000 ( $ 94,237,000 ) ( $ 28,951,000 ) 98
101 (2) $ 178,033,000 ( $ 149,082,000 ) $ 28,951,000 10,422,000 10,422,000 ( ) 5,376,000 ( 3,977,000 ) 1,399,000 15,798,000 ( 3,977,000 ) 11,821,000 2,597,000 2,597,000 ( ) 8,120,000 8,120,000 ( 1,931,000 ) ( 1,931,000 ) 6,189,000 2,597,000 8,786,000 ( 10,550,000 ) ( 10,550,000 ) ( 20,771,000 ) 20,771, ,673,000 ( 56,444,000 ) 55,229, $ 290,922,000 ( $ 196,685,000 ) $ 94,237, $ 257,414,000 ( $ 167,928,000 ) $ 89,486,000 9,068,000 9,068,000 ( ) 5,402,000 ( 3,333,000 ) 2,069,000 14,470,000 ( 3,333,000 ) 11,137,000 ( 3,826,000 ) ( 3,826,000 ) ( ) 3,624,000 3,624,000 ( 15,164,000 ) ( 15,164,000 ) ( 11,540,000 ) ( 3,826,000 ) ( 15,366,000 ) ( 8,383,000 ) ( 8,383,000 ) ( 83,492,000 ) 35,569,000 ( 47,923,000 ) 1,181,000 ( 1,181,000 ) $ 178,033,000 ( $ 149,082,000 ) $ 28,951,000 99
102 (3) 100 (%) % 23.03% 54.42% 53.96% 20.31% 21.67% 0.37% 1.34% % % (4) ( ) ( ) (5) % 2.00% 4.00% 4.00% % 0.25% 0.25% 0.25% ( 8,120 ) 8,466 8,390 ( 8,082 ) 105 $10,972, % $19,942,121 $12,976,878
103 ( ) ,254, $312,541, ,254,115 ( ) $ 3,070,535 $ 3,070, ,217, ,217,989 ( ) $ 115,288,524 $ 115,288, % 2. 50% ( ) 10% ( ) $ 716,558,677 $ 487,662,749 6,963,777 5,221,747 39,275,643 27,768,302 4,843,596 2,534,596 2,452, ,676 38,439,774 32,511,479 $ 808,533,724 $ 556,079,549
104 % ( ) $125,281 $534, % $125, % ( ) $ 48,596,012 $ 45,952,272 ( ) ( ) $ 73,260,677 $ 49,412,436 72,177,241 41,825,825 14,397,103 15,672, ,586, ,615,802 18,970,304 16,213,732 1,115,505, ,201, ,061, ,534,265 $ 1,977,959,090 $ 893,475, $ 109,073,920 $ 80,463,764 ( 1,983,132 ) ( 2,054,573 ) 107,090,788 78,409,191 ( 18,854,533 ) 10,346,031 ( 18,854,533 ) 10,346,031 $ 88,236,255 $ 88,755,
105 $ 1,493,620 ( $ 2,612,220 ) $ 77,982,577 $ 34,218,022 ( 1,983,132 ) ( 2,054,573 ) ( 291,294 ) ( 727,394 ) 10% 12,528,104 57,319,167 $ 88,236,255 $ 88,755, $ 7,533,932 $ 6,992,749 $ 1,493,620 $ 16,020,301 29,568,571 12,820,721 42,389,292 $ 37,102,503 $ 19,813,470 $ 1,493,620 $ 58,409,593 ( 892,746 ) ( 958,937 ) ( 1,851,683 ) $ 36,209,757 $ 18,854,533 $ 1,493,620 $ 56,557, $ 39,996,867 ( $ 29,850,715 ) ( $ 2,612,220 ) $ 7,533,932 9,171,141 20,397,430 29,568,571 $ 49,168,008 ( $ 9,453,285 ) ( $ 2,612,220 ) $ 37,102,503 ( 892,746 ) ( 892,746 ) $ 49,168,008 ( $ 10,346,031 ) ( $ 2,612,220 ) $ 36,209, $ 2,679,259,192 $ 2,349,672, $899,708,393 $869,929, % 44.95% 103
106 ( ) ,794 33,955 US$54.00 US$ $18,082,176 $10,709,738 $46,398,759 $39,307, $3,070,535 ( ) 1. JF Asset Management Limited ( ) ( ) 50% ( ) ( ) JPMorgan Asset Management Limited JPMorgan Taiwan Fund ( ) JPMorgan Asset Management (UK) Limited ( ) ( ) ( 104
107 ) ( ) $510,497,749 ( ) JPMorgan Asset Management (Asia) Inc. 100% JPMorgan Chase & Co ( ) $ 3,150,000,000 $ 3,150,000, % $ 4,478,498 $ 179, $ 3,300,000,000 $ 3,300,000, %~0.52% $ 4,855,005 $ 265, $ 457,760,262 $ 4,227, $ $ 11,620, $ 2,019,530 $ 2,774, $ 19,830,092 $ 21,666,009 ( ) $ $ 33,000,000 ( ) 105
108 $ 46,398,759 $ 39,307,482 ( ) $ 1,492,727,911 $ 11,170,279 14,856,283 $ 1,503,898,190 $ 14,856, $ 43,170,943 $ 53,133,019 ( ) $ 266,098 $ 1,824, $ 25,231,127 $ 7,635, ,793 3,825,253 $ 25,914,920 11,461, $ 305,715,955 $ 287,097,032 ( ) $ 110,000 $ 711, $ 2,299,216 $ 2,064, $ 22,942,553 $ 126,567,234 ( ) 106
109 ( ) $ 363,966,766 $ 208,265, (1) $ 67,596,515 $ 46,990, ,696,489 66,080,066 $ 135,293,004 $ 113,070,183 ( ) 1. (1) 2. ( ) 107
110 1. (1) (2) (3) (4) 2. (1) (2) (3) 3. A. B. (1) 108
111 ( ) (2) 109
112 ( ) ( ) 100% 100% 100% 100% 100% 100% (%) 12% 12% 0% ( ) 50% 110
113 ( ) 50% (%) ( ) $ 25,516,763 ( $ 5,601,389 ) $ 31,118, % ( ) ( ) 111
114 112
115 ( ) 113
116 1 20 (02) (04) (07) ( ) (02) (02) (02) (04) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (03) B (02) (02) (07) (02)
117 55 (02) (02) (02) (02) (02) (02) (02) (04) (07) (02) (02) (02)
118 116
119 117
120 118
121 ( ) 1. ( ( ) ) 2. ( ) 1. ( ( ) ) 2. ( ) JPMorgan Asset Management (Asia) Inc JPMorgan Asset Management (Asia) Inc JPMorgan Asset Management (Asia) Inc ( ) 1. (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) 2. ( ) Lisa Hsi JPMorgan Asset Management (Asia) Inc (1) (2) (3) 119
122 5. ( ) (1) (2) (3) ( ) ( ) ( ) (GIM(Taiwan)Risk Control Committee) (Investment Director) (Compliance) (Legal) (Oversight & Control) 1. (1) (2) 2. (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) / (9) (10) ( ) ( ) 120
123 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 121
124 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) OBU ( ) OSU ( ) ( ) 122
125 ( ) 123
126 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 124
127 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 125
128 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 126
129 ( ) ( ) ( ) 127
130 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 128
131 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 129
132 ( ) ( )
133 ( ) ( ) ( ) 131
134 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 132
135 ( ) 133
136 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 134
