2016 年 1 月 15 日 中 国 固 定 收 益 证 券 证 券 分 析 师 李 怀 军 S1080510120001 研 究 助 理 王 泉 锐 S1080115060003 电 话 : 0755-23838253 邮 件 : wangquanrui@fcsc.com 银 行 间 市 场 利 率 收 盘 情 况 期 限 收 盘 价 加 权 平 均 较 前 日 涨 跌 BP R001 1.9800 1.9744-1.0000 R007 2.3500 2.4318 11.0000 R014 2.7000 2.6590 3.0000 R1M 2.7500 2.8463-10.0000 上 海 银 行 间 同 业 拆 放 利 率 (Shibor) 期 限 当 日 利 率 昨 日 利 率 涨 跌 BP 0/N 1.9500 1.9510-0.1000 1W 2.3000 2.3000 0.0000 2W 2.7730 2.7980-2.5000 1M 2.9670 2.9980-3.1000 3M 3.0410 3.0530-1.2000 转 债 交 易 数 据 可 转 债 收 盘 价 前 日 收 盘 涨 跌 幅 电 气 转 债 129.5000 127.0200 1.95% 格 力 转 债 133.1600 128.6400 3.51% 歌 尔 转 债 135.8000 132.0000 2.88% 中 国 信 用 债 市 场 日 报 债 券 日 评 宏 观 经 济 : 数 据 速 览 昨 日, 外 汇 市 场 上, 人 民 币 兑 美 元 即 期 汇 率 较 前 日 跌 137 基 点, 收 于 6.5887; 与 前 日 持 平, 收 于 6.5750; 人 民 币 兑 美 元 中 间 价 报 6.5616, 较 前 日 调 升 14 基 点 ; 但 离 岸 人 民 币 则 持 续 下 跌, 收 盘 跌 340 基 点 至 6.6013 股 票 市 场 上, 两 市 大 幅 低 开, 行 业 板 块 全 线 飘 绿 新 兴 产 业 板 块 在 政 策 利 好 的 刺 激 下 表 现 活 跃, 并 助 力 创 业 板 指 率 先 泛 红 午 后, 场 外 资 金 开 始 大 举 入 场, 大 盘 最 终 在 尾 盘 时 成 功 收 复 3000 点 截 止 收 盘, 沪 指 报 收 3007.65 点, 上 涨 58.05 点 ; 深 成 指 报 收 10344.94 点, 上 涨 366.12 点 两 市 成 交 略 有 放 大, 午 后 资 金 入 场 较 为 踊 跃 要 闻 直 击 又 一 风 险 暴 露 : 全 球 企 业 信 用 展 望 创 金 融 危 机 以 来 最 差 媒 体 称 财 政 部 下 达 地 方 债 置 换 限 额 2016 年 将 提 前 发 行 货 币 市 场 : 周 四, 央 行 公 开 市 场 进 行 1600 亿 元 逆 回 购 操 作, 中 标 利 率 为 2.25%, 央 行 周 二 进 行 800 亿 元 逆 回 购 操 作, 本 周 共 有 2000 亿 元 逆 回 购 到 期, 央 行 本 周 公 开 市 场 净 投 放 400 亿 元 央 行 维 持 流 动 性 姿 态 明 显, 宽 松 有 望 继 续 维 持 昨 日 银 行 间 市 场 上 短 期 资 金 利 率 涨 跌 互 现,R001 小 幅 下 行 1BP,R007 及 R014 则 分 别 上 行 11BP 3BP,Shibor 维 持 稳 定 中 略 有 下 行 1 月 13 日 债 券 市 场 发 行 及 交 易 回 顾 : 中 票 企 业 债 发 行 量 略 有 减 少 昨 日, 中 票 发 行 有 所 减 少, 共 发 行 17 只 短 融, 3 只 中 票,1 年 期 AA+ 级 短 融 发 行 利 率 为 3.58%;5 年 期 AA+ 级 中 票 发 行 利 率 为 4.57%; 企 业 债 昨 日 只 发 行 1 只,7 年 期 AA 级 16 奥 德 01 发 行 利 率 为 5.77%; 公 司 债 发 行 规 模 较 前 日 有 所 减 少, 主 要 以 房 地 产 行 业 发 行 居 多 5 年 国 开 收 益 率 已 触 2.80% 线 昨 日, 在 央 行 维 持 逆 回 购 操 作 的 刺 激 下, 二 级 市 场 利 率 债 的 收 益 率 普 遍 继 续 下 行 国 债 下 行 幅 度 约 为 1-2BP, 国 开 债 则 步 伐 偏 大,5 年 期 15 国 开 13 加 权 收 益 率 下 行 7.8BP 至 2.8068,10 年 期 15 国 开 10 加 权 均 价 下 行 4.35BP 至 3.0561% 企 业 债 中 AAA 级 铁 道 债 交 投 活 跃, 6 年 期 12 铁 道 01 加 权 收 益 率 下 行 4.29BP 至 3.2577%; 中 票 昨 日 交 投 集 中 在 AAA 级, 机 构 加 码 新 券 配 置, 存 量 AAA 级 券 种 也 有 多 数 收 益 率 下 行,5 年 期 15 中 油 股 MTN002 加 权 收 益 率 已 下 行 至 3.0703%, 信 用 利 差 有 所 收 窄 行 业 及 信 用 观 察 : 昨 日 无 评 级 变 动 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格
