策略月报

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1 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 17/02 17/03 17/04 17/05 17/06 17/ 年 07 月 23 日新三板 / 市场研究研究所证券分析师 : 张蕾 S 指数继续走弱, 成交仍然低迷 zhangl06@ghzq.com.cn 新三板市场周报 ( ) 最近一年新三板市场走势投资要点 : 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% 三板成指三板做市市场概况及一周行情截止 7 月 21 日, 挂牌公司共计家, 其中做市转让 1516 家, 协议转让 9753 家总股本 6653 亿股, 流通股本 3096 亿股新三板成指收于 , 周环比下跌 0.54%, 做市指数收于 , 环比下跌 0.35% 本周共 545 只股票上涨, 760 只下跌,193 只持平,9771 家无交易 -8.00% 相关报告新三板市场周报( ): 挂牌数量首次下降, 市场迈向动态平衡时期新三板市场周报( ): IPO 排队激增, 集邮策略或风险暴露其中涨幅前五的公司分别为德博科技益诺欧优森股份绿创设备普瑞特, 跌幅前五的公司分别为龙席网络艾洛维华卓精科海宝生物优优木业成交情况本周新三板市场总成交数量 7.04 亿股, 环比减少 3.1% 做市周成交量 2.60 亿股, 环比增加 8.6%, 协议周成交量 4.44 亿股, 环比减少 8.9% 总成交金额为 35.5 亿元, 环比减少 0.3% 做市周成交金额亿元, 环比增加 1.1%; 协议成交金额亿元, 环比减少 0.9% 本周做市转让成交额排名前十的公司包括同禹药包第六元素沃捷传媒世纪明德先临三维等, 协议转让成交额排名前十的公司包括奥吉特九州量子德青源风格信息正信光电等新增挂牌与做市本周新增挂牌 13 家企业, 均为协议转让交易方式待挂牌公司 88 家, 待审公司 1153 家本周新增 3 家做市企熊猫雷笋 ( OC ) 紫金股份 ( OC ) 泰美好 ( OC), 其中紫金股份挂牌即做市, 其余为协议转做市本周融资情况本周共有 53 家公司发布定增预案, 融资规模总计亿元, 其中预案融资规模最大的企业为容汇锂业 ( OC), 融资规模 4.99 亿 74 家企业实施定增, 实际募集资金亿元, 其中融资规模最大的为神州优车 ( OC), 募集资金 24 亿元, 增发后市盈率 -0.4 倍本周重大事项人工智能发展规划出台, 新三板相关企业潜力大玉禾田拟申请从新三板摘牌, 称为配合 IPO 等公司规划 ; 融钰集团拟收购新三板公司骏伯网络, 标的预估值 9.8 亿 ; 帝王洁具 20 亿并购过会, 新三板欧神诺下嫁上市公司 ; 海默科技拟收购新三板公司思坦仪器 ; 鑫岳影视等 17 家企业本周发布股权激励方案最新进展 ; 赛伦生物等 11 家新三板拟转板企业本周最新进展公告风险提示市场波动风险 ; 流动性风险 ; 政策不达预期风险证券研究报告

2 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 17/02 17/03 17/04 17/05 17/06 17/07 证券研究报告 1 新三板市场一周行情速递 1.1 市场规模及指数走势截止 7 月 21 日, 挂牌公司共计家, 其中做市转让 1516 家, 协议转让 9753 家总股本 6653 亿股, 流通股本 3096 亿股新三板成指收于 , 周环比下跌 0.54%, 做市指数收于 , 环比下跌 0.35% 本周共 545 只股票上涨,760 只下跌,193 只持平,9771 家无交易其中涨幅前五的公司分别为德博科技益诺欧优森股份绿创设备普瑞特, 跌幅前五的公司分别为龙席网络艾洛维华卓精科海宝生物优优木业图 1: 新三板指数与主板指数走势对比图 2: 新三板个股涨跌数量对比 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % % % % % 上证综指创业板综三板成指三板做市涨跌持平无交易表 1: 本周上涨幅度前 5 和下跌幅度前 5 的股票代码公司简称涨跌幅 (%) 代码公司简称涨跌幅 (%) OC 德博科技 OC 龙席网络 OC 益诺欧 OC 艾洛维 OC 优森股份 OC 华卓精科 OC 绿创设备 OC 海宝生物 OC 普瑞特 OC 优优木业成交情况本周新三板市场总成交数量 7.04 亿股, 环比减少 3.1% 做市周成交量 2.60 亿股, 环比增加 8.6%, 协议周成交量 4.44 亿股, 环比减少 8.9% 总成交金额为 35.5 亿元, 环比减少 0.3% 做市周成交金额亿元, 环比增加 1.1%; 协议成交金额亿元, 环比减少 0.9% 2

