证券研究报告东莞证券研究所主办年8月18日星期一

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銮装明
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证券研究报告风险评级 : 中风险 2018 年 5 月 23 日星期三盘面研判 : A 股市场大势研判大盘震荡整固周二大盘震荡整固, 微涨收盘早盘大盘小幅低开低走, 走势偏弱, 盘中在 3200 点略有抵抗, 午后大盘一度回落至 3200 点下方, 临近尾盘出现一波反弹走势, 指数收复失地并微涨收盘截止收盘, 上证指数小幅收红 0.02%; 深证成指平盘报收 ; 创业板指数上涨 0.

1 证券研究报告风险评级 : 中风险 2018 年 5 月 23 日星期三盘面研判 : A 股市场大势研判大盘震荡整固周二大盘震荡整固, 微涨收盘早盘大盘小幅低开低走, 走势偏弱, 盘中在 3200 点略有抵抗, 午后大盘一度回落至 3200 点下方, 临近尾盘出现一波反弹走势, 指数收复失地并微涨收盘截止收盘, 上证指数小幅收红 0.02%; 深证成指平盘报收 ; 创业板指数上涨 0.73% 从盘面上看, 个股板块涨跌互现, 其中医药农业通信商贸等板块领涨, 而家电地产保险银行等权重板块领跌拖累指数从影响市场的因素看, 据消息, 九部委共同编制的十三五现代金融体系规划日前印发文件提出, 积极稳妥防范处置近中期金融风险, 清理整顿影子银行 ; 提高直接融资特别是股权融资比重 ; 优化货币政策目标体系, 进一步突出价格稳定目标, 增强货币政策透明度和可预期性 ; 积极稳妥去杠杆 ; 有序处置债券违约风险管理层进一步推出相关文件防范金融风险有序处置债券违约风险, 对市场构成一定压力, 金融板块普遍走弱, 也带动指数走势相对较弱不过从长期来看, 随着市场逐渐出清, 杠杆下降, 前期风险将进一步降低, 未来市场环境有望逐步改善另外, 据华尔街日报报道, 中美两国就解决中兴通讯公司问题的大致路径达成一致, 相关细节还在敲定中, 一旦达成协议, 特朗普政府将解除对中兴向美国企业采购产品的禁令据了解, 美方解除禁令尚需通过国家安全审核如果中兴通讯禁令得到解除, 相关板块有望受益, 周二通信板块普遍表现较好, 带动局部热点维持活跃综合来看, 周二大盘在 60 日均线上方震荡整固, 微涨收盘个股板块涨跌互现, 医药通信等板块上涨, 但金融地产走势相对偏弱, 对大盘有所拖累从技术面来看, 大盘回探 60 日均线和 3200 点, 但收盘仍顽强站上, 技术面走势仍相对强从市场环境来看, 金融监管持续趋严对市场仍有压制, 但随着贸易摩擦的缓和, 市场风险偏好有所回升整体来看, 大盘震荡收红, 技术面走势仍然表现较强, 市场人气继续回升, 预计后市有望继续震荡攀升操作上建议适度积极, 关注金融 TMT 医药石油化工海工装备煤炭交通运输等板块品种趋势预测 : 预计后市有望继续震荡攀升操作建议 : 操作上建议适度积极, 关注金融 TMT 医药石油化工海工装备煤炭交通运输等板块品种本报告的信息均来自已公开信息, 关于信息的准确性与完整性, 建议投资者谨慎判断, 据此入市, 风险自担 1

