Research

Size: px

Start display at page:

Download "Research"

霄铨凤
5 years ago
Views:

晨会纪要市场研究部证券研究报告 2018 年 09 月 12 日华融看市地量微跌, 底部渐现昨日大盘窄幅震荡, 盘中突破前次最低 2653 点, 创业板在大跌后普遍回升, 受金融股拖累权重股午后走弱军工板块表现强势,5G 概念拉动科技股回暖, 油气板块逆势大涨, 特高压概念持续走强 ; 而周期板块全线杀跌, 钢铁大跌 3.

1 晨会纪要市场研究部证券研究报告 2018 年 09 月 12 日华融看市地量微跌, 底部渐现昨日大盘窄幅震荡, 盘中突破前次最低 2653 点, 创业板在大跌后普遍回升, 受金融股拖累权重股午后走弱军工板块表现强势,5G 概念拉动科技股回暖, 油气板块逆势大涨, 特高压概念持续走强 ; 而周期板块全线杀跌, 钢铁大跌 3.6%, 建材煤炭金融均表现疲软两市成交量再破年内新低, 市场情绪极度低迷, 但目前看大盘距离底部也将越来越近, 未来可下跌的区间不大了, 可以缓慢加仓提前布局, 等待市场大反攻到来财经要闻财政部 : 各地清理退库项目 2148 个, 涉投资额 2.5 万亿发改委 : 开展 2017 年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价工作中汽协 :8 月新能源汽车产销分别完成 9.9 万辆和 10.1 万辆生态环境部 : 市场传言取消限产比例确认为不实消息交通运输部 : 多部门联合安全专项工作检查组今起开展网约车顺风车安全专项检查海外市场综述欧美股市涨跌不一, 科技股反弹周二欧美股市涨跌不一, 美股收高, 道指涨逾 110 点, 纳指涨 0.61% 科技股领涨, 苹果涨超 2.5%, 亚马逊均涨逾 2%, 双双结束四连跌走势泛欧斯托克 600 指数下跌 0.1%, 因全球贸易争端打压市场亚太股市收盘多数上涨分析师 : 袁晨执业证书号 :S 国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 上证综指 (4.68) (0.18) 深证成指沪深 (5.86) (0.18) 中小板指创业板指香港恒生 (190.87) (0.72) 恒生中国 (100.46) (0.96) 风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, IF 下月 3, IF 季后 3, IF 半年 3, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 25, 纳斯达克 7, 日经 , 英国 FTSE 7, 德国 DAX 11, 外汇市场美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米收盘点位涨跌涨跌幅 % #DIV/0! 收盘点位涨跌涨跌幅 % 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市地量微跌, 底部渐现市场综述周二 (9 月 11 日 ) 大盘窄幅震荡截至收盘, 上证综指报收点, 下跌 0.18%; 深成指报收于点, 上涨 0.12%; 中小板指上涨 0.18%; 创业板指上涨 0.31%, 两市成交量共 2209 亿元, 较前一日略有减少 29 个中信一级行业军工领涨, 钢铁建材领跌驱动因素分析央行证监会联合公告, 推动银行间债券市场和交易所债券市场评级业务资质的逐步统一, 加强对信用评级机构监管和监管信息共享, 推进信用评级机构完善内部制度, 统一评级标准, 提高评级质量对违反法律法规监管规定或自律规则的信用评级机构, 将依法给予行政处罚或自律处分昨日大盘窄幅震荡, 盘中突破前次最低 2653 点, 创业板在大跌后普遍回升, 受金融股拖累权重股午后走弱军工板块表现强势,5G 概念拉动科技股回暖, 油气板块逆势大涨, 特高压概念持续走强 ; 而周期板块全线杀跌, 钢铁大跌 3.6%, 建材煤炭金融均表现疲软两市成交量再破年内新低, 市场情绪极度低迷, 但目前看大盘距离底部也将越来越近, 未来可下跌的区间不大了, 可以缓慢加仓提前布局, 等待市场大反攻到来请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻财政部 : 各地清理退库项目 2148 个, 涉投资额 2.5 万亿财政部官网发布信息称,2017 年下半年以来, 财政部全面贯彻党的十九大精神, 按照全国金融工作会议部署, 着力推进 PPP 规范发展, 重点开展了以下工作 : 一是规范 PPP 项目库管理印发关于规范政府和社会资本合作 (PPP) 综合信息平台项目库管理的通知 ( 财办金号 ), 统一新项目入库标准, 集中清理僵尸项目和违规项目, 遏制泛化滥用现象各地累计清理退库项目 2148 个, 涉及投资额 2.5 万亿元二是规范国有金融企业投融资行为印发关于规范金融企业对地方政府和国有企业投融资行为有关问题的通知 ( 财金号 ), 规范国有金融企业参与 PPP 项目融资行为, 确保项目资本金来源合法合规三是守住财政承受能力红线分析全国 PPP 项目财政承受能力情况, 启用 PPP 项目财政支出责任监测预警系统四是完善配套制度配合推进 PPP 条例起草 PPP 税收政策制定工作, 