一 宏 观 经 济 数 据 速 览 外 汇 市 场 : 昨 日, 人 民 币 兑 美 元 即 期 汇 率 较 前 日 跌 137 基 点, 收 于 6.5887; 与 前 日 持 平, 收 于 6.5750; 人 民 币 兑 美 元 中 间 价 报 6.5616, 较 前 日 调 升 14 基 点 ; 但 离 岸 人 民 币 则 持 续 下 跌, 收 盘 跌 340 基 点 至 6.6013 离 岸 在 岸 价 差 扩 大 至 126BP 股 票 市 场 : 昨 日, 两 市 大 幅 低 开, 行 业 板 块 全 线 飘 绿 股 指 开 盘 仅 在 低 位 短 暂 横 盘 便 在 权 重 股 的 推 动 下 展 开 反 弹, 新 兴 产 业 板 块 在 政 策 利 好 的 刺 激 下 表 现 活 跃, 并 助 力 创 业 板 指 率 先 泛 红 午 后, 场 外 资 金 开 始 大 举 入 场, 伴 随 着 量 能 的 逐 步 放 大, 大 盘 最 终 在 尾 盘 时 成 功 收 复 3000 点 截 止 收 盘, 沪 指 报 收 3007.65 点, 上 涨 58.05 点 ; 深 成 指 报 收 10344.94 点, 上 涨 366.12 点 两 市 成 交 略 有 放 大, 午 后 资 金 入 场 较 为 踊 跃 要 闻 直 击 1.1 又 一 风 险 暴 露 : 全 球 企 业 信 用 展 望 创 金 融 危 机 以 来 最 差 CNBC 报 道,2016 年 伊 始, 全 球 金 融 市 场 便 波 云 诡 谲, 油 价 股 市 齐 齐 暴 跌, 而 全 球 企 业 的 日 子 也 并 不 好 过 国 际 评 级 机 构 标 准 普 尔 (Standard & Poor) 发 布 报 告 警 告 称, 全 球 企 业 信 用 展 望 正 处 于 金 融 危 机 以 来 最 糟 糕 状 态 报 告 显 示, 截 至 2015 年 底, 全 球 17% 的 企 业 评 级 被 列 入 负 面 信 用 观 察 名 单, 这 意 味 着 它 们 在 未 来 三 个 月 内 有 50% 的 概 率 会 被 降 级, 而 被 列 入 正 面 信 用 观 察 名 单 的 企 业 仅 占 6%, 二 者 之 差 高 达 11%, 创 2008 年 金 融 危 机 以 来 新 高 报 告 指 出, 企 业 债 信 前 景 变 得 黯 淡, 是 因 为 中 国 经 济 增 长 放 缓 以 及 大 宗 商 品 价 格 暴 跌 至 1999 年 以 来 最 低 这 波 颓 势 拖 累 企 业 违 约 也 达 到 2009 年 来 最 高 根 据 美 银 美 林 指 数, 投 资 者 持 有 垃 圾 债 券 所 要 求 的 收 益 率 水 平 也 达 到 8.7%, 为 四 年 来 最 高 标 普 分 析 师 Terry Chan 指 出,2016 年 下 调 评 级 的 企 业 家 数 可 能 显 著 超 过 上 调 评 级 的 家 数 全 球 企 业 信 誉 较 2008 年 金 融 危 机 时 略 有 下 降, 企 业 平 均 长 期 信 用 评 级 处 于 BB+ 和 BB 之 间, 而 2008 年 金 融 危 机 时 为 BB+ 这 主 要 是 因 为 更 多 新 的 企 业 处 于 较 低 的 评 级 类 别, 以 及 发 行 人 评 级 遭 下 调 此 外, 标 普 还 表 示, 由 于 信 贷 周 期 和 大 宗 商 品 的 风 险 敞 口 有 所 差 异, 全 球 企 业 的 评 级 前 景 因 地 区 也 有 所 不 同 其 中, 拉 丁 美 洲 差 距 最 大, 可 能 下 调 比 例 较 可 能 上 调 的 多 出 约 35 个 百 分 点 至 于 亚 太 地 区 北 美 和 西 欧, 上 述 差 距 约 为 10 个 百 分 点 从 全 球 范 围 而 言, 标 准 普 尔 给 35% 的 企 业 债 信 评 级 为 B, 使 之 成 为 最 常 见 的 档 次 该 评 级 比 投 资 级 要 低 五 档 1.2 媒 体 称 财 政 部 下 达 地 方 债 置 换 限 额 2016 年 将 提 前 发 行 据 21 世 纪 经 济 报 道 1 月 15 日 消 息, 日 前 财 政 部 已 向 省 级 财 政 部 门 下 发 置 换 债 券 额 度 上 限 规 模, 置 换 债 券 额 度 上 限 较 去 年 置 换 债 的 3.2 万 亿 元 规 模 有 所 增 加, 但 目 前 尚 不 清 楚 具 体 数 字 另 外,21 世 纪 经 济 报 道 援 引 财 政 系 统 人 士 表 示, 今 年 置 换 债 的 发 行 将 有 所 提 前, 预 计 2016 年 上 半 年 将 有 大 量 置 换 债 券 发 行 通 过 债 务 置 换, 一 方 面 可 以 减 轻 地 方 债 务 利 息 负 担, 一 方 面 