股票简称 : 三湘印象债券简称 :16 三湘债股票代码 : SZ 债券代码 : SZ 三湘印象股份有限公司 Sanxiang Impression Co., Ltd ( 上海市杨浦区逸仙路 333 号 501 室 ) 三湘股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公

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又田
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1 股票简称 : 三湘印象债券简称 :16 三湘债股票代码 : SZ 债券代码 : SZ 三湘印象股份有限公司 Sanxiang Impression Co., Ltd ( 上海市杨浦区逸仙路 333 号 501 室 ) 三湘股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理事务报告 (2017 年度 ) 受托管理人 ( 住所 : 上海市广东路 689 号 ) 二〇一八年六月

2 重要声明海通证券股份有限公司 ( 以下简称海通证券 ) 编制本报告的内容及信息均来源于三湘印象股份有限公司 ( 原名三湘股份有限公司, 以下简称发行人或公司 ) 对外公布的三湘印象股份有限公司 2017 年年度报告等相关公开信息披露文件发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见, 投资者应对相关事宜做出独立判断, 而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺或声明 I

3 目录第一章本次债券概况... 2 第二章发行人 2017 年度经营和财务状况... 5 第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况第四章发行人偿债保障措施的执行情况第五章本次债券利息的偿付情况第六章债券持有人会议召开情况第七章本次债券跟踪评级情况第八章负责处理与本次债券相关事务专人的变动情况第九章受托管理人职责履行情况第十章其他情况

4 第一章本次债券概况一核准文件和核准规模 2016 年 2 月 15 日, 经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]270 号文核准, 公司获准发行不超过人民币亿元的公司债券二发行主体名称中文名称 : 三湘印象股份有限公司 ( 原名三湘股份有限公司 ) 英文名称 :Sanxiang Impression Co., Ltd 三本次债券的主要条款 1 债券名称: 三湘股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券 ( 简称本次债券 ) 2 债券简称及代码: 简称为 16 三湘债, 债券代码为 SZ 3 发行规模: 人民币亿元剩余债券规模 : 人民币 5.94 亿元 4 票面金额及发行价格: 本次债券面值元, 按面值平价发行 5 债券品种的期限: 本次债券为 3 年期, 附第 2 个计息年度末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权 6 债券利率: 本次债券第 1 2 个计息年度的票面利率为 6.25% 本次债券第 3 个计息年度的票面利率为 7.25% 7 还本付息方式: 本次债券采用单利按年计息, 不计复利, 每年付息一次, 到期一次还本, 最后一期利息随本金的兑付一起支付年度付息款项自付息日起不另计利息, 本金自兑付日起不另计利息具体本息兑付工作按照主管部门的相关规定办理 2

5 8 付息日:2017 年至 2019 年每年的 3 月 23 日为上一个计息年度的付息日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 如投资者行使回售选择权, 则其回售部分债券的付息日为 2017 年至 2018 年每年的 3 月 23 日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 9 兑付日: 本次债券的兑付日为 2019 年 3 月 23 日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间兑付款项不另计利息 ) 如投资者行使回售选择权, 则其回售部分债券的兑付日为 2018 年 3 月 23 日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间兑付款项不另计利息 ) 10 担保方式: 深圳市三新房地产开发有限公司 ( 以下简称深圳三新 ) 以其持有的 10, 平方米的深圳三湘海尚花园商铺为本次债券本息的偿付提供抵押担保沃克森 ( 北京 ) 国际资产评估有限公司 2018 年 5 月 4 日出具了沃克森评报字 (2018) 第 0521 号评估报告, 评定为本次债券设定抵押的 200 间深圳三湘海尚花园商铺 2018 年 3 月 23 日的评估价值为 194, 万元, 为本次债券剩余本金的 3.27 倍当发行人未按时偿付当期本息, 经债券持有人会议表决通过, 债券受托管理人可启动抵押资产处置方案, 以加速清偿本次债券 11 发行时信用级别: 经中诚信证券评估有限公司综合评定, 发行人的主体信用等级为 AA-, 评级展望稳定, 本次债券的信用等级为 AA 12 最新跟踪信用级别及评级机构: 在本次债券的存续期内, 中诚信证券评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告中诚信证券评估有限公司将于 2018 年 6 月 26 日前在深圳证券交易所网站 ( 和中诚信证券评估有限公司网站 ( 公告发行人和本次债券的跟踪评级结果中诚信证券评估有限公司已于 2018 年 6 月 26 日在深圳证券交易所网站 ( ) 和中诚信证券评估有限公司网站 ( 公告信评委函字 [2018] 跟踪 549 号评级报告, 评定发行人主体信用等级为 AA, 评级展望稳定, 本次债券的信用等级为 AA+ 3

