王献义

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毓邸
5 years ago
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晨会纪要市场研究部证券研究报告 2017 年 08 月 18 日华融看市顺应市场, 积极调仓周四 (8 月 17 日 ), 截至收盘, 上证综指涨 0.68%, 报 3268.43 点 ; 深证成指涨 0.5%, 报 10653.73 点两市成交 5253 亿元, 上日为 4911 亿元中小板指涨 0.33%, 创业板指涨 0.

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告 2017 年 08 月 18 日华融看市顺应市场, 积极调仓周四 (8 月 17 日 ), 截至收盘, 上证综指涨 0.68%, 报点 ; 深证成指涨 0.5%, 报点两市成交 5253 亿元, 上日为 4911 亿元中小板指涨 0.33%, 创业板指涨 0.45% 行业方面,29 个中信一级行业多数上涨, 仅有食品饮料逆势下跌, 而煤炭计算机和有色金属处于领涨位臵概念方面,5G 小程序和人工智能指数的涨幅较大, 而房屋租赁和苹果指数的跌幅居前财经要闻国务院办公厅印发关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见国家地下水监测工程取得了重大进展,90% 以上的地下水监测站点建设已经完成北京租房新政公开征意见 : 拟建统一住房租赁监管平台海外市场综述欧美股市普跌, 道指创三个月来最大单日跌幅周四欧美股市普跌, 西班牙巴塞罗那发生恐怖袭击事件, 引发了市场担忧, 恐慌指数再次飙升美国三大股指均跌逾 1.2% 道指创三个月来最大单日跌幅, 标普创一个月来收盘新低泛欧斯托克 600 指数下跌 0.6%, 终结了此前三个交易日的连续上涨走势亚太股市收盘多上涨, 日经 225 指数跌 0.14% 分析师 : 王泽军执业证书号 :S 国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指深证成指沪深中小板指创业板指香港恒生 (64.85) (0.24) 恒生中国 (16.46) (0.15) 风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, IF 下月 3, IF 季后 3, IF 半年 3, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 21, 纳斯达克 6, 日经 , 英国 FTSE 7, 德国 DAX 12, 外汇市场美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米收盘点位涨跌涨跌幅 % 收盘点位涨跌涨跌幅 % 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市顺应市场, 积极调仓市场综述周四 (8 月 17 日 ), 截至收盘, 上证综指涨 0.68%, 报点 ; 深证成指涨 0.5%, 报点两市成交 5253 亿元, 上日为 4911 亿元中小板指涨 0.33%, 创业板指涨 0.45% 行业方面,29 个中信一级行业多数上涨, 仅有食品饮料逆势下跌, 而煤炭计算机和有色金属处于领涨位臵概念方面,5G 小程序和人工智能指数的涨幅较大, 而房屋租赁和苹果指数的跌幅居前驱动因素分析央行周四进行 600 亿 7 天 400 亿 14 天逆回购操作, 当日有 500 亿逆回购到期, 净投放 500 亿此外, 央行就 7 14 和 28 天期逆回购操作需求询量资金面紧势未消,Shibor 多数上涨, 短期品种继续上行 7 天 Shibor 涨 1.27bp 报 % 从盘面来看, 昨天大盘继续震荡上行, 题材板块也是多点开花表现活跃总体而言, 市场走势再次验证了我们之前谈到的, 指数小涨小跌但整体震荡上行, 板块间轮动加快且会出现显著分化短期来看, 市场风格有从沪市转向深市龙头股有从周期股转向中小创主题概念股的迹象, 尽管这并不是趋势性的机会, 但交易性的机会也值得积极关注具体而言, 可关注新一波政策频出的雄安新区, 以及近期受资金青睐较高的人工智能板块请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻国务院办公厅印发关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见国务院办公厅日前印发关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见 ( 以下简称意见 ), 部署推进物流降本增效有关工作, 着力营造物流业发展良好环境, 提升物流业发展水平, 促进实体经济发展意见指出, 物流业贯穿一二三产业, 衔接生产与消费推动物流降本增效对促进产业结构调整和区域协调发展培育经济发展新动能提升国民经济整体运行效率具有重要意义意见从七个方面提出了 27 项具体措施一是深化放管服改革, 