***营业部负责人述职报告

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褒科尚
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1 港股通业务介绍之二流程订单类型特殊交收公司行为及风险揭示

2 主要内容一交易部分交易流程信息披露行情信息增强限价盘二登记结算客户持仓特殊交收换汇方案三公司行为现金红利送股派发权证投票四风险揭示

3 一业务方案 -- 交易模式港股通沪股通

4 一业务方案 -- 交易流程买入卖出禁止裸卖空

5 港股通 : 投资者净买入 (1a) 开市前, 中国结算向上交所 SPV 提供当日港币人民币参考汇率 (1b) 上交所 SPV 将参考汇率转发给上交所会员 (1c) 上交所会员将参考汇率展示给投资者 (2a) 开市后, 联交所将实时行情信息发布给联交所信息商 (2b) 联交所信息商将此行情转发给上交所会员 (2c) 上交所会员根据投资者购买行情的情况, 将行情展示给投资者, 港股报价以港币计价 (3a) 上交所 SPV 将当日额度余额定时发送给上交所会员 ( 暂定 5S) (3b) 上交所会员将其展示给投资者 (4) 投资者委托上交所会员买入港股通股票 (T 日 ) (5) 上交所会员收到投资者的买入港股委托, 完成相关的业务处理后, 如冻结该投资者账户买入订单港币总金额的相应人民币资金, 将其订单申报至上交所 SPV (6a) 上交所 SPV 对该买入订单进行实时额度和前端控制 (6b) 当买入金额在当日额度余额内时, 按该金额扣减当日额度余额然后进行订单格式转换, 路由转发给联交所交易系统 (7a) 联交所交易系统接收到该订单后, 自动撮合, 将买入成交回报发送给上交所 SPV (7b) 上交所 SPV 收到后, 转发给上交所会员 (8) 上交所会员收到成交回报后, 该投资者可查询到该订单的成交记录, 股票可用余额也相应增加该投资者可当日卖出该股票, 但实际的证券交付将在 2 个交易日后 (T+2 日 ) 完成 (9) 闭市后, 上交所 SPV 将当日成交文件发送给中国结算 (T 日 )

6 港股通 : 投资者净卖出 (1) 开市前, 中国结算与上交所 SPV 就可用持仓进行对帐 (2a) 开市后, 联交所将实时行情信息发布给联交所信息商 (2b) 联交所信息商将此行情转发给上交所会员 (2c) 上交所会员根据投资者购买行情的情况, 将行情展示给投资者, 港股报价以港币计价 (3) 投资者委托上交所会员卖出港股 (T 日 ) (4) 上交所会员收到投资者的卖出港股委托, 完成相关的业务处理后, 将其订单申报至上交所 SPV (5a) 上交所 SPV 对该卖出订单进行前端控制, 当卖出股数在其持仓余额范围内,(5b) 进行订单格式转换, 路由转发给联交所交易系统 (6a) 联交所交易系统接收到该订单后, 自动撮合, 将卖出成交回报发送给上交所 SPV,(6b) 上交所 SPV 收到后, 转发给上交所会员 (7) 上交所会员收到成交回报后, 该投资者可查询到该订单的成交记录, 股票可用余额也相应减少 (8) 闭市后, 上交所 SPV 将当日成交文件发送给中国结算 (T 日 )

7 如何获取香港上市公司的信息披露? 一业务方案港股资料获取联交所披露易

8 一业务方案业务披露上交所网站港股通专栏, 披露以下信息 : 沪港通交易历当日可交易标的证券范围当日参考汇率当日可用额度 ( 定时, 暂定 5M) 总额度余额

9 一业务方案额度与标的每日额度控制开市前当买单申报 >= 每日额度新增买单申报失败由于买单申报撤销, 买单申报 < 每日额度恢复接受买单申报每日额度控制持续交易时段买单申报卖单成交每日余额 ( 万元 ) ( 万元 ) ( 万元 ) 状态 10:00 20 成功 10: 成功 10: 成功 10: 成功 10: 成功 10: 成功 10: 该买单申报失败直至闭市前当日只可卖出, 不得买入假定示例时段内无买单撤销拒单, 且均以申报价成交允许少量突破,1 个亿左右的数量级当日可用余额 = 每日额度 - 买单申报 + 卖单成交 + 买单撤销 + 买单拒单 + 买单申报成交差额

