的参考价格的 ±5%; 16:06-16:10 随机收市前, 港股通投资者可通过竞价限价盘申报, 并且其间不可撤销或修改订单, 股票上下价格限制只能在输入买卖盘时段结束时的最低卖出价与最高买入价之间, 且指定价格不得偏离收市竞价交易时段参考价 ±5% 市场交易会在 16:08-16:10 两分钟内随

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阅弘
7 years ago
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1 关于收市竞价交易时段的投资者问答 2016 年 7 月修订 1 港股通股票的交易时间是怎么规定的? 投资者买卖港股通股票的交易时间具体按联交所规定执行在联交所, 交易日的 9:00-9:30 为开市前时段 ( 集合竞价 ), 但港股通投资者则仅可以在 9:00-9:15 通过竞价限价盘申报 ; 交易日的 9:30-12:00 以及 13:00-16:00 为持续交易时段 ( 连续竞价 ), 港股通投资者仅能通过增强限价盘申报 ; 对于适用收市竞价交易时段交易的证券,16:00-16:10 为收市竞价交易时段 ( 其中, 在 16:08-16: 10 内随机收市 ; 半日市的收市竞价交易时段为 12:00-12:10, 在 12:08-12:10 内随机收市 ), 港股通投资者仅可以输入竞价限价盘港股通投资者撤单的时间为 9:00-9:15;9:30-12:00;12: 30-16:00; 对适用于收市竞价交易时段交易的证券而言, 撤单时间还包括 16:01-16:06( 半日市的 12:01-12:06) 港股通交易时间开市前时段 : 上午 9:00-9:30 持续交易时段 : 上午 :9:30-12:00 下午 :13:00-16:00 收市竞价交易时段 ( 适用于收市竞价交易时段交易的证券 ); 16:00-16:10( 半日市为 12:00-12:10) - 输入买卖盘时段 : 9:00-9:15 港股通投资者可通过竞价限价盘申报, 并且其间仅能撤销订单而不可以修改订单港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或撤销申报, 但不得修改订单港股通投资者可在 12:30-13:00 撤销上午未成交的申报除参考价定价时段 ( 即 16:00-16:01 或半日市的 12:00-12:01), 港股通投资者可以通过输入竞价限价盘进行申报 16:01-16:06 港股通投资者可通过竞价限价盘申报, 其间能撤销订单 ; 股票上下价格限制不得偏离 16:01 前发布

2 的参考价格的 ±5%; 16:06-16:10 随机收市前, 港股通投资者可通过竞价限价盘申报, 并且其间不可撤销或修改订单, 股票上下价格限制只能在输入买卖盘时段结束时的最低卖出价与最高买入价之间, 且指定价格不得偏离收市竞价交易时段参考价 ±5% 市场交易会在 16:08-16:10 两分钟内随时收市 2 什么是联交所的首阶段收市竞价交易时段? 为便利价格发现过程, 联交所于 2016 年 6 月 27 日发布了有关在证券市场实施收市竞价交易时段之修订, 拟自 2016 年 7 月 25 日对适用收市竞价交易时段交易的证券增设收市竞价交易时段收市竞价交易时段包括四个时段 : 第一时段 ( 参考价定价时段 ): 具体为全天交易日的 16:00-16: 01 或者半日市的 12:00-12:01 用于计算每只参与收市竞价交易时段的证券的参考价港股通投资者不可以输入修改或取消买卖盘申报第二时段 ( 输入买卖盘时段 ): 具体为全天交易日的 16:01-16: 06 或半日市的 12:01-12:06 港股通投资者可以输入取消竞价限价盘申报, 申报价格不得偏离收市竞价时段参考价 ±5% 此外, 提示投资者, 不超过价格上限的买盘, 或不低于价格下限的卖盘会自动由持续交易时段转至收市竞价交易时段, 在价格限制范围外的已申报订单会被自动取消第三时段 ( 不可取消时段 ): 具体为全天交易日的 16:06-16: 08 或半日市的 12:06-12:08 港股通投资者新输入的竞价限价盘的价格只能在输入买卖盘时段结束时买卖盘记录中的最低卖出价与最

