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苕四丁
5 years ago
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1 沪港通下的港股通投教课件港股通概述 2016 年 10 月修订

2 目录沪港通概述港股通解读香港市场介绍

3 沪港通概述

4 沪港通沪港股票市场交易互联互通机制简称沪港通沪港通是上海证券交易所 ( 简称上交所 ) 和香港联合交易所有限公司 ( 简称联交所 ) 建立技术连接, 使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票沪港通包括沪股通和沪港通下的港股通两部分备注 : 除特殊说明, 本课件内容仅为沪港通下的港股通

5 沪港通什么是沪港通? 沪股通香港经纪商证券交易服务公司规定的沪股沪港通开通交易权限指令申报买卖投资者在港可买卖规定的沪市股票港股通内地证券公司证券交易服务公司规定的港股开通交易权限指令申报买卖投资者在内地可买卖规定的港股股票

6 沪港通的积极意义有助于推动中国金融改革开放, 激发市场活力 ; 有助于推动中国资本市场双向流动, 是资本项下开放的突破口 ; 有助于推动上海国际金融中心的建设 ; 有助于多层次资本市场以及蓝筹市场建设 ; 有助于优化 A 股市场投资者结构 ; 延续了投资者便利性创新

7 内地有关沪港通的规则与制度两地证监会联合公告中国证监会上海证券交易所内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定沪港通业务实施办法上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引中国结算内地与香港股票市场交易互联互通机制登记存管结算业务实施细则

8 沪港通与 QFII 和 QDII 共同之处在我国资本账户尚未完全开放的背景下, 为进一步丰富跨境投资方式, 加强资本市场对外开放而作出的特殊安排主要区别业务载体不同投资方向不同交易货币不同跨境资金管理方式不同

9 沪港通的投资规模及额度控制每日额度港股通 105 亿人民币沪股通 130 亿人民币额度计算交易时段内计算, 开市前时段, 额度用完暂停接受该时段后续买入申报, 且该时段结束前不再恢复 ; 持续交易时段及收市竞价交易时段, 额度一旦用完, 停止接受当天后续的买入申报, 且当日不再恢复

10 港股通解读

11 港股通港股通即沪港通下的港股通, 是指投资者委托内地证券公司, 经由上交所在香港设立的证券交易服务公司 ( 简称上交所 SPV, 即中国投资信息有限公司 ), 向联交所进行申报, 买卖沪港通规定范围内的联交所上市的股票

12 港股通投资首先, 您要拥有一个沪市人民币普通股票账户其次, 您需要满足港股通投资者适当性管理要求再次, 您需要签风险揭示书, 与证券公司签委托协议接下来, 您就可以买卖港股啦 ( 以人民币交收 ) 有关监管机构对沪港通交收货币另有规定的, 从其规定您通过港股通买卖港股需要经过以下驿站投资者买卖委托内地证券公司订单路由委托上交所证券交易服务公司香港联交所提交订单

13 港股通交易流程

14 港股通股票 (A 股不在风险警示板不属于暂停上市股票 ) 仅包括股票现货仅以港币报价交易

港股通股票港股通股票沪股通股票只数 269 568 占比 18% 59% 投资标的市值 (

15 港股通股票港股通股票沪股通股票只数占比 18% 59% 投资标的市值 ( 万亿人民币 ) 标的市值占当地市场比重 83% 89% 截至 2014 年 8 月 30 日

16 港股通投资者账户 : 沪市人民币普通股票账户机构投资者个人投资者证券账户及资金账户余额合计不低于 50 万元人民币签署港股通交易风险揭示书签署港股通客户委托协议

17 港股通交易港股通特有的交易安排港股通股票港股通交易日额度管理不是所有港股都可以交易. 港股通股票存在调增调减机制. 港股通股票范围在上交所 SPV 指定的网站 ( 即上交所网站 ) 公布. 不是所有港股交易日都可以进行港股通交易. 需同时是沪港两地的交易日且都能满足结算安排. 不是毫无限制地委托买入港股通股票. 每日额度为 105 亿人民币

18 沿用联交所交易规则 T+0 T+2 交收无涨跌幅限制交易时间最小报价单位交易单位最大申报限制港股通交易投资者当日买入港股, 在确认成交后, 在交收前即可卖出投资者 T 日买入 ( 或卖出 ) 股票,T+2 日股票 ( 或资金 ) 到账股价可能上涨或下跌超过 20% 30%, 甚至更多对适用市调机制的证券, 实施市场波动调节机制开市前时段 :9:00-9:15; 持续交易时段 :9:30-12:00,13:00-16:00 收市竞价交易时段 :16:10-16:10 半日交易受八号以上台风或黑雨影响与股价有关, 不是统一的每手股数不是统一的, 由发行人决定每个买卖盘的最大申报手数为 3000 手

19 港股通交易个别时段不交易如,9:15-9:20;9:20-9:28 特别关注事项报价方式的限制 ( 碎股除外 ) 订单不得修改开市前时段, 只能采用竞价限价盘委托持续交易时段收市竞价交易时段, 只能采用增强限价盘委托只能先撤销申报, 再申报新订单

20 香港市场介绍

21 香港证券市场香港证券交易的历史可追溯到 1866 年 1891 年, 香港经纪协会设立, 是香港第一个正式的股票市场 1969 年至 1972 年间, 香港设立了远东交易所金银证券交易所和九龙证券交易所, 与香港证券交易所, 形成了四足鼎力的局面 1980 年 7 月 7 日, 上述四间交易所合并成为香港联合交易所