可 以 将 到 期 债 务 向 后 展 期, 防 止 地 方 财 政 出 现 流 动 性 风 险 根 据 财 政 部 的 数 据, 从 置 换 规 模 上 看, 今 明 两 年 将 有 逾 11 万 亿 元 债 务 需 要 置 换 2015 年 8 月 全 国 人 大 常 委 会 批 准 的 限 额 中 含 有 15.4 万 亿 元 存 量 债 务, 其 中 1.06 万 亿 元 是 过 去 几 年 中 央 代 发 地 方 债 和 地 方 自 发 自 还 地 方 债 的 额 度, 除 去 这 部 分, 剩 余 部 分 是 通 过 银 行 贷 款 融 资 平 台 等 非 债 券 方 式 举 措 的 存 量 债 务, 国 务 院 准 备 用 三 年 左 右 的 时 间 进 行 置 换 2015 年 已 经 置 换 3.2 万 亿 元, 据 此,2016 年 2017 年 将 有 超 过 11 万 亿 元 的 政 府 债 务 需 要 置 换, 平 均 每 年 超 过 5 万 亿 元 规 模 二 货 币 市 场
央 行 回 购 市 场 周 四, 央 行 公 开 市 场 进 行 1600 亿 元 逆 回 购 操 作, 中 标 利 率 为 2.25%, 央 行 周 二 进 行 800 亿 元 逆 回 购 操 作, 本 周 共 有 2000 亿 元 逆 回 购 到 期, 据 此 计 算, 央 行 本 周 公 开 市 场 净 投 放 400 亿 元 央 行 维 持 流 动 性 姿 态 明 显, 宽 松 有 望 继 续 维 持 银 行 间 市 场 利 率 昨 日 银 行 间 市 场 上 短 期 资 金 利 率 涨 跌 互 现,R001 小 幅 下 行 1BP,R007 及 R014 则 分 别 上 行 11BP 3BP, 资 金 面 略 有 偏 紧 势 头, 但 由 于 昨 日 央 行 继 续 维 持 放 水 节 奏, 因 而 近 期 看 流 动 性 波 动 不 会 很 大 Shibor 维 持 稳 定 中 略 有 下 行 1. 质 押 式 回 购 期 限 收 盘 价 加 权 均 价 较 前 日 涨 跌 BP R001 1.9800 1.9744-1.0000 R007 2.3500 2.4318 11.0000 R014 2.7000 2.6590 3.0000 R1M 2.7500 2.8463-10.0000 2. 上 海 银 行 间 同 业 拆 放 利 率 (Shibor) 期 限 当 日 利 率 昨 日 利 率 涨 跌 BP 0/N 1.9500 1.9510-0.1000 1W 2.3000 2.3000 0.0000 2W 2.7730 2.7980-2.5000 1M 2.9670 2.9980-3.1000 3M 3.0410 3.0530-1.2000 交 易 所 市 场 利 率 期 限 收 盘 价 加 权 均 价 加 权 均 价 较 前 日 涨 跌 BP GC001 2.1200 3.1678 131.84 GC007 2.5050 2.2769 24.54 GC014 2.2500 2.2555 18.79 三 债 券 市 场 信 用 债 一 级 发 行 代 码 债 券 简 称 面 额 ( 亿 元 ) 发 行 利 率 ( 指 导 利 率 ) 期 限 主 体 评 级 1. 短 融 d16011321.ib 16 紫 江 SCP002 4.00 -- 0.74 AA+/ d16011318.ib 16 供 销 SCP001 10.00 -- 0.74 AAA/ d16011317.ib 16 粤 纺 织 SCP001 3.00 -- 0.74 AA/ d16011306.ib 16TCL 集 SCP001 30.00 -- 0.74 AA+/ d16011305.ib 16 鲁 晨 鸣 SCP001 10.00 -- 0.74 AA+/ d16011104.ib 16 鲁 宏 桥 CP001 10.00 3.58 1.00 AA+/A-1 d16010710.ib 16 鲁 高 速 CP001 20.00 3.33 1.00 AAA/A-1 d16010709.ib 16 义 国 资 运 CP001 20.00 3.58 1.00 AA+/A-1
d16011314.ib 16 西 南 水 泥 SCP001 15.00 -- 0.49 AA+/ d16011313.ib 16 国 联 SCP003 2.00 -- 0.74 AAA/ d16011312.ib 16 厦 港 务 SCP001 14.00 -- 0.74 AAA/ d16011311.ib 16 国 药 控 股 SCP001 30.00 -- 0.74 AAA/ d16011307.ib 16 广 田 SCP001 5.00 -- 0.74 AA/ d16011302.ib 16 天 士 力 药 SCP001 10.00 -- 0.74 AA+/ d16011103.ib 16 越 秀 融 资 CP001 6.00 4.08 1.00 AA/A-1 d16010711.ib 16 丹 投 CP001 5.00 4.08 1.00 AA/A-1 d16010707.ib 16 广 汇 集 团 CP001 15.00 4.08 1.00 AA/A-1 2. 