目录 近期观点 : 推荐处方药, 继续看好商业龙头 临床 CRO 企业... 3 上周市场回顾... 3 专题 : 阿里第三方追溯平台 码上放心 上线... 5 可服务品牌商 经销商 各级政府与消费者... 5 多级追溯码, 一物一码... 6 收费标准或提升... 6 长江医药团队上周报告汇总..

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1 研究报告 行业研究 ( 行业周报 ) 评级看好维持 医疗保健行业 长江医药周报 ( ): 阿里第三方追溯平台 码上放心 上线 分析师刘舒畅 (8621) liusc@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S 联系人马文俊 (8621) mawj@cjsc.com.cn 联系人杨靖凤 (8621) yangjf@cjsc.com.cn 相关研究 战略看好医药板块, 首推优质处方药 长江医药周报( ): CFDA 明确主动撤回重新申报的要求 长江医药周报( ): 上海打造智慧药房, 商业龙头有望受益 报告要点 上周市场回顾 上周医药板块下跌 0.74%, 跑赢沪深 300 指数 0.05 个百分点, 表现相对较强 上周医药板块中, 中药板块下跌 0.25%, 在医药板块中表现相对较强 医药个股中, 东诚药业 ( 资产重组复牌 ) 康缘药业 ST 生化涨幅居前, 涨幅分别为 11.85% 9.39% 7.48% 上周中源协和(-9.95%) 华通医药(-8.50%) 迈克生物 (-7.45%) 跌幅居前 专题 : 阿里第三方追溯平台 码上放心 上线阿里健康宣布筹建的第三方追溯平台于近日正式上线, 服务对象包括品牌商 经销商 各级政府与消费者 药品最小销售包装上使用一级追溯码, 药品中包装使用二级追溯码, 以此类推, 且一物一码 生产企业使用阿里健康之前的电子药检系统只需 300 元 / 年的的密匙费用, 按照 码上放心 平台的收费标准, 存数量不足 2000 万码也按 2000 算, 即每月至少需付存储费 200 元, 一年合计 2400 元, 远超过之前的收费水平, 但之前已采用阿里健康电子药检平台的企业或许为了便利性仍会迁移至 码上放心 追溯平台 近期观点 : 推荐处方药, 继续看好商业龙头 临床 CRO 企业 处方药悲观预期充分反映, 医药行业整体估值溢价率也处于阶段性低位,2016 年 1-3 月医药制造业累计收入增速 10.1%, 这是自 2014 年以来行业收入增速首次拐头向上, 拐点将至, 推荐恩华药业 华东医药 恒瑞医药等 东阿阿胶是滋补国宝, 品牌价值巨大 在品牌优势 营销发力的推动下,2016 年业绩增速有望恢复至两位数, 高管增持彰显未来发展信心, 维持推荐 医疗机构的处方外流是大势所趋, 零售药店和流通企业将充分受益于行业变化 上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场份额, 还将受益于医药流通企业自查, 零售业务后续空间广阔, 工业增长极具潜力, 是被明显低估的医药工商业龙头企业 临床 CRO 企业将受益于一致性评价的开展, 建议关注泰格医药 ST 百花和博济医药等 长江医药团队上周报告汇总 6 月 6 日, 医药行业周报 : CFDA 明确主动撤回重新申报的要求 6 月 6 日, 医药行业观点更新 : 战略看好医药板块, 首推优质处方药 6 月 6 日, 东阿阿胶跟踪点评 : 高管大额增持, 彰显发展信心 请阅读最后评级说明和重要声明 1 / 8

2 目录 近期观点 : 推荐处方药, 继续看好商业龙头 临床 CRO 企业... 3 上周市场回顾... 3 专题 : 阿里第三方追溯平台 码上放心 上线... 5 可服务品牌商 经销商 各级政府与消费者... 5 多级追溯码, 一物一码... 6 收费标准或提升... 6 长江医药团队上周报告汇总... 7 图表目录 图 1: 上周医药板块下跌 0.74%... 3 图 2: 上周中药板块下跌 0.25%... 3 图 3: 码上放心 追溯平台服务对象... 5 图 4: 追溯码编码原则示例... 6 表 1: 最近一周医药板块个股涨跌幅前十... 4 表 2: 最近一月医药板块个股涨跌幅前十... 4 表 3: 最近一年医药板块个股涨跌幅前十... 5 表 4: 追溯码根据包装分级编码... 6 表 5: 追溯码编码原则... 6 表 6: 码上放心 追溯平台服务价格一览表... 7 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 8

