煤炭行业价格旬报—山西焦精煤车板价回落百元.doc
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1 旬报 卢平 王培培 山西焦精煤车板价回落百元 28 年 8 月 25 日煤炭行业价格旬报 (8-8-2 期 ) 能源煤炭推荐 ( 维持 ) 上证指数 2413 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 总市值 ( 亿元 ) 流通市值 ( 亿元 ) 重点公司市值 ( 亿元 ) 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 相对表现 (%) 煤炭 沪深 Aug-7 Dec-7 Apr-8 Jul-8 相关报告 1 电煤价格保持稳定, 冶金煤价格继续上涨 28/8/13 2 国内煤价全面上涨, 国际煤价涨跌互现 28/7/17 3 秦皇岛煤价突破千元 28/7/7 4 价格干预难改煤价强劲涨势 28/6/24 5 旺盛需求推动煤炭价格持续上涨 28/6/12 6 秦皇岛大同优混煤价达到 8 28/6/2 7 中转地秦皇岛煤价淡季创历史新高 28/5/14 8 供给偏紧 需求旺盛推动国内炼焦煤价格持续上涨 28/4/18 9 关注炼焦煤大幅提价带来一季报业绩增长情况 28/4/6 本期在国家限价政策及相关措施影响下, 动力煤价格基本稳定, 秦皇岛煤价小幅 下降, 由于供求矛盾仍然存在, 预计煤价将高位运行 ; 炼焦煤坑口价保持稳定, 山西焦精煤车板价回落百元, 预计调整将继续 q 动力煤价格基本稳定 8 月 2 日, 山西大同 太原 兴县等地及各上市公司 所在地动力煤价格均与上期持平 q 秦皇岛 唐山港煤价持续下降, 天津港煤价本期上涨 8 月 25 日, 秦皇岛大 同优混 11, 较上期下降 1 ; 唐山港 58 大卡动力煤价格较上 期下降 5 ; 天津港 58 大卡动力煤价格较上期上涨 9 q 国际煤价近期上涨 8 月 21 日, 澳大利亚 BJ 现货价格较上期上涨 1 美元 / 吨 ; 丹麦 ARA 港动力煤 CIF 价格较上期上涨 6 美 ;ICE 鹿特丹港和 Richard bay 交货的 3 个月期货价格分别较上期上涨 美和 1.72 美 q 炼焦煤价格出现分化 受到钢价持续下调 钢厂限产以及奥运期间关闭小钢 厂等影响, 焦炭需求持续低迷, 部分焦炭企业限产保价, 炼焦煤需求随之下 降 8 月 2 日, 山西古交 临汾 乡宁等地焦精煤车板含税价均较上期下降 1 其它地区除开滦焦煤车板价本期上涨 3 外, 价格均与上期 持平 q 喷吹煤和块煤价格保持稳定 8 月 2 日, 山西 陕西 河南等地喷吹煤 块 煤价均与上期持平 q 维持行业推荐的投资评级 煤价高位支撑上市公司业绩, 维持煤炭行业推荐 的投资评级 q 风险因素 : 下游行业增速减缓导致需求下降 重点公司主要财务指标 股价 7EPS 8EPS 9EPS 8PE 9PE PB 评级 西山煤电 强烈推荐 -A 金牛能源 强烈推荐 -A 平煤天安 审慎推荐 -A 国阳新能 强烈推荐 -A 潞安环能 强烈推荐 -A 中国神华 强烈推荐 -A 恒源煤电 审慎推荐 -A 中煤能源 审慎推荐 -A 兖州煤业 审慎推荐 -A 神火股份 审慎推荐 -B 兰花科创 审慎推荐 -B 资料来源 : 招商证券 敬请阅读末页的免责条款
2 正文目录一 煤炭价格综述及行业评级 煤炭价格走势 行业及公司投资评级...5 二 动力煤价格 山西动力煤坑口价格( 不含税 ): 保持稳定 主要上市公司所在地动力煤价格 中转地价格 国内主要港口煤炭运价: 小幅变动 国际动力煤价格...1 二 炼焦煤价格 山西炼焦煤坑口价格: 保持稳定 焦精煤车板含税价...12 三 喷吹煤价格 : 保持稳定 四 块煤价格 : 保持稳定 五 焦炭价格 中转地天津港焦炭价格 焦炭出口价格 焦炭上市公司所在地冶金焦价格...19 敬请阅读末页的免责条款 Page 2
3 图表目录 图 1: 秦皇岛大同优混价格与煤炭指数拟合...5 图 2: 澳煤 BJ 现货价格与煤炭指数拟合...5 图 3: 大同动力煤不含税价格走势...6 图 4: 神木矿区末煤 块煤价格走势...6 图 5: 徐州地区烟煤 电煤价格走势...7 图 6: 淮南动力煤价格走势...7 图 7: 开滦动力煤价格走势...7 图 8: 宿州烟煤 电煤价格走势...8 图 9: 兖州动力煤和混煤价格走势...8 图 1: 秦皇岛煤炭价格走势...9 图 11: 秦皇岛煤价走势与库存拟合...9 图 12: 唐山港煤炭价格走势...9 图 13: 天津港煤炭价格走势...9 图 14: 国内主要港口煤炭运价...1 图 15: 澳大利亚 BJ 