137 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 135
138 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 136
139
140 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 138
141 ( ) (1) (2) (3) ( ) (1) (2) (3) 139
142 (4) (5) ( ) ( ) ( ) (1) (4) (5) ( ) ( ) ( ) ( ) 140
143 (2) (3) ( ) 141
144 ( ) ( ) ( ETF ETF) ( ) ( ) ( ) ( ) 1. ( 142
145 ) ( ETF ETF ETF) ( ) (Participatory Notes) (1) (2) 2. ( Rule 144A )
146 ( ) 1. ( ) 2. ( ) (1) ( ) ( ETF ETF ETF) ( ) 144
147 (Participatory Notes) (2) (Bloomberg) (Country of Risk) (3) (Lipper) ( ) ( ) ( ) 145
148 (REATs) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 146
149 ( ) 3. ( ) ( ) 4. ( ) ( ) ( ) ( ) 147
150 ( ) ( ) ( ) ( ) ( CDS<Credit Default Swap> CDX index) 148
151 1. Standard & Poor's Rating Services A- ( ) 2.Moody's Investor Services, Inc. A3 ( ) 3. Fitch, Inc A- ( ) 4. twaa ( ) 5. AA (twn) ( ) (Proxy Basket Hedge) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
152 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (Netting) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
153 ETF ETF ETF ( ) ( ) ( ) ( ) ETF ETF ETF ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )
154 ( ) ( ( ) ) Rule 144A ( ) Rule 144A 152
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156 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 154
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158 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1.6%) ( %) 156
159 (0.26%) ( %) 157
160 ( ) ( ) 158
161 ( ) ( ) ( ) 159
162 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 160
163 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 161
164 ( ) ( ) ( ) Telekurs ( ) Telekurs (Bloomberg) 162
165 (Reuters) Indicative Price Telekurs (Bloomberg) (Reuters)
166 ( ) ( ) ( ) (Reuters) (Reuters) (Bloomberg) (Reuters) (Bloomberg) 164
167 ( ) ( ) 165
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169 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 167
170 2 ( ) ( ) ( ) ( ) 168
171 169
172 104 ( )
173 JPMorgan ( JPMorgan CEMBI Broad Diversified Index) , % % 37.82% 39.18% 29.44% 14.90% 11.91% 4.57% 32.3% 22.2% 9.0% 14.2% 8.2% 7.2% 7.0% JPMorgan MorganMarkets JPMorgan MorganMarkets (1) JPMorgan (JPMorgan CEMBI Broad Diversified HG Index) 4.05% JPMorgan (JPMorgan JULI US High Grade Index) 3.39% (2) JPMorgan (JPMorgan CEMBI Broad Diversified HY Index) 7.34% 171
174 (3) NYSE (Cross- Matching System) NSCC DTC Bondscape.Net DVP 6 2 Bank of England (T+0 T+40) T+0 (Asset-Backed Security, ABS) (Mortgage-Backed Security, MBS) MBS ABS ABS MBS MBS GNMA FNMA FHLMC MBS MBS 172
175 60%( ) ( ) ( ) ( ) 1. (1) ( ) 1, (2015) (CNY) 4.35% (2016.6) AA- ( ) (10 ) 3,191.7 (2016.5) (YOY) 6.70% (2016.3) 4.04% (2016.3) PMI 50.0 (2016.6) (YOY) 2.00% (2016.5) GDP 7.5% 7.4% % 6 M % 6 PMI CPI PPI % 5.5% 2. (1) ( ) Bloomberg Goldman Sachs CIA , , , , , % % % 24% 81% ;
176 ; % % O2O38.4% 37.2% 4G (2) 7 ( ) (3) , % % ,600cc 2016 SUV 2016 SUV MPV( ) 2016 Bloomberg JPMorgan CICC Morgan Stanley BP TAITRA 3. ( ) (QFII) (1) 20% (2) ( ) (3) 174
177 (4) QFII (1) Bloomberg ( ) (2015) (USD) N/A N/A (10 ) N/A (YOY) N/A N/A PMI N/A (YOY) N/A ( ) 50% ( ) 45% , % N/A 2. ( ) 3. Bloomberg CIA Bloomberg 175
178 ( ) 1. (1) ( ) (2) (3) ( ) ,081 3,933 4,549 2,094 3,141 N/A N/A 1,618 1,746 2,072 3, , COMPOSITE ( ) , , , , , , , , (%) ( ) The World Federation of Exchanges (4) ( ) ( ) (5) 9:30~11:30 13:30~15:00 A 10% B 10% ST 5% 176
179 A T+1 B <T+0 > B <T+3 > 2. (1) ( ) (2) (3) ( ) ,752 2,685 4,013 3,915 17,835 17, FTSE 100 The World Federation of Exchanges (4) Criminal Justice Act (1993) (5) 8:30~16:30 SEAQ TAURUS(Transfer and automated Registration of Uncertified Stocks) ( ) , , , ,648.8 N/A N/A (%) ( )
180 ( ) ( ) ( 23~25 ) 178
181 ( ) call put (Maturity) (Maturity) ( ) 1. ( ) ( ) ( ) ( ) 1 179
182 7. ( ) ( ) 8. ( ) ( ) ( ) (1) (2) (3) (4) ( ) (5) (6) (7) (8) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1. ( ) ( ) 2. ( ) ( ) 1 3. ( ) ( ) 10bps( ) 10bps ( ) 180
183 ( ) ( ) ( ) (1) (2) (3) (4) (5) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (1) 20bps( ) 20bps 20bps A. (Maturity) 1 1 call put B. (A) + - ( A-A+ A) (B) (C) (2) ( ) 2 3. ( ) ( ) 181
184 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 1. ( ) 2. ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 3 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 182
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186 ( ) 0.125%( ) ( ) 0.25%( ) ( ) 0.5%( ) ( ) 0.25%( ) ( ) 7 20 ( ) $800 NAV:$ NAV:$8 $800 ( ) $800 NAV:$ NAV:$10 $1000 $800 $1000 $200
187 $800 NAV:$ NAV:$10 $1000 $800 NAV:$ NAV:$8 $800 ( ) ( ) ( ) / ( ) ( ) ( ) 7 20 ( ) ( ) $800 $
188 186
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( ) ( ) 3~4 ( ) ( ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ( ( ) RR2
( ) ( ) 3~4 ( ) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) ( ) ( ) ( ) 14 15 16 19 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) RR2 ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686 (02) 8786-8976 285
( ) ( (02) (02) (04) (04) (07) (07) ( service.jpmri
