2014 年 8 月 LME 钴价持续高位走势, 库存有所下降 LME 三月期货月钴买入价均价为美元 / 吨 (14.56 美元 / 磅 ), 卖出价为美元 / 吨 (14.84 美元 / 磅 ) 图 2 LME 三月期钴合约价格 8 月份国内钴价相对稳定, 大多数消费

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草广
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1 2014 年 8 月国内外钴市场回顾及后市展望北京安泰科信息开发有限公司范润泽 1 行情回顾 8 月全球钴市场行情呈现前涨后跌的态势受中国国储局收储金属钴及国外原料供应偏紧等消息影响,8 月初钴价延续 7 月下旬的涨势,MB 低钴现货交易价已超过 15 美元 / 磅, 达到 29 个月以来的最高水平此后, 因暑期本就是钴市场需求淡季, 成交放缓, 下游需求减少, 商家开始降价另外据说国外某钴原料供应商也趁钴价高企顺势提高了产量, 这对价格继续上涨也有一定抑制国内市场也出现小幅下滑, 由于国内库存不多, 国内价格下滑相对温和绝大多数生产商预计 9 月当更多消费商返市采购时需求才会有所增加 2014 年 8 月 MB 高品位钴均价约为美元 / 磅, 低品位钴均价约为美元 / 磅表 1 国内国际钴平均报价月份长江现货 ( 万元 / 吨 ) 英国金属导报钴 99.8%( 美元 / 磅 ) 钴 99.3%( 美元 / 磅 ) 2014 年 1 月年 2 月年 3 月年 4 月年 5 月年 6 月年 7 月年 8 月数据来源 : 安泰科图 1 MB 报价走势图

2 2014 年 8 月 LME 钴价持续高位走势, 库存有所下降 LME 三月期货月钴买入价均价为美元 / 吨 (14.56 美元 / 磅 ), 卖出价为美元 / 吨 (14.84 美元 / 磅 ) 图 2 LME 三月期钴合约价格 8 月份国内钴价相对稳定, 大多数消费商对下游市场需求低迷, 多数消费商对后市采取观望态度, 并不积极采购今年国内钴矿等原料价格较高, 增加了钴产品的生产成本, 厂家也不愿降价销售, 市场处于博弈当中 2014 年 8 月上海长江现货市场金属钴均价在万元 / 吨, 环比上涨 5.6% 图 3 安泰科金属钴报价走势

3 2. 供应动态上半年 Glencore 钴产量为 9800 吨据 Glencore 半年报显示, 该公司上半年钴产量为 9800 吨, 同比增加 7.7%, 其在非洲的铜项目 (Katanga Mutanda 和 Mopani) 带出的钴产量为 8100 吨, 同比增加 9%, 主要与 Mutanda 扩产有关,Katanga 项目上半年钴产量为 1000 吨, Mutanda 上半年产量为 7100 吨镍项目带出的钴产量为 1700 吨, 与去年同期持平, 加拿大 Sudbury 钴产量为 400 吨, 澳大利亚 Murrin Murrin 钴产量为 1300 吨 2.2 Sherritt 公司二季度镍钴产量双双增加据加拿大 Sherritt 公司报告显示, 该公司二季度镍产量为 7472 吨, 同比增加 11%, 其中古巴 Moa 项目 3870 吨, 与去年同期基本持平, 马达加斯加 Ambatovy 项目为 3602 吨, 同比增加 26.2% 镍销售量为 7277 吨, 销售均价为美元 / 吨, 同比上涨 29% 上半年该公司镍产量为吨, 同比增加 13% 二季度该公司钴产量为 661 吨, 同比增加 6%, 其中古巴 Moa 项目 376 吨, 与去年同期基本持平, 马达加斯加 Ambatovy 项目为 285 吨, 同比增加 14% 钴销售量为 626 吨, 销售均价为美元 / 磅, 同比上涨 9% 上半年该公司钴产量为 1294 吨, 同比增加 4% 该公司预计 2014 年其镍产量为万吨, 钴产量为吨 2.3 第一量子 2014 年上半年镍产量同比增长 9.6% 第一量子第二季及上半年镍产量 ( 产品中的镍含量 ) 分别为 12,223 吨和 24,061 吨, 较上年同期的 10,875 吨和 21,947 吨分别增长 12.4% 和 9.6%; 镍销量分别为 10,651 吨和 24,748 吨, 分别低于上年同期的 11,927 吨和高于上年同期的 22,975 吨 ; 镍的平均售价分别为 8.45 美元 / 磅和 7.38 美元 / 磅, 高于上年同期的 6.82 美元 / 磅和 7.29 美元 / 磅 ; 镍的现金生产成本分别为 4.16 美元 / 磅和 4.30 美元 / 磅, 低于上年同期的 5.45 美元 / 磅和 5.38 美元 / 磅第一量子 2014 年的镍产量目标为万吨 2.4 优美科上半年销售额低于 2013 年同期优美科 2014 年上半年整体收入和利润均下滑, 其中收入同比下滑 1% 至 12

