表 1 各类基准日期各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况影响信用质量的事件触发状况统计日期 2017 年 7 月 7 日 2017 年 11 月 24 日 2027 年 7 月 26 日 2018 年 3 月 3

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无邓
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融汇 2017 年第二期租赁资产支持证券跟踪评级报告评级结果评级日期 2018 年 7 月 26 日分析师侯宁嬿吴义烽证券名称 2018 年 7 月 26 日本金余额 ( 万总量占比评级结果元 ) 2017 年 9 月 5 日总量占本金余额 ( 万比评级结果元 ) 电话 :010-88090183 邮箱 : houningyan@chinaratings.com.

57 AA+ sf 40,000.00 8.06 AA+ sf 次级档 113,114.06 27.06 未予评级 113,114.06 22.80 未予评级超额抵押 3,419.06 0.82 - - - - 市场部电话 :010-88090164 传真 :010-88090162 邮箱 :cs@chinaratings.com.

1 融汇 2017 年第二期租赁资产支持证券跟踪评级报告评级结果评级日期 2018 年 7 月 26 日分析师侯宁嬿吴义烽证券名称 2018 年 7 月 26 日本金余额 ( 万总量占比评级结果元 ) 2017 年 9 月 5 日总量占本金余额 ( 万比评级结果元 ) 电话 : 邮箱 : houningyan@chinaratings.com.cn 优先 A-1 档 30, AAA sf 100, AAA sf 优先 A-2 档 198, AAA sf 210, AAA sf 优先 A-3 档 33, AAA sf 33, AAA sf 优先 B 档 40, AA+ sf 40, AA+ sf 次级档 113, 未予评级 113, 未予评级超额抵押 3, 市场部电话 : 传真 : 邮箱 :cs@chinaratings.com.cn 地址 : 北京西城区金融大街 28 号院盈泰中心 2 号楼 6 层 ( ) 网站 : 相关报告融汇 2017 年第二期租赁资产支持证券信用评级报告 (2017.9) 免责条款 1 本报告用于相关决策参考, 并非是某种决策的结论建议等 ; 2 本报告所引用的基础资产及交易结构相关资料均由发起机构贷款服务机构受托机构联席主承销商等交易参与机构提供或由其公开披露的资料整理, 中债资信无法对引用资料的真实性及完整性负责 ;3 本报告所采用的评级符号体系仅适用于中债资信针对中国区域 ( 不含港澳台 ) 的信用评级业务, 与非依据该区域评级符号体系得出的评级结果不具有可比性合计 418, , 评级观点根据融汇 2017 年第二期租赁资产支持证券第 1~2 期信托受托机构报告和 2017 年年度审计报告, 跟踪期内未发生任何信用触发事件, 优先档证券本金及利息兑付正常截至证券跟踪评级基准日 2018 年 4 月 26 日, 优先 A-1 档证券已还款 70, 万元, 信用增级量上升至 92.82%; 优先 A-2 档证券已还款 11, 万元, 信用增级量上升至 45.34%; 优先 A-3 档证券暂未还款, 信用增级量上升至 37.45%; 优先 B 档证券暂未还款, 信用增级量上升至 27.88% 跟踪期内未发生相关参与机构变更情况; 各交易参与机构经营和财务状况良好, 尽职能力保持稳定入池租赁资产未出现拖欠早偿违约及损失情况入池租赁资产五级分类情况未发生变化, 全部为正常类租赁资产整体看, 承租人加权平均信用等级维持 BBB+ s /BBB s, 入池租赁资产加权平均信用等级维持 A s /A- s, 入池租赁资产信用水平稳定前五大承租人的租赁余额占比为 50.63%, 较下降 0.32%; 入池租赁资产的行业与地区分布较变动较小整体看, 行业与地区集中度与承租人集中度与相近中债资信通过组合信用风险模型现金流压力测试模型以及大额违约测试模型对本期证券进行了测算模型测算结果显示优先 A-1 档 A-2 档 A-3 档证券的信用等级为 AAA sf ; 优先 B 档证券的信用等级为 AA+ sf 综合考虑上述因素, 中债资信确定 : 优先 A-1 档 A-2 档 A-3 档证券的信用等级维持 AAA sf ; 优先 B 档证券的信用等级维持 AA+ sf 1 跟踪评级报告