现货价格...1 图 16:BJ 现货与秦皇岛价格比较...1 图 17: 丹麦 ARA 港动力煤 CIF 价格...11 图 18:ARA 港现货与秦皇岛价格比较...11 图 19:ICE 3 个月煤炭期货价格...11 图 2: 古交焦煤坑口价走势...12 图 21: 沁源焦煤坑口价格走势...12 图 22: 乡宁主焦煤坑口价走势...12 图 23: 柳林焦煤坑口价格走势...12 图 24: 临汾主焦煤价格走势...13 图 25: 邢台焦精煤出厂含税价...13 图 26: 平顶山煤价走势...14 图 27: 古交 8 号焦煤价格走势...14 图 28: 古交 2 号煤价格走势...14 图 29: 开滦地区焦精煤价格...14 图 3: 襄垣贫瘦煤价格...15 图 31: 阳泉地区喷吹煤价格走势...16 图 32: 河南永城无烟煤价格...16 图 33: 晋城 阳泉无烟煤价格...17 图 34: 阳泉块煤价格...17 图 35: 朔州气煤 块煤价格...17 图 36: 天津焦炭价格...18 图 37: 中国和天津港焦炭出口价格...18 图 38: 临汾 ( 山西焦化 ) 冶金焦价格...19 图 39: 唐山 ( 开滦股份 ) 冶金焦价格...19 图 4: 太原 ( 煤气化 美锦 ) 冶金焦价格...19 图 41: 山西介休 ( 安泰集团 ) 冶金焦价格...19 表 1: 重点上市公司盈利预测...5 敬请阅读末页的免责条款 Page 3
4 一 煤炭价格综述及行业评级 1 煤炭价格走势 动力煤价格近期在国家限价政策以及相关保障电煤供应措施配合下, 动力煤价格保持稳定 由于各地高温天气持续, 电煤需求旺盛, 供求矛盾突出, 预计动力煤价格仍将保持高位 各地价格保持稳定 8 月 2 日, 山西大同 太原 兴县动力煤坑口价格分别为 和 55, 均与上期持平 ; 各上市公司所在地价格本期均保持稳定 秦皇岛 唐山港煤价持续下降, 天津港煤价本期上涨 8 月 25 日, 秦皇岛大同优混港口平仓价较上期下降 1 ; 唐山港 58 大卡动力煤价格较上期下降 5 ; 天津港 58 大卡动力煤价格较上期上涨 9 国际煤价近期上涨 8 月 21 日, 澳大利亚 BJ 现货价格较上期上涨 1 美 ; 丹麦 ARA 港动力煤 CIF 价格较上期上涨 6 美 ;ICE 鹿特丹港和 Richard bay 交货的 3 个月期货价格分别较上期上涨 美和 1.72 美 炼焦煤价格出现分化受到钢价持续下调 钢厂限产以及奥运期间关闭小钢厂等影响, 焦炭需求持续低迷, 部分焦炭企业限产保价, 炼焦煤需求随之下降 本期山西部分地区焦精煤出厂价有所下降 8 月 2 日, 山西古交 柳林 沁源 乡宁等地炼焦煤坑口价均与上期持平 ; 金牛能源所在地邢台地区主焦煤 平煤天安所在地平顶山主焦煤 潞安环能所在地襄垣贫瘦煤价格均与上期持平 西山煤电所在地古交焦精煤 临汾 柳林 乡宁等地车板含税价均较上期下降 1 开滦股份所在地开滦肥精煤 焦精煤和 1/3 焦精煤出厂含税价均为 21, 较上期上涨 3 喷吹煤价格 : 保持稳定 8 月 2 日, 国阳新能所在地阳泉喷吹煤 (7 大卡, 无烟喷吹 ) 车板含税价 165, 与上期持平 潞安环能所在地山西长治喷吹煤 (63 大卡, 烟煤喷吹 ) 车板含税价 162, 与上期持平 山西寿阳 陕西韩城 湖南郴州等地喷吹煤价格均与上期持平 块煤价格 : 保持稳定 8 月 2 日, 阳泉无烟煤末煤 洗小块和洗中块价格分别坑口价 ( 不含税 ) 分别为 和 12, 均与上期持平 兰花科创所在地晋城无烟煤坑口价 ( 不含税 )865, 与上期持平 敬请阅读末页的免责条款 Page 4
5 2 行业及公司投资评级 本期在国家限价政策及相关措施影响下, 动力煤价格基本稳定, 秦皇岛煤价小幅下降, 由于供求矛盾仍然存在, 预计煤价将高位运行 ; 炼焦煤坑口价保持稳定, 山西焦精煤车板价回落百元, 预计调整将继续 煤价高位支撑上市公司业绩, 维持对煤炭行业推荐的投资评级 图 1: 秦皇岛大同优混价格与煤炭指数拟合 图 2: 澳煤 BJ 现货价格与煤炭指数拟合 1 点 12 1 点 美 煤炭股票指数 ( 左 ) 秦皇岛大同优混价格 煤炭股票指数 ( 左 ) 澳煤 BJ 现货价格 市场对煤价误判带来的投资机会 Jan-3 Apr-4 Jul-5 Sep-6 Nov-7 Feb-3 Apr-4 Jul-5 Sep-6 Nov-7 数据来源 : 煤炭资源网 wind 招商研发整理 数据来源 : 煤炭资源网 wind 招商研发整理 表 1: 重点上市公司盈利预测 炼焦煤类 股价 ( 元 ) EPS( 元 ) PE( ) 7 8E 9E 7 8E 9E 每股净资产 ( 元 ) 市净率 ( ) 金牛能源 西山煤电 平煤天安 盘江股份 喷吹煤类 国阳新能 潞安环能 动力煤类 中国神华 恒源煤电 中煤能源 兖州煤业 大同煤业 转型类 神火股份 兰花科创 开滦股份 平均 资料来源 : 招商研发整理 敬请阅读末页的免责条款 Page 5