3 综合机械设备电气设备国防军工汽车电子有色金属通信化工计算机家用电器轻工制造房地产采掘公用事业休闲服务交通运输建筑材料建筑装饰纺织服装钢铁农林牧渔非银金融医药生物银行商业贸易食品饮料传媒 行业研究 ( 行业周报 ) 近期观点 : 推荐处方药, 继续看好商业龙头 临床 CRO 企业 处方药悲观预期充分反映, 医药行业整体估值溢价率也处于阶段性低位,2016 年 1-3 月医药制造业累计收入增速 10.1%, 这是自 2014 年以来行业收入增速首次拐头向上, 拐点将至, 推荐恩华药业 华东医药 恒瑞医药等 东阿阿胶是滋补国宝, 品牌价值巨 大 在品牌优势 营销发力的推动下,2016 年业绩增速有望恢复至两位数 ; 高管增持 彰显未来发展信心, 维持推荐 医疗机构的处方外流是大势所趋, 零售药店和流通企业 将充分受益于行业变化 上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场份 额, 还将受益于医药流通企业自查, 零售业务后续空间广阔, 工业增长极具潜力, 是被 明显低估的医药工商业龙头企业 临床 CRO 企业将受益于一致性评价的开展, 建议关 注泰格医药 ST 百花和博济医药等 上周市场回顾 上周医药板块下跌 0.74%, 跑赢沪深 300 指数 0.05 个百分点, 表现相对较强 图 1: 上周医药板块下跌 0.74% 2% 1% 0% -1% -2% 上周医药板块中, 中药板块下跌 0.25%, 在医药板块中表现相对较强 图 2: 上周中药板块下跌 0.25% 0% 中药化学制药生物制品医疗器械医疗服务医药商业 -1% -2% 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 8

4 医药个股中, 东诚药业 ( 资产重组复牌 ) 康缘药业 ST 生化涨幅居前, 涨幅分别为 11.85% 9.39% 7.48% 上周中源协和(-9.95%) 华通医药 (-8.50%) 迈克生物 (-7.45%) 跌幅居前 表 1: 最近一周医药板块个股涨跌幅前十 最近一周涨 最近一周跌 SZ 东诚药业 SH 中源协和 SH 康缘药业 SZ 华通医药 SZ ST 生化 SZ 迈克生物 SZ 华神集团 SZ 亿帆鑫富 SZ 通化金马 SZ 金达威 SZ 东阿阿胶 SZ 京新药业 SZ 金城医药 SH 马应龙 SH 灵康药业 SZ 博济医药 SZ 海翔药业 SH 山东药玻 SZ *ST 明胶 SZ 泰格医药 表 2: 最近一月医药板块个股涨跌幅前十 最近一月涨 最近一月跌 SH 天目药业 SZ 英特集团 SH 珍宝岛 SZ 莱美药业 SH 奥瑞德 SH 中源协和 SZ 富祥股份 SH 润达医疗 SZ 理邦仪器 SZ 沃华医药 SZ 山河药辅 SH 方盛制药 SZ 宝莱特 SH 羚锐制药 SZ 九安医疗 SZ 京新药业 SZ 和佳股份 SH 鲁抗医药 SZ 安科生物 SH 昆药集团 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 8

5 表 3: 最近一年医药板块个股涨跌幅前十 最近一年涨 最近一年跌 SZ 富祥股份 SZ 福瑞股份 SZ 万孚生物 SZ 康芝药业 SZ 康弘药业 SZ 信邦制药 SH 司太立 SZ 沃华医药 SZ 鹭燕医药 SZ 仟源医药 SZ 赛升药业 SZ 翰宇药业 SZ 通化金马 SZ 科华生物 SZ ST 生化 SZ 北陆药业 SZ 博雅生物 SH 华润万东 SZ 溢多利 SH 健康元 专题 : 阿里第三方追溯平台 码上放心 上线可服务品牌商 经销商 各级政府与消费者 自 4 月 27 日 CFDA 发布 关于进一步完善食品药品追溯体系的意见 ( 征求意见稿 ) 后, 阿里健康宣布筹建第三方追溯平台, 该平台于近日正式上线, 服务对象包括品牌商 经销商 各级政府与消费者, 可为品牌商持续完善产品追溯体系, 为经销商记录或标识其购进和销售的产品, 为各级政府制定重要产品追溯体系规划提供专业咨询, 并为公众提供永久免费的查询服务 图 3: 码上放心 追溯平台服务对象 资料来源 : 码上放心, 长江证券研究所 请阅读最后评级说明和重要声明 5 / 8