4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 13 16 18 24 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) RR5 ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686 (02) 8786-8976 386 25 1 (04) 2258-8128 (04) 2258-8148
( ) ( (02) (02) (02) (02) (04) (04) (07) 3
3~4 ( ) ( ) ( ) ( ) 10 13 15 20 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) ( ) RR5 ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686 (02) 8786-8976 285 25 (02) 2252-2665 (02) 2251-4125 386
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( ) ( ) 3~4 ( ) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) ( ) ( ) ( ) 14 15 16 19 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) RR2 ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686 (02) 8786-8976 386
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( ) ( ) 4~5 ( ) ( ) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) 5% Rule 144A 144A ( ) RR3 ( ) ( ) 15 18 20 25 ( ) (http://mops.twse.com.tw) (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) ( ) ( www.jpmrich.com.tw) 1 20 (02) 8726-8686
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封 面 柏 瑞 中 國 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 公 開 說 明 書 ( 本 基 金 有 相 當 比 重 投 資 於 非 投 資 等 級 之 高 風 險 債 券 且 配 息 來 源 可 能 為 本 金 ) 一 基 金 名 稱 : 柏 瑞 中 國 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 本 基 金 有 相 當 比 重 投 資 於 非 投 資 等 級 之 高 風 險 債 券 且 配 息
建弘美元短期債券證券投資信託基金
封 面 華 南 永 昌 多 重 資 產 入 息 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 本 基 金 之 配 息 來 源 可 能 為 本 金 ) 公 開 說 明 書 一 基 金 名 稱 : 華 南 永 昌 多 重 資 產 入 息 平 衡 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 本 基 金 之 配 息 來 源 可 能 為 本 金 ) 二 基 金 種 類 : 平 衡 型 三 基 本 投 資 方 針 : 請
( JF ) ( JF ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( h t t p :// n e w m o p s. t s e. c o m. t w ( h t t p :// w w w. j p m r i c h. c o m. t w ) ( )
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(02) (02) (02) (02) A (03) (03) (04)
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(02) (02) (02) (02) A (03) (03) (04)
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( 五 ) 本 基 金 包 含 新 臺 幣 美 元 人 民 幣 澳 幣 及 南 非 幣 計 價 級 別, 如 投 資 人 以 非 本 基 金 計 價 幣 別 之 貨 幣 換 匯 後 申 購 本 基 金 者, 須 自 行 承 擔 匯 率 變 動 之 風 險 此 外, 因 投 資 人 與 銀 行 進 行
聯 博 收 益 傘 型 證 券 投 資 信 託 基 金 公 開 說 明 書 封 面 一 基 金 名 稱 : 聯 博 收 益 傘 型 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 一 ) 子 基 金 名 稱 : 聯 博 收 益 傘 型 證 券 投 資 信 託 基 金 之 聯 博 債 券 收 益 組 合 證 券 投 資 信 託 基 金 ( 本 基 金 得 投 資 於 非 投 資 等 級 之 高 風 險 債 券 基
最 簡 單 的 利 率 交 換 契 約 是 單 純 型 (plain vanilla) 的 利 率 交 換 合 約, 舉 例 來 說, 假 設 在 2011 年 3 月 1 日 甲 方 與 乙 方 簽 定 名 目 本 金 1 億 萬 美 的 利 率 交 換 合 約, 乙 方 同 意 未 來 的 三
主 題 報 導 Regulars 利 率 交 換 交 易 集 中 結 算 制 度 之 發 展 建 議 周 行 一 〡 國 立 政 治 大 學 財 務 管 理 學 系 教 授 徐 政 義 〡 國 立 中 央 大 學 財 務 金 融 學 系 副 教 授 6 2007 至 2008 年 之 間 的 金 融 風 暴, 對 全 球 金 融 市 場 乃 至 於 經 濟 發 展 帶 來 嚴 重 的 衝 擊 金 融
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2008 2 2008 1 1 2008 12 31 A 1.00 H 1.00 3 5 7 10 17 26 33 36 45 56 58 2008 66 71 72 153 155 267 2008 268 4 ANHUI CONCH CEMENT COMPANY LIMITED ACC 0086 553 8398918 0086 553 8398931 00852 2111 3220 00852
<4D6963726F736F667420576F7264202D2032303136A67EB2C432A975A7EBB8EAA448B6B7AABE28B2C4A440B3A1A5F7B0F2AAF7B14DC4DDB8EAB0542920757064617465642E646F63>
標 智 上 證 50 中 國 指 數 基 金 投 資 人 須 知 第 一 部 分 : 基 金 專 屬 資 訊 刊 印 日 期 :2016 年 07 月 ( 一 ) 投 資 人 申 購 前 應 詳 閱 投 資 人 須 知 ( 包 含 第 一 部 分 及 第 二 部 分 ) 與 基 金 公 開 說 明 書 中 譯 本 ( 二 ) 境 外 基 金 係 依 外 國 法 令 募 集 與 發 行, 其 公 開
( JF ) ( JF ) 3~5 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( h t t p :// n e w m o p s. t s e. c o m. t w (
( JF ( JF 3~5 ( ( ( ( ( ( 16 18 20 22 ( ( h t t p :// n e w m o p s. t s e. c o m. t w (http://www.jpmrich.com.tw www.jpmrich.com.tw 1 20 (02 8726-8686 (02 8786-8976 285 25 (02 2252-2665 (02 2251-4125
3 4 7 18 24 79 85 98 99 145 169 176 177 178
2014 年 度 報 告 3 4 7 18 24 79 85 98 99 145 169 176 177 178 13 12 AH102.5 2015 2 92015 2015AH HH 1,916,978,820H H HAH 11,501,700,0002,875,425,000.00H 479,244,705.0010,369,758,976.60 2 2014 IT FICC Banco Espírito
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2 5 7 10 15 18 38 40 47 48 49 51 52 54 107 114 115 117 118 121 166 169 172 1 07040839-Yanzhou AR(c).indb 1 2007/4/23 12:40:10 AM ( ) 2006 3,605 3,466 633 23.730 1998 8.5 H 0.8 A 2001 1A 1.70 H 49.184 2004
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中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 海 峽 西 岸 經 濟 區 產 業 與 金 融 發 展 之 研 究 研 究 單 位 : 台 灣 經 濟 計 量 學 會 計 劃 主 持 人 : 管 中 閔 教 授 研 究 助 理 : 黃 裕 烈 副 教 授 楊 睿 中 中 華 民 國 九 十 八 年 六 月 中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 計 劃 期 末
二零一七年中期報告 1 2 4 6 8 11 11 14 18 22 24 28 32 34 36 42 64 65 68 70 72 74 75 76 77 78 135 136 44 54 56 2017 8 172017 17 17 18,280,241,4102017 6 306 0.5091.40 2010 5 2011 7 2012 7 27 2011 7 2011 7 2012 6 12
2013 10 1.50 2
6030 2013 2013 12 31 2013 2013 2014 4 30 H http://www.hkexnews.hk http://www.cs.ecitic.com 1 2013 10 1.50 2 ... 4... 7... 8... 17... 20... 22... 52... 59... 71... 80... 92... 123... 214... 215.... 216....
