Microsoft Word _ doc

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Size: px
Start display at page:

Download "Microsoft Word - 3633008_11151830.doc"

Transcription

1 电 子 元 器 件 行 业 行 业 研 究 研 究 报 告 由 看 好 维 持 看 好 分 析 师 : 陈 志 坚 (8621) 执 业 证 书 编 号 : S 联 系 人 : 高 小 强 (8621) 中 国 功 率 半 导 体 产 业 迎 来 发 展 良 机 板 块 报 告 要 点 本 周 重 点 关 注 : 中 国 功 率 半 导 体 产 业 迎 来 发 展 良 机 发 展 新 能 源 促 进 节 能 减 排 已 成 为 中 国 经 济 实 现 产 业 转 型 和 快 速 发 展 的 必 然 选 择 新 能 源 节 能 减 排 的 发 展 与 半 导 体 技 术 和 半 导 体 功 率 器 件 关 联 紧 密 21 年 中 国 功 率 器 件 市 场 规 模 快 速 增 长, 销 售 额 增 长 3.1%, 达 到 亿 元, 首 次 突 破 千 亿 元, 中 国 也 已 经 成 为 全 球 最 大 的 功 率 器 件 市 场 根 据 十 二 五 规 划, 未 来 5 年 是 中 国 智 能 电 网 投 资 高 峰 期, 各 省 市 地 铁 投 资 也 将 不 断 增 长, 相 关 功 率 半 导 体 器 件 需 求 将 大 增 预 计 到 213 年, 中 国 功 率 器 件 市 场 规 模 将 达 到 13 亿 元,CAGR 达 到 8.6% 受 益 于 国 内 千 亿 级 规 模 的 市 场 需 求, 我 们 预 计 未 来 国 内 功 率 器 件 产 业 存 在 巨 大 的 进 口 替 代 空 间, 国 内 厂 商 将 从 一 些 细 分 功 率 半 导 体 器 件 领 域 取 得 突 破, 抢 占 部 分 国 外 大 厂 的 市 场 份 额 一 周 数 据 跟 踪 11 月 下 旬 中 大 尺 寸 面 板 价 格 继 续 保 持 平 稳 ;3 季 度 全 球 LCD 电 视 出 货 量 同 比 环 比 均 增 加 一 周 行 业 热 点 半 导 体 尔 必 达 发 表 传 输 速 度 倍 增 的 4Gb LPDDR3 明 年 量 产 ; ARM 扩 大 研 发 投 资 成 立 新 竹 设 计 中 心 ; AMD28 纳 米 APU 传 转 单 台 积 电 ; Broadcom 推 新 Wi-Fi 模 块 欲 切 入 家 电 等 新 兴 市 场 ; 被 动 组 件 连 接 器 及 PCB 铜 价 上 扬 铜 箔 厂 预 计 涨 价 3%; 毅 嘉 苏 州 SMT 产 线, 明 年 上 半 年 将 扩 大 至 35 条 ; 光 电 器 件 中 国 首 批 LED 照 明 节 能 补 贴 政 策 将 近 期 出 台, 初 步 补 贴 数 量 约 为 4 万 只 ; 苹 果 终 止 向 三 星 采 购 面 板 合 作 转 向 夏 普 ; 消 费 电 子 WP7 乏 人 问 津 诺 基 亚 Lumia 可 能 成 悲 剧 ;Win 8 硬 件 要 求 降 低 换 机 热 潮 或 落 空 ; 台 湾 动 态 追 踪 市 场 表 现 本 周 申 万 电 子 指 数 跑 输 大 盘 1. 个 百 分 点, 申 万 电 子 PE(TTM 整 体 法 ) 值 为 38.6, 相 比 上 周 下 降 2.13% 3

2 正 文 目 录 本 周 重 点 关 注 : 中 国 功 率 半 导 体 产 业 迎 来 发 展 良 机...4 国 内 功 率 器 件 市 场 规 模 快 速 增 长... 4 核 心 功 率 器 件 重 要 性 日 益 提 高... 4 国 外 厂 商 主 导, 进 口 替 代 空 间 巨 大... 5 一 周 数 据 跟 踪 月 下 旬 中 大 尺 寸 面 板 价 格 季 度 全 球 液 晶 电 视 出 货 量... 6 一 周 行 业 热 点...7 半 导 体... 7 被 动 组 件 连 接 器 及 PCB... 9 光 电 器 件... 1 消 费 电 子 台 湾 动 态 追 踪 本 周 行 业 总 览 与 下 周 展 望...12 上 周 市 场 回 顾...13 下 周 重 要 事 项 提 醒...15 国 内 重 点 公 司 下 周 事 项 重 点 公 司 估 值 及 预 测 评 级 ( 均 基 于 最 新 股 本 摊 薄 )

3 行 业 研 究 图 表 目 录 图 1:11 月 下 旬 17 寸 SXGA 显 示 器 面 板 价 格 ( 美 元 )... 5 图 2:11 月 下 旬 19 寸 WXGA+ 显 示 器 面 板 价 格 ( 美 元 )... 5 图 3:11 月 下 旬 13.3 寸 LED NB 面 板 价 格 ( 美 元 )... 6 图 4:11 月 下 旬 26/27 寸 WXGA+TV 面 板 价 格 ( 美 元 )... 6 图 5:11 月 下 旬 32 寸 WXGA+TV 面 板 价 格 ( 美 元 )... 6 图 6:11 月 下 旬 42 寸 Full HD TV 面 板 价 格 ( 美 元 )... 6 图 7: 上 周 申 万 电 子 和 沪 深 3PE 值 图 8: 上 周 沪 深 3 和 申 万 电 子 相 对 PE 图 9: 上 周 申 万 电 子 元 器 件 指 数 vs 沪 深 3 指 数 图 1: 上 周 费 城 半 导 体 指 数 vs 道 琼 斯 指 数 图 11: 上 周 台 湾 电 子 类 指 数 vs 台 湾 加 权 指 数 图 12: 上 周 韩 国 电 子 类 指 数 vs 韩 国 KOSPI 指 数 图 13: 上 周 电 子 元 器 件 行 业 涨 跌 幅 前 五 名 图 14: 上 周 电 子 元 器 件 行 业 换 手 率 前 五 名 图 15: 上 周 美 元 / 人 民 币 汇 率 走 势 图 16: 上 周 美 元 / 新 台 币 汇 率 走 势 图 17: 上 周 美 元 / 日 元 汇 率 走 势 图 18: 上 周 美 元 指 数 走 势 表 1. 功 率 MOSFET 和 IGBT 的 比 较... 4 表 2. 功 率 MOSFET 在 传 统 领 域 的 应 用... 4 表 3. IGBT 模 块 在 新 兴 领 域 的 应 用... 5 表 4. 3 季 度 全 球 电 视 分 种 类 出 货 量

4 本 周 重 点 关 注 : 中 国 功 率 半 导 体 产 业 迎 来 发 展 良 机 国 内 功 率 器 件 市 场 规 模 快 速 增 长 国 务 院 下 发 的 十 二 五 节 能 减 排 综 合 性 工 作 方 案 对 未 来 五 年 的 节 能 减 排 提 出 了 5 条 具 体 要 求, 显 示 了 政 府 坚 持 推 进 节 能 减 排 的 决 心 另 一 方 面, 作 为 十 二 五 重 要 的 战 略 性 新 型 产 业, 新 能 源 产 业 也 受 到 政 府 的 重 点 关 注, 风 能 太 阳 能 智 能 电 网 半 导 体 照 明 新 能 源 汽 车 等 领 域 都 已 经 上 升 到 国 家 战 略 层 面 发 展 新 能 源 促 进 节 能 减 排 已 成 为 中 国 经 济 实 现 产 业 转 型 和 快 速 发 展 的 必 然 选 择 新 能 源 节 能 减 排 的 发 展 与 半 导 体 技 术 和 功 率 半 导 体 器 件 关 联 紧 密 功 率 器 件 被 广 泛 应 用 于 计 算 机 工 业 控 制 汽 车 电 子 等 各 个 领 域, 在 太 阳 能 智 能 电 网 以 及 电 力 电 子 等 设 备 中 发 挥 重 要 作 用 在 新 能 源 和 节 能 减 排 的 双 重 推 动 下,21 年 中 国 功 率 器 件 市 场 规 模 快 速 增 长, 销 售 额 增 长 3.1%, 达 到 亿 元, 首 次 突 破 千 亿 元, 中 国 也 已 经 成 为 全 球 最 大 的 功 率 器 件 市 场 预 计 到 213 年, 中 国 功 率 器 件 市 场 规 模 将 达 到 13 亿 元,CAGR 达 到 8.6%, 一 些 细 分 领 域 成 长 迅 速 核 心 功 率 器 件 重 要 性 日 益 提 高 功 率 半 导 体 器 件 简 称 功 率 器 件, 是 用 于 电 能 变 换 及 控 制 电 路 中 的 大 功 率 电 子 器 件 作 为 功 率 器 件 中 的 核 心 器 件,IGBT 和 功 率 MOSFET 器 件 被 广 泛 应 用 于 工 业 设 备 汽 车 电 子 家 电 等 领 域, 在 国 家 大 力 推 行 新 能 源 产 业 和 节 能 减 排 战 略 的 背 景 下, 其 重 要 性 日 渐 提 高 表 1. 功 率 MOSFET 和 IGBT 的 比 较 功 率 MOSFET IGBT 器 件 简 介 功 率 场 效 应 管, 一 种 单 极 型 的 电 压 控 制 器 件 绝 缘 栅 双 极 型 晶 体 管, 由 MOSFET 和 双 极 型 三 极 管 复 合 而 成 的 一 种 电 压 控 制 型 器 件, 输 入 控 制 为 MOSFET, 输 出 端 为 双 极 型 三 极 管 器 件 特 性 驱 动 功 率 小, 开 关 速 度 高, 安 全 工 作 区 宽, 但 电 流 容 量 较 小, 兼 有 MOSFET 和 双 极 型 三 极 管 的 优 点, 高 输 入 阻 抗, 驱 动 功 耐 压 低, 仅 适 用 与 小 功 率 装 置 率 小, 开 关 速 度 较 快, 安 全 工 作 区 宽, 电 压 电 流 容 量 大 主 要 应 用 领 域 小 功 率 高 频 电 力 电 子 设 备 开 关 电 源 消 费 及 汽 车 电 子 设 备 低 频 高 压 大 电 流 电 力 电 子 设 备 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 功 率 MOSFET 是 最 主 要 和 最 传 统 的 功 率 器 件, 在 从 工 业 电 子 到 消 费 电 子 等 各 个 领 域 均 有 渗 透 表 2. 功 率 MOSFET 在 传 统 领 域 的 应 用 领 域 功 率 MOSFET 具 体 应 用 消 费 电 子 汽 车 电 子 白 色 家 电 黑 色 家 电 手 机 NB 数 码 相 机 等 产 品 的 电 源 管 理 模 块 等 汽 车 电 气 系 统 电 机 控 制 装 置 智 能 化 车 载 系 统 等 空 调 冰 箱 洗 衣 机 等 电 源 模 块 CCFL 背 光 源 逆 变 器 LED 驱 动 器 件 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部

5 行 业 研 究 IGBT 是 功 率 器 件 技 术 演 变 的 最 新 产 品, 它 主 要 具 备 耐 高 压 大 电 流 的 技 术 优 势, 是 未 来 大 功 率 器 件 的 主 流 发 展 方 向 在 新 能 源 智 能 电 网 高 速 铁 路 等 新 兴 领 域, 它 具 有 MOSFET 无 可 比 拟 的 优 势, 应 用 非 常 广 泛 表 3. IGBT 模 块 在 新 兴 领 域 的 应 用 领 域 IGBT 具 体 应 用 电 机 用 电 高 速 铁 路 和 地 铁 变 频 器 能 通 过 应 用 变 频 调 速 技 术 调 节 电 机 转 速, 使 电 动 机 在 最 节 能 的 转 速 下 运 行, 降 低 运 行 时 的 电 能 消 耗 IGBT 是 3kV 及 以 上 高 压 变 频 器 的 重 要 零 部 件 大 功 率 IGBT 模 块 是 地 铁 机 车 和 高 速 动 车 组 的 重 要 组 件 一 节 动 车 组 大 约 需 要 超 过 1 个 IGBT 模 块, 一 节 地 铁 车 厢 大 约 需 要 5-8 个 IGBT 模 块 新 能 源 太 阳 能 和 风 能 发 电 都 需 用 到 逆 变 器,IGBT 是 逆 变 器 的 重 要 部 件, 其 质 量 好 坏 决 定 逆 变 器 的 性 能 智 能 电 网 IGBT 是 超 高 压 直 流 输 变 电 技 术 特 高 压 交 流 输 电 技 术 的 核 心 元 器 件 资 料 来 源 : 长 江 证 券 研 究 部 国 外 厂 商 主 导, 进 口 替 代 空 间 巨 大 目 前 在 中 国 功 率 器 件 市 场 中, 来 自 美 国 欧 洲 和 日 本 的 企 业 仍 然 是 主 要 产 品 提 供 商,21 年 市 场 排 名 前 1 位 的 功 率 器 件 生 产 企 业 中, 欧 美 厂 商 占 据 8 席 其 中, 德 州 仪 器 和 美 国 国 家 半 导 体 专 注 于 电 源 管 理 IC 产 品 的 生 产 ; 飞 兆 意 法 安 森 美 等 企 业 产 品 线 覆 盖 较 广, 包 括 功 率 分 立 器 件 电 源 管 理 IC 等 虽 然 中 国 功 率 器 件 市 场 被 国 外 厂 商 主 导, 但 国 内 厂 商 已 开 始 进 军 电 源 管 理 IC 和 分 立 功 率 器 件 市 场, 一 些 厂 商 可 能 已 经 取 得 了 突 破 性 发 展 受 益 于 国 内 千 亿 级 规 模 的 市 场 需 求, 我 们 预 计 未 来 国 内 功 率 器 件 市 场 存 在 巨 大 的 进 口 替 代 空 间, 国 内 厂 商 将 从 一 些 细 分 市 场 取 得 突 破, 抢 占 部 分 国 外 大 厂 的 市 场 份 额 一 周 数 据 跟 踪 11 月 下 旬 中 大 尺 寸 面 板 价 格 根 据 Display Search 的 数 据,11 月 2 日 中 大 尺 寸 LCD 面 板 价 格 均 保 持 不 变 综 合 11 月 5 日 和 11 月 2 日 的 价 格 数 据 来 看, 中 大 尺 寸 面 板 价 格 已 止 跌 企 稳 图 1:11 月 下 旬 17 寸 SXGA 显 示 器 面 板 价 格 ( 美 元 ) 图 2:11 月 下 旬 19 寸 WXGA+ 显 示 器 面 板 价 格 ( 美 元 ) Jan-7 May-7 Sep-7 Jan-8 May-8 Sep-8 Jan-9 May-9 17"-SXGA-Typical Sep-9 Jan-1 May-1 Sep Jan-7 May-7 Sep-7 Jan-8 May-8 Sep-8 Jan-9 May-9 19"W-WXGA+-Typical Sep-9 Jan-1 May-1 Sep-1 5

6 资 料 来 源 :Display Search, 长 江 证 券 研 究 所 资 料 来 源 :Display Search, 长 江 证 券 研 究 所 图 3:11 月 下 旬 13.3 寸 LED NB 面 板 价 格 ( 美 元 ) 图 4:11 月 下 旬 26/27 寸 WXGA+TV 面 板 价 格 ( 美 元 ) Apr-1 Jun-1 Aug-1 Oct-1 Dec-1 资 料 来 源 :Display Search, 长 江 证 券 研 究 所 13.3"W LED-HD-Typical 图 5:11 月 下 旬 32 寸 WXGA+TV 面 板 价 格 ( 美 元 ) Jan-7 May-7 Sep-7 Jan-8 May-8 Sep-8 Jan-9 May-9 Sep-9 Jan-1 May-1 资 料 来 源 :Display Search, 长 江 证 券 研 究 所 26"/27"-WXGA+-Typical Sep-1 图 6:11 月 下 旬 42 寸 Full HD TV 面 板 价 格 ( 美 元 ) Jan-7 May-7 Sep-7 Jan-8 May-8 Sep-8 Jan-9 May-9 资 料 来 源 :Display Search, 长 江 证 券 研 究 所 32"-WXGA+-Typical Sep-9 Jan-1 May-1 Sep Apr-1 Jun-1 Aug-1 Oct-1 Dec-1 资 料 来 源 :Display Search, 长 江 证 券 研 究 所 4-42"-Full HD-Typical 3 季 度 全 球 液 晶 电 视 出 货 量 根 据 NPD DisplaySearch 最 新 季 度 全 球 电 视 出 货 和 预 测 报 告 指 出,211 年 第 三 季 全 球 电 视 总 出 货 量 较 去 年 上 升 3.7%, 为 62 万 台, 比 第 二 季 提 高 了 12% 今 年 第 一 季 同 比 微 幅 上 升 1%, 第 二 季 则 是 下 幅 1%, 与 前 二 季 相 比 可 看 出 市 场 正 在 回 弹 全 球 液 晶 电 视 出 货 增 幅 比 预 期 高 出 1%, 年 成 长 率 达 12.9%, 出 货 量 为 515 万 台 相 较 于 第 一 季 和 第 二 季 均 仅 为 个 位 数 成 长, 这 表 明 终 端 市 场 需 求 正 在 提 高 液 晶 电 视 背 光 持 续 向 LED 转 移, 但 转 移 速 率 比 预 期 要 低 LED 背 光 模 式 占 全 部 液 晶 电 视 出 货 量 的 48%, 其 中 大 部 分 为 侧 光 式 12Hz 及 以 上 扫 描 频 率 的 电 视 出 货 比 率 没 有 大 的 改 变, 第 三 季 度 占 液 晶 电 视 出 货 量 的 22% 第 三 季 3D 电 视 的 占 比 从 第 二 季 的 9% 上 升 到 11% 具 备 高 端 性 能 3D 与 LED 背 光 电 视 出 6