6 二 动力煤价格 1 山西动力煤坑口价格 ( 不含税 ): 保持稳定 8 月 2 日, 大同动力煤坑口价格为 62, 与上期持平 太原动力煤坑口价 725, 与上期持平 兴县动力煤坑口价 55, 与上期持平 2 主要上市公司所在地动力煤价格 大同煤业所在地大同动力煤坑口价不含税价 62, 与上期持平 图 3: 大同动力煤不含税价格走势 大同动力煤 (6) 不含税价大同南郊弱粘煤 (55) 不含税价 Feb-6 Jun-6 Oct-6 Feb-7 Jun-7 Oct-7 Feb-8 Jun-8 中国神华神木矿区动力煤车板含税价 525, 与上期持平 图 4: 神木矿区末煤 块煤价格走势 8 7 神木末煤车板含税价 神木块煤车板含税价 May-8 May-8 Jun-8 Jun-8 Jul-8 Jul-8 Aug-8 上海能源所在地徐州动力煤车板含税价 62, 与上期持平 敬请阅读末页的免责条款 Page 6
7 图 5: 徐州地区烟煤 电煤价格走势 徐州烟煤出矿含税价 徐州电煤车板含税价 4 Feb-7 Jun-7 Oct-7 Feb-8 Jun-8 国投新集所在地淮南动力煤船板含税价 89, 与上期持平 图 6: 淮南动力煤价格走势 1 9 淮南动力煤船板含税 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 开滦股份所在地开滦地区动力煤出厂含税价 69, 与上期持平 图 7: 开滦动力煤价格走势 8 7 开滦动力煤出厂含税价 (46) Aug-6 Nov-6 Feb-7 May-7 Aug-7 Nov-7 Feb-8 May-8 恒源煤电所在地安徽宿州烟煤和电煤价格分别为 55 和 68, 与上期持 平 敬请阅读末页的免责条款 Page 7
8 图 8: 宿州烟煤 电煤价格走势 宿州烟煤出矿含税价宿州电煤车板含税价 Jan-6 Jun-6 Nov-6 Apr-7 Sep-7 Feb-8 Jul-8 兖州煤业所在地山东兖州动力煤出厂含税价 98, 与上期持平 图 9: 兖州动力煤和混煤价格走势 兖州洗混煤出厂含税兖州动力块煤出厂含税 3 Apr-6 Aug-6 Dec-6 Apr-7 Aug-7 Dec-7 Apr-8 Aug-8 3 中转地价格 秦皇岛煤价 8 月 25 日, 中转地秦皇岛大同优混 (6 大卡 ) 价格为 11, 较上期下降 1 山西优混 (55 大卡 ) 价格为 93, 较上周下降 2 山西大混 (5 大卡 ) 价格为 84, 较上周下降 2 敬请阅读末页的免责条款 Page 8
9 图 1: 秦皇岛煤炭价格走势 大同优混 (6 大卡 ) 山西优混 (55 大卡 ) 山西大混 (5 大卡 ) Mar-5 Oct-5 May-6 Dec-6 Jul-7 Feb-8 Sep-8 图 11: 秦皇岛煤价走势与库存拟合 12 万吨 11 1 秦皇岛存煤 ( 左轴 ) 大同优混含税平仓价 Aug-3 Apr-5 Mar-6 Jan-7 Oct-7 Aug-8 唐山港价格 8 月 25 日, 唐山港 58 大卡动力煤价格为 95, 较上期下降 5 天津港价格 8 月 25 日, 天津港 58 大卡动力煤价格为 15, 较上期上涨 9 图 12: 唐山港煤炭价格走势 图 13: 天津港煤炭价格走势 动力煤 (58 大卡 ) 8 大同优混 (>58 大卡 ) Aug-6 Feb-7 Aug-7 Feb-8 Aug-8 Aug-6 Dec-6 Apr-7 Aug-7 Dec-7 Apr-8 Aug-8 4 国内主要港口煤炭运价 : 小幅变动 8 月 13 日, 秦皇岛到广州运价为 113, 较上周上涨 1 秦皇岛到上海运价为 74, 较上周下降 1 黄骅港到上海运价为 7, 较上周上涨 1 敬请阅读末页的免责条款 Page 9
10 图 14: 国内主要港口煤炭运价 秦皇岛到广州运价秦皇岛到上海运价黄骅港到上海运价 Jul-7 Sep-7 Nov-7 Jan-8 Mar-8 May-8 Jul-8 5 国际动力煤价格 澳大利亚 BJ 现货价格 : 近期上涨 8 月 21 日, 澳大利亚 BJ 现货价格 ( 发热量 55 大卡 ) 为 美, 较上期上涨 1 美 与山西优混秦皇岛港口平仓价 93 相比, 澳煤 BJ 价格较国内高出约 27.5 (8 月 5 日澳煤 BJ 与山西优混价差为 ) 图 15: 澳大利亚 BJ 现货价格 美 澳煤 BJ 现货交易价格 Mar-4 Nov-4 Jul-5 Mar-6 Nov-6 Jul-7 Mar-8 图 16:BJ 现货与秦皇岛价格比较 山西优混港口平仓价 BJ 现货交易价格 相差 Jan-4 Oct-4 Jul-5 Apr-6 Jan-7 Oct-7 Jul-8 丹麦 ARA 港动力煤 CIF 价格 : 近期上涨 8 月 21 日, 丹麦 ARA 港动力煤 ( 发热量 6 大卡 )CIF 价格为 2 美, 较上期上涨 6 美 与大同优混秦皇岛港口平仓价 11 相比,ARA 港动力煤 CIF 价格较国内高出约 39 (8 月 11 日丹麦 ARA 动力煤与大同优混价差为 )) 敬请阅读末页的免责条款 Page 1
