行业报告 石化产品小幅下跌, 继续关注磷矿石 石油化工行业 2011 年 08 月 26 日 第 110826 期 石油化工产品价格周报 最近 52 周走势 : 投资要点 : 本周重点跟踪的 77 种化工产品中, 涨幅较大的产品有草甘膦 ( 长 三角 )(5.71%) 丁酮(4.52%) NYMEX 轻质原油 (3.78%), 跌幅较大的是丁苯橡胶 (-7.55%) 乙烯( 韩国 FOB)(-5.98%) 和顺丁橡胶 (-3.82%) 原油价格反复震荡,NYMEX 原油期货 26 日的结算价为 85.37 美元 / 桶,IPE 原油期货的结算价为 111.36 美元 / 桶, 美元指数收于 报告作者 : 国联证券研究所新材料小组 张忠执业证书编号 :S0590209030093 联系人 : 苏淼 电话 : 0510-82833337 Email:sum@glsc.com.cn 独立性申明 : 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠 道, 分析逻辑基于本人的职业理解, 通过 合理判断并得出结论, 力求客观 公正 结论不受任何第三方的授意 影响, 特此 申明 73.71, 从库存来看, 美国上周的原油库存为 3.51 亿桶, 环比减少 221 万桶 目前对于原油价格影响比较大的因素主要有欧洲债务危机 美国经济增速放缓和利比亚局势逐渐趋于明朗, 这些因素都促使原油价格走低, 因此预计后市原油价格以震荡为主 基础化工产品价格保持稳定, 硝酸的价格为 2250 元 / 吨, 长三角轻质纯碱报价是 1950 元 / 吨的价位, 烧碱的报价是 3140 元 / 吨的价位, 盐酸的价格为 530 元 / 吨, 硫酸的价格为 690 元 / 吨 液氯价格为 800 元 / 吨, 液氨价格为 3490 元 / 吨 石化产品价格以小幅下跌为主, 乙烯 ( 韩国 FOB) 价格下跌了 5.98%, 丙烯 ( 韩国 FOB) 上涨了 1.97%, 丁二烯 ( 韩国 FOB) 价格下跌了 2.34%, 芳烃系列产品价格小幅下跌, 纯苯下跌了 1.2%, 甲苯下跌了 1.05% 继续关注磷矿石, 贵州地区 30% 磷矿石车板含税价格保持在 520 元 / 吨, 长三角黄磷价格为 14830 元 / 吨, 价格保持稳定, 本周磷酸二铵价格上涨了 1.2%, 目前磷矿石品味在下降, 而且市场货源比 较紧张, 因此磷矿石生产企业的提价意愿比较强烈, 预计磷矿石后市价格以上涨为主 上市公司中包括澄星股份 (600078) 兴发集团 (600141) 和湖北宜化 (000422), 兴发集团 (600141) 的磷矿石权益产能最大, 约为 200 万吨, 同时具有资产注入预期, 建议关注兴发集团 (600141)
图表附录 : 图 1: 本周周涨幅较大的化工产品... 3 图 2: 本周周跌幅较大的化工产品... 3 图 3: 重点跟踪产品价格变化情况... 3 图 4: 国际原油价格走势图... 6 图 5: 国际乙烯价格走势图... 6 图 6: 本周长三角市场纯苯价格走势图... 6 图 7: 国际丙烯价格走势图... 6 图 8: 国际丁二烯价格走势图... 6 图 9: 本周长三角市场苯乙烯价格走势图... 6 图 10: 长三角市场烧碱价格走势图... 7 图 11: 长三角市场轻质纯碱价格走势图... 7 图 12: 长三角市场硫酸价格走势图... 7 图 13: 长三角市场硝酸价格走势图... 7 图 14: 长三角市场硫磺价格走势图... 7 图 15: 长三角市场液氯价格走势图... 7 图 16: 长三角市场甲醇价格走势图... 8 图 17: 长三角市场电石价格走势图... 8 图 18: 长三角市场乙二醇价格走势图... 8 图 19: 长三角市场二甲醚价格走势图... 8 图 20: 长三角市场醋酸价格走势图... 8 图 21: 长三角市场黄磷价格走势图... 9 图 22: 长三角市场磷酸价格走势图... 9 图 23: 长三角线性聚乙烯价格走势图... 9 图 24: 长三角吹塑聚丙烯价格走势图... 9 图 25: 本周长三角市场 PS 价格走势图... 9 图 26: 长三角市场 PVC 价格走势图... 9 图 27: 长三角市场 PVC 价格走势图 ( 电石法 )... 9 图 28: 本周长三角市场聚碳酸酯价格走势图... 9 图 29: 长三角聚甲醛价格走势图... 10 图 30: 长三角 PBT 价格走势图... 