本期快讯的编写团队包括 : 主编 : 叶少宽副主编 : 邓亮编写团队成员 : 刘娜 刘钰 李富强 舒霞 吴德满 ( 按姓氏拼音首字母顺序排列 ) 专家委员会 : 梁国威 何淑贞 朱宇 胡亮 姚文平 谭文杰 潘德昌

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1 2017 年中国银行业回顾与展望

2 本期快讯的编写团队包括 : 主编 : 叶少宽副主编 : 邓亮编写团队成员 : 刘娜 刘钰 李富强 舒霞 吴德满 ( 按姓氏拼音首字母顺序排列 ) 专家委员会 : 梁国威 何淑贞 朱宇 胡亮 姚文平 谭文杰 潘德昌

3 前言 作为对中国银行业分析与展望的季刊, 已出版了 34 期 本刊涵盖了 34 家截至 4 月 24 日披露 2017 年年度报告的 A 股和 / 或 H 股上市银行 按照其资产规模和经营特点, 我们将这些银行归为三大类 : 大型商业银行 (6 家 ) 股份制商业银行 (8 家 ) 城市商业银行和农村商业银行 (20 家 ) 工商银行 ( 工行 ) 兴业银行 ( 兴业 ) 上海银行 ( 上海 ) 重庆银行 ( 重庆 ) 建设银行 ( 建行 ) 招商银行 ( 招行 ) 江苏银行 ( 江苏 ) 青岛银行 ( 青岛 ) 农业银行 ( 农行 ) 民生银行 ( 民生 ) 宁波银行 ( 宁波 ) 甘肃银行 ( 甘肃 ) 中国银行 ( 中行 ) 中信银行 ( 中信 ) 盛京银行 ( 盛京 ) 重庆农商行 ( 重庆农商 ) 交通银行 ( 交行 ) 光大银行 ( 光大 ) 徽商银行 ( 徽商 ) 广州农商行 ( 广州农商 ) 邮储银行 ( 邮储 ) 平安银行 ( 平安 ) 锦州银行 ( 锦州 ) 九台农商行 ( 九台农商 ) 华夏银行 ( 华夏 ) 天津银行 ( 天津 ) 常熟农商行 ( 常熟农商 ) 浙商银行 ( 浙商 ) 哈尔滨银行 ( 哈尔滨 ) 无锡农商行 ( 无锡农商 ) 中原银行 ( 中原 ) 江阴农商行 ( 江阴农商 ) 郑州银行 ( 郑州 ) 张家港农商行 ( 张家港农商 ) 这 34 家上市银行资产合计相当于截至 2017 年 12 月 31 日末中国商业银行总资产的 78.91% 除了特殊说明, 本刊信息均来自公开资料, 所比较的数据以人民币金额列示 ( 比例除外 ) 想要获取更多信息, 欢迎联系您在的日常业务联系人, 或本快讯附录中列明的银行业及资本市场专业团队

4 目录 1 宏观环境概述 05 2 上市银行业绩分析 大型商业银行 股份制商业银行 城农商行 33 3 专题探讨 资管新规下, 银行理财业务模式有待转型 拆解影子银行有利于银行稳健经营 善用拨备新规, 全面提升风险管理 新金融工具准则的定量影响 : 净资产降 1%-3%, 或对资本带来压力 52 4 附录 55

5 宏观环境概述 世界经济全面复苏, 中国增长四年来首度回升 货币供应增幅回落, 资金空转嵌套现象改善 强监管严防金融风险, 市场利率整体上行 非金融对外投资得到遏制, 人民币汇率趋稳

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7 世界经济全面复苏, 中国增长四年来首度回升 2017 年发达经济体普遍增长, 世界经济在金融危机后首次实现全面复苏 国际货币基金组织 ( IMF ) 的数据显示, 2017 年全球经济增长 3.70%, 增幅比 2016 年高 0.50 个百分点 年内国内居民消费价格 (CPI) 基本趋于稳定, 全年同比上涨 1.60%, 涨幅较上年回落 0.40 个百分点 ; 工业生产者出厂价格 (PPI) 同比涨幅 6.30%, 结束了连续五年下降的态势 受益于积极的外部环境,2017 年中国经济平稳运行, 国内生产总值 (GDP) 同比增长 6.90%, 比去年同期高 0.20 个百分点, 为连续三年回落后首次出现回升 净出口对经济增长的贡献率回升至 9.10%, 扭转了连续两年下降的局面 ; 但消费已成为拉动经济增长的主要动力, 贡献率 58.80%; 投资的贡献率为 32.10% 图 1 经济增速趋稳 2017 年中国国内生产总值同比增长 6.90%, 为连续三年回落后首次出现回升 9.50% 7.70% 7.80% 7.30% 6.90% 6.70% 6.90% 资料来源 : 国家统计局 7

8 货币供应增幅回落, 资金空转嵌套现象改善 2017 年在去杠杆和金融监管逐步加强的背景下, 货币供应增幅持续回落 年末广义货币供应量 (M2) 同比增长 8.20%, 增速创下近年来的新低 然而, 年内社会融资增幅基本稳定在 12.00% 左右, 与年初设定的目标一致 其中, 信贷依然保持快速增长, 全年人民币贷款余额同比增长 12.70%, 增量 万亿元, 高于 2016 年 以上反差表明去杠杆并未影响实体经济的融资需求,M2 增速回落反映了资金在金融体系内部空转 多层嵌套的情况有所改善 图 2 M2 增速回落 2017 年 M2 增速趋缓, 年末同比增长回落至 8.20%, 明显慢于社会融资规模扩张的速度 14% 12% 社会融资存量同比增速, , 12.00% 10% 8% 6% 4% M2 月度同比增速, , 8.20% 2% 0% 资料来源 : 人民银行 8

9 强监管严防金融风险, 市场利率整体上行 强监管 和 防风险 无疑是 2017 年金融业的关键词 自一季度以来, 银监会开展了业内俗称 三 三 四 十 的专项治理, 重点针对同业和理财业务 ; 7 月召开的全国金融工作会议 10 月召开的中共 十九大 和 12 月召开的中央经济工作会议也反复强调防范化解重大风险 加强金融监管协调 守住不发生系统性金融风险的底线等原则 监管之年, 市场利率整体上行, 中债国债收益率呈现出的趋势相当明显 2018 年银监会 保监会合并组建中国银行保险监督管理委员会, 这将有利于监管统筹协调 ; 而将拟定银行业 保险业 重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入央行, 则是将监管政策的制定与执行分离, 防止目标冲突 图 3 市场利率整体上行 强监管之年市场利率整体趋向上行, 从国债收益率来看, 短期品种的收益率上行显著 3.35% 3.04% 2.68% 3.88% 3.84% 3.79% 10 年期 5 年期 1 年期 资料来源 : 人民银行 9

10 非金融对外投资得到遏制, 人民币汇率趋稳 为减少跨境资金流的波动性,2017 年国人民币汇率未走软, 这从侧面反映了供务院及各部委采取了一系列遏制企业给侧结构性改革 三去一降一补 等 非理性 对外投资的措施 受此影响, 措施让外界对中国经济的担忧有所降低 全年非金融类对外直接投资 (ODI) 累计金额 1,200 亿美元, 同比下滑 29.40% 相比之下, 非金融类外商直接投资 (FDI) 表现平稳, 全年投资额 1,310 亿美元, 同比增长 7.90% 2017 年年初人民币贬值的预期颇高, 但最终未有成真 人民币兑一蓝子货币基本保持稳定, 中国外汇交易中心 ( China Foreign Exchange Trade System,CFETS) 人民币汇率指数全年上涨 0.02% 图 4 对外直接投资显著下滑 一系列遏制企业 非理性 对外投资的措施让相关投资额 2017 年同比下滑接近 30% 1, ,029 1, % 1,201 非金融类 ODI ( 亿美元 ) 16.77% 14.11% 14.71% 同比增长 资料来源 : 商务部 % 10

11 上市银行业绩分析 大型商业银行 净利润增长回升, 但盈利指标仍受压 总资产突破百万亿, 增速略有放缓 信贷资产质量稳中趋好股份制商业银行 盈利稳步增长, 个体间差异扩大 信贷资产质量风险回稳 资本充足率整体上升, 个体压力各异城农商行 净利润整体增长放缓, 个体间波动性大 信贷资产质量整体回稳 核心一级资本充足率下行

12 一张图读懂大型商业银行 2017 年业绩 经营表现 资产质量 净利润 不良贷款余额 逾期贷款余额 1.03 万亿元 同比变化 4.10% 0.86 万亿元 1.01 万亿元 亿元 -1, 亿元 净利润近五年增长趋势 不良余额近五年变动趋势 逾期余额近五年变动趋势 万亿元 万亿元 平均总资产收益率 加权平均净资产收益率 1.00% 13.79% 不良贷款率 逾期贷款率 百分点 百分点 1.51% 1.78% 百分点 百分点 利息净收入 手续费及佣金净收入 2.07 万亿元 0.47 万亿元 不良率 vs 逾期率 不良率 vs90 天以上逾期率 同比变化 9.76% 同比变化 -3.88% 不良贷款率 逾期贷款率 不良贷款率 90 天以上逾期率 净利差 净息差 1.93% 2.04% 百分点 百分点 成本收入比 业务及管理费 30.71% 百分点 0.86 万亿元 同比变化 3.82% 关注类贷款余额 关注类贷款率 1.75 万亿元 3.08% 亿元 百分点 财务状况 总资产规模 万亿元 总负债规模 万亿元 拨备覆盖率 % 拨贷比 2.67% 同比变化 7.33% 同比变化 7.17% 百分点 0.03 百分点 总资产近五年增长趋势总负债近五年增长趋势拨备覆盖率变动趋势拨贷比变动趋势 2.79% 2.78% 2.75% 2.67% 2.64%

13 2.1 大型商业银行 净利润增长回升, 但盈利指标仍受压 本刊分析的六家大型商业银行,2017 年实现净利润 1.03 万亿元, 同比增加 4.10%, 增速略有回升 ( 2016 年 : 1.92%) 大部分银行的净利润增速较 2016 年同期均有所反弹 盈利改善的主要动力来自于净利息收入的增长 平均总资产收益率 (ROA) 加权平均净资产收益率 (ROE) 工行 1.20% 1.14% 15.24% 14.35% 建行 1.18% 1.13% 15.44% 14.80% 农行 0.99% 0.95% 15.14% 14.57% 中行 1.05% 0.98% 12.58% 12.24% 交行 0.87% 0.81% 12.22% 11.40% 邮储 0.51% 0.55% 12.88% 13.07% 然而, 比较这些银行的盈利指标 总资产收益率与净资产收益率, 大部分银行 2017 年均较 2016 年下降, 可见盈利依然面临一定的压力 图 5 净利润增速普遍回升 六家大型商业银行 2017 年的净利润增长率普遍较 2016 年同期有所回升 ( 单位 : 亿元 ) 工行 2, 建行 2, 农行 1, 中行 1, % 0.50% 4.83% 1.53% 4.93% 1.82% 0.51% 2.58% 2017 vs vs 2015 交行 % 4.39% 邮储 % 19.94% 13

