中债收益率曲线日评(2007年7月24日)

Size: px

Start display at page:

Download "中债收益率曲线日评(2007年7月24日)"

剑肃元
5 years ago
Views:

1 2008 年 4 月 15 日中央国债登记结算有限责任公司债券信息部收益率曲线组 : 李剑峰 ( ) 张永民 ( ) 赵凌 ( ) 指数组 : 管圣义 ( ) 卢遵华 ( )

2 目录第一部分 : 今日发行第二部分 : 宏观经济分析 2.1 市场面基本分析 2.2 市场重大消息第三部分 : 今日银行间货币市场市场走势 3.1 两日 Shibor 利率走势分析表 3.2 今日回购利率 Shibor 利率和央票对比表 3.3 今日回购利率 Shibor 利率和央票对比图第四部分 : 今日 IRS 走势分析第五部分 : 中债收益率曲线走势分析图 5.1 银行间固定利率国债收益率曲线比较图表 5.1 银行间固定利率国债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 5.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线比较图表 5.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 5.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线比较图表 5.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 5.4 银行间浮动利率政策性金融债 (R07D) 比较图表 5.4 银行间浮动利率政策性金融债 (R07D) 曲线标准期限收益率涨跌表图 5.5 银行间固定利率短融收益率曲线比较图表 5.5 银行间固定利率短融收益率曲线标准期限收益率涨跌表第六部分 : 中债银行间收益率曲线点差分析图 6.1 银行间固定利率国债央票和金融债收益率曲线比较图表 6.1 银行间固定利率国债央票和金融债收益率曲线标准期限点差比较表图 6.2 银行间固定利率金融债企业债商业银行债和资产支持证券收益率曲线比较图表 6.2 银行间固定利率金融债企业债商业银行债和 ABS 收益率曲线标准期限点差比较表图 6.3 银行间固定利率央票和短期融资券收益率曲线点差比较图表 6.3 银行间固定利率央票和短期融资券收益率曲线标准期限点差比较表图 6.4 银行间浮动利率国债金融债企业债和商业银行债收益率曲线比较图表 6.4 银行间浮动利率国债金融债企业债和商业银行债收益率曲线标准期限点差比较表第七部分 : 中债指数走势分析图 7.1 中债系列指数 - 财富今日跌涨幅图 7.2 中债系列指数 - 综合今日平均市值久期法 1

3 第一部分 : 今日发行今日人民银行 (4 月 15 日 ) 以价格 ( 利率 ) 招标方式发行了 2008 年第四十三期央行票据, 并开展了正回购操作具体情况如下 : 第二部分 : 宏观经济分析 2.1 市场基本面分析今日银行间债券市场交易结算大幅放量, 质押式回购交易活跃从交易行情看, 今日银行间交易结算面额亿元, 比昨日增加亿元其中, 现券交易增加亿元, 至亿元 ; 质押式回购结算量比前一交易日增加亿元, 总计亿元今日共发生 1 笔远期交易, 结算面额 5.00 亿元具体情况见下图 : 2

4 2.1 市场重大消息国内消息 1. 首批中期票据今日推出自央行上周末出台银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 ( 以下简称 " 办法 ") 后, 今日相继有 7 只中期票据发行体披露了发行文件, 详情查看中债信息网上述办法出台之后, 此前对于短期融资券所颁布的一系列管理办法将告终止执行, 短融券和中期票据等非金融企业债券融资工具将按同一份办法接受监管 2. 央行副行长刘士余上周六表示, 根据央行内部研究的初步统计数据, 预计 3 月 CPI 将同比上涨 8.3%, 低于 2 月的 8.7%, 回落原因是有季节性因素影响 ; 今年第一季度 CPI 同比增长 8%, 仍面临较大的通胀压力刘士余表示, 是否会再度加息央行还在研究当日另有央行人士表示, 据最近统计数据显示, 一季度 GDP 增长放缓, 流动性扩张逐步放缓, 但通胀压力没有明显缓解, 在这种情况下, 货币政策由从紧回归中性可能性不大 ( 新华网 ) 3. 针对美国当局最近采取的一系列救市举措, 中国政府首次在公开场合表示了关切中国财政部副部长李勇上周末在华盛顿出席 IMF 和世行春季会议上发言时明确指出,IMF 和世行应敦促发达国家采取切实有效的措施消除金融危机, 支持发展中国家转变增长方式, 保持经济稳定增长, 防范金融风险此外, 世行和国际货币基金组织应注意发达国家为应对危机所采取的措施对发展中国家的影响, 帮 3 助发展中国家妥善应对通胀压力, 加强对国际资本流动的监控, 维护市场稳定

