策略月报

Size: px

Start display at page:

Download "策略月报"

阡槛答容
5 years ago
Views:

1 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 17/02 17/03 17/04 17/05 17/06 17/07 17/ 年 08 月 26 日新三板 / 市场研究研究所证券分析师 : 张蕾 S 股转领导再明确, 完善内部分层为改革思路 zhangl06@ghzq.com.cn 新三板市场周报 ( ) 最近一年新三板市场走势 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% 三板成指三板做市投资要点 : 市场概况及一周行情截止 8 月 25 日, 挂牌公司共计家, 其中做市转让 1490 家, 协议转让家总股本 6732 亿股, 流通股本 3181 亿股新三板成指收于 , 周环比上涨 0.44%, 做市指数收于 , 环比下跌 0.16% 本周共 668 只股票上涨, 652 只下跌,231 只持平,10026 家无交易 -6.00% -8.00% 相关报告新三板市场周报( ): 中报业绩陆续披露, 做市指数企稳仍待观察其中涨幅前五的公司分别为捷帝股份鲁冀股份艾洛维耳东影业东海租赁, 跌幅前五的公司分别为华江股份伊贝股份豫新科技奥贝克百味斋成交情况本周新三板市场总成交数量 5.88 亿股, 环比减少 0.5% 做市周成交量 1.83 亿股, 环比减少 14.9%, 协议周成交量 4.05 亿股, 环比增加 7.7% 总成交金额为亿元, 环比增加 20.1% 做市周成交金额 7.76 亿元, 环比减少 8.4%; 协议成交金额亿元, 环比增加 33.4% 本周做市转让成交额排名前十的公司包括亿玛在线伊禾农品金田铜业中磁视讯泰鹏环保等, 协议转让成交额排名前十的公司包括美家帮国都证券赛特斯夜光达微网通联等新增挂牌与做市本周新增挂牌 45 家企业, 均为协议转让方式待挂牌公司 136 家, 待审公司 854 家本周新增 3 家做市企业, 聚能鼎力 ( OC) 大牧汗 ( OC) 塞北股份( OC), 为协议转做市本周融资情况本周共有 27 家公司发布定增预案, 融资规模总计亿元, 其中预案融资规模最大的企业为杨氏果业 ( OC), 融资规模 6.50 亿 49 家企业实施定增, 实际募集资金亿元本周重大事项全国股转公司董事长谢庚 : 进一步完善新三板市场内部分层 ;2799 家新三板公司上半年净利增长, 百家净利增长 10 倍乐视旗下网酒网摘牌新三板后, 通天酒业拟购 25% 股权 ; 九典制药 IPO 过会, 西部证券保荐 ; 铼钠克等 5 家企业本周发布股权激励方案最新进展公告 ; 九典制药等 13 家新三板拟转板企业本周发布最新进展公告风险提示市场波动风险 ; 流动性风险 ; 政策不达预期风险证券研究报告

2 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 17/02 17/03 17/04 17/05 17/06 17/07 17/08 证券研究报告 1 新三板市场一周行情速递 1.1 市场规模及指数走势截止 8 月 25 日, 挂牌公司共计家, 其中做市转让 1490 家, 协议转让家总股本 6732 亿股, 流通股本 3181 亿股新三板成指收于 , 周环比上涨 0.44%, 做市指数收于 , 环比下跌 0.16% 本周共 668 只股票上涨,652 只下跌,231 只持平,10026 家无交易其中涨幅前五的公司分别为捷帝股份鲁冀股份艾洛维耳东影业东海租赁, 跌幅前五的公司分别为华江股份伊贝股份豫新科技奥贝克百味斋图 1: 新三板指数与主板指数走势对比图 2: 新三板个股涨跌数量对比 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % % % % 上证综指创业板综三板成指三板做市涨跌持平无交易表 1: 本周上涨幅度前 5 和下跌幅度前 5 的股票代码公司简称涨跌幅 (%) 代码公司简称涨跌幅 (%) OC 捷帝股份 2, OC 华江股份 OC 鲁冀股份 OC 伊贝股份 OC 艾洛维 OC 豫新科技 OC 耳东影业 OC 奥贝克 OC 东海租赁 OC 百味斋成交情况本周新三板市场总成交数量 5.88 亿股, 环比减少 0.5% 做市周成交量 1.83 亿股, 环比减少 14.9%, 协议周成交量 4.05 亿股, 环比增加 7.7% 总成交金额为亿元, 环比增加 20.1% 做市周成交金额 7.76 亿元, 环比减少 8.4%; 协议成交金额亿元, 环比增加 33.4% 2