6 13 债券受托管理人 : 海通证券股份有限公司 14 登记机构 : 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 4

7 第二章发行人 2017 年度经营和财务状况一发行人基本情况发行人名称英文名称注册资本注册地址法定代表人成立日期上市日期 : 三湘印象股份有限公司 : Sanxiang Impression Co., Ltd : 1,381,752, 元 : 上海市杨浦区逸仙路 333 号 501 室 : 许文智 : 1994 年 1 月 20 日 : 1997 年 9 月 25 日股票简称 : 股票上市地董事会秘书 : 深圳证券交易所 : 罗筱溪联系电话 : 传真 : 互联网址电子邮箱经营范围 : : sxgf000863@sxgf.com : 投资兴办实业 ( 具体项目另行申报 ), 国内贸易 ( 不含专营专控专卖商品 ), 在合法取得使用权的土地上从事房地产开发经营, 电影制片, 电影发行, 广播电视节目制作, 演出场所, 演出经纪, 文化艺术交流活动策划, 影视设备物联网技术网络技术信息技术数字技术领域内的技术开发技术咨询技术服务技术转让, 创意设计, 广告设计制作代理发布, 资产管理, 商务信息咨询依法须经批准的项目, 经相关部门批准后方可开展经营活动 5

8 二发行人 2017 年度经营情况 ( 一 ) 收入与成本 1 主营业务收入构成项目金额 2017 年 2016 年占营业收入比重金额占营业收入比重同比增减文化演艺 349,016, % 193,219, % 80.63% 房地产销售 1,945,945, % 6,399,689, % % 房屋租赁 38,585, % 33,337, % 15.74% 建筑施工 89,361, % 33,253, % % 其他 51,008, % 45,348, % 12.48% 合计 2,473,918, % 6,704,848, % % 单位 : 元变动原因 2017 年度签约印象滇池和印象太极, 制作费收入有所增加 2016 年度公司三湘海尚名邸中鹰黑森林项目等项目交房量较多, 因而结转的收入规模较大 ;2017 年度虽然三湘海尚云邸 ( 一期 ) 三湘四季花城牡丹苑交房量较多, 但公司未取得三湘海尚云邸 ( 二期 ) 及三湘海尚福邸的预售证, 整体交房量较 2016 年度降幅较大进而结转的收入规模较小子公司结转湖南炎帝生物工程有限公司制酒车间项目施工收入公司 2017 年度整体交房量较小, 因而房地产销售板块收入降幅较大 2 主营业务成本构成项目金额 2017 年 2016 年占营业成本比重金额占营业成本比重同比增减文化演艺 130,021, % 56,344, % % 单位 : 元变动原因 2017 年度签约印象滇池和印象太极, 制作费支出有所增加 6

9 项目房地产销售金额 2017 年 2016 年占营业成本比重金额占营业成本比重同比增减 1,338,223, % 4,402,737, % % 房屋租赁 19,416, % 16,516, % 17.56% 建筑施工 79,951, % 26,425, % % 其他 48,413, % 37,417, % 29.39% 合计 1,616,027, % 4,539,441, % % 变动原因 2016 年度公司三湘海尚名邸中鹰黑森林项目等项目交房量较多, 因而结转的成本规模较大 ;2017 年度虽然三湘海尚云邸 ( 一期 ) 三湘四季花城牡丹苑交房量较多, 但公司未取得三湘海尚云邸 ( 二期 ) 及三湘海尚福邸的预售证, 整体交房量较 2016 年度降幅较大, 进而结转的成本规模较小子公司结转湖南炎帝生物工程有限公司制酒车间项目施工成本公司 2017 年度整体交房量较小, 因而房地产销售板块结转的成本降幅较大 ( 二 ) 各板块业务经营情况 1 房地产板块 2017 年度, 公司开发建设的房地产项目合计实现销售面积约 5.33 万平方米, 销售金额约亿元 2017 年度, 公司主要在售项目如下 : 单位 : 万平方米项目名称 2017 年末 2017 年末可供出售面 2017 年度销售金额 2017 年度上市公司剩余可售累计结算积预售面积 ( 亿元 ) 结算面积权益比例面积面积上海三湘海尚城 ( 上海宝山 ) % 三湘海尚云邸 ( 上海崇明 ) % 三湘海尚名邸 ( 上海嘉定 ) % 三湘四季花城牡丹 % 7

