6. 重要指标 - 港汇香港是联系汇率制度在联系汇率制度下, 港元以 7.8 兑 1 美元的汇率与美元挂钩因此港汇的波动对市场资金的流动有较强的指向性, 一般而言 : a) 港汇走强 ( 偏向上限 1 美元兑 7.75 水平 ) - 资金流入香港 - 恒生指数可能走强 b) 港汇走弱 ( 偏向

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切詹
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1 5. 高派息率 - 主要高息股列表恒生高股息指数成份股列表 ( 股份名称 / 2015 派息比率 ) 中电股份 (2.HK) / 43.55% 利丰 (494.HK) / 71.63% 农业银行 (1288.HK) / 30.33% 汇丰控股 (5.HK) / 78.46% 电视广播 (511.HK) / 85.53% 互太纺织 (1382.HK) / % 电能实业 (6.HK) / 74.59% 裕元集团 (551.HK) / 65.32% 工商银行 (1398.HK) / 30.33% 电讯盈科 (8.HK) / 81.75% 中国通信服务 (552.HK) / 33% 合景泰富 (1813.HK) / 25.22% 恒生银行 (11.HK) / 61.18% 六福集团 (590.HK) / 67.48% 百丽国际 (1880.HK) / 61.53% 新世界发展 (17.HK) / 19.35% 世茂房地产 (813.HK) / 33.68% 金沙中国有限公司 (1928.HK)/141.96% 太古股份公司 A (19.HK) / 43.67% 中国金茂 (817.HK) / 20.98% 民生银行 (1988.HK) / 61.35% 东亚银行 (23.HK) / 43.13% 领展房产基金 (823.HK) / 26.68% 碧桂园 (2007.HK) / 30.44% 信和置业 (83.HK) / 32.28% 华润电力 (836.HK) / 40.48% 盈徳气体 (2168.HK) / 66.67% 越秀地产 (123.HK) / 48.96% 信义玻璃 (868.HK) / 49.18% 中国电力 (2380.HK) / 40.6% 莎莎国际 (178.HK) / % 中国海洋石油 (883.HK) / 94.47% 中石化炼化工程 (2386.HK) / 39.6% 和记电讯香港 (215.HK) / 74.78% 华能国际电力股份 (902.HK) / 50% 冠君产业信托 (2778.HK) / 34.82% Vtech Holdings(303.HK) / 58.17% 建设银行 (939.HK) / 30.11% 交通银行 (3328.HK) / 30% 数码通电讯 (315.HK) / 67.26% 中国移动 (941.HK) / 43.65% 重庆农业商业银行 (3618.HK) / 25.64% 中国石油化工股份 (386.HK) / 55.97% 大唐发电 (991.HK) / 80.95% 招商银行 (3968.HK) / 30.13% 越秀房产信托基金 (405.HK) / % 长江基建集团 (1038.HK) / 48.42% 中国银行 (3988.HK) / 31.25% 中国光大银行 (6818.HK) / 30.16% 中银香港 (2388.HK) / 48.3% 资料来源 : 恒生指数公司,2015 年全年派息率派息率 = 股息总数 / 总盈利 38

2 6. 重要指标 - 港汇香港是联系汇率制度在联系汇率制度下, 港元以 7.8 兑 1 美元的汇率与美元挂钩因此港汇的波动对市场资金的流动有较强的指向性, 一般而言 : a) 港汇走强 ( 偏向上限 1 美元兑 7.75 水平 ) - 资金流入香港 - 恒生指数可能走强 b) 港汇走弱 ( 偏向下限 1 美元兑 7.80 水平 ) - 资金流出香港 - 恒生指数可能走弱资料来源 : 雅虎财经 39

3 7. 重要指标 - 美国预托证券定义预托证券是由存管人发行代表一间公司存放在存管人或其指定托管人的正股证券投资者 ( 预托证券持有人 ) 可根据预托协议的条款购买预托证券存管人充当预托证券持有人与发行人之间的桥梁预托证券是向目标市场的投资者发行, 其交易结算及交收都按照当地市场的程序及货币进行一张预托证券会视乎预托证券的比例而代表某个数目的正股 ( 或单一股份的一部分 ) 存管人会将股息兑换为当地实仓的货币, 在扣除其收费后支付给预托证券持有人资料来源 :AASTOCKS,2016 年 8 月 1 日数据 40