2 表 1 各类基准日期各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况影响信用质量的事件触发状况统计日期 2017 年 7 月 7 日 2017 年 11 月 24 日 2027 年 7 月 26 日 2018 年 3 月 31 日 2018 年 4 月 26 日跟踪期内情况否是否发生损害信托财产委托人或者受益人利益等重大事项资产支持证券持有人大会召开情况委托人发生任何一起丧失清偿能力事件贷款服务机构解任情况是否如期正常地收到贷款服务机构报告及资金保管机构报告否否否否是表 3 基础资产统计信息承租人人户数未偿本金余额 ( 万元 ) 418, , 加权平均剩余期限 ( 年 ) 入池租赁资产加权平均回收率 37.17% 36.86% 入池承租人人加权平均信用等级 BBB+ s /BBB s BBB+ s /BBB s 入池租赁资产加权平均信用等级 A s /A- s A s /A-s 加权平均贷款利率 6.13% 6.15% 1 违约率 - - 违约回收率 - - 逾期率 - - 累计提前还款率逾期 90 天以上仍未偿还的贷款为违约贷款 2 跟踪评级报告

3 表 4 承租人信用等级分布情况信用等级借款人户数贷款余额 ( 万元 ) 借款人户数贷款余额 ( 万元 ) 金额占比 A s 2 88, , A- s 3 90, , BBB+ s 5 115, , BBB s 4 123, , 合计 , , 注 : 上述借款人信用等级为经中债资信评级的影子级别表 5 2 入池租赁资产信用等级分布情况信用等级 AA- s 1 27, , A+ s 6 142, , A s 3 125, , A- s 2 67, , BBB+ s 3 55, , 合计 , , 注 : 上述贷款信用等级为经中债资信评级的影子级别表 6 租赁资产余额排名前五名借款人特征分布情况贷款余额金额排名信用信用贷款余额所属行业所属行业占比等级 ( 万元 ) 等级 ( 万元 ) 1 城投建设 BBB s 49, 城投建设 BBB s 60, 城投建设 A s 46, 城投建设 A s 50, 城投建设 A s 42, 城投建设 A- s 50, 城投建设 A- s 37, 城投建设 A s 50, 城投建设 BBB+ s 35, 城投建设 BBB+ s 42, 合计 , , 在跟踪期间有贷款相关借款人或保证人涉及级别变动, 所以分布与初评有差异 3 跟踪评级报告

4 表 7 承租人所属行业分布情况行业名称城投建设 , , 房地产 1 27, , 酒店餐馆与休闲 1 14, , 合计 , , 表 8 承租人所属地区分布情况地区山东 2 45, , 江西 1 37, , 河南 1 26, , 浙江 1 49, , 海南 2 30, , 湖南 2 82, , 贵州 4 88, , 重庆 1 14, , 黑龙江 1 42, , 合计 , , 项目表 9 相关参与机构情况发起机构 / 贷款服务机构受托机构 ( 华融金融租赁股份有限公 ( 上海国际信托有限公司 ) 司 ) 资金保管机构 ( 中国银行股份有限公司浙江省分行 ) 服务能力具备具备具备 4 跟踪评级报告

5 附件一 : 信贷资产支持证券信用等级符号及定义中债资信评估有限责任公司信贷资产支持证券信用评级是对受评证券利息获得及时支付以及本金于法定到期日或之前足额获付可能性的评价 3 其等级划分为三等九级, 符号表示分别为 AAA sf AA sf A sf BBB sf BB sf B sf CCC sf CC sf C sf, 每个级别均可用 + 或 - 符号进行微调, 表示在本等级内略高或略低于中等水平各等级含义如下 : 等级符号 AAA sf AA sf A sf BBB sf BB sf B sf CCC sf CC sf C sf 等级含义偿还证券本金和利息能力极强, 违约风险极低偿还证券本金和利息能力很强, 违约风险很低偿还证券本金和利息能力较强, 违约风险较低偿还证券本金和利息能力一般, 违约风险一般偿还证券本金和利息能力较弱, 违约风险较高偿还证券本金和利息能力很低, 违约风险很高偿还证券本金和利息能力极低, 违约风险极高难以保证证券本金及利息的偿付基本不能偿还证券本金和利息 3 评级符号体系适用于中债资信针对中国区域 ( 不含港澳台 ) 的信用评级业务, 有关国外其他区域及国际的信用评级业务相关评级符号体系中债资信将根据实际需要另行制定 5 跟踪评级报告

