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王饼左
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1 房地产行业行业研究研究报告维持看好评级分析师 : 苏雪晶 (8621) suxj@cjsc.com.cn 执业证书编号 : S 联系人 : 杨靖凤 (8621) yangjf@cjsc.com.cn 房地产行业周报 (212/1/ /1/28) 春节楼市休眠, 成交分外冷清报告要点行业要闻据北京市住建委网站数据显示, 截至 1 月 27 日, 北京新建住宅成交仅为 4319 套, 二手房 21 套, 总成交量创造了网签以来的最低值同时, 商品房住宅均价 176 元 / 平方米, 比 211 年同期的 2298 元 / 平方米下调了 23.6% 针对有媒体报道北京楼市春节期间零成交, 北京市住建委相关负责人 1 月 29 日回应称, 这是因为春节期间, 北京市暂时停止了房地产交易权属管理系统等服务从今年春节长假的第一天除夕 (1 月 22 日 ) 至年初五 (1 月 27 日 ), 广州一手楼在阳光家缘的网签套数只有 19 套, 同比下降 9.6% 网签均价则为 127 元 / 平方米, 同比也下降了 12.7%, 呈现量价齐跌的态势中国住房和城乡建设部部长姜伟新日前表示,4 个重点城市个人住房信息系统 212 年 6 月底前将与住建部联网江西拟注销 16 家房地产开发企业资质福州市住房保障和房产管理局表示, 福州市将重点加快以 9 平方米左右为主 12 平方米以下的中小套型普通商品住房用地供应, 确保保障性住房供应量占商品住宅供应量的 8%-1% 在十二五期间将继续停止别墅类房地产开发项目土地供应公司新闻由于内房缺水, 绿城中国自 211 年底开始出售资产, 合共套现亿元人民币, 大行瑞银引述管理层称, 公司目前正与潜在买家洽谈, 将再出售 4 个项目, 希望再套现 6 亿元人民币拟出售的 4 个项目分别是 : 上海天山路写字楼项目青岛审计局商业项目温州鹿城广场, 以及北京奥克伍德雅居

2 区域城市本周成交环渤海济南 -1.% % 商品住宅 ( 套 ) 长三角宁波 % % % 商品房三角广州 % % % 23 号数据未公布珠本周成交环比主要城市成交信息一览表 ( 粗体标注的城市已出台限购令 ) 211 年周均成交 212 年周均成交周均成交同比消化时间 ( 周 ) 消化时间环比北京. -1.% % 67 6.% 7 天数据未公布天津. -1.% % 天数据未公布青岛 % % % 商品住宅上海 % % % 商品住宅南京 % % % 商品住宅杭州 % % % 商品房苏州 % % 商品住宅深圳 % % 8 4.9% 商品住宅东莞.6-98.% % 商品住宅重庆 % % 商品住宅昆明 % % 商品住宅备注其他地区长春 % % 缺天数据成都 % % 商品住宅长沙 % % 缺 2 天数据福州 % % 商品住宅厦门 % % % 商品住宅海口 % % 商品住宅武汉 % % 商品房四大城市 % % 商品住宅其他城市 % % 商品住宅资料来源 : 各城市房地产交易管理网, 长江证券研究部注 :1 由于没有相关部门定期统一发布各城市的成交数据, 各个城市在统计时间和统计口径上有一定的差别表中, 北京天津济南青岛上海南京苏州深圳广州东莞重庆昆明成都福州杭州厦门海口武汉的统计口径为一手商品住宅成交面积, 长春的统计口径为一手商品住宅合同备案面积, 宁波和长沙的统计口径为一手商品房成交面积, 这三种口径的统计单位都是万平米济南的统计口径为一手住宅成交套数, 统计单位是套 2 周均成交同比表示截至本周末 212 年周均成交面积相对 211 年全年周均成交面积的变动幅度 3. 备注内容包含数据统计单位统计时间区间以及其他需要说明的信息 4. 四大城市统计即为北京上海广州深圳四大城市加总数据其他城市统计即统计口径一致 ( 均为一手商品住宅成交面积 ) 的城市即包括天津青岛南京苏州东莞成都福州厦门海口及长春等 1 座城市. 粗体标注城市即新国八条之后已出台限购细则, 并明确表示 212 年将继续限购的城市 2

