策略月报

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1 2016 年 10 月 09 日新三板 / 市场研究研究所证券分析师 : 张蕾 S zhangl06@ghzq.com.cn 节前成交活跃, 定增市场热度不减新三板市场周报 ( ) 最近一年新三板市场走势投资要点 : 市场概况及一周行情截止 9 月 30 日, 挂牌公司共计 9122 家, 其中做市转让 1640 家, 协议转让 7482 家总股本 5251 亿股, 流通股本 2027 亿股新三板成指收于 , 周环比上涨 1.37%, 做市指数收于 , 环比下跌 0.44% 本周共 674 只个股票上涨,719 只下跌,170 只持平,7559 家无交易成交情况本周新三板市场总成交数量 9.62 亿股, 环比增加 45.8% 做市周成交量 2.83 亿股, 环比减少 8.5%, 协议周成交量 6.80 亿股, 环比增加 93.7% 总成交金额为 47.6 亿元, 环比增加 27.6% 做市周成交金额 16.6 亿元, 环比减少 11.8%; 协议成交金额 31.0 亿元, 环比增加 67.7% 相关报告新三板市场周报( ): 节后交易恢复, 国务院首提新三板流动性新三板市场周报( ): 私募做市试点启动, 流动性改善迈出第一步新三板市场周报( ): 红利与规范并重, 新三板市场健康前行合规声明公司报告合规声明本周做市转让成交额排名前五的公司分别为安达科技天堰科技联讯证券湘村股份中驰股份, 协议转让成交额排名前五的公司分别为百合网中科招商东海证券宏济堂新增挂牌与做市本周新挂牌 49 家企业, 全部挂牌采用协议转让交易方式待挂牌公司 266 家, 待审公司 1883 家本周新增做市公司 4 家, 其中协议转做市公司 4 家, 分别为华发教育众志成中琛源瀚盛建工本周融资情况本周共有 143 家公司发布定增预案, 融资规模总计亿元, 增发前市盈率 17.5 倍, 其中融资规模最大的为易点天下, 计划募集资金 7.02 亿元, 本周 143 家发布定增预案公司增发前 PE(TTM) 中位数 13.7 倍 51 家企业实施定增, 实际募集资金亿元, 增发后市盈率 47.4 倍, 增发市盈率中位数 11.4 倍本周重大事项逃离新三板, 优质企业与做市券商各寻退路 ; 刘士余密集调研区域股权市场, 或将加快政策落地 ; 大陆台企从多层次资本市场汲取发展新动力 ; 股转公司发布新三板主办券商内核工作指引又一家券商将亮相, 国都证券欲挂牌新三板 ; 华兰海等 11 家公司本周发布股权激励预案公告 ;17 家新三板挂牌企业发布重大资产重组最新进展风险提示市场波动风险 ; 个股投资风险 ; 政策不达预期风险

2 1 新三板市场一周行情速递 1.1 市场规模及指数走势截止 9 月 30 日, 挂牌公司共计 9122 家, 其中做市转让 1640 家, 协议转让 7482 家总股本 5251 亿股, 流通股本 2027 亿股新三板成指收于 , 周环比上涨 1.37%, 做市指数收于 , 环比下跌 0.44% 本周共 674 只个股票上涨,719 只下跌,170 只持平,7559 家无交易其中涨幅前五的公司分别为华绿生物电庄股份星光珠宝瑞森新材天图投资, 跌幅前五的公司分别为华朴农业军芃科技新伟科技京西创业阳光小贷图 1: 新三板指数与主板指数走势对比图 2: 新三板个股涨跌数量对比资料来源 :Wind 资讯, 国海证券研究所资料来源 :Wind 资讯, 国海证券研究所表 1: 本周上涨幅度前 5 和下跌幅度前 5 的股票代码公司简称涨跌幅 (%) 代码公司简称涨跌幅 (%) OC 华绿生物 % OC 华朴农业 -99.9% OC 电庄股份 % OC 军芃科技 -90.7% OC 星光珠宝 % OC 新伟科技 -89.8% OC 瑞森新材 % OC 京西创业 -88.5% OC 天图投资 % OC 阳光小贷 -83.3% 资料来源 :Wind 资讯, 国海证券研究所 1.2 成交情况本周新三板市场总成交数量 9.62 亿股, 环比增加 45.8% 做市周成交量 2.83 亿股, 环比减少 8.5%, 协议周成交量 6.80 亿股, 环比增加 93.7% 总成交金额为 47.6 亿元, 环比增加 27.6% 做市周成交金额 16.6 亿元, 环比减少 11.8%; 协议成交金额 31.0 亿元, 环比增加 67.7% 2

