图 1- 中国七个试点碳市场累计成交量 ( 百万吨, 2013 年 6 月 18 日年 12 月 31 日 ) 试点碳市场自 2013 年 6 月 18 日起, 七试点碳市场累计成交量 1.18 亿吨, 成交额 3.99 亿美元, 成交均价 3.38 美元 / 吨公开交易和协议转让

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淹骆
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中国碳市场观察 2016 年第四季度第七期中国碳市场观察旨在及时提供中国七个碳市场试点的最新动态, 并对国家层面的气候政策和市场发展情况进行分析本期碳市场观察涵盖 2016 年 10 月至 12

38 美元 / 吨与 2016 年第三季度相比, 大部分试点碳市场的交易量和成交额呈现上升趋势 2016 年第四季度, 国家发改委共签发 186 个 CCER 项目, 其中 33 个项目共发放了 111 万吨减排量

交易平台等方面取得了一定的进展上海...3 北京...4 广东...4 天津...4 湖北...5 重庆...6 CCER 市场...7 政策追踪及分析...8 附录.

1 中国碳市场观察 2016 年第四季度第七期中国碳市场观察旨在及时提供中国七个碳市场试点的最新动态, 并对国家层面的气候政策和市场发展情况进行分析本期碳市场观察涵盖 2016 年 10 月至 12 月的市场活动及相关数据信息目录试点碳市场...2 深圳...2 内容 2016 年第四季度, 中国七个试点碳市场二级市场累计交易量达 1,200 万吨, 成交额达到 2,600 万美元, 交易均价为 3.38 美元 / 吨与 2016 年第三季度相比, 大部分试点碳市场的交易量和成交额呈现上升趋势 2016 年第四季度, 国家发改委共签发 186 个 CCER 项目, 其中 33 个项目共发放了 111 万吨减排量中国将在 2017 年启动全国统一碳市场在充分吸收和借鉴 7 个碳市场试点建设和运行所积累的经验基础上, 碳市场启动前期的准备工作尾部推进, 在国家碳交易立法 MRV 体系建设配额分配方法及和注册系统交易平台等方面取得了一定的进展上海...3 北京...4 广东...4 天津...4 湖北...5 重庆...6 CCER 市场...7 政策追踪及分析...8 附录...8 免责声明该报告由中创碳投撰写, 世界银行集团官员负责监督管理报告的观点分析及结论不代表世界银行集团其执行董事会及其所代表政府的观点世界银行集团不保证报告中数据的准确性报告任何图片上显示的边界颜色教派和上面的其他信息并不代表世界银行集团对于任何领土法律地位的判断, 也不代表世界银行集团认可或接受这样的领土边界 1

图 1- 中国七个试点碳市场累计成交量 ( 百万吨, 2013 年 6 月 18 日 -2016 年 12 月 31 日 ) 试点碳市场自 2013 年 6 月 18 日起, 七试点碳市场累计成交量 1.18 亿吨, 成交额 3.99 亿美元, 成交均价 3.

百万吨, 2013 年 6 月 18 日 -2016 年 12 月 31 日 ) 上海是继湖北之后第二个向投资者和控排企业提供碳金融衍生品的试点碳市场 2016 年 12 月 19 日, 上海碳配额远期交易试运行正式启动 2016 年 7 月至 9 月, 上海试点碳市场停市, 为下阶段配额结转做准备上海试点何时恢复交易是未来值得关注的重点本期报告就七试点碳市场 2016

2 图 1- 中国七个试点碳市场累计成交量 ( 百万吨, 2013 年 6 月 18 日年 12 月 31 日 ) 试点碳市场自 2013 年 6 月 18 日起, 七试点碳市场累计成交量 1.18 亿吨, 成交额 3.99 亿美元, 成交均价 3.38 美元 / 吨公开交易和协议转让的成交量分别占总成交量的 53% 和 47%, 成交额分别占总成交额的 63% 和 37% 2016 年第四季度 (10 月至 12 月 ), 深圳上海北京广东和重庆的成交量均高于 2016 年第三季度, 市场价格持续走高给市场参与者很大信心但湖北和天津试点市场运行不稳定, 第四季度出现了不同程度的下滑图 2- 中国七个试点碳市场累计成交额 ( 百万吨, 2013 年 6 月 18 日年 12 月 31 日 ) 上海是继湖北之后第二个向投资者和控排企业提供碳金融衍生品的试点碳市场 2016 年 12 月 19 日, 上海碳配额远期交易试运行正式启动 2016 年 7 月至 9 月, 上海试点碳市场停市, 为下阶段配额结转做准备上海试点何时恢复交易是未来值得关注的重点本期报告就七试点碳市场 2016 年第四季度的运行情况进行了分析和阐述除广东和湖北试点外, 其他试点的数据均为二级市场数据, 包括公开交易和协议转让 1 图 3- 中国七个试点碳市场公开交易成交均价走势图 ( ) 深圳图 4- 深圳碳市场公开交易行情深圳碳市场 2016 年第四季度成交量 1,941,731 吨, 成交额 6,302,767 美元, 分别占 7 个试点成交总量的 16.14% 和 24.64% 深圳公开交易成交 1,149,254 吨, 成交额 4,226,999 美元价格在 2.81 美元 / 吨至 5.13 美元 / 吨之间浮动 1 中国七个试点碳市场所有的交易, 包括协议转让 (Over the Counter Transaction, OTC) 都必须在交易平台进行交易 ( 交易所 ) 因此, 本篇内容中的 OTC 指的是在交易所注册和清算的交易, 交易双方在价格和成交量上达成一致 2