3 行业研究环渤海 ( 北京, 天津, 青岛, 济南 ) 图 1: 北京一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 年周平均成交 39.2 万平米 21 年周平均成交年周平均成交 2.18 万平米万平米 211 年周平均成交 18.7 万平米 2 1 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 注 : 一手住宅成交采用的数据为期房住宅签约面积与现房住宅签约面积之和图 2: 北京保障性住房周成交面积 ( 万平米 ) Sep-8 Jan-9 May-9 Sep-9 Jan-1 May-1 Sep-1 图 3: 北京存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) Aug-8 Feb-9 Aug-9 Feb-1 Aug-1 Feb-11 Aug-11 图 4: 北京期房去库存化时间 ( 周 ) May-6 Jan-7 Sep-7 May-8 Jan-9 Sep-9 May-1 Jan-11 Sep-11 图 : 北京现房去库存化时间 ( 周 ) May-6 Jan-7 Sep-7 May-8 Jan-9 Sep-9 May-1 Jan-11 Sep-11 注 : 算法为可售住宅面积除以 12 周移动平均成交 3

4 图 6: 天津一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 年平均周成交 2.62 万平米 21 年平均周成交年平均周成交 9.1 万平米万平米 211 年平均周成交万平米 1 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部图 7: 天津二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) Aug-7 Feb-8 Aug-8 Feb-9 Aug-9 Feb-1 Aug-1 Feb-11 Aug-11 图 8: 济南住宅周成交套数 ( 套 ) Dec-8 Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec-11 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部图 9: 青岛住宅周成交面积 ( 万平米 ) May-8 Sep-8 Jan-9 May-9 Sep-9 Jan-1 May-1 Sep-1 Jan-11 May-11 Sep-11 Jan-12 图 1: 青岛一手房去库存化时间 ( 周 ) Aug-8 Dec-8 Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 资料来源 : 天津国土资源和房屋管理局, 长江证券研究部 4

5 行业研究长三角 ( 上海, 南京, 杭州, 宁波, 苏州 ) 9 图 11: 上海一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) 7 29 年平均周成交 49.9 万平米年平均周成交万平米 21 年平均周成交万平米 211 年平均周成交 2.2 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 数据来源 : 网上房地产, 长江证券研究部图 12: 上海一手房去库存化时间 ( 周 ) Aug-8 Dec-8 Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 图 13: 上海二手房房源面积 ( 万平米 ) Aug-8 Dec-8 Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 注 : 算法为一手房可售面积除以 12 周移动平均成交图 14: 南京商品住宅周成交面积 ( 万平米 ) Jul-8 Nov-8 Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar-1 Jul-1 Nov-1 Mar-11 Jul-11 Nov-11 图 : 南京商品住宅去库存化时间 ( 周 ) Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 数据来源 : 南京网上房地产, 长江证券研究部

6 图 16: 杭州商品房预售面积 ( 万平米 ) 年周均预售 2.31 万平米年周均预售.4 万平米 21 年周均预售 12. 万平米 211 年周均预售 7.88 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 注 : 杭州统计数据中增加了萧山和余杭两个区图 17: 宁波商品房周成交面积 ( 万平米 ) Aug-8 Dec-8 Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 图 18: 宁波商品房去库存化时间 ( 周 ) Jan-9 Apr-9 Jul-9 Nov-9 Feb-1 May-1 Sep-1 Dec-1 Mar-11 Jun-11 Oct-11 Jan-12 注 : 算法为可售住宅面积除以 12 周移动平均成交图 19: 苏州一手住宅周成交面积 ( 万平米 ) May-8 Oct-8 Mar-9 Aug-9 Jan-1 Jun-1 Nov-1 Apr-11 Sep-11 图 2: 苏州存量住宅周成交面积 ( 万平米 ) Dec-8 Apr-9 Aug-9 Dec-9 Apr-1 Aug-1 Dec-1 Apr-11 Aug-11 Dec-11 数据来源 : 苏州房地产信息网, 长江证券研究部 6

7 行业研究珠三角 ( 深圳, 广州, 东莞 ) 2 图 21: 深圳一手房周成交面积 ( 万平米 ) 2 29 年周均成交万平米 1 28 年周均成交 8.4 万平米 21 年周均成交 6.14 万平米 211 年周均成交.18 万平米 Jan-8 Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 数据来源 : 深圳市房地产信息系统, 长江证券研究部图 22: 深圳一手房去库存化时间 ( 周 ) 1 图 23: 广州住宅周成交面积 ( 万平米 ) Dec-7 Jun-8 Dec-8 Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec-11 Oct-8 Mar-9 Aug-9 Jan-1 Jun-1 Nov-1 Apr-11 Sep-11 注 : 算法为一手房可售面积除以 12 周移动平均成交图 24: 广州住宅去库存化时间 ( 周 ) 8 图 2: 东莞住宅周成交面积 ( 万平米 ) Dec-8 Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec Jun-8 Dec-8 Jun-9 Dec-9 Jun-1 Dec-1 Jun-11 Dec-11 注 : 算法为住宅可售面积除以 12 周移动平均成交 7