10 一业务方案交易行情联交所 : 免费互换一档 ( 最优买卖盘 ) 刷新频率为 3S

11 一业务方案 -- 交易时间及订单类型圣诞前夕 (12.24) 新年前夕 (12.31) 或农历新年前夕, 香港市场将没有午市交易港股通交易时间开市前时段 : 上午 9:00-9:30 持续交易时段 : 上午 9:30-12:00 下午 13:00-16:00 延续早市时段 : 12:30-13:00 - 输入买卖盘时段 9:00-9:15 ( 港股通投资者可通过竞价限价盘申报, 并可以取消 ) - 输入买卖盘时段 9:15-9:20 ( 港股通投资者不可以下单或取消订单 ) - 对盘时段 9:20-9:28 ( 不得输入修改或者取消买卖盘 ) - 暂停时段 9:28-9:30 ( 不得输入修改或者取消买卖盘 ) 港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易, 但不得修改订单可撤销已申报但未成交的订单

12 一业务方案 -- 订单类型增强限价盘 ( 不可附加全数执行或立刻取消指示 ): 定义输入限制未配对部分申报价格控制限价盘投资者只可以以指定价格买入或卖出证券卖盘输入不可低于最佳买入价 ( 买一 ) 买盘输入不可高于最佳卖出价 ( 卖一 ) 存于所输入价格的轮候队伍中 1 买卖盘价不得超过当时按盘价 9 倍或以上 ; 增强限价盘可在同一时间与最多 10 条轮候队伍进行配对 ( 即最佳价格队伍至距离 9 个价位的第 10 条轮候队伍 ), 但成交的价格必须不逊于输入价格输入卖盘价可以较最佳买盘价低 9 个价位 ( 买十 ), 输入买盘价可以较最佳卖盘价高 9 个价位 ( 卖十 ) 按原先输入的价格转为一般限价盘, 存于所输入价格的轮候队伍中 2 除开市价的报价, 买 ( 卖 ) 盘价一般不可低 ( 高 ) 于当时买 ( 卖 ) 盘价 24 个价位

13 一业务方案 -- 订单类型增强限价盘 :

14 一业务方案 -- 订单类型增强限价盘 : 自己方 :24 个价位对手方 :9 个价位

15 一业务方案订单类型买入卖出价格数量 ('000) 价格数量 ('000) 1 $ $ $ $ $ $ 输入增强限价盘 : (1) 每股买入 650,000 股 (2) 每股买入 680,000 股 4 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

16 一业务方案订单类型 (1) 每股买入 650,000 股 ---- 全数配对买入卖出買入賣出价格数量 ('000) 价格数量 ('000) 1 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 價格數量 ('000) 價格數量 ('000) $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

17 一业务方案订单类型 (1) 每股买入 680,000 股 ---- 部分未配对买入卖出買入賣出价格数量 ('000) 价格数量 ('000) 1 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 價格數量 ('000) 價格數量 ('000) $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

18 一业务方案订单类型 XYZ 股份原本的买卖盘记录 ( 按盘价 :$1.00) (1) 输入卖盘价格 :1.01 买入卖出不获配对, 存在于 1.01 的轮候队伍中价格数量价格数量 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $0.97 ~ $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $0.92 ~ $ 万 $ 万 $ 万 (2) 输入卖盘价格 : ( 不含 ) 系统不接受卖盘, 输入价格不可较最低买入价低 10 个价位或以上, (3) 输入卖盘价格 :0.111 或以下系统不接受卖盘, 输入价格不可低于最佳买入价或偏离按盘价 9 倍或以上 (4) 输入卖盘价格 :1.25 以上系统不接受卖盘, 买 ( 卖 ) 盘价不可低 ( 高 ) 于当时买 ( 卖 ) 盘价 24 个价位

19 一业务方案订单类型买入 XYZ 股份原本的买卖盘记录 ( 按盘价 :$1.00) 卖出价格数量价格数量 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $0.97 ~ $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $ 万 $0.92 ~ $ 万 $ 万 $ 万 (4) 输入卖盘价格 :1.00(60 万股 ) 获配对,1.00 :10 万股 50 万存于 1.00 的轮候队伍中 (5) 输入卖盘价格 : 0.91(60 万股 ) 获配对 : 未获配对 :10 万存于 0.91 的卖盘轮候队伍

