行业研究报告_有重点公司

Size: px

Start display at page:

Download "行业研究报告_有重点公司"

车郜
7 years ago
Views:

1 证券研究报告行业研究 / 行业周报 2016 年 05 月 23 日行业评级 : 传媒增持 ( 维持 ) 传媒 Ⅱ 增持 ( 维持 ) 许娟执业证书编号 :S 研究员 xujuan8971@htsc.com 周钊联系人 zhouzhao@htsc.com 朱可夫联系人 zhukefu@htsc.com 相关研究 1 华策影视 (300133): 参投淘宝电影, 助力影业发行起飞传媒 Ⅱ/ 传媒 : 监管趋严, 回归基本面关注龙头公司分众传媒 (002027): 从生活圈向生态圈进化的广告媒体龙头行业走势图 16% 6% -4% -14% -24% -34% -44% 传媒传媒 Ⅱ 沪深 300 资料来源 :Wind, 华泰证券研究所市场情绪缓慢修复, 关注基本面仍是王道互联网传媒周报第 61 期投资周观点传媒指数累计上涨 2.11%, 跑赢创业板指数 (+1.98)0.13 个百分点日前证监会已出面澄清上市公司跨界定增传言, 但表示审核将趋于严格市场情绪得到一定程度稳定, 大盘本周处于震荡盘整态势我们认为监管风向的微调一定程度上提升了传媒互联网上市标的的稀缺性, 提升其外延并购议价能力我们认为板块走势将进一步分化, 建议回归基本面, 关注成长逻辑清晰核心竞争力强估值合理的龙头标的 : 完美环球华策影视分众传媒光线传媒 ( 停牌中 ) 等中长期推荐关注 1) 娱乐行业持续景气, 关注龙头 : 华策影视奥飞娱乐光线传媒完美环球 2) 体育行业中营销相关标的将有持续性主题机会 ;3)VR 行业 : 华为等手机厂商纷纷入局, 移动 VR 风起, 关注积极试水 VR 内容制作的游戏和影视内容制作商 ;4) 国企改革渐行渐近 : 中南传媒时代出版歌华有线天威视讯广电网络人民网浙报传媒等 A 股重点公告 1) 华策影视公司拟以自有资金 5,000 万元人民币向杭州晨熹多媒体科技有限公司增资, 增资完成后持有目标公司 0.36% 的股权目标公司旗下拥有互联网售票平台淘宝电影 2) 新文化拟以自有资金 5,000 万增资七煌科技, 占股 10.87% 七煌科技以生产优质电竞内容承办多元化电竞赛事为主业 3) 永乐影视拟作价 32.6 亿元臵入宏达新材, 公司拟臵出 8.1 亿元原有全部资产和负债作为臵换, 差额部分, 上市公司拟以 8.01 元 / 股向永乐影视股东发行 2.52 亿股并支付现金 4.29 亿元海外中概 1) 阿里音乐推出粉丝娱乐交互平台阿里星球, 将音乐产业和电商模式结合 2) 百度宣布与安徽芜湖市联手打造首个全无人车运营区域 3) 腾讯 16Q1 总收入 320 亿元, 同增 43%, 公司权益持有人应占盈利为 92 亿, 同增 33% 网络游戏收入同增 28% 至人民币 171 亿元社交网络收入同增 48% 至 79 亿元网络广告业务的收入同增 73% 至 47 亿元行业新闻 1)VR/AR: 谷歌召开 I/O 大会发布六大重磅产品谷歌携手 IMAX 开发突破性虚拟现实摄影机 ;2) 影音娱乐 : 淘宝电影融资 17 亿元, 估值 137 亿元熙颐影业联手科地资本设立 10 亿影视基金 ;3) 体育 : 乐视体育冠名 WCA, 发布电竞战略联合睿康集团正式收购英超老牌球队阿斯顿维拉影视娱乐 1) 截至 5 月 21 日 ( 周六 ), 当代东方北京遇上西雅图之不二情书 23 天累计 7.6 亿元 ;2)CSM34 卫视 (5 月 9 日 -5 月 15 日 ): 新丽传媒 ( 光线传媒 ) 小丈夫湖南卫视收视率 1.29 排名第三 ; 上海好剧影视 ( 华策影视 ) 柠檬初上江苏卫视收视率 0.99 排名第五 ; 凤凰传媒山海经赤影传说湖南卫视收视率 0.85 排名第七风险提示 : 行业增长不达预期 ; 政策监管的不确定性谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 1