3 表 2: 本周新三板成交数据项目本周数据环比 (%) 数量 ( 亿股 ): 总成交 % 做市转让 % 协议转让 % 金额 ( 亿元 ): 总成交 % 做市转让 % 协议转让 % 估值 ( 倍 ): PE 均值 % 做市转让 PE % 协议转让 PE % PB 均值 % 做市转让 PB % 协议转让 PB 资料来源 :Wind 资讯, 国海证券研究所本周做市转让成交额排名前五的公司分别为安达科技天堰科技联讯证券湘村股份中驰股份, 协议转让成交额排名前五的公司分别为百合网中科招商东海证券宏济堂表 3: 本周做市和协议成交额排名前 5 的股票代码公司简称做市成交额 ( 万元 ) 代码公司简称协议成交额 ( 万元 ) OC 安达科技 10, OC 百合网 38, OC 天堰科技 10, OC 中科招商 36, OC 联讯证券 9, OC 东海证券 27, OC 湘村股份 7, OC 九五智驾 22, OC 中驰股份 5, OC 宏济堂 20,413 本周做市交易换手前五的股票分别为中驰股份辰维科技万通新材国源科技天际数字, 对应区间涨跌幅分别为 -0.54% 2.63% -9.09% 3.57% 4.82% 表 4: 本周做市交易换手率前 10 的股票代码公司简称区间换手率 (%) 区间涨跌幅 (%) OC 中驰股份 OC 辰维科技 OC 万通新材 OC 国源科技 OC 天际数字 OC 天堰科技

4 OC 中设智控 OC 津宇嘉信 OC 湘村股份 OC 兴锐科技新增挂牌与做市本周新挂牌 49 家企业, 全部挂牌采用协议转让交易方式待挂牌公司 266 家, 待审公司 1883 家本周新增做市公司 4 家, 其中协议转做市公司 4 家, 分别为华发教育众志成中琛源瀚盛建工表 5: 本周新增挂牌企业资产规模前 20 代码公司简称主办券商交易方式总资产 ( 万元 ) 最近一年收入 ( 万元 ) 最近一年净利润 ( 万元 ) 所属行业 OC 联合金融招商证券协议 106, ,320 8,010 其他非银行金融 OC 海高通信中投证券协议 33,932 2, 通信配套服务 OC 八达股份第一创业协议 30,803 10, 专业工程 OC 德维股份华融证券协议 29,659 14,505 4,437 其他通用机械 OC 九州风行安信证券协议 22, ,833 7,238 旅行社 OC 路通路桥国融证券协议 20,790 3,451 7 建筑安装 OC 泊林商业安信证券协议 19, 贸易 OC 凌云天博申万宏源协议 18,089 15,472 1,510 通信配套服务 OC 牧昌环保银河证券协议 16,048 5,826 1,716 环保 OC 古琳达姬安信证券协议 12,786 18, 服饰 OC 绿畅科技兴业证券协议 12,783 4, 行业应用软件 OC 京格建设安信证券协议 12,691 16, 基础建设 OC 弘方股份恒泰证券协议 11,474 3, 机床设备 OC 长城网科金元证券协议 10,253 3, 基础软件 OC 裕隆股份国都证券协议 9,301 9, 专用设备制造业 OC 世纪明德天风证券协议 8,923 23,515 3,067 综合 OC 圣力智能万联证券协议 8,531 8, 矿山冶金机械 OC 延长医疗东吴证券协议 8,410 5,407 1,127 物流 OC 力美科技招商证券协议 7,462 10,428-3,851 广告营销 OC 大石馆西部证券协议 6,592 5, 其他建材 4