20 二登记结算存管 -- 境内投资者的账户及持有投资者账户港股持仓港股余额包括 : 可交易数量 (Available): 需要参与人自行计算日终持有余额 (Balance): 已完成交收的数量未完成交收的数量 (Pending): 在途数量 ( 买入时为正, 卖出时为负 ) 冻结数量 (F) 可交易数量 (A)= 日终持有余额 (B)+ 未完成交收数量 (P)- 冻结数量 (F)

21 二登记结算存管 -- 境内投资者的账户及持有 Case: 日期事项可交易数量 (A) 日终持有余额 (B) 未完成交收数量 (P) 冻结数量 (F) T-1 日 T 日买入 800 股卖出 T+1 日 T+2 日

22 二登记结算清算交收 T+0 回转交易, 当日卖出资金可继续买入港股通股票, 而不能用于 A 股, 正式交收可用后 (T+3) 才可证券资金 DCI: 直接记存指示 DDI: 直接记除指示

23 三清算交收特殊规则遇特定节假日恶劣天气等情况, 香港市场会在交易清算和交收方面作出特殊安排, 届时中国结算也会相应作出调整, 并及时通知市场一八号 ( 或以上 ) 台风讯号 / 黑色暴雨警告 9 点前发出, 看 12 点前是否解除 : 1 2 9:00 12:00 9:00 12:00 当天为交收日, 正常交收当天为非交收日, 该日原本的证券和资金交收顺延至下一个交收日 : T-2 的交收顺延至 T+1 日交收, 以此类推同时九点前发出 :9 点前解除正常交收 9 点后解除顺延交收

24 三清算交收特殊规则遇特定节假日恶劣天气等情况, 香港市场会在交易清算和交收方面作出特殊安排, 届时中国结算也会相应作出调整, 并及时通知市场二八号 ( 或以上 ) 台风讯号 9 点后发出, 证券均交收, 资金看 12 点前是否解除 : 1 2 9:00 12:00 9:00 12:00 当天为交收日, 正常交收当天为非交收日, 仅作证券交收, 资金顺延至下一交收日处理, 该日视作交收日 (T 日 ) T-2 日交易的资金交收顺延至 T+1 日交收, T-1 日的交收仍在 T+1 日进行台风九点后发出 : 证券一律交收 ;9 点前解除正常交收 9 点后解除该日顺延交收, 其他日不顺延

25 三清算交收特殊规则遇特定节假日恶劣天气等情况, 香港市场会在交易清算和交收方面作出特殊安排, 届时中国结算也会相应作出调整, 并及时通知市场三黑色暴雨 9 点后发出, 该日正常进行证券和资金交收黑色暴雨九点后发出 : 一切正常四圣诞元旦农历新年前一天若不是周末, 则进行半日交易 --- 上午有交易, 但非交收日例 : 香港交易所放假,12 月 24 日不是周末 : 12 月 24 日上午有交易, 但 :12 月 22 日的交易交收日为 29 日 ;12 月 23 日的交易交收日为 30 日 22 日 23 日 24 日 25 日 26 日 27 日 28 日 29 日 30 日交易日交收日

26 二登记结算换汇方案时间中国结算 T 日开市前日终换汇银行向中国结算提供双边参考报价及中间价中国结算及时通过上交所向市场公布换汇银行根据换汇净额 ( 买卖轧差 ) 确定日终结算报价, 中国结算据此进行换汇换汇成本 ( 换汇价与中间价差额 ) 再继续摊派买入方汇兑比率和卖出方汇兑汇率分摊至每笔交易围绕中间参考价上下 T 日开市前日终换汇银行 :0.7( 买入 ) 0.8( 中间 ) 0.9( 卖出 ) 中国结算及时通过上交所向市场公布当日 : 买入总额 200 元 HK 卖出总额 300 元 HK 成交总额 :500 元 HK 换汇净额 : 卖出 100 元 HK 换汇价格 :0.75 换汇成本 =100*( )=5 元 RMB 换汇成本摊派买入承担 =5*200/500=2RMB,, 卖出承担 =5*300/500=3RMB 买入方汇兑比率 =(200*0.8+2)/200=0.81( 调整后卖出价 ) 卖出方汇兑汇率 =(300*0.8-3)/300=0.79( 调整后买入价 )

