建弘美元短期債券證券投資信託基金

封面華南永昌多重資產入息平衡證券投資信託基金 ( 本基金之配息來源可能為本金 ) 公開說明書一基金名稱 : 華南永昌多重資產入息平衡證券投資信託基金 ( 本基金之配息來源可能為本金 ) 二基金種類 : 平衡型三基本投資方針 : 請參閱本公開說明書第 8 頁至第 10 頁四基金型態 : 開放式五投資地區 : 國內外六本基金計價之幣別 : 分為新臺幣計價及美元計價七本次核准發行總面額 : 新臺幣貳佰億元 ( 包括累積型及月配息型新臺幣計價受益權單位與累積型及月配息型美元計價之受益權單位合計 ) 八本次核准發行受益權單位 : 新臺幣計價受益權單位總數最高為壹拾億個基準受益權單位 ( 包括累積型及月配息型新臺幣計價之受益權單位合計 ); 美元計價之受益權單位總數最高為 32,872,029.2 個基準受益權單位 ( 包括累積型及月配息型美元計價之受益權單位合計 ) 九保本型基金之保證機構名稱 : 本基金非保本型基金無需保證機構十證券投資信託事業名稱 : 華南永昌證券投資信託股份有限公司十一注意事項 : ( 一 ) 本基金經金融監督管理委員會核准, 惟不表示本基金絕無風險基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益 ; 基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外, 不負責本基金之盈虧, 亦不保證最低之收益, 投資人申購前應詳閱基金公開說明書本基金有一定比例投資於高收益債券由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等, 且對利率變動的敏感度甚高, 故本基金可能會因利率上升市場流動性下降, 或債券發行機構違約不支付本金利息或破產而蒙受虧損本基金不適合無法承擔相關風險之投資人 ( 二 ) 本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用, 配息可能由基金的收益或本金中支付, 任何涉及由本金支出的部份, 可能導致原始投資金額減損收益分配金額由經理公司決定, 每月分配之金額並非一定相同, 投資人於申購時應謹慎考量 ( 三 ) 如投資人以新臺幣或美元以外之貨幣換匯後投資本基金美元計價受益權單位者, 須自行承擔匯率變動之風險, 當美元相對其他貨幣貶值時, 將產生匯兌損失因投資人與銀行進行外匯交易 1

有賣價與買價之差異, 投資人進行換匯時須承擔買賣價差, 此價差依各銀行報價而定此外, 投資人尚須承擔匯款費用, 且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用投資人須承擔取得收益分配或買回價金後轉換為新臺幣可能產生之匯率風險, 亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延 ( 四 ) 本基金係以分散風險並積極追求長期之投資利得及維持收益之安定為目標 ; 惟風險無法因分散投資而完全消除, 投資人應注意本基金投資地區包括新興市場, 可能產生之風險包括流動性不足風險市場風險 ( 含政治利率匯率等 ) 信用風險產業景氣循環變動等風險, 或可能因受益人大量贖回, 致延遲給付贖回價款, 遇前述風險時, 本基金之淨資產價值可能因此產生波動此外, 本基金得投資於美國 Rule 144A 債券, 該類債券因屬私募性質, 故較可能發生流動性不足, 財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險交易流動性無法擴及一般投資人, 投資人投資前須留意相關風險有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見第 21 頁至第 24 頁及第 27 頁至第 35 頁 ( 五 ) 投資人應特別留意, 本基金因計價幣別不同, 投資人申購之受益權單位數為該申購幣別金額除以面額 / 單位淨資產價值 ( 適用於基金成立後 ) 計, 於召開受益人會議時, 各計價幣別受益權單位每受益權單位有一表決權, 不因投資人取得各級別每受益權單位之成本不同而異 ( 六 ) 本公開說明書之內容如有虛偽或隱匿之情事, 應由本證券投資信託事業與負責人及其他曾在公開說明書上簽章者依法負責 ( 七 ) 本基金投資無受存款保障保險安定基金或其他相關機制之保障, 投資人需自負盈虧基金投資可能產生的最大損失為全部本金 ( 八 ) 有關基金之配息組成項目表將揭露於本公司網站, 投資人可至 http://www.hnfunds.com.tw 查詢 ( 九 ) 查詢本公開說明書之網址為 : (1) 公開資訊觀測站網址 :http://mops.twse.com.tw (2) 本公司網址 :http://www.hnfunds.com.tw 中華民國一五年九月刊印 2

封裏一基金經理公司名稱 : 華南永昌證券投資信託股份有限公司地址 : 台北市民生東路四段 54 號 3 樓之 1 電話 :(02)2719-6688 網址 :http://www.hnfunds.com.tw 發言人 : 陳紹蔚職稱 : 總經理電話 :(02)2719-6688 電子郵件信箱 :willie.chen@hnfunds.com.tw 二基金保管機構名稱 : 陽信商業銀行股份有限公司電話 :(02) 2820-8166 地址 : 台北市北投區石牌路一段 88 號 3 樓網址 :http://www.sunnybank.com.tw/ 三受託管理機構 : 無四國外投資顧問公司名地稱 : 霸菱資產管理有限公司 (Baring Asset Management Limited) 址 :155 Bishopsgate London EC2M 3XY UK 電話 :(44) 0207-628-60008 網址 :http://www.barings.com 五國外受託保管機構名稱 : 德商德意志銀行股份有限公司台北分行電話 :(02)2192-4666 地址 : 臺北市大安區仁愛路 4 段 296 號 3 樓網址 :http://www.db.com/taiwan 六基金保證機構 : 無七受益憑證簽證機構 : 無八受益憑證事務代理機構 : 無九基金之財務報告簽證會計師會計師姓名 : 劉永富廖婉怡事務所名稱 : 勤業眾信聯合會計師事務所地址 : 台北市民生東路三段 156 號 12 樓電話 :(02)2545-9988 網圵 :http://www.deloitte.com 十證券投資信託事業或基金經信用評等機構 : 無十一計算基金淨資產價值之基金後台帳務處理作業委託專業機構 : 名稱 : 德商德意志銀行股份有限公司台北分行電話 :(02)2192-4666 地址 : 臺北市大安區仁愛路 4 段 296 號 3 樓網址 :http://www.db.com/taiwan 十二公開說明書之分送計畫本基金之公開說明書於營業時間內陳列於經理公司, 投資人可親取或以來電傳真來信索取或直接至本公司網站 (https://www.hnfunds.com.tw) 及公開資訊觀測站 (http://mops.twse.com.tw) 查閱, 本公司亦將依投資人之需求, 以郵寄或 e-mail 的方式提供 3

目錄基金概況... 6 壹基金簡介... 6 貳基金性質... 19 參證券投資信託事業基金保管機構之職責... 19 肆基金投資... 20 伍投資風險揭露... 27 陸收益分配... 35 柒申購受益憑證... 35 捌買回受益憑證... 38 玖受益人之權利及費用負擔... 40 拾基金之資訊揭露... 43 拾壹基金運用狀況... 45 證券投資信託契約主要內容... 46 壹基金名稱證券投資信託事業名稱基金保管機構名稱及基金存續期間... 46 貳基金發行總面額及受益權單位總數... 46 參受益憑證之發行及簽證... 46 肆受益憑證之申購... 47 伍基金之成立與不成立... 47 陸受益憑證之上市及終止上市 :... 47 柒基金之資產... 47 捌基金應負擔之費用... 48 玖受益人之權利義務與責任... 49 拾證券投資信託事業之權利義務與責任... 49 拾壹基金保管機構之權利義務與責任... 51 拾貳運用基金投資證券之基本方針及範圍... 53 拾參收益分配... 53 拾肆受益憑證之買回... 53 拾伍本基金淨資產價值及受益權單位淨資產價值之計算... 53 拾陸證券投資信託事業之更換... 55 拾柒基金保管機構之更換... 56 拾捌證券投資信託契約之終止... 56 拾玖本基金之清算... 57 4

貳拾受益人名簿... 58 貳拾壹受益人會議... 58 貳拾貳通知及公告... 59 貳拾參證券投資信託契約之修訂... 59 證券投資信託事業概況... 60 壹事業簡介... 60 貳事業組織 :... 62 參利害關係公司揭露... 65 肆營運情形... 67 伍受處罰之情形... 68 陸訴訟或非訟事件... 69 受益憑證銷售及買回機構之名稱地址及電話... 70 壹銷售機構... 70 貳買回機構... 71 特別記載事項... 72 壹證券投資信託事業遵守中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會會員自律公約之聲明書... 72 貳證券投資信託事業內部控制制度聲明書... 73 參證券投資信託事業就公司治理運作情形載明之事項... 74 肆本次發行之基金信託契約與證券投資信託契約範本條文對照表... 77 伍投資人爭議處理及申訴管道... 133 陸其他依金管會規定應特別記載之事項... 134 附錄一最近二年度證券投資信託事業之財務報告暨查核報告附錄二最近二年度證券投資信託基金之財務報告暨查核報告附錄三證券投資信託基金資產價值之計算標準附錄四證券投資信託基金淨資產價值計算之可容忍偏差率標準及處理作業辦法附錄五基金運用狀況附錄六投資地區 ( 國 ) 經濟環境簡要說明附錄七問題公司債處理規則 5