4 风险提示及注意事项

5 香港市场以披露为主, 港股再融资渠道便利配售 ( 相当于定向增发 ) 定义上市公司委任配售代理, 以配售形式向投资者发行新股获配售人士的姓名需要在公告中披露形式 1. 一般性授权股东批准 : 任何股本集资之前, 在周年股东大会上获批准发行限额 : 不得超过 20% 已发行股份订价限制 : 较发行时股份基准价 * 折让 <20% 完成时间 : 最快即日完成 2. 特别授权通常在确定股本集资协议之后发行限额 : 根据集资活动的特定条款而定 ( 可能会高于 20%) 订价限制 : 根据集资活动的特定条款而定 ( 折价可能会高于 20%) 至少需待股东大会之后供股 ( 相当于配股 ) 向现有证券持有人作出供股要约, 其可按现有证券的认购比例进行认购如现有股东放弃行权, 供股权可用于联交所交易未缴款供股权 : 新股通过向现有股东发行未缴款供股权, 现股东可以选择是否以一个既定的认购价格申购按所持股票一定比例派发的新股如果股东不希望行使派发给的未缴款供股权, 可在一定时期内在联交所交易如供股 ( 包括 12 个月内进行的所有供股及公开发售 ) 导致上市公司的已行使股份数目或市值增加 50% 以上 ( 即超过二供一 ), 则需要股东批准 **; A+H 公司需要股东大会批准不经股东大会批准情况下, 一般 30 个工作日内可完成 ; 在须经股东大会批准下, 一般 40 个工作日可完成公开招股向现有证券持有人作出要约, 使他们可认购证券 ( 不论是否按其现时持有证券的比例认购 ), 但放弃行使的认购权不可以于联交所交易允许现有股东申购未获认购的证券公开发售是供股的特殊形式, 区别在于公开发售的认购权不可以交易 * 如何厘定基准价请见主版上市规则第 13.36(5) 条或创业板上市规则第 17.42B 条 ** 控股股东及其联系人或 ( 如没有控股股东 ) 发行人董事及最高行政人员及其各自联系人均须放弃表决赞成有关决议 42

6 制度差异重要制度差异 : 香港市场对符合规定的证券可实行有担保的卖空香港市场不设涨跌停限制香港有成熟的退市制度投资理念差异香港市场以海外机构客户为主, 投资主要注重公司基本面同一行业, 同一公司海外投资者与内地投资者看法差异较大香港作为海外投资者投资组合的一部分, 其偏爱有较大市值, 行业龙头企业总结以公司基本面为基础, 回归价值投资理念不冒然投资于自己不了解的行业及股票, 以防中千香港交易所要求上市公司履行完整的披露义务, 投资者应及时阅读公司公告 ( 香港交易所披露易 ) 43

7 议程 1 " 共同市场 " 时代 2 " 互联互通 " 最新发展 3 港股特点及注意事项 4 港股通交易规则及公司行动简介 44

8 港股交易安排

9 港股交易时间安排香港本地投资者港股通投资者备注开市前时段 : 上午 9:00-9:30 持续交易时段 : 上午 9:30-12:00 下午 13:00-16:00 收市竞价交易时段 1 : 下午 16:00-16:10 输入买卖盘时段 9:00-9:15 竞价盘竞价限价盘竞价限价盘订单可取消对盘前时段 9:15-9:20 竞价盘不可以下单订单不可取消对盘时段 9:20-9:28 不得输入修改或者取消买卖盘暂停时段 9:28-9:30 不得输入修改或者取消买卖盘上午交易时段 9:30-12:00 下午交易时段 13:00-16:00 参考价定价时段 16:00-16:01 输入买卖盘时段 16:01-16:06 不可取消时段 16:06-16:08 随机收市时段 16:08-16:10 限价盘增强限价盘特别限价盘不得输入取消及更改买卖盘竞价盘竞价限价盘 ; 可输入取消及更改竞价盘竞价限价盘 ; 可输入, 但不得取消及更改增强限价盘竞价限价盘可输入取消及更改竞价限价盘可输入, 但不得取消及更改港股通投资者可通过增强限价盘在该时段申报或取消交易, 但不得修改订单此外, 12:30-13:00 可撤销申报计算及公布参考价系统自动带入符合价格限制的买卖盘价格限制 : 参考价的 ±5% 价格限制 : 16:06 输入买卖盘时段结束时的最低沽盘价与最高买盘价之间资料来源 : 香港交易所注 : 深港通下的港股通交易时间以监管机构最新公布为准 1 收市竞价交易时段目前仅适用于恒生综合大型股及中型股指数成份股有相应 A 股在中国内地交易所上市的 H 股及所有交易所买卖基金 46

