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1 一 國際股市 二 盤勢分析 今日目錄 重要指數收盤漲跌漲幅 道瓊指數 % 那斯達克指數 % S&P % 費城半導體 % 觀望氣勢濃厚, 台股狹幅震盪 三 新聞摘要 吃到蘋果軟板廠紅投顧看法 : 投顧認為臻鼎八月合併營收 億, 月增率僅 3.36%, 光滿面 Q3 營收難以達到市場預期 QoQ+15%, 台郡八月合併營收僅 8.4 億, 也難以達成市場預期的 Q3 營收 QoQ+50%~60% 蘋果軟板比重較低的嘉聯益八月合併營收甚至低於七月合併營收, 出現旺季不旺狀況, 因此軟板廠 12 年營收及獲利都有下修空間, 即使以目前市場預估 EPS 計算, 目前 P/E ratio 皆在 16 倍的歷史本益比上緣, 建議保守看待 相關個股..臻鼎 (4958) 台郡(6269) 嘉聯益(6153) 正新躍全球輪胎九哥 興富發潤隆 928 起推案 400 億元 宏碁不整併衝刺獲利 華航 Q3 會賺 Q4 看油價 威力盟隆達有望合併 投顧看法 : 投顧認為正新 (2105) 受惠於天然橡膠及合成橡膠價格下滑, 拉高毛利率, 此外, 第四季起將因美國對大陸輪胎特保措施將與 9 月 25 日到期, 若不續推, 將有利於輪胎出口至美國, 雖然正新積極擴充產能, 惟大陸內需新車車市成長趨緩下, 建議正新於季線承接為宜 相關個股..建大 (2106) 投顧看法 : 投顧認為由於 13 年即將實施 IFRS, 近期興富發推案如台北一號院 麒麟飯店及日湖百貨改建案預計要到 14 年及 15 年才會完工入帳, 期間必須先認列費用, 因此建議中性看待 相關個股..興富發 (2542) 潤隆(1808) 投顧看法 : 投顧認為宏碁因為未能適時地因應 PC 產業的變化, 在小筆電市場逐漸被平板電腦所取代之下, 對公司營運產生相當大的影響 董事長王振堂提出之前市場在傳言合併的對象為聯想, 宏碁並不考慮被同業購併 投顧認為宏碁 8 月營收 267 億較 7 月大幅成長, 但是主要仍是因為 7 月基期較低所導致 而宏碁 Q4 將可望受惠 Windows 8 推出後的拉貨動能, 營收成長約 5-10%, 但是由於毛利回升有限, 加上費用率下滑不易, 預期 2012 年公司獲利成長有限, 加上公司之前溢價購併造成在未來的日子必須提列商譽減損, 對公司淨值將有影響, 投顧認為宏碁 元區間操作即可 投顧看法 :Q3 為傳統客運旺季, 華航 7 8 月營收衝上高峰, 估計季增幅度約在 5~10%, 獲利表現可期, 預期 Q3 單季將轉虧為盈, 但目前油價又反彈回到近前波高點, 使燃油佔成本 4 成以上的大型遠程航空營運壓力再度大增, 再加上 Q4 旺季轉淡, 預期營運將稍下滑, 故建議航空類股目前先觀望為宜 相關個股 : 長榮航 (2618) 復航 (6702) 投顧看法 : 投顧認為, 隆達與威力盟皆為友達集團旗下之 LED 生產廠商, 且 2 家公司提供如 LED 燈條或 LED 封裝皆為重複性產品, 因此整併的確有其必要性, 其中威力盟股價近期強勢投顧認為已提前反映合併利多效應, 因此建議中性看待 目前隆達之 PB 為 1.5 倍, 已高於晶電之 1.2 倍, 評價並不具吸引力, 建議觀望 相關個股 : 隆達 (3698) 威力盟 (3080) 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 1

2 一 集中市場交易資訊 昨日市況收盤指數 漲跌 收盤指數 漲跌 加權指數 櫃 檯 指 數 成交量 億 櫃檯成交量 億 台股期貨行情收盤指數 漲跌 收盤指數 漲跌 台期指九月 金融期九月 電子期九月 摩台指九月 上市融資融券明細行情 餘額增減餘額增減 融資金額 : 億 億融券張數 : 萬張 張 法人買賣超明細及期貨三大法人買賣超 法人 買賣超金額 期貨法人 買賣超金額 外資及陸資 : 億元 外資及陸資 : 億元 投 信 : 億元 投 信 : 億元 自 營 : 億元 自 營 商 : 億元 八大類股成交比重 商品 類股資金比重 漲幅商品 類股資金比重 漲幅 水泥 0.8% -0.21% 機電 78.4% 0.39% 食品 1.7% 0.12% 造紙 0.2% -0.28% 塑化 6.0% -0.62% 營造建材 6.0% -1.45% 紡織纖維 1.9% -1.26% 金融保險 4.9% -0.11% 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 2

