重 庆 出 版 集 团 公 司 2016 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 :AA 本 期 中 期 票 据 发 行 额 度 :9 亿 元 本 期

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2 重 庆 出 版 集 团 公 司 2016 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 评 级 结 果 : 主 体 长 期 信 用 等 级 :AA 评 级 展 望 : 稳 定 本 期 中 期 票 据 信 用 等 级 :AA 本 期 中 期 票 据 发 行 额 度 :9 亿 元 本 期 中 期 票 据 期 限 : 不 少 于 5 年, 公 司 赎 回 前 长 期 存 续 偿 还 方 式 : 在 第 5 个 和 其 后 每 个 付 息 日, 公 司 有 权 按 面 值 加 应 付 利 息 赎 回 本 期 中 期 票 据 发 行 目 的 : 偿 还 银 行 借 款 评 级 时 间 :2015 年 12 月 2 日 财 务 数 据 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 15 年 9 月 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 所 有 者 权 益 ( 亿 元 ) 长 期 债 务 ( 亿 元 ) 全 部 债 务 ( 亿 元 ) 营 业 收 入 ( 亿 元 ) 利 润 总 额 ( 亿 元 ) EBITDA( 亿 元 ) 经 营 性 净 现 金 流 ( 亿 元 ) 营 业 利 润 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 资 产 负 债 率 (%) 全 部 债 务 资 本 化 比 率 (%) 流 动 比 率 (%) 全 部 债 务 /EBITDA( 倍 ) EBITDA 利 息 倍 数 ( 倍 ) EBITDA/ 本 期 发 债 额 度 ( 倍 ) 注 : 年 三 季 度 财 务 数 据 未 经 审 计 ; 2. 其 他 应 付 款 和 长 期 应 付 款 中 的 有 息 借 款 已 分 别 计 入 短 期 债 务 和 长 期 债 务 分 析 师 景 雪 田 甜 姜 帆 lianhe@lhratings.com 电 话 : 传 真 : 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 建 国 门 外 大 街 2 号 中 国 人 保 财 险 大 厦 17 层 (100022) 评 级 观 点 重 庆 出 版 集 团 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 是 重 庆 市 政 府 下 属 的 国 有 独 资 出 版 集 团, 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 联 合 资 信 ) 对 公 司 的 评 级 反 映 了 其 在 区 域 市 场 占 有 率 出 版 资 源 和 行 业 政 策 等 方 面 的 综 合 优 势 联 合 资 信 关 注 到, 近 年 来 公 司 主 业 以 出 版 业 务 为 核 心, 纸 业 贸 易 和 房 地 产 收 入 逐 步 收 缩, 一 般 图 书 出 版 规 模 和 选 材 能 力 偏 低, 负 债 水 平 高 融 资 压 力 大 管 理 水 平 有 待 提 升 等 因 素 给 公 司 经 营 发 展 带 来 一 定 不 利 影 响 公 司 在 重 庆 市 内 教 材 出 版 市 场 处 于 相 对 垄 断 地 位, 教 材 资 源 稳 定 ; 近 年 来 出 版 多 部 畅 销 图 书, 公 司 知 名 度 不 断 提 升 未 来, 随 着 现 代 印 刷 包 装 基 地 天 健 创 意 产 业 基 地 传 媒 创 意 中 心 等 文 化 工 程 相 继 完 工 投 产, 公 司 的 产 业 链 价 值 和 品 牌 竞 争 力 将 得 到 进 一 步 提 升, 联 合 资 信 对 公 司 的 评 级 展 望 为 稳 定 本 期 中 期 票 据 具 有 发 行 人 可 赎 回 权 票 面 利 率 重 置 及 利 息 递 延 累 积 等 特 点, 联 合 资 信 通 过 对 相 关 条 款 的 分 析, 认 为 本 期 中 期 票 据 在 清 偿 顺 序 赎 回 日 设 置 和 利 息 支 付 方 面 与 其 他 普 通 债 券 相 关 特 征 接 近 基 于 对 公 司 主 体 长 期 信 用 状 况 以 及 本 期 中 期 票 据 偿 还 能 力 的 综 合 评 估, 联 合 资 信 认 为, 公 司 本 期 中 期 票 据 付 息 或 赎 回 日 本 息 不 能 偿 还 的 风 险 低, 安 全 性 高 优 势 1. 文 化 传 媒 行 业 是 国 家 重 点 鼓 励 支 持 的 行 业, 近 年 来 出 版 下 游 需 求 稳 定 增 长, 为 出 版 业 带 来 较 大 增 长 空 间 2. 近 年 来 重 庆 市 经 济 规 模 稳 定 增 长, 人 口 教 育 程 度 较 高, 为 公 司 出 版 业 务 发 展 起 到 重 要 的 支 持 作 用 重 庆 出 版 集 团 公 司 1

3 3. 公 司 是 人 民 教 育 出 版 社 人 民 音 乐 出 版 社 人 民 美 术 出 版 社 在 重 庆 市 的 教 材 独 家 代 理, 教 材 资 源 稳 定, 教 育 类 图 书 出 版 处 于 区 域 性 相 对 垄 断 地 位 4. 公 司 图 书 出 版 持 续 获 得 政 府 各 项 补 助 支 持, 对 公 司 利 润 水 平 形 成 良 好 支 撑 关 注 1. 公 司 教 育 类 图 书 业 务 对 外 依 赖 度 高, 纸 业 贸 易 和 房 地 产 收 入 逐 步 收 缩, 一 般 图 书 出 版 规 模 和 选 材 能 力 偏 低 2. 公 司 成 立 以 来 主 要 沿 用 重 庆 出 版 社 的 管 理 方 式 进 行 集 团 管 理, 尚 未 汇 编 系 统 的 集 团 管 理 制 度, 管 理 水 平 有 待 提 升 3. 公 司 负 债 水 平 高, 在 建 工 程 投 资 规 模 较 大, 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 持 续 为 负, 对 外 融 资 压 力 大 年 由 于 集 中 确 认 部 分 图 书 销 售 费 用 和 损 失 计 提, 同 时 将 在 建 项 目 资 本 化 利 息 利 息 在 当 期 直 接 费 用 化 处 理, 当 年 期 间 费 用 快 速 增 长, 对 利 润 形 成 侵 蚀,2014 年 经 营 性 业 务 发 生 亏 损 5. 本 期 中 期 票 据 具 有 发 行 人 可 赎 回 权 票 面 利 率 重 置 及 利 息 递 延 累 积 等 特 点, 且 一 旦 出 现 递 延, 累 计 利 息 支 出 压 力 将 大 于 普 通 债 券 分 期 支 付 压 力 重 庆 出 版 集 团 公 司 2

4 信 用 评 级 报 告 声 明 一 除 因 本 次 评 级 事 项 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 联 合 资 信 ) 与 重 庆 出 版 集 团 公 司 构 成 委 托 关 系 外, 联 合 资 信 评 级 人 员 与 重 庆 出 版 集 团 公 司 不 存 在 任 何 影 响 评 级 行 为 独 立 客 观 公 正 的 关 联 关 系 二 联 合 资 信 与 评 级 人 员 履 行 了 实 地 调 查 和 诚 信 义 务, 有 充 分 理 由 保 证 所 出 具 的 评 级 报 告 遵 循 了 真 实 客 观 公 正 的 原 则 三 本 信 用 评 级 报 告 的 评 级 结 论 是 联 合 资 信 依 据 合 理 的 内 部 信 用 评 级 标 准 和 程 序 做 出 的 独 立 判 断, 未 因 重 庆 出 版 集 团 公 司 和 其 他 任 何 组 织 或 个 人 的 不 当 影 响 改 变 评 级 意 见 四 本 信 用 评 级 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 等 五 本 信 用 评 级 报 告 中 引 用 的 企 业 相 关 资 料 主 要 由 重 庆 出 版 集 团 公 司 提 供, 联 合 资 信 不 保 证 引 用 资 料 的 真 实 性 及 完 整 性 六 重 庆 出 版 集 团 公 司 2016 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 等 级 自 本 期 中 期 票 据 发 行 之 日 起 至 到 发 行 人 依 据 发 行 条 款 约 定 赎 回 时 到 期 有 效 ; 根 据 跟 踪 评 级 的 结 论, 在 有 效 期 内 信 用 等 级 有 可 能 发 生 变 化 重 庆 出 版 集 团 公 司 3

5 一 主 体 概 况 重 庆 出 版 集 团 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 系 于 2005 年 4 月 经 国 家 新 闻 出 版 总 署 重 庆 市 人 民 政 府 批 准 正 式 成 立, 由 重 庆 市 国 有 文 化 资 产 经 营 管 理 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 重 庆 文 资 公 司 ) 出 资 组 建 的 有 限 责 任 公 司, 于 2005 年 9 月 取 得 重 庆 市 工 商 行 政 管 理 局 核 发 的 渝 直 号 企 业 法 人 营 业 执 照, 注 册 资 本 及 实 收 资 本 均 为 人 民 币 万 元 2007 年, 重 庆 文 资 公 司 将 重 庆 出 版 社 整 体 划 转 至 公 司, 后 经 过 几 次 注 册 资 本 的 变 动, 截 至 2015 年 9 月 底, 公 司 注 册 资 本 万 元, 唯 一 股 东 和 实 际 控 制 人 为 重 庆 文 资 公 司, 重 庆 文 资 公 司 唯 一 出 资 人 为 重 庆 市 人 民 政 府 公 司 经 营 范 围 : 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 经 营 和 管 理 公 司 目 前 主 营 图 书 期 刊 和 音 像 等 文 化 产 品 的 出 版 业 务 截 至 2015 年 9 月 底, 公 司 下 设 集 团 办 公 室 总 编 室 经 营 管 理 办 公 室 计 划 财 务 部 出 版 印 刷 管 理 部 外 宣 和 发 展 研 究 部 审 计 室 等 职 能 部 门 ( 详 见 附 件 1-2); 纳 入 合 并 报 表 范 围 内 全 资 二 级 子 公 司 9 家, 控 股 二 级 子 公 司 4 家 截 至 2014 年 底, 公 司 ( 合 并 ) 资 产 总 额 为 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 亿 元 ( 其 中 少 数 股 东 权 益 9.31 亿 元 );2014 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 利 润 总 额 1.08 亿 元 截 至 2015 年 9 月 底, 公 司 ( 合 并 ) 资 产 总 额 为 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 亿 元 ( 其 中 少 数 股 东 权 益 9.82 亿 元 );2015 年 1~ 9 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 利 润 总 额 0.22 亿 元 公 司 注 册 地 址 : 重 庆 市 南 岸 区 南 滨 路 162 号 1 幢 ; 法 定 代 表 人 : 吴 茂 见 二 本 期 中 期 票 据 概 况 公 司 计 划 于 2016 年 注 册 中 期 票 据 额 度 9 亿 元, 计 划 发 行 第 一 期 中 期 票 据 9 亿 元,( 以 下 简 称 本 期 中 期 票 据 ), 募 集 资 金 用 于 偿 还 银 行 借 款 本 期 中 期 票 据 无 担 保 本 期 中 期 票 据 在 条 款 设 置 上 区 别 于 普 通 中 期 票 据, 具 有 一 定 特 殊 性 在 赎 回 权 方 面, 本 期 中 期 票 据 于 公 司 依 照 发 行 条 款 的 约 定 赎 回 前 长 期 存 续, 并 在 公 司 依 据 发 行 条 款 的 约 定 赎 回 时 到 期 公 司 在 本 期 中 期 票 据 发 行 第 5 年 及 之 后 的 每 年 均 具 有 可 赎 回 权 公 司 决 定 行 使 赎 回 权 时, 需 于 赎 回 日 前 一 个 月, 由 公 司 按 照 有 关 规 定 在 主 管 部 门 制 定 的 信 息 披 露 媒 体 上 刊 登 提 前 赎 回 公 告, 并 由 上 海 清 算 所 代 理 完 成 赎 回 工 作 在 利 率 方 面, 在 本 期 中 期 票 据 第 5 个 和 其 后 每 个 付 息 日, 公 司 有 权 按 面 值 加 应 付 利 息 ( 包 括 所 有 递 延 支 付 的 利 息 ) 赎 回 本 期 中 期 票 据 本 期 中 期 票 据 采 用 固 定 利 率 计 息, 前 5 个 计 息 年 度 利 率 保 持 不 变, 自 第 6 个 计 息 年 度 起, 每 5 年 重 置 一 次 票 面 利 率 其 中 前 5 个 计 息 年 度 票 面 利 率 为 初 始 基 准 利 率 加 上 初 始 利 差 1, 如 公 司 在 第 5 年 不 行 使 赎 回 权, 从 第 6~10 个 计 息 年 度 票 面 利 率 调 整 为 当 期 基 准 利 率 加 初 始 利 差 加 300 个 基 点, 此 后 每 5 年 重 置 票 面 利 率 以 当 期 基 准 利 率 加 初 始 利 差 再 加 300 个 基 点 如 因 宏 观 经 济 及 政 策 变 化 等 因 素 影 响 导 致 当 期 基 准 利 率 在 利 率 重 置 日 不 可 得, 票 面 利 率 将 采 用 票 面 利 率 重 置 日 之 前 一 期 基 准 利 率 加 上 初 始 利 差 再 加 上 300 个 基 点 确 定 在 清 偿 顺 序 方 面, 本 期 中 期 票 据 的 本 金 及 利 息 在 破 产 清 算 时 的 清 偿 顺 序 等 同 于 公 司 其 他 待 偿 还 债 务 融 资 工 具 在 递 延 利 息 支 付 方 面, 本 期 中 期 票 据 每 个 付 息 日, 除 发 生 强 制 付 息 事 件, 公 司 可 自 行 选 择 将 当 期 利 息 及 已 经 递 延 的 所 有 利 息 及 其 孳 息 推 迟 至 下 一 个 付 息 日 支 付, 且 不 受 任 何 递 延 支 付 利 息 次 数 的 限 制 ; 利 息 递 延 不 构 成 公 司 未 能 按 照 预 定 足 额 支 付 利 息 每 笔 递 延 利 息 在 递 延 期 间 按 当 期 票 面 利 率 累 计 计 息 强 制 付 息 事 1 初 始 基 准 利 率 为 薄 记 建 档 日 前 5 个 工 作 日 中 国 债 券 信 息 网 公 布 的 中 债 银 行 间 固 定 利 率 国 债 收 益 率 曲 线 中, 待 偿 期 为 5 年 的 国 债 收 益 率 算 数 平 均 值 ; 初 始 利 差 为 票 面 利 率 与 初 始 基 准 利 率 之 间 的 差 值 重 庆 出 版 集 团 公 司 4