10 港股委托指令及成交原则在沪港通之下的港股通交易中, 竞价限价盘适用于开市前时段收市竞价交易时段 ; 增强限价盘适用于连续竞价时段总体成交原则为 : 总体原则 : 价格优先时间优先竞价盘委托指令 : 没有指定价格的买卖盘, 在输入后按最终参考平衡价格进行对盘竞价盘享有较竞价限价盘优先的对盘次序及根据时间先后次序按最终参考平衡价格顺序对盘成交原则 : 在开市前时段结束后, 任何未完成的竞价盘会于持续交易时段开始前自动取消竞价限价盘限价盘增强限价盘委托指令 : 有指定价格的买卖盘会根据价格及时间先后次序按最终参考平衡价格顺序对盘成交原则 : 在开市前时段结束后, 任何未完成而输入价不偏离按盘价九倍或以上的竞价限价盘, 将自动转至持续交易时段, 并一概视为限价盘存于所输入价格的轮候队伍中委托指令 : 只可以指定价格配对按指定价格配对, 成交不了的继续排队卖盘的输入价格不可低于最佳买入价 ( 如有 ) 买盘的输入价格不可高于最佳沽出价 ( 如有 ) 成交原则 : 按指定价格配对, 成交不了的继续排队 ; 同等价格限价盘按照时间优先原则配对 ( 如有 ) 委托指令 : 最多可同时与十条轮候队伍进行配对, 只要成交的价格不差于输入价格 ; 卖盘的输入价格不可低于最佳买入价 10 个价位 ( 或以外 ) ; 买盘的输入价格不可高于最佳沽出价 10 个价位 ( 或以外 ) 成交原则 : 任何未完成的增强限价盘, 将一概视为限价盘, 存于所输入价格的轮候队伍中特别限价盘委托指令 : 只要成交价不逊于输入限价便可最多跟 10 条轮候队伍配对 ; 没有输入价格的限制, 但卖盘的价格必须是等于或低于当时最佳买入价, 又或买盘的价格须是等于或高于当时最佳卖出价成交原则 : 配对后, 交易系统会取消原买卖盘中未能成交的余额 47

11 港股成交原则举例举例 : 1. 假设投资者以卖三的价格输入增强限价盘买盘, 系统首先从卖一撮合, 卖一撮合完了撮合卖二卖三如果买盘数量过大撮合不能完全成交, 则该价格会变成买盘的某个价位, 并将被视为限价盘 2. 假设投资者以买三的价格输入增强限价盘买盘, 很可能即时不能成交, 将被视为限价盘, 存于所输入价格的轮候队伍中 3. 假如投资者甲和乙都是卖盘, 甲输入的增强限价盘卖盘未全部成交, 成为限价盘并排在了卖二的位置, 乙在甲后输入委托指令, 排在了卖一的位置此时丙发出买盘价格为卖三的委托指令, 虽然甲在乙之前做的委托, 但乙价格更优于丙的报价, 所以是乙先成交资料来源 : 经济通 48

12 限价盘增强限价盘特别限价盘的比较 XYZ 股票买入沽出价格数量价格数量买一 $ 万卖一 $ 万买二 $ 万卖二 $ 万买三 $ 万卖三 $ 万买四 $0.97 ~ 卖四 $ 万买五 $ 万卖五 $ 万买六 $ 万卖六 $ 万买七 $ 万卖七 $ 万买八 $ 万卖八 $ 万买九 $0.92 ~ 卖九 $ 万买十 $ 万卖十 $ 万限价盘价格输入区间 (1-24*0.01)=0.76 限价盘买盘 1.01, 1.00 限价盘沽盘 ( *0.01)=1.25 增强限价盘价格输入区间 0.76 增强限价盘买盘 1.10, 0.91 增强限价盘沽盘 1.25 特别限价盘价格输入区间特别限价盘买盘 1.01, 特别限价盘沽盘