中 票 q16010706.ib 16 临 沂 投 资 MTN001 8.00 4.57 5.00 AA+/AA+ q16010702.ib 16 金 鸿 能 源 MTN001 8.00 4.69 3.00 AA/AA q16010701.ib 16 闽 电 子 MTN001 3.00 4.57 5.00 AA+/AA+ 3. 企 业 债 1680017.IB 16 奥 德 01 5.00 5.77( 发 行 利 率 ) 7.00 AA/AA 4. 公 司 债 136159.SH 16 沪 国 资 10.00 -- 5.00 AAA/AAA 136157.SH 16 渝 水 投 5.00 -- 5.00 AA+/AA+ 136156.SH 16 同 业 债 5.00 -- 5.00 AA/AA 136152.SH 16 保 利 02 10.00 -- 7.00 AAA/AAA 136151.SH 16 保 利 01 20.00 -- 5.00 AAA/AAA 136150.SH 16 桐 昆 01 3.00 -- 3.00 AA/AA+ 135068.SH 16 世 茂 01 20.00 -- 5.00 AAA/ 135067.SH 16 中 地 01 10.00 -- 5.00 AA+/AA+ 135050.SH 16 崇 川 01 10.00 -- 3.00 AA/ 昨 日, 中 票 发 行 有 所 减 少, 共 发 行 17 只 短 融,3 只 中 票,1 年 期 AA+ 级 短 融 发 行 利 率 为 3.58%;5 年 期 AA+ 级 中 票 发 行 利 率 为 4.57%; 企 业 债 昨 日 只 发 行 1 只,7 年 期 AA 级 16 奥 德 01 发 行 利 率 为 5.77%; 公 司 债 发 行 规 模 较 前 日 有 所 减 少, 主 要 以 房 地 产 行 业 发 行 居 多 二 级 代 表 券 交 易 1. 银 行 间 市 场 品 种 简 称 剩 余 期 限 (Y) 加 权 收 益 率 涨 跌 BP 成 交 量 ( 亿 元 ) 利 率 债 15 附 息 国 债 16 9.5027 2.7954-1.3900 18.70 15 附 息 国 债 23 9.7514 2.7758-1.6600 132.40 15 国 开 13 4.4454 2.8068-7.8000 34.40 15 国 开 10 9.2459 3.0561-4.3500 265.40 品 种 简 称 剩 余 期 限 加 权 收 益 率 (%) 涨 跌 BP 评 级 企 业 债 中 票 15 海 航 债 6.8689 6.1594 13.48 AA+/AA+ 09 华 菱 债 3.0932 5.9799-3.83 AA/AA+ 12 铁 道 01 6.4126 3.2577-4.39 AAA/AAA 16 华 能 集 MTN001A 2.9973 5.5316 553.16 AAA/AAA 15 陕 煤 化 MTN002 4.5956 6.5151 1.88 AAA/AAA
短 融 第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 15 中 油 股 MTN002 4.7432 3.0703-6.60 AAA/AAA 15 神 华 SCP003 0.0110 2.3839-1.73 AAA/-- 15 同 煤 CP003 0.9016 5.6816-3.59 AAA/A-1 15 华 润 SCP002 0.2186 2.6403 0.01 AAA/-- 2. 交 易 所 品 种 简 称 剩 余 期 限 加 权 YTM 涨 跌 BP 评 级 利 率 债 企 业 债 公 司 债 03 国 债 (3) 7.2568 2.7522-0.27 --/-- 21 国 债 (7) 5.5437 2.5430-1.05 --/-- 14 海 资 02 5.5656 6.4786 0.67 AA/AA 13 陕 有 色 3.1178 3.9987 20.59 AAA/AAA 11 云 维 债 2.3798 6.7521 5.35 A+/A+ 15 恒 大 02 3.4809 4.3629-3.34 AAA/AAA 昨 日, 在 央 行 维 持 逆 回 购 操 作 的 刺 激 下, 二 级 市 场 利 率 债 的 收 益 率 普 遍 继 续 下 行 国 债 下 行 幅 度 约 为 1-2BP, 国 开 债 则 步 伐 偏 大,5 年 期 15 国 开 13 加 权 收 益 率 下 行 7.8BP 至 2.8068,10 年 期 15 国 开 10 加 权 均 价 下 行 4.35BP 至 3.0561% 企 业 债 中 AAA 级 铁 道 债 交 投 活 跃,6 年 期 12 铁 道 01 加 权 收 益 率 下 行 4.29BP 至 3.2577%, 但 7 年 期 15 海 航 债 昨 日 则 遭 到 大 幅 抛 售, 加 权 收 益 率 上 行 13.48BP 至 6.1594%; 中 票 昨 日 交 投 集 中 在 AAA 