2 正文目录行业要闻... 3 A 股重点公司跟踪... 3 海外资本市场跟踪... 4 本周行业要闻... 5 电影市场... 5 最新电影票房... 5 电影后市观澜... 6 上周院线票房表现... 7 电视市场... 7 上周电视收视总结... 7 上周长视频网络点击情况... 8 附录一周传媒行业市场表现回顾公告摘要 (5 月 16 日 -5 月 22 日 ) 图表目录图 1: 2016 年周电影票房变化趋势... 6 图 2: 上周电影票房排行 (5 月 9 日至 5 月 15 日 )... 6 图 3: 即将上映的影片... 7 图 4: 上周院线票房排行 (5 月 9 日至 5 月 15 日 )... 7 图 5: 卫视上周电视剧收视数据 (5 月 9 日至 5 月 15 日 )... 8 图 6: 卫视上周综艺节目收视数据 (5 月 9 日至 5 月 15 日 )... 8 图 7: 5 月 9 日至 5 月 15 日热播大剧网络播放量排行... 9 图 8: 5 月 9 日至 5 月 15 日热播综艺网络播放量排行... 9 图 9: 5 月 9 日至 5 月 15 日热播自制剧网络播放量排行... 9 图 10: 一周传媒行业市场表现回顾谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 2

3 行业要闻 A 股重点公司跟踪 1) 华策影视 a) 公司拟以自有资金 300 万元人民币向翼翔冰雪增资, 增资完成后公司将持有翼翔冰雪 10% 的股权翼翔冰雪旗下设有爱滑冰 APP 经典冰上舞台剧高端培训等业务 b) 公司拟以自有资金 5,000 万元人民币向杭州晨熹多媒体科技有限公司增资, 增资完成后公司持有目标公司 0.36% 的股权目标公司旗下拥有互联网售票平台淘宝电影 2) 新文化 a) 拟以自有资金 5,000 万增资七煌科技, 占股 10.87% 上海七煌信息科技有限公司是一家以生产优质电竞内容承办多元化电竞赛事为主的公司, 旗下签经纪全约的主播有 Mini 和淑仪等 15 年收入 2,214 万, 亏损 1,642 万元 3) 当代东方华彩天地部分股东将其持有的 477 万股股份按照每股约元的价格转让给当代东方, 股份转让价款共计人民币 3,043 万元 ; 此外, 当代东方以现金认购目标公司 19,98 万股新发行股份, 增资价款为人民币 1.3 亿元本次交易资金来源为公司自筹资金 4) 昆仑万维本期债券的发行总规模为 9 亿元, 基础发行规模为 5 亿元, 可超额配售不超过 4 亿元 5) 引力传媒公司拟设立全资子公司 : 引力时代文化投资有限公司做为对外投资平台 6) 凯撒股份公司拟以自有资金 1,000 万元在深圳南山区设立全资子公司, 暂定名为 : 深圳凯撒网络科技有限公司 7) 王子新材拟以现金加发股方式收购飞流九天 100% 股权, 标的资产作价为 50 亿元, 其中亿以现金支付同时以元 / 股价格向公司实际控制人王进军等非公开发行 1.09 亿股, 募集配套资金本次发行股份及支付现金购买资产与募集配套资金互为前提此次交易不构成借壳上市飞流九天承诺年净利润分别为 4 亿 5 亿和 6 亿元飞流九天成立于 2009 年 5 月, 主营业务包括移动游戏和移动互联网营销两部分,14-15 年飞流分别实现净利润 1.39 亿和 2.87 亿 8) 宋城演艺 a) 拟出资 1.2 亿设立全资子公司, 打造张家界千古情项目, 项目总投资规模约 6 亿 b) 与美国科技公司 SPACES 签订谅解备忘录, 双方将在中国成立合资公司, 在中国大陆开拓和发展基于 VR AR MR 的体验等相关业务合资公司注册资本 2 亿元人民币, 公司以现金形式出资 1.6 亿,SPACES 以无形资产出资 4000 万 9) 宏达新材永乐影视拟作价 32.6 亿元臵入公司, 公司拟臵出 8.1 亿元原有全部资产和负债作为臵换, 差额部分, 上市公司拟以 8.01 元 / 股向永乐影视股东发行 2.52 亿股并支付现金 4.29 亿元上市公司拟以 9 元 / 股向海厚泰基金等 10 名特定投资者非公开发行股票, 配套募资不超过 10 亿元交易完成后, 公司实际控制人将变更为程力栋及其一致行动人, 永乐影视将借壳公司上市永乐影视的主营业务为电视剧电影的制作与发行,2013 年 2014 年和 2015 年未经审计的营业收入分别为 2.69 亿元 3.19 亿元和 6.12 亿元, 净利润分别为 7045 万元 8340 万元和 1.83 亿元 10) 东方网络 a) 拟以自有资金 1 亿元投资设立全资子公司东方影业 ( 北京 ) 有限公司 b) 公司全资子公司东方投资拟与和壹资本共同投资设立深圳博昊投资中心基金总规模不超过 1 亿元人民币, 东方投资以自有资金出资 1,000 万元本基金用于投资 VR 项目 11) 水晶光电公司拟为智能汽车抬头显示器项目单独设立控股子公司晶途科技, 注册资本人民币 2,000 万元, 经营范围包括汽车智能科技光电子科技及互联网领域内的技术咨询技术服务技术开发及技术转让光电产品智能硬件软件及辅助设备销售等谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 3

