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1 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 发 行 人 : 注 册 金 额 : 本 期 发 行 金 额 : 发 行 期 限 : 信 用 评 级 机 构 : 信 用 评 级 结 果 : 担 保 情 况 : 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 人 民 币 24 亿 元 人 民 币 3 亿 元 5 年 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 主 体 :AA+ ; 债 项 :AA+ 无 担 保 主 承 销 商 兼 簿 记 管 理 人 : 联 席 主 承 销 商 : 二 零 一 五 年 十 一 月 1

2 重 要 提 示 本 期 债 务 融 资 工 具 已 在 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险 作 出 任 何 判 断 投 资 者 购 买 本 期 债 务 融 资 工 具, 应 当 认 真 阅 读 本 募 集 说 明 书 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 对 信 息 披 露 的 真 实 性 准 确 性 完 整 性 和 及 时 性 进 行 独 立 分 析, 并 据 以 独 立 判 断 投 资 价 值, 自 行 承 担 与 其 有 关 的 任 何 投 资 风 险 董 事 会 ( 或 具 有 同 等 职 责 的 部 门 ) 已 批 准 本 募 集 说 明 书, 全 体 董 事 ( 或 具 有 同 等 职 责 的 人 员 ) 承 诺 其 中 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 及 时 性 承 担 个 别 和 连 带 法 律 责 任 企 业 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 机 构 负 责 人 保 证 本 募 集 说 明 书 所 述 财 务 信 息 真 实 准 确 完 整 及 时 凡 通 过 认 购 受 让 等 合 法 手 段 取 得 并 持 有 本 期 债 务 融 资 工 具 的, 均 视 同 自 愿 接 受 本 募 集 说 明 书 对 各 项 权 利 义 务 的 约 定 承 诺 根 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 募 集 说 明 书 的 约 定 履 行 义 务, 接 受 投 资 者 监 督 截 至 募 集 说 明 书 签 署 日, 除 已 披 露 信 息 外, 无 其 他 影 响 偿 债 能 力 的 重 大 事 项 2

3 目 录 第 一 章 释 义... 6 第 二 章 风 险 提 示 一 中 期 票 据 的 投 资 风 险 二 发 行 人 相 关 风 险 第 三 章 发 行 条 款 一 主 要 发 行 条 款 二 发 行 安 排 第 四 章 募 集 资 金 运 用 一 募 集 资 金 主 要 用 途 二 偿 债 资 金 来 源 及 保 障 措 施 三 公 司 承 诺 第 五 章 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 情 况 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 股 本 变 动 情 况 三 发 行 人 股 权 结 构 及 实 际 控 制 人 情 况 四 发 行 人 重 要 权 益 投 资 情 况 五 发 行 人 内 部 治 理 及 组 织 机 构 设 置 情 况 六 发 行 人 员 工 基 本 情 况 七 发 行 人 主 营 业 务 情 况 八 发 行 人 所 在 行 业 状 况 行 业 地 位 及 面 临 的 主 要 竞 争 状 况 第 六 章 发 行 人 主 要 财 务 状 况 一 发 行 人 主 要 财 务 数 据

4 二 发 行 人 报 表 合 并 范 围 变 化 情 况 三 发 行 人 资 产 负 债 结 构 及 现 金 流 分 析 四 发 行 人 盈 利 能 力 分 析 五 发 行 人 偿 债 能 力 分 析 六 发 行 人 资 产 运 营 效 率 分 析 七 发 行 人 最 近 一 个 会 计 年 度 付 息 债 务 情 况 八 发 行 人 2014 年 度 关 联 交 易 情 况 九 重 大 或 有 事 项 十 资 产 抵 质 押 及 限 制 用 途 安 排 以 及 其 他 具 有 可 对 抗 第 三 人 的 优 先 偿 付 负 债 的 情 况 十 一 金 融 衍 生 品 大 宗 商 品 期 货 十 二 重 大 理 财 产 品 投 资 十 三 海 外 投 资 情 况 十 四 直 接 债 务 融 资 计 划 第 七 章 发 行 人 资 信 状 况 一 近 三 年 公 司 债 务 融 资 的 历 史 主 体 评 级 二 对 公 司 主 体 及 本 期 中 期 票 据 的 评 级 报 告 摘 要 三 跟 踪 评 级 有 关 安 排 四 发 行 人 其 他 资 信 情 况 第 八 章 担 保 第 九 章 税 项 一 营 业 税 二 所 得 税

5 三 印 花 税 第 十 章 发 行 人 信 息 披 露 工 作 安 排 一 中 期 票 据 发 行 前 的 信 息 披 露 二 中 期 票 据 存 续 期 内 重 大 事 项 的 信 息 披 露 三 中 期 票 据 存 续 期 内 定 期 信 息 披 露 四 本 息 兑 付 事 项 第 十 一 章 违 约 责 任 与 投 资 者 保 护 机 制 一 违 约 事 件 二 违 约 责 任 三 投 资 者 保 护 机 制 四 不 可 抗 力 五 弃 权 第 十 二 章 本 次 中 期 票 据 发 行 的 有 关 机 构 第 十 三 章 备 查 文 件 一 备 查 文 件 二 文 件 查 询 地 址 附 录 发 行 人 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式

6 第 一 章 释 义 在 本 募 集 说 明 书 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 华 鲁 控 股 集 团 / 本 公 司 / 公 司 指 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 指 具 有 法 人 资 格 的 非 金 融 企 业 在 银 行 间 债 券 市 场 按 照 计 划 分 期 发 行 的, 约 定 在 一 定 期 限 还 本 付 息 的 债 务 融 资 工 具 本 期 中 期 票 据 指 金 额 为 3 亿 元 的 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 本 次 发 行 指 本 期 中 期 票 据 的 发 行 募 集 说 明 书 指 公 司 为 发 行 本 期 中 期 票 据 并 向 投 资 者 披 露 发 行 相 关 信 息 而 制 作 的 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 发 行 公 告 指 本 公 司 为 发 行 本 期 中 期 票 据 而 根 据 有 关 法 律 法 规 制 作 的 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 发 行 文 件 指 在 本 期 发 行 过 程 中 必 需 的 文 件 材 料 或 其 他 资 料 及 其 所 有 修 改 和 补 充 文 件 ( 包 括 但 不 限 于 本 募 集 说 明 书 及 发 行 公 告 ) 主 承 销 商 兼 簿 记 管 理 人 指 簿 记 管 理 人 指 制 定 集 中 簿 记 建 档 流 程 及 负 责 具 体 集 中 簿 记 建 档 操 作 的 机 构, 本 期 中 期 票 据 发 行 期 间 由 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 担 任 簿 记 建 档 指 指 发 行 人 和 主 承 销 商 协 商 确 定 利 率 ( 价 格 ) 区 间 后, 承 销 团 成 员 / 投 资 人 发 出 申 购 定 单, 由 簿 记 管 理 人 记 录 承 销 团 成 员 / 投 资 人 认 购 债 务 融 资 工 具 利 率 ( 价 格 ) 及 数 量 意 愿, 按 约 定 的 定 价 和 配 售 方 式 确 定 最 终 发 行 利 率 ( 价 格 ) 并 进 行 配 售 的 行 为 集 中 簿 记 建 档 是 簿 记 建 档 的 一 种 实 现 形 式, 通 过 集 中 簿 记 建 档 系 统 实 现 簿 记 建 档 过 程 全 流 程 线 上 化 处 理 联 席 主 承 销 商 指 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 6

7 承 销 团 指 由 主 承 销 商 联 席 主 承 销 商 为 本 期 发 行 组 织 的 由 主 承 销 商 联 席 主 承 销 商 和 各 其 他 承 销 商 组 成 的 承 销 团 承 销 协 议 指 公 司 与 主 承 销 商 联 席 主 承 销 商 签 订 的 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 余 额 包 销 指 本 期 中 期 票 据 的 主 承 销 商 和 联 席 主 承 销 商 按 照 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 的 规 定, 在 规 定 的 发 行 日 后, 将 未 售 出 的 本 期 中 期 票 据 全 部 自 行 购 入 上 海 清 算 所 指 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 交 易 商 协 会 北 金 所 指 指 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 北 京 金 融 资 产 交 易 所 有 限 公 司 银 行 间 市 场 指 全 国 银 行 间 债 券 市 场 法 定 节 假 日 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 及 政 府 指 定 节 假 日 或 休 息 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 工 作 日 指 北 京 市 的 商 业 银 行 对 公 营 业 日 ( 不 包 括 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 元 指 如 无 特 别 说 明, 指 人 民 币 元 近 三 年 指 2012 年 2013 年 2014 年 近 三 年 又 一 期 指 2012 年 2013 年 2014 年 及 2015 年 1-6 月 华 鲁 控 股 指 发 行 人, 即 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 香 港 华 鲁 指 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 山 东 华 鲁 指 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 恒 升 集 团 指 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 华 鲁 恒 升 指 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 7

8 新 华 集 团 指 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 公 司 新 华 制 药 指 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司 鲁 抗 集 团 指 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 鲁 抗 医 药 指 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 东 明 石 化 指 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 利 华 置 业 指 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 华 创 置 业 指 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 华 鲁 租 赁 中 和 环 保 帝 斯 曼 制 药 成 建 制 烟 煤 无 烟 煤 水 煤 浆 尿 素 指 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 指 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 指 中 化 帝 斯 曼 制 药 ( 淄 博 ) 有 限 公 司 指 机 构 内 的 所 有 编 制, 引 申 为 集 体 指 煤 化 程 度 高 于 褐 煤 而 低 于 无 烟 煤 的 煤, 其 特 点 是 挥 发 分 产 率 范 围 宽, 燃 烧 时 有 烟 褐 煤 是 煤 化 程 度 低 的 煤, 外 观 多 呈 褐 色, 光 泽 暗 淡, 含 有 较 高 的 内 在 水 分 和 不 同 数 量 的 腐 殖 质 指 煤 化 程 度 高 的 煤 挥 发 分 低 密 度 大 燃 点 高 无 黏 结 性, 燃 烧 时 多 不 冒 烟 指 水 煤 浆 是 一 种 新 型 煤 基 流 体 燃 料, 是 国 家 的 高 新 技 术 产 品 和 重 点 环 保 推 广 产 品 它 是 由 一 定 比 例 的 煤 水 化 学 添 加 剂 混 合 加 工 而 成, 具 有 浓 度 高 粒 度 细 流 变 性 好 燃 烧 效 率 高 负 荷 调 节 范 围 大 环 保 节 能 安 全 高 效 等 优 点, 是 目 前 我 国 一 项 现 实 的 洁 净 煤 技 术 指 化 学 名 称 : 碳 酰 二 胺, 俗 称 尿 素, 分 子 式 :CO(NH2)2, 尿 素 是 固 体 氮 肥 中 含 氮 量 最 高 的 肥 料, 理 化 性 质 较 稳 定, 施 后 8

9 对 土 壤 性 质 没 有 影 响, 可 施 用 于 任 何 土 壤 和 作 物, 可 做 根 外 施 肥 使 用 同 时 尿 素 也 是 树 脂 塑 料 炸 药 医 药 食 品 等 工 业 的 重 要 原 料 DMF 醋 酸 三 甲 胺 醋 酐 阿 司 匹 林 氨 基 比 林 安 乃 近 指 化 学 名 称 : N, N- 二 甲 基 甲 酰 胺, 英 文 名 称 : N, N-Dimethylformamide, 分 子 式 :C3H7NO, 无 色 液 体, 可 混 溶 于 水, 混 溶 于 多 数 有 机 溶 剂 作 为 重 要 的 化 工 原 料 以 及 性 能 优 良 的 溶 剂, 主 要 应 用 于 聚 氨 酯 腈 纶 医 药 农 药 染 料 电 子 等 行 业 指 别 名 : 醋 酸 冰 醋 酸, 分 子 式 :C2H4O2, 主 要 用 于 生 产 醋 酸 乙 烯 聚 乙 烯 醇 对 苯 二 甲 酸 醋 酸 酯 醋 酸 酐 氯 乙 酸 醋 酸 纤 维 和 醋 酸 盐 等, 还 可 进 一 步 加 工 成 农 药 医 药 染 料 涂 料 合 成 纤 维 塑 料 和 粘 合 剂 等 多 种 产 品, 在 化 工 合 成 纤 维 医 药 轻 工 等 工 业 部 门 有 广 泛 的 用 途 指 无 色 有 鱼 油 臭 的 气 体, 易 溶 于 水 乙 醇 乙 醚 等 分 子 式 : C3H9N, 主 要 用 于 制 造 氯 化 胆 碱 离 子 交 换 树 脂 橡 胶 助 剂, 还 用 于 制 造 炸 药 化 纤 溶 剂 表 面 活 性 剂 感 光 材 料 显 影 剂 植 物 生 长 激 素 矮 壮 素, 另 外, 也 用 于 医 药 染 料 的 生 产 指 别 名 : 醋 酸 酐 醋 酐 乙 酐, 分 子 式 :C4H6O3, 主 要 用 于 医 药 染 料 农 药 军 工 香 料 食 品 添 加 剂 粘 合 剂 金 属 抛 光 等 行 业 指 本 品 为 化 学 药 第 2 项 心 脑 血 管 治 疗 药 物, 为 非 甾 体 解 热 镇 痛 抗 炎 药, 广 泛 用 于 解 热 阵 痛 消 炎 抗 风 湿 关 节 炎 和 抗 血 栓 等 疾 病 的 治 疗, 长 期 规 律 的 使 用 可 以 大 大 降 低 胃 肠 道 肿 瘤 的 发 生 率 指 氨 基 比 林 属 于 比 作 同 类 解 热 镇 痛 药 物, 解 热 阵 痛 作 用 较 强, 缓 慢 而 持 久, 消 炎 抗 风 湿 作 用 与 阿 司 匹 林 相 似, 本 品 能 引 起 骨 髓 抑 制 以 及 能 形 成 亚 硝 胺 致 癌 物 质, 故 单 制 剂 已 淘 汰, 主 要 用 于 治 疗 发 热 头 痛 关 节 痛 神 经 痛 风 湿 痛 与 痛 经 等 指 安 乃 近 属 于 解 热 镇 痛 及 非 甾 体 抗 炎 镇 痛 药, 为 常 见 处 方 医 保 药 品, 为 氨 基 比 林 和 亚 硫 酸 钠 相 结 合 的 化 合 物, 易 溶 于 水, 解 热 镇 痛 作 用 较 氨 基 比 林 快 而 强 一 般 不 作 首 选 用 药, 仅 在 急 性 高 9

10 热 病 情 急 重, 又 无 其 他 有 效 解 热 药 可 用 的 情 况 下 用 于 紧 急 退 热, 亦 用 于 治 疗 急 性 关 节 炎 头 痛 风 湿 性 痛 牙 痛 及 肌 肉 痛 等 咖 啡 因 布 洛 芬 头 孢 氨 苄 片 PPA 尼 莫 地 平 片 爱 菲 乐 片 头 孢 拉 定 胶 囊 胞 磷 针 克 林 针 指 咖 啡 因 是 一 种 黄 嘌 呤 生 物 碱 化 合 物, 是 一 种 中 枢 神 经 兴 奋 剂, 被 列 入 受 国 家 管 制 的 精 神 药 品 范 围, 能 够 暂 时 的 驱 走 睡 意 并 恢 复 精 力, 适 度 的 使 用 有 祛 除 疲 劳 兴 奋 神 经 的 作 用, 临 床 用 于 治 疗 神 经 衰 弱 和 昏 迷 复 苏 指 布 洛 芬 为 非 甾 体 解 热 镇 痛 抗 炎 药, 为 非 处 方 药 药 品, 具 有 毒 性 低 解 热 镇 痛 效 果 好 等 特 点, 广 泛 用 于 关 节 炎 疼 痛 痛 风 痛 经 和 退 热 等, 被 国 际 风 湿 病 学 会 推 荐 为 优 秀 的 抗 风 湿 药 品 指 主 要 成 份 : 头 孢 氨 苄 适 应 症 适 用 于 敏 感 菌 所 致 的 急 性 扁 桃 体 炎 咽 峡 炎 中 耳 炎 鼻 窦 炎 支 气 管 炎 肺 炎 等 呼 吸 道 感 染 尿 路 感 染 及 皮 肤 软 组 织 感 染 等 本 品 为 口 服 制 剂, 不 宜 用 于 重 症 感 染 指 主 要 成 份 : 吡 哌 酸 适 应 症 用 于 敏 感 菌 革 兰 阴 性 杆 菌 所 致 的 尿 路 感 染 细 菌 性 肠 道 感 染 指 主 要 成 份 : 尼 莫 地 平 适 应 症 适 用 于 各 种 原 因 的 蛛 网 膜 下 隙 出 血 后 的 脑 血 管 痉 挛 和 急 性 脑 血 管 病 恢 复 期 的 血 液 循 环 改 善 指 主 要 成 份 : 布 洛 芬 盐 酸 伪 麻 黄 碱 适 应 症 用 于 缓 解 普 通 感 冒 或 流 行 性 感 冒 引 起 的 发 热 头 痛 咽 喉 痛 四 肢 酸 痛 关 节 痛 鼻 塞 流 涕 打 喷 嚏 等 症 状 指 主 要 成 份 : 头 孢 拉 定 适 应 症 适 用 于 敏 感 菌 所 致 的 急 性 咽 炎 扁 桃 体 炎 中 耳 炎 支 气 管 炎 和 肺 炎 等 呼 吸 道 感 染 泌 尿 生 殖 道 感 染 及 皮 肤 软 组 织 感 染 等 本 品 为 口 服 制 剂, 不 宜 用 于 严 重 感 染 指 主 要 成 分 : 胞 磷 胆 碱 钠 适 应 症 辅 酶 用 于 急 性 颅 脑 外 伤 和 脑 手 术 后 意 识 障 碍 指 主 要 成 份 : 克 林 霉 素 磷 酸 酯 适 应 症 10

11 1. 用 于 革 兰 阳 性 菌 引 起 的 下 列 各 种 感 染 性 疾 病 : (1) 扁 桃 体 炎 化 脓 性 中 耳 炎 鼻 窦 炎 等 ; (2) 急 性 支 气 管 炎 慢 性 支 气 管 炎 急 性 发 作 肺 炎 肺 脓 肿 和 支 气 管 扩 张 合 并 感 染 等 ; (3) 皮 肤 和 软 组 织 感 染 : 疖 痈 脓 肿 蜂 窝 组 织 炎 创 伤 烧 伤 和 手 术 后 感 染 等 ; (4) 泌 尿 系 统 感 染 : 急 性 尿 道 炎 急 性 肾 盂 肾 炎 前 列 腺 炎 等 ; (5) 其 它 : 骨 髓 炎 败 血 症 腹 膜 炎 和 口 腔 感 染 等 2. 用 于 厌 氧 菌 引 起 的 各 种 感 染 性 疾 病 : (1) 脓 胸 肺 脓 肿 厌 氧 菌 性 肺 炎 ; (2) 皮 肤 和 软 组 织 感 染 败 血 症 ; (3) 腹 内 感 染 : 腹 膜 炎 腹 腔 内 脓 肿 ; (4) 女 性 盆 腔 及 生 殖 器 感 染 : 子 宫 内 膜 炎 非 淋 球 菌 性 输 卵 管 及 卵 巢 脓 肿 盆 腔 蜂 窝 组 织 炎 及 妇 科 手 术 后 感 染 等 VC 针 林 可 霉 素 针 指 主 要 成 份 : 维 生 素 C 适 应 症 1 用 于 治 疗 坏 血 病, 也 可 用 于 各 种 急 慢 性 传 染 性 疾 病 及 紫 癜 等 辅 助 治 疗 2 用 于 慢 性 铁 中 毒 的 治 疗 维 生 素 C 促 进 去 铁 胺 对 铁 的 螯 合, 使 铁 排 出 加 速 3 特 发 性 高 铁 血 红 蛋 白 症 的 治 疗 4 下 列 情 况 对 维 生 素 C 的 需 要 量 增 加 : (1) 病 人 接 受 慢 性 血 液 透 析 胃 肠 道 疾 病 ( 长 期 腹 泻 胃 或 回 肠 切 除 术 后 ) 结 核 病 癌 症 溃 疡 病 甲 状 腺 功 能 亢 进 发 热 感 染 创 伤 烧 伤 手 术 等 ; (2) 因 严 格 控 制 或 选 择 饮 食, 接 受 肠 道 外 营 养 的 病 人, 因 营 养 不 良, 体 重 骤 降, 以 及 在 妊 娠 期 和 哺 乳 期 ; (3) 应 用 巴 比 妥 类 四 环 素 类 水 杨 酸 类, 或 以 维 生 素 C 作 为 泌 尿 系 统 酸 化 药 时 指 主 要 成 份 : 盐 酸 林 可 霉 素 适 应 症 本 品 适 用 于 敏 感 葡 萄 球 菌 属 链 球 菌 属 肺 炎 链 球 11

12 菌 及 厌 氧 菌 所 致 的 呼 吸 道 感 染 皮 肤 软 组 织 感 染 女 性 生 殖 道 感 染 和 盆 腔 感 染 及 腹 腔 感 染 等, 后 两 种 病 种 可 根 据 情 况 单 用 本 品 或 与 其 他 抗 菌 药 联 合 应 用 此 外 有 应 用 青 霉 素 指 证 的 患 者, 如 患 者 对 青 霉 素 过 敏 或 不 宜 用 青 霉 素 者 本 品 可 用 作 替 代 药 物 青 针 阿 莫 西 林 胶 囊 头 孢 氨 苄 胶 囊 头 孢 拉 丁 胶 囊 指 分 子 式 :C16H17N2NaO4S 本 品 为 白 色 结 晶 性 粉 末 青 霉 素 对 溶 血 性 链 球 菌 等 链 球 菌 属, 肺 炎 链 球 菌 和 不 产 青 霉 素 酶 的 葡 萄 球 菌 具 有 良 好 抗 菌 作 用 对 肠 球 菌 有 中 等 度 抗 菌 作 用, 淋 病 奈 瑟 菌 脑 膜 炎 奈 瑟 菌 白 喉 棒 状 杆 菌 炭 疽 芽 孢 杆 菌 牛 型 放 线 菌 念 珠 状 链 杆 菌 李 斯 特 菌 钩 端 螺 旋 体 和 梅 毒 螺 旋 体 对 本 品 敏 感 青 霉 素 适 用 于 敏 感 细 菌 所 致 的 各 种 感 染, 如 脓 肿 菌 血 症 肺 炎 和 心 内 膜 炎 等 指 分 子 式 :C16H19N3O5S 3H2O 本 品 为 胶 囊 剂, 内 容 物 为 白 色 至 黄 色 粉 末 或 颗 粒 阿 莫 西 林 为 青 霉 素 类 抗 生 素, 对 肺 炎 链 球 菌 溶 血 性 链 球 菌 等 链 球 菌 属 不 产 青 霉 素 酶 葡 萄 球 菌 粪 肠 球 菌 等 需 氧 革 兰 阳 性 球 菌, 大 肠 埃 希 菌 奇 异 变 形 杆 菌 沙 门 菌 属 流 感 嗜 血 杆 菌 淋 病 奈 瑟 菌 等 需 氧 革 兰 阴 性 菌 的 不 产 β 内 酰 胺 酶 菌 株 及 幽 门 螺 杆 菌 具 有 良 好 的 抗 菌 活 性 指 分 子 式 :C16H17N3O4S H2O; 本 品 为 胶 囊 剂 适 用 于 敏 感 菌 所 致 的 急 性 扁 桃 体 炎 咽 峡 炎 中 耳 炎 鼻 窦 炎 支 气 管 炎 肺 炎 等 呼 吸 道 感 染 尿 路 感 染 及 皮 肤 软 组 织 感 染 等 药 理 作 用 : 头 孢 氨 苄 属 第 一 代 头 孢 菌 素, 抗 菌 谱 与 头 孢 噻 吩 相 仿, 肺 炎 链 球 菌 溶 血 性 链 球 菌 产 或 不 产 青 霉 素 酶 葡 萄 球 菌 的 大 部 分 菌 株 对 本 品 敏 感, 本 品 对 奈 瑟 菌 属 有 较 好 抗 菌 作 用, 本 品 对 部 分 大 肠 埃 希 菌 奇 异 变 形 杆 菌 沙 门 菌 和 志 贺 菌 有 一 定 抗 菌 作 用 指 分 子 式 :C16H19N3O4S; 本 品 为 胶 囊 剂, 内 容 物 为 白 色 至 淡 黄 色 粉 末 或 颗 粒 ; 本 品 适 用 于 敏 感 菌 所 致 的 急 性 咽 炎 扁 桃 体 炎 中 耳 炎 支 气 管 炎 和 肺 炎 等 呼 吸 道 感 染 泌 尿 生 殖 道 感 染 及 皮 肤 软 组 织 感 染 等 药 理 作 用 : 本 品 为 第 一 代 头 孢 菌 素, 对 不 产 青 霉 素 酶 和 产 青 霉 素 酶 金 黄 色 葡 萄 球 菌 凝 固 酶 阴 性 葡 萄 球 菌 A 组 溶 血 性 链 球 菌 肺 炎 链 球 菌 和 草 绿 色 链 球 菌 等 革 兰 阳 性 球 菌 的 部 分 菌 株 具 良 好 抗 菌 作 用 12

13 头 孢 曲 松 针 头 孢 唑 啉 钠 针 大 观 针 乙 酰 片 7ACA 大 观 霉 素 指 分 子 式 :, 本 品 为 白 色 或 类 白 色 结 晶 性 粉 末 ; 无 臭 用 于 敏 感 致 病 菌 所 致 的 下 呼 吸 道 感 染 尿 路 胆 道 感 染, 以 及 腹 腔 感 染 盆 腔 感 染 皮 肤 软 组 织 感 染 骨 和 关 节 感 染 败 血 症 脑 膜 炎 等 及 手 术 期 感 染 预 防 本 品 为 第 三 代 头 孢 菌 素 类 抗 生 素, 对 肠 杆 菌 科 细 菌 有 强 大 活 性 指 分 子 式 :C14H13N8NaO4S3, 本 品 为 白 色 或 类 白 色 的 粉 末 或 结 晶 性 粉 末 ; 无 臭 适 用 于 治 疗 敏 感 细 菌 所 致 的 中 耳 炎 支 气 管 炎 肺 炎 等 呼 吸 道 感 染 尿 路 感 染 皮 肤 软 组 织 感 染 骨 和 关 节 感 染 败 血 症 感 染 性 心 内 膜 炎 肝 胆 系 统 感 染 及 眼 耳 鼻 喉 科 等 感 染 头 孢 唑 林 为 第 一 代 头 孢 菌 素, 抗 菌 谱 广 除 肠 球 菌 属 耐 甲 氧 西 林 葡 萄 球 菌 属 外, 本 品 对 其 他 革 兰 阳 性 球 菌 均 有 良 好 的 抗 菌 活 性, 肺 炎 链 球 菌 和 溶 血 性 链 球 菌 高 度 敏 感 指 分 子 式 : C14H24N2O7 2HCl 5H2O, 由 盐 酸 大 观 霉 素 无 菌 粉 分 装 制 得 为 链 霉 菌 产 生 的 氨 基 糖 苷 类 抗 生 素, 主 要 用 于 淋 病 奈 瑟 菌 所 致 的 尿 道 炎 前 列 腺 炎 宫 颈 炎 和 直 肠 感 染, 以 及 对 青 霉 素 四 环 素 等 耐 药 菌 株 引 起 的 感 染 指 片 剂, 主 要 成 份 为 单 乙 酰 螺 旋 霉 素 Ⅱ 单 乙 酰 螺 旋 霉 素 Ⅲ 双 乙 酰 螺 旋 霉 素 Ⅱ 和 双 乙 酰 螺 旋 霉 素 Ⅲ 四 个 组 分 为 主 的 混 合 物 乙 酰 螺 旋 霉 素 为 螺 旋 霉 素 的 乙 酰 化 衍 生 物, 属 16 元 环 大 环 内 酯 类 对 金 黄 色 葡 萄 球 菌 肺 炎 链 球 菌 化 脓 性 链 球 菌 粪 肠 球 菌 等 革 兰 阳 性 球 菌 具 良 好 抗 菌 作 用 指 中 文 别 名 :7- 氨 基 头 孢 烷 酸 ;7- 氨 基 头 孢 菌 酸 分 子 式 :C10H12N2O5S 本 品 是 头 孢 菌 素 C 的 钠 盐 化 学 裂 解 而 成, 是 生 产 头 孢 菌 素 (β 内 酰 胺 类 ) 半 合 抗 类 产 品 的 重 要 中 间 体 生 产 过 程 是 通 过 生 物 发 酵 化 学 提 炼 制 取 头 孢 菌 C, 再 由 头 孢 菌 C 化 学 裂 解 或 酶 解 成 7ACA 头 孢 菌 素 类 抗 生 素 作 用 是 抑 制 细 胞 壁 的 合 成, 而 人 体 细 胞 无 细 胞 壁, 故 具 优 良 的 选 择 性, 安 全 性 大, 杀 菌 力 强, 是 目 前 临 床 上 最 好 的 一 类 抗 生 素 随 着 头 孢 菌 素 系 列 产 品 的 研 制, 新 一 代 头 孢 菌 素 的 出 现,7ACA 这 一 原 料 药 中 间 体 的 用 量 日 趋 增 加, 市 场 前 景 看 好 指 分 子 式 :C14H24N2O7 2HCl 5H2O 本 品 为 白 色 或 类 白 色 结 晶 性 粉 13

14 末 在 水 中 易 溶, 在 酸 性 条 件 下 稳 定 本 品 为 链 霉 菌 产 生 的 氨 基 糖 苷 类 抗 生 素, 主 要 对 淋 病 奈 瑟 菌 有 高 度 活 性, 对 产 生 β- 内 酰 胺 的 淋 病 奈 瑟 菌 也 有 良 好 的 抗 菌 活 性 聚 乙 烯 豆 粕 维 生 素 C 青 霉 素 盐 扑 热 息 痛 吡 唑 酮 紫 脲 酸 指 聚 乙 烯 (PE) 为 塑 料 一 种, 聚 乙 烯 是 结 构 最 简 单 的 高 分 子, 也 是 应 用 最 广 泛 的 高 分 子 材 料 它 是 由 重 复 的 CH2 单 元 连 接 而 成 的 聚 乙 烯 是 通 过 乙 烯 (CH2=CH2 ) 的 加 成 聚 合 而 成 的 指 大 豆 提 取 豆 油 后 的 一 种 副 产 品 指 显 示 抗 坏 血 酸 生 物 活 性 的 化 合 物 的 通 称, 是 一 种 水 溶 性 维 生 素, 水 果 和 蔬 菜 中 含 量 丰 富 在 氧 化 还 原 代 谢 反 应 中 起 调 节 作 用, 缺 乏 它 可 引 起 坏 血 病 指 青 霉 素 (Benzylpenicillin / Penicillin) 又 被 称 为 青 霉 素 G peillin G 盘 尼 西 林 配 尼 西 林 青 霉 素 钠 苄 青 霉 素 钠 青 霉 素 钾 苄 青 霉 素 钾 青 霉 素 是 抗 菌 素 的 一 种, 是 指 从 青 霉 菌 培 养 液 中 提 制 的 分 子 中 含 有 青 霉 烷 能 破 坏 细 菌 的 细 胞 壁 并 在 细 菌 细 胞 的 繁 殖 期 起 杀 菌 作 用 的 一 类 抗 生 素, 是 第 一 种 能 够 治 疗 人 类 疾 病 的 抗 生 素 指 该 品 国 际 非 专 有 药 名 为 Paracetamol 它 是 最 常 用 的 非 抗 炎 解 热 镇 痛 药, 解 热 作 用 与 阿 司 匹 林 相 似, 镇 痛 作 用 较 弱, 无 抗 炎 抗 风 湿 作 用, 是 乙 酰 苯 胺 类 药 物 中 最 好 的 品 种 特 别 适 合 于 不 能 应 用 羧 酸 类 药 物 的 病 人 用 于 感 冒 牙 痛 等 症 对 乙 酰 氨 基 酚 也 是 有 机 合 成 中 间 体, 过 氧 化 氢 的 稳 定 剂, 照 相 化 学 药 品 指 外 观 淡 黄 色 结 晶 或 粉 末, 符 合 实 样 标 准, 化 学 名 :3- 甲 基 -1- 苯 基 -2- 吡 唑 啉 -5- 酮, 分 子 式 : C10H10N20, 分 子 量 : , 主 要 于 染 料 安 乃 近 安 替 比 林 合 成 方 法 : 苯 胺 经 过 重 氮 化 后 再 还 原 水 解 环 合 制 备 而 成 的 指 外 观 浅 紫 色 固 体, 全 称 :5- 羟 亚 氨 基 巴 比 土 酸 分 子 式 :(CO)2(NCH3)2CNHCNOH, 分 子 量 : 主 要 用 于 咖 啡 因 原 料 合 成 方 法 : 氯 乙 酸 经 过 中 和 氰 化 酸 化 后 与 二 甲 脲 进 行 缩 合 环 合 亚 硝 化 制 备 而 成 14

15 苯 酚 硫 酸 二 甲 酯 醋 酐 液 碱 三 甲 醛 豆 油 左 旋 对 羟 基 苯 甘 氨 酸 邓 钾 盐 丁 基 胶 塞 指 又 名 石 炭 酸 羟 基 苯, 是 最 简 单 的 酚 类 有 机 物, 一 种 弱 酸 常 温 下 为 一 种 无 色 晶 体 有 毒 有 腐 蚀 性, 常 温 下 微 溶 于 水, 易 溶 于 有 机 溶 液 ; 当 温 度 高 于 65 时, 能 跟 水 以 任 意 比 例 互 溶, 其 溶 液 沾 到 皮 肤 上 用 酒 精 洗 涤 暴 露 在 空 气 中 呈 粉 红 色 指 有 机 化 合 物, 无 色 或 微 黄 色, 略 有 葱 头 气 味 的 油 状 可 燃 性 液 体, 在 50 或 者 碱 水 易 迅 速 水 解 成 硫 酸 和 甲 醇 在 冷 水 中 分 解 缓 慢 遇 热 明 火 或 氧 化 剂 可 燃 硫 酸 二 甲 酯 是 可 使 DNA 甲 基 化 的 试 剂 经 甲 基 化 后,DNA 可 在 甲 基 化 位 臵 被 降 解 指 无 色 透 明 液 体, 有 强 烈 的 乙 酸 气 味, 味 酸, 有 吸 湿 性, 折 光 率 极 高 溶 于 氯 仿 和 乙 醚, 缓 慢 地 溶 于 水 形 成 乙 酸, 与 乙 醇 作 用 形 成 乙 酸 乙 酯, 相 对 密 度 1.080, 熔 点 -73, 沸 点 139, 折 光 率 , 闪 点 54, 自 燃 点 400, 低 毒, 半 数 致 死 量 ( 大 鼠, 经 口 )1780mG/kG, 易 燃, 有 腐 蚀 性, 勿 接 触 皮 肤 或 眼 睛, 以 防 引 起 损 伤, 有 催 泪 性 指 英 文 名 :Sodium hydroxide, 化 学 名 称 : 氢 氧 化 钠 纯 品 为 无 色 透 明 液 体 相 对 密 度 2.130, 熔 点 318.4, 沸 点 1390 市 售 烧 碱 有 固 态 和 液 态 两 种 : 纯 固 体 烧 碱 呈 白 色, 有 片 状 块 状 粒 状 和 棒 状, 质 脆 ; 纯 液 体 烧 碱 称 为 液 碱, 为 无 色 透 明 液 体 工 业 品 多 含 杂 质, 主 要 为 氯 化 钠 及 碳 酸 钠 等, 有 时 还 有 少 量 氧 化 铁 指 外 观 黄 褐 色 或 棕 黄 色 片 状 结 晶, 全 称 :3,4,5 三 甲 氧 基 苯 甲 醛, 分 子 量 , 主 要 用 作 磺 胺 增 效 剂 抗 菌 增 效 剂 TMP 的 重 要 中 间 体 合 成 方 法 : 由 二 溴 醛 经 过 甲 氧 化 甲 化 制 备 得 到 的 指 取 自 大 豆 种 子, 大 豆 油 是 世 界 上 产 量 最 多 的 油 脂 颜 色 因 大 豆 种 皮 及 大 豆 的 品 种 不 同 而 异 一 般 为 淡 黄 略 绿 深 褐 色 等, 精 炼 过 的 大 豆 油 为 淡 黄 色 指 分 子 式 :C14H16NO4k, 白 色 结 晶 性 粉 末, 主 要 用 于 制 备 半 合 成 青 霉 素 和 头 孢 菌 素 类 药 物, 如 羟 氨 苄 青 霉 素 ( 阿 莫 西 林 ) 和 头 孢 羟 氨 苄 指 即 丁 基 橡 胶 瓶 塞, 丁 基 橡 胶 瓶 塞 的 内 在 洁 净 15

16 度 化 学 稳 定 性 气 密 性 生 物 性 能 都 很 好, 但 是 因 配 方 复 杂 及 所 加 原 材 料 浓 度 梯 度 的 关 系, 与 一 些 分 子 活 性 比 较 强 的 药 物 封 装 后, 被 药 物 吸 收 吸 附 浸 出 渗 透, 产 生 了 胶 塞 与 药 物 的 相 容 性 问 题, 比 较 突 出 的 是 部 分 头 孢 菌 素 类 部 分 大 输 液 类 以 及 较 多 中 药 注 射 液 制 剂 等, 所 以 通 过 选 用 一 种 惰 性 柔 软 涂 层, 覆 盖 在 胶 塞 表 面, 隔 离 药 品 与 橡 胶 瓶 塞 的 直 接 接 触, 这 样 可 以 明 显 改 善 与 药 物 的 相 容 性 国 家 至 2004 年 底 前 所 有 药 用 胶 塞 ( 包 括 输 液 口 服 液 等 各 剂 型 用 胶 塞 ) 一 律 停 止 使 用 普 通 天 然 胶 塞, 所 有 药 厂 的 药 品 橡 胶 塞 都 要 使 用 丁 基 胶 塞 GMP ISO9001 质 量 体 系 ISO14001 环 境 指 是 英 文 Good Manufacturing Practice 的 缩 写, 中 文 的 意 思 是 良 好 作 业 规 范, 或 是 优 良 制 造 标 准, 是 一 种 特 别 注 重 在 生 产 过 程 中 实 施 对 产 品 质 量 与 卫 生 安 全 的 自 主 性 管 理 制 度, 它 是 一 套 适 用 于 制 药 食 品 等 行 业 的 强 制 性 标 准, 要 求 企 业 从 原 料 人 员 设 施 设 备 生 产 过 程 包 装 运 输 质 量 控 制 等 方 面 按 国 家 有 关 法 规 达 到 卫 生 质 量 要 求, 形 成 一 套 可 操 作 的 作 业 规 范 帮 助 企 业 改 善 企 业 卫 生 环 境, 及 时 发 现 生 产 过 程 中 存 在 的 问 题, 加 以 改 善 指 由 国 际 标 准 化 组 织 (ISO) 制 定 的 质 量 管 理 体 系 指 由 国 际 标 准 化 组 织 (ISO) 制 定 的 环 境 管 理 体 系 体 系 OHSAS18001 FDA EDQM ICH 指 职 业 健 康 安 全 管 理 体 系 指 英 文 全 称 为 Food and Drug Administration, ( 美 国 ) 食 品 及 药 物 管 理 局 指 英 文 全 称 为 European Directorate for Quality Medicines, 欧 洲 药 品 质 量 管 理 局 指 英 文 全 称 为 International Conference on Harmonization of Technical Requirements for 16

17 Registration of Pharmaceuticals for Human Use, 人 用 药 物 注 册 技 术 要 求 国 际 协 调 会 GSP SOP COD 指 GSP 是 英 文 Good Supplying Practice 缩 写, 直 译 为 良 好 的 药 品 供 应 规 范, 在 我 国 称 为 药 品 经 营 质 量 管 理 规 范 它 是 指 在 药 品 流 通 过 程 中, 针 对 计 划 采 购 购 进 验 收 储 存 销 售 及 售 后 服 务 等 环 节 而 制 定 的 保 证 药 品 符 合 质 量 标 准 的 一 项 管 理 制 度 其 核 心 是 通 过 严 格 的 管 理 制 度 来 约 束 企 业 的 行 为, 对 药 品 经 营 全 过 程 进 行 质 量 控 制, 保 证 向 用 户 提 供 优 质 的 药 品 指 是 标 准 操 作 程 序 (Standard Operating Process) 的 英 文 首 字 母 缩 写 指 化 学 需 氧 量, 是 利 用 化 学 氧 化 剂 将 水 中 可 氧 化 物 之 氧 化 分 解, 然 后 根 据 残 留 的 氧 化 剂 的 量 计 算 出 氧 的 消 耗 量 是 表 示 水 质 污 染 的 重 要 指 标 17

18 第 二 章 风 险 提 示 本 期 中 期 票 据 无 担 保, 中 期 票 据 的 本 金 和 利 息 按 期 足 额 支 付 取 决 于 发 行 人 的 信 用 及 偿 债 能 力 投 资 者 在 评 价 和 购 买 本 期 中 期 票 据 时, 应 特 别 认 真 地 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 素 : 一 中 期 票 据 的 投 资 风 险 ( 一 ) 利 率 风 险 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 国 际 国 内 宏 观 经 济 环 境 的 变 化, 国 家 经 济 政 策 的 变 动 等 因 素 会 引 起 市 场 利 率 的 波 动, 市 场 利 率 的 波 动 将 对 投 资 者 投 资 本 期 中 期 票 据 的 收 益 造 成 一 定 程 度 的 影 响 ( 二 ) 流 动 性 风 险 本 期 中 期 票 据 将 在 银 行 间 市 场 上 进 行 交 易, 在 转 让 时 可 能 由 于 无 法 及 时 找 到 交 易 对 手 而 难 以 将 中 期 票 据 变 现, 存 在 一 定 的 流 动 性 风 险 ( 三 ) 偿 付 风 险 在 本 期 中 期 票 据 的 存 续 期 内, 如 果 由 于 不 可 控 制 的 市 场 及 环 境 变 化, 公 司 可 能 出 现 经 营 状 况 不 佳 或 企 业 的 现 金 流 与 预 期 发 生 一 定 的 偏 差, 从 而 影 响 本 期 中 期 票 据 的 按 期 足 额 兑 付 二 发 行 人 相 关 风 险 ( 一 ) 财 务 风 险 1 有 息 债 务 占 比 较 高 且 波 动 较 大 的 风 险 近 三 年 又 一 期, 发 行 人 有 息 债 务 分 别 为 881, 万 元 877, 万 元 938, 万 元 及 895, 万 元, 分 别 占 总 负 债 的 67.61% 66.29% 67.38% 及 67.12%, 有 息 债 务 占 总 负 债 的 比 例 较 大 且 波 动 较 大, 较 高 的 有 息 债 务 及 利 率 的 波 动 将 会 影 响 公 司 债 务 偿 还 能 力 及 盈 利 水 平 2 资 本 性 支 出 压 力 较 大 的 风 险 近 三 年 又 一 期, 发 行 人 投 资 活 动 现 金 净 流 量 分 别 为 -177, 万 元 -178, 万 元 -136, 万 元 及 2, 万 元, 其 中 购 建 固 定 资 产 无 18

19 形 资 产 及 其 他 长 期 资 产 支 出 的 现 金 分 别 为 180, 万 元 183, 万 元 132, 万 元 及 41, 万 元 公 司 主 要 在 建 项 目 和 拟 建 项 目 计 划 2015 至 2018 年 分 别 支 出 约 为 亿 元 亿 元 亿 元 8.48 亿 元, 计 划 支 出 总 额 约 为 亿 元 发 行 人 面 临 较 大 的 资 本 支 出 和 筹 资 压 力, 如 果 未 来 货 币 政 策 转 向 紧 缩, 或 发 行 人 投 资 建 设 项 目 无 法 顺 利 达 产 实 现 预 期 收 益, 将 对 发 行 人 经 营 情 况 产 生 不 利 影 响 3 存 货 跌 价 风 险 近 三 年 又 一 期, 发 行 人 合 并 存 货 分 别 为 189, 万 元 187, 万 元 179, 万 元 和 169, 万 元, 占 流 动 资 产 的 比 例 为 24.42% 24.36% 22.17% 和 20.90% 发 行 人 存 货 金 额 较 大, 受 经 济 环 境 及 市 场 供 求 影 响, 存 货 存 在 跌 价 风 险 4 利 率 波 动 风 险 近 三 年 又 一 期, 发 行 人 有 息 债 务 分 别 为 881, 万 元 877, 万 元 938, 万 元 及 895, 万 元, 分 别 占 总 负 债 的 67.61% 66.29% 67.38% 及 67.12%, 有 息 债 务 占 总 负 债 的 比 例 较 大, 虽 然 近 两 年 央 行 基 准 利 率 处 于 下 降 趋 势, 但 如 果 利 率 上 调 将 会 增 加 公 司 偿 还 债 务 利 息 的 压 力 5 关 联 交 易 风 险 发 行 人 关 联 交 易 主 要 为 发 行 人 与 子 公 司 以 及 各 子 公 司 之 间, 从 关 联 方 采 购 原 材 料 向 关 联 方 拆 借 资 金 及 接 受 关 联 方 的 担 保 发 行 人 与 子 公 司 以 及 各 子 公 司 间 的 关 联 交 易 已 在 合 并 报 表 时 抵 销 在 关 联 担 保 方 面, 截 至 2015 年 6 月 末, 发 行 人 合 并 实 际 担 保 金 额 亿 元, 均 为 集 团 内 部 担 保, 主 要 包 括 : 发 行 人 为 华 鲁 集 团 有 限 公 司 担 保 1.97 亿 元, 对 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 担 保 1.95 亿 元, 对 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司 担 保 4.5 亿 元, 对 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 担 保 1.77 亿 元, 对 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 担 保 6.22 亿 元 ; 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 对 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 担 保 亿 元 ; 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 对 山 东 鲁 抗 舍 里 乐 药 业 有 限 公 司 担 保 0.28 亿 元 ; 山 东 鲁 抗 舍 里 乐 药 业 有 限 公 司 对 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 担 保 0.15 亿 元 6 汇 率 波 动 风 险 自 2007 年 汇 改 以 来 人 民 币 兑 美 元 汇 率 波 动 较 大, 人 民 币 升 值 趋 势 明 显 发 行 人 下 属 公 司 有 部 分 出 口 业 务 其 中 新 华 制 药 2014 年 出 口 107,595 万 元, 占 比 19

20 30.28%, 鲁 抗 医 药 2014 年 出 口 51,629 万 元, 占 比 22.58% 发 行 人 2014 年 合 并 汇 兑 净 收 益 万 元,2015 年 1-6 月 合 并 汇 兑 净 收 益 1, 万 元 尽 管 发 行 人 通 过 各 种 方 式 降 低 汇 率 波 动 的 风 险, 但 人 民 币 汇 率 的 变 化 依 然 有 可 能 影 响 出 口 业 务, 从 而 缩 小 发 行 人 的 盈 利 空 间, 存 在 汇 兑 损 益 风 险 7 期 间 费 用 增 长 较 快 风 险 近 三 年, 发 行 人 期 间 费 用 合 计 分 别 为 160, 万 元 171, 万 元 及 192, 万 元, 公 司 三 费 收 入 占 比 分 别 为 12.00% 11.20% 和 11.33%, 较 上 年 增 幅 分 别 为 27.10% 7.03% 及 11.91% 2015 年 1-6 月 发 行 人 期 间 费 用 合 计 为 97, 万 元, 三 费 收 入 占 比 为 11.67%, 较 上 年 同 期 增 长 为 5.06% 随 着 公 司 新 项 目 的 投 产 以 及 营 业 规 模 的 扩 大, 公 司 销 售 和 管 理 费 用 不 断 增 加 同 时 公 司 的 债 务 规 模 不 断 扩 大, 财 务 费 用 也 随 之 上 升 近 三 年 又 一 期 销 售 费 用 分 别 为 68, 万 元 65, 万 元 74, 万 元 及 37, 万 元, 财 务 费 用 分 别 为 25, 万 元 41, 万 元 47, 万 元 及 22, 万 元, 逐 年 增 加 如 果 市 场 融 资 利 率 进 入 上 行 通 道 或 运 输 成 本 增 加, 将 会 导 致 公 司 总 费 用 率 的 上 升, 发 行 人 会 面 临 由 于 费 用 增 加 导 致 盈 利 能 力 下 降 的 风 险 8 流 动 比 率 及 速 动 比 率 下 降 的 风 险 近 三 年 又 一 期, 流 动 比 率 分 别 为 和 1.22, 呈 逐 年 下 降 趋 势, 主 要 是 由 于 公 司 流 动 资 产 的 增 长 较 流 动 负 债 的 增 长 幅 度 小, 若 公 司 流 动 资 产 增 长 继 续 小 于 流 动 负 债 的 增 长, 公 司 将 存 在 流 动 比 率 下 降 的 风 险 近 三 年 又 一 期, 速 动 比 率 分 别 为 和 0.96,2012 年 至 2014 年 速 动 比 率 逐 年 下 降, 主 要 是 由 于 公 司 流 动 负 债 逐 年 增 加 所 致 若 公 司 流 动 负 债 继 续 增 加, 公 司 将 存 在 速 动 比 率 下 降 的 风 险 ( 二 ) 经 营 风 险 1 经 营 业 绩 依 赖 上 市 公 司 风 险 2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 发 行 人 合 并 营 业 收 入 分 别 为 1,337, 万 元 1,533, 万 元 1,696, 万 元 835, 万 元, 发 行 人 合 并 净 利 润 分 别 为 39, 万 元 49, 万 元 68, 万 元 和 53, 万 元 2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 华 鲁 恒 升 营 业 收 入 分 别 为 519, 万 元 700, 万 元 846, 万 元 467, 万 元, 分 别 20

21 占 发 行 人 的 38.83% 45.67% 49.92% 55.94%; 净 利 润 分 别 为 35, 万 元 45, 万 元 48, 万 元 52, 万 元, 分 别 占 发 行 人 的 88.77% 91.92% 71.02% 97.59% 2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 新 华 制 药 营 业 收 入 分 别 为 175, 万 元 184, 万 元 186, 万 元 102, 万 元, 分 别 占 发 行 人 的 13.10% 12.03% 12.16% 12.33%; 净 利 润 分 别 为 5, 万 元 3, 万 元 2, 万 元 2, 万 元, 分 别 占 发 行 人 的 13.99% 8.03% 4.11% 4.45% 2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 鲁 抗 医 药 营 业 收 入 分 别 为 175, 万 元 156, 万 元 162, 万 元 114, 万 元, 分 别 占 发 行 人 的 13.11% 10.20% 9.56% 13.76%; 净 利 润 分 别 为 -12, 万 元 9, 万 元 -4, 万 元 万 元, 分 别 占 发 行 人 的 % 19.16% -6.31% 0.11% 可 以 看 出,2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 三 家 上 市 公 司 的 营 业 收 入 占 发 行 人 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 65.04% 67.91% 71.64% 和 82.03%, 三 家 上 市 公 司 的 净 利 润 占 发 行 人 净 利 润 的 比 例 分 别 为 72.16% % 68.81% 和 %( 占 比 大 于 100% 是 由 于 其 他 子 公 司 出 现 亏 损 情 况 ), 发 行 人 经 营 业 绩 对 三 家 上 市 公 司 过 分 依 赖 2 煤 化 工 板 块 经 营 风 险 (1) 行 业 风 险 目 前 我 国 煤 化 工 行 业 风 险 主 要 是 产 能 过 剩 和 结 构 不 合 理, 很 多 项 目 存 在 投 资 过 热 和 盲 目 性, 缺 少 新 型 煤 化 工 示 范 的 经 验 和 技 术, 存 在 技 术 瓶 颈 2014 年 大 部 分 煤 化 工 企 业 开 工 率 严 重 不 足, 但 部 分 重 要 化 工 产 品 又 严 重 短 缺, 进 口 依 存 度 较 高 总 体 上 看, 我 国 化 工 产 品 已 经 由 整 体 数 量 短 缺 转 变 为 结 构 性 短 缺, 即 凡 是 技 术 成 熟 的 产 品 基 本 都 过 剩, 凡 是 短 缺 的 产 品 都 存 在 重 要 技 术 瓶 颈 化 肥 行 业 作 为 国 家 发 展 的 基 础 性 行 业, 整 体 产 能 结 构 性 过 剩 是 长 期 存 在 的 一 个 问 题 尿 素 作 为 含 氮 量 最 高 的 中 性 速 效 氮 肥, 是 我 国 目 前 用 量 最 大 的 氮 肥 品 种 2012 年 我 国 尿 素 产 量 为 3,003.8 万 吨, 同 比 增 长 13.92% 其 中 山 东 省 尿 素 产 量 为 万 吨, 占 全 国 总 产 量 的 15.49%, 其 次 为 山 西 省 河 南 省 和 新 疆 维 吾 尔 自 治 区, 分 别 占 比 11.05% 8.94% 和 6.97% 截 至 2012 年 底, 我 国 合 成 氨 尿 素 产 能 分 别 达 到 6,730 万 吨 / 年 和 7,130 万 吨 / 年, 同 时 内 蒙 古 新 疆 等 具 有 资 源 优 势 地 区 新 增 尿 素 装 置 还 在 继 续 兴 建, 而 淘 汰 的 产 能 并 不 多 2013 年 底 我 国 尿 素 产 能 进 一 步 增 长 至 8,070 万 吨 / 年, 而 全 年 表 观 消 费 量 仅 为 6,176 万 吨, 尿 素 产 能 过 剩 问 题 较 为 严 重 2014 年 尿 素 产 能 新 增 与 退 出 量 基 本 相 当, 总 产 能 维 持 在 21

22 8,070 万 吨 / 年 左 右, 表 观 消 费 量 5,231 万 吨, 产 能 过 剩 的 局 面 日 益 加 剧 尿 素 产 量 持 续 增 加 主 要 受 新 建 产 能 陆 续 投 产 影 响, 同 时 随 着 产 业 结 构 的 改 善, 部 分 氮 肥 企 业 生 产 多 肽 缓 释 尿 素 三 聚 氰 胺 等 产 品 (2) 原 材 料 价 格 波 动 风 险 发 行 人 主 要 的 原 材 料 为 煤, 与 上 游 大 型 煤 炭 企 业 相 比, 发 行 人 在 供 求 关 系 中 处 于 劣 势 且 近 年 来 煤 炭 价 格 持 续 波 动, 如 环 渤 海 动 力 煤 价 格 2014 年 初 为 610 元 / 吨, 年 底 为 525 元 / 吨, 全 年 跌 幅 13.93% 发 行 人 由 于 技 术 优 势 使 用 烟 煤 代 替 无 烟 煤, 但 是 烟 煤 的 价 格 也 呈 现 上 涨 趋 势, 原 材 料 价 格 的 波 动 对 公 司 的 生 产 和 成 本 造 成 较 大 影 响 (3) 产 品 价 格 波 动 风 险 近 年 来 由 于 各 种 宏 观 环 境 因 素 和 自 然 因 素 的 变 化, 尿 素 价 格 出 现 了 较 大 幅 度 的 波 动 随 着 2012 年 5 月 以 来 主 要 原 料 无 烟 煤 的 降 价 以 及 化 肥 逐 渐 进 入 传 统 需 求 淡 季, 尿 素 价 格 一 路 回 落 2012 年 9 月 后, 随 着 国 内 尿 素 出 口 大 幅 增 加, 国 内 尿 素 价 格 有 所 反 弹, 但 是 2013 年 春 节 过 后, 国 内 低 温 干 旱 雪 雾 天 气 以 及 铁 路 运 力 紧 张 等 因 素 导 致 工 业 农 业 需 求 启 动 迟 滞, 同 时 气 头 尿 素 企 业 限 气 供 应 期 结 束, 尿 素 企 业 整 体 开 工 率 上 升 至 83% 左 右, 产 能 过 剩 供 大 于 求 出 口 不 畅 以 及 煤 炭 价 格 下 滑 等 多 重 因 素 影 响 下, 国 内 尿 素 市 场 价 格 整 体 下 滑, 截 至 2013 年 12 月 末, 尿 素 价 格 下 探 至 1,630 元 / 吨 进 入 2014 年, 尿 素 价 格 呈 低 位 波 动 态 势,2015 年 以 来, 受 到 出 口 量 大 幅 增 长 的 影 响, 国 内 尿 素 价 格 小 幅 回 升, 受 原 材 料 价 格 波 动 和 市 场 供 求 关 系 的 影 响, 公 司 产 品 存 在 价 格 波 动 风 险 (4) 产 品 附 加 值 较 低 风 险 发 行 人 煤 化 工 产 品 主 要 有 尿 素 DMF 三 甲 胺 醋 酸 等, 尽 管 产 品 在 行 业 中 占 据 重 要 地 位, 但 是 产 品 为 初 级 产 品, 单 品 价 格 低, 产 品 附 加 值 低, 公 司 缺 乏 高 盈 利 的 拳 头 产 品 (5) 市 场 竞 争 风 险 发 行 人 尿 素 产 能 为 150 万 吨 / 年, 在 138 家 从 事 化 学 制 品 制 造 业 的 上 市 公 司 中,2014 年 华 鲁 恒 升 总 资 产 排 名 第 11 名, 营 业 收 入 排 名 11 名, 净 利 润 排 名 第 8 名, 每 股 收 益 排 名 19 名, 净 资 产 收 益 率 排 名 26 位 但 是 该 产 品 国 内 竞 争 激 烈, 竞 争 对 手 较 多, 发 行 人 存 在 激 烈 的 市 场 竞 争 风 险 (6) 产 品 质 量 安 全 风 险 22

23 发 行 人 煤 化 工 板 块 产 品 主 要 是 尿 素 DMF 和 醋 酸, 目 前 我 国 在 该 产 品 上 技 术 成 熟, 能 够 确 保 产 品 质 量 安 全 但 是 尿 素 销 售 面 对 农 户, 属 于 三 农 问 题 中 的 大 事, 产 品 质 量 安 全 必 须 严 格 把 关 (7) 技 术 研 发 风 险 目 前 我 国 在 煤 焦 化 领 域 的 技 术 逐 渐 成 熟, 煤 气 化 煤 液 化 煤 化 工 联 产 和 碳 化 工 等 领 域 的 研 究 开 发 取 得 重 大 进 展, 相 继 形 成 了 一 批 拥 有 自 主 知 识 产 权 的 新 型 煤 化 工 新 技 术 新 工 艺, 正 在 建 设 一 批 新 一 代 煤 化 工 大 型 项 目 但 是 我 国 缺 少 新 型 煤 化 工 示 范 的 经 验 和 技 术 尽 管 一 些 企 业 在 做 新 型 煤 化 工 项 目 时 要 引 进 一 些 国 外 的 关 键 技 术, 但 是 完 整 的 技 术 工 程 化 还 有 待 于 去 开 发 和 完 善 新 型 煤 化 工 的 技 术 门 槛 是 非 常 高 的 上 百 亿 元 的 投 资 规 模 所 需 要 生 产 工 艺 和 流 程 的 要 求 非 常 规 范, 每 个 环 节 的 技 术 条 件 要 求 也 非 常 高, 再 加 上 每 个 厂 家 面 对 不 同 的 环 境 条 件 和 资 源, 使 得 进 这 个 门 槛 很 难 因 此 虽 然 我 国 部 分 新 型 煤 化 工 项 目 技 术 逐 步 成 熟, 但 面 对 的 技 术 风 险 仍 很 大 3 医 药 板 块 经 营 风 险 (1) 行 业 风 险 在 医 药 板 块, 发 行 人 面 临 的 行 业 风 险 主 要 为 药 品 降 价 规 范 生 产 质 量 环 保 治 理 等 因 素 带 来 的 盈 利 水 平 下 降 风 险 近 年 来, 随 着 国 家 医 疗 体 制 改 革 的 不 断 深 入, 政 府 不 断 调 整 部 分 药 品 最 高 零 售 指 导 价 格 2009 年 针 对 纳 入 基 层 医 院 基 本 药 物 目 录 的 药 品 整 体 降 价 幅 度 在 12% 左 右 ;2011 年 3 月 28 日,9 月 1 日 及 2012 年 5 月 1 日, 国 家 发 改 委 分 别 降 低 了 部 分 主 要 用 于 治 疗 感 染 和 心 血 管 疾 病 的 抗 生 素 和 循 环 系 统 类 药 品 部 分 激 素 调 节 内 分 泌 类 和 神 经 系 统 类 等 药 品 及 部 分 消 化 系 统 类 药 品 的 最 高 零 售 价 格 该 举 措 在 一 定 程 度 上 将 降 低 医 药 企 业 的 利 润, 有 可 能 影 响 到 发 行 人 的 盈 利 情 况, 存 在 一 定 程 度 的 药 品 降 价 风 险 同 时, 国 家 还 相 继 出 台 了 包 括 药 品 规 范 生 产 质 量 和 环 保 治 理 等 一 系 列 相 关 政 策 整 顿 医 药 市 场, 为 达 到 质 量 和 环 保 治 理 的 要 求 必 将 导 致 成 本 和 费 用 的 增 加, 也 将 带 来 公 司 盈 利 水 平 下 降 的 风 险 (2) 市 场 竞 争 风 险 目 前, 我 国 医 药 行 业 产 品 结 构 落 后, 国 际 市 场 竞 争 力 不 强, 虽 有 一 批 竞 争 力 较 强 的 名 优 产 品, 但 科 技 含 量 低 附 加 值 低 创 新 能 力 低 的 产 业 特 征 仍 然 比 较 显 著 我 国 化 学 药 中 仿 制 药 物 占 比 较 高, 行 业 进 入 壁 垒 较 低 产 品 雷 同 问 题 突 出 ; 23

24 同 时, 由 于 行 业 内 企 业 数 量 众 多, 而 且 规 模 偏 小 集 中 度 偏 低, 导 致 市 场 竞 争 主 要 以 价 格 为 手 段, 竞 争 日 趋 激 烈 竞 争 的 加 剧, 将 导 致 产 品 价 格 下 降, 从 而 对 公 司 的 盈 利 能 力 产 生 不 利 影 响, 存 在 一 定 的 竞 争 风 险 此 外, 我 国 维 生 素 C 青 霉 素 盐 扑 热 息 痛 等 多 个 大 宗 原 料 药 产 能 过 剩 风 险 较 大 (3) 海 外 环 境 风 险 新 华 制 药 产 品 出 口 比 例 约 为 30.28%, 鲁 抗 医 药 产 品 出 口 比 例 约 为 22.58%, 出 口 比 例 较 大 出 口 业 务 最 大 的 风 险 是 汇 率 风 险 其 次 是 贸 易 摩 擦, 有 时 受 到 反 倾 销 起 诉 三 是 受 到 对 方 国 家 政 治 或 战 争 因 素 影 响, 可 能 会 延 迟 或 无 法 收 回 货 款, 给 公 司 收 回 货 款 带 来 一 定 的 风 险 (4) 原 材 料 价 格 波 动 风 险 发 行 人 生 产 所 需 原 材 料 有 吡 唑 酮 紫 脲 酸 苯 酚 硫 酸 二 甲 酯 醋 酐 液 碱 三 甲 醛 豆 油 左 旋 对 羟 基 苯 甘 氨 酸 邓 钾 盐 丁 基 胶 塞 等, 原 材 料 价 格 或 供 应 情 况 发 生 波 动, 都 将 在 相 应 程 度 上 影 响 公 司 的 生 产 经 营 和 盈 利 能 力, 存 在 重 要 原 材 料 供 应 及 价 格 波 动 的 风 险 (5) 产 品 价 格 波 动 风 险 2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 公 司 安 乃 近 国 内 销 售 均 价 分 别 为 59 元 / 公 斤 58 元 / 公 斤 56 元 / 公 斤 57 元 / 公 斤, 咖 啡 因 国 内 销 售 均 价 分 别 为 53 元 / 公 斤 54 元 / 公 斤 54 元 / 公 斤 54 元 / 公 斤, 阿 司 匹 林 国 内 销 售 均 价 分 别 为 22 元 / 公 斤 21 元 / 公 斤 19 元 / 公 斤 20 元 / 公 斤,7-ACA 销 售 均 价 分 别 为 405 元 / 公 斤 423 元 / 公 斤 416 元 / 公 斤 522 元 / 公 斤, 硫 酸 大 观 工 业 盐 销 售 均 价 分 别 为 1,061 元 / 十 亿 1,032 元 / 十 亿 1,025 元 / 十 亿 1,035 元 / 十 亿,0.25g 头 孢 拉 定 胶 囊 销 售 均 价 分 别 为 1,108 元 / 万 粒 1,158 元 / 万 粒 1,138 元 / 万 粒 1,128 元 / 万 粒, 青 霉 素 钠 80 万 U 销 售 均 价 分 别 为 2,699 元 / 万 支 2,729 元 / 万 支 2,660 元 / 万 支 2,393 元 / 万 支, 可 以 看 出, 受 原 材 料 价 格 波 动 和 市 场 供 求 关 系 的 影 响, 公 司 产 品 存 在 价 格 波 动 风 险 (6) 产 品 附 加 值 较 低 风 险 发 行 人 医 药 产 品 主 要 有 化 学 原 料 药 抗 生 素 原 料 药 半 合 成 抗 生 素 原 料 药 制 剂 等, 具 体 有 阿 司 匹 林 氨 基 比 林 安 乃 近 咖 啡 因 布 洛 芬 头 孢 氨 苄 片 PPA 尼 莫 地 平 片 阿 莫 西 林 胶 囊 0.25g 头 孢 曲 松 针 1.0g 青 霉 素 钠 80 万 U 等, 产 品 结 构 老 化, 单 品 价 格 低, 原 料 药 占 比 较 大, 高 附 加 值 的 产 品 和 新 药 占 比 较 小 24

25 (7) 产 品 质 量 安 全 风 险 医 药 制 造 业 是 直 接 关 系 到 国 计 民 生 的 工 业 部 门, 药 品 的 不 良 反 应 和 安 全 事 故 一 直 以 来 都 是 医 药 企 业 需 要 面 临 的 主 要 风 险 之 一 近 十 年 来, 许 多 大 型 跨 国 制 药 企 业 都 陷 入 了 药 物 不 良 反 应 的 官 司 并 为 之 付 出 了 高 昂 代 价, 而 我 国 目 前 的 药 品 质 量 和 安 全 状 况 更 加 不 容 乐 观 为 提 升 医 疗 卫 生 用 品 质 量 减 少 药 品 不 良 反 应 和 安 全 事 故 的 发 生 促 进 医 药 行 业 规 范 化 发 展,2009 年 以 来 政 府 颁 布 多 项 政 策, 从 修 订 认 证 制 度 安 全 性 再 评 价 等 方 面 加 强 监 管, 医 药 制 造 企 业 所 面 临 的 质 量 安 全 要 求 进 一 步 提 高 尤 其 是 2011 年 2 月 12 日, 国 家 卫 生 部 发 布 了 药 品 生 产 质 量 管 理 规 范 (2010 年 修 订 ) ( 以 下 简 称 新 版 药 品 GMP ), 要 求 自 2011 年 3 月 1 日 起 施 行, 新 建 药 厂 必 须 按 新 标 准 执 行, 而 现 有 药 厂 将 有 5 年 过 渡 期 新 版 药 品 GMP 吸 收 了 欧 美 等 发 达 国 家 的 先 进 经 验, 将 通 过 加 强 质 量 管 理 要 求 倒 逼 医 药 行 业 结 构 的 调 整, 它 的 实 施 将 有 利 于 改 变 我 国 制 药 行 业 多 散 小 的 格 局, 促 使 我 国 制 药 行 业 的 质 量 标 准 完 全 与 国 际 接 轨 同 时 中 华 人 民 共 和 国 药 典 2015 年 版 将 于 2015 年 12 月 正 式 实 施, 新 版 药 典 在 品 种 收 载 检 验 方 法 完 善 检 测 限 度 设 定 以 及 质 量 安 全 控 制 水 平 上 都 有 了 较 大 提 升, 收 载 品 种 达 到 5608 个, 较 上 一 版 增 加 20% 以 上, 这 意 味 对 上 市 药 品 质 量 控 制 的 要 求 越 来 越 严 格 其 推 广 执 行, 必 将 给 医 药 市 场 带 来 冲 击, 更 多 低 质 量 的 药 品 将 被 市 场 淘 汰 由 于 药 品 不 良 反 应 的 成 因 较 为 复 杂, 且 部 分 药 品 的 不 良 反 应 需 经 过 较 长 时 间 后 才 会 显 现, 因 此 在 客 观 上 存 在 一 定 的 药 品 安 全 风 险 4 房 地 产 行 业 经 营 风 险 发 行 人 主 营 业 务 为 煤 化 工 和 医 药 行 业, 但 也 涉 足 房 地 产 领 域 为 遏 制 房 价 过 快 上 涨, 国 家 陆 续 出 台 了 房 地 产 新 政, 明 确 了 差 别 化 的 信 贷 和 税 收 政 策, 严 格 限 制 投 机 投 资 购 房 和 各 种 名 义 的 炒 房 行 为 受 此 影 响, 商 品 房 销 售 面 积 同 比 增 速 大 幅 回 落, 房 屋 价 格 指 数 环 比 涨 幅 也 出 现 回 落 虽 然 房 地 产 板 块 在 发 行 人 收 入 中 占 比 较 小, 但 发 行 人 下 属 子 公 司 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 拥 有 部 分 待 售 商 品 房, 主 要 为 华 鲁 国 际 御 龙 广 场 项 目 目 前, 房 地 产 调 控 的 大 方 向 不 会 发 生 根 本 性 改 变, 房 产 新 政 可 能 会 对 发 行 人 造 成 一 定 影 响 ( 三 ) 管 理 风 险 1 运 营 管 理 风 险 发 行 人 近 年 来 生 产 规 模 扩 张 较 快 管 理 半 径 不 断 扩 大, 行 业 分 布 涉 及 煤 化 工 25