4 亿欧元, 净利润同比下滑 17% 至 9500 万欧元公司在能源材料方面的总收入为 4.5 亿欧元, 与去年同期的 4.03 亿欧元相比增加 11%, 主要归功于可充电电池材料销量增加钴和特殊材料方面的整体收入逐年增加, 陶瓷和化学行业的收入也有所增加, 因为在美国收购了一些项目且欧洲销量也表现良好 3. 消费动态 3.1 日本研发出新材料锂电池寿命延长超 6 倍英国科学杂志 Nature Communications 近日宣布, 日本京都大学工学研究科的教授田中功和田中胜久副教授藤田晃司与夏普成功研发新材料, 能使家庭用的蓄电池系统的大型锂离子电池的寿命延长 6 倍以上迄今为此, 大型锂离子电池上的正极使用的是磷酸铁锂但是在充电时, 正极就会大幅度收缩从而造成裂纹等, 电池就容易老化据报道, 研该究小组通过以量子学理论为基础的计算手法, 寻找最适合使用在正极上的元素组成研究结果表明, 把磷酸铁锂中的一部分铁换成锆, 一部分磷换成硅元素的话, 充电时的体积变化就会大幅度减小, 电池寿命就会延长据介绍, 锂电池正极材料实际合成后, 结果也表明与计算结果有着同等的功能据实验显示, 以每天充 1 次电为例, 预测锂电池的寿命将从现今的 10 年有余延长至 70 年左右田中功表示, 这次研发新材料的计算方法也可以广泛适用于锂离子电池以外的其他地方 3.2 LG 化学能源研发电动车电池 LG 化学能源正在研发最新的电动汽车电池据报道, 韩国 LG 集团旗下化工公司 LG 化学能源正在研发最新的电动汽车电池, 其续航能力将是目前市场上大部分电动汽车电池的两倍, 但成本相仿报道还称,LG 集团正在研发一款单次充电里程高达 200 英里的电动汽车, 售价可能仅为美元 LG 化学首席执行官普拉布哈卡帕蒂尔表示 : 目前已有不止一家汽车制造商对此感兴趣, 通用汽车是其中之一 LG 化学是当升科技的主要国际客户之一, 公司目前主要向其供应小型和动力锂电正极材料圣阳股份近日在互动平台上称, 公司与韩国的 LG 化学在通信