级, 机 构 加 码 新 券 配 置, 存 量 AAA 级 券 种 也 有 多 数 收 益 率 下 行,5 年 期 15 中 油 股 MTN002 加 权 收 益 率 已 下 行 至 3.0703%, 信 用 利 差 有 所 收 窄 交 易 所 昨 日 利 率 债 收 益 率 继 续 下 行 1-1.5BP 左 右, 信 用 债 或 由 于 股 市 好 转 的 冲 击, 收 益 率 有 不 同 程 度 的 上 升, 3 年 期 13 陕 有 所 加 权 YTM 上 行 20.59BP 至 3.9987% 信 用 事 件 昨 日 无 信 用 评 级 变 化 四 转 债 市 场 一 级 发 行 : 无 二 级 交 易 数 据 可 转 债 收 盘 价 前 日 收 盘 价 涨 跌 幅 可 转 债 收 盘 价 前 日 收 盘 价 涨 跌 幅 成 交 金 额 ( 万 元 ) 中 证 转 债 307.9822 302.2906 1.88% 电 气 转 债 129.5000 127.0200 1.95% 40,387.3147 上 证 转 债 285.2774 280.7605 1.61% 格 力 转 债 133.1600 128.6400 3.51% 5,616.0869 沪 综 指 214.2680 208.2730 2.88% 歌 尔 转 债 135.8000 132.0000 2.88% 10,914.6676
近 期 主 体 评 级 下 调 统 计 债 券 简 称 发 行 人 评 级 机 构 最 新 评 级 日 期 最 新 主 体 评 级 上 次 评 级 日 期 上 次 主 体 评 级 调 级 类 型 11 山 水 MTN1 14 山 水 PPN001 等 山 东 山 水 水 泥 集 团 有 限 公 司 中 诚 信 2016-1-5 C 2015-11-11 CC 评 级 调 整 13 三 特 债 14 三 特 01 等 青 岛 三 特 电 器 集 团 有 限 公 司 联 合 资 信 2016-1-4 CCC ( 负 面 ) 2015-7-16 BB 评 级 调 整 15 平 煤 化 PPN001 11 平 煤 化 MTN1 中 国 平 煤 神 马 能 源 化 工 集 团 有 限 责 任 公 司 中 诚 信 2015-12-31 AAA( 负 面 ) 2015-7-29 AAA 展 望 调 整 08 国 丰 CP01 11 国 丰 MTN1 等 唐 山 国 丰 钢 铁 有 限 公 司 联 合 资 信 2015-12-30 AA( 负 面 ) 2014-7-14 AA 展 望 调 整 15 洲 际 01 15 洲 际 02 洲 际 油 气 股 份 有 限 公 司 联 合 资 信 2015-12-29 AA- ( 稳 定 ) 2015-3-9 AA- 展 望 调 整 15 广 天 日 月 PPN001 15 广 天 日 月 CP001 14 广 天 日 月 CP001 浙 江 广 天 日 月 集 团 股 份 有 限 公 司 大 公 国 际 2015-12-29 AA-( 负 面 ) 2015-5-26 AA- 展 望 调 整 15 襄 矿 债 山 西 襄 矿 集 团 有 限 公 司 鹏 元 资 信 2015-12-29 AA-( 负 面 ) 2015-1-30 AA 评 级 调 整 12 一 重 01 15 中 国 一 重 MTN001 11 一 重 债 中 国 第 一 重 型 机 械 股 份 公 司 大 公 国 际 2015-12-28 AA( 负 面 ) 2015-5-28 AAA 评 级 调 整 14 宏 达 CP001 15 宏 达 CP001 淄 博 宏 达 矿 业 有 限 公 司 大 公 国 际 2015-12-28 A( 负 面 ) 2015-7-27 AA- 评 级 调 整 13 鞍 山 高 新 债 01 等 15 贵 水 矿 CP001 15 贵 水 矿 MTN001 15 龙 煤 控 CP001 15 龙 煤 控 SCP002 12 龙 煤 控 MTN1 15 龙 煤 控 SCP001 12 龙 煤 控 股 PPN001 鞍 山 高 新 技 术 产 业 投 资 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-23 AA-( 负 面 ) 2014-10-29 AA- 展 望 调 整 贵 州 水 城 矿 业 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 2015-12-18 AA( 负 面 ) 2015-7-28 AA 展 望 调 整 黑 龙 江 龙 煤 矿 业 控 股 集 团 有 限 责 任 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-17 AA( 负 面 ) 2015-7-8 AA+ 评 级 调 整 13 万 正 债 万 正 投 资 集 团 有 限 公 司 鹏 元 2015-12-11 BBB( 负 面 ) 2014-12-31 A+ 评 级 调 整 10 神 火 MTN1 11 神 火 CP01 12 神 火 PPN001 13 神 火 CP001 