S&P % 0.8% DellHPIBM NASDAQ 0.6% %2.0% ( 6.6bps 3.248%) % Alcoa 4 Alcoa 9 ( ) Alcoa Alcoa 7.2% %

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1 (%) () ( ) /( ) ( ) /( ) / / / 0.101(-0.001) (-0.037) 88.39(-0.21) ( ) () ( ) % % S&P NASDAQ H ADR % % CRB LME BDI DRAM (1G) % % Intel Motorola Nokia Samsung Dell Apple

2 S&P % 0.8% DellHPIBM NASDAQ 0.6% %2.0% ( 6.6bps 3.248%) % Alcoa 4 Alcoa 9 ( ) Alcoa Alcoa 7.2% % %Morgan Stanley 3.95%(10 0.8bps 3.115%) 0.5% 1750 ; 2

3 ( 3612 ) MSCI ( ) 2% 432 MSCI 2.35% 737 4%3.7%2.2% ( 10/7) (1) PMI (2) 18.2% 8.1% 12.4% 1.37 ( 10/05) % OPEC IMF BBB- GDP 6.8% 5500 ( 3612 ) 3

4 IC LED MOU GDP 9 MOU 10 4

5 (1319) ~ (YOY 9.7%) 31.54% (MOM +8%YOY +18%) 78 4Q OEM AM 5 AM OEM Q OEM 1~ Q 20.4 (QOQ -4.0%YOY +18.9%) 5.1 (QOQ +14.3%YOY %)EPS Q AM 23 (QOQ +12.8% YOY +34.2%) 6.2 (QOQ +21.0%YOY ) EPS 1.13 OEM 75%25% OEM 70% 2Q 4Q OEM OEM 16 OEM 09Q ~4000 ( 100%) ( 70%) 09 1~

6 3.2 EPS (YOY +1.5%) 19.6 (YOY %) EPS 3.39 PE PB 14x 2.36 AM 34Q 2Q OEM 4Q OEM (1319) EPS 16 PE 54.2 /%/ % OEM % 4Q % (9942) 1~8 6.6 (YOY 41.3%) (MOM 3.1%YOY 34.7%) 3Q 2.7 (QOQ 2.3% YOY 36.0%) 5300 (QOQ 9.5%YOY 45.0%) EPS 0.58 NAK 48%20% 3C 10% 41%27% 23% 30% 6

7 5-8% asp (YOY 35.7%) 2.0 (YOY 45.4%) EPS %6.2% PE PB (9942) (2374) MOM+41.1% YOY+18.0% QOQ+49.0%YOY+12.6% OEM 0.73%10.75% 09Q3 6.3 QOQ+11.4% YOY+0.7%EPS 1.44 Casio NikonSamsung BenQ 112 QOQ+0.2%YOY+31.7% 95% YOY-13.6% CasioNikonSamsungFujifilm BenQ Canon Panasonics 7

8 $149 $149 $299 Sony 10-15% Sony 14% 2010 Sony Fujifilm Fujifilm YOY+15.7% VGA (8101) (8078) YOY+4.8% 20.8 YOY+53.7% EPS YOY+15.0% 24.7 YOY+18.5% EPS5.67 DSC Sony 2010 ODM 90% 10% (2374) 2010 EPS 12 P/E 68 (3622) MOM+14.3% YOY+133.8% YOY+83.75% QOQ+24.0%YOY+105.7% 36.5% 8.74 QOQ+16.7% EPS 3.38 LG 35% 9 Touch Window Touch Window Touch Window 6 8

9 Touch Window YOY+86.6% 28.4 YOY+144.7% EPS YOY+30.0% 32.2 YOY+13.4% EPS 24.4 Window 7 IT (3622) 2010 EPS X P/E 439 9

10 (1580) Q 5.6 (QOQ+27.0%, YOY+17.8%) 0.65 EPS1.86 3Q 2Q 3Q 5.6 (QOQ+27.0%,YOY+17.8%) 0.65 EPS (YOY+74.4%) EPS4.2 40%10% 6% 44% 150 SINMAG 2 85 C Euromonitor % 2 08 ( )08 10

11 20%( ) % (YOY+32.5%) 14% % /1H 09/2H 09/2H /2H (HOH+22.2%) (YOY+33.3%) 08 % * * * * *Wal-Mart 11

12 % (YOY+16.2% 20.5%) (YOY+69.0% 22.8%) EPS PE PB 10X 3.2X 20% (1580)Trading Buy 10 EPS 10XPE 81 12

13 4Q08 1Q09 2Q09 3Q09(F) 4Q09(F) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) (F) 2010(F) 1,195 1,469 1,705 1,981 2,388 (%) (%) (%) (%) (%) (3.9) (%) (%) (6.4) (%) ( ) ( ) (% ) /

14 (3303) QOQ+23.1% YOY+18.1% EPS QOQ+23.1%YOY+18.1% % EPS EPS QOQ+30.0% YOY-12.1% EPS % 30% 15% SMD 65%30% 50% 2% 7.35 QOQ+30.0%YOY-12.1% 0.24 EPS 0.36 MNTech LCD Monitor MNTech IMR( )IMR IDC 2008 IMR : 91% 4% 2% 3% IMR (3303) YOY+2.9% 14

15 22.8% 0.54 YOY-66.0% EPS YOY+15.8% 25.8% 1.46 YOY+168.7% EPS 2.15 MNTech IMR (3303) 2010 P/E 16X % 1Q09 2Q09 3Q09(F) 4Q09(F) 1Q10(F) (%) -5.7% 18.1% -12.1% 20.4% 30.7% (%) 22.3% 22.0% 22.7% 23.9% 25.3% (%) -23.2% 13.0% -26.0% 31.0% 48.5% (%) -2.6% 2.2% 4.5% 3.6% 3.2% (%) % -66.9% -41.2% 85.8% % (%) 2.9% -6.6% 3.9% 4.9% 2.4% (%) -72.1% -68.3% 5.6% (%) -49.2% -75.0% -34.1% 0.28 (0.23) (F) 2010(F) 1,575 2,020 2,345 2,413 2,794 (%) 11.9% 28.3% 16.1% 2.9% 15.8% (%) 26.4% 24.9% 25.1% 22.8% 25.8% (%) 25.4% 21.1% 16.6% -6.4% 31.1% (%) 13.9% 12.9% 6.9% 2.3% 6.7% (%) 48.2% 18.5% -38.0% -66.1% 244.1% (%) 13.6% 14.3% 5.5% 1.5% 6.1% (%) 71.0% 35.0% -55.6% -71.4% 368.5% (%) 64.8% 33.4% -32.4% -66.0% 168.7% ( ) () (%) /

16 / tang@tsc.com.tw chiachen@tsc.com.tw easonyg@tsc.com.tw ( ) vic1230@tsc.com.tw rob@tsc.com.tw joyning@tsc.com.tw forest@tsc.com.tw chen1209@tsc.com.tw DRAM IC PCB daniel67@tsc.com.tw LCD LCD DSC ylwang@tsc.com.tw henry@tsc.com.tw NB antonywu@tsc.com.tw EMS IC IPC GPS bruceluo@tsc.com.tw mark0704@tsc.com.tw emma1220@tsc.com.tw & banns07@tsc.com.tw 16

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