2015 10 5.00 2
6030 2015 2015 12 31 2015 2015 2016 4 30 H http://www.hkexnews.hk http://www.cs.ecitic.com 1 2015 10 5.00 2 ... 4... 7... 8... 18... 22... 23... 65... 72... 92... 103... 117... 150... 228... 229... 230...
目錄 財務摘要 2 合併股東權益變動表 53 董事長報告 3 合併現金流量表 55 管理層討論與分析 5 資產負債表 57 董事 監事及高級管理層 11 利潤表 59 企業管治報告 19 股東權益變動表 60 董事會報告 32 現金流量表 62 監事會報告 46 財務報表附註 64 審計報告 48 詞彙表 168 合併資產負債表 50 公司基本資料 170 合併利潤表 52 註 1. 2. 本年度報告中的財務數據根據中國會計準則編製
资产证券化的法律问题研究
* ** Asset Securitization 70 1992 1 2 3 SPV (Underlying Assets) *** 1 1998 2 5 4 Mortgage-backed Securitization Mortgage-backed Securities, MBS Asset-backed Securitization Asset-Backed Securities. ABS
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兩 岸 服 務 業 貿 易 開 放 後, 臺 灣 金 融 服 務 業 之 商 機 與 挑 戰 Part I: 兩 岸 服 務 業 貿 易 開 放 Chung Hua Shen 沈 中 華 Department of Finance National Taiwan Univeristy Chung Hua Shen 1 Chung Hua Shen 2 台 資 銀 行 赴 中 國 大 陸 發 展 歷
35( 35) 35( 35) 3~4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( h t t p :// m o p s. t w s e. c o m. t w ( h t t p :// w w w. j p m r i c h. c o m. t w ) ( )
35( 35) 35( 35) 3~4 ( ) ( ) ( ) ( ) 14 17 19 21 ( ) ( h t t p :// m o p s. t w s e. c o m. t w ( h t t p :// w w w. j p m r i c h. c o m. t w ) ( ) www.jpmrich.com.tw 65 17 (02) 2755-8686 (02) 2702-4699
( ) TSEC MONTHLY REVIEW tons 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Gold Supply & Demand Fundamentals 3,827 3,735 3,497 3,367 3,194 2,5
E T F 1 2000 (2005 ) 500 28 ( ) TSEC MONTHLY REVIEW tons 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Gold Supply & Demand Fundamentals 3,827 3,735 3,497 3,367 3,194 2,576 2,470 2,314 2,177 2,022
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Anhui Conch Cement Company Limited (A 股 :600585 H 股 :00914) 二 〇 一 一 年 年 度 报 告 中 国 安 徽 芜 湖 1 重 要 提 示 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并
( 一 ) 基 金 經 理 公 司 名 稱 地 址 網 址 及 電 話 : 永 豐 證 券 投 資 信 託 股 份 有 限 公 司 總 公 司 地 址 : 台 北 市 博 愛 路 17 號 9 樓 13 樓 及 14 樓 電 話 :(02)2361-8110 台 中 分 公 司 地 址 : 台 中
永 豐 南 非 幣 2021 保 本 證 券 投 資 信 託 基 金 公 開 說 明 書 ( 保 護 型 保 本 基 金 ; 保 本 比 率 為 本 金 之 100%, 但 投 資 人 於 基 金 到 期 日 前 提 出 買 回 申 請, 到 期 前 之 買 回 淨 值 不 保 證 會 高 於 基 金 保 本 率 或 發 行 價 格 ) 本 基 金 無 保 證 機 構 提 供 保 證 之 機 制 一
上海汽车股份有限公司
2013 年 年 报 上 海 汽 车 集 团 股 份 有 限 公 司 600104 2013 年 年 度 报 告 第 1 页 2013 年 年 报 目 录 第 一 节 释 义 及 重 大 风 险 提 示... 4 第 二 节 公 司 基 本 情 况 简 介... 4 第 三 节 主 要 财 务 数 据 和 指 标... 5 第 四 节 董 事 会 报 告... 6 第 五 节 重 要 事 项...