4 海外资本市场跟踪 1) 阿里巴巴 a) 阿里健康将联合北京和睦家医院直播一台用达芬奇机器人操作的胰头肿瘤切除微创手术 b) 阿里音乐推出阿里旗下第一个粉丝娱乐交互平台阿里星球, 将音乐产业和电商模式结合从作词作曲到录音制作唱片宣传推广演出明星签收等, 形成一整套链条 c) 蚂蚁花呗宣布 : 联手上海复旦大学附属华山医院, 支付宝推出针对个人消费者的医疗分期付费, 最高可获得的额度为 5 万元华山医院将院内体检服务放入支付宝服务窗, 用户可以在支付宝的服务窗内直接预约华山医院的体检套餐, 并选择蚂蚁花呗提供分期付费服务 d) 三星电子将发布与阿里巴巴在移动支付服务方面合作的消息, 三星电子支付平台将支持支付宝服务, 当用户线下结算时, 在三星支付平台上可以选支付宝进行结算 ( 凤凰科技 21 世纪经济报道网易科技中国证券网 ) 2) 百度百度宣布与安徽芜湖市联手打造首个全无人车运营区域, 这也是国内第一个无人车运营区域 ; 整个商用会分为 3 个阶段, 第一阶段是有限区域范围, 简单道路状况试运营 ; 第二阶段是 3-5 年内扩大区域运营 ; 第三阶段是实现全市运营 ( 新浪科技 ) 3) 腾讯 a) 腾讯和京东宣布, 通过共享数据开发了一套广告投放工具, 可以定制客户需求该工具曾对少数品牌, 比如三星 SK-II Huggies 开放升级后, 微信上的广告位将对全球平台开放 b) 腾讯 16Q1 总收入 320 亿元, 同增 43%, 公司权益持有人应占盈利为 92 亿, 同增 33% 网络游戏收入同增 28% 至人民币 171 亿元社交网络收入同增 48% 至 79 亿元网络广告业务的收入同增 73% 至 47 亿元, 季内腾讯的广告总收入中约 80% 来自移动平台 ( 网易新闻腾讯科技 ) 4) 合一集团财经自媒体功夫财经正式宣布获得合一集团 1500 万元人民币 A 轮投资成立半年的功夫财经目前估值超 2 亿人民币功夫财经是一个生产视频为主的财经内容的创业公司, 由王牧笛匡澜联合创立王牧笛也是广东电视台财经郎眼节目主持人 (36kr) 5) 京东京东众筹宣布成功孵化国内最大产品众筹项目小牛电动车 M1 系列产品凭借 8,176 万总筹资额在京东众筹完美收官, 再次刷新全国产品众筹总额之最, 超越了去年自创的 7,202 万纪录, 成为京东众筹众创生态圈孵化出的又一标杆性案例 ( 新闻晨报 ) 6) 奇虎手机 N4 版在 5 月 19 日上午 10:00 进行第二轮线上开售 360 手机商城 360 商城和京东商城三个平台火力全开,121,753 台 360 手机 N4 版瞬间售罄作为 N 系列的首款产品,360 手机 N4 备受关注, 之前在首轮开售中 15 万台被抢购一空 ( 中国网 ) 7) 搜狐 5 月 20 日, 搜狐网副总裁搜狐焦点总经理曾伏虎向腾讯科技证实, 自己近期将离开搜狐沈斌将继续担任焦点房产总经理, 胡晓映担任焦点家居副总经理,CTO 王云峰将继续负责焦点产品技术, 三人均向搜狐网 CFO 余楚媛汇报 ( 腾讯科技 ) 8) 网易网易游戏 2016 年游戏热爱日近日正式举办会上网易发布端游手游超 40 款产品, 其中自研产品超 70%, 约为 33 款 ; 代理产品 12 款 ;IP 改编产品约 11 款 ; 近一半为全新首曝产品, 达 20 余款另外网易拿下微软我的世界中国区代理权 ( 网易科技 ) 9) 陌陌陌陌发布财报 :2016 年第一季度净营收达到 5,090 万美元, 同比增长 93%; 净利润为 710 万美元, 同比增长 6% 尽管直播服务是在 2015 年第三季度上线, 陌陌的直播服务营收增长迅猛, 第一季度产生营收 1,560 万美元, 超过会员收入 1,490 万美元成陌陌公司第一大收入来源 ( 腾讯科技 ) 10) 博纳博纳影视集团宣布与深汕特别合作区签约, 明确中国博纳东方影视城项目在合作区投资建设, 并将于 2019 年建成投入使用按照双方约定, 此次双方签约的项目, 一期占地面积 300 亩, 计划投资 50 亿元人民币在双方的战略合作框架协议中还约定, 博纳影业计划二期在合作区建设影视主题公园 ( 南方日报 ) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 4

