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1 ChinaJournalofEconomics Vol.3,No.2: June2016 : 1 2 3, (CHFS2011,, 1, 0.4%, 1, 0.2%, 1, 1.16,,, ; ; DOI: /j.cnki.cje ! 30, , 2800, 99.6%, 1 (13YJC790108, ( JR201506, 2,, shuangma@swufe.edu.cn 3,, xiaoyumeng@163.com

2 3 2, : : %, 74.7% 58.9%, 48.2%, 66%,74%,82%, 75% 1,,ChenandFeng( ,, (2009,, GEM (2007 (2010,,, 5%, 2011,, 1%, 20% (,2011,, Knight(1921, (EvansandJovanovic,1989 Buera(2009,,,, Lelargeetal.(2010 Holtz-Eakinetal.(1994 CagetiandDeNardi(2006, ( ,, 60% 1 : [N]

3 (2006 Wang(2012 DID, 1994,, Aldrich(1986, (Elfringand Hulsink, 2003;Thrane-Jensen,2006, (Wit,2004, (Raluca,2013 PatelandTerjesen( , XiongandBharadwaj( B2B, (2011,,,,, Austinetal.(2006,,, 25%,17%, 19, 25% 30,, 1984, %, 22.5%, 20.6% 1,, 30, 1995, GDP 10.38%, 8.3%, GDP, GDP % %, htp:// rates-table.aspx

4 3 2, : : 113,, GDP,, GDP,,,, , 0.473,,,,,, 1,, 2, %,,,,, 3 1 2, %, 9% 1%, 1%, 0.3%, 0.8%, 32.1% 3,,,,,,, 1, 0.4%,,,

5 ", (,2009,, Crameretal.(2002 (SOEP,,, Caliendoetal.(2009,, (2010,, ( , Logistic,,,, (Gartner,1985, Birley (1986,,,, Dubini(1989,, (2007 (2009,

6 , : : ;,,,,,, (,2008,, (Kirzner,1979 Stevenson( : Shane (2000, TimmonsandSpineli(1994, (GnyawaliandFogel,1994 (Reynoldsand Miler, 1992 Kirchhof(1991, Robertsonetal. (2003,, (DeKoningand Muzyka,1999 (KoelerandLechler,2006 (Hilsetal.,1997,, Djankovetal.(2002,, Klapperetal.(2003, Dana andsaint(1990 Youngand Welsh(1993, ( ,,,,,,,

7 ,, # #%" (GruberandKrueger,1990, ;,,,,,,,,, (, , , ,, 20%, 4%, , 8%(,1997, 11%,, ; 13%, 15,, 1997,, 20%,

8 3 2, : : ,, #%# (China Household Finance Survey,CHFS2011, ,,, CHFS 80,,, 8%, 10% 28%, 80, 1,,,,, 1,, 10%, 22.7% 22%, 10.5%, 12,, 1, 1, :htp://cyk.cei.gov.cn/aspx/default.aspx

9 ,,,,,,, ;,, ; GDP 1 1 E EI ratio risk age sibling Mschool Hschool colege hhsize children old,, 1,, 1,(%,, 1,, 1,, 1,, 1, 12, 65

10 , : : assets averwage population gdppercapita investment employment profit Ii,,, GDP,,,,,I1 I8, 1 2 2,CHFS 8436, 13.3% (1123,, 7.2%, 13.5%,,, 44.7%,, 2 CHFS 10%~28%, 20%, 98, GDP, 3.5,, 2, 2011, 1123, 34,,, 19,,

11 (% ( ( GDP :, 1

12 , : : $ $%" 0-1, Probit, : E =Φ( β 0 +β 1risk+ β 2Mschool+ β 3Hschool+ β 4colege+ β 5age+ β 6sibling+ β 7hhsize+ β 8children+ β 9old+ β 10lnasset+ β 11lnaverwage+ β 12lnpopulation+ β 13lngdppercapita+γ ratio+ε>0 (1 E, 1, 0 (ratio,, 80, GDP, GruberandKrueger(1990 Gruber(1994,,,, White $%# 3,, 1, 0.7%, 1%,,, (,2001,,,,, 1, 0.7%,,