2 热点聚焦关注煤炭板块机会周二沪指一度震荡下行, 尾盘探底回升, 截至收盘, 上证指数微涨 0.02% 板块方面, 医药生物通信农林牧渔板块涨幅居前, 家用电器房地产钢铁板块跌幅居前建议关注煤炭板块机会从行业消息来看, 动力煤中转地秦皇岛动力煤山西优混 (5500K)5 月 18 日价格为 652 元 / 吨, 较 4 月份低点 564 元 / 吨, 上涨了 88 元 / 吨, 涨幅 15.6%; 大同优混 (5800K)5 月 18 日价格为 677 元 / 吨, 较 4 月份低点 589 元 / 吨, 上涨了 88 元 / 吨, 涨幅 14.9% 生产地大同南郊动力煤坑口价 ( 含税 )5 月 18 日价格为 420 元 / 吨, 较较 4 月份低点 400 元 / 吨, 上涨了 20 元 / 吨 2018 年来, 动力煤价格从 2 月份开始季节性淡季下跌, 到 5 月初企稳反弹 ; 而在 2017 年动力煤价格是 3 月中旬开始下跌,6 月初企稳反弹, 今年煤价淡季周期相对去年提前了一个月值得注意的是,4 月份开始, 我国对部分港口煤炭进口进行限制,4 月我国煤炭 ( 包括褐煤 ) 进口量为 2228 万吨, 环比下降 16.6%, 同比下降 10.1% 另外, 国外动力煤价格环比涨幅较大澳大利亚纽卡斯尔动力煤现货价 5 月 18 日为美元 / 吨, 较 4 月份低点美元 / 吨, 涨幅 17.8% 南非理查德动力煤现货价 5 月 18 日为美元 / 吨, 较 4 月份低点美元 / 吨, 涨幅 17.6% 欧洲 ARA 港动力煤现货价 5 月 18 日为美元 / 吨, 较 4 月份低点美元 / 吨, 涨幅 16.6% 综合来看, 随着 7 月迎峰度夏煤炭需求旺季即将到来, 煤价有望继续反弹目前煤炭上市公司市盈率 (TTM) 整体法 11.5 倍中值 13.2 倍 ; 市净率整体法 1.3 倍中值 1.4 倍, 仍存在较大的估值优势建议投资者把握煤炭需求旺季时估值修复机会个股建议重点关注低估值的阳泉煤业潞安环能中国神华兖州煤业陕西煤业股票名称中国神华 (601088) 推荐日 ( 收盘价 ) 5 月 22 日 (21.87) 最新收盘 ( 元 ) 一周股票池止损价 ( 元 ) 点评与操作建议中远海控 5 月 21 日 (601919) (6.39) 震荡整理, 持股上海医药 5 月 18 日 (601607) (25.93) 小幅上涨, 持股杭萧钢构 5 月 17 日 (600477) (8.41) 小幅震荡, 持股农业银行 5 月 11 日 (601288) (3.91) 小幅震荡, 持股旗滨集团 5 月 10 日小幅震荡, 持股公司是煤炭行业龙头企业, 经营业绩稳定, 近期国内外煤价有所上涨, 对公司业绩带来支撑, 估值合理, 建议关注 2

3 (601636) (5.31) 分众传媒 (002027) 5 月 8 日 (11.49) 千金药业 5 月 7 日 (600479) (14.87) 小幅震荡, 持股小幅上涨, 持股 3

4 东莞证券宏观策略研究团队 : 符传岿 SAC 执业证书编号 :S 电话 : 邮箱 :fck@dgzq.com.cn 费小平 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 :fxp@dgzq.com.cn 杨博光 SAC 执业证书编号 :S 电话 : 邮箱 :ybg@dgzq.com.cn 段福林 SAC 执业证书编号 :S 电话 : 邮箱 :dfl@dgzq.com.cn 研究助理 : 岳佳杰 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 : yuejiajie@dgzq.com.cn 4

5 东莞证券研究报告评级体系 : 推荐谨慎推荐中性回避推荐谨慎推荐中性回避低风险中低风险中风险中高风险高风险公司投资评级预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 15% 以上预计未来 6 个月内, 股价表现强于市场指数 5%-15% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 股价表现弱于市场指数 5% 以上行业投资评级预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 10% 以上预计未来 6 个月内, 行业指数表现强于市场指数 5%-10% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现介于市场指数 ±5% 之间预计未来 6 个月内, 行业指数表现弱于市场指数 5% 以上风险等级评级宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告可转债股票股票型基金等方面的研究报告新三板股票权证退市整理期股票港股通股票等方面的研究报告期货期权等衍生品方面的研究报告本评级体系市场指数参照标的为沪深 300 指数分析师承诺 : 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点, 不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系, 没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益, 或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明 : 东莞证券为全国性综合类证券公司, 具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠, 但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告, 亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下, 本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险, 据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有, 未经本公司事先书面许可, 任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发, 需注明本报告的机构来源作者和发布日期, 并提示使用本报告的风险, 不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的, 应当承担相应的法律责任东莞证券研究所广东省东莞市可园南路 1 号金源中心 24 楼邮政编码 : 电话 :(0769) 传真 :(0769) 网址 : 5

证券研究报告东莞证券研究所主办年8月18日星期一

证券研究报告东莞证券研究所主办年8月18日星期一证券研究报告风险评级 : 中风险 2018 年 9 月 19 日星期三盘面研判 : A 股市场大势研判大盘上涨近 2% 周二大盘震荡大涨, 成交量较日前放大早盘市场低开高走, 在 5 日均线附近形成震荡, 于午后快速向上发力攻击, 收盘逼近 2700 点截止收盘, 上证综指涨 1.82 %; 深证成指涨 1.67 %; 创业板指涨 2.04 %, 从盘面看, 个股板块普涨, 以基建水泥建材

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