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娇鼓舒
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1 房地产行业行业研究研究报告维持看好评级 --3 分析师 : 苏雪晶 (1)719 suxj@cjsc.com.cn 执业证书编号 : S99 联系人 : 杨靖凤 (1) 713 yangjf@cjsc.com.cn 房地产行业周报 (/9/--//) 成交继续上扬, 供给力度强劲报告要点行业要闻 9 月 9 日晚间, 国家有关部委通过权威媒体发布了最新的房地产调控措施, 在政策落实信贷税收供给市场秩序等个方面提出新的要求新政明确提出如下几点 : 暂停发放第三套房贷款, 贷款购房首付款调整到 3%, 贷款购买第二套住房家庭首付款不低于 % 利率不低于基准利率 1.1 倍, 消费性贷款禁止用于购买住房 ; 对个人购买普通住房, 且该住房属于家庭唯一住房的, 减半征收契税 ; 月 1 日起出售自有住房并在 1 年内重新购房的纳税人不减免个税 ; 加快推进房产税改革试点, 并逐步扩大到全国 9 月日国家税务总局发布公租房建设运营税收优惠政策, 对公租房建设用地免征城镇土地使用税对公租房经营管理单位建造公租房免征印花税 ; 购买住房作为公租房, 免征契税和印花税国土部和住房城乡建设部日下发通知明确指出, 房地产企业存在因企业原因造成土地闲置 1 年以上等类违法违规行为, 今后其及其控股股东都将被禁止参加土地竞买对于本市户籍居民家庭限购套住房 ; 对于能够提供在本市 1 年以上纳税证明或社会保险缴纳证明的非本市户籍居民家庭, 限购 1 套住房暂停在本市拥有套以上 ( 含套 ) 住房的本市户籍居民家庭拥有 1 套以上 ( 含 1 套 ) 住房的非本市户籍居民家庭无法提供在本市 1 年以上纳税证明或社会保险缴纳证明的非本市户籍居民在本市购房对境外机构和个人购房, 严格按照有关政策执行公司要闻嘉凯城子公司青岛嘉凯城房地产开发有限公司以人民币 371,1.9 万元获得青岛市李沧区上王埠东王埠桃园社区城中村改造项目的土地使用权该项目位于青岛市李沧区虎山东规划路以东天水路以西城阳区界以南金水路以北项目用地面积 3. 万平方米, 综合容积率 1., 总建筑面积 1. 万平方米滨江集团以人民币,. 万元竞得了杭政储出 []3 号地块土地使用权该地块位于杭州市江干区, 东至双菱新村, 南至浙江杭钻机械制造股份有限公司, 西至凯旋路, 北至庆春东路 ; 出让面积 39,7 平方米, 地上建筑面积不大于 7,311. 平方米 ; 用地性质为住宅兼容商业金融业用地 ; 容积率.7 绿景地产 9 月日晚公告, 拟向广州天誉出售花都绿景 9% 股权佛山瑞丰.% 股权恒大广州 % 股权恒远物业 3% 股权广西天誉 % 股权永福美景 % 股权及永福绿景 % 股权, 上述 7 家公司股权交易价格为 337. 万元, 广州天誉以现金支付对价并将向海航置业酒店控股发行股份购买海航酒店管理公司 % 股权城建天誉 % 股权及燕京饭店 % 股权, 上述 3 家公司股权交易价格为 7.3 万元, 新增股份的发行价格为.77 元 / 股, 新增股份为股

2 长三角宁波. -.% % 139.% 商品房珠三角广州 37..1% % 31.1% 商品住宅其他地区长春 11..% %.3% 商品住宅区域城市本周成交环渤海济南 7.% % 商品住宅 ( 套 ) 本周成交环比 9 年周均成交主要城市成交信息一览表年周均成交周均成交同比消化时间 ( 周 ) 消化时间环比北京. 7.7% % 7.% 商品住宅天津 % % 缺两日数据青岛 % % 37.7% 商品住宅上海.3.1% % -.% 商品住宅备注南京 % % 3 -.3% 商品住宅杭州 % % 3-3.9% 商品房苏州..9% % 商品住宅深圳 % % % 商品房东莞 1..1% % 商品住宅重庆 % % 商品房昆明 % % 商品房成都 % % 商品住宅长沙. 7.9% % 商品房福州.79.9% % 商品住宅厦门 % % 1 1.% 商品住宅温州本周没有数据合肥本周没有数据海口 %.1.39.% 商品住宅武汉 % % 商品房资料来源 : 各城市房地产交易管理网, 长江证券研究部注 :1 由于没有相关部门定期统一发布各城市的成交数据, 各个城市在统计时间和统计口径上有一定的差别表中, 北京天津济南青岛上海南京苏州广州东莞重庆昆明福州厦门温州合肥海口和长春的统计口径为一手商品住宅成交面积 ; 杭州宁波深圳成都长沙南昌和武汉的统计口径为一手商品房成交面积, 这两种口径的统计单位都是万平米济南和合肥的统计口径为一手住宅成交套数, 统计单位是套天津广州的数据一般情况下比其他城市滞后一天, 备注里面会说明天津广州周成交的具体时间 3 本年累计同比表示截至本周末 9 年周均成交面积相对年全年周均成交面积的变动幅度备注内容包括消化时间对应标的, 统计单位和统计时间区间等