14 大型商业银行 利息收入稳步增长, 手续费差强人意 六家大型商业银行生息资产规模扩张, 尤其是贷款快速增长, 拉动利息净收入普遍稳步增长, 六家银行总额 2.07 万亿元, 同比增加 9.76% 利息净收入维持增长的同时, 大部分大型商业银行的手续费及佣金净收入却不增反减, 六家银行总额 4, 亿元, 较 2016 年减少 3.88% 这主要是因为它们落实国家金融服务减费让利的政策, 减免部分业务收费 ; 另外, 保险业监管趋严, 银保渠道畅销产品供给量下降, 导致相关业务收入下降 图 6 手续费及佣金收入面临压力 2017 年六家大型商业银行利息净收入稳步增长, 但手续费及佣金净收入表现却差强人意 工行 -3.69% 10.65% 建行 -0.60% 8.30% 农行 % 11.01% 利息净收入 中行 0.03% 10.57% 手续费及佣金净收入 交行 -5.56% 10.21% 邮储 10.78% 19.37% 14

15 大型商业银行 净利差与净息差回稳 在市场利率回升的情况下, 六家大型商业银行的净利差与净息差的压力有所减轻, 大部分均出现轻微回升 这主要是因为它们负债端的成本维持稳定, 计息负债的付息率普遍下行或持平 净利差 工行 2.41% 2.46% 2.30% 2.03% 2.10% 建行 2.57% 2.62% 2.47% 2.07% 2.09% 农行 2.64% 2.76% 2.49% 2.11% 2.16% 中行 2.01% 2.13% 1.97% 1.69% 1.70% 交行 2.33% 2.17% 2.06% 1.75% 1.44% 邮储 2.66% 2.87% 2.71% 2.34% 2.46% 净息差 工行 2.57% 2.66% 2.47% 2.16% 2.22% 建行 2.74% 2.80% 2.63% 2.20% 2.21% 农行 2.79% 2.92% 2.66% 2.25% 2.28% 中行 2.13% 2.25% 2.12% 1.83% 1.84% 交行 2.52% 2.36% 2.22% 1.88% 1.58% 邮储 2.67% 2.92% 2.78% 2.24% 2.40% 图 7 净利差与净息差轻微回升 六家大型商业银行净利差与净息差在 连续两年显著下滑后,2017 年有所回稳 2.57% 2.65% 2.48% 2.42% 2.49% 2.32% 2.10% 2.11% 净息差 1.98% 2.00% 净利差

16 大型商业银行 总资产突破百万亿, 增速略有放缓 截至 2017 年末, 六家大型商业银行的总资产规模首次冲破一百万亿元, 达 万亿元, 但同比增速 (7.33%), 与 2016 年同期 (11.01%) 相比略有放缓 各家银行的总资产增速均较 2016 年同期有不同程度的放缓 图 8 资产增速普遍放缓 六家大型商业银行 2017 年的总资产增速均较 2016 年同期有不同程度的放缓 ( 单位 : 万亿元 ) 工行 % 8.68% 建行 农行 % 7.58% 10.00% 14.25% 2017 vs vs 2015 中行 % 7.93% 交行 % 17.44% 邮行 % 13.28% 16

17 大型商业银行 贷款 投资维持增长, 同业表现各异 2017 年六家大型商业银行的资产中, 贷款维持稳步扩张, 金融投资组合也普遍有所增长, 同业资产则有升有跌 大型商业银行持续调整贷款投向, 一方面压缩票据规模, 增加中长期贷款的投放 ; 另一方面, 贷款组合中, 零售贷款增速普遍高于公司贷款 金融投资组合中, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和持有至到期投资的增长较明显 图 9 贷款规模持续扩张 六家大型商业银行的贷款维持稳步扩张, 金融投资也普遍有所增长, 同业表现各异 工行 8.82% 5.03% 18.10% 建行 % 9.45% 2.23% 贷款及垫款 农行 % 10.70% 15.36% 金融投资 中行 -9.86% 9.33% 14.65% 同业资产 交行 8.62% 9.24% 9.32% 邮储 -8.57% 20.49% 70.68% 17

18 大型商业银行 信贷资产质量稳中趋好 六家大型商业银行的信贷资产质量在 2017 年逐步改善, 不良贷款额 8, 亿元, 较 2016 年仅微增 0.46% 它们的不良贷款率则延续了本年度内持续回落的趋势 ; 同时, 关注类贷款率 逾期贷款率 逾期未减值贷款率等指标均呈下降的趋势 不良贷款率 工行 0.94% 1.13% 1.50% 1.62% 1.55% 建行 0.99% 1.19% 1.58% 1.52% 1.49% 农行 1.22% 1.54% 2.39% 2.37% 1.81% 中行 0.96% 1.18% 1.43% 1.46% 1.45% 交行 1.05% 1.25% 1.51% 1.52% 1.50% 邮储 0.51% 0.64% 0.80% 0.87% 0.75% 逾期贷款率 工行 1.35% 1.91% 2.79% 2.65% 2.01% 建行 1.01% 1.41% 1.65% 1.51% 1.29% 农行 1.39% 2.06% 3.14% 2.83% 2.09% 中行 1.16% 1.48% 1.96% 2.15% 1.86% 交行 1.41% 2.37% 3.04% 2.64% 2.22% 邮储 0.60% 0.82% 0.99% 0.96% 0.97% 图 10 信贷资产质量逐步改善 逾期未减值贷款率 工行 0.44% 0.79% 1.29% 1.06% 0.56% 建行 0.17% 0.34% 0.30% 0.27% 0.24% 农行 0.34% 0.61% 0.83% 0.57% 0.52% 中行 0.34% 0.49% 0.69% 0.77% 0.52% 交行 0.44% 1.15% 1.55% 1.13% 0.74% 邮储 0.10% 0.21% 0.22% 0.17% 0.28% 六家大型商业银行的不良率 逾期率和逾期未减值率近年来首次同时呈现出下降的趋势 2.36% 2.23% 1.73% 1.78% 逾期贷款率 1.22% 1.64% 1.66% 1.51% 不良贷款率 1.00% 0.33% 1.22% 0.60% 0.83% 0.69% 0.47% 逾期未减值贷款率

19 大型商业银行 维持不良贷款处置力度 六家大型商业银行资产质量的改善, 很大程度上是因为其在 2017 年继续大力处置不良贷款 这些银行全年核销和转出的准备金规模为 3, 亿元, 较 2016 年同期增加 5.07% 核销准备金占年末不良贷款余额的比例接近 40% 2017 年末不良贷款余额 ( 亿元 ) 当年核销准备金 ( 亿元 ) 核销准备金占不良额比例 工行 2, % 建行 1, % 农行 1, % 中行 1, % 交行 % 邮储 % 总共 8, , % 图 11 维持处置不良贷款 六家大型商业银行 2017 年的不良额仅轻微增长, 但核销和转出贷款准备金的力度有增无减 ( 单位 : 亿元 ) 7,653 8,560 8,600 5,181 3,820 2,621 3,120 3, , 不良贷款余额 核销及转出的贷款准备金 19

20 大型商业银行 总负债增速放缓, 新型负债快速增长 截至 2017 年末, 六家大型商业银行的总负债规模达 万亿元, 同比增加 7.17%, 增速也有所放缓 总负债中, 客户存款维持较快增长, 仍是这些银行的主要资金来源 另外, 已发行债务证券依然维持较高增速, 该部分主要包括二级资本债 存款证 同业存单及金融债券等新型负债 图 12 负债增速普遍放缓 六家大型商业银行 2017 年的总负债增速较 2016 年同期均放缓 ( 单位 : 万亿元 ) 工行 % 8.56% 建行 % 14.61% 农行 中行 交行 % 10.07% 7.38% 7.79% 7.61% 17.43% 2017 vs vs 2015 邮行 % 12.71% 20

21 大型商业银行 核心一级资本面临压力 在资产规模扩大的情况下, 六家大型商业银行积极采用发行优先股和二级资本债等方式来补充资本, 使其一级资本充足率和资本充足率稳中有升 然而, 这些银行中, 有部分的核心一级资本充足率出现下跌, 反映核心一级资本面临一定的压力 图 13 核心一级资本充足率略有下降 核心一级资本充足率 工行 10.57% 11.92% 12.87% 12.87% 12.77% 建行 10.75% 12.12% 13.13% 12.98% 13.09% 农行 9.25% 9.09% 10.24% 10.38% 10.63% 中行 9.69% 10.61% 11.10% 11.37% 11.15% 交行 9.76% 11.30% 11.14% 11.00% 10.79% 邮储 7.72% 8.44% 8.53% 8.63% 8.60% 一级资本充足率 工行 10.57% 12.19% 13.48% 13.42% 13.27% 建行 10.75% 12.12% 13.32% 13.15% 13.71% 农行 9.25% 9.46% 10.96% 11.06% 11.26% 中行 9.70% 11.35% 12.07% 12.28% 12.02% 交行 9.76% 11.30% 11.46% 12.16% 11.86% 邮储 7.72% 8.44% 8.53% 8.63% 9.67% 资本充足率 工行 13.12% 14.53% 15.22% 14.61% 15.14% 建行 13.34% 14.87% 15.39% 14.94% 15.50% 农行 11.86% 12.82% 13.40% 13.04% 13.74% 中行 12.46% 13.87% 14.06% 14.28% 14.19% 交行 12.08% 14.04% 13.49% 14.02% 14.00% 邮储 8.84% 9.56% 10.46% 11.13% 12.51% 六家大型商业银行经营稳健并积极探索新资本工具, 但核心一级资本仍有压力 12.52% 9.99% 9.99% 13.83% 11.17% 10.88% 14.22% 14.01% 14.47% 12.18% 12.23% 12.35% 11.62% 11.65% 11.64% 资本充足率 一级资本充足率 核心一级资本充足率

22 一张图读懂股份制商业银行 2017 年业绩 经营表现 资产质量 净利润 不良贷款余额 逾期贷款余额 3, 亿元 同比变化 6.10% 2, 亿元 4, 亿元 亿元 亿元 净利润近五年增长趋势 17.07% 不良余额近五年变动趋势 亿元 逾期余额近五年变动趋势 亿元 9.97% 4,695 4,527 4, % 5.56% 6.10% ,913 2,664 2, , ,324 平均总资产收益率 加权平均净资产收益率 % 13.99% 不良贷款率 逾期贷款率 百分点 百分点 1.64% 2.55% 百分点 百分点 利息净收入 手续费及佣金净收入 6, 亿元 2, 亿元 不良率 vs 逾期率 不良率 vs90 天以上逾期率 同比变化 -5.65% 同比变化 5.62% 不良贷款率 逾期贷款率 不良贷款率 90 天以上逾期率 净利差 1.69% 百分点 净息差 1.83% 百分点 3.40% 2.86% 3.00% 2.55% 1.98% 2.06% 1.83% 1.36% 0.96% 0.87% 1.70% 1.70% 1.64% 1.54% 1.64% 1.54% 1.15% 1.15% 0.87% 0.53% 成本收入比 业务及管理费 30.34% 2.52 百分点 2, 亿元 同比变化 7.36% 关注类贷款余额 关注类贷款率 4, 亿元 2.77% 亿元 百分点 财务状况 总资产规模 万亿元 总负债规模 万亿元 拨备覆盖率 % 拨贷比 3.11% 同比变化 3.29% 同比变化 2.50% 百分点 0.21 百分点 总资产近五年增长趋势总负债近五年增长趋势拨备覆盖率变动趋势拨贷比变动趋势 17.63% 17.81% 18.51% 17.49% 17.59% 18.65% % 13.06% 12.45% % % % % 2.25% 2.40% 2.67% 2.92% 3.11% 3.29% 2.50%