基金概況壹基金簡介華南永昌多重資產入息平衡證券投資信託基金 ( 以下簡稱本基金 ) 所發行之各類型受益權單位, 分為累積型新臺幣計價受益權單位月配息型新臺幣計價受益權單位累積型美元計價受益權單位月配息型美元計價受益權單位 ; 累積型受益權單位 ( 含新臺幣及美元計價 ) 不分配收益, 月配息型受益權單位 ( 含新臺幣及美元計價 ) 分配收益一發行總面額本次淨發行總面額 ( 包括各類型受益權單位合計 ) 最高為新臺幣貳佰億元, 最低為新臺幣參億元其中, ( 一 ) 新臺幣計價受益權單位首次淨發行總面額最高新臺幣壹佰億元, 每一新臺幣計價受益權單位面額為新臺幣壹拾元 ( 二 ) 美元計價受益權單位首次淨發行總面額最高新臺幣壹佰億元, 每一美元計價受益權單位面額為美元壹拾元二基準受益權單位受益權單位總數及各類型受益權單位與基準受益權單位之換算比率 ( 一 ) 基準受益權單位 : 指用以換算各類型受益權單位, 計算本基金總受益權單位數之依據, 本基金基準受益權單位為新臺幣計價受益權單位 ( 二 ) 各類型受益權單位每一受益權單位得換算為一基準受益權單位 ( 三 ) 本基金首次淨發行受益權單位 ( 包括各類型受益權單位合計 ) 總數最高為 1,032,872,029.2個基準受益權單位美元計價受益權單位換算最高基準受益權單位總數之計算方式, 以美元計價受益權單位淨發行總面額除以募集期間最末日當日彭博 (Bloomberg) 資訊系統所示美元與新臺幣之收盤兌換匯率後除以美元計價受益權單位面額得出三每受益權單位面額本基金新臺幣計價受益權單位每一受益權單位面額為新臺幣壹拾元 ; 本基金美元計價受益權單位每一受益權單位面額為美元壹拾元四得否追加發行經理公司募集本基金, 經金管會核准後, 於符合法令所規定之條件時, 得辦理追加募集五基金之成立條件 ( 一 ) 本基金之成立條件, 為依信託契約第三條第四項之規定, 於開始募集日起三十天內募足最低淨發行總面額新臺幣參億元整 ( 二 ) 本基金符合成立條件時, 經理公司應即向金管會報備, 經金管會核備後始得成立六預定發行日期本基金受益憑證發行日至遲不得超過自本基金成立日起算三十日七存續期間本基金之存續期間為不定期限 ; 信託契約終止時, 本基金存續期間即為屆滿 6

八投資地區及標的 ( 一 ) 本基金投資於中華民國境內之上市或上櫃公司股票 ( 含承銷股票 ) 證券投資信託基金受益憑證 ( 含指數股票型基金 ) 期貨信託事業對不特定人募集之期貨信託基金受益憑證存託憑證認購 ( 售 ) 權證認股權憑證政府公債公司債 ( 含無擔保公司債次順位公司債 ) 可轉換公司債交換公司債附認股權公司債承銷中公司債金融債券 ( 含次順位金融債券 ) 經金管會核准於國內募集發行之國際金融組織債券依金融資產證券化條例公開招募之受益證券或資產基礎證券依不動產證券化條例募集之封閉型不動產投資信託基金受益證券或不動產資產信託受益證券 ( 二 ) 本基金投資之外國有價證券包括 : 1. 外國證券交易所及其他經金管會核准之店頭市場交易之股票 ( 含承銷股票 ) 基金受益憑證 ( 含指數股票型基金 ) 基金股份投資單位 ( 含放空型 ETF (Exchange Traded Fund) 商品 ETF 及槓桿 ETF) 不動產投資信託受益證券 (REITs) 存託憑證 (Depositary Receipts) 認購 ( 售 ) 權證或認股權憑證 (Warrants) 參與憑證 (Participatory Notes); 其中投資之參與憑證應符合下列規定 : (1) 參與憑證所連結標的以單一股票為限 (2) 參與憑證發行人之長期債務信用評等, 應符合下表信用評等機構評定等級以上信用評等機構名稱信用評等等級 A.M. Best Company, Inc. a DBRS Ltd. A Fitch, Inc. A Japan Credit Rating Agency, Ltd. A Moody s Investor Services, Inc. A2 Rating and Investment Information, Inc. A Standard & Poor s Rating Services A Egan-Jones Rating Company A Kroll Bond Rating Agency A Morningstar, Inc. A 2. 本基金投資區域範圍涵蓋全球, 主要投資國家或地區為美國加拿大英國法國德國荷蘭義大利西班牙比利時奧地利盧森堡瑞典芬蘭丹麥俄羅斯匈牙利捷克羅馬尼亞波蘭斯洛維尼亞土耳其澳洲紐西蘭墨西哥巴西智利南非日本中國大陸香港南韓新加坡馬來西亞泰國菲律賓印尼印度斯里蘭卡巴基斯坦以色列卡達阿拉伯聯合大公國科威特阿曼肯亞奈及利亞越南愛爾蘭葡萄牙瑞士保加利亞羅馬尼亞挪威冰島希臘阿根廷埃及約旦等 3. 經金管會核准或申報生效得募集及銷售之外國基金管理機構所發行或經理之受益憑證基金股份或投資單位 7

4. 由外國國家或機構所保證或發行之債券 ( 含金融資產證券化商品不動產證券化商品及符合美國 Rule 144A 規定之債券 ) 5. 本基金投資之債券不包括以國內有價證券本國上市上櫃公司於海外發行之有價證券國內證券投資信託事業於海外發行之基金受益憑證未經金管會核准或申報生效得募集及銷售之境外基金為連結標的之連動型或結構型債券 6. 本基金投資之外國有價證券應符合金管會之限制或禁止規定, 如有關法令或相關規定修正者, 依修正後之規定九基本投資方針及範圍簡述經理公司應以分散風險確保基金之安全為目標以誠信原則及專業經營方式, 將本基金投資於前述八之國內外之有價證券, 並依下列規範進行投資 : ( 一 ) 原則上, 本基金自成立日起六個月後, 投資於股票 ( 含承銷股票 ) 存託憑證債券及其他固定收益證券達基金淨資產價值之百分之七十以上 ; 其中投資於股票存託憑證及股票 ETF 之總金額不得低於本基金淨資產價值之百分之五十, 惟依經理公司之專業判斷, 為提升基金操作彈性及投資效率之目的, 得不受前述投資比例限制, 經理公司將參照全球總體經濟表現貨幣政策等, 並於經理公司投資決策會議決定當時景氣循環位置 ( 景氣循環位置分為谷底復甦繁榮高峰衰退蕭條等六個不同的階段 ) 調整為投資於股票之總金額不超過本基金淨資產價值之百分之九十, 不低於本基金淨資產價值之百分之十有關前開景氣循環之說明詳見公開說明書之投資策略說明 ; 投資外國有價證券之總金額不得低於本基金淨資產價值之百分之六十 ( 含 ); 投資所在國或地區之國家主權評等未達第 ( 二 ) 款第 4 目所列信用評等機構評定等級者, 投資該國或地區之政府債券及其他債券總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之三十 ( 含 ) ( 二 ) 本基金得投資高收益債券, 惟投資高收益債券之總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之三十 ; 除投資於前述高收益債券外, 本基金所投資債券之信用評等應符合金管會所規定之信用評等等級以上所謂高收益債券, 係指下列債券 ; 惟債券發生信用評等不一致者, 若任一信用評等機構評定為投資級債券者, 該債券即非高收益債券 1. 政府公債 : 發行國家主權評等未達第 4. 目所列信用評等機構評定等級 2. 第 1. 目以外之債券 : 該債券之債務發行評等未達第 4. 目所列信用評等機構評定等級或未經信用評等機構評等但轉換公司債未經信用評等機構評等之債券, 其債券保證人之長期債務信用評等符合 iii.d. 所列信用評等機構評定達一定等級以上或其屬具優先受償順位債券且債券發行人之長期債務信用評等符合附表所列信用評等機構評定達一定等級以上者, 不在此限 3. 金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券不動產資產信託受益證券 (REATs): 該受益證券或基礎證券之債務發行評等未達第 4. 目所列信用評等機構評定等級或未經信用評等機構評等 4. 本項所述之信用評等機構及信用評定等級如下 : 8