激发物流运营主体活力年内实现跨省大件运输并联许可全国联网, 完善城市配送车辆通行管理政策推动依托公路超限检测站, 由交通部门公路管理机构负责监督消除违法行为公安交管部门单独实施处罚记分的治超联合执法模式常态化制度化年内将货运车辆年检 ( 安全技术检验 ) 和年审 ( 综合性能检测 ) 依据法律法规进行合并精简快递企业分支机构末端网点备案手续年内实现全国通关一体化, 将货物通关时间压缩三分之一二是加大降税清费力度, 切实减轻企业负担完善物流领域相关税收政策做好收费公路通行费营改增相关工作选择部分高速公路开展分时段差异化收费试点加强物流领域收费清理, 着力解决乱收费乱罚款等问题三是加强重点领域和薄弱环节建设, 提升物流综合服务能力加强对物流发展的规划和用地支持结合编制国家级物流枢纽布局和建设规划, 布局和完善一批综合物流枢纽着力推进铁路货运市场化改革, 提升铁路物流服务水平推动多式联运甩挂运输发展支持地方建设城市共同配送中心等, 逐步完善县乡村三级物流节点基础设施网络支持设立现代物流产业发展投资基金, 鼓励银行业金融机构开发支持物流业发展的供应链金融产品和融资服务方案四是加快推进物流仓储信息化标准化智能化, 提高运行效率大力发展互联网 + 高效物流的新业态新模式加强物流装载单元化建设, 推进物流车辆标准化五是深化联动融合, 促进产业协同发展研究制定推进物流业与制造业融合发展的政策措施, 大力支持第三方物流发展加强物流核心技术和装备研发, 建立制造业物流成本核算制度请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 六是打通信息互联渠道, 发挥信息共享效用推进物流相关领域政府数据开放共享推动物流活动信息化数据化, 支持物流信息平台创新发展制定对运输物流行业严重违法失信市场主体及有关人员实施联合惩戒的合作备忘录七是推进体制机制改革, 营造优良营商环境选取部分省市开展物流降本增效综合改革试点, 破除制约物流降本增效和创新发展的体制机制障碍意见要求, 各地区各有关部门要结合本地区本部门实际, 深入落实各项政策措施, 完善相关实施细则, 扎实推进工作国家地下水监测工程建设取得重大进展记者从中国地质环境监测院获悉, 截至 4 月 25 日, 全国 31 个省 ( 区市 ) 国家地下水监测工程监测站点建设完成钻探进尺 55.7 万米, 占工程总进尺的 81%; 建成监测站点 7168 个, 正在施工的有 331 个, 建成监测站点占工程建设总数的 70% 这标志着经过近两年的共同努力, 国家地下水监测工程建设取得重大进展为保障国家地下水监测工程顺利实施,3 月 28 日 ~30 日, 中国地质环境监测院在河南省许昌市组织召开了 2017 年度地下水监测站点建设工作推进部署会议, 集中解决工程推进中的各类问题中国地质环境监测院还就工程建设中遇到的测流站建设自流井建设保护装臵安装站点维护信号欠发达地区数据传输等进行了交流, 制定了针对性的解决方案并反馈省级地质环境监测机构据悉,2017 年是国家地下水监测工程的收官之年, 全国将基本完成地下水监测站点建设任务工程建成后, 国家地下水监测站点监测控制范围扩大到 350 万平方公里, 站网密度提高到每千平方公里 5.8 孔 ( 站 ) 工程建成后, 将进一步提高地下水监测的自动化和信息化水平, 实现对全国地下水的动态有效监控, 为地下水资源合理开发地面沉降防控等提供科学依据和决策支持北京租房新政公开征意见 : 拟建统一住房租赁监管平台记者从中国地质环境监测院获悉, 截至 4 月 25 日, 全国 31 个省 ( 区市 ) 国家地下水监测工程监测站点建设完成钻探进尺 55.7 万米, 占工程总进尺的 81%; 建成监测站点 7168 个, 正在施工的有 331 个, 建成监测站点占工程建设总数的 70% 这标志着经过近两年的共同努力, 国家地下水监测工程建设取得重大进展请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 为保障国家地下水监测工程顺利实施,3 月 28 日 ~30 日, 中国地质环境监测院在河南省许昌市组织召开了 2017 年度地下水监测站点建设工作推进部署会议, 集中解决工程推进中的各类问题中国地质环境监测院还就工程建设中遇到的测流站建设自流井建设保护装臵安装站点维护信号欠发达地区数据传输等进行了交流, 制定了针对性的解决方案并反馈省级地质环境监测机构据悉,2017 年是国家地下水监测工程的收官之年, 全国将基本完成地下水监测站点建设任务工程建成后, 国家地下水监测站点监测控制范围扩大到 350 万平方公里, 站网密度提高到每千平方公里 5.8 孔 ( 站 ) 工程建成后, 将进一步提高地下水监测的自动化和信息化水平, 实现对全国地下水的动态有效监控, 为地下水资源合理开发地面沉降防控等提供科学依据和决策支持请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 海外市场欧美股市普跌, 道指创三个月来最大单日跌幅香港万得通讯社报道, 周四欧美股市普跌, 西班牙巴塞罗那发生恐怖袭击事件, 引发了市场担忧, 恐慌指数再次飙升美国三大股指均跌逾 1.2% 