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翔硕丁
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中债收益率曲线和指数指数日评 2008 年 2 月 13 日中央国债登记结算有限责任公司债券信息部收益率曲线组 : 李剑峰 (010-88086291) 张永民

1 中债收益率曲线和指数指数日评 2008 年 2 月 13 日中央国债登记结算有限责任公司债券信息部收益率曲线组 : 李剑峰 ( ) 张永民 ( ) 赵凌 ( ) 指数组 : 管圣义 ( ) 牛玉锐 ( )

2 目录第一部分 : 今日发行第二部分 : 宏观经济分析 2.1 市场面基本分析 2.2 市场重大消息第三部分 : 今日银行间货币市场市场走势市场走势 3.1 两日 Shibor 利率走势分析表 3.2 今日回购利率 Shibor 利率和央票对比表 3.3 今日回购利率 Shibor 利率和央票对比图 3.4 两日 IRS 变化对比图第四部分 : 中债收益率曲线走势分析图 4.1 银行间固定利率国债收益率曲线比较图表 4.1 银行间固定利率国债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 4.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线比较图表 4.2 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 4.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线比较图表 4.3 银行间固定利率央行票据收益率曲线标准期限收益率涨跌表图 4.4 银行间浮动利率政策性金融债 (R07D) 比较图表 4.4 银行间浮动利率政策性金融债 (R07D) 曲线标准期限收益率涨跌表图 4.5 银行间固定利率短融收益率曲线比较图表 4.5 银行间固定利率短融收益率曲线标准期限收益率涨跌表第五部分 : 中债银行间收益率曲线点差分析图 5.1 银行间固定利率国债央票和金融债收益率曲线比较图表 5.1 银行间固定利率国债央票和金融债收益率曲线标准期限点差比较表图 5.2 银行间固定利率金融债企业债商业银行债和资产支持证券收益率曲线比较图表 5.2 银行间固定利率金融债企业债商业银行债和资产支持证券收益率曲线标准期限点差比较表图 5.3 银行间固定利率央票和短期融资券收益率曲线点差比较图表 5.3 银行间固定利率央票和短期融资券收益率曲线标准期限点差比较表图 5.4 银行间浮动利率国债金融债企业债和商业银行债收益率曲线比较图表 5.4 银行间浮动利率国债金融债企业债和商业银行债收益率曲线标准期限点差比较表第六部分 : 中债指数走势分析图 6.1 中债系列指数 - 财富今日跌涨幅图 6.2 中债系列指数 - 综合今日平均市值久期法

第 I 部分 : 今日发行今日无重大发行第 II 部分 : 宏观经济分析 2.1 市场基本面分析今日银行间银行间交易交易结算结算量大量大幅增加增加从交易行情看, 今日银行间交易结算结算面额 1824.

3 第 I 部分 : 今日发行今日无重大发行第 II 部分 : 宏观经济分析 2.1 市场基本面分析今日银行间银行间交易交易结算结算量大量大幅增加增加从交易行情看, 今日银行间交易结算结算面额亿元, 比昨日大幅增加亿其中, 现券交易增加亿, 至亿 ; 质押式回购结算量比前一交易日增加亿, 总计亿今日共发生 4 笔远期交易, 总计 1.2 亿元

4 2.2 市场重大消息国内消息 1. 农发行拟于 2008 年 2 月 15 日招标发行 08 年第四期以 1 年期定存为基准的浮动利率金融债, 期限 2 年, 计划发行量 120 亿元 2. 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布, 银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为 1 美元对人民币元 3. 今日沪深两市大幅回落, 两市成交量不足 900 亿元其中, 上证指数下跌点, 至点, 跌幅 2.37%; 深指下跌点, 至 , 跌幅 2.12%; 两市成交量约亿元国际消息 1 巴菲特债券计划刺激美国股市上涨根据和讯报道, 巴菲特提出为三家债券保险公司承保价值 8000 亿美元的市政债券提供再保险, 以支持备受困境的债券保险商受此影响, 美国股市出现上扬

5 第 III 部分 : 今日银行间债券市场走势 3.1 今日 Shibor 走势今日 1 周至 1 年期 Shibor 利率全线上扬从涨幅看,2 周 Shibor 利率上涨 9.69bp, 至 % 的水平涨幅次之的是 1 个月 Shibor 利率, 上涨 7.09bp, 至 % 的水平其余关键期限点的跌涨幅变化在 3.31bp 以内具体的情况见下图 : 数据来源 :Bloomberg

3.2 今日回购 Shibor 和央票对比表数据来源 : 中债信息网 www.chinabond.com.cn; www.shibor.org 3.3 今日回购 Shibor 和央票比较图 5.25 4.50 3.75 3.00 2.25 1.