6 件 是 指 在 付 息 日 前 12 个 月 内, 如 果 公 司 向 普 通 股 股 东 分 红 或 减 少 注 册 资 本, 公 司 不 得 递 延 当 期 利 息 以 及 已 经 递 延 的 所 有 利 息 及 其 孳 息 公 司 存 在 递 延 支 付 利 息 情 形 下, 直 至 已 递 延 利 息 及 其 孳 息 全 部 清 偿 完 毕, 不 得 从 事 向 普 通 股 股 东 分 红 或 减 少 注 册 资 本 行 为 如 果 发 生 强 制 付 息 事 件 时 公 司 未 付 息 且 拖 欠 行 为 持 续 5 个 工 作 日 以 上, 或 公 司 违 反 利 息 递 延 下 的 限 制 事 项, 视 为 违 约, 本 期 中 期 票 据 的 主 承 销 商 和 联 席 主 承 销 商 将 召 集 持 有 人 会 议, 由 持 有 人 会 议 达 成 相 关 决 议 基 于 以 上 条 款, 可 得 出 以 下 结 论 : (1) 本 期 中 期 票 据 的 本 金 及 利 息 在 破 产 清 算 时 的 清 偿 顺 序 等 同 于 公 司 其 他 待 偿 还 债 务 融 资 工 具 从 清 偿 顺 序 角 度 分 析, 本 期 中 期 票 据 与 其 他 债 务 融 资 工 具 清 偿 顺 序 一 致 (2) 本 期 中 期 票 据 如 不 赎 回, 从 第 6 个 计 息 年 开 始 每 5 年 重 置 票 面 利 率 以 当 期 基 准 利 率 加 初 始 利 差 再 加 300 个 基 点 从 票 面 利 率 角 度 分 析, 本 期 中 期 票 据 公 司 在 赎 回 日 具 有 赎 回 权, 重 置 票 面 利 率 调 整 幅 度 较 大, 公 司 选 择 赎 回 的 可 能 性 大 (3) 本 期 中 期 票 据 在 除 发 生 普 通 股 份 分 红 或 减 少 注 册 资 本 事 件 时, 可 递 延 利 息 支 付 且 递 延 利 息 次 数 不 受 限 制 由 于 重 庆 市 人 民 政 府 是 公 司 唯 一 出 资 人, 因 此 公 司 上 缴 国 有 资 本 收 益 是 向 普 通 股 股 东 分 红 的 一 种 形 式 根 据 重 庆 市 人 民 政 府 办 公 厅 关 于 印 发 重 庆 市 市 级 企 业 国 有 资 本 经 营 收 益 收 缴 管 理 办 法 ( 试 行 ) 的 通 知 ( 渝 办 发 [2008]269 号 ), 市 级 有 关 部 门 机 构 事 业 单 位 社 会 团 体 ( 以 下 统 称 国 有 资 本 经 营 预 算 部 门 ) 及 其 出 资 设 立 或 管 理 的 国 有 企 业 公 司 制 企 业 应 按 重 庆 市 市 级 企 业 国 有 资 本 经 营 收 益 收 缴 管 理 办 法 ( 试 行 ) 将 国 有 企 业 利 润 等 国 有 资 本 收 益 按 比 例 上 缴 财 政, 其 中 国 有 企 业 利 润 是 按 照 上 年 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 的 15% 上 缴 自 渝 办 发 [2008]269 号 文 件 下 发 至 今, 公 司 每 年 在 收 到 财 政 局 关 于 申 报 解 缴 国 有 资 本 经 营 收 益 的 申 报 通 知 后 进 行 申 报 和 上 缴,2012~2014 年 上 缴 金 额 分 别 为 万 元 万 元 和 万 元, 均 占 上 年 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 ( 提 取 盈 余 公 积 金 后 ) 的 15% 同 时, 公 司 近 年 经 营 发 展 稳 定, 政 府 支 持 力 度 大, 这 为 其 持 续 上 交 国 有 资 本 收 益 提 供 了 业 绩 基 础 总 体 看, 按 照 重 庆 市 人 民 政 府 的 文 件 要 求, 公 司 未 来 逐 年 持 续 上 交 国 有 资 本 收 益 可 能 性 大 从 利 息 支 付 角 度 分 析, 公 司 递 延 利 息 支 付 可 能 性 小, 本 期 中 期 票 据 与 其 他 债 务 融 资 工 具 按 期 支 付 利 息 特 征 接 近 综 合 以 上 分 析, 本 期 中 期 票 据 具 有 发 行 人 可 赎 回 权 票 面 利 率 重 置 及 利 息 递 延 累 积 等 特 点, 联 合 资 信 通 过 对 相 关 条 款 的 分 析, 认 为 本 期 中 期 票 据 在 清 偿 顺 序 赎 回 日 设 置 和 利 息 支 付 方 面 均 与 其 他 普 通 债 券 相 关 特 征 接 近 三 宏 观 经 济 和 政 策 环 境 2014 年, 中 国 国 民 经 济 在 新 常 态 下 保 持 平 稳 运 行, 呈 现 出 增 长 平 稳 结 构 优 化 质 量 提 升 民 生 改 善 的 良 好 态 势 初 步 核 算, 全 年 国 内 生 产 总 值 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 比 上 年 增 长 7.4% 增 长 平 稳 主 要 表 现 为, 在 实 现 7.4% 的 增 长 率 的 同 时 还 实 现 城 镇 新 增 就 业 1322 万, 调 查 失 业 率 稳 定 在 5.1% 左 右, 居 民 消 费 价 格 上 涨 2% 结 构 优 化 主 要 表 现 为 服 务 业 比 重 继 续 提 升 ; 以 移 动 互 联 网 为 主 要 内 容 的 新 产 业 新 技 术 新 业 态 新 模 式 新 产 品 不 断 涌 现, 中 国 经 济 向 中 高 端 迈 进 的 势 头 明 显 ; 最 终 消 费 的 比 重 提 升, 区 域 结 构 及 收 入 结 构 继 续 改 善 质 量 提 升 主 要 表 现 为 全 年 劳 动 生 产 率 提 升 单 位 GDP 的 能 耗 下 降 民 生 改 善 主 要 表 现 为 全 国 居 民 人 均 可 支 配 收 入 扣 除 物 价 实 际 增 长 8%, 城 镇 居 民 人 均 可 支 配 收 入 实 际 增 长 6.8%, 农 村 居 民 人 均 可 支 配 收 入 实 际 增 长 9.2% 从 消 费 投 资 和 进 出 口 情 况 看,2014 年, 市 场 销 售 稳 定 增 长, 固 定 资 产 投 资 增 速 放 缓, 重 庆 出 版 集 团 公 司 5

7 进 出 口 增 速 回 落 社 会 消 费 品 零 售 总 额 亿 元, 比 上 年 名 义 增 长 12.0%( 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 长 10.9%) 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 ) 亿 元, 比 上 年 名 义 增 长 15.7%( 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 长 15.1%) 全 年 进 出 口 总 额 亿 元 人 民 币, 比 上 年 增 长 2.3% 2014 年, 中 国 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策 全 国 一 般 公 共 财 政 收 入 亿 元, 比 上 年 增 加 亿 元, 增 长 8.6% 其 中, 中 央 一 般 公 共 财 政 收 入 亿 元, 比 上 年 增 加 4292 亿 元, 增 长 7.1%; 地 方 一 般 公 共 财 政 收 入 ( 本 级 )75860 亿 元, 比 上 年 增 加 6849 亿 元, 增 长 9.9% 一 般 公 共 财 政 收 入 中 的 税 收 收 入 亿 元, 同 比 增 长 7.8% 全 国 一 般 公 共 财 政 支 出 亿 元, 比 上 年 增 加 亿 元, 增 长 8.2% 其 中, 中 央 本 级 支 出 亿 元, 比 上 年 增 加 2098 亿 元, 增 长 10.2%; 地 方 财 政 支 出 亿 元, 比 上 年 增 加 9351 亿 元, 增 长 7.8% 2014 年, 中 国 人 民 银 行 继 续 实 施 稳 健 的 货 币 政 策, 综 合 运 用 公 开 市 场 操 作 短 期 流 动 性 调 节 工 具 (SLO) 常 备 借 贷 便 利 (SLF) 等 货 币 政 策 工 具, 创 设 中 期 借 贷 便 利 (MLF) 和 抵 押 补 充 贷 款 工 具 (PSL); 非 对 称 下 调 存 贷 款 基 准 利 率 ; 两 次 实 施 定 向 降 准 稳 健 货 币 政 策 的 实 施, 使 得 货 币 信 贷 和 社 会 融 资 平 稳 增 长, 贷 款 结 构 继 续 改 善, 企 业 融 资 成 本 高 问 题 得 到 一 定 程 度 缓 解 2014 年 末, 广 义 货 币 供 应 量 M2 余 额 同 比 增 长 12.2%; 人 民 币 贷 款 余 额 同 比 增 长 13.6%, 比 年 初 增 加 9.78 万 亿 元, 同 比 多 增 8900 亿 元 ; 全 年 社 会 融 资 规 模 为 万 亿 元 ; 12 月 份 非 金 融 企 业 及 其 他 部 门 贷 款 加 权 平 均 利 率 为 6.77%, 比 年 初 下 降 0.42 个 百 分 点 2015 年, 中 国 经 济 下 行 压 力 依 然 较 大 李 克 强 总 理 的 政 府 工 作 报 告 指 出,2015 年 经 济 社 会 发 展 的 主 要 预 期 目 标 是 GDP 增 长 7.0% 左 右, 居 民 消 费 价 格 涨 幅 3% 左 右, 城 镇 新 增 就 业 1000 万 人 以 上, 城 镇 登 记 失 业 率 4.5% 以 内, 进 出 口 增 长 6% 左 右 2015 年 是 全 面 深 化 改 革 的 关 键 之 年, 稳 增 长 为 2015 年 经 济 工 作 首 要 任 务, 将 重 点 实 施 一 带 一 路 京 津 冀 协 同 发 展 长 江 经 济 带 三 大 战 略 三 大 战 略 的 推 进 势 必 拓 展 中 国 经 济 发 展 的 战 略 空 间, 并 将 带 动 基 础 建 设 等 投 资, 从 而 对 经 济 稳 定 增 长 起 到 支 撑 作 用 四 行 业 及 区 域 经 济 环 境 1. 行 业 现 状 文 化 市 场 受 消 费 者 的 收 入 水 平 和 消 费 偏 好 影 响 很 大, 具 有 较 大 的 弹 性 当 经 济 处 于 繁 荣 时 期, 居 民 收 入 增 长 较 快, 基 本 物 质 生 活 有 可 靠 保 障 的 前 提 下, 文 化 消 费 市 场 将 迅 速 扩 大, 反 之 在 经 济 不 景 气 的 时 期, 文 化 消 费 将 迅 速 减 少 此 外, 随 着 技 术 的 发 展, 文 化 行 业 发 展 所 需 资 金 投 入 越 来 越 大, 经 济 衰 退 时 期 资 金 获 得 困 难, 发 展 也 将 停 滞 因 此, 文 化 行 业 发 展 与 宏 观 经 济 周 期 的 关 联 性 很 强 根 据 西 方 发 达 国 家 的 发 展 经 验, 在 人 均 GDP 超 过 1000 美 元 后, 经 济 将 进 入 一 个 新 的 发 展 阶 段, 社 会 消 费 结 构 将 向 发 展 型 享 受 型 升 级 中 国 人 均 GDP 已 于 2003 年 超 过 了 1000 美 元,2014 年 已 达 到 7589 美 元, 世 界 排 名 第 80 位 随 着 中 国 经 济 的 不 断 发 展 产 业 结 构 日 益 完 善, 居 民 生 活 水 平 和 可 支 配 收 入 逐 年 稳 步 增 长, 以 及 城 镇 人 口 比 率 的 逐 渐 提 高, 居 民 日 益 坚 实 的 物 质 基 础 和 提 升 精 神 生 活 质 量 的 需 求 将 释 放 出 巨 大 的 文 化 产 品 购 买 欲 望 和 消 费 能 力, 文 化 行 业 具 有 非 常 广 阔 的 市 场 前 景 而 从 制 度 监 管 层 面 来 看, 随 着 文 化 体 制 改 革 的 深 入 和 文 化 市 场 体 系 的 日 益 完 善, 文 化 行 业 的 潜 力 和 从 业 人 员 的 创 造 力 也 得 到 了 极 大 的 释 放, 产 品 的 创 新 能 力 和 制 作 水 平 也 随 之 大 幅 提 高, 各 方 面 因 素 均 大 大 推 动 了 中 国 文 化 消 费 市 场 的 快 速 扩 容 新 闻 出 版 行 业 是 文 化 产 业 的 重 要 组 成 部 分, 一 般 包 括 图 书 期 刊 报 纸 音 像 制 品 和 电 子 出 版 物 等 的 出 版 和 发 行 从 出 版 市 场 构 成 重 庆 出 版 集 团 公 司 6