26 化 肥 医 药 房 地 产 贸 易 等 随 着 公 司 产 业 链 条 的 延 伸, 传 统 的 管 理 模 式 可 能 不 再 适 应 新 行 业 的 发 展, 核 心 生 产 技 术 及 专 业 技 术 人 员 将 成 为 制 约 公 司 进 一 步 发 展 的 瓶 颈 如 果 发 行 人 在 资 金 技 术 管 理 方 面 没 有 及 时 适 应 集 约 化 专 业 化 发 展 要 求, 可 能 会 影 响 新 建 项 目 经 营 效 益 的 发 挥 2. 安 全 生 产 风 险 发 行 人 的 主 要 业 务 板 块 煤 化 工 和 医 药 均 为 制 造 业, 因 此 安 全 生 产 是 发 行 人 正 常 运 营 的 前 提 条 件, 也 是 公 司 取 得 经 营 成 果 的 重 要 保 障 影 响 发 行 人 安 全 生 产 的 因 素 包 括 人 为 因 素 设 备 因 素 技 术 因 素 及 水 电 气 等 多 种 因 素 一 旦 发 生 安 全 生 产 的 突 发 事 故, 将 对 发 行 人 生 产 经 营 带 来 不 利 影 响 3 突 发 事 件 引 发 的 经 营 风 险 和 突 发 事 件 引 发 公 司 治 理 结 构 突 然 变 化 的 风 险 发 行 人 已 建 立 了 董 事 会 监 事 会 高 级 管 理 人 员 互 相 协 作 互 相 制 衡 各 司 其 职 的 较 为 完 善 的 公 司 治 理 机 制, 但 如 遇 突 发 事 件, 造 成 其 部 分 董 事 会 监 事 会 和 高 级 管 理 人 员 无 法 履 行 相 应 职 责, 可 能 造 成 公 司 治 理 机 制 不 能 顺 利 运 作, 董 事 会 监 事 会 不 能 顺 利 运 行, 对 发 行 人 的 经 营 可 能 造 成 不 利 影 响 4 政 策 变 动 引 发 发 行 人 资 产 规 模 变 动 的 风 险 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 为 A 股 上 市 公 司, 第 一 大 股 东 为 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会, 控 股 比 例 为 24.59% 根 据 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 与 新 华 鲁 抗 药 业 集 团 有 限 责 任 公 司 实 施 重 组 的 通 知 ( 鲁 国 资 企 改 函 [2006]35 号 ) 关 于 无 偿 划 转 新 华 鲁 抗 药 业 集 团 有 限 责 任 公 司 国 有 股 权 有 关 问 题 的 批 复 ( 鲁 国 资 产 权 函 [2006]298 号 ) 规 定, 发 行 人 受 托 管 理 山 东 省 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 ( 以 下 简 称 : 山 东 省 国 资 委 ) 所 持 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 国 有 股 权, 山 东 省 国 资 委 每 年 均 指 定 会 计 师 事 务 所 对 鲁 抗 医 药 进 行 年 报 审 计, 并 将 其 纳 入 发 行 人 下 属 子 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 的 合 并 范 围, 进 行 年 度 及 任 期 经 营 业 绩 考 核 山 东 省 国 资 委 核 定 的 发 行 人 主 业 是 医 药 和 煤 化 工, 并 对 包 括 鲁 抗 医 药 国 家 股 在 内 的 发 行 人 经 营 管 理 的 国 有 资 产 实 施 国 有 资 本 收 益 管 理 自 受 托 管 理 以 来, 发 行 人 对 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 的 人 事 财 务 经 营 等 各 项 重 大 经 营 管 理 决 策, 均 依 法 实 际 行 使 控 股 股 东 权 利, 具 有 实 际 控 制 权 因 此 根 据 企 业 会 计 准 则 第 33 号 合 并 财 务 报 告 给 出 的 合 并 财 务 报 表 的 合 并 范 围 的 定 义 第 六 条 规 定, 合 并 财 务 报 表 的 合 并 范 围 应 当 以 控 制 为 基 础 予 以 确 定 根 据 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 及 股 票 上 市 规 26

27 则 的 规 定, 能 够 决 定 另 一 个 企 业 的 财 务 和 经 营 政 策, 并 能 据 以 从 另 一 个 企 业 的 经 营 活 动 中 获 取 利 益 的 权 力, 将 被 认 定 为 能 够 实 际 支 配 公 司 行 为, 并 被 认 定 为 实 际 控 制 鉴 于 上 述 情 况, 发 行 人 将 鲁 抗 医 药 纳 入 合 并 范 围 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 政 策 的 变 动, 可 能 会 造 成 发 行 人 不 再 受 托 管 理 鲁 抗 医 药 国 家 股, 从 而 不 在 合 并 鲁 抗 医 药 报 表, 造 成 发 行 人 合 并 报 表 资 产 规 模 下 降 ( 四 ) 政 策 风 险 1. 产 业 政 策 风 险 在 煤 化 工 板 块,2012 年 2 月, 工 信 部 发 布 了 化 肥 工 业 十 二 五 发 展 规 划, 将 行 业 内 企 业 兼 并 重 组 定 为 十 二 五 的 重 点 任 务, 提 出 到 2015 年 时 要 逐 步 形 成 以 大 型 化 肥 企 业 为 主 导 的 生 产 经 营 格 局, 鼓 励 大 型 企 业 兼 并 重 组 淘 汰 落 后 产 能 及 建 设 化 肥 基 地 当 前, 化 肥 行 业 已 经 逐 渐 步 入 整 合 期, 将 逐 步 形 成 以 大 型 化 肥 企 业 为 主 导 的 生 产 经 营 格 局, 并 向 资 源 产 地 和 优 势 企 业 集 中 在 医 药 板 块, 虽 然 我 国 政 府 大 力 支 持 医 药 行 业 产 业 的 发 展, 尤 其 是 中 西 药 现 代 化 的 发 展, 但 是 我 国 目 前 正 处 在 产 业 结 构 调 整 时 期, 与 公 司 有 关 的 医 药 产 业 政 策 也 存 在 调 整 的 可 能 性, 产 业 政 策 的 调 整 必 然 对 公 司 的 生 产 销 售 及 效 益 都 会 产 生 影 响 近 年 来 我 国 关 于 医 药 方 面 的 政 策 频 出,2010 年 7 月 1 日 起 制 药 工 业 水 污 染 物 排 放 标 准 强 制 实 施, 生 物 药 和 原 料 药 排 污 标 准 较 主 要 指 标 均 严 于 美 国 标 准 2011 年 2 月 12 日, 国 家 卫 生 部 发 布 了 药 品 生 产 质 量 管 理 规 范 (2010 年 修 订 ) ( 以 下 简 称 新 版 药 品 GMP ), 要 求 自 2011 年 3 月 1 日 起 施 行, 新 建 药 厂 必 须 按 新 标 准 执 行, 而 现 有 药 厂 将 有 5 年 过 渡 期 新 版 药 品 GMP 吸 收 了 欧 美 等 发 达 国 家 的 先 进 经 验, 将 通 过 加 强 质 量 管 理 要 求 倒 逼 医 药 行 业 结 构 的 调 整, 它 的 实 施 将 有 利 于 改 变 我 国 制 药 行 业 多 散 小 的 格 局, 促 使 我 国 制 药 行 业 的 质 量 标 准 完 全 与 国 际 接 轨 2012 年 8 月 1 日 起 正 式 执 行 抗 菌 药 物 临 床 应 用 管 理 办 法 ( 卫 生 部 84 号 令 ), 抗 菌 药 物 限 用 将 走 向 常 态 化, 作 为 抗 生 素 制 剂 的 上 游 原 料 药 7-ACA 等 产 品 价 格 也 相 应 下 降, 多 家 相 关 原 料 药 企 业 减 产 或 停 产 同 时 中 华 人 民 共 和 国 药 典 2015 年 版 将 于 2015 年 12 月 正 式 实 施, 新 版 药 典 在 品 种 收 载 检 验 方 法 完 善 检 测 限 度 设 定 以 及 质 量 安 全 控 制 水 平 上 都 有 了 较 大 提 升, 收 载 品 种 达 到 5608 个, 较 上 一 版 增 加 20% 以 上, 2. 税 收 政 策 风 险 发 行 人 下 属 公 司 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 27

28 司 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司 山 东 鲁 抗 舍 里 乐 药 业 有 限 公 司 为 高 新 技 术 企 业, 执 行 15% 企 业 所 得 税 率 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 生 产 销 售 的 尿 素 产 品 免 征 收 增 值 税 这 些 税 收 优 惠 政 策 能 否 延 续, 对 公 司 的 未 来 发 展 将 产 生 一 定 的 影 响 3. 环 保 政 策 风 险 化 肥 行 业 是 关 系 到 国 计 民 生 的 重 要 行 业, 同 时 也 是 受 国 家 政 策 影 响 较 大 的 行 业 我 国 为 保 护 生 态 环 境, 实 现 可 持 续 发 展 战 略 目 标, 国 家 将 对 化 肥 行 业 的 环 保 治 理 实 行 越 来 越 严 格 的 标 准, 企 业 将 不 断 增 加 节 能 减 排 成 本 化 肥 行 业 开 始 进 入 高 环 保 要 求 时 代, 不 符 合 环 保 要 求 的 企 业 将 面 临 淘 汰 的 风 险 2009 年 国 家 出 台 的 石 化 行 业 产 业 政 策 关 于 化 肥 行 业 的 主 要 精 神 是 通 过 修 订 完 善 产 业 政 策 建 立 产 能 退 出 机 制 推 进 企 业 技 术 改 造 等 手 段, 加 快 淘 汰 落 后 产 能 2014 年 中 央 一 号 文 件 关 于 全 面 深 化 农 村 改 革 加 快 推 进 农 业 现 代 化 的 若 干 意 见 明 确 提 出 要 加 大 农 业 面 源 防 治 力 度 随 着 国 家 对 环 境 保 护 和 资 源 保 护 的 重 视, 淘 汰 标 准 将 提 高, 执 行 力 度 将 不 断 加 强, 这 将 使 整 个 化 肥 行 业 加 大 成 本 另 国 家 对 于 化 肥 行 业 的 优 惠 补 贴 政 策 和 出 口 关 税 方 案 等 的 变 动 直 接 影 响 化 肥 企 业 的 利 润, 存 在 不 确 定 因 素 医 药 原 料 行 业 为 精 细 化 工 行 业 的 分 支 行 业, 属 于 重 污 染 行 业, 是 国 家 环 保 总 局 确 定 的 重 点 治 理 的 污 染 行 业 之 一 我 国 是 化 学 原 料 药 生 产 大 国, 而 原 料 药 生 产 过 程 中 产 生 的 废 气 废 水 废 渣 量 大, 废 物 成 分 复 杂, 使 得 制 药 企 业 环 境 形 势 较 为 严 峻 新 版 制 药 工 业 水 污 染 物 排 放 标 准 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 (2008 年 本 )( 征 求 意 见 稿 ) 国 家 环 境 保 护 标 准 ( 征 求 意 见 稿 ) 相 继 出 台, 政 府 监 控 由 过 程 和 事 后 管 理 延 伸 至 立 项 建 设 期 管 理, 先 治 污 再 建 厂 已 成 为 医 药 制 造 业 尤 其 是 原 料 药 行 业 日 后 监 管 的 重 点 同 时,2015 年 1 月 1 日, 新 环 保 法 正 式 实 施, 按 日 记 罚 不 设 上 限 企 业 违 法 可 拘 留 责 任 人 监 管 部 门 问 责 措 施 严 厉 等 政 策 加 大 了 企 业 违 法 成 本, 增 强 了 法 律 法 规 的 威 慑 性 因 此, 医 药 企 业 环 保 风 险 较 大 ( 五 ) 本 期 中 期 票 据 所 特 有 的 风 险 无 28

29 第 三 章 发 行 条 款 一 主 要 发 行 条 款 1. 债 务 融 资 工 具 名 称 : 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 2. 发 行 人 : 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 3. 发 行 人 及 下 属 子 公 司 待 偿 还 债 务 融 资 工 具 余 额 : 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 发 行 人 及 其 子 公 司 待 偿 还 债 务 融 资 工 具 余 额 为 24 亿 元, 其 中 中 期 票 据 18 亿 元, 非 公 开 定 向 债 务 融 资 工 具 6 亿 元 4. 注 册 通 知 书 文 号 : 中 市 协 注 2015 MTN 612 号 5. 注 册 金 额 : 人 民 币 24 亿 元 6. 本 期 发 行 金 额 : 人 民 币 3 亿 元 7. 中 期 票 据 期 限 : 5 年 8. 计 息 年 度 天 数 : 闰 年 为 366 天, 平 年 为 365 天 9. 中 期 票 据 面 值 : 人 民 币 100 元 10. 发 行 利 率 : 面 值 发 行, 发 行 利 率 由 集 中 簿 记 建 档 结 果 确 定 11. 发 行 对 象 : 银 行 间 市 场 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 12. 承 销 方 式 : 主 承 销 商 联 席 主 承 销 商 以 余 额 包 销 的 方 式 承 销 本 期 中 期 票 据 13. 发 行 方 式 : 本 期 中 期 票 据 由 主 承 销 商 联 席 主 承 销 商 组 织 承 销 团, 通 过 集 中 簿 记 建 档 集 中 配 售 的 方 式 在 银 行 间 市 场 公 开 发 行 14. 集 中 簿 记 建 档 日 : 2015 年 11 月 27 日 9:00 11:00 29

30 15. 发 行 日 : 2015 年 11 月 27 日 16. 缴 款 日 : 2015 年 11 月 30 日 17. 起 息 日 : 2015 年 11 月 30 日 18. 债 权 债 务 登 记 日 : 2015 年 11 月 30 日 19. 上 市 流 通 日 : 2015 年 12 月 1 日 20. 利 息 兑 付 日 : 在 债 券 存 续 期 内, 每 年 的 11 月 30 日 21. 本 金 兑 付 日 : 2020 年 11 月 30 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日, 则 顺 延 至 其 后 的 一 个 工 作 日 ) 22. 还 本 付 息 方 式 : 每 年 付 息 一 次, 于 兑 付 日 一 次 性 兑 付 本 金 及 最 后 一 期 利 息 23. 兑 付 公 告 : 本 期 中 期 票 据 兑 付 日 前 5 个 工 作 日, 由 发 行 人 按 有 关 规 定 在 主 管 部 门 指 定 的 信 息 媒 体 上 刊 登 兑 付 公 告 ; 本 期 中 期 票 据 的 兑 付, 按 照 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 的 规 定, 由 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 代 理 完 成 付 息 兑 付 工 作 ; 相 关 事 宜 将 在 兑 付 公 告 中 详 细 披 露 24. 兑 付 价 格 : 按 面 值 兑 付 25. 信 用 评 级 机 构 及 评 级 结 果 : 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 给 予 发 行 人 的 主 体 信 30 用 级 别 为 AA+, 本 期 中 期 票 据 的 信 用 级 别 为 AA+ 26. 赎 回 条 款 或 回 售 条 款 : 无 27. 中 期 票 据 担 保 : 本 期 中 期 票 据 不 设 担 保 28. 本 期 中 期 票 据 的 托 管 人 : 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 29. 集 中 簿 记 建 档 系 统 技 30

31 术 支 持 机 构 : 北 京 金 融 资 产 交 易 所 有 限 公 司 二 发 行 安 排 ( 一 ) 集 中 簿 记 建 档 安 排 1 本 期 中 期 票 据 簿 记 管 理 人 为 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司, 本 期 中 期 票 据 承 销 团 成 员 须 在 发 行 日 上 午 9:00 至 11:00 整, 通 过 集 中 簿 记 建 档 系 统 向 簿 记 管 理 人 提 交 提 交 加 盖 公 章 的 书 面 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 申 购 要 约,( 以 下 简 称 申 购 要 约 ), 申 购 时 间 以 在 集 中 簿 记 建 档 系 统 中 将 申 购 要 约 提 交 至 簿 记 管 理 人 的 时 间 为 准 2 每 一 承 销 团 成 员 申 购 金 额 的 下 限 为 1000 万 元 ( 含 1000 万 元 ), 申 购 金 额 超 过 1000 万 元 的 必 须 是 1000 万 元 的 整 数 倍 ( 二 ) 分 销 安 排 1 认 购 本 期 中 期 票 据 的 投 资 者 为 境 内 合 格 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 及 部 门 规 章 等 另 有 规 定 的 除 外 ) 2 上 述 投 资 者 应 在 上 海 清 算 所 开 立 A 类 或 B 类 托 管 账 户, 或 通 过 全 国 银 行 间 债 券 市 场 中 的 债 券 结 算 代 理 人 开 立 C 类 持 有 人 账 户 ; 其 他 机 构 投 资 者 可 通 过 债 券 承 销 商 或 全 国 银 行 间 债 券 市 场 中 的 债 券 结 算 代 理 人 在 上 海 清 算 所 开 立 C 类 持 有 人 账 户 ( 三 ) 缴 款 和 结 算 安 排 1 缴 款 时 间 : 2015 年 11 月 30 日 11:00 点 前 2 簿 记 管 理 人 将 在 发 行 日 下 午 17:00 前 通 过 集 中 簿 记 建 档 系 统 发 送 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 配 售 确 认 及 缴 款 通 知 书 ( 以 下 简 称 缴 款 通 知 书 ), 通 知 每 个 承 销 团 成 员 的 获 配 中 期 票 据 面 额 和 需 缴 纳 的 认 购 款 金 额 付 款 日 期 划 款 账 户 等 3 合 格 的 承 销 商 应 于 缴 款 日 11:00 前, 将 按 簿 记 管 理 人 的 缴 款 通 知 书 中 明 确 的 承 销 额 对 应 的 募 集 款 项 划 至 以 下 指 定 账 户 : 收 款 人 名 称 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 31

32 收 款 人 账 号 : 汇 入 行 名 称 : 中 国 建 设 银 行 总 行 ( 不 受 理 个 人 业 务 ) 行 号 : 汇 款 用 途 : 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 承 销 款 如 合 格 的 承 销 商 不 能 按 期 足 额 缴 款, 则 按 照 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 的 有 关 规 定 和 承 销 协 议 和 承 销 团 协 议 的 有 关 条 款 办 理 4 本 期 中 期 票 据 发 行 结 束 后, 中 期 票 据 认 购 人 可 按 照 有 关 主 管 机 构 的 规 定 进 行 中 期 票 据 的 转 让 质 押 ( 四 ) 登 记 托 管 安 排 本 期 中 期 票 据 以 实 名 记 账 方 式 发 行, 在 上 海 清 算 所 进 行 登 记 托 管 上 海 清 算 所 为 本 期 中 期 票 据 的 法 定 债 权 登 记 人, 在 发 行 结 束 后 负 责 对 本 期 中 期 票 据 进 行 债 权 管 理, 权 益 监 护 和 代 理 兑 付, 并 负 责 向 投 资 者 提 供 有 关 信 息 服 务 ( 五 ) 上 市 流 通 安 排 本 期 中 期 票 据 在 债 权 登 记 日 的 次 一 工 作 日 (2015 年 12 月 1 日 ), 即 可 以 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 流 通 转 让 按 照 全 国 银 行 间 同 业 拆 借 中 心 颁 布 的 相 关 规 定 进 行 ( 六 ) 其 他 无 32

33 第 四 章 募 集 资 金 运 用 一 募 集 资 金 主 要 用 途 本 次 公 司 拟 注 册 总 额 度 不 超 过 24 亿 元 中 期 票 据, 其 中 9 亿 元 拟 用 于 偿 还 借 款,15 亿 元 拟 用 于 补 充 营 运 资 金 近 年 来, 公 司 业 务 规 模 不 断 扩 大,2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 公 司 分 别 实 现 营 业 收 入 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元, 与 此 同 时, 公 司 经 营 活 动 现 金 流 出 由 2012 年 的 亿 元 增 加 至 2014 年 的 亿 元,2015 年 1-6 月 公 司 经 营 活 动 现 金 流 出 亿 元 未 来, 预 计 公 司 的 经 营 规 模 仍 将 稳 步 增 长, 公 司 在 物 资 采 购 等 环 节 的 资 金 支 出 日 益 增 大, 部 分 在 建 项 目 对 公 司 存 量 流 动 资 金 也 形 成 占 用 压 力, 需 要 及 时 予 以 补 充 此 外, 截 至 2014 年 末, 公 司 银 行 借 款 余 额 共 计 亿 元,2015 年 6 月 末 银 行 借 款 余 额 共 计 亿 元, 为 改 善 债 务 结 构, 降 低 财 务 成 本, 公 司 将 提 高 直 接 融 资 比 例, 替 换 成 本 较 高 的 银 行 借 款 结 合 发 行 人 发 展 计 划, 为 缓 解 公 司 营 运 资 金 压 力, 降 低 公 司 财 务 成 本, 保 障 公 司 长 期 发 展, 公 司 拟 注 册 总 额 24 亿 元 的 中 期 票 据, 主 要 用 于 补 充 公 司 下 属 子 公 司 的 营 运 资 金 需 求 和 偿 还 下 属 子 公 司 部 分 借 款, 具 体 发 行 金 额 及 募 集 资 金 用 途 待 具 体 发 行 时, 根 据 发 行 人 的 生 产 经 营 需 要 确 定 本 期 发 行 3 亿 元 中 期 票 据, 所 募 集 的 资 金 将 用 于 补 充 公 司 下 属 公 司 生 产 经 营 活 动 所 需 营 运 资 金 具 体 用 途 如 下 : 1 下 属 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司 因 采 购 原 材 料 需 求, 需 要 追 加 营 运 资 金 1 亿 元 根 据 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司 2015 年 的 生 产 计 划, 每 年 苯 酚 采 购 约 5,500 吨, 需 支 付 6,000 万 元 ; 每 年 异 丁 苯 采 购 约 2,300 吨, 需 支 付 5,000 万 元 ; 每 年 醋 酐 采 购 约 约 5,000 吨, 需 支 付 4,500 万 元 ; 每 年 硫 酸 二 甲 酯 采 购 约 13,000 吨, 需 支 付 4,500 万 元 ; 每 年 吡 唑 酮 采 购 约 5,200 吨, 需 支 付 17,000 万 元 ; 每 年 采 购 紫 脲 酸 约 7,500 吨, 需 支 付 20,500 万 元 ; 每 年 藜 芦 醛 采 购 500 吨, 需 支 付 5,000 万 元 ; 每 年 三 甲 醛 采 购 约 220 吨, 需 支 付 4,000 万 元 ; 每 年 液 碱 采 购 70,000 吨, 需 支 付 5,000 万 元 ; 采 购 其 他 化 工 原 料 需 资 金 70,000 万 元 ; 每 年 采 购 头 孢 氨 苄 约 43 吨, 需 支 付 4,000 万 元 ; 每 年 采 购 头 孢 拉 定 约 30 吨, 需 支 付 3,700 万 元 ; 33

34 每 年 采 购 甘 草 100 吨, 需 支 付 1,500 万 元 ; 每 年 采 购 SMZ130 吨, 需 支 付 1,300 万 元 ; 采 购 其 他 制 剂 原 料 包 材 需 资 金 约 3.45 亿 ; 水 电 蒸 汽 需 资 金 约 22,000 万 元 因 此 2015 年 所 需 流 动 资 金 总 量 约 为 21 亿, 其 中 所 需 资 金 由 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 2 亿 元, 自 有 资 金 支 付 17 亿 元, 银 行 贷 款 支 付 2 亿 元 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 2 亿 元 中, 拟 由 本 期 发 行 的 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 1 亿 元 2 下 属 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 因 采 购 原 材 料 需 求, 需 要 追 加 营 运 资 金 1 亿 元 根 据 2015 年 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 财 务 预 算 显 示, 公 司 全 年 经 营 活 动 现 金 流 出 金 额 约 29 亿 元, 其 中 : 采 购 原 料 药 原 辅 材 料 支 付 资 金 约 16.5 亿 元, 支 付 动 力 支 付 资 金 约 3.9 亿 元, 支 付 职 工 薪 酬 约 3.67 亿 元, 销 售 费 用 管 理 费 用 等 付 现 资 金 约 2.2 亿 元, 其 他 业 务 付 现 约 3 亿 元 2015 年 所 需 经 营 活 动 资 金 总 量 约 29 亿 元,, 其 中 所 需 资 金 由 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 2 亿 元, 另 外 27 亿 元 拟 由 公 司 自 有 资 金 支 付 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 2 亿 元 中, 拟 由 本 期 发 行 的 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 1 亿 元 3 下 属 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 因 采 购 原 材 料 需 求, 需 要 追 加 营 运 资 金 1 亿 元 根 据 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 2015 年 的 经 营 计 划, 每 月 采 购 煤 炭 吨, 需 支 付 2120 万 元 ; 每 月 进 口 化 工 原 料 3000 吨, 需 支 付 约 3150 万 元 ; 采 购 粮 食 每 月 平 均 400 万 元, 因 此 2015 年 所 需 资 金 总 量 约 为 6.8 亿 元 其 中 所 需 资 金 由 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 2 亿 元, 自 有 资 金 支 付 3.8 亿 元, 银 行 贷 款 支 付 1 亿 元 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 2 亿 元 中, 拟 由 本 期 发 行 的 中 期 票 据 募 集 资 金 支 付 1 亿 元 二 偿 债 资 金 来 源 及 保 障 措 施 ( 一 ) 设 立 专 门 的 偿 付 工 作 小 组 公 司 指 定 财 务 部 负 责 协 调 本 期 中 期 票 据 偿 付 工 作, 并 通 过 公 司 其 他 相 关 部 门 在 财 务 预 算 中 落 实 中 期 票 据 本 息 兑 付 资 金, 保 证 本 息 如 期 偿 付, 保 证 中 期 票 据 持 有 人 利 益 公 司 承 诺 将 按 照 本 期 中 期 票 据 发 行 条 款 的 约 定, 凭 借 自 身 的 偿 债 能 力 和 融 资 能 力, 筹 措 相 应 的 偿 还 资 金, 同 时 将 以 自 身 经 营 业 绩 规 范 化 的 运 作, 履 行 到 期 还 本 付 息 的 义 务 偿 付 工 作 小 组 人 员 包 括 公 司 财 务 部 等 相 关 部 门 人 员, 保 证 本 息 偿 付 34

35 ( 二 ) 偿 债 资 金 来 源 保 障 1 现 金 流 情 况 分 析 发 行 人 近 三 年 及 2015 年 1-6 月 现 金 流 情 况 见 下 表 : 表 4-1: 公 司 年 1-6 月 现 金 流 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 现 金 流 入 小 计 1,111,365 14,20,049 1,623, ,916 现 金 流 出 小 计 1,054,167 1,271,804 1,457, ,808 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 57, , , ,108 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 现 金 流 入 小 计 186, ,874 40,929 53,635 现 金 流 出 小 计 364, , ,802 51,515 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -177, , ,873 2,120 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 现 金 流 入 小 计 416, , , ,248 现 金 流 出 小 计 432, , , ,584 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -16,458-70,114 11,698-82,336 四 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 -137, ,367 41,046 29,856 公 司 年 净 现 金 流 分 别 为 -137,381 万 元 -102,367 万 元 及 41,046 万 元,2012 年 2013 年 为 负 值, 主 要 是 受 投 资 活 动 现 金 流 和 筹 资 活 动 现 金 流 的 影 响 在 经 营 活 动 现 金 流 方 面, 年 1-6 月 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 分 别 为 57,198 万 元 148,245 万 元 165,962 万 元 和 109,108 万 元 在 经 营 活 动 方 面, 发 行 人 抓 住 市 场 机 遇, 努 力 提 高 市 场 竞 争 力, 积 极 拓 宽 产 品 销 售 渠 道, 使 生 产 经 营 始 终 保 持 着 高 速 健 康 发 展,2012 年 至 2014 年 经 营 净 现 金 流 均 表 现 为 正 值, 并 保 持 稳 定 增 长 的 态 势, 能 够 为 其 生 产 经 营 及 投 资 活 动 提 供 保 障 在 投 资 活 动 现 金 流 方 面, 年 1-6 月, 发 行 人 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -177,737 万 元 -178,646 万 元 -136,873 万 元 和 2,120 万 元 近 三 年, 发 行 人 投 资 性 现 金 流 一 直 处 于 净 流 出 状 态, 主 要 是 发 行 人 为 进 一 步 扩 大 35

36 生 产 提 高 产 能 和 产 品 质 量 创 新 产 品 增 强 市 场 竞 争 能 力, 完 善 产 业 链 条, 加 大 了 对 产 业 园 技 改 项 目 机 器 设 备 的 投 资 力 度, 进 行 部 分 项 目 投 资 近 三 年 发 行 人 主 要 投 资 项 目 为 年 产 60 万 吨 硝 酸 项 目 新 戊 二 醇 项 目 5 万 吨 / 年 合 成 尾 气 制 乙 二 醇 节 能 项 目 醋 酸 装 置 节 能 新 工 艺 改 造 项 目 20 万 吨 / 年 多 元 醇 项 目 新 华 寿 光 三 期 东 区 工 业 园 工 程 湖 田 园 区 工 程 和 10 万 吨 / 年 醇 酮 装 置 节 能 改 造 项 目 等 工 程 项 目 以 上 固 定 资 产 投 资 均 是 围 绕 主 业 展 开 的 理 性 投 入, 与 集 团 的 战 略 定 位 相 符 随 着 技 改 项 目 完 工 及 固 定 资 产 投 入 使 用, 经 营 效 能 将 逐 步 实 现 在 筹 资 活 动 现 金 流 方 面, 年 1-6 月, 发 行 人 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -16,458 万 元 -70,114 万 元 11,698 万 元 和 -82,336 万 元 在 筹 资 活 动 方 面, 为 满 足 自 身 生 产 经 营 规 模 增 长 以 及 固 定 资 产 投 资 需 要, 发 行 人 通 过 银 行 借 款 吸 收 投 资 等 多 种 方 式 筹 集 资 金 2011 年 发 行 人 发 行 中 期 票 据 18 亿 元,2012 年 末 发 行 私 募 债 券 6 亿 元, 极 强 的 融 资 能 力 为 发 行 人 获 得 了 巨 额 现 金 流 支 持, 并 使 发 行 人 与 各 家 商 业 银 行 均 保 持 着 密 切 的 业 务 合 作 关 系 2013 年 公 司 筹 资 活 动 现 金 净 流 出 70, 万 元, 主 要 是 公 司 部 分 项 目 投 产 还 款, 长 期 借 款 还 款 增 加 导 致 目 前, 公 司 现 金 流 总 体 能 够 满 足 公 司 正 常 经 营 需 要, 随 着 产 能 扩 大, 产 品 市 场 需 求 增 多, 未 来 可 能 需 要 进 一 步 对 外 筹 资 发 行 人 2015 年 年 现 金 流 预 测 情 况 见 下 表 : 表 4-2: 公 司 年 现 金 流 预 测 表 单 位 : 亿 元 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 合 计 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 现 金 流 入 小 计 ,157 现 金 流 出 小 计 ,043 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 现 金 流 入 小 计 现 金 流 出 小 计 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 现 金 流 入 小 计

37 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 合 计 现 金 流 出 小 计 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 四 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 近 年 来, 华 鲁 控 股 集 团 生 产 经 营 规 模 不 断 扩 大, 围 绕 煤 化 工 医 药 等 主 业 展 开 理 性 投 入, 随 着 技 改 项 目 完 工 及 固 定 资 产 投 入 使 用, 经 营 效 能 逐 步 实 现, 经 营 现 金 流 相 对 较 为 充 足, 资 金 链 能 良 性 循 环 运 转 (1) 经 营 活 动 现 金 流 情 况 分 析 发 行 人 主 要 产 品 主 要 采 用 款 到 发 货 的 销 售 政 策, 这 使 得 公 司 销 售 收 入 几 乎 全 部 形 成 现 金 流 入, 预 计 本 笔 中 期 票 据 存 续 期 内 公 司 经 营 活 动 现 金 流 入 以 年 均 5% 的 幅 度 增 长, 年 经 营 活 动 现 金 流 入 分 别 为 170 亿 元 179 亿 元 187 亿 元 197 亿 元 207 亿 元 217 亿 元, 合 计 1,157 亿 元 经 营 活 动 现 金 流 出 量 主 要 是 营 业 成 本 支 出 和 税 费 支 出 由 于 2015 年 煤 炭 等 原 材 料 价 格 下 滑, 按 照 降 低 5% 预 计 2015 年 的 现 金 流 入 和 现 金 流 出, 年, 预 计 煤 炭 等 原 燃 料 价 格 按 照 5% 的 幅 度 增 加, 本 笔 中 期 票 据 续 期 内 按 照 平 均 毛 利 率 5% 计 算 营 业 成 本, 由 此 测 算 出 年 经 营 活 动 现 金 流 出 分 别 为 153 亿 元 161 亿 元 169 亿 元 178 亿 元 186 亿 元 196 亿 元, 合 计 1,043 亿 元 年 经 营 活 动 现 金 净 流 量 累 计 114 亿 元 (2) 投 资 活 动 现 金 流 情 况 分 析 本 笔 中 期 票 据 存 续 期 内 公 司 在 建 和 拟 建 主 要 是 传 统 产 业 升 级 及 清 洁 能 源 利 用 项 目 总 投 资 亿 元, 乙 酰 基 中 间 体 及 深 加 工 项 目 亿 元, 原 料 药 及 中 间 体 项 目 项 目 总 投 资 8.97 亿 元, 现 代 医 药 国 际 合 作 中 心 项 目 总 投 资 5 亿 元, 制 剂 项 目 总 投 资 5.64 亿 元, 兽 药 项 目 总 投 资 1.76 亿 元, 锅 炉 结 构 调 整 项 目 3.89 亿 元, 空 分 装 置 节 能 技 术 改 造 项 目 总 投 资 5.06 亿 元 等, 以 2015 年 年 项 目 累 计 总 投 资 110 亿 元 估 算, 预 计 投 资 活 动 现 金 净 流 量 -56 亿 元 (3) 筹 资 活 动 现 金 流 情 况 分 析 筹 资 活 动 现 金 流 入 主 要 考 虑 融 资 流 入, 筹 资 活 动 现 金 流 出 主 要 考 虑 偿 还 融 资 本 息 本 笔 中 期 票 据 存 续 期 内 在 建 项 目 60% 资 金 66 亿 元 来 源 于 对 外 融 资, 同 时, 为 保 证 项 目 建 设 期 间 自 身 经 营 资 金 充 足 以 及 补 充 新 建 设 项 目 投 产 营 运 资 金, 本 笔 中 期 票 据 存 续 期 间 公 司 以 每 年 8% 的 比 例 增 加 融 资 用 于 补 充 流 动 资 金, 假 设 公 司 37

38 长 短 期 流 贷 银 行 间 债 务 融 资 工 具 到 期 后 年 内 续 做, 项 目 贷 款 到 期 收 回, 经 测 算 年 公 司 应 偿 还 融 资 本 息 约 395 亿 元 综 上, 年 筹 资 活 动 现 金 净 流 量 约 为 -24 亿 元 年 公 司 累 计 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 约 为 34 亿 元, 考 虑 发 行 人 2014 年 末 公 司 可 用 货 币 资 金 亿 元, 本 笔 中 期 票 据 到 期 偿 付 有 保 障 2 公 司 拥 有 大 量 优 质 的 可 变 现 资 产 截 至 2014 年 末, 公 司 拥 有 资 产 总 额 亿 元, 其 中 : 流 动 资 产 80.9 亿 元, 非 流 动 资 产 亿 元 流 动 资 产 中, 货 币 资 金 亿 元, 其 中 可 自 由 支 配 的 货 币 资 金 亿 元, 其 余 受 限 制 货 币 资 金 主 要 为 保 证 金 及 存 款 准 备 金, 待 相 关 业 务 解 除 后 也 可 自 由 支 配 ; 应 收 账 款 亿 元, 其 中 1 年 以 内 的 应 收 账 款 8.82 亿 元, 属 于 较 易 变 现 的 资 产 ; 存 货 亿 元, 其 中 库 存 商 品 7.8 亿 元, 变 现 能 力 较 强 ; 可 供 出 售 的 金 融 资 产 2.67 亿 元, 均 属 于 可 变 现 资 产 综 上 所 述, 在 流 动 性 出 现 问 题 的 情 况 下 公 司 可 变 现 资 产 均 可 按 时 变 现, 优 先 兑 付 本 期 中 期 票 据 本 金 和 利 息 3 公 司 拥 有 充 足 的 授 信, 对 本 次 中 期 票 据 偿 还 形 成 强 力 支 撑 公 司 与 境 内 外 共 计 27 家 金 融 机 构 建 立 了 良 好 的 合 作 关 系 截 止 到 2015 年 6 月 末, 公 司 获 得 各 银 行 人 民 币 综 合 授 信 共 计 203 亿 元, 已 使 用 授 信 90 亿 元, 未 使 用 授 信 113 亿 元, 对 本 次 中 期 票 据 偿 还 形 成 强 力 支 撑 公 司 本 次 募 集 资 金 主 要 用 于 补 充 流 动 资 金, 募 集 资 金 到 位 后, 各 合 作 银 行 不 会 减 少 对 集 团 公 司 的 授 信 和 信 贷 额 度 目 前, 华 鲁 控 股 集 团 整 体 获 得 金 融 机 构 支 持 力 度 较 大, 合 作 空 间 广 阔, 对 偿 还 一 级 市 场 融 资 形 成 强 力 支 撑 各 合 作 行 继 续 将 公 司 作 为 重 点 支 持 客 户, 在 信 贷 政 策 等 方 面 给 予 倾 斜 和 支 持 4 公 司 直 接 融 资 渠 道 通 畅 公 司 外 部 评 级 资 信 状 况 良 好, 发 行 短 期 融 资 券 中 期 票 据 公 司 债 券 非 公 开 定 向 工 具 等 融 资 渠 道 广 泛, 可 为 项 目 建 设 提 供 充 足 的 资 金 来 源, 生 产 经 营 所 需 的 资 金 有 保 证 5 政 府 资 金 支 持 公 司 作 为 省 属 国 有 企 业, 得 到 政 府 在 政 策 和 资 金 方 面 的 支 持 2014 年, 公 司 获 取 政 府 补 助 利 得 1.31 亿 元, 同 时 获 得 国 有 资 本 经 营 预 算 支 出 指 标 5,000 万 元 增 加 实 收 资 本, 预 计 政 府 还 将 对 公 司 有 较 大 的 资 金 支 持 38

39 ( 三 ) 本 期 中 期 票 据 的 偿 债 保 障 措 施 为 了 充 分 有 效 地 维 护 中 期 票 据 持 有 人 的 利 益, 发 行 人 为 本 期 中 期 票 据 的 按 时 足 额 偿 付 制 定 了 一 系 列 工 作 计 划, 包 括 确 定 专 门 部 门 与 人 员, 安 排 偿 债 资 金 和 制 定 管 理 措 施, 并 做 好 组 织 协 调 工 作, 加 强 信 息 披 露 等, 努 力 形 成 一 套 确 保 中 期 票 据 安 全 兑 付 的 保 障 措 施 1 设 立 专 门 的 偿 付 工 作 小 组 发 行 人 将 安 排 专 门 人 员 负 责 管 理 还 本 付 息 工 作, 自 成 立 起 至 付 息 期 限 或 兑 付 期 限 结 束, 全 面 负 责 利 息 支 付 本 金 兑 付 及 相 关 事 务, 并 在 需 要 的 情 况 下 继 续 处 理 付 息 或 兑 付 期 限 结 束 后 的 有 关 事 宜 2 严 格 的 信 息 披 露 公 司 将 遵 循 真 实 准 确 完 整 及 时 的 信 息 披 露 原 则, 防 范 偿 债 风 险, 及 时 在 交 易 所 和 银 行 间 债 券 市 场 同 步 披 露 信 息 3 加 强 本 次 中 期 票 据 集 资 金 使 用 的 监 控 发 行 人 将 根 据 内 部 管 理 制 度 及 本 次 中 期 票 据 的 相 关 条 款, 加 强 对 本 次 募 集 资 金 的 使 用 管 理, 提 高 本 次 募 集 资 金 的 使 用 效 率, 并 定 期 审 查 和 监 督 资 金 的 实 际 使 用 情 况 及 本 次 中 期 票 据 各 期 利 息 及 本 金 还 款 来 源 的 落 实 情 况, 以 保 障 到 期 时 有 足 够 的 资 金 偿 付 本 期 中 期 票 据 本 息 三 公 司 承 诺 公 司 承 诺 : 本 次 发 行 的 中 期 票 据 募 集 资 金 仅 用 于 符 合 国 家 法 律 法 规 及 政 策 要 求 的 企 业 生 产 经 营 活 动, 不 直 接 或 以 资 金 拆 借 委 托 贷 款 等 任 何 形 式 用 于 房 地 产 相 关 业 务 ; 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 间 内, 若 变 更 募 集 资 金 用 途, 将 在 变 更 前 及 时 披 露 有 关 信 息 39

40 第 五 章 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 情 况 注 册 名 称 : 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 法 定 代 表 人 : 程 广 辉 注 册 资 本 : 成 立 日 期 : 8.5 亿 元 人 民 币 2005 年 1 月 28 日 工 商 登 记 号 : 注 册 地 址 : 山 东 省 济 南 市 榜 棚 街 1 号 邮 政 编 码 : 联 系 电 话 : 传 真 : 经 营 范 围 : 对 化 肥 石 化 产 业 投 资, 其 他 非 国 家 ( 或 地 方 ) 禁 止 性 行 业 的 产 业 投 资 资 产 管 理 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 股 本 变 动 情 况 1985 年 10 月, 经 国 家 对 外 经 济 贸 易 部 批 准, 华 鲁 有 限 公 司 在 香 港 注 册 成 立, 注 册 资 本 为 8,000 万 港 币, 主 要 从 事 进 出 口 贸 易 这 是 山 东 省 在 海 外 设 立 的 首 家 独 资 公 司, 也 是 山 东 省 在 香 港 的 窗 口 公 司 此 时 公 司 业 务 单 一, 主 要 从 事 进 出 口 贸 易, 是 山 东 省 进 出 口 业 务 的 主 要 渠 道 公 司 经 营 较 为 稳 健, 每 年 都 有 一 定 发 展, 逐 步 在 香 港 站 稳 了 脚 跟, 为 以 后 发 展 打 下 了 基 础 1988 年 4 月, 山 东 省 政 府 将 华 鲁 有 限 公 司 改 组 为 省 属 经 济 组 织 ( 正 厅 级 ), 由 山 东 省 对 外 经 济 贸 易 委 员 会 代 管, 注 册 资 本 仍 为 8,000 万 港 币, 确 立 了 多 元 化 实 业 化 集 团 化 国 际 化 的 发 展 方 向, 从 单 纯 从 事 进 出 口 贸 易 转 变 为 以 投 资 为 主, 投 资 与 贸 易 结 合, 广 泛 涉 足 仓 储 运 输 广 告 旅 游 展 宣 信 息 传 递 等 业 务 到 1995 年, 公 司 在 港 设 立 了 27 个 合 资 公 司 ( 部 ),8 个 全 资 子 公 司, 在 其 他 国 家 设 立 了 5 个 子 公 司, 贸 易 量 迅 速 增 加, 七 年 增 长 了 七 倍 在 山 东 省 内 积 极 开 展 合 资 合 作 和 补 偿 贸 易 项 目, 引 进 了 大 量 的 先 进 技 术 设 备 和 管 理 经 验, 开 发 了 一 些 新 的 出 口 产 品, 为 山 东 省 的 对 外 开 放 和 外 向 型 经 济 发 展 做 出 了 积 极 的 贡 献 40

41 1995 年 8 月, 经 国 家 对 外 经 济 贸 易 部 批 准, 华 鲁 有 限 公 司 正 式 更 名 为 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 )( 英 文 名 称 为 :CHINA SHANDONG GROUP LIMITED, 以 下 简 称 香 港 华 鲁 ), 注 册 资 本 仍 为 8,000 万 港 币, 标 志 着 公 司 在 集 团 化 实 业 化 多 元 化 国 际 化 的 道 路 上 大 大 前 进 了 一 步 为 了 支 持 山 东 省 内 经 济 的 发 展, 香 港 华 鲁 在 港 融 资 2 亿 美 元, 在 山 东 省 内 举 办 合 资 合 作 和 补 偿 贸 易 项 目 93 个 经 过 十 年 的 发 展, 公 司 已 成 为 集 投 资 贸 易 船 务 运 输 金 融 财 务 房 地 产 广 告 展 览 多 功 能 为 一 体 的 综 合 性 集 团, 经 营 商 品 有 粮 油 食 品 纺 织 服 装 五 金 矿 产 医 疗 保 健 机 械 设 备 家 电 等 上 千 个 品 种, 年 进 出 口 贸 易 额 一 度 高 达 30 亿 港 元 1997 年 6 月, 为 了 抓 住 香 港 回 归 为 扩 大 山 东 与 香 港 合 作 提 供 的 新 的 历 史 性 机 遇, 更 好 地 发 挥 香 港 华 鲁 的 窗 口 作 用, 加 快 香 港 华 鲁 的 发 展, 山 东 省 委 省 政 府 适 时 调 整 了 香 港 华 鲁 的 领 导 体 制, 成 立 了 以 常 务 副 省 长 任 主 任, 分 管 外 经 贸 的 副 省 长 任 副 主 任, 省 计 委 经 委 外 经 委 财 政 厅 人 民 银 行 等 单 位 及 香 港 华 鲁 主 要 负 责 人 任 委 员 的 香 港 华 鲁 管 理 委 员 会, 香 港 华 鲁 由 省 外 经 贸 委 代 管 改 为 由 省 政 府 直 接 管 理 ; 同 年 底, 为 了 适 应 资 产 经 营 的 需 要, 省 政 府 批 准 在 山 东 济 南 成 立 了 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 山 东 华 鲁 ), 与 香 港 华 鲁 实 行 一 套 领 导 班 子, 一 体 化 经 营 管 理, 注 册 资 本 为 48,255 万 人 民 币 1998 年 12 月, 山 东 省 政 府 将 德 州 恒 升 化 工 ( 集 团 ) 有 限 公 司 (1999 年 11 月 份 更 名 为 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 ) 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 成 建 制 划 转 给 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司, 成 为 其 所 属 全 资 子 公 司, 注 册 资 本 仍 为 48,255 万 人 民 币 1997 年 2000 年, 根 据 山 东 省 委 省 政 府 的 指 示 和 中 联 办 关 于 清 理 整 顿, 加 强 管 理, 稳 步 发 展, 有 所 作 为 的 十 六 字 要 求, 公 司 在 认 真 总 结 以 往 经 验 教 训 的 基 础 上, 确 立 了 内 外 结 合, 优 势 互 补, 积 极 开 拓, 稳 中 求 进 的 指 导 原 则, 提 出 了 突 出 一 个 中 心 ( 提 高 经 济 效 益 ), 抓 好 两 个 重 点 ( 深 化 改 革 强 化 管 理 ), 做 好 三 个 结 合 ( 资 产 运 营 与 投 资 贸 易 相 结 合, 在 香 港 发 展 与 在 省 内 发 展 相 结 合, 物 质 文 明 与 精 神 文 明 相 结 合 ), 努 力 实 现 四 个 转 变 ( 在 发 展 战 略 上 由 一 般 贸 易 和 项 目 投 资 为 主 向 资 本 运 营 为 主 转 变, 在 合 作 伙 伴 上 由 同 纯 贸 易 型 企 业 合 作 为 主 向 同 省 内 外 大 企 业 和 大 财 团 合 作 为 主 转 变, 在 经 营 管 理 上 由 分 散 管 理 向 集 中 统 一 管 理 转 变, 在 奖 惩 考 核 上 由 只 负 赢 不 负 亏 向 既 负 赢 又 负 亏 转 变 ), 达 到 五 个 要 求 ( 上 下 团 结 一 致, 组 织 纪 律 严 明, 业 务 素 质 提 高, 经 营 管 理 有 序, 效 益 稳 步 增 长 ) 的 工 作 思 路, 团 结 带 领 全 体 员 工 奋 力 进 行 第 二 次 创 业, 使 华 鲁 集 团 ( 香 港 华 鲁 及 山 东 华 鲁 ) 从 内 忧 外 患 ( 内 忧 历 史 包 袱 沉 重, 外 患 亚 洲 41

42 金 融 风 暴 ) 的 极 度 困 境 中 走 了 出 来, 并 保 持 了 健 康 向 上 的 发 展 势 头, 三 年 上 了 三 个 台 阶 :1998 年 扭 亏 为 盈,1999 年 赢 利 比 上 年 增 长 40% 以 上,2000 年 继 续 保 持 了 良 好 的 发 展 水 平 其 中,2000 年 实 现 贸 易 总 额 1.4 亿 美 元, 与 前 一 年 相 比 翻 了 一 番, 名 列 山 东 全 省 所 有 外 贸 企 业 第 19 位, 进 出 口 额 列 山 东 省 属 外 贸 企 业 第 8 位, 其 中 进 口 额 列 山 东 省 属 外 贸 企 业 第 1 位 2000 年 4 月, 由 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 集 团 为 主 发 起 设 立 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司, 开 始 筹 备 发 行 A 股 股 票 并 申 请 上 市 2002 年 6 月, 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 在 上 海 证 券 交 易 所 成 功 上 市 ( 华 鲁 恒 升 :600426), 筹 集 资 金 4.8 亿 元 人 民 币, 以 此 为 开 端 在 资 本 运 营 方 面 迈 出 新 的 步 伐 至 此, 华 鲁 集 团 ( 香 港 华 鲁 及 山 东 华 鲁 ) 发 展 为 集 煤 化 工 石 油 化 工 生 产 国 际 贸 易 投 资 融 资 餐 饮 旅 游 物 业 管 理 人 才 培 训 劳 务 出 口 房 地 产 开 发 等 业 务 为 一 体 的 综 合 型 集 团 公 司, 注 册 资 本 仍 为 48,255 万 人 民 币 2004 年 8 月, 山 东 省 国 资 委 批 复 同 意 以 现 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 净 资 产 为 限, 在 境 内 注 册 成 立 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司, 将 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 所 有 者 权 益 划 转 华 鲁 控 股 集 团 持 有, 并 以 部 分 净 资 产 为 注 册 资 本 成 立 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司, 形 成 以 华 鲁 控 股 为 母 公 司, 以 山 东 华 鲁 香 港 华 鲁 恒 升 集 团 等 为 全 资 子 公 司 的 母 子 公 司 体 制, 集 化 工 生 产 国 际 贸 易 房 地 产 开 发 投 资 融 资 餐 饮 旅 游 人 才 培 训 等 业 务 为 一 体, 年 销 售 额 达 50 多 亿 元 2005 年 1 月 28 日, 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 在 山 东 省 工 商 局 注 册 成 立, 注 册 资 本 8 亿 元, 标 志 着 华 鲁 集 团 正 式 实 行 母 子 公 司 管 理 体 制 改 革 华 鲁 控 股 集 团 承 继 省 委 省 政 府 对 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 的 管 理, 承 继 省 政 府 授 权 山 东 华 鲁 经 营 国 有 资 产 的 职 能, 对 授 权 经 营 范 围 内 的 国 有 资 产 统 一 承 担 保 值 增 值 责 任, 是 集 团 的 战 略 规 划 中 心 投 资 决 策 中 心 资 源 配 臵 中 心 和 支 持 服 务 中 心, 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 作 为 母 公 司 对 所 属 企 业 履 行 出 资 人 职 能 ; 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 是 华 鲁 控 股 所 属 全 资 子 公 司, 根 据 集 团 的 发 展 规 划 和 各 自 的 经 营 定 位, 承 担 所 持 有 的 国 有 资 产 保 值 增 值 任 务 2005 年, 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 因 历 史 原 因 脱 离 母 公 司 实 际 控 制, 至 此, 在 组 织 结 构 上, 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 虽 仍 属 于 发 行 人 的 全 资 子 公 司, 但 从 2005 年 开 始 不 再 纳 入 发 行 人 的 合 并 范 围 2006 年 7 月, 按 照 山 东 省 委 省 政 府 确 定 的 建 设 一 批 大 企 业 集 团 的 战 略 部 署, 山 东 省 委 省 政 府 确 定 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 为 做 大 做 强 的 主 体 企 业, 将 山 42

43 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 和 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 国 有 资 产 合 计 83, 万 元 划 转 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 划 转 后, 新 华 医 药 集 团 和 鲁 抗 医 药 集 团 成 为 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 的 全 资 子 公 司 至 此, 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 拥 有 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 等 6 家 全 资 子 公 司, 华 鲁 恒 升 新 华 制 药 鲁 抗 医 药 三 家 上 市 司, 四 只 股 票, 员 工 1.55 万 人, 资 产 总 额 扩 大 为 133 亿 元, 国 有 资 产 扩 大 为 亿 元, 企 业 发 展 步 入 了 一 个 新 的 发 展 时 期, 华 鲁 控 股 注 册 资 本 仍 为 8 亿 元 2010 年 8 月, 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 将 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 泰 安 制 药 厂 划 转 给 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司, 委 托 鲁 抗 医 药 集 团 管 理, 华 鲁 控 股 注 册 资 本 仍 为 8 亿 元 2012 年, 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 泰 安 制 药 厂 改 制 设 立 山 东 鲁 抗 东 岳 制 药 有 限 公 司, 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 持 有 51% 股 权, 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 由 原 来 的 100% 股 权 变 更 为 持 有 49% 股 权, 改 制 后 按 新 设 公 司 山 东 东 岳 制 药 有 限 公 司 自 2012 年 10 月 1 日 纳 入 山 东 鲁 抗 股 份 有 限 公 司 的 合 并 报 表 范 围 2012 年 3 月, 根 据 山 东 省 国 资 委 关 于 无 偿 划 转 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 国 有 产 权 的 批 复 ( 鲁 国 资 产 权 函 [2012]16 号 ), 将 山 东 新 华 医 药 集 团 所 持 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 6,794.4 万 元 国 有 出 资 及 享 有 的 权 益 无 偿 划 转 给 华 鲁 控 股 集 团, 自 2012 年 4 月 起 并 入 华 鲁 控 股 集 团, 由 三 级 公 司 变 更 为 二 级 公 司 2013 年, 依 据 山 东 省 国 资 委 鲁 国 资 产 权 字 [2013]66 号 文 的 批 复, 将 东 明 石 化 全 部 国 有 产 权 划 回 东 明 县 政 府 2013 年, 华 鲁 控 股 集 团 通 过 山 东 产 权 交 易 中 心, 以 协 议 转 让 的 方 式 购 买 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 对 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 60% 的 股 权 2014 年, 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 在 山 东 产 权 交 易 中 心 以 拍 卖 方 式, 将 其 持 有 的 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 40% 的 国 有 股 权 转 让 给 山 东 新 华 制 药 有 限 公 司, 转 让 后 持 股 比 例 为 40% 山 东 省 财 政 厅 以 关 于 下 达 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 国 有 资 本 经 营 预 算 支 出 指 标 的 通 知 ( 鲁 财 企 指 [2014]18 号 ) 文 件, 下 达 国 有 资 本 经 营 预 算 支 出 指 标 5,000 万 元, 用 以 增 加 公 司 资 本 金, 专 项 解 决 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 公 司 和 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 历 史 遗 留 问 题 至 此, 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 注 册 资 本 增 加 至 8.5 亿 元, 拥 有 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 已 有 5 家 全 资 子 公 司 43

44 三 发 行 人 股 权 结 构 及 实 际 控 制 人 情 况 ( 一 ) 股 权 结 构 截 至 本 募 集 说 明 书 出 具 日, 发 行 人 注 册 资 本 总 额 为 85,000 万 元, 出 资 人 为 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 具 体 见 下 表 : 表 5-1: 公 司 截 至 2015 年 6 月 30 日 股 权 结 构 单 位 : 万 元 投 资 人 注 册 资 金 占 比 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 85, % 合 计 85, % 发 行 人 股 权 结 构 图 如 下 : 图 5-1 公 司 股 权 构 图 ( 二 ) 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 情 况 发 行 人 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 均 为 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 44

45 会 ( 以 下 简 称 山 东 省 国 资 委 ), 持 股 比 例 为 100% 山 东 省 国 资 委 为 山 东 省 政 府 直 属 正 厅 级 特 设 机 构, 山 东 省 政 府 授 权 山 东 省 国 资 委 代 表 国 家 履 行 出 资 人 职 责, 监 管 范 围 为 山 东 省 属 企 业 国 有 资 产 ( 三 ) 发 行 人 与 控 股 股 东 在 资 产 人 员 机 构 财 务 业 务 经 营 方 面 的 独 立 性 情 况 经 山 东 省 人 民 政 府 批 准 并 在 山 东 省 工 商 行 政 管 理 局 登 记 注 册 后, 发 行 人 具 有 独 立 的 企 业 法 人 资 格, 其 合 法 权 益 和 经 营 活 动 受 国 家 法 律 保 护 根 据 发 行 人 公 司 章 程, 公 司 依 法 自 主 经 营 授 权 范 围 内 的 全 部 国 有 资 产, 独 立 核 算, 自 负 盈 亏, 依 法 纳 税 本 公 司 是 由 山 东 省 政 府 批 准 国 有 资 产 授 权 经 营 的 国 有 独 资 公 司, 依 法 承 担 授 权 范 围 内 国 有 资 产 的 保 值 增 值 责 任 ; 对 子 公 司 和 参 股 公 司 的 国 有 资 产 实 行 统 一 经 营 和 管 理, 依 法 行 使 投 资 受 益 重 大 决 策 选 择 经 营 者 等 出 资 人 权 利, 对 子 公 司 实 施 战 略 管 理 预 决 算 管 理 运 营 监 控 管 理 和 产 权 事 务 管 理 等 公 司 不 设 股 东 会, 由 山 东 省 政 府 授 权 公 司 董 事 会 行 使 股 东 会 的 部 分 职 权, 决 定 公 司 的 重 大 事 项, 但 公 司 合 并 分 立 变 更 公 司 形 式 解 散 增 减 资 本 发 行 公 司 债 券, 必 须 报 出 资 人 批 准 基 本 做 到 了 业 务 及 资 产 独 立 机 构 完 整 财 务 独 立, 在 经 营 管 理 各 个 环 节 保 持 应 有 的 独 立 性 1 资 产 方 面 : 发 行 人 拥 有 独 立 的 固 定 资 产 及 配 套 设 施, 所 使 用 的 产 权 商 标 专 利 技 术 等 无 形 资 产 由 发 行 人 拥 有, 产 权 关 系 明 确 不 存 在 被 实 际 控 制 人 占 用 资 金 资 产 等 情 况 2 人 员 方 面 : 发 行 人 按 照 国 家 的 劳 动 法 律 法 规 制 订 了 相 关 的 劳 动 人 事 薪 酬 制 度 公 司 的 员 工 身 份 资 格 合 同 关 系 制 订 的 劳 动 人 事 制 度 社 会 统 筹 等 事 项 与 控 股 股 东 及 其 控 制 的 其 他 企 业 相 互 独 立 本 公 司 董 事 会 对 控 股 参 股 企 业 的 产 权 代 表 有 选 派 和 管 理 权 本 公 司 设 有 独 立 的 人 力 资 源 部 门, 独 立 履 行 人 事 管 理 职 责 3 机 构 方 面 : 发 行 人 建 立 了 董 事 会 监 事 会 经 营 管 理 层, 明 确 了 各 机 构 的 职 权 范 围, 建 立 了 规 范 有 效 的 法 人 治 理 结 构 和 适 合 自 身 业 务 特 点 及 业 务 发 展 需 要 的 组 织 结 构, 拥 有 独 立 的 职 能 部 门, 公 司 各 职 能 部 门 之 间 分 工 明 确 各 司 其 职 相 互 配 合, 45

46 保 证 了 公 司 的 规 范 运 作 本 公 司 的 机 构 与 控 股 股 东 分 开 且 独 立 运 作, 不 存 在 与 控 股 股 东 混 合 经 营 的 情 况 4 财 务 方 面 : 发 行 人 设 财 务 总 监 1 名, 全 面 负 责 公 司 财 务 会 计 的 管 理 工 作 公 司 设 有 独 立 的 财 务 部 门, 有 独 立 的 财 务 核 算 系 统, 进 行 独 立 核 算, 能 够 独 立 做 出 财 务 决 策 发 行 人 具 有 规 范 健 全 的 财 务 管 理 制 度 资 产 管 理 制 度 和 财 务 会 计 管 理 制 度 5 业 务 经 营 方 面 : 发 行 人 对 控 股 股 东 授 权 范 围 内 的 国 有 资 产 依 法 行 使 出 资 者 权 利 公 司 具 有 完 整 的 生 产 系 统 业 务 系 统 和 独 立 自 主 的 经 营 能 力, 不 存 在 对 控 股 股 东 或 其 控 制 的 其 他 企 业 的 依 赖 性 公 司 在 主 营 业 务 范 围 内 与 控 股 股 东 之 间 不 存 在 实 质 性 同 业 竞 争, 也 不 存 在 显 失 公 平 的 关 联 交 易 ( 四 ) 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 持 有 发 行 人 股 权 的 质 押 情 况 截 止 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 的 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 未 有 将 公 司 股 权 进 行 质 押 的 情 况 四 发 行 人 重 要 权 益 投 资 情 况 截 至 2015 年 6 月 末 ( 披 露 至 最 近 一 期 期 末 ), 发 行 人 拥 有 全 资 及 控 股 子 公 司 8 家, 其 中 全 资 子 公 司 5 家, 控 股 子 公 司 3 家, 详 见 下 表 : ( 一 ) 全 资 及 控 股 子 公 司 表 5-2: 发 行 人 全 资 及 控 股 子 公 司 情 况 表 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 注 册 资 本 与 本 公 司 的 关 系 业 务 范 围 1 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ,112 全 资 子 公 司 贸 易 代 理 2 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ,631 全 资 子 公 司 贸 易 代 理 3 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 ,117 全 资 子 公 司 氮 肥 制 造 4 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 ,850 全 资 子 公 司 化 学 药 品 原 料 药 制 造 5 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 ,399 全 资 子 公 司 化 学 药 品 原 料 药 制 造 46

47 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 注 册 资 本 与 本 公 司 的 关 系 业 务 范 围 6 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 60 1,200 控 股 子 公 司 房 地 产 开 发 经 营 7 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 60 1,958 控 股 子 公 司 污 水 处 理 及 其 再 生 利 用 8 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 , 控 股 子 公 司 化 学 药 品 原 料 药 制 造 注 : 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 为 A 股 上 市 公 司, 第 一 大 股 东 为 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会, 控 股 比 例 为 24.59% 根 据 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 与 新 华 鲁 抗 药 业 集 团 有 限 责 任 公 司 实 施 重 组 的 通 知 ( 鲁 国 资 企 改 函 [2006]35 号 ) 关 于 无 偿 划 转 新 华 鲁 抗 药 业 集 团 有 限 责 任 公 司 国 有 股 权 有 关 问 题 的 批 复 ( 鲁 国 资 产 权 函 [2006]298 号 ) 规 定, 发 行 人 受 托 管 理 山 东 省 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 ( 以 下 简 称 : 山 东 省 国 资 委 ) 所 持 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 国 有 股 权, 山 东 省 国 资 委 每 年 均 指 定 会 计 师 事 务 所 对 鲁 抗 医 药 进 行 年 报 审 计, 并 将 其 纳 入 发 行 人 下 属 子 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 的 合 并 范 围, 进 行 年 度 及 任 期 经 营 业 绩 考 核 山 东 省 国 资 委 核 定 的 发 行 人 主 业 是 医 药 和 煤 化 工, 并 对 包 括 鲁 抗 医 药 国 家 股 在 内 的 发 行 人 经 营 管 理 的 国 有 资 产 实 施 国 有 资 本 收 益 管 理 自 受 托 管 理 以 来, 发 行 人 对 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 的 人 事 财 务 经 营 等 各 项 重 大 经 营 管 理 决 策, 均 依 法 实 际 行 使 控 股 股 东 权 利, 具 有 实 际 控 制 权 因 此 根 据 企 业 会 计 准 则 第 33 号 合 并 财 务 报 告 给 出 的 合 并 财 务 报 表 的 合 并 范 围 的 定 义 第 六 条 规 定, 合 并 财 务 报 表 的 合 并 范 围 应 当 以 控 制 为 基 础 予 以 确 定 根 据 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 及 股 票 上 市 规 则 的 规 定, 能 够 决 定 另 一 个 企 业 的 财 务 和 经 营 政 策, 并 能 据 以 从 另 一 个 企 业 的 经 营 活 动 中 获 取 利 益 的 权 力, 将 被 认 定 为 能 够 实 际 支 配 公 司 行 为, 并 被 认 定 为 实 际 控 制 鉴 于 上 述 情 况, 发 行 人 将 鲁 抗 医 药 纳 入 合 并 范 围, 符 合 相 关 规 定 和 山 东 省 国 资 委 监 管 政 策 主 要 全 资 及 控 股 子 公 司 情 况 : 1. 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 成 立 于 1997 年 12 月,2005 年 1 月 之 前, 是 山 东 省 人 民 政 府 出 资 并 直 接 管 理 的 国 有 大 型 独 资 企 业, 华 鲁 集 团 重 组 之 后, 成 为 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 的 全 资 子 公 司 公 司 注 册 资 本 11,112 万 元, 注 册 地 址 为 济 南 47

48 市 榜 棚 街 1 号, 经 营 范 围 : 机 械 电 子 设 备 食 品 家 庭 日 用 品 能 源 材 料 的 销 售, 许 可 范 围 的 进 出 口 三 来 一 补 业 务 和 对 销 贸 易 转 口 贸 易 ; 化 工 产 品 ( 不 含 危 险 化 学 品 ) 农 产 品 的 销 售, 年 进 出 口 额 达 1 亿 美 元 以 上 山 东 华 鲁 下 辖 全 资 及 控 股 子 公 司 山 东 华 鲁 国 际 贸 易 有 限 公 司 山 东 华 鲁 国 际 商 务 中 心 有 限 公 司 山 东 华 鲁 国 际 广 告 有 限 公 司 青 岛 东 信 实 业 公 司 山 东 华 通 化 工 有 限 责 任 公 司, 投 资 参 股 香 港 鲁 通 设 备 工 程 有 限 公 司 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 2014 年 末 山 东 华 鲁 总 资 产 122,230 万 元, 总 负 债 88,709 万 元, 所 有 者 权 益 33,521 万 元,2014 年 度 实 现 营 业 收 入 85,837 万 元, 利 润 总 额 -5,560 万 元, 净 利 润 -5,567 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 115,564 万 元, 总 负 债 80,970 万 元, 所 有 者 权 益 34,593 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 18,965 万 元, 利 润 总 额 590 万 元, 净 利 润 590 万 元 2014 年 山 东 华 鲁 净 利 润 为 负 主 要 是 因 为 其 盈 利 主 要 来 源 于 投 资 收 益,2014 年 公 司 投 资 的 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 开 发 的 房 地 产 项 目 尚 未 达 到 交 房 条 件, 未 确 认 收 入, 导 致 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 净 利 润 为 负 值, 而 山 东 华 鲁 对 该 客 户 采 用 权 益 法 核 算, 造 成 投 资 收 益 为 负 值 2. 华 鲁 集 团 有 限 公 司 华 鲁 集 团 有 限 公 司 于 1985 年 10 月, 注 册 资 本 14,631 万 元, 是 山 东 在 海 外 设 立 的 首 家 独 资 企 业, 也 是 山 东 对 外 开 放 的 窗 口, 现 为 华 鲁 控 股 集 团 的 全 资 子 公 司, 主 要 从 事 资 产 管 理 和 国 际 贸 易 业 务 公 司 注 册 资 本 1.46 亿 元, 总 资 产 亿 元, 香 港 华 鲁 下 设 5 个 全 资 子 公 司,3 个 合 资 公 司, 代 管 单 位 26 家 香 港 华 鲁 立 足 香 港, 面 向 山 东, 积 极 构 建 资 本 运 作 投 融 资 国 际 合 作 三 个 平 台, 为 促 进 鲁 港 经 济 科 技 合 作 与 交 流, 推 动 两 地 经 济 的 健 康 发 展 提 供 服 务 2006 年 11 月 28 日, 经 山 东 省 人 民 政 府 同 意, 香 港 华 鲁 与 山 东 省 外 经 贸 厅 联 合 搭 建 的 新 的 招 商 引 资 平 台 华 鲁 集 团 经 贸 促 进 中 心 ( 山 东 省 驻 香 港 经 贸 代 表 处 ) 正 式 成 立, 这 标 志 着 香 港 华 鲁 作 为 山 东 省 联 系 公 司 职 责 的 履 行 方 式 和 招 商 引 资 工 作 模 式 得 到 了 进 一 步 的 创 新 和 发 展 2013 年 末, 香 港 华 鲁 与 建 银 国 际 以 及 日 照 港 等 公 司 合 作, 在 济 南 成 立 了 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 公 司, 实 现 了 香 港 华 鲁 资 本 运 作 平 台 的 突 破 华 鲁 集 团 有 限 公 司 2014 年 末 总 资 产 143,621 万 元, 总 负 债 114,714 万 元, 所 有 者 权 益 28,907 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 37,011 万 元, 利 润 总 额 1,617 万 元, 净 利 润 1,466 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 万 元, 总 负 债 167,999 万 元, 所 有 者 权 益 36,492 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 30,296 万 元, 利 48