3 表 2: 本周新三板成交数据项目本周数据环比 (%) 数量 ( 亿股 ): 总成交 % 做市转让 % 协议转让 % 金额 ( 亿元 ): 总成交 % 做市转让 % 协议转让 % 本周做市转让成交额排名前十的公司包括同禹药包第六元素沃捷传媒世纪明德先临三维等, 协议转让成交额排名前十的公司包括奥吉特九州量子德青源风格信息正信光电等表 3: 本周做市和协议成交额排名前 10 的部分股票列举代码公司简称做市成交额 ( 万元 ) 代码公司简称协议成交额 ( 万元 ) OC 同禹药包 OC 奥吉特 OC 第六元素 OC 九州量子 OC 沃捷传媒 OC 德青源 OC 世纪明德 OC 风格信息 OC 先临三维 OC 正信光电本周做市交易换手前五的股票分别为音锋股份行悦信息东创科技博润通等, 对应区间涨幅分别为 -8.89% 9.38% 1.95% -0.55% 表 4: 本周做市交易换手率前 10 的股票代码公司简称区间换手率 (%) 区间涨跌幅 (%) OC 音锋股份 OC 行悦信息 OC 东创科技 OC 博润通 OC 善为影业 OC 芝星炭业 OC 利洋水产 OC 星立方 OC 易维科技 OC 第六元素

4 1.3 新增挂牌与做市本周新增挂牌 13 家企业, 均为协议转让交易方式待挂牌公司 88 家, 待审公司 1153 家本周新增 3 家做市企熊猫雷笋 ( OC) 紫金股份 ( OC) 泰美好 ( OC), 其中紫金股份挂牌即做市, 其余为协议转做市表 5: 本周新增挂牌企业代码公司简称主办券商交易方式报告期总资产 ( 万元 ) 收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 所属行业 OC 烟雨江南开源证券协议 ,914 1, 消费者服务 OC 星桥股份民族证券协议 ,777 6, 软件与服务 OC 韶华文化天风证券协议 , 商业和专业服务 OC 东能股份浙商证券协议 ,798 1, 耐用消费品与服装 OC 泰盟股份东北证券协议 ,983 9, 汽车与汽车零部件 OC 上源环保东兴证券协议 ,964 4, 公用事业 OC 阳光影业天风证券协议 ,424 1, 媒体 OC 阳光眼科申万宏源协议 ,595 10,303 2,030 医疗保健设备与服务 OC 紫金股份国元证券做市 ,458 25, 原材料 OC 广芯电子安信证券协议 ,451 1, 通信设备及服务 OC 兰桂医疗开源证券协议 ,253 1, 医疗保健设备与服务 OC 巨骐信息方正证券协议 ,447 5, 技术硬件与设备 OC 钢联物流东吴证券协议 ,916 38,132 1,415 运输 OC 美晶科技东吴证券协议 ,194 2, 半导体产品与设备 OC 易景环境申万宏源协议 ,290 1, 商业和专业服务 OC 华盈智能西南证券协议 ,802 1, 软件与服务 OC 德衡股份中泰证券协议 ,608 65, 商业和专业服务表 6: 本周新增做市企业代码公司简称做市商名称目前做市商家数市值 ( 亿元 ) 市盈率 (TTM ) 所属行业 OC 熊猫雷笋东兴证券, 中山证券农林牧渔业 OC 紫金股份国元证券, 国都证券制造业 OC 泰美好安信证券, 财达证券, 中原证券居民服务修理和其他服务业 4