8 来 看, 目 前 中 国 出 版 物 以 图 书 为 主, 图 书 出 版 定 价 总 金 额 在 出 版 物 定 价 总 金 额 中 占 比 超 过 60% 出 版 方 面, 根 据 国 家 新 闻 出 版 广 电 总 局 最 新 公 布 的 2014 年 新 闻 出 版 产 业 分 析 报 告, 2014 年 全 国 共 出 版 图 书 44.8 万 种, 较 2013 年 增 长 0.90%( 其 中, 新 版 图 书 25.6 万 种, 同 比 降 低 0.04%); 总 印 数 亿 册 ( 张 ), 同 比 降 低 1.50%; 图 书 出 版 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 增 长 2.65%; 利 润 总 额 亿 元, 同 比 降 低 1.27% 全 国 共 出 版 报 纸 1912 种, 较 2013 年 降 低 0.2%; 总 印 数 亿 份, 降 低 3.8%; 总 印 张 亿 印 张, 降 低 8.4%; 定 价 总 金 额 亿 元, 增 长 0.8%, 报 刊 经 营 持 续 下 滑 图 书 出 版 品 种 增 速 下 降 6.5 个 百 分 点 ( 其 中 新 版 图 书 回 落 5.8 个 百 分 点 ), 重 印 重 版 图 书 品 种 则 同 比 增 长 2.2%, 但 增 速 明 显 下 降 重 印 重 版 图 书 品 种 和 新 版 图 书 品 种 增 长 一 升 一 降, 反 映 图 书 出 版 精 品 意 识 质 量 意 识 逐 步 增 强, 正 在 由 追 求 数 量 规 模 向 提 高 质 量 效 益 转 变 发 行 方 面,2014 年 全 国 新 华 书 店 系 统 和 出 版 社 自 办 发 行 单 位 实 现 出 版 物 总 销 售 额 亿 元, 较 2013 年 增 长 3.0%; 全 国 共 有 出 版 物 发 行 网 点 17.0 万 处, 同 比 下 降 1.6% 出 版 物 发 行 行 业 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 增 长 11.6%; 利 润 总 额 亿 元, 同 比 增 长 15.3% 从 近 年 的 发 展 趋 势 看, 自 2010 年 开 始, 中 国 出 版 物 销 售 量 增 长 率 有 所 波 动, 销 售 额 增 长 率 则 逐 年 下 滑, 行 业 增 速 总 体 放 缓 出 版 物 销 售 金 额 增 长 率 始 终 高 于 销 售 销 售 量 增 长 率, 表 明 出 版 物 价 格 逐 步 增 长 2. 行 业 格 局 从 地 理 上 看, 中 国 出 版 资 源 及 相 关 机 构 ( 包 括 发 行 集 团 等 ) 主 要 集 中 在 北 京 上 海 以 及 沿 海 发 达 地 区 ; 另 外, 由 于 中 国 教 材 教 辅 出 版 发 行 的 区 域 性 特 征 明 显, 一 些 教 育 大 省 的 出 版 发 行 企 业 规 模 也 较 大 ( 如 河 北 山 东 等 ) 前 十 个 地 区 产 业 规 模 分 别 占 到 全 行 业 营 业 收 入 的 73.30% 资 产 总 额 的 71.10% 和 利 润 总 额 的 65.10% 表 年 各 地 区 新 闻 出 版 行 业 总 体 经 济 规 模 综 合 排 名 综 合 排 名 地 区 1 广 东 2 北 京 3 浙 江 4 江 苏 5 山 东 6 上 海 7 河 北 8 安 徽 9 四 川 10 福 建 资 料 来 源 : 2014 年 新 闻 出 版 产 业 分 析 报 告 注 : 该 表 统 计 范 围 为 新 闻 出 版 行 业 整 体 经 济 规 模 从 收 入 构 成 来 看, 新 闻 出 版 行 业 的 产 业 链 主 要 包 括 出 版 印 刷 与 物 资 供 应 发 行 三 个 环 节, 其 中 行 业 发 展 的 关 键 环 节 是 出 版 和 发 行 环 节 从 利 润 构 成 来 看, 出 版 行 业 平 均 利 润 率 一 般 为 15%~30%, 整 个 行 业 利 润 额 的 70% 以 上 来 自 于 图 书 的 出 版 印 刷 和 发 行 环 节 新 闻 出 版 行 业 是 中 国 为 数 不 多 的 尚 未 市 场 化 的 行 业 之 一, 出 版 行 业 作 为 具 有 意 识 形 态 特 殊 属 性 的 重 要 产 业, 受 到 国 家 有 关 法 律 法 规 及 政 策 的 严 格 监 督 管 理, 对 进 入 出 版 行 业 的 企 业 形 成 了 较 强 的 政 策 壁 垒, 对 出 版 企 业 现 有 业 务 形 成 了 一 定 的 保 护 由 于 历 史 原 因 形 成 的 行 业 管 理 体 制 ( 包 括 属 地 管 理 专 业 分 工 经 营 行 政 许 可 管 理 ) 导 致 整 个 新 闻 出 版 行 业 经 营 主 体 的 经 营 范 围 大 部 分 局 限 于 产 业 链 的 某 个 环 节 地 区 之 间 分 割 严 重, 存 在 区 域 化 分 割 行 业 化 分 割 和 地 方 保 护 主 义 目 前 中 国 几 乎 每 个 省 都 有 一 家 出 版 集 团, 而 这 些 出 版 集 团 同 质 化 程 度 较 高 从 出 版 企 业 竞 争 格 局 来 看, 经 过 一 系 列 整 合, 目 前 中 国 形 成 了 以 约 30 家 综 合 出 版 集 团 为 主 体 和 分 散 单 一 出 版 社 并 存 的 竞 争 格 局 重 庆 出 版 集 团 公 司 7

9 表 年 发 行 和 出 版 集 团 综 合 排 名 情 况 综 合 排 名 出 版 集 团 综 合 得 分 发 行 集 团 综 合 得 分 1 江 苏 凤 凰 出 版 传 媒 集 团 有 限 公 司 安 徽 新 华 发 行 ( 集 团 ) 控 股 有 限 公 司 湖 南 出 版 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 四 川 新 华 发 行 集 团 有 限 公 司 中 国 教 育 出 版 传 媒 集 团 有 限 公 司 湖 南 新 华 书 店 有 限 责 任 公 司 江 西 省 出 版 集 团 公 司 浙 江 省 新 华 书 店 集 团 有 限 公 司 浙 江 出 版 联 合 集 团 有 限 公 司 江 西 新 华 发 行 集 团 有 限 公 司 河 北 出 版 传 媒 集 团 有 限 责 任 公 司 山 东 新 华 发 行 集 团 有 限 公 司 安 徽 出 版 集 团 有 限 责 任 公 司 上 海 新 华 书 店 集 团 有 限 公 司 中 国 出 版 集 团 公 司 河 南 省 新 华 书 店 发 行 集 团 有 限 公 司 山 东 出 版 集 团 有 限 公 司 河 北 省 新 华 书 店 有 限 责 任 公 司 中 原 出 版 传 媒 投 资 控 股 集 团 有 限 公 司 重 庆 新 华 书 店 集 团 公 司 资 料 来 源 : 2014 年 新 闻 出 版 产 业 分 析 报 告 注 : 综 合 评 价 得 分 系 选 取 主 营 业 务 收 入 资 产 总 额 所 有 者 权 益 和 利 润 总 额 四 项 指 标 出 版 方 面, 以 出 版 品 种 为 标 准, 传 统 出 版 领 域 可 分 为 教 育 出 版 专 业 出 版 和 大 众 出 版 1 教 育 出 版 领 域 以 人 民 教 育 出 版 社 占 据 优 势 地 位, 其 中 小 学 教 材 市 场 占 有 率 约 占 全 国 的 50% 其 余 市 场 被 依 托 大 学 资 源 的 大 学 出 版 社 地 方 综 合 出 版 集 团 以 及 语 文 社 等 专 业 出 版 社 三 类 市 场 主 体 占 据 业 余 教 育 大 中 专 课 本 职 业 教 育 等 教 育 类 图 书 的 出 版 较 为 市 场 化, 市 场 竞 争 主 体 多, 价 格 限 制 相 对 较 小, 是 目 前 出 版 集 团 寻 求 收 入 增 长 的 重 点 领 域 2 专 业 出 版 领 域 方 面, 市 场 逐 步 形 成 了 以 中 央 部 委 所 属 出 版 社 为 主 ( 如 中 国 科 技 出 版 传 媒 集 团 等 ), 地 方 科 技 出 版 社 专 业 大 学 出 版 社 和 一 些 综 合 性 出 版 社 为 辅 的 格 局 专 业 出 版 门 类 多, 涉 及 面 广, 进 入 门 槛 相 对 较 高, 行 业 权 威 性 和 品 牌 知 名 度 至 关 重 要 3 大 众 出 版 领 域 由 于 竞 争 主 体 多, 产 品 品 种 多, 单 个 企 业 市 场 份 额 不 大, 但 随 着 时 代 出 版 传 媒 股 份 有 限 公 司 等 一 批 行 业 领 军 企 业 的 做 大 做 强, 有 限 的 出 版 资 源 未 来 必 将 向 规 模 大 的 出 版 企 业 集 中 目 前 图 书 出 版 仍 限 制 仅 为 国 有 企 业 准 入, 国 有 出 版 企 业 拥 有 书 号 资 源, 民 营 出 版 商 若 出 版 书 籍 需 要 向 国 有 出 版 社 购 买 书 号 资 源 若 行 业 出 版 限 制 取 消, 市 场 竞 争 将 更 加 激 烈 从 发 行 格 局 来 看, 目 前 中 国 的 图 书 发 行 渠 道 主 要 分 为 主 渠 道 ( 以 国 有 的 新 华 书 店 外 文 书 店 邮 政 系 统 和 出 版 社 自 办 渠 道 为 主 ) 二 渠 道 ( 民 营 渠 道 为 主 ), 还 有 网 络 书 店 读 者 俱 乐 部 以 及 团 购 直 销 等 形 式 新 华 书 店 在 发 行 方 面 占 据 了 龙 头 地 位, 在 教 材 教 辅 发 行 方 面 具 有 垄 断 优 势 ; 伴 随 新 课 标 和 高 考 改 革, 各 省 教 育 本 地 化 趋 势 日 趋 明 显, 每 个 省 都 拥 有 自 己 独 立 开 发 的 省 版 教 材, 由 地 区 出 版 社 自 己 出 版, 依 托 单 一 来 源 采 购 制 度 由 当 地 发 行 集 团 垄 断 发 行 ; 同 时, 各 省 教 材 出 版 发 行 单 位 还 通 过 租 型 其 他 版 本 教 材 ( 如 人 教 版 凤 凰 版 等 ), 获 得 其 在 本 省 的 独 家 发 行 权 以 上 这 一 体 制 使 得 中 小 学 教 育 出 版 成 为 大 型 发 行 集 团 构 建 竞 争 壁 垒 的 重 要 业 务 一 般 图 书 市 场 上, 总 发 行 权 已 经 向 民 营 开 放, 非 国 有 发 行 机 构 正 致 力 于 树 立 自 身 品 牌, 发 行 渠 道 多 进 入 门 槛 低 使 得 行 业 内 竞 争 激 烈, 业 内 经 常 有 价 格 战 出 现 近 年 来 兴 起 的 网 络 销 售 对 于 传 统 的 实 体 店 经 营 构 成 较 大 威 胁, 特 别 是 民 营 书 店 同 时, 一 些 出 版 社 为 了 顺 应 销 售 渠 道 的 多 样 化, 开 始 投 放 产 品 在 各 大 电 商 进 行 销 售, 虽 然 可 以 保 障 销 售, 但 由 于 电 商 价 格 透 明, 折 扣 低, 使 得 利 润 受 到 侵 蚀 总 体 看, 图 书 出 版 发 行 行 业 在 教 育 和 专 业 出 版 领 域 竞 争 壁 垒 相 对 较 高, 拥 有 此 类 业 务 的 出 版 发 行 集 团 竞 争 优 势 明 显 ; 大 众 出 版 领 域 竞 争 较 为 激 烈, 单 个 企 业 取 得 较 大 市 场 份 额 的 难 度 较 大 伴 随 政 策 引 导, 行 业 正 逐 步 进 入 规 模 化 发 展 的 整 合 期, 具 有 一 定 竞 争 壁 垒, 媒 介 形 态 先 进 资 本 平 台 优 越 创 意 人 才 集 聚 图 书 品 牌 优 势 明 显 的 公 司 将 在 行 业 竞 争 中 获 得 有 利 地 位 重 庆 出 版 集 团 公 司 8

10 3. 行 业 政 策 出 版 发 行 行 业 属 于 国 家 重 点 支 持 的 文 化 产 业 分 支 之 一, 政 策 出 台 密 集, 扶 持 力 度 大 梳 理 近 年 各 部 门 出 台 的 行 业 政 策, 主 要 涉 及 三 个 大 方 面, 一 是 宏 观 政 策 方 面, 主 要 涉 及 对 行 业 地 位 的 确 定 和 对 行 业 发 展 的 规 划 引 导 ; 二 是 教 材 教 辅 类 政 策, 该 类 政 策 以 规 范 市 场 为 主, 特 别 是 在 出 版 发 行 资 质 和 价 格 管 控 方 面 对 行 业 影 响 较 大 ( 详 见 行 业 关 注 部 分 ); 三 是 税 收 优 惠 和 融 资 类 政 策, 主 要 涉 及 增 值 税 营 业 税 和 所 得 税 以 及 鼓 励 企 业 多 渠 道 融 资 和 小 微 企 业 融 资 等 方 面 2013 年 是 政 策 出 台 尤 为 密 集 的 一 年, 涉 及 了 数 字 出 版 和 经 营 体 制 改 革 等 多 方 面 内 容, 最 为 关 键 的 税 收 优 惠 延 续 政 策 也 于 2013 年 出 台, 政 策 支 持 力 度 明 显 加 大 2013 年 8 月, 国 务 院 下 发 关 于 促 进 信 息 消 费 扩 大 内 需 的 若 干 意 见 ( 以 下 简 称 意 见 ) 意 见 提 出 要 大 力 发 展 数 字 出 版 等 新 兴 文 化 产 业, 促 进 数 字 文 化 内 容 消 费 意 见 的 出 台 将 促 使 出 版 业 更 加 注 重 自 身 数 字 化 建 设, 为 用 户 提 供 更 好 的 数 字 内 容, 以 实 现 促 进 信 息 消 费 扩 大 内 需 的 要 求 同 时, 意 见 也 为 出 版 业 提 出 了 加 大 内 容 生 产 创 新 的 挑 战 2013 年 11 月, 国 务 院 下 发 中 共 中 央 关 于 全 面 深 化 改 革 若 干 重 大 问 题 的 决 定 ( 以 下 简 称 决 定 ) 决 定 鼓 励 非 公 有 制 文 化 企 业 发 展, 降 低 社 会 资 本 进 入 门 槛, 允 许 参 与 对 外 出 版 网 络 出 版 该 项 政 策 有 利 于 民 营 资 本 进 入 出 版 行 业, 增 强 行 业 发 展 活 力 2014 年 8 月, 中 央 全 面 深 化 改 革 领 导 小 组 第 四 次 会 议 审 计 通 过 了 关 于 推 动 传 统 媒 体 和 新 兴 媒 体 融 合 发 展 的 指 导 意 见 ( 以 下 简 称 意 见 ) 习 近 平 总 书 记 在 会 上 强 调, 要 着 力 打 造 一 批 形 态 多 样 手 段 先 进 具 有 竞 争 力 的 新 型 主 流 媒 体, 建 成 几 家 拥 有 强 大 实 力 的 传 播 力 公 信 力 影 响 力 的 新 型 媒 体 集 团, 形 成 立 体 多 样 融 合 发 展 的 现 代 传 播 体 系 2014 年 10 月, 国 家 新 闻 出 版 广 电 总 局 出 台 深 化 新 闻 出 版 体 制 改 革 实 施 方 案 ( 以 下 简 称 方 案 ) 方 案 就 完 善 新 闻 出 版 管 理 体 制 增 强 新 闻 出 版 单 位 发 展 活 力 建 立 健 全 多 层 次 出 版 产 品 和 要 素 市 场 推 进 出 版 公 共 服 务 体 系 标 准 化 均 等 化 及 提 高 新 闻 出 版 开 放 水 平 等 5 个 重 点 方 面 的 改 革 任 务 提 出 政 策 措 施, 鼓 励 和 支 持 传 统 出 版 传 媒 与 新 兴 出 版 传 媒 融 合 发 展, 推 动 传 统 出 版 企 业 兼 并 重 组 2015 年 4 月, 国 家 新 闻 出 版 广 电 总 局 财 政 部 联 合 印 发 关 于 推 动 传 统 出 版 和 新 兴 出 版 融 合 发 展 的 指 导 意 见 ( 以 下 简 称 指 导 意 见 ) 指 导 意 见 提 出, 力 争 用 3-5 年 时 间, 研 发 和 应 用 一 批 新 技 术 新 产 品 新 业 态, 确 立 一 批 示 范 单 位 示 范 项 目 示 范 基 地 ( 园 区 ), 打 造 一 批 形 态 多 样 手 段 先 进 市 场 竞 争 力 强 的 新 型 出 版 机 构, 建 设 若 干 家 具 有 强 大 实 力 和 传 播 力 公 信 力 影 响 力 的 新 型 出 版 传 媒 集 团 税 收 方 面, 此 前 财 政 部 发 布 的 关 于 继 续 执 行 宣 传 文 化 增 值 税 和 营 业 税 优 惠 政 策 的 通 知 ( 以 下 简 称 通 知 ) 已 于 2012 年 12 月 31 日 到 期 该 通 知 主 要 内 容 是 对 部 分 出 版 物 在 出 版 环 节 执 行 增 值 税 100% 先 征 后 退 的 政 策, 并 对 部 分 新 华 书 店 执 行 增 值 税 免 税 或 先 征 后 退 政 策 2013 年 12 月 25 日, 财 政 部 国 家 税 务 总 局 颁 布 关 于 延 续 宣 传 文 化 增 值 税 和 营 业 税 优 惠 政 策 的 通 知 ( 财 税 [2013]87 号 ), 上 述 增 值 税 和 营 业 税 税 收 优 惠 政 策 继 续 执 行, 延 长 至 2017 年 12 月 31 日, 并 且 扩 大 了 免 征 图 书 批 发 零 售 环 节 增 值 税 的 范 围 从 2014 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日 延 续 享 受 中 小 学 学 生 课 本 在 出 版 环 节 增 值 税 100% 先 征 后 退 ; 除 中 小 学 学 生 课 本 以 外 的 其 它 图 书 期 刊 音 像 制 品 电 子 出 版 物 等 出 版 物 在 出 版 环 节 增 值 税 50% 先 征 后 退 ; 相 关 发 行 企 业 免 征 图 书 批 发 零 售 环 节 增 值 税 的 税 收 优 惠 政 策, 支 持 力 度 较 大 所 得 税 方 面, 根 据 关 于 文 化 体 制 改 革 中 经 营 性 文 化 事 业 单 位 转 制 为 企 业 的 若 干 税 收 优 惠 政 策 的 通 知 ( 财 税 [2009]34 号 )( 执 行 期 限 为 2009 年 1 月 1 日 至 2013 年 12 月 31 日 ) 和 国 务 院 办 公 厅 发 布 的 关 于 印 发 文 化 体 重 庆 出 版 集 团 公 司 9