5 本周行业要闻 VR/AR: 谷歌携手 IMAX 开发突破性虚拟现实摄影机 ; 谷歌召开 I/O 大会发布六大重磅产品, VR 平台受关注 ; 迪士尼正式推出 VR 应用, 为用户提供主题公园式沉浸体验 Google 和 IMAX Corporation 在谷歌年度开发者大会上宣布, 两家公司将共同开发一款影院级虚拟现实 (VR) 摄影机 IMAX VR 摄影机 - 让当今顶尖的大导演和内容创作者们可以为全世界观众呈现最高质量的 3D 360 度内容体验 Google 2016 年度 I/O 开发者大会在旧金山召开, 规模为历年之最大会发布包括两个 Android 更新平台一个基于全新语音助手的家庭智能终端一个全新的 VR 平台及两个全新的应用等六大产品, 其中 VR 平台受到广泛关注迪士尼正式推出 VR 应用 Disney Movies VR, 该应用兼容 Oculus Rift 和 HTC Vive, 收集了迪士尼目前所有的 VR 内容, 为用户提供主题公园式沉浸体验 ( 腾讯科技, 网易科技 ) 影音/ 娱乐 : 熙颐影业联手科地资本设立 10 亿影视基金 ;PPTV 聚力获魔兽独家网络版权 ; 淘宝电影融资 17 亿元熙颐影业 5 月 16 日宣布与科地资本联手成立熙颐科地影视文化投资基金, 预计规模为 10 亿人民币, 主要投资顶级影视文化产业项目, 预计首期将投资多部全球发行的国际及中外合拍影片双方旨在打造中国首个出品国际电影获取全球市场收益的金融产品 PPTV 举办品牌发布会, 宣布未来 2-3 个月内将陆续公布重大项目和投资计划, 在两周后将携手神秘合作方建立新的渠道, 并宣布聚力传媒获得传奇影业魔兽的独家网络版权阿里巴巴影业集团 15 日发出公告称, 旗下互联网票务平台淘宝电影已经获得 17 亿元的 A 轮融资, 淘宝电影目前估值 137 亿元投资方中有蚂蚁金服新浪网以及博纳华策等影视公司 ( 艺恩网 21 世纪经济报道腾讯科技 ) 直播/ 体育 : 乐视体育冠名 WCA, 发布电竞战略 ; 斗鱼被判赔偿 110 万元 ; 体育竞彩 APP 竞彩猫完成 3400 万 A 轮融资, 动域资本领投 ; 中国的联合睿康集团正式收购英超老牌球队阿斯顿维拉乐视体育在北京举行电竞产业规划发布会暨乐视体育 WCA 战略合作签约仪式, 宣告全面进军电竞行业, 并冠名全球范围内最具影响力的电竞赛事 WCA 根据规划, 乐视体育将通过产业化和商业化两大路径, 重点布局顶层人才教育和底层生态服务, 打造电竞产业新生态 ; 国内首例电子竞技类游戏赛事网络直播引发的著作权侵权及不正当竞争纠纷案近日在上海终审宣判斗鱼公司需赔偿耀宇公司经济损失人民币 100 万元和维权的合理开支人民币 10 万元, 并在斗鱼网站首页显著位臵刊登声明, 消除不良影响体育竞彩 APP 竞彩猫完成 3400 万元人民币 A 轮融资, 动域资本领投去玩资本跟投竞彩猫是一款以众多竞彩专家推荐为特色的足球篮球赛事分析类 APP 英超老牌球队阿斯顿维拉官方宣布, 来自中国的联合睿康集团已完成对球队 100% 的股权收购, 交易对价 6,000 万英镑 ( 网易新闻体育大生意新浪体育 ) 人工智能:Uber 无人车首次上路测试, 效果良好 ; 科沃斯召开 2016 年新品发布会, 推出全新管家机器人 Unibot;2016 年一季度全球可穿戴设备出货量同比增长 67.2%, 智能手表占比下降 Uber 无人车在美国完成首次上路测试,Uber 相关人士表明测试效果良好, 项目整体进展顺利科沃斯召开 2016 年新品发布会, 推出全新管家机器人 Unibot, 它将提供多种功能, 为用户带来全新的室内清洁体验 IDC 指出,2016 年一季度全球可穿戴设备出货量同比增长 67.2%, 但其中智能手表出货量占比下降, 仅为 16.2%, 其中 Apple Watch 第一季度出货量较去年第四季度环比下滑 63.41% ( 腾讯科技网易数码虎嗅网 ) 电影市场最新电影票房上周电影市场 (5 月 9 日 -5 月 15 日 ): 大盘有所回调, 美国队长 3 10 天约 11.2 亿随着五一档观影热情的减退, 上周电影大盘有所回调超人气英雄片美国队长 3 继续领跑大盘, 单周票房 3.9 亿元当代东方安乐影业北京遇上西雅图之不二情书虽然排片和谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 5