13 ,,,,, ;,,,, 10% 3 (% ** ** ** ** (5.26 (5.51 (2.91 ( ** ** ** ** (5.68 (5.44 (4.67 ( ** ** ( (3.26 (3.59 (1.18 ( * ** ( (2.40 (3.31 (0.29 ( ** ** ** ( (3.69 (1.95 (8.15 (7.19 ( ** ** ** ** (10.99 (8.04 (9.23 ( (0.04 (0.83 (0.43 ( ** ** ** (7.42 (5.65 ( (0.74 (0.23 (0.01 ( * (2.37 (1.83 ( ** ** (14.32 ( ** ( (1.35 GDP ( : White,* ** 5% 1%,

14 3 2, : : 123,, 1% 1, 0.3%, EvansandJovanovic(1989,, 1, 0.4%,,, 2013, ,, , 94.15%, 7 8, 3, 2.3, 29.6%, 60% 1, 1, 170, 3%, 690, 4,,,,, 1, 0.5%, 4 (% ( =1 ( = ** ** ** ** (9.62 (9.76 (6.89 ( ** ** ** ** (7.60 (7.52 (7.83 ( ** ** (1.61 (1.19 (3.34 ( ** ** ** ** ( (4.55 (4.55 (2.86 ( htp://economy.caixin.com/ / html

15 ** ** ( (3.57 (3.62 (1.52 ( ** ** ** ** ( (3.29 (3.07 (7.26 (7.21 (12 ( ** ** ** ** (19.50 (16.99 (17.12 ( (1.34 (0.99 (1.88 ( ** (2.90 (1.05 ( (1.30 (0.76 ( (1.04 (0.52 (0.52 GDP ** ** (12.84 ( ** ( ( ** ( ,,,,, (2006,,,, 2/3 3/4,,,,,,,

16 , : : EI= Φ( β 0 +β 1gender+ β 2hukou+ β 3Mschool+ β 4Hschool+ β 5colege+ β 6age+ β 7year+ β 8lnasset+ β 9lnaverwage+ β 10lnpopulation+ β 11lngdppercapita+γ ratio+ε>0 (2, EI, (ratio,,, 5 5 (% ** ** ** ** (3.85 (3.22 (2.79 (2.88 Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes ,,,, 1.1%, 1%,,,, 6 (multilogit,, 6 1,, 1, 0.5%, 1%, 2 3, 3, 1 0.2%, 4, 1

17 , 0.2%, 5%,,, 1 6 mlogit ( : (% ** ** ** * (8.00 (8.04 (2.94 ( ** ** ** ** (4.95 (4.83 (3.92 ( * * ( (2.36 (2.56 (0.15 ( ** ** ( (3.56 (4.20 (0.21 ( * ** ** * ( (2.38 (3.23 (2.74 ( * (0.45 (0.17 (2.52 ( ** ** (3.98 (2.77 (1.66 (12 ( ** ** ** ** (7.33 (6.03 (8.02 ( (0.67 (1.30 ( (1.51 (1.49 (1.33 GDP ** ** (13.23 ( ** ( ( (1.40 1, 3, -0.4%,, -0.4% Probit, -0.2% multi-logit, ;, Probit, -0.3%, 1, 0.3%,,

18 , : : (% (0.02 (0.21 (0.50 ( * ** ( (2.44 (2.67 (1.51 ( ( (0.54 (1.22 (0.34 ( ** ** ** ** ( (5.91 (4.93 (6.23 (5.81 (12 (65 GDP ** ** * * (3.08 (2.89 (2.57 ( ** ** ** ** (7.35 (5.30 (5.56 ( (0.00 (0.64 (0.22 ( ** ** ** (5.86 (5.04 ( (1.41 (1.16 ( * (2.03 (1.72 ( ** ** (6.09 ( ( ( ( $%$ 6,, ;, GruberandKrueger(1990 Summers(1989,,,,,