11 制 改 革 中 经 营 性 文 化 事 业 单 位 转 制 为 企 业 和 进 一 步 支 持 文 化 企 业 发 展 两 个 规 定 的 通 知 ( 国 办 发 [2014]15 号 )( 执 行 期 限 为 2014 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日 ) 符 合 条 件 的 公 司 享 受 所 得 税 免 税 优 惠, 使 得 相 关 企 业 所 得 税 实 际 税 负 水 平 保 持 较 低 水 平 总 体 看, 新 闻 出 版 发 行 行 业 作 为 文 化 产 业 的 重 要 一 环, 其 战 略 地 位 日 益 突 出 相 关 政 策 密 集 出 台, 且 一 致 性 延 续 性 较 强, 有 利 于 引 导 支 持 行 业 持 续 稳 定 发 展 表 3 近 年 行 业 主 要 政 策 汇 总 发 布 时 间 政 策 名 称 主 要 内 容 2006 年 关 于 深 化 出 版 发 行 体 制 改 革 工 作 实 施 方 案 鼓 励 出 版 和 发 行 集 团 公 司 相 互 持 股, 进 行 跨 地 区 跨 部 门 跨 行 业 并 购 重 组 ; 推 动 有 条 件 的 出 版 发 行 集 团 公 司 上 市 融 资 ; 建 立 必 要 的 经 营 性 分 支 机 构 ; 鼓 励 非 公 有 资 本 以 多 种 形 式 进 入 政 策 许 可 的 领 域 2006 年 中 小 学 教 辅 材 料 管 理 办 法 加 强 对 中 小 学 教 辅 材 料 的 管 理, 减 轻 学 生 负 担 2009 年 文 化 产 业 振 兴 规 划 明 确 文 化 产 业 的 战 略 地 位 和 拉 动 增 长 的 引 擎 作 用 2011 年 关 于 进 一 步 加 强 中 小 学 教 辅 材 料 出 版 发 行 管 理 的 通 知 2011 年 新 闻 出 版 业 十 二 五 规 划 2012 年 2013 年 2013 年 2013 年 2014 年 2015 年 资 料 来 源 : 联 合 资 信 整 理 关 于 加 强 中 小 学 教 辅 材 料 价 格 监 管 的 通 知 关 于 促 进 信 息 消 费 扩 大 内 需 的 若 干 意 见 中 共 中 央 关 于 全 面 深 化 改 革 若 干 重 大 问 题 的 决 定 关 于 继 续 执 行 宣 传 文 化 增 值 税 和 营 业 税 优 惠 政 策 的 通 知 关 于 继 续 实 施 文 化 体 制 改 革 中 经 营 性 文 化 事 业 单 位 转 制 为 企 业 若 干 税 收 政 策 的 通 知 关 于 推 动 传 统 出 版 和 新 兴 出 版 融 合 发 展 的 指 导 意 见 从 出 版 发 行 价 格 市 场 等 多 方 面 规 范 教 辅 出 版 发 行 提 高 数 字 出 版 产 值 ; 鼓 励 组 建 大 型 出 版 传 媒 集 团 ; 鼓 励 跨 媒 体 跨 行 业 跨 所 有 制 的 并 购 重 组 等 自 2012 年 秋 季 开 学, 对 中 小 学 主 要 教 辅 实 行 支 付 指 导 价 管 理, 价 格 标 准 降 低 大 力 发 展 数 字 出 版 等 新 兴 文 化 产 业, 加 大 内 容 生 产 创 新 鼓 励 非 公 有 制 文 化 企 业 发 展, 降 低 社 会 资 本 进 入 门 槛, 允 许 参 与 对 外 出 版 网 络 出 版 在 2017 年 底 以 前, 对 宣 传 文 化 事 业 增 值 税 和 营 业 税 优 惠 政 策 作 适 当 调 整 后 延 续 旨 在 进 一 步 深 化 文 化 体 制 改 革, 继 续 推 进 国 有 经 营 性 文 化 事 业 单 位 转 企 改 制 切 实 推 动 传 统 出 版 和 新 兴 出 版 在 内 容 渠 道 平 台 经 营 管 理 等 方 面 深 度 融 合, 实 现 出 版 内 容 技 术 应 用 平 台 终 端 人 才 队 伍 的 共 享 融 通, 形 成 一 体 化 的 组 织 结 构 传 播 体 系 和 管 理 机 制 4. 行 业 关 注 转 企 改 制 和 重 组 整 合 顺 利 推 进 依 据 国 家 制 定 的 文 化 传 媒 产 业 转 型 政 策, 未 来 经 营 性 宣 传 事 业 单 位 的 转 企 改 制 工 作 将 继 续 推 进, 非 时 政 类 报 刊 新 闻 网 络 等 国 有 经 营 性 文 化 单 位 转 企 改 制 也 将 陆 续 完 成 而 出 版 社 转 企 改 制 工 作 完 成 之 后, 下 一 步 的 工 作 重 点 是 出 版 企 业 的 股 份 制 改 造 和 组 建 大 型 出 版 集 团, 并 向 适 应 媒 体 融 合 趋 势 的 数 字 化 方 向 转 型 针 对 报 业 和 广 电 业 而 言, 发 行 体 制 改 革 和 制 播 分 离 改 革 将 深 入 推 进, 覆 盖 面 和 影 响 力 将 不 断 扩 大 同 时, 国 有 传 媒 企 业 将 进 一 步 积 极 建 立 现 代 企 业 制 度, 完 善 法 人 治 理 结 构, 在 政 策 引 导 下, 文 化 传 媒 产 业 内 部 将 培 育 出 一 批 骨 干 企 业 和 战 略 投 资 者, 发 挥 在 市 场 机 制 培 育 中 的 积 极 作 用, 行 业 整 体 竞 争 实 力 和 行 业 地 位 将 得 到 大 幅 提 升 教 辅 业 务 面 临 新 的 变 革 出 版 发 行 企 业 的 教 材 教 辅 业 务 在 现 行 体 制 下 处 于 垄 断 地 位 目 前, 课 本 总 印 数 占 全 国 总 出 版 的 约 40~50% 教 材 教 辅 业 务 一 般 能 占 到 省 级 出 版 发 行 企 业 60~70% 的 收 入 新 课 标 教 材 的 全 面 普 及 和 教 辅 新 政 的 实 施 对 部 分 省 级 出 版 发 行 企 业 经 营 形 成 一 定 影 响 目 前,11 年 前 出 台 的 义 务 教 育 课 程 标 准 编 写 的 教 材 已 经 正 式 退 出 课 堂, 取 而 代 之 的 是 按 照 新 课 程 标 准 编 写 的 教 材 实 施 新 课 标, 教 材 将 采 用 多 版 本, 而 教 辅 一 般 都 要 严 格 与 教 材 配 套, 新 课 标 的 推 行 和 高 考 区 域 化 的 显 现, 使 得 市 场 更 加 细 化, 教 辅 的 个 性 化 和 实 效 性 变 得 更 加 重 要 政 策 方 面, 针 对 2012 年 国 务 院 发 布 的 关 重 庆 出 版 集 团 公 司 10

12 于 加 强 中 小 学 教 辅 材 料 使 用 管 理 工 作 的 通 知 ( 以 下 简 称 通 知, 亦 被 业 内 称 为 教 辅 新 政 ), 各 省 市 相 关 部 门 普 遍 出 台 了 细 则 并 进 行 了 实 践 按 照 通 知 的 相 关 要 求, 省 级 教 育 行 政 部 门 需 要 对 进 入 本 省 中 小 学 校 的 同 步 类 教 辅 材 料 进 行 评 议, 择 优 选 出 若 干 套 进 行 公 告 各 地 市 教 材 选 用 委 员 会 需 按 照 教 科 书 选 用 的 程 序, 从 本 省 教 辅 材 料 评 议 公 告 中, 一 个 学 科 每 个 版 本 选 择 1 套 教 辅 材 料 推 荐 给 本 地 区 学 校 供 学 生 选 用 ( 即 同 步 练 习 册 的 一 科 一 辅 政 策 ) 伴 随 政 策 的 实 施, 教 辅 市 场 开 始 区 分 目 录 版 和 市 场 版 ( 即 非 同 步 类 教 辅 ) 目 录 版 教 辅 方 面, 同 步 类 教 辅 出 版 单 位 必 须 拿 到 教 材 编 写 单 位 的 授 权 许 可, 支 付 版 权 使 用 费, 才 能 参 加 教 辅 的 评 议, 相 较 于 实 力 雄 厚 的 国 有 出 版 集 团 ( 一 般 同 时 出 版 发 行 自 有 的 教 材 教 辅 产 品 ), 民 营 出 版 公 司 在 进 入 各 地 教 辅 推 荐 目 录 时 明 显 处 于 劣 势 目 录 类 教 辅 开 始 被 出 版 集 团 当 作 第 二 套 教 材 对 待 同 时 需 要 关 注 的 是, 自 教 辅 教 材 评 议 推 荐 办 法 实 施 以 来, 教 辅 教 材 的 发 行 价 格 和 发 行 程 序 都 得 到 进 一 步 规 范, 全 国 大 部 分 省 区 教 辅 材 料 价 格 出 现 下 降 ( 相 关 部 门 对 目 录 类 教 辅 定 价 实 行 保 本 微 利 和 最 低 发 货 折 扣 的 限 定 ), 在 发 行 量 上 升 的 同 时, 盈 利 水 平 出 现 波 动 市 场 化 教 辅 方 面, 各 省 市 新 华 书 店 开 始 更 加 注 重 市 场 化 零 售 教 辅 的 销 售, 这 也 将 侵 蚀 民 营 教 辅 一 部 分 市 场 总 体 看, 自 教 辅 新 政 实 施 以 来, 在 出 版 环 节, 60%~90% 的 原 民 营 出 版 商 被 挤 出 了 市 场 ; 在 发 行 环 节, 原 民 营 发 行 商 基 本 失 去 了 市 场 教 辅 资 源 呈 现 逐 步 向 拥 有 发 行 渠 道 政 策 优 势 的 国 有 出 版 集 团 集 中 的 趋 势 教 材 发 行 机 制 改 革 2002 年 以 前, 中 国 中 小 学 教 材 由 政 府 指 定 出 版 发 行 渠 道, 并 根 据 国 家 发 改 委 规 定 的 印 张 基 准 价 和 计 算 公 式 制 定 教 材 价 格 2002 年 教 育 部 课 改 首 次 提 出 推 行 教 材 出 版 发 行 招 投 标 方 案, 并 于 2008 年 秋 季 将 中 小 学 教 材 出 版 发 行 招 投 标 工 作 从 11 个 试 点 省 份 推 向 全 国 从 实 际 效 果 来 看, 现 阶 段 教 材 出 版 发 行 业 务 的 跨 区 域 发 展 仍 旧 受 制 于 地 方 保 护 政 策, 招 标 的 最 终 结 果 多 为 单 一 教 材 采 购 源, 有 限 的 变 化 主 要 体 现 在 教 材 发 行 时 单 一 来 源 需 提 供 一 定 的 发 行 折 扣 但 从 中 长 期 来 看, 比 照 同 为 相 对 垄 断 的 盐 业 改 革 进 程, 虽 然 教 材 发 行 改 革 可 能 阻 力 较 大, 但 教 材 出 版 发 行 业 务 的 跨 区 域 完 全 公 开 市 场 化 招 投 标 仍 将 是 政 策 的 主 导 方 向 从 影 响 来 看, 若 实 行 完 全 公 开 化 招 标, 首 先 相 关 企 业 现 有 的 垄 断 发 行 地 位 将 受 到 影 响, 收 入 规 模 可 能 出 现 较 大 幅 度 下 降 ; 其 次, 教 材 招 标 将 进 一 步 扩 大 竞 争, 降 低 教 材 业 务 盈 利 水 平 数 字 出 版 难 题 待 破 近 年 来, 随 着 互 联 网 和 移 动 终 端 的 快 速 发 展, 数 字 化 阅 读 模 式 逐 渐 盛 行 ; 传 统 纸 质 出 版 发 行 业 受 到 一 定 冲 击 从 世 界 发 达 国 家 出 版 产 业 看, 数 字 出 版 收 入 已 占 到 部 分 企 业 的 50% 以 上, 数 字 出 版 成 为 行 业 持 续 增 长 的 重 要 业 务, 然 而 目 前 中 国 数 字 出 版 的 发 展 并 不 乐 观 2014 年, 中 国 数 字 出 版 产 业 整 体 收 入 规 模 为 亿 元, 同 比 增 长 33.4%, 行 业 规 模 增 长 迅 速, 但 官 方 统 计 口 径 包 含 了 互 联 网 广 告 手 机 游 戏 等 多 领 域, 其 中 有 关 出 版 发 行 业 的 互 联 网 期 刊 电 子 图 书 和 数 字 报 纸 三 个 细 分 领 域 的 总 收 入 仅 为 亿 元, 仅 占 数 字 出 版 总 收 入 的 2.06%, 中 国 数 字 出 版 现 状 仍 不 乐 观 目 前, 中 国 数 字 出 版 的 核 心 问 题 在 于 版 权 保 护, 同 时 在 内 容 生 产 运 营 和 渠 道 建 设 等 多 方 面 也 存 在 较 大 改 进 空 间 总 体 看, 版 权 保 护 是 数 字 出 版 目 前 面 对 的 最 大 瓶 颈 ; 版 权 问 题 使 得 中 国 目 前 数 字 出 版 发 展 质 量 处 于 较 低 层 次, 不 利 于 企 业 增 加 对 数 字 出 版 的 积 极 性 从 中 长 期 来 看, 随 着 国 家 对 于 出 版 方 面 法 制 建 设 的 完 善, 以 上 问 题 有 望 得 到 解 决 5. 行 业 发 展 世 界 经 济 格 局 的 新 变 化 使 全 球 新 闻 出 版 业 格 局 面 临 重 构 文 化 产 业 在 发 达 国 家 经 济 社 重 庆 出 版 集 团 公 司 11