3 外資買超 外資賣超 名次股票名稱買超張數名次股票名稱賣超張數 1 台積電 (2330) 15,044 1 新光金 (2888) -26,314 2 鴻海 (2317) 6,725 2 友達 (2409) -11,228 3 寶成 (9904) 4,399 3 中壽 (2823) -5,886 4 瑞儀 (6176) 2,861 4 可成 (2474) -4,275 5 台達電 (2308) 2,501 5 奇美電 (3481) -4,019 6 聯電 (2303) 2,499 6 宏碁 (2353) -3,952 7 聯發科 (2454) 2,348 7 思源 (2473) -3,763 8 英業達 (2356) 2,228 8 台新金 (2887) -3,596 9 中鋼 (2002) 2,152 9 兆豐金 (2886) -3, 威盛 (2388) 2, 勝華 (2384) -3,278 投信買超 投信賣超 名次股票名稱買超張數名次股票名稱賣超張數 1 揚智 (3041) 2,677 1 嘉聯益 (6153) -2,100 2 穩懋 (3105) 1,393 2 順達 (3211) -2,096 3 裕隆 (2201) 1,211 3 旭曜 (3545) -1,310 4 台肥 (1722) 1,011 4 榮剛 (5009) -1,283 5 聯詠 (3034) 台郡 (6269) -1,227 6 新日興 (3376) 兆豐金 (2886) -1,162 7 京元電 (2449) 宏捷科 (8086) 潤泰新 (9945) 台達電 (2308) 潤泰全 (2915) 建大 (2106) 鴻海 (2317) 晶技 (3042) -703 融資增加前五名 融資減少前五名 個股餘額增減個股餘額增減 友達 363,941 9,958 中環 171,811-3,562 大同 123,194 7,796 鴻海 84,918-3,397 勝華 207,794 3,931 中壽 86,254-2,092 奇美電 211,377 3,898 云辰 15,612-1,833 龍邦 60,955 2,622 太子 19,120-1,711 融券增加前五名 融券減少前五名 個股餘額增減個股餘額增減 鴻海 6,583 1,020 奇美電 7,697-1,836 新日光 4, 友達 32, 光群雷 1, 義隆 6, 合庫金 22, 鴻準 2, 台中銀 凌巨 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 3

4 二 國際股市交易資訊 國際股市前一交易日收盤行情 重要指數收盤漲跌漲幅美國股市道瓊指數 % 圖一 : 道瓊指數 那斯達克指數 % S&P % 費城半導體 % 亞洲股市日經指數 % 韓股綜合 % 恆生參考指數 % 上証 A 股參考指數 % 泰股 SET % 歐洲股市德國 DAX % 倫敦金融 % 法國 CAC % 資料來源 : 嘉實資訊 重量級公司及 ADR 股價表現 產業 公司 收盤漲跌幅度 半導體 Intel % 應材 % 美光 % TI % NVIDIA % PC HP % IBM % Dell % Apple % 網通 Cisco % Qualcomm % Nokia % Yahoo % ebay % ADR 台積電 % 友達 % 聯電 % 奇景 % 日月光 % 矽品 % 商品 原油 % 黃金 % 32G Flash % 2G DDR % BDI % BCI % 圖二 : 那斯達克指數 資料來源 : 嘉實資訊 訊息及評論 投資人等待本周稍後歐洲的重要決議, 及聯邦準備理事會的會議, 美國股市自昨日的回檔走勢反彈, 終場收高, 漲勢將道瓊推上自 2007 年 12 月以來的高點 S&P 500 指數亦接近上周所創的數年高點 周三, 德國憲法法庭將對歐洲穩定機制 (ESM) 做出裁決 ESM 為永久性紓困基金, 預期最大貸款能力為 5000 億歐元 投資人觀望該裁決會對歐洲央行保衛歐元的計劃, 造成何種衝擊 歐元兌美元仍接近 5 月以來高點 美國國內投資人等待 Fed 於周四結束二天政策會議後, 宣布新的振興措施 投資人預期,8 月就業報告疲弱, 讓 Fed 有更多理由, 推出第三波量化寬鬆政策 (QE3) 美國公布 7 月貿易赤字為 420 億美元 原先分析師預估為 440 億, 優於預期 美元兌歐元, 兌英鎊與日元均下挫 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 4