6 观影人次都遭遇美队冲击, 但依旧拿下了票房单周亚军 8,453 万元截至 5 月 15 日, 全国票房 6.25 亿, 环比下降 44%; 人次 1,871 万, 环比下降 43%; 平均票价元, 较上周下降 0.48 元 ; 场均人次 10 人, 环比持平本周电影市场 (5 月 16 日 -5 月 22 日 ): 强势 IP 电影统治市场游戏改编的愤怒的小鸟上映两天票房突破 6,000 万美国队长 3 延续上周强势票房继续领跑, 分歧者系列第 3 部夺得票房季军截至 5 月 21 日 ( 周六 ), 愤怒的小鸟 2 天累计 1.2 亿元 ; 美国队长 3 16 天累计 11.3 亿元, 分歧者 3: 忠诚世界 2 天累计 3,883 万元图 1: 2016 年周电影票房变化趋势资料来源 : 艺恩咨询, 华泰证券研究所图 2: 上周电影票房排行 (5 月 9 日至 5 月 15 日 ) 资料来源 : 艺恩咨询, 华泰证券研究所电影后市观澜排片情况 : 愤怒的小鸟排片约 32.96%; 分歧者 3: 忠诚世界排片约 20.06%; 美国队长 3: 英雄内战排片约 13.32%; 夜孔雀排片约 12.48%; 钢刀排片约 6.88%, 其余影片均不足 5% 即将上映的影片 : 爱丽丝梦游仙境 2: 镜中奇遇记妖医小蚂蚁之环球大冒险等影片将于 5 月 27 日 ( 周五 ) 上映谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 6

7 图 3: 即将上映的影片资料来源 : 时光网, 艺恩咨询, 华泰证券研究所上周院线票房表现上周院线票房表现 (5 月 9 日至 5 月 15 日 ): 万达院线周收入环比下降 44.5% 至 8912 万元, 市场份额 14.3% 列市场第一中影星美环比下降 41.3% 至 4778 万元, 市占率 7.7% 位居第二图 4: 上周院线票房排行 (5 月 9 日至 5 月 15 日 ) 院线票房 ( 万元 ) 环比变化市场份额环比变化平均票价场次 ( 万场 ) 人次 ( 万人 ) 北京万达 8, % 14.3% -0.1% 中影星美 4, % 7.7% 0.4% 上海联和 4, % 7.7% 0.5% 中影南方新干线 4, % 7.5% 0.1% 广东大地 4, % 6.9% -0.6% 中影数字 4, % 6.5% 0.0% 广州金逸珠江 3, % 6.3% -0.1% 浙江横店 2, % 4.3% 0.0% 江苏幸福蓝海 2, % 3.3% 0.1% 华夏联合 1, % 3.1% -0.1% 资料来源 : 中国电影发行放映协会, 艺恩咨询, 华泰证券研究所电视市场上周电视收视总结 5 月 9 日至 5 月 15 日卫视 CSM34 收视总结 : 电视剧方面, 欢乐颂东方卫视收视率 2.09/ 浙江卫视收视率 1.35 排名第一 / 第二 ; 新丽传媒 ( 光线传媒 ) 小丈夫湖南卫视收视率 1.29 排名第三 ; 上海好剧影视 ( 华策影视 ) 柠谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 7