3 表 2: 本周新三板成交数据项目本周数据环比 (%) 数量 ( 亿股 ): 总成交 % 做市转让 % 协议转让 % 金额 ( 亿元 ): 总成交 % 做市转让 % 协议转让 % 本周做市转让成交额排名前十的公司包括亿玛在线伊禾农品金田铜业中磁视讯泰鹏环保等, 协议转让成交额排名前十的公司包括美家帮国都证券赛特斯夜光达微网通联等表 3: 本周做市和协议成交额排名前 10 的部分股票列举代码公司简称做市成交额 ( 万元 ) 代码公司简称协议成交额 ( 万元 ) OC 亿玛在线 OC 美家帮 OC 伊禾农品 OC 国都证券 OC 金田铜业 OC 赛特斯 OC 中磁视讯 1, OC 夜光达 OC 泰鹏环保 1, OC 微网通联本周做市交易换手前五的股票分别为泰鹏环保康能生物亿玛在线岳能科技等, 对应区间涨幅分别为 1.24% -0.62% -0.98% 22.22% 表 4: 本周做市交易换手率前 10 的股票代码公司简称区间换手率 (%) 区间涨跌幅 (%) OC 泰鹏环保 OC 康能生物 OC 亿玛在线 OC 岳能科技 OC 奥特股份 OC 元鼎科技 OC 精冶源 OC 金正食品 OC 益立胶囊 OC 致生联发

4 1.3 新增挂牌与做市本周新增挂牌 45 家企业, 均为协议转让方式待挂牌公司 136 家, 待审公司 854 家本周新增 3 家做市企业, 聚能鼎力 ( OC) 大牧汗 ( OC) 塞北股份 ( OC), 为协议转做市表 5: 本周新增挂牌企业资产前 20 名代码公司简称主办券商转让方式报告期总资产 ( 万元 ) 收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 所属行业 OC 运泰发展国元证券协议 ,474 55,122 4,744 运输 OC 光隆能源国信证券协议 ,383 35, 能源 OC 爱民制药申万宏源协议 ,212 20, 制药生物科技和生命科学 OC 锦洋新材浙商证券协议 ,600 29,529 1,364 原材料 OC 晶赛科技国元证券协议 ,939 14, 技术硬件与设备 OC 林家铺子江海证券协议 ,388 18, 食品饮料与烟草 OC 广信新材国盛证券协议 ,042 37,190 1,161 原材料 OC 凯伦科技德邦证券协议 ,179 8, 资本品 OC 华海影业东海协议 ,969 8,812 1,253 媒体 OC 网进科技民族证券协议 ,179 17,333 1,933 软件与服务 OC 大唐汉方大同证券协议 ,919 15,423 1,541 制药生物科技和生命科学 OC 力源电力海通证券协议 ,486 6, 资本品 OC 江苏迈达申万宏源协议 ,374 8, 原材料 OC 威万事中国银河协议 ,006 13, 耐用消费品与服装 OC 正味食品国盛证券协议 ,836 6, 食品饮料与烟草 OC 海航饮品财通证券协议 ,039 5, 食品饮料与烟草 OC 凯润药业东莞证券协议 ,781 4, OC 贝参药业长江证券协议 ,761 6, 制药生物科技和生命科学制药生物科技和生命科学 OC 凯思特安信证券协议 ,836 2, 医疗保健设备与服务 OC 昱祥股份中信建投协议 ,550 5, 消费者服务表 6: 本周新增做市企业代码公司简称做市商名称目前做市商家数市值 ( 亿元 ) 市盈率 (TTM) 所属行业 OC 聚能鼎力中原证券, 华安证券, 英大证券, 五矿证券, 开源证券, 东方财富证券, 安信证券, 华龙证券, 光大证券, 中信建投证券, 华信息技术 4