深圳协议转让成交 792,477 吨, 成交额 2,075,768 美元平均交易价格为 2.

上海市发展改革委发布上海市 2016 年碳排放配额分配方案, 确定上海市 2016 年度碳排放交易体系配额总量为 1.

; 同时, 上海成为是继湖北试行碳金融衍生品之后的第二个试点启动后, 推出的交易产品为上海碳配额远期 (SHEAF) 图 5- 上海碳市场公开交易行情表 2- 上海二级碳市场数据上海

3 深圳协议转让成交 792,477 吨, 成交额 2,075,768 美元平均交易价格为 2.62 美元 / 吨为配合碳配额结转工作的顺利进行, 上海碳交易市场临时关闭交易, 长达 4 个月之久, 交易于 11 月 18 日再次启动 2016 年 11 月 10 日, 上海市发展改革委发布上海市 2016 年碳排放配额分配方案, 确定上海市 2016 年度碳排放交易体系配额总量为 1.55 亿吨 ( 含直接发放配额和储备配额 ) 2016 年 12 月 19 日, 上海碳配额远期交易试运行正式启动上海碳配额远期交易成为中国首个采用中央对手清算模式的碳金融衍生产品 ; 同时, 上海成为是继湖北试行碳金融衍生品之后的第二个试点启动后, 推出的交易产品为上海碳配额远期 (SHEAF) 图 5- 上海碳市场公开交易行情表 2- 上海二级碳市场数据上海表 3- 上海碳配额远期市场上海 2016 年第四季度碳排放配额成交量共计 658,704 吨, 成交额 1,649,992 美元其中, 公开交易成交量 504,163 吨, 成交额 1,433,830 美元公开交易成交价在 1.55 美元 / 吨至 3.92 美元 / 吨之间浮动协议转让成交量 154,541 吨, 成交额 216,163 美元 3

北京广东北京试点碳市场第四季度配额交易量为 654,322 吨, 交易额 2,181,617

05 美元 / 吨广东试点碳市场 2016 年第四季度成交量 8,066,019 吨和成交额

5,708,282 吨, 成交额 10,157,907 美元公开交易量 2,357,737 吨,

4 北京广东北京试点碳市场第四季度配额交易量为 654,322 吨, 交易额 2,181,617 美元其中公开交易量 39,962 吨, 交易额 308,575 美元公开交易成交均价 7.72 美元 / 吨, 位居七试点首位协议转让成交 614,360 吨, 成交额 1,873,043 美元, 成交均价 3.05 美元 / 吨广东试点碳市场 2016 年第四季度成交量 8,066,019 吨和成交额 14,084,778 美元, 均位居七试点第一位, 大多数交易为协议转让, 成交量 5,708,282 吨, 成交额 10,157,907 美元公开交易量 2,357,737 吨, 成交额 3,926,871 美元第四季度广东未进行配额拍卖图 6- 北京碳市场公开交易行情图 7- 广东碳市场公开交易行情表 4- 北京二级碳市场数据表 5- 广东二级碳市场数据 4

每个企业预发放的配额数量相当于该企业 2016 年年度初始配额的 10%, 预发放配额仅用于国家体系碳排放权现货远期交易, 但不能用于 2016 年度碳排放履约图 8- 湖北碳市场公开交易行情 2016 年第四季度天津试点碳市场无交易天津试点碳市场一直未公布 2016 年碳市场工作计划, 大多数企业采取观望等待