49 润 总 额 1,861 万 元, 净 利 润 1,541 万 元 3. 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 成 立 于 1996 年 6 月, 注 册 资 本 10,117 万 元, 注 册 地 址 为 德 州 市 德 城 区 天 衢 西 路 44 号, 经 营 范 围 为 : 五 金 件 塑 料 制 品 制 造, 化 工 原 料 ( 不 含 危 险 监 控 实 用 及 易 制 毒 化 学 品 ), 资 格 证 书 范 围 内 的 进 出 口 业 务 华 鲁 恒 升 集 团 是 全 国 化 工 综 合 效 益 百 强 和 山 东 省 200 家 重 点 企 业 集 团 之 一, 产 品 涉 及 化 肥 化 工 热 电 气 体 四 大 系 列, 同 时 提 供 发 展 规 划 工 程 设 计 项 目 管 理 装 备 制 造 开 车 培 训 等 产 业 化 服 务 主 要 权 属 企 业 有 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 华 鲁 恒 升 ) 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 德 州 热 电 有 限 公 司 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 德 化 设 计 研 究 有 限 公 司 德 州 德 化 装 备 工 程 有 限 公 司 德 州 民 馨 服 务 有 限 公 司 等 恒 升 集 团 是 全 国 500 家 重 点 化 工 企 业 之 一, 具 有 年 产 220 万 吨 氨 醇 180 万 吨 尿 素 25 万 吨 DMF 20 万 吨 混 甲 胺 50 万 吨 醋 酸 16 万 吨 己 二 酸 15 万 吨 硝 酸 20 万 吨 多 元 醇 5 万 吨 乙 二 醇 3 万 吨 甲 醛 3 万 吨 醋 酐 15 万 吨 工 业 气 体 20 万 千 瓦 发 电 2000 万 GJ 供 热 的 生 产 能 力 友 谊 牌 氮 肥 荣 获 中 国 名 牌 产 品 称 号, 其 核 心 子 公 司 华 鲁 恒 升 为 上 海 证 券 交 易 所 上 市 公 司 ( 代 码 ) 华 鲁 恒 升 集 团 2014 年 末 总 资 产 1,340,455 万 元, 总 负 债 666,900 万 元, 所 有 者 权 益 673,555 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 976,820 万 元, 利 润 总 额 97,577 万 元, 净 利 润 82,110 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 1,319,583 万 元, 总 负 债 602,038 万 元, 所 有 者 权 益 717,545 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 469,951 万 元, 利 润 总 额 63,194 万 元, 净 利 润 53,520 万 元 4. 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 成 立 于 1995 年 3 月, 注 册 资 本 29,850 万 元, 注 册 地 址 为 山 东 省 淄 博 市 高 新 区 鲁 泰 大 道 1 号, 经 营 范 围 : 投 资 于 建 筑 工 程 的 设 计 房 地 产 开 发 餐 饮 ; 包 装 装 潢 ; 化 工 机 械 设 备 仪 器 仪 表 的 制 造 销 售 ; 化 工 产 品 ( 不 含 危 险 易 制 毒 化 学 品 ) 销 售 ; 经 营 进 出 口 业 务 ( 以 上 经 营 范 围 需 审 批 或 许 可 经 营 的 凭 审 批 手 续 或 许 可 证 经 营 ) 新 华 医 药 集 团 属 于 医 药 产 业, 是 我 国 重 点 骨 干 大 型 制 药 企 业 亚 洲 最 大 的 解 热 镇 痛 类 药 物 生 产 与 出 口 基 地, 以 及 国 内 重 要 的 心 脑 血 管 类 抗 感 染 类 及 中 枢 神 49

50 经 类 等 药 物 生 产 企 业, 在 产 业 结 构 上 已 形 成 化 学 原 料 药 医 药 制 剂 医 药 化 工 中 间 体 和 医 药 商 业 四 大 板 块, 年 产 化 学 原 料 药 总 量 3.5 万 吨 以 上, 是 全 球 最 大 的 安 乃 近 布 洛 芬 阿 司 匹 林 咖 啡 因 左 旋 多 巴 等 药 物 生 产 企 业, 拥 有 乙 氧 苯 柳 胺 等 10 个 原 料 药 独 家 品 种,8 个 原 料 药 主 导 品 种 市 场 占 有 率 居 国 内 第 一 位, 制 剂 年 生 产 能 力 为 片 剂 达 70 亿 片 针 剂 8 亿 支 胶 囊 15 亿 粒, 医 药 中 间 体 40 万 吨, 大 部 分 主 导 品 种 主 要 技 经 指 标 居 国 内 领 先 地 位, 高 于 国 内 国 际 认 证 标 准 新 华 牌 商 标 是 中 国 驰 名 商 标, 是 商 务 部 重 点 培 育 的 出 口 品 牌, 目 前 旗 下 有 13 家 控 股 子 公 司, 其 核 心 子 公 司 新 华 制 药 是 H 股 ( 代 码 00719) A 股 ( 代 码 ) 上 市 公 司 新 华 医 药 集 团 2014 年 末 总 资 产 436,294 万 元, 总 负 债 241,036 万 元, 所 有 者 权 益 195,257 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 361,249 万 元, 利 润 总 额 12,637 万 元, 净 利 润 9,963 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 461,074 万 元, 总 负 债 262,149 万 元, 所 有 者 权 益 198,925 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 198,388 万 元, 利 润 总 额 4,271 万 元, 净 利 润 3,134 万 元 5. 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 成 立 于 1994 年 3 月, 注 册 资 本 19,399 万 元, 注 册 地 址 为 山 东 省 济 宁 市 太 白 楼 西 路 152 号 经 营 范 围 为 承 包 与 其 实 力 规 模 业 绩 相 适 应 的 国 外 工 程 项 目 对 外 派 遣 实 施 上 述 境 外 工 程 所 需 的 劳 务 人 员 ( 凭 资 格 证 书 经 营, 有 效 期 限 以 许 可 证 为 准 ) 医 药 项 目 投 资 管 理 ; 化 工 原 料 医 药 中 间 体 ( 以 上 均 不 含 危 险 品 ) 的 销 售 ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 鲁 抗 医 药 集 团 属 于 医 药 产 业, 是 国 内 主 要 的 抗 生 素 生 产 基 地 之 一, 主 要 生 产 经 营 抗 生 素 原 料 药 半 合 成 抗 生 素 动 植 物 用 生 物 药 物 医 药 中 间 体 药 用 树 脂 淀 粉 葡 萄 糖 及 抗 生 素 相 关 制 剂 产 品 主 要 权 属 企 业 为 山 东 鲁 抗 医 药 进 出 口 公 司 鲁 抗 医 药 集 团 2014 年 末 总 资 产 412,626 万 元, 总 负 债 309,119 万 元, 所 有 者 权 益 103,506 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 万 元, 利 润 总 额 万 元, 净 利 润 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 398,284 万 元, 总 负 债 255,954 万 元, 所 有 者 权 益 142,329 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 114,917 万 元, 利 润 总 额 197 万 元, 净 利 润 -255 万 元 2014 年 及 2015 年 1-6 月 净 利 润 为 负, 主 要 是 受 宏 观 经 济 下 行 限 抗 政 策 导 致 行 业 需 求 持 续 低 迷 以 及 生 产 线 进 行 GMP 改 造 50

51 导 致 产 能 不 足 等 因 素 影 响 6. 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 成 立 于 1993 年 2 月, 注 册 资 本 58, 万 元, 注 册 地 址 为 山 东 省 济 宁 市 太 白 楼 西 路 173 号, 经 营 范 围 为 许 可 范 围 的 化 学 原 料 药 及 制 剂 医 药 生 产 用 化 工 原 料 辅 料 及 中 间 体 兽 用 药 加 工 制 造 ; 饲 料 添 加 剂 生 产 销 售 ( 有 效 期 限 以 许 可 证 为 准 ), 医 药 包 装 品 ( 不 含 印 刷 品 ) 食 品 添 加 剂 ( 纳 他 霉 素 ) 的 制 造 加 工 销 售 ; 医 药 化 工 设 备 制 造 安 装 ; 医 药 工 程 设 计 ; 技 术 开 发 咨 询 服 务 ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 鲁 抗 医 药 是 我 国 大 型 的 综 合 化 学 制 药 企 业, 国 家 重 要 的 抗 生 素 生 产 基 地, 是 A 股 (600789) 上 市 公 司, 拥 有 年 产 各 类 抗 生 素 原 料 药 12,000 吨 粉 针 20 亿 支 片 剂 70 亿 片 胶 囊 30 亿 粒 的 生 产 能 力, 主 要 产 品 涵 盖 人 用 药 动 植 物 药 等 500 余 个 品 种 鲁 抗 牌 是 中 国 驰 名 商 标, 被 山 东 省 列 为 重 点 培 植 的 国 际 知 名 品 牌, 被 商 务 部 确 定 为 重 点 培 育 和 发 展 的 中 国 出 口 名 牌, 被 中 国 医 药 质 量 管 理 协 会 授 予 药 品 质 量 诚 信 建 设 示 范 企 业 鲁 抗 商 标 被 誉 为 消 费 者 最 喜 爱 的 商 标 百 强 第 九 名, 被 评 为 新 中 国 60 年 山 东 百 家 领 袖 品 牌 公 司 生 产 的 注 射 用 青 霉 素 钠 注 射 用 盐 酸 大 观 霉 素 乙 酰 螺 旋 霉 素 片 阿 莫 西 林 胶 囊 注 射 用 头 孢 曲 松 钠 5 种 产 品 被 评 为 山 东 名 牌 鲁 抗 医 药 2014 年 末 总 资 产 408,492 万 元, 总 负 债 258,070 万 元, 所 有 者 权 益 150,422 万 元,2014 年 实 现 销 售 收 入 231,210 万 元, 利 润 总 额 -13,209 万 元, 净 利 润 -13,669 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 399, 万 元, 总 负 债 208, 万 元, 所 有 者 权 益 191, 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 114, 万 元, 利 润 总 额 万 元, 净 利 润 万 元 2014 年 净 利 润 为 负, 主 要 受 宏 观 经 济 下 行 限 抗 政 策 导 致 行 业 需 求 持 续 低 迷 以 及 生 产 线 进 行 GMP 改 造 导 致 产 能 不 足 等 因 素 影 响 7. 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 成 立 于 2002 年 12 月, 注 册 资 本 2,000 万 元, 注 册 地 为 青 岛 胶 州 市 香 港 路 北 深 圳 路 东, 经 营 范 围 为 房 地 产 开 发 商 品 房 销 售 ( 未 获 资 质 证 书 不 得 经 营 ) ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动 ) 51

52 利 华 置 业 是 华 鲁 控 股 集 团 的 控 股 子 公 司, 开 发 的 华 鲁 国 际 御 龙 广 场 位 于 山 东 省 胶 州 市 新 城 区 中 心 广 场 ( 三 里 河 公 园 ) 该 项 目 集 购 物 餐 饮 娱 乐 休 闲 商 住 ( 办 公 ) 社 交 等 功 能 为 一 体, 内 部 设 置 商 业 步 行 休 闲 街 和 宽 阔 的 景 观 中 庭, 局 部 面 向 三 里 河 公 园 绿 地 敞 开, 使 建 筑 景 观 与 绿 地 景 观 相 互 交 融, 充 分 体 现 了 以 人 为 本 的 建 设 理 念 利 华 置 业 2014 年 末 总 资 产 24,734 万 元, 总 负 债 25,068 万 元, 所 有 者 权 益 -334 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 726 万 元, 利 润 总 额 -5,052 万 元, 净 利 润 -3,870 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 19,869 万 元, 总 负 债 19,911 万 元, 所 有 者 权 益 -42 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 0 万 元, 利 润 总 额 -2,041 万 元, 净 利 润 -2,041 万 元 2014 年 净 利 润 为 负, 主 要 是 公 司 将 未 售 出 的 房 产 作 为 投 资 性 房 地 产 核 算, 采 用 公 允 价 值 计 量, 差 额 计 入 损 益, 受 房 地 产 价 格 下 降 影 响, 造 成 2014 年 净 利 润 为 负 8. 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 成 立 于 2005 年 7 月, 注 册 资 金 1,958 万 元, 拥 有 污 水 处 理 设 施 托 管 运 营 外 来 污 水 处 理 高 浓 危 废 污 水 处 理 抗 生 素 菌 浆 处 理 抗 生 素 固 废 无 害 化 处 置 污 水 处 理 工 程 及 气 味 治 理 工 程 的 承 揽 环 保 材 料 的 生 产 销 售 水 处 理 药 剂 的 经 营 环 保 设 备 制 作 安 装 物 业 管 理 等 多 项 生 产 及 经 营 项 目, 日 处 理 高 浓 废 水 3000 吨 ; 危 废 车 间 主 要 对 乳 化 液 切 削 液 等 危 险 废 物 进 行 处 置 利 用, 危 废 实 际 处 置 能 力 可 达 吨 / 年 中 和 环 保 2014 年 末 总 资 产 9,311 万 元, 总 负 债 2,036 万 元, 所 有 者 权 益 7,275 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 8,011 万 元, 利 润 总 额 1,678 万 元, 净 利 润 1,426 万 元 ;2015 年 6 月 末 总 资 产 9,192 万 元, 总 负 债 1,771 万 元, 所 有 者 权 益 7,421 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 1,170 万 元, 利 润 总 额 171 万 元, 净 利 润 146 万 元 ( 二 ) 主 要 参 股 公 司 情 况 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 发 行 人 合 并 没 有 参 股 公 司 投 资 情 况 ( 三 ) 对 公 司 有 重 大 影 响 关 联 方 情 况 截 至 2014 年 底, 发 行 人 合 并 对 6 家 联 营 公 司 投 资 余 额 合 计 共 21, 万 元, 联 营 企 业 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 香 港 华 宇 发 展 科 技 设 备 有 限 公 司 香 港 赛 尼 特 国 际 贸 易 有 限 公 司 中 化 帝 斯 曼 制 药 ( 淄 博 ) 有 限 公 司 华 润 济 南 医 药 有 限 52

53 公 司 山 东 鲁 抗 立 科 药 业 有 限 公 司 1. 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 成 立 于 2005 年 11 月, 注 册 资 本 5000 万 元, 注 册 地 址 为 济 南 市 历 下 区 经 十 东 路 号 成 城 大 厦 B 座 16 层, 经 营 范 围 为 房 地 产 开 发 商 品 房 销 售 房 屋 租 赁 相 关 物 业 管 理 房 地 产 信 息 咨 询 家 居 装 饰 等 ( 涉 及 许 可 经 营 的, 凭 有 效 许 可 证 件 经 营 ) ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 可 开 展 经 营 活 动 ) 华 创 置 业 由 山 东 华 创 集 团 有 限 公 司 投 资 2,750 万 元, 占 55% 的 股 份, 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 投 资 2250 万 元, 占 45% 的 股 份 公 司 已 成 功 开 发 的 港 澳 花 园 小 区 项 目 建 筑 面 积 约 5.7 万 平 米, 奥 龙 官 邸 项 目 建 筑 面 积 约 46 万 平 米 正 在 开 发 的 项 目 主 要 为 华 创 观 礼 中 心 和 聊 城 光 岳 府 其 中 华 创 观 礼 中 心 建 筑 面 积 171,659 平 方 米, 占 地 面 积 25,128 平 方 米, 容 积 率 为 4.5, 绿 化 率 达 25%, 建 筑 类 别 为 公 寓 写 字 楼 ; 聊 城 光 岳 府 项 目 为 华 创 置 业 与 青 岛 企 业 50 强 青 岛 海 川 建 设 集 团 有 限 公 司 共 同 合 作 开 发 建 设, 项 目 占 地 226 亩, 规 划 总 建 筑 面 积 约 16 万 m2 华 创 置 业 2014 年 末 总 资 产 142,829 万 元, 总 负 债 125,443 万 元, 所 有 者 权 益 17,386 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 0 万 元, 利 润 总 额 -1,479 万 元, 净 利 润 -1,353 万 元 ;2015 年 6 月 末 公 司 总 资 产 137,221 万 元, 总 负 债 120,424 万 元, 所 有 者 权 益 16,797 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 0 万 元, 利 润 总 额 -789 万 元, 净 利 润 -789 万 元 净 利 润 为 负 主 要 是 由 于 其 开 发 的 房 地 产 项 目 尚 未 达 到 交 房 条 件, 未 确 认 收 入 2. 中 化 帝 斯 曼 制 药 ( 淄 博 ) 有 限 公 司 中 化 帝 斯 曼 制 药 ( 淄 博 ) 有 限 公 司 成 立 于 1995 年 9 月, 注 册 资 本 1,138.9 万 美 元, 注 册 地 为 山 东 省 淄 博 市 高 新 技 术 产 业 开 发 区 工 业 路, 经 营 范 围 为 生 产 原 料 药 产 品 ( 头 孢 氨 苄 头 孢 拉 定 头 孢 羟 氨 苄 头 孢 克 洛 头 孢 丙 烯 ), 销 售 本 公 司 生 产 的 产 品 ( 依 法 须 经 批 准 的 项 目, 经 相 关 部 门 批 准 后 方 可 开 展 经 营 活 动, 有 效 期 限 以 许 可 证 为 准 ) 公 司 由 山 东 新 华 医 药 集 团 和 荷 兰 DSM 集 团 共 同 投 资 组 建, 主 要 生 产 经 营 头 孢 菌 素 类 产 品 山 东 新 华 医 药 集 团 是 全 国 最 大 的 解 热 镇 痛 药 生 产 和 出 口 基 地, 荷 兰 DSM 集 团 在 世 界 范 围 内 广 泛 从 事 化 工 原 料 高 性 能 材 料 和 生 命 科 学 产 品 的 研 53

54 究 与 生 产, 占 据 着 全 球 抗 感 染 药 物 市 场 的 领 导 地 位 这 一 中 外 制 药 集 团 之 间 的 强 强 合 作, 极 大 地 促 进 了 公 司 的 发 展 公 司 曾 先 后 被 山 东 省 外 经 委 和 山 东 省 政 府 授 予 外 商 投 资 先 进 技 术 企 业 山 东 省 医 药 行 业 最 佳 外 商 投 资 企 业 等 称 号, 通 过 ISO14001 环 境 管 理 体 系 认 证, 并 被 认 定 为 高 新 技 术 企 业 帝 斯 曼 制 药 2014 年 末 总 资 产 36,064 万 元, 总 负 债 22,709 万 元, 所 有 者 权 益 13,355 万 元,2014 年 度 实 现 销 售 收 入 39,559 万 元, 利 润 总 额 101 万 元, 净 利 润 191 万 元 ;2015 年 6 月 末 公 司 总 资 产 34,072 万 元, 总 负 债 20,607 万 元, 所 有 者 权 益 13,466 万 元,2015 年 1-6 月 实 现 销 售 收 入 17,763 万 元, 利 润 总 额 192 万 元, 净 利 润 103 万 元 五 发 行 人 内 部 治 理 及 组 织 机 构 设 置 情 况 ( 一 ) 发 行 人 治 理 结 构 公 司 经 营 决 策 体 系 由 董 事 会 监 事 会 和 高 管 层 组 成 公 司 治 理 结 构 如 下 图 : 图 5-2: 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 治 理 结 构 图 董 事 会 监 事 会 总 经 理 1. 董 事 会 公 司 不 设 股 东 会, 由 山 东 省 政 府 授 权 公 司 董 事 会 行 使 股 东 会 的 部 分 职 权, 决 定 公 司 的 重 大 事 项, 但 公 司 合 并 分 立 变 更 公 司 形 式 解 散 增 减 资 本 发 行 公 司 债 券, 必 须 报 出 资 人 批 准 公 司 设 立 董 事 会, 是 公 司 决 策 机 构, 对 出 资 人 负 责 董 事 会 由 3-9 人 组 成, 由 出 资 人 任 免 董 事 会 设 董 事 长 一 名, 副 董 事 长 两 名, 由 出 资 人 在 董 事 会 成 员 中 指 定 董 事 长 为 公 司 法 定 代 表 人 董 事 会 行 使 下 列 职 权 如 下 : (1) 执 行 出 资 人 的 决 议 ; (2) 决 定 公 司 的 发 展 战 略 中 长 期 规 划 经 营 计 划 和 投 资 方 案 ; (3) 决 定 公 司 的 年 度 财 务 预 算 方 案 决 算 方 案 ; (4) 决 定 公 司 的 利 润 分 配 方 案 和 弥 补 亏 损 方 案 ; 54

55 (5) 制 订 公 司 增 加 或 减 少 注 册 资 本 的 方 案 ; (6) 拟 订 公 司 合 并 分 立 变 更 公 司 形 式 解 散 发 行 债 券 的 方 案 ; (7) 决 定 公 司 内 部 管 理 机 构 的 设 臵 ; (8) 聘 任 或 解 聘 公 司 部 门 总 经 理 ( 含 ) 以 上 职 级 人 员 和 子 公 司 董 事 会 成 员 监 事 会 成 员 ; (9) 制 定 公 司 的 基 本 管 理 制 度 ; (10) 决 定 公 司 的 员 工 工 资 分 配 方 案 和 考 核 奖 惩 方 案 ; (11) 制 订 公 司 章 程 修 订 预 案 ; (12) 审 批 子 公 司 上 报 的 重 大 事 项 ; (13) 审 议 决 定 其 他 重 大 事 项 2. 监 事 会 按 照 公 司 章 程, 公 司 应 设 立 监 事 会, 由 出 资 人 派 出 监 事 会 成 员 由 出 资 人 任 免, 并 指 定 监 事 会 主 席 监 事 会 中 应 有 1-2 名 监 事 为 职 工 代 表, 公 司 通 过 民 主 方 式 推 举 产 生 后, 报 出 资 人 批 准 任 命 监 事 不 得 兼 任 公 司 和 子 公 司 高 级 管 理 职 务 监 事 会 行 使 下 列 职 权 : (1) 检 查 公 司 业 务 财 务 状 况, 查 阅 帐 簿 和 其 他 会 计 资 料 ; (2) 检 查 公 司 的 经 营 效 益 利 润 分 配 国 有 资 产 保 值 增 值 资 产 运 营 等 情 况 ; (3) 对 公 司 董 事 总 经 理 执 行 公 司 职 务 时 违 反 法 律 法 规 或 者 公 司 章 程 的 行 为 进 行 监 督 ; (4) 当 公 司 董 事 总 经 理 的 行 为 损 害 公 司 利 益 时, 要 求 其 予 以 纠 正 ; (5) 提 议 召 开 公 司 临 时 董 事 会 会 议 ; (6) 列 席 董 事 会 会 议 ; (7) 法 律 和 出 资 人 赋 予 的 其 他 职 权 按 照 公 司 章 程, 监 事 会 由 出 资 人 - 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 派 出, 监 事 会 成 员 也 由 出 资 人 - 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 任 免, 并 指 定 监 事 会 主 席, 目 前 出 资 人 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 未 向 发 行 人 派 出 监 事 会 55

56 3 总 经 理 及 经 营 管 理 机 构 公 司 设 总 经 理 一 名, 副 总 经 理 助 理 总 经 理 若 干 名, 组 成 经 营 班 子 总 经 理 对 董 事 会 负 责 以 上 人 员 属 公 司 法 第 五 十 七 条 规 定 的 情 况 之 一 者 不 得 担 任 公 司 总 经 理 副 总 经 理 助 理 总 经 理 及 财 务 负 责 人 未 经 董 事 会 同 意, 不 得 在 其 他 经 营 组 织 兼 职 公 司 总 经 理 副 总 经 理 助 理 总 经 理 组 成 总 经 理 办 公 会, 负 责 公 司 的 日 常 经 营 和 管 理 工 作 总 经 理 办 公 会 行 使 下 列 职 权 : (1) 组 织 实 施 董 事 会 决 议, 研 究 决 定 公 司 生 产 经 营 中 的 重 要 问 题 ; (2) 拟 定 公 司 发 展 规 划 年 度 经 营 计 划 财 务 预 算 和 决 算 工 资 分 配 员 工 福 利 考 核 奖 惩 等 方 案 ; (3) 拟 订 公 司 基 本 管 理 制 度 ; (4) 拟 订 公 司 内 部 管 理 机 构 设 置 方 案 ; (5) 制 定 公 司 的 具 体 规 章 ; (6) 聘 任 或 解 聘 除 应 由 董 事 会 聘 任 或 解 聘 以 外 的 公 司 人 员 ; (7) 董 事 会 赋 予 的 其 他 职 权 ( 二 ) 发 行 人 内 部 机 构 设 置 发 行 人 组 织 结 构 示 意 图 如 下 所 示 : 图 5-3: 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 内 部 机 构 设 置 图 公 司 内 设 办 公 室 财 务 部 人 力 资 源 部 规 划 发 展 部 企 业 管 理 部 资 本 运 营 部 稽 核 审 计 部 纪 检 监 察 室 等 八 个 部 门 56

57 1. 办 公 室 主 要 职 责 为 : (1) 负 责 工 作 领 域 宏 观 形 势 政 策 发 展 趋 势 研 究 工 作, 拟 订 执 行 综 合 管 理 规 范 及 政 策 (2) 办 文 发 文 印 信 管 理 和 档 案 管 理 等 工 作 (3) 董 事 会 会 议 总 经 理 办 公 会 议 的 会 务 组 织, 决 定 事 项 的 督 办 督 查 工 作 和 日 常 工 作 (4) 行 政 督 查 工 作 和 对 外 宣 传 企 划 工 作 (5) 拓 展 公 共 关 系 和 接 待 服 务 工 作 (6) 重 大 活 动 的 组 织 安 排 和 综 合 协 调 工 作 (7) 行 政 后 勤 安 全 保 卫 工 作 (8) 领 导 的 秘 书 服 务 工 作 (9) 信 息 化 建 设 工 作 (10) 应 急 管 理 工 作 2 财 务 部 主 要 职 责 为 : (1) 负 责 宏 观 财 经 会 计 政 策 发 展 趋 势 研 究 工 作, 拟 订 执 行 财 务 管 理 制 度 和 预 决 算 方 案 (2) 指 导 权 属 企 业 的 全 面 预 决 算 编 制 工 作 (3) 会 计 核 算 工 作 (4) 处 理 有 关 税 务 事 项 (5) 审 查 权 属 企 业 的 抵 押 担 保 贷 款 计 划, 监 控 权 属 企 业 资 金 使 用 情 况 (6) 编 制 会 计 合 并 报 表 和 财 务 分 析 工 作 (7) 负 责 控 股 公 司 存 量 资 产 的 价 值 管 理 和 权 属 资 产 的 统 计 清 产 核 资 工 作, 对 权 属 企 业 上 报 的 资 产 管 理 事 项 提 出 审 批 意 见 (8) 控 股 公 司 及 权 属 企 业 的 产 权 登 记 产 权 界 定 权 属 资 产 处 置 等 产 权 事 务 管 理 (9) 组 织 实 施 资 产 重 组 过 程 中 兼 并 破 产 及 解 散 企 业 的 资 产 清 理 和 财 务 清 算 工 作 (10) 拟 订 资 金 筹 措 和 使 用 方 案, 负 责 融 资 工 作 57

58 (11) 负 责 资 金 调 度, 统 筹 安 排 使 用 资 金, 提 高 资 金 使 用 效 率 (12) 履 行 对 集 团 派 出 的 子 公 司 财 务 负 责 人 ( 财 务 总 监 ) 的 业 务 管 理 3 人 力 资 源 部 ( 同 党 委 办 公 室 工 会 办 公 室 合 署 ) 主 要 职 责 为 : (1) 负 责 宏 观 劳 动 人 事 政 策 人 才 工 作 发 展 趋 势 研 究, 拟 订 执 行 人 力 资 源 管 理 制 度 (2) 拟 订 组 织 机 构 调 整 和 三 定 方 案 并 组 织 实 施 (3) 人 力 资 源 规 划 计 划 任 免 考 核 奖 惩 培 训 开 发 后 备 人 才 的 选 拔 培 养 等 工 作 (4) 员 工 轮 岗 调 动 辞 退 辞 职 退 休 等 一 般 人 事 管 理 事 项 和 管 理 员 工 劳 动 关 系 (5) 拟 订 工 资 分 配 及 员 工 福 利 方 面 的 制 度 并 具 体 组 织 实 施 (6) 会 同 有 关 部 门 管 理 控 股 公 司 派 往 权 属 企 业 的 产 权 代 表 (7) 党 委 会 的 日 常 工 作 和 控 股 公 司 直 属 支 部 的 工 作 (8) 机 要 文 电 的 收 发 运 转 办 理 存 档 清 缴 及 保 密 工 作 (9) 党 委 会 民 主 生 活 会 党 代 会 的 组 织 筹 备 及 决 策 事 项 的 督 查 落 实 工 作 (10) 党 的 组 织 发 展 统 计 党 费 管 理 关 系 转 接 等 党 务 工 作 和 思 想 政 治 工 作 (11) 工 会 共 青 团 妇 女 等 日 常 工 作 4 规 划 发 展 部 ( 同 法 律 事 务 办 公 室 合 署 ) 主 要 职 责 为 : (1) 集 团 产 业 综 合 研 究 工 作 研 究 集 团 产 业 宏 观 形 势 政 策 发 展 趋 势, 制 定 集 团 相 关 规 章 制 度 并 组 织 贯 彻 落 实 (2) 集 团 发 展 战 略 规 划 编 制 和 贯 彻 落 实 负 责 集 团 发 展 战 略 规 划 编 制 调 整 并 组 织 实 施 ; 组 织 权 属 企 业 编 制 发 展 战 略 与 规 划 并 进 行 审 核, 对 贯 彻 落 实 情 况 进 行 监 督 考 核 (3) 集 团 投 资 管 理 工 作 编 制 集 团 投 资 计 划, 审 核 权 属 企 业 投 资 计 划, 并 抓 好 跟 踪 落 实, 组 织 调 度 分 析 ; 组 织 集 团 产 业 投 资 项 目 的 可 行 性 研 究 论 证 工 作 ; 组 织 初 审 权 属 企 业 产 业 投 资 项 目, 办 理 相 关 报 批 报 备 手 续 ; 负 责 对 产 业 投 资 项 目 实 施 情 况 进 行 跟 踪 调 度, 组 织 项 目 后 评 价 等 58

59 (4) 会 同 集 团 有 关 部 门 负 责 集 团 重 大 对 外 合 作 推 动 国 际 化 发 展 的 相 关 工 作 (5) 协 同 有 关 部 门 开 展 资 产 重 组 股 权 投 资 ( 策 略 投 资 ) 等 工 作 (6) 集 团 法 律 事 务 承 办 集 团 诉 讼 仲 裁 等 事 宜 ; 起 草 或 参 与 起 草 审 核 集 团 重 要 规 章 制 度 ; 对 集 团 重 大 事 项 形 成 法 律 意 见, 审 核 权 属 企 业 上 报 的 法 律 意 见 书 ; 指 导 各 公 司 建 立 法 律 顾 问 制 度 参 与 企 业 分 立 合 并 投 融 资 担 保 产 权 转 让 改 组 改 制 重 组 等 重 要 经 济 活 动, 完 成 或 组 织 完 成 其 中 的 法 律 事 务 工 作 (7) 管 理 审 核 集 团 各 类 重 大 经 济 合 同 (8) 集 团 及 各 公 司 章 程 管 理 工 作 负 责 拟 定 或 组 织 审 查 集 团 公 司, 全 资 控 股 子 公 司 章 程, 就 注 册 资 本 变 动 等 重 大 事 项 提 出 意 见 (9) 集 团 企 业 注 册 登 记 年 审 变 更 有 关 资 格 及 许 可 证 的 申 请 验 证 等 工 作 5 企 业 管 理 部 ( 同 安 全 生 产 办 公 室 合 署 ) 主 要 职 责 为 : (1) 集 团 主 业 相 关 领 域 行 业 产 业 发 展 现 状 研 究, 推 进 对 标 管 理, 研 究 制 定 本 部 门 工 作 领 域 规 章 制 度 并 组 织 贯 彻 落 实 (2) 集 团 年 度 经 营 计 划 管 理 工 作 编 制 集 团 年 度 经 营 计 划, 审 核 权 属 企 业 年 度 经 营 计 划 ; 对 年 度 经 营 计 划 及 经 济 运 行 情 况 进 行 调 度 统 计 分 析 监 督 检 查, 提 出 改 进 建 议 (3) 集 团 自 主 创 新 工 作 ( 包 括 管 理 和 技 术 创 新 ) 制 定 自 主 创 新 规 划 和 年 度 计 划, 监 督 检 查 创 新 规 划 计 划 的 执 行 情 况 ; 建 立 集 团 自 主 创 新 项 目 筛 选 体 系 项 目 成 果 转 化 体 系 等 自 主 创 新 管 理 制 度 ; 统 筹 集 团 重 大 创 新 专 项 申 报 政 策 资 金 争 取 工 作 ; 统 筹 集 团 创 新 资 源, 组 织 指 导 集 团 各 级 创 新 平 台 提 升 和 对 外 合 作 (4) 集 团 专 利 实 用 新 型 商 标 等 知 识 产 权 的 管 理, 集 团 商 标 商 号 商 誉 等 无 形 资 产 的 管 理 ; 统 筹 集 团 国 际 国 内 认 证 资 源, 指 导 各 公 司 开 展 国 际 国 内 认 证 工 作 ; 协 同 有 关 部 门 负 责 国 际 化 发 展 的 相 关 工 作 (5) 承 办 权 属 企 业 上 报 的 重 大 经 营 事 项, 参 与 集 团 重 大 经 营 合 同 谈 判 和 起 草 工 作 (6) 负 责 集 团 内 部 经 营 交 易 的 协 调 与 管 理, 集 团 产 供 销 资 源 综 合 利 用 59

60 (7) 集 团 安 全 生 产 管 理 制 定 集 团 安 全 生 产 管 理 制 度, 组 织 安 全 检 查 预 案 管 理 事 故 报 告 调 查 处 理 等 ; 参 与 集 团 及 各 公 司 集 体 性 职 业 危 害 公 共 卫 生 事 件 等 重 大 突 发 事 件 的 应 急 管 理 (8) 集 团 清 洁 生 产 工 作 指 导 监 督 检 查 各 公 司 节 能 减 排 环 境 保 护 工 作, 监 督 权 属 企 业 执 行 国 家 法 律 法 规, 符 合 政 府 强 制 性 规 定 (9) 集 团 质 量 管 理 工 作 指 导 监 督 检 查 各 公 司 质 量 管 理 工 作 ; 建 立 健 全 质 量 保 证 体 系 6 资 本 运 营 部 主 要 职 责 为 : (1) 负 责 国 内 外 资 本 市 场 的 调 查 与 研 究, 根 据 集 团 发 展 战 略 和 主 业 培 植 方 向, 围 绕 优 化 资 源 配 置, 拟 订 集 团 资 本 运 营 规 划, 提 出 集 团 资 本 运 营 事 项 专 题 方 案 (2) 负 责 集 团 资 产 重 组 兼 并 联 合 股 份 制 改 造 上 市 股 权 投 资 ( 策 略 投 资 ) 等 资 本 运 营 工 作 (3) 指 导 协 调 配 合 香 港 华 鲁 开 展 三 个 平 台 建 设 工 作 (4) 负 责 集 团 各 公 司 整 体 上 市 及 资 产 证 券 化 工 作 (5) 会 同 有 关 部 门, 负 责 集 团 主 辅 分 离 辅 业 改 制 工 作 (6) 负 责 集 团 无 形 资 产 运 营 工 作 (7) 负 责 集 团 上 市 公 司 的 资 本 运 作 和 日 常 事 务 管 理 7 稽 核 审 计 部 主 要 职 责 为 : (1) 负 责 稽 核 审 计 领 域 宏 观 形 势 政 策 和 发 展 趋 势 研 究, 拟 订 并 执 行 集 团 审 计 规 章 制 度 (2) 根 据 董 事 会 议 决 议 或 董 事 长 指 派, 对 重 大 问 题 项 目 实 施 专 项 审 计 (3) 对 控 股 公 司 执 行 预 算 和 制 度 情 况 进 行 审 计, 向 董 事 会 提 交 年 度 审 计 报 告 (4) 对 权 属 企 业 执 行 制 度 情 况 进 行 遵 循 审 计, 监 督 检 查 权 属 企 业 的 决 策 经 营 管 理 过 程, 提 出 改 进 建 议, 提 交 问 题 分 析 报 告 (5) 对 权 属 企 业 年 度 经 营 状 况 进 行 审 计, 会 同 有 关 部 室 提 出 奖 惩 意 见 (6) 审 计 核 实 控 股 公 司 部 室 权 属 企 业 董 事 会 总 经 理 班 子 成 员 的 违 规 行 60

61 为 并 提 出 处 理 意 见 (7) 对 权 属 企 业 董 事 长 总 经 理 进 行 离 任 审 计 (8) 协 助 配 合 上 级 有 关 部 门 及 中 介 机 构 对 集 团 公 司 主 要 领 导 的 离 任 审 计 (9) 负 责 集 团 内 部 控 制 与 全 面 风 险 管 理 拟 定 集 团 内 控 体 系 建 设 方 案 及 全 面 风 险 管 理 有 关 制 度 并 组 织 实 施, 检 查 指 导 监 督 各 公 司 内 控 体 系 建 设 和 全 面 风 险 管 理 工 作 8 纪 检 监 察 室 主 要 职 责 为 : (1) 负 责 纪 检 监 察 工 作 政 策 研 究, 完 成 上 级 纪 检 监 察 部 门 部 署 的 各 项 工 作, 拟 订 并 实 施 集 团 各 项 纪 检 监 察 制 度 (2) 安 排 部 署 集 团 所 属 单 位 开 展 纪 检 监 察 各 项 工 作 并 督 导 检 查 工 作 落 实 情 况 (3) 组 织 开 展 效 能 监 察 治 理 商 业 贿 赂 领 导 干 部 重 大 事 项 报 告 等 工 作 (4) 协 助 党 委 抓 好 廉 政 建 设 和 反 腐 败 工 作, 配 合 上 级 部 门 调 查 和 处 理 违 法 违 纪 案 件 (5) 办 理 上 级 部 门 批 转 及 部 署 的 信 访 工 作 (6) 接 收 办 理 集 团 员 工 来 信 来 访 等 投 诉 工 作, 参 与 集 团 重 大 群 体 性 事 件 的 应 急 处 置 工 作 (7) 开 展 党 纪 和 政 纪 教 育, 提 高 全 员 遵 纪 守 法 的 自 觉 性 ( 三 ) 发 行 人 主 要 内 控 制 度 发 行 人 严 格 依 照 公 司 章 程 及 相 关 制 度 规 范 运 作, 包 括 : 依 照 公 司 章 程 及 董 事 会 监 事 会 议 事 规 则, 定 期 ( 临 时 ) 召 开 董 事 会 与 监 事 会, 依 照 职 权 对 本 公 司 重 大 事 项 进 行 决 策 公 司 总 经 理 副 总 经 理 助 理 总 经 理 组 成 总 经 理 办 公 会, 负 责 公 司 的 日 常 经 营 和 管 理 工 作, 对 公 司 日 常 经 营 事 项 进 行 决 策 预 算 管 理 方 面, 为 提 升 经 营 管 理 水 平, 强 化 内 部 控 制, 提 高 管 理 效 率, 实 现 资 源 优 化 配 置, 根 据 山 东 省 国 资 委 省 管 企 业 全 面 预 算 管 理 指 引 的 要 求, 制 定 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 全 面 预 算 管 理 实 施 办 法, 包 括 全 面 预 算 组 织 和 制 度 保 障 环 境 评 估 和 重 点 确 定 编 制 原 则 和 内 容 编 制 方 法 和 程 序 执 行 控 制 和 分 析 预 算 调 整 和 考 核 等 内 容 61

62 财 务 管 理 方 面, 为 了 加 强 财 务 管 理, 规 范 集 团 的 财 务 会 计 行 为, 实 现 国 有 资 产 的 保 值 增 值, 根 据 国 家 法 律 法 规 和 集 团 的 有 关 规 定, 制 定 了 华 鲁 控 股 集 团 财 务 管 理 暂 行 办 法, 包 括 财 务 预 决 算 管 理 资 金 管 理 担 保 与 抵 押 的 管 理 国 有 资 产 管 理 利 润 分 配 与 解 缴 会 计 信 息 管 理 等 内 容 对 外 投 资 管 理 方 面, 为 加 强 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 及 其 全 资 控 股 子 公 司 投 资 管 理, 建 立 国 有 资 本 投 资 风 险 防 范 机 制, 确 保 国 有 资 产 保 值 增 值, 根 据 公 司 法 山 东 省 省 管 企 业 投 资 管 理 暂 行 办 法 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 章 程 华 鲁 集 团 母 子 公 司 体 制 实 施 办 法, 制 定 了 华 鲁 集 团 投 资 管 理 办 法 该 办 法 主 要 规 定 了 控 股 公 司 和 子 公 司 的 产 业 领 域 和 投 资 方 向 的 统 筹 规 划 及 投 资 项 目 的 储 备 论 证 决 策 实 施 监 控, 以 及 投 资 损 失 的 责 任 追 究 融 资 管 理 方 面, 为 加 强 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 及 其 子 公 司 融 资 管 理, 根 据 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 华 鲁 集 团 财 务 管 理 办 法 的 规 定, 控 股 公 司 及 其 子 公 司 要 根 据 控 股 公 司 董 事 会 确 定 的 财 务 计 划 和 资 金 状 况 合 理 确 定 资 金 的 需 求 量, 本 着 以 需 定 筹 收 支 平 衡 的 原 则, 寻 求 最 佳 融 资 方 案, 降 低 资 金 成 本, 最 大 限 度 地 提 高 资 金 的 综 合 经 济 效 益 担 保 管 理 方 面, 为 加 强 国 有 资 产 监 督 管 理, 规 范 集 团 的 担 保 行 为, 切 实 防 范 经 营 风 险, 根 据 山 东 省 省 管 企 业 担 保 管 理 办 法 和 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 的 有 关 规 定, 制 定 了 华 鲁 集 团 担 保 管 理 办 法, 适 用 于 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 控 股 公 司 ) 及 其 权 属 和 受 托 管 理 企 业 ( 以 下 简 称 子 公 司 ) 该 办 法 明 确 规 定 担 保 业 务 必 须 坚 持 以 下 原 则 : 1 控 股 公 司 原 则 上 只 为 子 公 司 和 上 市 公 司 提 供 担 保 ; 2 子 公 司 可 以 为 其 他 子 公 司 及 其 权 属 子 公 司 提 供 担 保 ; 3 对 集 团 外 的 公 司 担 保, 必 须 先 落 实 反 担 保 关 联 交 易 方 面, 为 加 强 公 司 关 联 交 易 管 理, 规 范 关 联 交 易 行 为, 维 护 公 司 所 有 股 东 的 合 法 权 益, 依 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 深 圳 证 券 交 易 所 股 票 上 市 规 则 深 圳 证 券 交 易 所 中 小 企 业 板 上 市 公 司 规 范 运 作 指 引 等 法 律 法 规 规 范 性 文 件 及 公 司 章 程 的 有 关 规 定, 特 制 定 了 华 鲁 控 股 集 团 关 联 交 易 制 度, 对 关 联 方 及 关 联 关 系 的 范 围 对 关 联 交 易 的 处 理 作 出 明 确 的 规 定 公 司 主 要 持 续 关 联 交 易 协 议 于 日 常 业 务 中 根 据 一 般 商 业 条 款 和 对 本 公 司 及 股 东 公 平 合 理 的 原 则 订 立, 首 次 发 生 日 常 关 联 交 易 的, 公 司 与 关 联 人 订 62

63 立 书 面 协 议 并 及 时 披 露, 根 据 协 议 涉 及 的 总 交 易 金 额 提 交 董 事 会 或 者 股 东 大 会 审 议 对 于 临 时 性 关 联 交 易, 本 公 司 严 格 按 照 境 内 外 监 管 规 定, 按 内 控 流 程 将 关 联 交 易 事 项 提 交 董 事 会 或 股 东 审 议 后 实 施 在 价 格 方 面, 本 公 司 关 联 交 易 遵 循 独 立 核 算 的 原 则 和 公 开 公 平 合 理 平 等 的 原 则, 根 据 公 司 内 关 联 方 之 间 签 订 的 购 销 协 议 服 务 协 议 租 赁 协 议 关 于 提 供 动 能 服 务 的 协 议 及 本 期 执 行 的 合 同, 关 联 方 之 间 提 供 原 辅 材 料 产 品 和 提 供 劳 务 价 格 按 以 下 原 则 确 定 : 国 家 有 定 价 的 按 国 家 定 价 执 行, 国 家 没 有 定 价 的 按 市 场 价 格 执 行 ; 没 有 市 场 价 格 参 照, 按 照 协 议 价 定 价 公 司 将 进 一 步 完 善 关 联 交 易 制 度, 更 有 效 的 规 范 关 联 交 易, 在 处 理 与 关 联 方 之 间 的 关 联 交 易 时, 不 得 损 害 全 体 股 东 特 别 是 中 小 股 东 的 合 法 权 益 安 全 生 产 管 理 方 面, 为 落 实 安 全 生 产 法 律 法 规, 加 强 安 全 生 产 管 理, 规 范 集 团 安 全 生 产 管 理 工, 防 止 和 减 少 安 全 生 产 事 故, 保 障 员 工 生 命 和 财 产 安 全, 促 进 集 团 又 好 又 快 发 展, 根 据 华 鲁 集 团 安 全 生 产 管 理 暂 行 规 定, 实 施 对 各 子 公 司 的 安 全 生 产 管 理 工 作 :1 对 二 级 公 司 及 上 市 公 司 执 行 安 全 生 产 法 律 法 规 和 规 章 情 况 进 行 督 查 和 考 核 ;2 对 上 级 有 关 部 门 的 安 全 生 产 工 作 部 署 进 行 再 部 署, 并 对 落 实 情 况 进 行 调 度 督 查 和 汇 总 考 核 ;3 制 定 和 落 实 集 团 安 全 生 产 管 理 制 度 ;4 对 较 大 及 以 上 级 别 的 安 全 生 产 事 故 启 动 集 团 应 急 救 援 预 案, 协 助 调 查 事 故 情 况, 按 照 四 不 放 过 的 原 则 开 展 事 故 处 理 工 作 ;5 对 一 般 安 全 生 产 事 故 协 助 组 织 或 委 托 调 查 和 处 理 ;6 法 律 法 规 赋 予 的 其 他 职 责 和 权 利 突 发 事 件 应 急 管 理 方 面, 为 建 立 健 全 华 鲁 集 团 系 统 突 发 事 件 应 急 处 置 机 制, 推 进 应 急 处 置 工 作 法 制 化 科 学 化 制 度 化 建 设, 提 高 处 置 能 力, 及 时 控 制 和 妥 善 处 置 各 类 突 发 事 件, 降 低 事 件 造 成 的 危 害 和 影 响, 依 据 中 华 人 民 共 和 国 突 发 事 件 应 对 法 中 华 人 民 共 和 国 安 全 生 产 法 消 防 法 国 家 安 全 法 治 安 管 理 处 罚 法 山 东 省 突 发 事 件 总 体 应 急 预 案 等 法 律 法 规 规 定, 制 定 了 华 鲁 集 团 突 发 事 件 总 体 应 急 预 案, 用 于 集 团 系 统 ( 集 团 公 司 及 各 子 公 司 ) 发 生 的 群 体 性 事 件 事 故 灾 难 等 各 类 突 发 事 件 的 应 急 协 调 和 处 置 办 法 明 确 了 应 急 管 理 领 导 机 构 办 事 机 构 工 作 机 构 的 归 属 及 职 责, 规 定 了 应 急 管 理 报 告 先 期 处 置 应 急 响 应 指 挥 协 调 善 后 处 置 调 查 评 估 信 息 发 布 应 急 保 障 等 流 程, 同 时 对 应 急 预 案 演 练 宣 传 和 培 训 责 任 与 奖 惩 进 行 了 要 求, 并 对 突 发 事 件 进 行 分 级 管 理 和 分 级 响 应 信 息 披 露 方 面, 为 了 进 一 步 规 范 和 加 强 华 鲁 控 股 集 团 上 市 公 司 内 幕 信 息 管 63

64 理, 加 强 内 幕 信 息 保 密 工 作, 维 护 上 市 公 司 信 息 披 露 公 平 公 正 原 则, 根 据 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 上 市 公 司 信 息 披 露 管 理 办 法 关 于 上 市 公 司 建 立 内 幕 信 息 知 情 人 登 记 管 理 制 度 的 规 定 和 省 国 资 委 有 关 内 幕 信 息 管 理 的 规 定, 制 定 了 华 鲁 集 团 上 市 公 司 内 幕 信 息 管 理 办 法, 办 法 明 确 了 内 幕 信 息 与 内 幕 信 息 知 情 人 范 围, 内 幕 信 息 保 密 制 度, 内 幕 信 息 知 情 人 登 记 备 案 制 度 和 责 任 追 究 制 度 等 为 建 立 健 全 华 鲁 控 股 集 团 债 务 融 资 工 具 信 息 披 露 制 度, 提 高 公 司 信 息 披 露 水 平 和 信 息 披 露 的 规 范 性, 保 护 投 资 者 合 法 权 益, 公 司 依 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 等 法 律 法 规, 以 及 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 信 息 披 露 规 则 (2012) 等 自 律 规 则, 制 定 了 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 债 务 融 资 工 具 信 息 披 露 管 理 办 法, 规 定 了 信 息 披 露 范 围 披 露 方 式 和 流 程 信 息 披 露 事 务 的 管 理 和 职 责 财 务 管 理 和 会 计 核 算 的 内 部 控 制 及 监 督 机 制 内 幕 信 息 保 密 措 施 及 内 幕 知 情 人 的 保 密 责 任 与 投 资 者 和 中 介 服 务 机 构 以 及 媒 体 等 的 信 息 沟 通 与 制 度 信 息 披 露 相 关 文 件 和 资 料 的 档 案 管 理 子 公 司 的 信 息 披 露 事 务 管 理 和 报 告 制 度 未 按 规 定 披 露 信 息 的 责 任 追 究 机 制 等 风 险 管 理 方 面, 为 加 强 集 团 的 全 面 风 险 管 理 工 作, 提 高 风 险 防 范 与 控 制 水 平, 保 证 集 团 战 略 的 顺 利 实 施, 根 据 国 务 院 国 资 委 中 央 企 业 全 面 风 险 管 理 指 引 和 山 东 省 国 资 委 山 东 省 省 管 企 业 全 面 风 险 管 理 指 引, 结 合 实 际 况 制 定 了 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 全 面 风 险 管 理 工 作 规 范 该 规 范 指 出 围 绕 集 团 战 略 及 总 体 经 营 目 标, 通 过 在 管 理 的 各 环 节 和 经 营 过 程 中 执 行 风 险 管 理 基 本 流 程, 培 育 良 好 的 全 面 风 险 管 理 文 化, 建 立 健 全 全 面 风 险 管 理 体 系, 包 括 风 险 管 理 策 略 风 险 管 理 措 施 风 险 管 理 的 组 织 职 能 体 系 风 险 管 理 信 息 系 统 和 风 险 控 制 规 范, 从 而 为 实 现 全 面 风 险 管 理 的 总 体 目 标 提 供 合 理 保 证 的 过 程 和 方 法 环 保 管 理 方 面, 为 了 实 现 循 环 经 济, 走 可 持 续 发 展 的 道 路, 发 行 人 把 节 能 环 保 和 质 量 监 控 作 为 一 项 重 点 工 作 来 抓 发 行 人 的 主 营 业 务 板 块 包 括 煤 化 工 板 块 和 医 药 板 块 都 属 于 高 污 染 高 能 耗 的 行 业 在 煤 化 工 板 块, 发 行 人 通 过 全 国 首 套 国 产 化 大 氮 肥 装 置 的 建 设, 以 及 洁 净 煤 气 化 生 产 20 万 吨 / 年 甲 醇 化 肥 原 料 煤 本 地 化 及 动 力 结 构 调 整 项 目, 在 同 行 业 率 先 掌 握 了 国 产 化 洁 净 煤 气 化 这 一 核 心 技 术, 为 企 业 搭 建 了 一 个 可 持 续 发 展 的 技 术 管 理 和 产 业 平 台, 使 发 行 人 跨 入 国 内 氮 肥 和 煤 化 工 行 业 领 跑 者 的 行 列 在 医 药 板 块, 强 化 安 全 双 基 管 理 和 安 全 标 准 化 工 作, 积 极 推 行 清 洁 生 产, 大 力 发 展 循 环 经 济 坚 持 点 源 治 理 与 综 合 治 理 相 结 合 64

65 科 学 管 理 与 技 术 进 步 相 结 合, 坚 持 走 可 持 续 发 展 的 道 路, 大 力 发 展 三 高 二 低 ( 高 质 量 高 疗 效 高 效 益 ; 低 污 染 低 消 耗 ) 新 药 和 制 剂 产 品, 不 断 加 大 环 保 投 入, 加 强 环 保 技 术 的 研 究, 加 强 污 染 物 综 合 利 用, 确 保 达 标 排 放 在 质 量 体 系 技 术 标 准 等 方 面 率 先 与 国 际 水 平 接 轨 对 子 公 司 下 属 企 业 资 产 管 理 方 面, 为 加 强 集 团 及 各 子 公 司 的 资 产 管 理, 规 范 各 种 资 产 的 保 管 调 拨 出 售 报 废 手 续, 将 资 产 按 类 别 分 类 后 统 一 编 码, 不 同 类 别 的 资 产 管 理 责 任 落 实 到 职 能 部 门, 加 强 了 资 产 监 管 的 力 度, 大 大 提 高 了 工 作 效 率 对 子 公 司 下 属 企 业 人 员 管 理 方 面, 为 了 健 全 华 鲁 集 团 母 子 公 司 体 制, 明 确 华 鲁 集 团 对 子 公 司 的 人 力 资 源 管 理, 根 据 华 鲁 集 团 母 子 公 司 体 制 管 理 办 法, 按 照 权 利 义 务 和 责 任 相 统 一, 管 资 产 与 管 人 管 事 相 结 合 的 原 则, 实 行 谁 出 资 谁 用 人, 谁 用 人 谁 管 理, 谁 管 理 谁 负 责 的 分 级 管 理 模 式 按 照 现 代 企 业 制 度 和 法 人 治 理 结 构 的 要 求, 控 股 公 司 行 使 人 事 管 理 权 主 要 包 括 分 类 任 命 科 学 考 核 完 善 激 励 与 约 束 派 出 人 员 问 责 四 个 方 面 对 公 司 下 属 企 业 财 务 管 理 方 面, 根 据 华 鲁 集 团 母 子 公 司 体 制 管 理 办 法, 公 司 审 批 全 资 子 公 司 并 按 照 法 定 程 序 审 批 控 股 子 公 司 的 财 务 会 计 制 度 及 年 度 财 务 预 算 和 决 算 方 案 ; 审 批 全 资 子 公 司 并 依 照 法 定 程 序 审 批 控 股 子 公 司 的 年 度 信 贷 和 资 金 使 用 计 划, 统 筹 安 排 和 审 批 集 团 各 类 抵 押 担 保 业 务 ; 审 批 全 资 子 公 司 并 依 照 法 定 程 序 审 批 控 股 子 公 司 的 年 度 利 润 分 配 方 案 ; 对 全 资 子 公 司 实 行 财 务 总 监 委 派 制 度, 依 照 法 定 程 序 向 控 股 子 公 司 推 荐 财 务 总 监 六 发 行 人 员 工 基 本 情 况 ( 一 ) 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 表 5-3: 公 司 董 事 监 事 及 高 管 人 员 基 本 情 况 表 姓 名 性 别 出 生 年 月 现 任 职 务 任 职 时 间 程 广 辉 男 党 委 书 记 董 事 长 2011 年 1 月 董 事 会 侯 军 男 党 委 副 书 记 董 事 总 经 理 2013 年 7 月 杨 振 峰 男 董 事 副 总 经 理 2004 年 12 月 杨 庆 堂 男 董 事 2004 年 12 月 监 事 会 梁 金 久 男 监 事 会 主 席 2012 年 7 月 65

66 姓 名 性 别 出 生 年 月 现 任 职 务 任 职 时 间 沈 志 敏 男 监 事 2012 年 7 月 赵 敬 国 男 监 事 ( 职 工 ) 2012 年 7 月 庄 建 男 监 事 ( 职 工 ) 2012 年 7 月 侯 军 男 党 委 副 书 记 董 事 总 经 理 2013 年 7 月 倪 守 民 男 党 委 委 员 副 总 经 理 2010 年 4 月 经 理 层 郭 琴 女 副 总 经 理 2006 年 9 月 刘 从 德 男 副 总 经 理 2008 年 2 月 杨 振 峰 男 董 事 副 总 经 理 2004 年 12 月 公 司 董 事 会 成 员 监 事 会 成 员 总 经 理 副 总 经 理 等 高 管 人 员 的 设 置 符 合 公 司 法 等 相 关 法 律 法 规 及 公 司 章 程 的 要 求 根 据 公 司 章 程, 发 行 人 不 设 股 东 会, 由 省 政 府 授 权 公 司 董 事 会 行 使 股 东 会 的 部 分 职 权, 董 事 会 是 公 司 的 决 策 机 构, 对 出 资 人 负 责, 董 事 会 由 3-9 人 组 成, 由 出 资 人 任 免 公 司 设 立 监 事 会, 由 出 资 人 派 出, 监 事 会 成 员 由 出 资 人 任 免, 并 指 定 监 事 会 主 席, 监 事 会 中 应 有 1-2 名 监 事 为 职 工 代 表, 公 司 通 过 民 主 方 式 推 举 产 生 后, 报 出 资 人 批 准 任 命, 监 事 不 得 兼 任 公 司 和 子 公 司 高 级 管 理 职 务 公 司 设 总 经 理 一 名, 副 总 经 理 助 理 总 经 理 若 干 名, 组 成 经 营 班 子 总 经 理 对 董 事 会 负 责, 以 上 人 员 属 公 司 法 第 五 十 七 条 规 定 的 情 况 之 一 者 不 得 担 任 公 司 总 经 理 副 总 经 理 助 理 总 经 理 及 财 务 负 责 人 未 经 董 事 会 同 意, 不 得 在 其 他 经 营 组 织 兼 职 公 司 总 经 理 副 总 经 理 助 理 总 经 理 组 成 总 经 理 办 公 会, 负 责 公 司 的 日 常 经 营 和 管 理 工 作 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 简 历 1. 程 广 辉 : 龙 口 市 诸 由 镇 王 会 学 校 教 师 ; 山 东 农 业 机 械 化 学 院 机 械 设 计 与 制 造 专 业 ; 龙 口 市 农 机 公 司 干 部 ; 龙 口 市 一 轻 纺 织 工 业 公 司 干 部 科 长 副 经 理 ; 龙 口 市 对 外 经 贸 委 主 任 兼 龙 口 市 经 委 副 主 任 ; 66

67 烟 台 市 二 轻 局 副 局 长 ; 烟 台 塑 料 工 业 公 司 经 理 党 委 书 记 ; 烟 台 市 经 委 副 主 任 党 组 副 书 记 ; 中 共 烟 台 市 经 贸 工 委 副 书 记 经 委 副 主 任 ( 正 县 级 ); 兼 任 中 国 联 通 烟 台 分 公 司 总 经 理 ; 山 东 二 轻 总 会 副 会 长 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 总 经 理 党 委 委 员 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 党 委 副 书 记 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 党 委 副 书 记, 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 副 董 事 长, 兼 任 华 鲁 恒 升 股 份 公 司 董 事 长 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 董 事 长 总 经 理 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 长, 华 鲁 恒 升 股 份 公 司 董 事 长 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 董 事 长 总 经 理 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 长 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 董 事 长 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 长 2. 侯 军 : 聊 城 市 工 商 银 行 秘 书 科 办 事 员 ; 聊 城 市 工 商 银 行 秘 书 科 副 科 长 ; 省 电 大 济 南 分 校 工 商 银 行 教 学 班 支 书 班 长 ; 聊 城 地 区 工 商 银 行 信 贷 科 科 员 ; 聊 城 地 区 工 商 银 行 信 贷 科 副 科 长 ; 聊 城 地 区 城 市 信 用 合 作 社 中 心 社 副 主 任 ; 茌 平 县 委 副 书 记 政 府 副 县 长 ; 茌 平 县 委 副 书 记 县 长 ; 茌 平 县 委 书 记 县 人 大 常 委 会 主 任 ; 67

68 聊 城 市 委 常 委 候 选 人 ; 聊 城 市 委 常 委 ; 聊 城 市 委 常 委 副 市 长 ; 聊 城 市 委 常 委 副 市 长 市 政 府 党 组 副 书 记 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 党 委 副 书 记 董 事 总 经 理 3. 杨 振 峰 : 德 州 工 业 学 校 教 师 ; 德 州 化 肥 厂 施 工 员 副 科 长 厂 长 助 理 副 厂 长 ; 德 州 恒 升 化 工 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 副 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记, 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 兼 任 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 兼 任 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 副 总 经 理, 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 董 事, 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 董 事 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 董 事 长 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 董 事 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 董 事 长 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 董 事 长 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 董 事 长 4. 杨 庆 堂 : 68

69 济 南 粮 食 转 运 站 财 务 科 会 计 副 科 长 ; 济 南 天 丰 公 司 副 经 理 ; 济 南 粮 食 转 运 站 财 务 科 副 科 长 ; 济 南 粮 食 转 运 站 财 务 科 科 长 ; 山 东 省 财 政 厅 科 员 ; 山 东 省 财 政 厅 副 主 任 科 员 ; 山 东 省 财 政 厅 主 任 科 员 ; 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 财 务 部 副 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 国 际 商 务 中 心 有 限 公 司 执 行 董 事 总 经 理 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 兼 任 山 东 华 鲁 国 际 商 务 中 心 有 限 公 司 执 行 董 事 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 副 董 事 长 总 经 理 党 委 副 书 记 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 长 总 经 理 党 委 书 记 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 兼 任 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 长 党 委 书 记 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 董 事 兼 任 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 董 事 长 党 委 书 记 5. 梁 金 久 : 兖 州 矿 务 局 北 宿 煤 矿 采 煤 二 区 技 术 员 ; 龙 口 矿 务 局 北 皂 煤 矿 技 术 科 技 术 员 副 科 长 ; 龙 口 矿 务 局 北 皂 煤 矿 机 械 化 办 公 室 副 主 任 ; 龙 口 矿 务 局 北 皂 煤 矿 综 采 队 党 支 部 书 记 ; 龙 口 矿 务 局 北 皂 煤 矿 副 总 工 程 师 ; 龙 口 矿 务 局 北 皂 煤 矿 副 矿 长 ; 69

70 龙 口 矿 务 局 安 全 监 察 局 副 总 工 程 师 ; 龙 口 矿 务 局 梁 家 煤 矿 总 工 程 师 ; 龙 口 矿 务 局 梁 家 煤 矿 矿 长 ; 龙 口 矿 业 集 团 董 事 总 经 理 党 委 常 委 ; 任 临 沂 矿 业 集 团 监 事 会 主 席 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 山 东 省 盐 业 集 团 有 限 公 司 监 事 会 主 席 6. 沈 志 敏 : 山 东 煤 炭 工 业 管 理 局 审 计 处 科 员 ; 省 煤 炭 工 业 局 企 事 业 改 革 处 科 员 副 主 任 科 员 主 任 科 员 ; 省 管 企 业 监 事 会 第 三 办 事 处 正 科 级 监 事, 莱 芜 钢 铁 集 团 鲁 信 集 团 山 东 黄 金 集 团 监 事 ; 省 管 企 业 监 事 会 正 科 级 监 事 枣 矿 集 团 监 事 ; 任 省 管 企 业 监 事 会 副 调 研 员 级 监 事 枣 庄 矿 业 集 团 监 事 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 山 东 省 盐 业 集 团 有 限 公 司 监 事 7. 赵 敬 国 : 济 南 四 建 ( 集 团 ) 有 限 公 司 组 织 人 事 处 科 员 ; 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 办 公 室 一 级 职 员 ; 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 办 公 室 副 经 理 ; 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 人 力 资 源 部 副 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 人 力 资 源 部 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 人 力 资 源 部 副 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 人 力 资 源 部 副 总 经 理 纪 检 监 察 室 主 任 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 监 事 ( 职 工 ) 纪 检 监 察 室 主 任 人 力 资 源 部 副 总 经 理 党 办 副 主 任 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 监 事 ( 职 工 ) 纪 检 监 察 室 主 任 人 力 资 源 部 总 经 理 党 办 主 任 ; 鲁 抗 股 份 监 事 会 召 集 人 ; 70

71 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 纪 委 委 员 监 事 ( 职 工 ) 纪 检 监 察 室 主 任 人 力 资 源 部 总 经 理 党 办 主 任 ; 鲁 抗 股 份 监 事 会 召 集 人 8. 庄 建 : 中 国 重 型 汽 车 集 团 财 务 有 限 公 司 职 员 ; 齐 鲁 会 计 师 事 务 所 审 计 部 副 主 任 ; 民 生 银 行 济 南 分 行 资 产 监 控 部 中 心 经 理 ; 泰 山 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 计 财 部 财 务 管 理 室 主 任 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 财 务 部 稽 核 审 计 部 高 级 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 稽 核 审 计 部 副 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 监 事 ( 职 工 ) 稽 核 审 计 部 副 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 监 事 ( 职 工 ) 稽 核 审 计 部 副 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 监 事 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 监 事 ( 职 工 ) 稽 核 审 计 部 副 总 经 理 兼 任 财 务 部 副 总 经 理 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 监 事 ; 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 监 事 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 监 事 ( 职 工 ) 财 务 部 副 总 经 理 ; 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 监 事 ; 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 监 事 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 监 事 ( 职 工 ) 财 务 部 副 总 经 理 ; 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 监 事 ; 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 监 事 ; 鲁 抗 赛 特 董 事 9. 倪 守 民 : 山 东 省 政 府 办 公 厅 农 业 室 科 员 ; 山 东 省 政 府 办 公 厅 调 研 室 外 管 办 副 主 任 科 员 ; 山 东 省 政 府 办 公 厅 外 管 办 主 任 科 员 ; 山 东 省 政 府 办 公 厅 外 管 办 综 合 处 付 处 级 秘 书 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 办 公 室 副 总 经 理 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 办 公 室 总 经 理 兼 任 香 港 华 鲁 集 团 有 71

72 限 公 司 驻 济 南 办 事 处 首 席 代 表 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 办 公 室 总 经 理 ; 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 助 理 总 经 理 兼 任 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 办 公 室 总 经 理 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 驻 济 南 办 事 处 首 席 代 表 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 助 理 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 兼 任 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 总 法 律 顾 问 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 总 法 律 顾 问 兼 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 副 董 事 长 总 经 理 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 党 委 委 员 副 总 经 理 总 法 律 顾 问 兼 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 副 董 事 长 总 经 理 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 党 委 委 员 副 总 经 理 总 法 律 顾 问 兼 香 港 华 鲁 集 团 有 限 公 司 党 委 书 记 副 董 事 长 10. 郭 琴 : 淄 博 市 张 店 区 卫 固 公 社 下 乡 知 青 ; 山 东 医 学 院 药 学 系 药 学 专 业 学 生 ; 山 东 新 华 制 药 厂 一 车 间 技 术 员 副 主 任 ; 山 东 新 华 制 药 厂 制 剂 科 副 科 长 ; 山 东 新 华 制 药 厂 质 监 处 副 处 长 处 长 ; 新 华 股 份 公 司 总 经 理 助 理 企 管 处 处 长, 新 华 集 团 企 管 部 部 长 ; 新 华 股 份 公 司 总 经 理 助 理 副 总 经 理 ; 新 华 鲁 抗 集 团 董 事 党 委 委 员, 新 华 股 份 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 新 华 鲁 抗 集 团 董 事 党 委 委 员, 新 华 集 团 董 事 党 委 委 员, 新 华 股 份 公 司 董 事 总 经 理 党 委 委 员 ; 新 华 集 团 董 事 党 委 委 员, 新 华 股 份 公 司 董 事 总 经 理 72

73 党 委 委 员 ; 新 华 鲁 抗 集 团 党 委 书 记 董 事, 新 华 集 团 董 事 长 党 委 书 记 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 新 华 集 团 董 事 长 党 委 书 记 新 华 股 份 董 事 长 党 委 书 记 ; 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 鲁 抗 医 药 股 份 公 司 董 事 长 11. 刘 从 德 山 东 新 华 制 药 厂 八 车 间 技 术 员 副 主 任 ; 山 东 新 华 制 药 厂 厂 长 助 理 ; 山 东 新 华 制 药 厂 副 厂 长 ; 新 华 医 药 股 份 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 新 华 集 团 副 总 经 理, 新 华 股 份 公 司 董 事 副 总 ; 新 华 鲁 抗 集 团 董 事 副 总 经 理 党 委 委 员 ; 新 华 集 团 副 总 经 理, 新 华 医 药 股 份 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 新 华 鲁 抗 集 团 董 事 副 总 经 理 党 委 委 员, 新 华 集 团 董 事 总 经 理 党 委 委 员, 新 华 股 份 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 新 华 鲁 抗 集 团 董 事 党 委 委 员, 新 华 集 团 董 事 总 经 理 党 委 委 员, 新 华 股 份 公 司 董 事 副 总 ; 新 华 鲁 抗 集 团 董 事 长 总 经 理 党 委 委 员, 鲁 抗 集 团 董 事 长 党 委 书 记 ; 新 华 鲁 抗 集 团 董 事 长 总 经 理 党 委 委 员 鲁 抗 集 团 董 事 长 党 委 书 记 兼 任 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 ; 鲁 抗 集 团 董 事 长 党 委 书 记, 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 副 总 经 理 ; 鲁 抗 集 团 董 事 长 党 委 书 记, 鲁 抗 股 份 公 司 董 事 长 党 委 书 记 ; 华 鲁 控 股 集 团 副 总 经 理 ; 至 今 华 鲁 控 股 集 团 公 司 副 总 经 理 73