23 2.2 股份制商业银行 净利润增速差异扩大 本刊统计的八家股份制商业银行,2017 年的净利润稳步增长, 总体达到 3, 亿元, 同比增速 (6.10%) 略快于 2016 年 (5.56%) 同期 但各家银行之间无论是 2017 年的增速还是与 2016 年同期的比较, 差异化都越来越显著 比较八家银行的盈利指标 总资产收益率与净资产收益率, 大部分银行 2017 年均较 2016 年下降 平均总资产收益率 (ROA) 加权平均净资产收益率 (ROE) 兴业 0.95% 0.92% 17.28% 15.35% 招行 1.09% 1.15% 16.27% 16.54% 民生 0.94% 0.86% 15.13% 14.03% 中信 0.76% 0.74% 12.58% 11.67% 光大 0.85% 0.78% 13.80% 12.75% 平安 0.83% 0.75% 13.18% 11.62% 华夏 0.90% 0.82% 15.75% 13.54% 浙商 0.85% 0.76% 17.34% 14.64% 图 14 净利润增速差异化 八家股份制银行 2017 年的净利润增长率有快有慢, 且与 2016 年同期的变化也各不相同 ( 单位 : 亿元 ) 兴业 招行 民生 中信 光大 平安 华夏 浙商 % 7.26% 13.24% 7.52% 4.40% 3.73% 2.61% 0.11% 4.02% 2.74% 2.61% 3.36% 0.90% 4.24% 8.07% 2017 vs vs % 23

24 股份制商业银行 手续费及佣金收入维持增长 在资产规模增速明显放缓和净息差持续收窄的双重压力下,2017 年八家股份制商业银行中, 除了个别银行外, 大部分利息净收入同比均有所减少, 总额达 6, 亿元, 减幅 5.65% 2017 年大部分银行的手续费及佣金收入仍有所增长, 成为支撑利润增长的主要动力 八家银行总额 2, 亿元, 同比增加 5.62%, 增速也较 2016 年同期 (13.03%) 显著放缓 可见中间业务增长也面临压力 图 15 中间业务维持增长 八家股份制商业银行 2017 年利息净收入普遍减少, 手续费及佣金净收入仍有所增长 兴业 % 5.98% 招行民生中信 -8.59% -8.65% -6.12% 7.62% 5.18% 10.83% 利息净收入 光大 -6.64% 9.47% 手续费及佣金净收入 平安 -3.14% 10.10% 华夏 -3.41% 25.59% 浙商 -3.32% 7.20% 24

25 股份制商业银行 净利差与净息差仍受压 受益于金融市场利率的回升, 八家股份制商业银行的生息资产收益率在 2017 年有所回稳, 但负债端的成本也相应增加, 付息率快速上升, 导致净利差和净息差继续收窄, 延续了过去几年的下行趋势 其中以同业负债 已发行债务证券及向央行借款等负债的付息率上升较明显 净利差 兴业 2.23% 2.23% 2.26% 2.00% 1.44% 招行 2.64% 2.44% 2.60% 2.37% 2.29% 民生 2.31% 2.41% 2.09% 1.74% 1.35% 中信 2.40% 2.19% 2.13% 1.89% 1.64% 光大 1.95% 2.05% 2.01% 1.59% 1.32% 平安 2.14% 2.40% 2.62% 2.60% 2.19% 华夏 2.50% 2.52% 2.41% 2.28% 1.88% 浙商 2.41% 2.38% 2.12% 1.89% 1.62% 净息差 兴业 2.44% 2.48% 2.45% 2.23% 1.73% 招行 2.82% 2.64% 2.76% 2.50% 2.43% 民生 2.49% 2.59% 2.26% 1.86% 1.50% 中信 2.60% 2.40% 2.31% 2.00% 1.79% 光大 2.16% 2.30% 2.25% 1.78% 1.52% 平安 2.31% 2.57% 2.81% 2.75% 2.37% 华夏 2.67% 2.69% 2.56% 2.42% 2.01% 浙商 2.63% 2.62% 2.31% 2.07% 1.71% 图 16 净利差与净息差继续探底 八家股份制商业银行的净利差与净息差在 2017 年延续了过往几年持续下降的趋势 2.52% 2.52% 2.47% 2.16% 2.33% 2.31% 2.29% 2.03% 1.83% 1.69% 净息差 净利差

26 股份制商业银行 强监管下, 资产规模扩张骤降 截止 2017 年末, 八家股份制银行的总资产规模达 万亿元, 仅较 2016 年增长 3.29%, 增速较 2016 年同期 (18.51%) 骤降 大部分银行的增速急跌超过 10 个百分点, 甚至有个别银行的资产零增长或负增长 主要是监管环境变化, 这些银行大幅压缩了同业资产规模, 并调整投资结构 图 17 资产增速骤降 八家股份制商业银行 2017 年的总资产增速均较 2016 年同期明显放缓 ( 单位 : 万亿元 ) 兴业 % 14.85% 招行 % 8.54% 民生 % 30.42% 中信 % 15.79% 光大 % 26.91% 平安 % 17.80% 华夏 % 16.61% 13.43% 浙商 % 2017 vs vs

27 股份制商业银行 主动压缩同业资产规模 八家股份制商业银行的总资产中, 贷款均维持平稳增长 ; 顺应监管要求, 各家银行均主动压缩同业资产规模, 该类资产相较于 2016 年末均大幅减少 ; 另外投资组合也呈负增长或低增长的态势 2017 年各家银行的贷款均有所增长 这些银行均积极拓展零售银行业务, 使得该类客户贷款继续维持高增长 这些银行的金融投资组合的各项增速呈现出了较大的差异化 图 18 同业资产规模大幅减少 八家股份制商业银行的贷款维持稳步扩张, 同业资产普遍减少 兴业 % -3.51% 13.65% 招行 % 8.34% 8.78% 贷款及垫款 民生 % -3.22% 13.87% 中信 % % 10.83% 金融投资 光大平安 % -1.53% % 13.08% 15.64% 6.26% 同业资产 华夏 % 14.46% 19.55% 浙商 % -8.16% 46.46% 27

28 股份制商业银行 信贷资产质量指标下行 截至 2017 年末, 八家股份制商业银行的不良贷款余额 2, 亿元, 较 2016 年末增加了 9.36% 然而, 它们的不良贷款率却有所下降 与此同时, 关注类贷款率 逾期贷款率和逾期未减值贷款率等指标均下行 图 19 信贷资产质量风险回稳 不良贷款率 兴业 0.76% 1.10% 1.46% 1.65% 1.59% 招行 0.83% 1.11% 1.68% 1.87% 1.61% 民生 0.85% 1.17% 1.60% 1.68% 1.71% 中信 1.03% 1.30% 1.43% 1.69% 1.68% 光大 0.86% 1.19% 1.61% 1.60% 1.59% 平安 0.89% 1.02% 1.45% 1.74% 1.70% 华夏 0.90% 1.09% 1.52% 1.67% 1.76% 浙商 0.64% 0.88% 1.23% 1.33% 1.15% 逾期贷款率 兴业 1.06% 2.25% 2.74% 2.15% 1.59% 招行 1.50% 2.10% 2.85% 2.14% 1.74% 民生 1.74% 2.74% 3.94% 3.50% 3.18% 中信 1.83% 3.47% 2.96% 3.26% 2.86% 光大 1.85% 3.47% 4.09% 2.87% 2.46% 平安 3.13% 4.49% 4.72% 4.11% 3.54% 华夏 1.60% 2.43% 3.96% 4.72% 3.99% 浙商 0.86% 1.63% 1.83% 1.20% 1.07% 逾期未减值贷款率 兴业 0.33% 1.16% 1.29% 0.68% 0.37% 招行 0.71% 1.03% 1.22% 0.52% 0.34% 民生 0.92% 1.58% 2.36% 1.85% 1.56% 中信 0.82% 2.18% 1.64% 1.70% 1.27% 光大 1.06% 2.28% 2.60% 1.40% 1.06% 平安 2.25% 3.48% 3.30% 2.49% 1.88% 华夏 0.71% 1.35% 2.44% 3.06% 2.27% 浙商 0.29% 0.80% 0.66% 0.25% 0.22% 八家股份制商业银行的不良率 逾期率和逾期未减值率均开始下行 3.40% 2.86% 3.00% 2.55% 逾期贷款率 1.71% 1.73% 1.92% 1.54% 1.70% 1.64% 不良贷款率 0.87% 0.87% 1.15% 1.45% 1.08% 逾期未减值贷款率

29 股份制商业银行 核销和转出是处置不良贷款的主要手段 八家股份制商业银行在 2017 年持续大力处置不良贷款, 化解信贷风险 这些银行全年核销及转出的准备金规模达到 1, 亿元, 占年末不良贷款余额的比例接近 60% 2017 年末不良贷款余额 ( 亿元 ) 当年核销准备金 ( 亿元 ) 核销准备金占不良额比例 兴业 % 招行 % 民生 % 中信 % 光大 % 平安 % 华夏 % 浙商 % 总共 2, , % 图 20 持续处置不良贷款 八家股份制商业银行 2017 年的不良额增长, 核销和转出贷款准备金的规模维持较大 ( 单位 : 亿元 ) 2,664 2,913 1,336 2,048 1,526 1,923 1, 不良贷款余额 核销及转出的贷款准备金 29

30 股份制商业银行 负债增长缓慢, 个体间差异明显 监管环境变化, 对八家股份制商业银行的负债端同样带来较大的影响 截止 2017 年末, 这些银行的总负债 万亿元, 同比增长 2.50%, 增速较 2016 年同期 (18.66%) 大幅降低 有个别银行的负债为零增长甚至负增长 这些银行的同业负债规模大幅收缩 ; 客户存款也增长缓慢, 部分银行甚至出现负增长 各家银行存款的增速差异较大 相比较而言同业存单等新型负债 ( 归在已发行债务证券科目下 ) 增长迅速 图 21 负债增速普遍急降 八家股份制商业银行 2017 年的总负债增速大幅放缓 ( 单位 : 万亿元 ) 兴业 % 15.06% 招行 % 8.33% 民生 % 31.65% 中信 % 15.49% 光大 % 28.04% 2017 vs 2016 平安 % 17.29% 2016 vs 2015 华夏 % 15.83% 浙商 % 31.10% 30