27 三公司行为 1 现金红利 ( 纯粹 ) 权益登记日 : 与香港相同清算发放 : (1) 不会设定具体发放日 ( 无法确定 ); (2) 分以下舍尾处理 ; (3) 收到香港结算派发的外币红利资金后 3 个港股通交易日内, 进行换汇清算发放等业务处理, 较香港市场有所延后 ; (4) 红利资金交收日为清算日下一日 (5) 无论派发何种币种的红利资金, 到手均为人民币 ; 2 现金红利 ( 含股票选择权的 ) 投资者可选择全部现金股利全部股票股利或部分现金部分股票以股代息价格 ( 投资者可根据市场价格决定是否以股代息 ) 投资者自行申报, 申报期间短于香港市场

28 三公司行为 2 现金红利 ( 含股票选择权的 ) 投资者可选择全部现金股利全部股票股利或部分现金部分股票以股代息价格 ( 投资者可根据市场价格决定是否以股代息 ) 投资者自行申报, 申报期间短于香港市场, 如不申报默认为现金红利例 : 长江实业 ( 股份代码 :00001) 红利股权登记日为 6 月 25 日, 申报期间为 6 月 26 日到 7 月 3 日 ; 每股现金红利 1 港元, 以股代息价为 100 港元 / 股投资者 A 在 6 月 25 日持有股长江实业股票长江实业当前市场价为 120 港元三类选择 : 全部的股息权都选择现金红利, 可以获得元港币 0 股红股 ; 全部的股息权都选择股票股利, 可以获得 0 元港币 100 股红股 5000 选择现金红利,5000 选择股票红利, 可以获得 5000 元港币 50 股红股

29 三公司行为 3 送股派送权证股权登记日与香港同步 ; 上市流通日不确定, 视中国结算业务处理时点而定 ; ( 香港结算红股派发到账时点会晚于中国结算日终处理时点 ) 港股通股票权益分派转换被收购等情形等所取得的上市证券或认购权利 : 港股通股票以外的联交所上市证券股票认购权利 ( 联交所上市的 ) 非联交所上市证券可以通过港股通卖出不得买入可以通过港股通卖出能否行权有待进一步确认可以享有权益不得通过港股通买入或者卖出

30 三公司行为 4 投票 1 投票期中国结算汇总后提交香港结算, 境内投资者申报意愿时间较香港投资者短 ; 2 权益登记日和投票截止日可以没有权益登记日, 以投票截止日的持有为计算基准 3 投票申报后一次覆盖前一次, 以最后一次为准 4 投票意愿同一项议案可投赞成反对和弃权票 ( 通常不设弃权票 ) 5 投票数量可超出持有数量, 此时按比例分配至持有基数

31 四风险揭示市场联动的风险港股市场上的海外资金自由流动, 与港股股价之间相关性强全球宏观经济和货币政策变动导致的系统风险较大股价波动的风险 T+0; 不设涨跌幅 ; 结构性产品和衍生品种类相对丰富意外事件带来的股价波动幅度更为剧烈, 投资者持仓的风险相对较大交易成本的风险佣金 +6 大费用, 不交易时也可能继续缴纳证券组合费交易频率高带来的交易成本上升 ( 双边收取交易系统使用费等 ) 个股的流动性风险中小市值港股成交量则相对较少, 流动较为缺乏缺乏交易对手方交易, 进而面临小量抛盘即导致股价大幅下降的风险

***营业部负责人述职报告

***营业部负责人述职报告港股通业务介绍之一基本业务 2014.08 1 主要内容一什么是沪港通沪港通基本情况二了解香港市场中港两市对比三如何参与港股通港股通交易制度及注意事项一沪港通基本情况演变历程 2007.8 港股直通车投资者教育不足港股波动热钱难控次贷危机无限期推迟 2011-2012 QDII2( 合格境内个人投资者 ) 无实质性推动 2014.4 沪港通 QDII 港股 ETF