5 天津半湖北试点碳市场于 12 月 30 日公布了湖北省 2016 年碳排放配额分配方案根据配额分配方案, 湖北碳市场 2016 年碳排放配额总量为 2.53 亿吨, 配额分配采用标杆法历史强度法与历史法相结合的方法此外, 该方案规定纳入排放配额管理企业总计 236 家考虑到湖北碳现货远期试点工作的推进, 同时考虑到 2017 年全国碳排放权交易市场的启动, 除发放湖北体系 2016 年配额外, 还发放了部分 2017 年国家体系配额, 每个企业预发放的配额数量相当于该企业 2016 年年度初始配额的 10%, 预发放配额仅用于国家体系碳排放权现货远期交易, 但不能用于 2016 年度碳排放履约图 8- 湖北碳市场公开交易行情 2016 年第四季度天津试点碳市场无交易天津试点碳市场一直未公布 2016 年碳市场工作计划, 大多数企业采取观望等待的做法从而导致市场低迷湖北表 6- 湖北二级碳市场数据表 7- 湖北现货远期市场交易数据湖北成交量 319,389 吨, 成交额 802,852 美元, 成交均价为 2.51 美元 / 吨湖北日均交易价格在七试点中最为稳定的, 基本在 2.22 美元 / 吨至 2.83 美元 / 吨区间波动协议转让成交量 74,012 吨, 成交额 122,964 美元湖北现货远期 (HBEA1705) 成交量 5,218,800 吨, 成交额 14,194,286 美元, 占第四季度七试点现货市场规模的一 5

35 美元 / 吨价格出现较大波动主要是纳入企业进入履约期 (10 月 17 日到

6 重庆图 9- 重庆碳市场公开交易行情表 8- 重庆二级碳市场数据 2016 年第四季度重庆试点碳市场成交量 320,006 吨, 成交额 432,093 美元所有交易均为公开交易重庆公开交易价格介于 1.2 美元 / 吨至 6.85 美元 / 吨之间, 平均价格为 1.35 美元 / 吨价格出现较大波动主要是纳入企业进入履约期 (10 月 17 日到 11 月 18 日 ), 配额需求走高, 刺激市场交易, 履约结束后市场价格大幅下降重庆试点碳市场要求纳入企业在 11 月 18 日前完成履约, 但履约率一直未公布 6

CCER 市场图 10- 不同项目类型数量占比情况 ( 签发项目 %) 根据中国自愿减排交易信息平台提供的信息, 截止 2016 年 12 月 31 日, 公示 CCER 审定项目累计达到 2,763

抵消规则, 风电小型水电太阳能光伏农村户用沼气等项目最受欢迎类型风能小型水电太阳能光伏农村户用沼气合计项目数 90 32 48 41 254 百万吨 CO2e 12.46 13.42 2.74 6.

7 CCER 市场图 10- 不同项目类型数量占比情况 ( 签发项目 %) 根据中国自愿减排交易信息平台提供的信息, 截止 2016 年 12 月 31 日, 公示 CCER 审定项目累计达到 2,763 个, 备案项目 1,047 个, 签发项目 287 个其中 254 个签发项目已公开发行, 共计 5294 万吨 CCER 签发减排量共计 52,832,846tCO2e 由于七个试点碳市场的 CCER 抵消规则, 风电小型水电太阳能光伏农村户用沼气等项目最受欢迎类型风能小型水电太阳能光伏农村户用沼气合计项目数百万吨 CO2e 已签发的 254 个项目中, 第一类项目 139 个, 签发减排量 18.9 百万吨 tco2e; 第二类项目 17 个, 签发减排量 3.72 百万吨 CO2e; 第三类项目 98 个, 签发减排量百万吨 CO2e 图 11- 不同项目类型减排量占比情况 ( 签发量 %) 截止 2016 年 12 月 31 日,7586 万吨 CCER 通过交易所交易 ( 表 12) 其中的四分之三是在上海交易市场(3593 万吨 ) 上海 CCER 均价为 2.52 美元 / 吨第三季度, 上海于 8 月初起暂停了 CCER 交易, 以对交易系统进行升级图 12-CCER 成交量分布图 7