信用評等機構名稱信用評等等級中華信用評等股份有限公司 twbbb- 澳洲商惠譽國際信用評等股份有限公司台灣分公 BBB-(twn) 司 A.M. Best Company, Inc. bbb- DBRS Ltd. BBB- Fitch, Inc. BBB- Japan Credit Rating Agency, Ltd. BBB- Moody s Investor Services, Inc. Baa3 Rating and Investment Information, Inc. BBB- Standard & Poor s Rating Services BBB- Egan-Jones Rating Company BBB- Kroll Bond Rating Agency BBB- Morningstar, Inc. BBB- 5. 由於高收益債券與景氣具有較高的連動性, 在景氣復甦期間可望提供較一般債券佳的投資貢獻, 本基金將密切觀察全球景氣狀況, 伺機佈局高收益債券為本基金增加投資收益 ( 三 ) 依經理公司之專業判斷, 在特殊情形下, 為分散風險確保基金安全之目的, 得不受前述比例之限制本款所謂特殊情形, 係指 : 1. 本基金信託契約終止前一個月 ; 或 2. 依本基金淨值公告之前一營業日之資產比重計算, 本基金任一或合計投資金額占本基金淨資產價值百分之二十 ( 含 ) 以上之投資所在國或地區有下列情形之一者 : (1) 發生政治經濟或社會情勢或非預期事件之重大變動法令政策變更或有不可抗力情事, 影響該國經濟發展及金融市場安定之虞等情形 ; (2) 投資所在國或地區或中華民國因實施外匯管制導致無法匯兌 ; (3) 投資所在國或地區發生該國貨幣單日兌美元匯率跌幅達 5% 或連續三個交易日匯率累計跌幅達 8% 以上 ( 四 ) 俟前款特殊情形結束後三十個營業日內, 經理公司應立即調整, 以符合第 ( 一 ) 款所列之比例限制 ( 五 ) 經理公司得以現金存放於銀行從事債券附買回交易買入短期票券或其他經金管會規定之方式保持本基金之資產, 並指示基金保管機構處理上開資產存放之銀行債券附買回交易之交易對象或短期票券發行人保證人承兌人或標的物之信用評等, 應符合金管會核准或認可之信用評等機構評等達一定等級以上者 ( 六 ) 經理公司運用本基金為上市或上櫃有價證券投資, 除法令另有規定外, 應委託國內外證券經紀商在投資所在國或地區集中交易市場或證券商營業處所, 為現款現貨交易, 並指示基金保管機構辦理交割 9

( 七 ) 經理公司依前項規定委託證券經紀商交易時, 得委託與經理公司基金保管機構或國外受託保管機構有利害關係並具有證券經紀商資格者或基金保管機構之經紀部門為之, 但支付該證券經紀商之佣金不得高於投資所在國或地區當地一般證券經紀商 ( 八 ) 經理公司運用本基金為公債公司債 ( 含無擔保公司債次順位公司債可轉換公司債交換公司債附認股權公司債承銷中之公司債 ) 或金融債券 ( 含次順位金融債券 ) 投資, 應以現款現貨交易為之, 並指示基金保管機構辦理交割 ( 九 ) 經理公司為避險需要或增加投資效率, 得運用本基金從事衍生自利率股價指數利率指數股票或指數股票型基金 (ETF) 之期貨選擇權或期貨選擇權及利率交換交易等證券相關商品之交易, 但須符合金管會證券投資信託事業運用證券投資信託基金從事證券相關商品交易應行注意事項及其他金管會之相關規定 ( 十 ) 經理公司得為避險之目的, 從事換匯遠期外匯換匯換利交易新臺幣對外幣間匯率選擇權交易外幣間匯率避險 (Proxy Hedge)( 含換匯遠期外匯換匯換利交易及匯率選擇權等 ) 及其他經金管會核准之匯率避險工具之交易, 並應符合中華民國中央銀行或金管會之相關規定如因有關法令或相關規定修改者, 從其規定十投資策略及特色之重點摘述 ( 一 ) 投資策略 1. 本基金主要投資於國內外之有價證券, 經理公司將採用由上而下及由下而上, 依下列方式決定有助增進報酬或降低風險的資產以建構完整之投資組合 : (1) 第一階段由上而下 (Top-down) 方式進行總體經濟環境基礎面研究 : 所謂由上而下乃側重於總體經濟面的分析, 以全球投資展望為出發點, 同時參酌區域與個別國家事件及財政與貨幣政策的決策, 包括國家風險總體經濟與資金流向等, 以掌握對於經濟成長利匯率與通貨膨脹等總體因素之趨勢經理公司投資研究部門將透過中央銀行及其他官方機構所提供的經濟數據進行總體經濟分析, 包括 GDP 消費者物價財政政策貨幣政策內需外部需求及社會和政治面的波動 ; 同時考量債信評等機構如 S&P Moody s 等相關資料及 IMF 或相關研究機構所訂定或發佈的研究文件, 定期觀察區域與個別國家經濟發展趨勢, 並適時搭配該國的投資環境 ( 政治法規成熟度金融市場產業政策 ), 透過由上而下 (Top-Down) 的策略將研究焦點聚焦, 作為整體資產類別配置的指導方針原則上, 本基金投資於股票存託憑證及股票 ETF 之總金額不得低於本基金淨資產價值之百分之五十, 以追求長期穩定的報酬為目標, 惟依經理公司之專業判斷, 為提升基金操作彈性及投資效率之目的, 得不受前述投資比例限制, 經理公司將參照全球總體經濟表現貨幣政策等, 並於經理公司投資決策會議決定當時景氣循環位置 ( 景氣循環位置分為谷底復甦繁榮高峰衰退蕭條等六個不同的階段 ) 調整為投資於股票之總金額不超過本基金淨資產價值之百分之九十, 不低於本基金淨資產價值之百分之十, 各階段配置說明如下 : 10

A. 谷底期 : 此期間企業獲利能力漸顯修復擴大資本或人力支出意願提升, 經濟活動終止惡化, 市場利率大幅下滑力道減退, 此時將逐步拉高股票相關資產不超過 70% B. 復甦期 : 此期間就業市場改善通膨率逐漸增溫, 央行將逐步停止刺激景氣之寬鬆貨幣政策, 股市多頭格局顯現, 尋找受惠於景氣復甦相關產業之投資機會, 此時將逐步拉高股票相關資產, 但比例最高不超過 90% C. 繁榮期 : 此期間經濟處於活絡擴張狀態, 民間消費與企業活動均快速增長, 通膨率與市場利率上揚, 配置上將逐漸拉高股票相關資產, 最高不超過 90% D. 高峰期 : 此期間指經濟成長缺乏持續動能, 民間消費與企業活動成長減弱, 可能不利股市表現, 此時將可視市場狀況逐步減碼股票相關資產至 70% 以下 E. 衰退期 : 此期間景氣由高峰轉降呈現遲緩現象, 就業水準下降, 消費與投資意願降低, 央行將啟動寬鬆貨幣, 此時將逐步減碼股票相關資產, 但最低不低於 10% F. 蕭條期 : 此期間主要經濟活動持續滑落失業人數眾多, 產能供過於求, 伴隨企業獲利甚低或虧損, 央行續行寬鬆貨幣或擴張財政政策以刺激景氣, 此時將股票相關資產降至最低, 但不低於 10% (2) 第二階段由下而上 (Bottom-up) 方式針對個別投資標的研究 : 所謂由下而上則著重於個別有價證券基本面的分析, 研究團隊將充分運用研究資源, 研究各個可能影響個別有價證券的因素, 包含產業前景及市場地位財務結構股利政策與企業經營等, 進而依據個別標的之基本面與相對價值篩選優質具成長契機標的 (3) 第三階段交叉評估分析, 建構投資組合 : 依據前述第一階段與第二階段所進行之由上而下 (Top-Down) 與由下而上 (Bottom-Up) 交叉分析方式, 再從中篩選出潛在投資標的進行報酬 / 風險之評估, 以利衡量每檔投資標的加入組合中之風險程度, 進而決定出最適之投資比重以期在風險與報酬平衡下建置收益最大化之投資組合 11

(4) 定期檢視投資風險與投資效益 : 基金經理人會依據投資國家產業及各投資標的部位之表現, 隨時進行檢視與調整, 如有特殊狀況, 經理人將主動判斷並調整投資組合之比重及部位 (5) 投資組合風險管理 : 運用風險分散原則, 避免過度集中投資單一區域, 並嚴格控管投資組合的利率風險匯率風險信用風險及價格波動風險, 以期能有效地降低風險 2. 避險策略 : 當基金經理人觀察市場風險情緒恐慌程度與流動性狀況, 並考量債信指標政治經濟情況等相關資訊, 研判基金可能面臨較高波動風險時, 將運用衍生自利率股價指數利率指數股票或指數股票型基金 (ETF) 之期貨選擇權或期貨選擇權及利率交換交易等證券相關商品進行避險 (1) 經理公司為避險需要或增加投資效率, 得運用本基金從事衍生自利率股價指數股價指數利率指數股票或指數股票型基金 (ETF) 之期貨選擇權或期貨選擇權及利率交換交易等證券相關商品之交易, 但須符合金管會證券投資信託事業運用證券投資信託基金從事證券相關商品交易應行注意事項及其他金管會之相關規定 (2) 經理公司得為避險之目的, 從事換匯遠期外匯換匯換利交易新臺幣對外幣間匯率選擇權交易外幣間匯率避險 (Proxy Hedge)( 含換匯遠期外匯換匯換利交易及匯率選擇權等 ) 及其他經金管會核准之匯率避險工具之交易, 並應符合中華民國中央銀行或金管會之相關規定如因有關法令或相關規定修改者, 從其規定 ( 二 ) 投資特色 1. 採取股票債券平衡式之資產管理 : 本基金投資標的涵蓋全球的股票債券等商品, 投資分散且多元化, 兼顧追求投資利得與平衡波動風險之目的 2. 追求長期穩健的投資價值 : 本基金追求長期穩健之報酬, 適合作為長期投資之標的 3. 重視總體經濟與市場基本面研究 : 定期檢視總體經濟景氣位置研判利率趨勢分析公司營運及產業變化狀況, 動態調整投資組合配置 4. 新臺幣及美元雙幣別級別 : 本基金有新臺幣和美元計價級別, 可提供投資人更多的選擇, 滿足投資人不同的理財需求 12