联合文化和旅游部出台旅游领域推广 PPP 模式的指导意见, 研究修订 PPP 操作指南物有所值评价指引和财政承受能力论证指引五是加强示范引领会同 18 个部委推出第四批 396 个 PPP 示范项目, 涉及投资额 7588 亿元会同发展改革委推选 27 个市县作为 2017 年度推广 PPP 工作有力市县, 国务院办公厅对这 27 个市县给予了表扬激励六是推进国际合作利用 APEC 金砖世行亚行亚投行等多边机制, 推进 PPP 国际交流合作, 服务一带一路建设截至 2018 年 7 月底, 全国 PPP 综合信息平台项目库累计入库项目 7867 个投资额请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 11.8 万亿元其中, 已签约落地项目 3812 个投资额 6.1 万亿元, 已开工项目 1762 个投资额 2.5 万亿元下一步, 财政部将认真贯彻落实党的十九大十九届三中全会和中央经济工作会议精神, 切实强化风险防控, 不断优化发展环境, 规范有序推进 PPP 工作, 切实发挥 PPP 模式在优化资源配置激发市场活力促进公共服务提质增效等方面的积极作用, 助力打好三大攻坚战发改委 : 开展 2017 年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价工作发改委下发关于开展 2017 年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价工作的通知, 本次信用评价期限为 2017 年 1 月 1 日至 12 月 31 日, 评价对象为在评价期限内作为主承销商, 参与过企业债券承销或承销的企业债券仍在存续期内的承销机构 ; 以及国家发展改革委认定的具有开展企业债券信用评级业务资质的评级机构发改委委托中央国债登记结算有限责任公司 ( 以下简称中央结算公司 ) 和银行间市场交易商协会 ( 以下简称交易商协会 ) 分别具体实施企业债券年度主承销商及评级机构信用评价工作, 被评价主承销商评级机构及相关参评机构专家应予以配合, 中央结算公司和交易商协会应分别就评价结果和评价相关情况与受评机构进行沟通反馈评价结果将在信用中国网站公开发布, 并纳入企业债券中介机构信用档案根据评价结果, 我委将对主承销商和评级机构进行分类管理, 实施守信激励失信惩戒措施鼓励和支持评价结果优良的主承销商和评级机构积极参与企业债券工作, 在政策研究品种创新业务培训等方面提供更多机会和条件对于评价结果靠后的主承销商和评级机构, 我委将会同省级发展改革部门加强日常监管, 对于突出问题, 将及时采取相关监管措施中汽协 :8 月新能源汽车产销分别完成 9.9 万辆和 10.1 万辆 9 月 11 日, 中汽协最新发布的统计数据显示,8 月新能源汽车产销分别完成 9.9 万辆和 10.1 万辆, 比上年同期分别增长 39% 和 49.5% 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 此外, 今年 1 至 8 月, 新能源汽车产销分别完成 60.7 万辆和 60.1 万辆, 比上年同期分别增长 75.4% 和 88% 生态环境部 : 市场传言取消限产比例确认为不实消息 9 月 11 日, 市场传言环保限产比例取消, 引发钢铁期货骤跌对此, 生态环境部宣教司 9 月 11 日表示, 上述确认是不实消息, 是大家对文件的误读传言称, 生态环境部 8 月初下发的京津冀及周边地区年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案 ( 征求意见稿 ) 在环保限产措施上有所放松, 或取消限产比例要求交通运输部 : 多部门联合安全专项工作检查组今起开展网约车顺风车安全专项检查交通运输部消息, 从今天起, 由交通运输部中央网信办公安部等多部门组成的网约车顺风车安全专项工作检查组将陆续进驻首汽约车神州专车曹操专车易到用车美团出行嘀嗒出行高德等网约车和顺风车平台公司, 开展安全专项检查据了解, 针对近期顺风车安全事故频发的情况, 交通运输新业态协同监管部际联席会议决定, 在全国范围内开展网约车顺风车平台公司的公共安全运营安全和网络安全等专项检查根据部署,9 月 5 日至 9 日, 联合检查组进驻滴滴公司, 已基本完成了现场检查数据对接问询谈话等阶段性检查工作, 目前正在进行总结分析请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 海外市场欧美股市涨跌不一, 科技股反弹周二欧美股市涨跌不一, 美股收高, 道指涨逾 110 点, 纳指涨 0.61% 科技股领涨, 苹果涨超 2.5%, 亚马逊均涨逾 2%, 双双结束四连跌走势泛欧斯托克 600 指数下跌 0.1%, 因全球贸易争端打压市场亚太股市收盘多数上涨美国方面周二美国三大股指集体上涨, 道指收涨逾 110 点, 纳指涨 0.61% 科技股领涨, 苹果涨超 2.5%, 奈飞亚马逊均涨逾 2%, 谷歌 A 类股涨 1.3% 截至收盘, 道指涨 0.44%, 报点 ; 标普 500 指数涨 0.37%, 报点 ; 纳指涨 0.61%, 报点科技股普遍上涨, 抵消了全球贸易局势紧张对市场的负面影响苹果收涨 2.53%, 亚马逊收涨 2.48%, 双双结束四连跌走势谷歌 A 类股收涨 1.27%,Facebook 收涨 