10 图 31: 天然橡胶上海期货价格走势图... 10 图 32: 长三角丁苯橡胶价格走势图... 10 图 33: 长三角丁腈橡胶价格走势图... 10 图 34: 长三角顺丁橡胶价格走势图... 10 图 35: 长三角市场草甘膦价格走势图... 11 图 36: 长三角市场尿素价格走势图... 11 图 37: 长三角市场钾肥价格走势图... 11 图 38: 长三角市场磷肥价格走势图... 11 图 39: 长三角 PA6 切片常纺级价格走势图... 12 图 40: 长三角 PA66 切片长丝级价格走势图... 12 图 41: 长三角市场 PET 切片价格走势图... 12 2
一 本周重点跟踪产品价格变化情况 3 本周重点跟踪的 45 种化工产品中, 周涨幅大于 5% 的化工产品及各 产品一年内的变化情况如下表所示 图 1: 本周周涨幅较大的化工产品 产品名 价格周涨幅月涨幅季涨幅年涨幅 ( 元 / (%) (%) (%) (%) 吨 ) 草甘膦 ( 长三角 ) 22200 5.71% 326% 3.26% 5.71% 丁酮 10400 4.52% -5.45% -31.58% 5.91% NYMEX 轻质原油 ( 美元 / 桶 ) 85.37 3.78% -10.79% -14.82% 13.24% 己二酸 ( 长三角 ) 18350 3.09% -1.87% 17.63% 12.% IPE 原油 ( 美元 / 桶 ) 111.36 2.40% -4.61% -3.87% 48.26% 资料来源 : 国联证券研究所 图 2: 本周周跌幅较大的化工产品 产品名 价 (/ 吨 ) 周 幅月涨幅季涨幅年涨幅 (%) (%) (% % 丁苯橡胶 30600-7.55% -8.66% 0.00% 81.07% 乙烯 ( 韩国 FOB) 1100-5.98% 0.00% -8.33% 37.50% 顺丁橡胶 32700-3.82% -7.10 10.47% 61.48% 丙烯腈 17000-3.41% -10.53% -10.53% -5.03% 苯酚 13500-2.88% -3.57% -6.90% -8.16% 资料来源 : 国联证券研究所 图 3: 重点跟踪产品价格变化情况产品名称周末价格 ( 元 / 吨 ) 周涨幅 (%) 月涨幅 (%) 季涨幅 (%) 年涨幅 (%) NYMEX 轻质原油 ( 美元 / 桶 ) 85.37 3.78% -10.79% -14.82% 13.24% IPE 原油 ( 美元 / 桶 ) 111.36 2.40% -4.61% -3.87% 48.26% 盐酸 31%( 长三角 ) 530 0.00% -5.36% -11.67% 10.42% 硫酸 (98%)( 长三角 ) 690 0.00% 0.00% -4.17% 68.29% 硝酸 (98%) 长三角 2250 0.00% 10.84% 9.76% 2.27% 纯碱 ( 轻质 ) 长三角 1950 0.00% 0.00% -7.14% 50.00% 烧碱 (99%) 长三角 3140 0.00% -1.88% -4.85% 67.02% 电石 ( 长三角 ) 4300 0.00% 0.70% 3.12% 22.86% 液氯 ( 长三角 ) 800 0.00% -24.53% -20.00% -46.67% 液氨 ( 长三角 ) 3490 0.00% 0.58% -6.93% 39.60%
黄磷 ( 长三角 ) 14830 0.00% -1.13% -0.27% 11.50% 磷酸 ( 长三角 ) 5100 0.00% 0.00% 0.99% 0.55% 硫磺 ( 液态长三角 ) 1780 0.00% -2.20% -1.11% 79.80% 乙烯 ( 韩国 FOB) 1100-5.98% 0.00% -8.33% 37.50% 丙烯 ( 韩国 FOB) 1550 1.97% 4.73% 1.97% 44.86% 丁二烯 ( 韩国 FOB) 3750-2.34% -12.79% 1.35% 102.70% 纯苯 ( 长三角 ) 8250-1.20% -4.07% 3.77% 24.06% 甲苯 ( 长三角 ) 8470-1.05% -1.51% -0.94% 32.34% 二甲苯 ( 长三角 ) 9470-0.84% 0.74% 4.87% 47.28% 己二酸 ( 长三角 ) 18350 3.09% -1.87% 17.63% 12.03% 