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中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 ( 股 票 代 码 :601628) 二 〇 一 〇 年 四 月 七 日 1 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 目 录 释 义 3 重 要 提 示 4 公 司 简 介 5 财 务 摘 要 9 董 事 长
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
华 夏 全 球 精 选 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 1 季 度 报 告 2015 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 五 年 四 月 二 十 一 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董
2 3 4 6 29 32 35 55 64 69 70 71 73 75 76 * * * * 28 12 183 17 1712 16 Appleby Canon s Court 22 Victoria Street Hamilton HM12 Bermuda Weber Shandwick 979 10 8 1602 05 1114 2 5,125,118 4,862,855 5,514,804
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- H 2016 2 (1) - H (2) (3) H - H - H 2016 2 83 ( ) 1 10 8 18 5 25 1 H ( ) HSBC Trustee (Cayman) Limited 1998 6 23 ( ) 2014 2 20 ( ) HSBC Trustee (Cayman) Limited 2014 3 21 2003 7 25 ( ) 2015 12 18 [2015]
2 3 4 7 8 25 25 27 29 32 1313.22 33 34 34 35 35 35 35 36 37 38 40 41 42 44 45 84 1 China COSCO Holdings Company Limited China COSCO 1 3 300461 183 49 CEO ** * ** * ** H A H 1919 A 601919 H 183 18 1806-1807
2
6030 2 0 1 5 2015 6 30 6 2015 2015 http://www.hkexnews.hk http://www.cs.ecitic.com 1 2 ... 4... 7... 11... 13... 33... 37... 51... 56... 57... 58... 104... 105... 109 3 4 2013 2013 CITIC Securities Finance
02 04 06 20 24 28 32 36 40 44 48 54 56 57 2 FUBON PLUS 1 2009 2010 2011 3,060,253 3,452,775 3,618,135 208,468 217,390 233,683 19,938 19,905 30,543 2.47 2.33 3.39 25.65 25.40 25.93 % 11.3% 9.3% 13.50% %
untitled
: 2628 2 3 6 7 10 29 36 39 50 54 70 92 96 97 98 100 102 104 105 107 217 1 1 1 2 China Life Insurance Company LimitedChina Life 16 86-10-63631244 86-10-66575112 ir@e-chinalife.com 16 86-10-63631068 86-10-66575112
為华泰证券股份有限公司 HTSC 2016 Annual Report 6886 2 4 8 01 14 32 38 02 44 105 03 138 148 149 175 226 04 234 374 375 377 383 401 20164,638,186,983.63 10% 10% 10% 1,391,456,095.083,246,730,888.55 10,929,349,736.652015
目 錄 目 錄... i 圖 目 錄... ii 表 目 錄... iii 第 一 章 緒 論... 1 第 一 節 研 究 動 機 及 緣 起... 1 第 二 節 研 究 方 法 及 範 圍... 4 第 二 章 亞 洲 證 券 產 業 經 營 效 率 分 析... 7 第 一 節 亞 洲 證
中 華 民 國 證 券 商 業 同 業 公 會 委 託 研 究 專 題 探 討 如 何 提 升 我 國 證 券 商 競 爭 能 力 - 借 鏡 亞 太 地 區 經 驗 計 畫 主 持 人 : 郭 迺 鋒 共 同 主 持 人 : 尚 瑞 國 楊 浩 彥 計 畫 顧 問 : 薛 琦 研 究 助 理 : 張 庭 綱 葉 佳 昱 張 義 群 郭 宇 榛 中 華 民 國 104 年 10 月 目 錄 目 錄...
3988 4601 2 3 4 5 7 9 9 17 28 35 35 36 40 43 46 52 53 2 2016 A 1.00 601988 H 1.00 3988 (Bp, Bps) 1 0.01 100 360002 360010 100 4601 571 2016 8 302016 1311 12 2016 2016 3 BANK OF CHINA LIMITED Bank of China
AR C_Longyuan_.pdf
( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 股份代號 00916 2 015 年度 報 告 僅供識別 2015 年度報告 僅供識別 ... 2... 4... 8... 14... 22 2015... 24... 26... 66... 83... 94... 110... 115... 119... 140... 143... 145... 147... 150... 152... 155...
(Minsheng) A Share_insert cover.indb
600016 2013 2014 3 28 1713 1 2013 101 10 2 2013 2 2 3 4 9 10 12 14 18 70 80 100 141 142 146 149 153 158 162 165 166 168 344 350 351 354 2013 3 571 IT A A 2 2013 3 GDP 9% 7.7% 2013 7 20 P2P 2013 2013 422.78
untitled
- H - H - H H 1 H A I 12 4 2 H 2016 10 31 10 % 3988 - H 10.12 939 - H 9.81 1398 - H 9.39 2318 - H 8.53 386 - H 5.76 2628 - H 5.73 857 - H 4.50 1288 - H 3.21 3968 - H 2.95 2601 - H 2.64 95533 2016 11 30
WORLD-CLASS Hospitality WITH Eastern Charm ANNUAL REPORT 2013 (A joint stock limited company incorporated in the People s Republic of China with limited liability) Stock Code 00670 2 4 5 6 8 10 12 18
( ( ( ( A ( ( ( (04
( ( 3~4 ( ( ( ( ( ( ( 13 17 18 20 ( ( h t t p :// n e w m o p s. t s e. c o m. t w (http://www.jpmrich.com.tw www.jpmrich.com.tw 1 20 (02 8726-8686 (02 8786-8976 285 25 (02 2252-2665 (02 2251-4125 1125
CHINA MERCHANTS BANK CO., LTD. 03968 2010 2010 12 31 2010 2010 2011 4 H www.hkex.com.hk www.cmbchina.com www.cmbchina.com www.hkex.com.hk www.cmbchina.comwww.sse.com.cn 2011 3 31 2 3 8 12 16 22 88 97 113
31997 chi.indb
2008 2 4 7 18 25 30 57 58 67 69 70 72 73 75 77 161 163 164 173 5,760,388,000 66.86% H 2,855,732,00033.14% 14 H 8,616,120,000 11.3% 2 3 2008 938.16.7%200715.1 105.811.4%4.7 72.7 14.0%6.733.16.1%0.9 200811.3%20070.5
(02) (02) (02) (02) (03) (03) A (04)
JF JF 3~4 ( ) ( ) ( ) ( ) ( h t t p :// n e w m o p s. t s e. c o m. t w (http://www.jpmrich.com.tw) ( ) www.jpmrich.com.tw 65 17 (02) 2755-8686 (02) 2702-4699 285 25 (02) 2252-2665 (02) 2251-4125 205