13 会 发 展 中 的 地 位 作 用 和 所 占 比 重 仍 将 继 续 提 高, 全 球 范 围 的 并 购 重 组 势 头 仍 将 继 续 加 强, 市 场 竞 争 必 将 进 一 步 加 剧, 中 国 新 闻 出 版 业 面 临 的 行 业 竞 争 环 境 变 得 更 加 复 杂 根 据 新 闻 出 版 业 十 二 五 时 期 发 展 规 划,2010~2015 年, 全 行 业 年 均 增 速 达 到 19.20%, 到 2015 年 末, 全 行 业 将 实 现 总 产 出 亿 元 ; 增 加 值 8440 亿 元 年 图 书 出 版 总 印 数 将 达 到 79.2 亿 册 ( 张 ); 报 纸 出 版 总 印 数 将 达 到 亿 份 ; 期 刊 出 版 总 印 数 将 达 到 42.2 亿 册 出 版 物 实 物 出 口 数 量 将 超 过 1150 万 册 ( 份 盒 张 ), 版 权 输 出 品 种 数 将 达 到 7000 种 行 业 整 体 将 保 持 增 长, 但 增 速 明 显 回 落 十 二 五 期 间, 新 闻 出 版 行 业 政 策 导 向 明 晰, 行 业 发 展 面 临 较 好 的 政 策 环 境 (1) 机 制 改 革 方 面, 政 府 将 推 动 企 业 体 制 和 管 理 体 制 改 革 的 进 一 步 深 化, 行 业 管 理 行 政 效 率 有 望 提 高 (2) 产 业 结 构 和 产 业 集 中 度 方 面, 政 府 鼓 励 有 条 件 的 新 闻 出 版 企 业 跨 区 域 跨 行 业 跨 所 有 制 经 营 和 重 组, 推 动 新 闻 出 版 资 源 适 度 向 优 势 企 业 集 中 支 持 专 精 特 新 的 现 代 新 闻 出 版 企 业 发 展 进 一 步 加 快 建 设 新 闻 出 版 产 业 带 产 业 园 区 和 产 业 基 地 发 展 未 来, 行 业 结 构 的 调 整 和 集 中 度 的 提 升 有 望 提 速 (3) 创 新 及 科 技 水 平 提 升 方 面, 政 府 政 策 上 鼓 励 建 立 创 意 机 制, 对 各 类 创 意 作 品 创 意 人 才 创 意 机 构 创 意 产 业 园 区 进 行 国 家 奖 励 与 扶 持, 着 力 培 育 创 新 主 体 ; 支 持 推 动 科 技 创 新 和 科 技 成 果 转 化, 重 点 支 持 内 容 采 集 与 处 理 技 术 声 音 与 图 形 图 像 技 术 云 出 版 技 术 语 义 分 析 技 术 数 字 显 示 技 术 数 字 印 刷 技 术 下 一 代 彩 色 阅 读 设 备 的 研 发 行 业 整 体 自 主 创 新 能 力 和 技 术 水 平 有 望 得 到 提 高 2013 年 3 月, 新 组 建 的 国 家 新 闻 出 版 广 电 总 局 正 式 挂 牌 成 立, 其 管 辖 对 象 包 括 出 版 报 纸 期 刊 广 播 电 视 电 影 六 大 传 统 行 业, 也 涉 及 部 分 互 联 网 业 务, 机 构 改 革 有 利 于 引 领 新 闻 出 版 行 业 进 行 多 资 源 的 整 合 创 新 国 家 新 闻 出 版 广 电 总 局 还 取 消 行 政 审 批 项 目 14 项, 另 有 6 项 下 放 给 社 会 组 织, 同 时 也 与 相 关 行 业 政 策 关 于 鼓 励 跨 媒 体 跨 行 业 并 购 重 组 的 引 导 方 向 相 一 致 伴 随 行 业 机 构 机 制 改 革 进 度 加 快, 行 业 发 展 模 式 于 纵 向 和 横 向 都 出 现 了 较 大 变 化 纵 向 发 展 方 面, 在 数 字 出 版 技 术 快 速 发 展, 以 及 销 售 渠 道 多 样 化 扩 张 的 带 动 下, 传 统 出 版 行 业 丰 富 的 出 版 资 源 获 得 了 更 大 的 价 值 体 现 出 版 企 业 将 更 加 注 重 对 于 内 容 生 产 - 加 工 - 销 售 - 传 播 - 数 据 挖 掘 - 内 容 生 产 这 一 全 流 程 的 思 考, 一 部 图 书 资 源 可 以 从 传 统 的 纸 质 书 转 变 为 纸 质 书 电 子 书 影 视 剧 内 容 广 播 剧 国 际 版 权 输 出 等 多 领 域 多 媒 介 的 立 体 内 容 开 发 从 横 向 发 展 来 看, 近 年 来 图 书 出 版 企 业 在 资 本 获 得 渠 道 极 大 拓 宽 以 及 国 家 产 业 政 策 的 引 导 下, 逐 步 向 文 化 产 业 的 全 领 域 发 展, 如 行 业 龙 头 凤 凰 传 媒 相 继 收 购 了 手 机 游 戏 公 司 慕 和 网 络 影 视 剧 公 司 传 奇 影 业 和 在 线 网 络 电 视 PPTV 等 综 合 看, 中 国 新 闻 出 版 行 业 是 国 家 重 点 鼓 励 支 持 行 业, 随 着 国 家 经 济 转 型 发 展 的 要 求, 行 业 面 临 较 好 的 发 展 前 景 行 业 内 主 要 企 业 在 国 家 政 策 的 引 导 下, 资 产 收 入 规 模 持 续 扩 大, 发 展 势 头 良 好 行 业 竞 争 格 局 多 样 化, 优 质 出 版 资 源 呈 现 向 品 牌 化 集 团 化 市 场 化 企 业 集 中 的 趋 势 版 权 保 护 数 字 出 版 和 教 材 教 辅 改 革 是 目 前 行 业 发 展 中 重 点 关 注 的 领 域 针 对 行 业 发 展 主 要 问 题, 政 府 出 台 了 针 对 性 较 强 的 政 策 支 持, 行 业 整 体 竞 争 实 力 在 未 来 有 望 得 到 大 幅 提 升 6. 区 域 经 济 环 境 重 庆 市 地 处 长 江 上 游, 位 于 中 西 结 合 部, 具 有 承 东 启 西 左 右 传 递 的 战 略 地 位, 是 长 江 上 游 最 大 的 经 济 中 心 西 南 工 商 业 重 镇 和 水 陆 交 通 枢 纽 根 据 2014 年 重 庆 市 国 民 经 济 和 社 会 发 展 统 计 公 报 数 据,2014 年, 全 年 实 现 地 区 生 产 总 值 亿 元, 比 上 年 增 长 10.9% 其 重 庆 出 版 集 团 公 司 12

14 中, 第 一 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 4.4%; 第 二 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 12.7%; 第 三 产 业 增 加 值 亿 元, 增 长 10.0% 三 次 产 业 结 构 比 为 非 公 有 制 经 济 实 现 增 加 值 亿 元, 增 长 11.1%, 占 全 市 经 济 的 61.3% 从 重 庆 市 地 方 财 政 总 收 入 构 成 来 看,2014 年 重 庆 市 一 般 公 共 预 算 收 入 亿 元, 比 上 年 增 长 13.9% 其 中 税 收 收 入 亿 元, 增 长 15.2% 一 般 公 共 预 算 支 出 亿 元, 比 上 年 增 长 8.0% 从 受 教 育 程 度 来 看,2014 年 重 庆 市 普 通 高 中 招 生 万 人, 在 校 生 万 人, 毕 业 生 万 人 ; 普 通 初 中 招 生 万 人, 在 校 生 万 人, 毕 业 生 万 人 ; 普 通 小 学 招 生 万 人, 在 校 生 万 人, 毕 业 生 万 人 ; 特 殊 教 育 招 生 0.26 万 人, 在 校 生 1.39 万 人, 毕 业 0.17 万 人 ; 幼 儿 园 在 园 幼 儿 招 生 万 人, 在 校 生 万 人, 毕 业 生 万 人 截 至 2014 年 底, 重 庆 市 常 住 人 口 为 万 人, 比 上 年 增 加 万 人 城 镇 化 率 59.6%, 比 上 年 提 高 1.26 个 百 分 点 总 体 看, 重 庆 市 经 济 稳 步 发 展, 出 版 发 行 行 业 运 行 情 况 良 好, 对 公 司 主 营 业 务 的 发 展 起 到 支 持 作 用 五 基 础 素 质 分 析 1. 产 权 状 况 公 司 经 重 庆 市 人 民 政 府 及 新 闻 出 版 总 署 批 准 成 立, 并 接 受 重 庆 文 资 公 司 的 监 督 和 管 理 重 庆 文 资 公 司 由 重 庆 市 人 民 政 府 出 资 设 立, 为 公 司 的 唯 一 出 资 人 和 最 终 控 制 人 2. 企 业 规 模 公 司 是 以 重 庆 出 版 社 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 重 庆 出 版 社 ) 为 核 心 组 建 的 出 版 集 团, 为 行 业 内 较 有 影 响 力 的 出 版 机 构 重 庆 出 版 社 自 成 立 的 60 多 年 以 来, 共 出 版 发 行 图 书 数 十 亿 册, 获 省 部 级 以 上 奖 项 2000 多 个 根 据 中 国 新 闻 出 版 研 究 院 历 年 发 布 的 新 闻 出 版 产 业 分 析 报 告, 年 重 庆 出 版 社 按 总 体 经 济 规 模 排 名 连 续 六 年 位 居 全 国 第 三 从 教 育 类 图 书 来 看, 公 司 是 人 民 教 育 出 版 社 人 民 音 乐 出 版 社 人 民 美 术 出 版 社 三 大 教 材 出 版 社 在 重 庆 地 区 的 独 家 代 理, 在 重 庆 市 中 小 学 教 材 市 场 处 于 相 对 垄 断 地 位 从 一 般 图 书 来 看, 公 司 成 立 以 来 累 计 出 版 图 书 1600 余 种, 新 书 800 多 种, 共 有 300 多 种 图 书 获 得 国 家 及 省 部 级 奖, 其 中 有 12 项 获 得 五 个 一 工 程 奖 中 国 出 版 政 府 奖 和 中 华 优 秀 出 版 物 奖 藏 地 密 码 重 述 神 话 中 国 卷 碧 奴 女 心 理 师 英 才 是 怎 样 造 就 的 冰 与 火 之 歌 等 图 书 畅 销 全 国 3. 人 员 素 质 公 司 党 委 书 记 兼 总 编 辑 陈 兴 芜 女 士,1963 年 7 月 出 生, 中 共 党 员, 硕 士 研 究 生 学 历, 编 审,1985 年 7 月 参 加 工 作, 历 任 重 庆 出 版 社 总 编 室 文 艺 室 助 理 编 辑 编 辑, 总 编 室 副 主 任, 综 合 编 辑 室 主 任, 副 总 编 辑 总 编 辑 党 组 成 员 ;2005 年 5 月 至 今, 担 任 公 司 党 委 书 记 总 编 辑 曾 先 后 获 得 首 届 全 国 百 佳 出 版 工 作 者 全 国 新 闻 出 版 系 统 先 进 工 作 者 全 国 新 闻 出 版 行 业 领 军 人 才 全 国 宣 传 文 化 系 统 四 个 一 批 人 才 百 名 有 突 出 贡 献 的 新 闻 出 版 专 业 技 术 人 员 全 国 三 八 红 旗 手 等 荣 誉 称 号, 享 受 国 务 院 政 府 特 殊 津 贴 公 司 党 委 副 书 记 兼 董 事 长 吴 茂 见 先 生, 1966 年 3 月 出 生, 中 共 党 员, 博 士 学 历, 高 级 经 济 师,1985 年 7 月 参 加 工 作, 历 任 河 南 省 驻 马 店 监 狱 干 警 ; 重 庆 市 公 用 局 外 经 处 副 处 长 ; 重 庆 市 水 务 控 股 ( 集 团 ) 有 限 公 司 总 裁 助 理 副 总 裁 ; 重 庆 市 水 务 集 团 股 份 有 限 公 司 副 总 裁 总 裁 党 委 委 员 董 事 ; 重 庆 市 水 务 资 产 经 营 有 限 公 司 副 总 裁 党 委 委 员 董 事 ;2015 年 6 月 至 今, 担 任 公 司 党 委 副 书 记 董 事 长 公 司 党 委 副 书 记 兼 总 经 理 曲 艺 先 生,1957 年 9 月 出 生, 中 共 党 员, 本 科 学 历, 高 级 政 工 师,1976 年 2 月 参 加 工 作, 历 任 重 庆 出 版 社 政 重 庆 出 版 集 团 公 司 13