苯乙烯 ( 长三角 ) 11400 0.00% -2.56% 6.54% 31.03% 甲醇 ( 长三角 ) 3000 0.67% -0.33% 6.95% 29.87% 乙二醇 ( 长三角 ) 9650 1.47% 1.15% 6.39% 53.91% 二甲醚 ( 长三角 ) 4870 0.00% 1.46% 6.80% 39.94% 醋酸 ( 长三角 ) 3650-1.35% 2.82% 8.96% 31.29% LLDPE( 膜级 ) 长三角 10750-0.46% -6.52% 2.38% 8.59% PP( 通用 ) 长三角 14650-0.34% 1.74% 3.90% 25.75% PVC( 乙烯法 ) 长三角 8400 0.00% -1.18% -0.59% 13.51% PVC( 电石法 ) 长三角 7600-1.30% -1.94% -5.59% 4.83% PS 13000-0.76% 0.78% 7.44% 30.00% PC 36000-2.70% -2.70% -2.70% -2.17% PBT 25500 0.00% 0.00% 2.00% 6.25% POM 16300-1.21% -1.21% -0.61% 4.49% 尿素 ( 长三角 ) 2330-0.85% -1.27% 1.30% 45.63% 磷酸二铵 ( 长三角 ) 3360 1.20% 1.20% -1.18% 20.00% 钾肥 ( 长三角 ) 3300-0.30% 2.48% 5.10% 32.00% 草甘膦 ( 长三角 ) 22200 5.71% 3.26% 3.26% 5.71% 天然橡胶 32935-1.04% -7.64% -0.17% 33.51% 顺丁橡胶 32700-3.82% -7.10% 10.47% 61.48% 丁苯橡胶 30600-7.55% -8.66% 0.00% 81.07% 丁腈橡胶 32000-2.44% -1.54% 6.67% 66.23% 氯丁橡胶 50000 0.00% 0.00% -7.06% 47.06% MDI(M-200) 长三角 15400-0.32% -1.60% -6.95% 0.65% TDI 长三角 18800 0.53% -1.05% -8.29% -11.11% PA6 切片 ( 常规纺 ) 29800-0.33% -0.67% 7.58% 26.81% PA66 切片 ( 长丝级 32500 0.00% 0.93% 4.84% 26.95% PET 切片 ( 纤维级 ) 12450 0.81% 0.40% 4.84% 35.33% 1,4 丁二醇 23750 2.15% 4.40% 9.45% 41.37% PTA 9900 0.00% 5.32% 1.54% 37.88% 苯胺 10650-0.93% 0.95% 5.45% -6.58% 苯酚 13500-2.88% -3.57% -6.90% -8.16% 4
苯酐 9950-1.00% -2.93% 5.01% 19.88% 丙二醇 12350 0.00% 2.92% 2.92% 26.02% 丙酮 9560 0.10% 1.16% 3.91% 48.22% 丙烯腈 17000-3.41% -10.53% -10.53% -5.03% 醋酸酐 5500-1.79% 0.00% -7.56% 3.77% 丁酮 10400 4.52% -5.45% -31.58% 5.91% 对二甲苯 11800 0.00% 7.27% 0.00% 65.03% 环己烷 10000 0.00% 2.04% 5.26% -16.67% 环氧丙烷 15900-2.15% 3.25% -3.05% 36.48% 己内酰胺 28500 0.00% 4.78% 10.47% 34.75% 甲醛 1490 0.00% -0.67% 2.76% 24.17% 邻二甲苯 10900 0.00% 1.87% 7.92% 36.76% 无水乙醇 6740 0.00% 0.00% -1.75% 0.60% 异丙醇 10950-0.90% -3.10% 6.31% 21.67% 异丁醇 11750 0.00% -2.89% 3.52% 1.29% 正丙醇 10640 0.00% -0.37% 2.50% -1.48% 正丁醇 12350 0.00% -2.37% 1.65% 1.23% DMF 6300 0.00% 1.61% -3.08% 17.76% DOP 13750 0.36% -1.79% 2.23% 4.56% PTMEG 33000 0.00% 0.00% 0.00% 22.22% 丙烯酸 20000 0.00% 0.00% 4.17% 17.65% 醋酸丁酯 11100 0.00% 2.78% 6.22% 11.56% 醋酸乙烯 8800-2.22% 2.78% 6.22% 11.56% 醋酸乙酯 7350-0.41% 3.52% 5.00% 20.49% 间苯二酚 40800 0.00% -0.49% -1.09% -4.00% 双酚 A 16900-0.59% -0.88% -10.34% -1.74% 5