5 表 6: 本周新增做市企业代码公司简称做市商名称目前做市商家数做市首日涨跌幅 (%) 市盈率 (TTM) 所属行业 OC 华发教育中信证券, 中原证券, 民生证券其他软件服务申万宏源证券, 东吴证券, 中泰证券, 中原证券, 五矿证券, 天风证券, OC 众至诚湘财证券, 财富证券, 海通证券, 华龙证券, 中山证券, 中信证券, 国联通信配套服务证券, 首创证券, 西部证券, 万和证券 OC 中琛源国信证券, 中信建投 2 其他软件服务 OC 瀚盛建工华龙证券, 渤海证券房地产 2 本周新三板融资情况本周共有 143 家公司发布定增预案, 融资规模总计亿元, 增发前市盈率 17.5 倍, 其中融资规模最大的为易点天下, 计划募集资金 7.02 亿元本周 143 家发布定增预案公司增发前 PE(TTM) 区间为倍, 增发前 PE (TTM) 中位数 13.7 倍本周 51 家企业实施定增, 实际募集资金亿元, 增发后市盈率 47.4 倍, 增发市盈率 ( 增发后 PE(TTM)) 区间为倍, 增发市盈率中位数 11.4 倍表 7: 本周融资规模前 10 定增预案代码公司简称预案公告日增发价 ( 元 ) 对应增发前 PE(TTM, 倍 ) 增发数量 ( 万股 ) 预计募集资金 ( 万元 ) 所属行业 OC 易点天下 , , 机械设备 OC 南通三建 , , 建筑 OC 凯金能源不超过不超过 26.2 倍 1, , 有色金属 OC 安达科技 , , 基础化工 OC 赛卓药业 , , 医药生物 OC 正信光电 , , 电气设备 OC 七维航测 , , 信息技术 OC 珠江文体 , , 轻工制造 OC 春鹏电气 , , 电气设备 OC 宏润核装 , , 机械设备 5

6 表 8: 本周融资规模前 10 定增实施明细代码公司简称增发上市日增发价 ( 元 ) 对应增发后 PE(TTM) 增发数量 ( 万股 ) 募集资金规模 ( 万元 ) 所属行业 OC ST 亚锦 , , 信息技术 OC 掌慧纵盈 , 信息技术 OC 恒顿传媒 , 文化传媒 OC 百事通 , , 信息技术 OC 康泰医学 , 医药生物 OC 精雷电器 , 交运设备 OC 悠派智能 , 轻工制造 OC 美中嘉和 , 医药生物 OC 金晶生物 , 食品饮料 OC 吉林碳谷 , , 基础化工 3 行业重大政策及要闻 1) 逃离新三板优质企业与做市券商各寻退路 ( 中国证券报 ) 据不完全统计, 截至 9 月 20 日, 超过 59 家新三板挂牌企业终止挂牌, 其中包括两家创新层公司 ; 此外有 195 家企业提交上市辅导申请, 超过 95 家企业来自创新层与此相对应的是, 今年下半年以来券商退出三板做市数量剧增, 数据显示,2015 年至今新三板共有 115 条做市商退出的公告, 其中 52 条是在 2016 年 6 月后发布, 占 2015 年以来退出公告总数的 45%, 不少企业由于业绩不见起色股价持续低迷惨遭券商抛弃除了优质公司主动选择撤出之外, 来自券商机构的撤退动作也开始日益增多数据显示,2015 年至今新三板共有 115 条做市商退出的公告, 其中 52 条是在 2016 年 6 月后发布的, 占 2015 年以来退出公告总数的 45%, 做市商退出做市已渐成常态 2) 刘士余密集调研区域股权市场或将加快政策落地 ( 证券日报 ) 作为多层次资本市场的塔基, 区域性股权市场 ( 俗称四板 ) 的发展近几年来受到了市场的广泛关注, 其监管政策的一直悬空也让这个快速发展的市场争议颇多有消息称, 证监会主席刘士余近日频繁走访区域股权交易中心, 先后对天津股权交易所齐鲁股权交易中心等几家规模较大的交易所进行了调研笔者认为, 此次调研意味着证监会对四板市场的重视, 目前四板市场存在的一些问题也将会逐渐解决, 而更重要的是此次调研或将开启四板市场监管的新时代 3) 大陆台企从多层次资本市场汲取发展新动力 ( 新华网 ) 6