15 治 处 干 部 主 任 科 员, 机 关 党 委 办 公 室 副 主 任, 发 行 处 副 处 长 处 长, 教 育 出 版 中 心 副 主 任 兼 市 场 部 主 任 主 任 ; 天 下 图 书 公 司 董 事 长 党 支 部 书 记 ; 重 庆 出 版 集 团 党 委 委 员 副 总 经 理, 2013 年 12 月 至 今 担 任 公 司 党 委 副 书 记 总 经 理 曾 获 得 重 庆 市 先 进 宣 传 工 作 者 荣 誉 称 号 截 至 2015 年 9 月 底, 公 司 正 式 聘 用 的 在 岗 职 工 1212 人 从 学 历 结 构 看, 硕 士 及 以 上 学 历 占 8.00%, 本 科 学 历 占 5.28%, 专 科 学 历 占 86.72%; 从 专 业 构 成 来 看, 初 级 职 称 人 员 占 比 4.95%, 中 级 职 称 人 员 占 比 17.57%, 高 级 职 称 人 员 占 比 6.93%; 从 年 龄 结 构 来 看,30 岁 以 下 员 工 占 比 26.90%, 岁 人 员 占 比 58.33%,50 岁 以 上 人 员 占 比 14.77% 总 体 看, 公 司 管 理 团 队 从 业 经 验 丰 富, 综 合 管 理 能 力 较 强 ; 公 司 员 工 整 体 文 化 素 质 较 高, 符 合 行 业 特 性, 有 利 于 公 司 长 久 稳 定 发 展 4. 税 收 优 惠 根 据 国 办 发 国 务 院 办 公 厅 关 于 印 发 文 化 体 制 改 革 中 经 营 性 文 化 事 业 单 位 转 制 为 企 业 和 进 一 步 支 持 文 化 企 业 发 展 两 个 规 定 的 通 知 ( 国 办 发 号 ) 文 件 精 神, 经 营 性 文 化 事 业 单 位 转 制 为 企 业 后, 免 征 企 业 所 得 税 执 行 期 限 为 2014 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日 公 司 及 下 属 公 司 多 家 子 公 司 符 合 上 述 规 定, 免 交 企 业 所 得 税 根 据 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 延 续 宣 传 文 化 增 值 税 和 营 业 税 优 惠 政 策 的 通 知 ( 财 税 [2013]87 号 ) 文 件 精 神, 在 2017 年 底 以 前, 对 宣 传 文 化 事 业 增 值 税 和 营 业 税 优 惠 政 策 作 适 当 调 整 后 延 续 自 2013 年 1 月 1 日 起 至 2017 年 12 月 31 日, 免 征 图 书 批 发 零 售 环 节 增 值 税 公 司 旗 下 多 家 子 公 司 符 合 上 述 规 定, 免 交 图 书 批 发 零 售 环 节 增 值 税 六 管 理 分 析 公 司 是 由 重 庆 文 资 公 司 出 资, 根 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 及 其 他 有 关 法 律 法 规 组 建 的 国 有 独 资 公 司, 出 资 人 经 重 庆 市 人 民 政 府 批 准, 作 为 国 家 授 权 的 投 资 部 门, 代 表 国 家 作 为 公 司 股 东 公 司 建 立 了 较 为 完 善 的 公 司 治 理 结 构, 设 有 董 事 会 经 理 层 ( 管 理 人 员 ) 监 事 会, 公 司 不 设 股 东 会, 由 出 资 人 行 使 股 东 会 职 权 公 司 设 董 事 会, 成 员 12 人, 依 干 部 管 理 权 限 由 出 资 人 依 法 委 派 董 事 任 期 三 年, 任 期 届 满, 可 连 选 连 任 董 事 长 为 公 司 法 定 代 表 人, 依 干 部 管 理 权 限, 由 出 资 人 依 法 委 派 董 事 会 对 出 资 人 负 责, 职 责 包 括 : 执 行 出 资 人 的 决 议 ; 决 定 公 司 的 经 营 计 划 和 投 资 方 案 ; 制 订 公 司 年 度 财 务 预 决 算 方 案 和 利 润 分 配 方 案 弥 补 亏 损 方 案 ; 制 订 公 司 增 加 或 者 减 少 注 册 资 本 分 立 合 并 变 更 公 司 形 式 解 散 等 方 案 ; 决 定 公 司 的 内 部 管 理 机 构 的 设 置 ; 制 订 公 司 的 基 本 管 理 制 度 和 具 体 规 章 等 公 司 设 监 事 会, 由 5 人 组 成 其 中 3 人 由 出 资 人 委 派 或 罢 免,2 人 由 公 司 职 工 民 主 选 举 或 罢 免 监 事 任 期 为 三 年, 任 期 届 满, 可 连 选 连 任 监 事 会 召 集 人 由 出 资 人 在 监 事 中 指 定, 负 责 召 集 和 主 持 监 事 会 会 议, 监 事 会 形 成 决 议 须 经 全 体 监 事 通 过 方 可 生 效 监 事 会 履 行 的 职 责 包 括 : 检 查 公 司 财 务 ; 对 董 事 经 理 履 行 公 司 职 务 时 违 反 法 律 法 规 或 公 司 章 程 的 行 为 进 行 监 督 ; 当 董 事 和 经 理 的 行 为 损 害 公 司 利 益 时, 要 求 董 事 和 经 理 予 以 纠 正 ; 国 家 规 定 的 其 他 职 权 公 司 设 总 经 理 1 名, 由 董 事 会 聘 任 或 者 解 聘 总 经 理 由 董 事 兼 任 的, 须 经 出 资 人 同 意 总 经 理 对 董 事 会 负 责, 并 负 责 公 司 的 日 常 经 营 工 作, 总 经 理 履 行 的 职 责 包 括 : 主 持 公 司 的 生 产 经 营 工 作, 组 织 实 施 董 事 会 决 议 ; 具 体 组 织 实 施 公 司 年 度 经 营 计 划 和 投 资 方 案 ; 董 事 会 授 予 的 其 他 职 权 公 司 法 人 治 理 结 构 较 完 善, 运 作 较 为 规 范 公 司 成 立 以 来 主 要 沿 用 重 庆 出 版 社 的 管 理 方 式 进 行 集 团 管 理, 尚 未 汇 编 系 统 的 集 团 管 理 制 度, 管 理 水 平 有 待 提 升 重 庆 出 版 集 团 公 司 14

16 七 经 营 分 析 1. 经 营 现 状 公 司 通 过 不 断 的 产 业 整 合 和 调 整, 形 成 了 以 图 书 出 版 为 核 心, 印 刷 纸 业 贸 易 和 房 地 产 开 发 为 辅 的 业 务 格 局 2012~2014 年, 公 司 分 别 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元 亿 元 及 亿 元,2014 年 收 入 下 降 主 要 是 由 于 近 年 纸 业 贸 易 利 润 空 间 收 窄, 公 司 奉 行 回 归 图 书 出 版 的 战 略, 收 缩 低 利 润 率 的 业 务 单 量 所 致 同 期, 主 营 业 务 毛 利 率 则 呈 现 上 升 趋 势, 近 三 年 分 别 为 22.56% 24.64% 和 29.22% 出 版 业 务 为 公 司 核 心 主 营 业 务, 近 三 年 主 营 业 务 收 入 占 比 均 超 过 30%,2014 年 教 育 类 图 书 出 版 收 入 大 幅 增 长, 且 纸 业 贸 易 收 缩, 出 版 业 务 收 入 占 比 进 一 步 升 至 51.32%; 出 版 业 务 盈 利 能 力 较 强, 毛 利 率 在 40% 以 上 近 三 年 公 司 优 化 并 收 缩 纸 业 贸 易 规 模, 收 入 呈 现 不 断 下 降 的 趋 势, 毛 利 率 不 断 增 长, 但 仍 处 于 较 低 的 水 平, 该 业 务 的 主 业 地 位 逐 渐 弱 化 公 司 印 刷 业 务 规 模 较 小, 但 受 纸 张 成 本 价 格 变 动 和 库 存 情 况 影 响, 毛 利 率 波 动 较 大 房 地 产 业 务 并 非 定 位 为 公 司 主 业, 公 司 在 该 领 域 实 行 了 较 为 稳 健 的 开 发 策 略, 近 年 来 仅 开 发 了 三 个 项 目, 收 入 确 认 受 项 目 交 房 进 度 影 响 有 所 波 动, 毛 利 率 受 当 期 确 认 收 入 的 项 目 定 位 和 行 业 宏 观 政 策 影 响, 呈 现 波 动 下 滑 趋 势, 但 目 前 仍 处 于 较 高 水 平 2015 年 1-9 月, 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 其 中 出 版 业 务 和 纸 业 贸 易 分 别 占 50.40% 和 38.60%, 房 地 产 业 务 收 入 主 要 来 自 时 代 港 湾 项 目, 当 期 交 房 量 偏 低, 确 认 收 入 较 少 整 体 看, 公 司 当 期 主 营 业 务 结 构 和 毛 利 率 较 上 年 变 化 不 大 表 ~2015 年 三 季 度 公 司 主 营 业 务 收 入 及 毛 利 率 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1~9 月 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 出 版 业 务 纸 业 贸 易 印 刷 业 务 房 地 产 开 发 其 他 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 注 :1. 其 他 类 收 入 主 要 为 广 告 和 物 业 收 入 等 ;2. 除 主 营 业 务 收 入 外, 公 司 另 有 少 量 物 业 租 赁 收 入 宾 馆 收 入 纸 张 及 缸 体 毛 坯 材 料 收 入 等 2. 出 版 业 务 公 司 出 版 业 务 主 要 由 集 团 下 设 的 三 司 一 社 承 担, 即 重 庆 出 版 社 重 庆 五 洲 文 化 传 媒 有 限 公 司 ( 为 重 庆 出 版 社 子 公 司, 以 下 简 称 五 洲 集 团 ) 重 庆 天 下 图 书 有 限 责 任 公 司 和 重 庆 天 健 卡 通 动 画 文 化 有 限 责 任 公 司, 出 版 类 别 主 要 是 图 书 期 刊 音 像 出 版, 其 中 图 书 出 版 收 入 占 比 近 年 来 保 持 在 95% 以 上, 为 公 司 出 版 业 务 的 核 心, 而 其 中 教 育 类 图 书 居 多, 一 般 类 图 书 其 次 表 5 公 司 下 属 出 版 社 2014 年 财 务 概 况 ( 单 位 : 万 元 ) 出 版 社 主 要 出 版 图 书 营 业 收 入 其 中 出 版 收 入 利 润 总 额 重 庆 天 下 图 书 有 限 责 任 公 司 教 辅 类 重 庆 天 健 卡 通 动 画 文 化 有 限 责 任 公 司 进 口 版 权 图 书 重 庆 出 版 社 有 限 责 任 公 司 政 经 类 文 艺 类 文 史 类 翻 译 类 少 儿 类 旅 游 类 教 育 类 杂 志 类 国 家 重 点 项 目 类 等 图 书 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 注 :1. 表 中 为 合 并 范 围 数 据, 重 庆 出 版 社 数 据 已 合 并 五 洲 集 团 ;2. 营 业 收 入 中 除 了 出 版 收 入 外, 另 有 图 书 及 音 像 电 教 产 品 发 行 业 务 等 重 庆 出 版 集 团 公 司 15

17 从 出 版 情 况 来 看,2012~2014 年, 公 司 期 刊 和 音 响 出 版 较 为 稳 定, 教 育 类 图 书 出 版 造 货 码 洋 和 出 版 收 入 逐 年 增 长 2014 年, 公 司 通 过 对 近 年 各 种 图 书 的 销 售 库 存 和 毛 利 率 情 况 进 行 综 合 分 析 后, 调 整 了 生 产 销 售 结 构, 主 动 增 加 教 育 类 图 书 品 种 和 数 量, 缩 减 一 般 图 书 规 模 2014 年, 教 育 类 图 书 实 现 造 货 码 洋 9.43 亿 元 收 入 6.13 亿 元, 同 比 均 大 幅 增 长 60.75% 一 般 图 书 则 呈 现 波 动 下 降 趋 势,2014 年 码 洋 和 收 入 分 别 为 1.11 亿 元 和 0.72 亿 元, 同 比 均 下 降 55.17% 图 书 种 类 教 育 类 图 书 种 数 表 6 公 司 出 版 业 务 情 况 ( 单 位 : 万 册 万 元 ) 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1~9 月 造 货 码 洋 收 入 种 数 造 货 码 洋 收 入 种 数 造 货 码 洋 收 入 种 数 造 货 码 洋 一 般 图 书 期 刊 音 像 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 收 入 (1) 教 育 类 图 书 出 版 教 育 类 图 书 主 要 是 教 材 和 教 辅,2014 年 公 司 教 育 类 图 书 出 版 收 入 中 二 者 占 比 分 别 为 25.40% 和 74.60% 教 辅 跟 着 教 材 走, 学 校 根 据 国 家 政 策 施 行 一 教 一 辅, 但 学 生 可 以 自 行 在 市 场 上 购 买 其 他 出 版 机 构 编 纂 的 教 辅 公 司 教 材 出 版 分 为 本 版 教 材 及 租 型 教 材, 且 以 后 者 为 主 本 版 教 材 为 公 司 通 过 自 有 版 型 出 版 印 制, 而 租 型 教 材 一 般 为 向 教 材 原 出 版 单 位 租 用 其 版 型 出 版 印 制 供 应 教 材 目 前 公 司 是 人 民 教 育 出 版 社 人 民 音 乐 出 版 社 人 民 美 术 出 版 社 三 大 教 材 出 版 社 在 重 庆 地 区 的 独 家 代 理, 其 中 人 教 版 小 学 教 材 在 重 庆 区 域 的 市 场 占 有 率 为 53%, 初 中 占 有 率 为 55%, 高 中 占 有 率 为 75%, 处 于 较 稳 定 的 相 对 垄 断 地 位 此 外, 根 据 公 司 与 以 上 三 家 出 版 社 签 订 的 代 理 协 议, 公 司 的 教 材 代 理 业 务 只 能 局 限 于 重 庆 地 区, 不 得 跨 省 公 司 所 代 理 的 租 型 教 材 为 重 庆 市 小 学 初 中 和 高 中 阶 段 的 教 材, 其 中 小 学 阶 段 为 思 品 语 文 数 学 外 语 音 乐 美 术 6 个 学 科 品 种, 初 中 和 高 中 均 为 12 个 学 科 品 种 租 型 费 以 实 际 出 版 收 入 的 一 定 比 例 支 付, 以 2014 秋 季 教 材 和 2015 春 季 教 材 为 一 年 计 算, 人 教 社 人 音 社 和 人 美 社 全 年 租 型 费 分 别 为 109 万 元 139 万 元 和 53 万 元 租 型 教 材 业 务 的 一 般 流 程 为, 公 司 与 出 版 社 签 订 租 型 代 理 协 议 申 请 留 型 品 种 安 排 印 制 发 行 教 材 定 价 按 照 重 庆 市 物 价 局 租 型 教 材 印 张 价 格 规 定 定 价, 发 行 渠 道 主 要 为 新 华 书 店 在 结 算 时, 根 据 印 刷 厂 的 交 书 单 编 制 收 款 对 账 表, 与 新 华 书 店 核 对 后 进 行 收 款, 每 年 年 底 前 总 结 算 公 司 出 版 的 教 辅 有 1680 种, 部 分 为 自 行 组 织 编 纂, 例 如 七 彩 校 园 学 习 指 要 等, 2014 年 自 行 组 织 编 纂 的 教 辅 出 版 收 入 占 教 材 收 入 的 48%, 剩 余 为 外 购 版 权 后 出 版 的 教 辅 公 司 教 辅 编 纂 团 队 共 70 人, 由 各 学 校 的 优 秀 教 师 和 教 委 专 家 组 人 员 构 成, 具 有 丰 富 的 教 学 经 验 和 专 业 能 力 除 自 行 编 纂, 公 司 经 过 考 察 和 筛 选 后 与 有 实 力 的 编 纂 团 队 签 订 独 家 版 权 协 议, 根 据 最 终 发 行 量 支 付 版 权 费 教 辅 的 发 行 渠 道 主 要 是 教 委 推 荐 后 由 各 个 学 校 征 订 和 书 店 零 售, 书 款 回 收 一 般 在 开 学 后, 结 算 期 不 超 过 一 年 2014 年, 公 司 出 版 的 教 辅 在 重 庆 市 场 的 占 有 率 在 达 61%, 在 高 考 由 全 国 命 题 趋 向 地 方 命 题 的 大 环 境 下, 未 来 公 司 教 辅 出 版 仍 有 较 大 发 展 空 间 重 庆 出 版 集 团 公 司 16