8 其他地区 ( 重庆, 昆明, 成都, 长沙, 福州, 厦门, 海口, 长春, 武汉 ) 图 26: 重庆周成交面积 ( 万平米 ) Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 图 27: 重庆周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 注 : 重庆周成交面积统计口径为建筑面积图 28: 昆明住宅周成交面积 ( 万平米 ) Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 Jan-12 图 29: 昆明住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul-8 Jan-9 Jul-9 Jan-1 Jul-1 Jan-11 Jul-11 数据来源 : 焦点房地产网, 长江证券研究部图 3: 成都商品房周成交面积 ( 万平米 ) 8 图 31: 成都二手房成交套数 ( 套 ) Jul-8 Nov-8 Mar-9 Jul-9 Nov-9 Mar-1 Jul-1 Nov-1 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Nov-8 Apr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dec-1 May-11 Oct-11 注 : 成都商品房面积统计口径为含区县总成交面积 8

9 行业研究图 32: 长沙一手房周销售面积 ( 万平米 ) 8 图 33: 长沙二手房周销售面积 ( 万平米 ) Jul-8 Dec-8 May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11 图 34: 福州住宅周成交面积 ( 万平米 ) 2 Jul-8 Dec-8 May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11 图 3: 福州住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Aug-8 Jan-9 Jun-9 Nov-9 Apr-1 Sep-1 Feb-11 Jul-11 Dec-11 图 36: 厦门住宅周成交面积 ( 万平米 ) Aug-8 Jan-9 Jun-9 Nov-9 Apr-1 Sep-1 Feb-11 Jul-11 Dec-11 4 Aug-8 Nov-8 Feb-9 May-9 Aug-9 Nov-9 Feb-1 May-1 图 37: 厦门住宅去库存化时间 ( 周 ) Oct-8 Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb-1 Jun-1 Oct-1 Feb-11 Jun-11 Oct-11 图 38: 海口住宅周成交面积 ( 万平米 ) 2 图 39: 海口住宅周成交均价 ( 元 / 平米 ) Jul-8 Dec-8 May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11 Jul-8 Dec-8 May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11

10 图 4: 长春一手住宅周合同备案面积 ( 万平米 ) Nov-8 Apr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dec-1 May-11 Oct-11 图 42: 武汉商品房周成交面积 ( 万平米 ) 6 图 41: 长春二手住宅周成交面积 ( 万平米 ) Nov-8 Apr-9 Sep-9 Feb-1 Jul-1 Dec-1 May-11 图 43: 武汉商品房周成交均价 ( 元 / 平米 ) Oct-8 Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb-1 Jun-1 Oct-1 Feb-11 Jun-11 Oct-11 4 Oct-8 Feb-9 Jun-9 Oct-9 Feb-1 Jun-1 Oct-1 Feb-11

11 对本报告的评价请反馈至长江证券机构客户部姓名分工电话伍朝晖副主管 (8621) 甘露华东区总经理 (8621) 鞠雷华南区总经理 (8621) 程杨华北区总经理 (8621) 李劲雪上海私募总经理 (8621) 张晖深圳私募总经理 (7) 投资评级说明行业评级公司评级报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 看好 : 相对表现优于市场中性 : 相对表现与市场持平看淡 : 相对表现弱于市场报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深 3 指数的涨跌幅为基准, 投资建议的评级标准为 : 推荐 : 相对大盘涨幅大于 1% 谨慎推荐 : 相对大盘涨幅在 %~1% 之间中性 : 相对大盘涨幅在 -%~% 之间减持 : 相对大盘涨幅小于 -% 无投资评级 : 由于我们无法获取必要的资料, 或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件, 或者其他原因, 致使我们无法给出明确的投资评级重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 :Z2493 本报告的作者是基于独立客观公正和审慎的原则制作本研究报告本报告的信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司及作者在自身所知情范围内, 与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究部, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的, 应当注明本报告的发布人和发布日期, 提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的, 本公司将保留向其追究法律责任的权利

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Microsoft Word _ doc 房地产行业行业研究研究报告由看好维持看好 2-3-26 分析师 : 刘俊 (627) 679932 liujun@cjsc.com.cn 执业证书编号 : S912 联系人 : 刘璐 (621) 671692 liulu1@cjsc.com.cn 房地产行业周报 (2/3/1--2/3/2) 信贷放松成趋势, 本周成交持高位报告要点行业要闻国土资源部人士表示试点治理小产权房政策方向是先清理在建和未售的,