7 27 日, 台湾留学咨询专家张恒瑞创立的学美 ( 上海 ) 教育信息咨询股份有限公司登陆全国中小企业股份转让系统, 成为教育服务行业首家挂牌新三板的台资企业面对大陆经济结构调整带来的转型压力, 越来越多的大陆台企尝试进入大陆资本市场在 A 股上市通路不畅的背景下, 门槛较低包容性较高的新三板成为它们汲取发展新动力的重要渠道与资本运作本身相比, 台资企业更看重挂牌新三板为其带来的公司治理结构完善和商誉提升 4 ) 股转公司发布新三板主办券商内核工作指引 ( 证券时报网 ) 9 月 30 日, 股转公司发布全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答关于内核工作指引实施若干问题的解答的文件对全国中小企业股份转让系统主办券商内核工作的补充审计项目内核机构独立性要求内核专员聘任内核会议召开以及现场核查工作底稿等做出明确规定 4 重要公司新闻及公告 1) 又一家券商将亮相国都证券欲挂牌新三板 9 月 27 日, 作为券商成员之一的国都证券, 正式于股转系统官网上抛出了公开转让说明书国都证券设立于 2001 年 12 月 28 日, 股份公司设立于 2015 年 6 月 23 日, 注册资本 53 亿元, 法定代表人王少华国都证券共有 50 名股东, 其中中国人民保险集团股份有限公司参股公司中诚信托有限责任公司持有 % 的股份, 为第一大股东据其公开转让说明书显示, 国都证券 2016 年上半年实现营业收入和归属于申请挂牌公司股东的净利润分别为 6.82 亿元和 3.37 亿元主办券商为中信证券 2) 华兰海等 11 家公司本周发布股权激励预案公告华兰海 ( OC) 普乐方 ( OC) 必由学( OC) 帝测科技 ( OC) 百事泰 ( OC) 汉唐咨询 ( OC) 今晚网络 ( OC) 美房云客 ( OC) 安师傅 ( OC) 首都在线 ( OC) 朋万科技( OC) 本周发布股权激励预案, 激励数量分别为万股万股 20.4 万股 21 万股 130 万股万股 63.4 万股 200 万股 144 万股万股 300 万股 300 万股, 占总股本比例分别为 8.46% 0.38% 2.10% 4.09% 1.63% 4.53% 10.00% 9.73% 11.58% 3.50% 11.92% 7