11 图 17: 丹麦 ARA 港动力煤 CIF 价格 25 美 2 ARA 港动力煤 CIF 价格 Feb-6 Jul-6 Dec-6 May-7 Oct-7 Mar-8 Aug-8 图 18:ARA 港现货与秦皇岛价格比较 18 大同优混港口平仓价 14 ARA 港动力煤 CIF 价格 1 6 相差 39 2 Feb-6 Aug-6 Feb-7 Aug-7 Feb-8 Aug-8 国际煤炭期货价格 : 近期波动上涨 8 月 22 日,ICE 鹿特丹港交货的 3 个月期货价格为 美, 较 8 月 12 日的 美上涨 美 ICE Richard bay 交货的 3 个月期货价格为 美, 较 8 月 12 日的 美上涨 1.72 美 图 19:ICE 3 个月煤炭期货价格 25 2 美 Rotterdam Richard bay Jul-7 Sep-7 Nov-7 Jan-8 Mar-8 May-8 Jul-8 敬请阅读末页的免责条款 Page 11
12 二 炼焦煤价格 1 山西炼焦煤坑口价格 : 保持稳定 8 月 2 日, 古交 8# 和 2# 焦煤坑口不含税价分别为 115 和 15, 均 与上期持平 沁源地区焦煤坑口不含税价 1385, 与上期持平 图 2: 古交焦煤坑口价走势 古交 8 号焦煤坑口价格 古交 2 号焦煤坑口价格 8 年上涨 72 Jan-6 Jun-6 Nov-6 Apr-7 Sep-7 Feb-8 Jul-8 图 21: 沁源焦煤坑口价格走势 沁源焦煤坑口价 8 年上涨 745 Jan-6 Jun-6 Nov-6 Apr-7 Sep-7 Feb-8 Jul-8 柳林 4# 焦煤坑口不含税价 142, 与上期持平 乡宁主焦煤坑口不含税价 19, 与上期持平 图 22: 乡宁主焦煤坑口价走势 Jan-6 Jun-6 Nov-6 Apr-7 Sep-7 Feb-8 乡宁主焦煤坑口价 8 年上涨 715 Jul-8 图 23: 柳林焦煤坑口价格走势 Jan-6 Jun-6 Nov-6 Apr-7 Sep-7 Feb-8 柳林焦煤坑口价 8 年上涨 755 Jul-8 2 焦精煤车板含税价 临汾主焦煤 肥精煤和 1/3 焦车板含税价分别为 和 193, 均较上期下降 1 敬请阅读末页的免责条款 Page 12
13 图 24: 临汾主焦煤价格走势 年上涨 17 临汾主焦精煤出厂含税价 临汾肥精煤出厂含税价临汾 1/3 焦精煤出厂含税价 Feb-6 Jun-6 Oct-6 Feb-7 Jun-7 Oct-7 Feb-8 Jun-8 柳林地区焦精煤车板含税价 222, 较上期下降 1 乡宁地区焦精煤车板含税价 211, 较上期下降 1 金牛能源所在地邢台主焦煤出厂含税价和 1/3 焦精煤车板含税价为 25 和 215, 与上期持平 图 25: 邢台焦精煤出厂含税价 邢台 1/3 焦精煤车板含税价 邢台主焦煤出厂含税价 6 Aug-6 Dec-6 Apr-7 Aug-7 Dec-7 Apr-8 Aug-8 平煤天安所在地平顶山主焦煤和 1/3 焦煤出厂含税价为 25 和 2, 与上期持平 敬请阅读末页的免责条款 Page 13
14 图 26: 平顶山煤价走势 平顶山主焦煤 ( 出厂含税 ) 平顶山烟煤 ( 车板含税 ) 平顶山 1/3 焦煤 ( 车板含税 ) Oct-6 Jan-7 Apr-7 Jul-7 Oct-7 Jan-8 Apr-8 Jul-8 西山煤电所在地古交 8 号和 2 号焦精煤车板含税价分别为 179 和 2345 元 / 吨, 均较上期下降 1 图 27: 古交 8 号焦煤价格走势 古交 8 号煤不含税价 12 古交 8 号车板含税价 Sep-48 Mar-6 Oct-6 May-7 Nov-7 Jun-8 图 28: 古交 2 号煤价格走势 古交 2 号煤坑口不含税价 18 古交 2 号煤车板含税价 Jun-6 Oct-6 Feb-7 Jun-7 Oct-7 Feb-8 Jun-8 开滦股份所在地开滦肥精煤 焦精煤和 1/3 焦精煤出厂含税价均为 21, 较 上期上涨 3 图 29: 开滦地区焦精煤价格 开滦肥精煤出厂含税价 开滦焦精煤出厂含税价开滦 1/3 焦精煤出厂含税价 Oct-6 Feb-7 Jun-7 Oct-7 Feb-8 Jun-8 敬请阅读末页的免责条款 Page 14