5 2 本周新三板融资情况本周共有 53 家公司发布定增预案, 融资规模总计亿元, 其中预案融资规模最大的企业为容汇锂业 ( OC), 融资规模 4.99 亿 74 家企业实施定增, 实际募集资金亿元, 其中融资规模最大的为神州优车 ( OC), 募集资金 24 亿元, 增发后市盈率 -0.4 倍表 7: 本周融资规模前 10 定增预案代码公司简称预案公告日增发价 ( 元 ) 对应增发前 PE(2016) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 所属行业 OC 容汇锂业 , , 材料 Ⅱ OC 康沃动力 , , 资本货物 OC 中溶科技 , , 材料 Ⅱ OC 禾元生物 , 制药生物科技与生命科学 OC 金晟环保 , , 材料 Ⅱ OC 东河股份 , , 公用事业 Ⅱ OC 飞宇科技 , , 资本货物 OC 卡特股份 , , 资本货物 OC 朗源科技 , 电信服务 Ⅱ OC 津荣天宇 , 资本货物表 8: 本周融资规模前 10 定增实施 ( 部分 ) 代码公司简称增发上市日增发价 ( 元 ) 对应增发后增发数量募集资金规 PE(2016) ( 万股 ) 模 ( 万元 ) 所属行业 OC 神州优车 , , 软件与服务 OC 中琛源 , , 软件与服务 OC 福能期货 , , 多元金融 OC 东霖食品 , , 食品饮料与烟草 OC 多牛传媒 , 软件与服务 OC 中天超硬 , 材料 Ⅱ OC 慧图科技 , , 软件与服务 OC 瀚信科技 , , 电信服务 Ⅱ 3 行业重大政策及要闻 1) 人工智能发展规划出台新三板相关企业潜力大 ( 上海证券报 ) 5

6 7 月 20 日, 国务院印发了新一代人工智能发展规划, 这是我国首个面向 2030 年的人工智能发展规划人工智能作为未来科学发展的大趋势, 全球高科技巨头都不惜重金大力布局生物识别大数据机器人等相关细分领域在新三板挂牌企业中, 目前涉足人工智能领域的有近 30 家, 大多数去年取得了不俗的成绩从人工智能的细分领域看, 新三板公司更偏爱生物识别技术, 共有 16 家企业主营生物识别领域其次受欢迎的是工业与服务机器人, 共有 7 家企业从事这一领域从事大数据领域的企业有 4 家 4 重要公司新闻及公告 1) 玉禾田拟申请从新三板摘牌称为配合 IPO 等公司规划 ( 中国网财经 ) 7 月 17 日玉禾田发布公告称, 根据业务发展需要及在境内资本市场上市的战略发展规划, 公司拟申请公司股票在全国股转系统终止挂牌, 公司控股股东西藏天之润投资管理有限公司承诺对异议股东的股份以合理的价格进行收购, 具体收购价格以双方协商确定为准玉禾田 2016 年 7 月 8 日挂牌新三板, 主要从事物业清洁市政环卫绿化养护有害生物防治二次供水设施清洗消毒等综合环境服务, 属于基础层企业,2016 年营收亿元, 净利润 1.08 亿元 2) 融钰集团拟收购新三板公司骏伯网络标的预估值 9.8 亿 ( 中国证券报 ) 融钰集团 7 月 17 日晚披露重大资产购买预案, 公司拟 9.75 亿元收购广州骏伯网络科技股份有限公司 100% 股权, 标的资产的预估值为 9.8 亿元骏伯网络从事移动互联网营销业务,2016 年度营收 1.57 亿元, 净利润万元, 未来三年的业绩承诺总和为 2.99 亿元业绩承诺方承诺标的公司 2017 年 2018 年和 2019 年实现的归属于母公司所有者净利润分别不低于 7500 万元 9750 万元和 1.27 亿元此次收购采取分阶段支付的方式上市公司首期向交易对方支付总交易对价的 40%, 如果标的公司完成 2017 年 2018 年和 2019 年的业绩承诺, 融钰集团再每年度向交易对方支付总交易对价的 20% 3) 帝王洁具 20 亿并购过会, 新三板欧神诺下嫁上市公司 ( 证券时报网 ) 7 月 19 日, 帝王洁具 (002798) 发行股份购买资产事项获得证监会无条件通过, 它重组的对象是放弃了 IPO 的新三板公司欧神诺 (430707) 根据欧神诺今年 3 月份公布的收购报告书, 帝王洁具计划以亿元的价格, 向鲍杰军等欧神诺 52 名股东, 通过发行股份及支付现金购买欧神诺 98.39% 的股权欧神诺主营业务是中高端建筑陶瓷的研发设计生产和销售,2016 年实现营 6