13 沪港通之下的港股通委托指令限制港股通允许指令整手买卖碎股卖出开市前时段收市竞价交易时段 : 竞价限价盘持续交易时段 : 增强限价盘 * 限价盘附加限制 : 港股通订单不可修改, 必须先撤单再申报 * 对于增强限价盘不可附加全数执行或立刻取消指示 50

14 港股报价限制开市前时段开市报价不得偏离于上个交易日收市价的 9 倍以上, 也不得低于上个交易日收市价九分之一或以下持续交易时段无论是买盘或卖盘, 首个挂盘在任何情況下不得偏离上日收市价 9 倍或以上及少于九分之一或以下买盘价一般不可低于当时买盘价 24 个价位卖盘价一般不可高于当时卖盘价 24 个价位报价不得偏离于上个交易日收市价的 9 倍以上, 也不得低于上个交易日收市价九分之一或以下收市竞价交易时段在输入买卖盘时段, 可输入指定价格不偏离收市竞价交易时段参考价 ±5% 的竞价限价盘在不可取消时段及随机收市时段, 可输入指定价格不偏离收市竞价交易时段参考价 ±5% 且介于输入买卖盘时段结束时记录的最高买盘价与最低卖盘价间的竞价限价盘 51

15 港股开市前时段竞价盘竞价限价盘参考平衡价格的案例以下表格列出个别股票在开市前时间段的对盘时段开始时在买卖盘记录的所有买卖盘, 按配对的优先次序排列买盘卖盘交易商时间股数价格价格股数时间交易商 A 09:05 2,000 竞价盘 $ ,000 09:01 P B 09:00 1,000 $32.00 $ ,000 09:10 Q C 09:11 8,000 $32.00 $ ,000 09:05 M D 09:02 6,000 $31.90 $ ,000 09:13 N E 09:10 3,000 $31.90 $ ,000 09:14 O F 09:14 2,000 $31.90 $ ,000 09:12 K G 09:13 2,000 $31.80 $ ,000 09:13 L $ ,000 09:01 H $ ,000 09:08 I $ ,000 09:12 J 52

16 港股开市前时段竞价盘竞价限价盘参考平衡价格的案例参考平衡价格是在开市前时段计算, 以此作为相关证券的开市价一般而言, 参考平衡价格必须是介乎最高买盘价及最低卖盘价之间 ( 包括该两个价格 ) 的其中一个买盘价或卖盘价, 并达致最多的配对股数所以, 参考平衡价格是 32 港元参考平衡价格累积买盘股数累积卖盘股数配对股数 $ ,000 26,000 11,000 $ ,000 10,000 10,000 对盘时间段将产生以下交易买盘交易商交易卖盘交易商 A 2,000@$32.00 每股 P B 1,000@$32.00 每股 Q C 7,000@$32.00 每股 Q C 1,000@$32.00 每股 M 53

17 港股开市前时段竞价盘竞价限价盘参考平衡价格的案例完成对盘后, 下列未成交的竞价限价盘将被带往持续交易时段买盘卖盘交易商时间股数价格价格股数时间交易商 D 09:02 6,000 $31.90 $ ,000 09:05 M E 09:10 3,000 $31.90 $ ,000 09:13 N F 09:14 2,000 $31.90 $ ,000 09:14 O G 09:13 2,000 $31.80 $ ,000 09:12 K $ ,000 09:13 L $ ,000 09:01 H $ ,000 09:08 I $ ,000 09:12 J 54