十一本基金適合之投資人屬性分析本基金為海外平衡型基金, 根據中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準, 本基金之風險報酬等級為 RR4, 適合風險程度高之積極型投資人註 : 風險報酬等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險, 無法涵蓋所有風險, 不宜作為投資唯一依據, 投資人仍應注意本基金其他個別風險 ( 詳見本公開說明書基金概況 \ 伍投資風險揭露之說明 ) 十二銷售開始日本基金自金管會核准開始募集後, 除法令另有規定外, 應於申請核准通知函送達日起六個月內開始募集本基金自民國 103 年 10 月 13日起開始募集十三銷售方式本基金受益權單位由經理公司及其委任之基金銷售機構共同銷售之十四銷售價格 ( 一 ) 本基金每受益權單位之申購價金, 無論其類型, 均包括發行價格及申購手續費, 申購手續費由經理公司訂定投資人申購以新臺幣計價之受益權單位, 申購價金應以新臺幣支付 ; 申購以美元計價之受益權單位, 申購價金應以美元支付, 並應依外匯收支或交易申報辦法之規定辦理結匯事宜, 或亦得以其本人外匯存款戶轉帳支付申購價金 ( 二 ) 本基金每受益權單位之發行價格如下 : 1. 本基金成立日前 ( 不含當日 ), 各類型受益憑證每受益權單位之發行價格依其面額 2. 本基金成立日起, 各類型受益憑證每受益權單位之發行價格為申購日當日該類型受益憑證每受益權單位淨資產價值 3. 本基金成立後, 如發生美元計價受益權單位之淨資產價值為零者, 經理公司仍應於經理公司網站揭露美元計價之銷售價格前述銷售價格以前一營業日基準受益權單位之每單位淨資產價值依信託契約第二十條第二項第四款有關外幣換算成新臺幣之規定所取得之美元與新臺幣之匯率換算後, 乘上新臺幣計價受益權單位每單位淨值換算比例, 計算範例如下 : 假設 : 銷售日前一營業日之新臺幣計價受益權單位每單位淨資產價值 (A) 為 15.00 元銷售日前一營業日之美金對新臺幣之結算匯率 (B) 為 1:30 則, 每單位淨值換算比例 (C)= 美元計價受益權單位面額 * 銷售日前一營業日美元對新臺幣之結算匯率 / 新臺幣計價受益權單位面額 =10*(B)/10=30 美元計價受益權單位之銷售價格 = 銷售日前一營業日之新臺幣每單位淨資產價值 / 銷售日前一營業日之美元對新臺幣結算匯率 * 每單位淨值換算比例 =(A)/30*(C)=15.00 元 ( 三 ) 本基金各類型受益憑證每受益權單位之發行價格乘以申購單位數所得之金額為發行價額, 發行價額歸本基金資產 ( 四 ) 本基金各類型受益憑證申購手續費不列入本基金資產, 每受益權單位之申購手續費最高不得超過發行價格之百分之三實際銷售費率由經理公司在該適當範圍內訂定 13

十五最低申購金額 ( 一 ) 自募集日起至成立日前 ( 含當日 ) 止, 申購人每次申購各類型受益權單位之最低發行價額如下, 但基金申購人以其原持有經理公司所經理之其他基金買回價金證券商經營財富管理專戶透過特定金錢信託方式及投資型保單申購本基金或經經理公司同意者, 不在此限 : 1. 累積型新臺幣計價受益權單位為新臺幣參萬元整 ; 2. 月配息型新臺幣計價受益權單位為新臺幣參拾萬元整 ; 3. 累積型美元計價受益權單位為美元壹仟元整 ; 4. 月配息型美元計價受益權單位為美元壹萬元整 ( 二 ) 前開期間之後, 申購人每次申購各類型受益權單位之最低發行價額同上述第 ( 一 ) 項 ; 申購人每次以定期定額申購各類型受益權單位之最低發行價額如下 : 1. 累積型新臺幣計價受益權單位最低發行價額為新臺幣參仟元整 ( 超過新臺幣參仟元者, 以新臺幣壹仟元或其整倍數為限 ); 2. 月配息型新臺幣計價受益權單位最低發行價額為新臺幣壹萬元整 ( 超過新臺幣壹萬元者, 以新臺幣壹仟元或其整倍數為限 ) 3. 美元計價之累積型及月配息型受益權單位則不開放定期定額申購 ( 三 ) 受益人不得申請於經理公司同一基金或不同基金新臺幣計價受益權單位與外幣計價受益權單位間之轉換但本基金轉申購及各類型相同計價幣別受益憑證間之轉申購 ( 即買回累積型新臺幣計價受益權單位再申購月配息型新臺幣計價受益權單位或買回月配息型新臺幣計價受益權單位再申購累積型新臺幣計價受益權單位買回累積型美元計價受益權單位再申購月配息型美元計價受益權單位或買回月配息型美元計價受益權單位再申購累積型美元計價受益權單位 ), 或透過特定金錢信託方式及投資型保單申購本基金或經經理公司同意者, 得不受該類型受益憑證最低申購價金之限制, 其再申購手續費用依前述十四之說明辦理 ( 四 ) 經理公司辦理有關轉申購涉及不同外幣兌換時, 兌換流程及匯率採用依據如下 : 經理公司現階段暫不開放受理同一基金或不同基金之外幣計價級別間之轉申購, 相關規範依最新公開說明書規定辦理十六證券投資信託事業為防制洗錢而可能要求申購人提出之文件及拒絕申購之情況 ( 一 ) 要求申購人提出之文件 : 1. 經理公司受理客戶第一次申購基金時, 應請客戶依規定提供下列之證件核驗 : (1) 自然人客戶, 其為本國人者, 除未滿十四歲且尚未申請國民身分證者, 可以戶口名簿戶籍謄本或電子戶籍謄本替代外, 應要求其提供國民身分證 ; 其為外國人者, 應要求其提供護照, 並應確認是否為外國高知名度政治人物, 如是, 應採取適當管理措施並定期檢討, 若評估有疑似洗錢徵兆嫌疑, 應留存交易紀錄憑證, 並向法務部調查局申報但客戶為未成年人禁治產人或受輔助宣告之人時, 並應提供法定代理人或輔助人之國民身分證或護照或其他可資證明 14

身分之證明文件 (2) 客戶為法人或其他機構時, 應要求被授權人提供客戶出具之授權書被授權人身分證明文件代表人身分證明文件該客戶登記證明文件公文或相關證明文件但繳稅證明不能作為開戶之唯一依據 (3) 經理公司對於上開客戶所提供核驗之文件, 除授權書應留存正本外, 其餘文件應留存影本備查 (4) 經理公司不接受客戶以匿名或使用假名開戶或申購基金 2. 經理公司辦理前述第 1 款業務時, 如客戶係以臨櫃交付現金方式辦理申購或委託時, 應實施雙重身分證明文件查核及對所核驗之文件, 除授權書應留存正本外, 其餘文件應留存影本備查, 並請客戶依規定提供下列之證件核驗 : (1) 自然人客戶, 其為本國人者, 除要求其提供國民身分證, 但未滿十四歲且尚未申請國民身分證者, 可以戶口名簿戶籍謄本或電子戶籍謄本替代外, 並應徵取其他可資證明身分之文件, 如健保卡護照駕照學生證戶口名簿戶籍謄本或電子戶籍謄本等 ; 其為外國人者, 除要求其提供護照外, 並應徵取如居留證或其他可資證明身分之文件但客戶為未成年人禁治產人或受輔助宣告之人時, 應增加提供法定代理人或輔助人之國民身分證或護照, 以及徵取法定代理人或輔助人其他可資證明身分之證明文件 (2) 客戶為法人或其他機構時, 除要求被授權人提供客戶出具之授權書被授權人身分證明文件代表人身分證明文件該客戶之登記證明文件公文或相關證明文件外, 並應徵取董事會議紀錄公司章程或財務報表等, 始可受理其申購或委託但繳稅證明不能作為開戶之唯一依據 ( 二 ) 拒絕申購之情況 1. 除前述之國民身分證護照及登記證明文件外之第二身分證明文件, 應具辨識力機關學校團體之清冊, 如可確認客戶身分, 亦可當作第二身分證明文件若客戶拒絕提供者, 應予婉拒受理或經確實查證其身分屬實後始予辦理 2. 經理公司於檢視客戶及被授權人之身分證明文件時, 應注意有無疑似使用假名人頭虛設行號或虛設法人團體辦理申購或委託者 ; 或持用偽造變造身分證明文件 ; 或所提供文件資料可疑模糊不清, 不願提供其他佐證資料或提供之文件資料無法進行查證者 ; 或客戶不尋常拖延應補充之身分證明文件者 ; 或於受理申購或委託時, 有其他異常情形, 客戶無法提出合理說明者等之情形時, 應婉拒受理該類之申購或委託 3. 對於採委託授權等形式申購或委託者, 經理公司應查驗依規定應提供之委託或授權文件客戶本人及其代理人之身分證明文件, 確實查證該委託授權之事實及身分資料, 並將其本人及代理人之詳細身分資料建檔, 必要時, 並應以電話書面或實地查訪等其他適當之方式向本人確認之若查證有困難時, 應婉拒受理該類之申購或委託另, 對於採委託授權等形式申購或委託者, 開戶後始發現 15