10 项目名称 2017 年末 2017 年末可供出售面 2017 年度销售金额 2017 年度上市公司剩余可售累计结算积预售面积 ( 亿元 ) 结算面积权益比例面积面积苑 ( 上海松江 ) 虹桥三湘广场 ( 上海闵行 ) % 注 1: 表中所述面积包括地上及地下面积 ; 注 2: 发行人三湘海尚云邸 ( 上海崇明 ) 二期于 2017 年 12 月取得预售证 ; 发行人三湘海尚福邸 ( 上海浦东新区张江 ) 于 2018 年 4 月取得预售证 (2) 房地产出租情况产权归属上海湘海房地产发展有限公司上海三湘祥腾湘麒投资有限公司上海城光置业有限公司上海湘源房地产发展有限公司上海湘南置业有限公司 2017 年度, 公司房地产项目主要出租情况如下表所示 : 项目名称权益可租面积已租面积未租面积出租率年累计收缴比例 ( 万平方米 ) ( 万平方米 ) ( 万平方米 ) (%) 租金 ( 万元 ) 三湘世纪花城一期二期 100% % 三湘商业广场 100% % 三湘四季花城 100% % 上海三湘海尚城 100% % 三湘海尚名邸 100% % (3) 土地拓展情况公司全资子公司上海三湘文化发展有限公司竞得杭政储出号土地使用权, 地块面积为 37, 平方米, 地上建筑总面为 82, 平方米, 土地成交价为亿元 (4) 房地产项目开发情况 2017 年度, 公司新开工项目在建项目竣工项目的项目开发情况如下 : 项目公司杭州三湘印象置业有限公司上海城光置业有限公司上海湘骏置业发展有限项目名称占地面积规划建筑实际投资上市公预计总投资 ( 平方面积金额 ( 万项目状态司权益金额 ( 万元 ) 米 ) ( 平方米 ) 元 ) 比例海尚官邸 37, , , , 在建 100% 三湘四季花城牡丹苑 5, , , , 竣工 100% 三湘海尚福邸 ( 上海浦 18, , , , 竣工 100% 8

11 占地面积规划建筑实际投资上市公预计总投资项目公司项目名称 ( 平方面积金额 ( 万项目状态司权益金额 ( 万元 ) 米 ) ( 平方米 ) 元 ) 比例公司东 ) 上海湘盛置三湘印象名业发展有限邸 ( 上海浦 13, , , , 在建 100% 公司东 ) 三河市湘德三湘森林海 361, ,179,303.0 房地产开发尚城 ( 河北燕 541, , 在建 50.49% 0 0 有限公司郊 ) 三湘海尚云一期竣上海湘鼎置 199,810.8 邸 ( 上海崇 197, , , 工二期 100% 业有限公司 0 明 ) 在建注 : 发行人三湘海尚云邸 ( 上海崇明 ) 二期于 2017 年 12 月取得预售证 ; 发行人三湘海尚福邸 ( 上海浦东新区张江 ) 于 2018 年 4 月取得预售证 (5) 工程建设情况截至 2017 年末, 发行人主要在建及竣工项目工程建设情况如下 : 三湘海尚云邸 ( 上海崇明 ) 总建筑面积万平方米, 一期已竣工, 竣工建筑面积万平方米 ; 二期在建建筑面积 7.15 万平方米, 结构已封顶, 项目进展顺利三湘海尚福邸 ( 上海浦东 ) 已竣工, 竣工建筑面积 5.65 万平方米三湘印象名邸 ( 上海浦东 ) 在建建筑面积 5.38 万平方米, 结构已封顶, 项目进展顺利海尚官邸 ( 浙江杭州 ) 在建建筑面积万平方米, 完成全部桩基工程和围护工程, 正进行土方开挖, 项目进展顺利三湘森林海尚城 ( 河北燕郊 ) 规划建筑面积万平方米 YJ 号地块建筑面积万平方米, 已取得四证 YJ 号地块建筑面积万平方米, 部分桩基工程施工完毕 YJ YJ YJ YJ 号地块目前正在图纸深化设计阶段 2 文化业务板块 2017 年度, 公司完成印象滇池和印象太极两部印象品牌系列作品的新签约, 实现两部文化演艺作品的公演与此同时, 最忆三峡最忆韶山冲等 4 部作品进入全面制作阶段从 2004 年中国第一部山水实景旅游文化演艺 - 印象刘三姐开始, 观印象当前共有在演和新签约处在制作阶段的项目 9