3 环渤海 ( 北京, 天津, 青岛, 济南 ) 图 1: 北京一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 7 7 年平均周成交 3. 万平米年平均周成交.1 万平米 9 年平均周成交 39. 万平米年以来周均成交 1.77 万平米 3 Jan-7 Jul-7 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- 注 : 一手住宅成交采用的数据为期房住宅签约面积与现房住宅签约面积之和图 : 北京保障性住房周成交面积 ( 万平米 ) 图 3: 北京存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) 3 Sep- Jan-9 May-9 Sep-9 Jan- May- Sep- Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- 注 : 保障性住房成交包含在一手住宅成交面积里图 : 北京期房去库存化时间 ( 周 ) 图 : 北京现房去库存化时间 ( 周 ) May- Nov- May-7 Nov-7 May- Nov- May-9 Nov-9 May- 1 1 May- Nov- May-7 Nov-7 May- Nov- May-9 Nov-9 May- 注 : 算法为可售住宅面积除以周移动平均成交 3

4 3 3 图 : 天津一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 7 年平均周成 9 年平均周成年以来周均交 1.71 万平米交. 万平米成交 1.93 万平米年平均周成交 9.1 万平米 Jan-7 Jul-7 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部图 7: 天津二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 3 3 Aug-7 Dec-7 Apr- Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- 图 : 济南住宅周成交套数 ( 套 ) 9 3 Dec- Mar-9 Jun-9 Sep-9 Dec-9 Mar- Jun- Sep- 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部图 9: 青岛住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 : 青岛一手房去库存化时间 ( 周 ) 3 3 May- Sep- Jan-9 May-9 Sep-9 Jan- May- Sep- Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究

5 长三角 ( 上海, 南京, 杭州, 宁波, 苏州 ) 图 11: 上海一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 年平均周成交. 万平米年平均周成交万平米 9 年平均周成交 9.9 万平米年以来周均成交.1 万平米 3 Jan-7 May-7 Sep-7 Jan- May- Sep- Jan-9 May-9 Sep-9 Jan- May- Sep- 数据来源 : 网上房地产, 长江证券研究所图 : 上海一手房去库存化时间 ( 周 ) 图 13: 上海二手房房源面积 ( 百万平米 ) 3 3 Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- 注 : 算法为一手房可售面积除以周移动平均成交图 1: 南京商品住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 : 南京商品住宅去库存化时间 ( 周 ) 7 3 Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar- Jul- 7 3 Jan- 9 Mar- 9 May- 9 Jul- 9 Sep- 9 Nov- 9 Jan- Mar- May- Jul- Sep- 数据来源 : 南京网上房地产, 长江证券研究所

6 图 1: 杭州商品房预售面积 ( 万平米 ) 年周均预售. 万平米 9 年周均预售.31 万平米年以来周均预售.7 万平米 3 Jan- May- Sep- Jan-9 May-9 Sep-9 Jan- May- Sep- 注 : 杭州统计数据中增加了萧山和余杭两个区图 17: 宁波商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 1: 宁波商品房去库存化时间 ( 周 ) Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- Jan- 9 Mar- 9 Apr- 9 Jun- 9 Jul- 9 Sep- 9 Nov- 9 Dec- 9 Feb- Apr- May- Jul- Sep- 注 : 算法为可售住宅面积除以周移动平均成交图 19: 苏州一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 : 苏州存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) 3 May- Sep- Jan-9 May-9 Sep-9 Jan- May- Sep Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- 数据来源 : 苏州房地产信息网, 长江证券研究所