二零零八年度中期報告 2 3 17 19 20 22 23 25 46 49 51 54 2007 (%) 24,874 21,157 17.6% 2,375 1,942 22.3% 1,150 395 191.1% 8.9 3.2 178.1% 8.9 3.2 178.1% 9.6 6.8 41.18% 2 2008 3C 200824,874 17.6%1,150 191.1% 1,234 46.8%
ICBC A_.indb
2013 2 4 5 7 10 12 14 14 18 34 63 66 71 73 78 2013 190 192 46 58 60 61 HIBOR (Hong Kong Interbank Offered Rate) LIBOR (London Interbank Offered Rate) SHIBOR (Shanghai Interbank Offered Rate) (Standard
序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理 處 的 應 允 下,
保 險 中 介 人 素 質 保 證 計 劃 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 研 習 資 料 手 冊 2010 年 版 序 言 本 研 習 資 料 手 冊 按 照 投 資 相 連 長 期 保 險 考 試 範 圍 編 纂 而 成, 該 考 試 試 題 將 按 本 研 習 資 料 手 冊 擬 定 內 文 每 章 結 尾 部 份 另 列 有 模 擬 試 題 供 參 考 在 香 港 保 險 業 監 理
ETF ETF ETF ETF Index Shares Index Tracking Stock Index Participation Units ETF ETF Index Share ETF ETF ETF ETF 1 PD ETF ETF ETF PD ETF ( ) 2
ETF Exchange Traded Fund SPDR QQQ 2002 1,480 ETF ETF ETF ETF ETF 50 ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF ETF 1 ETF ETF ETF ETF Index Shares Index Tracking Stock Index Participation Units ETF ETF Index Share
696119 H_Chi_insert cover.indb
2013 2014 3 28 1713 1 2013 101 102 2013 2 2 3 4 9 10 12 14 16 66 76 96 136 137 141 144 148 152 155 337 338 339 342 2013 1 571 IT A A 2 2013 3 GDP 9%7.7% 2013 7 20 P2P 2013 2013422.78 12.55%1.34%23.44%
(Chi_H share).indb
2011 2012 3 22 181815 33 2011 2 4 6 8 10 44 52 61 87 88 97 101 103 106 250 251 252 253 256 2011 1 2 2011 279.20 58.81% 1.40%0.31 23.89%5.59 0.63% 0.06 357.29%86.842.23%0.35 20062009 2010 2011 2011 201183.60%
26 全球金融危機專輯 2-1 Tobin Q IMF (2008) Wilson (2008) ( 2-1) (New Century Financial Corporation) 2007 ( 2-2) ( ) 2007
第二章金融危機對金融體系與總體經濟之影響 25 蔡曜如 2007 8 (subprime mortgage) 2008 9 2009 11 (negative feedback loop) Tobin Q 1 2007 26 全球金融危機專輯 2-1 Tobin Q IMF (2008) Wilson (2008) 2000 2 ( 2-1) 2006 2007 4 (New Century Financial
... 1... 3... 3... 4... 6... 7... 7... 7... 8
GOME ELECTRICAL APPLIANCES HOLDING LIMITED * 493 * ... 1... 3... 3... 4... 6... 7... 7... 7... 8 493 3,600,000,000 57 0.0 % GOME ELECTRICAL APPLIANCES HOLDING LIMITED * 493 Canon s Court 22 Victoria Street
476651 (Citic Securities) RA Chi.indb
6030 2012 2012 12 31 2012 2012 2013 4 30 H http://www.hkexnews.hkhttp://www.cs.ecitic.com 1 2012 103.00 2 ............................................................................................ 4...................................................................................
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香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 並 明 確 表 示, 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 海
股份代碼 : 601318 二零一一年年報 二零一一年年報 2012 3 152011 18 162 i i 1 2 4 6 10 11 22 24 24 30 42 48 54 56 62 64 70 74 130 131 134 136 137 139 140 141 142 143 277 279 285 287 288 76 82 96 113 117 121 1 7,000 194.7512.5%
2003 2004 2004 02 04 08 10 16 26 54 62 73 75 82 83 138 143 145 148 151 1996 12 3012.682 1997 3 H 7.475 3 12 0548 2001 12A 1.6512 25 600548 21.807 0152 30.03%. 2 3 # * 2003 3 18 107 205 2003 12 31 * * *
98 CONTENTS 04 12 20 26 31 39 43 48 54 ( ) 2008 58 63 67 68 72 76 77 81 83 WTO 04 2009 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION WTO ( ) 1980 1990 1112 1999 5 20 2001 12(WTO) WTO B 33% 3 49% 1/3 A B H WTOWTO ( )
409918 (Minshing A share).indb
600016 2011 2012 3 22 181815 33 2011 2 4 6 8 12 46 54 64 90 91 99 102 104 107 110 111 113 230 236 237 240 2011 1 2 2011 279.2058.81% 1.40%0.3123.95%5.66 0.63% 0.06 357.29% 86.842.23%0.35 20062009 2010
Regal International Airport Group Company Limited * 357 H *
Regal International Airport Group Company Limited * 357 H 6 29 30 31 32 50 68 82 * ............................................................... 1.........................................................
2 3 8 13 20 29 42 44 46 48 49 51 53 55 56 57 59 160 162 1. 2. 7,124,775 5,886,854 3,367,726 2,154,840 1,602,098 1,270,105 958,659 564,292 459,316 293,743 1,380,922 987,159 619,430 496,842 339,417 1,187,036
464277_ICBC (A).indb
2012 1984 1 12005 10 282006 10 27 39 17,1253831,771 4383.93 2 3 5 7 10 13 17 17 21 38 58 75 77 79 80 85 87 94 104 121 123 127 131 134 136 2012 266 267 2012 268 272 HIBOR Hong Kong Interbank Offered Rate
目 录 一. 曾 经 的 辉 煌 : 也 是 成 长 股 二. 现 在 的 迷 茫 : 既 非 成 长, 也 非 价 值 三. 未 来 的 可 能 : 回 归 企 业 价 值 的 空 间 四.2016 年 的 几 个 重 要 关 注 点 五. 投 资 思 路 : 不 重 构 无 价 值, 不 重 构