18 (2) 一 般 图 书 出 版 公 司 一 般 图 书 出 版 业 务 流 程 与 其 他 出 版 企 业 类 似, 相 关 部 门 定 时 或 不 定 时 召 开 选 题 会, 以 市 场 为 导 向, 分 析 各 层 面 图 书 购 买 者 的 需 求, 结 合 国 家 文 化 导 向 和 国 际 国 内 的 文 化 动 态, 明 确 目 标 后 通 过 各 种 渠 道 与 作 者 进 行 沟 通, 书 稿 通 过 三 审 三 校 后 发 稿, 联 系 印 刷 厂 印 刷 印 刷 后 成 本 进 行 抽 查, 合 格 后 进 入 发 行 渠 道 整 个 出 版 流 程 常 规 需 要 2-3 个 月, 向 作 者 支 付 的 酬 劳 分 为 两 种, 普 通 作 者 按 字 数 支 付 稿 费, 知 名 作 者 从 社 会 和 经 济 效 益 考 虑 会 签 订 版 权 合 同, 期 限 一 般 为 5-10 年, 版 税 按 照 码 洋 的 一 定 比 例 支 付 一 般 图 书 的 销 售 模 式 主 要 包 括 新 华 书 店 和 网 络 发 行 合 计 共 18 家 经 销 商, 其 中 网 络 发 行 量 约 占 60%, 主 要 包 括 当 当 网 亚 马 逊 重 庆 出 版 集 团 天 猫 旗 舰 店 等 网 络 零 售 商, 一 般 年 初 签 订 合 同, 按 批 次 逐 步 回 收 账 款, 每 半 年 再 结 算 一 次, 重 点 畅 销 书 单 独 安 排 汇 款 和 销 售 折 扣 近 年 来, 公 司 出 版 了 一 系 列 图 书 精 品, 包 括 藏 地 密 码 女 心 理 师 摩 尔 庄 园 英 才 是 怎 样 造 就 的 冰 与 火 之 歌 等 一 大 批 畅 销 书 以 及 熊 猫 史 诗 当 代 资 本 主 义 新 变 化 碧 奴 格 萨 尔 王 等 一 批 社 会 效 益 显 著 的 精 品 图 书 其 中 藏 地 密 码 系 列 图 书 自 第 一 部 于 2008 年 上 市 以 来, 一 直 是 最 受 读 者 关 注 的 超 级 畅 销 小 说, 单 本 销 售 量 连 续 数 周 位 列 卓 越 网 新 书 排 行 榜 第 一 小 说 排 行 榜 第 二, 并 创 造 了 上 市 不 到 一 周, 首 印 20 万 册 一 抢 而 空 的 销 售 奇 迹 2013 年 以 来, 忠 诚 与 背 叛 三 体 III: 死 神 永 生 中 国 最 美 的 新 童 谣 系 列 丛 书 初 夏 的 橙 色 时 光 斑 斑 加 油 独 立 知 识 分 子 三 农 续 论 : 当 代 中 国 农 业 农 村 农 民 问 题 研 究 最 寒 冷 的 冬 天 : 美 国 人 眼 中 的 朝 鲜 战 争 等 相 继 获 得 年 度 大 奖 2012~2014 年, 公 司 一 般 图 书 重 版 率 分 别 为 54.31% 56.20% 和 56.70%, 优 秀 图 书 重 版 率 不 断 上 升, 但 仍 有 提 高 空 间 (3) 期 刊 及 音 像 出 版 公 司 拥 有 一 报 两 刊, 分 别 是 旅 游 新 报 周 报 ( 由 重 庆 旅 游 新 报 杂 志 社 有 限 公 司 出 版 ), 今 日 教 育 作 文 大 本 营 幼 教 金 刊 旬 刊 ( 统 称 一 刊, 由 重 庆 今 日 教 育 杂 志 社 有 限 公 司 出 版 ) 和 农 家 科 技 城 乡 统 筹 家 旬 刊 ( 统 称 一 刊, 由 重 庆 农 家 科 技 杂 志 社 有 限 公 司 出 版 ) 2012~2014 年, 三 家 杂 志 社 收 入 不 断 增 长, 旅 游 新 报 于 2013 年 提 高 价 格, 发 行 量 下 滑, 但 总 体 收 入 保 持 上 升 态 势, 且 2014 年 发 行 量 恢 复 增 长 一 报 两 刊 市 场 稳 定, 是 对 公 司 图 书 出 版 业 务 的 良 好 补 充 2012~2014 年, 公 司 期 刊 出 版 收 入 分 别 为 万 元 万 元 和 万 元, 其 中 广 告 收 入 分 别 为 万 元 万 元 和 万 元 表 7 公 司 一 报 两 刊 相 应 杂 志 社 报 纸 发 行 数 量 及 收 入 情 况 ( 单 位 : 万 册 份 万 元 ) 报 刊 2012 年 2013 年 2014 年 数 量 收 入 数 量 收 入 数 量 收 入 旅 游 新 报 今 日 教 育 农 家 科 技 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 重 庆 天 健 电 子 音 像 出 版 社 承 担 公 司 的 音 像 制 品 出 版 业 务 该 社 是 集 策 划 编 辑 制 作 出 版 发 行 为 一 体 的 综 合 性 专 业 音 像 出 版 单 位, 拥 有 一 支 从 事 多 媒 体 电 子 影 视 音 像 和 配 套 图 书 编 辑 制 作 的 专 业 技 术 队 伍 其 策 划 出 版 的 产 品 曾 获 中 华 优 秀 出 版 物 奖 中 国 出 版 政 府 奖 音 像 电 子 网 络 提 名 奖, 入 选 国 家 十 五 十 一 五 音 像 电 子 出 版 物 规 划 目 录 以 及 第 一 届 重 庆 出 版 政 府 奖 电 子 音 像 出 版 奖 和 数 字 出 版 奖 目 前 公 司 音 像 出 版 物 种 类 和 出 版 收 入 规 模 较 低, 但 近 三 年 保 持 持 续 增 长 的 趋 势 3. 纸 业 贸 易 公 司 纸 业 贸 易 由 下 属 二 级 子 公 司 重 庆 海 业 实 业 有 限 公 司 ( 公 司 持 股 51%, 以 下 简 称 海 业 实 业 ) 负 责 运 营 海 业 实 业 依 托 金 光 集 重 庆 出 版 集 团 公 司 17

19 团 山 东 晨 鸣 集 团 山 东 太 阳 纸 业 山 东 万 国 太 阳 纸 业 岳 阳 林 纸 等 众 多 生 产 厂 家 及 区 域 总 代 理 的 战 略 合 作 伙 伴 关 系, 以 纸 张 贸 易 为 重 点, 主 营 各 种 品 牌 的 优 质 铜 版 纸 工 业 用 纸 双 胶 铜 卡 和 中 小 学 教 材 教 辅 用 纸 等, 营 销 网 点 遍 及 成 渝 两 地, 辐 射 全 国 近 年 来 公 司 采 购 渠 道 变 化 不 大, 第 一 大 供 应 商 为 金 纸 源 贸 易 ( 上 海 ) 有 限 公 司, 其 余 多 为 重 庆 当 地 的 印 务 公 司 在 结 算 模 式 上, 公 司 给 予 客 户 天 的 账 期, 由 于 多 数 客 户 为 大 型 贸 易 商 和 出 版 印 刷 集 团, 一 定 程 度 上 控 制 了 货 款 回 收 风 险 2014 年 公 司 主 要 客 户 为 金 翌 贸 易 ( 上 海 ) 有 限 公 司, 对 其 销 售 额 占 职 业 贸 易 收 入 的 60.90%, 前 五 大 客 户 占 比 达 到 92.68%, 集 中 度 很 高 表 年 公 司 纸 业 贸 易 前 五 大 客 户 销 售 情 况 ( 单 位 : 万 元 %) 客 户 销 售 额 占 比 金 翌 贸 易 ( 上 海 ) 有 限 公 司 重 庆 出 版 社 有 限 责 任 公 司 重 庆 宏 声 印 务 有 限 责 任 公 司 湖 北 盟 科 纸 业 有 限 公 司 重 庆 宏 劲 印 务 有 限 责 任 公 司 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 公 司 纸 业 贸 易 客 户 资 源 和 销 售 网 络 较 为 稳 定, 但 在 回 归 图 书 出 版 的 战 略 指 导 下, 近 年 来 公 司 主 动 收 缩 纸 浆 贸 易 规 模, 减 少 利 润 过 低 的 订 单, 导 致 纸 业 收 入 不 断 下 降, 毛 利 率 则 呈 现 上 升 趋 势, 但 由 于 公 司 上 下 游 中 贸 易 商 占 比 高, 业 务 利 润 空 间 有 限 4. 印 刷 业 务 印 刷 业 务 主 要 由 重 庆 出 版 集 团 印 务 有 限 公 司 ( 公 司 持 股 62%, 以 下 简 称 印 务 公 司 ) 负 责, 该 公 司 是 重 庆 市 最 大 的 书 刊 印 刷 企 业 之 一, 成 立 于 2005 年, 拥 有 多 套 进 口 印 装 设 备, 从 事 各 种 教 材 图 书 期 刊 年 历 画 商 标 广 告 票 证 等 产 品 的 印 制 印 务 公 司 厂 区 占 地 面 积 0.22 万 平 方 米, 厂 房 建 筑 面 积 0.4 万 平 方 米, 员 工 115 人 ; 年 印 刷 生 产 能 力 为 6 万 纸 令 60 万 对 开 色 令 ; 平 装 胶 订 900 余 万 册 印 务 公 司 成 立 以 来 不 断 加 大 设 备 投 资 力 度, 提 高 技 术 革 新 水 平, 引 进 了 全 新 海 德 堡 四 色 胶 印 机, 可 满 足 高 品 质 彩 色 印 刷 需 求, 印 刷 速 度 达 4000 张 / 小 时, 在 西 南 地 区 处 于 领 先 水 平 另 外, 印 务 公 司 有 晒 板 房 印 刷 裁 切 装 订 等 涉 及 各 环 节 的 车 间 和 设 备, 并 在 不 断 投 入 新 设 备, 完 善 产 业 链 未 来 将 贯 彻 出 版 集 团 对 板 块 的 战 略 定 位, 打 造 绿 色 环 保 印 刷 企 业 5. 房 地 产 业 务 公 司 三 级 子 公 司 重 庆 正 升 置 业 有 限 公 司 ( 公 司 间 接 持 股 51%, 以 下 简 称 正 升 置 业 ) 具 有 房 地 产 开 发 二 级 资 质, 从 事 地 产 开 发 和 销 售 由 于 房 地 产 业 务 并 非 公 司 主 业, 公 司 在 该 领 域 实 行 了 较 为 稳 健 的 开 发 策 略, 近 年 来 仅 开 发 三 个 项 目, 分 别 为 百 老 汇 广 场 青 青 丽 苑 和 时 代 港 湾 项 目 百 老 汇 广 场 项 目 总 开 发 面 积 万 平 方 米, 项 目 已 于 2008 年 竣 工, 主 要 房 产 均 已 于 2011 年 底 前 销 售, 部 分 房 产 出 租 给 大 洋 百 货 集 团 有 限 公 司 青 青 丽 苑 项 目 总 体 开 发 面 积 9.47 万 平 方 米, 共 实 现 收 入 8.76 亿 元, 主 要 房 产 于 2013 年 底 前 销 售 完 毕,2014 年 确 认 尾 房 销 售 收 入 0.18 亿 元 公 司 目 前 在 建 时 代 港 湾 位 于 江 津 主 城 区 的 核 心 区 域, 周 边 配 套 良 好, 交 通 便 利 该 项 目 占 地 面 积 万 平 方 米, 建 筑 面 积 万 平 方 米, 可 售 面 积 万 平 方 米 时 代 港 湾 项 目 采 用 两 期 滚 动 开 发 的 方 式, 目 前 正 在 开 发 一 期 ( 即 时 代 港 湾 悦 景 城 一 期 ), 占 地 面 积 3.78 万 平 方 米, 总 建 筑 面 积 万 平 方 米, 项 目 建 设 期 为 2013 年 3 月 至 2014 年 12 月, 二 期 尚 未 动 工 时 代 港 湾 整 体 项 目 预 计 总 投 资 亿 元, 截 至 2015 年 9 月 底 已 投 资 亿 元, 尚 需 投 入 资 金 亿 元 2014 年 确 认 收 入 1.23 亿 元, 签 约 销 售 金 额 1.36 亿 元,2015 年 前 三 季 度 确 认 收 入 0.81 亿 元, 签 约 销 售 金 额 0.68 亿 元 公 司 拥 有 位 于 重 庆 市 沙 坪 坝 的 王 府 井 广 重 庆 出 版 集 团 公 司 18

