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- 巍又 邵
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2 :,?,, Modigliani Miller (1958), Jensen Meckling (1976),Grossman Hart (1986) Hart Moore (1990), La Porta (1998,2000),,,,,,,, : (,2001), (,2002), (,2002), (,1999) (,2001),,,,,,,,,,( ), ( ),,,,,,,,, : H1 :; H2 : ; H3 :,, 10 % 10 %, 78
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10 :,,,,,,,,,,,,,,,( 25 %),,,,,,,, (5 ),,,,2001 :, 11, 3,1999 : 1997, 9, 47,2001 :,,2004 :,, 3, 425,2002 : :, 9, 31,2003 :, Coase, R. H., 1937, The Firm, the Market and the Law, University of Chicago Press. Grossman, S.J. and O. D. Hart, 1986, The Costs and Benefits of Ownership : A Theory of Vertical and Lateral Integration. Journal of Political Economy(94), Hart, Oliver and John Moore, 1990, Property Rights and the Nature of the Firm, Journal of Political Economy(98), Jensen, M. C. and W. H. Meckling, 1976, Theory of the Firm : Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure,Journal of Financial Economics(3), ( 128 ), 4 5 6,, 86
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1 CAPM CAPM % % Wippern, aGebhardt Lee Swaminathan % 5.10% 4.18% 2 3 1Gebhardt Lee Swa
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