十七買回開始日有存疑之客戶者, 應以電話書面或實地查訪等其他適當方式再次確認之本基金自成立之日起九十日後, 受益人得以書面電子資料或其他約定方式向經理公司或其委任之基金銷售機構提出買回之請求十八買回費用 ( 一 ) 本基金買回費用 ( 含受益人進行短線交易部分 ) 最高不得超過本基金每受益權單位淨資產價值之百分之一, 並得由經理公司在此範圍內公告後調整本基金現行非短線交易之買回費用為零, 買回費用歸入本基金資產 ( 二 ) 為避免受益人短線交易頻繁, 稀釋基金之獲利, 以致影響長期持有之受益人權益, 從事短線交易者, 須支付買回價金之 0.01% 作為買回費用買回費用併入本基金資產十九買回價格除信託契約另有規定外, 各類型受益憑證每受益權單位之買回價格, 以買回請求到達經理公司或其委任辦理基金買回業務之基金銷售機構次一營業日該類型受益憑證每受益權單位淨資產價值扣除買回費用計算之二十短線交易之規範及處理 ( 一 ) 本基金以追求長期之投資利得及維持收益之安定為目標, 因此不歡迎投資人進行短線申購贖回之交易 ( 二 ) 受益人短線交易之定義及其應支付之買回費用 : 1. 持有本基金未滿七個日曆日 ( 含 ) 者, 應支付買回價金之萬分之一 (0.01%) 之買回費用 ; 但定時定額及同一基金間轉換得不適用上述之短線交易限制買回費用計算至新臺幣元, 不足壹元者四捨五入 2. 上述未滿七個日曆日 ( 含 ) 係指 : 以請求買回之書面或其他約定方式到達經理公司或其委任辦理基金買回業務之基金銷售機構之次一營業日之日期減去申購日之日期, 小於七個日曆日 ( 含 ) 者 ( 三 ) 短線交易案例說明 : 1. 案例一 : 客戶於 103 年 4 月 15 日申購本公司 A 基金新臺幣 10,000 元 ( 假設淨值為 10 元, 換算單位數為 1,000 單位 ), 並於 103 年 4 月 21 日申請買回因持有基金未超過 7 日 (22-15=7), 因此本公司將收取 1,000 單位 * 買回單位淨值 *0.01% 短線交易之買回費用 2. 案例二 : 客戶於 103 年 4 月 15 日申購本公司 B 基金新臺幣 10,000 元 ( 假設淨值為 10 元, 換算單位數為 1,000 單位 ), 並於 103 年 4 月 22 日申請買回因持有基金已超過 7 日 (23-15=8), 因此本公司將不收取短線交易之買回費用二十一基金營業日之定義指中華民國證券市場交易日, 但本基金投資比重達本基金淨資產價值百分之四十 ( 含 ) 以上之投資所在國或地區之證券交易市場遇例假日休市停止交易時, 不在此限經理公司應於前一週將前開各該投資所在國或地區證券交易市場之國定例假日之訊 16

息公布於經理公司之網站及營業處所二十二經理費經理公司之報酬係按本基金淨資產價值每年百分之壹點伍 (1.5%) 之比率, 逐日累計計算, 並自本基金成立日起每曆月給付乙次但本基金自成立之日起屆滿三個月後, 除信託契約第十四條第一項規定之特殊情形外, 投資於上市上櫃公司股票 ( 含承銷股票 ) 存託憑證債券及其他固定收益證券之總金額未達本基金淨資產價值之百分之七十部分, 經理公司之報酬應減半計收二十三保管費基金保管機構之報酬係按本基金淨資產價值每年百分之零點貳伍 (0.25%) 之比率, 由經理公司逐日累計計算, 自本基金成立日起每曆月給付乙次二十四保證機構 : 無二十五是否分配收益 ( 一 ) 本基金累積型各計價類別受益權單位之收益全部併入基金資產, 不予分配 ( 二 ) 本基金月配息型各計價類別受益權單位投資中華民國以外所得之現金股利利息收入及已實現有價證券資本利得扣除有價證券資本損失 ( 包括已實現及未實現之資本損失 ), 為月配息型各計價類別受益權單位之可分配收益經理公司應於本基金成立日起屆滿三個月後, 依第 ( 四 ) 項規定之時間, 按月進行收益分配 ( 三 ) 本基金月配息型各計價類別受益權單位每月提供收益分配, 經理公司依收益之情況自行決定分配金額, 分配金額可超出上述之可分配收益, 故本基金月配息型各計價類別受益權單位之配息可能涉及本金各計價類別受益權單位之配息可能涉及本金, 且每月分配之金額並非一定相同 ( 四 ) 本基金月配息型各計價類別受益權單位可分配收益之分配, 經經理公司作成收益分配決定後, 應於每月結束後之第二十個營業日前 ( 含 ) 分配之, 分配基準日由經理公司於期前公告 ( 五 ) 本基金月配息型各計價類別受益權單位可分配收益之分配, 應經金管會核准辦理公開發行公司之簽證會計師出具查核簽證報告後始得進行分配惟如收益分配內容未涉及資本利得時, 經金管會核准辦理公開發行公司之簽證會計師覆核出具收益分配覆核報告後即得進行分配 ( 六 ) 每次分配之總金額, 應由基金保管機構以華南永昌多重資產入息平衡證券投資信託基金可分配收益專戶之名義, 按月配息型各計價類別受益權單位之各計價幣別開立獨立帳戶分別存入, 不再視為本基金資產之一部分, 但其所生之孳息應分別依其計價類別併入月配息型各計價類別受益權單位之資產 ( 七 ) 月配息型各計價類別受益權單位之可分配收益, 分別依收益分配基準日發行在外之月配息型各計價類別受益權單位總數平均分配, 收益分配之給付應以受益人為受款人之記名劃線禁止背書轉讓票據或匯款方式為之, 經理公司並應公告其計算方式及分配之金額地點時間及給付方式 ( 八 ) 每月收益分配之應分配金額, 月配息型新臺幣計價受益權單位分配金額未達新臺 17

幣壹仟元 ( 含 ) 時或月配息型美元計價受益權單位分配金額未達美元伍拾元 ( 含 ) 時, 受益人同意並授權經理公司以該收益分配金額再申購同類型受益權單位, 該等收益分配金額再申購本基金同類型之手續費為零 ; 惟受益人透過特定金錢信託或投資型保單方式申購本基金者, 得不受此限 ( 九 ) 配息範例 : 1. 新臺幣計價受益權單位月分配 ( 新臺幣 ) 分配前分配分配後基金規模 (A) 1,000,000 1,000,000 在外發行單位數 (B) 100,000 100,000 總收益 (C) 20,000 10,000 10,000 淨資產價值 (D=A+C) 1,020,000 1,010,000 每單位淨值 / 每單位可分配金額 10.2 0.1 10.1 依上述範例, 若某任一受益人同時投資於累積型新臺幣計價及月配息型新臺幣計價受益權單位各 100,000 單位, 則配息後之變化如下 ( 假設其它情況不變 ): 項目 / 淨資產類型累積型受益權單位月配息型受益權單位淨值 ( 新臺幣 ) 10.2 10.1 單位數 100,000 100,000 淨資產價值 ( 新臺幣 ) 1,020,000 1,010,000 2. 美元計價受益權單位月分配 ( 美元 ) 分配前分配分配後基金規模 (A) 100,000 100,000 在外發行單位數 (B) 10,000 10,000 總收益 (C) 2,000 1,000 1,000 淨資產價值 (D=A+C) 102,000 101,000 每單位淨值 / 每單位可分配金額 10.2 0.1 10.1 依上述範例, 若某任一受益人同時投資於累積型美元計價及月配息型美元計價受益權單位各 10,000 單位, 則配息後之變化如下 ( 假設其它情況不變 ): 項目 / 淨資產類型累積型受益權單位月配息型受益權單位淨值 ( 美元 ) 10.2 10.1 單位數 10,000 10,000 淨資產價值 ( 美元 ) 102,000 101,000 以上數值皆為預估值, 不代表未來的收益範例假設說明 : 1. 月配息類型總收益及發行在外總單位數均無變動之情況下所為之假設 2. 剩餘之未分配總收益以此類推至下次分配 18