5 李勇还警告说, 从中长期看, 美国和其他几大经济体旨在抑制信贷危机的降息举措, 可能会导致全球流动性持续过剩 ( 上海证券报 ) 4. 财政部拟于 2008 年 4 月 18 日招标发行 2008 年第 5 期记帐式国债, 期限 5 年, 计划发行量 280 亿元 5. 国开行拟于 2008 年 4 月 16 日招标发行 2008 年第八期固定利率金融债 200 亿元, 期限 10 年首场招标结束后, 发行人有权追加发行总量不超过 100 亿元的当期债券 6. 农开行拟于 2008 年 4 月 18 日下午招标发行 2008 年第八期固定利率金融债 100 亿元, 期限 7 年首场招标结束后, 发行人有权追加发行总量不超过 50 亿元的当期债券 7. 今日沪深两市震荡上行, 两市成交量小幅萎缩其中, 上证指数上涨点, 至点, 涨幅 1.57%; 深指上涨点, 至点, 涨幅 0.38%; 两市成交量约亿元 8. 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布, 银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为 1 美元对人民币元 4

6 国际消息 1. 美国第四大银行一季度亏损近 4 亿美元受次贷危机拖累, 美国第四大银行美联银行 (Wachovia)14 日宣布, 其 2008 年第一季度亏损 3.93 亿美元, 合每股亏损 20 美分这一业绩表现较去年同期大幅下滑去年一季度, 该银行净利润为 23 亿美元, 合每股收益为 1.2 美元而今年一季度的亏损也在市场意料之外, 此前分析师预计该银行每股盈利为 44 美分 ( 中国证券报 ) 5

第三部分 : 今日银行间债券市场走势 3.1 今日 Shibor 走势今日 Shibor 利率整体上扬为主其中,1 周 Shibor 利率大幅上扬 21.28bp, 至 3.216% 的水平 ;2 周 Shibor 利率大幅上扬 26.32bp, 至 3.

7 第三部分 : 今日银行间债券市场走势 3.1 今日 Shibor 走势今日 Shibor 利率整体上扬为主其中,1 周 Shibor 利率大幅上扬 21.28bp, 至 3.216% 的水平 ;2 周 Shibor 利率大幅上扬 26.32bp, 至 % 的水平其余关键期限点的跌涨幅变化在 0.10bp 以内具体情况如下 : 5.5 Shibor 利率走势分析图今日 Shibor Shibor5 日滑动平均 Shibor10 日滑动平均 Shibor20 日滑动平均 6

8 数据来源 : 中债信息网 7

9 第四部分 : 今日 IRS(R07D) 走势分析今日除 7 天 IRS 利率大幅上扬外, 其余关键期限点小幅调整其中,7 天 IRS 利率大幅上扬 23bp, 至 % 的水平其余关键期限点地变化在 5.5BP 以内从期限结构看,2 年期和 10 年期的 IRS 点扩大 2.75bp, 至 53.50bp 的水平具体情况如下 : 两日 IRS(R07D) 变化对比图 10 年期和 2 年期 IRS(R07D) 点差历史走势图数据来源 :Bloomberg 在彭博终端, 点击 CDYC <GO> 可浏览中债收益率曲线

10 第五部分 : 中债收益率曲线走势分析评论 : 今日银行间国债收益率曲线整体小幅调整其中,2 年期国债上行 0.79bp, 至 % 的水平 ;10 年期小幅下移 1.92bp, 至 % 的水平,20 年期至 30 年期国债收益率没有变化具体情况如下 :

14 第六部分 : 中债银行间收益率曲线点差分析图 6.1: 银行间国债央票和金融债收益率曲线比较图

15 图 6.2: 银行间固定金融债企业债商业银行债和 ABS 收益率曲线比较图

16 图 6.3: 银行间固定利率央票和短期融资券收益率曲线点差比较图

17 图 6.4: 银行间浮动国债金融债企业债和商业银行债收益率曲线比较图

18 第七部分 : 中债指数走势分析

中债收益率曲线日评(2007年7月24日)

中债收益率曲线日评(2007年7月24日) 2008 年 4 月 7 日中央国债登记结算有限责任公司债券信息部收益率曲线组 : 李剑峰 (010-88086291) 张永民 (010-88088106) 赵凌 (010-88086344) 指数组 : 管圣义 (010-88087961) 卢遵华 (010-88086907) 目录第一部分 : 今日发行第二部分 : 宏观经济分析 2.1 市场面基本分析 2.2 市场重大消息第三部分