3 高买入价之间, 且指定价格不得偏离收市竞价交易时段参考价 ±5%, 此阶段所有的买卖申报都不得修改或取消第四阶段 ( 随机收市时段 ): 具体为全天交易日的 16:08-16: 10 或半日市的 12:08-12:10 港股通投资者的买卖盘规则与第三时段 ( 不可取消时段 ) 相同, 提示投资者注意的是市场交易会在 2 分钟内随时收市收市后所有收市竞价交易时段的证券随机对盘 3 适用于收市竞价交易时段的证券范围是怎样规定的? 根据香港联交所 2016 年 6 月 27 日发布的推出首阶段收市竞价交易时段的公告, 自 2016 年 7 月 25 日实施的首阶段收市竞价适用的证券包括恒生综合大型股指数及恒生综合中型股指数的所有成分股, 在中国内地证券交易所有相应 A 股的 H 股, 以及所有交易所买卖基金以上证券合称收市竞价交易时段证券首阶段收市竞价适用证券名单将在推出日之前, 即 2016 年 7 月 25 日前上传到联交所收市竞价交易时段的专题网页 ( cm_cas_c.htm), 投资者可以登录查找 4 台风及黑色暴雨警告对港股通交易时间会有什么影响? 由于地处台风和黑色暴雨的多发地, 香港市场在处理台风和黑色暴雨对交易的影响上形成一套既定的成熟做法, 即按照八号及以上台风和黑色暴雨警告 ( 以下统称警报 ) 发出时间为开市前时段之前开

4 市前时段期间以及持续交易时段期间等三个不同时段有不同的应对措施现参照联交所有关在证券市场实施收市竞价交易时段之修订, 对下表进行更新警报发出时点警报解除时点交易情形早于开市前时段 7:00 前交易正常进行 7:00 至 9:00 开市前时段将被取消, 警报解除两小时后的整点或 30 分钟开始交易 ( 例 : 如果警报在 7:15 解除, 那么早上交易时段将在 9:30 开始如果警报在 7:30 解除, 那么早上交易时段将于 9:30 开始 ) 9:00 至 11:00 上午交易取消,13:00 开始交易 11:00 至 11:30 上午交易取消,13:30 开始交易 11:30 至 12:00 上午交易取消,14:00 开始交易 12:00 以后全天停止交易开市前时段期间持续交易时段期间 ( 全日市 15:45 前或半日市 11:45 前 ) 持续交易时段期间 ( 全日交易的 15:45 后或半日市的 11:45 后 ) 及收市竞价交易时段如果是台风警报, 则开市前时段结束后停止交易, 按照上述早于开市前时段发出警报中第 3-6 情形栏 ( 蓝色 ) 规定的解除警报情形恢复交易 ; 如果是黑雨警报, 则正常交易如果是台风警报, 那么在发出警报后 15 分钟后停止交易, 按照上述早于开市前时段发出警报中第 3-6 情形栏 ( 蓝色 ) 规定的解除警报情形恢复交易如果是黑雨警报, 那么正常交易无论是台风警报或黑雨警报, 交易将会继续直至收市竞价交易时段完结

5 5 投资者可以通过哪些订单参与港股通交易? 沪港通仅向双方投资者提供限价类型订单具体而言, 内地投资者参与联交所自动对盘系统交易港股通股票时, 在开市前时段以及收市竞价交易时段内均应当采用竞价限价盘委托 ; 在持续交易时段应当采用增强限价盘委托 6 在香港市场的半日交易中, 港股通交易如何安排? 内地投资者参与港股通交易, 应关注, 在联交所市场存在半日交易的情况在香港市场, 圣诞节元旦和农历新年的前一日如果不是周末, 那么该日没有午市交易如果该日为港股通交易日, 那么该日的港股通交易也没有午市交易, 即只有 9:00-9:15 的开市前时段 9:30-12:00 的持续交易时段以及对适用于收市竞价交易时段交易证券的 12:00-12:10 的收市竞价交易时段但是, 该日港股通交易的额度控制规定, 与完整交易日的规定相同 7 联交所买卖盘中的竞价限价盘和增强限价盘是指什么? 竞价限价盘是有指定价格的买卖盘, 适用于开市前时段和收市竞价交易时段其中, 指定价格应等于最终参考平衡价格, 或者较最终参考平衡价格更具有竞争力的竞价限价盘 ( 也就是指定价格最终参考平衡价格的买盘, 或者指定价格最终参考平衡价格的卖盘 ), 或