8 3) 本周新三板挂牌企业重大资产重组情况表 9: 本周新三板挂牌企业重大资产重组情况代码证券简称最新进度转让方式交易金额 ( 万元 ) 方案说明 OC 碧沃丰重组意向筹划重大资产重组事项公司拟向可瑞特的股东即周涛发行股份及支付现金购买其持有的可瑞特 100% 的股权 ; 本次重组向交易 OC 景典传媒董事会通过发行股份对方发行股份定价为元 / 股, 其中向周涛发行购买 583,940 股股份购买其持有可瑞特 80.00% 的股权, 以现金 2,000, 元购买周涛持有可瑞特 20.00% 的股权 OC 赛卓药业董事会通过增资, 协用于收购上海唯科生物制药有限公司, 以及对唯科议转让生物增资, 收购卡巴他赛原料药和临床配件 OC 华旺股份完成协议转让筹划重大资产重组事项公司通过向沃尔核材发行股份的方式, 购买其持有 OC 科特新材股东大会通过的常州沃科 100% 股权本次发行股份购买资产的发行股份交易价格为 4,000 万元, 由公司向交易对象沃尔核材购买发行 4,000 万股普通股支付交易对价本次交易完成后, 公司将持有标的公司常州沃科 100% 的股权 OC 雷诺尔重组意向筹划重大事项 OC 山东能源重组意向筹划重大资产重组事项 OC 泛远国际签署协议协议转让现金购买杭州希海哒速递有限公司 100% 股权 OC 金穗隆重组意向筹划重大资产重组事项 OC 数图科技董事会通过协议转让筹划重大资产重组事项 OC 诺丝科技重组意向筹划重大资产重组事项 OC 佰信蓝图股东大会通过协议转让筹划重大资产重组事项 OC 智房科技重组意向拟筹划重大资产重组事项 OC 西磁磁业重组意向筹划重大资产重组事项 OC 蓝色方略股东大会通过增资筹划重大资产重组事项 OC 金宏泰董事会通过发行股份购买 OC 美中嘉和完成协议转让金宏泰拟向鹤庆锰业股东段光斗张利平李祖智张润龙等 4 人发行股份及支付现金购买鹤庆锰业 % 股权 ; 其中, 约 47% 的对价以发行股份的方式支付, 约 53% 的对价以现金方式支付公司拟以支付现金的方式收购标的资产, 即沃华医疗持有的傲华科技的 100% 股权, 交易价格为 322,721, 元 ; 医星租赁天津泰和诚持有的世纪友好 100% 的股权, 交易价格为 70,000, 元 8

9 4) 本周新三板停复牌及下周企业复牌情况表 10: 本周新三板公司停复牌情况代码证券简称停 / 复牌日期停 / 复牌状态本周停 / 复牌公司复 / 停牌日期停 / 复牌原因 OC 扬子地板 2016/9/30 停牌 2016/10/10 刊登重要公告 OC 恒达新材 2016/9/30 停牌刊登重要公告 OC 德泓国际 2016/9/30 停牌 2016/11/25 刊登重要公告 OC 伟恒生物 2016/9/30 停牌 2016/12/30 刊登重要公告 OC 宇邦新材 2016/9/29 停牌 IPO 受理 OC 海优新材 2016/9/29 停牌 2016/12/28 刊登重要公告 OC 基美影业 2016/9/29 停牌 2016/10/13 重要事项未公告 OC 中控智联 2016/9/29 停牌 2016/12/29 拟筹划重大资产重组 OC 金穗隆 2016/9/28 停牌 2016/12/27 拟筹划重大资产重组 OC 夜光达 2016/9/28 停牌 2016/11/28 刊登重要公告 OC 圣荷股份 2016/9/28 停牌 2016/12/27 刊登重要公告 OC 智房科技 2016/9/28 停牌 2016/12/28 拟筹划重大资产重组 OC 行动教育 2016/9/28 停牌 2016/11/28 拟筹划重大资产重组 OC 金越交通 2016/9/28 停牌重要事项未公告 OC 西磁磁业 2016/9/27 停牌拟筹划重大资产重组 OC 中锐教育 2016/9/27 停牌 2016/12/26 拟筹划重大资产重组 OC 博采网络 2016/9/27 停牌 2016/11/28 重要事项未公告 OC 新瑞理想 2016/9/27 停牌 2016/12/27 拟筹划重大资产重组 OC 圣荣沐 2016/9/26 停牌 2016/12/26 刊登重要公告 OC 泽达易盛 2016/9/26 停牌 2016/12/23 拟筹划重大资产重组 OC 地平线 2016/9/26 停牌 2016/12/23 拟筹划重大资产重组 OC 陆特能源 2016/9/30 复牌 2016/7/26 重要事项未公告 OC 安明斯 2016/9/30 复牌 2016/7/7 重要事项未公告 OC 国农基业 2016/9/30 复牌 2016/6/30 刊登重要公告 OC 指南针 2016/9/30 复牌 2016/5/25 重要事项未公告 OC 昂盛智能 2016/9/30 复牌 2015/11/26 拟筹划重大资产重组 OC 华图教育 2016/9/30 复牌 2015/8/12 重要事项未公告 OC 欣影科技 2016/9/30 复牌 2015/4/10 拟筹划重大资产重组表 11: 下周新三板复牌公司代码证券简称停牌开始日期复牌日期停牌原因 OC 中搜网络 2016/8/ /10/14 刊登重要公告 OC 传诚时装 2016/7/ /10/14 拟筹划重大资产重组 OC 菲达阀门 2016/7/ /10/14 拟筹划重大资产重组 9