15 潞安环能所在地襄垣贫瘦煤价格为 95, 与上期持平 图 3: 襄垣贫瘦煤价格 襄垣贫瘦煤 (65) 坑口不含税 Apr-6 Sep-6 Feb-7 Jul-7 Dec-7 May-8 敬请阅读末页的免责条款 Page 15
16 三 喷吹煤价格 : 保持稳定 8 月 2 日, 国阳新能所在地阳泉喷吹煤 (7 大卡, 无烟喷吹 ) 车板含税价 165, 与上期持平 图 31: 阳泉地区喷吹煤价格走势 年上涨 阳泉地区喷吹煤价格 8 4 Jun-6 Nov-6 Apr-7 Sep-7 Feb-8 Jul-8 山西寿阳喷吹煤车板含税价 16, 与上期持平 陕西韩城喷吹煤车板含税价 165, 与上期持平 湖南郴州喷吹煤车板含税价 155, 与上期持平 潞安环能所在地山西长治喷吹煤 (63 大卡, 烟煤喷吹 ) 车板含税价 162, 与上期持平 神火股份所在地永城无烟精煤车板含税价 15, 与上期持平 图 32: 河南永城无烟煤价格 永城无烟中块 ( 汽车含税 ) 永城无烟精煤 ( 车板含税 ) Feb-6 Jun-6 Oct-6 Feb-7 Jun-7 Oct-7 Feb-8 Jun-8 敬请阅读末页的免责条款 Page 16
17 四 块煤价格 : 保持稳定 8 月 2 日, 阳泉无烟煤末煤 洗小块和洗中块价格分别坑口价 ( 不含税 ) 分别为 和 12, 均与上期持平 兰花科创所在地晋城无烟煤坑口价 ( 不含税 )865, 与上期持平 图 33: 晋城 阳泉无烟煤价格 图 34: 阳泉块煤价格 晋城无烟煤 阳泉无烟煤 8 年上涨 阳泉洗小块煤 阳泉洗中块煤 8 年上涨 Feb-6 Jul-6 Dec-6 May-7 Oct-7 Mar-8 Aug Jan-6 Jul-6 Jan-7 Jul-7 Jan-8 Jul-8 中煤能源所在地朔州气煤和块煤坑口不含税价分别为 , 与上 期持平 图 35: 朔州气煤 块煤价格 朔州气煤坑口不含税价 朔州块煤坑口不含税价 1 Mar-6 Aug-6 Jan-7 Jun-7 Nov-7 Apr-8 Sep-8 敬请阅读末页的免责条款 Page 17
18 五 焦炭价格 1 中转地天津港焦炭价格 图 36: 天津焦炭价格 天津一级冶金焦出厂含税天津二级冶金焦出厂含税 Jul-6 Nov-6 Mar-7 Jul-7 Nov-7 Mar-8 Jul-8 2 焦炭出口价格 图 37: 中国和天津港焦炭出口价格 5 美 4 3 中国焦炭出口月度平均 FOB 价格 天津港焦炭月度出口平均 FOB 价格 2 1 Mar-5 Sep-5 Mar-6 Sep-6 Mar-7 Sep-7 Mar-8 敬请阅读末页的免责条款 Page 18
19 3 焦炭上市公司所在地冶金焦价格 图 38: 临汾 ( 山西焦化 ) 冶金焦价格 图 39: 唐山 ( 开滦股份 ) 冶金焦价格 临汾一级冶金焦车板含税临汾二级冶金焦出厂含税 唐山二级冶金焦到站价 Mar-6 Oct-6 May-7 Dec-7 Jul Apr-6 Sep-6 Feb-7 Jul-7 Dec-7 May-8 图 4: 太原 ( 煤气化 美锦 ) 冶金焦价格 太原一级冶金焦车板含税 23 太原二级冶金焦车板含税 Apr-6 Sep-6 Feb-7 Jul-7 Dec-7 May-8 图 41: 山西介休 ( 安泰集团 ) 冶金焦价格 介休一级冶金焦车板含税介休二级冶金焦车板含税 8 Jul-6 Nov-6 Mar-7 Jul-7 Nov-7 Mar-8 Jul-8 敬请阅读末页的免责条款 Page 19
20 分析师简介 卢平 : 毕业于中国人民大学, 经济学博士 具有证券业专业水平二级证书和期货从业资格证书, 五年会计从业经历, 六年证券从业经验 荣获 27 年度 新财富 煤炭开采行业最佳分析师第二名 英国 金融时报 与 starmine 27 年度最佳分析师 亚洲区能源行业第二名 王培培 : 毕业于中国人民大学, 金融学硕士 具有证券从业资格和期货从业资格 27 年 7 月加盟招商证券 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师, 在此申明, 本报告清晰 准确地反映了分析师本人的研究观点 本人薪酬的任何部分过去不曾与 现在不与, 未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关 投资评级定义我公司从 28 年 4 月 11 日起, 调整公司短期评级名称及定义 公司短期评级与行业投资评级的比较基准, 