貳基金性質一基金之設立及其依據本基金係依據證券投資信託及顧問法證券投資信託事業管理規則證券投資信託基金管理辦法及其他相關法規之規定設立, 經金管會 103 年 9 月 23 日金管證投字第 1030038060號函核准, 在中華民國境內募集而投資於國內外有價證券之證券投資信託基金本基金之經理及保管, 均應依證券投資信託及顧問法及其他有關法令辦理, 並受金管會之管理監督二證券投資信託契約關係本基金之信託契約係依證券投資信託及顧問法證券投資信託基金管理辦法及其他中華民國有關法令之規定, 為保障本基金受益憑證所有人 ( 以下簡稱受益人 ) 之利益所訂定, 以規範經理公司基金保管機構及受益人間之權利義務經理公司及基金保管機構自信託契約簽訂並生效之日起為信託契約當事人除經理公司拒絕其申購者外, 申購人自申購並繳足全部價金之日起, 成為信託契約當事人信託契約當事人依有關法令及信託契約規定享有權利及負擔義務經理公司及基金保管機構應於營業時間內, 在主營業所提供最新修訂之信託契約, 以供受益人查閱三基金成立時及歷次追加發行之情形 : 無 ( 本基金為首次發行, 尚未追加募集 ) 參證券投資信託事業基金保管機構之職責一證券投資信託事業之職責 ( 一 ) 經理公司應依現行有關法令信託契約之規定暨金管會之指示, 並以善良管理人之注意義務及忠實義務經理本基金, 除信託契約另有規定外, 不得為自己其代理人代表人受僱人或任何第三人謀取利益其代理人代表人或受僱人履行信託契約規定之義務, 有故意或過失時, 經理公司應與自己之故意或過失, 負同一責任經理公司因故意或過失違反法令或信託契約約定, 致生損害於本基金之資產者, 經理公司應對本基金負損害賠償責任 ( 二 ) 經理公司之權利義務與責任, 詳見本公開說明書證券投資信託契約主要內容 \ 拾證券投資信託事業之權利義務與責任二基金保管機構之職責 ( 一 ) 基金保管機構應依證券投資信託及顧問法中華民國或本基金在國外之資產所在地國或地區相關法令信託契約之規定暨金管會之指示, 以善良管理人之注意義務及忠實義務, 辦理本基金之開戶保管處分及收付本基金之資產及月配息型各計價類別受益權單位可分配收益專戶之款項除信託契約另有規定外, 不得為自己其代理人代表人受僱人或任何第三人謀取利益其代理人代表人或受僱人履行信託契約規定之義務, 有故意或過失時, 基金保管機構應與自己之故意或過失, 負同一責任基金保管機構因故意或過失違反法令或信託契約約定, 致生損害於本基金之資產者, 基 19

金保管機構應對本基金負損害賠償責任 ( 二 ) 基金保管機構之權利義務與責任, 詳見本公開說明書證券投資信託契約主要內容 \ 拾壹基金保管機構之權利義務與責任肆基金投資一基金投資方針及範圍本基金投資方針及範圍及避險策略詳見本公開說明書基金概況 \ 壹基金簡介 \ 九基本投資方針及範圍簡述及十投資策略及特色之重點摘述之說明二證券投資信託事業運用基金投資之決策過程基金經理人之姓名主要經 ( 學 ) 歷及權限最近三年擔任本基金經理人之姓名及任期 : ( 一 ) 投資決策過程 : 本基金之投資過程分為投資分析投資決定投資執行及投資檢討四階段 1. 投資分析由投資研究人員彙集國內外金融市場資訊, 針對總體經濟環境證券市場變化產業趨勢及具有獲利潛力之個別投資標的製作投資分析報告 2. 投資決定基金經理人依據上述投資分析報告投資研究會議公司內部投資組合控管辦法法令規範及基金經理人之專業判斷, 輔以每日市場重大訊息作成投資決定書, 經權責主管核定後交付交易管理部執行 3. 投資執行交易管理部依據投資決定書所列之交易指示, 執行基金投資交易, 並依執行結果製作基金投資執行紀錄若執行時發生差異, 則需註明差異原因 4. 投資檢討由基金經理人針對資產配置現況投資策略及績效表現進行檢討, 並按月製作基金投資檢討報告 ( 二 ) 基金經理人姓名 : 徐啟葳 ( 三 ) 主要經 ( 學 ) 歷 : 英國格拉斯哥大學財金所碩士群益投信國際部研究員 (99/08~99/12) 台新投信投資處金融商品投資部基金經理 (100/02~101/07) 瀚亞投信資產管理部投資經理 (103/09~104/05) 華南永昌投信新金融商品部基金經理 (104/05~ 迄今 ) ( 四 ) 基金經理人之權限 : 基金經理人需遵照信託契約之規定及相關法令運用本基金, 且根據前述基金投資之決策過程, 擬定投資決定書, 經權責主管覆核及核定後, 交付執行之 ; 基金經理人不得違反證券投資信託基金管理辦法及信託契約之相關規定 ( 五 ) 最近三年擔任本基金經理人之姓名及任期 : 20

姓名任期胡婷俐 103.10.23~104.03.15 周彥名 104.03.16~104.05.26 徐啟葳 104.05.27~ 迄今 ( 六 ) 基金經理人同時管理其他基金之名稱及所採取防止利益衝突之措施 : 1. 基金經理人目前同時管理之基金 : 無 2. 基金經理人同時管理多個基金時, 為維持投資決策之獨立性, 不同基金間之投資決定予以獨立 3. 為避免影響基金受益人之權益, 基金經理人不得於自身管理之不同基金間, 任意對同一投資標的作買賣相反之投資決定, 並由交易系統限制當日反向交易之進行若同一日進行相反投資決定時, 須提出書面申請經部門主管群主管風險管理部及總經理核准後, 方能解除限制進行交易, 並應於申請書及投資決定書中敘明原因但有因特殊類型之基金性質或為符合法令信託契約規定及公司內部控制制度, 或法令另有特別許可之情形, 經由集中交易市場或證券商營業處所委託買賣成交, 且非故意發生相對交易結果者不在此限三經理公司複委任業務情形及受託管理機構對受託管理業務之專業能力 : 無四經理公司運用基金, 委託國外投資顧問公司提供投資顧問服務者, 應敘明國外投資顧問公司提供基金顧問服務之專業能力 : ( 一 ) 本基金聘請霸菱資產管理有限公司擔任顧問, 提供市場宏觀經濟展望研究及推薦債券標的名單之建議霸菱公司為 MassMutual Financial Group ( 美國美邦集團 ) 的 100% 持有之子公司美邦集團歷史悠久, 是一家具備卓越金融實力及強健表現的多元化金融服務集團, 亦是美國最大的保險企業之一 ; 為全球第 39 大資產管理業者 ( 二 ) 霸菱資產管理有限公司擁有豐富全球研究資源基金管理能力強操作績效佳, 目前擁有 107 位專業投資經理人與分析師, 涵蓋股市債市之投資研究, 具多重資產管理團隊的專業廣度與深度因此本次聘請霸菱資產管理有限公司擔任本基金之顧問, 提供相關市場諮詢服務, 將可以大幅提升基金之管理能力五基金運用之限制 ( 一 ) 經理公司應依有關法令及信託契約規定, 運用本基金, 除金管會另有規定外, 並應遵守下列規定 : 1. 不得投資於結構式利率商品未上市未上櫃股票或私募之有價證券但以原股東身分認購已上市上櫃之現金增資股票或經金管會核准或申報生效承銷有價證券, 不在此限 ; 2. 不得投資於國內未上市或未上櫃之次順位公司債及次順位金融債券 ; 3. 不得為放款或提供擔保 ; 4. 不得從事證券信用交易 ; 5. 不得對經理公司自身經理之其他各基金共同信託基金全權委託帳戶或自有資金買賣有價證券帳戶間為證券或證券相關商品交易行為, 但經由集中交易市場或證券 21

商營業處所委託買賣成交, 且非故意發生相對交易之結果者, 不在此限 ; 6. 不得投資於經理公司或與經理公司有利害關係之公司所發行之證券 ; 7. 除經受益人請求買回或因本基金全部或一部不再存續而收回受益憑證外, 不得運用本基金之資產買入本基金之受益憑證 ; 8. 投資於任一上市或上櫃公司股票 ( 含承銷股票 ) 存託憑證及公司債 ( 含次順位公司債 ) 或金融債券 ( 含次順位金融債券 ) 之總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 投資於任一公司所發行次順位公司債之總額, 不得超過該公司該次 ( 如有分券指分券後 ) 所發行次順位公司債總額之百分之十前述所稱公司債應包括普通公司債可轉換公司債交換公司債附認股權公司債及承銷中公司債等債券 9. 投資於任一上市或上櫃公司股票 ( 含承銷股票 ) 認購 ( 售 ) 權證或認股權憑證存託憑證及參與憑證所表彰之股份總額, 不得超過該公司已發行股份總數之百分之十 ; 所經理之全部基金投資於任一上市或上櫃公司股票 ( 含承銷股票 ) 認購 ( 售 ) 權證或認股權憑證存託憑證及參與憑證所表彰之股份總額, 不得超過該公司已發行股份總數之百分之十惟認購權證認股權憑證與認售權證之股份總額得相互沖抵 (Netting), 以合併計算得投資比率上限 ; 10. 投資於任一公司所發行無擔保公司債之總額, 不得超過該公司所發行無擔保公司債總額之百分之十 ; 11. 投資於任一上市或上櫃公司承銷股票之總數, 不得超過該次承銷總數之百分之一 ; 12. 經理公司所經理之全部基金, 投資於同一次承銷股票之總數, 不得超過該次承銷總數之百分之三 ; 13. 不得將本基金持有之有價證券借予他人 ; 但符合證券投資信託基金管理辦法第十四條及第十四條之一規定者, 不在此限 ; 14. 除投資於指數股票型基金受益憑證外, 不得投資於市價為前一營業日淨資產價值百分之九十以上之上市基金受益憑證 ; 15. 投資於基金受益憑證之總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之二十 ; 投資於期貨信託事業對不特定人募集之期貨信託基金受益憑證外國證券交易市場交易之放空型 ETF 槓桿型 ETF 及商品 ETF 之總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 16. 投資認購 ( 售 ) 權證或認股權憑證總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之五 ; 17. 投資於任一基金之受益權單位總數, 不得超過被投資基金已發行受益權單位總數之百分之十 ; 所經理之全部基金投資於任一基金受益權單位總數, 不得超過被投資基金已發行受益權單位總數之百分之二十 ; 18. 委託單一證券商買賣股票金額, 不得超過本基金當年度買賣股票總金額之百分之三十, 但基金成立未滿一個完整會計年度者, 不在此限 ; 19. 投資於經理公司經理之基金時, 不得收取經理費 ; 20. 不得轉讓或出售本基金所購入股票發行公司股東會委託書 ; 22