31 股份制商业银行 核心一级资本有压力 2017 年, 八家股份制商业银行的资本充足率整体稳中有升, 主要是这些银行积极发行优先股和二级资本债等方式来补充资本 但各个银行之间的表现却明显不同, 有升有降 不同银行面临的资本压力也呈现出差异化的趋势, 其中核心一级资本压力较明显 图 22 资本充足率总体稳步上升 核心一级资本充足率 兴业 8.68% 8.45% 8.43% 8.55% 9.07% 招行 9.27% 10.44% 10.83% 11.54% 12.06% 民生 8.72% 8.58% 9.17% 8.95% 8.63% 中信 8.78% 8.93% 9.12% 8.64% 8.49% 光大 9.11% 9.34% 9.24% 8.21% 9.56% 平安 8.56% 8.64% 9.03% 8.36% 8.28% 华夏 8.03% 8.49% 8.89% 8.43% 7.73% 浙商 9.17% 8.62% 9.35% 9.28% 8.29% 一级资本充足率 兴业 8.68% 8.89% 9.19% 9.23% 9.67% 招行 9.27% 10.44% 10.83% 11.54% 13.02% 民生 8.72% 8.59% 9.19% 9.22% 8.88% 中信 8.78% 8.99% 9.17% 9.65% 9.34% 光大 9.11% 9.34% 10.15% 9.34% 10.61% 平安 8.56% 8.64% 9.03% 9.34% 9.18% 华夏 8.03% 8.49% 8.89% 9.70% 8.85% 浙商 9.17% 8.62% 9.35% 9.28% 9.96% 资本充足率 兴业 10.83% 11.29% 11.19% 12.02% 12.19% 招行 11.14% 12.38% 12.57% 13.33% 15.48% 民生 10.69% 10.69% 11.49% 11.73% 11.85% 中信 11.24% 12.33% 11.87% 11.98% 11.65% 光大 10.57% 11.21% 11.87% 10.80% 13.49% 平安 9.90% 10.86% 10.94% 11.53% 11.20% 华夏 9.88% 11.03% 10.85% 11.36% 11.78% 浙商 11.53% 10.60% 11.04% 11.79% 12.21% 八家股份制商业银行积极采用各种手段补充资本, 各级资本充足率总体上升 10.78% 8.82% 12.54% 11.48% 11.63% 11.91% 9.54% 9.72% 9.97% 9.12% 资本充足率 8.82% 9.03% 9.29% 9.05% 9.18% 一级资本充足率 核心一级资本充足率

32 一张图读懂城农商银行 2017 年业绩 经营表现 资产质量 净利润 不良贷款余额 逾期贷款余额 1, 亿元 同比变化 10.19% 亿元 亿元 亿元 4.26 亿元 净利润近四年增长趋势 20.96% 不良余额近四年变动趋势 亿元 逾期余额近四年变动趋势 亿元 14.34% 14.74% 952 1, % 平均总资产收益率 加权平均净资产收益率 % 14.17% 不良贷款率 逾期贷款率 百分点 百分点 1.34% 2.11% 百分点 百分点 利息净收入 手续费及佣金净收入 2, 亿元 亿元 不良率 vs 逾期率 不良率 vs90 天以上逾期率 同比变化 0.87% 同比变化 3.50% 不良贷款率 逾期贷款率 不良贷款率 90 天以上逾期率 2.73% 2.50% 净利差 1.84% 百分点 净息差 1.94% 百分点 2.11% 1.63% 1.61% 1.40% 1.56% 1.05% 1.36% 1.25% 1.36% 1.34% 1.25% 1.34% 1.05% 0.86% 成本收入比 业务及管理费 29.58% 1.40 百分点 亿元 同比变化 7.26% 关注类贷款余额 关注类贷款率 1, 亿元 2.59% 亿元 百分点 财务状况 总资产规模 万亿元 总负债规模 万亿元 拨备覆盖率 % 拨贷比 3.14% 同比变化 12.13% 同比变化 11.33% 8.10 百分点 0.06 百分点 总资产近四年增长趋势总负债近四年增长趋势拨备覆盖率变动趋势拨贷比变动趋势 29.28% 26.23% 23.02% 28.47% 26.23% 23.28% % % % 2.65% 2.92% 3.08% 3.14% % 12.13% 11.33%

33 2.3 城农商行 净利润整体增长放缓, 个体间波动性大 本刊统计的 20 家城农商行, 净利润总共达 1, 亿元, 同比增速 (10.19%) 较 2016 年同期 (14.74%) 有所回落 个体之间比较, 这些银行盈利的波动性和差异性较大, 总体上呈现出城商行增速下行 农商行增速回升的趋势 图 23 城商 农商增速变化不同 20 家城农商行的净利润增长呈现出两种不同的趋势 : 城商行增速下行, 农商行增速回升 ( 单位 : 亿元 ) 上海 江苏 % 9.83% 12.96% 11.91% 重庆农商 % % 宁波 盛京 徽商 锦州 % 天津 % 哈尔滨 % 19.12% 10.12% 10.52% 11.66% 12.62% 10.86% 6.99% 10.04% 67.06% 广州农商 九台农商 常熟农商 % % 2.09% % 7.35% 65.16% 中原 郑州 重庆 % 青岛 甘肃 % 11.54% 7.14% 20.53% 7.48% 10.48% 15.15% 75.08% 47.95% 无锡农商 9.93 江阴农商 7.58 张家港农商 % -5.83% 12.38% 7.88% 8.90% 2.16% 2017 vs vs

34 城农商行 城商行手续费 农商利息收入增长突出 2017 年,20 家城农商行的收入增长也呈现出不同的趋势, 城商行的利息净收入普遍减少或低增长, 手续费及佣金净收入增长相对较快 ; 农商行则表现相反 图 24 收入增长各有特色 20 家城农商行的收入增长也呈现出两种不同的趋势 : 城商行利息净收入降 农商行则维持增长 上海 江苏 % -0.73% 1.61% 10.18% 重庆农商 10.80% 8.37% 宁波盛京 -6.69% -8.64% % 6.43% 广州农商 % 9.59% 徽商 10.13% 14.15% 九台农商 % 4.47% 锦州 -8.97% 19.97% 天津哈尔滨 % -2.30% 2.14% 45.03% 常熟农商 7.73% 42.16% 中原 8.91% 71.37% 无锡农商 -9.19% 16.03% 郑州重庆 -2.34% % 5.70% 53.58% 江阴农商 -7.16% 7.39% 青岛甘肃 -4.10% -6.66% 12.22% 46.96% 张家港农商 -9.01% 7.26% 利息净收入 手续费及佣金净收入 34

35 城农商行 净利差与净息差持续下行 净利差与净息差方面,20 家城农商行也同样面临压力, 双双进一步下行 值得一提的是, 这些银行的生息资产收益率略有上升, 但它们的计息负债付息率的上升速度更快, 是导致最终净利差无法改善的原因之一 净息差 上海 2.21% 2.02% 1.73% 1.25% 江苏 2.45% 1.94% 1.70% 1.58% 宁波 2.51% 2.38% 1.95% 1.94% 盛京 2.32% 2.14% 1.75% 1.50% 徽商 1.82% 2.71% 2.59% 2.31% 锦州 2.63% 3.51% 3.67% 2.88% 天津 2.06% 2.08% 1.76% 1.25% 哈尔滨 2.71% 2.68% 2.74% 2.26% 中原 4.97% 3.96% 3.26% 2.76% 郑州 3.31% 3.12% 2.69% 2.08% 重庆 2.81% 2.52% 2.38% 2.11% 青岛 2.43% 2.36% 2.23% 1.68% 甘肃 2.82% 2.89% 3.08% 2.91% 重庆农商 3.37% 3.20% 2.74% 2.62% 广州农商 2.91% 2.50% 1.98% 1.70% 九台农商 3.40% 3.01% 2.67% 2.38% 常熟农商 3.08% 3.04% 3.22% 2.91% 无锡农商 2.41% 2.00% 1.96% 2.15% 江阴农商 2.95% 2.77% 2.34% 2.33% 张家港农商 3.02% 2.80% 2.24% 2.33% 图 25 净利差与净息差受压 20 家城农商行的净利差与净息差在 2017 年继续下行 2.50% 2.51% 2.22% 2.11% 2.32% 2.09% 1.94% 净息差 1.84% 净利差

36 城农商行 总资产增长放缓 截止 2017 年末,20 家城农商行的总资产规模达 万亿元, 同比增速 (12.13%) 也较 2016 年同期 (23.02%) 大幅放缓 相对而言, 城商行的资产增速放缓趋势更明显, 农商行较稳定 甚至增速加快 图 26 城商行资产增速放缓显著 20 家城农商行的资产增速比较显示, 城商行增速放缓的趋势较明显, 农商行相对稳定 上海江苏 2.98% 21.13% 10.78% 23.87% 重庆农商 12.78% 12.05% 宁波盛京徽商 16.61% 23.53% 13.82% 29.05% 20.31% 18.65% 广州农商 -2.33% 九台农商 11.31% 13.41% 34.88% 锦州 34.20% 49.05% 天津 6.79% 16.20% 常熟农商 12.19% 19.79% 哈尔滨中原 4.68% 21.17% 20.53% 41.58% 无锡农商 10.02% 7.92% 郑州 重庆 19.03% 13.31% 16.66% 37.84% 江阴农商 5.11% 15.04% 青岛 甘肃 10.18% 10.65% 48.47% %* 张家港农商 14.41% 9.50% 2017 vs vs 2015 * 甘肃银行 2016 年处于重组上市阶段, 因此资产规模同比变化较大 36

37 城农商行 贷款 投资维持增长, 同业资产减少 2017 年,20 家城农商行的总资产中, 贷款和投资类资产均维持相对较快增长, 同业资产大幅减少 大部分银行均不同程度地增加债券及非标资产投资, 投资仍然为资产的主要运用 金融投资方面, 这些银行的应收款项类投资整体规模增加, 该类资产依然为投资组合中的主要组成部分 各家银行的贷款结构调整方式及贷款增速均呈现差异化 图 27 同业资产普遍减少 20 家城农商行的资产增速比较显示, 贷款和投资类资产均维持相对较快增长, 但同业资产大幅减少 上海江苏宁波盛京徽商 -9.05% % % % 19.69% 19.90% 17.88% 12.33% 13.46% 21.88% 18.74% 22.23% 13.32% 23.84% 贷款及垫款金融投资同业资产 60.02% 重庆农商广州农商九台农商 % -0.26% -4.71% 12.49% 20.42% 20.08% 3.94% 24.43% 63.75% 锦州天津 % 22.24% 12.23% 16.96% 80.90% 71.48% 常熟农商 % 16.64% 16.86% 哈尔滨 % 中原郑州 % 17.38% 6.42% 20.92% 24.00% 15.63% 21.58% 33.54% 无锡农商江阴农商 % 9.80% 13.15% 2.14% 5.78% 7.63% 重庆青岛 % % 17.29% 32.51% 12.55% 7.63% 张家港农商 11.08% 21.83% 0.79% 甘肃 % 20.32% 62.07% 贷款及垫款金融投资同业资产 37