6 者可按照最终参考平衡价格进行对盘竞价限价盘能否成交取决于交易对手方是否有足够可以配对的买卖盘在开市前时段, 竞价限价盘会根据价格及时间优先次序按最终参考平衡价格顺序对盘在开市前时段结束后, 任何未完成且输入价不偏离按盘价 9 倍或以上, 也不低于按盘价九分之一或以下的竞价限价盘, 都将自动转至持续交易时段, 并且均被视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中增强限价盘则适用于持续交易时段, 投资者可以其指定或者更优的价格买入或卖出股票增强限价盘可以同时与 10 条轮候队伍进行配对, 也就是输入卖盘可以较最佳买盘价低 9 个价位, 输入买盘可以较最佳卖盘价高 9 个价位配对后, 任何未能成交的买卖盘余额将按此前输入的指定限价转为一般限价盘, 存于所输入价格的轮候队伍中对适用于收市竞价交易时段的证券, 在收市竞价交易时段的 16: 01-16:08( 或半日市的 12:01-12:08) 以后的随机收市, 投资者输入的竞价限价盘价格范围为不超过价格上限的买盘或不低于价格下限的卖盘会自动由持续交易时段转至收市竞价交易时段, 否则会被系统拒绝超过价格限制的买卖盘虽然会被保留在买卖盘记录中, 但是不会在收市竞价交易时段内被执行

7 8 港股通投资者是否可以修改订单? 投资者的港股通订单如果已经申报的, 那么不得更改申报价格或者申报数量, 但在联交所允许撤销申报的时段内, 未成交的申报可以撤销联交所市场允许港股通投资者撤销申报的时段包括, 交易日开市前时段的 9:00-9:15 ( 即输入买卖盘时段 ) 9:30-12:00 和 13:00-16:00 的持续交易时段以及适用于收市竞价交易时段证券的收市竞价交易时段的 16:01-16:06( 或半日市的 12:01-12:06) 此外, 港股通投资者可以在 12:30-13:00 的时段内撤销上午未成交的买卖盘申报 9 港股股票的买卖盘报价规则及价位表是怎样的? 首先, 在每个交易日, 首个输入交易系统的买盘和卖盘是受一套开市报价规则所监管的按照此规则, 在开市前时段内做出的开市报价不得偏离上个交易日的收市价 ( 如有 ) 的 9 倍或以上, 也不得低于上个交易日的收市价 ( 如有 ) 九分之一或以下在持续交易时段,(1) 如果首个挂牌是买盘, 那么其价格必须高于或者等于上个交易日收市价下 24 个价位的价格 (2) 如果首个挂盘为卖盘, 那么其价格必须低于或者等于上个交易日收市价格之上 24 个价位的价格此外, 无论是买盘或买盘, 首个挂盘在任何情况下都不得偏离上个交易日收市价 9 倍或以上, 也不得低于九分之一或以下这里的价位是指证券交易所可允许的最小价格变动单位

8 有关开市报价的详细规定, 投资者可以登录联交所网站, 在规则与监管栏目下的交易规则选项中参阅交易所规则第 503 条了解其次, 非首个输入交易系统的买盘或卖盘报价规则为 : 买盘或卖盘的价格不得偏离按盘价 ( 详细解释参见附件 2)9 倍或以上, 也不得低于九分之一或以下, 相关价位见下表 ( 投资者可以参阅交易所规则附表二, 至于非开市买卖盘的报价规则可参阅交易所规则第 505 条至第 507A 条 ) 每种股票的价位 ( 即最小报价单位 ) 与股价有关以下是证券 ( 债券除外 ) 的价位表, 供投资者参考 : 证券价格最小报价单位由 0.01 至高于 0.25 至高于 0.50 至高于至高于至高于至高于至高于至 1, 高于 1, 至 2, 高于 2, 至 5, 高于 5, 至 9, 上述报价规则一般不适用于竞价限价盘, 但是竞价限价买盘或竞价限价卖盘的价格也不得偏离上个交易日收市价 9 倍或以上, 也不得低于上个交易日收市价九分之一或以下在收市竞价交易时段, 输入交易系统的竞价限价买卖盘除不得偏离上个交易日收市价九倍及以上和九分之一及以下以外, 还受一套报