74 ( 二 ) 发 行 人 员 工 结 构 截 至 2014 年 12 月 末, 公 司 共 有 员 工 17,081 人, 具 体 情 况 如 下 : 表 5-4: 发 行 人 员 工 情 况 表 类 别 人 数 占 总 人 数 的 比 例 按 专 业 构 成 分 类 企 业 负 责 人 人 数 % 中 层 管 理 人 员 人 数 % 专 业 技 术 人 员 人 数 1, % 其 他 管 理 人 员 人 数 1, % 一 线 职 工 人 数 13, % 合 计 17, % 按 学 历 构 成 分 类 研 究 生 及 以 上 % 大 学 2, % 大 专 4, % 大 专 及 以 下 9, % 合 计 17, % 按 年 龄 分 类 35 及 以 下 6, % 36 至 50 8, % 51 至 55 1, % 56 及 以 上 % 合 计 17, % 七 发 行 人 主 营 业 务 情 况 ( 一 ) 发 行 人 主 营 业 务 总 体 情 况 发 行 人 现 持 有 山 东 省 工 商 行 政 管 理 局 颁 发 的 企 业 法 人 营 业 执 照, 注 册 号 为 根 据 营 业 执 照 所 示, 公 司 经 营 范 围 为 对 化 肥 石 化 产 业 投 资, 其 它 非 国 家 ( 或 地 方 ) 禁 止 性 行 业 的 产 业 投 资, 资 产 管 理 发 行 人 作 为 山 东 省 属 企 业 集 团 之 一, 主 营 业 务 板 块 分 为 煤 化 工 业 务 板 块 医 74

75 药 业 务 板 块 和 其 它 业 务 板 块 煤 化 工 板 块 的 业 务 主 要 是 通 过 其 控 股 子 公 司 恒 升 集 团 来 实 现, 而 恒 升 集 团 为 控 股 管 理 公 司, 其 实 际 煤 化 工 板 块 业 务 主 要 由 其 子 公 司 华 鲁 恒 升 来 实 现 发 行 人 医 药 板 块 主 要 是 通 过 发 行 人 下 属 子 公 司 新 华 集 团 和 鲁 抗 集 团 来 实 现 的 新 华 集 团 和 鲁 抗 集 团 为 控 股 管 理 公 司, 其 实 际 医 药 板 块 的 大 部 分 经 营 都 由 其 下 属 子 公 司 新 华 制 药 和 鲁 抗 医 药 来 完 成 虽 然 同 属 于 医 药 板 块, 但 新 华 制 药 和 鲁 抗 医 药 属 于 医 药 板 块 中 不 同 的 细 分 板 块, 新 华 制 药 为 化 工 制 药 板 块, 而 鲁 抗 医 药 为 生 物 制 药 板 块 其 他 业 务 板 块 块 包 括 贸 易 融 资 租 赁 房 地 产 收 入 等 发 行 人 煤 化 工 及 医 药 板 块 未 发 生 重 大 安 全 事 故, 未 发 生 被 环 保 部 门 重 大 处 罚 的 情 况 根 据 发 行 人 2014 年 度 合 并 审 计 报 告 显 示, 截 至 2014 年 12 月 31 日, 公 司 总 资 产 亿 元 总 负 债 亿 元 所 有 者 权 益 亿 元 ;2014 年 度, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元 利 润 总 额 8.69 亿 元 净 利 润 6.89 亿 元 公 司 未 经 审 计 的 2015 年 6 月 末 财 务 报 表 显 示, 截 至 2015 年 6 月 末, 公 司 总 资 产 亿 元 总 负 债 亿 元 所 有 者 权 益 亿 元 ;2015 年 1-6 月, 公 司 实 现 营 业 收 入 亿 元 利 润 总 额 6.56 亿 元 净 利 润 5.39 亿 元 主 营 业 务 收 入 构 成 中, 包 括 煤 化 工 板 块 业 务 收 入 医 药 板 块 业 务 收 入 其 他 板 块 业 务 收 入 等, 其 中 主 要 为 煤 化 工 板 块 业 务 收 入 和 医 药 板 块 业 务 收 入, 近 三 年 煤 化 工 板 块 业 务 收 入 占 比 约 为 53-59%, 医 药 板 块 业 务 收 入 占 比 约 为 33-42%, 其 他 业 务 板 块 包 括 贸 易 融 资 租 赁 和 房 地 产 业 务 收 入, 是 集 团 下 属 的 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 华 鲁 集 团 有 限 公 司 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 和 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 实 现 的 收 入, 近 三 期 公 司 其 他 业 务 板 块 收 入 占 比 在 5-8%, 其 他 业 务 收 入 占 比 很 低, 发 行 人 主 业 十 分 突 出, 煤 化 工 板 块 和 医 药 板 块 业 务 是 发 行 人 收 入 和 利 润 的 主 要 来 源 公 司 2012 年 至 2014 年 及 2015 年 1-6 月 主 营 业 务 收 入 主 营 业 务 成 本 主 营 业 务 毛 利 润 按 板 块 分 类 详 情 如 下 表 所 示 : 表 5-5: 发 行 人 近 三 年 及 近 一 期 主 营 业 务 收 入 构 成 情 况 表 单 位 : 万 元 % 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 煤 化 工 板 块 467, % 997, % 870, % 703, % 75

76 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 医 药 板 块 309, % 549, % 520, % 551, % 其 他 51, % 135, % 128, % 66, % 合 计 828, % 1,681, % 1,518, % 1,321, % 表 5-6: 发 行 人 近 三 年 及 近 一 期 主 营 业 务 成 本 构 成 情 况 表 单 位 : 万 元 % 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 煤 化 工 板 块 369, % 829, % 756, % 600, % 医 药 板 块 243, % 436, % 424, % 454, % 其 他 50, % 127, % 124, % 63, % 合 计 664, % 1,394, % 1,306, % 1,117, % 表 5-7: 发 行 人 近 三 年 及 近 一 期 主 营 业 务 毛 利 润 构 成 情 况 表 单 位 : 万 元 % 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 煤 化 工 板 块 98, % 167, % 113, % 103, % 毛 利 率 20.99% 16.83% 13.02% 14.65% 医 药 板 块 65, % 112, % 95, % 97, % 毛 利 率 21.17% 20.44% 18.39% 17.70% 其 他 % 7, % 3, % 3, % 毛 利 率 1.58% 5.57% 2.90% 5.39% 合 计 164, % 287, % 212, % 204, % ( 二 ) 各 业 务 板 块 经 营 情 况 1. 煤 化 工 板 块 : 发 行 人 煤 化 工 板 块 的 业 务 主 要 是 通 过 其 控 股 子 公 司 恒 升 集 团 来 实 现, 而 恒 升 集 团 为 控 股 管 理 公 司, 其 实 际 煤 化 工 板 块 业 务 主 要 由 其 子 公 司 华 鲁 恒 升 来 实 现 2012 年 年 及 2015 年 1-6 月, 煤 化 工 板 块 的 营 业 收 入 分 别 为 703,386 万 元 76

77 870,120 万 元 997,461 万 元 和 467,788 万 元, 占 营 业 总 收 入 的 比 率 分 别 为 53.22% 57.29% 59.31% 和 56.46%, 呈 现 出 整 体 上 升 的 趋 势, 是 发 行 人 营 业 收 入 的 主 要 来 源 之 一 (1) 主 营 业 务 及 产 能 规 模 : 华 鲁 恒 升 主 要 经 营 范 围 : 尿 素 DMF 有 机 胺 及 醋 酸 等 化 肥 化 工 产 品 的 生 产 和 销 售, 具 有 年 产 220 万 吨 氨 醇 180 万 吨 尿 素 25 万 吨 DMF 20 万 吨 混 甲 胺 50 万 吨 醋 酸 16 万 吨 己 二 酸 15 万 吨 硝 酸 20 万 吨 多 元 醇 5 万 吨 乙 二 醇 3 万 吨 甲 醛 3 万 吨 醋 酐 15 万 吨 工 业 气 体 20 万 千 瓦 发 电 2000 万 GJ 供 热 的 生 产 能 力 (2) 生 产 工 艺 技 术 : 华 鲁 恒 升 依 托 其 洁 净 煤 气 化 技 术, 大 力 发 展 煤 基 化 工, 以 煤 制 甲 醇 为 切 入 点, 形 成 了 以 煤 为 原 料 的 新 型 煤 化 工 和 能 源 化 工 为 核 心 的 循 环 经 济 型 洁 净 煤 化 工 基 地 洁 净 煤 气 化 技 术 是 指 以 煤 炭 为 原 料 转 换 为 合 成 气, 最 终 生 产 成 甲 醇 合 成 氨 化 肥 及 其 他 化 工 产 品 的 煤 气 化 技 术 它 强 调 在 煤 炭 利 用 过 程 中 实 现 煤 炭 利 用 的 高 效 清 洁 低 污 染 低 能 耗 华 鲁 恒 升 通 过 2002 年 启 动 的 全 国 首 套 国 产 化 大 氮 肥 装 臵 的 建 设, 以 及 洁 净 煤 气 化 生 产 20 万 吨 / 年 甲 醇 化 肥 原 料 煤 本 地 化 及 动 力 结 构 调 整 项 目, 使 其 在 同 行 业 率 先 掌 握 了 国 产 化 洁 净 煤 气 化 这 一 核 心 技 术 工 艺 图 5-4: 华 鲁 恒 升 生 产 流 程 图 尿 素 二 氧 化 碳 合 成 氨 一 甲 胺 三 甲 胺 煤 合 成 气 甲 醇 二 甲 胺 一 氧 化 碳 DMF 醋 酸 醋 酐 华 鲁 恒 升 以 先 进 的 洁 净 煤 气 化 技 术 为 依 托, 开 发 出 同 时 生 产 合 成 氨 甲 醇 和 一 氧 化 碳 的 复 合 工 艺, 最 终 形 成 化 肥 ( 尿 素 ) 有 机 胺 ( 甲 胺 ) 羰 基 合 成 (DMF 77

78 醋 酸 醋 酐 ) 多 联 产 的 ( 专 利 申 请 号 X) 产 业 格 局, 生 产 过 程 中 产 生 的 CO2 N2 等 气 体 也 被 充 分 利 用, 减 少 了 温 室 气 体 排 放, 提 高 了 资 源 综 合 利 用 率, 循 环 经 济 发 展 模 式 初 步 形 成 在 此 格 局 下, 企 业 根 据 市 场 状 况, 可 以 在 合 成 氨 甲 醇 醋 酸 之 间 进 行 产 量 调 节, 各 产 品 既 可 以 作 为 下 一 道 工 序 尿 素 DMF 等 产 品 的 原 料 进 行 深 加 工, 又 可 作 为 化 工 原 料 进 行 市 场 销 售, 各 产 品 之 间 的 产 出 分 配 比 例 上 具 备 了 更 大 的 调 节 空 间, 能 够 通 过 优 化 调 整 产 品 比 例, 抵 御 市 场 风 险, 化 解 个 别 产 品 的 周 期 性 波 动, 使 公 司 的 经 营 和 业 绩 具 有 更 强 的 稳 定 性 (3) 原 材 料 采 购 表 5-8: 华 鲁 恒 升 主 要 原 材 料 采 购 情 况 单 位 : 万 吨 万 元 主 要 原 材 料 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 煤 炭 , , , ,778 丙 烯 , ,237 8, ,053 6, ,781 苯 7, ,704 8, ,660 7, ,463 4, ,092 甲 醇 2, ,047 2, ,697 2, ,558 1, ,016 1 煤 炭 华 鲁 恒 升 原 材 料 的 采 购 均 为 国 内 采 购, 其 主 要 采 购 的 原 材 料 为 煤 炭, 年 度 需 求 量 为 500 万 吨 左 右, 其 成 本 占 总 原 材 料 采 购 成 本 的 30% 左 右 结 算 方 式 主 要 是 现 金 结 算 和 银 行 承 兑 汇 票 近 几 年 华 鲁 恒 升 煤 炭 采 购 一 直 坚 持 点 对 点 煤 矿 直 供, 铁 路 运 输 的 采 购 战 略 从 近 三 年 煤 炭 的 采 购 情 况 来 看, 华 鲁 恒 升 对 煤 炭 的 采 购 量 逐 年 上 升, 采 购 均 价 逐 年 下 降 在 煤 炭 采 购 渠 道 方 面, 该 公 司 坚 持 以 大 煤 业 集 团 为 中 心, 通 过 拓 展 业 务 合 作, 提 高 合 作 层 次, 打 造 与 其 上 游 供 应 商 的 战 略 客 户 关 系, 逐 步 形 成 以 国 有 大 煤 业 集 团 为 主 渠 道, 其 他 国 有 煤 矿 为 辅 助 的 采 购 格 局 目 前 该 公 司 煤 炭 主 要 来 源 于 神 华 集 团 和 国 阳 新 能 公 司, 该 公 司 同 神 华 集 团 国 阳 新 能 公 司 山 西 阳 煤 集 团 山 西 焦 煤 集 团 签 订 有 战 略 合 作 协 议 采 购 渠 道 畅 通 原 料 来 源 稳 定 可 靠 在 煤 炭 运 输 方 面, 华 鲁 恒 升 坚 持 铁 路 运 输 和 开 创 专 列 运 输 方 式 相 结 合 的 特 色 物 流 运 输 模 式 此 模 式 的 运 用 首 先 保 障 了 水 煤 浆 生 产 用 煤 的 稳 定 性, 其 次 开 创 了 煤 炭 行 业 特 色 的 运 作 模 式, 其 低 廉 的 运 输 成 本 以 及 稳 定 的 供 应 使 得 公 司 把 煤 炭 的 78

79 采 购 成 本 一 直 控 制 在 低 位 目 前 华 鲁 恒 升 煤 炭 年 度 需 求 量 为 500 万 吨 左 右, 其 中 5500 大 卡 烟 煤 330 万 吨 动 力 煤 170 万 吨, 其 成 本 占 总 原 材 料 采 购 成 本 的 65% 左 右 煤 炭 原 材 料 价 格 制 定 机 制 主 要 是 参 照 环 渤 海 煤 炭 价 格 指 数 由 于 华 鲁 恒 升 管 理 层 长 期 以 来 对 煤 炭 采 购 和 运 输 的 关 注 及 客 户 关 系 维 护, 煤 炭 采 购 的 成 本 较 竞 争 对 手 低 50 元 / 吨, 目 前 战 略 采 购 渠 道 占 到 公 司 采 购 份 额 80% 以 上 2 丙 烯 华 鲁 恒 升 丙 烯 年 度 需 求 量 17 万 吨 左 右, 结 算 方 式 主 要 为 现 金 结 算 和 银 行 承 兑 汇 票 在 采 购 渠 道 方 面, 主 要 依 托 山 东 周 边 地 炼 企 业, 如 德 州 恒 源 石 化 潍 坊 弘 润 海 科 化 工 等 建 立 战 略 合 作 伙 伴 关 系, 同 时 积 极 拓 展 采 购 半 径, 部 分 采 用 进 口 方 式, 采 购 渠 道 畅 通 原 料 来 源 稳 定 可 靠 在 运 输 方 面, 国 内 采 购 主 要 采 用 汽 车 运 输 方 式, 进 口 采 购 主 要 采 用 船 运 目 前 华 鲁 恒 升 丙 烯 年 度 需 求 量 为 17 万 吨 左 右, 由 于 华 鲁 恒 升 与 部 分 国 内 大 型 企 业 建 立 了 战 略 合 作 伙 伴 关 系, 原 材 料 价 格 较 市 场 价 格 均 由 一 定 程 度 的 优 惠 3 苯 华 鲁 恒 升 苯 年 度 需 求 量 14 万 吨 左 右, 结 算 方 式 主 要 为 现 金 结 算 和 银 行 承 兑 汇 票 在 采 购 渠 道 方 面, 全 部 通 过 中 国 石 化 化 工 销 售 有 限 公 司 和 中 国 石 油 天 然 气 股 份 有 限 公 司 采 购, 签 订 了 战 略 采 购 协 议 原 料 来 源 稳 定 可 靠 在 运 输 方 面, 主 要 采 用 汽 车 运 输 方 式 目 前 华 鲁 恒 升 苯 年 度 需 求 量 为 14 万 吨 左 右, 原 材 料 价 格 制 定 机 制 主 要 是 采 用 随 行 就 市 原 则, 但 是 由 于 华 鲁 恒 升 与 中 国 石 化 化 工 销 售 有 限 公 司 和 中 国 石 油 天 然 气 股 份 有 限 公 司 签 订 了 战 略 采 购 协 议, 因 此 可 以 在 市 场 价 格 基 础 上 获 得 优 惠 4 甲 醇 华 鲁 恒 升 对 甲 醇 的 采 购 是 从 2003 年 开 始, 前 期 其 采 购 量 较 小, 主 要 以 周 边 甲 醇 厂 家 为 主 随 着 甲 胺 装 臵 的 扩 建 及 醋 酸 项 目 的 投 产, 甲 醇 的 外 购 量 有 所 增 加 随 着 外 购 量 的 增 加, 华 鲁 恒 升 适 时 对 采 购 渠 道 运 作 模 式 运 输 方 式 等 进 行 调 整, 以 保 证 其 对 于 市 场 的 平 衡 控 制 保 持 采 购 成 本 的 最 低 保 障 生 产 的 需 要 公 司 对 甲 醇 的 采 购 主 要 是 因 为 公 司 采 用 的 氨 醇 柔 性 多 联 产 生 产 模 式, 即 可 以 根 据 后 续 产 品 生 产 需 要 来 调 节 氨 醇 结 构 总 体 来 看, 目 前 氨 醇 的 产 量 仍 不 能 满 足 后 续 系 统 的 需 求, 因 此 对 甲 醇 的 采 购 一 方 面 由 于 对 甲 醇 的 需 求 大 于 自 身 产 量, 另 一 方 面 也 是 79

80 公 司 根 据 市 场 调 节 氨 醇 结 构 的 结 果 从 采 购 模 式 来 看, 经 过 近 几 年 的 甲 醇 采 购 操 作, 华 鲁 恒 升 逐 步 形 成 了 较 为 稳 固 的 操 作 模 式, 稳 定 的 采 购 渠 道 并 形 成 战 略 合 作 客 户 同 时, 合 理 进 行 采 购 区 域 布 局 灵 活 多 样 的 签 单 方 式 融 洽 的 上 下 游 关 系 准 确 的 行 情 分 析 预 判 保 证 了 华 鲁 恒 升 采 购 成 本 的 最 低, 从 而 保 障 其 化 工 产 品 的 竞 争 力 表 5-9: 华 鲁 恒 升 2014 年 前 五 大 供 应 商 采 购 明 细 单 位 : 万 元 /% 供 应 商 名 称 采 购 金 额 ( 不 含 税 ) 占 采 购 总 额 比 例 神 华 销 售 集 团 华 北 贸 易 能 源 有 限 公 司 170, 国 网 山 东 省 电 力 公 司 德 州 供 电 公 司 65, 天 津 渤 化 石 化 有 限 公 司 65, 中 国 石 化 化 工 销 售 有 限 公 司 天 津 经 营 部 28, 陕 西 省 煤 炭 运 销 有 限 责 任 公 司 25, 表 5-10: 华 鲁 恒 升 2015 年 1-6 月 前 五 大 供 应 商 采 购 明 细 单 位 : 万 吨 % 供 应 商 名 称 采 购 金 额 ( 不 含 税 ) 占 采 购 总 额 比 例 神 华 销 售 集 团 华 北 能 源 贸 易 有 限 公 司 74, 天 津 渤 化 石 化 有 限 公 司 50, 国 网 山 东 省 电 力 公 司 德 州 供 电 公 司 38, 陕 西 省 煤 炭 运 销 有 限 责 任 公 司 12, 邢 台 旭 阳 煤 化 工 有 限 公 司 10, (4) 产 销 情 况 华 鲁 恒 升 始 终 坚 持 以 销 定 产 的 方 针, 以 市 场 为 中 心, 以 提 高 市 场 占 有 率 为 目 标, 不 断 扩 大 生 产 规 模, 深 化 和 完 善 产 业 链 优 势, 提 高 公 司 的 竞 争 能 力 作 为 多 业 联 产 的 新 型 煤 化 工 企 业, 华 鲁 恒 升 主 要 产 品 包 括 尿 素 DMF 醋 酸 三 甲 胺 7 三 聚 氰 胺 和 多 元 醇 等 华 鲁 恒 升 始 终 坚 持 以 销 定 产 的 方 针, 以 市 场 为 中 心, 以 提 高 市 场 占 有 率 为 目 标, 不 断 扩 大 生 产 规 模, 深 化 和 完 善 产 业 链 优 势, 提 高 公 司 的 竞 争 能 力 作 为 多 业 联 产 的 新 型 煤 化 工 企 业, 华 鲁 恒 升 主 要 产 品 包 括 尿 素 DMF 醋 酸 三 甲 胺 7 80

81 三 聚 氰 胺 和 多 元 醇 等 表 5-11: 华 鲁 恒 升 主 要 产 品 产 能 产 量 单 位 : 万 吨 产 品 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 主 要 原 材 料 销 售 均 价 尿 素 DMF 醋 酸 己 二 酸 三 甲 胺 三 聚 氰 胺 多 元 醇 表 5-12: 华 鲁 恒 升 主 要 产 品 销 售 情 况 单 位 : 元 / 吨 万 元 % 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 营 业 销 售 营 业 销 售 营 业 销 售 均 营 业 占 比 占 比 占 比 占 比 收 入 均 价 收 入 均 价 收 入 价 收 入 尿 素 2, , , , , , , , DMF 5, , , , ,854 99, ,529 44, 醋 酸 2,813 89, , , , , ,483 60, 己 二 酸 10,436 72, ,596 90, , , ,437 51, 三 甲 胺 6,858 38, ,575 40, ,465 39, ,730 21, 三 聚 氰 胺 7,537 2, , ,282 11, ,159 9, 多 元 醇 9,175 72, , , ,955 67, 合 计 35, , , , , , , , 尿 素 尿 素 是 人 工 合 成 的 第 一 个 有 机 物, 含 氮 (N)46%, 是 固 体 氮 肥 中 含 氮 量 最 高 的, 占 氮 肥 的 一 半 以 上 尿 素 是 生 理 中 性 肥 料, 在 土 壤 中 不 残 留 任 何 有 害 物 质, 长 期 施 用 没 有 不 良 影 响 81

82 2014 年 华 鲁 恒 升 尿 素 产 量 1,663,364 吨, 销 量 1,573,529 吨 ;2015 年 1-6 月 尿 素 产 量 898,922 吨, 销 量 834,476 吨 从 销 售 区 域 来 看, 根 据 国 内 尿 素 整 体 的 供 应 量 和 需 求 量 较 大 的 实 际 情 况, 华 鲁 恒 升 的 市 场 投 放 采 取 有 重 点 和 选 择 的 区 域 投 放, 提 高 区 域 市 场 占 有 率 和 区 域 品 牌 的 影 响 力 在 国 内 销 售 主 要 集 中 在 三 大 区 域, 以 面 向 农 业 为 主, 以 工 业 市 场 为 补 充 一 是 以 鲁 冀 一 带 为 主 的 周 边 市 场, 辐 射 河 南 天 津 区 域 ; 二 是 以 江 苏 安 徽 为 主 的 苏 皖 市 场, 辐 射 周 边 河 南 浙 江 ; 三 是 以 东 北 三 省 为 主 的 东 北 市 场, 辐 射 内 蒙 等 通 过 与 中 化 化 肥 有 限 公 司 中 农 集 团 控 股 股 份 有 限 公 司 黑 龙 江 倍 丰 农 业 生 产 资 料 集 团 有 限 公 司 等 大 的 农 资 公 司 合 作, 将 市 场 拓 展 到 广 东 广 西 云 南 贵 州 等 市 场 区 域 从 总 体 市 场 的 区 域 运 作 来 看, 华 鲁 恒 升 在 各 个 区 域 都 有 自 己 的 原 有 品 牌 市 场, 随 着 后 续 产 能 的 增 加, 又 陆 续 在 各 个 区 域 开 拓 了 新 的 区 域 市 场, 并 逐 步 巩 固 发 展 成 为 新 的 品 牌 市 场 从 销 售 模 式 来 看, 尿 素 为 订 单 式 销 售, 并 积 极 推 广 其 品 牌 战 略, 在 稳 固 老 品 牌 市 场 的 基 础 上, 开 拓 并 建 立 新 的 品 牌 市 场 同 时, 华 鲁 恒 升 积 极 关 注 行 业 发 展 方 向, 积 极 拓 展 新 产 品, 并 建 立 稳 固 的 市 场 网 络, 通 过 市 场 网 络 的 稳 定, 形 成 畅 通 的 渠 道, 保 持 客 户 群 的 稳 定 尿 素 价 格 制 定 机 制 主 要 为 随 行 就 市 原 则, 运 输 方 式 为 汽 车 运 输 为 主, 火 车 为 辅, 出 口 船 运 2 DMF( 二 甲 基 甲 酰 胺 ) DMF 又 称 二 甲 基 甲 酰 胺, 是 一 种 透 明 液 体, 能 和 水 及 大 部 分 有 机 溶 剂 互 溶 它 是 化 学 反 应 的 常 用 溶 剂 其 作 为 重 要 的 化 工 原 料 以 及 性 能 优 良 的 溶 剂, 主 要 应 用 于 聚 氨 酯 腈 纶 医 药 农 药 染 料 电 子 等 行 业 2014 年 华 鲁 恒 升 DMF 产 能 25 万 吨, 开 工 率 100%, 产 量 229,994 吨, 销 量 231,211 吨 ;2015 年 1-6 月 DMF 产 量 121,276 吨 销 量 111,370 吨 作 为 行 业 的 领 头 企 业, 华 鲁 恒 升 在 该 行 业 具 有 较 强 的 市 场 影 响 力 和 产 品 定 价 能 力, 能 够 有 效 地 根 据 市 场 的 情 况 来 制 定 价 格, 保 持 合 理 的 利 润 空 间 从 销 售 区 域 来 看,2014 年 华 鲁 恒 升 DMF 国 内 销 售 19.4 万 吨, 出 口 4.69 万 吨, 国 内 销 量 约 占 总 销 量 的 80%, 出 口 约 占 20% 国 内 销 售 区 域 主 要 集 中 于 山 东 以 北 市 场 苏 沪 市 场 浙 江 市 场 福 建 和 广 东 市 场 从 投 放 量 占 比 来 看, 浙 江 市 场 占 比 约 为 40%, 为 最 大 投 放 市 场 ; 从 市 场 占 有 率 来 看, 山 东 以 北 市 场 占 有 率 最 高, 约 为 61% 82

83 从 销 售 模 式 来 看, 华 鲁 恒 升 一 直 采 用 直 销 为 主, 中 间 商 补 充 的 模 式, 以 维 护 客 户 资 源 的 丰 富 性 多 元 性 以 及 市 场 覆 盖 的 多 面 性 目 前 直 销 模 式 占 到 总 销 量 的 90%, 中 间 商 模 式 占 10% DMF 价 格 制 定 机 制 主 要 为 市 场 挂 街 牌 价 格 和 随 行 就 市 原 则, 运 输 方 式 为 汽 车 运 输 为 主, 船 运 为 辅 3 醋 酸 醋 酸 又 称 乙 酸, 广 泛 存 在 于 自 然 界, 它 是 一 种 有 机 化 合 物, 是 典 型 的 脂 肪 酸, 被 公 认 为 食 醋 内 酸 味 及 刺 激 性 气 味 的 来 源 醋 酸 作 为 华 鲁 恒 升 销 售 收 入 的 第 三 大 来 源,2014 年 华 鲁 恒 升 醋 酸 产 量 533,163 吨 销 量 529,166 吨 ;2015 年 1-6 月 醋 酸 产 量 287,250 吨, 销 量 284,953 吨 从 销 售 区 域 来 看, 主 要 销 售 区 域 在 山 东 和 津 冀 地 区, 同 时 积 极 开 拓 了 江 苏 陕 西 宁 夏 东 北 等 区 域 市 场, 已 逐 步 成 为 该 区 域 优 秀 供 应 商 从 销 售 模 式 来 看, 针 对 醋 酸 产 品 市 场 供 过 于 求 以 及 企 业 之 间 成 本 竞 争 较 为 明 显 的 形 势, 华 鲁 恒 升 采 用 以 点 对 点 直 接 到 终 端 的 直 销 模 式 为 主, 具 有 固 定 流 向 的 间 接 分 销 渠 道 为 补 充 的 营 销 模 式 醋 酸 价 格 制 定 机 制 主 要 为 市 场 挂 街 牌 价 格 和 随 行 就 市 原 则, 运 输 方 式 为 汽 车 运 输 为 主, 船 运 为 辅 4 三 甲 胺 三 甲 胺 的 主 要 用 途 为 制 造 氯 化 胆 碱 离 子 交 换 树 脂 橡 胶 助 剂, 还 用 于 制 造 炸 药 化 纤 溶 剂 表 面 活 性 剂 感 光 材 料 显 影 剂 植 物 生 长 激 素 矮 壮 素 另 外, 三 甲 胺 也 用 于 医 药 染 料 的 生 产 2014 年 华 鲁 恒 升 三 甲 胺 产 量 70,751 吨 销 量 71,310 吨 ;2015 年 1-6 月 三 甲 胺 产 量 44,043 吨, 销 量 43,883 吨 从 销 售 区 域 来 看, 主 要 为 山 东 地 区, 其 次 为 京 津 冀 地 区 江 苏 在 各 市 场 区 域 均 拥 有 一 批 重 点 优 质 客 户 从 销 售 模 式 来 看, 华 鲁 恒 升 采 取 点 对 点 的 直 销 模 式 三 甲 胺 价 格 制 定 机 制 主 要 为 随 行 就 市 原 则, 运 输 方 式 为 汽 车 运 输 为 主 5 己 二 酸 2014 年 华 鲁 恒 升 己 二 酸 产 量 149,647 吨 销 量 147,878 吨 ;2015 年 1-6 月 己 二 酸 产 量 78,693 吨, 销 量 78,187 吨 该 产 品 主 要 需 求 集 中 在 浆 料 和 鞋 底 原 液 83

84 行 业, 故 主 要 市 场 集 中 在 浙 江 与 福 建 市 场, 终 端 需 求 行 业 主 要 集 中 在 规 模 偏 小 的 皮 革 及 其 革 制 品 加 工 行 业 己 二 酸 价 格 制 定 机 制 主 要 为 市 场 挂 街 牌 价 格 和 随 行 就 市, 运 输 方 式 为 汽 车 运 输 为 主 6 三 聚 氰 胺 2014 年 华 鲁 恒 升 三 聚 氰 胺 产 量 25,552 吨 销 量 25,012 吨 ;2015 年 1-6 月 三 聚 氰 胺 产 量 20,767 吨, 销 量 20,591 吨 三 聚 氰 胺 内 销 主 要 销 售 区 域 在 山 东 河 北 江 苏, 其 中 山 东 市 场 以 潍 坊 滨 州 为 主 ; 河 北 市 场 以 廊 坊 文 安 县 邢 台 宁 晋 县 石 家 庄 正 定 县 为 主 ; 江 苏 市 场 以 常 州 崔 桥 宜 兴 为 主 ; 通 过 海 运, 在 南 昌 广 州 等 外 围 区 域 也 稍 有 辐 射 三 聚 氰 价 格 制 定 机 制 主 要 为 随 行 就 市, 运 输 方 式 为 汽 车 运 输 为 主 7 多 元 醇 2014 年 华 鲁 恒 升 多 元 醇 产 量 229,948 吨 销 量 230,894 吨 ;2015 年 1-6 月 多 元 醇 产 量 113,252 吨 销 量 113,801 吨, 多 元 醇 主 要 销 售 市 场 为 华 东 华 北 和 华 南 地 区 多 元 醇 价 格 制 定 机 制 主 要 为 随 行 就 市, 运 输 方 式 为 汽 车 运 输 为 主, 船 运 为 辅 表 5-13:2014 年 度 华 鲁 恒 升 前 五 大 客 户 情 况 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 销 售 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 旭 川 化 学 ( 苏 州 ) 有 限 公 司 25, 浙 江 华 峰 合 成 树 脂 有 限 公 司 25, 上 海 汇 得 化 工 有 限 公 司 19, 中 农 集 团 控 股 股 份 有 限 公 司 17, 国 网 山 东 省 电 力 公 司 德 州 供 电 公 司 14, 表 5-14:2015 年 1-6 月 华 鲁 恒 升 前 五 大 客 户 情 况 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 销 售 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 84

85 客 户 名 称 销 售 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 旭 川 化 学 ( 苏 州 ) 有 限 公 司 13, 史 丹 利 化 肥 ( 平 原 ) 有 限 公 司 10, 上 海 汇 得 化 工 有 限 公 司 9, 临 沂 市 金 沂 蒙 生 物 科 技 有 限 公 司 8, 山 东 农 大 肥 业 科 技 有 限 公 司 7, (5) 结 算 模 式 1 采 购 结 算 模 式 华 鲁 恒 升 为 了 降 低 财 务 费 用, 对 采 购 客 户, 根 据 合 同 协 议 结 算, 主 要 为 预 付 款 和 货 到 验 收 合 格 后 付 款 两 种 方 式, 结 算 模 式 主 要 为 现 金 结 算 和 银 行 承 兑 汇 票 结 算, 其 占 比 分 别 为 65% 和 35%; 而 进 口 设 备 原 材 料 等 主 要 采 用 信 用 证 方 式 结 算 2 销 售 结 算 模 式 对 销 售 客 户, 华 鲁 恒 升 的 结 算 方 式 除 了 出 口 产 品 部 分 采 用 信 用 证 结 算 外, 其 余 全 部 为 预 收 款 结 算, 款 到 后 发 货, 结 算 模 式 主 要 为 现 金 结 算 和 银 行 承 兑 汇 票 结 算, 其 占 比 分 别 为 60% 和 40% 2. 医 药 板 块 : 发 行 人 医 药 板 块 主 要 是 通 过 发 行 人 下 属 子 公 司 新 华 集 团 和 鲁 抗 集 团 来 实 现 的 新 华 集 团 和 鲁 抗 集 团 为 控 股 管 理 公 司, 其 实 际 医 药 板 块 的 大 部 分 经 营 都 由 其 下 属 子 公 司 新 华 制 药 和 鲁 抗 医 药 来 完 成 虽 然 同 属 于 医 药 板 块, 但 新 华 制 药 和 鲁 抗 医 药 属 于 医 药 板 块 中 不 同 的 细 分 板 块 : 新 华 制 药 为 化 工 制 药 板 块, 而 鲁 抗 医 药 为 生 物 制 药 板 块 (1) 主 营 业 务 及 产 能 规 模 : 新 华 制 药 主 要 从 事 开 发 制 造 和 销 售 化 学 原 料 药 制 剂 商 业 流 通 及 医 药 中 间 体, 具 有 年 产 化 学 原 料 药 3.5 万 吨, 针 剂 8 亿 支, 片 剂 70 亿 片, 胶 囊 15 亿 粒, 医 药 中 间 体 40 万 吨 的 生 产 能 力 鲁 抗 医 药 主 要 生 产 经 营 抗 生 素 原 料 药 半 合 成 抗 生 素 原 料 药 生 物 技 术 药 品 以 及 抗 生 素 相 关 制 剂 原 料 药 兽 用 农 用 抗 生 素 淀 粉 葡 萄 糖 等, 具 有 年 产 各 类 抗 生 素 原 料 药 14,000 吨 粉 针 12 亿 支 片 剂 50 亿 片 胶 囊 30 亿 粒 颗 粒 剂 5 亿 袋 的 生 产 能 力 85

86 (2) 生 产 工 艺 技 术 : 1 新 华 制 药 生 产 加 工 流 程 新 华 制 药 的 产 品 分 别 为 原 料 药 和 制 剂 药, 制 剂 药 分 为 片 剂 和 针 剂 对 于 原 料 药, 首 先 按 照 SOP 投 料 进 反 应 罐, 通 过 水 解 缩 合 加 氢 还 原 环 合 等 各 种 反 应 后, 再 结 晶 离 心 干 燥 后, 即 得 成 品 对 于 片 剂, 首 先 按 照 SOP 备 料, 再 经 过 制 粒 干 燥 整 粒 混 合 压 片 包 衣 包 装 即 可 ; 对 于 针 剂, 按 照 SOP 配 液, 再 经 过 粗 滤 精 滤 灌 封 灭 菌 灯 检 包 装 即 可 2 鲁 抗 医 药 生 产 加 工 流 程 表 5-15: 鲁 抗 医 药 生 产 加 工 流 程 图 (1) 产 品 下 游 1 产 品 下 游 2 产 品 盐 酸 大 观 霉 素 非 无 菌 粉 大 观 霉 素 盐 酸 大 观 霉 素 注 射 硫 酸 大 观 霉 素 盐 酸 大 观 霉 素 粉 针 表 5-16: 鲁 抗 医 药 生 产 加 工 流 程 图 (2) 产 品 下 游 1 产 品 下 游 2 产 品 下 游 3 产 品 下 游 4 产 品 下 游 5 产 品 头 孢 唑 林 钠 头 孢 唑 啉 粉 针 7ACA 7-ACT 头 孢 曲 松 粗 品 头 孢 曲 松 钠 头 孢 曲 松 粉 针 TACA 头 孢 匹 胺 粗 酸 头 孢 匹 胺 精 酸 头 孢 匹 胺 钠 头 孢 匹 胺 粉 针 表 5-17: 鲁 抗 医 药 生 产 加 工 流 程 图 (3) 下 游 1 产 品 下 游 2 产 品 下 游 3 产 品 下 游 4 产 品 下 游 5 产 品 下 游 6 产 品 阿 莫 西 林 针 阿 莫 西 林 阿 莫 西 林 重 粉 阿 莫 西 林 胶 囊 阿 莫 西 林 颗 粒 青 霉 素 钾 盐 6APA 氨 苄 西 林 氨 苄 西 林 钠 氨 苄 粉 针 阿 洛 西 林 酸 阿 洛 西 林 钠 阿 洛 西 林 粉 针 美 洛 西 林 酸 美 洛 西 林 钠 美 洛 西 林 粉 针 盐 酸 仓 氨 西 林 盐 酸 仓 氨 西 林 片 哌 拉 西 林 酸 哌 拉 西 林 钠 哌 拉 西 林 针 86

87 下 游 1 产 品 下 游 2 产 品 下 游 3 产 品 下 游 4 产 品 下 游 5 产 品 下 游 6 产 品 青 霉 素 钠 盐 青 霉 素 粉 针 青 霉 素 无 菌 钾 盐 (3) 原 材 料 采 购 1 新 华 制 药 原 材 料 采 购 新 华 制 药 对 其 原 材 料 采 购 采 用 严 格 的 过 程 管 理 模 式, 分 为 计 划 决 策 执 行 和 监 督 四 大 模 块, 从 而 确 保 其 原 材 料 供 应 的 稳 定 性 和 高 质 量 原 材 料 采 购 由 采 购 部 门 负 责 执 行, 通 过 必 联 采 购 网 进 行 招 标 比 价, 并 通 过 公 司 招 标 比 价 小 组 确 定 供 应 商 采 购 数 量 采 购 价 格 决 策 部 分 由 公 司 招 标 比 价 小 组 负 责, 负 责 对 原 料 采 购 供 应 商 采 购 分 配 量 和 采 购 价 格 进 行 审 核 确 定 监 督 部 分 分 内 部 监 督 和 外 部 监 督, 其 中 外 部 监 督 由 招 标 比 价 小 组 负 责, 内 部 监 督 由 采 购 部 门 负 责 表 5-18: 新 华 制 药 原 材 料 均 价 采 购 量 及 采 购 金 额 单 位 : 元 / 吨 吨 万 元 主 要 原 材 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 料 名 称 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 苯 酚 9,580 3,863 3,700 9,485 3,710 3,519 9,438 4,928 4,651 6,839 2,727 1,865 甲 酸 4,027 2,885 1,162 3,440 2, ,389 3, ,921 1, 异 丁 苯 16,243 2,288 3,717 16,769 3,177 5,328 16,447 2,700 4,441 15,266 1,292 1,973 液 碱 (30%) ,215 3, ,694 2, ,902 2, ,656 1,440 新 戊 二 醇 11,195 1,142 1,279 11,064 1,667 1,844 10,771 1,359 1,464 8, 醋 酐 4,622 6,688 3,091 4,485 5,752 2,580 5,743 5,771 3,314 4,342 3,604 1,565 硫 酸 二 甲 酯 2,573 12,774 3,287 2,653 11,659 3,093 2,820 13,358 3,767 2,536 6,878 1,744 氯 代 丙 酰 氯 11,938 2,223 2,653 12,334 3,116 3,844 12,808 2,919 3,739 12,903 1,125 1,452 酒 精 5,913 2,676 1,582 5,384 2,561 1,379 5,291 3,033 1,605 5,379 1, 藜 芦 醛 82, ,601 79, ,349 78, ,152 78, , 年, 新 华 制 药 前 五 大 供 应 商 为 Vinati Organics Limited 淄 博 联 汇 化 工 有 限 公 司 吉 林 市 康 乃 尔 化 工 产 品 供 销 有 限 公 司 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 山 东 金 岭 化 工 股 份 有 限 公 司, 具 体 采 购 明 细 如 下 : 表 5-19:2014 年 新 华 制 药 前 五 大 供 应 商 采 购 明 细 单 位 : 万 元 % 供 应 商 名 称 采 购 额 占 年 度 采 购 总 额 比 例 Vinati Organics Limited 6,

88 淄 博 联 汇 化 工 有 限 公 司 5, 吉 林 市 康 乃 尔 化 工 产 品 供 销 有 限 公 司 4, 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 4, 山 东 金 岭 化 工 股 份 有 限 公 司 3, 年 1-6 月, 新 华 制 药 前 五 大 供 应 商 为 淄 博 联 汇 化 工 有 限 公 司 Vinati Organics Limited( 印 度 ) 东 营 益 盟 盛 化 工 有 限 公 司 寿 光 富 康 制 药 有 限 公 司 淄 博 东 润 一 之 石 油 化 工 销 售 有 限 公 司, 具 体 采 购 明 细 如 下 :: 表 5-20:2015 年 1-6 月 新 华 制 药 前 五 大 供 应 商 采 购 明 细 单 位 : 万 元 % 供 应 商 名 称 采 购 额 占 年 度 采 购 总 额 比 例 淄 博 联 汇 化 工 有 限 公 司 2, Vinati Organics Limited( 印 度 ) 1, 东 营 益 盟 盛 化 工 有 限 公 司 1, 寿 光 富 康 制 药 有 限 公 司 1, 淄 博 东 润 一 之 石 油 化 工 销 售 有 限 公 司 1, 鲁 抗 医 药 原 材 料 采 购 鲁 抗 医 药 原 材 料 采 购 由 决 策 机 构 ( 招 标 采 购 委 员 会 ) 执 行 部 门 ( 企 业 管 理 部 物 资 供 应 部 生 产 技 术 部 机 械 动 力 部 公 司 办 ) 和 监 督 部 门 ( 审 计 监 察 部 ) 共 同 完 成, 形 成 三 权 分 立 的 格 局 为 了 保 证 医 药 产 品 原 材 料 的 质 量, 公 司 对 所 有 的 采 购 均 实 行 招 标 制, 并 对 整 个 原 材 料 的 采 购 过 程 制 定 了 严 格 的 流 程 管 理 当 有 原 材 料 的 采 购 计 划 时, 公 司 会 通 过 必 联 网 和 鲁 抗 网 及 其 他 一 些 渠 道 向 国 内 国 际 供 应 商 发 布 采 购 信 息, 有 合 作 意 向 的 单 位 可 直 接 联 系 投 标 事 宜 企 业 管 理 部 根 据 收 到 的 数 量 情 况, 组 织 招 标 委 员 会 进 行 评 标 议 标 确 定 中 标 单 位 名 单 后, 鲁 抗 医 药 对 相 关 原 材 料 样 本 进 行 送 样 检 验, 质 量 符 合 公 司 内 控 标 准 的, 由 车 间 进 行 试 用, 通 过 车 间 试 用 的 单 位, 列 入 合 格 供 应 商 清 单, 通 知 该 单 位 通 过 与 山 东 鲁 抗 合 作 的 北 京 必 联 采 购 网 平 台 投 标 报 价, 在 规 定 投 标 时 间 截 止 后, 由 招 标 委 员 会 组 织 评 标 分 标 工 作 鲁 抗 医 药 采 购 的 主 要 品 种 为 煤 都 有 丙 酮 淀 粉 西 林 瓶 等 表 5-21: 鲁 抗 医 药 原 材 料 均 价 采 购 量 及 采 购 金 额 88

89 单 位 : 元 / 吨 吨 万 元 主 要 原 材 料 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 均 价 采 购 量 采 购 额 煤 ,733 6, ,013 4, ,253 3, ,465 1,238 豆 油 8,581 5,470 4,694 7,193 4,575 3,291 5,908 5,503 3,252 5,340 2,652 1,416 丙 酮 6,967 3,805 2,651 7,705 3,539 2,727 7,726 3,061 2,365 5,060 1, 淀 粉 ( 通 用 ) 2,775 6,145 1,705 2,677 8,915 2,387 2,702 7,345 1,984 2,650 3, 西 林 瓶 ( 万 支 ) ,393 1, ,342 1, ,730 2, ,439 1, 年, 鲁 抗 医 药 前 五 大 供 应 商 为 山 东 药 用 玻 璃 股 份 有 限 公 司 益 海 嘉 里 ( 兖 州 ) 粮 油 工 业 有 限 公 司 山 东 福 洋 生 物 科 技 有 限 公 司 济 宁 风 神 贸 易 有 限 公 司 济 宁 市 圣 聚 化 工 有 限 公 司 具 体 采 购 明 细 如 下 : 表 5-22:2014 年 鲁 抗 医 药 前 五 大 供 应 商 采 购 明 细 单 位 : 万 元 % 供 应 商 名 称 采 购 额 占 年 度 采 购 总 额 比 例 山 东 药 用 玻 璃 股 份 有 限 公 司 4, 益 海 嘉 里 ( 兖 州 ) 粮 油 工 业 有 限 公 司 2, 山 东 福 洋 生 物 科 技 有 限 公 司 1, 济 宁 风 神 贸 易 有 限 公 司 1, 济 宁 市 圣 聚 化 工 有 限 公 司 年 1-6 月, 鲁 抗 医 药 前 五 大 供 应 商 为 珠 海 联 邦 制 药 股 份 有 限 公 司 国 药 集 团 威 奇 达 药 业 有 限 公 司 山 东 省 药 用 玻 璃 股 份 有 限 公 司 天 方 药 业 有 限 公 司 辽 宁 美 亚 制 药 有 限 公 司 具 体 采 购 明 细 如 下 : 表 5-23:2015 年 1-6 月 鲁 抗 医 药 前 五 大 供 应 商 采 购 明 细 单 位 : 万 元 % 供 应 商 名 称 采 购 额 占 年 度 采 购 总 额 比 例 珠 海 联 邦 制 药 股 份 有 限 公 司 4, 国 药 集 团 威 奇 达 药 业 有 限 公 司 3, 山 东 省 药 用 玻 璃 股 份 有 限 公 司 2, 天 方 药 业 有 限 公 司 2,

90 供 应 商 名 称 采 购 额 占 年 度 采 购 总 额 比 例 辽 宁 美 亚 制 药 有 限 公 司 2, (4) 产 销 情 况 1 新 华 制 药 产 销 情 况 新 华 制 药 是 亚 洲 最 大 的 解 热 镇 痛 药 生 产 基 地, 国 内 重 要 的 中 枢 神 经 药 心 脑 血 管 药 和 抗 感 染 药 生 产 基 地, 常 年 生 产 化 学 原 料 药 近 30 个 品 种, 制 剂 70 个 品 种, 化 学 原 料 药 年 生 产 能 力 3.5 万 吨, 片 剂 70 亿 片, 针 剂 8 亿 支, 胶 囊 15 亿 粒, 医 药 中 间 体 及 化 工 40 万 吨, 主 导 品 种 有 五 安 系 列 阿 司 匹 林 系 列 咖 啡 因 系 列 布 洛 芬 吡 哌 酸 L-380 激 素 系 列 巴 比 妥 系 列 TMP 等, 其 中 安 乃 近 氨 基 比 林 阿 司 匹 林 布 洛 芬 安 替 比 林 L-380 等 品 种 市 场 占 有 率 保 持 第 一, 吡 哌 酸 异 丙 安 替 安 乃 近 镁 精 制 阿 司 匹 林 巴 比 妥 阿 米 妥 乙 氧 苯 柳 胺 斯 锑 黑 克 三 苯 双 脒 为 国 内 独 家 品 种 新 华 制 药 原 料 药 产 品 分 出 口 及 内 销, 原 料 药 出 口 主 要 是 欧 美 发 达 国 家, 货 款 结 算 方 式 主 要 是 电 汇 及 信 用 证, 原 料 药 出 口 额 占 公 司 原 料 药 销 售 额 的 70% 以 上 原 料 药 内 销 主 要 是 国 内 制 剂 生 产 厂 家, 占 原 料 药 销 售 额 的 30% 左 右, 销 售 价 格 主 要 是 自 主 定 价, 运 输 费 用 主 要 由 新 华 制 药 承 担 表 5-24: 新 华 制 药 原 料 药 产 能 产 量 单 位 : 吨 产 品 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 咖 啡 因 5,000 4,244 5,376 4,122 5,376 5,009 5,376 2,814 安 乃 近 7,000 5,980 6,660 4,757 6,600 5,262 6,600 2,531 阿 司 匹 林 15,000 7,001 11,000 6,064 11,000 5,460 6,064 3,808 氨 基 比 林 1,800 1,298 1,800 1,509 1,800 1,460 1, 布 洛 芬 (kg) 4,000 2,756 5,560 3,782 5,560 3,597 5,560 1,554 吡 哌 酸 , , , 表 5-25: 新 华 制 药 原 料 药 销 量 均 价 情 况 单 位 : 吨 元 / 公 斤 产 品 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 90

91 销 量 均 价 销 量 均 价 销 量 均 价 销 量 均 价 阿 司 匹 林 6, , , , 左 旋 多 巴 安 乃 近 4, , , , 咖 啡 因 4, , , , 布 洛 芬 2, , , , 氨 基 比 林 1, , , 新 华 制 药 制 剂 产 品 主 要 是 销 售 国 内 各 大 医 院 药 店 及 医 药 代 理 商, 制 剂 产 品 销 售 额 占 公 司 总 销 售 额 的 40% 左 右, 销 售 价 格 主 要 是 按 照 国 内 医 药 招 标 价 格, 运 输 费 用 主 要 由 新 华 制 药 承 担 表 5-26: 新 华 制 药 制 剂 产 能 产 量 产 品 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 头 孢 氨 苄 片 ( 万 片 ) 50,000 32,088 43,200 12,988 43,200 11,165 43,200 4,163 PPA( 万 片 ) 150,000 59, ,800 54, ,800 52, ,800 18,732 尼 莫 地 平 片 ( 万 片 ) 150,000 48, ,800 38, ,800 26, ,800 9,340 头 孢 拉 丁 胶 囊 ( 万 粒 ) 30,000 15,539 24,000 11,367 24,000 10,745 24,000 5,973 胞 磷 针 ( 万 支 ) 10,000 3,571 10,000 1,021 10, , VC 针 ( 万 支 ) 20,000 10,138 25,000 3,320 25,000 18,551 25,000 9,540 图 5-27: 新 华 制 药 制 剂 销 量 均 价 情 况 单 位 : 万 元 / 万 盒 ( 瓶 ) 产 品 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 销 量 均 价 销 量 均 价 销 量 均 价 销 量 均 价 头 孢 氨 苄 片 ( 万 盒 ) 1, 安 痛 定 注 射 液 ( 万 瓶 ) , , 克 林 霉 素 磷 酸 酯 注 射 液 ( 万 瓶 ) PPA(100) 片 ( 万 盒 ) 甘 草 片 (S100) ( 万 盒 )

92 新 华 制 药 国 内 覆 盖 除 西 藏 外 所 有 地 区, 并 出 口 到 50 多 个 国 家 或 地 区, 山 东 河 南 河 北 广 东 是 公 司 销 售 的 主 要 地 区 ; 美 国 德 国 巴 西 俄 罗 斯 印 尼 是 主 要 出 口 国 同 时, 公 司 与 拜 耳 罗 氏 百 利 高 日 本 三 共 百 事 可 乐 等 国 际 大 公 司 建 立 了 战 略 伙 伴 关 系, 新 华 制 药 销 售 区 域 如 下 : 图 5-28: 新 华 制 药 主 要 产 品 销 售 区 域 表 产 品 阿 司 匹 林 系 列 安 乃 近 系 列 咖 啡 因 系 列 布 洛 芬 制 剂 销 售 区 域 欧 洲 美 国 山 东 重 庆 南 美 欧 洲 河 南 山 东 欧 洲 美 洲 东 南 亚 广 东 美 国 东 南 亚 山 东 广 东 山 东 河 南 河 北 辽 宁 2014 年, 新 华 制 药 主 要 销 售 客 户 有 美 国 百 利 高 国 际 公 司 Mitsubishi Corporation 重 庆 市 吉 和 药 品 有 限 公 司 F.Hoffmann-La Roche AG 拜 耳 医 药 保 健 有 限 公 司 等, 具 体 销 售 情 况 如 下 : 表 5-29:2014 年 度 新 华 制 药 前 五 大 客 户 情 况 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 销 售 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 美 国 百 利 高 国 际 公 司 14, Mitsubishi Corporation 12, 重 庆 市 吉 和 药 品 有 限 公 司 8, F.Hoffmann-La Roche AG 7, 拜 耳 医 药 保 健 有 限 公 司 7, 年 1-6 月, 新 华 制 药 主 要 销 售 客 户 有 Mitsubishi Corporation F.Hoffmann-La Roche AG MARKSANS PHARMA LIMITED 拜 耳 医 药 保 健 有 限 公 司 河 南 省 万 隆 医 药 有 限 公 司 等, 具 体 销 售 情 况 如 下 : 表 5-30:2015 年 1-6 月 新 华 制 药 前 五 大 客 户 情 况 单 位 : 万 元 % 92

93 客 户 名 称 销 售 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 Mitsubishi Corporation 7, F.Hoffmann-La Roche AG 3, MARKSANS PHARMA LIMITED 2, 拜 耳 医 药 保 健 有 限 公 司 2, 河 南 省 万 隆 医 药 有 限 公 司 2, 鲁 抗 医 药 产 销 情 况 鲁 抗 医 药 是 我 国 重 要 的 抗 生 素 生 产 基 地 之 一, 生 产 和 储 备 了 涵 盖 人 用 药 动 植 物 药 等 500 余 个 品 种 的 产 品, 拥 有 21 个 进 入 国 家 医 保 目 录 的 品 种, 具 备 年 产 各 类 抗 生 素 原 料 药 12,000 吨 粉 针 20 亿 支 片 剂 70 亿 片 胶 囊 30 亿 粒 的 综 合 生 产 能 力 此 外, 通 过 对 鲁 抗 集 团 兽 药 资 产 的 收 购 和 整 合, 鲁 抗 医 药 奠 定 了 在 该 领 域 中 的 优 势 地 位 和 发 展 的 基 础 制 剂 药 品 方 面, 鲁 抗 医 药 有 48 个 品 种 85 个 品 规 进 入 国 家 基 本 药 物 目 录, 主 要 包 括 青 霉 素 注 射 剂 氨 苄 注 射 剂 头 孢 注 射 剂 曲 松 注 射 剂, 阿 莫 西 林 口 服 常 释 剂 型 头 孢 氨 苄 口 服 常 释 剂 型 与 颗 粒 剂 等 原 料 药 方 面, 鲁 抗 医 药 拥 有 年 产 各 类 抗 生 素 原 料 药 12,000 吨 的 生 产 能 力 以 及 较 为 成 熟 的 抗 生 素 发 酵 技 术, 并 已 将 生 物 发 酵 技 术 成 功 应 用 到 氨 基 酸 维 生 素 等 领 域 产 品 结 构 方 面, 原 料 药 可 分 为 头 孢 菌 素 类 青 霉 素 类 氨 基 糖 甙 类 大 环 内 酯 类 多 肽 类 四 环 素 类 等, 重 点 产 品 包 括 7-ACA 大 观 霉 素 半 合 成 青 霉 素 等 鲁 抗 医 药 主 要 产 品 产 能 产 量 情 况 如 下 : 表 5-31: 鲁 抗 医 药 主 要 产 品 产 能 产 量 产 品 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 产 能 产 量 7ACA(kg) 355, , , , , , , ,720 硫 酸 大 观 工 业 盐 ( 十 亿 ) 166,800 69, ,800 81, , , ,800 21,322 阿 莫 西 林 (kg) 600, , , , , , , , g 头 孢 拉 定 胶 囊 ( 万 粒 ) 108,000 70, ,000 56, ,000 52, ,000 32,735 青 霉 素 钠 80 万 ( 万 支 ) 20,000 24,309 20,000 17,645 20,000 18,204 20,000 11,542 鲁 抗 医 药 主 要 产 品 销 量 均 价 情 况 如 下 : 表 5-32: 鲁 抗 医 药 主 要 产 品 销 量 均 价 情 况 产 品 名 称 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月 销 量 均 价 销 量 均 价 销 量 均 价 销 量 均 价 93

94 7ACA(kg) 248, , , , 硫 酸 大 观 工 业 盐 ( 十 亿 ) 68,362 1,061 86,795 1,032 82, ,497 1,035 阿 莫 西 林 (kg) 53, , g 头 孢 拉 定 胶 囊 ( 万 粒 ) 61,829 1,108 59,917 1,158 55,406 1,138 29,043 1,128 青 霉 素 钠 80 万 ( 万 支 ) 23,244 2,699 20,880 2,729 19,194 2,660 9,299 2,393 鲁 抗 医 药 的 营 销 分 为 原 料 销 售 制 剂 销 售 兽 药 销 售 和 外 贸 销 售, 分 别 成 立 了 原 料 销 售 部 制 剂 事 业 部 兽 药 农 药 事 业 部 和 国 际 贸 易 公 司 在 原 料 药 销 售 方 面, 不 断 优 化 产 品 销 售 渠 道, 有 效 组 织 原 料 产 品 销 售 和 资 金 回 笼 工 作 在 制 剂 药 销 售 方 面, 制 剂 销 售 积 极 围 绕 做 大 做 强 鲁 抗 制 剂 板 块 为 战 略 目 标, 以 标 内 市 场 的 有 效 增 量 和 标 外 市 场 挖 潜, 促 使 制 剂 销 售 有 效 增 长 在 兽 药 销 售 方 面, 公 司 正 积 极 开 发 规 模 性 养 殖 集 团, 积 极 拓 展 兽 用 制 剂 特 色 原 料 药 的 销 售 鲁 抗 医 药 主 要 产 品 的 销 售 区 域 如 下 : 表 5-33: 鲁 抗 医 药 主 要 产 品 销 售 区 域 产 品 青 霉 素 钠 阿 莫 西 林 胶 囊 头 孢 拉 定 胶 囊 7ACA 大 观 霉 素 销 售 区 域 山 东 及 周 边 山 东 及 周 边 南 方 南 方 山 东 北 京 辽 宁 欧 洲 东 南 亚 南 非 2014 年 鲁 抗 医 药 主 要 销 售 客 户 有 珠 海 联 邦 制 药 股 份 有 限 公 司 山 东 正 大 医 药 有 限 公 司 九 州 通 医 药 集 团 股 份 有 限 公 司 悦 康 药 业 集 团 有 限 公 司 华 润 山 东 医 药 有 限 公 司 等, 具 体 销 售 情 况 如 下 : 表 5-34:2014 年 度 鲁 抗 医 药 前 五 大 客 户 情 况 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 销 售 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 珠 海 联 邦 制 药 股 份 有 限 公 司 3, % 山 东 正 大 医 药 有 限 公 司 2, % 九 州 通 医 药 集 团 股 份 有 限 公 司 2, % 悦 康 药 业 集 团 有 限 公 司 2, % 华 润 山 东 医 药 有 限 公 司 2, % 2015 年 1-6 月 鲁 抗 医 药 主 要 销 售 客 户 有 珠 海 联 邦 制 药 股 份 有 限 公 司 山 东 94

95 仁 华 医 药 贸 易 有 限 公 司 山 东 鲁 抗 泽 润 药 业 有 限 公 司 辽 宁 美 亚 制 药 有 限 公 司 / 山 东 正 大 医 药 有 限 公 司 等, 具 体 销 售 情 况 如 下 : 表 5-35:2015 年 1-6 月 鲁 抗 医 药 前 五 大 客 户 情 况 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 销 售 额 占 年 度 销 售 总 额 比 例 珠 海 联 邦 制 药 股 份 有 限 公 司 1, % 山 东 仁 华 医 药 贸 易 有 限 公 司 1, % 山 东 鲁 抗 泽 润 药 业 有 限 公 司 1, % 辽 宁 美 亚 制 药 有 限 公 司 1, % 山 东 正 大 医 药 有 限 公 司 1, % (5) 结 算 模 式 1 新 华 制 药 结 算 模 式 采 购 结 算 模 式 : 对 于 采 购 付 款, 新 华 制 药 的 主 要 结 算 方 式 为 银 行 承 兑 汇 票 和 电 汇, 其 中 银 行 承 兑 汇 票 占 比 约 61%, 现 汇 结 算 占 比 约 39% 对 于 销 售 回 款, 新 华 制 药 的 主 要 结 算 方 式 为 银 行 承 兑 汇 票 和 电 汇, 其 中 银 行 承 兑 汇 票 占 比 约 75%, 现 汇 结 算 占 比 约 25% 2 鲁 抗 医 药 结 算 模 式 采 购 结 算 模 式 : 对 于 采 购 付 款, 鲁 抗 医 药 主 要 结 算 模 式 为 银 行 承 兑 汇 票 结 算 和 现 金 结 算, 其 中 银 行 承 兑 汇 票 占 比 约 81.9%, 现 汇 结 算 占 比 约 10.51% 对 于 销 售 回 款, 鲁 抗 医 药 主 要 结 算 模 式 为 银 行 承 兑 汇 票 结 算 和 现 金 结 算, 其 中 银 行 承 兑 汇 票 占 比 约 51.99%, 现 汇 结 算 占 比 约 39.28% 3 其 他 业 务 板 块 : 发 行 人 其 它 业 务 板 块 包 括 贸 易 融 资 租 赁 及 房 地 产 开 发 等 2014 年 其 他 业 务 板 块 收 入 占 主 营 业 务 总 收 入 的 8.03%,2015 年 1-6 月 其 他 主 营 业 务 收 入 占 主 营 业 务 总 收 入 的 6.20% (1) 贸 易 公 司 的 贸 易 业 务 由 全 资 子 公 司 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 和 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 运 营 95

96 香 港 华 鲁 是 山 东 省 在 海 外 设 立 的 首 家 独 资 企 业, 也 是 山 东 省 对 外 开 放 的 窗 口, 现 为 华 鲁 控 股 集 团 的 全 资 子 公 司 香 港 华 鲁 下 设 5 个 全 资 子 公 司,3 个 合 资 公 司, 代 管 单 位 26 家 经 过 二 十 多 年 的 发 展, 香 港 华 鲁 已 经 从 单 纯 贸 易 型 企 业 发 展 壮 大 为 集 投 资 贸 易 证 券 旅 游 展 宣 等 为 一 体 的 综 合 性 集 团 香 港 华 鲁 立 足 香 港, 面 向 山 东, 积 极 构 建 资 本 运 作 投 融 资 国 际 合 作 三 个 平 台, 在 促 进 鲁 港 经 济 科 技 合 作 与 交 流, 推 动 两 地 经 济 的 健 康 发 展 方 面 做 出 了 积 极 的 贡 献 2006 年 11 月 28 日, 经 山 东 省 人 民 政 府 同 意, 香 港 华 鲁 与 山 东 省 外 经 贸 厅 联 合 搭 建 的 新 的 招 商 引 资 平 台 华 鲁 集 团 经 贸 促 进 中 心 ( 山 东 省 驻 香 港 经 贸 代 表 处 ) 正 式 成 立, 这 标 志 着 香 港 华 鲁 招 商 引 资 工 作 模 式 得 到 了 进 一 步 的 创 新 和 发 展 2013 年 末, 香 港 华 鲁 与 建 银 国 际 以 及 日 照 港 等 公 司 合 作, 在 济 南 成 立 了 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 华 鲁 国 际 ), 实 现 了 香 港 华 鲁 资 本 运 作 平 台 的 突 破 港 华 鲁 的 主 要 贸 易 产 品 包 括 蜡 染 布 和 石 油 焦,2014 年 上 述 产 品 分 别 实 现 贸 易 量 3,520 万 码 和 41,826 吨 山 东 华 鲁 成 立 于 1997 年 12 月,2005 年 1 月 之 前, 是 山 东 省 人 民 政 府 出 资 并 直 接 管 理 的 国 有 大 型 独 资 企 业, 华 鲁 控 股 重 组 之 后, 成 为 华 鲁 控 股 的 全 资 子 公 司 山 东 华 鲁 自 成 立 以 来, 主 要 从 事 贸 易 房 地 产 餐 饮 物 业 和 精 细 化 工 等 业 务, 注 册 资 本 1.11 亿 元 山 东 华 鲁 所 从 事 的 进 出 口 贸 易 和 各 项 国 内 贸 易, 经 营 商 品 涉 及 农 产 品 机 电 设 备 化 工 原 料 等 三 个 大 类,100 多 个 品 种 (2) 融 资 租 赁 业 务 公 司 的 融 资 租 赁 业 务 主 要 由 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 运 营 华 鲁 租 赁 成 立 于 2013 年 12 月, 是 由 济 南 市 商 务 局 批 准 成 立 的 中 外 合 资 融 资 租 赁 公 司, 公 司 类 型 为 港 澳 台 与 境 内 合 资, 公 司 注 册 资 本 3000 万 美 元, 其 中 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 占 比 9% 日 照 港 集 团 有 限 公 司 占 比 35%, 山 东 省 公 路 建 设 ( 集 团 ) 有 限 公 司 占 比 5%, 华 鲁 建 银 国 际 投 资 有 限 公 司 占 比 51% 经 营 范 围 为 : 融 资 租 赁 业 务 ; 租 赁 业 务 ; 向 国 内 外 购 买 租 赁 资 产 ; 租 赁 财 产 的 残 值 处 理 及 维 修 ; 租 赁 交 易 咨 询 等 华 鲁 租 赁 积 极 利 用 境 内 外 金 融 资 源, 充 分 发 挥 资 本 融 通 与 放 大 作 用, 立 足 山 东, 面 向 全 国, 服 务 实 体 经 济 华 鲁 国 际 拥 有 丰 富 的 资 本 市 场 资 源, 致 力 于 促 进 医 药 化 工 港 口 公 路 节 能 环 保 等 领 域 的 发 展, 并 积 极 服 务 于 水 务 泛 农 业 高 新 技 术 等 产 业 二 期 规 划 注 册 资 本 2 亿 美 元, 资 产 规 模 过 百 亿, 力 争 跻 身 行 业 96

97 第 一 梯 队 2014 年 末, 公 司 总 资 产 100,887 万 元, 总 负 债 82,063 万 元, 所 有 者 权 益 18,824 万 元, 实 现 销 售 收 入 2,404 万 元, 净 利 润 454 万 元 2015 年 6 月 末, 公 司 总 资 产 147,307 万 元, 总 负 债 127,937 万 元, 所 有 者 权 益 19,370 万 元, 实 现 销 售 收 入 4,669 万 元, 净 利 润 914 万 元 (3) 房 地 产 业 务 公 司 的 房 地 产 业 务 由 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 运 营 利 华 置 业 目 前 主 要 经 营 华 鲁 国 际 御 龙 广 场 项 目, 位 于 山 东 省 胶 州 市 新 城 区 中 心 广 场 ( 三 里 河 公 园 ), 该 项 目 集 购 物 餐 饮 娱 乐 休 闲 商 住 ( 办 公 ) 社 交 等 功 能 为 一 体, 内 部 设 置 商 业 步 行 休 闲 街 和 宽 阔 的 景 观 中 庭, 局 部 面 向 三 里 河 公 园 绿 地 敞 开, 使 建 筑 景 观 与 绿 地 景 观 相 互 交 融, 充 分 体 现 了 以 人 为 本 的 建 设 理 念 目 前 该 项 目 已 开 始 销 售, 截 至 2015 年 6 月 末 已 累 计 实 现 销 售 回 款 2.80 亿 元 2014 年 公 司 实 现 房 地 产 收 入 0.07 亿 元 ;2015 年 1~6 月, 公 司 未 实 现 房 地 产 收 入 此 外, 根 据 山 东 省 人 民 政 府 省 政 府 境 外 基 金 募 集 设 立 专 题 会 议 纪 要 ([2015]49 号 ), 山 东 省 财 政 将 筹 措 2 亿 美 元 的 等 额 人 民 币, 向 公 司 增 资, 专 项 用 于 香 港 华 鲁 在 境 外 设 立 的 山 东 省 重 大 基 础 设 施 建 设 投 资 基 金 的 领 投 基 金 目 前, 山 东 省 政 府 的 增 资 资 金 尚 未 到 位 ( 三 ) 发 行 人 安 全 生 产 情 况 发 行 人 生 产 总 量 不 断 增 加, 产 量 的 迅 速 提 升 和 生 产 节 奏 的 持 续 加 快 给 安 全 生 产 工 作 带 来 很 大 的 挑 战, 公 司 通 过 落 实 各 级 安 全 生 产 责 任 创 建 优 秀 的 企 业 安 全 文 化 深 入 开 展 隐 患 排 查 治 理 加 强 安 全 教 育 和 培 训 创 建 安 全 生 产 标 准 化 达 标 建 立 完 善 规 章 制 度 和 安 全 生 产 标 准 体 系 加 强 承 包 工 程 单 位 的 安 全 管 理 规 范 职 业 安 全 健 康 管 理 和 严 格 事 故 管 理 和 责 任 追 究 等 一 系 列 措 施, 努 力 实 现 了 公 司 安 全 生 产 形 势 的 稳 定 好 转 近 三 年 发 行 人 未 发 生 重 大 安 全 生 产 事 故 ( 四 ) 发 行 人 主 要 在 建 项 目 情 况 发 行 人 以 下 在 建 项 目 均 符 合 国 家 相 关 产 业 政 策, 并 均 已 经 过 核 准 或 备 案 程 序, 项 目 建 设 合 法 合 规 主 要 在 建 项 目 如 下 : 表 5-36: 公 司 2015 年 年 投 资 计 划 表 截 止 日 期 :2015 年 6 月 30 日 单 位 : 亿 元 序 项 目 建 设 规 模 计 划 已 投 拟 投 金 额 97