12 16 个, 其中 9 个公演或签约的项目为在收购完成后 2 年间实现的项目 2017 年度, 观印象实现营业收入 35, 万元, 同比增长 61.41% 2017 年末, 观印象已公演已签约项目情况 : 序号项目名称项目所在地项目公演时间项目状态 1 印象刘三姐广西桂林阳朔 2004 年 3 月已公演 2 印象丽江云南丽江 2006 年 5 月已公演收购完成前 3 印象大红袍福建南平武夷山 2010 年 3 月已公演 4 印象普陀浙江舟山 2010 年 12 月已公演 5 印象武隆重庆武隆 2011 年 10 月已公演 6 又见平遥山西平遥 2013 年 2 月已公演 7 又见五台山山西五台山 2014 年 9 月已公演 8 又见敦煌甘肃敦煌 2016 年 9 月已公演 9 最忆是杭州浙江杭州 2017 年 5 月已公演 ( 老项目改版 ) 10 知音号湖北武汉 2017 年 5 月已公演 11 又见马六甲马来西亚 2018 年 6 月 ( 预计 ) 制作中收购完成后 12 最忆三峡重庆奉节 13 归来遵义长征之路贵州遵义 2018 年 10 月 ( 预计 ) 2018 年 10 月 ( 预计 ) 制作中制作中 14 最忆韶山冲湖南韶山 2018 年 12 月 ( 预计 ) 制作中 15 印象滇池云南昆明 2019 年 12 月 ( 预计 ) 制作中 16 印象太极河南焦作 2019 年 12 月 ( 预计 ) 制作中三发行人 2017 年度财务状况单位 : 元项目 2017 年 2016 年变动比例重大变动说明总资产 13,069,907, ,862,016, % 总负债 6,717,523, ,239,848, % 所有者权益 6,352,383, ,622,168, % 归属于母公司股东的净资产 6,388,011, ,354,203, % 10

13 项目 2017 年 2016 年变动比例重大变动说明营业收入 2,473,918, ,704,848, % 公司 2017 年度整体交房量较小, 因而房地产销售板块结转收入降幅较大营业成本 1,616,027, ,539,441, % 公司 2017 年度整体交房量较小, 因而房地产销售板块成本降幅较大营业利润 2,096,851, ,440,065, % 公司 2017 年度整体交房量较小, 因而房地产销售板块营业利润降幅较大净利润 224,766, ,205, % 公司 2017 年度整体交房量较小, 因而房地产销售板块营业利润降幅较大公司 2017 年度整体交房量较归属于母公司股东 265,140, ,325, % 小, 因而房地产销售板块营业的净利润利润降幅较大 2017 年销售房款较上期减少且经营活动产生的现 -2,545,673, ,104, % 海尚官邸 ( 浙江杭州 ) 等项目金流量净额投入较上期增加所致 2017 年处置子公司上海中鹰置投资活动产生的现业有限公司收到的转让款 ,266, ,097, % 金流量净额亿, 上期合并观印象支付 6.12 亿筹资活动产生的现金流量净额 1,793,290, ,438, % 2017 年偿还借款较上期减少期末现金及现金等价物余额 436,367, ,723, % 销售房款回款较上期降幅较大流动比率 % % % 2017 年公司将部分符合收入确认条件的预收账款从负债中转出, 因而流动负债规模降幅较大速动比率 33.18% 35.85% -2.67% 资产负债率 51.40% 52.23% -1.59% 营业利润率 14.61% 18.93% % 存货周转率 ( 次 / 年 ) % 公司 2017 年度整体交房量较小, 房地产销售板块结转成本降幅较大, 进而营业成本降幅较大公司 2017 年度整体交房量较应收账款周转率 ( 次小, 房地产销售板块结转收入 % / 年 ) 降幅较大, 进而营业收入降幅较大 11