38 城农商行 信贷资产质量指标整体下行 截至 2017 年末,20 家城农商行的不良贷款规模达到 亿元, 同比增加 16.41% 不良贷款的增长整体趋势下行, 但各家银行的实际变化仍各有不同 整体趋势上, 这些银行的不良贷款率轻微下跌, 关注类贷款率 逾期贷款率 逾期未减值贷款率均下行 图 28 信贷资产质量回稳 不良贷款率 上海 0.98% 1.19% 1.17% 1.15% 江苏 1.30% 1.43% 1.43% 1.41% 宁波 0.89% 0.92% 0.91% 0.82% 盛京 0.44% 0.42% 1.74% 1.49% 徽商 0.83% 0.99% 1.07% 1.05% 锦州 0.99% 1.03% 1.14% 1.04% 天津 1.09% 1.34% 1.48% 1.50% 哈尔滨 1.13% 1.40% 1.53% 1.70% 中原 1.92% 1.95% 1.86% 1.83% 郑州 0.75% 1.10% 1.31% 1.50% 重庆 0.69% 0.97% 0.96% 1.35% 青岛 1.14% 1.19% 1.36% 1.69% 甘肃 0.39% 1.77% 1.81% 1.74% 重庆农商 0.78% 0.98% 0.96% 0.98% 广州农商 1.54% 1.80% 1.81% 1.51% 九台农商 1.19% 1.42% 1.41% 1.76% 常熟农商 0.93% 1.43% 1.40% 1.14% 无锡农商 1.15% 1.17% 1.39% 1.38% 江阴农商 1.91% 2.17% 2.41% 2.39% 张家港农商 1.51% 1.96% 1.96% 1.78% 20 家城农商行的不良率企稳 逾期率和逾期未减值率开始下行 2.02% 2.73% 2.50% 2.25% 逾期贷款率 1.51% 1.36% 1.34% 不良贷款率 1.05% 1.03% 1.25% 1.19% 0.79% 逾期未减值贷款率

39 城农商行 不良贷款处置力度各异 20 家城农商行 2017 年依赖核销与转出处置不良贷款, 全年处置规模 亿元, 占年末不良贷款余额的比例 36.44% 图 29 处置规模放缓 2017 年末不良贷款余额 ( 亿元 ) 当年核销准备金 ( 亿元 ) 核销准备金占不良额比例 上海 % 江苏 % 宁波 % 盛京 % 徽商 % 锦州 % 天津 % 哈尔滨 % 中原 % 郑州 % 重庆 % 青岛 % 甘肃 % 重庆农商 % 广州农商 % 九台农商 % 常熟农商 % 无锡农商 % 江阴农商 % 张家港农商 % 总共 % 20 家城农商行 2017 年的不良额继续增长, 但核销和转出贷款准备金的规模却有所减少 ( 单位 : 亿元 ) 不良贷款余额 核销及转出的贷款准备金 39

40 城农商行 总负债增长放缓 截止 2017 年末,20 家城农商行的总负债规模 万亿元, 同比增速 (11.33%) 较 2016 年同期 (23.28%) 有所放缓, 主要是同业负债规模的减少及客户存款增速放缓 其中城商行的负债增长放缓趋势较明显, 农商行除个别银行之外, 总体表现相对稳定 这些银行持续发行同业存单等新型负债, 已发行债务证券增长迅速 ; 同业负债规模呈现小幅负增长 ; 与此同时, 它们的存款增长也相对较快 图 30 城商行负债增速放缓显著 20 家城农商行的负债增速比较显示, 城商行增速放缓的趋势较明显, 农商行相对稳定 上海 江苏 1.29% 9.49% 20.85% 23.62% 重庆农商 12.23% 12.03% 宁波 盛京 徽商 16.80% 24.32% 13.88% 30.18% 20.99% 18.16% 广州农商 九台农商 -4.16% 10.29% 13.89% 36.63% 锦州 天津 6.76% 15.61% 33.68% 47.94% 常熟农商 12.69% 19.46% 哈尔滨 中原 4.02% 22.06% 19.70% 45.91% 无锡农商 10.38% 7.21% 郑州 重庆 16.88% 11.74% 17.01% 38.94% 江阴农商 5.23% 14.59% 青岛 甘肃 7.61% 9.85% 15.95% 52.59% 张家港农商 14.57% 10.00% 2017 vs vs

41 城农商行 核心一级资本充足率下行 20 家城农商行的核心一级资本充足率 2017 年整体下行, 主要是因为风险加权资产增速高于净资产的增速 它们的一级资本充足率和资本充足率在 2017 年有所反弹, 但仍有压力 图 31 资本充足率面临压力 核心一级资本充足率 上海 10.38% 10.32% 11.13% 10.69% 江苏 8.76% 8.59% 9.01% 8.54% 宁波 10.07% 9.03% 8.55% 8.61% 盛京 11.04% 9.42% 9.10% 9.04% 徽商 11.50% 9.80% 8.79% 8.48% 锦州 8.64% 8.96% 9.79% 8.44% 天津 10.64% 9.33% 9.48% 8.64% 哈尔滨 13.94% 11.14% 9.34% 9.72% 中原 16.98% 14.80% 11.24% 12.15% 郑州 8.66% 10.09% 8.79% 7.93% 重庆 9.63% 10.49% 9.82% 8.62% 青岛 9.72% 12.48% 10.08% 8.71% 甘肃 9.85% 8.57% 8.58% 8.71% 重庆农商 10.12% 9.88% 9.85% 10.39% 广州农商 11.16% 10.28% 9.90% 10.69% 九台农商 13.82% 12.49% 10.35% 9.47% 常熟农商 12.08% 11.31% 10.90% 9.88% 无锡农商 10.49% 10.69% 10.28% 9.93% 江阴农商 12.85% 12.87% 12.80% 12.94% 张家港农商 13.35% 13.92% 12.26% 11.82% 20 家城农商行的核心一级资本充足率整体下行, 一级资本充足率和资本充足率也面临压力 12.84% 12.91% 12.30% 12.91% 10.64% 10.64% 10.14% 9.88% 10.05% 9.72% 10.41% 9.44% 资本充足率 一级资本充足率 核心一级资本充足率

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43 专题探讨 1. 资管新规下, 银行理财业务模式有待转型 2. 拆解影子银行有利于银行稳健经营 3. 善用拨备新规, 全面提升风险管理 4. 新金融工具准则的定量影响 : 净资产降 1%-3%, 或对资本带来压力

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45 3.1 资管新规下, 银行理财业务模式有待转型 近年来, 中国资产管理业务快速发展, 在满足居民和企业的投融资需求 改善社会融资结构等方面发挥了积极作用 然而, 快速发展的同时也存在部分业务不规范 多层嵌套 刚性兑付 规避金融监管和宏观调控等问题 为规范金融机构资产管理业务, 统一资产管理产品监管标准, 有效防范和控制金融风险, 引导社会资金流向实体经济, 更好地支持经济结构调整和转型升级, 人民银行与各金融监管部门于 2017 年 11 月联合发布 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见 ( 征求意见稿 ) ( 资管新规 ) 资管新规涉及的主要问题包括 : 1. 理财期限错配 为降低期限错配风险, 金融机构应当强化资产管理产品久期管理, 封闭式资产管理产品最短期限不得低于 90 天 金融机构应当根据资产管理产品的期限设定不同的管理费率, 产品期限越长, 年化管理费率越低 2. 禁止表内理财业务 资产管理业务是金融机构的表外业务, 金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益 出现兑付困难时, 金融机构不得以任何形式垫资兑付 金融机构不得开展表内资产管理业务 3. 禁止资金池运作 金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理 单独建账 单独核算, 不得开展或者参与具有滚动发行 集合运作 分离定价特征的资金池业务 4. 刚性兑付 金融机构应当加强投资者教育, 不断提高投资者的金融知识水平和风险意识, 向投资者传递 卖者尽责 买者自负 的理念, 打破刚性兑付 5. 操作风险准备金 金融机构应当按照资产管理产品管理费收入的 10% 计提风险准备金, 或者按照规定计提操作风险资本或相应风险资本准备 风险准备金余额达到产品余额的 1% 时可以不再提取 风险准备金主要用于弥补因金融机构违法违规 违反资产管理产品协议 操作错误或者技术故障等给资产管理产品财产或者投资者造成的损失 6. 多层嵌套问题及通道 资产管理产品可以投资一层资产管理产品, 但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品 ( 公募证券投资基金除外 ) 45

46 资管新规虽然尚未落地, 但可以肯定的是, 其给银行理财业务将带来全面且深远的影响 该类业务将面临转型 展望未来, 我们将主要影响概括为以下几个方面 : 1. 理财业务现有发展模式将无以为继 鉴于理财业务中资产期限长于负债的一般特征, 做到完全期限匹配将导致难以从投资者处募集资金, 因此理财业务现有的模式将难以持续 2. 保本理财业务可能成为历史 步禁止期限错配及滚动发行, 引入处罚机制, 严控刚兑 基于目前金融市场投资者风险意识参差不齐的状况, 难以快速实现 卖者尽责 买者自负 的理念普及, 存在投资者流失的风险 5. 从业人员投资 操作能力需要提升 未来资管业务对于投资能力提出了更高的要求, 此外监管也强化理财业务操作规范的要求, 因此银行需加强从业人员专业素养的培训, 提高投资能力 防止违规操作 不法行为给投资者造成损失 6. 投资产品的嵌套结构有待调整 新规明确规定, 金融机构不得开展表内新规消除多层嵌套有利于管理机构对于资产管理业务, 更不得承诺保本保收益 理财资金投资范围 杠杆程度的监管, 因此未来银行的保本理财业务或将淡出保障理财资金的投资安全及稳定 但对历史舞台 于嵌套的具体定义和形式并没有完全明确, 因此银行需要关注监管动向, 提早 3. 资金运用需要精细管理规划产品嵌套模式的转型, 早作调整 资管新规对三单管理提出了更明确的要求, 需要银行业对于理财资金的运作具备更加精细的管理 严禁资金池运作将带来期限管理 精确核算及资金兑付方面的挑战 4. 净值化管理要求估值能力提升 资管新规要求金融机构对资管业务实施净值化管理, 以公允价值反映基础资产的收益和风险, 需要金融机构从管理方针到运作系统进行全方位的变革 进一 46

47 3.2 拆解影子银行有利于银行稳健经营 防范化解金融风险位列三大攻坚战之首, 十九大 2017 年中央金融工作会议 2018 年政府工作报告以及银保监会第一次会议上都有所提及, 而拆解 影子银行 更是防风险的重中之重 不可否认的是, 部分影子银行业务确实是在支持实体经济 但这些业务游离于监管之外, 扭曲了监管指标, 放大了风险, 对宏观审慎构成威胁 因此对于影子银行的拆解势在必行 监管部门防控影子银行业务的金融风险主要从资产与负债两个维度出发 : 资产端 : 采取资产准备金等宏观审慎政策 ; 负债端 : 采取风险准备金等宏观审慎政策 部分影子银行业务从 2016 年期纳入广义信贷的宏观审慎 (MPA) 考核,2017 年一季度表外理财也被纳入广义信贷 过去一年多, 监管部门拆解影子银行的上述措施的实质就是影子银行适用信贷思路大体分为两步走, 先摸情况后出招 : 业务的监管, 而从事影子银行业务的主 2017 年银监会开展的 三 三 四 体适用银行的监管 通过更严格的监管, 十 检查旨在摸清真实情况 ; 控制影子银行的规模, 防范金融风险 2017 年涉及影子银行业务的监管政策包括 : 资管新规征求意见稿 ( 详细分析参见专题探讨 3.1) 关于规范银信类业务的通知 和 商业银行委托贷款管理办法 等 ; 拆解影子银行的过程中, 对银行的资产负债带来了一定的影响, 这从它们 2017 年的业绩中已有所体现 中小型银行 ( 即本刊分析的股份制商业银行和城农商行 ) 的影响较为明显 进入 2018 年, 银监会颁布 关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知, 延续对影子银行的监管 ; 国务院办公厅印发 国务院办公厅关于全面推进金融业综合统计工作的意见, 由央行牵头全面推进金融业综合统计工作 其中, 八家股份制商业银行和 20 家城农商行的资产负债增速在 2017 年的增长幅度大规模放缓 ( 详情参见 2.2 及 2.3 部分的分析 ) ( 转下页 ) 47