18 详情时段香港证券市场收市竞价交易时段模式时间 9:30-12:00; 13:00-16:00 16:00 16:01 16:06 16:08 16:10 收市竞价交易时段持续交易时段参考价定价时段 (1 分钟 ) 输入买卖盘时段 (5 分钟 ) 不可取消时段 (2 分钟 ) 随机收市时段 (2 分钟 ) 价格限制 : 参考价按持续交易时段最后一分钟录取的五个按盘价的中位数而定计算及公布参考价不得输入取消及更改买卖盘系统自动带入符合价格限制的买卖盘 a 参考价的 5% 最低沽盘价与最高买盘价之间获准的买卖盘类别 : 竞价盘 ( 南向国内投资者不适用 ) 竞价限价盘输入取消及更改买卖盘 : b 可输入取消及更改可输入, 但不得取消及更改其他措施 1. 通过显示参考平衡价的价格限制持续交易时段的收市价和不平衡讯息 ( 方向和数量 ) 以提供更好的市场透明度 2. 在第二阶段考虑推出设有卖空价规则 ( 即价格不得低于参考价 ) 的卖空盘 3. 如无参考平衡价格, 可按参考价配对竞价盘及竞价限价盘注 :1) 在衍生产品市场的正常交易日 ( 最后交易日除外 ), 股票指数期货及期权货币期货和商品期货的正常交易时间段, 收市时间将由下午 4 时 15 分该为下午 4 时 30 分 2) 收市竞价交易时段首阶段适用的证券 :a. 恒生综合大型股指数及恒生综合中型股指数的成分股 ; b. 在中国内地证券交易所有相应的 A 股的 H 股 ; c. 所有交易所买卖基金 ( 不适用于港股通交易 ); 3) 以上所涉及时间, 皆为香港时间资料来源 : 香港交易所 55

19 港股市场波动调节机制 ( 市调机制 ) 旨在並非停牌或熔断机制限制个股的每日价格波幅的涨跌停板制度 56

港股市调机制模式涵盖的证券证券 : 恒指及恒生国企指数成份股 ( 现有 81 只 ) 触发点触发水平 : 证券市场 - 参考价变动幅度超过 ±10% 参考价 : 5 分钟前最后一次交易每个交易时段每个证券最多触发一次, 即早市及午市各一次图解 : 现货市场持续交易时段 ( 不包括早市及午市首 15 分钟及午市最后 15 分钟 ), 以下为个股的交易说明价格监测时段冷静期

20 港股市调机制模式涵盖的证券证券 : 恒指及恒生国企指数成份股 ( 现有 81 只 ) 触发点触发水平 : 证券市场 - 参考价变动幅度超过 ±10% 参考价 : 5 分钟前最后一次交易每个交易时段每个证券最多触发一次, 即早市及午市各一次图解 : 现货市场持续交易时段 ( 不包括早市及午市首 15 分钟及午市最后 15 分钟 ), 以下为个股的交易说明价格监测时段冷静期 (5 分钟 ) 冷静期后价格上限 = $ 分钟前最后的交易 : $97 价格下限 $87.3 > 交易价格 $87 交易将被拒绝及触发冷静期价格下限 = $ :08 触发的买卖盘备注 VCM 2 时段的市场数据 : VCM 开始及结束时间参考价价格上限及价格下限时间 1. 以上所涉及时间, 均为香港时间 2. VCM 为市调机制的英文缩写 57

21 香港市场股票风险警示在联交所上市的股票, 并没有内地市场在证券代号前加入标记 (ST *ST) 以警示风险的做法对关于在香港上市公司的财务状况, 投资者在披露易查询业绩公告和财务报告, 港交所规定, 上市公司有关公告 / 报告需载于网站至少 5 年有关上市公司以往是否被联交所公开披露或者谴责或该公司是否已进入除牌程序等信息, 投资者可以通过披露易 - 上市公司公告 - 进阶搜寻的标题类别中选择监管者发出的公告及消息翻查相关记录 58