98 号 总 投 金 额 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 资 传 统 产 业 升 级 及 1 大 型 清 洁 能 源 利 用 现 代 医 药 国 际 合 年 产 固 体 制 作 中 心 项 目 剂 200 亿 片 3 锅 炉 结 构 调 整 中 型 合 计 注 : 发 行 人 医 药 板 块 在 建 项 目 及 拟 建 项 目 较 多, 待 项 目 建 设 完 成 后, 由 GMP 认 证 评 审 团 审 查 建 设 过 程 以 及 设 备 厂 房 环 境 等 是 否 符 合 国 家 GMP 标 准, 符 合 标 准 后 才 能 生 产 销 售 因 此 发 行 人 医 药 板 块 在 建 及 拟 建 项 目 均 未 开 展 GMP 认 证 发 行 人 重 点 在 建 项 目 介 绍 : 1. 传 统 产 业 升 级 及 清 洁 能 源 利 用 项 目 : 华 鲁 恒 升 传 统 产 业 升 级 及 清 洁 能 源 利 用 项 目 是 出 于 环 保 需 要, 采 用 具 有 自 主 知 识 产 权 的 洁 净 煤 气 化 耐 硫 变 换 低 温 甲 醇 洗 净 化 等 清 洁 生 产 工 艺 技 术 建 设 羰 基 合 成 气 生 产 装 置, 等 量 替 代 原 有 合 成 气 生 产 装 置 引 进 煤 浆 泵 空 分 压 缩 机 等 进 口 设 备 155 台 套, 购 置 气 化 炉 反 应 器 塔 器 换 热 器 储 罐 压 缩 机 和 泵 类 等 主 要 国 产 设 备 952 台 套 该 项 目 实 现 技 术 升 级 和 原 料 结 构 调 整, 废 气 排 放 量 比 原 装 置 减 少 约 52%, 年 节 能 量 万 吨 标 煤, 年 产 合 成 气 亿 NM3, 副 产 硫 磺 5823 吨 / 年 项 目 总 投 资 为 283, 万 元, 建 设 周 期 28 个 月, 建 设 资 金 来 源 主 要 是 银 行 借 款 和 自 筹, 由 建 行 承 贷 16 亿 元, 由 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 担 保 该 项 目 2014 年 6 月 23 日 通 过 了 德 州 市 安 全 生 产 监 督 管 理 局 安 全 审 查, 批 文 文 号 : 德 安 监 危 化 项 目 审 字 (2014)63 号 ;2014 年 6 月 25 日 通 过 了 德 州 市 经 济 和 信 息 化 委 员 会 的 节 能 评 估 审 查, 批 文 文 号 : 德 经 信 节 评 审 (2014)29 号 ; 于 2014 年 7 月 17 日 由 德 州 市 经 济 和 信 息 化 委 员 会 审 批 备 案, 批 文 文 号 : 德 经 信 技 改 备 (2014)002 号 ;2015 年 4 月 18 日 通 过 了 德 州 市 环 境 保 护 局 审 批, 批 文 文 号 : 德 环 办 字 (2015)104 号 截 至 目 前, 该 项 目 现 阶 段 已 完 成 项 目 设 计 工 艺 设 计, 设 备 招 标 定 标, 开 始 支 付 设 备 款 项 目 土 地 已 实 现 五 通 一 平, 具 备 土 建 条 件 2. 现 代 医 药 国 际 合 作 中 心 项 目 新 华 制 药 现 代 医 药 国 际 合 作 中 心 项 目 建 设 地 点 位 于 淄 博 高 新 区 新 华 国 际 医 98

99 药 工 业 园 西 园 区, 南 靠 鲁 泰 大 道 西 靠 世 纪 大 道 北 靠 兰 雁 大 道 东 靠 西 六 路, 项 目 从 国 内 外 引 进 先 进 制 药 设 各, 利 用 各 种 原 辅 材 料, 通 过 粉 碎 筛 分 称 重 配 料 制 粒 压 片 和 包 衣 等 工 序, 生 产 布 洛 芬 片 阿 司 匹 林 肠 溶 缓 释 片 安 乃 近 格 列 美 脲 片 雷 贝 拉 唑 肠 溶 片 阿 托 伐 他 汀 钙 片 复 方 甘 草 片 头 孢 氨 苄 片 头 孢 拉 定 胶 囊 布 洛 伪 麻 片 三 苯 双 脒 肠 溶 片 吡 哌 酸 片 尼 莫 地 平 片 和 复 方 利 血 平 片, 年 产 固 体 制 剂 200 亿 片 项 目 总 投 资 50,000 万 元, 其 中 自 有 资 金 30,000 万 元, 银 行 贷 款 20,000 万 元 该 项 目 分 别 已 获 得 淄 博 市 发 改 委 的 立 项 批 复 及 淄 博 市 环 保 局 的 环 评 批 复, 批 文 文 号 分 别 为 市 发 改 委 (2012) 淄 发 改 证 45 号 及 淄 环 报 告 表 (2014)158 号 截 止 目 前 项 目 一 期 工 程 土 建 项 目 正 在 进 行, 预 计 2015 年 底 土 建 工 程 能 够 完 工,2016 年 四 季 度 能 投 入 使 用 3. 锅 炉 结 构 调 整 项 目 华 鲁 恒 升 锅 炉 结 构 调 整 项 目 总 投 资 万 元, 该 项 目 建 设 周 期 22 个 月, 建 设 资 金 来 源 主 要 是 银 行 借 款 和 自 筹, 其 中 由 农 行 承 贷 2.7 亿 元, 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 担 保 该 项 目 2014 年 7 月 04 日 通 过 了 德 州 市 安 全 生 产 监 督 管 理 局 安 全 审 查, 批 文 文 号 : 德 安 监 项 目 设 立 审 字 (2014)02 号 ;2014 年 6 月 25 日 通 过 了 德 州 市 经 济 和 信 息 化 委 员 会 的 节 能 评 估 审 查, 批 文 文 号 : 德 经 信 节 评 审 (2014)30 号 ; 于 2014 年 8 月 25 日 由 德 州 市 经 济 和 信 息 化 委 员 会 审 批 备 案, 批 文 文 号 : 德 经 信 技 改 备 (2014)003 号 ;2014 年 11 月 24 日 通 过 了 德 州 市 环 境 保 护 局 审 批, 批 文 文 号 : 德 环 办 字 (2014)182 号 目 前 已 进 入 前 期 土 建 阶 段 ( 五 ) 发 行 人 拟 建 项 目 表 5-37: 公 司 拟 建 项 目 情 况 单 位 : 亿 元 序 号 项 目 名 称 计 划 总 投 资 投 资 计 划 进 度 安 排 1 现 代 化 学 医 药 产 业 化 中 心 (Ⅱ) 项 目 0.45 自 有 资 金 0.45 亿 元 2015 年 投 资 0.2 亿 元 2016 年 投 资 0.25 亿 元 2 激 素 系 列 产 品 技 术 改 造 项 目 0.40 自 有 资 金 0.4 亿 元 2015 年 投 资 0.05 亿 元 2016 年 投 资 0.35 亿 元 3 粉 针 及 冻 干 粉 针 项 目 0.80 自 有 资 金 0.4 亿 元 2016 年 投 资 0.2 亿 元 99

100 序 号 项 目 名 称 计 划 总 投 资 投 资 计 划 进 度 安 排 (1 亿 支 / 年 ) 银 行 贷 款 0.4 亿 元 2017 年 投 资 0.6 亿 元 4 肿 瘤 药 物 制 剂 产 业 化 项 目 0.70 自 有 资 金 0.3 亿 元 银 行 贷 款 0.4 亿 元 2016 年 投 资 0.2 亿 元 2017 年 投 资 0.5 亿 元 5 羰 基 合 成 气 年 产 100 万 吨 醋 酸 项 目 自 有 资 金 8.87 亿 元 银 行 贷 款 亿 元 2016 年 投 资 8.9 亿 元 2017 年 投 资 8.9 亿 元 2018 年 投 资 4.38 亿 元 6 空 分 装 置 节 能 技 术 改 造 项 目 5.06 自 有 资 金 2.02 亿 元 银 行 贷 款 3.04 亿 元 2015 年 投 资 0.5 亿 元 2016 年 投 资 3.04 亿 元 2017 年 投 资 1.52 亿 元 2015 年 投 资 0.3 亿 元 7 兽 药 项 目 1.76 自 有 资 金 1.76 亿 元 2016 年 投 资 0.47 亿 元 2017 年 投 资 0.64 亿 元 8 制 剂 项 目 原 料 药 及 中 间 体 项 目 8.97 自 有 资 金 1.7 亿 元 银 行 贷 款 3.94 亿 元 自 有 资 金 3 亿 元 银 行 贷 款 5.97 亿 元 2018 年 投 资 0.35 亿 元 2015 年 投 资 1.1 亿 元 2016 年 投 资 2.3 亿 元 2017 年 投 资 1.5 亿 元 2018 年 投 资 0.74 亿 元 2015 年 投 资 1.7 亿 元 2016 年 投 资 3.4 亿 元 2017 年 投 资 1.8 亿 元 2018 年 投 资 2.07 亿 元 合 计 发 行 人 重 点 拟 建 项 目 介 绍 : 1. 现 代 化 学 医 药 产 业 化 中 心 (Ⅱ) 项 目 经 过 近 几 年 持 续 不 断 的 研 发 投 入, 国 家 3 类 新 药 鱼 油 普 瑞 巴 林 依 普 利 酮 达 比 加 群 酯, 以 及 厄 贝 沙 坦 缬 沙 坦 奥 美 沙 坦 酯 酵 素 等 新 产 品 已 经 具 备 产 业 化 条 件, 为 尽 快 形 成 新 的 经 济 增 长 点, 需 要 新 建 符 合 cgmp 条 件 的 生 产 线, 同 时, 为 了 满 足 国 内 新 药 注 册 申 报, 需 要 符 合 GMP 条 件 的 厂 房 及 增 添 相 应 的 生 产 设 施 项 目 设 计 生 产 能 力 1000 吨 / 年 2015 年 6 月 开 工 建 设 100

101 2. 激 素 系 列 产 品 技 术 改 造 项 目 公 司 运 用 新 工 艺 对 激 素 系 列 产 品 进 行 技 术 改 造, 能 够 大 幅 度 降 低 产 品 制 造 成 本, 提 高 了 产 品 质 量, 三 废 排 放 明 显 减 少, 市 场 竞 争 力 明 显 增 强 项 目 设 计 生 产 能 力 35 吨 / 年 计 划 2015 年 第 四 季 度 开 工 建 设 3. 粉 针 及 冻 干 粉 针 项 目 (1 亿 支 / 年 ) 为 提 高 产 品 的 附 加 值, 加 快 大 制 剂 战 略 实 施, 进 一 步 丰 富 制 剂 生 产 线, 公 司 计 划 通 过 购 买 的 方 式 获 得 公 司 亟 需 的 普 通 类 粉 针 和 冻 干 粉 针 产 品 生 产 批 文 项 目 设 计 生 产 能 力 1 亿 支 / 年 计 划 2016 年 开 工 建 设 4. 肿 瘤 药 物 制 剂 产 业 化 项 目 公 司 在 肿 瘤 药 物 制 剂 方 面 已 经 布 局 了 伊 马 替 尼 片 卡 培 他 滨 片, 并 完 成 了 小 试, 国 家 一 类 新 药 抗 体 偶 联 药 物 实 验 进 展 顺 利, 其 他 肿 瘤 药 物 已 经 开 始 布 局, 为 了 加 快 肿 瘤 药 物 制 剂 注 册 申 报 以 及 产 业 化, 需 要 建 设 独 立 的 生 产 厂 房 和 生 产 线 项 目 设 计 生 产 能 力 5000 万 片 / 年 计 划 2016 年 开 工 建 设 5. 羰 基 合 成 气 年 产 100 万 吨 醋 酸 项 目 为 了 实 现 企 业 的 技 术 升 级 和 产 业 调 整, 减 低 CO2 排 放, 提 高 产 品 附 加 值, 公 司 结 合 企 业 自 身 技 术 优 势, 以 羰 基 合 成 气 为 原 料, 建 设 一 套 年 产 100 万 吨 醋 酸 装 置 项 目 计 划 在 2016 年 开 工 6. 空 分 装 置 节 能 技 术 改 造 项 目 公 司 面 对 日 益 紧 迫 的 行 业 竞 争 和 节 能 降 耗 压 力, 需 对 一 二 号 空 分 装 置 进 行 节 能 技 术 改 造, 可 有 效 保 障 装 置 供 应 能 力, 提 高 空 分 系 统 能 效 水 平, 降 低 原 料 气 生 产 成 本, 提 升 企 业 核 心 竞 争 力 项 目 计 划 在 2015 年 底 开 工 7. 兽 药 项 目 根 据 公 司 退 城 进 园 的 总 体 规 划, 公 司 兽 药 多 功 能 合 成 项 目 AIV 项 目, T605 项 目 兽 药 粉 针 剂 项 目 和 兽 药 分 析 中 心 项 目 将 实 施 异 地 搬 迁 兽 药 项 目 搬 迁 能 从 根 本 上 解 决 兽 药 发 展 区 域 受 限 的 实 际 问 题, 从 而 达 到 扩 大 生 产 规 模 优 化 生 产 工 艺 提 升 产 品 品 质 满 足 国 内 外 认 证 及 客 户 需 要 该 项 目 计 划 于 2015 年 4 季 度 开 始 实 施 8. 制 剂 项 目 根 据 公 司 退 城 进 园 的 总 体 规 划, 公 司 人 用 制 剂 类 产 品 将 退 出 目 前 南 北 101

102 两 个 生 产 厂 区, 陆 续 搬 迁 至 济 宁 高 新 区, 计 划 通 过 实 施 制 剂 项 目 搬 迁, 满 足 公 司 大 制 剂 发 展 战 略 的 需 要, 符 合 产 品 市 场 需 求 ; 进 一 步 提 高 或 改 进 普 通 类 青 霉 素 类 和 头 孢 类 口 服 固 体 制 剂 粉 针 产 品 的 工 艺 装 备 水 平, 提 高 生 产 效 率, 符 合 新 版 GMP 要 求 ; 拓 展 和 改 善 企 业 的 生 存 和 发 展 空 间, 通 过 项 目 的 实 施, 彻 底 消 除 现 址 内 制 约 企 业 发 展 的 土 地 能 源 环 保 等 问 题 该 项 目 计 划 于 2015 年 4 季 度 开 始 实 施 9. 原 料 药 及 中 间 体 项 目 根 据 公 司 退 城 进 园 的 总 体 规 划, 公 司 原 料 类 产 品 将 退 出 目 前 南 北 两 个 生 产 厂 区, 陆 续 搬 迁 至 华 鲁 生 物 医 药 产 业 园 区, 通 过 实 施 搬 迁, 公 司 原 料 药 将 实 现 新 技 术 装 备 的 集 成, 生 产 质 量 的 提 升, 产 品 结 构 的 优 化, 将 产 业 园 区 打 造 成 循 环 医 药 经 济 产 业 基 地, 从 而 为 公 司 原 料 药 的 优 势 及 长 久 发 展 奠 定 基 础 该 项 目 计 划 于 2015 年 4 季 度 开 始 实 施 ( 五 ) 发 行 人 未 来 发 展 战 略 华 鲁 集 团 将 以 培 育 和 提 升 企 业 核 心 竞 争 力 为 核 心, 重 点 依 靠 科 技 进 步 和 管 理 创 新, 加 快 转 变 发 展 方 式, 突 出 高 端 高 质 高 效, 在 进 一 步 巩 固 和 提 高 现 有 产 业 竞 争 力 的 基 础 上, 努 力 培 育 生 物 制 造 生 物 医 药 等 战 略 新 兴 产 业, 通 过 实 施 大 制 剂 战 略 产 品 提 升 战 略 研 发 带 动 战 略 打 造 产 业 群 组 和 实 施 重 点 突 破 战 略 国 际 化 战 略, 着 力 打 造 新 型 煤 化 工 和 化 工 新 材 料 基 地 解 热 镇 痛 和 心 脑 血 管 药 基 地 生 物 医 药 和 生 物 新 材 料 基 地 境 外 资 本 运 营 平 台 ( 香 港 ), 成 为 管 控 有 力 持 续 发 展 能 力 强 劲 核 心 竞 争 力 突 出 国 内 一 流 国 际 上 有 一 定 影 响 力 的 大 型 医 药 化 工 集 团 八 发 行 人 所 在 行 业 状 况 行 业 地 位 及 面 临 的 主 要 竞 争 状 况 ( 一 ) 发 行 人 行 业 的 现 状 及 发 展 趋 势 1. 煤 化 工 行 业 (1) 行 业 现 状 煤 化 工 是 以 煤 为 原 料, 经 过 化 学 加 工 使 煤 转 化 为 气 体 液 体 固 体 燃 料 以 及 化 学 品 等 过 程, 而 以 煤 炭 为 原 料 的 相 关 化 工 产 业 被 统 称 为 煤 化 工 从 产 业 链 位 置 来 看, 煤 化 工 企 业 分 属 于 焦 炭 煤 头 化 肥 煤 液 化 以 电 石 乙 炔 为 原 材 料 的 基 础 化 工 几 大 类 102

103 从 行 业 层 面 看, 处 于 新 常 态 经 济 期 的 化 工 行 业, 当 前 正 承 受 着 市 场 产 能 过 剩 资 源 与 环 境 约 束 收 紧 的 巨 大 压 力, 以 及 产 业 升 级 缺 乏 技 术 支 撑 这 一 制 约 石 油 下 行 导 致 化 工 价 格 低 迷, 产 业 投 资 下 降, 在 长 期 产 能 过 剩 产 品 微 利 的 新 常 态 下, 企 业 间 的 竞 争 转 向 生 产 成 本 运 营 质 量 和 企 业 品 牌 服 务 的 竞 争 但 行 业 的 产 能 利 用 率 一 直 处 于 较 低 水 平, 结 构 调 整 转 型 升 级 压 力 上 升 1 尿 素 尿 素 是 人 工 合 成 的 第 一 个 有 机 物, 含 氮 (N)46%, 是 固 体 氮 肥 中 含 氮 量 最 高 的, 占 氮 肥 的 一 半 以 上 工 业 上 用 液 氨 和 二 氧 化 碳 为 原 料, 在 高 温 高 压 条 件 下 直 接 合 成 尿 素 尿 素 易 溶 于 水, 在 20 时 100 毫 升 水 中 可 溶 解 105 克, 水 溶 液 呈 中 性 反 应 尿 素 产 品 有 两 种 : 结 晶 尿 素 呈 白 色 针 状 或 棱 柱 状 晶 形, 吸 湿 性 强 ; 粒 状 尿 素 为 粒 径 1~2 毫 米 的 半 透 明 粒 子, 外 观 光 洁, 吸 湿 性 有 明 显 改 善 20 时 临 界 吸 湿 点 为 相 对 湿 度 80%, 但 30 时, 临 界 吸 湿 点 降 至 72.5% 尿 素 是 生 理 中 性 肥 料, 在 土 壤 中 不 残 留 任 何 有 害 物 质, 长 期 施 用 没 有 不 良 影 响 2011 年 我 国 尿 素 ( 折 纯 量 ) 产 量 为 2, 万 吨, 同 比 上 升 1.76%, 尿 素 生 产 企 业 开 工 率 维 持 在 65~68% 左 右, 后 期 随 着 产 品 价 格 上 涨 开 工 率 上 升 到 72~75% 左 右 2012 年 我 国 尿 素 产 量 为 3,003.8 万 吨, 同 比 增 长 13.92% 其 中 山 东 省 尿 素 产 量 为 万 吨, 占 全 国 总 产 量 的 15.49%, 其 次 为 山 西 省 河 南 省 和 新 疆 维 吾 尔 自 治 区, 分 别 占 比 11.05% 8.94% 和 6.97% 截 至 2012 年 底, 我 国 合 成 氨 尿 素 产 能 分 别 达 到 6,730 万 吨 / 年 和 7,130 万 吨 / 年, 同 时 内 蒙 古 新 疆 等 具 有 资 源 优 势 地 区 新 增 尿 素 装 置 还 在 继 续 兴 建, 而 淘 汰 的 产 能 并 不 多 2013 年 底 我 国 尿 素 产 能 进 一 步 增 长 至 8,070 万 吨 / 年, 而 全 年 表 观 消 费 量 仅 为 6,176 万 吨, 尿 素 产 能 过 剩 问 题 较 为 严 重 2014 年 尿 素 产 能 新 增 与 退 出 量 基 本 相 当, 总 产 能 维 持 在 8,070 万 吨 / 年 左 右 尿 素 产 量 持 续 增 加 主 要 受 新 建 产 能 陆 续 投 产 影 响, 同 时 随 着 产 业 结 构 的 改 善, 部 分 氮 肥 企 业 生 产 多 肽 缓 释 尿 素 三 聚 氰 胺 等 产 品 2015 年 1-6 月 份 中 国 尿 素 产 量 累 计 产 量 万 吨, 继 续 保 持 增 长 态 势 从 尿 素 价 格 来 看, 近 年 来 由 于 各 种 宏 观 环 境 因 素 和 自 然 因 素 的 变 化, 尿 素 价 格 出 现 了 较 大 幅 度 的 波 动 随 着 2012 年 5 月 以 来 主 要 原 料 无 烟 煤 的 降 价 以 及 化 肥 逐 渐 进 入 传 统 需 求 淡 季, 尿 素 价 格 一 路 回 落 2012 年 9 月 后, 随 着 国 内 尿 素 出 口 大 幅 增 加, 国 内 尿 素 价 格 有 所 反 弹, 但 是 2013 年 春 节 过 后, 国 内 低 温 干 旱 雪 雾 天 气 以 及 铁 路 运 力 紧 张 等 因 素 导 致 工 业 农 业 需 求 启 动 迟 滞, 同 时 气 头 尿 素 103

104 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 企 业 限 气 供 应 期 结 束, 尿 素 企 业 整 体 开 工 率 上 升 至 83% 左 右, 产 能 过 剩 供 大 于 求 出 口 不 畅 以 及 煤 炭 价 格 下 滑 等 多 重 因 素 影 响 下, 国 内 尿 素 市 场 价 格 整 体 下 滑, 截 至 2013 年 12 月 末, 尿 素 价 格 下 探 至 1,630 元 / 吨 进 入 2014 年, 尿 素 价 格 呈 低 位 波 动 态 势,2015 年 以 来, 受 到 出 口 量 大 幅 增 长 的 影 响, 国 内 尿 素 价 格 小 幅 回 升 总 体 看, 我 国 尿 素 产 能 过 剩 局 面 已 较 为 严 重, 近 年 尿 素 价 格 受 供 需 变 化 影 响 波 动 较 大,2012 年 起 出 现 较 大 幅 度 下 跌,2014 年 以 来 尿 素 价 格 持 续 底 部 震 荡 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 图 5-5:2012 年 以 来 中 国 尿 素 价 格 走 势 ( 元 / 吨 ) 资 料 来 源 : 化 工 在 线 2DMF 二 甲 基 甲 酰 胺 (DMF) 是 一 种 透 明 液 体, 能 和 水 及 大 部 分 有 机 溶 剂 互 溶 它 是 化 学 反 应 的 常 用 溶 剂, 其 作 为 重 要 的 化 工 原 料 以 及 性 能 优 良 的 溶 剂, 主 要 应 用 于 聚 氨 酯 腈 纶 医 药 农 药 染 料 电 子 等 行 业 在 聚 氨 酯 行 业 中 作 为 洗 涤 固 化 剂, 主 要 用 于 湿 法 合 成 革 生 产 ; 在 医 药 行 业 中 作 为 合 成 药 物 中 间 体, 广 泛 用 于 制 取 强 力 霉 素 可 的 松 磺 胺 类 药 品 的 生 产 ; 在 腈 纶 行 业 中 作 为 溶 剂, 主 要 用 于 腈 纶 的 干 法 纺 丝 生 产 ; 在 农 药 行 业 中 用 于 合 成 高 效 低 毒 农 药 杀 虫 剂 ; 在 染 料 行 业 作 为 染 料 溶 剂 ; 在 电 子 行 业 作 为 镀 锡 零 部 件 的 淬 火 及 电 路 板 的 清 洗 等 ; 其 它 行 业 包 括 危 险 气 体 的 载 体 药 品 结 晶 用 溶 剂 粘 合 剂 等 2014 年 我 国 国 内 DMF 总 产 能 近 124 万 吨 / 年, 实 际 投 产 相 较 于 2013 年 增 加 了 10 万 吨 / 年, 主 要 是 2014 年 3 月 投 产 的 鲁 西 化 工 10 万 吨 装 置 国 内 DMF 厂 家 整 体 开 工 率 较 前 两 年 基 本 持 平, 主 要 厂 家 负 荷 维 持 中 高 水 平, 约 在 70%-80% 左 右 其 他 国 家 的 DMF 总 产 能 保 持 在 53 万 吨 / 年 左 右, 主 要 分 布 在 西 欧 北 美 日 本 韩 国 中 国 仍 是 DMF 第 一 大 生 产 国 和 第 一 大 消 费 国 在 消 费 方 面, 受 下 游 浆 料 行 业 的 萎 靡, 其 终 端 订 单 量 减 少, 对 外 出 口 量 有 限, 故 浆 料 生 产 厂 家 开 工 率 不 高 的 104

105 影 响,2014 年 我 国 DMF 需 求 量 继 续 减 少 在 价 格 方 面,2014 年 国 内 DMF 市 场 整 体 呈 震 荡 下 行 走 势 图 5-6:2014 年 国 内 DMF 市 场 价 格 走 势 图 数 据 来 源 : 中 国 化 工 网 整 体 来 看,2014 年 国 内 DMF 市 场 走 势 萎 靡 不 振, 主 要 归 结 为 经 济 大 环 境 并 无 明 显 改 善, 下 游 需 求 持 续 疲 弱 DMF 对 外 出 口 较 去 年 增 量 有 限, 国 内 市 场 供 大 于 求 局 面 难 改 且 在 上 游 原 料 甲 醇 走 势 影 响 下, 国 内 DMF 生 产 企 业 整 体 盈 利 状 况 较 为 一 般 3 醋 酸 醋 酸 又 称 乙 酸, 广 泛 存 在 于 自 然 界, 它 是 一 种 有 机 化 合 物, 是 典 型 的 脂 肪 酸 被 公 认 为 食 醋 内 酸 味 及 刺 激 性 气 味 的 来 源 在 家 庭 中, 乙 酸 稀 溶 液 常 被 用 作 除 垢 剂 食 品 工 业 方 面, 在 食 品 添 加 剂 列 表 E260 中, 乙 酸 是 规 定 的 一 种 酸 度 调 节 剂 乙 酸 是 一 种 简 单 的 羧 酸, 是 一 个 重 要 的 化 学 试 剂 乙 酸 也 被 用 来 制 造 电 影 胶 片 所 需 要 的 醋 酸 纤 维 素 和 木 材 用 胶 粘 剂 中 的 聚 乙 酸 乙 烯 酯, 以 及 很 多 合 成 纤 维 和 织 物 2014 年, 我 国 醋 酸 有 效 产 能 达 到 815 万 吨, 产 能 利 用 率 达 82% 醋 酸 价 格 先 抑 后 扬,8 月 份 达 到 元 / 吨 主 要 原 因 为 国 内 国 内 各 大 醋 酸 生 产 厂 家 设 备 进 入 检 修 期, 醋 酸 供 应 量 相 对 减 少, 醋 酸 下 游 产 品 需 求 强 劲, 出 口 订 单 增 多 等 三 个 因 素, 一 是 上 半 年 兖 矿 国 泰 安 徽 华 谊 等 供 应 商 生 产 不 正 常, 造 成 醋 酸 市 场 供 应 紧 张 ; 二 是 醋 酸 下 游 醋 酸 乙 烯 需 求 强 劲, 成 为 拉 动 醋 酸 需 求 的 引 擎, 其 他 行 业 开 工 较 好, 对 醋 酸 的 需 求 较 好, 造 成 市 场 供 不 应 求, 市 场 价 格 快 速 上 扬, 达 到 4000 元 / 吨 ; 三 是 下 游 醋 酸 乙 烯 醋 酸 酯 等 车 产 品 出 口 订 单 增 多 ; 导 致 下 游 开 105

106 工 率 较 高, 但 随 着 2014 年 年 底 原 油 大 跳 水, 醋 酸 价 格 也 随 之 下 调, 综 合 上 述 因 素, 进 入 2015 年 后 随 着 全 球 市 场 平 衡 的 持 续 加 剧, 中 国 醋 酸 仍 处 于 产 能 新 增 与 工 艺 技 术 持 续 优 化 提 升 阶 段, 预 计 产 能 仍 将 保 持 平 稳 增 长 的 态 势, 开 工 率 较 高, 但 下 游 市 场 需 求 受 到 国 内 外 经 济 形 势 的 影 响, 需 求 比 较 疲 软, 价 格 将 维 持 在 相 对 较 低 的 水 平 图 5-7:2014 年 1 月 年 6 月 醋 酸 价 格 走 势 图 数 据 来 源 : 中 国 化 工 网 (2) 行 业 内 竞 争 格 局 1 尿 素 第 一, 单 个 企 业 在 全 国 市 场 的 相 对 份 额 均 较 低 目 前, 国 内 最 大 的 尿 素 单 体 装 置 产 能 为 80 万 吨 / 年, 单 厂 ( 非 集 团 ) 最 大 产 能 为 180 万 吨 / 年, 相 对 于 国 内 尿 素 6,300 万 吨 / 年 的 总 产 能 而 言, 单 厂 产 量 单 个 企 业 的 产 量 在 全 国 市 场 的 相 对 份 额 均 较 低 第 二, 尿 素 市 场 竞 争 具 有 相 当 强 的 地 域 性 尿 素 作 为 最 大 的 氮 肥 品 种, 技 术 已 经 相 当 成 熟, 产 品 同 质 性 强 在 全 球 能 源 日 益 紧 张 的 背 景 下, 受 原 料 供 应 能 源 保 障 及 产 品 运 费 等 因 素 限 制, 从 生 产 到 销 售 过 程 中 都 表 现 出 相 当 强 的 地 域 性 因 此, 尿 素 产 品 主 要 在 各 自 区 域 市 场 中 表 现 出 一 定 的 竞 争 关 系 该 公 司 主 要 的 销 售 区 域 竞 争 对 手 包 括 : 沧 州 大 化 鲁 西 化 工 山 东 寿 光 联 盟 化 工 集 团 兖 矿 鲁 南 化 肥 厂 辽 宁 华 锦 化 工 集 团 吉 林 长 山 化 肥 集 团 大 庆 化 肥 厂 等 第 三, 与 世 界 化 肥 工 业 先 进 水 平 相 比, 我 国 化 肥 工 业 的 总 体 状 况 是 企 业 数 量 多, 生 产 规 模 小, 技 术 装 备 水 平 发 展 很 不 平 衡 从 历 史 习 惯 及 规 模 上 看, 我 国 氮 肥 企 业 可 分 为 大 中 小 三 类 : 表 5-38: 氮 肥 企 业 分 类 图 106

107 分 类 大 氮 肥 中 氮 肥 小 氮 肥 日 产 合 成 氨 ( 吨 ) 1, 以 下 技 术 来 源 多 数 国 外 引 进 我 国 自 行 设 计 我 国 自 行 设 计 主 要 原 料 天 然 气 石 脑 油 渣 油 煤 ( 焦 ) 煤 ( 焦 ) 渣 油 天 然 气 煤 ( 焦 ) 渣 油 主 要 产 品 尿 素 尿 素 硝 酸 铵 氯 化 铵 碳 酸 氢 铵 尿 素 第 四, 从 行 业 发 展 形 势 分 析, 目 前 化 工 行 业 承 受 着 市 场 产 能 过 剩 资 源 与 环 境 约 束 收 紧 的 巨 大 压 力, 企 业 间 的 竞 争 转 向 生 产 成 本 运 营 质 量 和 企 业 品 牌 服 务 的 竞 争. 2DMF 国 内 主 要 的 DMF 生 产 企 业 及 其 产 能 情 况 如 下 : 表 5-39: 主 要 DMF 生 产 企 业 产 能 情 况 企 业 名 称 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 浙 江 江 山 化 工 股 份 有 限 公 司 河 南 安 阳 九 天 化 工 集 团 山 东 聊 城 鲁 西 新 材 料 销 售 有 限 公 司 产 能 25 万 吨 / 年 18 万 吨 / 年 12 万 吨 / 年 10 万 吨 / 年 2014 年 我 国 国 内 DMF 总 产 能 近 124 万 吨 / 年, 国 内 前 4 家 DMF 生 产 能 力 占 国 内 总 产 能 达 到 52%, 国 内 市 场 占 有 率 近 85%, 行 业 集 中 度 较 高, 市 场 竞 争 主 要 在 少 数 优 势 企 业 中 进 行 国 内 企 业 只 有 具 有 原 料 技 术 成 本 规 模 和 物 流 优 势 等 综 合 竞 争 力, 才 能 稳 固 其 行 业 地 位, 在 未 来 的 市 场 竞 争 中 才 会 更 具 竞 争 力 2014 年 华 鲁 恒 升 在 国 内 投 放 总 量 为 19.4 万 吨, 占 国 内 总 体 市 场 份 额 的 近 32%, 开 工 率 一 直 保 持 在 100% 该 公 司 是 全 球 最 大 的 DMF 生 产 商, 在 国 内 外 市 场 影 响 力 较 大 3 醋 酸 2014 年, 我 国 醋 酸 总 产 能 980 万 吨, 有 效 产 能 达 到 815 万 吨, 产 能 利 用 率 约 82% 国 内 主 要 的 醋 酸 生 产 企 业 及 其 产 能 情 况 如 下 : 表 5-40: 主 要 醋 酸 生 产 企 业 产 能 情 况 省 份 厂 家 产 能 江 苏 索 普 140 万 吨 / 年 107

108 省 份 厂 家 产 能 江 苏 索 拉 尼 斯 120 万 吨 / 年 南 京 BP 50 万 吨 / 年 上 海 上 海 吴 泾 70 万 吨 / 年 山 东 山 东 兖 矿 华 鲁 恒 升 100 万 吨 / 年 50 万 吨 / 年 河 北 英 都 气 化 50 万 吨 / 年 天 津 天 津 碱 厂 25 万 吨 / 年 陕 西 延 长 石 油 25 万 吨 / 年 河 南 河 南 顺 达 义 马 气 化 厂 45 万 吨 / 年 20 万 吨 / 年 重 庆 扬 子 江 乙 酰 45 万 吨 / 年 安 徽 安 徽 无 为 50 万 吨 / 年 宁 夏 国 电 英 力 特 30 万 吨 / 年 数 据 来 源 : 金 银 岛 该 公 司 目 前 具 备 年 产 50 万 吨 醋 酸 的 生 产 能 力, 成 为 我 国 较 大 的 醋 酸 产 品 生 产 商 该 公 司 将 以 规 模 优 势 综 合 成 本 优 势 参 与 国 内 国 际 两 个 市 场 的 竞 争, 公 司 醋 酸 吨 成 本 比 行 业 平 均 成 本 低 元 / 吨, 成 为 该 公 司 新 的 利 润 增 长 点 (3) 行 业 政 策 2008 年 以 前, 我 国 对 化 肥 出 厂 价 格 实 行 政 府 指 导 价, 根 据 国 家 发 改 委 和 财 政 部 关 于 改 革 化 肥 价 格 形 成 机 制 的 通 知 ( 发 改 价 格 [2009]268 号 ) 要 求, 自 2009 年 1 月 25 日 起, 将 国 产 化 肥 出 厂 价 格 除 钾 肥 外 的 进 口 化 肥 港 口 交 货 价 格 由 政 府 指 导 价 格 改 为 市 场 调 节 价, 化 肥 批 发 零 售 价 格 继 续 实 行 市 场 调 节 价 ; 取 消 对 已 放 开 的 化 肥 出 厂 价 格 实 行 提 价 申 报 调 价 备 案 最 高 限 价 2009 年, 针 对 一 些 地 区 出 现 的 不 顾 资 源 和 环 境 承 载 能 力, 盲 目 规 划 违 规 建 设 无 序 发 展 煤 化 工 问 题, 国 务 院 及 时 下 发 了 国 务 院 批 转 发 展 改 革 委 等 部 门 关 于 抑 制 部 分 行 业 产 能 过 剩 和 重 复 建 设 引 导 产 业 健 康 发 展 若 干 意 见 的 通 知, 加 强 煤 化 工 产 业 宏 观 调 控 和 引 导 2009 年 5 月, 国 家 出 台 石 化 产 业 调 整 和 振 兴 规 划 明 确 提 出 加 快 淘 汰 落 后 产 能 的 任 务, 对 化 肥 行 业 通 过 上 大 压 小, 产 能 置 换, 淘 汰 技 术 落 后 污 染 严 108

109 重 资 源 利 用 不 合 理 的 产 能 2009 年 9 月, 发 展 改 革 委 工 业 和 信 息 化 部 财 政 部 证 监 会 等 9 部 委 联 合 下 发 了 关 于 抑 制 部 分 行 业 产 能 过 剩 和 重 复 建 设 引 导 产 业 健 康 发 展 的 若 干 意 见 2011 年 3 月, 国 家 发 改 委 下 发 关 于 规 范 煤 化 工 产 业 有 序 发 展 的 通 知, 切 实 加 强 煤 化 工 产 业 发 展 的 宏 观 调 控 和 引 导, 严 格 产 业 准 入 政 策, 加 强 项 目 审 批 管 理, 强 化 要 素 资 源 配 置, 落 实 行 政 问 责 机 制 2012 年 2 月, 工 信 部 发 布 了 化 肥 工 业 十 二 五 发 展 规 划, 将 行 业 内 企 业 兼 并 重 组 定 为 十 二 五 的 重 点 任 务, 提 出 到 2015 年 时 要 逐 步 形 成 以 大 型 化 肥 企 业 为 主 导 的 生 产 经 营 格 局, 鼓 励 大 型 企 业 兼 并 重 组 淘 汰 落 后 产 能 及 建 设 化 肥 基 地 当 前, 化 肥 行 业 已 经 逐 渐 步 入 整 合 期, 将 逐 步 形 成 以 大 型 化 肥 企 业 为 主 导 的 生 产 经 营 格 局, 并 向 资 源 产 地 和 优 势 企 业 集 中 2014 年 来, 中 国 煤 化 工 行 业 政 策 层 面 整 体 宽 松, 行 业 主 管 部 门 在 坚 持 最 严 格 的 环 保 标 准 能 效 标 准 和 水 资 源 有 保 障 的 前 提 下, 稳 妥 推 进 煤 化 工 产 业 发 展 2014 年 1 月, 国 家 能 源 局 发 布 的 2014 年 能 源 工 作 指 导 意 见 提 出, 稳 妥 推 进 煤 制 油 气 产 业 示 范 研 究 制 定 政 策 措 施, 按 照 最 严 格 的 能 效 和 环 保 标 准, 积 极 稳 妥 推 进 煤 制 气 煤 制 油 产 业 化 示 范 并 鼓 励 和 引 导 民 间 资 本 进 一 步 扩 大 能 源 领 域 投 资, 推 出 一 批 有 利 于 激 发 民 间 投 资 活 力 的 煤 炭 深 加 工 新 能 源 生 物 液 体 燃 料 等 示 范 项 目 2014 年 4 月, 国 家 发 改 委 发 布 关 于 建 立 保 障 天 然 气 稳 定 供 应 长 效 机 制 若 干 意 见 的 通 知, 强 调 有 序 推 进 煤 制 气 示 范 项 目 建 设 2014 年 5 月, 国 家 发 改 委 网 站 发 布 关 于 印 发 能 源 行 业 加 强 大 气 污 染 防 治 工 作 方 案 的 通 知 通 知 提 出, 拓 展 新 的 成 品 油 来 源, 发 挥 煤 制 油 超 低 硫 的 优 势, 在 坚 持 最 严 格 的 环 保 标 准 和 水 资 源 有 保 障 的 前 提 下, 推 进 煤 制 气 示 范 工 程 建 设 2014 年 6 月 7 日, 国 务 院 办 公 厅 出 台 能 源 发 展 战 略 行 动 计 划 ( 年 ), 要 求 以 开 源 节 流 减 排 为 重 点, 确 保 能 源 安 全 供 应, 转 变 能 源 发 展 方 式, 调 整 优 化 能 源 结 构, 创 新 能 源 机 制 体 制, 重 力 提 高 能 源 效 率 将 山 东 省 纳 入 煤 炭 消 费 控 制 区 域, 明 确 提 出 到 2020 年 京 津 冀 鲁 四 省 市 煤 炭 消 费 比 2012 年 净 削 减 1 亿 吨 新 修 订 的 环 境 保 护 法 以 及 大 气 污 染 防 治 行 动 计 划 等 法 规 政 策, 109

110 对 煤 化 工 企 业 污 染 物 排 放 提 出 了 更 高 的 要 求 2014 年 7 月 22 日, 国 家 能 源 局 下 发 关 于 规 范 煤 制 天 然 气 产 业 科 学 有 序 发 展 的 通 知, 严 格 能 源 转 化 效 率 水 耗 排 放 等 产 业 准 入 要 求, 禁 止 建 设 年 产 20 亿 立 方 米 及 以 下 规 模 的 煤 制 天 然 气 项 目 和 年 产 100 万 吨 及 以 下 规 模 的 煤 制 油 项 目 2014 年 12 月 16 日, 财 政 部 正 式 发 布 2015 年 关 税 实 施 方 案, 其 中 规 定 2015 年 我 国 将 取 消 尿 素 出 口 淡 旺 季 划 分, 统 一 执 行 80 元 / 吨 的 税 率 2015 年 1 月 1 日 起 主 要 化 肥 品 种 出 口 不 再 执 行 旺 季 高 关 税, 统 一 全 年 关 税 ( 尿 素 为 80 元 / 吨 ; 磷 肥 为 100 元 / 吨 ; 二 元 肥 为 5% 吨 ; 三 元 复 合 肥 为 30% ) 2015 年 2 月 1 日 起 化 肥 铁 路 运 输 由 2 号 优 惠 价 格 调 整 为 4 号 普 通 运 价 ( 平 均 增 长 元 / 吨 / 公 里 ) 2015 年 4 月 1 日 起 化 肥 生 产 用 天 然 气 补 调 气 价, 降 低 优 惠 幅 度 2015 年 4 月 20 日 起, 国 家 发 改 委 下 文, 逐 步 取 消 化 肥 电 价 优 惠, 化 肥 生 产 用 电 执 行 相 同 用 电 类 别 的 工 商 业 用 电 价 格 ; 优 惠 价 差 较 大 的 地 方, 分 两 步 到 位, 2016 年 4 月 20 日 起 全 部 取 消 电 价 优 惠 国 内 大 部 分 化 肥 企 业 电 价 平 均 增 长 0.10 元 / 度 电 2015 年 中 央 一 号 文 将 习 总 书 记 对 于 肥 料 零 增 长 的 思 路, 编 入 两 个 规 划, 明 确 提 出 了 2020 年 实 现 化 肥 零 增 长 目 标 ; 科 学 技 术 部 在 制 定 实 施 方 案 中, 拟 定 了 2025 年 化 学 肥 料 减 施 20% 的 科 研 目 标 (4) 行 业 前 景 当 前, 经 济 运 行 进 入 新 常 态, 发 展 速 度 方 式 结 构 和 动 力 都 发 生 了 较 大 变 化, 中 央 省 市 经 济 工 作 会 议 和 两 会 都 试 图 剖 析 把 握 和 运 用 好 新 常 态 从 宏 观 层 面 看, 世 界 经 济 保 持 温 和 复 苏 态 势, 但 仍 处 在 危 机 后 的 深 度 调 整 期, 我 国 坚 持 积 极 的 财 政 政 策 加 力 增 效, 稳 健 的 货 币 政 策 松 紧 适 度, 宏 观 环 境 总 体 向 好 ; 而 中 央 经 济 工 作 会 议 则 强 调 坚 持 稳 中 求 进 主 基 调, 以 提 高 经 济 发 展 质 量 和 效 益 为 中 心, 狠 抓 改 革 攻 坚, 突 出 创 新 驱 动 工 业 生 产 增 速 持 续 减 缓, 工 业 产 品 价 格 持 续 处 于 低 迷 状 态, 经 济 下 行 压 力 仍 然 存 在 从 行 业 层 面 看, 处 于 新 常 态 经 济 期 的 煤 化 工 行 业, 当 前 正 承 受 着 市 场 产 能 过 剩 资 源 与 环 境 约 束 收 紧 的 巨 大 压 力, 以 及 110

111 产 业 升 级 缺 乏 技 术 支 撑 这 一 制 约 石 油 下 行 导 致 化 工 价 格 低 迷, 产 业 投 资 下 降, 在 长 期 产 能 过 剩 产 品 微 利 的 新 常 态 下, 企 业 间 的 竞 争 转 向 生 产 成 本 运 营 质 量 和 企 业 品 牌 服 务 的 竞 争 但 行 业 的 产 能 利 用 率 一 直 处 于 较 低 水 平, 结 构 调 整 转 型 升 级 压 力 上 升 在 国 际 油 价 急 剧 震 荡 全 球 对 替 代 化 工 原 料 和 替 代 能 源 的 需 求 越 发 迫 切 的 背 景 下, 中 国 的 煤 化 工 行 业 将 以 其 领 先 的 产 业 化 进 度 成 为 中 国 能 源 结 构 的 重 要 组 成 部 分, 煤 化 工 作 为 我 国 主 要 的 化 石 能 源, 煤 化 工 行 业 在 我 国 能 源 的 可 持 续 利 用 扮 演 着 重 要 的 角 色, 同 时, 也 是 我 国 今 后 20 年 的 重 要 发 展 方 向 中 国 煤 化 工 行 业 未 来 发 展 前 景 广 阔, 预 计 今 后 以 煤 制 油 气 烯 烃 为 代 表 的 新 兴 煤 化 工 产 业 将 成 为 未 来 的 化 工 业 的 发 展 重 点 与 此 同 时, 国 家 对 于 现 代 煤 化 工 产 业 保 持 谨 慎 发 展 的 态 度, 国 家 会 通 过 一 批 重 点 示 范 项 目 的 建 设, 来 解 决 煤 化 工 产 业 装 置 大 型 化 优 化 工 艺 技 术 提 高 转 化 效 率 促 进 节 能 减 排 降 低 对 环 境 的 影 响 等 一 系 列 关 键 性 的 问 题 探 索 煤 炭 高 效 清 洁 转 化 和 石 化 原 料 转 化 多 元 化 发 展 途 径 当 然 煤 化 工 行 业 想 要 更 好 地 突 破 和 发 展, 就 需 要 政 府 从 产 业 政 策, 产 业 布 局, 产 业 升 级 等 多 方 面 进 行 规 范 和 管 控, 适 当 引 导 过 热 的 投 资 热 情, 回 归 理 性, 突 破 现 有 的 瓶 颈, 才 会 有 更 好 的 发 展 在 化 肥 业 务 方 面, 我 国 氮 磷 肥 化 肥 消 费 量 已 经 进 入 供 需 相 对 平 衡 稳 定 的 平 台 期 但 是 预 计 2030 年, 我 国 人 口 将 达 到 16 亿, 按 人 均 粮 食 400 公 斤 计 算, 粮 食 总 产 量 应 为 6.4 亿 吨 在 粮 食 播 种 面 积 保 持 不 变 的 情 况 下, 粮 食 单 产 需 从 目 前 的 每 公 顷 4300 公 斤 提 高 到 每 公 顷 5600 公 斤, 提 高 约 25% 未 来 单 凭 化 肥 提 高 产 量 很 难 做 到, 但 为 粮 食 生 产 提 供 约 40% 贡 献 的 化 肥 行 业, 无 疑 对 保 证 粮 食 供 应 安 全 具 有 举 足 轻 重 的 重 要 作 用, 这 也 是 化 肥 的 刚 性 需 求 同 时,2011 年 起 国 家 继 续 实 施 各 项 惠 农 政 策, 农 民 种 植 收 益 不 断 提 高, 有 利 于 调 动 农 民 种 植 积 极 性, 增 加 化 肥 投 入, 农 产 品 价 格 上 涨 对 化 肥 市 场 需 求 具 有 重 要 的 支 撑 作 用, 因 此 未 来 化 肥 需 求 将 稳 步 提 升 今 后 几 年, 我 国 化 肥 行 业 将 向 规 模 化 低 成 本 高 效 能 环 保 型 差 异 化 方 向 发 展, 基 本 形 成 垄 断 竞 争 的 产 业 格 局 具 体 发 展 趋 势 包 括 以 下 方 面 : 1 以 成 本 为 导 向 的 竞 争 模 式 成 为 主 流 化 肥 企 业 必 须 坚 持 成 本 领 先 战 略, 实 施 一 体 化 发 展 模 式, 不 断 延 伸 产 业 链, 才 能 逐 步 提 高 自 身 的 竞 争 力 和 生 存 能 力, 从 而 实 现 长 久 可 持 续 的 发 展 2 优 化 产 品 结 构 成 为 必 然 选 择 从 当 前 及 未 来 市 场 看, 以 下 肥 料 市 场 需 求 增 111

112 长 较 快, 也 是 国 家 鼓 励 发 展 的 产 品, 主 要 包 括 : 高 效 化 肥 复 合 颗 粒 肥 液 体 化 肥 添 加 农 药 的 肥 料 专 用 化 肥 ( 小 麦 水 稻 玉 米 果 树 专 用 肥 等 ) 节 水 的 全 水 溶 性 肥 等 从 尿 素 看, 包 括 多 肽 尿 素 智 能 尿 素 涂 层 尿 素 含 硫 尿 素 等 新 型 产 品 越 来 越 多 的 化 肥 生 产 企 业 向 产 品 差 异 化 方 面 发 展, 通 过 优 化 产 品 结 构 提 高 市 场 竞 争 力 主 要 原 因 : 一 是 国 家 大 力 推 进 低 碳 减 排 的 施 肥 模 式, 发 展 现 代 生 态 农 业, 要 求 化 肥 产 品 向 复 合 化 专 业 化 精 细 化 转 变 因 此, 控 制 基 础 肥 料 总 量, 在 新 型 化 肥 产 品 上 加 大 开 发 力 度, 将 是 根 本 出 路 和 未 来 方 向 随 着 农 民 科 学 用 肥 平 衡 施 肥 意 识 的 增 强, 国 内 新 型 肥 料 开 发 正 在 加 快 进 行, 新 型 肥 料 将 进 入 一 个 加 速 发 展 的 新 时 期 二 是 国 家 产 业 政 策 导 向 功 能 增 强 化 肥 工 业 十 二 五 规 划 确 定 调 整 优 化 品 种 结 构, 重 点 发 展 高 效 复 合 肥 缓 控 释 肥 等 高 端 产 品, 提 高 钾 肥 供 应 能 力 和 高 浓 度 化 肥 的 比 例 国 家 将 缓 控 释 肥 等 环 境 友 好 型 肥 料 列 入 重 点 发 展 的 高 新 技 术 产 品, 并 在 财 税 政 策 上 给 予 了 大 力 支 持 国 家 战 略 性 新 兴 产 业 之 一 的 生 物 产 业 中, 对 生 物 肥 料 给 予 支 持 三 是 土 地 集 约 化 经 营 加 快 推 进, 将 促 进 化 肥 产 品 结 构 优 化, 与 需 求 更 紧 密 对 接 规 模 化 种 植 模 式, 有 利 于 测 土 配 方 施 肥, 提 供 农 化 服 务 同 时, 具 有 更 大 化 肥 消 费 能 力 的 规 模 经 营 者 或 合 作 社, 对 化 肥 产 品 的 鉴 别 能 力 将 明 显 提 高, 会 在 市 场 上 选 择 技 术 含 量 更 高 价 值 更 大 效 果 更 好 的 化 肥 产 品 这 也 要 求 化 肥 生 产 企 业 必 须 加 强 工 艺 和 技 术 创 新, 优 化 产 品 结 构 和 适 应 市 场 需 求 3 企 业 发 展 模 式 向 生 产 经 营 型 转 变 化 肥 生 产 企 业 与 流 通 企 业 加 速 融 合 双 向 进 入, 从 单 一 生 产 流 通 型 向 生 产 经 营 型 服 务 型 转 变 未 来 的 产 业 格 局 将 是 : 生 产 商 有 品 牌 的 综 合 服 务 商 土 地 经 营 者, 即 : 上 游 是 化 肥 农 药 生 产 商, 中 间 是 生 产 商 自 建 或 现 有 农 资 流 通 企 业 改 造 后 的 综 合 服 务 商, 下 游 是 直 接 的 农 业 生 产 商 分 散 的 纯 粹 意 义 上 的 零 售 商 将 逐 步 减 少 主 要 影 响 因 素 是 : 一 是 适 应 市 场 竞 争 日 益 激 烈 的 需 要 化 肥 行 业 未 来 的 竞 争 领 域 正 由 单 一 的 化 肥 生 产 向 产 业 链 上 下 游 环 节 延 伸, 形 成 工 商 联 合 的 供 应 链 竞 争, 单 一 品 种 生 产 模 式 越 来 越 难 以 生 存 成 本 是 生 存 发 展 的 关 键, 而 生 产 领 域 降 低 成 本 的 空 间 相 对 有 限, 而 向 上 下 游 延 伸 并 形 成 产 业 链 则 可 以 最 大 限 度 地 降 低 成 本, 增 多 盈 利 点, 提 升 竞 争 力 112

113 二 是 适 应 行 业 发 展 的 需 要 我 国 工 业 发 展 正 在 进 入 向 服 务 型 经 济 转 型 提 升 的 阶 段 目 前 国 家 政 策 支 持 化 肥 行 业 集 中 和 整 合, 未 来 这 一 进 程 将 不 断 加 快 ; 伴 随 生 产 资 源 结 构 的 调 整, 流 通 领 域 的 变 革 将 加 快 生 产 与 流 通 企 业 通 过 重 组 洗 牌, 产 业 集 中 度 进 一 步 提 高, 工 商 合 作 加 强, 中 小 企 业 的 生 存 空 间 将 逐 步 压 缩, 单 一 分 散 的 零 售 商 将 逐 步 减 少 甚 至 被 淘 汰 三 是 适 应 土 地 集 约 化 经 营 的 需 要 我 国 土 地 集 约 化 进 程 的 推 进 带 来 农 业 经 营 规 模 扩 大, 必 然 使 土 地 经 营 者 提 高 对 降 低 农 资 成 本 与 技 术 物 流 信 息 等 多 样 化 的 要 求 ; 同 时, 化 肥 生 产 企 业 能 与 农 场 主 农 民 专 业 合 作 社 直 接 见 面, 实 现 供 需 直 通, 购 销 渠 道 通 畅, 减 少 中 间 流 通 环 节 和 流 转 成 本 这 相 应 带 来 化 肥 营 销 模 式 的 变 革, 促 进 化 肥 生 产 者 向 流 通 领 域 延 伸 扩 展 2. 医 药 行 业 (1) 行 业 现 状 1 国 内 外 医 药 行 业 发 展 基 本 情 况 从 国 际 形 势 来 看, 第 一, 全 球 制 药 市 场 虽 然 增 速 开 始 趋 缓, 但 依 然 保 持 着 良 好 的 发 展 势 头 上 世 纪 80 年 代 世 界 医 药 市 场 平 均 年 增 长 率 为 8.5%,90 年 代 以 后 全 球 经 济 增 速 放 缓, 但 医 药 市 场 仍 保 持 着 良 好 的 发 展 势 头, 据 医 药 行 业 市 场 研 究 公 司 艾 美 仕 (IMS Health) 统 计, 全 球 医 药 市 场 近 5 年 保 持 6.2% 的 年 增 长 率 第 二, 制 药 企 业 集 中 度 进 一 步 提 高 近 十 年 来, 世 界 排 名 前 列 的 跨 国 制 药 公 司 进 行 了 大 规 模 并 购 重 组, 形 成 了 一 批 医 药 巨 头 随 着 合 并 与 收 购 的 加 剧, 制 药 企 业 的 集 中 度 显 著 提 高 第 三, 新 药 开 发 有 的 放 矢, 领 先 治 疗 小 类 形 成 经 济 发 展 使 人 类 对 生 活 质 量 健 康 提 出 了 更 高 要 求, 从 而 促 使 制 药 企 业 开 始 有 的 放 矢 地 对 新 药 研 发 进 行 投 入, 推 动 了 全 球 制 药 业 高 速 发 展 在 治 疗 领 域 形 成 了 一 批 销 售 额 领 先 的 治 疗 小 类, 如 抗 肿 瘤 中 枢 神 经 调 血 脂 抗 胃 溃 疡 等, 产 生 了 一 批 卓 有 疗 效 的 治 疗 药 物 第 四, 化 学 药 引 领 市 场, 但 重 组 蛋 白 药 物 单 克 隆 抗 体 等 生 物 药 正 在 迅 速 崛 起, 而 天 然 药 植 物 药 的 研 究 开 发 也 日 益 受 到 重 视 放 眼 国 内, 医 药 产 业 是 关 系 国 计 民 生 的 重 要 产 业 改 革 开 放 以 来, 随 着 国 内 人 民 生 活 水 平 的 提 高 和 医 疗 保 健 需 求 的 不 断 增 加, 我 国 医 药 行 业 越 来 越 受 到 公 众 和 政 府 的 关 注, 在 国 民 经 济 中 占 据 着 越 来 越 重 要 的 位 置 近 年 来, 我 国 医 药 生 产 一 直 处 于 持 续 稳 定 快 速 的 发 展 阶 段 随 着 疾 病 治 疗 需 求 和 竞 争 的 升 级, 在 各 治 疗 领 域 提 供 具 有 国 际 水 平 的 高 质 量 仿 制 药, 并 向 创 新 药 发 展, 以 及 加 快 中 药 现 代 化 等, 已 经 成 为 中 国 113

114 医 药 产 业 升 级 的 路 径 和 重 要 主 题 生 物 医 药 被 列 入 我 国 十 三 五 规 划 期 间 重 点 培 育 发 展 的 战 略 性 新 兴 产 业 之 一, 在 市 场 需 求 产 业 政 策 等 方 面, 在 未 来 都 具 有 着 良 好 的 环 境 2 医 药 行 业 发 展 情 况 十 二 五 以 来, 我 国 医 药 工 业 取 得 显 著 成 绩 随 着 国 民 经 济 快 速 增 长, 人 民 生 活 水 平 逐 步 提 高, 国 家 加 大 医 疗 保 障 和 医 药 创 新 投 入, 医 药 工 业 克 服 国 际 金 融 危 机 影 响, 继 续 保 持 良 好 发 展 态 势, 在 保 护 和 增 进 人 民 健 康 应 对 自 然 灾 害 和 公 共 卫 生 事 件 促 进 经 济 社 会 发 展 等 方 面 发 挥 了 重 要 作 用 由 于 医 药 行 业 是 关 系 国 计 民 生 的 战 略 性 产 业, 同 时 也 是 高 技 术 产 业, 因 此 具 有 非 周 期 性 高 成 长 性 高 投 资 和 高 风 险 等 特 点 自 新 医 改 以 来, 在 政 策 大 力 扶 持 居 民 消 费 水 平 明 显 提 高 等 因 素 的 刺 激 下, 我 国 医 药 产 业 处 于 行 业 发 展 周 期 中 的 快 速 发 展 期, 未 来 发 展 潜 力 依 然 巨 大 2014 年, 中 国 医 药 工 业 增 加 值 同 比 增 长 12.5%, 增 速 较 上 年 的 12.7% 有 所 回 落, 但 高 于 全 国 工 业 平 均 水 平 4.2 个 百 分 点, 在 各 工 业 大 类 中 位 居 前 列, 在 整 体 工 业 增 加 值 中 所 占 比 重 达 到 2.8%, 较 上 年 增 长 0.18 个 百 分 点, 医 药 工 业 对 工 业 经 济 增 长 贡 献 不 断 加 大 从 季 度 情 况 来 看, 各 季 度 累 计 增 速 分 别 为 12.8% 13.5% 12.8% 12.5%, 下 半 年 增 速 呈 现 下 降 趋 势, 但 整 体 增 势 平 稳, 未 出 现 大 的 波 动 此 外,2014 年 全 国 财 政 医 疗 卫 生 支 出 预 算 首 次 突 破 1 万 亿 元, 比 2013 年 增 长 10.5% 但 在 经 济 增 速 整 体 放 缓 GMP 升 级 推 动 的 医 药 工 业 投 资 高 峰 已 过 等 背 景 下,2014 年 医 药 制 造 业 共 完 成 固 定 资 产 投 资 5,205 亿 元, 同 比 增 长 15.1%, 较 上 年 26.5% 的 增 速 出 现 明 显 下 降, 高 出 全 国 工 业 增 速 2.2 个 百 分 点 2015 年, 中 国 经 济 进 入 新 常 态, 宏 观 经 济 增 速 放 缓, 但 作 为 重 要 的 民 生 工 程, 政 府 在 医 疗 卫 生 领 域 的 投 入 仍 将 稳 步 增 加 在 医 药 卫 生 领 域, 尽 管 存 在 医 保 控 费 药 品 招 标 降 价 等 因 素 的 影 响, 但 未 来 稳 步 增 长 的 医 疗 需 求 依 然 是 行 业 中 长 期 增 长 潜 力 的 重 要 保 证, 持 续 的 老 龄 化 疾 病 谱 的 变 化 用 药 结 构 的 不 断 升 级 以 及 层 出 不 穷 的 新 技 术 新 模 式 都 将 引 领 行 业 继 续 成 长 (2) 行 业 内 竞 争 格 局 1 医 药 业 竞 争 由 渠 道 转 变 为 品 牌 力 的 对 决 国 内 知 名 药 企 正 在 积 极 进 行 强 化 品 牌 建 设 这 并 不 意 味 着 渠 道 不 重 要, 市 场 启 动 初 期, 企 业 的 营 销 活 动 处 于 粗 放 阶 段, 得 渠 道 者 得 天 下, 这 个 时 期 主 要 靠 渠 114

115 道 战 赢 天 下, 但 当 企 业 发 展 到 一 定 阶 段, 如 果 还 是 仅 仅 聚 焦 于 渠 道 推 力 的 利 用 与 开 发, 而 忽 视 品 牌 建 设, 最 终 还 是 要 失 去 渠 道 企 业 之 间 的 较 量 发 展 到 最 后 是 品 牌 的 较 量, 但 品 牌 建 设 是 个 长 期 积 累 的 过 程, 只 有 长 期 坚 持 为 品 牌 加 分, 消 费 者 才 能 始 终 忠 诚 于 品 牌 在 当 前 医 改 不 断 深 入 的 情 况 下, 药 品 通 用 名 的 实 施 药 品 广 告 新 规 的 出 台, 将 意 味 着 企 业 品 牌 知 名 度 越 高 的 产 品, 被 消 费 者 选 中 的 几 率 就 越 大 而 通 过 建 立 强 大 的 企 业 品 牌, 为 整 个 产 品 线 树 立 良 好 的 口 碑, 以 企 业 品 牌 带 动 产 品 销 售 将 是 一 条 有 效 的 途 径 对 于 医 药 行 业 来 说, 医 院 零 售 终 端 患 者 构 成 了 医 药 价 值 链 的 末 端, 而 如 何 掌 握 医 药 价 值 链 的 末 端 控 制 力 就 需 要 依 据 企 业 自 身 特 点 和 行 业 环 境 了 市 场 开 拓 初 期 是 渠 道 为 王 时 代, 从 渠 道 入 手, 成 本 低, 见 效 快, 可 迅 速 形 成 销 量, 不 失 为 一 个 理 想 的 切 入 点 产 品 进 入 成 长 期, 形 成 终 端 为 王 时 代, 这 个 时 期 企 业 一 方 面 扁 平 化 渠 道, 可 以 增 加 渠 道 商 的 利 润 ; 另 一 方 面, 可 以 更 加 贴 近 医 药 价 值 链 的 末 端, 以 弥 补 渠 道 推 力 的 不 足, 其 最 终 的 目 的 是 增 加 渠 道 动 力 产 品 进 入 成 熟 期, 将 是 品 牌 力 的 对 决, 以 品 牌 来 拴 住 医 药 价 值 链 的 末 端, 以 品 牌 制 胜 2 资 本 力 量 促 进 医 药 行 业 加 速 演 变 竞 争 升 级 世 界 范 围 内 的 风 险 投 资 都 将 向 中 国 靠 拢, 其 中 一 个 投 资 焦 点 就 是 医 药 行 业, 尤 其 是 生 物 制 药 领 域 由 于 中 国 科 技 人 才 储 备 雄 厚, 智 力 容 量 足 够 大, 致 使 风 险 投 资 对 中 国 医 药 产 业 的 新 药 研 发 非 常 感 兴 趣 近 几 年, 国 际 资 本 进 入 中 国 医 药 行 业 出 现 明 显 加 速 迹 象, 如 高 盛 美 林 软 银 等 投 资 银 行 帮 助 国 内 药 企 打 通 了 国 际 资 本 市 场 管 道, 并 募 集 了 大 量 资 金, 促 进 了 中 国 药 业 的 国 际 化 进 程 国 际 资 本 加 速 认 可 中 国 医 药 企 业 在 国 际 资 本 市 场 的 价 值 和 地 位 资 本 市 场 正 在 改 变 医 药 企 业 的 生 存 方 式 与 竞 争 态 势 受 此 影 响, 中 国 医 药 产 业 格 局 企 业 成 长 方 式 和 生 存 状 态 将 会 发 生 演 变 首 先, 在 资 本 市 场 对 医 药 产 业 持 积 极 态 度 的 形 势 下, 医 药 企 业 通 过 努 力 上 市, 与 资 本 市 场 连 通, 致 使 企 业 的 证 券 在 资 本 市 场 上 具 有 了 套 现 变 现 的 功 能 药 企 的 成 长 方 式 将 发 生 改 变 医 药 企 业 可 以 通 过 换 股 并 购 的 方 式 整 合 具 有 优 秀 产 品 或 资 源 互 补 的 企 业 比 如, 某 上 市 制 药 公 司 动 议 通 过 换 股 并 购 的 方 式 并 购 贵 州 某 苗 药 厂 目 前, 越 来 越 多 的 医 药 企 业 家 意 识 到, 企 业 成 长 方 式 要 从 产 品 竞 争 的 经 营 层 面 升 级 到 资 本 运 作 的 层 面, 使 企 业 的 市 场 份 额 快 速 增 长 其 次, 资 本 市 场 拉 动 了 医 药 企 业 的 结 构 重 组 某 企 业 是 国 内 某 大 型 生 物 集 团 的 一 部 分 上 市 资 产, 主 要 生 产 疫 苗 产 品, 由 于 资 本 市 场 对 该 医 药 公 司 疫 苗 概 念 的 认 同, 驱 动 了 该 生 物 集 团 把 整 个 集 团 范 围 内 的 所 有 与 疫 苗 相 关 的 资 产 资 源 与 营, 115