二 石油及石化类相关产品价格与市场分析 6 图 4: 国际原油价格走势图 图 5: 国际乙烯价格走势图 图 6: 本周长三角市场纯苯价格走势图 图 7: 国际丙烯价格走势图 图 8: 国际丁二烯价格走势图 图 9: 本周长三角市场苯乙烯价格走势图
三 基础化工产品价格与市场分析 7 基础化工 : 图 10: 长三角市场烧碱价格走势图 图 11: 长三角市场轻质纯碱价格走势图 图 12: 长三角市场硫酸价格走势图 图 13: 长三角市场硝酸价格走势图 图 14: 长三角市场硫磺价格走势图 图 15: 长三角市场液氯价格走势图
8 煤化工 : 图 16: 长三角市场甲醇价格走势图 图 17: 长三角市场电石价格走势图 图 18: 长三角市场乙二醇价格走势图 图 19: 长三角市场二甲醚价格走势图 图 20: 长三角市场醋酸价格走势图
9 磷化工 : 图 21: 长三角市场黄磷价格走势图 图 22: 长三角市场磷酸价格走势图 四 工程塑料 图 23: 长三角线性聚乙烯价格走势图 图 24: 长三角吹塑聚丙烯价格走势图 图 25: 本周长三角市场 PS 价格走势图 图 26: 长三角市场 PVC 价格走势图 图 27: 长三角市场 PVC 价格走势图 ( 电石法 ) 图 28: 本周长三角市场聚碳酸酯价格走势图
10 图 29: 长三角聚甲醛价格走势图 图 30: 长三角 PBT 价格走势图 五 橡胶 图 31: 天然橡胶上海期货价格走势图 图 32: 长三角丁苯橡胶价格走势图 图 33: 长三角丁腈橡胶价格走势图 图 34: 长三角顺丁橡胶价格走势图
11 六 农药化肥 图 35: 长三角市场草甘膦价格走势图 图 36: 长三角市场尿素价格走势图 图 37: 长三角市场钾肥价格走势图 图 38: 长三角市场磷肥价格走势图
12 七 化纤 图 39: 长三角 PA6 切片常纺级价格走势图 图 40: 长三角 PA66 切片长丝级价格走势图 图 41: 长三角市场 PET 切片价格走势图
13 无锡国联证券股份有限公司研究所江苏省无锡市县前东街 168 号国联大厦 7 层电话 :0510-82833337 传真 :0510-82833217 上海国联证券股份有限公司研究所上海市浦东新区源深路 1088 号葛洲坝大厦 22F 电话 :021-38991500 传真 :021-38571373 北京国联证券股份有限公司研究所北京市海淀区首体南路 9 号主语国际 4 号楼 12 层电话 :010-68790997 传真 :010-68790897 深圳国联证券股份有限公司研究所广东省深圳市福华一路卓越大厦 16 层电话 :0755-82878221 传真 :0755-82878221 国联证券投资评级 : 类别 级别 定义 强烈推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 20% 以上 推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 10% 以上 股票 谨慎推荐 股票价格在未来 6 个月内超越大盘 5% 以上 投资评级 观望 股票价格在未来 6 个月内相对大盘变动幅度为 - 10%~10% 卖出 股票价格在未来 6 个月内相对大盘下跌 10% 以上 优异行业指数在未来 6 个月内强于大盘行业中性行业指数在未来 6 个月内与大盘持平投资评级落后行业指数在未来 6 个月内弱于大盘 免责条款 : 本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价和询价 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归国联证券所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登