8 政策分析中国国家 ETS 发展最新情况 2015 年 9 月 25 日, 中国国家主席习近平宣布中国将于 2017 年启动国家碳排放权交易市场, 并将成为全球体谅最大的碳交易市场 2016 年是启动前的关键一年, 市场启动之前的重点准备工作有序进行, 在碳排放权立法国家 MRV 体系建设配额分配方案及国家注册登记系统等方面取得了一定的进展碳排放权立法及其配套方案为国家碳排放权交易市场提供了坚实的法律保障碳排放权交易管理条例草案已提交国务院审议, 按照立法审查程序开展立法审查, 该法案预计于 2017 年完成此外, 国家发改委正在出台关于温室气体排放报告核查企业交易和抵消机制等方面的配套方案国家 ETS 的 MRV 系统已经建立 2016 年底, 国家发布了 3 批次 24 个重点行业温室气体核算方法和报告指南, 完成第三方核查机构管理办法各省发展改革委遴选了百余家第三方核查机构开展历史碳排放数据核查, 初步建立满足核查工作需要的第三方核查队伍根据核算方法和报告指南, 地方发改委完成了历史排放数据 ( 年能耗量超过 1 万吨煤的企业 ) 上报工作地方发改委提供的数据报告均已经过第三方机构核查, 国家碳市场的纳入企业名单将由国家发改委和省级发改委共同公布此外, 这些核查的历史排放数据将作为国家配额分配的依据 2016 年 12 月国务批准了配额分配方法全国碳排放权交易总量和配额分配方案于 2016 年底获得国务院批准, 方案阐述了基本原则指导思想基本分配方法 ( 基准和历史强度 ) 和分配程序配额分配由国家和地方政府共同完成在启动国家碳市场之前, 国家发改委将发布配额分配草案, 进行试分配, 改进分配方法学以及与参与方沟通数据来源及方法学 1. 在七个试点碳市场中, 只有广东使用拍卖方式为控排企业分配配额 ( 一级市场 ) 因此, 中国碳市场观察仅研究免费或拍卖后进行流通的配额 ( 二级市场 ) 在七个试点中, 交易方只能在官方设计的交易平台 ( 交易所 ) 进行公开匿名交易协议转让由交易方对配额数量和价格达成一致后, 在交易平台进行注册及清算 2. 七个试点碳市场都会发布公开交易信息 ( 日成交量成交额和平均价格 ) 但七个试点发布协议转让交易信息在数据可获得性及发布方式上有所不同 : 上海和天津会公开发布所有的协议转让交易数据 ; 广东北京和深圳在汇总基础上公开发布, 因此要通过公开交易数据计算得出 ; 湖北不公布协议转让数据, 报告中的湖北协议转让数据由对市场交易方进行调研获得 3. 截至 8 月 31 日,CCER 项目的官方网站中国认证减排交流信息平台, 正式公布了 CCER 信息传递注册和发行数据, 有关 CCER 交易的数据来自新闻界和各交易市场参与者的公告 4. 各试点碳市场按照分配计划决定交易的配额年份上海一次性发放三年配额 ( 和 2015) 深圳和天津按照年份发放配额北京和广东每年都会发放配额, 但不区分年份本报告的 BEA 和 GDEA 指的是 2013 年至 2014 年所有的北京排放配额和广东排放配额重庆分配 2013 年配额, 但并不区分年份 CQEA-1 是重庆排放配额, 在 2014 年 5 月 28 日至 2015 年 12 月 31 日期间有效湖北分配 2014 年配额, 但没有使用年份, 因此 HBEA 是湖北试点阶段的配额, 从 2014 年 4 月 2 日至 2015 年 12 月 31 日 5. 人民币 / 美元的汇率是 0.16 国家注册登记系统和交易平台将在现有基础设施的基础上进行升级 CCER 注册登记系统将扩展为包括免费配额在内的注册登记系统国家发改委批准了九个交易所, 包括七个试点和两个非试点地区 ( 四川和福建 ) 交易所将逐步发展具体的商业模式, 一部分专注于 CCER 交易, 另一部分专注于金融衍生工具目前工作的重点是升级和优化批准的九个交易所 ( 包括现有的七个试点 ), 作为国家碳排放权交易的平台 8

图 1- 中国七个试点碳市场累计成交量 ( 百万吨,2013 年 6 月 18 日年 6 月 30 日 ) 试点碳市场自 2013 年 6 月 18 日深圳开市以来, 七试点碳市场累计成交 9,400 万吨, 累计成交额 34,900 万美元, 成交均价 3.72 美元 / 吨公开

图 1- 中国七个试点碳市场累计成交量 ( 百万吨,2013 年 6 月 18 日年 6 月 30 日 ) 试点碳市场自 2013 年 6 月 18 日深圳开市以来, 七试点碳市场累计成交 9,400 万吨, 累计成交额 34,900 万美元, 成交均价 3.72 美元 / 吨公开中国碳市场观察 2016 年 2 季度第五期中国碳市场观察旨在为 PMR 出资国及参与国提供中国试点碳市场最新市场动态碳市场核心政策国家自愿减排项目进展及交易信息等本期碳市场观察涵盖 2016 年 4 月至 6 月期间的市场数据信息内容截止 2016 年 6 月 30 日, 中国七个试点碳市场二级市场累计交易量达 0.94 亿吨, 成交额达到 3.49 亿美元, 交易均价为 3.72

图 1- 中国七个试点碳市场累计成交量 ( 百万吨, 2013 年 6 月 18 日 年 12 月 31 日 ) 试点碳市场 自 2013 年 6 月 18 日起, 七试点碳市场累计成交量 1.18 亿吨, 成交额 3.99 亿美元, 成交均价 3.38 美元 / 吨 公开交易和协议转让

图 1- 中国七个试点碳市场累计成交量 ( 百万吨, 2013 年 6 月 18 日年 12 月 31 日 ) 试点碳市场自 2013 年 6 月 18 日起, 七试点碳市场累计成交量 1.18 亿吨, 成交额 3.99 亿美元, 成交均价 3.38 美元 / 吨公开交易和协议转让