14 项目 2017 年 2016 年变动比例重大变动说明公司 2017 年度整体交房量较净资产周转率 ( 次 / 小, 房地产销售板块结转收入 % 年 ) 降幅较大, 进而营业收入降幅较大公司 2017 年度整体交房量较总资产周转率 ( 次 / 小, 房地产销售板块结转收入 % 年 ) 降幅较大, 进而营业收入降幅较大公司 2017 年度整体交房量较 EBIT 利息保障倍数 % 小, 房地产销售板块营业利润降幅较大, 进而净利润降幅较大债务资本比 % 公司重要资产负债科目变动原因如下所示 : 单位 : 元 2017 年末 2016 年末占总资变动比科目名称占总资产重大变动说明金额金额产例比例比例货币资金 436,926, % 998,723, % 主要系本期海尚官邸 ( 浙江杭 % 州 ) 等项目投入所致主要系本期公司应收建筑施工应收账款 159,245, % 66,440, % % 项目款项及相关演艺项目的创作门票分成款项增加所致存货 9,542,309, % 9,627,930, % -0.89% 投资性房地产 464,165, % 394,940, % 主要系部分商业转入投资性房 17.53% 地产所致长期股权投资 403,915, % 453,295, % 主要系本期计提公司对广西文 % 华艺术有限责任公司的长期股权投资减值准备所致固定资产 46,663, % 54,790, % 主要系本期公司处置上海中鹰 % 置业有限公司所致在建工程主要系本期在建工程转入投资 1,991, % % 性房地产所致长期借款 3,844,000, % 2,669,300, % 主要系观印象股权质押借款 44.01% 亿所致公司利润表其他重要科目变动原因如下所示 : 单位 : 元项目 2017 年 2016 年变动比例重大变动说明 12

15 项目 2017 年 2016 年变动比例重大变动说明销售费用 45,955, ,514, % 主要系本期宣传推广费减少以及处置子公司上海中鹰置业有限公司共同影响所致管理费用 148,643, ,172, % 主要系本期处置子公司上海中鹰置业有限公司所致财务费用 133,010, ,702, % 主要系处置子公司上海中鹰置业有限公司所致投资收益 -15,667, ,354, % 本期权益法核算的长期股权投资收益减少所致资产减值损失 51,763, ,937, % 本期计提公司对广西文华艺术有限责任公司的长期股权投资减值准备所致营业外收入 34,953, ,443, % 营业外支出 2,079, ,169, % 本期公益性捐赠支出减少所致 13

16 第三章发行人募集资金使用及专项账户运作情况一本次债券募集资金情况本次债券实际发行规模为亿元, 根据三湘股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券募集说明书的约定, 募集资金扣除发行费用后, 拟将 4.45 亿元用于偿还银行贷款, 剩余部分用于补充流动资金二本次债券募集资金实际使用情况及专项账户运作情况发行人与海通证券和中国建设银行股份有限公司上海宝钢宝山支行签订了三湘股份有限公司 2015 年公司债券账户及资金监管协议发行人于中国建设银行股份有限公司上海宝钢宝山支行处开立募集资金使用专户和偿债资金专户募集资金使用专户专门用于本次债券募集资金的接收存储及划转, 不得用作其他用途偿债资金专户专门用于本次债券偿债资金的接收存储及划转, 不得用作其他用途本次债券募集资金扣除发行费用后的净额由海通证券划转至募集资金专户发行人从募集资金专户将 4.45 亿元分批次转入子公司一般户, 并从子公司一般户中偿还银行贷款 ; 发行人将剩余募集资金净额转入公司一般户, 并从公司和子公司一般户中分批次用于补充流动资金截至 2017 年末, 本次债券的募集资金已使用完毕 14