7 行 业 研 究 货 成 长 较 预 期 缓 慢, 表 明 消 费 者 花 钱 仍 然 保 守, 也 不 愿 意 花 更 多 的 钱 购 买 高 性 能 电 视 表 4. 3 季 度 全 球 电 视 分 种 类 出 货 量 电 视 分 类 3 季 度 销 量 ( 万 台 ) 3 季 度 市 场 份 额 季 度 环 比 季 度 同 比 LCD 电 视 % 16% 13% PDP 电 视 % -2% -14% OLED 电 视 % / / CRT 电 视 % -7% -32% RPTV 2 % -8% -39% 合 计 625 1% 12% 4% 资 料 来 源 :Display Search, 长 江 证 券 研 究 部 在 液 晶 电 视 出 货 量 反 弹 的 背 景 下, 预 计 大 尺 寸 面 板 的 价 格 和 出 货 量 将 止 住 下 滑 势 头 一 周 行 业 热 点 半 导 体 尔 必 达 发 表 传 输 速 度 倍 增 的 4Gb LPDDR3 明 年 量 产 全 球 第 3 大 DRAM 厂 尔 必 达 (Elpida)24 日 发 布 新 闻 稿 宣 布, 已 研 发 出 采 用 3nm 制 程 的 4Gb DDR3 Mobile RAM(LPDDR3), 并 将 于 今 年 年 底 进 行 样 品 出 货, 之 后 将 评 估 顾 客 的 需 求 动 向 预 计 于 212 年 下 半 年 进 行 量 产, 产 品 阵 容 除 4Gb 之 外, 还 将 包 含 8Gb(2 段 积 层 产 品 ) 16Gb(4 段 积 层 产 品 ) 尔 必 达 表 示,LPDDR3 每 秒 的 数 据 传 输 速 度 达 6.4GB, 为 现 行 主 流 产 品 DDR2 Mobile RAM(LPDDR2) 的 2 倍, 且 在 相 同 的 传 输 速 度 下,LPDDR3 的 耗 电 力 可 较 LPDDR2 减 少 约 25%, 可 有 效 延 长 智 能 型 手 机 或 平 板 计 算 机 等 行 动 装 置 的 电 池 续 航 力 尔 必 达 甫 于 11 月 15 日 宣 布, 已 完 成 全 球 首 款 使 用 于 智 能 型 手 机 / 平 板 计 算 机 等 行 动 装 置 的 次 世 代 DRAM 产 品 的 研 发, 并 预 计 于 211 年 12 月 进 行 样 品 出 货 212 年 内 进 行 量 产 ; 该 款 DRAM 产 品 容 量 为 4Gb 支 持 次 世 代 行 动 内 存 国 际 规 格 Wide IO, 其 每 秒 的 数 据 传 输 速 度 达 12.8GB, 为 LPDDR2 的 4 倍, 且 在 相 同 的 传 输 速 度 下, 其 耗 电 力 可 较 LPDDR2 产 品 缩 减 约 5% 尔 必 达 指 出, 期 望 藉 由 此 次 新 研 发 的 LPDDR3 产 品 以 及 支 持 Wide IO 规 格 的 DRAM 产 品 来 强 力 支 持 次 世 代 行 动 装 置 的 研 发 相 比 传 输 速 度, 该 技 术 最 大 的 优 势 在 于 省 电, 因 为 移 动 互 联 网 产 品 无 一 例 外 在 续 航 能 力 上 存 在 短 板 相 信 212 年 该 产 品 量 产 后, 会 对 智 能 机 和 平 板 的 用 户 体 验 带 来 巨 大 的 提 升 ARM 扩 大 研 发 投 资 成 立 新 竹 设 计 中 心 ARM 日 前 宣 布, 将 在 新 竹 科 学 园 区 成 立 ARM 新 竹 设 计 中 心 这 是 ARM 全 球 第 11 个 亚 洲 第 2 个 研 发 中 心 ( 不 包 含 印 度 ) 新 竹 设 计 中 心 的 主 要 业 务 以 实 体 IP 开 发 为 主, 并 将 针 对 ARM Cortex 处 理 器 Mali 绘 图 处 理 器 (GPU) 和 ARM Artisan 实 体 IP 提 供 技 术 支 持 7

8 ARM 并 未 透 露 台 湾 设 计 中 心 的 投 资 金 额, 但 ARM 实 体 智 财 部 门 营 销 副 总 裁 John Heinlein 表 示, 新 竹 中 心 目 前 的 6~8 名 员 工 都 是 由 ARM 在 其 他 地 区 分 公 司 的 现 有 技 术 人 员 进 驻, 加 上 在 台 新 聘 任 员 工 所 组 成, 预 期 未 来 人 数 将 持 续 成 长 新 竹 中 心 的 主 要 服 务 客 户 包 括 晶 圆 厂 与 IC 设 计 厂 商 另 外,ARM 全 球 总 裁 Tudor Brown 表 示, 去 年 该 公 司 的 研 发 金 额 为 1.5 亿 美 元, 今 年 预 计 将 突 破 2 亿 美 元, 未 来 ARM 在 研 发 方 面 的 支 出 将 持 续 提 高 Tudor Brown 表 示,ARM 今 年 在 全 球 约 出 货 7 亿 颗 处 理 器, 而 其 中 超 过 一 半 是 在 台 湾 制 造, 展 现 了 台 湾 重 要 的 策 略 地 位 藉 由 新 竹 设 计 中 心 的 成 立,ARM 可 将 与 客 户 在 初 期 研 发 讨 论 的 时 间 缩 短, 并 与 全 球 的 研 发 中 心 联 机, 加 速 客 户 产 品 研 发 时 间 及 提 升 台 湾 研 发 实 力 John Heinlein 表 示,ARM 新 竹 设 计 中 心 现 约 有 6-8 人, 由 ARM 在 其 他 地 区 分 公 司 的 现 有 技 术 人 员 进 驻, 加 上 在 台 新 聘 任 员 工 所 组 成, 预 期 未 来 人 数 将 持 续 成 长 ARM 在 台 湾 的 投 资 体 现 出 了 其 雄 心 壮 志 : 壮 大 规 模, 借 助 台 湾 的 成 本 优 势 进 一 步 扩 大 市 场 份 额 但 ARM 在 台 湾 的 设 计 中 心 可 能 对 国 内 ARM 芯 片 设 计 厂 商 带 来 一 定 的 冲 击 AMD28 纳 米 APU 传 转 单 台 积 电 处 理 器 大 厂 美 商 超 威 (AMD) 虽 然 解 决 了 格 罗 方 德 (GlobalFoundries) 的 32 奈 米 制 程 Llano 加 速 处 理 器 (APU) 的 良 率 及 生 产 问 题, 但 近 期 市 场 及 业 界 均 传 出, 超 威 28 奈 米 低 功 耗 APU 原 本 要 交 给 GlobalFoundries 代 工, 但 因 产 能 布 建 太 慢 等 原 因 而 决 定 取 消, 新 款 28 奈 米 APU 订 单 则 会 转 交 给 台 积 电 代 工 由 此 来 看, 台 积 电 明 年 将 统 包 超 威 28 奈 米 APU 及 绘 图 处 理 器 (GPU) 订 单 超 威 主 力 产 品 Llano 今 年 第 2 季 开 始 量 产 投 片, 第 3 季 因 代 工 厂 GlobalFoundries 出 现 良 率 及 生 产 问 题, 直 至 第 4 季 才 获 得 解 决, 虽 然 年 底 前 可 以 完 成 交 货, 仍 影 响 到 客 户 出 货 超 威 及 GlobalFoundries 间 的 代 工 问 题 似 乎 尚 未 完 全 获 得 解 决, 近 期 市 场 及 业 界 均 传 出, 超 威 明 年 要 推 出 的 28 奈 米 Krishna/Wichita 低 功 耗 APU, 因 为 GlobalFoundries 的 28 奈 米 制 程 及 产 能, 最 快 也 要 等 到 明 年 第 3 季 才 能 准 备 就 绪, 如 此 一 来,Krishna/Wichita 芯 片 的 生 命 周 期 只 剩 半 年, 超 威 因 此 取 消 了 此 2 款 APU 的 生 产 计 划, 转 向 与 台 积 电 合 作 生 产 新 款 28 奈 米 低 功 耗 APU 超 威 对 此 仅 表 示, 产 品 线 及 技 术 蓝 图 的 确 进 行 部 份 修 改, 但 其 它 的 细 节 要 等 到 明 年 2 月 的 分 析 师 日 (Analyst Day) 时 才 正 式 对 外 说 明 业 界 人 士 认 为, 新 款 处 理 器 的 开 发 需 要 长 达 1 年 时 间, 且 台 积 电 是 首 度 在 28 奈 米 采 用 后 闸 极 (gate-last) 技 术, 超 威 不 可 能 把 采 用 GlobalFoundries 前 闸 极 (gate-first)28 奈 米 制 程 设 计 的 产 品, 直 接 交 给 台 积 电 生 产 也 因 此, 超 威 只 能 以 最 快 速 度 完 成 基 于 台 积 电 28 奈 米 制 程 的 APU 产 品 设 计, 以 避 免 产 品 线 出 现 中 断, 而 这 也 代 表 台 积 电 独 吃 超 威 28 奈 米 低 功 耗 APU 订 单 超 威 去 年 底 推 出 4 奈 米 低 阶 处 理 器 Ontario/Zacate, 已 在 台 积 电 量 产,9 月 起 新 一 世 代 28 奈 米 Southern Islands 绘 图 芯 片 也 正 式 量 产 投 片,12 月 就 可 交 货 给 绘 图 卡 厂 或 ODM/OEM 计 算 机 厂 如 今 随 着 超 威 将 28 奈 米 低 功 耗 APU 转 单 台 积 电, 这 也 代 表 台 积 电 212 年 将 通 吃 超 威 28 奈 米 APU 及 GPU 订 单, 在 明 年 充 满 不 确 定 性 的 半 导 体 市 场 中 持 续 维 持 领 先 地 位 单 独 吃 下 AMD 的 28 纳 米 订 单, 无 疑 对 于 台 积 电 业 绩 有 重 大 提 振 另 外, 这 也 反 映 出 台 积 电 在 28 纳 米 技 术 上 遥 遥 领 先 对 手,21 年 近 6 亿 美 元 的 资 本 投 入 已 初 现 成 效 8

9 行 业 研 究 Broadcom 推 新 Wi-Fi 模 块 欲 切 入 家 电 等 新 兴 市 场 11 月 24 日 消 息, 全 球 有 线 和 无 线 通 信 半 导 体 创 新 解 决 方 案 的 领 导 者 Broadcom( 博 通 ) 公 司 近 日 (Nasdaq:BRCM) 宣 布, 推 出 新 的 嵌 入 式 设 备 互 联 网 无 线 连 接 (Wireless Internet Connectivity for Embedded Devices, 简 称 WICED) 平 台 该 新 模 块 减 轻 了 开 发 工 作 的 负 担, 并 简 化 了 Wi-Fi 连 网 功 能 在 一 系 列 消 费 类 电 子 设 备 中 的 实 现, 尤 其 是 那 些 现 在 不 支 持 连 网 功 能 的 设 备 这 个 新 推 出 的 Wi-Fi 模 块 采 用 了 Broadcom BCM4319 无 线 LAN MAC/ 基 带 / 无 线 芯 片, 含 有 一 个 嵌 入 式 处 理 器 以 及 独 特 的 自 主 式 Wi-Fi 连 网 库 和 应 用 软 件, 能 使 制 造 商 轻 松 地 将 无 线 连 网 功 能 集 成 到 任 何 基 于 MCU 的 消 费 类 电 子 产 品 中 基 于 WICED 的 模 块 允 许 利 用 一 些 基 本 命 令 通 过 一 个 简 单 的 串 行 端 口 增 加 安 全 的 可 互 操 作 的 Wi-Fi 功 能, 不 需 要 对 产 品 的 微 控 制 器 架 构 进 行 任 何 重 大 修 改 WICED 平 台 使 Wi-Fi 能 进 入 连 网 家 电 智 能 供 电 系 统 基 于 云 的 医 疗 和 家 庭 管 理 服 务 等 新 兴 市 场 未 来 物 联 网 云 计 算 的 市 场 巨 大, 国 外 巨 头 显 然 已 盯 上 这 块 肥 肉 虽 然 国 内 IC 设 计 厂 商 还 没 有 这 样 的 设 计 水 平, 但 是 对 于 云 计 算 和 智 能 家 居 系 统 的 一 些 外 围 元 器 件, 如 MEMS 传 感 器 等, 是 国 内 厂 商 能 够 把 握 的 市 场 谁 能 抓 住 这 些 市 场, 必 能 在 云 计 算 世 代 大 有 作 为 被 动 组 件 连 接 器 及 PCB 铜 价 上 扬 铜 箔 厂 预 计 涨 价 3% 印 刷 电 路 板 产 业 传 统 旺 季 不 旺, 上 游 铜 箔 玻 纤 布 及 铜 箔 基 板 售 价 也 走 低, 近 期 国 际 铜 价 上 扬, 金 居 开 发 铜 箔 (8358) 昨 (23) 日 表 示, 为 反 映 成 本, 酝 酿 涨 价 近 3%, 但 仍 要 看 客 户 接 受 度 才 能 决 定 除 铜 箔 厂, 电 子 级 玻 纤 布 厂 富 乔 工 业 建 荣 工 业 德 宏 工 业 及 铜 箔 基 板 (CCL) 大 厂 联 茂 电 子 也 都 强 调, 虽 然 市 场 景 气 仍 未 明 显 回 温, 但 下 游 库 存 有 限, 即 使 这 一 波 未 能 未 如 愿 涨 价, 也 有 利 价 格 止 稳 金 居 表 示, 就 1 月 21 日 至 11 月 2 日 的 国 际 铜 价 来 看, 理 应 12 月 反 映 成 本 介 于 2% 至 3%, 目 前 景 气 虽 仍 保 守, 尚 可 维 持 现 况, 不 至 再 向 下 沈 沦 铜 箔 售 价 一 度 在 9 月 微 涨 近 5%, 但 下 游 印 刷 电 路 板 (PCB) 旺 季 不 旺 及 国 际 铜 价 下 滑,1 月 11 月 铜 箔 价 格 下 滑, 12 月 有 止 稳 迹 象 PCB 旺 季 不 旺, 金 居 及 上 柜 三 家 电 子 级 玻 纤 布 厂 富 乔 建 荣 德 宏 1 月 营 收 都 意 外 优 于 9 月, 金 居 并 强 调 11 月 订 单 出 货 维 持 1 月 水 平, 下 游 CCL PCB 厂 应 无 库 存 德 宏 指 出, 本 月 接 单 量 也 比 1 月 微 增, 台 湾 厂 产 能 利 用 率 接 近 满 载, 价 格 相 对 止 稳, 第 四 季 本 业 不 至 于 亏 损 虽 然 铜 箔 价 格 上 涨, 但 是 PCB 厂 商 向 下 游 转 嫁 成 本 能 力 并 不 强, 在 目 前 PCB 还 未 全 面 回 暖 时 上 游 成 本 上 涨, 恐 怕 并 不 是 好 消 息 毅 嘉 苏 州 SMT 产 线, 明 年 上 半 年 将 扩 大 至 35 条 毅 嘉 (242) 位 于 苏 州 新 区 的 毅 嘉 电 子 ( 苏 州 ) 工 厂 正 扩 建 第 二 期 厂 区, 毅 嘉 电 子 ( 苏 州 ) 行 政 副 总 经 理 范 振 坤 表 示, 扩 产 重 心 将 是 软 板 与 SMT 生 产 线, 未 来 可 望 成 为 华 东 一 带 产 能 最 大 的 台 资 软 板 厂 毅 嘉 未 来 在 零 件 产 线 会 增 加 软 板 加 上 按 键, 以 及 软 板 加 模 块 整 合 组 件 的 接 单 方 式, 明 年 上 半 年 SMT 生 产 线 会 扩 大 至 35 条 毅 嘉 电 子 ( 苏 州 ) 目 前 有 23 条 SMT 生 产 线, 预 计 212 年 第 一 季 将 再 扩 增 12 条 SMT 生 产 线, 累 计 达 35 条 SMT 产 线 毅 嘉 科 FPC BU 软 板 事 业 部 门 副 总 陈 铭 松 表 示, 未 来 初 步 规 划 将 软 板 SMT 生 产 线 扩 增 到 52 条, 届 时 毅 嘉 将 成 为 大 陆 华 东 地 区 最 大 的 软 板 整 合 组 件 厂 商 9