22 1986 年年香港证券市场的发展香港市场开始了其崭新的现代化和国际化发展阶段, 呈现出交易品种多元化市场参与者国际化, 交易手段不断完善的特征 2000 年以后作为亚太地区最重要的金融中心之一, 香港正在成长为一个全球化的证券市场

23 香港证券市场的发展 2007 年以后 2007 年 8 月 20 日国家外汇管理局公布开展境内个人直接投资境外证券市场试点方案试点初期, 投资者选择香港证券市场, 对香港市场形成重大利好, 激发了内地投资者买卖港股的热情

24 香港市场的特点 1 香港市场是一个完全开放的国际金融市场, 国际资金汇集且流动自由 ; 2 香港市场上很多上市公司受外围因素主导和全球经济表现影响 ; 3 香港市场监管法律体系严格, 信息披露透明 ; 4 香港市场较成熟规范, 拥有全方位的金融服务体制

25 香港联交所香港交易及结算所有限公司 ( 简称联交所 ), 是香港证券交易及结算系统的市场营运机构设有主板及创业板除股票外, 现货市场还向投资者提供衍生权证交易所买卖基金 ( 简称 ETF) 房地产投资信托基金 ( 简称 REIT) 股票挂钩投资产品牛熊证 ( 简称 CBBC) 及债务证券等产品

26 香港联交所上市公司截至 2014 年上半年, 共有 1689 家公司上市 (1495 家主板公司及 194 家创业板公司 ), 市值达 239,444 亿港元, 2013 年位列全球第六亚洲第二位 ( 仅次于东京 ) 截至 2013 年底为止的 12 个月, 联交所的总成交额达 151,857 亿港元, 平均每日成交额为 630 亿港元内地公司是香港股市的重要组成部分, 包括 H 股及红筹股以市值计算, 内地上市公司占市场总市值的 44%; 以成交额计算, 内地上市公司占市场总成交额的 37%.

27 港股通股票涵盖的行业金融业 : 在成熟市场, 股权融资是金融企业融资的重要手段, 银行券商信托保险等金融企业和其他上市公司一样可以在证券市场上搏击上市公司如汇丰控股等医药业 : 发展前景良好, 行业的运用效率逐步提高上市公司如白云山国药控股康哲药业等通信业 : 大家熟悉的运营商如中国电信中国移动中国联通科技业 : 如腾讯控股, 是中国最大的互联网综合服务提供商之一, 也是中国服务用户最多, 最广的互联网企业之一博彩业 : 如美高梅中国永利澳门金沙中国有限公司及银河娱乐新濠国际发展等

28 香港市场基准指数恒生指数 ( 恒指 ) 恒生指数通常被用作追踪香港股市表现的基准指数, 有超过 35 年的历史, 是香港最早推出的股市指数之一恒生指数包括, 恒生综合大型股指数恒生综合中型股指数恒生中国企业指数恒生香港中资企业指数等截至 2014 年 6 月 30 日, 恒生中国企业指数涵盖 40 家 H 股公司, 恒生香港中资企业指数涵盖 25 家红筹公司

29 1978/1/3 1979/1/3 1980/1/3 1981/1/3 1982/1/3 1983/1/3 1984/1/3 1985/1/3 1986/1/3 1987/1/3 1988/1/3 1989/1/3 1990/1/3 1991/1/3 1992/1/3 1993/1/3 1994/1/3 1995/1/3 1996/1/3 1997/1/3 1998/1/3 1999/1/3 2000/1/3 2001/1/3 2002/1/3 2003/1/3 2004/1/3 2005/1/3 2006/1/3 2007/1/3 2008/1/3 2009/1/3 2010/1/3 2011/1/3 2012/1/3 2013/1/3 2014/1/3 香港市场重大历史事件 2008 年次贷危机亚洲金融危机恒指从跌至 6660, 跌幅 60% 年互联网泡沫与非典恒指从跌至 8409, 跌幅 54% 恒指从跌至 11015, 跌幅 65% 大陆股市暴跌股灾恒指从 3949 跌至 1894, 跌幅 52% 恒指从跌至 6967, 跌幅 42% HSI Index DJ

30 1972 年, 港币对美元汇率是 1 美元 =5.56 港币在 1973 年,1 美元 =5.085 港币从 1974 年到 1983 年间, 港币汇率一直在波动在 1983 年 10 月 17 日, 通过使用香港的联系汇率制, 汇率变成 1 美元 =7.8 港币 1983 年期间, 港币不断贬值, 恒指从 1800 降到 600 目前, 港币和美元还是绑定在一起港币价值对港股的影响

31 港股与美股的关联性 HSI Index DJ

32 免责声明本课件的信息不构成任何投资建议, 投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策上海证券交易所力求本课件的信息准确可靠, 但对这些信息的准确性或完整性不作保证, 亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任注 : 沪港通沪股通港股通及为上海证券交易所的商标地址 : 上海市浦东南路 528 号邮编 : Address: NO.528 South Pudong Road Shanghai China

2014年度法制宣传教育活动（第8期）

2014年度法制宣传教育活动（第8期）沪港通问答之一 : 沪港通概述中国证监会 www.csrc.gov.cn 时间 :2014-08-12 来源 : 上交所网站 1 什么是沪港通? 答 : 沪港通是沪港股票市场交易互联互通机制试点的简称, 是指上海证券交易所 ( 简称上交所 ) 和香港联合交易所有限公司 ( 简称联交所 ) 建立技术连接, 使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票沪港通包括沪股通和港股通两部分