13 神 火 PPN001 14 神 火 PPN001 15 神 火 CP001 等 河 南 神 火 集 团 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-8 AA( 负 面 ) 2015-7-27 AA 展 望 调 整 12 圣 达 债 四 川 圣 达 集 团 有 限 公 司 鹏 元 2015-12-7 C( 稳 定 ) 2015-11-26 B 评 级 调 整 12 江 泉 债 13 江 泉 债 13 盛 江 泉 华 盛 江 泉 集 团 有 限 公 司 鹏 元 2015-12-4 A+( 负 面 ) 2014-5-9 AA 评 级 调 整 12 舜 天 债 江 苏 舜 天 船 舶 股 份 有 限 公 司 鹏 元 2015-12-4 B( 负 面 ) 2015-7-22 BB 评 级 调 整 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 请 务 必 阅 读 本 页 免 责 条 款 部 分
12 鄂 华 研 债 12 鄂 华 研 11 潞 煤 化 MTN1 15 潞 煤 化 MTN001 15 潞 安 煤 化 CP001 14 宝 钢 韶 关 CP001 14 宝 钢 韶 关 MTN001 15 宝 钢 韶 关 CP001 鄂 尔 多 斯 市 华 研 投 资 集 团 有 限 责 任 公 司 潞 安 新 疆 煤 化 工 ( 集 团 ) 有 限 公 司 宝 钢 集 团 广 东 韶 关 钢 铁 有 限 公 司 鹏 元 2015-12-3 B 2015-8-4 BBB 评 级 调 整 中 诚 信 国 际 2015-12-1 AA( 负 面 ) 2015-8-17 AA 展 望 调 整 中 诚 信 国 际 2015-11-27 AA( 负 面 ) 2015-7-28 AA 展 望 调 整 12 圣 达 债 四 川 圣 达 集 团 有 限 公 司 鹏 元 2015-11-26 B( 负 面 ) 2015-8-11 BBB+ 评 级 调 整 11 八 钢 CP001 12 八 钢 CP001 13 八 钢 CP001 14 八 钢 CP001 14 八 钢 MTN001 15 八 钢 SCP001 15 八 钢 MTN001 等 宝 钢 集 团 新 疆 八 一 钢 铁 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-11-24 AA+( 负 面 ) 2015-7-28 AA+ 展 望 调 整 15 八 钢 优 15 八 钢 次 工 银 瑞 信 投 资 管 理 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-11-24 AA+( 负 面 ) 2015-7-28 AA+ 展 望 调 整 07 灵 金 CP01 11 灵 金 MTN1 11 灵 宝 黄 金 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-11-24 AA-( 稳 定 ) 2015-7-22 AA 评 级 调 整 灵 宝 MTN2 15 灵 宝 CP001 15 邯 郸 矿 业 MTN001 15 邯 郸 矿 业 冀 中 能 源 邯 郸 矿 业 集 团 有 限 联 合 资 信 2015-11-23 AA( 负 面 ) 2015-6-12 AA 展 望 调 整 MTN002 14 邯 郸 矿 业 CP001 公 司 内 蒙 古 奈 伦 集 团 股 份 有 限 公 ST 奈 伦 债 鹏 元 2015-11-20 BBB( 负 面 ) 2015-1-30 A+ 评 级 调 整 司 阳 城 县 皇 城 相 府 ( 集 团 ) 实 业 有 15 皇 城 相 府 债 鹏 元 2015-11-20 AA( 负 面 ) 2015-1-19 AA 展 望 调 整 限 公 司 08 蒙 奈 伦 债 11 蒙 奈 伦 11 蒙 奈 伦 内 蒙 古 奈 伦 集 团 股 份 有 限 公 鹏 元 2015-11-20 BBB( 负 面 ) 2015-1-30 A+ 评 级 调 整 债 司 11 云 维 债 云 南 云 维 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 证 券 2015-11-17 A+( 负 面 ) 2015-5-11 AA- 评 级 调 整 13 金 特 债 新 疆 金 特 钢 铁 股 份 有 限 公 司 鹏 元 2015-11-17 A+( 负 面 ) 2014-6-27 AA 评 级 调 整