48 资产端影响最大的是金融投资和同业 2017 年股份制银行投资占总资产比例下降, 城农商行占比的上升幅度也有所放缓 这些银行同业业务占总资产的比例持续下滑 配合规范相关业务的资管新规在 2017 年持续酝酿并出台征求意见, 也给银行理财带来了一定的影响 中国银行业理财市场年度报告 显示, 截至 2017 年底, 理财产品存续余额 万亿元, 同比增长 1.69%, 增速较 2016 年同期下降 个百分点 尽管影子银行扭曲了指标, 放大了风险, 但部分影子银行业务确实是在支持实体经济 因此, 对于影子银行的拆解也要具体情况具体分析, 不宜一刀切 综上所述, 拆解影子银行短期内难免对银行经营产生一定影响, 例如, 或会给银行的资本带来压力, 但更加透明的资产负债表, 有利于银行更为稳健的经营和长期发展 图 32 股份制银行投资占资产比回落, 城农商行占比止升 23.01% 17.87% 18.98% 16.73% 28.33% 23.17% 16.09% 14.82% 37.98% 30.91% 12.54% 11.10% 44.53% 44.61% 35.27% 8.98% 32.95% 股份制商业银行 城农商行 图 33 股份制银行和城农商行同业资产占总资产的比例持续下滑 7.12% 7.99% 5.63% 股份制商业银行 城农商行 48

49 3.3 善用拨备新规, 全面提升风险管理 近年来内地信贷资产质量风险持续暴露, 加大拨备一方面成为商业银行处置风险的应对之策, 但这也制约了这些银行服务实体经济的能力, 对净利润和监管资本都带来了不小的压力 2018 年一季度, 银行业监管机构发布了 中国银监会关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知 ( 银监发 号, 以下称 拨备新规 ), 决定调整商业银行贷款损失准备监管要求, 以确保商业银行有效服务供给侧结构性改革, 督促商业银行加大不良贷款处置力度, 真实反映资产质量, 腾出更多信贷资源提升服务实体经济能力 图 34 拨备覆盖率普遍回升 一行一策 区间式管理 34 家商业银行的拨备覆盖率目前均已达到监管的最高要求, 且较 2016 年有所回稳 根据上述通知, 日后拨备覆盖率和贷款拨备率将按照 同质同类 一行一策 原则, 呈区间式管理, 拨备覆盖率监管要求由 150% 调整为 120% 至 150%, 贷款拨备率由 2.5% 调整为 1.5% 至 2.5% 确定单家银行具体监管要求时, 将综合考虑贷款分类准确性 处置不良贷款主 动性 资本充足性三方面因素 ( 见下页的详细说明 ), 按孰高原则, 确定贷款损失准备的最低高求 总体来看, 本刊分析的 34 家上市银行在 2017 年末的拨备覆盖率和贷款拨备率基本已达到监管的最高要求, 且均有所回升 % % % % % % % % % % % % 城农商行 股份制商业银行 大型商业银行

50 达标银行可适度下调监管要求 三方面因素的具体说明及定量标准归纳如下 : ( 一 ) 贷款分类准确性 根据单家银行逾期 90 天以上贷款纳入不良贷款的比例, 对风险分类结果准确性高的银行, 可适度下调贷款损失准备监管要求 逾期 90 天以上贷款纳入不良贷款比例 拨备覆盖率最低监管要求 贷款拨备率最低监管要求 100% 120% 1.5% [85%,100%) 130% 1.8% [70%,85%) 140% 2.1% 70% 以下 150% 2.5% ( 二 ) 处置不良贷款主动性 根据单家银行处置的不良贷款与新形成不良贷款的比例, 对积极主动利用贷款损失准备处置不良贷款的银行, 可适度下调贷款损失准备监管要求 处置不良贷款占新形成不良贷款比例 拨备覆盖率最低监管要求 贷款拨备率最低监管要求 90% 及以上 120% 1.5% [75%,90%) 130% 1.8% [60%,75%) 140% 2.1% 60% 以下 150% 2.5% ( 三 ) 资本充足性 根据单家银行资本充足率情况, 对资本充足率高的银行, 可适度下调贷款损失准备监管要求, 对资本充足率不达标的银行, 不得下调贷款损失准备监管要求 拨备新规体现了分类监管的思路, 在鼓励商业银行及时处理不良贷款 准确反映资产质量及提升资本管理水平方面等提供了正向激励 各银行如积极按照相关要求执行, 可获适度下调监管要求 资本充足率 ( 系统重要性银行 ) 资本充足率 ( 非系统重要性银行 ) 拨备覆盖率最低监管要求 贷款拨备率最低监管要求 13.5% 及以上 12.5% 及以上 120% 1.5% [12.5%,13.5%) [11.5%,12.5%) 130% 1.8% [11.5%,12.5%) [10.5%,11.5%) 140% 2.1% 11.5% 以下 10.5% 以下 150% 2.5% 50

51 基于该三项因素, 本文对 34 家已披露 2017 年年报的上市银行, 基于其 2017 年末的相关数据进行了测算 ( 详情见下表 ), 结果显示绝大部分银行均在一至两个方面具备下调拨备覆盖率 拨贷比监管标准的空间 然而, 仅有个别银行在三个方面均落在同一个区间内 上市银行应善用拨备新规, 全面提升信贷风险管理水平 改善盈利和资本充足率 适用的拨备覆盖率区间 适用的拨贷比区间贷款分类准确性处置不良贷款主动性资本充足率 大型银行 %~130% 1.5%~1.8% 股份制银行 城农商行 大型银行 %~140% 1.8%~2.1% 股份制银行 城农商行 大型银行 %~150% 2.1%~2.5% 股份制银行 城农商行 大型银行 % 2.5% 股份制银行 城农商行

52 3.4 新金融工具准则的定量影响 : 净资产降 1%-3%, 或对资本带来压力 旨在提升金融工具信息披露相关性和可理解性的 国际财务报告准则第 9 号 : 金 融工具 (IFRS 9) 于 2014 年 7 月发布 为与国际准则趋同, 财政部于 2017 年修订颁布了 企业会计准则第 22 号 企业会计准则第 23 号 企业会计 准则第 24 号 和 企业会计准则第 37 号 ( 以下统称 新金融工具准则 ), 新金融工具准则于 2018 年 1 月 1 日开始实施 根据 国际会计准则第 8 号 会计政策 会计估计变更和差错更正 的规定, 对 于已发布但未生效的国际财务报告准则, 企业应当披露有关首次采用新准则对财务报表的可能影响的已知或可合理估计的信息 因此, 适用于国际会计准则的上市银行, 在 2017 年的年报中纷纷披露了有关首次采用新金融工具准则的预期影响, 且大部分披露都包含了定量信息 新金融工具准则主要在分类与计量 减 值损失 套期会计三个方面提出了新的指引 本刊分析的 34 家上市银行中, 适用新准则且披露了量化影响的 20 家银行, ( 详情参见第 53 页的附表 ) 大部分估计分类与计量将导致其净资产增加, 预期信用损失模型将造成净资产减少 ; 新准 则对于适用于套期会计交易类型提供了更大的灵活性 综合上述 20 家银行各方面因素后, 由于预期信用损失减值模型的实施, 首次采用新金融工具准则将会导致各家上市银 行的净资产普遍减少 1% 至 3%; 另有个别银行预计, 会导致其核心一级资本充足率下降不超过 20 个基点 总体而言, 对净资产的影响与上市银行的资产规模成反比 : 大型商业银行的影响相对较少, 城农商行影响的影响相对 较大, 股份制商业银行介于两者之间, 但个体的差异性较大 银行类别 新金融工具准则对净资产影响 大型商业银行不超过 1%~2% 股份制商业银行不超过 1%~3% 城农商行不超过 2%~3% 52

53 下表归纳了各家上市银行在 2017 年年报中披露的具体影响情况 : 银行对净资产的影响涉及规模 ( 人民币 ) 工行减少不超过 1.7% 建行减少约 1% 农行减少不超过 2% 中行减少约 2% 邮储减少不超过 1% 交行减少未量化 浙商减少不超过 1% 兴业不适用不适用 民生减少不超过 3% 招商 减少 未分配利润减少约 90 亿元 其他综合收益增加约 32 亿元 净资产减少 58 亿元或 1.26% 中信减少 61 亿元 平安 减少 期初留存收益减少 亿元 其他综合收益增加 4.02 亿元 净资产减少 亿元或 2.04% 光大减少 2.87% 华夏不适用不适用 上海不适用不适用 江苏不适用不适用 盛京减少不超过 2% 甘肃目前仅有业绩公告, 未披露详细的财报未披露 徽商目前仅有业绩公告, 未披露详细的财报未披露 宁波不适用不适用 天津减少不超过 2% 哈尔滨减少小于 2% 中原减少约 3% 青岛核心一级资本充足率下降不超过 20 个基点 锦州减少约 2% 重庆目前仅有业绩公告, 未披露详细的财报未披露 郑州减少 10 亿元或 3% 常熟农商不适用不适用 九台农商目前仅有业绩公告, 未披露详细的财报未披露 重庆农商未说明增加或减少不超过 1% 无锡农商不适用不适用 江阴农商不适用不适用 张家港农商不适用不适用 广州农商减少约 1% 53