5 信证券, 长江证券, 东吴证券, 中泰证券, 国君证券, 申万宏源证券, 海通证券 OC 大牧汗华鑫证券, 爱建证券日常消费品 OC 塞北股份大同证券, 华融证券工业 2 本周新三板融资情况本周共有 27 家公司发布定增预案, 融资规模总计亿元, 其中预案融资规模最大的企业为杨氏果业 ( OC), 融资规模 6.50 亿 49 家企业实施定增, 实际募集资金亿元表 7: 本周融资规模前 10 定增预案代码公司简称预案公告日增发价 ( 元 ) 对应增发前增发数量预计募集资 PE(2016) ( 万股 ) 金 ( 万元 ) 所属行业 OC 杨氏果业 , , 食品饮料与烟草 OC 芝星炭业 , , 材料 Ⅱ OC 九皇山 , , 消费者服务 Ⅱ OC 宝源生物 , , 材料 Ⅱ OC 荣鑫科技 , 技术硬件与设备 OC 诚泰股份 , , 耐用消费品与服装 OC 雪郎生物 , , 食品饮料与烟草 OC 延安医药 , 制药生物科技与生命科学 OC 唯达技术 , 公用事业 Ⅱ 表 8: 本周融资规模前 10 定增实施 ( 部分 ) 代码公司简称增发上市日增发价 ( 元 ) 对应增发后增发数量募集资金规 PE(2016) ( 万股 ) 模 ( 万元 ) 所属行业 OC 金力股份 , , 资本货物 OC 客如云 , 软件与服务 OC 小狗电器 , 耐用消费品与服装 OC 奥杰股份 , , 商业和专业服务 OC 蒙都羊业 , , 食品饮料与烟草 OC 云南钢构 , , 资本货物 OC 蔚林股份 , 材料 Ⅱ 5

6 3 行业重大政策及要闻 1) 全国股转公司董事长谢庚 : 进一步完善新三板市场内部分层 ( 中证报 ) 8 月 25 日, 全国股转系统公司在证监会新闻发布大厅召开新三板市场建设媒体通气会全国股转公司董事长谢庚在任职后首次公开露面, 表示新三板市场下一步改革的思路是进一步完善新三板市场内部分层以完善分层标准为切入点, 统筹推进发行交易投资者准入和监管等各方面的改革谢庚强调, 改革的目标, 是健全基础制度, 提升核心功能, 使优质企业愿意来留得住, 使投资者愿意进敢于投, 从而引导社会资本弃虚向实, 实实在在服务创新创业和供给侧结构性改革改革的思路, 是进一步完善新三板市场内部分层 2)2799 家新三板公司上半年净利增长百家净利增长 10 倍 ( 中证报 ) 截至 8 月 22 日晚, 新三板共有 4697 家公司发布了 2017 年半年报 4697 家已发布半年报的公司营业收入合计为亿元, 同比增长 21.1%; 实现归属公司股东的净利润合计为亿元, 同比增长 30.5% 其中, 净利润同比增长的公司 2799 家, 占比为 60%; 下降的公司 1898 家, 占比为 40% 净利润同比增长的 2799 家公司中, 增长幅度在 100% 以上的公司 1264 家, 占比为 27%, 其中增幅在 1000% 以上的公司 131 家 ; 增幅在 30%-100% 的公司 873 家, 占比为 19%; 增幅在 0-30% 的公司达 673 家, 占比为 14% 净利润同比下降的公司 1898 家中, 下降幅度超过 100% 的公司 667 家, 占比达 14%; 下降幅度在 30% -100% 的公司 716 家, 占比为 15%; 下降幅度在 0-30% 的公司 552 家, 占比为 11% 净利润增长幅度超过 100% 的公司占比最大, 而业绩降幅超过 100% 的公司占比也达 14%, 显示出新三板企业业绩分化比较明显业绩大幅增长的公司不少是从事新兴产业, 游戏大数据等行业增长明显业绩大幅下降企业原因各异其中, 原料成本上升是重要因素去年以来, 上游主要原料的价格上涨, 对中下游企业的影响逐渐显现部分竞争力较弱的公司向下游转嫁成本的能力较差, 从而业绩大幅下降 4 重要公司新闻及公告 1) 乐视旗下网酒网摘牌新三板后通天酒业拟购 25% 股权 ( 新浪财经 ) 8 月 21 日, 港股上市公司中国通天酒业集团有限公司 ( 通天酒业,0389.HK) 公告称, 公司的全资子公司通化通天酒业有限公司与北京网酒网电子商务股份有限公司 ( 网酒网 ) 就收购股权, 签订谅解备忘录根据相关备忘录, 通天酒业拟收购网酒网 25.53% 的股权, 交易价格还有待双方商榷通天酒业称, 收购网酒网有助于为中高端消费者打造专属购酒平台, 借助网酒网的 B2C B2B O2O 的销售网络, 完善集团的葡萄酒商业生态模式 6