10 毅 嘉 目 前 的 软 板 的 主 力 客 户 为 加 拿 大 的 RIM; 在 今 年 7 月 份 已 开 始 接 获 该 客 户 主 力 机 种 BlackBerry 99 手 机 按 键 加 软 板 模 块 订 单, 成 为 毅 嘉 下 半 年 营 收 成 长 的 动 力 而 另 一 家 间 接 客 户 诺 基 亚 的 Mango 操 作 系 统 手 机 的 零 组 件, 也 开 始 在 今 年 的 第 四 季 开 始 出 货 毅 嘉 苏 州 厂 一 期 厂 区 的 软 板 制 程 生 产 线, 分 为 有 三 个 楼 层, 分 别 作 干 式 湿 式 与 SMT 制 程 等 到 毅 嘉 二 期 厂 区 完 工 后, 预 计 将 把 按 键 产 品 移 出 一 期 厂 区, 搬 到 二 期 厂 区, 未 来 一 期 厂 区 的 A B C 三 栋 楼 都 会 作 软 板 相 关 产 品 目 前 毅 嘉 苏 州 工 厂 软 板 月 产 能 约 11 万 平 方 米, 今 年 底 前 将 扩 增 达 月 产 能 12 万 平 方 米 ; 陈 铭 松 表 示,212 年 初 步 仍 有 扩 产 的 规 划, 但 是 仍 会 视 整 体 大 环 境 与 客 户 的 订 单 而 定 在 应 用 产 品 方 面, 毅 嘉 的 软 板 主 要 应 用 在 智 能 型 手 机 电 子 书 平 板 计 算 机 中 小 尺 寸 面 板 数 字 相 机 等 产 品, 未 来 也 打 算 切 入 光 学 模 块 加 上 软 板 一 起 出 货 的 订 单 毅 嘉 表 示, 模 块 化 产 品 系 未 来 机 构 整 合 组 件 部 门 发 展 的 方 向, 将 包 含 数 字 相 机 等 光 学 产 品 模 块 软 板 行 业 FPC 产 品 的 毛 利 率 相 对 较 低, 台 产 一 般 在 2% 多, 在 人 力 成 本 逐 渐 升 高 的 情 况 下, 产 能 向 大 陆 转 移 也 是 大 势 所 趋 预 计 未 来 会 有 更 多 本 土 软 板 厂 商 涌 现, 承 接 全 球 软 板 产 能 转 移 光 电 器 件 中 国 首 批 LED 照 明 节 能 补 贴 政 策 将 近 期 出 台, 初 步 补 贴 数 量 约 为 4 万 只 日 前, 国 家 部 委 内 部 人 士 透 漏, 由 中 国 国 家 发 改 委 和 财 政 部 共 同 研 究 制 定 的 鼓 励 LED 灯 的 节 能 补 贴 政 策 即 将 在 近 期 正 式 出 台 首 批 LED 节 能 补 贴 政 策 将 主 要 以 LED 筒 灯 和 射 灯 两 类 商 业 照 明 灯 具 作 为 对 象, 初 步 补 贴 数 量 约 为 4 万 只 按 照 目 前 市 场 上 此 类 灯 具 的 平 均 价 格 计 算 ( 按 照 补 贴 5% 标 准 ), 补 贴 金 额 不 到 人 民 币 2 亿 元 而 现 阶 段 补 贴 对 象 主 要 是 已 经 通 过 国 家 CQCLED 照 明 灯 具 产 品 认 证 的 产 品 在 发 改 委 发 布 关 于 淘 汰 白 炽 灯 路 线 图 新 闻 会 上, 发 改 委 环 资 司 副 司 长 谢 极 明 确 表 示, 政 府 将 大 力 鼓 励 LED 灯 的 生 产 和 推 广 但 同 时 他 也 表 示, 比 起 白 炽 灯 和 荧 光 灯,LED 灯 目 前 在 价 格 上 并 不 占 优 势 作 为 新 一 代 光 源,LED 灯 价 格 还 比 较 高, 被 市 场 接 受 还 需 要 一 定 时 间 一 方 面 我 们 会 加 快 提 高 荧 光 灯 质 量, 另 一 方 面 也 会 大 力 推 动 LED 灯 的 推 广 谢 极 还 透 露, 目 前 正 在 起 草 LED 照 明 十 二 五 发 展 规 划, 预 计 该 产 业 将 在 五 年 内 产 值 翻 两 番 国 家 提 出 的 七 大 战 略 新 兴 产 业, 节 能 环 保 产 业 位 居 第 一 节 能 环 保 产 业 当 中, 半 导 体 照 明 技 术, 即 LED 照 明 将 占 据 重 要 部 分 中 国 照 明 电 器 协 会 理 事 长 陈 燕 生 表 示, 对 LED 照 明 产 品 补 贴 将 是 逐 渐 发 展 的 过 程, 选 择 此 刻 出 台 LED 照 明 产 品 补 贴 政 策, 对 行 业 而 言 更 多 是 起 到 引 导 作 用, 一 开 始 补 贴 力 度 不 会 太 大, 有 关 部 门 要 依 据 补 贴 政 策 实 施 效 果, 再 逐 步 扩 大 补 贴 范 围 和 补 贴 力 度 最 开 始 的 补 贴 力 度 不 大 在 意 料 之 中, 但 是 相 对 于 补 贴 政 策, 国 内 LED 照 明 的 统 一 行 业 标 准 尚 未 出 台, 这 也 为 后 续 的 补 贴 带 来 了 一 些 障 碍 另 外, 我 们 之 前 报 道 过 日 本 等 国 家 补 贴 LED 路 灯 电 费 的 方 式, 也 值 得 国 内 借 鉴 苹 果 终 止 向 三 星 采 购 面 板 合 作 转 向 夏 普 11 月 25 日 消 息 据 台 湾 媒 体 报 导, 美 国 投 资 银 行 Jefferies & Co. 指 出, 苹 果 公 司 正 将 iphone 与 ipad 的 显 示 器 生 产 转 往 日 本 夏 普, 且 最 快 可 能 在 212 年 中 推 出 配 备 夏 普 荧 幕 itv Jefferies 分 析 师 米 赛 克 (Peter Misek) 在 采 访 日 本 制 造 商 主 管 后 撰 写 报 告 称, 苹 果 转 给 夏 普 的 面 板 订 单 来 自 原 来 三 星 电 子 的 订 单, 而 苹 果 已 不 再 向 三 星 电 子 采 购 面 板 同 时 他 指 出, 苹 果 已 采 购 5 亿 至 1 亿 美 元 的 制 造 设 备, 而 且 也 取 得 一 座 夏 普 工 厂 独 家 使 用 权, 专 为 iphone 与 ipad 生 产 面 板 苹 果 与 夏 普 的 发 言 人 都 不 愿 对 此 置 评 1

11 行 业 研 究 此 外, 知 情 人 士 表 示, 苹 果 下 一 款 ipad 预 期 于 明 年 推 出, 而 夏 普 位 于 日 本 中 部 的 龟 山 二 厂 将 为 这 款 平 板 计 算 机 生 产 液 晶 显 示 器 消 息 人 士 表 示, 夏 普 已 为 苹 果 的 iphone 供 应 LCD 面 板 此 外, 夏 普 也 将 为 预 期 明 年 推 出 的 新 一 代 iphone 供 应 面 板 三 星 是 苹 果 公 司 最 大 的 零 件 供 应 商 之 一, 供 应 包 括 存 储 器 芯 片 与 LCD 屏 幕 等 零 件, 但 在 苹 果 与 三 星 电 子 陷 于 一 连 串 专 利 缠 讼 后, 或 导 致 苹 果 决 定 转 单 给 夏 普 同 时 米 赛 克 表 示, 苹 果 与 三 星 的 关 系 正 在 恶 化, 除 了 把 面 板 订 单 从 三 星 转 往 夏 普 外, 苹 果 也 已 把 一 些 快 闪 存 储 器 的 采 购 从 三 星 转 往 东 芝 三 星 和 苹 果 是 行 业 内 垂 直 整 合 能 力 最 强 的 两 家 公 司, 两 者 的 对 抗 无 疑 使 夏 普 坐 收 渔 利 之 前 不 断 被 韩 厂 蚕 食 市 场 份 额 的 日 系 面 板 厂 商 有 望 借 苹 果 之 力 收 复 失 地 了, 三 星 此 后 势 必 会 采 用 专 利 等 手 段 对 苹 果 予 以 还 击 消 费 电 子 WP7 乏 人 问 津 诺 基 亚 Lumia 可 能 成 悲 剧 尽 管 微 软 (Microsoft) 将 部 分 前 途 押 在 合 作 伙 伴 诺 基 亚 (Nokia) 身 上, 期 盼 乏 人 问 津 的 Windows Phone 7 平 台 得 到 应 有 的 关 注, 然 在 诺 基 亚 发 表 新 款 芒 果 机 后, 各 界 的 反 应 普 遍 为 失 望 ; 日 前 更 有 数 名 分 析 师 指 出, 诺 基 亚 的 芒 果 机 的 未 来, 极 有 可 能 发 展 成 为 另 一 出 惨 剧 根 据 富 比 士 (Forbes) 报 导 引 用 顾 问 公 司 Bernstein Research 分 析 师 Pierre Ferragu 的 意 见 表 示, 诺 基 亚 的 新 手 机 Lumia 8 有 几 个 重 大 的 问 题 其 1, 在 高 阶 手 机 中 并 不 突 出 ; 其 2, 价 格 竞 争 力 不 足 ; 再 来 是 Windows phone 在 面 对 Android 及 ios 的 竞 争 下, 将 很 难 吸 引 到 大 量 消 费 者, 以 及 诺 基 亚 无 法 为 缺 乏 吸 引 力 的 Windows 平 台 带 来 加 分 效 果 报 导 中 指 出, 外 资 券 商 Pacific Crest Securities 分 析 师 James Faucette 提 出 相 同 意 见, 并 将 其 预 测 的 Lumia 8 年 底 节 庆 期 间 销 售 量, 由 原 来 2 万 支 大 幅 下 修 到 5 万 支 尽 管 诺 基 亚 的 产 品 本 身 条 件 并 不 差, 但 其 规 格 与 Windows Phone 7 平 台 的 结 合, 却 无 法 带 来 任 何 惊 喜 而 此 现 象 对 Windows Phone 的 将 来, 也 不 是 个 好 兆 头 搭 载 该 平 台 的 手 机 在 21 年 年 底 节 庆 期 间 的 销 售 失 利, 令 其 接 下 来 的 1 年 都 被 边 缘 化, 而 此 次 若 无 法 在 与 诺 基 亚 的 合 作 下 擦 出 火 花, 则 对 微 软 来 说,212 年 将 又 会 是 个 难 熬 的 1 年 诺 基 亚 WP 手 机 最 大 的 问 题 在 于 市 场 定 位 模 糊, 在 WP 号 召 力 尚 未 到 达 一 定 高 度 时 错 误 选 择 了 高 端 市 场 诺 基 亚 以 往 通 过 大 量 中 低 端 手 机 获 得 成 功, 如 果 此 次 采 取 削 减 成 本 主 攻 中 低 端 市 场 的 方 案, 可 能 市 场 反 响 会 更 好 无 论 如 何, 市 场 留 给 这 个 昔 日 巨 人 犯 错 的 时 间 和 机 会 已 经 不 多 了 Win 8 硬 件 要 求 降 低 换 机 热 潮 或 落 空 11 月 26 日 消 息, 据 国 外 媒 体 报 道,PC 厂 商 大 都 期 望 Windows 8 的 推 出 可 以 在 明 年 下 半 年 开 始 带 动 新 一 轮 的 换 机 热 潮, 不 过 微 软 近 期 在 Building Windows 8 官 方 博 客 上 表 示, 未 来 采 用 Windows 7, 甚 至 是 前 两 代 操 作 系 统 Windows XP 和 Windows Vista 的 硬 件 都 可 望 轻 易 升 级 至 Windows 8, 无 须 重 新 采 购 新 硬 件 而 这 对 消 费 者 来 说 将 是 一 个 最 大 的 利 好 消 息, 但 对 PC 厂 商 而 言 却 恐 怕 会 是 当 头 一 棒 事 实 上, 微 软 从 Windows7 开 始 就 采 用 不 再 提 高 硬 件 要 求 的 策 略, 而 是 希 望 让 操 作 系 统 变 得 更 轻 巧, 对 硬 件 的 规 格 要 求 更 低, 而 他 们 在 Windows 8 的 开 发 上 也 是 往 同 样 的 方 向 在 努 力, 因 此 也 让 Windows 8 在 多 年 前 出 产 的 PC 上 进 行 升 级 变 成 可 能 微 软 表 示, 不 只 是 目 前 搭 载 Windows 7 的 4.5 亿 台 个 人 电 脑 可 以 直 接 升 级 到 Windows 8, 他 们 希 望 在 搭 载 Windows XP 11

12 和 Windows Vista 的 个 人 电 脑 上 也 都 可 以 做 到 微 软 表 示, 这 个 目 标 是 一 项 不 小 的 挑 战, 必 须 要 进 行 各 种 安 装 步 骤 语 言 等 多 项 复 杂 测 试, 但 微 软 也 指 出, 在 最 近 的 一 次 会 议 中, 他 们 成 功 让 199 年 推 出 的 Excel version 3. 在 Windows 8 上 执 行 运 作 此 外, 微 软 除 了 极 力 降 低 操 作 系 统 对 硬 件 的 要 求, 同 时 也 希 望 能 够 进 一 步 简 化 操 作 系 统 安 装 升 级 的 步 骤 与 难 度, 并 节 省 安 装 升 级 的 时 间, 还 有 极 化 提 供 点 对 点 的 线 上 升 级 方 式, 希 望 能 够 提 高 用 户 进 行 操 作 系 统 升 级 的 意 愿 而 若 是 微 软 成 功 达 成 目 标, 则 届 时 将 可 望 加 快 Windows 8 在 PC 市 场 的 销 售 与 渗 透 速 度, 对 微 软 和 用 户 都 将 是 好 消 息 但 若 是 就 硬 件 厂 商 的 角 度 而 言, 却 可 能 会 因 此 减 低 消 费 者 对 换 机 的 吸 引 力, 过 往 Windows 更 新 所 带 来 的 换 机 潮 恐 怕 也 将 成 为 历 史 在 全 球 景 气 不 景 气 的 背 景 下, 微 软 如 此 的 做 法 无 可 厚 非, 当 然, 它 肯 定 会 降 低 硬 件 厂 商 的 换 机 需 求 但 我 们 认 为 传 统 PC 市 场 的 空 间 已 经 不 大, 即 使 win8 带 动 的 换 机 需 求 超 预 期 硬 件 厂 商 只 有 紧 跟 新 趋 势 新 产 品, 积 极 转 型 才 能 继 续 保 持 高 速 增 长,nVidia 等 公 司 已 经 做 出 了 表 率 台 湾 动 态 追 踪 各 大 厂 商 将 逆 势 投 资 高 阶 封 测 制 程 虽 然 211 年 半 导 体 产 业 成 长 趋 缓, 但 一 线 IC 封 装 大 厂 日 月 光 矽 品 力 成 星 科 金 朋 等 同 时 加 大 高 阶 封 装 制 程 投 资, 包 括 晶 圆 级 封 装 晶 片 尺 寸 型 覆 晶 封 装 等, 以 迎 合 未 来 电 子 产 品 轻 薄 短 小 功 能 多 元 和 设 计 复 杂 等 需 求, 配 合 台 积 电 212 年 投 片 量 快 速 增 长 的 高 阶 28nm 制 程 星 科 金 朋 高 管 认 为, 行 动 装 置 用 相 关 芯 片 将 是 212 年 最 具 成 长 性 的 市 场, 包 括 基 频 芯 片 应 用 处 理 器 市 场 需 求 不 会 差, 因 此 212 年 将 继 续 投 资 晶 圆 凸 块 晶 圆 测 试 等 生 产 线 矽 品 董 事 长 则 表 示, 过 去 公 司 FC CSP 封 装 较 少, 现 在 则 正 积 极 扩 张 产 能, 主 要 是 因 为 3G 手 机 芯 片 对 此 封 装 技 术 需 求 越 来 越 大, 另 外 包 括 应 用 处 理 器 绘 图 芯 片 都 有 向 FC CSP 封 装 发 展 的 趋 势 中 国 大 陆 IC 设 计 厂 商 低 价 策 略 抢 市, 对 台 厂 威 胁 日 增 台 湾 科 技 产 业 某 研 究 机 构 日 前 表 示, 中 国 大 陆 新 兴 本 土 IC 设 计 公 司 以 低 价 策 略, 在 台 厂 目 前 影 响 力 较 弱 的 智 能 手 持 终 端 芯 片 市 场 上 快 速 崛 起, 展 讯 锐 迪 科 等 国 内 大 厂 近 两 年 来 已 明 显 威 胁 到 台 湾 IC 产 业 的 生 存 空 间 中 国 在 211 年 所 颁 布 的 新 18 号 文 中, 针 对 IC 产 业 提 供 了 包 括 财 税 人 才 培 养 以 及 拓 宽 投 融 资 渠 道 的 多 方 扶 持, 再 加 上 本 土 IC 厂 商 贴 近 本 土 系 统 厂 商 及 市 场 需 求, 预 计 212 年 中 国 IC 设 计 产 业 产 值 占 整 体 IC 产 业 产 值 比 重 将 提 升 至 28% 年 期 间, 中 国 IC 设 计 产 业 的 年 复 合 成 长 率 可 达 到 22%, 为 高 速 成 长 的 产 业 本 周 行 业 总 览 与 下 周 展 望 电 子 行 业 结 构 性 回 暖 本 周 仍 在 继 续 3 季 度 液 晶 电 视 出 货 量 同 比 环 比 均 增 加,11 月 下 旬 中 大 尺 寸 面 板 价 格 企 稳, 说 明 整 个 大 尺 寸 面 板 行 业 逐 渐 开 始 回 暖 作 为 强 周 期 子 行 业 的 代 表, 面 板 行 业 回 暖 的 信 号 具 有 十 分 积 极 的 意 义 我 们 对 复 苏 的 持 续 性 将 继 续 跟 踪 虽 然 市 场 对 未 来 的 景 气 状 况 判 断 仍 存 在 较 大 分 歧, 但 是 11 月 上 旬 美 国 消 费 者 信 心 指 数 相 对 于 1 月 大 幅 提 升 ( 密 歇 根 大 学 和 路 透 社 联 合 宣 布 ), 美 国 1 月 工 业 和 矿 业 产 出 环 比 增 长 大 幅 增 长, 远 超 预 期, 国 内 经 济 最 大 的 不 稳 定 因 素 CPI 已 经 见 顶 回 落, 经 济 政 策 开 始 出 现 微 调, 市 场 预 期 存 款 准 备 金 率 即 将 下 调, 内 外 部 经 济 环 境 正 在 同 时 向 好 因 此, 我 们 对 下 周 电 子 板 块 继 续 维 持 推 荐 评 级 12