银 行 股 的 投 资 价 值 在 哪 里? 中 信 证 券 银 行 组 肖 斐 斐 向 启 冉 宇 航 目 录 一. 曾 经 的 辉 煌 : 也 是 成 长 股 二. 现 在 的 迷 茫 : 既 非 成 长, 也 非 价 值 三. 未 来 的 可 能 : 回 归 企 业 价 值 的 空 间 四.2016 年 的 几 个 重 要 关 注 点 五. 投 资 思 路 : 不 重 构 无 价 值, 不 重
untitled
:06881 2015 12 31 2015 12 31 2015 2015 20164www.hkexnews.hk www.chinastock.com.cn 2016 3 28 2 5 6 7 8 43 49 90 104 111 114 133 159 160 2015 1 A bp 1bp 11% 2007126 H06881 1.00 20151231 ETF IB 100% 70%30%
314390 chi.indb
CHINA MINSHENG BANKING CORP., LTD. 01988 2011 12 31 (www.hkexnews.hk) (www.cmbc.com.cn) H 2012 3 22 5 222011 AH 103.0 2011 2012 3 22 3 4 7 45 56 68 97 98 108 112 114 116 221 222 1 2012 3 22 181815 3 3
: 639 2017 2 3 9 10 12 15 17 31 54 66 85 90 92 94 96 98 178 183 22 56 6 639 www.shougang-resources.com.hk 2 XV 260,000 3 Fine Power Group Limited Fine Power Fine Power XV Mount Gibson Iron Limited 450,000
,107,345 1,987,785 1,834,940 1,861, , ,674 4,426 4, , ,392 41,122 41, ,549 27, , ,617 4,781,057 4,643
股份代號 00696 中期報告 2015 34 10 2,107,345 1,987,785 1,834,940 1,861,307 340,451 431,674 4,426 4,426 188,394 178,392 41,122 41,122 133,549 27,258 130,830 111,617 4,781,057 4,643,581 28,074 15,100 11 831,374
[MJKK]リパッケージ債に対するムーディーズの格付手法
![[MJKK]リパッケージ債に対するムーディーズの格付手法](/thumbs/48/24394467.jpg "[MJKK]リパッケージ債に対するムーディーズの格付手法")
JULY 2013 SEPTEMBER 30, 2010 INTERNATIONAL STRUCTURED FINANCE RATING : 1. 1 1.1 1 1.2 1 1.3 3 2. 4 2.1 4 2.2 9 3. 10 3.1 10 3.2 11 3.3 11 3.4 13 3.5-14 4. 14 4.1 14 4.2 14 4.3 15 : 16 03.5408.4100 Moody's
untitled
2010 3 30 2009111231 1 4,419,578,302.85 www.51fund.com 2 698,577,058.45-1,079,982,684.70 5,021,668,763.68 1,329,706,133.21-3,016,126,166.56 5,050,780,109.22 0.2738-0.5507 1.2870 38.75% -40.45% 115.81%
寶業集團股份有限公司
寶業集團股份有限公司 BAOYE GROUP COMPANY LIMITED 股份代號 : 2355) 二零零五年年報 02 04 08 12 32 40 42 44 46 51 62 63 64 134 136 02 03 4,724 4,378 2,994 2,298 1,605 2005 2004 2003 2002 2001 304 275 112 141 122 2005 2004 2003
1
SEPTEMBER 2010 SEPTEMBER 30,2010 INTERNATIONAL STRUCTURED FINANCE RATING : 1. 1 1.1 1 1.2 CSO 2 2. CSO 3 2.1 3 2.2 4 2.3 EL 6 3. CSO 8 4. 9 4.1 9 4.2 EL 9 5. 9 6. CSO 10 7. 10 7.1 10 7.2 CSO 11 7.3 12
DBS-投资智策
二 为 了 延 缓 各 经 济 体 和 市 场 的 周 期 性 下 行, 各 大 央 行 和 政 府 纷 纷 出 手, 这 很 可 能 会 给 市 场 带 来 更 大 的 双 向 波 动 自 去 年 8 月 份 以 来, 风 险 资 产 市 场 一 直 在 下 降 趋 势 通 道 内 向 均 值 回 归 现 在 最 有 可 能 出 现 的 情 形 是, 未 来 几 个 月 风 险 资 产 将 在 下
2013 10 1.50 2 5 6 16 20 22 62 65 80 88 106 141 290 291 292 298 299 2013 12 24 2 2013 CLSA BV 2013 7 31 2013 12 2 2013 2013 CASA BV Crédit Agricole Securities Asia BV 3 A 1.00 600030 H 1.00 6030 A A H
47.2% 981,760 666,885 53.8% 43,800 28,471 36.4% 0.15 0.11 8.24% 389 468 1,210,400 21 60 01 981,760 47.2% 389 468 8.24% 149,805 70.9% 15.3% 2.2 17.7% 43,800 53.8% 8.6% 2.4 11.0% 02 22,067 35,586 2.2% 3.6%
即每期提前偿还的本金为贷款本金余额的固定比率 偿付额 其中 再融资主要考虑的是抵押贷款利 固定提前偿付率基于历史数据及 MBS 发行时的经济 率的变化 重置考虑税收减免 季节因素 房产价 环境确定 简单实用 但假设固定的提前偿付率未 格波动等因素影响 该模型重点考虑再融资与重置 考虑各种因素的变动对
信贷资产证券化产品定价方法与实践 摘要 本文以抵押贷款支持证券为例 介绍了国际上信贷资产支持证券的定价理论 并 王庆华 董 琪 彭新月 通过比较中 美两国信贷资产证券化产品的主要定价方法及利差状况 重点分析了形成 两国定价差异的原因 最后就如何促进我国信贷资产证券化产品的科学 合理定价提出 几点建议 关键词 信贷资产证券化 抵押贷款支持证券 我国的信贷资产证券化业务始于 2005 年 目 定价方法
i ii 1 2 3 4 6 10 12 122 123 126 128 129 131 132 133 134 135 275 14 14 17 30 35 42 45 48 54 56 62 64 277 287 288 66 78 92 106 112 114
二 零 一 四 年 年 報 i ii 1 2 3 4 6 10 12 122 123 126 128 129 131 132 133 134 135 275 14 14 17 30 35 42 45 48 54 56 62 64 277 287 288 66 78 92 106 112 114 释 义 及 重 大 风 险 提 示 2010 5 2011 72012 7 27 2011 7 2011
書冊C_ indb
38D 1933 0440 36.89 32,533,8312.00 8 1 8 10 (i)(ii) (iii) (i)(ii) (iii) i 6D 6D 6D 6D 6D 708 707 6D 6D ii Capital Markets and Services Act 2007 CMSA CMSA 229(1)(b) 230(1)(b) 6 7 iii CMSA 5 Securities Act
6837 2017 12 31 2017 12 31 2017 2017 12 31 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2017 2018 3 27 * 3 7 23 29 74 104 114 115 164 200 210 211 212 1 13 11 2017 12 31AH11,501,700,000 AH102.30 2,645,391,000.0017,817,845,957.76
2 0 1 6 2 5 9 11 37 42 54 60 63 64 135 136 140 A A A 1.00 600030 100% 2013 2013 CITIC Securities CITIC Securities Finance MTN Co., Ltd. Finance MTN 2016 2 H H H 1.00 6030 3 2016 6 30 2016 4 CITIC Securities
目 錄 第 一 節 重 要 提 示 和 釋 義 2 第 二 節 公 司 簡 介 4 第 三 節 會 計 數 據 和 財 務 指 標 摘 要 7 第 四 節 董 事 會 報 告 10 第 五 節 重 要 事 項 40 第 六 節 股 本 變 動 及 股 東 情 況 43 第 七 節 優 先 股 相 關
香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責, 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明, 併 表 明 概 不 對 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 份 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 中 國 光 大