17 第四章发行人偿债保障措施的执行情况一偿债计划 ( 一 ) 利息的支付本次债券的利息自首个起息日起每年支付一次, 最后一期利息随本金的兑付一起支付 1 本次债券付息日为 2017 年至 2019 年每年的 3 月 23 日为上一个计息年度的付息日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 如投资者行使回售选择权, 则其回售部分债券的付息日为 2017 年至 2018 年每年的 3 月 23 日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 2 本次债券 2017 年 3 月 23 日至 2018 年 3 月 22 日期间的利息 6, 万元已于 2018 年 3 月 23 日支付 ( 二 ) 本金的偿付 1 本次债券本金支付日为 2019 年 3 月 23 日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间兑付款项不另计利息 ) 如投资者行使回售选择权, 则其回售部分债券的兑付日为 2018 年 3 月 23 日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间兑付款项不另计利息 ) 2 本次债券 2017 年度不涉及本金偿付事宜年 3 月 23 日, 公司完成 4.06 亿元债券的回售兑付工作 ( 三 ) 偿债资金来源本次债券的偿债资金将主要来源于公司营业收入归属于母公司所有者的净利润和经营所产生的现金流入 2017 年度, 虽然公司三湘海尚云邸 ( 一期 ) 三湘四季花城牡丹苑交房量较 15

18 多, 但未取得三湘海尚云邸 ( 二期 ) 及三湘海尚福邸的预售证, 整体交房量较小, 实现营业收入 247, 万元 ; 实现归属于母公司所有者的净利润 26, 万元受 2017 年度整体交房量较少三湘海尚云邸 ( 二期 ) 及三湘海尚福邸的预售证未取得影响, 公司 2017 年度销售商品提供劳务收到的现金规模较小, 此外, 公司支付杭州项目土地款 266, 万元, 因而公司 2017 年度产生经营活动产生现金流量净额 -254, 万元 ( 四 ) 偿债应急保障方案 1 银行授信额度可为偿付债券本息提供充足的资金来源公司在国内银行间具有良好的信用记录, 长期与银行保持着良好的合作关系截至 2017 年末, 公司获得主要贷款银行的授信额度为亿元, 尚未使用额度为亿元发行人获得的银行流动性支持不具备强制执行性, 该流动性支持不构成对本次债券的担保, 当发行人面临长期性亏损而非流动性资金短缺时, 银行有可能拒绝向发行人提供流动性支持 2 抵押资产为本次债券本次偿付提供保障根据本次债券的抵押担保安排, 深圳三新将以其持有的 200 间深圳三湘海尚花园商铺 ( 以下简称抵押资产 ) 为本次债券本息偿付提供抵押担保 2015 年 10 月 12 日, 中同华资产评估有限公司出具了中同华评报字 2015 第 740 号评估报告, 评定抵押资产 2015 年 6 月 30 日的评估价值为 180, 万元, 是本次债券发行规模的 1.80 倍 2017 年 4 月 18 日, 沃克森 ( 北京 ) 国际资产评估有限公司出具了沃克森评报字 2017 第 0422 号评估报告, 评定抵押资产 2017 年 3 月 23 日的评估价值为 186, 万元, 是本次债券发行规模的 1.86 倍, 较中同华资产评估有限公司评定的 2015 年 6 月 30 日的资产价值增值 3.20% 2018 年 5 月 4 日, 沃克森 ( 北京 ) 国际资产评估有限公司出具了沃克森评报字 (2018) 第 0521 号评估报告, 评定抵押资产 2018 年 3 月 23 日的评估价值为 16

19 194, 万元, 是本次债券剩余债券规模的 3.27 倍, 较上年度评估增值 4.35% 如果由于意外情况公司在本次债券兑付时遭遇突发性的资金周转问题, 或者不能及时从预期的还款来源中获得足够资金, 公司将根据本次债券的有关担保安排, 通过处置抵押资产, 保证将债券本金及利息违约金损害赔偿金实现债权的费用及其他应支付的费用, 划入证券登记机构或债券受托管理人指定的账户二偿债计划及偿债保障措施变化情况 2017 年度, 公司偿债计划偿债保证措施未发生重大变化 17