13 行 业 研 究 上 周 市 场 回 顾 图 7: 上 周 申 万 电 子 和 沪 深 3PE 值 图 8: 上 周 沪 深 3 和 申 万 电 子 相 对 PE 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所 申 万 电 子 元 器 件 PE 沪 深 3PE /1/13 211/1/28 211/11/14 图 9: 上 周 申 万 电 子 元 器 件 指 数 vs 沪 深 3 指 数 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所 申 万 电 子 和 沪 深 3 相 对 PE 图 1: 上 周 费 城 半 导 体 指 数 vs 道 琼 斯 指 数 /1/13 211/1/28 211/11/14 1.% 5.%.% -5.% -1.% -15.% -2.% -25.% -3.% -35.% -4.% 2.% 15.% 1.% 5.%.% -5.% -1.% -15.% -2.% -25.% Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-11 Jul-11 Nov-11 申 万 电 子 元 器 件 指 数 沪 深 3 指 数 费 城 半 导 体 指 数 道 琼 斯 指 数 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 所 资 料 来 源 :Bloomberg, 长 江 证 券 研 究 所 图 11: 上 周 台 湾 电 子 类 指 数 vs 台 湾 加 权 指 数 图 12: 上 周 韩 国 电 子 类 指 数 vs 韩 国 KOSPI 指 数 5.%.% -5.% -1.% -15.% -2.% -25.% -3.% 1.% 5.%.% -5.% -1.% -15.% -2.% -25.% -3.% -35.% -4.% Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-11 Jul-11 Nov-11 台 湾 电 子 指 数 台 湾 加 权 指 数 韩 国 KOSPELEC 指 数 韩 国 KOSPI 指 数 资 料 来 源 :Bloomberg, 长 江 证 券 研 究 所 资 料 来 源 :Bloomberg, 长 江 证 券 研 究 所 图 13: 上 周 电 子 元 器 件 行 业 涨 跌 幅 前 五 名 图 14: 上 周 电 子 元 器 件 行 业 换 手 率 前 五 名 13

14 水 晶 光 电 欧 比 特 长 盈 精 密 东 软 载 波 金 运 激 光 立 讯 精 密 丹 邦 科 技 深 圳 华 强 鸿 利 光 电 乾 照 光 电 雷 曼 光 电 金 运 激 光 光 韵 达 瑞 丰 光 电 达 华 智 能 周 涨 跌 幅 % 周 换 手 率 % 资 料 来 源 :Wind 长 江 证 券 研 究 部 图 15: 上 周 美 元 / 人 民 币 汇 率 走 势 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 图 16: 上 周 美 元 / 新 台 币 汇 率 走 势 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-11 Jul-11 Nov-11 美 元 兑 人 民 币 中 间 价 美 元 兑 台 币 资 料 来 源 :Bloomberg, 长 江 证 券 研 究 部 图 17: 上 周 美 元 / 日 元 汇 率 走 势 资 料 来 源 :Bloomberg, 长 江 证 券 研 究 部 图 18: 上 周 美 元 指 数 走 势 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-11 Jul-11 Nov-11 美 元 兑 日 元 美 元 兑 韩 元 资 料 来 源 :Bloomberg, 长 江 证 券 研 究 部 资 料 来 源 :Bloomberg, 长 江 证 券 研 究 部 14

15 行 业 研 究 下 周 重 要 事 项 提 醒 国 内 重 点 公 司 下 周 事 项 代 码 名 称 会 议 类 型 审 议 内 容 会 议 日 期 6363.SH 联 创 光 电 临 时 股 东 大 会 1. 关 于 调 整 211 年 度 非 公 开 发 行 A 股 股 票 议 案 的 说 明 关 于 公 司 符 合 非 公 开 发 行 股 票 条 件 的 议 案 3. 关 于 公 司 向 特 定 对 象 非 公 开 发 行 股 票 ( 修 订 稿 ) 的 议 案 4. 关 于 公 司 非 公 开 发 行 股 票 预 案 ( 修 订 稿 ) 的 议 案 5. 关 于 公 司 本 次 非 公 开 发 行 股 票 募 集 资 金 运 用 的 可 行 性 研 究 报 告 ( 修 订 稿 ) 的 议 案 6. 关 于 前 次 募 集 资 金 使 用 情 况 报 告 ( 修 订 稿 ) 的 议 案 7. 关 于 同 意 公 司 与 江 西 省 电 子 集 团 有 限 公 司 重 新 签 署 附 条 件 生 效 的 股 份 认 购 协 议 的 议 案 8. 关 于 本 次 非 公 开 发 行 股 票 涉 及 重 大 关 联 交 易 的 议 案 9. 关 于 提 请 股 东 大 会 授 权 董 事 会 办 理 本 次 公 司 向 特 定 对 象 非 公 开 发 行 股 票 相 关 事 宜 的 议 案 536.SZ 华 映 科 技 临 时 股 东 大 会 1. 关 于 控 股 子 公 司 及 参 股 公 司 参 与 厦 门 华 侨 电 子 股 份 有 限 公 司 的 非 公 开 发 行 股 份 的 议 案 2341.SZ 新 纶 科 技 临 时 股 东 大 会 1. 审 议 关 于 公 司 212 年 拟 向 银 行 申 请 综 合 授 信 额 度 的 议 案 SZ 兴 森 科 技 临 时 股 东 大 会 1. 审 议 关 于 修 改 公 司 章 程 的 议 案 审 议 关 于 公 司 董 事 会 换 届 选 举 的 议 案 3. 审 议 关 于 修 改 董 事 会 议 事 规 则 的 议 案 4. 审 议 关 于 公 司 监 事 会 换 届 选 举 的 议 案 5. 审 议 累 积 投 票 制 度 673.SH 三 安 光 电 临 时 股 东 大 会 1. 审 议 选 举 韦 大 曼 先 生 担 任 公 司 第 七 届 董 事 会 董 事 职 务 的 议 案 SZ 宝 石 A 临 时 股 东 大 会 1. 审 议 关 于 聘 请 211 年 度 财 务 决 算 审 计 机 构 的 议 案 2. 审 议 关 于 增 补 李 兆 廷 先 生 为 公 司 第 六 届 董 事 会 董 事 的 议 案 353.SZ 欧 比 特 临 时 股 东 大 会 1. 关 于 增 加 公 司 经 营 范 围 并 修 改 < 公 司 章 程 > 的 议 案 2. 关 于 变 更 会 计 师 事 务 所 的 议 案 322.SZ 金 运 激 光 临 时 股 东 大 会 1. 审 议 关 于 公 司 参 与 发 行 中 小 企 业 集 合 票 据 的 议 案 2. 审 议 关 于 会 计 师 事 务 所 选 聘 制 度 的 议 案 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部

16 重 点 公 司 估 值 及 预 测 评 级 ( 均 基 于 最 新 股 本 摊 薄 ) 证 券 代 码 公 司 简 称 评 级 基 本 指 标 全 面 摊 薄 EPS P/B(x) P/E(x) 股 价 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 21A 211E 21A 211E 21A 211E 电 子 元 器 件 2475 立 讯 精 密 推 荐 长 盈 精 密 推 荐 长 电 科 技 推 荐 三 安 光 电 推 荐 水 晶 光 电 推 荐 江 海 股 份 推 荐 劲 胜 股 份 推 荐 资 料 来 源 :Wind, 长 江 证 券 研 究 部 16

17 分 析 师 介 绍 陈 志 坚, 清 华 大 学 工 商 管 理 硕 士,TMT 行 业 分 析 师 高 小 强, 经 济 学 硕 士, 多 年 从 业 经 验, 电 子 元 器 件 行 业 分 析 师 对 本 报 告 的 评 价 请 反 馈 至 长 江 证 券 机 构 客 户 部 姓 名 分 工 电 话 伍 朝 晖 副 主 管 (8621) 甘 露 华 东 区 总 经 理 (8621) 鞠 雷 华 南 区 总 经 理 (8621) 程 杨 华 北 区 总 经 理 (8621) 李 劲 雪 上 海 私 募 总 经 理 (8621) 张 晖 深 圳 私 募 总 经 理 (755) 投 资 评 级 说 明 行 业 评 级 公 司 评 级 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 行 业 股 票 指 数 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 3 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 看 好 : 相 对 表 现 优 于 市 场 中 性 : 相 对 表 现 与 市 场 持 平 看 淡 : 相 对 表 现 弱 于 市 场 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 公 司 的 涨 跌 幅 度 相 对 同 期 沪 深 3 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准, 投 资 建 议 的 评 级 标 准 为 : 推 荐 : 相 对 大 盘 涨 幅 大 于 1% 谨 慎 推 荐 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 5%~1% 之 间 中 性 : 相 对 大 盘 涨 幅 在 -5%~5% 之 间 减 持 : 相 对 大 盘 涨 幅 小 于 -5% 无 投 资 评 级 : 由 于 我 们 无 法 获 取 必 要 的 资 料, 或 者 公 司 面 临 无 法 预 见 结 果 的 重 大 不 确 定 性 事 件, 或 者 其 他 原 因, 致 使 我 们 无 法 给 出 明 确 的 投 资 评 级 重 要 声 明 长 江 证 券 股 份 有 限 公 司 具 有 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格, 经 营 证 券 业 务 许 可 证 编 号 :Z24935 本 报 告 的 作 者 是 基 于 独 立 客 观 公 正 和 审 慎 的 原 则 制 作 本 研 究 报 告 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 信 息 和 建 议 不 发 生 任 何 变 更 本 公 司 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 不 包 含 作 者 对 证 券 价 格 涨 跌 或 市 场 走 势 的 确 定 性 判 断 报 告 中 的 信 息 或 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 的 买 卖 出 价 或 征 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 公 司 及 作 者 在 自 身 所 知 情 范 围 内, 与 本 报 告 中 所 评 价 或 推 荐 的 证 券 不 存 在 法 律 法 规 要 求 披 露 或 采 取 限 制 静 默 措 施 的 利 益 冲 突 本 报 告 版 权 仅 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 和 发 布 如 引 用 须 注 明 出 处 为 长 江 证 券 研 究 部, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 刊 载 或 者 转 发 本 证 券 研 究 报 告 或 者 摘 要 的, 应 当 注 明 本 报 告 的 发 布 人 和 发 布 日 期, 提 示 使 用 证 券 研 究 报 告 的 风 险 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 本 报 告 的, 本 公 司 将 保 留 向 其 追 究 法 律 责 任 的 权 利

Microsoft Word _ doc

Microsoft Word _ doc 213-4-14 家 用 电 器 行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 ( 深 度 报 告 ) 评 级 看 好 维 持 家 用 电 器 行 业 4 月 月 报 白 电 总 体 表 现 一 般, 黑 电 依 旧 抢 眼 分 析 师 : 陈 志 坚 联 系 人 : 徐 春 联 系 人 : 杨 靖 凤 (21)68751711 xuchun@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S49512112

More information

Microsoft Word - 3635966_11153427.doc

Microsoft Word - 3635966_11153427.doc 马 钢 股 份 (600808) 马 钢 股 份 (0323.HK) 公 司 点 评 研 究 报 告 维 持 中 性 评 级 2012-3-29 分 析 师 : 刘 元 瑞 (8621) 68751760 liuyr@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 : S0490510120022 联 系 人 : 王 鹤 涛 (8621) 68751760 wanght1@cjsc.com.cn 财

More information

投资高企 把握3G投资主题

投资高企 把握3G投资主题 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 维 持 推 荐 白 酒 行 业 食 品 饮 料 行 业 2016 年 第 21 周 周 报 投 资 摘 要 : 上 周 市 场 表 现 和 下 周 投 资 策 略 上 周 食 品 饮 料 行 业 指 数 下 跌 0.89%, 跑 输 沪 深 300 指 数 1 个 百 分 点 食 品 饮 料 细 分 行 业 1 个 上

More information

untitled

untitled 1 2 3 4 5 A 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 2006.1-2007.5 A 1986.1-1991.12 6 7 6 27 WIND A 52.67 2007 44 8 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 2001-05 2002-02

More information

目 录 1 新 闻 政 策 追 踪... 4 1.1 住 建 部 : 坚 持 因 城 施 策 完 善 房 地 产 宏 观 调 控... 4 2 行 业 数 据 追 踪... 4 2.1 限 购 政 策 落 地, 新 房 成 交 回 落... 4 2.2 库 存 微 降, 一 线 去 化 表 现 稍

目 录 1 新 闻 政 策 追 踪... 4 1.1 住 建 部 : 坚 持 因 城 施 策 完 善 房 地 产 宏 观 调 控... 4 2 行 业 数 据 追 踪... 4 2.1 限 购 政 策 落 地, 新 房 成 交 回 落... 4 2.2 库 存 微 降, 一 线 去 化 表 现 稍 Sep/15 Oct/15 Nov/15 Dec/15 Jan/16 Feb/16 Mar/16 Apr/16 May/16 Jun/16 Jul/16 Aug/16 房 地 产 行 业 行 业 研 究 - 行 业 周 报 行 业 评 级 : 增 持 报 告 日 期 :216-9-14 4% 3% 2% 1% % -1% -2% 沪 深 3 SW 房 地 产 研 究 员 : 宫 模 恒 551-65161836

More information

1. 发 行 情 况 格 力 地 产 于 2014 年 12 月 25 日 发 行 9.8 亿 元 可 转 债 其 中, 原 股 东 优 先 配 售 2.1225 亿 元 (21.225 万 手 ), 占 本 次 发 行 总 量 的 21.66% 网 上 向 一 般 社 会 公 众 投 资 者 发

1. 发 行 情 况 格 力 地 产 于 2014 年 12 月 25 日 发 行 9.8 亿 元 可 转 债 其 中, 原 股 东 优 先 配 售 2.1225 亿 元 (21.225 万 手 ), 占 本 次 发 行 总 量 的 21.66% 网 上 向 一 般 社 会 公 众 投 资 者 发 衍 生 品 市 场 衍 生 品 市 场 转 债 研 究 转 债 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 转 债 定 价 报 告 2015 年 1 月 11 日 格 力 转 债 (110030) 上 市 定 价 分 析 公 司 资 料 : 转 债 条 款 : 发 行 日 到 期 日 期 限 转 股 期 限 起 始 转 股 日 发 行 规 模 净 利 润 2014-12-25 2019-12-24

More information

2 图 1 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 收 入 结 构 图 2 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 毛 利 结 构 印 染 加 工 10.8% 其 他 4.8% 丝 织 品 17.2% 印 染 加 工 7.8% 其 他 4.4% 丝 织 品 19.1% 涤 纶 长 丝 6

2 图 1 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 收 入 结 构 图 2 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 毛 利 结 构 印 染 加 工 10.8% 其 他 4.8% 丝 织 品 17.2% 印 染 加 工 7.8% 其 他 4.4% 丝 织 品 19.1% 涤 纶 长 丝 6 买 入 维 持 上 市 公 司 年 报 点 评 新 民 科 技 (002127) 证 券 研 究 报 告 化 工 - 基 础 化 工 材 料 与 制 品 2011 年 3 月 15 日 2010 年 业 绩 符 合 预 期, 增 发 项 目 投 产 在 即 基 础 化 工 行 业 分 析 师 : 曹 小 飞 SAC 执 业 证 书 编 号 :S08500210070006 caoxf@htsec.com