9 价规则监管收市竞价交易时段分为四个时段在参考价定价时段 (16:00-16:01 或半日市的 12:00-12:01), 不接受买卖盘输入更改或取消, 同时计算并公布各适用于收市竞价交易时段的证券在收市竞价交易时段的参考价, 参考价为现行机制下的收盘价 ; 在输入买卖盘时段 (16:01-16:06 或半日市的 12:01-12:06), 港股通投资者可输入或取消竞价限价买卖盘, 竞价限价买卖盘的价格限制为参考价 ±5%; 在不可取消时段 (16:06-16:08 或半日市的 12:06-12:08), 港股通投资者可输入竞价限价买卖盘, 但不可更改或取消买卖盘, 竞价限价买卖盘的价格限制为输入买卖盘时段结束时的最佳 ( 高 ) 买盘价和最佳 ( 低 ) 卖盘价, 且指定价格不得偏离收市竞价交易时段参考价 ±5%; 在随机收市时段 (16:08-16:10 或半日市的 12:08-12:10), 买卖盘输入及价格限制规则与不可取消时段相同, 所有证券在此时段内随机结束收市竞价交易, 并以集合竞价方式产生收市价 10 港股交易的收市价如何计算? 在收市竞价交易时段未实施前, 所有港股的收市价按照持续交易时段最后一分钟内五个按盘价的中位数计算系统由 15:59 整开始, 每隔 15 秒录取股票按盘价一次, 共摄取五个按盘价按盘价是根据联交所交易所规则第 101 条规定, 在比较了当时的买盘价沽盘价及最后录得价后确定的选五个时段按盘价的中位数可以尽量减少某一宗交易的成交价对收市价的影响举例如 : 摄取时间买盘价沽盘价最后录得价按盘价第一次 15:59:00 $39.40 $39.45 $39.45 $39.45

10 第二次 15:59:15 $39.40 $39.45 $39.45 $39.45 第三次 15:59:30 $39.40 $39.45 $39.40 $39.40 第四次 15:59:45 $39.35 $39.45 $39.40 $39.40 第五次 16:00:00 $39.30 $39.35 $39.35 $39.35 以上五个时段的按盘价由低到高依次为 : $39.35 $39.40 $39.40 $39.45 $39.45 取中位数 ( 即中间的价格 ) 为 $39.40, 因此, 收市价即为 $39.40 在首阶段收市竞价交易时段实施后, 对适用收市竞价交易的证券, 收市竞价交易时段证券的收市价格是指, 于该交易日按收市竞价交易时段的随机收市时段结束时按照成交量最大原则计算所得的参考平衡价格, 或在无法订定参考平衡价格的情况下的收市竞价交易时段参考价其他非收市竞价交易时段的收市价格计算方法仍然沿用现有中位数方法 11 如何对港股通实施额度控制? 在额度控制机制方面, 由上交所证券交易服务公司对港股通交易每日额度的使用情况进行实时监控, 并在港股通交易日终对港股通交易总额度的使用情况进行监控上交所证券交易服务公司于交易结束后在上交所网站公布额度使用情况在额度统计口径方面, 以投资者在交易环节发生的比如申报成交金额等事项作为计算依据进行港股通额度控制至于支付交易手续费公司派发现金红利利息等非交易事项的资金流量均不占用额度其一, 港股通交易当日额度余额的计算公式如下 :

11 当日额度余额 = 每日额度 - 买入申报金额 + 卖出成交金额 + 被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额 + 买入成交价低于申报价的差额该公式中的买入申报金额卖出成交金额被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额买入成交价低于申报价的差额, 按照中国结算每日交易开始前提供的当日交易参考汇率, 由港币转换为人民币计算提示投资者, 当日额度控制机制在不同的交易时段安排如下 : (1) 在联交所开市前时段内, 当日额度用尽的, 上交所证券交易服务公司将暂停接受该时段后续的买入申报, 且在该时段结束前不再恢复, 但仍然接受卖出申报 ; (2) 在联交所持续交易时段内, 当日额度用尽的, 上交所证券交易服务公司停止接受当日后续的买入申报, 但仍然接受卖出申报在上述时段停止接受买入申报的, 当日不再恢复, 上交所另有规定的除外 (3) 在联交所收市竞价交易时段内, 当日额度用尽的, 上交所证券交易服务公司将停止接受当日后续的买入申报, 但仍接收卖出申报其二, 港股通总额度余额的计算公式如下 : 总额度余额 = 总额度 - 买入成交总金额 + 卖出成交对应的买入总金额该公式中的买入成交总金额卖出成交对应的买入总金额, 按照中国结算每日交易结束后提供的当日交易结算汇率, 由港币转换为人

