当日表现及观点 : 钢价和钢铁股小跌行业表现 12 月 29 日, 钢铁板块下跌 0.58%, 上证综合指数上涨 0.16%, 沪深 300 上涨 0.15%, 板块走势弱于大盘个股方面, 恒星科技领涨, 包钢股份领跌行业观点明年加快经济转型首项工作为扩内需, 保持投资稳定增长的同时优化投资

Size: px

Start display at page:

Download "当日表现及观点 : 钢价和钢铁股小跌行业表现 12 月 29 日, 钢铁板块下跌 0.58%, 上证综合指数上涨 0.16%, 沪深 300 上涨 0.15%, 板块走势弱于大盘个股方面, 恒星科技领涨, 包钢股份领跌行业观点明年加快经济转型首项工作为扩内需, 保持投资稳定增长的同时优化投资"

汉稻杨
7 years ago
Views:

1 Table_Top \ 钢价和钢铁股小跌钢铁行业日报 ( 第 241 期 ) 冯刚勇分析师电话 : fgy@gf.com.cn 执业编号 :S Table_Summary 当日表现及行业观点 : 钢价和钢铁股小跌行业表现 :12 月 29 日, 钢铁板块下跌 0.58%, 上证综合指数上涨 0.16%, 沪深 300 上涨 0.15%, 板块走势弱于大盘个股方面, 恒星科技领涨, 包钢股份领跌行业观点 : 明年加快经济转型首项工作为扩内需, 保持投资稳定增长的同时优化投资结构 ; 国务院要求科学规划并严格落实高铁投资规模和工期, 高铁建设审批愈严 ; 楼市供过于求, 库存高涨, 开发商缩减新开工面积, 建筑钢材需求将持续低迷目前钢铁股处于估值底部, 下行空间有限, 防御性显现, 建议标配, 逐步买入有区位优势和产品结构优势同时估值水平也低的个股广发钢铁组合新兴铸管西宁特钢八一钢铁宝钢股份大冶特钢钢坯小涨 66% 唐山铁精粉不含税 915 元 / 吨, 保持稳定 ; 63.5% 印度矿 CFR 价格 142 美元 / 吨, 保持稳定 ; 唐山二级冶金焦含税 1925 元 / 吨, 保持稳定 ; 唐山废钢不含税 2900 元 / 吨, 保持稳定 ; 唐山普碳方坯含税 3740 元 / 吨, 上涨 20 元 / 吨 ; BDI 指数 1738 点, 保持稳定钢价小跌东北华东和华中市场小跌, 华北市场小涨, 华南市场保持稳定 ; 上海市场螺纹钢高线小跌 ; 螺纹钢期货线材期货和热卷大宗均小跌行业要闻和公司公告 ( 见正文 ) 风险提示 1 房地产严厉调控政策持续和投资增速下滑, 影响长材需求 ;2 制造业可能持续低迷, 影响板材需求 ;3 钢价和矿价下跌时, 行业盈利能力可能继续削弱重点公司业绩预测与估值简称股价 EPS PE 10 11E 12E 10 11E 12E PEG 目标价评级新兴铸管买入西宁特钢买入八一钢铁买入宝钢股份买入大冶特钢买入证券研究报告证券研究报告 XX 2011 年年 6 月月 29 日日行业评级前次评级行业走势市场表现 1 个月 3 个月 12 个月行业指数沪深数据来源 : 公司报表广发证券发展研究中心 Table_FooterContact 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易, 亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服务本报告中所有观点仅供参考, 并请务必阅读正文之后的免责声明本报告联系人 : 李莎 lisha@gf.com.cn 30% 18% 6% -6% -18% -30% 2010/ /3 2011/6 2011/9 黑色金属沪深 300 持有

2 当日表现及观点 : 钢价和钢铁股小跌行业表现 12 月 29 日, 钢铁板块下跌 0.58%, 上证综合指数上涨 0.16%, 沪深 300 上涨 0.15%, 板块走势弱于大盘个股方面, 恒星科技领涨, 包钢股份领跌行业观点明年加快经济转型首项工作为扩内需, 保持投资稳定增长的同时优化投资结构 ; 国务院要求科学规划并严格落实高铁投资规模和工期, 高铁建设审批愈严 ; 楼市供过于求, 库存高涨, 开发商缩减新开工面积, 建筑钢材需求将持续低迷目前钢铁股处于估值底部, 下行空间有限, 防御性显现, 建议标配, 逐步买入有区位优势和产品结构优势同时估值水平也低的个股广发钢铁组合新兴铸管西宁特钢八一钢铁宝钢股份大冶特钢表 1: 钢铁股走势与大盘走势比较名称最新价格今日涨幅本周本月本年近三月近一年上证综指 % -1.42% -6.85% % -8.11% % 沪深 % -2.03% -8.33% % % % 钢铁指数 % 0.73% -8.45% % % % 广发组合 % 0.00% % % % % 宝钢股份 % -0.21% 0.21% % -4.53% % 涨幅前五恒星科技 % -0.73% % % % % 攀钢钒钛 % 18.51% -4.31% % % % 广钢股份 % -5.66% % % % % 新兴铸管 % 0.79% -8.51% % % % 八一钢铁 % 0.56% % % % % 涨幅后五包钢股份 % 8.02% -8.60% 6.72% % 7.86% 新日恒力 % -2.19% % % -3.18% % 华菱钢铁 % -3.21% -5.90% % % % 南钢股份 % -2.49% % % % % 本钢板材 % -4.00% -9.16% % -9.16% % 数据来源 :Wind 广发证券发展研究中心第 2 页