22 两地部分交易规则的比较沪 ( 股票市场为例 ) 港 ( 股票市场为例 ) 1. 证券简称不超过 4 个中文汉字,B 股在证券简称中含有英文字母 B 一般股票英文简称最多 15 个字位, 中文最多 8 个字位 2. 交易货币 A 股以人民币计价,B 股以美元计价 3. 申报最大限制股票单笔申报最大数量 : 100 万股 4. 前端监控交易所实行前端监控, 对投资者账户进行检查, 以免构成交收违约港币为主, 某些证券以美元或人民币交易每个买卖盘手数上限为 3,000 手, 每一个经纪代号的未执行买卖盘不设上限每个买卖盘股数上限为 99,999,999 ( 系统上限 ) 联交所并没有实行针对投资者账户进行的前端监控, 但对其联交所参与者 (EP) 有监管, 而香港結算有一套风险管理措施, 处理交收违约的请况 5. 涨跌幅大部分股票和基金都实施涨跌幅, 涨跌幅比例为 10% 风险警示股票和未完成股权分置改革的股票涨跌幅为 5% 市调机制 6. 指定交易沪市市场证券交易实行全面指定交易制度, 境外投资者从事 B 股交易除外无类似制度 59

23 两地部分金融词汇 / 俚语对照香港 A 股供股配股除牌摘牌除净日除权日长仓好仓多头仓位对盘报价撮合大闸蟹套牢短仓淡仓空头覆盘确认指令股份拆细分拆核数师审计师红底股股价高于 100 经纪行券商开市前议价集合竞价香港配售暗盘买卖孖展大手交易碎股神仙股手仙股做好做淡长揸牛皮 ( 市况状态 ) 交易柜位 A 股定向增发场外撮合保证金户头大额交易零股涨跌幅很大的股票买卖单位低于 1 毫的股票做多做空长期持有箱体交易席位 60

24 香港市场公司行为及相关港股通结算安排

25 与 A 股公司行为的差异 2015 年港股公司行为统计配售供股 / 公开售股分拆合并停牌香港市场沪港通下的港股通标的公司香港市场的公司行为发生频率高, 形式做法较 A 股多样同时, 沪港通下的港股通标的公司行为的具体安排与其他港股也有诸多不同, 例如 : 时间安排的差异权益登记日的差异红利派发的差异投票业务的差异缴税的差异资料来源 : 香港交易所市场资料中国结算上海分公司 62

26 现金红利信息通知权益登记红利款派发中国结算将港股通通知信息文件发送结算参与人境内投资者享有红利的权益登记日和香港市场相同股权登记日日终计算在册实际持有人应获得的现金红利金额, 记增投资者账户的红利权香港结算红利资金足额到账后三个港股通交易日内, 中国结算完成换汇和清算交收清算日日终将应发红利金额通过港股通结算明细文件发送结算参与人资料来源 : 中国结算上海分公司 63

享有末期股息的最后买卖日期 5 月 9 日, 派发末期股息 2016 年 4 月 27 日权益登记日 2016 年 5 月 9 日香港结算红利派发日 2016 年 5 月 10 日

27 现金红利实例 --- 康哲药业 (00867) 上市公司公告中国结算业务环节日期业务环节 3 月 21 日, 寄发通函及股东周年大会通告 4 月 22 日, 股东周年大会及结果公告 2016 年 3 月 23 日权益登记信息维护, 中国结算发送通知信息文件给结算参与人 4 月 28 日 -5 月 3 日暂停办理股份过户登记手续 4 月 25 日, 享有末期股息的最后买卖日期 5 月 9 日, 派发末期股息 2016 年 4 月 27 日权益登记日 2016 年 5 月 9 日香港结算红利派发日 2016 年 5 月 10 日中国结算换汇, 港币换人民币 2016 年 5 月 11 日中国结算进行红利资金清算 2016 年 5 月 12 日中国结算进行红利资金交收资料来源 : 香港交易所披露易网站中国结算上海分公司 64

28 H 股红利派发签订协议提交申请接收持有人明细确认红利金额汇红利款中国结算代理派发根据关于沪港通股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知 ( 财税 (2014)81 号 ): 对内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利,H 股公司按照 20% 的税率代扣个人所得税内地个人投资者通过沪港通投资香港联交所上市的非 H 股 ( 含小红筹 ) 取得的股息红利, 由中国结算按照 20% 的税率代扣个人所得税红筹股与普通港股的现金发放流程相同认定为居民企业的红筹股上市公司根据相关税收规定扣除 10% 企业所得税后发放现金红利, 香港结算将港股通现金红利发放给中国结算, 中国结算依据财税 (2014)81 号的相关规定, 扣除 20% 个人所得税后, 将现金红利发放给港股通投资者资料来源 : 国税总局中国结算上海分公司 65