116 逐 步 重 组 到 上 市 公 司 内, 打 造 成 中 国 疫 苗 领 域 的 第 一 品 牌 该 集 团 一 旦 确 立 品 牌 优 势, 便 可 借 其 资 本 优 势 进 行 大 规 模 融 资, 融 资 成 功 后, 银 行 资 金 也 将 主 动 跟 进, 这 家 公 司 有 可 能 融 到 几 十 亿 元 资 金 有 了 资 本 支 撑, 该 集 团 就 可 以 在 全 国 范 围 内 整 合 与 疫 苗 有 关 的 生 产 和 经 营 的 产 业 资 源, 也 可 以 在 疫 苗 领 域 内 做 风 险 投 资, 垄 断 研 发 和 产 品 创 新 医 药 行 业 除 了 有 整 合 趋 势 外, 也 存 在 分 散 趋 势 由 于 风 险 投 资 的 支 持, 大 量 创 新 性 的 新 型 药 企 会 像 雨 后 春 笋 般 出 现, 一 些 企 业 可 能 只 有 一 个 独 特 的 产 品, 这 样 的 企 业, 在 未 来 会 出 现 春 笋 现 象 另 外, 中 国 市 场 层 次 较 多 也 是 分 散 趋 势 的 主 要 原 因, 不 同 层 级 市 场 支 撑 了 各 种 类 型 医 药 企 业 的 存 在 3 渠 道 拦 截 成 为 医 药 市 场 竞 争 的 主 要 手 段 渠 道 拦 截 是 最 近 两 年 以 来 医 药 市 场 竞 争 的 主 要 手 段, 从 最 初 的 终 端 拦 截 到 渠 道 拦 截, 是 竞 争 的 必 然 结 果 和 升 级, 更 是 竞 争 激 烈 的 最 为 直 观 的 表 现 渠 道 拦 截 的 实 质 是 设 置 竞 争 壁 垒, 占 据 相 对 有 限 的 渠 道 资 源, 从 而 有 效 的 占 据 了 竞 争 的 制 高 点 但 渠 道 的 资 源 总 是 有 限 的, 并 不 是 每 个 企 业 都 能 占 据 这 些 竞 争 的 制 高 点 往 往 在 很 多 情 况 下, 优 质 有 限 的 资 源 被 被 人 占 据, 自 己 的 企 业 和 产 品 成 了 别 人 渠 道 拦 截 的 牺 牲 品 在 任 何 时 候, 商 场 如 战 场, 就 像 攻 与 守 一 样, 有 进 攻 必 定 也 有 防 守, 有 拦 截 必 定 会 有 反 拦 截 渠 道 反 拦 截 是 面 对 渠 道 拦 截 所 必 须 面 对 的 更 是 我 们 所 要 必 须 采 取 的 (3) 行 业 政 策 1 医 药 卫 生 体 制 改 革 相 关 政 策 2005 年 之 前 我 国 已 历 经 四 次 医 药 卫 生 体 制 改 革,2006 年 9 月, 国 家 成 立 了 由 11 个 有 关 部 委 组 成 的 医 改 协 调 小 组, 正 式 启 动 新 一 轮 医 改 2009 年 以 来, 随 着 医 改 方 案 基 本 药 物 目 录 医 保 目 录 等 重 大 行 业 政 策 的 陆 续 出 台, 我 国 第 五 次 医 药 卫 生 体 制 改 革 正 逐 步 深 入 开 展 表 5-41:2009 年 以 来 主 要 相 关 政 策 发 布 时 间 政 策 名 称 关 于 深 化 医 药 卫 生 体 制 改 革 的 意 见 和 2009~2011 年 深 化 医 药 卫 生 体 制 改 革 实 施 方 案 中 共 中 央 国 务 院 关 于 深 化 医 药 卫 生 体 制 改 革 的 意 见 医 药 卫 生 体 制 改 革 近 期 重 点 实 施 方 案 (2009~2011 年 ) 关 于 全 面 开 展 城 镇 居 民 基 本 医 疗 保 险 工 作 的 通 知 116

117 发 布 时 间 政 策 名 称 关 于 巩 固 和 发 展 新 型 农 村 合 作 医 疗 制 度 的 意 见 关 于 促 进 基 本 公 共 卫 生 服 务 逐 步 均 等 化 的 意 见 医 药 卫 生 体 制 五 项 重 点 改 革 2009 年 工 作 安 排 关 于 建 立 国 家 基 本 药 物 制 度 的 实 施 意 见 国 家 基 本 药 物 目 录 管 理 办 法 ( 暂 行 ) 国 家 基 本 药 物 目 录 ( 基 层 医 疗 卫 生 机 构 配 备 使 用 部 分 ) (2009 版 ) 关 于 公 布 国 家 基 本 药 物 零 售 指 导 价 格 的 通 知 改 革 药 品 和 医 疗 服 务 价 格 形 成 机 制 意 见 国 家 基 本 医 疗 保 险 工 伤 保 险 和 生 育 保 险 药 品 目 录 (2009 版 ) 国 务 院 常 务 会 议 原 则 通 过 关 于 公 立 医 院 改 革 试 点 的 指 导 意 见 经 国 务 院 批 准, 卫 生 部 等 五 部 委 联 合 下 发 了 关 于 公 立 医 院 改 革 试 点 的 指 导 意 见 国 务 院 办 公 厅 发 布 医 药 卫 生 体 制 五 项 重 点 改 革 2010 年 度 主 要 工 作 安 排 发 改 委 卫 生 部 等 发 布 关 于 进 一 步 鼓 励 和 引 导 社 会 资 本 举 办 医 疗 机 构 意 见 的 通 知 建 立 和 规 范 政 府 办 基 层 医 疗 卫 生 机 构 补 偿 机 制 的 意 见 国 务 院 办 公 厅 关 于 建 立 健 全 基 层 医 疗 卫 生 机 构 补 偿 机 制 的 意 见 国 务 院 办 公 厅 发 布 医 药 卫 生 体 制 五 项 重 点 改 革 2011 年 度 主 要 工 作 安 排 国 务 院 办 公 厅 发 布 2011 年 公 立 医 院 改 革 试 点 工 作 安 排 卫 生 部 民 政 部 财 政 部 下 发 关 于 做 好 2011 年 新 型 农 村 合 作 医 疗 有 关 工 作 的 通 知 商 务 部 下 发 全 国 药 品 流 通 行 业 发 展 规 划 纲 要 ( ) 国 家 食 品 药 品 监 督 管 理 局 下 发 关 于 进 一 步 加 强 基 本 药 物 生 产 监 管 工 作 的 意 见 科 技 部 公 布 医 学 科 技 发 展 十 二 五 规 划 工 信 部 发 布 医 药 工 业 十 二 五 发 展 规 划 国 务 院 办 公 厅 发 布 十 二 五 期 间 深 化 医 药 卫 生 体 制 改 革 规 划 暨 实 施 方 案 卫 生 部 发 布 关 于 加 快 推 进 农 村 居 民 重 大 疾 病 医 疗 保 障 工 作 的 意 见 人 力 资 源 社 会 保 障 部 财 政 部 卫 生 部 发 布 关 于 开 展 基 本 医 疗 保 险 付 费 总 额 控 制 的 意 见 117

118 发 布 时 间 政 策 名 称 国 家 中 医 药 管 理 局 发 布 中 医 药 标 准 化 中 长 期 发 展 规 划 纲 要 (2011~2020 年 ) 国 家 发 改 委 发 布 关 于 调 整 呼 吸 解 热 镇 痛 和 专 科 特 殊 用 药 等 药 品 价 格 及 有 关 问 题 的 通 知 卫 生 部 发 布 药 品 经 营 质 量 管 理 规 范 国 务 院 办 公 厅 发 布 国 务 院 办 公 厅 关 于 巩 固 完 善 基 本 药 物 制 度 和 基 层 运 行 新 机 制 的 意 见 国 家 食 品 药 品 监 督 管 理 局 公 布 关 于 深 化 药 品 审 评 审 批 改 革 进 一 步 鼓 励 药 物 创 新 的 意 见 卫 生 部 发 布 国 家 基 本 药 物 目 录 (2012 年 版 ) 国 家 卫 生 和 计 划 生 育 委 员 会 发 布 2013 年 基 层 医 疗 机 构 集 中 整 顿 工 作 实 施 方 案 国 家 卫 生 和 计 划 生 育 委 员 会 发 布 关 于 做 好 新 型 农 村 合 作 医 疗 支 持 人 感 染 H7N9 禽 流 感 防 治 工 作 的 通 知 工 商 总 局 宣 传 部 工 信 部 食 品 药 品 监 督 管 理 总 局 等 发 布 关 于 开 展 整 治 虚 假 违 法 医 药 广 告 专 项 行 动 的 通 知 国 家 卫 生 和 计 划 生 育 委 员 会 发 布 关 于 进 一 步 开 展 全 国 抗 菌 药 物 临 床 应 用 专 项 整 治 活 动 的 通 知 国 务 院 印 发 深 化 医 药 卫 生 体 制 改 革 2013 年 主 要 工 作 安 排 国 务 院 印 发 国 务 院 关 于 促 进 健 康 服 务 业 发 展 的 若 干 意 见 国 家 卫 生 和 计 划 生 育 委 员 会 发 布 关 于 加 快 发 展 社 会 办 医 的 若 干 意 见 卫 生 计 生 委 财 政 部 中 央 编 办 发 展 改 革 委 和 人 社 部 关 于 推 进 县 级 公 立 医 院 综 合 改 革 的 意 见 卫 计 委 关 于 印 发 做 好 常 用 低 价 药 品 供 应 保 障 工 作 意 见 的 通 知 国 家 发 展 改 革 委 发 布 关 于 改 进 低 价 药 品 价 格 管 理 有 关 问 题 的 通 知 国 务 院 办 公 厅 下 发 了 深 化 医 药 卫 生 体 制 改 革 2014 年 重 点 工 作 任 务 国 家 食 药 监 总 局 互 联 网 食 品 药 品 经 营 监 督 管 理 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ) 国 家 卫 生 计 生 委 国 家 发 展 改 革 委 工 业 和 信 息 化 部 人 力 资 源 社 会 保 障 部 食 品 药 品 监 管 总 局 国 家 中 医 药 局 关 于 保 障 儿 童 用 药 的 若 干 意 见 卫 生 计 生 委 全 面 提 升 县 级 医 院 综 合 能 力 工 作 方 案 118

119 发 布 时 间 政 策 名 称 商 务 部 等 6 部 门 关 于 落 实 2014 年 度 医 改 重 点 任 务 提 升 药 品 流 通 服 务 水 平 和 效 率 工 作 的 通 知 国 家 食 品 药 品 监 督 管 理 总 局 公 开 征 求 意 见 药 品 飞 行 检 查 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ) 卫 计 委 关 于 印 发 全 面 提 升 县 级 医 院 综 合 能 力 第 一 阶 段 500 家 县 医 院 名 单 的 通 知 卫 计 委 中 医 院 管 理 局 关 于 做 好 急 ( 抢 ) 救 药 品 采 购 供 应 工 作 的 通 知 卫 计 委 等 关 于 推 进 和 规 范 医 师 多 点 执 业 的 若 干 意 见 卫 计 委 2015 年 卫 生 计 生 工 作 要 点 国 务 院 关 于 完 善 公 立 医 院 药 品 集 中 采 购 工 作 的 指 导 意 见 国 务 院 关 于 进 一 步 加 强 乡 村 医 生 队 伍 建 设 的 实 施 意 见 国 务 院 全 国 医 疗 卫 生 服 务 体 系 规 划 纲 要 ( 年 ) 卫 计 委 等 国 家 基 本 药 物 目 录 管 理 办 法 上 述 政 策 均 意 味 着 我 国 医 药 市 场 总 量 将 大 幅 扩 容, 为 整 个 医 药 行 业 尤 其 是 大 型 医 药 企 业 提 供 广 阔 的 市 场 空 间 2 药 品 质 量 监 管 药 品 的 不 良 反 应 和 安 全 事 故 一 直 以 来 都 是 医 药 企 业 需 要 面 临 的 主 要 风 险 之 一 近 十 年 来, 许 多 大 型 跨 国 制 药 企 业 都 陷 入 了 药 物 不 良 反 应 的 官 司 并 为 之 付 出 了 高 昂 代 价, 而 我 国 目 前 的 药 品 质 量 和 安 全 状 况 更 加 不 容 乐 观 为 提 升 医 疗 卫 生 用 品 质 量 减 少 药 品 不 良 反 应 和 安 全 事 故 的 发 生 促 进 医 药 行 业 规 范 化 发 展,2009 年 以 来 政 府 颁 布 多 项 政 策, 从 修 订 认 证 制 度 安 全 性 再 评 价 等 方 面 加 强 监 管, 医 药 制 造 企 业 所 面 临 的 质 量 安 全 要 求 进 一 步 提 高 尤 其 是 2011 年 2 月 12 日, 国 家 卫 生 部 发 布 了 药 品 生 产 质 量 管 理 规 范 (2010 年 修 订 ) ( 以 下 简 称 新 版 药 品 GMP ), 要 求 自 2011 年 3 月 1 日 起 施 行, 新 建 药 厂 必 须 按 新 标 准 执 行 新 版 药 品 GMP 吸 收 了 欧 美 等 发 达 国 家 的 先 进 经 验, 将 通 过 加 强 质 量 管 理 的 要 求 倒 逼 医 药 行 业 结 构 的 调 整, 其 实 施 将 有 利 于 改 变 我 国 制 药 行 业 多 散 小 的 格 局, 促 使 我 国 制 药 行 业 的 质 量 标 准 完 全 与 国 际 接 轨, 从 而 有 利 于 整 个 行 业 国 际 竞 争 力 的 提 升 2011 年 8 月 1 日, 国 家 食 品 药 品 监 管 局 又 面 向 全 社 会, 就 修 订 的 药 品 经 营 质 量 管 理 规 范 ( 征 求 意 见 稿 ) 征 求 意 见 此 次 GSP 修 订 目 标 是 : 全 面 推 进 一 项 管 理 手 段 计 算 机 管 理 信 息 系 统 的 应 用 ; 强 化 两 个 重 点 环 节 119

120 药 品 购 销 渠 道 的 管 理 和 仓 储 温 湿 度 控 制 ; 突 破 三 个 难 点 问 题 票 据 管 理 冷 链 管 理 药 品 运 输 新 版 GSP 的 监 督 实 施 将 有 利 于 国 家 加 强 对 整 个 医 药 行 业 在 药 品 运 输 文 件 管 理 和 仓 库 环 境 等 11 个 方 面 的 管 理, 为 医 药 行 业 健 康 发 展 创 造 良 好 的 外 部 环 境 2014 年 国 家 食 品 药 品 监 督 管 理 总 局 发 布 药 品 飞 行 检 查 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ), 对 企 业 质 量 管 理 的 要 求 加 强, 飞 行 检 查 作 为 日 常 监 管 已 在 强 化 实 施, 飞 行 检 查 中 发 现 问 题 将 被 处 以 包 括 收 回 GMP 证 书 在 内 的 各 种 处 罚 四 个 最 严 监 管 食 药, 医 药 行 业 监 管 力 度 空 前 加 大 中 共 中 央 政 治 局 5 月 29 日 下 午 就 健 全 公 共 安 全 体 系 进 行 第 二 十 三 次 集 体 学 习 中 共 中 央 总 书 记 习 近 平 在 主 持 学 习 时 强 调, 要 切 实 加 强 食 品 药 品 安 全 监 管, 用 最 严 谨 的 标 准 最 严 格 的 监 管 最 严 厉 的 处 罚 最 严 肃 的 问 责, 加 快 建 立 科 学 完 善 的 食 品 药 品 安 全 治 理 体 系, 严 把 从 农 田 到 餐 桌 从 实 验 室 到 医 院 的 每 一 道 防 线 国 家 对 药 品 生 产 经 营 的 监 管 力 度 不 断 加 大 飞 行 检 查 成 为 常 态, 药 品 市 场 抽 检 频 次 增 多, 日 常 管 理 做 到 GMP 符 合 性 成 为 必 然 要 求 国 家 抬 高 了 准 入 门 槛, GMP GSP GLP 认 证 作 为 前 提 来 核 发 药 品 生 产 经 营 许 可 证, 新 版 GMP 全 面 实 施, 一 些 无 法 进 行 新 版 GMP 认 证 的 企 业 或 者 被 兼 并 或 者 被 淘 汰 3 药 品 价 格 管 理 多 年 以 来 国 家 对 于 医 药 行 业 进 行 了 持 续 的 治 理 整 顿, 大 规 模 降 低 药 价 数 十 次 但 药 价 虚 高 的 问 题 仍 然 突 出,2014 年 11 月, 国 家 发 展 改 革 委 发 布 推 进 药 品 价 格 改 革 方 案 ( 征 求 意 见 稿 ), 提 出 改 革 药 品 价 格 形 成 机 制, 医 保 基 金 支 付 药 品 制 定 医 保 支 付 标 准, 专 利 药 品 和 独 家 生 产 的 中 成 药 等 建 立 谈 判 机 制 等, 未 来 专 利 药 采 购 模 式 将 发 生 变 化 ; 同 时, 在 医 保 支 付 指 导 价 模 式 下, 原 研 药 仿 制 药 的 市 场 结 构 也 可 能 逐 步 调 整, 跨 国 公 司 过 专 利 期 原 研 药 的 定 价 优 势 将 得 到 控 制, 国 内 制 药 企 业 高 质 量 仿 制 药 的 市 场 空 间 可 能 进 一 步 打 开 此 外, 卫 计 委 还 发 布 了 关 于 做 好 常 用 低 价 药 品 供 应 保 障 工 作 的 意 见 关 于 改 进 低 价 药 品 价 格 管 理 有 关 问 题 的 通 知 关 于 做 好 常 用 低 价 药 品 采 购 管 理 工 作 的 通 知 等 价 格 管 理 文 件, 提 出 对 日 费 用 西 药 低 于 3 元 中 成 药 低 于 5 元 的 低 价 药 品, 放 开 最 高 零 售 价 管 理 招 标 采 购 中 可 以 直 接 挂 网 采 购 等 未 来 对 于 符 合 条 件 的 低 价 药 在 价 格 准 入 环 节 将 有 更 大 的 自 主 权, 如 果 有 配 套 的 鼓 励 低 价 药 使 用 的 政 策 跟 上, 一 些 有 差 异 性 或 其 他 优 势 的 产 品 有 望 提 升 竞 争 力 和 市 场 规 120

121 模 4 全 国 药 品 流 通 行 业 发 展 规 划 纲 要 全 国 药 品 流 通 行 业 发 展 规 划 纲 要 的 发 布 在 进 一 步 推 进 我 国 医 药 卫 生 体 制 改 革 进 程 的 同 时, 推 动 医 药 流 通 行 业 健 康 发 展 2011 年 5 月 5 日, 商 务 部 正 式 对 外 公 布 了 全 国 药 品 流 通 行 业 发 展 规 划 纲 要 (2011~2015) 规 划 纲 要 在 分 析 了 当 前 行 业 发 展 现 状 和 面 临 的 形 势 后, 明 确 了 行 业 发 展 的 十 二 五 时 期 的 总 体 目 标 规 划 纲 要 的 发 布, 有 助 于 改 善 并 逐 步 解 决 我 国 医 药 商 业 行 业 集 中 度 低, 现 代 医 药 物 流 发 展 相 对 滞 后, 管 理 水 平 流 通 效 率 和 物 流 成 本 与 发 达 国 家 差 距 大 等 诸 多 问 题, 并 进 一 步 推 进 我 国 医 药 卫 生 体 制 改 革 的 进 程 ; 行 业 内 龙 头 企 业 有 望 通 过 收 购 合 并 托 管 参 股 和 控 股 等 多 种 方 式 逐 步 实 现 规 模 化 集 约 化 经 营, 降 低 营 业 成 本, 提 高 盈 利 能 力, 通 过 物 流 延 伸 服 务 等 增 值 服 务 发 掘 新 的 增 长 点 目 前, 商 务 部 已 经 启 动 全 国 药 品 流 通 行 业 十 三 五 规 划, 将 充 分 考 虑 现 代 医 药 物 流 药 品 电 子 商 务 等 行 业 发 展 新 趋 势 和 影 响 行 业 发 展 的 各 项 因 素, 研 究 制 定 我 国 药 品 流 通 行 业 十 三 五 期 间 的 发 展 目 标 任 务 和 措 施, 促 进 药 品 流 通 行 业 进 一 步 提 高 集 中 度 和 流 通 效 率 进 一 步 向 供 应 链 综 合 服 务 商 转 型 进 一 步 与 互 联 网 + 等 未 来 方 向 有 效 融 合 (4) 行 业 前 景 1 国 际 医 药 行 业 发 展 趋 势 分 析 随 着 人 们 对 生 活 质 量 及 医 疗 服 务 的 要 求 不 断 提 高, 同 时 人 类 平 均 寿 命 不 断 延 长, 对 医 药 的 消 费 需 求 也 在 不 断 上 升 制 药 企 业 合 并 和 收 购 仍 将 继 续 国 际 医 药 企 业 正 加 速 其 产 品 技 术 资 金 市 场 等 方 面 的 全 球 市 场 渗 透, 发 展 中 国 家 崛 起 的 制 药 企 业 也 在 积 极 寻 求 国 际 化 发 展, 医 药 市 场 的 国 际 竞 争 日 趋 激 烈 为 占 据 竞 争 优 势 地 位, 提 升 规 模 和 实 力, 大 规 模 的 兼 并 重 组 和 国 际 资 本 市 场 运 作 成 为 当 今 医 药 产 业 发 展 趋 势 药 物 创 新 是 推 动 全 球 市 场 发 展 的 主 要 动 力 医 药 行 业 从 70 年 代 开 始 步 入 发 展 期, 许 多 开 创 性 的 药 品 被 发 明 出 来,80 年 代 后 这 些 产 品 陆 续 上 市 并 在 市 场 竞 争 中 逐 步 胜 出, 推 动 医 药 市 场 保 持 了 20 多 年 的 高 速 发 展 期 医 药 研 发 开 始 在 全 球 范 围 形 成 产 业 链, 不 同 国 家 或 地 区 根 据 技 术 与 成 本 的 优 势 承 担 产 业 链 中 的 一 个 环 节 随 着 研 发 外 包 的 增 多, 发 展 中 国 家 医 药 研 发 能 力 将 不 断 提 高, 将 会 促 进 其 121

122 新 药 创 新 的 发 展 非 专 利 药 ( 仿 制 药 ) 发 展 将 迎 来 高 峰 医 疗 费 用 增 长 过 快, 困 扰 着 包 括 发 达 国 家 在 内 的 各 国 政 府 为 了 降 低 医 疗 支 出, 各 国 纷 纷 选 择 非 专 利 药 作 为 发 展 方 向 特 别 是 专 利 刚 到 期 的 产 品 附 加 值 高, 生 产 企 业 不 多, 具 有 较 强 的 市 场 盈 利 空 间 近 几 年 大 量 品 牌 专 利 药 物 到 期 驱 动 着 非 专 利 药 物 市 场 快 速 增 长 药 品 生 产 渐 趋 全 球 化 随 着 经 济 全 球 化 的 进 展, 世 界 原 料 药 尤 其 是 中 低 档 非 专 利 原 料 药 的 生 产 将 进 一 步 从 欧 美 日 等 发 达 国 家 向 发 展 中 国 家 转 移, 非 专 利 药 市 场 的 竞 争 将 日 趋 激 烈, 成 本 控 制 成 为 竞 争 要 素 之 一 2 国 内 医 药 行 业 发 展 趋 势 分 析 全 球 医 药 市 场 回 暖, 增 速 达 3-6% 生 物 技 术 药 物 进 入 大 规 模 产 业 化 阶 段, 预 计 到 2020 年 全 球 生 物 技 术 药 物 占 全 部 药 品 比 重 超 过 1/3, 通 用 名 药 面 临 重 大 发 展 机 遇, 产 业 整 合 呈 现 新 趋 势, 合 同 研 发 和 合 同 生 产 发 展 迅 速, 并 购 重 组 活 跃, 新 兴 医 药 市 场 愈 发 得 到 重 视 医 改 将 深 入 推 进 医 改 是 一 项 关 系 全 局 涉 及 人 民 群 众 利 益 的 重 大 改 革, 已 进 入 深 水 区, 国 家 会 继 续 出 台 相 应 政 策, 确 保 医 改 规 划 的 全 面 实 施 近 期 根 据 国 家 发 改 委 等 部 门 关 于 印 发 推 进 药 品 价 格 改 革 意 见 的 通 知 要 求, 2015 年 6 月 1 日 起, 我 国 将 取 消 绝 大 部 分 药 品 政 府 定 价, 药 品 实 际 交 易 价 格 主 要 由 市 场 竞 争 形 成 国 家 鼓 励 创 新 的 市 场 环 境 和 法 律 规 范 不 断 完 对 医 药 专 利 技 术 和 商 业 秘 密 的 保 护 将 加 强, 对 不 正 当 的 竞 争 将 限 制 禁 止 公 司 须 加 大 对 技 术 和 技 术 人 才 的 投 入 和 管 理, 采 取 各 种 途 径 提 高 产 品 技 术 水 平 国 家 支 持 医 疗 健 康 事 业 与 医 药 产 业 发 展 国 务 院 关 于 促 进 健 康 服 务 业 发 展 的 若 干 意 见 提 出,2020 年 健 康 服 务 业 总 规 模 要 达 到 8 万 亿, 鼓 励 民 营 资 本 进 入 医 疗 健 康 领 域, 健 康 养 老 等 新 服 务 业 业 态 将 得 到 发 展, 相 关 产 品 需 求 将 会 增 长 中 国 制 造 2025 重 点 推 进 医 药 行 业 等 十 项 重 点 行 业 发 展, 将 生 物 医 药 及 高 性 能 医 疗 器 械 等 十 大 产 业 提 升 为 国 家 战 略, 加 强 信 息 化 工 业 化 深 度 融 合 战 略 药 品 招 标 政 策 明 确 分 类 采 购 趋 势 国 务 院 办 公 厅 关 于 完 善 公 立 医 院 药 品 集 中 采 购 工 作 的 指 导 意 见 ( 国 办 发 [2015]7 号 文 件 ) 的 实 施 将 会 对 药 品 招 标 市 场 带 来 较 大 影 响 在 药 品 分 类 采 购 允 许 二 次 议 价 的 指 导 原 则 下, 低 价 药 和 妇 儿 用 药 在 政 策 的 支 持 下 价 格 环 境 会 有 所 松 动, 价 格 较 低 的 基 药 招 标 也 会 趋 向 理 性, 但 122

123 非 基 药 降 价 趋 势 明 显, 压 力 会 逐 步 显 现 医 改 投 入 加 大 带 动 用 药 市 场 的 扩 大 2015 年 国 家 医 改 方 案 明 确 提 高 城 镇 居 民 医 保 和 新 农 合 的 补 助 标 准 与 报 销 比 例, 补 助 标 准 提 高 将 给 新 农 合 方 面 带 来 亿 元 的 扩 容, 给 城 镇 居 民 医 保 带 来 200 亿 元 的 扩 容, 医 疗 费 用 每 年 扩 容 约 1000 亿 元 将 直 接 利 好 医 药 机 构 用 药, 主 要 包 括 品 牌 普 药 和 高 端 专 科 用 药 新 医 改 的 效 应 可 能 会 在 接 下 来 的 3-5 年 内 进 一 步 显 现, 政 府 对 中 低 收 入 人 群 的 投 入 加 大, 直 接 带 动 医 疗 费 用 的 增 加, 推 动 医 药 行 业 快 速 发 展 药 价 放 开 及 低 价 药 政 策 利 于 普 药 市 场 回 升 2014 年 5 月, 发 展 改 革 委 下 发 了 关 于 改 进 低 价 药 品 价 格 管 理 有 关 问 题 的 通 知, 对 日 均 使 用 费 用 西 药 不 超 过 3 元 中 成 药 不 超 过 5 元 的 低 价 药 品, 放 开 最 高 零 售 限 价, 并 公 布 了 低 价 药 品 清 单, 涉 及 533 个 中 西 药 品 种 共 计 1154 个 剂 型 今 年 5 月 5 日, 国 家 发 改 委 卫 计 委 等 7 部 门 联 合 下 发 关 于 印 发 推 进 药 品 价 格 改 革 意 见 的 通 知, 规 定 自 2015 年 6 月 1 日 起, 除 麻 醉 药 品 和 一 类 精 神 药 品 外, 取 消 绝 大 部 分 药 品 政 府 定 价, 药 品 价 格 通 过 医 保 控 费 和 招 标 采 购, 同 时 低 价 药 实 行 直 接 挂 网, 药 品 实 际 交 易 价 格 由 市 场 竞 争 形 成 药 品 市 场 价 格 将 会 出 现 一 个 合 理 范 围 内 的 调 整, 过 低 的 药 品 可 以 凭 借 相 对 合 理 的 价 格 重 获 市 场 认 可, 而 过 高 价 格 的 药 品 ( 如 单 独 定 价 产 品 ) 则 会 由 于 医 保 支 付 价 格 谈 判 和 药 品 招 标 面 临 激 烈 竞 争 而 失 去 优 势 医 药 行 业 监 管 逐 步 规 范, 市 场 环 境 将 有 所 改 善 国 家 加 大 了 对 医 药 生 产 和 流 通 行 业 的 监 管 力 度 ; 新 版 GMP GSP 标 准 提 高, 且 严 格 按 期 限 认 证, 同 时 国 家 加 强 飞 行 检 查 力 度, 已 有 近 百 家 制 药 企 业 GMP 证 书 被 收 回, 有 利 于 大 企 业 的 市 场 发 展 健 康 中 国 2020 战 略 促 进 医 药 市 场 不 断 增 长 依 据 健 康 中 国 2020 战 略, 到 2020 年 国 家 要 建 立 覆 盖 全 民 的 基 本 卫 生 保 健 制 度, 实 现 人 人 享 有 基 本 医 疗 卫 生 服 务 目 前 我 国 人 口 已 达 到 13 亿,60 岁 以 上 的 老 年 人 口 达 1.43 亿, 占 总 人 口 的 11%, 预 计 到 2020 年, 老 年 人 口 将 达 到 2.4 亿, 老 龄 化 社 会 将 会 促 使 我 国 医 药 医 疗 消 费 不 断 增 长, 预 计 2020 年 或 可 达 到 1200 亿 美 元 人 口 老 龄 化 日 趋 严 重, 居 民 健 康 意 识 加 强 中 国 人 口 老 龄 化 发 展 非 常 快, 老 龄 人 口 的 比 例 持 续 增 多, 基 于 老 年 健 康 保 健 和 老 年 病 的 药 品 和 医 疗 服 务 需 求 将 增 加, 会 使 医 疗 保 健 支 出 占 比 不 断 上 升, 老 年 人 用 药 发 展 迅 速, 需 求 持 续 增 长 随 着 人 口 老 龄 化 及 很 多 人 群 的 亚 健 康 状 态, 新 的 病 种 类 增 多, 如 高 血 压 高 血 糖 123

124 高 血 脂, 关 节 炎 等, 需 要 公 司 专 门 研 究 提 供 相 应 的 药 品 和 服 务 药 品 和 服 务 需 求 的 结 构 性 变 化 将 催 生 新 的 医 药 行 业 竞 争 的 结 构 性 变 化 城 乡 居 民 的 卫 生 健 康 意 识 进 一 步 加 强, 对 医 疗 和 卫 生 健 康 服 务 的 质 量 要 求 提 高, 社 会 医 疗 保 健 服 务 的 供 应 将 根 据 消 费 人 群 阶 层 的 不 同 呈 现 梯 级 分 布, 社 会 医 疗 和 健 康 服 务 的 价 格 体 系 将 重 构 儿 童 药 等 专 科 用 药 市 场 发 展 迎 来 机 遇 2014 年 国 家 卫 计 委 等 六 部 门 联 合 下 发 关 于 保 障 儿 童 用 药 的 若 干 意 见, 提 出 加 快 用 药 审 评 审 批, 总 结 儿 童 临 床 用 药 经 验 及 安 全 用 药 数 据, 推 动 建 立 科 学 规 范 的 儿 童 用 药 指 南 ; 组 织 专 家 提 出 儿 童 基 本 药 物 清 单 ; 推 动 儿 童 适 宜 剂 型 规 格 纳 入 基 本 医 疗 保 险 目 录 ; 开 展 儿 童 合 理 用 药 宣 传 和 健 康 教 育 活 动, 普 及 医 学 科 学 及 安 全 用 药 知 识 药 品 招 标 分 类 采 购 政 策 明 确 儿 童 药 可 以 直 接 挂 网 销 售, 儿 童 药 市 场 有 望 获 得 快 速 发 展 医 药 工 业 增 幅 整 体 放 缓 国 内 大 部 分 医 药 企 业 生 产 能 力 过 剩, 竞 争 加 剧, 增 长 率 降 低 今 年 年 一 季 度 医 药 工 业 增 长 率 只 有 9.6%, 远 低 于 2014 年 的 12.5%, 预 计 今 后 几 年 低 增 长 率 将 成 为 医 药 行 业 的 新 常 态 抗 菌 药 物 管 理 办 法 影 响 深 远 自 2012 年 国 家 制 定 抗 菌 药 物 管 理 办 法 后, 抗 菌 药 物 管 理 日 趋 严 格, 医 院 抗 生 素 占 比 下 降 较 大, 造 成 抗 生 素 药 品 增 长 速 度 明 显 低 于 行 业 增 幅 药 品 价 格 总 体 走 低, 医 保 控 费 政 策 影 响 加 剧 药 品 价 格 放 开 后, 招 标 二 次 议 价 和 医 保 控 费 将 会 加 强, 在 医 药 工 业 产 能 相 对 过 剩 的 环 境 下, 药 品 价 格 还 会 呈 现 下 降 趋 势, 特 别 是 医 保 支 付 标 准 和 医 保 控 费 的 强 化 将 会 抑 制 终 端 用 药 需 求 ( 二 ) 发 行 人 行 业 地 位 及 竞 争 优 势 1. 煤 化 工 行 业 (1) 行 业 地 位 发 行 人 上 市 公 司 华 鲁 恒 升 (600426) 系 全 国 石 油 和 化 工 行 业 综 合 效 益 百 强 和 山 东 省 200 家 重 点 企 业 集 团 之 一, 是 我 国 DMF 产 品 甲 胺 产 品 行 业 标 准 的 制 定 者 ; 我 国 尿 素 产 品 能 耗 标 准 的 主 要 起 草 单 位 之 一, 山 东 省 政 府 重 点 发 展 企 业, 中 国 500 家 最 大 化 学 工 业 企 业 之 一 是 全 国 大 型 化 肥 生 产 企 业 之 一 DMF 产 品 全 球 最 大 生 产 商 国 内 最 大 三 甲 胺 产 品 生 产 企 业, 尿 素 产 品 获 全 国 首 批 13 个 中 国 名 牌 之 一,2014 年 中 国 500 强 企 业 第 493 名 2014 年, 在 138 家 从 事 化 学 制 品 制 造 业 的 上 市 公 司 中, 华 鲁 恒 升 总 资 产 排 名 第 11 名, 营 业 收 入 排 名 11 名, 净 利 润 排 124

125 名 第 8 名, 每 股 收 益 排 名 19 名, 净 资 产 收 益 率 排 名 26 位 ( 数 据 来 源 : 同 花 顺 ) 华 鲁 恒 升 主 要 产 品 DMF 产 能 25 万 吨 / 年, 市 场 排 名 第 一, 市 场 占 有 率 33%, 排 名 第 一 ; 尿 素 产 能 180 万 吨 / 年, 市 场 排 名 第 十, 市 场 占 有 率 2.7%, 排 名 第 九 ; 醋 酸 产 能 50 万 吨 / 年, 市 场 排 名 第 二, 市 场 占 有 率 8%, 排 名 第 五 ; 己 二 酸 产 能 16 万 吨 / 年, 市 场 排 名 第 4, 市 场 占 有 率 29%, 排 名 第 二 (2) 竞 争 优 势 1 产 业 技 术 优 势 发 行 人 上 市 公 司 华 鲁 恒 升 建 立 了 比 较 完 善 的 研 发 体 系, 形 成 了 一 套 完 整 的 技 术 开 发 管 理 制 度, 拥 有 较 强 的 自 主 研 发 能 力, 在 多 年 的 发 展 过 程 中, 研 发 吸 收 并 全 面 掌 握 了 新 型 洁 净 煤 气 化 技 术 等 第 一, 率 先 掌 握 了 洁 净 煤 气 化 核 心 技 术, 打 造 了 可 持 续 发 展 的 技 术 和 产 业 平 台 通 过 全 国 首 套 国 产 化 大 氮 肥 装 置 的 建 设 化 肥 原 料 煤 本 地 化 及 动 力 结 构 调 整 项 目, 华 鲁 恒 升 在 同 行 业 率 先 掌 握 了 国 产 化 洁 净 煤 气 化 这 一 核 心 技 术, 为 企 业 搭 建 了 一 个 可 持 续 发 展 的 技 术 管 理 和 产 业 平 台, 使 华 鲁 恒 升 跨 入 国 内 氮 肥 和 行 业 领 跑 者 的 行 列 第 二, 首 创 了 大 型 装 置 一 头 三 线 多 联 产 模 式, 实 现 了 柔 性 生 产 华 鲁 恒 升 在 洁 净 煤 气 化 技 术 的 基 础 上 进 行 科 技 攻 关, 原 创 性 地 开 发 出 同 时 生 产 合 成 氨 甲 醇 及 一 氧 化 碳 的 复 合 工 艺, 并 已 申 请 了 国 家 发 明 专 利 ( 一 种 用 于 生 产 氨 甲 醇 及 一 氧 化 碳 原 料 的 复 合 工 艺, 专 利 申 请 号 X) 实 现 了 三 种 产 品 的 自 主 调 节, 形 成 了 一 头 三 线 的 产 品 链 格 局 华 鲁 恒 升 的 产 业 链 从 煤 出 发, 以 先 进 的 洁 净 煤 气 化 技 术 为 依 托, 开 发 出 同 时 生 产 合 成 氨 甲 醇 和 一 氧 化 碳 的 复 合 工 艺, 最 终 形 成 化 肥 ( 尿 素 ) 有 机 胺 ( 甲 胺 ) 羰 基 合 成 (DMF 醋 酸 醋 酐 ) 多 联 产 的 一 头 三 线 产 业 格 局, 生 产 过 程 中 产 生 的 CO2 N2 等 气 体 也 被 充 分 利 用, 减 少 了 温 室 气 体 排 放, 提 高 了 资 源 综 合 利 用 率, 循 环 经 济 发 展 模 式 初 步 形 成 在 此 格 局 下, 华 鲁 恒 升 在 各 产 品 之 间 的 产 出 分 配 比 例 上 具 备 了 更 大 的 调 节 空 间, 能 够 通 过 优 化 调 整 产 品 比 例, 抵 御 市 场 风 险, 化 解 个 别 产 品 的 周 期 性 波 动, 使 公 司 的 经 营 和 业 绩 具 有 更 强 的 稳 定 性 第 三, 掌 握 了 系 列 产 品 关 键 技 术, 提 升 了 产 品 竞 争 力 经 过 多 年 的 发 展, 华 鲁 恒 升 掌 握 了 大 型 合 成 气 生 产 和 净 化 技 术 大 型 低 压 合 成 氨 技 术 大 型 空 气 分 离 技 术 酸 性 气 体 净 化 技 术 ; 自 主 开 发 了 大 颗 粒 尿 素 技 术 尿 素 自 热 平 衡 节 能 技 术 125

126 氨 网 络 回 收 技 术 ; 在 国 内 首 创 了 低 压 法 合 成 甲 胺 接 触 法 合 成 DMF 技 术, 此 后 又 成 功 开 发 出 高 端 DMF 和 适 应 欧 美 质 量 标 准 要 求 的 高 端 三 甲 胺 生 产 技 术, 实 现 了 产 品 升 级 华 鲁 恒 升 醋 酸 生 产 采 用 目 前 国 内 外 主 流 的 甲 醇 羰 基 合 成 法 技 术, 成 为 国 内 完 全 掌 握 该 项 技 术 的 少 数 生 产 厂 家 之 一 第 四, 华 鲁 恒 升 为 高 新 技 术 企 业, 拥 有 46 项 国 家 专 利 13 项 省 管 理 创 新 成 果 拥 有 具 有 国 内 自 主 知 识 产 权 的 大 氮 肥 装 置 拥 有 自 主 研 发 国 内 首 创 的 DMF 技 术 拥 有 省 级 技 术 中 心 和 规 划 研 究 院 拥 有 乙 级 化 工 设 计 资 质 ; 该 公 司 还 是 国 家 大 型 合 成 氨 装 置 单 位 产 品 能 源 消 耗 限 额 行 业 起 草 单 位 国 家 氮 肥 行 业 成 本 核 算 规 则 主 要 起 草 单 位 工 业 三 甲 胺 国 家 标 准 主 起 草 单 位 DMF 产 品 行 业 标 准 合 作 修 订 单 位 山 东 省 化 工 安 全 规 程 起 草 单 位 ; 首 创 的 大 型 洁 净 煤 气 化 装 置 一 头 三 线 多 联 产 模 式, 开 发 出 同 时 生 产 合 成 氨 甲 醇 及 一 氧 化 碳 的 复 合 工 艺, 并 已 申 请 国 家 发 明 专 利 ; 30 万 吨 合 成 氨 成 套 技 术 与 关 键 设 备 开 发 研 制 及 应 用 项 目 获 得 国 家 科 学 技 术 进 步 二 等 奖 2 成 本 优 势 发 行 人 上 市 公 司 产 品 在 煤 基 化 工 企 业 中 具 有 成 本 领 先 优 势, 体 现 在 : 第 一, 原 料 成 本 低 华 鲁 恒 升 采 用 具 有 国 内 自 主 知 识 产 权 的 的 先 进 洁 净 煤 气 化 技 术, 并 通 过 原 料 煤 本 地 化 及 动 力 结 构 调 整, 用 价 格 低 廉 的 粉 烟 煤 代 替 无 烟 煤, 使 原 料 成 本 大 大 降 低, 在 同 类 企 业 的 竞 争 中 成 本 领 先, 具 有 较 高 的 原 料 能 耗 成 本 优 势 第 二, 原 料 供 应 有 保 障 华 鲁 恒 升 与 中 国 神 华 阳 泉 煤 业 集 团 等 中 国 大 型 煤 炭 企 业 建 立 了 长 期 战 略 合 作 伙 伴 关 系, 强 强 合 作, 确 保 可 长 期 获 得 质 优 价 廉 的 原 料 供 应 公 司 具 有 完 备 的 公 用 工 程 系 统, 在 蒸 汽 电 力 循 环 水 氮 气 仪 表 空 气 等 的 供 应 上 具 有 综 合 优 势, 特 别 是 通 过 收 购 热 电 资 产, 实 现 了 蒸 汽 自 给, 降 低 了 生 产 成 本 第 三, 能 耗 物 耗 低 华 鲁 恒 升 大 力 推 行 节 能 降 耗 的 技 术 创 新, 努 力 构 建 循 环 经 济 的 发 展 模 式, 最 大 限 度 地 提 高 了 资 源 的 综 合 利 用 效 率, 达 到 节 能 降 耗 降 低 成 本 的 目 的 第 四, 华 鲁 恒 升 生 产 管 理 水 平 较 高, 通 过 强 化 生 产 系 统 的 系 统 化 标 准 化 规 范 化 和 精 细 化 管 理, 不 断 加 大 技 术 改 造 力 度, 对 生 产 工 艺 流 程 进 行 优 化 整 合 并 充 分 利 用 该 公 司 公 用 工 程 优 势, 使 得 生 产 成 本 和 各 项 费 用 大 幅 度 下 降, 其 国 产 洁 126

127 净 煤 气 化 装 置 自 投 产 以 来 保 持 了 长 周 期 完 全 稳 定 运 行, 避 免 了 同 行 业 企 业 常 见 的 因 设 备 运 行 不 稳 定 而 产 生 的 无 效 损 耗 第 五, 华 鲁 恒 升 装 置 大 型 化, 合 成 氨 尿 素 DMF 单 套 最 大 生 产 能 力 分 别 为 年 产 30 万 吨 40 万 吨 和 8 万 吨, 均 达 到 经 济 规 模, 且 经 过 优 化 扩 能, 均 已 满 负 荷 长 周 期 运 行, 生 产 效 率 大 幅 度 提 高 3 管 理 优 势 在 多 年 的 化 工 生 产 实 践 中, 华 鲁 恒 升 形 成 了 一 套 完 整 的 管 理 体 系, 在 人 财 物 产 供 销 诸 方 面, 不 断 夯 实 管 理 基 础, 形 成 了 独 具 特 色 的 模 式 和 理 念 第 一, 构 筑 了 系 统 完 善 的 管 理 体 系 公 司 先 后 通 过 ISO9001 质 量 体 系 ISO14001 环 境 体 系 OHSAS18001 安 全 管 理 认 证, 在 管 理 上 全 面 执 行 ISO9001:2000 标 准, 建 立 了 140 多 项 内 控 制 度, 在 物 流 管 理 营 销 管 理 质 量 管 理 成 本 控 制 财 务 管 理 生 产 运 作 安 全 管 理 环 境 保 护 人 力 资 源 管 理 等 均 取 得 了 较 好 的 效 果 2009 年 代 表 山 东 省 安 监 部 门 起 草 了 山 东 省 新 建 化 工 项 目 试 车 开 车 规 范, 成 为 山 东 省 化 工 企 业 项 目 建 设 开 车 运 行 的 强 制 性 规 范 文 件 第 二, 具 备 了 自 主 研 发 和 化 工 装 置 整 合 能 力 在 多 年 的 发 展 过 程 中, 特 别 是 通 过 几 次 大 的 结 构 调 整 和 产 品 升 级, 华 鲁 恒 升 逐 步 形 成 了 研 发 技 术 化 技 术 项 目 化 项 目 工 程 化 的 能 力 公 司 发 展 规 划 部 门 长 期 跟 踪 最 新 行 业 技 术 成 果, 制 定 发 展 规 划, 进 行 产 品 开 发 ; 公 司 项 目 部 门 负 责 项 目 施 工, 利 用 最 少 的 投 资 在 最 短 的 时 间 内 将 建 成 装 置 交 付 生 产 部 门 ; 生 产 部 门 提 前 介 入, 科 学 组 织, 历 次 项 目 均 一 次 试 车 成 功 ; 而 投 资 部 门 则 专 门 负 责 项 目 融 资, 确 保 项 目 实 施 依 靠 这 样 一 套 分 工 明 确 衔 接 紧 密 的 项 目 开 发 机 制, 以 及 精 干 高 效 技 术 过 硬 的 工 程 管 理 队 伍, 形 成 了 投 产 一 批 建 设 一 批 开 发 一 批 规 划 一 批 的 产 品 开 发 格 局, 实 现 了 干 一 个, 成 一 个, 见 效 一 个 的 良 好 效 果, 在 历 次 项 目 投 资 决 策 过 程 中 未 出 现 失 误 第 三, 具 有 较 高 的 运 营 效 率 和 投 资 效 率 在 运 营 效 率 方 面, 表 现 为 较 高 的 资 产 运 营 效 率 和 收 益 水 平 适 中 的 负 债 结 构 和 高 成 长 性 根 据 行 业 对 比 分 析, 华 鲁 恒 升 企 业 综 合 竞 争 力 在 行 业 内 处 于 领 先 水 平 该 公 司 经 营 方 式 及 财 务 政 策 稳 健, 连 续 多 年 实 现 行 业 领 先 的 产 销 率 和 100% 的 回 款 率, 减 少 了 库 存 商 品 及 应 收 账 款 等 带 来 的 流 动 资 金 占 用, 特 别 在 市 场 波 动 巨 大 盈 利 能 力 下 降 的 行 业 低 潮 期, 有 效 避 免 了 经 营 及 财 务 风 险 在 投 资 效 率 方 面, 上 市 以 来, 公 司 建 设 了 两 套 大 化 肥 生 产 线, 新 建 了 第 四 条 DMF 生 产 线, 大 氮 肥 国 产 化 项 目 投 资 14 亿 元, 大 大 低 于 127

128 同 类 引 进 装 置, 从 开 工 到 开 车 成 功 仅 用 26 个 月, 第 四 条 DMF 生 产 线 从 设 计 开 工 到 投 产 只 有 10 个 月 第 四, 形 成 了 以 客 户 首 选 为 核 心 的 特 色 文 化 多 年 来, 华 鲁 恒 升 将 客 户 首 选 作 为 核 心 理 念, 追 求 成 为 投 资 者 员 工 消 费 者 供 应 商 和 其 他 利 益 相 关 者 的 首 选, 其 中 投 资 者 是 根 本 员 工 是 基 础 消 费 者 是 关 键 供 应 商 是 保 障 其 他 利 益 相 关 者 是 支 撑, 从 而 培 育 了 追 求 卓 越 的 发 展 品 质 和 互 利 共 赢 的 诚 信 品 质 经 过 多 年 的 诚 信 经 营, 企 业 形 象 良 好, 与 政 府 部 门 金 融 单 位 上 下 游 客 户 行 业 协 会 关 系 融 洽, 具 有 以 双 赢 为 基 础 的 稳 固 的 价 值 链, 外 围 发 展 环 境 较 好 4 质 量 和 品 牌 优 势 华 鲁 恒 升 是 山 东 省 重 要 的 氮 肥 和 化 工 原 料 生 产 基 地 之 一, 由 于 具 备 较 强 的 技 术 优 势, 品 质 较 易 控 制, 加 之 具 备 规 模 化 批 量 化 生 产 能 力, 保 证 了 品 质 的 稳 定. 主 导 产 品 尿 素 和 中 间 产 品 甲 醇 以 及 甲 醛 均 获 得 了 国 家 质 量 技 术 监 督 局 采 用 国 际 标 准 产 品 标 志 证 书 公 司 2000 年 即 通 过 了 ISO9001:2000 质 量 管 理 体 系 认 证, 其 后 每 年 均 通 过 方 圆 标 志 认 证 集 团 有 限 公 司 的 监 督 审 核 ; 主 导 产 品 友 谊 牌 尿 素 获 方 圆 标 志 认 证 集 团 有 限 公 司 产 品 认 证 证 书,2004 年 年 被 国 家 质 量 监 督 检 验 检 疫 总 局 授 予 产 品 质 量 国 家 免 检 证 书 公 司 依 靠 严 格 的 生 产 管 理 保 证 了 产 品 质 量 的 可 靠 与 稳 定, 使 产 品 质 量 始 终 保 持 着 国 际 先 进 水 平, 在 市 场 竞 争 中 质 量 优 势 相 对 突 出, 形 成 了 市 场 知 名 度 和 美 誉 度 较 高 的 品 牌 优 势 2006 年 9 月, 公 司 主 导 产 品 友 谊 牌 尿 素 被 国 家 质 量 监 督 检 验 检 疫 总 局 授 予 中 国 名 牌 产 品 称 号,2005 年 8 月 和 2008 年 8 月, 友 谊 商 标 和 恒 升 商 标 连 续 被 山 东 省 工 商 行 政 管 理 局 授 予 山 东 省 著 名 商 标 称 号 该 公 司 是 工 业 用 三 甲 胺 国 家 标 准 的 主 起 草 单 位, 也 是 工 业 用 DMF 行 业 标 准 的 主 要 修 订 单 位 2. 医 药 行 业 (1) 行 业 地 位 发 行 人 上 市 公 司 新 华 制 药 (000756) 在 化 学 原 料 药 制 造 26 家 上 市 公 司 的 排 名 2014 年 底 情 况 是 : 总 资 产 排 名 第 10 名, 营 业 收 入 排 名 7 名, 净 利 润 排 名 第 20 名, 每 股 收 益 排 名 22 名, 净 资 产 收 益 率 排 名 22 位 ( 数 据 来 源 : 同 花 顺 ) 新 华 制 药 是 世 界 最 大 的 解 热 镇 痛 药 物 生 产 和 出 口 基 地, 国 内 重 要 的 心 脑 血 管 128

129 类 中 枢 神 经 类 抗 感 染 类 等 药 物 生 产 企 业, 是 国 内 首 家 通 过 ISO9001 ISO14001 ISO10012 三 项 认 证 的 医 药 化 工 企 业 公 司 生 产 的 布 洛 芬 安 乃 近 氨 基 比 林 阿 司 匹 林 左 旋 多 巴 安 替 比 林 等 6 个 原 料 药 主 导 品 种 市 场 占 有 率 多 年 来 稳 居 国 内 第 一 位, 吡 哌 酸 异 丙 安 替 比 林 巴 比 妥 异 戊 巴 比 妥 三 苯 双 脒 马 蔺 子 素 乙 氧 苯 柳 胺 斯 锑 黑 克 等 8 个 原 料 药 重 点 品 种 国 内 独 家 生 产, 布 洛 芬 阿 司 匹 林 等 9 个 产 品 通 过 美 国 FDA 检 查, 咖 啡 因 安 乃 近 等 11 个 产 品 通 过 欧 洲 EDQM 审 计 2014 年 安 乃 近 国 内 市 场 占 有 率 46%, 氨 基 比 林 国 内 市 场 占 有 率 60%, 阿 斯 匹 林 国 内 市 场 占 有 率 60%, 布 洛 芬 国 内 市 场 占 有 率 55% PPA 国 内 市 场 占 比 100%, 左 旋 多 巴 国 际 市 场 占 比 70% 发 行 人 上 市 公 司 鲁 抗 医 药 (600789) 2014 年 末 在 化 学 制 剂 行 业 38 家 上 市 公 司 中, 总 资 产 排 名 第 11 名, 营 业 收 入 排 名 15 名, 净 利 润 排 名 第 37 名, 每 股 收 益 排 名 37 名, 净 资 产 收 益 率 排 名 37 位 ( 数 据 来 源 : 同 花 顺 ) 鲁 抗 医 药 国 家 大 型 一 类 企 业 512 户 国 家 重 点 企 业, 国 内 抗 生 素 四 大 生 产 基 地 之 一, 国 内 目 前 唯 一 同 时 拥 有 抗 生 素 三 大 母 核 6-APA 7-ADCA 7-ACA 生 产 技 术 的 药 业 基 地 公 司 正 常 生 产 的 药 品 达 100 多 种, 主 要 产 品 青 霉 素 7ACA 注 射 用 青 霉 素 钠 乙 酰 螺 旋 霉 素 片 注 射 用 大 观 霉 素 等 产 品 在 产 品 质 量 价 格 和 服 务 等 方 面 具 有 竞 争 优 势, 其 中 : 泰 乐 菌 素 产 能 2,000 吨 / 年, 市 场 排 名 第 二, 市 场 占 有 率 40%, 排 名 第 二 ; 硫 酸 壮 观 霉 素 产 能 吨 / 年, 市 场 排 名 第 一, 市 场 占 有 率 86.9%, 排 名 第 一 ; 青 霉 素 钠 160 万 u 产 能 34, 万 支 / 年, 市 场 排 名 第 三, 市 场 占 有 率 19.74%, 排 名 第 三 ; 头 孢 拉 定 胶 囊 0.25g 产 能 52, 万 粒 / 年, 市 场 排 名 第 一, 市 场 占 有 率 9.95%, 排 名 第 一 ;7ACA 产 能 KG/ 年, 市 场 排 名 第 五, 市 场 占 有 率 9.46%, 排 名 第 五 (2) 竞 争 优 势 1 主 导 产 品 突 出 发 行 人 权 属 企 业 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 是 亚 洲 最 大 的 解 热 镇 痛 类 药 物 生 产 商, 是 国 内 创 立 最 早 的 化 学 制 药 企 业, 主 要 产 品 尤 其 是 安 乃 近 咖 啡 因 布 洛 芬 阿 司 匹 林 等 传 统 产 品 的 技 经 指 标 踞 全 国 首 位 权 属 企 业 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 是 国 内 抗 生 素 四 大 生 产 基 地 之 一, 国 内 目 前 唯 一 同 时 拥 有 抗 生 素 三 大 母 核 6-APA 7-ADCA 7-ACA 生 产 技 术 的 药 业 基 地, 主 要 产 品 青 霉 素 7ACA 注 射 用 青 霉 素 钠 乙 酰 螺 旋 霉 素 片 注 射 用 大 观 霉 素 等 产 品 在 产 品 质 量 价 格 和 服 129

130 务 等 方 面 具 有 竞 争 优 势 2 自 主 知 识 产 权 与 技 术 控 制 能 力 发 行 人 拥 有 1 家 国 家 级 企 业 技 术 中 心 2 家 省 级 企 业 技 术 中 心 和 2 家 企 业 博 士 后 科 研 工 作 站, 在 化 学 原 料 药 和 生 物 发 酵 方 面 具 有 较 强 的 研 发 能 力, 近 几 年 来 先 后 获 得 多 项 科 技 进 步 奖 发 行 人 权 属 企 业 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 是 国 内 首 家 通 过 ISO9001 ISO14001 ISO10012 三 项 认 证 的 医 药 化 工 企 业, 所 有 在 产 原 料 药 产 品 制 剂 剂 型 均 已 通 过 GMP 认 证, 茶 碱 布 洛 芬 等 8 个 产 品 通 过 了 美 国 FDA 认 证, 茶 碱 阿 司 匹 林 等 10 个 产 品 获 得 了 欧 洲 COS 证 书, 咖 啡 因 产 品 通 过 了 美 国 用 户 的 社 会 责 任 认 证 环 境 认 证, 以 及 中 国 食 品 安 全 体 系 (HACCP) 认 证 公 司 建 有 较 为 完 备 的 科 研 开 发 体 系, 为 国 家 级 高 新 技 术 企 业 国 家 火 炬 计 划 重 点 高 新 技 术 企 业, 拥 有 首 批 国 家 级 企 业 技 术 中 心 和 博 士 后 工 作 站 在 国 内 同 行 业 首 创 产 学 研 模 式, 与 50 多 家 科 研 机 构 开 展 深 层 次 合 作 并 取 得 若 干 科 研 成 果 目 前 拥 有 国 家 一 类 新 药 文 号 7 个, 获 得 授 权 专 利 106 项 2014 年 公 司 又 取 得 3.1 类 新 药 聚 卡 波 菲 钙 及 制 剂 生 产 批 准 文 号,2 个 新 产 品 临 床 研 究 进 展 顺 利,5 个 原 料 药 7 个 制 剂 产 品 完 成 新 产 品 申 报 与 核 查, 目 前 公 司 有 34 个 新 产 品 文 号 在 国 家 CDE 排 队 待 审, 合 作 研 发 的 ADC( 抗 体 偶 联 ) 药 物 取 得 多 项 突 破, 卡 比 多 巴 格 列 美 脲 雷 贝 拉 唑 钠 等 9 个 产 品 完 成 生 产 转 化,12 个 技 术 攻 关 重 点 项 目 已 经 完 成 或 取 得 阶 段 性 成 果, 可 比 产 品 制 造 成 本 大 幅 降 低 公 司 新 获 得 授 权 专 利 18 项, 顺 利 通 过 高 新 技 术 企 业 认 定, 再 次 被 批 准 为 国 家 火 炬 计 划 重 点 高 新 技 术 企 业 2015 年 上 半 年 新 华 集 团 在 国 家 药 审 中 心 排 队 待 审 的 新 产 品 文 号 达 60 个, 通 过 国 家 现 场 核 查 即 将 排 队 待 审 的 有 10 个, 同 时 启 动 了 布 洛 芬 片 ANDA 国 际 注 册 程 序 权 属 企 业 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 通 过 国 家 新 版 GMP 认 证, 并 一 次 性 通 过 了 ISO9001 质 量 体 系 认 证 ISO14001 环 保 体 系 认 证 和 职 业 安 全 健 康 管 理 体 系 认 证 及 德 国 澳 大 利 亚 GMP 欧 盟 COS 和 美 国 FDA 认 证, 所 有 产 品 都 已 通 过 国 家 GMP 认 证 公 司 现 在 已 开 发 出 了 一 系 列 自 己 独 有 的 产 品 : 盐 酸 大 观 霉 素 无 菌 粉 针 ; 鲁 抗 股 份 第 一 个 也 是 国 内 最 早 的 唯 一 的 国 际 高 端 原 料 药 OEM 委 托 加 工 项 目 AIV; 国 内 独 家 品 种 仑 氨 西 林 片 胶 囊 ; 具 有 生 产 技 术 优 势 的 系 列 半 合 抗 产 品 培 喃 类 产 品 氨 基 酸 类 产 品 等 国 家 鼓 励 类 的 生 物 制 药 3 品 牌 优 势 130

131 新 华 牌 是 国 家 商 务 部 重 点 培 育 的 出 口 品 牌 鲁 抗 牌 商 标 2000 年 被 国 家 工 商 局 正 式 认 定 为 中 国 驰 名 商 标,2007 年 荣 获 中 国 消 费 者 喜 爱 的 商 标 称 号 ; 鲁 抗 被 山 东 省 列 为 5 个 重 点 培 植 的 国 际 知 名 品 牌 之 一, 鲁 抗 医 药 是 国 务 院 确 定 的 全 国 520 家 优 先 扶 持 的 重 点 国 有 企 业 之 一,2006 年 荣 获 商 务 部 重 点 培 育 和 发 展 的 出 口 名 牌 称 号 商 务 部 年 重 点 培 育 出 口 名 牌 单 位 4 可 持 续 发 展 能 力 为 了 增 强 化 工 产 业 的 可 持 续 发 展 能 力, 一 是 不 断 通 过 技 术 进 步 降 低 单 位 产 品 对 能 源 和 水 的 消 耗 量 ; 二 是 通 过 改 变 产 品 结 构, 发 展 附 加 值 高 的 产 品 来 降 低 对 能 源 和 水 的 消 耗 ; 三 是 不 断 采 取 清 洁 工 艺, 变 结 果 控 制 为 过 程 控 制, 减 少 污 染 ; 四 是 通 过 提 高 全 员 环 保 意 识, 加 大 污 染 治 理 力 度, 实 现 化 工 产 业 的 可 持 续 发 展 131

132 第 六 章 发 行 人 主 要 财 务 状 况 本 募 集 说 明 书 中 的 财 务 数 据 来 源 于 发 行 人 2012 年 2013 年 和 2014 年 审 计 报 告 以 及 未 经 审 计 的 2015 年 6 月 财 务 报 表 发 行 人 2012 年 2013 年 未 发 生 重 大 会 计 政 策 变 更 2014 年 发 行 人 按 照 财 政 部 关 于 印 发 修 订 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 等 一 系 列 会 计 准 则 的 通 知 的 要 求, 在 编 制 2014 年 度 报 告 时, 执 行 了 相 关 会 计 准 则, 并 对 比 较 报 表 进 行 了 重 述 按 照 相 关 规 定, 发 行 人 采 用 追 溯 调 整 法, 对 往 年 财 务 报 表 进 行 调 整, 调 整 只 影 响 财 务 报 表 的 列 报, 调 整 如 下 : 表 6-1: 发 行 人 重 大 会 计 政 策 变 更 调 整 表 单 位 : 万 元 调 整 项 目 2014 年 年 初 2013 年 年 末 可 供 出 售 金 融 资 产 21, , 可 供 出 售 金 融 资 产 减 值 准 备 5, , 长 期 股 权 投 资 22, , 长 期 股 权 投 资 减 值 准 备 1, , 资 本 公 积 119, , 其 他 综 合 收 益 递 延 收 益 22, 北 京 天 圆 全 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 已 对 发 行 人 2012 年 合 并 财 务 报 表 进 行 了 审 计, 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 审 计 报 告 北 京 中 证 天 通 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 已 对 发 行 人 2013 年 及 2014 年 合 并 财 务 报 表 进 行 了 审 计, 均 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 审 计 报 告 公 司 变 更 会 计 师 事 务 所 的 原 因 主 要 是, 发 行 人 为 省 管 企 业, 会 计 师 事 务 所 的 选 聘 为 山 东 省 国 资 委 主 导, 定 期 变 更 会 计 师 事 务 所 发 行 人 年 合 并 及 母 公 司 报 表 执 行 财 政 部 2006 年 2 月 15 日 颁 布 的 企 业 会 计 准 则 投 资 者 在 阅 读 以 下 财 务 信 息 时, 应 当 参 照 发 行 人 完 整 的 经 审 计 的 财 务 报 告 一 发 行 人 主 要 财 务 数 据 ( 一 ) 发 行 人 年 二 季 度 合 并 及 母 公 司 财 务 报 表 132

133 表 6-2: 发 行 人 三 年 及 一 期 合 并 资 产 负 债 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 流 动 资 产 : 货 币 资 金 284, , , , 交 易 性 金 融 资 产 应 收 票 据 140, , , , 应 收 账 款 121, , , , 预 付 款 项 60, , , , 应 收 利 息 应 收 股 利 其 他 应 收 款 12, , , , 存 货 169, , , , 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 2, , 其 他 流 动 资 产 20, , 流 动 资 产 合 计 810, , , , 非 流 动 资 产 : 可 供 出 售 金 融 资 产 22, , , , 持 有 至 到 期 投 资 2, , , 长 期 应 收 款 80, , 长 期 股 权 投 资 29, , , , 投 资 性 房 地 产 21, , , , 固 定 资 产 129, ,283, ,175, ,074, 在 建 工 程 60, , , , 工 程 物 资 3, , , , 无 形 资 产 90, , , , 开 发 支 出 1, , 商 誉

134 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 长 期 待 摊 费 用 10, , , , 递 延 所 得 税 资 产 4, , , , 其 他 非 流 动 资 产 50, , , , 非 流 动 资 产 合 计 1,666, ,638, ,522, ,491, 资 产 总 计 2,476, ,447, ,291, ,267, 流 动 负 债 : 短 期 借 款 115, , , , 应 付 票 据 57, , , , 应 付 账 款 196, , , , 预 收 款 项 39, , , , 应 付 职 工 薪 酬 15, , , , 应 交 税 费 11, , , , 应 付 利 息 7, , , 应 付 股 利 1, 其 他 应 付 款 50, , , , 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 167, , , , 其 他 流 动 负 债 2, , 流 动 负 债 合 计 666, , , , 非 流 动 负 债 : 长 期 借 款 432, , , , 应 付 债 券 180, , , , 长 期 应 付 款 23, , , , 专 项 应 付 款 5, , , , 预 计 负 债 2, , , , 递 延 收 益 14, , 递 延 所 得 税 负 债 5, , , , 其 他 非 流 动 负 债 4, , , ,

135 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 非 流 动 负 债 合 计 667, , , , 负 债 合 计 1,334, ,393, ,324, ,304, 股 东 权 益 : 实 收 资 本 85, , , , 资 本 公 积 134, , , , 其 他 综 合 收 益 3, , 盈 余 公 积 未 分 配 利 润 176, , , , 少 数 股 东 权 益 742, , , , 所 有 者 权 益 合 计 1,142, ,054, , , 负 债 和 所 有 者 权 益 总 计 2,476, ,447, ,291, ,267, 表 6-3: 发 行 人 三 年 及 一 期 合 并 利 润 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 一 营 业 收 入 835, ,696, ,533, ,337, 减 : 营 业 成 本 670, ,405, ,314, ,128, 营 业 税 金 及 附 加 4, , , , 销 售 费 用 37, , , , 管 理 费 用 37, , , , 财 务 费 用 22, , , , 资 产 减 值 损 失 , , , 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 , 投 资 收 益 2, , , , 二 营 业 利 润 64, , , , 加 : 营 业 外 收 入 3, , , , 减 : 营 业 外 支 出 2, , , ,

136 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 三 利 润 总 额 65, , , , 减 : 所 得 税 费 用 11, , , , 四 净 利 润 53, , , , 表 6-4: 发 行 人 三 年 及 一 期 合 并 现 金 流 量 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 757, ,494, ,262, ,011, 收 到 的 税 费 返 还 2, , , , 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 入 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 14, , , , , ,623, ,420, ,111, , ,129, , , , , , , 支 付 的 各 项 税 费 36, , , , 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 出 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 36, , , , , ,457, ,271, ,054, , , , , , , , ,

137 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 取 得 投 资 收 益 所 收 到 的 现 金 1, , , 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 而 1, , , 收 到 的 现 金 净 额 处 置 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 收 到 的 现 金 净 额 收 到 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 入 39, , , , , , , , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 41, , , , 支 付 的 现 金 投 资 支 付 的 现 金 9, , , , 取 得 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 支 付 的 现 金 净 , 额 支 付 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 出 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 , , , , , , , , , , , 借 款 所 收 到 的 现 金 157, , , , 收 到 的 其 他 与 筹 资 活 , ,

138 项 目 动 有 关 的 现 金 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 入 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 分 配 股 权 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 支 付 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 出 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 157, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 表 6-5: 发 行 人 三 年 及 一 期 母 公 司 资 产 负 债 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 流 动 资 产 : 货 币 资 金 9, , , , 交 易 性 金 融 资 产 应 收 票 据 应 收 账 款 预 付 款 项

139 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 应 收 利 息 应 收 股 利 其 他 应 收 款 9, , , , 存 货 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 60, , 其 他 流 动 资 产 流 动 资 产 合 计 78, , , , 非 流 动 资 产 : 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 长 期 应 收 款 180, , , , 长 期 股 权 投 资 203, , , , 投 资 性 房 地 产 固 定 资 产 在 建 工 程 工 程 物 资 无 形 资 产 开 发 支 出 商 誉 长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 非 流 动 资 产 合 计 383, , , , 资 产 总 计 462, , , , 流 动 负 债 : 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款

140 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 预 收 款 项 应 付 职 工 薪 酬 应 交 税 费 应 付 利 息 应 付 股 利 其 他 应 付 款 1, , , , 交 易 性 金 融 负 债 一 年 内 到 期 的 递 延 收 益 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 60, , 其 他 流 动 负 债 流 动 负 债 合 计 61, , , , 非 流 动 负 债 : 长 期 借 款 应 付 债 券 180, , , , 长 期 应 付 款 递 延 收 益 预 计 负 债 递 延 所 得 税 负 债 其 他 非 流 动 负 债 非 流 动 负 债 合 计 180, , , , 负 债 合 计 241, , , , 股 东 权 益 : 实 收 资 本 85, , , , 资 本 公 积 135, , , , 盈 余 公 积 未 分 配 利 润 , , , 所 有 者 权 益 合 计 220, , , , 负 债 和 所 有 者 权 益 总 计 462, , , ,