More information

行 业 研 究 证 券 行 业 周 报 1 1. 行 业 一 周 走 势 上 周 (214.3.3-214.3.7, 下 同 ) 沪 深 3 下 降.49%, 券 商 行 业 下 降 2.36%, 跑 输 大 盘 上 市 券 商 中 太 平 洋 上 涨 1.2%, 涨 幅 最 大 ; 广 发 证 券

行 业 研 究 证 券 行 业 周 报 1 1. 行 业 一 周 走 势 上 周 (214.3.3-214.3.7, 下 同 ) 沪 深 3 下 降.49%, 券 商 行 业 下 降 2.36%, 跑 输 大 盘 上 市 券 商 中 太 平 洋 上 涨 1.2%, 涨 幅 最 大 ; 广 发 证 券 市 场 表 现 增 持 维 持 4% 券 商 沪 深 3 3% 行 业 研 究 国 金 证 券 手 机 版 佣 金 宝 上 线 证 券 行 业 周 报 (214.3.3-214.3.7) 证 券 研 究 报 告 证 券 信 托 行 业 214 年 3 月 1 日 2% 1% % -1% -2% -3% 11-8 11-1 11-12 12-2 12-4 12-6 12-8 12-1 12-12 13-2

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CAFDBEDDCFC2D6DCB9ABB2BC20CAD0B3A1B3E5B8DFC8D4D3D0D5F0B5B42E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CAFDBEDDCFC2D6DCB9ABB2BC20CAD0B3A1B3E5B8DFC8D4D3D0D5F0B5B42E646F63> 2010 年 8 月 8 日 市 场 策 略 第 一 创 业 研 究 所 分 析 师 : 于 海 涛 S1080200010003 电 话 :0755-25832792 邮 件 :yuhaitao@fcsc.cn 沪 深 300 交 易 数 据 年 初 涨 跌 幅 : -18.96% 日 最 大 涨 幅 : 3.78%(5/24) 日 最 大 跌 幅 : -5.36%(4/19) A 股 基 本 数

More information

2-2

2-2 ... 2-1... 2-2... 2-6... 2-9... 2-12... 2-13 2005 1000 2006 20083 2006 2006 2-1 2-2 2005 2006 IMF 2005 5.1% 4.3% 2006 2005 3.4% 0.2% 2006 2005 911 2005 2006 2-3 2006 2006 8.5% 1.7 1.6 1.2-0.3 8.3 4.3 3.2

More information

<4D F736F F F696E74202D20BDD3CCECC1ABD2B6B1CCA3ACD3B3C8D5BAC9BBA8BAEC2E707074>

<4D F736F F F696E74202D20BDD3CCECC1ABD2B6B1CCA3ACD3B3C8D5BAC9BBA8BAEC2E707074> 接 天 莲 叶 碧, 映 日 荷 花 红 A 股 投 资 策 略 更 新 兴 业 证 券 研 发 中 心 策 略 研 究 员 张 忆 东 28 年 7 月 要 点 : 从 谨 慎 到 谨 慎 乐 观 中 空 短 多 博 弈 政 策 和 5 月 份 写 的 中 期 策 略 时 间 的 玫 瑰 相 比, 我 们 的 策 略 基 调 未 变 : 熊 市 难 改, 结 构 性 机 会 增 多 经 济 下 行

More information

模 型 更 新 时 间 :2010.03.25 股 票 研 究 原 材 料 建 材 评 级 : 上 次 评 级 : 目 标 价 格 : 24.00 上 次 预 测 : 22.00 当 前 价 格 : 17.15 公 司 网 址 公 司 简 介 公 司 是 一 个 以

模 型 更 新 时 间 :2010.03.25 股 票 研 究 原 材 料 建 材 评 级 : 上 次 评 级 : 目 标 价 格 : 24.00 上 次 预 测 : 22.00 当 前 价 格 : 17.15 公 司 网 址  公 司 简 介 公 司 是 一 个 以 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 插 上 区 域 振 兴 的 翅 膀 :5 大 区 域 规 划 本 身 稀 缺 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.com S0880208070351 本 报 告 导 读 : 冀 东 水 泥 经 营 区 域 中 有 环 渤 海 沈 阳 内 蒙 古 陕 西 吉 林 5 个 区 域 涉 及 国 家 振 兴 规 划, 这 本 身

More information

相 关 政 策 三 网 融 合 推 进 及 宽 带 中 国 战 略 为 智 能 电 视 应 用 奠 定 基 础 智 能 电 视 是 三 网 融 合 的 终 端, 没 有 三 网 融 合, 智 能 电 视 普 及 将 是 空 谈 三 网 融 合 打 破 了 此 前 广 电 在 内 容 输 送 电 信

相 关 政 策 三 网 融 合 推 进 及 宽 带 中 国 战 略 为 智 能 电 视 应 用 奠 定 基 础 智 能 电 视 是 三 网 融 合 的 终 端, 没 有 三 网 融 合, 智 能 电 视 普 及 将 是 空 谈 三 网 融 合 打 破 了 此 前 广 电 在 内 容 输 送 电 信 数 字 电 视 普 及 分 阶 段 实 施 2013 年 1 月 22 日 董 长 肜 郭 海 燕 ( 责 ) 李 纬 东 青 伶 俐 专 题 摘 要 近 期 专 题 研 究 目 录 摘 要 专 题 : 国 务 院 出 新 政 力 促 通 用 航 空 1 月 22 日 相 关 政 策 专 题 : 页 岩 气 第 二 批 中 标 结 果 公 布 1 月 22 日 行 业 发 展 专 题 : 前 海 开

More information

1. 食 品 饮 料 本 周 观 点... 4 2. 食 品 饮 料 各 板 块 市 场 表 现... 7 3. 下 周 重 大 事 项... 12 4. 食 品 饮 料 公 司 盈 利 预 测 表... 13 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第

1. 食 品 饮 料 本 周 观 点... 4 2. 食 品 饮 料 各 板 块 市 场 表 现... 7 3. 下 周 重 大 事 项... 12 4. 食 品 饮 料 公 司 盈 利 预 测 表... 13 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 / 行 业 及 产 业 食 品 饮 料 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 07 月 11 日 茅 台 类 商 品 反 身 性 不 断 强 化 直 接 利 好 五 粮 液 看 好 食 品 饮 料 行 业 周 报 160704-160708 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 食 品 饮 料 行 业 周 报 160425-160429: 季 报 超 预 期 白 酒 将 是 全 年 投

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0D0D2B5D1D0BEBF2DBBFAD0B5303930373233A3BABABDCCECBABDBFD5CAC7D6D8B5E3A3ACD4A2BEFCD3DAC3F1CAC7C7F7CAC6A3A8D4F6B3D6A3A95B315D2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0D0D2B5D1D0BEBF2DBBFAD0B5303930373233A3BABABDCCECBABDBFD5CAC7D6D8B5E3A3ACD4A2BEFCD3DAC3F1CAC7C7F7CAC6A3A8D4F6B3D6A3A95B315D2E646F63> 机 械 / 军 工 行 业 研 究 2009/07/28 深 度 研 究 航 天 航 空 是 重 点, 寓 军 于 民 是 趋 势 行 业 评 级 增 持 / 首 次 评 级 相 关 研 究 我 国 的 安 全 形 势 人 均 军 费 水 平 综 合 国 力 等 多 种 因 素 决 定 了 未 来 一 段 时 间 内 我 军 的 军 费 将 稳 步 增 加 而 随 着 部 队 官 兵 待 遇 的 逐

More information

Microsoft Word - 3627684_11149015.doc

Microsoft Word - 3627684_11149015.doc 江 粉 磁 材 (002600) 新 股 分 析 研 究 报 告 无 投 资 评 级 2011-7-1 联 系 人 : 彭 琦 (8621) 68751090 pengqi@cjsc.com.cn 分 析 师 : 陈 志 坚 (8621) 68751090 chenzj@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 : S0490510120018 江 粉 磁 材 新 股 估 价 报 告 事 件

More information

目 录 1. 表 现 回 顾 与 行 业 观 点...3 1.1. 行 业 表 现 :6 月 略 微 跑 输 大 市...3 1.2. 行 业 观 点 :2H 相 对 收 益 乐 观...4 2. 行 业 要 闻 与 公 司 动 态...5 2.1. 行 业 要 闻...5 2.2. 公 司 动 态

目 录 1. 表 现 回 顾 与 行 业 观 点...3 1.1. 行 业 表 现 :6 月 略 微 跑 输 大 市...3 1.2. 行 业 观 点 :2H 相 对 收 益 乐 观...4 2. 行 业 要 闻 与 公 司 动 态...5 2.1. 行 业 要 闻...5 2.2. 公 司 动 态 股 票 研 究 行 业 月 报 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2012.07.02 2H 相 对 收 益 乐 观 国 泰 君 安 农 业 月 报 2012 年 7 月 秦 军 ( 分 析 师 ) 翟 羽 佳 ( 研 究 助 理 ) 傅 佳 琦 ( 分 析 师 ) 021-38676768 021-38674941 021-38674635 qinjun@gtjas.com

More information

<443A5CB9A4D7F7CCA85CD6D0D0C5BDA8CDB62D2DB5E7D7D3D0D0D2B5A3BAC6DAB4FDBDDABAF3BEB0C6F8BBD8C9FD3133303231382E646F63>

<443A5CB9A4D7F7CCA85CD6D0D0C5BDA8CDB62D2DB5E7D7D3D0D0D2B5A3BAC6DAB4FDBDDABAF3BEB0C6F8BBD8C9FD3133303231382E646F63> CHINA SECURITIES RESEARCH 证 券 研 究 报 告 行 业 动 态 期 待 节 后 景 气 回 升 维 持 中 性 陈 开 伟 chenkaiwei@csc.com.cn 021-68821626 执 业 证 书 编 号 :S1440512070018 发 布 日 期 : 2013 年 2 月 18 日 市 场 表 现 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15%

More information

信息管理部2003

信息管理部2003 23 7 3 22 28451642 E-mail wpff@eyou.com 23 1 23 5 22 2 3 4 628 6688 866 62 52 956 46 817 912 696 792 6.5% 1: 2: -2.% -1.5% -19.% -27.6% 33.6 3.45 [2.22%] 5A:6.94 1A:9.89 2A:9.51 3A:8.44 22.14 11.23 1-1-12

More information

Microsoft Word - 3652029_11161947.doc

Microsoft Word - 3652029_11161947.doc 2013-12-8 保 险 Ⅱ 行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 ( 深 度 报 告 ) 企 业 年 金 专 题 研 究 : 评 级 看 好 维 持 年 金 税 延 政 策 甘 露, 孕 育 商 业 养 老 之 花 分 析 师 : 刘 俊 联 系 人 : 周 晶 晶 联 系 人 : 杨 靖 凤 (8627)65799532 liujun@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0490510120002

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D2047CEF7B7C920B9ABCBBED1D0BEBFB1A8B8E62E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D2047CEF7B7C920B9ABCBBED1D0BEBFB1A8B8E62E646F63> 公 司 研 究 G 西 飞 (000768): 大 股 东 的 飞 机 总 装 资 产 值 得 期 待 增 持 军 工 机 械 行 业 当 前 股 价 :9.74 元 报 告 日 期 :2006 年 7 月 25 日 主 要 财 务 指 标 ( 单 位 : 百 万 元 ) 2005A 2006E 2007E 2008E 主 营 业 务 收 入 1,180 1,686 2,163 2,798 (+/-)

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D2031383939D0CBB4EFB9FABCCA2D4358582D3031313132303130B8FCD0C2B1A8B8E6B7B1CCE52E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D2031383939D0CBB4EFB9FABCCA2D4358582D3031313132303130B8FCD0C2B1A8B8E6B7B1CCE52E646F63> 興 達 國 際 (1899) 買 入 更 新 報 告 1 日 矽 片 切 割 線 將 貢 獻 新 利 潤, 調 升 目 標 價 至 1.1 港 元 21 年 1-9 月 中 國 子 午 輪 胎 產 量 同 比 增 長 25.3% 目 前 中 國 汽 車 存 量 市 場 為 85 萬 輛 左 右, 工 信 部 預 計 到 22 年 將 超 過 2 億 輛, 中 國 汽 車 存 量 市 場 將 帶 來

More information

<4D F736F F D DBAA3D0C5B5E7C6F7C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E6A3BACADCD2E6BCBCCAF5BACDD3A6D3C3B8EFD0C2C7FDB6AFCFC2B5C4D0D0D2B5D5FBBACF2D E646F63>

<4D F736F F D DBAA3D0C5B5E7C6F7C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E6A3BACADCD2E6BCBCCAF5BACDD3A6D3C3B8EFD0C2C7FDB6AFCFC2B5C4D0D0D2B5D5FBBACF2D E646F63> (600060) / 2011 11 3 CRT 2011 2012 2013 EPS 1.36 1.57 1.79 PE 10 8 7 ( ) (%) ( ) (%) EPS ( ) ROE (%) 限时促销 ( ) 2010 21,264 15.52 835 67.58 0.96 14.72 13.6 2011E 23,284 9.5 1,184 41.85 1.36 18.25 9.6 2012E

More information

Microsoft Word - 30017417_10012249.doc

Microsoft Word - 30017417_10012249.doc 股 票 研 究 公 司 调 研 报 告 冀 东 水 泥 (000401) 度 过 寒 冬 即 是 春 : 短 期 阶 段 行 情 长 期 左 侧 买 点 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.co 本 报 告 导 读 : 2010 年 公 司 产 能 将 由 目 前 6000 万 吨 增 加 至 1 亿 吨 左 右, 为 行 业 内 增 速 最 快 公 司 2010-11

More information

Microsoft Word - Software sector_111107 _CN_.doc

Microsoft Word - Software sector_111107 _CN_.doc 软 件 服 务 2011 年 11 月 7 日 证 券 研 究 报 告 板 块 最 新 信 息 软 件 业 的 政 策 春 天 A 增 持 胡 文 洲, CFA* (8621) 2032 8520 eric.hu@bocigroup.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300200010035 * 周 中 李 鹏 为 本 文 重 大 贡 献 者 中 银 国 际 证 券 有

More information

産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185

産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185 産 産 184 産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185 爲 爲 爲 産 爲 爲 爲 産 186 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 顔 爲 産 爲 187 爲 産 爲 産 爲 産 爲 爲 188 産 爲 爲 酰 酰 酰 酰 酰 酰 産 爲 爲 産 腈 腈 腈 腈 腈 爲 腈 腈 腈 腈 爲 産 189 産 爲 爲 爲 爲 19 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 191 産 192 産 爲 顔 爲 腈

More information

PowerPoint Presentation

PowerPoint Presentation 推 票 蕴 含 的 投 资 机 会 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 效 应 研 究 证 券 分 析 师 刘 均 伟 A0230511040041 夏 祥 全 A0230513070002 2014.4 主 要 内 容 1. 卖 方 分 析 师 推 票 的 时 滞 性 蕴 含 了 事 件 投 资 机 会 2. 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 首 次 效 应 3. 卖 方 分 析 师 重 点 报

More information

目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 周 市 场 及 组 合 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 整 体 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 上 涨 阔 叶 浆 价 下

目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 周 市 场 及 组 合 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 整 体 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 上 涨 阔 叶 浆 价 下 行 业 及 产 业 轻 工 制 造 2016 年 09 月 05 日 造 纸 轻 工 周 报 股 票 报 告 网 整 理 http://www.nxny.com 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 看 好 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 轻 工 造 纸 行 业 2016 年 中 期 策 略 报 告 聚 焦 确 定 成 长, 关 注 模 式 转 型 2016/7/25

More information

Microsoft Word - 造纸轻工周报120303-120309.doc

Microsoft Word - 造纸轻工周报120303-120309.doc 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 轻 工 制 造 / 造 纸 2012 年 03 月 12 日 造 纸 轻 工 周 报 需 求 平 淡, 包 装 纸 提 价 阻 力 较 大 2012/02/25-2012/03/02 证 券 研 究 报 告 2012 年 第 10 期 ( 总 第 76 期 ) 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 造 纸 行 业 2 月 月 报 12/2/15

More information

Sector — Subsector

Sector — Subsector Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Dec-14 Jan-15 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Mar-15 Apr-15 Apr-15 May-15 May-15 Jun-15 Jul-15 证 券 研 究 报 告 调 整 目 标 价 格 买 入 961.CH 价 格 : 人 民 币 18.95 58% 目 标 价 格 : 人

More information

Microsoft Word - 第四章 資料分析

Microsoft Word - 第四章  資料分析 第 四 章 資 料 分 析 本 研 究 針 對 等 三 報, 在 馬 英 九 擔 任 台 北 市 長 台 北 市 長 兼 國 民 黨 主 席, 以 及 國 民 黨 主 席 之 從 政 階 段 中 ( 共 計 八 年 又 二 個 月 的 時 間, 共 855 則 新 聞, 其 中 179 則, 348 則, 328 則 ), 報 導 馬 英 九 新 聞 時 使 用 名 人 政 治 新 聞 框 架 之