7 收 18 亿元, 同比增长 13%; 净利润 1.6 亿元, 同比增长 23%; 期末净资产为 6.59 亿元帝王洁具专注于卫浴产品新材料应用的研究与开发,2016 年实现营收 4.27 亿元, 同比增长 10%; 净利润 5063 万元, 同比下滑 5%; 截至期末净资产为 5.86 亿元 4) 海默科技拟收购新三板公司思坦仪器 ( 新华网 ) 海默科技公告披露重大事项, 公司拟受让新三板公司思坦仪器不超过 30% 的股份, 本次交易完成后, 公司将成为思坦仪器第二大股东, 双方将充分利用彼此在石油天然气细分领域的技术资源及经营方面的优势, 共同提升综合盈利能力公司 2014 年 2015 年及 2016 年上半年分别实现营业收入 2.26 亿元 2.55 亿元万元, 净利润万元万元万元思坦仪器于 2015 年 7 月挂牌新三板, 公司停牌前股价为 6.31 元 5) 鑫岳影视等企业本周发布股权激励方案最新进展公告表 9: 本周新三板公司股权激励情况代码公司名称方案进度激励标的物激励方式激励数量 ( 万股 / 万份 ) 占总股本比例 (%) 行权 / 转让价格 ( 元 ) OC 鑫岳影视股东大会审议通过股票上市公司定向发行股票 OC 邦德激光股东大会审议通过股票股东转让股票 OC 问源环保股东大会审议通过股票股东转让股票 OC 伊普诺康股东大会审议通过股票股东转让股票 OC 能拓股份董事会预案股票股东转让股票 OC 江苏铁科股东大会审议通过股票股东转让股票 OC 同造科技董事会预案股票上市公司定向发行股票 OC 嘉憬母婴股东大会审议通过期权授予期权 _ 行权股票来源为股东转让股票 OC 华朴农业董事会预案股票股东转让股票 OC 星弧涂层股东大会审议通过股票股东转让股票 OC 大牧汗董事会预案股票上市公司定向发行股票 OC 品牌联盟董事会预案股票股东转让股票 OC 华夏飞机股东大会审议通过股票股东转让股票 OC 天溯计量股东大会审议通过股票股东转让股票 OC 禾元生物董事会预案股票上市公司定向发行股票 OC 智华信股东大会审议通过股票股东转让股票资料来源 : 同花顺数据, 国海证券研究所 6) 新三板拟转板企业本周最新进展公告表 10: 本周拟转板公司最新公告信息代码证券简称更新公告日期最新进度转板市场首次公告日期所属行业 7

8 OC 赛伦生物接受辅导拟 IPO 生物制品 Ⅲ OC 迅销科技接受辅导拟 IPO 其他传媒 OC 舒华股份股东大会通过沪市主板文娱用品 OC 方大股份接受辅导拟 IPO 包装印刷 Ⅲ OC 合矿股份接受辅导拟 IPO 工程机械 OC 易瓦特接受辅导拟 IPO 航空装备 OC 仁创生态接受辅导拟 IPO 其他建材 OC 玉禾田接受辅导拟 IPO 环保工程及服务 OC 盛利维尔股东大会通过创业板金属制品 OC 赛耐比接受辅导创业板光学元件 OC 豪声电子董事会通过拟 IPO 电子零部件制造资料来源 : 同花顺数据, 国海证券研究所 5 风险提示 1) 市场波动风险 ; 2) 流动性风险 ; 3) 政策不达预期风险 8

9 国海证券股份有限公司新三板研究小组介绍张蕾, 复旦大学金融学硕士,5 年证券行业从业经历, 目前负责新三板市场和公司研究分析师承诺张蕾, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐 : 行业基本面向好, 行业指数领先沪深 300 指数 ; 中性 : 行业基本面稳定, 行业指数跟随沪深 300 指数 ; 回避 : 行业基本面向淡, 行业指数落后沪深 300 指数股票投资评级买入 : 相对沪深 300 指数涨幅 20% 以上 ; 增持 : 相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间 ; 中性 : 相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 ; 卖出 : 相对沪深 300 指数跌幅 10% 以上免责声明本报告仅供国海证券股份有限公司 ( 简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司的完整报告为准, 本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料, 本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证其中的信息已做最新变更, 也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考, 在任何情况下, 本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司国海证券研究所请务必阅读本页免责条款部分

10 员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构 ( 以下简称该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定, 除法律规定的情况外, 任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容, 否则均构成对本公司版权的侵害, 本公司有权依法追究其法律责任 10

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