5 备用锂离子电源领域进行战略性合作, 目前主要聚焦技术储备以及产品验证和市场推广阶段韩国 LG 化学也曾与长安汽车签署开发汽车用锂离子电池系统战略合作协议并初步意向建立一家合资工厂, 共同研发和生产锂电池 3.3 今年全球智能手机发货量将超 12.5 亿国际数据公司 (IDC) 表示, 智能手机产业 2014 年剩余的前景依然强劲, 预计 2014 年智能手机在成熟市场的增速将降至 4.9%, 预计 2014 年全球智能手机的发货量将大幅增长 23.8%, 增至超过 12.5 亿部的水平 3.4 全球锂离子电池正极材料市场简析 2013 年全球正极材料供应量为万吨, 同比增长 26.86%, 主要产品有钴酸锂 (LCO) 镍钴锰酸锂三元材料(NCM) 镍钴铝酸锂三元材料(NCA) 锰酸锂 (LMO) 磷酸铁锂(LFP) 等, 各自的供应量分别是 :LCO 31,450 吨,NCM 48,100 吨,NCA 7,750 吨,LMO 19,000 吨,LFP 8,400 吨, 其他约 1,000 吨目前 NCM 是用量最大的正极材料, 主要用在等圆柱型小电池的制造上, 这些电池的制造以日韩企业为主中国企业的锂离子电池产品主要还是以方型电池为主, 因此用量最大的正极材料还是 LCO 全球的正极材料产能大体上存在向中国转移的发展趋势, 另外, 由于中国企业的正极材料产品相对廉价, 产品的品质和加工性能等又在不断提升中, 因此中国企业的市场份额这两年在显著提升 2013 年中国企业的正极材料供应共计 57,650 吨, 同比增长 33.45%, 增幅最大 ; 市场份额 49.83%, 较 2012 年的 47.37% 有进一步提升 ( 其中, 非上市公司天津斯特兰能源科技有限公司 2013 年 LFT 产品销售突破 1000 吨, 目前该公司的三元材料已批量供货 ;2014 年 7 月 18 日, 比亚迪宣布在巴西的总投资额将达到 4 亿美元在 2014 年年底或 2015 年年初, 比亚迪拟在巴西购买土地兴建工厂, 用于生产磷酸铁锂电池 ) 中国正极材料企业的获利能力均比较差 :2013 年湖南杉杉实现营收 127, 万元, 净利润 3, 万元, 计算得其净利润率仅为 3.05% 当升科技 2013 年营收 6.3 亿元, 净利润万元, 计算得其净利润率更是只有 1.54% 这还是在 LCO 产品有出口退税的情况下取得的成绩, 如果 LCO 取消出口退税, 这些企业的获利能力会更糟糕

6 日亚化学是日本最大的正极材料企业, 也是全球锂离子电池正极材料领域综合技术实力最强的企业, 该公司 2013 年以 1.09 万吨的正极材料供应量位居全球第二, 其中 NCM 约 8,500 吨, 占据绝大部分, 此外还有 LCO NCA LMO 等材料产品日本电工是全球最大的汽车锰酸锂动力电池用 LMO 材料的供应商, 该公司专注于 LMO 的研发和生产, 把单一业务做到了极致,2013 年的供货量在 3,300 吨左右, 给日产 Leaf EV 供应动力电池的 AESC( 日产与 NEC 的合资企业 ) 是其最大客户住友金属矿山是全球最大的 NCA 材料供应商, 全年供货量在 2,800 吨左右, 较 2012 年翻了一番有余, 其 NCA 产品全部供应给松下, 用作给特斯拉的电池制造 ( 注 : 给松下供应 NCA 前驱体材料的中国企业金瑞科技, 并未真正介入到特斯拉的产业链, 松下用其前驱体材料主要是制造消费类小电池 ) 如果住友金属矿山的产能储备充足, 它的 NCA 材料 2013 年供货总量还会更高韩国正极材料企业主要有韩国优美科 L&F ECOPRO JGC 等, 这些企业的产品基本上都是 NCM, 韩国优美科 2013 年以 1.37 万吨的出货量高居全球榜首, 其中约 1.27 万吨为 NCM 材料, 公司将与美国 3M 公司的合作发挥到了极致优美科的 LCO 产能全部搬迁到了中国广东的江门, 随着生产线产能的逐步释放, 公司 LCO 的供货量未来或会有所增长 L&F 是韩国第二大正极材料企业,2013 年出货量 7,600 吨, 其中绝大多数是 NCM, 有 400 吨 NCA, 产品主要供应韩国的两大锂离子电池巨头三星 SDI 和 LG 化学这几年正极材料价格的持续下降已经严重影响到了 L&F 的盈利能力, 导致其生存出现危机, 目前 L&F 正在寻求资本的帮助, 就是把公司整体出卖也在考虑范围内, 感兴趣的企业或资本可以关注下 ECOPRO 也是 NCM 材料企业,2013 年出货量约 1,500 吨左右, 公司已计划在中国浙江上马一个万吨 NCM 材料生产项目, 以降低生产成本, 提高产量和盈利能力 JGC 主要生产汽车动力电池制造所需的 LMO 材料,2013 年公司 LMO 的出货量约在 1,000 吨 3.5 GE 今后五年向飞机发动机投资将翻番美国通用电气 (GE) 将在截止 2017 年的 5 年内向飞机发动机业务投资 35 亿美元, 达到上一个 5 年投资额的约 2 倍, 计划 2020 年之前将民用飞机发动机的产量提高 30% 在飞机发动机领域, 国际共同开发成为主流此举将对与 GE