More information

Microsoft Word - 3634093_11152442.doc

Microsoft Word - 3634093_11152442.doc 医 疗 保 健 行 业 行 业 研 究 研 究 报 告 维 持 看 好 评 级 2012-01-03 分 析 师 : 刘 元 瑞 (8621) 68751070 liusc@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 : S0490510120022 联 系 人 : 刘 舒 畅 (8621) 68751070 liusc@cjsc.com.cn 医 药 行 业 信 息 周 报 (2012/01/04-2012/01/07)

More information

基金池周报

基金池周报 基 金 研 究 / 周 报 关 注 新 华 优 选 成 长 等 零 存 整 取 型 基 金 民 生 证 券 基 金 池 动 态 周 报 民 生 精 品 --- 基 金 研 究 周 报 2011 年 05 月 03 日 建 议 资 金 充 裕 渴 望 在 中 长 期 获 取 超 额 收 益 的 投 资 者 关 注 华 夏 大 盘 精 选 (000011.OF ) 大 摩 资 源 优 选 混 合 ( 163302.OF

More information

5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2

5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2 Mondeo 2003-03-08 2003 / MondeoGhia-X, 3S71-9H307-FA 310-069 (23-055) ( ) 1. 310-00 2. 310-00 3. 100-02 4. 1 5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2 10 10. 11. 12. 3 13. 1. 2. 14. 310-00 15. 4 16. 17. 18. 19. 20. ( )

More information

目 录 本 报 告 的 写 作 思 路... 5 一 行 情 回 顾 : 传 统 经 营 淡 季, 电 子 行 业 上 半 年 波 澜 不 惊... 5 二 行 业 前 景 初 判 断 : 先 行 指 标 温 和 回 暖... 6 1 总 体 指 标 与 先 行 指 标 电 子 行 业 高 景 气

目 录 本 报 告 的 写 作 思 路... 5 一 行 情 回 顾 : 传 统 经 营 淡 季, 电 子 行 业 上 半 年 波 澜 不 惊... 5 二 行 业 前 景 初 判 断 : 先 行 指 标 温 和 回 暖... 6 1 总 体 指 标 与 先 行 指 标 电 子 行 业 高 景 气 行 业 研 究 电 子 元 器 件 :2015 年 度 投 资 策 略 报 告 2014 年 12 月 22 日 紧 随 智 能 化 浪 潮, 寻 找 成 长 性 标 的 看 好 ( 维 持 ) 2015 年 行 业 前 景 判 断 A 股 电 子 行 业 单 季 度 营 业 利 润 增 速 下 滑, 北 美 半 导 体 BB 值 最 近 两 月 均 低 于 1, 高 景 气 周 期 暂 告 一 段

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CDA8D0C5C9E8B1B8D6C6D4ECD2B5A3A83230303630393031A3A9A3BACEF6D6F7C1F7C9E8B1B82E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20CDA8D0C5C9E8B1B8D6C6D4ECD2B5A3A83230303630393031A3A9A3BACEF6D6F7C1F7C9E8B1B82E646F63> 行 业 研 究 析 主 流 设 备 商 2 季 财 报, 评 中 兴 通 讯 市 场 表 现 26/9/1 通 信 设 备 制 造 业 全 球 9 家 电 信 设 备 制 造 巨 头 占 据 了 约 9 的 市 场 份 额, 中 兴 通 讯 海 外 销 售 占 比 已 超 过 了 37%, 而 且 还 有 不 断 增 长 的 可 能 我 们 选 取 已 公 布 2 季 度 财 报 并 且 竞 争 领

More information

东吴证券研究所

东吴证券研究所 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 新 华 医 疗 (600587) 多 领 域 强 势 布 局, 将 厚 积 薄 发 增 持 ( 首 次 ) 投 资 要 点 制 药 设 备 体 系 建 成 + 市 场 回 暖 : 制 药 设 备 市 场 波 动 是 公 司 2015 年 利 润 下 降 的 主 要 原 因 公 司 制 药 设 备 板 块 已 形 成 中 药 和 生 物 药 设

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C5A8CBF5C6BBB9FBD6AD2DD0D0D2B5A3ADC9EEB6C8D1D0BEBF2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C5A8CBF5C6BBB9FBD6AD2DD0D0D2B5A3ADC9EEB6C8D1D0BEBF2E646F63> 行 业 研 究 浓 缩 苹 果 汁 深 度 报 告 依 托 资 源 优 势, 凸 显 整 合 价 值 彼 退 我 进, 享 受 增 长 : 从 供 给 上 看, 目 前 我 国 苹 果 产 量 占 据 全 球 半 壁 江 山 欧 美 主 产 区 播 种 面 积 稳 中 略 降, 我 国 播 种 面 积 则 将 稳 定 扩 张, 使 得 我 国 的 加 工 商 成 为 全 球 消 费 增 长 的 最

More information

的 业 绩 将 进 一 步 发 酵, 而 在 当 前 市 场 背 景 下, 仅 仅 只 是 业 绩 拐 点 和 持 续 增 长 并 不 够 公 司 今 年 两 大 看 点 :1. 蓝 宝 石 在 手 机 方 面 的 应 用 是 否 能 爆 发, 这 个 会 受 IP7 的 配 置 情 况 影 响 2

的 业 绩 将 进 一 步 发 酵, 而 在 当 前 市 场 背 景 下, 仅 仅 只 是 业 绩 拐 点 和 持 续 增 长 并 不 够 公 司 今 年 两 大 看 点 :1. 蓝 宝 石 在 手 机 方 面 的 应 用 是 否 能 爆 发, 这 个 会 受 IP7 的 配 置 情 况 影 响 2 2016 年 4 月 11 日 行 业 研 究 评 级 : 中 性 研 究 所 证 券 分 析 师 : 王 凌 涛 S0350514080002 021-68591558 wanglt01@ghzq.com.cn 联 系 人 : 李 虒 S0350115070033 010-68366838 lis03@ghzq.com.cn 看 好 零 组 件 与 器 件 材 料 一 季 度 业 绩 表 现 电

More information

(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241])

(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241]) 慢 性 阻 塞 性 肺 病 (COPD) 冬 令 殺 手 冬 令 殺 手 蘇 潔 瑩 醫 生 東 區 尤 德 夫 人 那 打 素 醫 院 內 科 部 呼 吸 科 副 顧 問 醫 生 慢 性 阻 塞 性 肺 病 (COPD) 慢 性 阻 塞 性 肺 病 簡 稱 慢 阻 肺 病, 主 要 包 括 慢 性 支 氣 管 炎 和 肺 氣 腫 兩 種 情 況 患 者 的 呼 吸 道 受 阻, 以 致 氣 流 不

More information

本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 6 个 月 目 标 价 26 元, 首 次 评 级 给 与 买 入

本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 6 个 月 目 标 价 26 元, 首 次 评 级 给 与 买 入 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 中 小 股 票 2011 年 05 月 25 日 张 化 机 (002564) 订 单 饱 满, 下 半 年 募 投 产 能 释 放 带

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C3F4CAB5BCAFCDC52D3432352D4C482D30323131323031312DCAD7B7A2B1A8B8E6B7B1CCE52E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C3F4CAB5BCAFCDC52D3432352D4C482D30323131323031312DCAD7B7A2B1A8B8E6B7B1CCE52E646F63> 敏 實 集 團 (425) 買 入 首 發 報 告 2 日 具 規 模 的 合 資 品 牌 汽 車 零 部 件 供 應 商 上 半 年 業 績 受 客 觀 因 素 影 響 增 長 放 緩 : 今 年 在 日 本 地 震 以 及 行 業 政 策 變 動 的 影 響 下, 公 司 業 績 增 長 受 到 影 響, 上 半 年 來 自 國 內 的 業 務 收 入 與 去 年 持 平, 海 外 業 務 受

More information

宏碩-觀光指南coverX.ai

宏碩-觀光指南coverX.ai Time for Taiwan Taiwan-The Heart of Asia Time for Taiwan www.taiwan.net.tw Part 1 01 CONTENTS 04 Part 1 06 Part 2 GO 06 14 22 30 38 Part 3 200+ 02 Part 1 03 1 2 3 4 5 6 04 Jan Feb Mar Apr May Jun Part

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0D2A9B2C4D0D0D2B5C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E62DD4A4BCC6BCD2D6D6D6D0D2A9B2C4BCDBB8F1BDABCFC2BDB5A3ACD3D0CDFBB3C9CEAA3133C4EACDB6D7CAD6F7CCE2>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0D2A9B2C4D0D0D2B5C9EEB6C8D1D0BEBFB1A8B8E62DD4A4BCC6BCD2D6D6D6D0D2A9B2C4BCDBB8F1BDABCFC2BDB5A3ACD3D0CDFBB3C9CEAA3133C4EACDB6D7CAD6F7CCE2> 证 券 研 究 报 告 行 业 深 度 报 告 日 用 消 费 医 药 推 荐 ( 维 持 ) 预 计 家 种 中 药 材 价 格 将 下 降, 有 望 成 为 3 年 投 资 主 题 22 年 8 月 4 日 中 药 材 行 业 深 度 研 究 报 告 上 证 指 数 236 行 业 规 模 占 比 % 股 票 家 数 ( 只 ) 52 7.2 总 市 值 ( 亿 元 ) 278 4.9 流 通

More information

1 十 二 五 高 端 输 电 铁 塔 投 资 复 合 增 速 30% 电 力 输 送 能 力, 即 网 架 建 设, 是 十 二 五 电 网 投 资 的 核 心 主 题, 是 电 网 建 设 中, 与 能 源 优 化 配 置 能 源 结 构 调 整 的 大 主 题 结 合 最 紧 密 的 环 节,

1 十 二 五 高 端 输 电 铁 塔 投 资 复 合 增 速 30% 电 力 输 送 能 力, 即 网 架 建 设, 是 十 二 五 电 网 投 资 的 核 心 主 题, 是 电 网 建 设 中, 与 能 源 优 化 配 置 能 源 结 构 调 整 的 大 主 题 结 合 最 紧 密 的 环 节, 行 业 研 究 报 告 行 业 研 究 简 报 2011-01-05 电 力 设 备 与 新 能 源 高 端 铁 塔, 特 高 压 腾 飞 的 基 石 事 件 : 国 内 两 大 铁 塔 龙 头 登 陆 A 股 高 端 网 架 大 发 展, 是 能 源 革 命 的 必 然 要 求 : 电 力 输 送 能 力, 即 网 架 建 设, 是 十 二 五 电 网 投 资 的 核 心 主 题, 是 电 网 建

More information

目 录 1 高 送 转 概 念 持 续 火 热... 5 1.1 高 送 转 是 否 影 响 公 司 价 值?... 5 1.2 高 送 转 的 实 施 流 程 及 关 键 时 点... 5 1.3 高 送 转 数 量 与 送 转 比 例 逐 年 上 升... 6 1.4 TMT 行 业 与 中 小

目 录 1 高 送 转 概 念 持 续 火 热... 5 1.1 高 送 转 是 否 影 响 公 司 价 值?... 5 1.2 高 送 转 的 实 施 流 程 及 关 键 时 点... 5 1.3 高 送 转 数 量 与 送 转 比 例 逐 年 上 升... 6 1.4 TMT 行 业 与 中 小 权 益 量 化 量 化 策 略 2016 年 6 月 20 日 高 送 转 全 解 析 金 融 工 程 事 件 研 究 系 列 报 告 之 六 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 关 注 员 工 持 股, 捕 捉 超 额 收 益 员 工 持 股 计 划 事 件 驱 动 分 析 股 权 激 励 计 划 事 件 驱 动 研 究 事 件 研 究 系 列 报 告 之 二 破 发 股 票 投 资 机 会

More information

目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 市 公 司 估 值 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 价 格 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 格 阔 叶 浆 价 格 下 跌

目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 市 公 司 估 值 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 价 格 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 格 阔 叶 浆 价 格 下 跌 / 行 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 轻 工 制 造 2016 年 02 月 15 日 造 纸 轻 工 周 报 看 好 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 轻 工 造 纸 类 2015 年 年 报 业 绩 前 瞻 龙 头 坚 守 主 业 受 益 于 行 业 整 合, 转 型 重 视 稀 缺 性 和 卡 位 优 势, 造 纸 关 注 供 给 侧 改

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0D0D2B5D1D0BEBF2DC5A9C1D6C4C1D3E6313030383130A3BA41B9C9CAB3D3C3D3CDCDB6D7CABBFABBE1BDA5CEAAC8CBCAB6A3A8D4F6B3D6A3A92E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0D0D2B5D1D0BEBF2DC5A9C1D6C4C1D3E6313030383130A3BA41B9C9CAB3D3C3D3CDCDB6D7CABBFABBE1BDA5CEAAC8CBCAB6A3A8D4F6B3D6A3A92E646F63> 21-8-1 行 业 研 究 / 深 度 研 究 农 林 牧 渔 / 植 物 油 加 工 业 增 持 / 维 持 评 级 A 股 食 用 油 投 资 机 会 渐 为 人 识 食 用 油 行 业 深 度 研 究 报 告 分 析 师 蒋 小 东 SAC 执 业 证 书 编 号 :S93282141 21-68498615 jiangxiaodong@lhzq.com 联 系 人 吴 晓 丹 21-68498528

More information

Microsoft Word - 30390808_10328652.doc

Microsoft Word - 30390808_10328652.doc 股 票 研 究 行 业 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 211.1.18 冀 东 水 泥 对 比 海 德 堡 成 长 盈 利 与 估 值 变 迁 国 际 水 泥 系 列 专 题 之 八 编 号 韩 其 成 21-38676162 hanqicheng@gtjas.com S88511122 本 报 告 导 读 : 冀 东 对 比 海 德 堡 成 长 盈 利 与 估 值 变 迁 冀 东 水 泥

More information

目 录 索 引 一 需 求 增 速 同 比 有 所 改 善, 寒 冬 仍 在 持 续... 4 二 跨 境 电 商 之 保 健 品 跨 境 : 新 通 路 下 的 朝 阳 市 场... 6 ( 一 ) 海 外 保 健 品 一 般 特 征 : 高 集 中 度 稳 定 增 长 的 长 青 行 业...

目 录 索 引 一 需 求 增 速 同 比 有 所 改 善, 寒 冬 仍 在 持 续... 4 二 跨 境 电 商 之 保 健 品 跨 境 : 新 通 路 下 的 朝 阳 市 场... 6 ( 一 ) 海 外 保 健 品 一 般 特 征 : 高 集 中 度 稳 定 增 长 的 长 青 行 业... o 商 业 贸 易 行 业 Tabl e_title 跨 境 电 商 之 保 健 品 跨 境 : 新 通 路 下 的 朝 阳 市 场 Table_Grade 行 业 评 级 前 次 评 级 投 资 策 略 商 业 贸 易 证 券 研 究 报 告 持 有 持 有 报 告 日 期 2015-10-13 Table_Summary 核 心 观 点 : 需 求 增 速 同 比 改 善, 复 苏 仍 待 时

More information

广发报告

广发报告 证 券 研 究 报 告 物 流 Ⅱ 行 业 Tabl e_title 自 贸 区 海 关 监 管 创 新 点 评 : 高 效 通 关 让 传 统 贸 易 与 跨 境 电 商 齐 飞 舞, 中 转 集 拼 渐 成 亮 点 Table_Summary 核 心 观 点 : 上 海 自 贸 区 推 出 创 新 海 关 监 管 制 度 上 海 海 关 推 出 14 项 可 复 制 可 推 广 监 管 服 务

More information

Microsoft Word - 4060604_9787774.doc

Microsoft Word - 4060604_9787774.doc 2010 年 9 月 5 日 李 忠 智 S1060209070151 lizhongzhi@pasc..com.cn 邵 青 中 小 市 值 首 席 / 组 长 S1060205070049 shaoqing@pasc.com.cn 张 洪 建 通 信 运 营 及 互 联 网 S1060110012915 0755-22624358 zhanghongjian405@pingan.com.cn 冯

More information

Title

Title /本研究报告通过网站仅提供自然人 monitor-t12(monitor-t12) 使用 1 zhaoxiange@sw18.com wangshijie@sw18.com (8621)63295888 259 gaoyuan@sw18.com 99 862163295888 http://www.sw18.com 28 12 8 4 4 9 1 12 3 1 本研究报告通过网站仅提供自然人 monitor-t12(monitor-t12)

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C3BFD6DCD2A9C0C0B5DAC1F9CAAECBC4C6DAA3A8323031322E31322E33A1AB323031322E31322E39A3A9A1AAC8FDB2BFCEAFB7A2B2BCD2BDD4BAD2BDB1A3B8B6B7D1D7DCB6EEBFD8D6C6D2E2BCFBA3ACCEC0C9FAB2BFCBC4B7BDC3E6BCD3C7BFD6D0D2A9D4ADC

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C3BFD6DCD2A9C0C0B5DAC1F9CAAECBC4C6DAA3A8323031322E31322E33A1AB323031322E31322E39A3A9A1AAC8FDB2BFCEAFB7A2B2BCD2BDD4BAD2BDB1A3B8B6B7D1D7DCB6EEBFD8D6C6D2E2BCFBA3ACCEC0C9FAB2BFCBC4B7BDC3E6BCD3C7BFD6D0D2A9D4ADC 证 券 研 究 报 告 行 业 定 期 报 告 日 用 消 费 医 药 推 荐 ( 维 持 ) 2012 年 12 月 9 日 上 证 指 数 1980 行 业 规 模 占 比 % 股 票 家 数 ( 只 ) 153 7.2 总 市 值 ( 亿 元 ) 9273 4.5 流 通 市 值 ( 亿 元 ) 7288 4.8 行 业 指 数 % 1m 6m 12m 绝 对 表 现 -8.1-3.3-12.0