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2 5 6 7 8 43 49 90 104 111 114 133 149 2015 1 Production4:Annual Report:16030959-China Galaxy AR(c)-sim:01 CGS Contents(c) PN: (1 / 1) User: MACTS021400 Modified at: 2016-04-15 05:27 Printed at: 2016-04-15
证 券 研 究 报 告 2015 年 7 月 29 日 星 期 三 今 日 聚 焦 重 点 推 荐 7 月 海 外 宏 观 小 结 : 复 苏 动 力 不 一, 金 融 市 场 反 复 国 际 经 济 环 境 在 缓 慢 好 转 : 美 国 房 地 产 表 现 强 劲 劳 动 市 场 稳 步 复 苏 ; 低 油 价 弱 货 币 等 短 期 因 素 支 撑 欧 日 周 期 性 复 苏 ; 印 度 出
6837 2015 12 31 2015 12 31 2015 (www.hkexnews.hk) (www.htsec.com) H2015 2016 3 30 * 3 8 23 28 62 84 92 93 129 160 170 171 172 13 11 2015 12 31AH11,501,700,000AH 104.505,175,765,000.00 14,655,043,372.86
(02) (02) (02) (02)87
: 5879 1060525 anz.tw mops.twse.com.tw () 105 (02) 8722-5000 Jasmine.Hung@anz.com (02) 8722-5000 Ivy.Hsieh2@anz.com 7 161718 (02)8722-5000 1 69 1 852-2533-3500 www.standardandpoors.com 7 49 (02)8722-5800
目 录 中 国 资 本 市 场 开 放 再 起 航... 1 深 港 通 为 两 地 新 添 投 资 标 的... 2 什 么 在 驱 动 AH 折 溢 价?... 4 AH 市 场 融 合, 弥 合 风 险 偏 好 差... 5 投 资 者 结 构... 5 AH 市 场 给 予 不 同 市 值
/ / 证 券 研 究 报 告 A 股 市 场 策 略 专 题 股 市 新 风 系 列 : 深 港 通 (1) A 股 策 略 专 题 报 告 216 年 2 月 19 日 投 资 要 点 股 市 新 风 系 列 报 告 开 年 第 一 篇 : 春 节 后, 关 注 深 港 通 去 年 6 月 的 股 灾, 一 定 程 度 上 打 乱 了 多 项 资 本 市 场 改 革 的 节 奏 如 今 市 场
900957 2012 900957 2012 1... 2 2... 2 3... 3 4... 3 1 900957 2012 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 2.1 : (%) ( ) 403,086,469.81 430,841,382.24-6.45 ( ) 381,038,814.42 373,375,060.00 2.06 / 1.0918 1.0699 2.05 1 9 (%)
CGS AR2014 cover_08 ( c ) Share A_20.2mm
2014 2 5 6 7 8 41 47 77 88 96 99 117 138 2014 1 A bp 1 bp1 1% 2007 1 26 H 06881 1.00 2014 12 31 ETF IB 100% 70% 30% 50% 83.32% 100% 2 2014 100% H 1.00 78.57% IPO H 2013 5 22 H2013 5 9 QDII QFII 2014 1
SHENZHEN EXPRESSWAY COMPANY LIMITED ( ) 2004 2005 2 18 1 3 2004 5 6 8 9 10 11 14 2004 15 16 17 19 23 25 26 29 30 31 32 34 2003 37 2004 38 2004 39 39 40 41 43 45 46 47 48 A 48 48 49 51 52 52 53 55 57 /
,292, ,561, ,292, ,498, ,787, ,498, () () ()
2012 2012 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 2 2.1 B 900957 1088 1088 1201 1201 021-68400880 021-68400880 021-68401110 021-68401110 lingyun@elingyun.com lingyun@elingyun.com 2.2 2.2.1 : : (%) 428,562,945.04 430,841,382.24-0.53
Citic_Chi.indb
12 10 2 10 16 20 46 54 72 92 100 101 117 200 201 202 CITIC Securities Company Limited CITIC Securities Co., Ltd. 7088A 518040 8 518048 48 100125 http://www.cs.ecitic.com ir@citics.com +86-755-2383 5383,
中 國 銀 行 全 球 網 絡 1929 31
追 求 卓 越 持 續 增 長 2010 年 年 度 報 告 中 國 銀 行 股 份 有 限 公 司 ( 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ) 股 票 代 碼 :601988 中 國 銀 行 全 球 網 絡 1929 31 1912 2 1912 1949 1994 2003 2004 8 2006 6 7 31 年 報 目 錄 1 2 3 5 6 7 11
2016 2
6030 2016 2016 6 30 6 2016 2016 http://www.hkexnews.hk http://www.cs.ecitic.com 1 2016 2 ... 4... 6... 10... 11... 31... 35... 44... 49... 51... 52... 100... 101... 105 3 A A A 1.00 600030 100% 2013 2013
表 1: 小 白 龙 符 合 新 三 板 创 新 层 标 准 三 分 层 标 准 标 准 细 则 青 雨 传 媒 情 况 符 合 情 况 符 合 情 况 最 近 两 年 连 续 盈 利, 且 平 均 净 利 润 不 少 于 2014 年 净 利 润 为 1209 万 元,2015 年 净 利 润 为
/ / 证 券 研 究 报 告 小 白 龙 (831015)2015 年 年 报 点 评 多 渠 道 营 销 推 动 收 入 增 长, 漫 影 游 联 动 助 力 业 绩 发 展 新 三 板 公 司 研 究 消 费 2016 年 4 月 20 日 投 资 要 点 业 绩 增 长 约 73% 公 司 2015 年 收 入 和 归 母 净 利 润 分 别 为 1.57 亿 元 和 2156 万 元, 同
XIAOMI CORPORATION 小米集團 2,179,585,000 1,434,440,000 B 745,145, ,980,000 2,070,605,000 1,325,460,000 B 745,145, % % 0.005%
小米集團 2018 6 25 1933 (a) (b) (c) 30 571 30 1 XIAOMI CORPORATION 小米集團 2,179,585,000 1,434,440,000 B 745,145,000 108,980,000 2,070,605,000 1,325,460,000 B 745,145,000 17.00 1% 0.0027% 0.005% 0.0000025 1810
1623 2018 2 4 5 22 29 44 65 69 71 72 73 74 75 164 3,222.42,669.3 20.7% 150.5125.719.8% 2017 1,134.428.8% OCTG PDOBP 2017 2018 1,428.78.6% 329.5326.4 OCTG(CRA)(CWC) CRA 72.8OCTG CWC CWC 90.9CWC39% (MFL)
( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 股 份代號 3606 (A joint stock limited company incorporated in the People's Republic of China with limited liability) Stock Code: 3606 2016 2016 中期報告 Interim Report 2016 中期報告 Interim
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Anhui Conch Cement Company Limited 0914 600585 209 241000 conch@mail.ahwhptt.net.cn 0086 553 3115338 0086 553 3114550 008522111 3220 008522111 3299 0086 553 3114546 http//www.sse.com.cn 3400001300128