7 合作的 IHI 等日本飞机产业产生巨大影响 GE 将在美国印第安纳州拉斐特新建发动机组装工厂, 该工厂将在 2016 年之前投入满负荷运转此外还将斥资 50 亿日元在亚拉巴马州新建生产核心零部件喷嘴的工厂争取将年产能从 2013 年的 2600 台提高至 20 年的 3300 台到 20 年, 将有 4 万 4000 台 GE 民用飞机发动机在全球投入使用, 比 13 年增加 30% 据日本飞机开发协会统计, 预计到 2033 年全球喷气式客机的数量将增加至目前的 1.9 倍, 达到 3 万 6769 架 GE 的订单余额高达 12 亿 6 千万日元, 因此强化生产体制成为当务之急英国劳斯莱斯和美国普惠 (Pratt & Whitney) 等其他飞机发动机巨头也在扩大业务, 其合作方的日本厂商表现活跃川崎重工计划参与劳斯莱斯提供给欧洲空客新一代中型客机 A330neo 的发动机开发三菱重工业也在增加面向普惠等厂商的零部件供应 4. 国内动态 4.1 LG 新能源汽车电池项目落户南京韩国 LG 化学株式会社在宁投资建设的新能源汽车动力电池项目, 正式签约入驻南京经济技术开发区市长缪瑞林出席项目合资投资签约仪式, 并会见 LG 化学动力电池事业部社长权暎寿一行市领导罗群臧正金出席活动 LG 化学在新能源汽车电池领域排名居世界首位, 此次在宁投资建设的新能源汽车动力电池新工厂, 将采用全球领先的锂离子电池技术, 预计 2016 年建成达产, 满产后将容纳 7 栋动力电池工厂项目将分两期建设, 一期总投资约 1.7 亿美元, 二期总投资约 2.8 亿美元, 主要从事锂离子汽车动力电池产业链中的中游电池芯生产和终端电池包组装, 其中电池芯部分将是中国唯一的生产基地 4.2 众和股份子公司供货比亚迪近日, 众和股份称, 比亚迪是其子公司深圳天骄的客户之一, 但目前该公司并没有向特斯拉供货众和股份并未披露向比亚迪供货的具体内容比亚迪日前宣布研制出高能磷酸铁锰锂电池, 能达到三元材料的能量密度, 但专业人士指出, 使用锰系材料正极材料能够达到的能量密度上限仍不及三元材料, 因此三元材料仍是目前正极材料发展的首选