3 钢坯小涨国产铁精粉 12 月 29 日, 国内铁精粉市场弱势依旧, 成交低迷今日华北地区铁精粉市场延续弱稳态势, 市场实际低价成交较少东北铁精粉市场再生变动, 辽西地区粉价再次走低华东地区铁粉市场整体趋稳, 市场需求日渐较少中南地区铁粉市场依旧持稳, 钢厂采购按部就班进口现货矿 12 月 29 日, 进口矿小幅上涨今日澳洲两大矿山均有招标, 其中 61.5% 粉矿结标价格较昨日微幅走高, 在美元 / 吨印度方面, 低品印矿较为活跃, 外商试探拉涨, 成交渐有起色巴西方面, 同样有新盘涌出, 不过途中几经倒手, 报价略高现货方面, 主流的澳洲巴西粉矿反复活跃, 价格小幅上调, 因压港严重, 钢厂持续询盘带动商家拉涨另一方面, 之前略显沉闷的块矿, 询盘也趋于增多, 如 PB 块罗布河块, 但该类品种配置量较少, 短期走高的幅度预计有限截止发稿,63.5/63% 印粉在美元 / 吨,PB 粉在美元 / 吨,63% 巴粗在美元 / 吨 ; 现货方面,63.5% 印粉主流元 / 吨,58% 印粉元 / 吨,PB 粉元 / 吨,63% 巴粗元 / 吨煤焦 12 月 29 日, 国内喷吹煤市场整体运行平稳炼焦煤市场弱势维稳, 市场成交一般焦炭市场整体成交良好, 厂家库存低位废钢 12 月 29 日, 废钢市场弱势运行, 部分钢厂价格继续下调, 市场成交一般钢坯 12 月 29 日, 国内钢坯市场弱势盘整, 除唐山钢坯价格有所上涨外, 其他地区均保持弱稳 BDI 12 月 28 日, 海运市场整体低迷, 船运活动疲软 BDI 指数 1738 点, 保持稳定表 2: 主要原材料价格变动情况 ( 单位 : 元 / 吨, 美元 / 吨, 元 / 吨, 元 / 吨, 元 / 吨 ) 当日当天本月本年最高价与最高 2008 年与最低价格变动来最低价 66% 唐山铁精粉 ( 元 / 吨 ) % % % 印度矿 CFR( 美元 / 吨 ) % % 唐山二级冶金焦 ( 元 / 吨 ) % 3.49% 唐山废钢 ( 元 / 吨 ) % -3.33% 唐山普碳方坯 ( 元 / 吨 ) % % 海运 (BDI) % 0.29% 第 3 页

4 钢价小跌东北华东和华中市场小跌, 华北市场小涨, 华南市场保持稳定表 3: 主要城市钢材价格横向比较 ( 单位 : 元 / 吨 ) 上海北京广州武汉沈阳 20mm 二级螺纹钢当天变动 mm 高线当天变动 mm 热卷当天变动 mm 普中板当天变动 mm 冷轧板当天变动 mm 镀锌板当天变动上海市场螺纹钢高线小跌表 4: 上海市场钢材价格纵向比较 ( 单位 : 元 / 吨 ) 当日当天本月本年最高价与最高 2008 年与最低价格来最低价 20mm 二级螺纹钢 % 0.00% -7.51% mm 高线 % -0.46% -8.32% mm 热卷 % -1.37% -6.70% mm 普中板 % -2.04% -8.46% mm 冷轧板 % -0.57% -4.57% mm 镀锌板 % -4.23% % Q130 取向硅钢 % -1.13% 1.16% 螺纹钢期货线材期货和热卷大宗均小跌表 5: 钢材期货价格变动情况 ( 单位 : 元 / 吨 ) 结算价当天本周本月成交量 ( 手 ) 螺纹钢主力合约 (1205) % 0.12% 1.86% 线材主力合约 (1205) % -0.14% 2.00% 6 热卷大宗主力合约 (1203) % -0.64% 0.85% 第 4 页