7 珠三角 ( 深圳, 广州, 东莞 ) 图 1: 深圳一手房周成交面积 ( 万平米 ) 7 年平均周成交. 万平米年平均周成交. 万平米 9 年平均周成交.3 万平米年以来周均成交.3 万平米 Jan-7 Jul-7 Jan- Jul- Jan-9 Jul-9 Jan- Jul- 数据来源 : 深圳市房地产信息系统, 长江证券研究所图 : 深圳一手房去库存化时间 ( 周 ) 图 3: 广州住宅周成交面积 ( 万平米 ) 7 Dec-7 Apr- Aug- Dec- Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr- Aug- 3 3 Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul- 注 : 算法为一手房可售面积除以周移动平均成交图 : 广州住宅去库存化时间 ( 周 ) 图 : 东莞住宅周成交面积 ( 万平米 ) Dec- Mar-9 Jun-9 Sep-9 Dec-9 Mar- Jun- Sep Jun- Oct- Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb- Jun- 注 : 算法为住宅可售面积除以周移动平均成交 7

8 其他地区 ( 重庆, 昆明, 成都, 长沙, 郑州, 福州, 厦门, 南昌, 温州, 合肥, 海口, 长春, 武汉 ) 图 : 重庆周成交面积 ( 万平米 ) 图 7: 重庆周成交均价 ( 千元 / 平米 ) Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar- Jul Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar- Jul- 注 : 重庆周成交面积统计口径为建筑面积图 : 昆明住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 9: 昆明住宅周成交均价 ( 千元 / 平米 ) 3 Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar- Jul- Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar- Jul- 数据来源 : 焦点房地产网, 长江证券研究所图 3: 成都商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 31: 成都二手房成交套数 ( 百套 ) 7 3 Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar- Jul- 7 3 Jul- Nov- Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar- Jul- 注 : 成都商品房面积统计口径为含区县总成交面积

9 图 3: 长沙一手房周销售面积 ( 万平米 ) 图 33: 长沙二手房周销售面积 ( 万平米 ) 3 Jul- Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul- 图 3: 福州住宅周成交面积 ( 万平米 ) 1 Jul- Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul- 图 3: 福州住宅周成交均价 ( 千元 / 平米 ) Aug- Nov- Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb- May- Aug- Aug- Nov- Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb- May- 图 3: 厦门住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 37: 厦门住宅去库存化时间 ( 周 ) Aug- Nov- Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb- May- Aug- 3 Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul- 图 3: 温州住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 39: 温州房源总量面积 ( 万平米 ) Nov- Jan-9 Mar-9 May-9 Jul-9 Sep-9 Nov Jan-9 Mar-9 Apr-9 Jun-9 Jul-9 Sep-9 Nov-9 Dec-9 9

10 图 : 合肥住宅周成交套数 ( 百套 ) 图 1: 合肥住宅可售面积 ( 百万平米 ) 3 3 Nov- Dec- Feb-9 Mar-9 May-9 Jul-9 Aug-9 Oct-9 Dec Jan-9 Mar-9 Apr-9 Jun-9 Jul-9 Sep-9 Nov-9 Dec-9 图 : 海口住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 3: 海口住宅周成交均价 ( 百元 / 平米 ) 7 3 Jul- Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul- 1 Jul- Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul- 图 : 长春一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 图 : 长春二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) Nov- Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb- May- Aug- 1 1 Nov- Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb- May- Aug- 图 : 武汉商品房周成交面积 ( 万平米 ) 图 7: 武汉商品房周成交均价 ( 千元 / 平米 ) 3 Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul Oct- Jan-9 Apr-9 Jul-9 Oct-9 Jan- Apr- Jul-

11 分析师介绍苏雪晶, 天津财经大学国际金融专业毕业, 从事房地产行业研究, 具有房地产企业管理经验对本报告的评价请反馈至长江证券机构客户部姓名分工电话伍朝晖副主管 (1) 甘露华东区总经理 (1) 王磊华东区总经理助理 (1) 鞠雷华南区副总经理 (1) 程杨华北区总经理助理 (1) 李劲雪上海私募总经理 (1) 张晖深圳私募总经理 (7) 沈方伟深圳私募总经理助理 (7) 投资评级说明行业评级公司评级报告发布日后的个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看好 : 相对表现优于市场中性 : 相对表现与市场持平看淡 : 相对表现弱于市场报告发布日后的个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 推荐 : 相对大盘涨幅大于 % 谨慎推荐 : 相对大盘涨幅在 %~% 之间中性 : 相对大盘涨幅在 -%~% 之间减持 : 相对大盘涨幅小于 -% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使我们无法给出明确的投资评级重要声明长江证券系列报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不代表对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情的范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为长江证券研究部, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改

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Microsoft Word _ doc 房地产行业行业研究研究报告维持看好评级 212-1-29 分析师 : 苏雪晶 (8621) 6871692 suxj@cjsc.com.cn 执业证书编号 : S4911221 联系人 : 杨靖凤 (8621) 6871636 yangjf@cjsc.com.cn 房地产行业周报 (212/1/22--212/1/28) 春节楼市休眠, 成交分外冷清报告要点行业要闻据北京市住建委网站数据显示,