8 有消息指, 比亚迪未来采用三元材料用作正极的可能性较大比亚迪新能源汽车销量在 2014 年上半年大增 6 倍, 实现收入近 27 亿元比亚迪与深圳天骄的合作或与三元材料有关, 这意味着比亚迪未来车型有望搭载使用三元材料的电池, 以提高其续航能力三元材料包括镍钴锰酸锂 (NCM) 和镍钴铝酸锂 (NCA), 特斯拉选择的是镍钴铝三元正极材料电池据称, 目前, 深圳天骄拥有正极材料镍钴锰酸锂设计产能约 3000 吨 / 年, 市场占有率超过 20%, 镍钴铝酸锂产能 200 吨 / 年 4.3 格林美将 NCA 三元材料列为研究项目格林美在透露, 格林美中央研究院已将 NCA 三元材料列为研究项目, 相关研究正在进行中据悉, 镍钴铝型 (NCA) 三元材料是可行的技术路线, 钴比较稀缺, 由于钴元素在地球上的集中程度很低, 通常仅为伴生资源, 即开采其他矿种的副产品目前, 只有刚果赞比亚等少数国家和地区拥有含量比较高的钴矿, 而国内企业尚无量产能力格林美此前公告称, 公司以 2.72 亿元收购凯力克, 收购完成后公司将持有凯力克 51% 股权, 收购完成后, 公司金属钴下游产品领域将由原来的超细钴粉拓展至超细钴粉电积钴和锂电池正极前驱体, 基本覆盖了所有金属钴下游产品的主要应用领域, 金属钴产品链得到极大拓展 4.4 金瑞科技正极材料产能再扩大金瑞科技发布公告称, 实际控制人中国五矿集团公司近日收到国务院国有资产监督管理委员会下发的批复, 原则同意金瑞科技的非公开发行股票方案该方案拟定增 6.68 亿元用于建设年产 1 万吨电池正极材料生产基地等项目自此, 金瑞科技的正极材料产能又再扩大据金瑞科技 6 月 30 日披露的定增预案, 该公司拟募集资金总额 6.68 亿元, 以建设金驰材料年产 1 万吨电池正极材料生产基地项目和金瑞科技年产 7000 吨锂离子动力电池多元正极材料项目金驰材料年产 1 万吨电池正极材料项目包括镍氢电池正极材料 ( 覆钴球形氢

9 氧化镍 )3000 吨, 锂电池正极多元前驱体材料 7000 吨 / 年 ( 一期 3000 吨 / 年, 二期搬迁 4000 吨 / 年 ); 年产 7000 吨电池多元正极材料项目包括电池正极材料 4000 吨 / 年和三元锂离子电池正极材料 3000 吨 / 年公告称, 上述项目建成后将分别实现年均净利润万元万元, 合计利润将为金瑞科技 2013 年净利总额的近 10 倍 4.5 我国 7 月新能源汽车产量同比增 10 倍工信部近日发布 7 月份国内新能源车生产情况显示, 我国新能源汽车产量同比增长 10 倍根据机动车整车出厂合格证统计,7 月, 我国新能源汽车生产 5799 辆, 同比增长 10 倍其中, 纯电动乘用车生产 3728 辆, 同比增长 17 倍 ; 插电式混合动力乘用车生产 1036 辆, 去年同期无产量 ; 纯电动商用车同比增长 85%; 插电式混合动力商用车同比增长 447% 7 月节能与新能源汽车产量按能源类型分 : 混合动力汽车 (HEV)815 辆, 新能源汽车 (EV PHEV)6147 辆 ; 按车型分 : 乘用车 5871 辆, 占 84.3%,( 其中新能源乘用车 5056 辆, 混合动力乘用车 815 辆 ), 占比较上月进一步扩大纵观 2014 年前 7 个月, 新能源乘用车占比继续扩大今年 1~7 月, 我国新能源汽车累计生产 2.59 万辆, 同比增长 280% 其中, 纯电动乘用车生产 1.38 万辆, 同比增长近 7 倍, 插电式混合动力乘用车生产 5027 辆, 同比增长近 10 倍 4.6 进出口数据进口据海关统计数据显示,2014 年 7 月份我国共进口钴矿吨, 环比增加 56.6%, 主要进口企业是华友和腾远 ;7 月份白合金进口量为 0 吨 ;7 月份钴湿法冶炼中间品进口量为 5405 吨, 环比减少 49.9% 综上数据得知,2014 年 7 月份国内进口钴原料约 2720 吨金属量, 环比减少 17.1% 7 月份我国钴矿进口量增幅较大, 主要是因为浙江某企业进口量较大, 占总进口量一半 ; 湿法冶炼中间品进口量则大幅减少, 应该是国内企业在上半年已经执行完去年的订单, 从 7 月份开始执行今年的新订单, 而今年国内主要企业尚未