8 檬初上江苏卫视收视率 0.99 排名第五 ; 凤凰传媒山海经赤影传说湖南卫视收视率 0.85 排名第七综艺节目方面, 完美环球参投极限挑战收视率 2.42 排名第二 ; 华策影视谁是大歌神收视率 2.2 排名第三图 5: 卫视上周电视剧收视数据 (5 月 9 日至 5 月 15 日 ) 资料来源 : 引力传媒, 华泰证券研究所图 6: 卫视上周综艺节目收视数据 (5 月 9 日至 5 月 15 日 ) 综艺节目播出频道收视率 % 奔跑吧兄弟浙江卫视 4.05 极限挑战东方卫视 2.42 谁是大歌神浙江卫视 2.20 跑男来了浙江卫视 2.03 快乐大本营湖南卫视 2.02 我们相爱吧爱有天意江苏卫视 1.86 缘来非诚勿扰江苏卫视 1.57 一路上有你 2 浙江卫视 1.48 非凡搭档江苏卫视 1.47 来吧冠军浙江卫视 1.47 资料来源 : 引力传媒, 华泰证券研究所上周长视频网络点击情况电视剧方面, 新丽传媒 ( 光线传媒 ) 小丈夫网络点 7.1 亿排名第二 ; 凤凰传媒山海经赤影传说网络点 4.6 亿排名第三 ; 上海好剧影视 ( 华策影视 ) 柠檬初上网络点 4.1 亿排名第五 ; 华策影视我是杜拉拉网络点击 2.1 亿排名第七综艺节目方面, 完美环球参投极限挑战网络点击量 1.7 亿排名第二 ; 华策影视谁是大歌神网络点击量 6,000 万排名第五 ; 引力传媒看见你的声音网络点击量 5,291 万排名第八自制剧方面, 华策影视我的奇妙男友网络点击 5.1 亿排名第一谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 8

9 图 7: 5 月 9 日至 5 月 15 日热播大剧网络播放量排行资料来源 : 剧星传播, 华泰证券研究所图 8: 5 月 9 日至 5 月 15 日热播综艺网络播放量排行资料来源 : 剧星传播, 华泰证券研究所图 9: 5 月 9 日至 5 月 15 日热播自制剧网络播放量排行资料来源 : 剧星传播, 华泰证券研究所谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 9

附录一周传媒行业市场表现回顾图 10: 一周传媒行业市场表现回顾资料来源 :Wind, 华泰证券研究所公告摘要 (5 月 16 日 -5 月 22 日 ) 引力传媒 5 月 20 日公告 : 公司拟设立全资子公司 : 引力时代文化投资有限公司做为对外投资平台凯撒股份 5 月 20 日公告 : 公司拟以自有资金 1,000 万元在深圳南山区设立全资子公司, 暂定名为 :