12 民币计算其中, 卖出成交对应的买入总金额是指对卖出成交的股票按其买入的平均价格计算的总金额上交所可以根据市场需要, 对总额度的计算方式进行调整提示投资者, 总额度控制机制安排如下 : 如果总额度余额少于一个每日额度, 那么上交所证券交易服务公司自下一港股通交易日起停止接受买入申报, 但仍然接受卖出申报总额度余额达到一个每日额度时, 上交所证券交易服务公司自下一港股通交易日起恢复接受买入申报 12 因额度控制可能导致的风险是怎样的? 投资者应注意到, 在试点期间, 港股通实行每日额度和总额度控制当总额度余额少于一个每日额度时, 上交所证券交易服务公司自下一港股通交易日起停止接受投资者的买入申报这样, 港股通投资者将面临不能通过港股通买入标的股票的风险此外, 在联交所的开市前时段, 如果当日额度余额使用完毕的, 那么在此时段内新增的投资者买入申报将面临失败的风险 ; 在联交所持续交易时段或收市竞价交易时段, 当日交易余额使用完毕的, 投资者将在该港股通交易日面临不能通过港股通进行买入交易的风险 13 沪港两地关于股票交易的时间不一样, 那么港股通投资者要注意哪些风险呢? 其一, 在交易日方面, 港股通投资者应注意 :

13 (1) 由于只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日, 才被定为港股通交易日, 这样, 就存在港股交易, 而港股通不交易的情况港股通投资者应当首先关注在此期间无法对港股市场波动及时做出投资决策而可能导致的投资风险关于港股通交易日的信息, 投资者可以登录上交所证券交易服务公司指定的上交所网站了解 (2) 在内地长假期间, 由于港股通业务暂停, 而无法对持续交易的港股产生的股价剧烈波动及时应对的风险其二, 在交易时间方面, 提示投资者注意, 每个港股通交易日的交易时间按联交所规定的交易时间执行 (1) 沪港两市交易时间上还存在较为明显的区别, 具体而言, 港股交易时间主要包括开市前时段持续交易时段, 对于适用收市竞价的证券, 还包括收市竞价交易时段适用收市竞价交易的证券名单, 投资者可关注香港联合交易所有限公司发布的相关市场通知其中, 在 9:00-9:30 的开市前时段内, 港股通投资者仅能在 9:00-9:15 输入竞价限价盘, 且不能修改订单, 仅能先撤单再申报香港市场的持续交易时间为 9:30-12:00;13:00-16:00, 较沪市股票 ( 大宗交易除外 ) 连续竞价时间多一个半小时 ( 即 11:30-12:00, 15:00-16:00) 此外, 在 16:00-16:10( 半日市的 12:00-12:10), 香港市场对适用收市竞价交易时段交易的证券, 还设有收市竞价交易时段提示港股通投资者注意的是, 其可以在 12:30-13:00 的时段撤销早市未成交的申报

14 (2) 在圣诞节元旦农历新年前一日, 如果该日为港股通交易日, 那么港股通交易将仅有半日交易 ( 即没有午市交易 ), 且该日为港股通交易的非交收日 (3) 香港出现台风或黑色暴雨等事件时, 联交所将可能临时停市, 投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险投资者应当关注香港市场因台风等恶劣天气造成的临时停市等处理, 做好投资安排