10 与国外原料供应商签订供应长协, 从而导致进口量下降从原料进口总量来看也呈下降趋势, 在原料价格偏高和供应偏紧的情况下, 综合各方面情况来看我国预计下半年我国原料进口量相比上半年将会有明显下降 2014 年 7 月份我国共进口电钴 165 吨,1-7 月共进口 1224 吨, 同比减少 45.9% 主要原因是谦比希原料供应不足, 产量下降, 而且上半年国外电钴市场需求强劲, 价格也高于国内表 2 国内钴商品进口统计 ( 吨, 万美元 ) 进口商品名称当月进口数量当月进口金额累计进口数量累计进口金额钴矿砂及其精矿四氧化三钴未列名钴的氧化物及氢氧化物 ; 商品氧化钴硝酸钴碳酸钴其他金属酸盐及过金属酸盐钴及钴盐镍钴锰氢氧化物草酸钴钴湿法冶炼中间产品其他钴锍及冶炼钴时所得的中间产品 ; 粉末锻轧钴及钴制品出口海关统计数据显示,2014 年 7 月份我国钴酸锂出口量为 868 吨, 进料加工贸易主导,1-7 月累计出口量为 5293 吨, 其中湖南瑞翔江门长优和天津巴莫出口量较大 2014 年 7 月份我国电钴的出口量为 139 吨,1-7 月共出口 1177 吨 7 月份钴粉出口量为 80 吨,1-7 月共出口 435 吨电钴的出口主要以金川为主, 钴粉的出口则主要以南京寒锐为主, 基本都是以进料加工的方式出口的表 3 国内钴商品出口统计 ( 吨, 万美元 ) 出口商品名称当月出口数量当月出口金额累计出口数量累计出口金额钴矿砂及其精矿四氧化三钴

11 未列名钴的氧化物及氢氧化物 ; 商品氧化钴硝酸钴碳酸钴其他金属酸盐及过金属酸盐钴及钴盐镍钴锰氢氧化物草酸钴钴湿法冶炼中间产品其他钴锍及冶炼钴时所得的中间产品 ; 粉末锻轧钴及钴制品后市展望 8 月份钴价虽然有所下调, 但业内人士认为从长远来看短暂的回调更有利于后市价格的上涨, 待夏休结束之后消费商重返市场, 钴价将会继续上涨国内部分厂商和贸易商对 9 月的市场也十分看涨, 国内库存有限, 原料进口量同比下滑明显, 一旦市场库存消耗, 无论是生产量还是成交量都会有质的提升另外值得业内关注的是埃博拉病毒在非洲地区肆虐流行, 刚果民主共和国也是病毒爆发的重灾区, 而其又是世界上最重要的钴的唯一供应地,60% 以上的钴原料出口到全世界, 大量的钴和铜是从刚果民主共和国通过赞比亚运输通过博茨瓦纳或津巴布韦前往南非德班港装运由于埃博拉病毒的蔓延, 非洲边境受到严格控制, 这同时会影响到刚果民主共和国内的钴铜的出口在原料供应本就禁止的情形下, 如果出口又受到影响, 钴价必然将再次大幅上涨

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Microsoft Word - cobalt-09.doc 钴市场逐渐复苏稳定 2008 年 9 月份国内外钴市场回顾及未来展望北京安泰科信息开发有限公司杨晓菲 8 月底 9 月初, 必和必拓连续成交, 价格也在下滑到年内最低 26 美元 / 磅之后连续上涨, 随之 MB 报价也小幅跳跃上扬国内市场钴价受国际市场带动也逐渐复苏, 金川两次调高价格, 需求逐渐稳定, 而钴盐市场呈现紧张状态 9 月中下旬, 国际国内市场价格均比较稳定, 虽然国内市场钴产品仍有惜售现象,

2014 年 8 月 LME 钴价持续高位走势, 库存有所下降 LME 三月期货月钴 买入价均价为 美元 / 吨 (14.56 美元 / 磅 ), 卖出价为 美元 / 吨 (14.84 美元 / 磅 ) 图 2 LME 三月期钴合约价格 8 月份国内钴价相对稳定, 大多数消费

2014 年 8 月 LME 钴价持续高位走势, 库存有所下降 LME 三月期货月钴买入价均价为美元 / 吨 (14.56 美元 / 磅 ), 卖出价为美元 / 吨 (14.84 美元 / 磅 ) 图 2 LME 三月期钴合约价格 8 月份国内钴价相对稳定, 大多数消费