10 附录一周传媒行业市场表现回顾图 10: 一周传媒行业市场表现回顾资料来源 :Wind, 华泰证券研究所公告摘要 (5 月 16 日 -5 月 22 日 ) 引力传媒 5 月 20 日公告 : 公司拟设立全资子公司 : 引力时代文化投资有限公司做为对外投资平台凯撒股份 5 月 20 日公告 : 公司拟以自有资金 1,000 万元在深圳南山区设立全资子公司, 暂定名为 : 深圳凯撒网络科技有限公司道博股份 5 月 20 日公告 : 公司拟将证券简称由道博股份变更为当代明诚三六五网 5 月 20 日公告 : 公司股票将自 5 月 23 日 ( 星期一 ) 开市起复牌华策影视 5 月 19 日公告 : 公司拟以自有资金 300 万元人民币向翼翔冰雪增资, 增资完成后公司将持有翼翔冰雪 10% 的股权翼翔冰雪旗下设有爱滑冰 APP 经典冰上舞台剧高端培训等业务 5 月 16 日公告 : 公司拟以自有资金 5000 万元人民币向杭州晨熹多媒体科技有限公司增资, 增资完成后公司持有目标公司 0.36% 的股权目标公司旗下拥有互联网售票平台淘宝电影全通教育 5 月 19 日公告 : 公司拟以人民币 1,600 万元收购天使云持有的赛尔互联 10% 股权, 同时拟以人民币 2,240 万元收购北师鼎立持有的赛尔互联 14% 股权本次交易完成后, 公司合计持有赛尔互联 24% 股权共达电声 5 月 19 日公告 : 公司与上海翌创最终未能就战略投资方案达成一致, 上海翌创要求终止战略投资合作公司股票于 5 月 20 日开市起复牌江淮汽车 5 月 19 日公告 : 公司与蔚来汽车签署制造合作框架协议, 双方同意合作从事新能源汽车生产活动, 初步计划年销量 5 万辆同方股份 5 月 19 日公告 : 截至 2016 年 4 月 30 日, 公司及控股子公司累计确认当期营业外收入 - 政府补助 2.2 亿元, 主要包括各类增值税返还与产业经营和研发项目有关的财政补贴贴息补助资金等证通电子 5 月 19 日公告 : 拟为控股子公司广东宏达通信有限公司与 IBM 中国签订的消防云平台技术服务合同的履约, 提供每年不超过 17,000 万元不可撤销的连带责任担保匹凸匹 5 月 19 日公告 : 终止筹划非公开发行股票事项, 于 5 月 20 日复牌王子新材 5 月 18 日公告 : 拟以现金加发股方式收购飞流九天 100% 股权, 标的资产作价为 50 亿元, 其中亿以现金支付同时以元 / 股价格向公司实际控制人王进军等非公开发行 1.09 亿股, 募集配套资金本次发行股份及支付现金购买资产与募集配套资金互为前提此次交易不构成借壳上市飞流九天承诺年净利润分别为 4 亿 5 亿和 6 亿元飞流九天成立于 2009 年 5 月, 主营业务包括移动游戏和移动互联网营销两部分, 年飞流分别实现净利润 1.39 亿和 2.87 亿宋城演艺 5 月 18 日公告 :a) 拟出资 1.2 亿投资设立全资子公司, 打造张家界千古情项目, 项目总投资规模约 6 亿 b) 与美国科技公司 SPACES 签订谅解备忘录, 双方将在中国成立合资公司在中国大陆开拓和发展基于 VR AR MR 的体验等相关业务合资公司注册资本 2 亿元人民币, 公司以现金形式出资 1.6 亿,SPACES 以无形资产出资 4000 万谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 10 10

11 新文化 5 月 18 日公告 : 拟以自有资金 5000 万增资七煌科技, 占股 10.87% 上海七煌信息科技有限公司是一家以生产优质电竞内容承办多元化电竞赛事为主的公司, 旗下签经纪全约的主播有 Mini 和淑仪等 15 年收入 2214 万, 亏损 1642 万元恒宝股份 5 月 18 日公告 : 公司非公开发行股票申请已于 3 月 2 日获证监会发审委审核通过, 公司拟将本次非公开发行股票自前次有效期到期之日起延长十二个月, 其他内容均不变二三四五 5 月 18 日公告 : 全资子公司上海二三四五网络科技有限公司拟出资 4 亿元发起设立华商云信用保险股份有限公司, 预计持股比例不超过 20% 昆仑万维 5 月 18 日公告 : 本期债券的发行总规模为 9 亿元, 基础发行规模为 5 亿元, 可超额配售不超过 4 亿元华闻传媒 5 月 18 日公告 : 撤回公司 2015 年度非公开发行股票申请文件吉视传媒 5 月 17 日公告 : 公司全资子公司吉视文投与国话影视传媒签订战略合作协议双方将在股权投资基金投资及影视剧业务与资源领域深入合作科大讯飞 5 月 17 日公告 : 公司今日复牌, 宣布将以万元人民币对价收购乐知行 100% 股权, 乐知行为教育信息化综合解决方案及服务提供商航天信息 5 月 17 日公告 : 联合信用评级有限公司跟踪评级结果 : 维持公司主体信用等级为 AA+, 评级展望维持稳定 ; 同时维持航信转债债项信用等级为 AAA 同花顺 5 月 17 日公告 : 使用自有资金 5,000 万元认购信托产品紫光股份 5 月 17 日公告 : 控股子公司互联网科技小额贷款有限公司完成工商注册登记 5 月 16 日公告 : 收购紫光数码 44% 股权紫光软件 49% 股权已完成过户及工商变更登记手续, 公司现持有紫光数码 100% 股权和紫光软件 100% 股权华策影视 5 月 16 日公告 : 公司拟以自有资金 5000 万元人民币向杭州晨熹多媒体科技有限公司增资, 增资完成后公司持有目标公司 0.36% 的股权目标公司旗下拥有互联网售票平台淘宝电影宏达新材 5 月 16 日公告 : 永乐影视拟作价 32.6 亿元臵入公司, 公司拟臵出 8.1 亿元原有全部资产和负债作为臵换, 差额部分, 上市公司拟以 8.01 元 / 股向永乐影视股东发行 2.52 亿股并支付现金 4.29 亿元上市公司拟以 9 元 / 股向海厚泰基金等 10 名特定投资者非公开发行股票, 配套募资不超过 10 亿元交易完成后, 公司实际控制人将变更为程力栋及其一致行动人, 永乐影视将借壳公司上市永乐影视的主营业务为电视剧电影的制作与发行, 2013 年 2014 年和 2015 年未经审计的营业收入分别为 2.69 亿元 3.19 亿元和 6.12 亿元, 净利润分别为 7045 万元 8340 万元和 1.83 亿元东方网络 5 月 16 日公告 :a) 拟以自有资金 1 亿元投资设立全资子公司东方影业 ( 北京 ) 有限公司 b) 公司全资子公司东方投资拟与和壹资本共同投资设立深圳博昊投资中心基金总规模不超过 1 亿元人民币, 东方投资以自有资金出资 1,000 万元本基金用于投资 VR 项目当代东方 5 月 16 日公告 : 华彩天地部分股东将其持有的 4,77 万股股份按照每股约元的价格转让给当代东方, 股份转让价款共计人民币 30,43 万元 ; 此外, 当代东方以现金认购目标公司 19,98 万股新发行股份, 增资价款为人民币 1.3 亿元本次交易资金来源为公司自筹资金东方财富 5 月 16 日公告 : 拟使用不超过 2,400 万元自有资金及非公开发行股份募集的配套资金对子公司东方财富证券进行增资, 增资总额为 40 亿元恒生电子 5 月 16 日公告 : 拟以不超过 1 亿元参与发起设立粤财信用保证保险公司, 持股比例 20% TCL 集团 5 月 16 日公告 : 拟以不超过 1 亿元参与发起设立粤财信用保证保险公司, 持股比例 20% 超图软件 5 月 16 日公告 : 中标四川省绵阳市江油市国土资源局江油市不动产登记数据整合建库项目, 中标价格为 240 万元谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 11 11