6 附件二 : 影子评级的说明基础资产的信用品质是资产证券化产品的信用基础, 因此在对公信贷资产证券化产品评级过程中, 中债资信会对入池贷款的借款人和保证人进行信用等级评定, 称为影子评级基础资产的影子评级是开展资产证券化项目业务流程中非常重要的一个环节一般而言, 中债资信对于影子评级的具体过程如下, 首先判断基础资产所涉及的借款人和保证人是否为中债资信前期完成的主体评级且主体评级级别是否仍有效, 如满足以上条件则将已有级别作为基础资产所设及主体的信用等级, 如不满足以上条件, 则中债资信需要逐一评定受评主体的影子级别中债资信的影子评级逻辑与主体长期信用评级相似, 但由于影子评级并非一个完整意义上的常规信用评级, 在业务流程信息充分性级别确定程序等方面与常规的委托评级和主动评级业务也有所区别, 影子评级一般伴随信贷资产证券化项目立项, 批量开展, 此外影子评级不涉及现场尽调, 也不涉及与受评对象的管理层接触以及开展涉及受评对象运营财务以及战略等方面的交流, 其信息来源高度依赖于发起机构提供的贷款合同授信评审报告贷后管理报告等资料 ; 评级结果一般用于资产证券化评级过程中对基础资产所涉及受评主体信用水平的大概评判, 一般不对外公布由于影子评级在方法和操作层面上的特殊性以及结构融资产品基础资产评级的专属性, 中债资信将影子评级的级别符号后加下标 s, 将其与一般的委托评级和主动评级等加以区分, 中债资信采用三等九级的影子评级级别划分, 包括 AAA s AA s A s BBB s BB s B s CCC s CC s C s, 每个级别均可用 + 或 - 符号进行微调, 表示在本等级内略高或略低于中等水平 6 跟踪评级报告

7 信用评级报告声明 ( 一 ) 中债资信评估有限责任公司 ( 中债资信 ) 对受评证券的信用等级的评定是以中债资信的评级方法为依据, 在参考评级模型测算结果的基础上, 通过信用评审委员的评定而确定的 ( 二 ) 中债资信所评定的受评证券信用等级仅反映受评证券违约可能性的高低, 并非是对其是否违约的直接判断 ( 三 ) 中债资信所评定的受评证券信用等级反映的是中债资信对受评证券在存续期内信用质量的判断, 而不是仅反映评级时点受评证券的信用品质 ( 四 ) 中债资信及其相关信用评级分析师信用评审委员与交易参与机构之间, 不存在任何影响评级客观独立公正的关联关系 ; 本报告的评级结论是中债资信依据合理的信用评级标准和程序做出的独立判断, 中债资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观独立公正的原则, 未因交易参与机构和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见 ( 五 ) 本报告用于相关决策参考, 并非是某种决策的结论建议等 ( 六 ) 本报告中引用的基础资产及交易结构等相关资料均由发起机构贷款服务机构受托机构主承销商等交易参与机构提供, 中债资信无法对引用资料的真实性及完整性负责 ( 七 ) 本报告所采用的评级符号体系仅适用于中债资信针对中国区域 ( 不含港澳台 ) 的信用评级业务, 与非依据该区域评级符号体系得出的评级结果不具有可比性 ( 八 ) 本报告所评定的信用等级在资产支持证券存续期内有效 ; 在有效期内, 该信用等级有可能根据中债资信跟踪评级的结论发生变化 ( 九 ) 本报告版权归中债资信所有, 未经书面许可, 任何人不得对报告进行任何形式的发布和复制 7 跟踪评级报告

表 1 各类基准日期各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况影响信用质量的事件触发状况统计日期 2015 年 9 月 22 日 2015 年 12 月 1 日 2023 年 7 月 18 日 2018 年 3 月 3

表 1 各类基准日期各类基准日期初始起算日信托设立日法定到期日资产池跟踪基准日证券跟踪基准日表 2 影响信用质量的事件加速清偿事件发生情况影响信用质量的事件触发状况统计日期 2015 年 9 月 22 日 2015 年 12 月 1 日 2023 年 7 月 18 日 2018 年 3 月 3 开元 2015 年第七期信贷资产证券化跟踪评级报告评级结果评级日期 2018 年 7 月 12 日分析师张昭蓉徐睿阳电话 :010-88090149 邮箱 : zhangzhaorong@chinaratings.com.cn 2018 年 7 月 12 日 2017 年 7 月 11 日证券名称本金余额总量占比本金余额总量占比评级结果 ( 万元 ) ( 万元 ) 评级结果优先 A-1 档