54 54

55 附录 上市银行财务数据摘要 银行业及资本市场联络信息

56 56

57 上市银行财务数据摘要 ( 一 ): 大型商业银行 2017 年 ( 百万元 ) 工行 建行 农行 中行 交行 邮储 经营表现 (1-12 月 ) 营业收入 726, , , , , ,864 净利息收入 522, , , , , ,115 手续费及佣金净收入 139, ,798 72,903 88,691 40,551 12,737 其他非利息收入 64,799 51,405 22,208 56,198 27,700 24,012 营业支出 (364,660) (323,473) (301,683) (261,049) (112,938) (173,753) 税金及附加 (7,465) (5,767) (4,953) (4,676) (2,481) (1,662) 业务及管理费 (177,723) (159,118) (177,010) (136,963) (60,405) (145,354) 资产减值损失 (127,769) (127,362) (98,166) (88,161) (31,469) (26,737) 其他业务成本 (51,703) (31,226) (21,554) (31,249) (18,583) 0 营业利润 361, , , ,229 83,073 51,111 税前利润 / 利润总额 364, , , ,903 83,265 51,111 所得税费用 (77,190) (56,172) (46,345) (37,917) (12,574) (3,402) 净利润 287, , , ,986 70,691 47,709 少数股东损益 1,402 1, , 归属于母公司所有者的净利润 286, , , ,407 70,223 47,683 财务状况 ( 截至 12 月 31 日 ) 资产总额 26,087,043 22,124,383 21,053,382 19,467,424 9,038,254 9,012,551 贷款及垫款净额 13,892,966 12,574,473 10,316,311 10,644,304 4,354,499 3,541,571 贷款及垫款总额 14,233,448 12,903,441 10,720,611 10,896,558 4,456,914 3,630,135 贷款减值准备 (340,482) (328,968) (404,300) (252,254) (102,415) (88,564) 投资 5,756,704 5,181,648 6,152,743 4,554,722 2,528,276 3,167,033 同业资产 1,834, ,598 1,175,900 1,060, , ,731 现金及存放央行款项 3,613,872 2,988,256 2,896,619 2,303, ,571 1,411,962 其他资产 989, , , , , ,254 负债总额 23,945,987 20,328,556 19,623,985 17,890,745 8,361,983 8,581,194 存款 19,226,349 16,363,754 16,194,279 13,280,464 4,930,345 8,062,659 同业负债 2,752,887 1,794,913 1,574,580 1,925,354 1,849, ,214 已发行债务证券 787, , , , ,613 74,932 向央行借款 , ,947 1,035, ,867 0 其他负债 1,179,081 1,026, , , , ,389 所有者权益总额 2,141,056 1,795,827 1,429,397 1,576, , ,357 少数股东权益 13,565 16,067 2,982 80,663 5, 归属于母公司所有者权益总额 2,127,491 1,779,760 1,426,415 1,496, , ,973 主要财务指标盈利能力 (1-2 月 ) 平均总资产收益率 1.14% 1.13% 0.95% 0.98% 0.81% 0.55% 加权平均净资产收益率 14.35% 14.80% 14.57% 12.24% 11.40% 13.07% 净利差 2.10% 2.09% 2.16% 1.29% 1.40% 2.46% 净利息收益率 2.22% 2.21% 2.28% 1.43% 1.52% 2.40% 成本收入比 24.46% 25.60% 32.96% 28.34% 30.82% 64.64% 资产质量 ( 截至 12 月 31 日 ) 不良贷款率 1.55% 1.49% 1.81% 1.45% 1.50% 0.75% 关注类贷款率 3.95% 2.83% 3.27% 2.91% 2.93% 0.68% 逾期贷款率 2.01% 1.29% 2.09% 1.86% 2.22% 0.97% 逾期 90 天以上贷款率 1.26% 0.87% 1.24% 1.21% 1.71% 0.62% 拨备覆盖率 % % % % % % 拨贷比 2.39% 2.55% 3.77% 2.31% 2.30% 2.44% 资本充足 ( 截至 12 月 31 日 ) 核心一级资本充足率 12.77% 13.09% 10.63% 11.15% 10.79% 8.60% 一级资本充足率 13.27% 13.71% 11.26% 12.02% 11.86% 9.67% 资本充足率 15.14% 15.50% 13.74% 14.19% 14.00% 12.51% 注 : 1. 投资类资产包括 : 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 可供出售金融资产 持有至到期投资和应收款项类投资 ; 2. 同业资产包括 : 存放同业和其它金融机构款项 拆出资金和买入返售金融资产款 ; 3. 同业负债包括 : 同业及其他金融机构存放款项 拆入资金和卖出回购金融资产款 ; 4. 已发行债务证券包括 : 次级债 二级资本债 可转换公司债 绿色债券 金融债 混合资本债 存款证和同业存单等 57

58 上市银行财务数据摘要 ( 二 ): 股份制商业银行 2017 年 ( 百万元 ) 兴业 招行 民生 中信 光大 平安 华夏 浙商 经营表现 (1-12 月 ) 营业收入 139, , , ,708 91, ,786 66,384 34,264 净利息收入 88, ,852 86,552 99,645 60,950 74,009 47,318 24,391 手续费及佣金净收入 38,739 64,018 47,742 46,858 30,774 30,674 18,407 8,013 其他非利息收入 12,528 12,027 9,357 10, , ,860 营业支出 (75,162) (130,357) (83,432) (104,339) (51,269) (75,563) (40,267) (20,557) 税金及附加 (975) (2,152) (1,484) (1,660) (1,025) (1,022) (754) (232) 业务及管理费 (38,130) (66,772) (45,761) (46,892) (29,317) (31,616) (21,878) (10,951) 资产减值损失 (35,507) (59,926) (34,140) (55,787) (20,570) (42,925) (17,589) (9,374) 其他业务成本 (550) (1,507) (2,047) 0 (357) 0 (46) 0 营业利润 64,813 90,540 60,849 52,369 40,581 30,223 26,117 13,707 税前利润 / 利润总额 64,753 90,680 60,562 52,276 40,646 30,157 26,253 13,707 所得税费用 (7,018) (20,042) (9,640) (9,398) (9,035) (6,968) (6,320) (2,734) 净利润 57,735 70,638 50,922 42,878 31,611 23,189 19,933 10,973 少数股东损益 , 归属于母公司所有者的净利润 57,200 70,150 49,813 42,566 31,545 23,189 19,819 10,950 财务状况 ( 截至 12 月 31 日 ) 资产总额 6,416,842 6,297,638 5,902,086 5,677,691 4,088,243 3,248,474 2,508,927 1,536,752 贷款及垫款净额 2,348,831 3,414,612 2,729,788 3,105,984 1,980,818 1,660,420 1,355, ,817 贷款及垫款总额 2,430,695 3,565,044 2,804,307 3,196,887 2,032,056 1,704,230 1,394, ,879 贷款减值准备 (81,864) (150,432) (74,519) (90,903) (51,238) (43,810) (38,497) (23,062) 投资 3,117,158 1,578,356 2,135,897 1,445,298 1,297, , , ,029 同业资产 201, , , , , , ,289 71,432 现金及存放央行款项 466, , , , , , , ,091 其他资产 282, , , , , ,683 49,890 52,382 负债总额 5,994,090 5,814,246 5,512,274 5,265,258 3,782,807 3,026,420 2,339,429 1,447,064 存款 3,086,893 4,064,345 2,954,242 3,407,636 2,272,665 2,000,420 1,433, ,619 同业负债 1,863, ,472 1,423,515 1,010, , , , ,806 已发行债务证券 662, , , , , , , ,552 向央行借款 245, , , , , , ,019 0 其他负债 135, , , , ,420 87,569 53,411 39,087 所有者权益总额 422, , , , , , ,498 89,688 少数股东权益 5,857 3,182 10,842 12, ,443 1,493 归属于母公司所有者权益总额 416, , , , , , ,055 88,195 主要财务指标盈利能力 (1-2 月 ) 平均总资产收益率 0.92% 1.15% 0.86% 0.74% 0.78% 0.75% 0.82% 0.76% 加权平均净资产收益率 15.35% 16.54% 14.03% 11.67% 12.75% 11.62% 13.54% 14.64%* 净利差 1.44% 2.29% 1.35% 1.64% 1.32% 2.19% 1.88% 1.62% 净利息收益率 1.73% 2.43% 1.50% 1.79% 1.52% 2.37% 2.01% 1.71% 成本收入比 27.24% 30.23% 31.72% 29.92% 31.92% 29.89% 32.96% 31.96% 资产质量 ( 截至 12 月 31 日 ) 不良贷款率 1.59% 1.61% 1.71% 1.68% 1.59% 1.70% 1.76% 1.15% 关注类贷款率 2.31% 1.60% 4.06% 2.14% 2.97% 3.70% 4.60% 1.58% 逾期贷款率 1.59% 1.74% 3.18% 2.86% 2.46% 3.54% 3.99% 1.07% 逾期 90 天以上贷款率 1.02% 1.28% 2.32% 1.84% 1.65% 2.43% 3.37% 0.89% 拨备覆盖率 % % % % % % % % 拨贷比 3.37% 4.22% 2.66% 2.84% 2.52% 2.57% 2.76% 3.43% 资本充足 ( 截至 12 月 31 日 ) 核心一级资本充足率 9.07% 12.06% 8.63% 8.49% 9.56% 8.28% 7.73% 8.29% 一级资本充足率 9.67% 13.02% 8.88% 9.34% 10.61% 9.18% 8.85% 9.96% 资本充足率 12.19% 15.48% 11.85% 11.65% 13.49% 11.20% 11.78% 12.21% 注 : 1. 投资类资产包括 : 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 可供出售金融资产 持有至到期投资和应收款项类投资 ; 2. 同业资产包括 : 存放同业和其它金融机构款项 拆出资金和买入返售金融资产款 ; 3. 同业负债包括 : 同业及其他金融机构存放款项 拆入资金和卖出回购金融资产款 ; 4. 已发行债务证券包括 : 次级债 二级资本债 可转换公司债 绿色债券 金融债 混合资本债 存款证和同业存单等 * H 股上市银行未披露加权平均净资产收益率, 此处列示的为平均净资产收益率 ( 由归属于母公司所有者的净利润除以期初和期末总资产的平均数计算得出 ) 58