141 表 6-6: 发 行 人 三 年 及 一 期 母 公 司 利 润 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 一 营 业 收 入 减 : 营 业 成 本 - 1, 营 业 税 金 及 附 加 销 售 费 用 管 理 费 用 , , , 财 务 费 用 资 产 减 值 损 失 投 资 收 益 , , , 二 营 业 利 润 , , , 加 : 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 三 利 润 总 额 , , , 减 : 所 得 税 费 用 四 净 利 润 , , , 表 6-7: 发 行 人 三 年 及 一 期 母 公 司 现 金 流 量 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 收 到 的 税 费 返 还 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 1, , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 入 1, , , ,

142 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 支 付 的 各 项 税 费 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 出 1, , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 , , , 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 - 3, 其 中 : 出 售 子 公 司 所 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 所 收 到 的 现 金 , , , 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 而 收 到 的 现 金 净 额 收 到 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 入 , , , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 投 资 支 付 的 现 金 - 6, , 支 付 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 出 , , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 , ,

143 项 目 净 额 2015 年 1 6 月 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 - 5, 借 款 所 收 到 的 现 金 , 收 到 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 入 - 5, , , 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 , 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 支 付 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 , , , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 出 , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 , , , , , 二 发 行 人 报 表 合 并 范 围 变 化 情 况 ( 一 ) 发 行 人 2012 年 报 表 合 并 范 围 2012 年, 纳 入 当 年 合 并 报 表 的 子 公 司 共 7 家, 具 体 如 下 : 表 6-8: 发 行 人 2012 年 并 表 公 司 情 况 表 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 注 册 资 本 与 本 公 司 的 关 系 1 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 2 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 100 8, 全 资 子 公 司 3 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 , 全 资 子 公 司 143

144 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 注 册 资 本 与 本 公 司 的 关 系 4 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 5 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 6 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 60 2, 控 股 子 公 司 7 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 80 8, 控 股 子 公 司 拥 有 表 决 权 超 过 半 数 但 未 纳 入 合 并 范 围 的 被 投 资 单 位 序 号 子 企 业 名 称 未 纳 入 合 并 报 表 范 围 原 因 1 烟 台 济 康 医 药 经 贸 有 限 公 司 已 经 转 让 2 山 东 新 华 博 邦 化 工 有 限 公 司 已 清 算 完 毕, 注 销 3 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 无 法 控 制 的 其 他 因 素 下 : ( 二 ) 发 行 人 2013 年 报 表 合 并 范 围 变 化 情 况 2013 年, 纳 入 当 年 合 并 报 表 的 子 公 司 共 7 家, 与 2012 年 保 持 一 致, 具 体 如 表 6-9: 发 行 人 2013 年 并 表 公 司 情 况 表 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 注 册 资 本 与 本 公 司 的 关 系 1 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 2 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 100 8, 全 资 子 公 司 3 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 , 全 资 子 公 司 4 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 5 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 6 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 60 2, 控 股 子 公 司 7 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 80 8, 控 股 子 公 司 发 行 人 子 公 司 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 之 子 公 司 山 东 新 华 工 贸 有 限 公 司 由 于 进 入 法 定 清 算 程 序, 本 报 告 期 未 纳 入 合 并 范 围 ( 三 ) 发 行 人 2014 年 报 表 合 并 范 围 变 化 情 况 2014 年, 纳 入 当 年 合 并 报 表 的 子 公 司 共 7 家, 具 体 如 下 : 表 6-10: 发 行 人 2014 年 并 表 公 司 情 况 表 144

145 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 注 册 资 本 与 本 公 司 的 关 系 1 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 2 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) , 全 资 子 公 司 3 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 , 全 资 子 公 司 4 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 5 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 6 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 60 2, 控 股 子 公 司 7 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 60 1, 控 股 子 公 司 与 2013 年 相 比, 增 1 家, 减 1 家, 其 中 增 加 的 子 公 司 分 别 为 : 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司, 新 纳 入 合 并 范 围 的 原 因 为 发 行 人 通 过 山 东 产 权 交 易 中 心, 以 协 议 转 让 的 方 式 购 买 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 对 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 60.00% 的 股 权, 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 由 三 级 子 公 司 变 为 一 级 子 公 司 ; 减 少 的 子 公 司 分 别 为 : 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司, 原 因 为 发 行 人 将 持 有 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 40% 的 股 权 转 让 给 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司, 转 让 前 持 股 比 例 为 80%, 转 让 后 持 股 比 例 为 40%, 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 并 入 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司, 由 一 级 子 公 司 成 为 三 级 子 公 司 ( 四 ) 发 行 人 2015 年 二 季 度 报 表 合 并 范 围 变 化 情 况 2015 年 2 季 度, 纳 入 当 年 合 并 报 表 的 子 公 司 共 7 家, 与 2014 年 相 比 无 变 化 表 6-11: 发 行 人 2015 年 2 季 度 并 表 公 司 情 况 表 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 注 册 资 本 与 本 公 司 的 关 系 1 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 2 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 100 8, 全 资 子 公 司 3 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 , 全 资 子 公 司 4 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 5 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 , 全 资 子 公 司 6 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 60 2, 控 股 子 公 司 7 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 60 1, 控 股 子 公 司 145

146 三 发 行 人 资 产 负 债 结 构 及 现 金 流 分 析 ( 一 ) 资 产 结 构 分 析 表 6-12: 发 行 人 资 产 结 构 分 析 表 单 位 : 万 元 资 产 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 货 币 资 金 284, % 258, % 218, % 291, % 应 收 票 据 140, % 164, % 134, % 116, % 应 收 账 款 121, % 97, % 97, % 82, % 预 付 款 项 60, % 49, % 95, % 72, % 其 他 应 收 款 12, % 36, % 33, % 22, % 存 货 169, % 179, % 187, % 189, % 其 他 流 动 资 产 20, % 21, % % % 流 动 资 产 合 计 810, % 808, % 768, % 775, % 长 期 应 收 款 80, % 40, % 长 期 股 权 投 资 29, % 21, % 23, % 64, % 投 资 性 房 地 产 21, % 20, % 35, % 36, % 固 定 资 产 1,289, % 1,283, % 1,175, % 1,074, % 在 建 工 程 60, % 97, % 170, % 198, % 长 期 待 摊 费 用 10, % 1, % 3, % 4, % 其 他 非 流 动 资 产 50, % 44, % 4, % 1, % 非 流 动 资 产 合 计 1,666, % 1,638, % 1,522, % 1,491, % 资 产 总 计 2,476, % 2,447, % 2,291, % 2,267, % 近 年 来, 随 着 发 行 人 经 营 业 务 的 发 展, 发 行 人 的 资 产 总 额 不 断 增 长,2012 年 年 6 月 末 发 行 人 资 产 总 额 分 别 为 2,267, 万 元 2,291, 万 元 2,447, 万 元 和 2,476, 万 元,2014 年 末 较 2013 年 末 增 长 了 6.81% 从 各 类 资 产 规 模 上 看, 公 司 资 产 主 要 由 货 币 资 金 应 收 票 据 应 收 账 款 存 货 固 定 资 产 和 在 建 工 程 构 成,2014 年 末, 公 司 上 述 资 产 科 目 分 别 为 258,

147 万 元 164, 万 元 97, 万 元 179, 万 元 1,283, 万 元 和 97, 万 元, 占 总 资 产 的 比 重 分 别 为 10.57% 6.71% 3.98% 7.33% 52.46% 和 3.97%, 上 述 资 产 科 目 之 和 占 总 资 产 的 比 重 为 85%;2015 年 6 月 末, 公 司 上 述 资 产 科 目 分 别 为 284, 万 元 140, 万 元 121, 万 元 169, 万 元 1,289, 万 元 和 60, 万 元, 占 总 资 产 的 比 重 分 别 为 11.48% 5.66% 4.90% 6.84% 52.06% 和 2.46%, 上 述 资 产 科 目 之 和 占 总 资 产 的 比 重 为 78.50% 从 资 产 结 构 上 可 以 看 出, 发 行 人 总 资 产 中 非 流 动 资 产 占 比 66.94%, 流 动 资 产 占 比 33.06%, 非 流 动 资 产 占 比 较 高, 流 动 资 产 占 比 较 低, 两 者 结 构 比 较 稳 定, 符 合 行 业 的 普 遍 特 点 至 2015 年 6 月 末, 发 行 人 资 产 总 额 亿 元 1 流 动 资 产 (1) 货 币 资 金 : 发 行 人 年 6 月 末 货 币 资 金 规 模 分 别 为 291, 万 元 218, 万 元 258, 万 元 和 284, 万 元, 在 流 动 资 产 中 的 占 比 分 别 为 37.65% 28.49% 31.97% 和 35.08% 2013 年 末, 发 行 人 货 币 资 金 较 2012 年 末 减 少 72, 万 元, 减 幅 为 24.98%, 主 要 是 公 司 银 行 存 款 减 少 所 致,2013 年 末, 公 司 银 行 存 款 159, 万 元, 较 2012 年 末 减 少 94, 万 元,2013 年 发 行 人 加 强 了 货 币 资 金 管 理, 提 高 资 金 使 用 效 率, 货 币 资 金 沉 淀 量 下 降 2014 年 末, 发 行 人 货 币 资 金 较 2013 年 末 增 加 39, 万 元, 增 幅 18.10%, 主 要 原 因 是 2014 年 银 行 存 款 增 加 35, 万 元, 增 幅 22.42% 6 月 末 货 币 资 金 构 成 见 下 表 : 表 6-13: 发 行 人 货 币 资 金 构 成 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 现 金 银 行 存 款 214, ,

148 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 其 他 货 币 资 金 70, , 合 计 284, , (2) 应 收 票 据 : 2012 年 年 6 月 末, 发 行 人 的 应 收 票 据 分 别 为 116, 万 元 134, 万 元 164, 万 元 及 140, 万 元, 呈 现 逐 年 增 长 趋 势, 占 总 资 产 的 比 例 分 别 为 5.15% 5.86% 6.71% 及 5.66% 2013 年 发 行 人 应 收 票 据 较 2012 年 增 长 17, 万 元, 增 幅 为 15.06%, 主 要 是 由 于 发 行 人 收 取 的 银 行 承 兑 汇 票 增 加 所 致 ;2014 年 发 行 人 应 收 票 据 较 2013 年 增 长 29, 万 元, 增 幅 为 22.29%;2015 年 6 月 末 发 行 人 应 收 票 据 较 2014 年 下 降 23, 万 元, 降 幅 为 14.59%, 主 要 是 由 于 发 行 人 收 取 的 银 行 承 兑 汇 票 下 降 所 致 (3) 应 收 账 款 : 2012 年 年 6 月 末, 发 行 人 的 应 收 账 款 分 别 为 82, 万 元 97, 万 元 97, 万 元 及 121, 万 元, 占 流 动 资 产 的 比 例 分 别 为 10.60% 12.64% 12.03% 及 14.98%, 占 比 仅 次 于 货 币 资 金 与 存 货 发 行 人 2013 年 末 较 2012 年 末 应 收 账 款 增 加 14, 万 元, 增 幅 为 18.22%, 略 高 于 当 年 14.6% 的 营 业 收 入 增 速, 主 要 是 发 行 人 开 拓 市 场 力 度 加 大 及 部 分 新 增 应 收 账 款 未 到 收 账 期 所 致 ;2014 年 末 较 2013 年 末 应 收 账 款 增 加 万 元, 增 幅 为 0.15%, 系 正 常 结 算, 变 化 不 大, 远 低 于 当 年 10.65% 的 营 收 增 速 ;2015 年 6 月 末 发 行 人 应 收 账 款 余 额 为 121, 万 元, 较 2014 年 末 增 加 24, 万 元, 主 要 原 因 是 2015 年 上 半 年 市 场 景 气 度 不 高, 发 行 人 部 分 新 增 应 收 账 款 未 到 收 账 期 影 响 截 至 募 集 签 署 日, 发 行 人 2014 年 末 及 2015 年 6 月 末 应 收 账 款 余 额 账 龄 结 构 情 况 见 下 表 : 表 6-14: 发 行 人 应 收 账 款 账 龄 分 布 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 账 面 余 额 坏 账 准 备 账 面 余 额 坏 账 准 备 1 年 以 内 116, , , ,

149 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 账 面 余 额 坏 账 准 备 账 面 余 额 坏 账 准 备 1-2 年 4, , , 年 1, 年 以 上 16, , , , 合 计 139, , , , 年 末, 发 行 人 应 收 账 款 中, 账 龄 在 一 年 以 内 的 占 比 77.52%, 账 龄 在 1-3 年 的 应 收 账 款 占 比 8.19%,3 年 以 上 的 应 收 账 款 占 比 为 14.29% 2014 年 末 发 行 人 的 坏 账 准 备 为 万 元, 比 2013 年 末 增 长 12.61% 2015 年 6 月 末, 发 行 人 应 收 账 款 中 账 龄 一 年 以 内 的 占 比 83.45%, 账 龄 在 1-3 年 的 应 收 账 款 占 比 4.70%, 账 龄 3 年 以 上 的 应 收 账 款 占 比 11.85% 截 至 募 集 签 署 日, 公 司 前 五 大 应 收 账 款 客 户 经 营 无 重 大 不 利 变 化 发 行 人 2014 年 末 及 2015 年 6 月 末 应 收 账 款 余 额 账 龄 结 构 情 况 见 下 表 : 表 6-15: 发 行 人 前 五 名 应 收 账 款 客 户 情 况 表 截 至 日 期 :2014 年 12 月 31 日 单 位 : 万 元,% 客 户 名 称 余 额 年 限 款 项 性 质 占 应 收 账 款 总 额 比 例 客 户 1 9, 年 以 内 非 关 联 方 8.18% 客 户 2 4, 年 以 内 非 关 联 方 4.36% 客 户 3 4, 年 以 内 非 关 联 方 3.92% 客 户 4 2, 年 以 内 非 关 联 方 2.56% 客 户 5 2, 年 以 内 非 关 联 方 1.99% 合 计 23, % 表 6-16: 发 行 人 前 五 名 应 收 账 款 客 户 情 况 表 截 至 日 期 :2015 年 6 月 30 日 单 位 : 万 元 客 户 名 称 余 额 年 限 款 项 性 质 占 应 收 账 款 总 额 比 例 客 户 1 7, 年 之 内 非 关 联 方 5.66% 客 户 2 4, 年 以 内 非 关 联 方 3.42% 客 户 3 4, 年 以 内 非 关 联 方 3.21% 客 户 4 4, 年 以 上 非 关 联 方 2.92% 149

150 客 户 名 称 余 额 年 限 款 项 性 质 占 应 收 账 款 总 额 比 例 客 户 5 3, 年 以 内 非 关 联 方 2.21% 合 计 24, % 发 行 人 2014 年 末 和 2015 年 6 月 末 应 收 账 款 前 五 名 客 户 欠 款 金 额 分 别 为 23, 万 元 和 24, 万 元, 占 全 部 应 收 账 款 的 21.01% 和 17.41%, 不 存 在 关 联 关 系 总 体 来 看, 发 行 人 随 着 经 营 状 况 的 提 升, 应 收 账 款 逐 步 增 长, 但 发 行 人 注 重 应 收 账 款 管 理 取 得 明 显 成 效, 应 收 账 款 前 五 名 占 比 略 有 降 低, 尽 量 将 应 收 账 款 主 要 控 制 在 1 年 以 内, 并 且 计 提 相 应 的 坏 账 准 备, 应 收 账 款 质 量 较 高, 故 回 收 风 险 相 对 较 小 (4) 预 付 账 款 : 2012 年 年 6 月 末, 发 行 人 的 预 付 款 项 分 别 为 72, 万 元 95, 万 元 49, 万 元 及 60, 万 元, 占 流 动 资 产 的 比 例 分 别 为 9.31% 12.43% 6.18% 及 7.43%, 公 司 预 付 款 项 主 要 为 预 付 原 材 料 款 2013 年 发 行 人 预 付 款 项 余 额 较 2012 年 增 长 了 32.39%, 一 是 为 了 抵 御 原 材 料 价 格 上 涨 对 企 业 造 成 的 成 本 负 担, 提 前 以 较 低 的 价 格 预 购 了 原 材 料, 二 是 一 部 分 在 建 工 程 项 目 需 要 支 付 土 地 款 和 购 买 机 械 设 备 的 款 项 ;2014 年 发 行 人 预 付 款 项 较 2013 年 下 降 45, 万 元, 降 幅 为 47.71%, 主 要 是 需 要 支 付 的 原 材 料 及 土 地 款 金 额 下 降 ; 2015 年 1-6 月 末 发 行 人 预 付 款 项 余 额 为 60, 万 元, 较 2014 年 增 加 了 10, 万 元, 主 要 是 由 于 发 行 人 产 能 增 长, 预 付 原 材 料 款 增 加 从 账 龄 结 构 来 看, 发 行 人 预 付 款 项 绝 大 部 分 为 1 年 内 最 近 三 年,1 年 以 内 预 付 款 项 占 比 分 别 为 84.40% 96.28% 及 78.14%, 全 部 维 持 在 75% 以 上 发 行 人 预 付 款 项 按 账 龄 分 析 如 下 : 表 6-17 发 行 人 预 付 款 项 账 龄 情 况 单 位 : 万 元 % 项 目 2015 年 6 月 末 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 1 年 以 内 45, , , , 年 3, , , , 年 9, % 4, , 年 以 上 , ,

151 项 目 2015 年 6 月 末 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 合 计 60, , , , 表 6-18 截 至 2014 年 末 发 行 人 预 付 款 项 款 前 五 名 的 客 户 情 况 截 至 日 期 :2014 年 12 月 31 日 单 位 : 万 元 % 序 号 客 户 名 称 金 额 账 龄 占 预 付 款 项 比 例 是 否 为 关 联 企 业 1 客 户 1 6, 一 年 以 内 12.21% 否 2 客 户 2 5, 一 年 以 内 11.97% 否 3 客 户 3 4, 一 年 以 内 8.29% 否 4 客 户 4 4, 一 年 以 内 8.07% 否 5 客 户 5 3, 一 年 以 内 6.15% 否 合 计 23, % 注 : 截 至 募 集 说 明 书 签 署 日, 上 述 单 位 生 产 经 营 情 况 正 常 (5) 其 他 应 收 款 : 发 行 人 其 他 应 收 款 主 要 是 发 行 人 保 证 金 税 金 往 来 业 务 款 项 及 以 前 年 度 投 资 款 项 年 6 月 末, 其 他 应 收 款 净 额 分 别 为 22, 万 元 33, 万 元 36, 万 元 和 12, 万 元, 在 流 动 资 产 中 的 占 比 分 别 为 2.90% 4.38% 4.55% 和 0.50% 2013 年 末, 发 行 人 其 他 应 收 款 余 额 为 33, 万 元, 较 2012 年 增 加 11, 万 元, 增 幅 为 49.85%, 主 要 原 因 是 发 行 人 所 属 子 公 司 业 务 范 围 扩 展, 存 出 保 证 金 等 增 加 2015 年 6 月 末 其 他 应 收 款 较 年 初 下 降 -24, 万 元, 降 幅 为 66.62%, 主 要 原 因 是 发 行 人 由 其 联 营 企 业 华 创 置 业 新 建 办 公 楼, 支 付 款 项 万 元,2014 年 末 计 入 其 他 应 收 款 发 行 人 2014 年 至 2015 年 6 月 末 其 他 应 收 款 账 龄 情 况 见 下 表 : 表 6-19: 发 行 人 2014 年 末 及 2015 年 6 月 末 其 他 应 收 款 账 龄 情 况 表 账 龄 2015 年 6 月 末 金 额 2014 年 末 金 额 单 位 : 万 元 % 151

152 金 额 比 例 坏 账 准 备 金 额 比 例 坏 账 准 备 1 年 以 内 10, , , 年 1, 年 , 年 以 上 15, , , , 合 计 28, , , , 注 : 不 包 括 单 项 金 额 重 大 并 单 项 计 提 坏 账 准 备 单 项 金 额 虽 不 重 大 但 单 项 计 提 坏 账 准 备 等 其 他 不 按 账 龄 分 析 法 计 提 坏 账 准 备 的 其 他 应 收 款 发 行 人 2015 年 6 月 末 其 他 应 收 款 的 账 龄 结 构 中,1 年 以 内 的 占 37.32%, 主 要 为 保 证 金 税 金 及 往 来 业 务 款 项 ;3 年 以 上 的 占 55.92%, 主 要 为 以 前 年 度 各 种 往 来 款 项 2014 年 至 2015 年 6 月 末 公 司 其 他 应 收 款 前 五 名 的 债 务 人 情 况 见 下 表 : 表 6-20: 发 行 人 2014 年 12 月 末 其 他 应 收 款 前 五 名 债 务 情 况 表 单 位 : 万 元 % 单 位 名 称 金 额 账 龄 占 其 他 应 收 款 余 额 的 比 例 客 户 1 3, 年 以 内 6.08 客 户 2 2, 年 5.02 客 户 3 1, 年 以 上 3.34 客 户 4 1, 年 以 上 3.05 客 户 5 1, 年 以 内 2.43 合 计 10, 表 6-21: 发 行 人 2015 年 6 月 末 其 他 应 收 款 前 五 名 债 务 情 况 表 单 位 : 万 元 % 单 位 名 称 金 额 账 龄 占 其 他 应 收 款 余 额 的 比 例 客 户 年 以 内 6.51 客 户 年 以 上 6.51 客 户 3 2, 年 以 内 客 户 年 以 内 5.37 客 户 年 以 内

153 单 位 名 称 金 额 账 龄 占 其 他 应 收 款 余 额 的 比 例 合 计 5, 发 行 人 2014 年 至 2015 年 6 月 末, 其 他 应 收 款 前 五 名 客 户 欠 款 金 额 分 别 为 10, 万 元 和 5,264 万 元, 占 全 部 其 他 应 收 款 的 19.92% 和 42.87%, 总 体 来 看, 其 他 应 收 款 集 中 度 较 为 合 理, 主 要 是 保 证 金 及 往 来 业 务 款 项, 并 且 计 提 相 应 的 坏 账 准 备, 系 统 性 风 险 较 低 截 至 募 集 签 署 日, 公 司 前 五 大 其 他 应 收 款 客 户 经 营 无 重 大 不 利 变 化 (6) 存 货 : 公 司 最 近 三 年 及 一 期 末 主 要 存 货 明 细 见 下 表 : 表 6-22: 发 行 人 年 6 月 存 货 明 细 表 单 位 : 万 元 存 货 明 细 2015 年 6 月 末 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 库 存 商 品 83, , , , 原 材 料 32, , , , 半 成 品 及 在 产 品 50, , , , 发 出 商 品 周 转 材 料 ( 包 装 物 低 值 易 耗 品 等 ) 1, , , , 工 程 施 工 1, , , 开 发 成 本 , , 特 种 储 备 物 资 合 计 169, , , , 年 末, 发 行 人 存 货 为 179, 万 元, 较 2013 年 末 减 少 7, 万 元, 减 幅 为 4.23%, 减 少 的 主 要 原 因 是 原 料 价 格 持 续 下 滑, 发 行 人 适 当 降 低 原 材 料 采 购 节 奏, 进 而 降 低 原 材 料 库 存 影 响 2015 年 6 月 末, 发 行 人 存 货 为 169, 万 元, 较 2014 年 末 减 少 9, 万 元, 减 幅 为 5.57%, 减 少 原 因 为 企 业 正 常 经 营 调 配 (7) 其 他 流 动 资 产 : 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 流 动 资 产 规 模 分 别 为 万 元 万 元 21, 万 元 和 20, 万 元, 占 流 动 资 产 比 例 分 别 为 0.06% 0.10% 153

154 2.64% 和 2.47% 2014 年 末, 公 司 其 他 流 动 资 产 余 额 较 2013 年 底 增 加 20,532.7 万 元, 增 长 倍, 主 要 原 因 为 发 行 人 2014 年 将 一 年 期 以 内 的 待 抵 扣 增 值 税 调 整 至 至 其 他 流 动 资 产 科 目 核 算 增 加 1.75 亿 元, 同 时 委 托 贷 款 440 万, 借 款 保 函 手 续 费 329 万, 预 缴 税 金 142 万, 国 债 逆 回 购 万 2015 年 6 月 末 与 2014 年 年 末 数 据 变 化 不 大 2 非 流 动 资 产 (1) 长 期 应 收 款 : 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 应 收 款 规 模 分 别 为 0 万 元 0 万 元 40, 万 元 和 80, 万 元, 占 非 流 动 资 产 比 例 分 别 为 0% 0% 2.46% 和 4.82% 2014 年 末, 公 司 长 期 应 收 款 余 额 较 2013 年 底 增 加 40, 万 元, 主 要 原 因 为 发 行 人 成 立 华 鲁 融 资 租 赁 公 司, 相 应 计 入 的 应 收 租 赁 款 2015 年 6 月 末 较 年 初 增 长 39, 万 元, 主 要 原 因 为 应 收 租 赁 款 的 增 加 (2) 长 期 股 权 投 资 : 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 股 权 投 资 规 模 分 别 为 64, 万 元 23, 万 元 21, 万 元 和 29, 万 元, 占 非 流 动 资 产 比 例 分 别 为 4.34% 1.53% 1.30% 和 1.77% 2013 年 发 行 人 此 项 指 标 余 额 较 2012 年 下 降 41, 万 元, 主 要 是 由 于 2013 年 根 据 山 东 省 国 资 委 鲁 国 资 产 权 字 [2013]66 号 文 件 的 批 复, 将 东 明 石 化 全 部 国 有 产 权 划 回 东 明 县 人 民 政 府, 公 司 减 少 对 山 东 东 明 石 化 集 团 有 限 公 司 的 长 期 股 权 投 资 32, 万 元, 同 时 山 东 鲁 抗 股 份 有 限 公 司 转 让 山 东 省 资 产 管 理 公 司 股 权 减 少 长 期 投 资 万 元 其 他 变 动 主 要 是 由 于 集 团 对 被 投 资 企 业 采 用 权 益 法 核 算 所 致 2014 年 余 额 较 2013 年 下 降 -2, 万 元, 降 幅 为 8.65%, 主 要 是 转 入 可 供 出 售 金 融 资 产 2085 万, 其 他 为 权 益 法 核 算 2015 年 6 月 末 较 年 初 增 长 8, 万 元, 增 幅 为 38.67%, 主 要 是 增 加 了 对 联 营 企 业 投 资 (3) 投 资 性 房 地 产 : 年 6 月 末, 发 行 人 投 资 性 房 地 产 规 模 分 别 为 36, 万 元 35, 万 元 20, 万 元 和 21, 万 元, 占 非 流 动 资 产 比 例 分 别 为 154

155 2.43% 2.36% 1.23% 和 1.32% 2014 年 发 行 人 投 资 性 房 地 产 余 额 较 2013 年 下 降 15, 万 元, 降 幅 为 43.88%, 主 要 是 由 于 2014 年 发 行 人 处 置 以 公 允 模 式 进 行 后 续 计 量 的 房 屋 及 建 筑 物 元 ( 利 华 置 业 ), 其 他 为 公 允 价 值 变 动 2015 年 6 月 末 较 年 初 增 长 1, 万 元, 增 幅 为 8.87%, 主 要 是 新 华 制 药 新 建 成 的 房 屋 建 筑 物 和 土 地 使 用 权 计 入 投 资 性 房 地 产 (4) 固 定 资 产 : 年 6 月 末, 发 行 人 固 定 资 产 规 模 分 别 为 1,074, 万 元 1,175, 万 元 1,283, 万 元 和 1,289, 万 元, 占 非 流 动 资 产 比 例 分 别 为 72.04% 77.18% 78.36% 和 77.75% 2013 年 末, 发 行 人 固 定 资 产 较 2012 年 末 增 加 100, 万 元, 主 要 是 新 增 项 目 投 资 及 在 建 工 程 转 入 2014 年 末, 发 行 人 固 定 资 产 为 1,283, 万 元, 较 2013 年 末 增 加 108, 万 元, 增 幅 为 9.24%, 主 要 是 新 增 项 目 投 资 及 在 建 工 程 转 入 2015 年 6 月 末, 发 行 人 固 定 资 产 较 2014 年 末 增 加 5, 万 元, 增 幅 0.43%, 变 化 不 大, 系 正 常 转 入 整 体 上 看, 年 公 司 固 定 资 产 规 模 呈 上 升 趋 势, 这 主 要 是 由 于 公 司 在 建 工 程 陆 续 转 入 固 定 资 产 所 致, 根 据 目 前 公 司 的 在 建 工 程 和 投 资 规 划, 未 来 固 定 资 产 规 模 依 然 会 保 持 上 升 趋 势 2014 年 末 公 司 固 定 资 产 结 构 见 下 表 : 表 6-23: 发 行 人 2014 年 末 固 定 资 产 结 构 表 单 位 : 万 元 项 目 土 地 资 产 房 屋 及 建 筑 物 机 器 设 备 运 输 工 具 电 子 设 备 其 他 2014 年 末 成 本 余 额 2, , ,557, , , , 减 : 累 计 折 旧 - 131, , , , 减 : 减 值 准 备 - 1, , 年 末 账 面 价 值 2, , , , , (5) 在 建 工 程 : 年 6 月 末, 发 行 人 在 建 工 程 规 模 分 别 为 198, 万 元 170, 万 元 97, 万 元 和 60, 万 元, 占 非 流 动 资 产 比 例 分 别 为 13.31% 11.20% 5.92% 和 3.66% 155

156 2013 年 末, 发 行 人 在 建 工 程 为 170, 万 元, 较 2012 年 末 减 少 27, 万 元, 减 幅 为 14.1%, 要 是 由 于 项 目 完 工 转 入 固 定 资 产 所 致 2014 年 末, 发 行 人 在 建 工 程 较 2013 年 末 减 少 73, 万 元, 减 幅 为 43.09%, 主 要 原 因 是 转 入 固 定 资 产 21.9 亿 元, 新 增 亿 元 2014 年 末 公 司 在 建 工 程 明 细 如 下 : 表 6-24: 发 行 人 2014 年 末 固 定 资 产 结 构 表 项 目 名 称 金 额 ( 万 元 ) 国 资 委 专 网 项 目 管 道 工 程 3, 年 产 60 万 吨 硝 酸 项 目 45, 传 统 产 业 升 级 及 清 洁 生 产 综 合 利 用 项 目 锅 炉 结 构 调 整 项 目 零 星 工 程 及 小 型 技 改 22, 建 筑 工 程 - 简 易 棚 8.53 TMG 氯 气 棚 1.25 在 安 装 设 备 - 自 动 化 二 甲 酯 残 渣 技 改 4.98 异 丁 苯 工 程 0.00 二 甲 酯 车 间 零 星 土 建 工 程 4.77 TMG 东 尾 气 吸 收 系 统 1.92 新 甲 醇 罐 安 装 0.96 异 丁 苯 设 备 片 剂 车 间 ( 三 车 间 ) 扩 建 其 他 6, 多 功 能 车 间 创 新 园 - 新 华 大 厦 JG 创 新 园 - 附 楼 JG 创 新 园 - 科 研 中 心 1#JG 创 新 园 - 科 研 中 心 2#JG 湖 田 园 区 异 丙 安 替 产 品 JJ (2) 湖 田 园 区 五 氨 罐 区 工 程 JJ (4)

157 项 目 名 称 金 额 ( 万 元 ) 湖 田 新 区 污 水 处 理 项 目 湖 田 化 学 医 药 产 化 中 心 ( 三 苯 双 脒 ) JJ 湖 田 园 区 质 检 办 公 楼 2.67 湖 田 园 区 仓 储 工 程 JJ 湖 田 园 区 公 用 工 程 JJ 湖 田 园 区 扑 热 息 痛 项 目 6.50 湖 田 园 区 35KV 变 电 工 程 咖 啡 因 产 品 填 平 补 齐 扩 产 到 6000T JG 危 废 处 理 专 项 HC 巴 比 妥 TMPCPC 产 品 搬 迁 JG 车 间 赖 氨 酸 项 目 车 间 百 利 高 扩 产 JG 车 间 GMP 改 造 JG 车 间 制 氢 升 级 改 造 QS 东 园 污 水 处 理 兼 氧 池 改 造 HC 湖 田 园 区 五 氨 系 列 公 用 工 程 JJ , 环 保 部 东 园 新 建 初 沉 池 二 沉 池 HC 车 间 MVR 蒸 发 装 置 项 目 车 间 混 合 高 浓 母 液 治 理 HC 车 间 MVR 醋 酸 钠 生 产 线 QS 湖 田 园 区 焚 烧 炉 工 程 车 间 胶 体 脱 水 项 目 QS 车 间 保 健 食 品 Vc+Zn 项 目 湖 田 园 区 阿 司 匹 林 系 列 填 平 补 齐 湖 田 园 区 制 氢 JJ 湖 田 园 区 卡 比 多 巴 工 程 JJ 采 购 物 控 部 仓 库 搬 迁 一 期 工 程 QS 新 戊 二 醇 项 目 6.00 双 酯 类 项 目

158 项 目 名 称 金 额 ( 万 元 ) 硫 酸 二 期 项 目 5.72 污 水 处 理 项 目 其 他 公 用 工 程 项 目 GMP 改 造 项 目 固 定 资 产 改 造 或 扩 建 单 身 宿 舍 楼 改 造 工 程 质 检 综 合 楼 东 岳 制 剂 车 间 3, 其 他 工 程 3, 南 区 气 味 治 理 工 程 邹 城 园 区 脱 色 项 目 东 区 环 保 气 味 治 理 项 目 东 区 环 保 乳 化 液 处 理 项 目 0.28 合 计 97, (6) 长 期 待 摊 费 用 : 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 待 摊 费 用 规 模 分 别 为 4, 万 元 3, 万 元 1, 万 元 和 10, 万 元, 占 非 流 动 资 产 比 例 分 别 为 0.31% 0.26% 0.10% 和 0.60% 2013 年 末, 发 行 人 长 期 待 摊 费 用 为 3, 万 元, 较 2012 年 末 减 少 万 元, 减 幅 为 14.51% 2014 年 末, 发 行 人 长 期 待 摊 费 用 较 2013 年 末 减 少 2, 万 元, 减 幅 为 56.45%, 农 业 灌 溉 设 施 补 偿 费 及 用 水 权, 下 一 年 度 摊 销 金 额 计 入 一 年 内 到 期 非 流 动 资 产 1106 万 元 2015 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 待 摊 费 用 10, 万 元, 较 2014 年 末 增 加 8, 万 元, 增 幅 %, 主 要 是 由 于 华 鲁 恒 升 农 业 灌 溉 设 施 补 偿 费 及 用 水 权 增 加 10,000 万 元 (7) 其 他 非 流 动 资 产 : 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 非 流 动 资 产 规 模 分 别 为 1, 万 元 4, 万 元 44, 万 元 和 50, 万 元, 占 非 流 动 资 产 比 例 分 别 为 0.11% 0.27% 2.70% 和 3.05% 158

159 2013 年 末, 发 行 人 长 期 待 摊 费 用 为 4, 万 元, 较 2012 年 末 增 加 2, 万 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 为 2013 年 末 科 目 主 要 核 算 未 实 现 售 后 回 租 收 益 药 品 特 种 准 备 等 2014 年 末, 发 行 人 长 期 待 摊 费 用 较 2013 年 末 增 加 40, 万 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 为 集 团 将 预 付 长 期 资 产 构 建 款 项 一 年 期 以 上 待 抵 扣 增 值 税 预 交 税 费 等 资 产 调 整 至 其 他 非 流 动 资 产 核 算, 金 额 共 计 4.23 亿 元, 扣 除 该 部 分 影 响 后, 集 团 其 他 非 流 动 资 产 保 持 稳 定 ( 二 ) 负 债 结 构 分 析 表 6-25: 发 行 人 负 债 结 构 分 析 表 单 位 : 万 元 负 债 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 短 期 借 款 115, % 130, % 145, % 160, % 应 付 账 款 196, % 186, % 198, % 179, % 其 他 应 付 款 50, % 65, % 49, % 51, % 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 167, % 201, % 148, % 63, % 其 他 流 动 负 债 2, % 4, % % % 流 动 负 债 合 计 666, % 732, % 661, % 602, % 长 期 借 款 432, % 426, % 344, % 417, % 应 付 债 券 180, % 180, % 240, % 240, % 长 期 应 付 款 23, % 19, % 45, % 12, % 专 项 应 付 款 5, % 5, % 2, % 4, % 其 他 非 流 动 负 债 4, % 4, % 23, % 18, % 非 流 动 负 债 合 计 667, % 660, % 662, % 701, % 1,393,168. 负 债 合 计 1,334, % % 1,324, % 1,304, % 发 行 人 年 6 月 末 负 债 合 计 金 额 分 别 为 1,304, 万 元 1,324,076.7 万 元 1,393, 万 元 和 1,334, 万 元, 发 行 人 负 债 总 额 保 持 稳 健 态 势 159

160 从 各 类 负 债 规 模 上 看, 公 司 负 债 主 要 由 短 期 借 款 应 付 账 款 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 长 期 借 款 和 应 付 债 券 构 成,2014 年 末, 公 司 上 述 负 债 科 目 分 别 为 130, 万 元 186, 万 元 201, 万 元 426, 万 元 和 180, 万 元, 占 总 负 债 的 比 重 分 别 为 9.36% 13.42% 14.46% 30.63% 和 12.92%, 上 述 负 债 科 目 之 和 占 总 负 债 的 比 重 为 80.80%;2015 年 6 月 末, 公 司 上 述 负 债 科 目 分 别 为 万 元 万 元 万 元 万 元 和 180, 万 元, 占 总 负 债 的 比 重 分 别 为 8.68% 14.72% 12.57% 32.38% 和 13.48%, 上 述 负 债 科 目 之 和 占 总 负 债 的 比 重 为 81.84% 近 三 年 发 行 人 流 动 负 债 与 非 流 动 负 债 比 例 相 近, 且 近 年 来 流 动 负 债 占 比 逐 步 超 过 非 流 动 负 债 占 比 年 6 月 末, 流 动 负 债 占 负 债 总 额 的 比 例 分 别 为 46.24% 49.95% 52.59% 和 49.94%; 非 流 动 负 债 占 负 债 总 额 的 比 例 分 别 为 53.76% 50.05% 47.41% 和 50.06% 1 流 动 负 债 (1) 短 期 借 款 年 6 月 末, 发 行 人 短 期 借 款 分 别 为 160, 万 元 145, 万 元 130, 万 元 和 115, 万 元, 占 流 动 负 债 的 比 例 分 别 为 26.61% 21.95% 17.80% 和 17.38% 2013 年 末, 发 行 人 的 短 期 借 款 为 145, 万 元, 较 2012 年 末 减 少 15, 万 元 2014 年 末, 发 行 人 的 短 期 借 款 较 2013 年 末 减 少 14, 万 元 2015 年 6 月 末, 发 行 人 的 短 期 借 款 为 115, 万 元, 较 2014 年 末 减 少 14, 万 元 总 体 来 看, 年 累 计 发 行 了 24 亿 元 债 务 融 资 工 具, 其 中 部 分 用 于 偿 还 银 行 借 款 补 充 营 运 资 金, 造 成 企 业 银 行 短 期 借 款 有 所 减 少 2014 年 末 质 押 借 款 0.18 亿 元, 抵 押 借 款 2.91, 保 证 4.44 亿, 信 用 5.02 亿, 未 到 期 贴 现 0.49 亿, 由 于 近 年 来 发 行 人 扩 展 融 资 渠 道, 所 以 短 期 借 款 呈 不 断 下 降 趋 势 (2) 应 付 账 款 发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 末 应 付 账 款 账 龄 分 析 见 下 表 : 表 6-26: 发 行 人 年 6 月 应 付 账 款 账 龄 情 况 表 单 位 : 万 元 % 账 龄 2015 年 1-6 月 2014 年 2013 年 2012 年 160

161 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 1 年 以 内 170, , , , 年 12, , , , 年 3, , , , 年 以 上 10, , , , 合 计 196, , , , 年 6 月 末, 发 行 人 应 付 账 款 分 别 为 179, 万 元 198, 万 元 186, 万 元 和 196, 万 元, 占 流 动 负 债 比 例 分 别 为 29.82% 30.05% 25.52% 和 29.48% 2013 年 末, 发 行 人 应 付 账 款 总 额 为 198, 万 元, 较 2012 年 末 增 加 18, 万 元, 增 幅 为 10.52%, 主 要 原 因 为 随 着 发 行 人 生 产 经 营 规 模 的 扩 大, 议 价 能 力 增 强, 交 易 对 手 扩 大 对 发 行 人 的 信 用 额 度 2014 年 末, 发 行 人 应 付 账 款 为 186, 万 元, 较 2013 末 年 减 少 11, 万 元 主 要 原 因 是 发 行 人 预 计 上 游 原 材 料 市 场 将 会 走 低, 控 制 付 款 周 期 所 致 近 三 年 发 行 人 应 付 账 款 余 额 与 销 售 收 入 占 比 分 别 为 13.44% 12.96% 11.02%, 占 比 保 持 相 对 稳 定, 并 逐 步 降 低 2015 年 6 月 末, 应 付 账 款 总 额 为 196, 万 元, 较 2014 年 末 增 加 9, 万 元, 增 幅 为 5.08% 2014 年 发 行 人 应 付 账 款 前 五 名 客 户 情 况 见 下 表 : 表 6-27: 发 行 人 2014 年 应 付 账 款 前 五 大 客 户 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 金 额 年 限 占 应 付 账 款 比 例 客 户 1 5, 年 以 内 ( 含 ) 3.15 客 户 2 4, 年 以 内 ( 含 ) 2.19 客 户 3 3, 年 以 内 ( 含 ) 1.80 客 户 4 3, 年 以 内 ( 含 ) 1.66 客 户 5 2, 年 以 内 ( 含 ) 1.36 合 计 18, 年 末, 发 行 人 应 付 账 款 前 五 名 客 户 应 付 账 款 总 金 额 为 18, 万 元, 161

162 占 应 付 账 款 总 金 额 的 %, 应 付 账 款 期 限 全 部 为 1 年 期, 不 存 在 关 联 关 系 发 行 人 应 付 账 款 集 中 度 不 高, 系 统 性 风 险 不 大 (3) 其 他 应 付 款 发 行 人 最 近 三 年 及 一 期 末 其 他 应 付 款 账 龄 分 析 见 下 表 : 表 6-28: 发 行 人 年 6 月 其 他 应 付 款 账 龄 情 况 表 单 位 : 万 元 % 账 龄 2015 年 1-6 月 2014 年 2013 年 2012 年 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 1 年 以 内 34, , , , 年 6, , , , 年 , , 年 以 上 8, , , , 合 计 50, , , , 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 应 付 款 分 别 为 51, 万 元 49, 万 元 65, 万 元 和 50, 万 元, 占 流 动 负 债 比 例 分 别 为 8.58% 7.45% 8.91% 和 7.59% 2013 年 末, 发 行 人 其 他 应 付 款 余 额 49, 万 元, 较 2012 年 末 下 降 2, 万 元, 降 幅 为 4.78% 2014 年 末, 发 行 人 其 他 应 付 款 余 额 65, 万 元, 较 2013 年 末 增 加 16, 万 元, 增 幅 为 32.56% 2015 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 应 付 款 余 额 50, 万 元, 较 2014 年 末 减 少 14, 万 元, 减 幅 为 22.56%, 主 要 是 2015 年 上 半 年 发 行 人 付 款 增 加 发 行 人 2014 年 末 及 2015 年 6 月 末 其 他 应 付 款 前 五 名 客 户 情 况 见 下 表 : 表 6-29: 发 行 人 2014 年 末 其 他 应 付 款 前 五 名 客 户 情 况 表 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 金 额 账 龄 占 比 是 否 关 联 方 客 户 1 6, 一 年 以 内 9.47 是 客 户 2 2, 一 年 以 内 4.56 否 客 户 3 1, 五 年 以 上 3.05 否 客 户 4 1, 一 年 以 内 2.69 是 162

163 客 户 名 称 金 额 账 龄 占 比 是 否 关 联 方 客 户 5 1, 一 年 以 内 2.57 否 合 计 14, 表 6-30: 发 行 人 2015 年 6 月 末 其 他 应 付 款 前 五 名 客 户 情 况 表 单 位 : 万 元 % 客 户 名 称 金 额 账 龄 占 比 是 否 关 联 方 客 户 1 6, 一 年 以 内 是 客 户 2 2, 五 年 以 上 5.89 否 客 户 3 2, 一 年 以 内 5.14 否 客 户 4 1, 三 年 以 上 3.94 否 客 户 5 1, 一 年 以 内 3.47 是 合 计 15, (4) 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 年 6 月 末, 发 行 人 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 分 别 为 63, 万 元 148, 万 元 201, 万 元 和 167, 万 元, 占 流 动 负 债 比 例 分 别 为 10.51% 22.43% 27.50% 和 25.17%, 主 要 是 一 年 内 到 期 的 长 期 借 款 发 行 人 近 三 年 及 最 近 一 期 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 呈 波 动 趋 势, 主 要 原 因 是 发 行 人 长 期 借 款 有 时 集 中 转 移 到 一 年 内 到 期 非 流 动 负 债 所 致 2015 年 6 月 末 较 2014 年 末 下 降 33, 万 元, 主 要 原 因 偿 还 等 额 子 公 司 固 贷 公 司 年 6 月 末 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 分 类 情 况 见 下 表 : 表 6-31: 公 司 年 6 月 末 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 分 类 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 6 月 末 2014 年 末 2013 年 末 2012 年 末 1 年 内 到 期 的 长 期 借 款 144, , , , 年 内 到 期 的 应 付 债 券 - 60, 年 内 到 期 的 长 期 应 付 款 12, , 年 内 到 期 的 售 后 融 资 租 回 款 10, , 年 内 到 期 的 其 他 长 期 负 债 - 合 计 167, , , ,

164 (5) 其 他 流 动 负 债 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 流 动 负 债 分 别 为 万 元 万 元 4, 万 元 和 2, 万 元, 占 流 动 负 债 比 例 分 别 为 0.05% 0.12% 0.65% 和 0.43% 2014 年 末, 发 行 人 其 他 流 动 负 债 款 为 4, 万 元, 较 2013 末 年 增 加 3, 万 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 发 行 人 增 加 未 实 现 售 后 回 租 收 益 1753 万 及 一 年 期 应 付 融 资 租 赁 款 2111 万 所 致 2015 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 流 动 负 债 总 额 为 2, 万 元, 较 2014 年 末 减 少 1, 万 元, 降 幅 为 40.08%, 主 要 原 因 是 一 年 期 应 付 融 资 租 赁 款 减 少 2 非 流 动 负 债 发 行 人 非 流 动 负 债 中 长 期 借 款 和 应 付 债 券 占 比 较 大, 年 6 月 末 上 述 两 项 金 额 合 计 分 别 为 657, 万 元 584, 万 元 606, 万 元 和 612, 万 元, 占 非 流 动 负 债 比 例 分 别 为 93.84% 88.16% 91.86% 和 91.63% (1) 长 期 借 款 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 借 款 分 别 为 417, 万 元 344, 万 元 426, 万 元 和 432, 万 元, 占 非 流 动 负 债 比 例 分 别 为 59.61% 51.94% 64.61% 和 64.68% 2013 年 末, 发 行 人 长 期 借 款 344, 万 元, 其 中 信 用 借 款 121, 万 元, 抵 押 借 款 3, 万 元, 保 证 借 款 219, 万 元 较 2012 年 末 减 少 73, 万 元, 主 要 原 因 为 随 着 项 目 陆 续 建 成 投 产, 借 款 陆 续 进 入 还 款 期, 企 业 长 期 借 款 逐 步 减 少 2014 年 末, 发 行 人 长 期 借 款 426, 万 元, 其 中 信 用 借 款 141, 万 元, 抵 押 借 款 万 元, 保 证 借 款 251, 万 元, 质 押 借 款 33, 万 元 较 2013 年 末 增 加 82, 万 元, 增 加 的 主 要 原 因 是 山 东 华 鲁 向 永 隆 银 行 借 款 2.7 亿 元 由 长 期 应 付 款 调 整 至 长 期 借 款, 同 时 新 增 保 证 借 款 3.2 亿 元, 信 用 借 款 2 亿 元 2015 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 借 款 432, 万 元, 其 中 信 用 借 款 136, 万 元, 抵 押 借 款 1,591 万 元, 质 押 借 款 49, 万 元 保 证 借 款 244, 万 元 较 2014 年 末 增 加 5,251.2 万 元, 增 加 的 主 要 原 因 是 企 业 新 建 项 目 增 加 固 定 资 产 贷 款 所 致 164

165 (2) 应 付 债 券 年 6 月 末, 发 行 人 应 付 债 券 分 别 为 240, 万 元 240, 万 元 180, 万 元 和 180, 万 元 表 6-32: 发 行 人 截 至 2015 年 6 月 末 持 有 债 券 情 况 表 金 额 单 位 : 亿 元 债 券 种 类 企 业 名 称 金 额 发 行 日 期 限 发 行 年 利 率 11 华 鲁 控 MTN1 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 年 5.83% (3) 长 期 应 付 款 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 应 付 款 分 别 为 12, 万 元 45, 万 元 19, 万 元 和 23, 万 元, 占 非 流 动 负 债 比 例 分 别 为 1.75% 6.84% 2.97% 和 3.59% 2013 年 末, 发 行 人 长 期 应 付 款 为 45, 万 元, 较 2012 末 年 增 加 33, 万 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 发 行 人 成 员 企 业 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 于 2013 年 在 永 隆 银 行 办 理 全 额 保 证 金 外 汇 贷 款 折 合 人 民 币 2.7 亿 元, 同 时 部 分 成 员 单 位 为 改 善 报 表, 办 理 融 资 租 赁 售 后 回 租 业 务, 将 售 后 租 赁 回 租 款 万 元 计 入 长 期 应 付 款 科 目 2014 年 末, 发 行 人 长 期 应 付 款 为 19, 万 元, 较 2013 末 年 减 少 25, 万 元, 降 幅 为 56.72%, 主 要 原 因 是 山 东 华 鲁 向 永 隆 银 行 借 款 2.7 亿 元 由 长 期 应 付 款 调 整 至 长 期 借 款 2015 年 6 月 末, 发 行 人 长 期 应 付 款 为 23, 万 元, 较 2014 年 末 增 加 4, 万 元, 主 要 是 办 理 融 资 租 赁 售 后 回 租 业 务, 将 售 后 租 赁 回 租 款 计 入 长 期 应 付 款 科 目 (4) 专 项 应 付 款 年 6 月 末, 发 行 人 专 项 应 付 款 分 别 为 4, 万 元 2, 万 元 5, 万 元 和 5, 万 元, 占 非 流 动 负 债 比 例 分 别 为 0.65% 0.43% 0.86% 和 0.79% 2013 年 末, 发 行 人 专 项 应 付 款 为 2, 万 元, 较 2012 末 年 减 少 1, 万 元, 降 幅 为 37.28%, 主 要 原 因 是 发 行 人 拆 迁 补 偿 款 支 付 完 毕 2014 年 末, 发 行 人 专 项 应 付 款 为 5, 万 元, 较 2013 末 年 增 加 2, 万 元, 增 幅 为 97.90%, 主 要 原 因 是 发 行 人 增 加 生 物 制 药 技 术 创 新 平 台 专 项 资 金 1600 万, 化 学 制 药 技 术 创 新 1300 万 2015 年 6 月 末, 发 行 人 专 项 应 付 款 为 5, 万 元, 165

166 较 2014 年 末 减 少 400 万 元, 变 化 不 大 (5) 递 延 收 益 其 他 非 流 动 负 债 年 6 月 末, 发 行 人 递 延 收 益 分 别 为 0 万 元 0 万 元 15, 万 元 和 14, 万 元, 占 非 流 动 负 债 比 例 分 别 为 0% 0% 2.29% 和 2.12% 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 非 流 动 负 债 分 别 为 18, 万 元 23, 万 元 4, 万 元 和 4, 万 元, 占 非 流 动 负 债 比 例 分 别 为 2.70% 3.51% 0.70% 和 0.70% 2013 年 度 之 前, 发 行 递 延 收 益 核 算 在 其 他 非 流 动 负 债 科 目 中, 为 其 他 非 流 动 负 债 的 主 要 构 成 部 分 2014 年 末, 发 行 人 递 延 收 益 单 独 列 示, 余 额 15, 万 元, 较 上 年 度 减 少 7, 万 元 2014 年 末, 其 他 非 流 动 负 债 为 4, 万 元, 较 2013 末 年 减 少 18, 万 元, 主 要 原 因 是 发 行 人 将 递 延 收 益 科 目 单 独 列 示, 减 少 部 分 余 额, 同 时 增 加 未 实 现 售 后 租 回 损 益 4, 万 元 2015 年 6 月 末, 发 行 人 其 他 非 流 动 负 债 为 4, 万 元, 较 2014 年 末 增 加 万 元, 变 化 不 大 ( 三 ) 所 有 者 权 益 分 析 表 6-33: 发 行 人 所 有 者 权 益 分 析 表 单 位 : 万 元 权 益 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 余 额 占 比 实 收 资 本 85, % 85, % 80, % 80, % 资 本 公 积 134, % 124, % 115, % 150, % 其 他 综 合 收 益 3, % 4, % 未 分 配 利 润 176, % 158, % 147, % 130, % 少 数 股 东 权 益 742, % 682, % 627, % 611, % 所 有 者 权 益 合 计 1,142, % 1,054, % 967, % 963, % 年 6 月 末, 发 行 人 的 所 有 者 权 益 分 别 为 963, 万 元 967, 万 元 1,054, 万 元 和 1,142, 万 元, 近 年 来 企 业 盈 利 状 况 良 好,2012 年 年 6 月 末, 企 业 所 有 者 权 益 呈 逐 年 上 升 趋 势 所 有 者 权 益 166

167 的 变 化 主 要 是 由 于 未 分 配 利 润 少 数 股 东 权 益 资 本 公 积 等 的 变 化 造 成 的 (1) 未 分 配 利 润 年 6 月 末 公 司 的 未 分 配 利 润 分 别 为 130, 万 元 147, 万 元 158, 万 元 和 176, 万 元 2012 年 至 2013 年 1-6 月, 发 行 人 未 分 配 利 润 为 正 且 逐 年 增 加, 得 益 于 发 行 人 近 年 来 盈 利 能 力 的 提 升 (2) 少 数 股 东 权 益 年 6 月 末 公 司 的 少 数 股 东 权 益 分 别 为 611, 万 元 627, 万 元 682, 万 元 和 742, 万 元,2012 年 年 6 月, 少 数 股 东 权 益 稳 定 增 长 (3) 资 本 公 积 年 6 月 末 公 司 的 资 本 公 积 为 150, 万 元 115, 万 元 124, 万 元 和 134, 万 元 2013 年, 公 司 资 本 公 积 为 115, 万 元, 较 2012 年 末 减 少 35, 万 元, 主 要 是 由 于 发 行 人 子 公 司 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 德 州 热 电 有 限 公 司 本 期 在 二 级 市 场 购 买 本 公 司 子 公 司 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 股 份 2,288, 股, 出 资 额 高 于 应 享 有 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 净 资 产 6,535, 元, 冲 减 资 本 公 积 ; 其 他 资 本 公 积 的 变 化 主 要 由 各 子 公 司 持 有 的 可 供 出 售 金 融 资 产 公 允 价 值 的 变 动 引 起 2014 年, 公 司 的 资 本 公 积 为 124, 万 元, 较 2013 年 变 化 主 要 原 因 如 下 : 1 按 照 财 政 部 关 于 印 发 修 订 企 业 会 计 准 则 第 2 号 长 期 股 权 投 资 等 一 系 列 会 计 准 则 的 通 知 的 要 求, 资 本 公 积 2014 年 初 较 2013 年 末 调 增 元 年 1 月 10 日, 山 东 省 财 政 厅 根 据 鲁 财 企 指 [2012]129 号 文 关 于 下 达 省 级 国 有 资 本 经 营 预 算 重 大 技 术 创 新 及 产 业 化 资 金 预 算 指 标 的 通 知, 给 予 子 公 司 华 鲁 恒 升 国 有 资 本 经 营 预 算 支 出 指 标 1600 万 元, 用 于 羰 基 合 成 技 术 研 发 综 合 平 台 建 设 该 项 目 已 于 2014 年 12 月 份 转 资, 将 国 有 资 本 经 营 预 算 资 金 转 入 资 本 公 积 3 子 公 司 鲁 抗 医 药 本 期 增 加 额 为 其 子 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 赛 特 有 限 责 任 167

168 公 司 吸 收 合 并 子 公 司 山 东 鲁 抗 东 岳 制 药 有 限 公 司, 对 子 公 司 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 赛 特 有 限 责 任 公 司 持 股 比 例 变 动, 增 加 股 本 溢 价 元 4 子 公 司 新 华 制 药 持 有 的 交 通 银 行 和 太 平 洋 保 险 的 股 票, 计 入 可 供 出 售 金 融 资 产, 由 于 股 票 价 格 上 升, 按 公 允 价 值 计 量 的 可 供 出 售 权 益 工 具 公 允 价 值 上 升, 公 允 价 值 变 动 直 接 计 入 股 东 权 益 2015 年 6 月 末 公 司 的 资 本 公 积 为 134, 万 元, 较 2014 年 增 加 10, 万 元, 主 要 是 由 于 鲁 抗 股 份 股 改 转 增 股 份 处 置 款 所 致 ( 四 ) 现 金 流 量 分 析 表 6-34: 发 行 人 现 金 流 量 分 析 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 2013 年 2012 年 经 营 活 动 现 金 净 流 量 109, , , , 其 中 : 现 金 流 入 量 774, ,623, ,420, ,111, 现 金 流 出 量 665, ,457, ,271, ,054, 投 资 活 动 现 金 净 流 量 2, , , , 其 中 : 现 金 流 入 量 53, , , , 现 金 流 出 量 53, , , , 筹 资 活 动 现 金 净 流 量 -82, , , , 其 中 : 现 金 流 入 量 157, , , , 现 金 流 出 量 239, , , , 现 金 净 增 加 额 29, , , , 经 营 活 动 现 金 流 分 析 年 1-6 月 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 分 别 为 57, 万 元 148, 万 元 165, 万 元 和 109, 万 元 在 经 营 活 动 方 面, 发 行 人 抓 住 市 场 机 遇, 努 力 提 高 市 场 竞 争 力, 积 极 拓 宽 产 品 销 售 渠 道, 使 生 产 经 营 始 终 保 持 着 高 速 健 康 发 展,2012 年 至 2014 年 经 营 净 现 金 流 均 表 现 为 正 值, 并 保 持 稳 定 增 长 的 态 势, 能 够 为 其 生 产 经 营 及 投 资 活 动 提 供 保 障 2012 年, 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 为 57, 万 元,2013 年 较

169 年 增 长 91, 万 元, 主 要 是 发 行 人 注 重 现 金 收 款 管 理 现 金 收 款 比 例 增 加, 现 金 流 入 量 较 上 年 增 长 明 显, 流 入 增 幅 明 显 大 于 流 出 2014 年 经 营 活 动 现 金 净 流 量 为 165, 万 元, 主 要 原 因 是 发 行 人 持 续 注 重 现 金 收 款 管 理 现 金 收 款 比 例 增 加 以 及 主 要 产 业 现 金 流 改 善 影 响, 流 入 增 加 203,339.21, 较 流 出 185, 增 长 17, 年 1-6 月, 发 行 人 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 为 109, 万 元, 表 现 较 为 稳 健 2. 投 资 活 动 现 金 流 分 析 年 1-6 月, 发 行 人 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -177, 万 元 -178, 万 元 -136, 万 元 和 2, 万 元 近 三 年, 发 行 人 投 资 性 现 金 流 一 直 处 于 净 流 出 状 态, 主 要 是 发 行 人 为 进 一 步 扩 大 生 产 提 高 产 能 和 产 品 质 量 创 新 产 品 增 强 市 场 竞 争 能 力, 完 善 产 业 链 条, 加 大 了 对 产 业 园 技 改 项 目 机 器 设 备 的 投 资 力 度, 进 行 部 分 项 目 投 资 近 三 年 发 行 人 主 要 投 资 项 目 为 年 产 60 万 吨 硝 酸 项 目 新 戊 二 醇 项 目 5 万 吨 / 年 合 成 尾 气 制 乙 二 醇 节 能 项 目 醋 酸 装 置 节 能 新 工 艺 改 造 项 目 20 万 吨 / 年 多 元 醇 项 目 新 华 寿 光 三 期 东 区 工 业 园 工 程 湖 田 园 区 工 程 和 10 万 吨 / 年 醇 酮 装 置 节 能 改 造 项 目 等 工 程 项 目 以 上 固 定 资 产 投 资 均 是 围 绕 主 业 展 开 的 理 性 投 入, 与 集 团 的 战 略 定 位 相 符 随 着 技 改 项 目 完 工 及 固 定 资 产 投 入 使 用, 经 营 效 能 将 逐 步 实 现 2013 年 投 资 活 动 现 金 净 流 出 178, 万 元, 主 要 支 付 醋 酸 装 置 节 能 新 工 艺 改 造 项 目 1.66 亿 元 支 付 10 万 吨 / 年 三 聚 氰 胺 项 目 1.76 亿 元 支 付 20 万 吨 / 年 多 元 醇 项 目 4.05 亿 元 支 付 年 产 60 万 吨 硝 酸 项 目 2.04 亿 元 支 付 零 星 工 程 及 小 型 技 改 项 目 2.15 亿 元 支 付 湖 田 园 区 工 程 项 目 2.06 亿 元 等 2014 年 投 资 活 动 现 金 净 流 出 136, 万 元, 主 要 支 付 年 产 60 万 吨 硝 酸 项 目 2.51 亿 元 支 付 10 万 吨 / 年 醇 酮 装 置 节 能 改 造 项 目 3.19 亿 元 支 付 零 星 工 程 及 小 型 技 改 项 目 4.03 亿 元 支 付 湖 田 园 区 安 乃 近 系 列 产 品 工 程 项 目 1.29 亿 元 等 2015 年 1-6 月 投 资 活 动 现 金 净 流 出 2, 万 元, 主 要 是 发 行 人 固 定 资 产 及 在 建 工 程 支 付 现 金 较 多 影 响 3. 筹 资 活 动 现 金 流 分 析 年 1-6 月, 发 行 人 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -16, 万 元 -70, 万 元 11, 万 元 和 -82, 万 元 在 筹 169

170 资 活 动 方 面, 为 满 足 自 身 生 产 经 营 规 模 增 长 以 及 固 定 资 产 投 资 需 要, 发 行 人 通 过 银 行 借 款 吸 收 投 资 等 多 种 方 式 筹 集 资 金 2011 年 发 行 人 发 行 中 期 票 据 18 亿 元, 2012 年 末 发 行 私 募 债 券 6 亿 元, 极 强 的 融 资 能 力 为 发 行 人 获 得 了 巨 额 现 金 流 支 持, 并 使 发 行 人 与 各 家 商 业 银 行 均 保 持 着 密 切 的 业 务 合 作 关 系 2013 年 公 司 筹 资 活 动 现 金 净 流 出 70, 万 元, 主 要 是 公 司 部 分 项 目 投 产 还 款, 长 期 借 款 还 款 增 加 导 致 2014 年 公 司 筹 资 活 动 现 金 净 流 入 11, 万 元, 公 司 融 资 规 模 保 持 相 对 稳 定 2015 年 1-6 月, 公 司 筹 资 活 动 现 金 净 流 出 82, 万 元, 主 要 是 公 司 部 分 项 目 投 产 还 款, 长 期 借 款 还 款 增 加 导 致 目 前, 公 司 现 金 流 总 体 能 够 满 足 公 司 正 常 经 营 需 要, 随 着 产 能 扩 大, 产 品 市 场 需 求 增 多, 未 来 可 能 需 要 进 一 步 对 外 筹 资 四 发 行 人 盈 利 能 力 分 析 表 6-35: 盈 利 能 力 指 标 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 2013 年 2012 年 营 业 收 入 835, ,696, ,533, ,337, 营 业 成 本 670, ,405, ,314, ,128, 销 售 费 用 37, , , , 管 理 费 用 37, , , , 财 务 费 用 22, , , , 投 资 收 益 2, , , , 营 业 外 收 入 3, , , , 利 润 总 额 32, , , , 净 利 润 53, , , , 主 营 业 务 毛 利 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 总 资 产 报 酬 率 (%)

171 1 营 业 收 入 年 1-6 月 发 行 人 营 业 收 入 分 别 为 1,337, 万 元 1,533, 万 元 1,696, 万 元 和 835, 万 元,2013 年 较 2012 年 增 加 195, 万 元, 增 幅 为 14.60%, 营 业 收 入 增 加 主 要 原 因 是 发 行 人 部 分 项 目 投 产 产 能 扩 大, 尤 其 是 化 工 产 品 收 入 较 上 年 增 长 170, 万 元, 增 长 迅 速 ;2014 年 较 2013 年 增 加 163,314.8 万 元, 增 幅 为 10.65%, 主 要 原 因 是 发 行 人 前 期 上 线 项 目 大 部 分 投 产 产 能 继 续 扩 大, 化 工 产 品 收 入 较 上 年 增 长 166, 万 元, 成 为 发 行 人 收 入 增 长 的 新 极 点 2015 年 1-6 月 发 行 人 营 业 收 入 为 835, 万 元, 较 上 年 同 期 下 降 0.84%, 发 展 较 为 平 稳 2 营 业 成 本 年 1-6 月, 发 行 人 营 业 成 本 分 别 为 1,128, 万 元 1,314, 万 元 1,405, 万 元 和 670, 万 元,2013 年 较 2012 年 营 业 成 本 增 加 186, 万 元, 主 要 原 因 是 生 产 要 素 价 格 上 调 近 年 来, 发 行 人 在 收 入 增 加 的 情 况 下 严 格 控 制 主 营 业 务 成 本 提 高 效 益 总 体 来 看, 合 理 的 采 购 制 度 以 及 对 生 产 流 程 的 科 学 管 理 帮 助 发 行 人 很 好 的 控 制 了 生 产 成 本 2014 年 较 2013 年 增 加 90,572.4 万 元, 增 速 为 6.89%, 主 要 原 因 是 生 产 要 素 价 格 上 调, 但 由 于 生 产 线 充 分 利 用, 产 品 趋 于 完 善, 成 本 增 速 远 低 于 同 期 收 入 增 速 2015 年 1-6 月 发 行 人 营 业 成 本 为 670, 万 元, 较 上 年 同 期 减 少 37, 万 元, 原 因 主 要 是 今 年 以 来 主 要 大 宗 材 料 价 格 继 续 降 低 影 响 成 本 减 少 3 销 售 费 用 年 1-6 月, 发 行 人 销 售 费 用 分 别 为 68, 万 元 65, 万 元 74, 万 元 和 37, 万 元, 销 售 费 用 占 期 间 费 用 的 比 例 分 别 为 42.67% 38.33% 38.63% 和 38.48% 2014 年 销 售 费 用 比 前 两 年 略 有 增 长, 主 要 为 运 输 费 销 售 服 务 费 职 工 薪 酬 增 加 2015 年 1-6 月, 发 行 人 销 售 费 用 较 2014 年 同 期 增 长 万 元, 变 动 较 小 4 管 理 费 用 年 1-6 月, 发 行 人 管 理 费 用 分 别 为 50, 万 元 58, 万 元 68, 万 元 和 37, 万 元, 管 理 费 用 占 期 间 费 用 的 比 例 分 别 为 31.70% 34.13% 35.43% 和 38.68% 发 行 人 2013 年 管 理 费 用 较 2012 年 增 加 7, 万 元, 主 要 是 由 于 发 行 人 职 工 薪 酬 研 发 费 增 加 所 致 2014 年 管 理 费 171

172 用 比 2012 和 2013 年 大 幅 度 增 加, 主 要 是 由 于 发 行 人 职 工 薪 酬 研 发 费 增 加 所 致 2015 年 1-6 月, 发 行 人 管 理 费 用 较 2014 年 同 期 增 加 7, 万 元, 增 幅 为 22.92%, 主 要 是 由 于 发 行 人 职 工 薪 酬 增 加 所 致 5 财 务 费 用 年 1-6 月 末, 发 行 人 财 务 费 用 分 别 为 41, 万 元 47, 万 元 49, 万 元 和 22, 万 元 财 务 费 用 占 期 间 费 用 的 比 例 分 别 为 25.63% 27.54% 25.94% 和 22.84% 2013 年 发 行 人 财 务 费 用 较 2012 年 增 加 6, 万 元, 主 要 原 因 一 是 由 于 市 场 原 因 发 行 人 银 行 承 兑 汇 票 贴 现 成 本 增 加 ; 二 是 由 于 受 银 行 信 贷 规 模 影 响,2013 年 发 行 人 贷 款 到 期 续 作 部 分 利 率 较 上 年 有 所 增 长 ; 三 是 发 行 人 货 币 资 金 较 上 年 减 少 24.98%, 利 息 收 入 较 上 年 减 少 1071 万 元 2014 年 财 务 费 用 比 2013 年 增 加 2, 万 元, 增 幅 为 5.41%, 增 幅 较 小 2015 年 1-6 月, 发 行 人 财 务 费 用 较 2014 年 同 期 下 降 2, 万 元, 主 要 原 因 是 一 年 内 到 期 非 流 动 负 债 下 降, 利 息 支 出 同 比 减 少 6 投 资 收 益 年 1-6 月, 发 行 人 投 资 收 益 分 别 为 5, 万 元 2, 万 元 4, 万 元 和 2, 万 元, 发 行 人 投 资 收 益 波 动 较 大,2013 年 较 2012 年 下 降 3, 万 元, 主 要 原 因 是 出 售 部 分 下 属 公 司 股 权 所 得 收 益 影 响 2013 年 投 资 收 益 处 于 正 常 水 平 2014 年 较 2013 年 增 加 2, 万 元, 增 幅 为 91.05%, 主 要 原 因 是 以 权 益 法 核 算 期 末 按 被 投 资 单 位 实 现 净 损 益 调 整 的 金 额 -551 万 元, 长 期 股 权 投 资 转 让 收 益 3448 万 元 ( 新 华 集 团 股 票 减 持 ), 交 易 性 金 融 资 产 指 定 为 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 持 有 和 处 置 收 益 787 万 元, 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 和 处 置 收 益 1067 万 元, 持 有 至 到 期 投 资 和 买 入 返 售 金 融 资 产 持 有 收 益 和 处 置 损 益 34 万 元, 其 他 投 资 收 益 116 万 元 2015 年 1-6 月 发 行 人 投 资 收 益 2, 万 元, 主 要 是 新 华 集 团 减 持 部 分 新 华 制 药 股 份 所 致 7 营 业 外 收 入 年 1-6 月, 发 行 人 营 业 外 收 入 分 别 10, 万 元 25, 万 元 14,121.3 万 元 和 3, 万 元, 波 动 幅 度 较 大, 主 要 是 由 于 发 行 人 获 得 政 府 补 助 波 动 造 成 2013 年 较 2012 年 增 加 15, 万 元, 增 幅 %, 主 要 是 由 于 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 获 得 企 业 发 展 扶 持 基 金 万 元, 获 得 科 技 扶 持 基 金 1400 万 元, 新 华 制 药 获 得 节 能 减 排 补 助 资 金 1700 万 元, 获 得 循 环 172