More information

目 录 索 引 一 事 件 描 述... 4 二 事 件 点 评... 4 1 全 年 行 业 景 气 走 弱 业 绩 增 长 趋 缓, 盈 利 能 力 逆 势 提 升... 4 2 内 并 外 扩 规 模 继 续 扩 张, 行 业 低 迷 中 市 占 率 提 升 尽 显 龙 头 本 色... 6

目 录 索 引 一 事 件 描 述... 4 二 事 件 点 评... 4 1 全 年 行 业 景 气 走 弱 业 绩 增 长 趋 缓, 盈 利 能 力 逆 势 提 升... 4 2 内 并 外 扩 规 模 继 续 扩 张, 行 业 低 迷 中 市 占 率 提 升 尽 显 龙 头 本 色... 6 Table_Excel1 213A Table_Contacter 海 螺 水 泥 (6585.SH) Tabl e_title 巩 固 国 内, 拓 展 海 外, 尽 显 龙 头 本 色 Table_Summary 报 告 期 内 公 司 实 现 营 业 收 入 67.6 亿 元, 同 比 增 长 9.95%; 归 属 净 利 润 19.9 亿 元, 同 比 增 长 17.19%, 同 比 增 长

More information

目 录 重 点 关 注 :CES Asia 2016, 新 技 术 热 点 精 彩 纷 呈... 4 事 件 背 景... 4 智 能 手 机 颓 势 尽 显... 4 无 人 机 点 亮 全 场... 4 虚 拟 现 实 大 放 异 彩... 5 OLED 备 受 瞩 目... 6 智 能 驾 驶

目 录 重 点 关 注 :CES Asia 2016, 新 技 术 热 点 精 彩 纷 呈... 4 事 件 背 景... 4 智 能 手 机 颓 势 尽 显... 4 无 人 机 点 亮 全 场... 4 虚 拟 现 实 大 放 异 彩... 5 OLED 备 受 瞩 目... 6 智 能 驾 驶 [Table_MainInfo] 研 究 报 告 2016-5-15 行 业 研 究 ( 行 业 周 报 ) 评 级 看 好 维 持 电 子 元 件 行 业 CES Asia 2016, 新 技 术 热 点 精 彩 纷 呈 [Table_Author] 分 析 师 莫 文 宇 联 系 人 联 系 人 联 系 人 (8627)65799824 mowy@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号

More information

电子元件技术发展现状

电子元件技术发展现状 2012 6 26 2012 TD-LTE LED 2012 25 2012 (25 ) 2011 2011 1 1422774 39100 2 1026338 11030 3 405969 44541 4 911989 5156 5 928023 128 6 648078 6124 7 587690 51143 8 399974 49730 9 585165 7541 10 555748 25399

More information

Microsoft Word - 3615843_11142645.doc

Microsoft Word - 3615843_11142645.doc 同 仁 堂 (600085) 公 司 深 度 研 究 报 告 维 持 推 荐 2010-5-28 同 仁 堂 : 中 药 中 医 化, 星 火 可 燎 原 报 告 要 点 中 药 行 业 的 竞 争 格 局 主 要 由 西 药 促 成 西 药 对 中 药 行 业 的 影 响 远 大 于 中 药 企 业 的 相 互 影 响 西 药 凭 借 文 化 和 科 学 的 强 大 能 量, 对 中 药 从 理

More information

(Microsoft PowerPoint - 03 \253\355\251w\245\315\262\ \301\277\270q.ppt)

(Microsoft PowerPoint - 03 \253\355\251w\245\315\262\ \301\277\270q.ppt) 恆 定 生 產 台 灣 動 物 科 技 研 究 所 動 物 醫 學 組 劉 學 陶 大 綱 前 言 恆 定 生 產 更 新 計 畫 配 種 技 術 分 娩 助 產 離 乳 餵 飼 結 論 4 週 離 乳 案 例 介 紹 20 床 62 床 每 2 週 一 批 次 分 娩 約 20 胎 / 批 離 乳 180 頭 / 批 年 產 肉 豬 4,212 頭 10 週 齡 保 (200 仔 ) 保 (200

More information

untitled

untitled T_ReportAbstract T_FSAndVSAbstract T_Graph T_ YieldInfo 2006 2007 2008E 2009E 2010E 1,006.5 1,256.9 1,927.6 2,283.0 3,379.1 Growth(%) 30.5% 24.9% 53.4% 18.4% 48.0% 7.0 5.4 171.8 274.2 422.2 Growth(%) 19.4%

More information

本 期 导 读 : * 过 去 两 周 A 股 新 增 一 年 期 定 增 预 案 3 项, 预 计 募 集 资 金 总 额 59.73 亿 元 ( 比 上 期 减 少 7.6%); 其 中 2 亿 元 以 下 的 项 目 17 个, 融 资 规 模 为 236.75 亿, 比 上 一 期 增 加

本 期 导 读 : * 过 去 两 周 A 股 新 增 一 年 期 定 增 预 案 3 项, 预 计 募 集 资 金 总 额 59.73 亿 元 ( 比 上 期 减 少 7.6%); 其 中 2 亿 元 以 下 的 项 目 17 个, 融 资 规 模 为 236.75 亿, 比 上 一 期 增 加 本 期 导 读 : * 过 去 两 周 A 股 新 增 一 年 期 定 增 预 案 3 项, 预 计 募 集 资 金 总 额 59.73 亿 元 ( 比 上 期 减 少 7.6%); 其 中 2 亿 元 以 下 的 项 目 17 个, 融 资 规 模 为 236.75 亿, 比 上 一 期 增 加 55.7%;2 亿 元 以 上 的 大 额 融 资 项 目 本 期 融 资 总 规 模 413.1 亿,

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEB0D0CBD6BDD2B5A3A8303032303637A3A92DD4F6B7A2CFEEC4BFD3EBD7D3B9ABCBBEC9CFCAD0BDF8D5B9CEAAB9ABCBBEBFB4B5E32E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20BEB0D0CBD6BDD2B5A3A8303032303637A3A92DD4F6B7A2CFEEC4BFD3EBD7D3B9ABCBBEC9CFCAD0BDF8D5B9CEAAB9ABCBBEBFB4B5E32E646F63> 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313130353130D2BBD6C2D2A9D2B5D6AEC9EEB6C8B1A8B8E62E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313130353130D2BBD6C2D2A9D2B5D6AEC9EEB6C8B1A8B8E62E646F63> 一 致 药 业 000028.SZ 头 孢 业 务 完 全 审 视, 价 值 再 发 现 深 度 报 告 公 司 证 券 研 究 报 告 研 究 结 论 一 致 药 业 是 中 国 医 药 集 团 旗 下 的 上 市 公 司,2010 年 医 药 商 业 和 工 业 各 贡 献 公 司 整 体 营 业 毛 利 的 60% 和 40%, 本 篇 报 告 在 全 面 介 绍 公 司 各 项 业 务 的

More information

目 录 1 拓 维 教 育 版 图 全 景 : 全 产 业 布 局 打 造 云 校 园 O2O 平 台... 3 2 本 次 资 产 并 购 情 况 简 介... 6 3 海 云 天 : 潜 力 巨 大 的 智 能 阅 卷 在 线 学 习 和 教 育 测 评 平 台... 7 3.1 市 场 地 位

目 录 1 拓 维 教 育 版 图 全 景 : 全 产 业 布 局 打 造 云 校 园 O2O 平 台... 3 2 本 次 资 产 并 购 情 况 简 介... 6 3 海 云 天 : 潜 力 巨 大 的 智 能 阅 卷 在 线 学 习 和 教 育 测 评 平 台... 7 3.1 市 场 地 位 2015 年 4 月 19 日 拓 维 信 息 (002261.SZ) 通 信 行 业 在 线 教 育 王 者 归 来, 全 产 业 链 布 局 打 造 云 校 园 O2O 平 台 公 司 动 态 公 司 公 告 拟 以 发 行 股 份 并 支 付 现 金 的 方 式 收 购 海 云 天 100% 股 份, 长 征 教 育 100% 股 份, 龙 星 信 息 49% 股 权 和 诚 长 信 息 40%

More information

Microsoft Word - 081596年報.doc

Microsoft Word - 081596年報.doc 國 立 聯 合 大 學 96學年度年報 2007~2008 Annual Report 中華民國九十六年八月一 日至 九十 七年 七月 三十 一日 說 明 與 誌 謝 一 本 年 度 報 告 (annual report) 旨 在 就 本 校 96 學 年 度 校 務 發 展 的 九 大 功 能 層 面 做 一 簡 報 二 年 報 資 訊 除 供 了 解 校 務 發 展 情 形 之 外, 可 供 檢

More information

慧型手機莫屬 根據拓墣產業研究所的報告指出 隙可以切入 所以一直沒有打開市場 不過 隨著 2010年全球銷售量突破2.8億支 占整體手機銷售 Apple在2010年推出具備時尚潮流 應用創新 優越 量21% 2011年市場更持續大幅攀升 成長率超過 體驗等特色的iPad 一舉讓平板媒體裝置再次躍上檯

慧型手機莫屬 根據拓墣產業研究所的報告指出 隙可以切入 所以一直沒有打開市場 不過 隨著 2010年全球銷售量突破2.8億支 占整體手機銷售 Apple在2010年推出具備時尚潮流 應用創新 優越 量21% 2011年市場更持續大幅攀升 成長率超過 體驗等特色的iPad 一舉讓平板媒體裝置再次躍上檯 總論篇 掌握趨勢 贏得商機 智慧型手持裝置熱浪來襲 智慧型手持裝置風起雲湧 龐大商機讓全球品牌廠商 作業系統廠 上下游供應鏈廠商全力布局之 外 非科技產業的企業 也藉由智慧行動裝置所帶動的App風潮 創新營運模式 搶攻相關商機 撰文 劉家瑜 圖片提供 達志影像 在 蘋果 Apple 的iPhone ipad 以及宏達電 面對各種智慧型手持裝置的激烈競爭 不僅科 HTC 三星 Samsung 等產品的熱銷

More information

Microsoft Word - Daily160429-A _CN_.doc

Microsoft Word - Daily160429-A _CN_.doc 每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 21,388 0.1 (2.4) 恒 生 中 国 企 业 指 数 9,061 0.3 (6.2) 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 3,803 (0.2) (6.1) 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 12,193 (0.0) 0.9 摩 根 士 丹

More information

璞 玉 天 宸 股 份 买 入... 17 (600620.CH/ 人 民 币 11.75; 目 标 价 格 : 人 民 币 14.11) 袁 豪 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300513090001 调 整 预 测 天 宸 股 份 自 2010 年 起 未 再 新 增 土

璞 玉 天 宸 股 份 买 入... 17 (600620.CH/ 人 民 币 11.75; 目 标 价 格 : 人 民 币 14.11) 袁 豪 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300513090001 调 整 预 测 天 宸 股 份 自 2010 年 起 未 再 新 增 土 每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 22,815 (0.0) 4.1 恒 生 中 国 企 业 指 数 9,505 (0.0) (1.6) 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 3,884 (0.4) (4.2) 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 12,746 (0.1) 5.5 摩 根 士

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B873AF712DACE3A873B14DA55A2DAC4BB778AAE1B67DAAEFC641B6A72020A8E2A9A4AAF7BFC4B67DA9F1B67DB1D2A6A8AAF8B773B0CAA44F2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B873AF712DACE3A873B14DA55A2DAC4BB778AAE1B67DAAEFC641B6A72020A8E2A9A4AAF7BFC4B67DA9F1B67DB1D2A6A8AAF8B773B0CAA44F2E646F63> 後 MOU 金 融 展 望 -- 春 暖 花 開 迎 艷 陽 兩 岸 金 融 開 放 開 啟 成 長 新 動 力 結 論 與 建 議...P.4 兩 岸 金 融 開 放 如 火 如 荼 進 行...P.7 兩 岸 金 融 談 判 與 開 放 流 程 -- 兩 岸 官 對 官 密 談 業 務 新 模 式 官 員 一 軌 談 判 與 兩 會 二 軌 簽 署 -- 第 三 次 江 陳 會 簽 訂 兩 岸

More information

目 录 一 大 医 药 格 局 形 成, 三 驾 马 车 动 力 十 足... 3 1.1 医 药 已 经 成 为 大 市 值 板 块... 3 1.2 处 方 药 中 药 保 健 产 品 和 医 疗 服 务 三 驾 马 车 动 力 十 足... 4 1.3 未 来 医 药 行 业 仍 将 保 持

目 录 一 大 医 药 格 局 形 成, 三 驾 马 车 动 力 十 足... 3 1.1 医 药 已 经 成 为 大 市 值 板 块... 3 1.2 处 方 药 中 药 保 健 产 品 和 医 疗 服 务 三 驾 马 车 动 力 十 足... 4 1.3 未 来 医 药 行 业 仍 将 保 持 证 券 研 究 报 告 / 行 业 深 度 报 告 21 年 12 月 15 日 医 药 生 物 署 名 人 : 周 锐 医 药 生 物 行 业 看 好 S96279141 755-8226719 zhourui@cjis.cn 参 与 人 : 余 方 升 S96113152 参 与 人 : 余 文 心 S9611811 评 级 调 整 : 首 次 行 业 基 本 资 料 上 市 公 司 家 数 156

More information

Microsoft Word - Daily150330-A.doc

Microsoft Word - Daily150330-A.doc 每 日 焦 点 中 银 国 际 证 券 研 究 报 告 指 数 表 现 收 盘 一 日 今 年 % 以 来 % 恒 生 指 数 24,486 (0.0) 3.7 恒 生 中 国 企 业 指 数 11,898 (0.2) (0.7) 恒 生 香 港 中 资 企 业 指 数 4,547 0.7 4.5 摩 根 士 丹 利 资 本 国 际 香 港 指 数 13,085 0.3 4.7 摩 根 士 丹 利

More information

14 16 17 18 19 20 20 21 21 22 22 22 23 25 26 26 27 28 29 30 31 32 32 33 33 34 34

14 16 17 18 19 20 20 21 21 22 22 22 23 25 26 26 27 28 29 30 31 32 32 33 33 34 34 1 1 1 2 2 3 3 4 4 5 6 7 8 9 10 11 12 12 13 14 16 17 18 19 20 20 21 21 22 22 22 23 25 26 26 27 28 29 30 31 32 32 33 33 34 34 34 35 35 36 37 37 38 38 39 39 40 40 41 41 42 43 43 70% 75% 43 44 45 46 47 47

More information

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 7 月 24 日, 融 资 融 券 余 额 8833.94 亿 元, 较 上 周 上 涨.95% 融 资 余 额 为 882.75 亿 元, 较 上 周 上 涨.94%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2618.35 亿 元

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 7 月 24 日, 融 资 融 券 余 额 8833.94 亿 元, 较 上 周 上 涨.95% 融 资 余 额 为 882.75 亿 元, 较 上 周 上 涨.94%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2618.35 亿 元 中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 两 融 规 模 继 续 上 升 融 资 融 券 报 告 216 年 7 月 25 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 312.82-1.35 深 证

More information

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 8 月 7 日, 融 资 融 券 余 额 亿 元, 较 上 周 下 跌.65% 融 资 余 额 为 亿 元, 较 上 周 下 跌.67%, 其 中 融 资 买 入 额 为 亿 元,

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 8 月 7 日, 融 资 融 券 余 额 亿 元, 较 上 周 下 跌.65% 融 资 余 额 为 亿 元, 较 上 周 下 跌.67%, 其 中 融 资 买 入 额 为 亿 元, 中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 两 融 规 模 继 续 回 落 融 资 融 券 报 告 216 年 8 月 8 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 2976.7 -.59 深 证 成

More information

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 7 月 3 日, 融 资 融 券 余 额 851.51 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.62% 融 资 余 额 为 8483.74 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.6%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2698.81 亿

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 7 月 3 日, 融 资 融 券 余 额 851.51 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.62% 融 资 余 额 为 8483.74 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.6%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2698.81 亿 中 航 证 券 金 融 研 究 所 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 两 融 规 模 持 续 回 升 融 资 融 券 报 告 216 年 7 月 5 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 2932.48 1.4 深 证 成 指 1458.43

More information

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 6 月 5 日, 融 资 融 券 余 额 836.34 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.66% 融 资 余 额 为 8337.43 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.65%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2663.35

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 6 月 5 日, 融 资 融 券 余 额 836.34 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.66% 融 资 余 额 为 8337.43 亿 元, 较 上 周 上 涨 1.65%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2663.35 中 航 证 券 金 融 研 究 所 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 两 融 规 模 回 升 融 资 融 券 报 告 216 年 6 月 6 日 基 础 指 数 表 现 一 周 回 顾 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 2938.68 4.12 深 证 成 指

More information

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 22 日, 融 资 融 券 余 额 8721.79 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43% 融 资 余 额 为 8698.7 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2421.87