21. 投資於任一公司發行保證或背書之短期票券總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十, 並不得超過新臺幣五億元 ; 22. 投資任一銀行所發行股票及金融債券 ( 含次順位金融債券 ) 之總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 投資於任一銀行所發行金融債券 ( 含次順位金融債券 ) 之總金額, 不得超過該銀行所發行金融債券總額之百分之十 ; 投資於任一銀行所發行次順位金融債券之總額, 不得超過該銀行該次 ( 如有分券指分券後 ) 所發行次順位金融債券總額之百分之十 ; 23. 投資於任一經金管會核准於我國境內募集發行之國際金融組織所發行之國際金融組織債券之總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之十, 及不得超過該國際金融組織於我國境內所發行國際金融組織債券總金額之百分之十 ; 24. 投資於任一受託機構或特殊目的公司發行之受益證券或資產基礎證券之總額, 不得超過該受託機構或特殊目的公司該次 ( 如有分券指分券後 ) 發行之受益證券或資產基礎證券總額之百分之十 ; 亦不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 25. 投資於任一創始機構發行之股票公司債金融債券及將金融資產信託與受託機構或讓與特殊目的公司發行之受益證券或資產基礎證券之總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 26. 經理公司與受益證券或資產基礎證券之創始機構受託機構或特殊目的公司之任一機構具有證券投資信託基金管理辦法第十一條第一項所稱利害關係公司之關係者, 經理公司不得運用本基金投資於該受益證券或資產基礎證券 ; 27. 投資於任一受託機構發行之不動產投資信託基金之受益權單位總數, 不得超過該不動產投資信託基金已發行受益權單位總數之百分之十, 如於國內發行者, 應符合金管會核准或認可之信用評等機構評等達一定等級以上者 ; 28. 投資於任一受託機構發行之不動產資產信託受益證券之總額, 不得超過該受託機構該次 ( 如有分券指分券後 ) 發行之不動產資產信託受益證券總額之百分之十 ; 29. 投資於任一受託機構發行之不動產投資信託基金受益證券及不動產資產信託受益證券之總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 30. 投資於任一委託人將不動產資產信託與受託機構發行之不動產資產信託受益證券將金融資產信託與受託機構或讓與特殊目的公司發行之受益證券或資產基礎證券, 及其所發行之股票公司債金融債券之總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 31. 經理公司與不動產投資信託基金受益證券之受託機構或不動產資產信託受益證券之受託機構或委託人具有證券投資信託基金管理辦法第十一條第一項所稱利害關係公司之關係者, 經理公司不得運用基金投資於該不動產投資信託基金受益證券或不動產資產信託受益證券 ; 32. 投資於參與憑證總金額, 不得超過本基金淨資產價值之百分之十 ; 33. 不得投資於私募之有價證券, 但投資於符合美國 Rule 144A 規定之債券, 不在此 23

限, 惟其投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之十五 ; 34. 不得從事不當交易行為而影響基金淨資產價值 ; 35. 不得為經金管會規定之其他禁止或限制事項 ( 二 ) 前項第 5 點所稱各基金, 第 9 點第 12 點及第 17 點所稱所經理之全部基金, 包括經理公司募集或私募之證券投資信託基金及期貨信託基金 ( 三 ) 前項第 8 點至第 12 點第 14 點至第 18 點第 21 點至第 25 點第 27 點至第 30 點及第 32 點至第 33 點規定比例金額期限或信用評等之限制, 如因有關法令或相關規定修正者, 從其規定 ( 四 ) 經理公司有無違反前述第 ( 一 ) 項各款禁止規定之行為, 以行為當時之狀況為準 ; 行為後因情事變更致有前述第 ( 一 ) 項各款禁止規定之情事者, 不受該項限制但經理公司為籌措現金需處分本基金資產時, 應儘先處分該超出比例限制部分之證券六基金參與股票發行公司股東會行使表決權之處理原則及方法 ( 一 ) 處理原則及方式 : 依最新公開發行公司出席股東會使用委託書規則及金管會相關規定辦理如相關規定有修正者, 從其新規定 1. 經理公司行使本基金持有股票之表決權, 除法令另有規定外, 應由經理公司指派經理公司人員代表為之, 應基於受益憑證持有人之最大利益, 且不得直接或間接參與該股票發行公司經營或有不當之安排情事 2. 經理公司行使本基金持有股票之投票表決權, 得依公司法第一百七十七條之ㄧ規定, 以書面或電子方式行使之 3. 針對未使用臺灣集中保管結算所股東會電子投票平台之公開發行公司, 經理公司依下列方式行使本基金持有股票之投票表決權者, 得不受前述應指派經理公司人員代表為之之限制 (1) 指派符合公開發行股票公司股務處理準則第三條第二項規定條件之公司行使本基金持有股票之投票表決權者 (2) 經理公司所經理之任一證券投資信託基金持有公開發行公司股份均未達三十萬股且全部證券投資信託基金合計持有股份未達一百萬股者, 經理公司得不指派人員出席股東會惟使用臺灣集中保管結算所股東會電子投票平台之公開發行公司, 不論本公司所經理之任一證券投資信託基金持有股份是否達到三十萬股, 皆於臺灣集中保管結算所股東會電子投票平台行使股東會表決權 (3) 經理公司除依 (1) 之規定方式行使本基金持有股票之表決權外, 對於所經理之任一證券投資信託基金持有公開發行公司股份達三十萬股以上或全部證券投資信託基金合計持有股份達一百萬股以上者, 於股東會無選舉董事監察人議案時 ; 或於股東會有選舉董事監察人議案, 而其任一證券投資信託基金所持有股份均未達該公司已發行股份總數千分之五或五十萬股時, 經理公司得指派經理公司以外之人員出席股東會 (4) 經理公司所經理之任一證券投資信託基金持有公開發行公司股份未達一千股 24

者, 得不向公開發行公司申請核發該基金持有股票之股東會開會通知書及表決票, 並得不行使該基金持有股票之投票表決權但其股數應計入 (2) 及 (3) 之股數計算 4. 經理公司依 3. 規定指派符合公開發行股票公司股務處理準則第三條第二項規定條件之公司或指派本事業以外之人員行使證券投資信託金持有股票之投票表決權, 均應於指派書上就各項議案行使表決權之指示予以明確載明 5. 經理公司出借本基金持有之股票遇有公開發行公司召開股東會者, 應由經理公司基於專業判斷及受益人最大利益評估是否請求借券人提前還券, 若經評估無需請求提前還券者, 其股數不計入 3.(2) 及 (3) 之股數計算 ( 二 ) 證券投資信託事業應將基金所購入股票發行公司之股東會通知書及出席證登記管理, 其作業流程為 : 1. 股東會出席通知書 : 公司交易管理部門接獲股票發行公司股東會開會通知後, 應依基金別造冊登記並書面通知股票基管部與行銷業務群評估出席股東會表決權行使並指派出席代表人 2. 評估分析報告 : 股票基管部基金經理應按各項議案作成出席股東會表決權行使之評估分析報告, 報經總經理核准後, 交由交易管理部將其指示記載於股東會出席指派書 3. 指派代表人出席 : 本公司代表基金出席股東會人選應經總經理核准後指派代表人出席若指派人因故無法出席, 得由總經理另行依規定指派本公司業務相關人員或外部人代表基金出席股東會本公司出席股東會代表人應按股東會出席指派書上各項議案行使表決權之指示行使表決權 4. 作成書面記錄 : 代表人出席股東會後填具出席上市 ( 上櫃 ) 公司股東會報告表, 循序編號建檔並至少保存五年, 上開書面記錄應記載表決權行使之評估分析作業決策程序及執行結果於臺灣集中保管結算所股東會電子投票平台行使表決權者則需列印投票紀錄存檔經理公司代表人不得轉讓股票發行公司股東會委託書, 或藉行使基金持有股票表決權, 收受金錢或其他利益七基金參與所持有基金之受益人會議行使表決權之處理原則及方法 : ( 一 ) 處理原則及方式 : 經理公司應依據子基金之信託契約或公開說明書之規定行使表決權, 基於受益人之最大利益, 以支持子基金經理公司所提之議案為原則但子基金之經理公司所提之議案有損及受益人權益之虞者, 得依經理公司董事會之決議辦理 ( 二 ) 證券投資信託事業應將基金所購入基金經理公司之受益人會議開會通知書登記管理, 其作業流程為 : 1. 受益人會議開會通知書 : 公司交易部門接獲基金受益人會議開會通知書後, 應依基金別造冊登記並書面通知本基金經理部門評估出席受益人會議表決權行使並指派出席代表人 2. 評估分析報告 : 本基金經理人應按各項議案作成出席受益人會議表決權行使之評 25