5 三 盤勢分析與投資策略 盤勢重點 : 週二電子領先大盤創下波段高點, 預計若非受歐美政策利空衝擊, 指數應可挑戰震盪區間上緣 7550 點 ; 考量大盤 5 日均量仍未向上突破年均量及外在變數, 建議仍先保持短多操作 操作策略 : 盤勢將呈現個股輪動表現格局, 操作上, 維持採取電子及傳產同時佈局策略 觀望氣勢濃厚, 台股狹幅震盪 一 觀望國際事件結果, 大盤量縮震盪 受到市場觀望 9/12( 三 ) 美國聯準會的利率決議會議結果, 以及德國憲法法庭將對宣判 ESM 的適法性, 週一歐美股市在高檔呈現震盪, 主要指數普遍收跌 台股經過連 2 日增量上漲, 週二量能呈現萎縮, 盤勢缺乏明顯主流帶動, 加權指數轉為震盪, 終場以小紅作收 類股方面跌多漲少, 觀光 電子 鋼鐵等上漲, 營建 汽車 紡織 電機及化生等則是下跌 終場加權指數上漲 2.39 點, 收在 點, 成交量為 億元 ;OTC 指數終場下跌 0.20 點, 收在 點, 成交量為 億元 二 鴻海 9 月營收起飛 ; 奕力季成長逾 2 成鴻海 8 月營收受到 APPLE 新舊產品交接 PC 第三季旺季不旺的影響, 營收月減 10%, 低於投顧預期 不過由於第四季將有許多電子新產品上市, 預期 9 月份開始, 客戶將開始拉貨, 因此投顧認為鴻海營收可望逐月上升, 建議可偏多操作 而鴻海子公司鴻準 8 月營收受惠遊戲機客戶拉貨回溫, 營收達 121 億, 優於預期, 若股價有拉回至季線附近時可偏多操作 受惠大陸平板與手機需求帶動下, 奕力在 3Q12 營運動能相對其他 IC 設計廠商為佳, 預估營收可較第 2 季成長 2 成以上, 目前本益比 11 倍, 在大陸低價智慧型手機概念股相對較低, 短線建議可偏多操作 三 等待外在變數落幕, 保持短多操作週二大盤量縮震盪, 指數呈現整理走勢, 週二電子指數領先加權指數創下波段高點, 就過往電子與大盤走勢連動觀察, 指數挑戰震盪區間上緣 7550 點機會增加 ; 只是大盤 5 日均量仍未向上突破年均量, 加上近日有聯準會利率決議會議, 以及德國法庭將宣判 ESM 是否違憲等變數, 故仍建議先保持短多操作 隨著企業 8 月營收公佈完畢, 個股反應營運狀況漲跌不一, 預期大盤未明顯擴量前, 盤勢將呈現個股輪動表現格局, 操作上, 維持採取電子及傳產同時佈局策略 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 5