1.07%, 微软收涨 1.7%, 奈飞收涨 2.16%, 推特收涨 1.15% 此前券商 UBS 将苹果公司的股价目标从 215 美元上调至 250 美元, 称其原因是看好该公司的服务业具有增长潜力 Earnings Scout 公司首席执行官 Nick Raich 表示, 市场的担心情绪有些过头了, 因为减税促进就业法案以及减轻监管负担等因素带来的好处远远超过加息关税摩擦与海外经济疲软等因素对美股的影响投资者仍关注国际贸易紧张局势根据周二公布的世界贸易组织 (WTO) 会议议程, 中国将于下周就美国反倾销关税正式向 WTO 提出批准对美国实施惩罚的要求欧盟与美国谈判代表周一举行了谈判, 以图达成一个避免跨大西洋贸易纠纷的协议尽管谈判没有取得重大进展, 但美国贸易代表莱特希泽与欧盟贸易专员马姆斯特罗姆表示, 他们将在 9 月底再次会谈, 并在未来数月内开始敲定协议条款请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 摩根士丹利称, 信贷息差在今年 2 月初触底, 根据历史经验, 认为股票的平均峰值将在十个月后到来, 即今年 12 月 ; 收益率将在七个月后达到峰值, 即今年 9 月个股方面, 苹果将于 9 月 12 日举行新品发布会, 预计将推出新款 iphone 新款 MacBook 等一系列新品 ; 但苹果预计, 关税将增加其在美国的运营成本, 最终减少苹果为美国创造的经济利益据外媒, 阿里巴巴集团与俄罗斯直接投资基金 (RDIF) Mail.Ru 集团 MegaFon 宣布建立新的战略合作伙伴关系, 成立合资公司百胜中国收跌 13.35%, 此前有报道称, 高瓴资本牵头的中资财团考虑放弃继续对百胜中国的收购行动美银美林 : 如果苹果将 100% 的最终组装业务转移至美国, 则 iphone 需要涨价 20% 来对冲增加的劳动力成本 ; 预计苹果最有可能将 10% 的组装任务转移到美国, 这样 iphone 平均销售价格将上涨 8%, 如果转移 50%, 则价格将上涨 14% 凌动智行 ( 原网秦 ) 创始人林宇宣布回归公司, 林宇称网秦原董事长凌动智行 CEO 史文勇涉嫌重大刑事案件, 涉嫌将其绑架 13 个多月史文勇发声明称, 本人与其声称的立案事宜无关, 在公司正常履职美元野村将特斯拉评级从买入下调至中性, 目标价下调至 300 美元, 此前为 400 欧洲方面周二欧洲三大股指多数下跌英国富时 100 指数收跌 0.08%, 报点 ; 法国 CAC40 指数收涨 0.27%, 报点 ; 德国 DAX 指数收跌 0.13%, 报点泛欧斯托克 600 指数下跌 0.1%, 报收于点, 因美国和中国之间的贸易争端打压市场请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 芬兰体育设备制造商 Amer Sports 急升 18.8% 该公司股票暂停交易, 此前公司称, 收到来自中国安踏体育用品和私募股权公司方源资本价值 46 亿欧元的收购意向工业设备租赁公司 Ashtead Group PLC 股价也上涨 5.2%, 此前该公司公布的财报显示其第一财季税前利润增长了 20%, 并宣布扩大股票回购计划亚太方面亚太股市收盘多数上涨韩国综合指数跌 0.24%, 报点日经 225 指数涨 1.30%, 报点澳大利亚 ASX200 指数涨 0.62%, 报点香港恒生指数收盘跌 0.72% 报点, 盘中续创 14 个月新低恒生国企指数跌 0.96% 博彩周期教育等板块重挫, 银河娱乐 (0027.HK) 挫 5.7% 再创一年新低, 领跌蓝筹无视持续回购, 腾讯跌 1.8% 股价逼近 300 港元大市成交降至亿港元, 前一交易日为 929 亿港元新西兰 NZX50 指数涨 1.96%, 报点请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

9 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明袁晨, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 9

10/19/2018 埃克森美孚 10/19/2018 埃克森美孚 9/26/2018 埃克森美孚 9/11/2018 埃克森美孚 3/8/2018 埃克森美孚 3/7/2018 埃克森美孚 1/24/2018 埃克森美孚 1/11/2019 摩根士丹利 1/9/2019 摩根士丹利 1/8/201

10/19/2018 埃克森美孚 10/19/2018 埃克森美孚 9/26/2018 埃克森美孚 9/11/2018 埃克森美孚 3/8/2018 埃克森美孚 3/7/2018 埃克森美孚 1/24/2018 埃克森美孚 1/11/2019 摩根士丹利 1/9/2019 摩根士丹利 1/8/201 日期个股 1/17/2019 1/11/2019 1/9/2019 1/8/2019 1/8/2019 1/2/2019 12/24/2018 12/14/2018 9/20/2018 7/3/2017 1/17/2019 贝莱德 1/17/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/9/2019 贝莱德 12/3/2018 贝莱德 11/30/2018 贝莱德