公司长期评级保持不变 调整后的评级体系如下 :( 详细情况请参见 关于招商证券调整投资评级体系的说明 ) 公司短期评级 以报告日起 6 个月内, 公司股价相对同期市场基准 ( 沪深 3 指数 ) 的表现为标准 : 强烈推荐 : 公司股价涨幅超基准指数 2% 以上 审慎推荐 : 公司股价涨幅超基准指数 5-2% 之间 中性 : 回避 : 公司长期评级 公司股价变动幅度相对基准指数介于 ±5% 之间 公司股价表现弱于基准指数 5% 以上 A: 公司长期竞争力高于行业平均水平 B: 公司长期竞争力与行业平均水平一致 C: 公司长期竞争力低于行业平均水平 行业投资评级 以报告日起 6 个月内, 行业指数相对于同期市场基准 ( 沪深 3 指数 ) 的表现为标准 : 推荐 : 行业基本面向好, 行业指数将跑赢基准指数 中性 : 行业基本面稳定, 行业指数跟随基准指数 回避 : 行业基本面向淡, 行业指数将跑输基准指数 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或征价 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告仅向特定客户传送, 版权归招商证券所有 未经我公司书面许可, 任何机构和个人均不得以任何形式翻版 复制 引用或转载 敬请阅读末页的免责条款 Page 2
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周报 卢平 86-1-8887949 luping@cmschina.com.cn 王培培 86-1-8886945 wangpp@cmschina.com.cn 需求回升, 秦皇岛库存本周下降 29 年 7 月 27 日煤炭行业价格周报 (9-7-4 期 ) 能源煤炭推荐 ( 维持 ) 上证指数 3435 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 27 1.7 总市值 ( 亿元 ) 9981 5.
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定期报告 卢平 86-10-88087949 luping@ccs.com.cn 王培培 86-10-88086945 wangpp@ccs.com.cn 供给偏紧 需求旺盛推动国内炼焦煤价格持续上涨 8 年 4 月 20 日煤炭行业价格旬报 周期性投资品煤炭采选业推荐 ( 维持 ) 上证指数 3095 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 28 1.8 总市值 ( 亿元 ) 15015 6.1
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周报 卢平 86-1-8887949 luping@cmschina.com.cn 王培培 86-1-8886945 wangpp@cmschina.com.cn 中转地煤价全面上涨 29 年 1 月 12 日煤炭行业价格周报 (9-1-1 期 ) 能源煤炭推荐 ( 维持 ) 上证指数 2894 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 27 1.7 总市值 ( 亿元 ) 9981 5. 流通市值
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周报 卢平 86-1-8887949 luping@cmschina.com.cn 王培培 86-1-8886945 wangpp@cmschina.com.cn 焦煤 焦炭价格全面走高 29 年 8 月 19 日煤炭行业价格周报 (9-8-3 期 ) 能源煤炭推荐 ( 维持 ) 上证指数 2871 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 27 1.7 总市值 ( 亿元 ) 9981 5. 流通市值
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周报 卢平 86-1-8887949 luping@cmschina.com.cn 王培培 86-1-8886945 wangpp@cmschina.com.cn 采暖期到来支撑煤价继续走强 29 年 11 月 2 日煤炭行业价格周报 (9-11-1 期 ) 能源煤炭推荐 ( 维持 ) 上证指数 377 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 2.1 85.6 总市值 ( 亿元 ) 8.6 54.