20 场 和 位 于 杨 家 坪 的 百 老 汇 广 场 ( 即 百 老 汇 广 场 项 目 出 租 部 分 ) 两 处 出 租 物 业, 以 公 允 价 值 入 账 王 府 井 广 场 位 于 沙 坪 坝 区 商 圈 三 峡 广 场 中 重 要 位 置, 交 通 生 活 配 套 完 善, 周 围 有 重 庆 百 货 沙 坪 坝 商 场 嘉 茂 购 物 中 心 苏 宁 电 器 佳 乐 福 超 市 等 大 型 购 物 场 所, 商 业 氛 围 浓 厚, 区 域 繁 华 度 较 高 该 物 业 合 计 出 租 面 积 4.63 万 平 方 米, 初 始 成 本 为 1.76 亿 元,2014 年 账 面 价 值 亿 元, 目 前 出 租 给 王 府 井 百 货 有 限 责 任 公 司,2014 年 获 得 租 金 收 入 1870 万 元 百 老 汇 广 场 位 于 杨 家 坪 西 郊 路, 在 九 龙 坡 区 商 圈 中 占 据 重 要 位 置, 周 边 有 富 安 百 货 立 丹 百 货 和 新 世 纪 超 市 等 大 型 购 物 场 所, 紧 邻 杨 家 坪 轻 轨 车 站, 交 通 方 面 该 物 业 合 计 出 租 面 积 5.14 万 平 方 米, 初 始 成 本 3.03 亿 元,2014 年 底 账 面 价 值 亿 元, 目 前 出 租 给 大 洋 百 货 集 团 有 限 公 司, 2014 年 获 得 租 金 收 入 3400 万 元 两 处 物 业 2013 年 评 估 增 值 0.40 亿 元, 计 入 公 允 价 值 变 动 收 益,2014 年 未 发 生 评 估 增 值 除 上 述 项 目, 公 司 无 其 他 土 地 储 备 考 虑 到 公 司 地 产 所 在 区 域 销 售 价 格 受 房 地 产 政 策 和 市 场 影 响 有 所 波 动, 以 及 回 归 出 版 行 业 的 整 体 战 略, 公 司 暂 无 购 地 计 划 6. 经 营 效 率 2012~2014 年, 公 司 销 售 债 权 周 转 次 数 存 货 周 转 次 数 及 总 资 产 周 转 次 数 均 呈 逐 年 下 降 趋 势, 三 年 平 均 值 分 别 为 4.19 次 0.57 次 和 0.22 次,2014 年 为 3.88 次 0.40 次 和 0.20 次 总 体 看, 公 司 资 产 运 营 效 率 较 低 7. 在 建 工 程 目 前 公 司 在 建 项 目 主 要 包 括 重 庆 现 代 印 刷 包 装 基 地 重 庆 出 版 集 团 天 健 创 意 产 业 基 地 重 庆 出 版 集 团 重 庆 出 版 传 媒 创 意 中 心 和 茶 园 物 流 基 地 四 个 项 目, 计 划 总 投 资 亿 元, 截 至 2015 年 9 月 底 已 投 资 亿 元, 未 来 尚 需 投 入 资 金 亿 元, 公 司 未 来 将 面 临 较 大 的 资 金 压 力 表 9 截 至 2015 年 9 月 底 公 司 在 建 工 程 情 况 ( 单 位 : 亿 元 ) 项 目 名 称 计 划 总 投 资 已 投 资 预 计 完 工 时 间 重 庆 现 代 印 刷 包 装 基 地 天 健 创 意 产 业 基 地 茶 园 物 流 基 地 年 12 月 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 注 : 天 健 创 意 产 业 基 地 已 投 资 8.66 亿 元 为 土 地 款, 计 入 存 货 - 开 发 成 本 重 庆 现 代 印 刷 包 装 基 地 项 目 定 位 于 中 国 西 部 最 大 的 印 刷 包 装 创 意 产 业 基 地, 计 划 投 资 总 额 约 10 亿 元, 公 司 已 于 2014 年 支 付 土 地 款 2.55 亿 元, 根 据 江 津 区 政 府 专 题 会 议 纪 要 号, 公 司 于 2014 年 收 到 江 津 区 政 府 的 土 地 出 让 金 返 还 1.68 亿 元, 扣 除 成 本 费 用 后 确 认 营 业 外 收 入 1.41 亿 元 目 前 因 未 完 成 交 地 手 续, 公 司 尚 未 办 理 土 地 证, 也 未 进 行 开 发 未 来 计 划 引 进 国 内 外 规 模 以 上 包 装 印 刷 知 名 企 业 入 驻 园 区, 公 司 提 供 物 业 出 租 及 相 关 的 园 区 服 务 天 健 创 意 产 业 基 地 是 重 庆 十 二 五 期 间 十 大 文 化 产 业 重 点 项 目 和 重 庆 市 2012 年 市 级 重 点 项 目, 位 于 重 庆 市 沙 坪 坝 区 大 学 城, 占 地 面 积 万 平 方 米, 建 筑 面 积 约 万 平 方 米 项 目 规 划 定 位 为 文 化 创 意 产 业 新 区, 集 创 意 商 街 创 意 办 公 创 意 酒 店 及 配 套 创 意 居 住 区 为 一 体, 综 合 发 展 创 意 产 业 商 务 商 业 休 闲 娱 乐 等 多 项 业 务 项 目 总 投 资 为 亿 元, 截 至 2015 年 9 月 底 已 支 付 土 地 款 8.66 亿 元, 目 前 正 处 于 规 划 阶 段, 尚 未 开 工 重 庆 出 版 集 团 公 司 19

21 8. 未 来 发 展 目 前 公 司 经 营 工 作 和 产 业 发 展 的 重 点 工 作 计 划 是, 全 力 以 赴 搞 好 教 材 选 用 工 作 ; 一 方 面 在 去 年 清 产 核 资 取 得 突 破 性 进 展 的 基 础 上, 继 续 推 进 重 庆 出 版 社 有 限 责 任 公 司 的 股 份 制 改 造 工 作, 另 一 方 面 以 数 字 化 新 技 术 为 切 入 点, 帮 助 和 敦 促 五 洲 公 司 推 动 传 统 业 务 转 型 ; 重 点 产 业 项 目 必 须 倒 排 工 期 挂 图 作 战 ; 新 华 厂 改 制 前 期 准 备 工 作 非 常 扎 实, 职 工 队 伍 相 对 稳 定, 相 关 职 能 部 门 应 抓 紧 对 外 协 调 工 作, 是 推 进 改 制 工 作 的 最 好 时 机 总 体 看, 公 司 工 作 计 划 具 体 明 确, 有 利 于 支 持 公 司 踏 实 有 序 发 展 总 额 为 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 亿 元 ( 其 中 少 数 股 东 权 益 9.82 亿 元 );2015 年 1~ 9 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 利 润 总 额 0.22 亿 元 2. 资 产 质 量 2012~2014 年, 公 司 资 产 规 模 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 7.07% 截 至 2014 年 底, 公 司 资 产 总 额 亿 元, 其 中 流 动 资 产 占 58.76%, 非 流 动 资 产 占 41.24%, 近 三 年 公 司 资 产 结 构 变 化 不 大, 以 流 动 资 产 为 主 图 ~2014 年 底 公 司 资 产 构 成 八 财 务 分 析 1. 财 务 质 量 及 财 务 概 况 公 司 提 供 的 2012~2014 年 度 财 务 报 表 已 经 中 审 亚 太 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 并 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 2015 年 三 季 度 财 务 数 据 未 经 审 计 从 合 并 范 围 来 看,2012 年 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 二 级 子 公 司 包 括 重 庆 出 版 社 有 限 责 任 公 司 重 庆 盛 博 实 业 有 限 公 司 重 庆 亿 图 实 业 有 限 公 司 等 13 家 子 公 司 ;2013 年 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 二 级 子 公 司 较 2012 年 合 并 范 围 增 加 1 家, 为 公 司 新 成 立 的 重 庆 翰 墨 资 产 经 营 管 理 有 限 责 任 公 司 ;2014 年 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 二 级 子 公 司 较 2013 年 合 并 范 围 减 少 1 家, 为 重 庆 博 游 文 化 传 媒 有 限 公 司, 原 因 是 该 公 司 注 销 2015 年 三 季 度 公 司 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 二 级 子 公 司 较 2014 年 底 无 变 化 总 体 看, 近 三 年 公 司 合 并 范 围 变 动 不 大, 财 务 数 据 可 比 性 较 强 截 至 2014 年 底, 公 司 ( 合 并 ) 资 产 总 额 为 亿 元, 所 有 者 权 益 合 计 亿 元 ( 其 中 少 数 股 东 权 益 9.31 亿 元 );2014 年, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元, 利 润 总 额 1.08 亿 元 截 至 2015 年 9 月 底, 公 司 ( 合 并 ) 资 产 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 流 动 资 产 2012~2014 年, 公 司 流 动 资 产 波 动 增 长, 年 均 复 合 增 长 6.75% 截 至 2014 年 底 流 动 资 产 合 计 亿 元, 主 要 由 货 币 资 金 及 存 货 构 成 图 年 底 公 司 流 动 资 产 构 成 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 重 庆 出 版 集 团 公 司 20

22 2012~2014 年, 公 司 货 币 资 金 快 速 下 降, 年 均 复 合 下 降 31.70% 截 至 2014 年 底, 公 司 货 币 资 金 7.93 亿 元, 同 比 下 降 33.46%, 主 要 是 随 着 公 司 各 个 工 程 及 房 地 产 开 发 的 推 进, 投 入 的 资 金 增 加 所 致 ; 构 成 以 银 行 存 款 (7.14 亿 元 ) 为 主, 其 中 受 限 资 金 0.72 亿 元, 为 银 行 承 兑 汇 票 保 证 金 2012~2014 年, 公 司 应 收 账 款 快 速 增 长, 年 均 复 合 增 长 17.12% 截 至 2014 年 底, 公 司 应 收 账 款 账 面 余 额 2.84 亿 元 ; 从 账 龄 来 看, 采 用 账 龄 分 析 法 计 提 坏 账 准 备 的 应 收 账 款 2.52 亿 元 中,1 年 以 内 的 占 91.33%,1~2 年 的 占 3.02%,2 年 以 上 的 占 5.65%, 账 龄 短 ; 从 欠 款 方 来 看, 前 五 名 合 计 0.86 亿 元, 账 龄 全 部 在 1 年 以 内, 主 要 欠 款 单 位 包 括 重 庆 海 德 世 拉 索 系 统 集 团 有 限 公 司 重 庆 新 华 传 媒 有 限 公 司 连 锁 经 营 分 公 司 重 庆 宏 声 印 务 有 限 责 任 公 司 湖 北 盟 科 纸 业 有 限 公 司 及 重 庆 新 华 书 店 集 团 有 限 公 司 ; 公 司 对 应 收 账 款 共 计 提 坏 帐 准 备 0.06 亿 元, 计 提 比 例 为 2.40%, 公 司 应 收 账 款 净 额 2.78 亿 元 考 虑 到 公 司 应 收 账 款 主 要 为 大 型 贸 易 商 的 纸 业 销 售 款 和 通 过 新 华 书 店 重 庆 市 教 委 等 渠 道 销 售 的 教 材 教 辅 回 款 等, 回 收 风 险 较 低 2012~2014 年, 公 司 预 付 款 项 快 速 增 长, 年 均 复 合 增 长 67.94% 截 至 2014 年 底, 公 司 预 付 款 项 1.49 亿 元 ; 从 账 龄 来 看,1 年 以 内 的 占 92.29%,1~2 年 的 占 4.51%,2 年 以 上 的 占 3.20%, 其 中 1 年 以 上 未 回 收 的 预 付 款 项 主 要 为 预 付 的 出 版 物 版 税 及 稿 酬 ; 从 欠 款 方 来 看, 前 五 名 合 计 占 比 55.67%, 集 中 度 较 高 表 10 截 至 2014 年 底 公 司 预 付 款 项 前 5 名 单 位 情 况 ( 单 位 : 万 元 %) 单 位 名 称 金 额 账 龄 性 质 海 南 金 海 浆 纸 业 有 限 公 司 年 以 内 贷 款 重 庆 富 大 房 地 产 开 发 有 限 前 期 工 程 年 以 内 公 司 代 垫 费 金 光 纸 业 ( 成 都 ) 有 限 公 司 年 以 内 贷 款 红 星 美 凯 龙 家 居 集 团 股 份 前 期 服 务 年 以 内 有 限 公 司 费 重 庆 华 松 贸 易 有 限 公 司 年 以 内 印 务 款 合 计 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 2012~2014 年, 公 司 存 货 规 模 快 速 增 长, 年 均 复 合 增 长 26.01% 截 至 2014 年 底, 公 司 存 货 账 面 余 额 亿 元, 同 比 增 长 41.47%, 主 要 体 现 在 在 建 时 代 港 湾 房 地 产 项 目 及 天 健 创 意 产 业 基 地 形 成 的 开 发 成 本 的 增 长 ; 公 司 存 货 构 成 主 要 包 括 开 发 产 品 ( 成 本 ) 及 库 存 商 品 ( 产 成 品 ), 分 别 占 比 84.75% 和 10.50%; 公 司 当 期 共 计 提 存 货 跌 价 准 备 0.63 亿 元 ( 主 要 是 对 库 存 商 品 的 计 提 ), 计 提 比 例 为 2.13%, 公 司 存 货 净 额 亿 元 2014 年 底 公 司 新 增 其 他 流 动 资 产 2.74 亿 元, 为 购 入 的 银 行 理 财 产 品 非 流 动 资 产 2012~2014 年, 公 司 非 流 动 资 产 逐 年 增 长, 年 均 复 合 增 长 7.54% 截 至 2014 年 底, 公 司 非 流 动 资 产 合 计 亿 元, 主 要 由 投 资 性 房 地 产 及 在 建 工 程 构 成 图 年 底 公 司 非 流 动 资 产 构 成 资 料 来 源 : 公 司 审 计 报 告 2012~2014 年, 公 司 投 资 性 房 地 产 规 模 变 化 不 大, 年 均 复 合 增 长 2.62% 截 至 2014 年 底, 公 司 投 资 性 房 地 产 亿 元, 均 以 公 允 价 值 计 量, 构 成 为 王 府 广 场 和 百 老 汇 广 场 两 处 物 业 (22.99 亿 元 ) 及 重 庆 出 版 社 拥 有 的 七 处 物 业 (1.22 亿 元 ), 大 部 分 位 于 重 庆 市 沙 坪 坝 区 商 圈 三 峡 广 场 及 九 龙 坡 区 商 圈 等 中 心 位 置, 其 中 百 老 汇 广 场 部 分 房 产 被 用 于 正 升 置 业 向 民 生 重 庆 出 版 集 团 公 司 21