10 OC 麒润文化 2016/3/ /10/14 重要事项未公告 OC 基美影业 2016/9/ /10/13 重要事项未公告 OC 昌盛日电 2016/7/ /10/13 重要事项未公告 OC 凯立德 2016/7/ /10/13 重要事项未公告 OC 嘉达早教 2016/7/ /10/13 重要事项未公告 OC 恒福股份 2016/7/ /10/12 重要事项未公告 OC 图南股份 2016/7/ /10/12 拟筹划重大资产重组 OC 大成医药 2016/6/ /10/12 重要事项未公告 OC 钢钢网 2015/7/ /10/12 拟筹划重大资产重组 OC 白兔湖 2016/4/ /10/11 重要事项未公告 OC 扬子地板 2016/9/ /10/10 刊登重要公告 OC 惠强新材 2016/9/5 2016/10/10 重要事项未公告 OC 锡成新材 2016/9/1 2016/10/10 未如期刊登定期报告 OC 罗曼股份 2016/7/ /10/10 刊登重要公告 OC 积硕科技 2016/7/7 2016/10/10 重要事项未公告 5 风险提示 1) 市场波动风险 ; 2) 个股投资风险 ; 3) 政策不达预期风险 10

11 国海证券股份有限公司新三板研究小组介绍张蕾, 复旦大学金融学硕士,5 年证券行业从业经历, 目前负责新三板市场和公司研究分析师承诺张蕾, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿国海证券投资评级标准行业投资评级推荐 : 行业基本面向好, 行业指数领先沪深 300 指数 ; 中性 : 行业基本面稳定, 行业指数跟随沪深 300 指数 ; 回避 : 行业基本面向淡, 行业指数落后沪深 300 指数股票投资评级买入 : 相对沪深 300 指数涨幅 20% 以上 ; 增持 : 相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间 ; 中性 : 相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 ; 卖出 : 相对沪深 300 指数跌幅 10% 以上重要说明本报告所涉及的碧沃丰东海证券雷诺尔联讯证券陆特能源湘村股份中驰股份为国海证券股份有限公司做市企业免责声明本报告仅供国海证券股份有限公司 ( 简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司的完整报告为准, 本公司接受客户的后续问询本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部报告资料, 本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证其中的信息已做最新变更, 也不保证相关的建议不会发生任何变更本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考, 在任何情况下, 本报告中所表达的意见并不构成对所述证券买卖的出价和征价本公司及其本公司员工对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务风险提示国海证券研究所请务必阅读本页免责条款部分

12 市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向本公司或其他专业人士咨询并谨慎决策在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关若本公司以外的其他机构 ( 以下简称该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任郑重声明本报告版权归国海证券所有未经本公司的明确书面特别授权或协议约定, 除法律规定的情况外, 任何人不得对本报告的任何内容进行发布复制编辑改编转载播放展示或以其他任何方式非法使用本报告的部分或者全部内容, 否则均构成对本公司版权的侵害, 本公司有权依法追究其法律责任 12

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策略月报 2016 年 09 月 25 日新三板 / 市场研究研究所证券分析师 : 张蕾 S0350516070002 zhangl06@ghzq.com.cn 节后交易恢复, 国务院首提新三板流动性新三板市场周报 (20160919-0925) 最近一年新三板市场走势投资要点 : 市场概况及一周