6 3.2 今日回购 Shibor 和央票对比表数据来源 : 中债信息网今日回购 Shibor 和央票比较图 shibor repo central bank bill 数据来源 : 中债信息网

7 3.4 两日 IRS(R07D R07D) 变化对比图数据来源 :Bloomberg

8 第 IV 部分 : 中债收益率曲线走势分析整体评论 : 今日银行间中债收益率曲线整体小幅调整调整图 4.1: 银行间固定利率国债收益率曲线比较图表 4.1: 银行间固定利率国债标准期限收益率涨跌表点差 (bp)

9 图 4.2: 银行间固定利率政策性金融债收益率曲线比较图表 4.2: 银行间固定利率政策性金融债标准期限收益率涨跌表点差 (bp)

10 图 4.3: 银行间央行票据收益率曲线比较图 CHINA GOVERNMENT SECURITIES DEPOSITORY TRUST & CLEARING CO.,LTD 表 4.3: 银行间央行票据标准期限收益率涨跌表点差 (bp) 图 4.4: 银行间浮动利率政策性金融债收益率 (R07D R07D) 曲线比较图

11 表 4.4: 银行间浮动利率政策性金融债 (R07D R07D) 标准期限收益率涨跌表点差 (bp) 图 4.5: 银行间短期融资券收益率曲线 (AAA AAA) 比较图表 4.5: 银行间短期融资券收益率曲线 (AAA AAA) 标准期限收益率涨跌表点差 (bp)

12 第 V 部分 : 中债银行间收益率曲线点差分析图 5.1: 银行间国债国债央票和金融债收益率曲线央票和金融债收益率曲线比较图

13 图 5.2: 银行间固定利率固定利率金融债金融债企业债企业债商业银行债和资产支持证券商业银行债和资产支持证券收益率曲线比较图

14 图 5.3: 银行间固定利率央票和短期融资券收益率曲线点差比较图表 5.3: 银行间固定利率央票和短期融资券收益率曲线标准期限点差比较表

15 图 5.4: 银行间浮动利率浮动利率国债国债金融债金融债企业债和企业债和商业银行债商业银行债收益率曲线收益率曲线比较图

16 第 VI 部分 : 中债指数指数走势分析今日中债指数净值系列普遍有所下跌, 但跌幅很小, 由于长假期间累积的应计利息较大, 因此表现在全价指数和财富指数上则是全面上涨中债综合指数的总值 1 年以下 1-3 年 3-5 年 5-7 年 7-10 年及 10 年以上分段的财富指数分别上涨了 0.085% 0.073% 0.089% 0.120% 0.062% 0.067% 0.096% 各指数的涨跌情况及久期分布情况参见附图中债系列指数 - 财富本日涨跌幅 (%) 数指总债业 - 企债中数指债融金率利定 - 固债中数指总券债融 - 金债中数指债融金率利动 - 浮债中数指券债率利动 - 浮债中数指总融 - 短债中数指券债期 - 长债中数指总券债间行 - 银债中数指合 - 综债中数指 0 5 融 - 短债中数指 - 总债中数指债国率利动 - 浮债中数指券债期短 - 中债中数指券债率利定 - 固债中数指债国间行 - 银债中数指 0 5 票 - 央债中数指总票 - 央债中数指总债 - 国债中数指债国率利定 - 固债中数指债国期年 - 七债中数指债国所易 - 交债中

17 中债系列指数 - 总值本日平均市值法久期中债 - 长期债券指数中债 - 企业债总指数中债 - 固定利率国债指数中债 - 银行间国债指数中债 - 国债总指数中债 - 固定利率债券指数中债 - 银行间债券总指数中债 - 总指数中债 - 交易所国债指数中债 - 固定利率金融债指中债 - 金融债券总指数中债 - 综合指数中债 - 中短期债券指数中债 - 浮动利率金融债指中债 - 浮动利率债券指数中债 - 七年期国债指数中债 - 浮动利率国债指数中债 - 央票 50 指数中债 - 央票总指数中债 - 短融总指数中债 - 短融 50 指数

18 声明中债收益率曲线估值估值和指数和指数恪守客观恪守客观中立的立场, 每日反映二级市场的行情变化情况如果您对中债收益率如果您对中债收益率曲线和指数指数有任何疑问或相关建议, 欢迎致电中央国债登记结算有限责任公司债券信息部交流问题和看法本日评所载信息皆来源于已公开的资料或中央国债公司人员的个人分析我公司不保证上述信息的完整与准确性, 不因使用本报告产生的一切后果承担责任, 只供市场成员参考中央国债公司版权所有并保留一切权利

中债收益率曲线日评(2007年7月24日)

中债收益率曲线日评(2007年7月24日) 2008 年 4 月 7 日中央国债登记结算有限责任公司债券信息部收益率曲线组 : 李剑峰 (010-88086291) 张永民 (010-88088106) 赵凌 (010-88086344) 指数组 : 管圣义 (010-88087961) 卢遵华 (010-88086907) 目录第一部分 : 今日发行第二部分 : 宏观经济分析 2.1 市场面基本分析 2.2 市场重大消息第三部分