6 多级追溯码, 一物一码 追溯码根据包装层级分为多级, 药品最小销售包装上使用一级追溯码, 药品中包装使用 二级追溯码, 以此类推 表 4: 追溯码根据包装分级编码 序号 追溯码级别 对应的包装 1 一级追溯码 药品最小销售包装 2 二级追溯码 药品中包装 3 三级追溯码 药品外层包装, 如此类推 资料来源 : 码上放心, 长江证券研究所 追溯码共 20 位数字, 其中 1-7 位为产品资源码, 对于同一品种, 包含企业信息 药品名称 剂型 批准文号 包装规格等信息,8-16 位为产品序列码, 对应单件商品, 一物一码, 最后四位为校验码 图 4: 追溯码编码原则示例 资料来源 : 码上放心, 长江证券研究所 表 5: 追溯码编码原则 编码位置编码类别备注支持数量 1-7 位产品资源码 包含企业信息 药品名称 剂型 批准文号 包装规格等信息 1 千万 ( 品种 ) 8-16 位单件商品序列号 10 亿 ( 件 ) 位校验位校验位由特殊加密算法生成 资料来源 : 码上放心, 长江证券研究所 收费标准或提升 码上放心 追溯平台兼容 中国产品质量电子监管网 和 中国药品电子监管网 的追溯标准, 两网的历史数据可无缝迁移至 码上放心 平台, 收费标准或将提高 生产企业使用阿里健康之前的电子药检系统只需 300 元 / 年的的密匙费用, 按照 码上放心 平台的收费标准, 存数量不足 2000 万码也按 2000 算, 即每月至少需付存储费 请阅读最后评级说明和重要声明 6 / 8

7 200 元, 一年合计 2400 元, 远超过之前的收费水平, 但之前已采用阿里健康电子药检平台的企业或许为了便利性仍会迁移至 码上放心 追溯平台 表 6: 码上放心 追溯平台服务价格一览表激活码存储数量 X( 百万个 ) 存储单价 ( 每月单价 ) 备注 技术服务费 硬件设备费 ( 数字证书 ) X 元 / 百万码 / 月 1. 甲方存储激活码不足百万个的码以百万个码计算 20<X 元 / 百万码 / 月 2. 企业数据存储费年封顶为 5 万, 合同期限内月结算 X>100 7 元 / 百万码 / 月 金额累计超过 5 万之后将不再收取 第一把数据证书免费, 增加以 60 元 / 把收费 存储数量不足 2000 万按 2000 万计算 注明 技术服务费用按差额累进法计算 资料来源 : 公开信息, 长江证券研究所 不满 100 万码按 100 万码计算 长江医药团队上周报告汇总 6 月 6 日, 医药行业周报 : CFDA 明确主动撤回重新申报的要求 6 月 6 日, 医药行业观点更新 : 战略看好医药板块, 首推优质处方药 6 月 6 日, 东阿阿胶跟踪点评 : 高管大额增持, 彰显发展信心 风险提示 : 行业增速不及预期 请阅读最后评级说明和重要声明 7 / 8

8 长江证券研究所 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看 好 : 相对表现优于市场 中 性 : 相对表现与市场持平 看 淡 : 相对表现弱于市场 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 买 入 : 相对大盘涨幅大于 10% 增 持 : 相对大盘涨幅在 5%~10% 之间 中 性 : 相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间 减 持 : 相对大盘涨幅小于 -5% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使 我们无法给出明确的投资评级 联系我们 上海浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 21 楼 (200122) 电话 : 传真 : 武汉武汉市新华路特 8 号长江证券大厦 11 楼 (430015) 传真 : 北京西城区金融大街 17 号中国人寿中心 606 室 (100032) 传真 : 深圳深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 18 楼 (518000) 传真 : , 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 : 本报告的作者是基于独立 客观 公正和审慎的原则制作本研究报告 本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更 本公司已力求报告内容的客观 公正, 但文中的观点 结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断 报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可升可跌, 过往表现不应作为日后的表现依据 ; 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 ; 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制 静默措施的利益冲突 本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制和发布 如引用须注明出处为长江证券研究所, 且不得对本报告进行有悖原意的引用 删节和修改 刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险 未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利