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证券研究报告 行业定期报告能源 煤炭 推荐 ( 维持 ) 节后各煤种价格平稳 211 年 2 月 14 日煤炭行业价格周报 (11-2-1 期 ) 上证指数 2899 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 37 2. 总市值 ( 亿元 ) 12159 4.9 流通市值 ( 亿元 ) 9991 5.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -6.4 14.8 22.2 相对表现 -6.2 5.3
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煤炭行业 行业研究 20/05/19 跟踪报告 焦炭及部分地区煤价微升 煤炭行业价格周报 行业评级 维持评级 相关研究 增持 综述 :5 月以来值得注意的行业变化主要有两个, 一是焦炭价格出现了普遍的上升, 部分地区上调幅度达到 100 元 / 吨, 且仍有供不应求迹象 ; 二是动力煤价格无论是中转地还是坑口价格都出现了小幅上升 对于焦炭价格的提升, 我们认为随着钢铁产业的窄幅波动, 焦炭正在逐步走出行业低谷,
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证券研究报告 行业定期报告能源 煤炭 推荐 ( 维持 ) 煤价本周稳定, 股价调整提前结束 211 年 6 月 27 日煤炭行业价格周报 (11-6-4 期 ) 上证指数 2758 行业规模 敬请阅读末页的重要说明 占比 % 股票家数 ( 只 ) 37 1.9 总市值 ( 亿元 ) 13956 5.6 流通市值 ( 亿元 ) 11361 5.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 4.3 8.3
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中转地动力煤价格继续上涨 煤炭行业周报 (11.03-11.09) 行业评级 前次评级 行业跟踪分析报告 2009 年 11 月 10 日 买入 谢军研究员电话 :020-87555888-663 email:xj@gf.com.cn 林红垒研究助理电话 :020-87555888-407 email:lhl10@gf.com.cn 行业走势 动力煤价格走势坑口方面, 煤价稳中有升 11 月 9 日宿州地区
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行业研究 预计环渤海动力煤价格指数近期内止跌 煤炭价格周报 (8 月 5 期 ) 分析师 : 任宪功 SAC NO:S115511112 211 年 8 月 29 日 证券研究报告 联系人任宪功 1-68784237 renxiangong@hotmail.com 行业评级煤炭行业看好重点品种推荐安泰集团推荐开滦股份推荐西山煤电推荐昊华能源推荐山煤国际推荐阳泉煤业推荐神火股份推荐最近一年行业相对走势
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行业研究 秦皇岛港库存连续两周大幅上涨 煤炭价格周报 (7 月 1 期 ) 分析师 : 任宪功 SAC NO:S115511112 211 年 7 月 5 日 证券研究报告 联系人任宪功 1-68784237 renxiangong@hotmail.com 行业评级煤炭行业看好重点品种推荐安泰集团推荐昊华能源推荐潞安环能推荐山煤国际推荐西山煤电推荐国阳新能推荐最近一年行业相对走势相关研究报告 投资要点
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证券研究报告 : 行业周报 ( 总第 71 期,211 第 5 期 ) 煤炭行业 秦港库存创新高, 煤价稳中有升 211 年 3 月 1 日行业研究 / 行业周报 (11221-11228) 看好 相关研究 : 分析师张红兵执业证书编号 :S76299157 1-8219365 zhanghongbing@sxzq.com 联系人孟军 1-8219365 mengjun@sxzq.com 地址 :
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跟踪报告 卢平 86--8887949 luping@cmschina.com.cn 王培培 86--8886945 wangpp@cmschina.com.cn 旺盛需求推动淡季煤炭价格上涨 8 年 5 月 29 日煤炭行业 5 月份月报 能源煤炭推荐 ( 维持 ) 上证指数 3459 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 28 1.8 总市值 ( 亿元 ) 1868 6.8 流通市值 ( 亿元
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煤炭与消费用燃料行业 行业研究 维持 看好 评级 9-7-27 分析师 : 李兴 021-63217846 zouzs@cjsc.com.cn 联系人 : 邹振松 (8621) 68751729 zouzs@cjsc.com.cn 长江证券煤炭行业研究周报 (90727) 报告要点 动力煤价格坑口小幅震荡, 中转地相对平稳坑口方面 : 近期, 动力煤市场需求持续增加, 需求已进入旺季, 但由于小煤矿陆续复产带来产能释放,
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点评报告 卢平 86-10-88087949 luping@cmschina.com.cn 王培培 86-10-88086945 wangpp@cmschina.com.cn 2008 年 7 月 7 日 短期调整提供介入机会 煤炭股大跌简评 能源煤炭推荐 ( 维持 ) 上证指数 2792 行业规模 占比 % 股票家数 ( 只 ) 28 2 总市值 ( 亿元 ) 12829 6 流通市值 ( 亿元
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行业研究证券研究报告行业周报 产地煤价补跌 中转地动力煤现久违反弹 煤炭行业周报 7 月第 4 周周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2012 年 7 月 23 日 证券分析师任宪功 010-68784237 renxiangong@hotmail.com 行业评级煤炭 重点品种推荐永泰能源兰花科创山煤国际盘江股份国投新集 中性 推荐推荐推荐推荐推荐 最近一季度行业相对走势
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跟踪报告 卢平 86-10-88087949 luping@cmschina.com.cn 王培培 86-10-88086945 wangpp@cmschina.com.cn 西山煤电 (000983.SZ)/33.91 元 2008 年 8 月 11 日高送转 + 持续三年的高增长 能源 煤炭强烈推荐 -A( 维持 ) 基础数据 上证综指 2470 总股本 ( 万股 ) 121200 已上市流通股