20 第五章本次债券利息的偿付情况本次债券付息日为 2017 年至 2019 年每年的 3 月 23 日为上一个计息年度的付息日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 如投资者行使回售选择权, 则其回售部分债券的付息日为 2017 年至 2018 年每年的 3 月 23 日 ( 如遇法定及政府指定节假日或休息日, 则顺延至其后的第 1 个交易日 ; 顺延期间付息款项不另计利息 ) 本次债券 2017 年 3 月 23 日至 2018 年 3 月 22 日期间的利息 6, 万元已于 2018 年 3 月 23 日支付截至本报告出具之日, 本次债券未出现延迟兑付利息或本金的情况 18

21 第六章债券持有人会议召开情况 2017 年度, 本次债券发行人未出现触发持有人会议的事项 19

22 第七章本次债券跟踪评级情况在本次债券的存续期内, 中诚信证券评估有限公司每年将至少出具一次正式的定期跟踪评级报告中诚信证券评估有限公司已于 2018 年 6 月 26 日在深圳证券交易所网站 ( ) 和中诚信证券评估有限公司网站 ( 公告信评委函字 [2018] 跟踪 549 号评级报告, 评定发行人主体信用等级为 AA, 评级展望稳定, 本次债券的信用等级为 AA+ 20

23 第八章负责处理与本次债券相关事务专人的变动情况 2017 年度, 负责处理与本次债券相关事务的专人未发生变动 21

24 第九章受托管理人职责履行情况报告期内, 海通证券根据公司债券受托管理人执业行为准则等有关规定和本次债券受托管理协议等约定, 通过舆情监测业务提示及现场回访等方式对企业有关情况进行了跟进和督导, 履行了受托管理工作职责 22

25 第十章其他情况一债券信用评级发生变化中诚信证券评估有限公司于 2017 年 6 月 26 日在深圳证券交易所网站 ( 和中诚信证券评估有限公司网站 ( 公告信评委函字 [2017] 跟踪 433 号评级报告, 上调发行人主体信用等级为 AA, 评级展望稳定, 上调 16 三湘债信用等级为 AA+ 发行人及债券信用等级上调后, 本次债券满足质押式回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引 (2017 年修订版 ) 规定的质押式回购资格准入标准, 折扣系数为 0.60 该事项详细内容详见发行人发布的三湘印象股份有限公司关于公司债券跟踪评级的公告, 海通就该事项出具了临时受托报告二市场传闻 2017 年 12 月 14 日, 发行人发布了关于参股公司桂林广维文华旅游文化产业有限公司破产重整事项进展情况暨公司复牌的公告, 发行人参股公司桂林广维文华旅游文化产业有限公司将进行破产重整该事项内容详见发行人发布的关于参股公司桂林广维文华旅游文化产业有限公司破产重整事项进展情况暨公司复牌的公告, 海通就该事项出具了临时受托报告三新增借款超过净资产 20.00% 2017 年 12 月 31 日, 公司经审计借款余额为 542, 万元, 较 2016 年末累计新增借款 141, 万元, 占 2016 年 12 月 31 日净资产的比例为 21.38% 该事项内容详见发行人发布的三湘印象股份有限公司当年累计新增借款超过上年末净资产百分之二十的公告, 海通就该事项出具了临时受托报告 23

26 四其他重大事项除上述事项外, 报告期内, 发行人未发生公司债券发行与交易管理办法第四十五条规定的可能影响偿债能力或债券价格的重大事项 ( 本页以下无正文 ) 24

27 ( 本页无正文, 为三湘股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公司债券受托管理事务报告之盖章页 ) 债券受托管理人 : 海通证券股份有限公司年月日 25

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013

股票简称 : 三湘印象 债券简称 :16 三湘债 股票代码 : SZ 债券代码 : SZ 三湘印象股份有限公司 Sanxiang Impression Co., Ltd ( 上海市杨浦区逸仙路 333 号 501 室 ) 三湘股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公

股票简称 : 三湘印象债券简称 :16 三湘债股票代码 : SZ 债券代码 : SZ 三湘印象股份有限公司 Sanxiang Impression Co., Ltd ( 上海市杨浦区逸仙路 333 号 501 室 ) 三湘股份有限公司 2016 年面向合格投资者公开发行公