29 含选择权现金红利 ( 以股代息 ) 信息通知选择权的申报受理向香港申报股票股利上市红利款派发港股通范围内含货币选项的现金红利派发业务, 中国结算统一接受香港以默认币种派发的红利换汇后以人民币形式派发给境内结算参与人应收股利 = 申报的红利权数量 * 红利价格 ( 个人税后价格, 机构税前价格 )/ 以股代息价格申报之前, 建议查询红利权余额及已申报的数量资料来源 : 中国结算上海分公司 66

含选择权现金红利 ( 以股代息 ) 实例 - 汇丰控股 (00005) 内地 2016/5/5 中国结算发送通知信息文件给结算参与人 2016/5/20 权益登记日 2016/6/21 中国结算申报截止日 2016/7/7 中国结算红利资金清算 2016/7/8 中国结算进行红利资金交收香港 2016/5/3 公布盈利及第一次派息安排 2016/5/20 权益登记日 2016/6/23

30 含选择权现金红利 ( 以股代息 ) 实例 - 汇丰控股 (00005) 内地 2016/5/5 中国结算发送通知信息文件给结算参与人 2016/5/20 权益登记日 2016/6/21 中国结算申报截止日 2016/7/7 中国结算红利资金清算 2016/7/8 中国结算进行红利资金交收香港 2016/5/3 公布盈利及第一次派息安排 2016/5/20 权益登记日 2016/6/23 香港结算申报截止日 2016/7/6 香港结算红利派发日境内股利选择权申报截止日 : 较香港结算截止日早两个港股通工作日香港结算的红利资金足额到账后三个港股通交易日内, 中国结算完成换汇和清算交收股票股利于派发日后 1-2 个港股通工作日上市, 取决于派发日当日香港结算派发股利的到账时间, 一般来说, 在香港市场股票股利上市日的下一个港股通交易日上市境内投资者账户因选择股票股利产生的零碎股全部以现金形式发放资料来源 : 香港交易所披露易网站中国结算上海分公司 67

31 送股实例 --- 中国生物制药 (01177) 日期公司行为安排 2015/11/16 股权登记日 2015/11/17 送股股份托管 2015/11/26 香港红股发放 2015/11/27 香港市场红股上市交易, 境内上市交易处理 2015/11/28 港股通红股上市交易送股权益登记和数据发送 : 中国结算于送股股权登记日前完成权益信息登记, 并以港股通通知信息文件的形式发送给结算参与人每个实际持有人的送股前数量 = 该持有人账户于股权登记日日终的持有数量送股权数量 = 送股前数量每股送股比例 ( 小于 1 股的零碎股利适用精确算法 *) 送股股份托管 : 权益登记日下一港股通工作日, 中国结算收到香港结算中国结算大账户应收股利数据后, 进行送股权益股份托管, 并在投资者账户中记增应收股份 ( 非流通状态 ) 送股股份上市 : 派发日后 1-2 个港股通工作日上市, 较香港市场晚一个港股通交易日资料来源 : 香港交易所披露易网站中国结算上海分公司 * 精确算法 : 实际持有人账户中, 对送股过程中产生的不足 1 股的零碎股份, 按照投资者零碎股份数量大小顺序排列, 零碎股份数量相同的, 由电子结算系统随机排列按照排列顺序, 依次均登记为 1 股, 直至完成全部送股数量的送股分配 68

32 供股实例 --- 复星国际 (00656) 上市公司公告 : 供股价格港元, 供股比例为 500 供 56 股, 权益代码日期公司行为安排 2015 年 9 月 17 日股权登记日 2015 年 10 月 5 日 ( 非对称假期 ) 香港供股权派发 2015 年 10 月 8 日供股权托管上市处理 2015 年 10 月 9 日境内供股权交易首日 2015 年 10 月 14 日境内申报截止 2015 年 10 月 15 日境内行权缴款汇率询价清算 2015 年 10 月 16 日境内行权交收, 并向香港结算申报 2015 年 10 月 19 日香港申报截止日 2015 年 10 月 20 日供股权摘牌及对价股份托管操作 2015 年 10 月 28 日香港供股股份派发, 对价股份上市操作 2015 年 10 月 29 日供股股份上市交易资料来源 : 香港交易所披露易网站中国结算上海分公司 69