6 四 國際重要公司股價表現 族群 公司 幣別 前一日前一日收盤價漲跌幅 APPLIED MATERIAL 美元 % FUJITSU 日圓 % INFINEON 歐元 % 半導體 MEMC 美元 % NEC 日圓 % STM 美元 % TOSHIBA 日圓 % AMKOR 美元 % HYNIX 韓圜 % DRAM MICRON 美元 % SANDISK 美元 % IC 設計 LCD PC 相關 手機 SPANSION 美元 % ALTERA 美元 % CIRRUS 美元 % Sigma Designs 美元 % XILINX 美元 % ASAHI GLASS 日圓 % CORNING 美元 % DNP 日圓 % HITACHI CABLE 日圓 % LG DISPLAY 韓圜 % LG ELEC 韓圜 % Nitto Denko 日圓 % SAMSUNG 韓圜 % SHARP 日圓 % SONY 日圓 % TOPPAN Printing 日圓 % AMD 美元 % APPLE 美元 % BEST BUY 美元 % CYPRESS 美元 % DELL 美元 % FLEXTRONICS 美元 % HP 美元 % IBM 美元 % INTEL 美元 % LOGITECH 美元 % MICROSOFT 美元 % NVIDIA 美元 % ORACLE 美元 % SEAGATE 美元 % SYNAPTICS 美元 % 聯想 港幣 % ERICSSON 美元 % FOXCONN 港幣 % GARMIN 美元 % HIROSE 日圓 % HOSIDEN 日圓 % NOKIA 美元 % QUALCOMM 美元 % Research In Motion 美元 % RFMD 美元 % 族群 公司 幣別 前一日前一日收盤價漲跌幅 SKYWORKS 美元 % SPREADTRUM 美元 % TI 美元 % ALCATEL 美元 % BROADCOM 美元 % CHINA DIGITAL TV 美元 % 通訊 CISCO 美元 % EMC 美元 % MARVEL 美元 % NETGEAR 美元 % SIRIUS XM Radio 美元 % AMAZON 美元 % EBAY 美元 % 網路 GOOGLE 美元 % YAHOO 美元 % 百度 Baidu 美元 % AIXTRON 美元 % CREE 美元 % LED PHILIPS 美元 % Seoul Semi 韓圜 % Stanley Electric 日圓 % Toyoda Gosei 日圓 % IBIDEN 日圓 % MURATA 日圓 % 零組件 SHINKO 日圓 % Taiyo Yuden 太陽誘電 日圓 % TDK 日圓 % CANON 日圓 % EPSON 日圓 % FUJI FILM 日圓 % KONICA 日圓 % NIKON 日圓 % NINTENDO 日圓 % OLYMPUS 日圓 % PIONEER 日圓 % Alcoa 美元 % Barrick Gold 美元 % BHP 美元 % Sunitomo Metal Mining 日圓 % 中國鋁業 港幣 % 兗州煤業 港幣 % 洛陽鉬業 港幣 % ArcelorMittal 美元 % Hyundai Steel 韓圜 % JFE Holdings 日圓 % KOBELCO 日圓 % Nippon Steel 日圓 % Nisshin Steel 日圓 % Nucor 美元 % POSCO 韓圜 % Tokyo Steel 日圓 % U.S. Steel 美元 % 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 6 消費電子 礦業 鋼鐵

7 2012 年 9 月 12 日星期三 本資料僅供參考 族群 公司 幣別 前一日前一日前一日前一日族群公司幣別收盤價漲跌幅收盤價漲跌幅 上海實業 港幣 % AIG 美元 % 江西銅業 港幣 % BANK OF AMERICA 美元 % ASIA CEMENT 韓圜 % CITI 美元 % 水泥安徽海螺水泥港幣 % DEUTSCHE BANK 歐元 % 金融 EXCEL Maritime HSBC 美元 % 美元 % Carriers Ltd. JP MORGAN 美元 % Korea Line 韓圜 % MITSUBISHI UFJ 日圓 % 航運 MOL 商船三井日圓 % SUMITOMO MITSUI 日圓 % NORDIC 美元 % 中海 港幣 % 太平洋航運 港幣 % 東方海外國際 港幣 % VOLKSWAGON 歐元 % BRIDGESTONE 日圓 % 汽車 GOODYEAR 美元 % HYUNDAI MOTOR 韓圜 % NISSAN 日圓 % COCA-COLA 美元 % FAMILYMART 日圓 % KRAFT FOODS 美元 % McDonald's 美元 % 食品 Procter & Gamble Co. 美元 % Unilever PLC 美元 % WAL-MART 美元 % 利福國際 港幣 % 康師傅 港幣 % BASF 歐元 % BAYER 歐元 % China Petro & Chem 中國石化 美元 % CNOOC LTD ADS 美元 % DOW 美元 % Dupont 美元 % Eastman Chemical 美元 % 塑化 Exxon Mobil 美元 % Hitachi Chemical 日圓 % Honam 韓圜 % LG Chem 韓圜 % PETROCHINA Co Ads 中國石油 美元 % Shin-Etsu Chemical 日圓 % Sumitomo Chemical 日圓 % ABBOTT 美元 % Johnson & Johnson 美元 % 生技 MERCK 美元 % Monsanto 美元 % Pfizer Inc. 美元 % IP 國際紙業 美元 % Kimberly Clark CP 美元 % MITSUBISHI Paper 日圓 % 造紙 NINE DRAGON 玖龍紙港幣 % 業 WEYERHAEUSER 美元 % 本報告由 KGI 凱基投顧製作, 純屬研究性質 本公司雖已力求內容正確及完備, 但恕難為本報告負任何法律責任 7

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