7 网酒网成立于 2011 年 10 月,2016 年 8 月 24 日网酒网挂牌新三板是乐视控股旗下的一家葡萄酒立体化垂直电子商务综合服务商, 主营业务是葡萄酒洋酒啤酒及酒具周边产品的垂直销售和服务拥有 500 万线上消费用户 3000 家核心合作伙伴和完整的零售店面体系布局因无法在 4 月 30 日前披露年报, 公司于 5 月 2 日起暂停转让股票, 并申请摘牌 7 月 27 日, 全国中小企业股份转让系统有限责任公司终止网酒网挂牌 2) 九典制药 IPO 过会西部证券保荐 ( 中国经济网 ) 证监会 23 日晚间公布了创业板发审委 2017 年第 66 次会议审核结果, 湖南九典制药股份有限公司首发申请获通过资料显示, 九典制药主营业务为医药产品的研发生产和销售, 产品主要包括药品制剂原料药药用辅料及植物提取物四大类别此前披露的招股书显示, 九典制药此次拟于深交所创业板公开发行不超过 2934 万股, 计划募集资金 3.30 亿元, 拟用于原料药生产基地建设一期项目药品口服固体制剂生产线扩建项目和研发中心升级建设项目发审委在审核中, 主要就两票制给公司主要经营模式带来的风险对销售费用和盈利能力的影响, 经销商入围标准学术推广费投入等等 3) 铼钠克等 5 家企业本周发布股权激励方案最新进展公告表 9: 本周新三板公司股权激励情况代码公司名称方案进度激励标的物 OC 铼钠克董事会预案期权激励方式授予期权 _ 行权股票来源为上市公司定向发行股票激励数量 ( 万占总股本行权 / 转让股 / 万份 ) 比例 (%) 价格 ( 元 ) OC 华夏飞机实施股票股东转让股票授予期权 _ 行权股票来源 OC 博善生物董事会预案期权为上市公司定向发行股票 OC 盟星科技董事会预案股票上市公司定向发行股票 OC 美奥种业实施股票股东转让股票资料来源 : 同花顺数据, 国海证券研究所 4) 新三板拟转板企业本周最新进展公告表 10: 本周拟转板公司最新公告信息代码证券简称更新公告日期最新进度转板市场首次公告日期所属行业 OC 九典制药发审委通过创业板化学制剂 OC 旷世智源接受辅导拟 IPO 日用化学产品 OC 通业科技股东大会通过沪市主板铁路设备 OC 津荣天宇接受辅导拟 IPO 金属制品 OC 泰坦科技股东大会通过创业板其他化学制品 OC 利策科技接受辅导拟 IPO 专业工程 7

8 OC 恒勃股份股东大会通过拟 IPO 汽车零部件 Ⅲ OC 志特新材董事会通过创业板金属制品 OC 中科软股东大会通过拟 IPO 软件开发及服务 OC 捷安高科证监会受理创业板软件开发及服务 OC 山本光电接受辅导拟 IPO LED OC 丰收日接受辅导拟 IPO 餐饮 Ⅲ OC 华高世纪接受辅导创业板软件开发及服务资料来源 : 同花顺数据, 国海证券研究所 5 风险提示 1) 市场波动风险 ; 2) 流动性风险 ; 3) 政策不达预期风险 8

9 国海证券股份有限公司新三板研究小组介绍张蕾, 复旦大学金融学硕士,5 年证券行业从业经历, 目前负责新三板市场和公司研究分析师承诺张蕾, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐 : 行业基本面向好, 行业指数领先沪深 300 指数 ; 中性 : 行业基本面稳定, 行业指数跟随沪深 300 指数 ; 回避 : 行业基本面向淡, 行业指数落后沪深 300 指数股票投资评级买入 : 相对沪深 300 指数涨幅 20% 以上 ; 增持 : 相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间 ; 中性 : 相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 ; 卖出 : 相对沪深 300 指数跌幅 10% 以上免责声明本报告仅供国海证券股份有限公司 ( 简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司的完整报告为准, 本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料, 本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证其中的信息已做最新变更, 也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考, 在任何情况下, 本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司国海证券研究所请务必阅读本页免责条款部分

10 员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构 ( 以下简称该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定, 除法律规定的情况外, 任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容, 否则均构成对本公司版权的侵害, 本公司有权依法追究其法律责任 10

策略月报

策略月报 16/06 16/07 16/08 16/09 16/10 16/11 16/12 17/01 17/02 17/03 17/04 17/05 17/06 2017 年 06 月 11 日新三板 / 市场研究研究所证券分析师 : 张蕾 S0350516070002 指数分化明显, 做市指数继续走弱 021-58980267 zhangl06@ghzq.com.cn 新三板市场周报 (20170605-20170611)