15 交易规则沪港两地股票交易规则差异类别项目沪市港市港股通交易风险警示涨跌停不设涨跌幅短期内股价大幅波动带来大涨跌幅限制板限制幅亏损日内不限次数买卖, 可能对交日内回不可以可以易作出错误安排, 增加交易成转交易本交收时间交易日交易时间 T+1 T+2 周一至周五, 国家法定假日和交易所公告的休市日除外集合竞价 : 9:15-9:25 连续竞价 : 9:30-11:30 13:00-15:00 每周一至周五, 交易所公告的休市日除外圣诞前夕 (12.24) 新年前夕 (12.31) 或农历新年前夕, 香港市场将仅有半天交易开市前时段 : 9:00-9:30 持续交易时段 : 9:30-12:00 13:00-16:00 收市竞价交易时段 : 16 : : 10( 半日市的 12 : : 10, 收市竞价交易时段的最后 2 分钟随机收市 ) 取消交易时如对港股 T+2 交收制度不了解, 可能对交易作出错误安排另外, 因特殊天气等不可抗力原因导致延迟交收, 以至于投资者资金无法及时到账 ( 不能用于买卖 A 股, 或资金提取 ), 投资者须注意此种风险港股通业务只在沪港两市正常交易且能够满足结算安排的交易日开通存在港股正常交易, 但是港股通业务不开通的情况, 由此导致投资者可能无法对港股市场波动及时做出投资决策而遭受损失港股通的交易时间比 A 股更长, 而且不同时段输入的买卖盘类别存在差异, 投资者需要避免在错误的时间下单或在对应的时段下错单

16 最小报价单位 0.01 元交易单位交易货币申报价格限制单位为手, 每手 100 股人民币不得超过涨跌幅限制段 : 12:30-13:00 延续早市 : 12:00-13:00 与股价有关单位为手, 每手股数不同港币不超过当时按盘价的 9 倍或以上及不低于当时按盘价的九分之一或以下, 且买 ( 卖 ) 盘价一般不可低 ( 高 ) 于当时买 ( 卖 ) 盘价 24 个价位港股的最小报价单位取决于股票价格, 投资者需要关注港股行情中显示的报价单位, 避免因报价不符合规则而被拒单港股每手股数由发行公司自行决定, 投资者需要关注港股行情中显示的每手股数, 避免下错单港股通对港股买卖以港币报价, 以人民币交收, 交易过程需要换汇汇率波动导致港股通股票日间成交价格与日终结算价格有差异实际成交价格以日终结算价为准汇率波动导致成交与结算价格差异给投资者带来一定风险根据订单类型, 港股的订单申报价格不得超过当前价格上下一定范围内的价位, 投资者需要随时关注当前价格, 根据当前价格下单, 避免因申报价格与当前价格差距较大而被拒单在收市竞价交易时段当中的输入买卖盘时段 (16:01-16:06 或者半日市的 12:01-12:06), 港股通投资者可输入或取消竞价限价买卖盘, 竞价限价买卖盘的价格限制为参考价 ±5%; 在不可取消时段 (16:06-16:08 或半日市的 12:06-12:08) 及随机收市时段 (16:08-16:10 或半日市的 12:08-12:10), 港股通投资者可输入竞价限价买卖盘, 但不可更改或取消买卖盘, 竞价限价买卖盘的价格限制为输入买卖盘时段结束时的最佳 ( 高 ) 买盘价和最佳 ( 低 ) 卖

17 订单类型订单的撤销修改与有效期开盘集合竞价 :1. 限价订单连续竞价 : 1. 限价订单 ; 2. 市价订单, 其中市价订单又包含两种申报方式 : (1) 最优五档即时成交剩余撤销订单 (2) 最优五档即时成交剩余转限价订单除 9:20-9: 30 之间交易主机不接受撤单申报, 其它交易时间内都能撤销未能成交的申报已申报订单不得更改申报价格或申报数量, 必须采用先撤单再申报的方式修改订单开盘集合竞价 : 竞价盘 ( 对盘次序优于竞价限价盘 ); 竞价限价盘连续竞价 : 限价盘 ( 成交价只能为输入价 ); 增强限价盘 ( 不超过输入价的最优十档价格成交剩余转为限价盘 ); 特别限价盘 ( 不超过输入价的最优十档价格成交剩余撤销 ) 输入买卖盘时段 9:00-9: 15, 接受竞价盘及竞价限价盘, 并可修改或撤销买卖盘对盘前时段 9:15-9:20, 只接受竞价盘, 且不可修改或撤销买卖盘对盘时段 9: 20-9:28, 不得输入修改或撤销买卖盘暂停时段 9: 28-9:30, 不得输入修改或撤销买卖盘价, 且指定价格不得偏离收市竞价交易时段参考价 ±5% 在开市前时段只允许输入竞价限价盘, 不允许输入竞价盘 ( 对盘前时段 9:15-9:20 只允许输入竞价盘, 因此港股通投资者无法在该时段输入买卖盘 ); 连续交易时段只允许以增强限价盘进行买卖 ( 且不可附加全数执行或立刻取消指示 ); 收市竞价交易时段只允许输入竞价限价盘, 且只能在 16: 01-16:06( 或半日市的 12: 01-12:06) 取消竞价限价盘申报港股通订单已经申报的, 不得更改申报价格或申报数量, 但在港交所允许撤销申报的时段内, 未成交申报可以撤销港股通投资者必须采取先撤单再申报的方式修改订单