5 行业要闻和公司公告行业要闻加快经济转型确定 6 项重点工作扩大消费需求居首新闻链接 : 新闻概要 :28 日, 国家发改委主任张平受国务院委托, 向全国人大常委会作关于加快转变经济发展方式工作进展情况的报告时, 报告了国务院下一步加快转变经济发展方式的 6 项重点工作, 其中第一项就是扩大内需传农行已在 12 个省实行低存准率试点新闻链接 : 新闻概要 : 据华尔街日报报道, 有消息人士透露, 中国农业银行股份有限公司目前可以实行较低存款准备金率的试点范围已经达到 12 个省市区不愿透露姓名消息人士周三向道琼斯通讯社表示, 包括新增加的黑龙江河南河北安徽 4 个省, 目前农业银行三农金融事业部改革试点范围已经达到 12 个省市区, 而在这 12 个省市区试点县的三农金融事业部会执行较低的存款准备金率国务院 : 科学规划并严格落实高铁投资规模和工期新闻链接 : 新闻概要 : 国务院总理温家宝 28 日主持召开国务院常务会议, 听取高速铁路及其在建项目安全大检查情况汇报会议强调, 要深刻总结 7 23 特大事故的教训, 高度重视安全大检查发现的问题和检查组提出的意见, 认真整改落实, 全面加强薄弱环节, 统筹做好铁路特别是高铁各项工作, 推动高铁事业科学发展安全发展可持续发展楼市供求严峻 2012 开发商集体伏冬新闻链接 : 新闻概要 : 经历了两年供地高峰期过后,2011 年各地出现了项目开工潮, 且 2012 年不得不入市这对已然失衡的供求关系雪上加霜预计 2012 年上半年北京商品住宅成交量不会超过 5 万套, 但上半年仅纯新盘的供应量就达到了 4 万套, 如果再加上老项目后期推出的新房源,2012 年去化速度远远无法追赶大规模新增供应, 供过于求的市场状况将深度恶化, 楼市库存很可能达到 15 万套, 超过 2008 年的库存高峰, 房价恐将面临深幅下行调整亚豪机构市场总监郭毅悲观表示这种现象将不止出现在北京公司公告恒星科技 :2011 年第三次临时股东大会决议公告摘要 : 恒星科技 2011 年第三次临时股东大会于 2011 年 12 月 28 日召开, 审议通过了关于提名公司独立董事候选人的议案关于为控股子公司 2012 年度融资提供担保的议案关于公司及控股子公司 2012 年度向银行申请授信额度的议案第 5 页

6 恒星科技 : 第三届董事会第二十二次会议决议公告公告摘要 : 审议通过了关于选举公司第三届董事会下设各专业委员会委员的议案重庆钢铁 :2011 年度业绩预亏公告公告摘要 : 经重庆钢铁股份有限公司财务部门初步测算, 预计公司 2011 年度归属于上市公司股东的净利润将出现大额亏损业绩亏损的主要原因 :1 报告期内 ( 尤其是第四季度 ) 钢材市场显著低迷 ;2 报告期内铁矿石等原燃料价格上涨, 导致钢材成本同比上升 ;3 报告期内公司运营成本及财务费用上升风险提示 1 房地产严厉调控政策持续和投资增速下滑, 影响长材需求 ; 2 制造业可能持续低迷, 影响板材需求 ; 3 钢价和矿价下跌时, 行业盈利能力可能继续削弱第 6 页

7 广发钢铁行业研究小组冯刚勇, 分析师, 中国科学技术大学 MBA, 具备多年大型钢厂生产技术管理经验,2008 年进入广发证券发展研究中心李莎, 研究助理, 清华大学材料科学与工程专业硕士,2011 年进入广发证券发展研究中心联系方式相关研究报告内矿持续小跌, 钢铁股小涨 : 钢铁行业日报 ( 第 240 期 ) 李莎内矿小跌, 钢铁股大跌 : 钢铁行业日报 ( 第 239 期 ) 李莎钢价小跌, 钢铁股大涨 : 钢铁行业日报 ( 第 238 期 ) 李莎广发证券行业投资评级说明买入 (Buy): 预期未来 12 个月内, 行业指数强于大盘 10% 以上持有 (Hold): 预期未来 12 个月内, 行业指数相对大盘的变动幅度介于 -10%~+10% 卖出 (Sell): 预期未来 12 个月内, 行业指数弱于大盘 10% 以上 Table_Address 广州市深圳市北京市上海市地址广州市天河北路 183 号大都会广场 5 楼深圳市福田区民田路 178 号华融大厦 9 楼北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 18 层上海市浦东南路 528 号上海证券大厦北塔 17 楼邮政编码客服邮箱 gfyf@gf.com.cn 服务热线免责声明广发证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告只发送给广发证券重点客户, 不对外公开发布本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券股份有限公司认为可靠, 但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证报告内容仅供参考, 报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任, 除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法, 并不代表广发证券或其附属机构的立场报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断, 可随时更改且不予通告本报告旨在发送给广发证券的特定客户及其它专业人士未经广发证券事先书面许可, 任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用, 否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担第 7 页

Microsoft Word _ doc

Microsoft Word _ doc 保险业 / 人寿保险业 29 年 3 月 17 日中国人寿 (61628.sh) 三家公司增速将维持差异化, 但保费质量趋同余晓宜银行业首席研究员曹恒乾非银行金融行业研究助理电话 :2-87555888-648 电话 :2-87555888-419 email:yxy2@gf.com.cn email:chq@gf.com.cn 事件 : 中国人寿公布 29 年 1 月 1 日至 2 月