道指创三个月来最大单日跌幅, 标普创一个月来收盘新低泛欧斯托克 600 指数下跌 0.6%, 终结了此前三个交易日的连续上涨走势亚太股市收盘多上涨, 日经 225 指数跌 0.14% 美国方面周四美国三大股指集体下跌道指收跌 1.24%, 报点, 创三个月来最大单日跌幅 ; 纳指收跌 1.94%, 报点 ; 标普 500 指数收跌 1.54%, 报点, 创一个月收盘新低特朗普政策前景不确定性和巴塞罗那恐怖袭击的消息, 引发了市场担忧, 恐慌指数再次飙升特朗普首席经济顾问科恩辞职谣言散播后美股早盘跌幅迅速扩大, 黄金日元美债价格刷新日高, 科恩一直在主导特朗普政府的税改努力虽然该传言随后被辟谣, 但结合昨天特朗普解散制造业委员会和战略与政策委员会的消息, 令人开始担心之前特朗普承诺的税收改革能否实行西班牙巴塞罗那当地时间 17 日发生恐怖袭击, 在巴塞罗那市历史名胜景区兰布拉斯大街, 一辆汽车突然冲向行人, 造成至少 13 人丧生, 数十人受伤多个事件向投资者施加了不安因素,VIX 恐慌指数盘中涨破 15, 涨幅一度超过 33%, 为 8 月 11 日以来首次达拉斯联储银行行长卡普兰 (Robert Kaplan) 周四在一个会议讲话上称, 很高兴美联储将在不久的将来缩表 ;FOMC 将非常循序渐进地缩表, 以便将对市场的影响最小化 ; 需要看到通胀中期内反弹至 2% 通胀目标的证据, 而不是短期性的 ; 重申劳动力市场仍有些疲软 ; 没有必要急于加息 ; 长期利率或将有所停滞明尼阿波利斯联储主席卡什卡利 (Kashkari) 在一个问答环节中重申, 劳动力市场仍然有些疲软, 美联储不必急于加息在回答关于缩表的问题时他还表示, 美联储在缩表决策中将关注国会的债务上限谈判经济数据方面, 美国 8 月 12 日当周首次申请失业救济人数 23.2 万, 为近六个月新低, 预期 24 万, 前值 24.4 万美国 8 月 5 日当周续请失业救济人数万, 预期请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 万, 前值万修正为万美国 8 月费城联储制造业指数 18.9, 预期 18.5, 前值 19.5 美国 7 月工业产出环比增 0.2%, 预期增 0.3%, 前值增 0.4%;7 月制造业产出环比降 0.1%, 预期和前值均为升 0.2% 欧洲方面欧洲三大股指全线下跌, 终结了此前三个交易日的连续上涨走势英国富时 100 指数收跌 0.61%, 报点法国 CAC40 指数收跌 0.57%, 报点德国 DAX 指数收跌 0.49%, 报点泛欧斯托克 600 指数下跌 0.6%, 报收于点, 其中金融和油气板块领跌市场对美联储在 2017 年时间里是否还将再次加息的前景持怀疑立场, 从而拖累银行股走低美联储发布 7 月份货币政策会议纪要以后, 市场愈加猜测其今年可能不会再度加息这份纪要显示, 由于通胀数据出人意料地处在较低水平的缘故, 美联储高官在加息道路的问题上出现了分歧泛欧斯托克 600 银行指数收盘下跌 1.7%, 德意志银行的股价收盘下跌 3.2%, 西班牙桑坦德银行下跌 2.5% 法国农业信贷银行和法国巴黎银行对法股 CAC 指数带来最大拖累, 下跌 % 不等欧元汇率下跌周四发布的欧洲央行 7 月 20 日会议记录显示, 决策者担心欧元汇率可能涨得过高, 他们警告称, 不能将良好的融资环境视为当然, 这个成果依赖于欧洲央行的宽松政策欧元汇率下跌有利于欧洲出口商的股价亚太方面亚太股市收盘多上涨, 日经 225 指数跌 0.14%, 报点 ; 韩国综合指数 0.57%, 报点 ; 台湾加权指数涨 0.74%, 报点 ; 澳大利亚 ASX200 指数跌 0.1%, 报点 ; 新西兰 NZX50 指数涨 0.21%, 报点香港恒生指数收盘跌 0.24%, 报点, 早盘一度涨逾 0.7% 中国平安盘后将发布中报, 收涨 2.42%, 领涨蓝筹腾讯控股收盘涨幅缩窄至 1.92%, 早盘一度涨 5.5% 创历史新高恒生国企指数跌 0.15%, 恒生红筹指数跌 0.23% 大市成交升至亿港元, 前一交易日为亿港元请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明王泽军, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金不适用华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1

华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金不适用华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告步步稳系列部分保本投资产品产品编号起始日到期日当前观察期发生下档触发挂钩标的最初价格 * 最新价格累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否中国电信 3.77 3.79 不适用中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21