12 东方通 5 月 16 日公告 : 收购微智信业 100% 股权已完成过户及工商变更登记手续卫士通 5 月 16 日公告 : 证监会受理公司非公开发行股票申请网宿科技 5 月 16 日公告 : 全资子公司厦门网宿有限公司取得营业执照三五互联 5 月 16 日公告 : 限制性股票首次授予完成光环新网 5 月 16 日公告 : 拟进行非公开发行股份事项的询价工作停牌高升控股 5 月 16 日公告 : 拟筹划重大对外投资事项停牌天音控股 5 月 16 日公告 :2016 年 5 月 13 日, 公司下属子公司深圳穗彩收到四川省福利彩票发行中心的中标通知书, 中标四川省福利彩票发行中心网点即开型福利彩票销售管理系统集成项目, 项目金额为人民币 2498 万元, 对公司彩票行业战略布局具有积极意义水晶光电 5 月 16 日公告 : 公司拟为智能汽车抬头显示器项目单独设立控股子公司晶途科技, 注册资本人民币 2000 万元, 经营范围包括汽车智能科技光电子科技及互联网领域内的技术咨询技术服务技术开发及技术转让, 光电产品智能硬件软件及辅助设备销售等谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 12 12

13 评级说明行业评级体系免责申明 - 报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准增持行业股票指数超越基准本报告仅供华泰证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制, 但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正, 但本报告所载的观点结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或征价该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况, 并完整理解和使用本报告内容, 不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及作者在自身所知情的范围内, 与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可, 任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为华泰证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格, 经营许可证编号为 :Z 版权所有 2016 年华泰证券股份有限公司公司评级体系 - 报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准买入股价超越基准 20% 以上中性行业股票指数基本与基准持平增持股价超越基准 5%-20% 减持行业股票指数明显弱于基准华泰证券研究中性股价相对基准波动在 -5%~5% 之间减持股价弱于基准 5%-20% 卖出股价弱于基准 20% 以上南京北京南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼 / 邮政编码 : 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层邮政编码 : 电话 : / 传真 : 电话 : / 传真 : 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 深圳上海深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 24 层 / 邮政编码 : 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼 / 邮政编码 : 电话 : / 传真 : 电话 : / 传真 : 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 13 13

策略深度报告

策略深度报告证券研究报告策略研究 / 策略简评 216 年 7 月 22 日戴康执业证书编号 :S5751661 研究员 21-28972238 daikang@htsc.com 藕文 21-2897282 联系人 ouwen@htsc.com 相关研究 1 中报预喜带来的超额收益 216.6 下半年解禁压力前低后高华泰策略专题研究下半年限售股解禁规模 1519,12 月的解禁压力最大下半年 A 股限售股解禁规模为