股份分拆合并股份分拆合并业务分为四个阶段 ( 以恒发洋参 :00911 为例 ), 期间共发生三次代码转换 00911( 原 )

原代码最后交易日对应交收日日终 : 中国结算将原代码转换为临时代码, 同时调整账户持有余额 (Balance)

恒发洋参 (00911) 于 2016 年曾进行股份合并 : 每 4 股 ( 每股面值 0.

33 股份分拆合并股份分拆合并业务分为四个阶段 ( 以恒发洋参 :00911 为例 ), 期间共发生三次代码转换 00911( 原 ) 交易期 02988( 临 ) 单柜交易期 02988( 临 ) 和 00911( 新 ) 并柜交易期 00911( 新 ) 单柜交易期原代码最后交易日对应交收日日终 : 中国结算将原代码转换为临时代码, 同时调整账户持有余额 (Balance) 临时代码单柜交易期末日日终 : 中国结算将临时代码转换为新股票代码并柜交易期末日日终 : 中国结算将临时代码转换为新股票代码注 : 恒发洋参 (00911) 于 2016 年曾进行股份合并 : 每 4 股 ( 每股面值港元 ) 的现有股份合并为 1 股 ( 每股面值港元 ) 股份 ( 合并股份 ) 现为前海健康 ( ) 资料来源 : 中国结算上海分公司香港交易所披露易网站 70

34 投票深股通中国结算于维护日日终将投票信息通知文件发送结算参与人结算参与人应在披露易网站查找股东大会通告, 了解议案内容投票申报结算参与人通过中国结算 CCNET 系统申报投票意愿境内投票截止日一般比香港投票截止日提前一个港股通工作日投票结果统计及反馈中国结算汇总投资者投票指示后, 代理港股通投资者向香港结算申报投票意愿投票业务中途修改如发行人修改股东会议内容或议案, 中国结算将根据香港结算发布的事件而提前终止现有投票并将新设立投票信息发送给结算参与人资料来源 : 中国结算上海分公司 71

35 投票 --- 查找股东大会公告于香港交易所披露易网站找到公告及通告 - [ 股东特别 / 临时大会通告 XXXX 股东大会 ] 之类标题资料来源 : 香港交易所披露易网站 72

36 投票 --- 查找股东大会公告核对会议类型会议时间会议地点三要素对应中国结算通知信息文件股东会议类型 EXTRAORDINARY GENERAL MEETING 股东会议召开日期股东会议召开地点 BEIJING THE PRC 资料来源 : 香港交易所披露易网站 73

37 投票 --- 查找股东大会公告公告第二段 resolution / 决议案即为具体议案内容根据通知信息文件中议案内容简述对应披露易公告中的议案编号, 查看议案内容议案编号对应中国结算通知信息文件议案内容简述 1 RESOLUTION 1 AS SET OUT IN EGM NOTICE 2 RESOLUTION 2 AS SET OUT IN EGM NOTICE 3 RESOLUTION 3 AS SET OUT IN EGM NOTICE 4.1 RESOLUTION 4.1 AS SET OUT IN EGM NOTICE 4.2 RESOLUTION 4.2 AS SET OUT IN EGM NOTICE 4.3 RESOLUTION 4.3 AS SET OUT IN EGM NOTICE 5 RESOLUTION 5 AS SET OUT IN EGM NOTICE 资料来源 : 香港交易所披露易网站 74

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PowerPoint Presentation 2016 年 10 月仅供机构及公司投资者参考港股通的交易结算规则及公司行为简介李颖文市场发展科经理免责声明本文件所载资料仅供一般信息性参考, 并不构成提出要约招揽邀请或建议以购买或出售任何证券, 亦不构成提出任何投资建议或任何形式的服务本文件并不向个人投资者分派或供其使用本文件并非针对亦不拟发给任何其法律或法规不容许的司法权区或国家的人士或实体又或供其使用, 也非针对亦不拟发给任何会令香港交易及结算所有限公司