估分析報告, 報經總經理核准後, 交由交易管理部將其指示記載於受益人會議出席指派書 3. 指派代表人出席 : 本公司代表基金出席受益人會議人選應經總經理核准後指派代表人出席若指派人因故無法出席, 得由總經理另行依規定指派本公司業務相關人員或外部人代表基金出席受益人會議本公司出席受益人會議代表人應按受益人會議出席指派書上各項議案行使表決權之指示行使表決權 4. 作成書面記錄 : 代表人出席受益人會議後填具出席受益人會議報告表, 循序編號建檔並至少保存五年, 上開書面記錄應記載表決權行使之評估分析作業決策程序及執行結果經理公司不得轉讓或出售子基金之受益人會議表決權, 經理公司代表人亦不得轉讓受益人會議委託書, 或藉行使基金持有表決權, 收受金錢或其他利益八基金投資國外地區者, 應載明之事項 : ( 一 ) 主要投資地區 ( 國 ) 經濟環境簡要說明, 請參閱附錄六 ( 二 ) 主要投資證券市場簡要說明, 請參閱附錄六 ( 三 ) 投資國外證券化商品或新興產業者, 應敘明該投資標的或產業最近二年國外市場概況本基金投資之外國有價證券為 : 由國家或機構所保證或發行之債券 ( 含政府公債公司債金融債券金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券不動產資產信託受益證券 ) 前揭金融資產證券化之受益證券或資產基礎證券 (ABS 或 MBS) 及不動產資產信託受益證券 (REATS 或 REITS) 之市場概況如下 : 1.ABS 市場概況 :ABS 是金融機構將金融資產 ( 如企業貸款債權應收帳款等 ) 予以群組化, 經過資產分割隔離發行人破產風險後, 發行證券售予投資人, 債權資產所產生之現金流量即作為對證券投資人付息還本之資金來源, 稱之金融資產證券化, 而該受益證券稱為資產抵押證券 (ABS) 受到美國次貸風暴及歐洲債務危機影響, 自 2008 年起至 2012 年間, 歐洲之金融資產證券化商品規模明顯下滑, 依據 JP Morgan 統計資料,2012 年美國 ABS 市場在汽車貸款學生貸款及信用卡應付帳款項目明顯增長, 反應美國消費金融市場伴隨全球景氣復甦呈現回溫的情形 2.MBS 市場概況 : 不動產抵押貸款證券 (Mortgage-Backed Security, MBS) 為資產抵押證券 (Asset-Backed Security,ABS) 商品之一種, 證券化標的資產為不動產抵押貸款 MBS 可分為二大類, 一是由美國聯邦機構所發行, 營運受美國證券規範, 也獲得美國政府資金贊助的 Ginnie Mae Fannie Mac 及 Freddie Mac 另一類則由私人金融機構發行的 MBS 另外, 依據不動產類型, 亦可區分為商用不動產抵押證券 (CMBS) 與住宅用不動產抵押證券 (RMBS) 在美國次貸風暴之前, 除了美國三大具官方色彩的機構所發行的不動產抵押貸款證券外, 金融機構所發行的不動產證券化證券市場也相當活絡, 但 2008 年金融風暴後, 市場投資人轉為投資具官方色彩的 MBS, 在加上美國聯邦準備理事會透過量化寬鬆操作回購上述機構證券, 使得美國不動產證券商品再度恢復流動性, 機構不動產證券貸款抵押證券也因而成為主 26

要發行來源 3. 不動產資產信託受益證券之市場概況 :REATS 是不動產所有權人 ( 委託人 ) 移轉其不動產或不動產相關權利予受託機構, 由受託機構或承銷商公開募集或向特定人私募資金, 並交給這些投資人 ( 受益人 ) 受益證券, 以表彰受益人對該不動產或不動產相關權利或其所生利益孳息及其他收益的權利承銷商向投資人所募集的錢, 再轉交給不動產所有人簡言之, 就是先有不動產, 才有錢 REATS 的受益憑證, 主要以債權的方式, 由證券化的發行機構支付本金與利息, 屬於固定收益的投資工具 REITS 則是受託機構以公開募集方式, 交付受益證券, 募集一筆資金, 再投資不動產不動產相關權利不動產相關有價證券等, 也就是先有錢, 再投資不動產的型式 REITS 主要以股權的方式發行, 類似封閉型基金, 募集完成後投資人可於公開市場上購買, 藉此參與不動產市場美國的 REIT 發展成熟, 資產類型多元依據 Barclays 統計資料,2011~2013 年美國 REITs 市場發行量明顯增長, 反應美國 REITs 的流動性充足, 市場資金流也回溫 ( 四 ) 經理公司對基金之外匯收支從事避險交易者, 應列明其避險方法 : 經理公司得為避險之目的, 從事換匯遠期外匯換匯換利交易新臺幣對外幣間匯率選擇權交易外幣間匯率避險 (Proxy Hedge)( 含換匯遠期外匯換匯換利交易及匯率選擇權等 ) 及其他經金管會核准之匯率避險工具之交易, 並應符合中華民國中央銀行或金管會之相關規定如因有關法令或相關規定修改者, 從其規定 ( 五 ) 基金投資國外地區者, 經理公司應說明配合本基金出席所投資外國股票 ( 或基金 ) 發行公司股東會 ( 受益人會議 ) 之處理原則及方法 : 原則上, 本基金所投資之國外股票上市或上櫃公司基金受益憑證召開股東會 ( 或受益人會議 ), 因考量經濟及地理因素, 經理公司將不親自出席及行使表決票除非必要時, 經理公司將書面委託本基金國外受託保管機構出席及行使表決權, 並做成書面紀錄, 處理方式與國內相同九投資人申購及買回多幣別計價基金應注意事項 : 本基金係以新臺幣及美元計價之平衡型基金, 投資人申購及買回新臺幣計價之受益權單位, 申購及買回價金皆應以新臺幣收付, 不得以美元收付 ; 申購及買回美元計價之受益權單位, 申購及買回價金皆應以美元收付, 不得以新臺幣收付伍投資風險揭露本基金係以分散風險確保基金之安全為目標惟風險無法因分散投資而完全消除, 所投資有價證券價格漲跌及其他因素之波動可能影響本基金淨資產價值之增減經理公司將善盡善良管理人之注意義務, 但無法保證本基金之最低收益率以下列舉可能影響本基金之潛在投資風險 : 一類股過度集中之風險 : 若投資標的所屬產業比重偏高, 則基金淨值波動受到該產業股價波動所影響之幅度亦將提高, 過於集中將無法達到風險分散效果經理公司將盡量嚴控類股集中度過高, 盡量分散 27

投資, 惟風險亦無法完全消除二產業景氣循環之風險 : 本基金投資標的之所屬產業, 可能因供需結構而有明顯之產業循環週期, 或因產業前景或總體經濟變動而對該產業獲利或信評造成影響, 進而對債券利率或股價造成波動, 可能對基金所得之效益及資本利得有直接影響, 進一步影響本基金淨資產價值經理公司將致力掌握景氣循環變化, 並採適時分散投資策略來分散產業景氣循環之風險, 惟此風險亦無法完全消除三流動性風險 : 基金資產中之股票及債券, 若因市場接手意願不強或市場交易不活絡, 可能有無法在短期內依合理價格出售的風險四外匯管制及匯率變動之風險 : ( 一 ) 本基金為多幣別計價 ( 新臺幣及美元 ), 因此持有外幣計價之有價證券之匯率波動時, 將會影響本基金淨資產價值此外, 本基金辦理資金匯出時, 雖將從事換匯遠期外匯換匯換利交易新臺幣對外幣間匯率選擇權交易外幣間匯率避險 (Proxy Hedge) ( 含換匯遠期外匯換匯換利交易及匯率選擇權等 ) 及其他經金管會核准之匯率避險工具之交易, 期能降低外幣之匯兌風險, 但不表示風險得以完全規避此外, 投資國家若進行外匯管制時, 亦可能造成基金資產無法即時匯出之風險當本基金之投資標的國或地區發生匯率變動之風險時, 基金經理人將做專業判斷, 對於投資組合中有相關之標的持有部位進行調整 ( 二 ) 如投資人以新臺幣或美元以外之貨幣換匯後投資本基金美元計價受益權單位者, 須自行承擔匯率變動之風險, 當美元相對其他貨幣貶值時, 將產生匯兌損失因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異, 投資人進行換匯時須承擔買賣價差, 此價差依各銀行報價而定此外, 投資人尚須承擔匯款費用, 且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用投資人須承擔取得收益分配或買回價金後轉換為新臺幣可能產生之匯率風險, 亦須留意外幣匯款到達時點可能因受款行作業時間而遞延五投資地區之政治經濟變動之風險 : 本基金所投資之國家或地區若發生政治社會經濟或法規變動 ( 如國內外政經情勢外交關係及各市場不同之經濟環境 ) 時, 均可能對其所參與的投資市場及投資工具之報酬造成直接或間接的影響, 造成基金淨資產價值之波動六商品交易對手及保證機構之信用風險 : ( 一 ) 商品交易對手之信用風險 : 因本基金之商品交易對手為海外知名大型合法金融機構, 所有交易流程亦將要求遵守投資所在國或地區法令規定, 因此應可有效降低商品交易對手風險 ( 二 ) 保證機構之信用風險 : 金融商品發行人與金融機構簽訂擔保契約, 金融機構依擔保契約提供商品之擔保, 可提高商品的信用品質本基金可能投資於附有保證機構擔保之有價證券, 惟不排除保證機構可能因機構信用評等調降倒閉或破產, 而將可能有無 28