19 ,,,,,,, 7,, 10%, GruberandKrueger(1990 Summers(1989,,,,, GruberandKrueger(1990 (,Gruber(1994 (,,,, (2001 (2001, (2001, /,,,,, 7 (% (0.98 (0.74 (0.83 (0.83 Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes * (0.67 (2.24 (0.62 (0.54 R

20 , : : &,,, ;,, &%",,,,, OLS : profit=β 0 + β 1risk+ β 2Mschool+ β 3Hschool+ β 4colege+ β 5age+ β 6sibling+ β 7hhsize+ β 8children+ β 9old+ β 10lninvestment+ β 11lnaverwage+ 8 β 12lnpopulation+ β 13lngdppercapita+ αit i +γ ratio+ε (3 i 2010,,, 8 8 (% ** ** * * * (2.63 (2.66 (2.37 (2.24 (2.31 Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes * ** (2.57 (2.61 (1.30 (1.82 (1.55 R

21 , 1%,, 1, 1.3,, 5% , 1, 1.1,, 5% 1, 1.1, 1, 1.1, 5%, &%#,, ;,,,,,,,, 1, 0,,, 9 9 (% * (1.62 (1.61 (2.19 (1.71 (1.74

22 , : : ( (0.72 (0.73 (1.07 (1.06 ( ( (1.52 (1.47 (0.77 (0.77 ( ** * ( (2.62 (2.54 (1.68 (1.74 (1.76 / (12 ( ** ** ** ** ** (5.45 (5.03 (4.98 (5.02 ( (0.98 (0.90 (1.09 (1.05 ( (0.14 (0.37 (0.50 ( (0.25 (0.21 (0.18 ( (0.46 (0.40 (0.51 (0.46 GDP * ** ** (2.54 (2.66 ( (0.89 ( (0.54 ( (0.24 ( ,,, 0.6%, 10%,,,,, 10% 0.6%, yes

23 , 0.9%, 5%,,, 10%, 0.7%,, 10% 0.008,, 0.8%,, 2011 (CHFS,, :,,,,,,,,,,,,,,, [J]., 47(1:50-56.

24 , : : [J]. (7: ,, (2007: [M]. :., [J]. (10:51-52.,, [J]. (10:10-18.,,, [J]. (10: ,, [J].,9(9:85-94.,.2011., [J]. (3:83-93., GEM [J].,5(2: , [J].,22(4:64-73., [J]. (5: : [J]. (5: [M]. : [J]. (1: [N]. [ ].,,, : [J]. (5:3-12., [J]. (9:66-74.,, [J]. (11:71-74., [J]. (2: , [J]., 4(5:35-40., [J]. (,1(1: , [J].,23(3:37-49.

25 Aldrich H E,ZimmerC.1986.Entrepreneurshipthroughsocialnetworks[M]// TheArtandScienceofEntrepreneurship,Cambridge:BalingerPublishing: AustinJ,Stevenson H,Wei-SkilernJ.2006.Socialandcommercialentrepreneurship: Same,diferent,orboth [J].Entrepreneurship Theory and Practice,30(1: BirleyS.1986.Theroleofnetworksintheentrepreneurialprocess[J].Journalof Busines Venturing,1(1: BueraFJ.2009.Adynamicmodelofentrepreneurshipwithborrowingconstraints: Theoryandevidence[J].Annalsof Finance,5(3-4: CagetiM,DeNardiM.2006.Entrepreneurship,frictions,andwealth[J].Journal of PoliticalEconomy,114(5: Caliendo M, Fossen F M, Kritikos A S Risk atitudes of nascent entrepreneurs New evidencefrom an experimentaly validated survey[j]. SmalBusines Economics,32(2: Chen B,Feng Y Determinants of economic growth in China:Private enterprise,education,and openness[j].china Economic Review,11(1: CramerJS,HartogJ,JonkerN,etal.2002.Lowriskaversionencouragesthe choiceforentrepreneurship:anempiricaltestofatruism[j].journalof Economic Behavior & Organization,48(1: DanaLP,SaintMartin/SintMarten.1990.Acasestudyoftheefectsofcultureon economicdevelopment[j].journalof SmalBusines Management,28(4: DeKoningAJ,MuzykaD F.1999.Conceptualizingopportunityrecognitionasa socio-cognitiveprocess[r]. Centre for Advanced Studies in Leadership, Stockholm. DjankovS,LaPortaR,Lopez-De-SilanesF,etal.2002.TheRegulationofEntry [J].Quarterly Journalof Economics,117(1:1-37. DubiniP.1989.Theinfluenceofmotivationsandenvironmentonbusinessstart- ups:somehintsforpublicpolicies[j].journalof BusinesVenturing,4(1: Elfring T,Hulsink W.2003.Networksinentrepreneurship:Thecaseofhigh- technologyfirms[j].smalbusines Economics,21(4: EvansDS,JovanovicB.1989.Anestimatedmodelofentrepreneurialchoiceunder liquidityconstraints[j].thejournalof PoliticalEconomy,97(4:

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28 , : : LaborCostandHouseholdEntrepreneurship Shuang Ma,Xiaoyu Meng (Schoolof Economics,Southwestern Universityof Financeand Economics Abstract Thispapermainlyinvestigatestheefectofthelaborcostbroughtby theenterprisepensionpaymentsonresidents entrepreneurialspirit.basedonthe datafrom2011chinahouseholdfinancesurvey(chfs,wefindfamiliesfromthe areawithhighpensioninsurance wilhavelow entrepreneurialenthusiasm.after controling characteristic variables such as householder,family and regional economic,thepossibilityofstartingafamilybusinesswilsignificantlydecreaseby 0.4% asthe pensionfee paid by enterprisesincreases by 1%. However,this negativerelationship mainlyexistsinfamiliesthathireemployees.butthefamily businesswithoutemployees wilnotbeafected.onefactorthatcanexplainthis efectis that high pension insurance payment of enterprises wil reduce the profitability.theprofitofprivateenterprisewilreduceby11,600chineseyuanif thepaymentincreasesby1%.theotherfactoristhatonlypeople whohavea preferencetowardsrisks wouldchoosetostartabusinessinthearea with high pensionpayment.inordertoimproveentrepreneurialenergy,thegovernmentneeds toimprovethebusinessenvironmentfromtheperspectiveofcosteficiency. JELClasification J32

32 139,, :, , (ChineseGeneralSocialSurvey,CGSS) , U 1940, 10.67%, 60,, , %,, 1 :CGSS ,,,,,,,,,

32 139,, :, , (ChineseGeneralSocialSurvey,CGSS) , U 1940, 10.67%, 60,, , %,, 1 :CGSS ,,,,,,,,, 32 ChinaJournalofEconomics Vol.3,No.2:138-160 June2016 1, 2 3, CGSS,, :(1), (2),, (3), ; ; DOI:10.16513/j.cnki.cje.20160513.002!,,,,, 1980,, 1,,E-mail:sunwk@sem.tsinghua.edu.cn 2,,E-mail:ang.sun@gmail.com

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3 1 :EVA 107,,,,, : (Andersonetal.,2003;Bankeretal.,2013;,2014) (Andersonetal.,2003;Bankeretal.,2011;, 2015) (Chenetal.,2012;Dieryncketal.,2012;,2013; 3 1 ChinaJournalofEconomics Vol.3,No.1:106-130 March2016 EVA 1 2 2010 EVA, 2007 2012 A, EVA :(1)EVA EVA, ;(2),, PSM DID, EVA, EVA, EVA ; ; ; ;PSM-DID DOI:10.16513/j.cnki.cje.20160328.002 0 (Andersonetal.,2003;,2004)

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970 ( ) 13,,,,,,,,,,, :,, ;,,, %, 9% 1%, 1%, 0.3%, 0.8% 1, 32.1%,,,,, :,,,,, /,, / ; /,,,, /, / 1 htp://www.51labour.com/zhu 13 3 2014 4 ( ) ChinaEconomicQuarterly Vol.13,No.3 April,2014 * /, 1, 0.6%, 0.6%,, 1, 0.7%, 1 0.8%,,,,, (GruberandKrueger,1990):, ;,,, Summers (1989),,,,,,, *, ;, ;, :, 555#,610074; : 13096385529;E-mail:shuangma@swufe.edu.cn

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