18 市场特征行情报价颜色汇率风险开放市场做空机制上涨为红色, 下跌为绿色无否运行时间较短盘持续交易时段 9:30-12: 00 及 13 : 00-16:00, 可以更改或撤销未能成交的申报收市竞价交易时段内的 16 : : 06( 半日市的 12 : : 06) 可以撤销申报另外, 午市开市前 30 分钟, 即 12:30-13: 00, 可以撤销早市未成交的买卖盘申报上涨为绿色, 下跌为红色有是估值较高较低信息不对称实时行情投资者较为熟悉上交所为会员提供实时行情运行时间较长投资者较为陌生港交所按照商业原则为市场提供实时行情投资者需要明确港股与 A 股不同的行情报价的含义, 以免误解造成投资风险人民币升值和港币贬值趋势将会给港股通投资者带来汇率损失完全开放的香港市场受到国际市场波动影响投资者面临外部市场冲击导致的股价波动风险香港市场早已推出指数期货, 做空机制与 A 股差异较大港股估值和定价较为合理, 股价并不存在预期上涨空间内地投资者获得港股的信息来源有限, 容易导致投资失误内地投资者参与港股通交易可以获得香港证券市场的免费一档行情, 刷新频率为 3 秒投资者应注意参考该行情做出的投资决策存在一定风险

19 股东权益沪港通特殊安排分派或转换的股份或权益现金红利发放的规则参与港股投票标的股票额度控制港股通投资者获得港股分派或转换的股份或权益, 在买卖和行权时存在限制, 因此投资者面临一定风险香港结算派发的外币红利资金由中国结算在 3 个港股通交易日内进行换汇清算发放等业务处理, 内地投资者通过港股通业务获得的现金红利将会较香港市场有所延后由于中国结算是在汇总内地投资者意愿后再向香港结算提交投票意愿, 所以内地投资者申报意愿的时间较香港市场投资者短 ; 香港市场可以没有权益登记日, 此时以投票截止日的持有作为计算基准港股通的投资标的为恒生综合大型股指数恒生综合中型股指数上证 A+H(A 股列入风险警示板的除外 ) 投资者须注意上证 A 股列入风险警示板, 则该上证 A+H 股票不属于港股通投资标的投资者须注意港股通总额度为 2500 亿元人民币, 每日额度为 105 亿元人民币每日额度余额小于 0 时, 港股通将暂停接受买入申报 ; 总额度余额低于一个每日额度后, 港股通将自下一个港股通交易日起暂停接受买入申报

1.2 相关股票在何种情形下会被调入港股通股票? 港股通股票之外的股票若因相关指数成份股调整等原因, 导致属于港股通股票范围, 则调入港股通股票其中,A 股在上交所上市的公司在联交所上市 H 股, 或者 H 股上市公司在上交所上市 A 股, 或者公司同日在上交所和联交所上市 A 股和 H 股的,

1.2 相关股票在何种情形下会被调入港股通股票? 港股通股票之外的股票若因相关指数成份股调整等原因, 导致属于港股通股票范围, 则调入港股通股票其中,A 股在上交所上市的公司在联交所上市 H 股, 或者 H 股上市公司在上交所上市 A 股, 或者公司同日在上交所和联交所上市 A 股和 H 股的, 1 港股通股票 1.1 哪些股票可以成为港股通股票? 根据联合公告, 在试点期间, 港股通股票范围为恒生综合大型股指数恒生综合中型股指数成份股以及不在前述指数成份股内但有股票同时在上交所和联交所上市的发行人的 H 股但是,(1) 在联交所以港币以外货币报价交易的股票不纳入 ;(2) 同时有股票在上交所以外的内地证券交易所上市的发行人的股票不纳入 ;(3) 上交所上市 A 股为风险警示板股票的