近 期 主 体 评 级 上 调 统 计 债 券 简 称 发 行 人 评 级 机 构 最 新 评 级 日 期 最 新 主 体 评 级 上 次 评 级 日 期 上 次 主 体 评 级 调 级 类 型 15 津 政 投 CP001 15 津 市 政 PPN001 等 14 桑 德 CP002 15 桑 德 CP001 等 12 甬 开 投 PPN001 15 甬 开 投 MTN002 等 15 康 得 新 CP002 15 康 得 新 MTN001 等 15 绿 城 水 务 MTN001 15 绿 城 水 务 CP001 等 15 兴 蓉 投 资 CP002 14 兴 蓉 01 等 15 南 京 高 科 MTN001 06 南 高 科 CP01 等 天 津 市 政 投 资 有 限 公 司 联 合 资 信 2016-1-13 AA+ ( 稳 定 ) 2015-7-29 AA 评 级 调 整 启 迪 桑 德 环 境 资 源 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2016-1-8 AA+ ( 稳 定 ) 2015-11-13 AA 评 级 调 整 宁 波 开 发 投 资 集 团 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2016-1-8 AAA ( 稳 定 ) 2015-10-16 AA+ 评 级 调 整 江 苏 康 得 新 复 合 材 料 股 份 有 限 公 司 上 海 新 世 纪 2016-1-6 AA+ ( 稳 定 ) 2015-8-26 AA 评 级 调 整 广 西 绿 城 水 务 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2016-1-5 AA+( 稳 定 ) 2015-7-30 AA 评 级 调 整 成 都 市 兴 蓉 环 境 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2016-1-4 AAA( 稳 定 ) 2015-7-27 AA+ 评 级 调 整 南 京 高 科 股 份 有 限 公 司 联 合 资 信 2015-12-31 AA+( 稳 定 ) 2014-12-12 AA 评 级 调 整 14 辽 国 资 MTN001 辽 宁 省 国 有 资 产 经 营 有 限 公 司 联 合 资 信 2015-12-31 AA+( 稳 定 ) 2014-10-14 AA 评 级 调 整 15 汉 当 科 PPN003 15 汉 当 科 PPN002 等 08 新 集 团 CP01 08 新 希 望 CP02 等 12 万 达 CP001 13 万 达 CP004 等 09 德 阳 商 行 债 15 德 阳 银 行 二 级 等 14 北 盘 江 CP001 15 北 盘 江 CP001 12 常 德 经 投 债 14 常 德 投 等 武 汉 当 代 科 技 产 业 集 团 股 份 有 限 公 司 大 公 国 际 2015-12-30 AA+( 稳 定 ) 2015-7-28 AA 评 级 调 整 新 希 望 集 团 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-21 AAA( 稳 定 ) 2015-7-28 AA+ 评 级 调 整 万 达 集 团 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-18 AA+( 稳 定 ) 2015-9-22 AA 评 级 调 整 德 阳 银 行 股 份 有 限 公 司 联 合 资 信 2015-12-17 AA( 稳 定 ) 2015-4-29 AA- 评 级 调 整 贵 州 北 盘 江 电 力 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-11 AA+( 稳 定 ) 2015-3-11 AA 评 级 调 整 常 德 市 经 济 建 设 投 资 集 团 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-8 AA+( 稳 定 ) 2015-8-12 AA 评 级 调 整
13 苏 新 城 江 苏 新 城 地 产 股 份 有 限 公 司 中 诚 信 证 券 2015-12-7 AA+( 稳 定 ) 2015-4-15 AA 评 级 调 整 09 万 华 MTN2 13 万 华 CP001 14 万 华 MTN002 15 万 华 PPN001 15 万 华 MTN001 等 万 华 实 业 集 团 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-12-4 AAA( 稳 定 ) 2015-7-17 AA+ 评 级 调 整 14 中 弘 债 中 弘 控 股 股 份 有 限 公 司 大 公 国 际 2015-12-4 AA( 稳 定 ) 2015-6-24 AA- 评 级 调 整 14 长 沙 土 开 债 14 长 沙 土 开 MTN001 14 长 土 开 等 湖 南 湘 江 新 区 投 资 集 团 有 限 公 司 联 合 资 信 2015-12-4 AA+( 稳 定 ) 2014-7-22 AA 评 级 调 整 12 鄂 旅 投 12 鄂 西 圈 投 债 14 鄂 西 圈 PPN001 14 鄂 西 圈 CP002 15 湖 北 省 鄂 西 生 态 文 化 旅 游 圈 投 资 有 限 公 司 中 诚 信 国 际 2015-11-24 AA+( 稳 定 ) 2015-8-10 AA 评 级 调 整 鄂 西 圈 CP001 14 遂 川 中 遂 宁 开 达 投 资 有 限 公 司 鹏 元 资 信 2015-11-9 AA( 稳 定 ) 2015-6-30 AA- 评 级 调 整 12 太 仓 水 MTN1 13 太 仓 水 MTN001 14 太 仓 水 MTN001 15 太 仓 水 PPN001 等 太 仓 市 水 处 理 有 限 责 任 公 司 联 合 资 信 2015-11-4 AA( 稳 定 ) 2014-6-20 AA- 评 级 调 整 资 料 来 源 : Wind, 上 海 证 券 交 易 所 固 定 收 益 平 台, 第 一 创 业 证 券 整 理