173 经 济 及 排 污 治 理 资 金 扶 持 1514 万 元 2014 年 较 2013 年 减 少 万 元, 主 要 是 由 于 部 分 政 府 扶 持 基 金 是 对 应 重 点 项 目 一 次 性 拨 付, 随 着 项 目 的 变 化, 政 府 补 助 额 度 也 存 在 不 同, 但 是 总 体 来 看, 发 行 人 每 年 均 可 以 通 过 科 技 创 新 业 务 扶 持 奖 励 基 金 等 方 面 获 得 较 大 金 额 的 政 府 补 贴, 并 可 以 利 用 其 强 大 的 政 府 背 景, 在 重 大 事 项 方 面 申 请 专 项 政 府 补 贴 8 利 润 总 额 及 净 利 润 年 1-6 月 发 行 人 利 润 总 额 分 别 为 50, 万 元 60, 万 元 86, 万 元 和 65, 万 元 ; 发 行 人 净 利 润 分 别 为 39, 万 元 49, 万 元 68, 万 元 和 53, 万 元 总 体 上 看, 发 行 人 2013 年 较 2012 年 利 润 总 额 及 净 利 润 增 长 均 超 过 20%,2014 年 较 2013 年 利 润 总 额 及 净 利 润 增 长 均 超 过 40%, 年 发 行 人 利 润 总 额 和 净 利 润 呈 逐 年 上 涨 的 良 好 态 势 2015 年 1-6 月, 发 行 人 净 利 润 为 53, 万 元, 较 上 年 同 期 增 长 20, 万 元, 增 幅 为 62.07%, 增 幅 超 过 2014 年 全 年 增 幅, 得 益 于 发 行 人 收 入 增 长 与 成 本 有 效 控 制 9 毛 利 率 年 1-6 月 公 司 营 业 毛 利 率 分 别 15.64% 14.25% 17.17% 和 19.71% 可 以 看 出, 近 年 来 公 司 毛 利 率 逐 渐 呈 上 升 趋 势, 面 对 2012 年 以 来 的 严 峻 形 势, 发 行 人 采 取 对 标 挖 潜 降 本 增 效 产 品 技 术 升 级 产 品 结 构 调 整 节 能 减 排 以 及 淘 汰 落 后 产 能 等 有 力 措 施, 可 比 产 品 成 本 有 所 降 低, 同 时 部 分 原 材 料 价 格 有 所 下 降 但 世 界 经 济 复 苏 缓 慢, 国 内 经 济 增 长 放 缓, 行 业 严 重 过 剩, 市 场 竞 争 激 烈 等 因 素 影 响, 盈 利 能 力 需 要 进 一 步 提 高 目 前 大 宗 原 燃 料 价 格 震 荡 下 行, 未 来 随 着 经 济 形 势 的 回 暖, 发 行 人 的 主 营 业 务 毛 利 率 有 望 得 到 提 升 10 盈 利 能 力 分 析 年 1-6 月 末 公 司 总 资 产 报 酬 率 分 别 为 4.23% 4.74% 5.77% 和 3.57%; 年 1-6 月 公 司 净 资 产 收 益 率 分 别 为 12.35% 14.07% 19.37% 和 13.97%, 年 1-6 月 公 司 总 资 产 报 酬 率 及 净 资 产 收 益 率 均 呈 逐 渐 向 好 趋 势,2012 年 之 后, 随 着 发 行 人 加 强 了 成 本 控 制 措 施 和 市 场 前 景 的 较 好 预 期, 发 行 人 总 资 产 报 酬 率 和 净 资 产 收 益 率 呈 现 明 显 回 升 趋 势 173

174 总 体 来 说, 年 1-6 月, 公 司 业 务 规 模 比 较 稳 定, 盈 利 能 力 持 续 提 升,2015 年 可 保 持 近 年 来 的 盈 利 增 速 五 发 行 人 偿 债 能 力 分 析 表 6-36: 偿 债 能 力 指 标 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 2013 年 2012 年 资 产 负 债 率 53.87% 56.93% 57.79% 57.52% 流 动 比 率 % % % % 速 动 比 率 96.19% 85.95% 87.89% 97.17% EBIT 89, , , , EBIT 利 息 保 障 倍 数 % % % % 年 1-6 月 末, 发 行 人 资 产 负 债 率 分 别 为 57.52% 和 57.79% 56.93% 和 53.87% 总 体 来 看,2012 年 以 来 发 行 人 资 产 负 债 率 稳 中 有 降, 目 前 资 产 负 债 率 水 平 较 为 合 理, 主 要 原 因 是 发 行 人 主 业 近 年 来 发 展 迅 速, 资 产 性 投 入 已 过 高 峰 期, 当 前 进 入 实 质 性 生 产 阶 段, 预 计 后 续 资 产 负 债 率 将 继 续 保 持 下 降 趋 势 年 1-6 月 末, 发 行 人 流 动 比 率 分 别 为 和 1.22 速 动 比 率 分 别 为 和 比 2012 年 流 动 比 率 明 显 降 低, 主 要 是 由 于 发 行 人 2013 年 流 动 负 债 的 增 加 幅 度 远 高 于 流 动 资 产 及 速 动 资 产 的 增 加 幅 度 所 致 年 6 月 末, 发 行 人 流 动 比 率 和 速 动 比 率 较 为 稳 定 年 6 月 末, 发 行 人 EBIT 利 息 保 障 倍 数 分 别 为 和 3.73, 年, 发 行 人 利 息 保 障 倍 数 总 体 呈 现 不 断 上 升 趋 势, 主 要 是 受 益 于 利 润 总 额 的 高 速 增 长, 且 增 速 远 高 于 利 息 支 出 增 速, 对 利 息 支 出 的 覆 盖 能 力 有 所 上 升 总 体 从 偿 债 能 力 指 标 来 看, 年 1-6 月 尽 管 发 行 人 债 务 规 模 保 持 在 较 高 水 平, 但 发 行 人 举 债 主 要 用 于 上 线 生 产 线 及 固 定 资 产 项 目 降 低 生 产 成 本 提 高 生 产 效 率, 发 行 人 盈 利 能 力 将 进 一 步 提 升 发 行 人 的 资 产 负 债 率 水 平 相 对 较 低, 且 近 年 来 发 行 人 流 动 比 率 和 速 动 比 率 较 为 稳 定, 因 此, 短 期 偿 债 能 力 较 强 174

175 六 发 行 人 资 产 运 营 效 率 分 析 表 6-37: 资 产 运 营 效 率 指 标 表 单 位 : 次 / 年 项 目 2015 年 1 6 月 2014 年 2013 年 2012 年 应 收 帐 款 周 转 率 存 货 周 转 率 总 资 产 周 转 率 年 6 月 末, 发 行 人 应 收 账 款 周 转 率 分 别 为 次 次 次 和 7.64 次, 存 货 周 转 率 分 别 为 7.30 次 7.96 次 8.81 次 和 4.43 次, 总 资 产 周 转 率 分 别 为 0.61 次 0.63 次 0.68 次 和 0.34 次 综 上, 发 行 人 应 收 账 款 周 转 率 总 体 上 有 不 同 程 度 的 下 降, 主 要 是 2012 年 以 来 国 内 经 济 增 速 下 滑, 资 金 市 场 形 势 紧 张, 发 行 人 各 板 块 子 公 司 应 收 账 款 余 额 有 所 增 加, 企 业 延 长 回 款 周 期 所 致 ; 总 资 产 周 转 率 与 存 货 周 转 率 均 有 所 上 升, 主 要 原 因 是 发 行 人 主 营 收 入 持 续 增 加, 存 货 增 幅 与 总 资 产 增 幅 低 于 主 营 增 幅 所 致 七 发 行 人 最 近 一 个 会 计 年 度 付 息 债 务 情 况 ( 一 ) 银 行 借 款 截 至 2015 年 6 月 末, 发 行 人 贷 款 总 额 亿 元, 其 中 短 期 借 款 亿 元, 一 年 内 到 期 的 长 期 负 债 亿 元, 长 期 借 款 亿 元, 发 行 人 贷 款 期 限 及 担 保 结 构 如 下 : 6-38: 发 行 人 银 行 贷 款 期 限 结 构 表 单 位 : 万 元 项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 金 额 占 比 金 额 占 比 短 期 借 款 115, % 130, % 1 年 内 到 期 的 长 期 负 债 167, % 129, % 长 期 借 款 432, % 426, % 合 计 715, % 687, % 175

176 6-39: 发 行 人 银 行 贷 款 担 保 结 构 表 截 至 日 期 :2015 年 6 月 30 日 单 位 : 万 元 项 目 短 期 借 款 长 期 借 款 金 额 合 计 占 比 信 用 借 款 64, , , % 抵 押 借 款 4, , , % 质 押 借 款 1, , , % 保 证 借 款 44, , , % 合 计 115, , , % 表 6-40: 发 行 人 主 要 银 行 借 款 情 况 表 截 止 日 期 :2015 年 6 月 30 日 单 位 : 万 元 借 款 银 行 借 款 金 额 利 率 借 款 起 息 日 借 款 到 期 日 借 款 种 类 平 安 银 行 济 南 分 行 25, 项 目 贷 款 中 行 德 州 分 行 39, 项 目 贷 款 建 行 德 州 市 分 行 155, 项 目 贷 款 招 行 济 南 解 放 路 支 行 16, 项 目 贷 款 工 行 德 州 市 分 行 44, 项 目 贷 款 农 行 德 州 德 城 支 行 67, 项 目 贷 款 德 州 银 行 西 城 支 行 13, 项 目 贷 款 济 宁 中 行 2, % 短 期 借 款 济 宁 兴 业 银 行 4, % 短 期 借 款 中 国 银 行 淄 博 分 行 5, % 短 期 借 款 中 国 银 行 淄 博 分 行 4, % 项 目 贷 款 中 国 银 行 淄 博 分 行 4, % 项 目 贷 款 中 国 建 设 银 行 淄 博 分 行 1, % 项 目 贷 款 中 国 建 设 银 行 淄 博 分 行 % 项 目 贷 款 中 国 建 设 银 行 淄 博 分 行 % 项 目 贷 款 中 国 建 设 银 行 淄 博 分 行 % 项 目 贷 款 中 国 建 设 银 行 淄 博 分 行 % 项 目 贷 款 176

177 借 款 银 行 借 款 金 额 利 率 借 款 起 息 日 借 款 到 期 日 借 款 种 类 中 国 建 设 银 行 淄 博 分 行 1, % 项 目 贷 款 中 国 建 设 银 行 淄 博 分 行 1, % 项 目 贷 款 ( 二 ) 其 他 有 息 债 务 表 6-41: 发 行 人 其 他 有 息 债 务 情 况 表 截 止 日 期 :2015 年 6 月 30 日 单 位 : 万 元 债 券 种 类 企 业 名 称 金 额 发 行 日 期 限 发 行 年 利 率 担 保 状 态 12 华 鲁 控 PPN001 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 60, 年 5.85% 信 用 正 常 11 华 鲁 控 MTN1 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 180, 年 5.83% 信 用 正 常 合 计 240,000 八 发 行 人 2014 年 度 关 联 交 易 情 况 ( 一 ) 关 联 方 1. 有 控 制 关 系 的 关 联 方 (1) 发 行 人 母 公 司 发 行 人 唯 一 股 东 为 山 东 省 人 民 政 府 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 (2) 发 行 人 的 控 股 子 公 司 表 6-42: 有 控 制 关 系 的 关 联 方 情 况 表 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 持 股 比 例 (%) 与 本 公 司 的 关 系 1 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 100 全 资 子 公 司 2 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 100 全 资 子 公 司 3 山 东 新 华 医 药 集 团 有 限 责 任 公 司 100 全 资 子 公 司 4 山 东 鲁 抗 医 药 集 团 有 限 公 司 100 全 资 子 公 司 5 山 东 华 鲁 恒 升 集 团 有 限 公 司 100 全 资 子 公 司 6 青 岛 华 鲁 利 华 置 业 有 限 公 司 60 控 股 子 公 司 7 山 东 鲁 抗 中 和 环 保 科 技 有 限 公 司 60 控 股 子 公 司 2. 无 控 制 关 系 的 关 联 方 表 6-43: 无 控 制 关 系 的 关 联 方 情 况 表 177

178 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 关 系 1 山 东 华 创 置 业 有 限 公 司 参 股 2 香 港 华 宇 发 展 科 技 设 备 有 限 公 司 参 股 3 香 港 赛 尼 特 国 际 贸 易 有 限 公 司 参 股 4 中 化 帝 斯 曼 制 药 ( 淄 博 ) 有 限 公 司 参 股 5 山 东 新 华 工 贸 股 份 有 限 公 司 参 股 6 华 润 济 南 医 药 有 限 公 司 参 股 7 美 洲 鲁 抗 公 司 参 股 8 山 东 鲁 抗 立 科 药 业 有 限 公 司 参 股 ( 二 ) 定 价 依 据 本 公 司 关 联 交 易 遵 循 独 立 核 算 的 原 则 和 公 开 公 平 合 理 平 等 的 原 则, 根 据 公 司 内 关 联 方 之 间 签 订 的 购 销 协 议 服 务 协 议 租 赁 协 议 关 于 提 供 动 能 服 务 的 协 议 及 本 期 执 行 的 合 同, 关 联 方 之 间 提 供 原 辅 材 料 产 品 和 提 供 劳 务 价 格 按 以 下 原 则 确 定 : 国 家 有 定 价 的 按 国 家 定 价 执 行, 国 家 没 有 定 价 的 按 市 场 价 格 执 行 ; 没 有 市 场 价 格 参 照, 按 照 协 议 价 定 价 1 国 家 定 价 : 包 括 国 家 价 格 标 准 和 行 业 价 格 标 准, 如 职 工 培 训 学 费 等 执 行 国 家 价 格, 发 电 并 网 电 力 供 应 等 执 行 行 业 价 格 2 市 场 价 格 : 是 以 不 偏 离 市 场 独 立 第 三 方 的 价 格 或 收 费 标 准 为 准 确 定 商 品 或 劳 务 的 价 格 和 费 率 3 招 标 中 标 价 格 : 对 于 部 分 设 备 制 作 维 修 劳 务, 供 大 于 求 的 原 材 料 采 用 招 标 中 标 价 格 4 协 议 价 格 : 当 交 易 的 商 品 或 劳 务 没 有 确 切 的 市 场 价 时, 经 交 易 双 方 协 商 确 定 交 易 价 格, 关 联 双 方 协 议 价 格 不 高 于 或 不 低 于 向 其 他 第 三 方 提 供 同 类 产 品 的 价 格 5 定 额 价 格 : 部 分 劳 务 价 格 ( 如 关 联 人 提 供 综 合 后 勤 服 务 ) 通 过 双 方 共 同 测 定 劳 务 费 用 定 额, 执 行 定 额 价 格 ( 三 ) 关 联 交 易 发 行 人 与 子 公 司 以 及 各 子 公 司 间 的 关 联 交 易 已 在 合 并 报 表 时 抵 销 178

179 九 重 大 或 有 事 项 ( 一 ) 对 外 担 保 截 至 2014 年 12 月 31 日, 发 行 人 及 合 并 范 围 内 子 公 司 不 存 在 为 合 并 范 围 外 的 其 他 企 业 提 供 银 行 或 其 他 担 保 的 事 项 截 止 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 以 上 对 内 对 外 担 保 无 重 大 变 化 ( 二 ) 重 大 未 决 诉 讼 或 未 决 仲 裁 形 成 的 或 有 负 债 截 止 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 发 行 人 不 存 在 对 本 次 发 行 短 期 融 资 券 产 生 实 质 不 利 影 响 的 重 大 未 决 诉 讼 或 未 决 仲 裁 形 成 的 或 有 负 债 ( 三 ) 重 大 承 诺 事 项 截 止 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 本 公 司 发 行 人 不 存 在 对 本 次 发 行 短 期 融 资 券 产 生 实 质 不 利 影 响 的 重 大 承 诺 及 其 他 或 有 事 项 ( 四 ) 其 他 或 有 事 项 无 十 资 产 抵 质 押 及 限 制 用 途 安 排 以 及 其 他 具 有 可 对 抗 第 三 人 的 优 先 偿 付 负 债 的 情 况 ( 一 ) 受 限 制 货 币 资 金 情 况 截 至 2014 年 12 月 31 日, 受 限 制 的 货 币 资 金 余 额 为 53, 万 元, 其 中 : 1 银 行 承 兑 汇 票 保 证 金 15, 万 元, 主 要 为 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 华 鲁 国 际 融 资 租 赁 有 限 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 在 银 行 办 理 银 行 承 兑 汇 票 缴 存 保 证 金, 期 限 均 为 6 个 月 2 银 行 信 用 证 保 证 金 2, 万 元, 为 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 在 银 行 办 理 国 际 信 用 证 缴 存 保 证 金, 期 限 均 为 90 天 3 保 函 / 备 用 信 用 证 保 证 金 万 元, 为 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 在 建 行 办 理 境 外 融 资 性 保 函 缴 存 保 证 金, 期 限 一 年 4 借 款 抵 押 33, 万 元, 为 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 向 永 隆 银 行 办 理 存 单 质 押 借 款 根 据 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 与 永 隆 银 行 的 借 款 合 同, 山 东 华 鲁 以 所 有 或 依 法 有 权 处 分 的 不 低 于 提 款 金 额 100% 的 人 民 币 作 为 存 单 质 押, 存 款 质 押 比 179

180 率 为 100%, 双 方 另 行 签 订 最 高 额 质 押 合 同 质 押 期 间 从 最 高 额 质 押 合 同 生 效 之 日 起 至 借 款 合 同 项 下 债 券 诉 讼 时 效 届 满, 具 体 情 况 如 下 : 单 位 : 万 元 贷 款 单 位 借 款 金 额 起 始 日 借 款 终 止 日 期 末 余 额 永 隆 银 行 18, , 永 隆 银 行 9, , 永 隆 银 行 6, , 合 计 33, , 未 决 诉 讼 1, 万 元, 为 山 东 淄 博 新 达 制 药 有 限 公 司 因 与 浦 发 银 行 诉 讼 被 济 南 市 人 民 法 院 及 济 南 市 历 下 区 人 民 法 院 冻 结 的 银 行 存 款 ( 二 ) 所 有 权 受 到 限 制 的 其 他 资 产 表 6-44: 所 有 权 受 到 限 制 的 其 他 资 产 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 期 末 余 额 所 有 权 或 使 用 权 受 限 制 的 原 因 固 定 资 产 14, 借 款 和 银 行 承 兑 汇 票 抵 押 无 形 资 产 7, 借 款 和 银 行 承 兑 汇 票 抵 押 合 计 22, 固 定 资 产 受 限 金 额 14, 万 元, 为 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 以 厂 房 作 抵 押 在 工 商 银 行 和 中 国 银 行 办 理 银 行 借 款 和 银 行 承 兑 汇 票 业 务 2 无 形 资 产 受 限 金 额 7, 万 元, 其 中 山 东 新 华 制 药 股 份 有 限 公 司 以 土 地 使 用 权 6, 万 元 抵 押 于 建 设 银 行 办 理 银 行 借 款 业 务, 到 期 日 为 2017 年 4 月 29 日 ; 山 东 鲁 抗 医 药 股 份 有 限 公 司 以 土 地 使 用 权 万 元 抵 押 办 理 银 行 借 款 和 银 行 承 兑 汇 票 业 务 十 一 金 融 衍 生 品 大 宗 商 品 期 货 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 没 有 金 融 衍 生 品 情 况 十 二 重 大 理 财 产 品 投 资 截 至 2014 年 12 月 31 日, 发 行 人 合 并 持 有 至 到 期 投 资 账 面 余 额 1, 万 元, 为 发 行 人 下 属 子 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 购 买 的 保 本 T+0 银 行 理 财 产 品 180

181 截 至 2015 年 6 月 30 日, 发 行 人 合 并 持 有 至 到 期 投 资 账 面 余 额 2, 万 元, 为 发 行 人 下 属 子 公 司 山 东 华 鲁 集 团 有 限 公 司 购 买 的 保 本 T+0 银 行 理 财 产 品 十 三 海 外 投 资 情 况 截 至 2015 年 6 月 末 发 行 人 及 下 属 公 司 进 行 的 海 外 投 资 情 况 见 下 表 : 表 6-45: 2015 年 6 月 末 发 行 人 境 外 投 资 情 况 表 单 位 : 万 元 % 海 外 投 资 级 次 国 家 投 资 持 股 2015 年 1-6 月 确 认 投 核 算 子 公 司 成 本 比 例 净 利 润 资 收 益 方 法 华 鲁 集 团 有 限 公 司 ( 香 港 ) 一 级 子 公 司 香 港 14, ,541 0 成 本 法 华 鲁 发 展 有 限 公 司 三 级 子 公 司 香 港 成 本 法 香 港 鲁 通 设 备 工 程 有 限 公 司 三 级 子 公 司 香 港 成 本 法 山 东 新 华 制 药 ( 欧 洲 ) 有 限 公 司 四 级 子 公 司 荷 兰 成 本 法 山 东 新 华 制 药 ( 美 国 ) 有 限 责 任 公 四 级 子 公 司 美 国 司 十 四 直 接 债 务 融 资 计 划 成 本 法 除 本 期 中 期 票 据 外, 目 前 发 行 人 2015 年 计 划 注 册 短 期 融 资 券 10 亿 元, 发 行 2 亿 元, 由 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 主 承 销 同 时 计 划 注 册 60 亿 元 超 短 期 融 资 券 181

182 第 七 章 发 行 人 资 信 状 况 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 对 公 司 提 供 的 有 关 文 件 和 事 实 进 行 了 核 查 和 分 析, 并 据 此 出 具 了 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 企 业 信 用 评 级 报 告 和 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告, 对 公 司 长 期 信 用 等 级 评 级 结 果 为 AA+ 级, 体 现 发 行 人 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 受 不 利 经 济 环 境 的 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低, 评 级 展 望 为 稳 定 ; 对 本 期 中 期 票 据 的 信 用 等 级 评 级 结 果 为 AA+, 表 明 其 还 本 付 息 能 力 最 强, 安 全 性 最 高 信 用 评 级 分 析 报 告 主 要 意 见 如 下 : 一 近 三 年 公 司 债 务 融 资 的 历 史 主 体 评 级 发 行 人 于 2012 年 开 展 了 评 级 工 作, 历 史 评 级 具 体 情 况 见 表 7-1 表 7-1 发 行 人 历 史 主 体 评 级 情 况 评 级 时 间 评 级 机 构 评 级 结 论 评 级 展 望 2012 年 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 AA+ 稳 定 2013 年 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 AA+ 稳 定 2014 年 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 AA+ 稳 定 二 对 公 司 主 体 及 本 期 中 期 票 据 的 评 级 报 告 摘 要 ( 一 ) 评 级 观 点 中 诚 信 国 际 评 定 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 华 鲁 控 股 或 公 司 ) 主 体 信 用 等 级 为 AA+, 评 级 展 望 为 稳 定 ; 评 定 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 的 信 用 等 级 为 AA+ 中 诚 信 国 际 肯 定 了 公 司 拥 有 3 家 上 市 公 司 股 权 等 优 质 资 产, 华 鲁 恒 升 新 投 产 项 目 稳 定 运 行 后 销 售 收 入 和 净 利 润 持 续 提 高 公 司 医 药 业 务 呈 现 扭 亏 为 盈 趋 势 ; 公 司 医 药 业 务 得 到 地 方 政 府 补 助 较 多 等 优 势 同 时, 中 诚 信 国 际 也 关 注 到 华 鲁 恒 升 在 建 项 目 仍 有 一 定 投 资 压 力 公 司 面 临 一 定 到 期 债 务 偿 还 压 力 等 因 素 对 公 司 经 营 及 整 体 信 用 状 况 造 成 的 影 响 ( 二 ) 主 要 优 势 / 机 遇 公 司 在 山 东 省 国 资 系 统 中 的 地 位 较 高, 资 产 质 量 较 好, 拥 有 3 家 上 市 公 司 资 产 公 司 作 为 山 东 地 区 化 工 及 医 药 平 台, 拥 有 华 鲁 恒 升 鲁 抗 医 药 及 新 华 制 药 3 182

183 家 上 市 公 司 股 权 及 其 他 优 质 资 产 截 至 2015 年 6 月 末, 公 司 持 有 的 3 家 上 市 公 司 股 权 市 值 合 计 亿 元 2013 年 以 来 华 鲁 恒 升 多 个 新 项 目 投 产 运 营, 公 司 煤 化 工 业 务 销 售 收 入 和 净 利 润 持 续 提 高 2013 年 以 来, 随 着 华 鲁 恒 升 己 二 酸 醋 酸 多 元 醇 等 多 个 新 项 目 投 产 运 营, 产 能 规 模 扩 大, 产 品 更 加 丰 富 2014 年 华 鲁 恒 升 实 现 营 业 总 收 入 亿 元, 净 利 润 8.04 亿 元, 分 别 同 比 增 长 14.65% 和 64.33%, 继 续 保 持 快 速 增 长 公 司 医 药 业 务 呈 现 扭 亏 为 盈 趋 势 公 司 通 过 加 强 营 销 转 变 产 品 结 构 改 善 生 产 工 艺 等 措 施 扭 转 医 药 业 务 经 营 上 面 临 的 不 利 局 面,2014 年 新 华 制 药 已 实 现 经 营 业 务 扭 亏 为 盈,2015 年 二 季 度 鲁 抗 医 药 也 已 出 现 扭 亏 趋 势 公 司 医 药 业 务 得 到 地 方 政 府 补 助 较 多 鲁 抗 医 药 和 新 华 制 药 均 得 到 当 地 政 府 的 大 力 支 持, 获 得 的 政 府 补 助 收 入 较 多, 弥 补 了 经 营 上 的 亏 损 ( 三 ) 主 要 风 险 / 挑 战 华 鲁 恒 升 在 建 项 目 未 来 将 面 临 一 定 投 资 压 力 目 前 华 鲁 恒 升 主 要 在 建 项 目 总 投 资 亿 元, 截 至 2015 年 6 月 末 已 投 资 1.19 亿 元, 在 建 项 目 将 在 2017 年 前 投 产, 未 来 建 设 和 投 资 进 度 将 逐 渐 加 快, 后 续 将 面 临 一 定 投 资 压 力 公 司 面 临 一 定 到 期 债 务 偿 还 压 力 公 司 大 量 长 期 借 款 即 将 到 期, 截 至 2015 年 6 月 末, 公 司 短 期 债 务 为 亿 元, 给 公 司 带 来 一 定 的 债 务 偿 还 压 力 三 跟 踪 评 级 有 关 安 排 根 据 国 际 惯 例 和 主 管 部 门 的 要 求, 我 公 司 将 在 本 期 票 据 的 存 续 期 内 对 本 期 票 据 每 年 进 行 定 期 跟 踪 评 级 或 不 定 期 跟 踪 评 级 我 公 司 将 在 票 据 的 存 续 期 内 对 其 风 险 程 度 进 行 全 程 跟 踪 监 测 我 公 司 将 密 切 关 注 发 行 主 体 公 布 的 季 度 报 告 年 度 报 告 及 相 关 信 息 如 发 行 主 体 发 生 可 能 影 响 信 用 等 级 的 重 大 事 件, 应 及 时 通 知 我 公 司, 并 提 供 相 关 资 料, 我 公 司 将 就 该 事 项 进 行 实 地 调 查 或 电 话 访 谈, 及 时 对 该 事 项 进 行 分 析, 确 定 是 否 要 对 信 用 等 级 进 行 调 整, 并 在 中 诚 信 国 际 公 司 网 站 对 外 公 布 信 用 评 级 报 告 及 跟 踪 评 级 安 排 的 具 体 内 容 请 见 以 下 网 址 : 中 国 货 币 网 : 183

184 上 海 清 算 所 网 站 : 四 发 行 人 其 他 资 信 情 况 ( 一 ) 发 行 人 主 要 银 行 授 信 情 况 截 止 2015 年 6 月 末, 公 司 在 各 家 银 行 授 信 总 额 度 为 2,029,499 万 元, 其 中 已 使 用 授 信 额 度 895,536 万 元, 尚 余 授 信 1,133,963 万 元 表 7-2: 发 行 人 主 要 银 行 授 信 情 况 表 单 位 : 万 元 授 信 银 行 授 信 额 度 已 使 用 未 使 用 工 行 110,000 41,720 68,280 中 行 108,406 61,593 46,813 德 州 银 行 65,000 30,500 34,500 恒 丰 银 行 30,000 22,000 8,000 平 安 银 行 50,000 3,150 46,850 浙 商 银 行 50,000 5,000 45,000 省 调 控 资 金 威 海 银 行 5,000 5,000 0 济 宁 银 行 济 南 齐 鲁 5, ,750 光 大 银 行 17,300 4,807 12,493 青 岛 银 行 4,000 4,000 0 中 银 香 港 33,666 22,423 11,243 南 洋 商 业 银 行 21,700 14,497 7,203 中 信 银 行 23,500 15,000 8,500 南 洋 商 业 银 行 1200 万 美 元 344 万 美 元 856 万 美 元 中 国 进 出 口 银 行 23,000 23,000 0 农 行 140,000 94,600 45,400 建 行 672, , ,073 浦 发 银 行 150,000 12, ,800 招 商 银 行 132,000 21, ,

185 授 信 银 行 授 信 额 度 已 使 用 未 使 用 民 生 银 行 230, ,000 50,000 兴 业 银 行 150,000 54,850 95,150 合 计 2,029, ,536 1,133,963 注 : 美 元 汇 率 按 照 1: 折 算 ( 二 ) 近 三 年 是 否 有 债 务 违 约 记 录 发 行 人 银 企 合 作 关 系 良 好, 能 够 做 到 按 时 还 本 付 息 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 根 据 人 民 银 行 信 贷 资 讯 系 统 查 询 结 果, 发 行 人 全 部 未 还 人 民 币 及 外 币 贷 款 五 级 分 类 均 为 正 常, 近 三 年 无 贷 款 逾 期 欠 息 等 情 况 ( 三 ) 发 行 人 近 三 年 已 发 行 债 券 偿 还 情 况 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 发 行 人 及 其 附 属 公 司 已 发 行 债 务 融 资 工 具 余 额 为 24 亿 元 ( 2,400,000,000.00), 其 中 中 期 票 据 18 亿 元, 将 于 2016 年 12 月 30 日 到 期 ; 非 公 开 定 向 债 务 融 资 工 具 6 亿 元, 将 于 2015 年 12 月 31 日 到 期 发 行 人 下 属 子 公 司 未 单 独 发 行 债 务 融 资 工 具 表 7-3 发 行 人 主 要 已 发 行 债 务 融 资 工 具 情 况 序 号 债 券 名 称 发 行 单 位 债 券 种 类 发 行 规 期 起 息 日 到 期 日 模 限 1 11 华 鲁 控 MTN1 华 鲁 控 股 中 期 票 据 18 亿 元 5 年 2011 年 12 月 30 日 2016 年 12 月 30 日 2 12 华 鲁 控 PPN001 华 鲁 控 股 非 公 开 定 向 债 务 融 资 工 具 6 亿 元 3 年 2012 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 合 计 24 亿 元 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 上 述 债 务 融 资 工 具 有 24 亿 元 在 存 续 期 内, 发 行 人 未 出 现 延 迟 支 付 本 息 的 情 况 185

186 第 八 章 担 保 本 期 中 期 票 据 无 担 保 186

187 第 九 章 税 项 本 期 中 期 票 据 的 持 有 人 应 遵 守 我 国 有 关 税 务 方 面 的 法 律 法 规 本 税 务 分 析 是 依 据 我 国 现 行 的 税 务 法 律 法 规 及 国 家 税 务 总 局 有 关 规 范 性 文 件 的 规 定 做 出 的 如 果 相 关 的 法 律 法 规 发 生 变 更, 本 税 务 分 析 中 所 提 及 的 税 务 事 项 将 按 变 更 后 的 法 律 法 规 执 行 下 列 这 些 说 明 不 构 成 对 投 资 者 的 法 律 或 税 务 建 议, 也 不 涉 及 投 资 本 期 中 期 票 据 可 能 出 现 的 税 务 后 果 投 资 者 如 果 准 备 购 买 本 期 中 期 票 据, 并 且 投 资 者 又 属 于 按 照 法 律 法 规 的 规 定 需 要 遵 守 特 别 税 务 规 定 的 投 资 者, 本 公 司 建 议 投 资 者 应 向 其 专 业 顾 问 咨 询 有 关 的 税 务 责 任 一 营 业 税 根 据 2009 年 1 月 1 日 实 施 的 中 华 人 民 共 和 国 营 业 税 暂 行 条 例 及 其 实 施 细 则, 投 资 者 从 事 有 价 证 券 买 卖 业 务 应 以 卖 出 价 减 去 买 入 价 后 的 余 额 作 为 营 业 额, 缴 纳 营 业 税 二 所 得 税 根 据 2008 年 1 月 1 日 实 施 的 中 华 人 民 共 和 国 企 业 所 得 税 法 及 其 他 相 关 的 法 律 法 规, 本 期 中 期 票 据 持 有 人 应 根 据 其 按 中 国 法 律 规 定 的 所 得 税 义 务, 就 其 本 期 中 期 票 据 利 息 收 入 和 转 让 本 期 中 期 票 据 取 得 的 收 入 缴 纳 企 业 所 得 税 三 印 花 税 根 据 1988 年 10 月 1 日 实 施 的 中 华 人 民 共 和 国 印 花 税 暂 行 条 例 及 其 实 施 细 则 的 规 定, 在 我 国 境 内 买 卖 继 承 赠 与 交 换 分 割 等 所 书 立 的 财 产 转 让 书 据, 均 应 缴 纳 印 花 税 但 对 中 期 票 据 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 进 行 的 交 易, 中 华 人 民 共 和 国 印 花 税 暂 行 条 例 尚 未 列 举 对 其 征 收 印 花 税 因 此, 截 至 本 募 集 说 明 书 之 日, 投 资 者 买 卖 赠 与 或 继 承 中 期 票 据 而 书 立 转 让 书 据 时, 应 不 需 要 缴 纳 印 花 税 投 资 者 所 应 缴 纳 的 上 述 税 项 不 与 中 期 票 据 的 各 项 支 出 构 成 抵 销 187

188 第 十 章 发 行 人 信 息 披 露 工 作 安 排 本 公 司 将 严 格 按 照 根 据 中 国 人 民 银 行 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 及 交 易 商 协 会 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 信 息 披 露 规 则 等 文 件 的 相 关 规 定, 进 行 中 期 票 据 存 续 期 间 各 类 财 务 报 表 审 计 报 告 及 可 能 影 响 中 期 票 据 投 资 者 实 现 其 中 期 票 据 兑 付 的 重 大 事 项 的 披 露 工 作 一 中 期 票 据 发 行 前 的 信 息 披 露 公 司 在 本 期 中 期 票 据 发 行 日 5 个 工 作 日 前, 通 过 中 国 货 币 网 和 上 海 清 算 所 网 站 披 露 如 下 文 件 : 1. 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 ; 2. 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 ; 3. 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 中 期 票 据 发 行 计 划 ; 4. 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 出 具 的 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 及 跟 踪 评 级 安 排 ; 5. 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 出 具 的 关 于 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 事 宜 之 法 律 意 见 书 ; 6. 经 注 册 会 计 师 审 计 的 公 司 近 三 个 会 计 年 度 的 资 产 负 债 表 利 润 表 现 金 流 量 表 及 审 计 意 见 全 文, 以 及 公 司 近 一 期 未 经 审 计 的 财 务 报 表 ; 7. 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 要 求 的 其 他 需 披 露 的 文 件 二 中 期 票 据 存 续 期 内 重 大 事 项 的 信 息 披 露 公 司 在 各 期 中 期 票 据 存 续 期 间, 向 市 场 公 开 披 露 可 能 影 响 中 期 票 据 投 资 者 实 现 其 债 权 的 重 大 事 项, 包 括 : 1. 企 业 名 称 经 营 方 针 和 经 营 范 围 发 生 重 大 变 化 ; 2. 企 业 生 产 经 营 的 外 部 条 件 发 生 重 大 变 化 ; 3. 企 业 涉 及 可 能 对 其 资 产 负 债 权 益 和 经 营 成 果 产 生 重 要 影 响 的 重 大 合 同 ; 4. 企 业 发 生 可 能 影 响 其 偿 债 能 力 的 资 产 抵 押 质 押 出 售 转 让 划 转 或 报 188

189 废 ; 5. 企 业 发 生 未 能 清 偿 到 期 重 大 债 务 的 违 约 情 况 ; 6. 企 业 发 生 大 额 赔 偿 责 任 或 因 赔 偿 责 任 影 响 正 常 生 产 经 营 且 难 以 消 除 的 ; 7. 企 业 发 生 超 过 净 资 产 10% 以 上 的 重 大 亏 损 或 重 大 损 失 ; 8. 企 业 一 次 免 除 他 人 债 务 超 过 一 定 金 额, 可 能 影 响 其 偿 债 能 力 的 ; 9. 企 业 三 分 之 一 以 上 董 事 三 分 之 二 以 上 监 事 董 事 长 或 者 总 经 理 发 生 变 动 ; 董 事 长 或 者 总 经 理 无 法 履 行 职 责 ; 10. 企 业 做 出 减 资 合 并 分 立 解 散 及 申 请 破 产 的 决 定, 或 者 依 法 进 入 破 产 程 序 被 责 令 关 闭 ; 11. 企 业 涉 及 需 要 说 明 的 市 场 传 闻 ; 12. 企 业 涉 及 重 大 诉 讼 仲 裁 事 项 ; 13. 企 业 涉 嫌 违 法 违 规 被 有 权 机 关 调 查, 或 者 受 到 刑 事 处 罚 重 大 行 政 处 罚 ; 企 业 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 涉 嫌 违 法 违 纪 被 有 权 机 关 调 查 或 者 采 取 强 制 措 施 ; 14. 企 业 发 生 可 能 影 响 其 偿 债 能 力 的 资 产 被 查 封 扣 押 或 冻 结 的 情 况 ; 企 业 主 要 或 者 全 部 业 务 陷 入 停 顿, 可 能 影 响 其 偿 债 能 力 的 ; 15. 企 业 对 外 提 供 重 大 担 保 三 中 期 票 据 存 续 期 内 定 期 信 息 披 露 公 司 将 严 格 按 照 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 的 相 关 规 定, 在 中 期 票 据 存 续 期 间, 通 过 中 国 货 币 网 和 上 海 清 算 所 网 站 定 期 披 露 以 下 信 息 : 1. 每 年 4 月 30 日 以 前, 披 露 经 注 册 会 计 师 审 计 的 上 一 年 度 财 务 报 表 和 审 计 报 告 ; 2. 每 年 8 月 31 日 以 前, 披 露 本 年 度 上 半 年 的 资 产 负 债 表 利 润 表 和 现 金 流 量 表 ; 3. 每 年 4 月 30 日 和 10 月 31 日 以 前, 披 露 本 年 度 第 一 季 度 和 第 三 季 度 的 资 产 负 债 表 利 润 表 和 现 金 流 量 表 ; 189

190 第 一 季 度 信 息 披 露 时 间 不 得 早 于 上 一 年 度 信 息 披 露 时 间 四 本 息 兑 付 事 项 公 司 将 在 中 期 票 据 本 息 兑 付 日 前 5 个 工 作 日, 通 过 中 国 货 币 网 和 上 海 清 算 所 网 站 公 布 本 金 兑 付 和 付 息 事 项 如 有 关 信 息 披 露 管 理 制 度 发 生 变 化, 公 司 将 依 据 其 变 化 对 于 信 息 披 露 作 出 调 整 190

191 第 十 一 章 违 约 责 任 与 投 资 者 保 护 机 制 为 保 证 按 期 足 额 偿 付 中 期 票 据, 本 公 司 制 定 了 相 应 的 偿 债 计 划 和 保 障 措 施 此 外, 中 期 票 据 的 债 权 人 还 可 以 依 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 募 集 说 明 书 的 约 定, 以 中 期 票 据 债 权 人 会 议 的 形 式 行 使 有 关 权 利 一 违 约 事 件 如 下 列 任 何 一 项 事 件 发 生 及 继 续, 则 投 资 者 均 可 向 公 司 或 主 承 销 商 ( 如 有 代 理 追 偿 责 任 ) 发 出 书 面 通 知, 表 明 应 即 刻 启 动 投 资 者 保 护 机 制 在 此 情 况 下, 公 司 或 主 承 销 商 ( 如 有 代 理 追 偿 责 任 ) 应 依 据 本 条 款 有 关 规 定 即 刻 启 动 投 资 者 保 护 机 制 有 关 事 件 在 公 司 或 主 承 销 商 接 获 有 关 通 知 前 已 予 以 纠 正 的, 则 另 作 别 论 : 1. 拖 欠 付 款 : 拖 欠 中 期 票 据 本 金 或 中 期 票 据 应 付 利 息 且 拖 欠 行 为 持 续 15 个 工 作 日 以 上 ; 2. 解 散 : 公 司 于 所 有 未 赎 回 中 期 票 据 获 赎 回 前 解 散 或 因 其 它 原 因 不 再 存 在 因 获 准 重 组 引 致 的 解 散 除 外 ; 3. 破 产 : 公 司 破 产 全 面 无 力 偿 债 拖 欠 到 期 应 付 款 项 停 止 / 暂 停 支 付 所 有 或 大 部 份 债 务 或 终 止 经 营 其 业 务, 或 公 司 根 据 破 产 法 规 定 进 入 破 产 程 序 二 违 约 责 任 1. 公 司 对 本 期 中 期 票 据 投 资 人 按 时 还 本 付 息 如 果 公 司 未 能 按 期 向 中 央 结 算 公 司 指 定 的 资 金 账 户 足 额 划 付 资 金, 本 公 司 将 在 本 期 中 期 票 据 兑 付 日, 通 过 中 国 货 币 网 和 上 海 清 算 所 网 站 及 时 向 投 资 人 公 告 公 司 的 违 约 事 实 公 司 延 期 支 付 本 金 和 利 息 的 的, 除 进 行 本 金 利 息 支 付 外, 还 需 按 照 延 期 支 付 金 额 以 日 利 率 万 分 之 二 点 一 (0.21 ) 计 算 向 债 权 人 支 付 违 约 金 公 司 到 期 未 能 偿 还 本 期 中 期 票 据 本 息, 投 资 者 可 依 法 提 起 诉 讼 2. 投 资 人 未 能 按 时 交 纳 认 购 款 项 的, 应 按 照 延 期 缴 款 的 天 数 以 日 利 率 万 分 之 二 点 一 (0.21 ) 计 算 向 公 司 支 付 违 约 金 公 司 有 权 根 据 情 况 要 求 投 资 人 履 行 协 议 或 不 履 行 协 议 三 投 资 者 保 护 机 制 ( 一 ) 应 急 事 件 191

192 应 急 事 件 是 指 本 公 司 突 然 出 现 的, 可 能 导 致 中 期 票 据 不 能 按 期 足 额 兑 付, 并 可 能 影 响 到 金 融 市 场 稳 定 的 事 件 在 各 期 中 期 票 据 存 续 期 内 单 独 或 同 时 发 生 下 列 应 急 事 件 时, 可 以 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案 : 1. 本 公 司 发 生 未 能 清 偿 到 期 债 务 的 违 约 情 况 ; 债 务 种 类 包 括 但 不 限 于 中 期 票 据 企 业 债 券 公 司 债 券 可 转 换 债 券 可 分 离 债 券 等 公 开 发 行 债 务, 以 及 银 行 贷 款 承 兑 汇 票 等 非 公 开 发 行 债 务 2. 本 公 司 或 本 公 司 的 高 级 管 理 层 出 现 严 重 违 法 违 规 案 件, 或 已 就 重 大 经 济 事 件 接 受 有 关 部 门 调 查, 且 足 以 影 响 到 中 期 票 据 的 按 时 足 额 兑 付 ; 3. 本 公 司 发 生 超 过 净 资 产 10% 以 上 重 大 损 失 ( 包 括 投 资 损 失 和 经 营 性 亏 损 ), 且 足 以 影 响 到 中 期 票 据 的 按 时 足 额 兑 付 ; 4. 本 公 司 做 出 减 资 合 并 分 立 解 散 及 申 请 破 产 的 决 定 ; 5. 本 公 司 受 到 重 大 行 政 处 分 罚 款 或 涉 及 重 大 诉 讼 或 司 法 强 制 执 行 等 事 件, 且 罚 款 诉 讼 或 强 制 执 行 的 标 的 额 较 大, 且 足 以 影 响 中 期 票 据 的 按 时 足 额 兑 付 ; 6. 其 他 可 能 引 起 投 资 者 重 大 损 失 的 事 件 应 急 事 件 发 生 后, 本 公 司 和 主 承 销 商 应 立 即 按 照 本 章 的 约 定 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案, 保 障 投 资 者 权 益, 减 小 对 债 券 市 场 的 不 利 影 响 ( 二 ) 投 资 者 保 护 应 急 预 案 的 启 动 投 资 者 可 以 在 发 生 上 述 应 急 事 件 时, 向 本 公 司 和 主 承 销 商 建 议 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案, 或 由 本 公 司 和 主 承 销 商 在 发 生 应 急 事 件 后 主 动 启 动 应 急 预 案, 也 可 在 监 管 机 构 认 为 必 要 时 要 求 启 动 应 急 预 案 本 公 司 和 主 承 销 启 动 应 急 预 案 后, 可 采 取 下 列 某 项 或 多 项 措 施 保 护 债 权 : 1. 公 开 披 露 有 关 事 项 ; 2. 召 开 债 券 持 有 人 会 议, 商 议 债 权 保 护 有 关 事 宜 ( 三 ) 信 息 披 露 在 出 现 应 急 事 件 时, 本 公 司 将 主 动 与 主 承 销 商 评 级 机 构 监 管 机 构 媒 体 等 方 面 及 时 沟 通, 并 通 过 指 定 媒 体 披 露 该 事 件 应 急 事 件 发 生 时 的 信 息 披 露 工 作 包 括 : 192

193 1. 跟 踪 事 态 发 展 进 程, 协 助 主 承 销 商 发 布 有 关 声 明 ; 2. 听 取 监 管 机 构 意 见, 按 照 监 管 机 构 要 求 做 好 有 关 信 息 披 露 工 作 ; 3. 主 动 与 评 级 机 构 互 通 情 况, 督 促 评 级 机 构 做 好 跟 踪 评 级, 并 及 时 披 露 评 级 信 息 ; 4. 适 时 与 主 承 销 商 联 系 发 布 关 于 应 急 事 件 的 处 置 方 案, 包 括 信 用 增 级 措 施 提 前 偿 还 计 划 以 及 债 券 持 有 人 会 议 决 议 等 ; 5. 适 时 与 主 承 销 商 联 系 发 布 关 于 应 急 事 件 的 其 他 有 关 声 明 ( 四 ) 债 券 持 有 人 会 议 持 有 人 会 议 是 指 在 出 现 应 急 事 件 后, 投 资 者 为 了 维 护 债 权 利 益 而 召 开 的 会 议 1. 持 有 人 会 议 的 召 开 条 件 主 承 销 商 作 为 本 期 中 期 票 据 的 持 有 人 会 议 的 召 集 人 在 中 期 票 据 存 续 期 间, 出 现 以 下 情 形 之 一 的, 召 集 人 应 当 自 知 悉 该 情 形 之 日 起 在 实 际 可 行 的 最 短 期 限 内 召 集 持 有 人 会 议, 并 拟 定 会 议 议 案 (1) 债 务 融 资 工 具 本 金 或 利 息 未 能 按 照 约 定 足 额 兑 付 ; (2) 发 行 人 转 移 债 务 融 资 工 具 全 部 或 部 分 清 偿 义 务 ; (3) 发 行 人 变 更 信 用 增 进 安 排 或 信 用 增 进 机 构, 对 债 务 融 资 工 具 持 有 人 权 益 产 生 重 大 不 利 影 响 ; (4) 发 行 人 或 者 信 用 增 进 机 构 减 资 合 并 分 立 解 散 申 请 破 产 被 接 管 被 责 令 停 产 停 业 被 暂 扣 或 者 吊 销 许 可 证 暂 扣 或 者 吊 销 执 照 ; (5) 发 行 人 或 者 信 用 增 进 机 构 因 资 产 无 偿 划 转 资 产 转 让 债 务 减 免 股 权 交 易 股 权 托 管 等 原 因 导 致 发 行 人 或 者 信 用 增 进 机 构 净 资 产 减 少 单 次 超 过 最 近 经 审 计 净 资 产 的 百 分 之 十 或 者 两 年 内 累 计 超 过 净 资 产 ( 以 首 次 减 资 行 为 发 生 时 对 应 的 最 近 经 审 计 净 资 产 为 准 ) 的 百 分 之 十, 或 者 虽 未 达 到 上 述 指 标, 但 对 发 行 人 或 者 信 用 增 进 机 构 的 生 产 经 营 影 响 重 大 ; (6) 单 独 或 合 计 持 有 百 分 之 三 十 以 上 同 期 债 务 融 资 工 具 余 额 的 持 有 人 提 议 召 开 ; (7) 募 集 说 明 书 中 约 定 的 其 他 应 当 召 开 持 有 人 会 议 的 情 形 ; 193

194 (8) 法 律 法 规 规 定 的 其 他 应 由 持 有 人 会 议 做 出 决 议 的 情 形 出 现 上 述 情 形 时, 发 行 人 应 当 及 时 告 知 召 集 人 持 有 人 会 议 的 召 集 不 以 发 行 人 或 者 信 用 增 进 机 构 履 行 告 知 义 务 为 前 提 召 集 人 负 责 组 织 召 开 持 有 人 会 议, 征 求 与 收 集 债 务 融 资 工 具 持 有 人 对 重 大 事 项 的 意 见, 履 行 信 息 披 露 文 件 制 作 档 案 保 存 等 职 责 召 集 人 不 能 履 行 或 者 不 履 行 召 集 职 责 的, 单 独 或 合 计 持 有 百 分 之 三 十 以 上 同 期 债 务 融 资 工 具 余 额 的 持 有 人 发 行 人 主 承 销 商 或 信 用 增 进 机 构 均 可 以 自 行 召 集 持 有 人 会 议, 履 行 召 集 人 的 职 责 2. 持 有 人 会 议 的 召 集 召 集 人 应 当 至 少 于 持 有 人 会 议 召 开 日 前 十 个 工 作 日 在 交 易 商 协 会 认 可 的 网 站 发 布 召 开 持 有 人 会 议 的 公 告 召 开 持 有 人 会 议 的 公 告 内 容 包 括 但 不 限 于 下 列 事 项 : (1) 债 务 融 资 工 具 发 行 情 况 持 有 人 会 议 召 开 背 景 ; (2) 会 议 召 集 人 会 务 负 责 人 姓 名 及 联 系 方 式 ; (3) 会 议 时 间 和 地 点 ; (4) 会 议 召 开 形 式 : 持 有 人 会 议 可 以 采 用 现 场 非 现 场 或 两 者 相 结 合 的 形 式 ; (5) 会 议 拟 审 议 议 题 : 议 题 属 于 持 有 人 会 议 权 限 范 围 有 明 确 的 决 议 事 项, 并 且 符 合 法 律 法 规 和 本 规 程 的 相 关 规 定 (6) 会 议 议 事 程 序 : 包 括 持 有 人 会 议 的 召 集 方 式 表 决 方 式 表 决 时 间 和 其 他 相 关 事 宜 ; (7) 债 权 登 记 日 : 应 为 持 有 人 会 议 召 开 日 前 一 工 作 日 ; (8) 提 交 债 券 账 务 资 料 以 确 认 参 会 资 格 的 截 止 时 点 : 债 务 融 资 工 具 持 有 人 在 持 有 人 会 议 召 开 前 未 向 召 集 人 证 明 其 参 会 资 格 的, 不 得 参 加 持 有 人 会 议 和 享 有 表 决 权 (9) 委 托 事 项 : 参 会 人 员 应 出 具 授 权 委 托 书 和 身 份 证 明, 在 授 权 范 围 内 参 加 持 有 人 会 议 并 履 行 受 托 义 务 3. 会 议 参 会 机 构 194

195 中 期 票 据 持 有 人 应 当 于 债 权 登 记 日 向 中 国 人 民 银 行 认 可 的 银 行 间 债 券 市 场 债 券 登 记 托 管 结 算 机 构 申 请 查 询 本 人 当 日 的 债 券 账 务 信 息, 并 于 会 议 召 开 日 提 供 相 应 债 券 账 务 资 料 以 证 明 参 会 资 格 召 集 人 应 当 对 中 期 票 据 持 有 人 的 参 会 资 格 进 行 确 认, 并 登 记 其 名 称 以 及 持 有 份 额 除 法 律 法 规 及 相 关 自 律 规 则 另 有 规 定 外, 在 债 权 登 记 日 确 认 债 权 的 债 务 融 资 工 具 持 有 人 有 权 出 席 持 有 人 会 议 发 行 人 中 期 票 据 清 偿 义 务 承 继 方 信 用 增 进 机 构 等 重 要 关 联 方 应 当 按 照 召 集 人 的 要 求 列 席 持 有 人 会 议 交 易 商 协 会 可 以 派 员 列 席 持 有 人 会 议 持 有 人 会 议 应 当 有 律 师 见 证 见 证 律 师 原 则 上 由 为 中 期 票 据 发 行 出 具 法 律 意 见 的 律 师 担 任 非 协 会 会 员 单 位 的 律 师 事 务 所 的 律 师 见 证 持 有 人 会 议 并 出 具 法 律 意 见 的, 该 律 师 事 务 所 应 当 向 交 易 商 协 会 书 面 声 明 自 愿 接 受 交 易 商 协 会 自 律 管 理, 遵 守 交 易 商 协 会 的 相 关 自 律 规 定 见 证 律 师 对 会 议 的 召 集 召 开 表 决 程 序 出 席 会 议 人 员 资 格 和 有 效 表 决 权 等 事 项 出 具 法 律 意 见 书 法 律 意 见 书 应 当 与 持 有 人 会 议 决 议 一 同 披 露 信 用 评 级 机 构 可 应 召 集 人 邀 请 列 席 会 议, 持 续 跟 踪 持 有 人 会 议 动 向, 并 及 时 发 表 公 开 评 级 意 见 4. 会 议 的 表 决 和 决 议 中 期 票 据 持 有 人 及 其 代 理 人 行 使 表 决 权, 所 持 每 一 债 务 融 资 工 具 最 低 面 额 为 一 表 决 权 发 行 人 发 行 人 母 公 司 发 行 人 下 属 子 公 司 中 期 票 据 清 偿 义 务 承 继 方 等 重 要 关 联 方 没 有 表 决 权 除 募 集 说 明 书 另 有 约 定 外, 出 席 持 有 人 会 议 的 中 期 票 据 持 有 人 所 持 有 的 表 决 权 数 额 应 达 到 本 期 中 期 票 据 总 表 决 权 的 三 分 之 二 以 上, 会 议 方 可 生 效 持 有 人 会 议 的 议 事 程 序 和 表 决 形 式, 除 本 规 程 有 规 定 外, 由 召 集 人 规 定 持 有 人 会 议 对 列 入 议 程 的 各 项 议 案 分 别 审 议, 逐 项 表 决 持 有 人 会 议 不 得 对 公 告 通 知 中 未 列 明 的 事 项 进 行 决 议 单 独 或 合 计 持 有 百 分 之 十 以 上 同 期 中 期 票 据 余 额 的 持 有 人 可 以 提 议 修 订 议 195

196 案 持 有 人 应 当 至 少 于 持 有 人 会 议 召 开 日 前 五 个 工 作 日 以 书 面 形 式 向 召 集 人 提 出 修 订 议 案, 召 集 人 应 当 至 少 于 持 有 人 会 议 召 开 前 三 个 工 作 日 将 修 订 议 案 发 送 至 持 有 人, 并 提 交 至 持 有 人 会 议 审 议 持 有 人 会 议 的 全 部 议 案 应 当 在 会 议 召 开 首 日 后 的 三 个 工 作 日 内 表 决 结 束 召 集 人 应 当 于 表 决 截 止 日 向 中 国 人 民 银 行 认 可 的 银 行 间 债 券 市 场 债 券 登 记 托 管 结 算 机 构 申 请 查 询 和 核 对 相 关 债 项 持 有 人 当 日 债 券 账 务 信 息, 表 决 截 止 日 终 无 对 应 中 期 票 据 面 额 的 表 决 票 视 为 无 效 票 持 有 人 投 弃 权 票 的, 其 所 持 有 的 中 期 票 据 面 额 计 入 议 案 表 决 的 统 计 中 持 有 人 未 做 表 决 或 者 投 票 不 规 范 的, 视 为 该 持 有 人 投 弃 权 票 除 募 集 说 明 书 另 有 约 定 外, 持 有 人 会 议 决 议 应 当 由 出 席 会 议 的 本 期 中 期 票 据 持 有 人 所 持 表 决 权 的 四 分 之 三 以 上 通 过 后 生 效 除 因 触 发 本 规 程 第 七 条 第 六 项 规 定 而 召 开 持 有 人 会 议 的, 因 会 议 有 效 性 或 者 议 案 表 决 有 效 性 未 达 到 本 规 程 所 规 定 的 持 券 比 例 的, 召 集 人 可 就 本 重 大 事 项 自 行 判 断 是 否 需 要 再 次 召 集 会 议 持 有 人 会 议 应 有 书 面 会 议 记 录 持 有 人 会 议 记 录 由 出 席 会 议 的 召 集 人 代 表 和 见 证 律 师 签 名 召 集 人 应 当 在 持 有 人 会 议 表 决 截 止 日 次 一 工 作 日 将 会 议 决 议 公 告 在 交 易 商 协 会 认 可 的 网 站 披 露 会 议 决 议 公 告 包 括 但 不 限 于 以 下 内 容 : (1) 出 席 会 议 的 本 期 中 期 票 据 持 有 人 所 持 表 决 权 情 况 ; (2) 会 议 有 效 性 ; (3) 各 项 议 案 的 议 题 和 表 决 结 果 如 需 要 发 行 人 答 复 的, 召 集 人 在 会 议 表 决 截 止 日 次 一 工 作 日 将 会 议 决 议 提 交 至 发 行 人, 并 代 表 中 期 票 据 持 有 人 及 时 就 有 关 决 议 内 容 与 发 行 人 及 其 他 有 关 机 构 进 行 沟 通 发 行 人 应 当 自 收 到 会 议 决 议 之 日 起 三 个 工 作 日 内 答 复 是 否 接 受 持 有 人 会 议 通 过 的 决 议 召 集 人 应 当 及 时 将 发 行 人 的 答 复 在 交 易 商 协 会 认 可 的 网 站 披 露 196

197 持 有 人 会 议 的 会 议 公 告 会 议 议 案 参 会 机 构 与 人 员 以 及 表 决 机 构 与 人 员 名 册 会 议 记 录 表 决 文 件 会 议 决 议 公 告 发 行 人 的 答 复 ( 若 持 有 人 会 议 决 议 需 发 行 人 答 复 ) 法 律 意 见 书 召 集 人 自 登 记 托 管 机 构 获 取 的 债 权 登 记 日 日 终 和 会 议 表 决 截 止 日 日 终 中 期 票 据 持 有 人 名 单 等 会 议 文 件 和 资 料 由 召 集 人 保 管, 并 至 少 保 管 至 对 应 中 期 票 据 兑 付 结 束 后 五 年 如 召 集 人 为 发 行 人 或 者 信 用 增 进 机 构 的, 上 述 会 议 文 件 材 料 由 见 证 持 有 人 会 议 的 律 师 所 在 的 律 师 事 务 所 存 档 四 不 可 抗 力 ( 一 ) 不 可 抗 力 是 指 本 中 期 票 据 计 划 公 布 后, 由 于 当 事 人 不 能 预 见 不 能 避 免 并 不 能 克 服 的 情 况, 致 使 中 期 票 据 相 关 责 任 人 不 能 履 约 的 情 况 ( 二 ) 不 可 抗 力 包 括 但 不 限 于 以 下 情 况 : 1. 自 然 力 量 引 起 的 事 故 如 水 灾 火 灾 地 震 海 啸 等 ; 2. 国 际 国 内 金 融 市 场 风 险 事 故 的 发 生 ; 交 易 系 统 或 交 易 场 所 无 法 正 常 工 作 ; 3. 社 会 异 常 事 故 如 战 争 罢 工 恐 怖 袭 击 等 ( 三 ) 不 可 抗 力 事 件 的 应 对 措 施 1. 不 可 抗 力 发 生 时, 本 公 司 或 主 承 销 商 应 及 时 通 知 投 资 者 及 中 期 票 据 相 关 各 方, 并 尽 最 大 努 力 保 护 中 期 票 据 投 资 者 的 合 法 权 益 ; 2. 本 公 司 或 主 承 销 商 应 召 集 中 期 票 据 投 资 者 会 议 磋 商, 决 定 是 否 终 止 中 期 票 据 或 根 据 不 可 抗 力 事 件 对 中 期 票 据 的 影 响 免 除 或 延 迟 相 关 义 务 的 履 行 五 弃 权 任 何 一 方 当 事 人 未 能 行 使 或 延 迟 行 使 本 文 约 定 的 任 何 权 利, 或 宣 布 对 方 违 约 仅 适 用 某 一 特 定 情 势, 不 能 视 作 弃 权, 也 不 能 视 为 继 续 对 权 利 的 放 弃, 致 使 无 法 对 今 后 违 约 方 的 违 约 行 为 行 使 权 利 任 何 一 方 当 事 人 未 行 使 任 何 权 利, 也 不 会 构 成 对 对 方 当 事 人 的 弃 权 197

198 第 十 二 章 本 次 中 期 票 据 发 行 的 有 关 机 构 发 行 人 : 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 联 系 地 址 : 山 东 省 济 南 市 榜 棚 街 1 号 法 定 代 表 人 : 程 广 辉 联 系 人 : 孙 庆 云 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 主 承 销 商 兼 簿 记 建 档 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 25 号 法 定 代 表 人 : 王 洪 章 联 系 人 : 吴 宪 宋 彦 勇 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 联 席 主 承 销 商 : 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 复 兴 门 内 大 街 2 号 法 定 代 表 人 : 洪 崎 联 系 人 : 舒 畅 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 承 销 团 ( 排 名 不 分 先 后 ): 汉 口 银 行 股 份 有 限 公 司 198

199 联 系 地 址 : 武 汉 市 建 设 大 道 933 号 法 定 代 表 人 : 陈 新 民 联 系 人 : 肖 肖 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 115 号 投 行 大 厦 17 楼 法 定 代 表 人 : 刘 学 民 联 系 人 : 郭 丹 丹 胡 强 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 上 海 浦 东 新 区 陆 家 嘴 环 路 1088 号 招 商 银 行 上 海 大 厦 6 楼 法 定 代 表 人 : 李 建 红 联 系 人 : 别 致 环 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 东 海 证 券 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 东 方 路 1928 号 东 海 大 厦 4 楼 债 券 发 行 部 法 定 代 表 人 : 朱 科 敏 联 系 人 : 桓 朝 娜 阮 洁 琼 199

200 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 恒 丰 银 行 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 广 宁 伯 街 2 号 金 泽 大 厦 西 区 三 层 法 定 代 表 人 : 蔡 国 华 联 系 人 : 王 婉 君 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 郑 州 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 广 安 门 外 大 街 168 号 A 座 20 号 法 定 代 表 人 : 王 天 宇 联 系 人 : 祖 志 英 廉 素 君 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 公 司 法 律 顾 问 : 山 东 众 成 清 泰 ( 济 南 ) 律 师 事 务 所 联 系 地 址 : 山 东 省 济 南 市 高 新 区 舜 华 路 2000 号 舜 泰 广 场 1 号 楼 10 层 负 责 人 : 联 系 人 : 耿 国 玉 李 恒 电 话 : 传 真 :

201 邮 编 : 审 计 机 构 : 北 京 中 证 天 通 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 联 系 地 址 : 济 南 市 文 化 路 29 号 七 星 吉 祥 大 厦 B 座 -802 法 定 代 表 人 : 张 先 云 联 系 人 : 周 富 刚 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 北 京 天 圆 全 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 海 淀 区 中 关 村 南 大 街 乙 56 号 单 元 法 定 代 表 人 : 刘 天 聚 联 系 人 : 陈 瑛 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 信 用 评 级 机 构 : 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 复 兴 门 内 大 街 156 号 北 京 招 商 国 际 金 融 中 心 D 座 7 层 法 定 代 表 人 : 关 敬 如 联 系 人 : 夏 颖 201

202 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 托 管 人 : 银 行 间 市 场 清 算 所 股 份 有 限 公 司 地 址 : 上 海 市 中 山 南 路 318 号 东 方 国 际 金 融 广 场 33 层 法 定 代 表 人 : 许 臻 联 系 人 : 发 行 岗 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 北 京 金 融 资 产 交 易 所 有 限 公 司 集 中 簿 记 建 档 系 统 技 术 支 持 机 构 : 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 乙 17 号 法 定 代 表 人 : 郭 仌 联 系 人 : 发 行 部 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 发 行 人 与 发 行 有 关 的 中 介 机 构 及 其 负 责 人 高 级 管 理 人 员 及 经 办 人 员 之 间 都 不 存 在 直 接 或 间 接 的 股 权 关 系 或 其 他 重 大 利 害 关 系 202

203 第 十 三 章 备 查 文 件 一 备 查 文 件 ( 一 ) 关 于 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 发 行 中 期 票 据 的 注 册 通 知 书 ; ( 二 ) 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 ; ( 三 ) 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 责 任 公 司 出 具 的 信 用 评 级 报 告 ; ( 四 ) 山 东 众 成 清 泰 ( 济 南 ) 律 师 事 务 所 出 具 的 法 律 意 见 书 ; ( 五 ) 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2012 年 2014 年 审 计 报 告 及 2015 年 二 季 度 财 务 报 表 二 文 件 查 询 地 址 如 对 本 募 集 说 明 书 或 上 述 备 查 文 件 有 任 何 疑 问, 可 以 咨 询 发 行 人 或 簿 记 管 理 人 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 联 系 地 址 : 山 东 省 济 南 市 榜 棚 街 1 号 法 定 代 表 人 : 程 广 辉 联 系 人 : 孙 庆 云 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 25 号 法 定 代 表 人 : 王 洪 章 联 系 人 : 宋 彦 勇 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 投 资 人 可 以 在 本 期 中 期 票 据 发 行 期 限 内 到 下 列 互 联 网 网 址 查 阅 华 鲁 控 股 集 203

204 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 和 华 鲁 控 股 集 团 有 限 公 司 2015 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 : 上 海 清 算 所 网 站 :Hhttp:// 中 国 货 币 网 : Hhttp:// 204

205 附 录 发 行 人 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式 1. 主 营 业 务 毛 利 率 (%) = (1- 主 营 业 务 成 本 / 主 营 业 务 收 入 净 额 ) 100% 2. 净 资 产 收 益 率 (%) = 净 利 润 / 年 初 末 平 均 净 资 产 100% 3. 总 资 产 报 酬 率 (%) = EBIT / 年 初 末 平 均 资 产 总 额 100% 4. 应 收 账 款 周 转 率 = 主 营 业 务 收 入 净 额 /( 年 初 末 平 均 应 收 账 款 + 年 初 末 平 均 应 收 票 据 5. 存 货 周 转 率 = 主 营 业 务 成 本 / 年 初 末 平 均 存 货 6.EBIT 7.EBITDA = 利 润 总 额 + 列 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 = EBIT+ 折 旧 + 摊 销 ( 无 形 资 产 摊 销 + 长 期 待 摊 费 用 摊 销 ) 8. 资 产 负 债 率 (%) = 负 债 总 额 / 资 产 总 额 100% 9. 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 10. 速 动 比 率 = ( 流 动 资 产 - 存 货 )/ 流 动 负 债 11.EBIT 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) = EBIT/( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) 12.EBITDA 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) = EBITDA /( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) 205

206