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 22 日, 融 资 融 券 余 额 8721.79 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43% 融 资 余 额 为 8698.7 亿 元, 较 上 周 下 跌 2.43%, 其 中 融 资 买 入 额 为 2421.87 中 航 证 券 金 融 研 究 所 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 融 资 融 券 报 告 两 融 余 额 大 幅 回 落 216 年 4 月 25 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 2959.24-3.86 深 证 成 指 1151.76-5.42

More information

Microsoft Word - 3644369_11157933.doc

Microsoft Word - 3644369_11157933.doc 研 究 报 告 2013-2-19 隆 平 高 科 (000998) 公 司 研 究 ( 深 度 报 告 ) 隆 平 高 科 深 度 报 告 : 评 级 推 荐 维 持 长 期 看 好 的 种 业 战 略 标 的 当 前 股 价 : 21.80 元 分 析 师 : 陈 志 坚 联 系 人 : 王 伟 联 系 人 : 杨 靖 凤 (8627)65799581 wangwei18@cjsc.com.cn

More information

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 1 日, 融 资 融 券 余 额 8741.58 亿 元, 较 前 期 下 跌.2% 融 资 余 额 为 8718.34 亿 元, 较 前 期 下 跌.22%, 其 中 融 资 买 入 额 为 282 亿 元, 较 前

融 资 融 券 规 模 分 析 根 据 最 新 交 易 数 据, 截 止 4 月 1 日, 融 资 融 券 余 额 8741.58 亿 元, 较 前 期 下 跌.2% 融 资 余 额 为 8718.34 亿 元, 较 前 期 下 跌.22%, 其 中 融 资 买 入 额 为 282 亿 元, 较 前 中 航 证 券 金 融 研 究 所 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 融 资 融 券 报 告 两 融 小 幅 回 落 216 年 4 月 5 日 基 础 指 数 表 现 国 内 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 幅 (%) 上 证 综 指 39.53 1.1 深 证 成 指 1379.65.39

More information

合, 采 取 有 效 的 跟 进 和 配 套 措 施, 加 强 事 中 事 后 监 管, 防 止 出 现 管 理 脱 节, 不 断 提 高 政 府 管 理 科 学 化 规 范 化 法 治 化 水 平 附 件 :1. 省 政 府 决 定 取 消 的 行 政 审 批 事 项 目 录 2. 省 政 府 决

合, 采 取 有 效 的 跟 进 和 配 套 措 施, 加 强 事 中 事 后 监 管, 防 止 出 现 管 理 脱 节, 不 断 提 高 政 府 管 理 科 学 化 规 范 化 法 治 化 水 平 附 件 :1. 省 政 府 决 定 取 消 的 行 政 审 批 事 项 目 录 2. 省 政 府 决 洪 泽 县 人 民 政 府 文 件 洪 政 发 2015 72 号 洪 泽 县 人 民 政 府 关 于 印 发 省 市 取 消 和 下 放 行 政 审 批 事 项 目 录 的 通 知 各 镇 人 民 政 府, 各 街 道 办 事 处, 县 各 委 办 局, 县 各 直 属 单 位 : 为 了 贯 彻 落 实 国 务 院 和 省 政 府 有 关 取 消 和 下 放 行 政 审 批 评 比 达 标 表

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313230383136CEE4BABABDA1C3F1C9EEB6C8A3BACAAEC4EAC4A5EDC2A3ACD2BBB7C9B3E5CCEC>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313230383136CEE4BABABDA1C3F1C9EEB6C8A3BACAAEC4EAC4A5EDC2A3ACD2BBB7C9B3E5CCEC> 研 究 报 告 212-8-16 公 司 研 究 ( 深 度 报 告 ) 评 级 推 荐 维 持 武 汉 健 民 (6976) 十 年 磨 砺, 一 飞 冲 天 当 前 股 价 : 19.44 元 分 析 师 : 刘 舒 畅 (8621)6875165 liusc@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S4951224 联 系 人 : 严 轩 (8627)65799773 yanxuan@cjsc.com.cn

More information

PowerPoint Presentation

PowerPoint Presentation 1 中 国 经 济 概 览 中 国 国 内 生 产 总 值 和 人 均 国 内 生 产 总 值 国 内 生 产 总 值 增 长 放 缓,2015 年 第 二 季 度 为 6.5% 中 国 人 均 国 内 生 产 总 值 将 接 近 全 球 平 均 水 平 8.50% 8.1% 中 国 国 内 生 产 总 值 增 长 率 RMB 45,385 (USD $7,262) 2014 年 中 国 人 均 国

More information

Industry Update

Industry Update 初 次 報 告 中 國 機 器 人 產 業 三 大 利 多 帶 動 多 年 成 長 趨 勢 報 告 分 析 師 : 黃 柏 璁 CFA +886 2 35187905 steve.huang@yuanta.com 以 下 研 究 人 員 對 本 報 告 有 重 大 貢 獻 : 張 家 麒 CFA 合 格 證 券 投 資 分 析 人 員 +886 2 35187907 george.chang@yuanta.com

More information

中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网

中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网 wwwww1 股 票 研 究 石 油 / 能 源 www.jztz [Table_MainInfo] 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 上 海 石 化 (6688) [Table_Invest] 评 级 : 上 次 评 级 : 41125 炼 厂 的 黄 金 时 期 肖 洁 ( 分 析 师 ) 傅 锴 铭 ( 研 究 助 理 ) 755-23976115 755-23976516

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8FDD2BBD6D8B9A45F3630303033315F2DD5BDC2D4B5F7D5FBA3ACD3ADC0B4D2B5BCA8B9D5B5E32E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C8FDD2BBD6D8B9A45F3630303033315F2DD5BDC2D4B5F7D5FBA3ACD3ADC0B4D2B5BCA8B9D5B5E32E646F63> 证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 报 告 工 业 机 械 强 烈 推 荐 -A( 维 持 ) 三 一 重 工 600031.SH 目 标 估 值 :15.00-17.00 元 当 前 股 价 :12.55 元 2013 年 2 月 18 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2419 总 股 本 ( 万 股 ) 761650 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 726529 总 市 值 (

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9EAD2F8CDF2B9FAA1AAA1AAD0C2BACDB3C95F3030323030315FCADCD2E6CEACC9FACBD84433BCDBB8F1C9CFD5C7A3ACC9CFB5F7C4BFB1EABCDBD6C13637D4AA2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9EAD2F8CDF2B9FAA1AAA1AAD0C2BACDB3C95F3030323030315FCADCD2E6CEACC9FACBD84433BCDBB8F1C9CFD5C7A3ACC9CFB5F7C4BFB1EABCDBD6C13637D4AA2E646F63> 上 市 公 司 医 药 生 物 公 司 研 究 / 点 评 报 告 21 年 1 月 12 日 新 和 成 (21) 受 益 维 生 素 D3 价 格 上 涨, 上 调 目 标 价 至 67 元 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛 利 率

More information

Microsoft Word - 01_FR_V3_Cover3_C.doc

Microsoft Word - 01_FR_V3_Cover3_C.doc 5.2 地 下 水 5.2.1 关 于 地 下 水 赋 存 状 况 的 讨 论 (1) 太 子 河 流 域 的 地 下 水 开 发 情 况 在 太 子 河 下 游 部, 由 第 四 纪 堆 积 物 广 泛 分 布 的 平 原 地 区 为 主 要 含 水 层 分 布 地 域, 由 于 工 业 用 水 农 业 用 水 和 生 活 用 水 的 需 求, 地 下 水 被 大 量 开 采 利 用 太 子 河

More information

1 你 公 司 曾 于 2014 年 12 月 30 日 在 披 露 重 大 资 产 重 组 预 案 ( 收 购 金 鱼 陶 瓷 深 海 游 戏 ) 后 终 止 重 组, 又 于 2015 年 9 月 30 日 披 露 重 大 资 产 重 组 报 告 书 ( 收 购 水 晶 球 教 育 ) 后 终

1 你 公 司 曾 于 2014 年 12 月 30 日 在 披 露 重 大 资 产 重 组 预 案 ( 收 购 金 鱼 陶 瓷 深 海 游 戏 ) 后 终 止 重 组, 又 于 2015 年 9 月 30 日 披 露 重 大 资 产 重 组 报 告 书 ( 收 购 水 晶 球 教 育 ) 后 终 广 东 文 化 长 城 集 团 股 份 有 限 公 司 关 于 深 圳 证 券 交 易 所 关 于 对 广 东 文 化 长 城 集 团 股 份 有 限 公 司 的 重 组 问 询 函 的 回 复 深 圳 证 券 交 易 所 创 业 板 公 司 管 理 部 : 广 东 文 化 长 城 集 团 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 文 化 长 城 上 市 公 司 或 公 司 ) 于 2016 年

More information

經 濟 統 計 分 析 與 統 計 圖 表 多 媒 體 設 計 之 創 新 作 法 ( 附 件 ) 經 濟 部 統 計 處 中 華 民 國 103 年 8 月 29 日 內 容 大 綱 壹 效 益 性... 2 一 點 閱 率... 2 二 媒 體 報 導... 4 三 部 務 會 議 裁 示... 7 四 榮 獲 本 部 103 年 網 站 評 比 第 1 名... 9 貳 具 體 作 法...

More information

从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 华 灿 光 电 (15.7%) 辉 丰 股 份 (14.27%) 乔 治 白 (13.52%) 鸿 利 光 电 (12.69%) 东 方 银 星 (9.94%) 周 二 沪 深 两 市 净 流 出

从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 华 灿 光 电 (15.7%) 辉 丰 股 份 (14.27%) 乔 治 白 (13.52%) 鸿 利 光 电 (12.69%) 东 方 银 星 (9.94%) 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 星 期 三 总 第 247 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 冲 高 回 落 放 量 微 跌 创 业 板 指 下 挫 近 3% 11 月 17 日, 两 融 达 到 11977.34 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 1.5% 周 二 A 股 共 有 24 只 股 票 发 生 33 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 611.67

More information

1998目录.mdi

1998目录.mdi 香 港 回 歸 十 年 誌 目 録 卷 首 語 1 一 月 Jan 特 區 政 府 大 力 推 介 基 本 法 001 政 府 採 取 措 施 應 對 禽 流 感 006 心 繫 祖 國 敎 育 事 業 邵 逸 夫 先 生 第 十 一 次 向 內 地 敎 育 捐 款 010 取 消 第 一 收 容 港 利 港 利 民 015 天 災 無 情 人 間 有 情 021 推 動 選 民 登 記, 推 進

More information

■ China export will face daunting challenge from global economy slowdown caused by US sub-prime mortgage crisis

■ China export will face daunting challenge from global economy slowdown caused by US sub-prime mortgage crisis 经 纪 承 销 业 务 持 续 低 迷 融 资 融 券 利 好 值 得 期 待 证 券 行 业 策 略 行 业 研 究 2008 年 8 月 6 日 中 性 ( 维 持 评 级 ) 投 资 亮 点 : 7 月 份 券 商 佣 金 为 82.2 亿, 日 均 佣 金 收 入 3.57 亿 7 月 份 成 交 量 虽 然 走 出 6 月 份 的 地 量, 但 成 交 依 然 不 活 跃, 后 市 成 交

More information

2005年01月12日

2005年01月12日 2010 年 04 月 07 日 白 冰 洋 bingyang_bai@e-capital.com.cn 目 標 價 ( 元 ) 8.50 公 司 基 本 資 訊 產 業 別 高 速 公 路 A 股 價 (10/04/07) 7.56 上 證 綜 合 指 數 (10/04/07) 3148.22 股 價 12 個 月 高 / 低 8.49 / 4.67 總 發 行 股 數 ( 百 萬 ) 1658.61

More information

贵 州 茅 台 : 财 务 数 据 概 要 损 益 表 (Rmb mn) 12/15 12/16E 12/17E 12/18E 资 产 负 债 表 (Rmb mn) 12/15 12/16E 12/17E 12/18E 主 营 业 务 收 入 33,446.9 39,934.6 46,747.8 5

贵 州 茅 台 : 财 务 数 据 概 要 损 益 表 (Rmb mn) 12/15 12/16E 12/17E 12/18E 资 产 负 债 表 (Rmb mn) 12/15 12/16E 12/17E 12/18E 主 营 业 务 收 入 33,446.9 39,934.6 46,747.8 5 216 年 8 月 1 日 公 司 最 新 消 息 贵 州 茅 台 (6519.SS) 买 入 解 析 涨 价 的 主 要 趋 势 条 件 和 可 能 性 ; 买 入 最 新 事 件 继 最 近 茅 台 一 批 价 强 劲 上 涨 后, 我 们 回 答 了 投 资 者 关 于 价 格 上 涨 以 及 长 期 趋 势 的 几 个 主 要 问 题 潜 在 影 响 (1) 最 近 一 批 价 走 势 强

More information

Microsoft Word - 3652944_11162416.doc

Microsoft Word - 3652944_11162416.doc 研 究 报 告 2014-1-26 行 业 研 究 ( 行 业 周 报 ) 评 级 看 好 维 持 零 售 业 行 业 13 年 单 体 百 货 前 十 销 售 额 同 比 增 4.6% 分 析 师 : 童 兰 (8627)65799539 tonglan@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0490511040003 联 系 人 : 李 锦 (8627)65799539 lijin3@cjsc.com.cn

More information

第 一 节 项 目 概 况 一 项 目 背 景 2012 年 4 月 11 日, 国 家 发 改 委 发 布 贯 彻 落 实 国 务 院 决 定 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 实 现 良 好 开 局 一 文, 文 章 指 出, 国 务 院 关 于 加 快 培 育 和 发 展 战 略 性 新 兴

第 一 节 项 目 概 况 一 项 目 背 景 2012 年 4 月 11 日, 国 家 发 改 委 发 布 贯 彻 落 实 国 务 院 决 定 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 实 现 良 好 开 局 一 文, 文 章 指 出, 国 务 院 关 于 加 快 培 育 和 发 展 战 略 性 新 兴 北 京 数 码 视 讯 科 技 股 份 有 限 公 司 投 资 芯 联 达 科 技 ( 北 京 ) 有 限 公 司 可 行 性 研 究 报 告 编 制 部 门 : 证 券 投 资 部 二 〇 一 二 年 六 月 第 一 节 项 目 概 况 一 项 目 背 景 2012 年 4 月 11 日, 国 家 发 改 委 发 布 贯 彻 落 实 国 务 院 决 定 战 略 性 新 兴 产 业 发 展 实 现

More information

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D2032303133C4EAB9E3B7A2D6A4C8AFD2BDD2A9D0D0D2B5C4EAB6C8B2DFC2D42DD7EED6D5B0E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D>

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D2032303133C4EAB9E3B7A2D6A4C8AFD2BDD2A9D0D0D2B5C4EAB6C8B2DFC2D42DD7EED6D5B0E6205BBCE6C8DDC4A3CABD5D> 2013 年 医 药 投 资 策 略 在 机 会 与 困 惑 中 成 长 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 医 药 团 队 贺 菊 颖 张 其 立 吴 雅 春 刘 宇 恒 2012 年 12 月 广 发 医 药 研 究 团 队 贺 菊 颖 :S0260511050002, 首 席 分 析 师, 复 旦 大 学 管 理 学 硕 士,2011 年 进 入 广 发 证 券 发 展 研 究 中 心 联

More information

3698-141020c

3698-141020c 現 價 :HK$3.38 潜 在 上 升 空 間 : +15.1% 目 標 價 : HK$3.89 銀 行 業 銀 行 (3698.HK) 立 足 國 家 戰 略 高 地, 助 力 中 部 崛 起 公 司 估 值 表 2010 2011 2012E 2013E 2014E 主 營 收 入 9,235 10,173 12,035 14,295 16,523 營 業 利 潤 5,645 6,351 6,917

More information

---- TEL FAX II %

---- TEL FAX II % 2003 2 2003 8 WWW.CEI.GOV.CN TEL010 68558355 FAX010 68558370 I ---- TEL010 68558355 FAX010 68558370 II 2003... 1...1...2...2 2003... 3...3...4...6 1....6 2....7...8...10 1....10 2. 40%...11 2003... 12...12...13...13

More information

正 文 目 录 一 第 一 级 : 智 能 手 机 助 力 指 纹 识 别 点 火 飞 天... 4 1.1 指 纹 识 别 符 合 用 户 需 求 : 方 便 快 捷 + 信 息 安 全... 4 1.2 苹 果 标 杆 效 应 : 更 多 手 机 将 引 入 指 纹 识 别... 7 1.3 小

正 文 目 录 一 第 一 级 : 智 能 手 机 助 力 指 纹 识 别 点 火 飞 天... 4 1.1 指 纹 识 别 符 合 用 户 需 求 : 方 便 快 捷 + 信 息 安 全... 4 1.2 苹 果 标 杆 效 应 : 更 多 手 机 将 引 入 指 纹 识 别... 7 1.3 小 行 业 报 告 电 子 行 业 深 度 报 告 指 纹 识 别 : 冉 冉 升 起 的 飞 天 火 箭 电 子 2015 年 03 月 18 日 行 业 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 强 于 大 市 ( 维 持 ) 行 情 走 势 图 80% 60% 40% 20% 0% 相 关 研 究 报 告 行 业 周 报 * 甴 子 *Apple Watch 尘 埃 落 定, 开 启 智 能 穿 戴

More information