免 责 声 明 : 本 报 告 仅 供 第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 研 究 所 的 客 户 使 用 本 公 司 研 究 所 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户, 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何 投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更 本 报 告 可 能 在 今 后 一 段 时 间 内 因 公 司 基 本 面 变 化 和 假 设 不 成 立 导 致 的 目 标 价 格 不 能 达 成 的 风 险 我 们 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 征 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 公 司 不 会 承 担 因 使 用 本 报 告 而 产 生 的 法 律 责 任 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 本 报 告 版 权 归 本 公 司 所 有, 未 经 本 公 司 授 权, 不 得 复 印 转 发 或 向 特 定 读 者 群 以 外 的 人 士 传 阅, 任 何 媒 体 和 个 人 不 得 自 行 公 开 刊 登 传 播 或 使 用, 否 则 本 公 司 保 留 追 究 法 律 责 任 的 权 利 ; 任 何 媒 体 公 开 刊 登 本 必 须 同 时 刊 登 本 公 司 授 权 书, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改, 并 自 行 承 担 向 其 读 者 受 众 解 释 解 读 的 责 任, 因 其 读 者 受 众 使 用 本 报 告 所 产 生 的 一 切 法 律 后 果 由 该 媒 体 承 担 任 何 自 然 人 不 得 未 经 授 权 而 获 得 和 使 用 本 报 告, 未 经 授 权 的 任 何 使 用 行 为 都 是 不 当 的, 都 构 成 对 本 公 司 权 利 的 损 害, 由 其 本 人 全 权 承 担 责 任 和 后 果 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 评 级 : 评 级 类 别 具 体 评 级 评 级 定 义 强 烈 推 荐 预 计 6 个 月 内, 股 价 涨 幅 超 同 期 市 场 基 准 指 数 20% 以 上 股 票 投 资 评 级 审 慎 推 荐 预 计 6 个 月 内, 股 价 涨 幅 超 同 期 市 场 基 准 指 数 5-20% 之 间 中 性 预 计 6 个 月 内, 股 价 变 动 幅 度 相 对 基 准 指 数 介 于 ±5% 之 间 回 避 预 计 6 个 月 内, 股 价 表 现 弱 于 市 场 基 准 指 数 5% 以 上 推 荐 行 业 基 本 面 向 好, 行 业 指 数 将 跑 赢 基 准 指 数 行 业 投 资 评 级 中 性 行 业 基 本 面 稳 定, 行 业 指 数 跟 随 基 准 指 数 回 避 行 业 基 本 面 向 淡, 行 业 指 数 将 跑 输 基 准 指 数 第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 深 圳 市 罗 湖 区 笋 岗 路 12 号 中 民 时 代 广 场 B 座 25-26 层 TEL:0755-25832583 FAX:0755-25831718 P.R.China:518028 www.firstcapital.com.cn 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 甲 9 号 金 融 街 中 心 8 层 TEL: 010-63197788 FAX: 010-63197777 P.R.China:100140 上 海 市 浦 东 新 区 巨 野 路 53 号 TEL:021-68551658 FAX:021-68551281 P.R.China:200135 本 公 司 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 请 务 必 阅 读 本 页 免 责 条 款 部 分