59 上市银行财务数据摘要 ( 三 ): 城市商业银行 2017 年 ( 百万元 ) 上海 江苏 宁波 盛京 徽商 锦州 天津 哈尔滨 中原 郑州 重行 青岛 甘肃 经营表现 (1-12 月 ) 营业收入 33,125 33,839 25,314 13,250 22,508 18,806 10,143 14,134 12,815 10,213 10,015 5,568 8,053 净利息收入 19,117 27,815 16,389 12,076 20,197 18,533 8,401 11,307 12,201 8,106 8,115 4,802 7,485 手续费及佣金净收入 6,256 5,779 5,900 1,613 2, ,033 2, ,865 1, 其他非利息收入 7, ,012 (439) (532) (464) (291) 381 (155) (64) 191 营业支出 (17,139) (20,045) (15,134) (5,021) (13,033) (6,753) (5,234) (7,006) (7,787) (4,710) (5,298) (3,198) (3,576) 税金及附加 (344) (372) (247) (144) (156) (170) (119) (145) (120) (79) (95) (55) (55) 业务及管理费 (8,105) (9,746) (8,767) (3,474) (5,674) (3,138) (2,984) (4,199) (5,639) (2,674) (2,204) (1,764) (1,998) 资产减值损失 (8,671) (9,923) (6,108) (1,403) (7,203) (3,445) (2,132) (2,662) (2,028) (1,957) (2,999) (1,379) (1,523) 其他业务成本 (19) (3) (12) (0) 营业利润 15,986 13,794 10,180 8,229 9,476 12,053 4,909 7,128 5,028 5,503 4,717 2,370 4,477 税前利润 / 利润总额 16,082 13,790 10,163 8,229 9,613 12,053 4,883 7,128 5,028 5,547 4,895 2,370 4,479 所得税费用 (746) (1,774) (808) (655) (1,801) (2,963) (940) (1,819) (1,123) (1,214) (1,131) (466) (1,115) 净利润 15,337 12,016 9,356 7,574 7,812 9,090 3,943 5,309 3,906 4,334 3,764 1,904 3,363 少数股东损益 (6) 归属于母公司所有者的净利润 15,328 11,875 9,334 7,580 7,615 8,977 3,916 5,249 3,839 4,280 3,726 1,900 3,358 财务状况 ( 截至 12 月 31 日 ) 资产总额 1,807,767 1,770,551 1,032,042 1,030, , , , , , , , , ,148 贷款及垫款净额 643, , , , , , , , , , ,162 95, ,255 贷款及垫款总额 664, , , , , , , , , , ,207 98, ,284 贷款减值准备 (20,830) (19,445) (14,001) (7,731) (9,486) (6,036) (7,244) (6,751) (7,194) (4,001) (5,045) (2,547) (5,029) 投资 833, , , , , , , , , , , ,589 70,105 同业资产 161,775 97,096 32,694 90,082 49,281 15,690 29,656 25,402 23,276 24,429 37,000 7,575 40,632 现金及存放央行款项 136, ,439 90,194 84,202 92,358 52,118 57,372 69,533 64,369 45,635 43,727 27,098 29,084 其他资产 33,533 57,147 55,569 18,185 42,476 21,152 18,507 34,180 15,712 18,635 10,444 11,499 6,071 负债总额 1,660,326 1,657, , , , , , , , , , , ,535 存款 923,585 1,007, , , , , , , , , , , ,231 同业负债 459, , , , , , ,452 28,212 86,178 65,368 54,025 42,576 27,046 已发行债务证券 168, , , , ,180 89, ,688 91,334 74,129 73,170 88,727 68,633 23,961 向央行借款 81,605 64,560 2,500 48,160 1, , ,323 1,600 1, ,290 其他负债 27,959 39,949 67,696 35,102 23,226 44,048 22,655 23,521 7,562 6,844 7,100 8,276 6,007 所有者权益总额 147, ,828 57,206 52,256 59,212 60,165 44,756 42,409 46,091 33,439 32,460 26,123 16,613 少数股东权益 456 1, ,509 3, , ,233 1, 归属于母公司所有者权益总额 146, ,145 57,089 51,681 57,703 56,231 44,083 41,260 45,269 32,206 30,952 25,630 16,581 主要财务指标盈利能力 (1-2 月 ) 平均总资产收益率 0.86% 0.71% 0.78% 0.98% 0.94% 0.58% 1.44% 0.96% 0.82% 1.08% 0.95% 0.65% 1.30% 加权平均净资产收益率 * 12.63% 13.72% 15.55% 19.02% 14.87% 9.13% 18.85% 13.50% 9.60% 18.74% 14.95% 10.73% 22.46% 净利差 1.38% 1.44% 1.36% 2.17% 2.18% 0.82% 2.58% 2.07% 2.57% 1.94% 1.89% 1.56% 2.74% 净利息收益率 1.25% 1.58% 1.50% 1.94% 2.31% 1.25% 2.88% 2.26% 2.76% 2.08% 2.11% 1.68% 2.91% 成本收入比 24.47% 28.80% 26.22% 34.63% 25.21% 29.42% 16.69% 29.71% 44.00% 26.18% 22.00% 31.68% 24.81% 资产质量 ( 截至 12 月 31 日 ) 不良贷款率 1.15% 1.41% 0.82% 1.49% 1.05% 1.04% 1.56% 1.70% 1.83% 1.50% 1.35% 1.69% 1.74% 关注类贷款率 2.08% 2.54% 0.68% 1.70% 1.43% 2.31% 4.43% 2.85% 4.57% 3.32% 3.91% 5.45% 5.51% 逾期贷款率 1.05% 1.86% 0.78% 1.90% 2.16% 1.44% 2.83% 3.93% 5.31% 5.35% 4.56% 3.58% 4.12% 逾期 90 天以上贷款率 0.80% 1.36% 0.64% 1.46% 1.32% 1.03% 1.92% 1.96% 4.05% 2.57% 2.16% 2.00% 2.55% 拨备覆盖率 % % % % % %193.81% % % % %153.52% % 拨贷比 3.14% 2.60% 4.04% 2.77% 3.01% 2.81% 3.02% 2.84% 3.62% 3.11% 2.85% 2.60% 3.86% 资本充足 ( 截至 12 月 31 日 ) 核心一级资本充足率 10.69% 8.54% 8.61% 9.04% 8.48% 8.44% 8.64% 9.72% 12.15% 7.93% 8.62% 8.71% 8.71% 一级资本充足率 12.37% 10.40% 9.41% 9.04% 9.46% 10.24% 8.65% 9.74% 12.16% 10.49% 10.24% 12.57% 8.71% 资本充足率 14.33% 12.62% 13.58% 12.85% 12.19% 11.67% 10.74% 12.25% 13.15% 13.53% 13.60% 16.60% 11.54% 注 : 1. 投资类资产包括 : 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 可供出售金融资产 持有至到期投资和应收款项类投资 ; 2. 同业资产包括 : 存放同业和其它金融机构款项 拆出资金和买入返售金融资产款 ; 3. 同业负债包括 : 同业及其他金融机构存放款项 拆入资金和卖出回购金融资产款 ; 4. 已发行债务证券包括 : 次级债 二级资本债 可转换公司债 绿色债券 金融债 混合资本债 存款证和同业存单等 * H 股上市银行未披露加权平均净资产收益率, 此处列示的为平均净资产收益率 ( 由归属于母公司所有者的净利润除以期初和期末总资产的平均数计算得出 ) 59

60 上市银行财务数据摘要 ( 四 ): 农村商业银行 2017 年 ( 百万元 ) 重庆农商 广州农商 九台农商 常熟农商 无锡农商 江阴农商 张家港农商 经营表现 (1-12 月 ) 营业收入 24,000 13,479 5,840 4,997 2,851 2,507 2,417 净利息收入 21,501 11,695 4,736 4,324 2,685 2,100 2,125 手续费及佣金净收入 2,296 2, 其他非利息收入 204 (507) 营业支出 (12,040) (5,952) (3,778) (3,339) (1,600) (1,624) (1,699) 税金及附加 (188) (163) (65) (40) (29) (23) (18) 业务及管理费 (8,141) (5,001) (2,965) (1,855) (855) (960) (877) 资产减值损失 (3,711) (788) (748) (1,443) (715) (635) (804) 其他业务成本 (1) (2) (6) 0 营业利润 11,960 7,527 2,062 1,658 1, 税前利润 / 利润总额 11,960 7,527 2,085 1,668 1, 所得税费用 (2,951) (1,636) (447) (346) (233) (14) 7 净利润 9,008 5,891 1,638 1, 少数股东损益 (2) (50) (9) 归属于母公司所有者的净利润 8,936 5,709 1,276 1, 财务状况 ( 截至 12 月 31 日 ) 资产总额 905, , , , , , ,173 贷款及垫款净额 324, ,702 75,015 74,919 64,309 53,285 47,492 贷款及垫款总额 338, ,013 77,350 77,811 66,074 55,853 49,111 贷款减值准备 (14,237) (8,312) (2,335) (2,892) (1,764) (2,569) (1,619) 投资 317, ,969 63,458 48,197 46,816 40,886 38,340 同业资产 150,465 97,444 14,900 3,322 6,586 1,825 4,078 现金及存放央行款项 97, ,767 24,118 15,633 16,426 10,406 10,199 其他资产 16,704 13,832 9,518 3,754 2,987 3,000 3,063 负债总额 840, , , , , ,049 94,784 存款 572, , ,882 99, ,827 79,308 70,544 同业负债 116,013 70,872 16,023 8,677 8,983 12,780 15,540 已发行债务证券 103, ,384 20,040 20,357 6,957 3,249 2,877 向央行借款 31,338 1,131 1,576 2, ,438 3,250 其他负债 17,096 25,178 2,838 3,767 4,706 3,275 2,573 所有者权益总额 65,246 48,478 16,651 11,109 9,352 9,354 8,389 少数股东权益 1,557 2,433 4, 归属于母公司所有者权益总额 63,689 46,045 12,552 10,468 9,254 9,149 8,279 主要财务指标盈利能力 (1-2 月 ) 平均总资产收益率 1.05% 0.84% 0.87% 0.96% 0.76% 0.71% 0.78% 加权平均净资产收益率 15.61% 13.94%* 11.25%* 12.44%* 11.04% 9.10% 9.43% 净利差 2.43% 1.58% 2.19% 3.30% 2.18% 2.22% 2.03% 净利息收益率 2.62% 1.70% 2.38% 3.46% 2.18% 2.23% 2.26% 成本收入比 33.92% 37.11% 50.77% 37.13% 29.98% 38.29% 36.28% 资产质量 ( 截至 12 月 31 日 ) 不良贷款率 0.98% 2.39% 1.38% 1.78% 1.51% 1.14% 1.76% 关注类贷款率 2.50% 0.00% 1.49% 6.42% 2.41% 2.66% 2.27% 逾期贷款率 1.48% 2.55% 1.44% 1.57% 2.03% 1.09% 3.24% 逾期 90 天以上贷款率 1.02% 2.19% 1.34% 1.10% 1.42% 0.80% 2.62% 拨备覆盖率 % % % % % % % 拨贷比 4.21% 4.60% 2.67% 3.30% 2.83% 3.72% 3.02% 资本充足 ( 截至 12 月 31 日 ) 核心一级资本充足率 10.39% 10.69% 9.47% 9.88% 9.93% 12.94% 11.82% 一级资本充足率 10.40% 10.72% 9.66% 9.92% 9.93% 12.95% 11.82% 资本充足率 13.03% 12.00% 12.20% 12.97% 14.12% 14.14% 12.93% 注 : 1. 投资类资产包括 : 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 可供出售金融资产 持有至到期投资和应收款项类投资 ; 2. 同业资产包括 : 存放同业和其它金融机构款项 拆出资金和买入返售金融资产款 ; 3. 同业负债包括 : 同业及其他金融机构存放款项 拆入资金和卖出回购金融资产款 ; 4. 已发行债务证券包括 : 次级债 二级资本债 可转换公司债 绿色债券 金融债 混合资本债 存款证和同业存单等 * H 股上市银行未披露加权平均净资产收益率, 此处列示的为平均净资产收益率 ( 由归属于母公司所有者的净利润除以期初和期末总资产的平均数计算得出 ) 60

61 银行业及资本市场联络人 审计业务咨询服务税务服务 梁国威 上海 张立钧 北京 康杰 北京 +86 (21) (10) (10) 何淑贞 北京 周莹 北京 黄文辉 上海 +86 (10) (10) (21) 朱宇 北京 郭洋 北京 叶招桂芳 香港 +86 (10) (10) 叶少宽 北京 郝帅 北京 +86 (10) (10) 胡亮 上海 王建平 上海 +86 (21) (21) 杨尚圆 广州 费理斯 (Matthew Phillips) 香港 +86 (20) 姚文平 深圳 黄玛丽 香港 +86 (755) 李宝亭 香港 陈宣统 香港 谭文杰 香港 潘德昌 香港

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