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证券研究报告 : 行业周报 ( 总第 1 期,211 第 34 期 ) 煤炭行业 广州港库存创新高 211 年 12 月 2 日行业研究 / 行业周报 (111212-111219) 看好 相关研究 : 分析师 张红兵执业证书编号 :S76511123 1-8219365 zhanghongbing@sxzq.com 联系人孟军 1-8219365 mengjun@sxzq.com 地址 : 太原市府西街
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212 年 1 月 9 日证券研究报告 -- 周报反弹仍可延续, 但高度不可过于乐观 [table_research] 能源材料组 : 王广举 执业证书编号 :S8951121 电话 :21-5122167 邮箱 :wgjfuture@sohu.com 联系人 : 毛雪梅 电话 :21-5122432 相关研究报告 [table_product] 1 国际动力煤价整体上涨,211.12.27 2 产地及中转地动力煤价均出现较大幅
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煤炭行业 行业产品周报 [2010.01. 04] 国际煤价大涨, 国内煤炭库存继续下降 姓名 : 张顺 86-10-5836 2782 zhangshun@bhzq.com 投资要点 : 生产地煤炭价格小涨 山西北部地区 : 煤价小幅上涨 5-10 元 / 吨 (1 月 1 期 ) 行业评级煤炭行业推荐公司西山煤电金牛能源潞安环能兰花科创兖州煤业神火股份中国神华 买入买入买入买入买入买入买入买入
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煤炭行业 行业产品周报 [2009.12. 21] 坑口煤价小涨, 库存量继续下降 姓名 : 张顺 86-10-5836 2782 zhangshun@bhzq.com 投资要点 : 生产地煤炭价格小涨 (12 月 4 期 ) 行业评级煤炭行业推荐公司西山煤电金牛能源潞安环能兰花科创兖州煤业神火股份中国神华 买入买入买入买入买入买入买入买入 山西北部地区 : 煤价小幅上涨 5-10 元 / 吨 山西中部地区
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煤炭行业 行业产品周报 [2010.01. 18] 国际煤价继续大幅上涨, 国内煤价涨势趋缓 姓名 : 张顺 86-10-5836 2782 zhangshun@bhzq.com 投资要点 : (1 月 3 期 ) 生产地煤炭价格相对平稳 山西北部地区 : 煤价平稳 山西中部地区 : 煤价平稳 山西东部地区 : 阳泉 沁水等地无烟煤价格上涨 10-15 元 / 吨 山西地区喷吹煤价格 : 煤价上涨
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煤炭行业 行业产品周报 [2010.02. 01] 煤价趋稳, 供需紧张形势进一步缓解 姓名 : 张顺 86-10-5836 2782 zhangshun@bhzq.com 投资要点 : 生产地煤炭价格相对平稳, 局部地区小幅上涨 山西北部地区 : 价格平稳 (2 月 1 期 ) 行业评级煤炭行业推荐公司西山煤电金牛能源潞安环能兰花科创兖州煤业神火股份中国神华 买入买入买入买入买入买入买入买入 山西中部地区
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煤炭行业 行业产品周报 [2010.02.23] 煤价继续调整, 煤炭库存量回升显著 姓名 : 张顺 86-10-5836 2782 zhangshun@bhzq.com 投资要点 : (2 月 4 期 ) 生产地煤炭价格趋于平稳 山西北部地区 : 价格相对平稳, 局部上涨 5 元 / 吨 行业评级煤炭行业推荐公司西山煤电金牛能源潞安环能兰花科创兖州煤业神火股份中国神华 买入买入买入买入买入买入买入买入
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Sep/15 Oct/15 Nov/15 Dec/15 Jan/16 Feb/16 Mar/16 Apr/16 May/16 Jun/16 Jul/16 Aug/16 房 地 产 行 业 行 业 研 究 - 行 业 周 报 行 业 评 级 : 增 持 报 告 日 期 :216-9-14 4% 3% 2% 1% % -1% -2% 沪 深 3 SW 房 地 产 研 究 员 : 宫 模 恒 551-65161836
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股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 插 上 区 域 振 兴 的 翅 膀 :5 大 区 域 规 划 本 身 稀 缺 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.com S0880208070351 本 报 告 导 读 : 冀 东 水 泥 经 营 区 域 中 有 环 渤 海 沈 阳 内 蒙 古 陕 西 吉 林 5 个 区 域 涉 及 国 家 振 兴 规 划, 这 本 身
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--2005 6 2 2005 6 A 86-0755-82943202 zhaojx@ccs.com.cn 86-0755-82960074 huangsx@ccs.com.cn 86-0755-82943566 luxw@ccs.com.cn 86-0755-82960739 jingzz@ccs.com.cn 2005-6-2 1996 2005 A 4 5 6 6 A+H 2005 A, 2005-4-6
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跟踪报告 贾祖国 86-755-82940792 jiazg@cmschina.com.cn 2008 年 8 月 5 日 万科 A(000002.SZ)/8.47 元 公司业绩增长将显著放缓 房地产合理估值 :7.0 元审慎推荐 -A( 维持 ) 基础数据 上证综指 2742 总股本 ( 万股 ) 1099521 已上市流通股 ( 万股 ) 941386 总市值 ( 亿元 ) 931.3 流通市值
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産 産 184 産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185 爲 爲 爲 産 爲 爲 爲 産 186 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 顔 爲 産 爲 187 爲 産 爲 産 爲 産 爲 爲 188 産 爲 爲 酰 酰 酰 酰 酰 酰 産 爲 爲 産 腈 腈 腈 腈 腈 爲 腈 腈 腈 腈 爲 産 189 産 爲 爲 爲 爲 19 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 191 産 192 産 爲 顔 爲 腈
More information目录 一 最新研究观点... 1 ( 一 ) 一周热点动态跟踪... 1 ( 二 ) 最新观点... 2 ( 三 ) 投资组合... 4 ( 四 ) 风险提示... 7 附录 :... 8 一 动力煤价格... 8 ( 一 ) 动力煤产地价格较上周涨跌互现... 8 ( 二 ) 中转地价格较上周上涨
行业周报 采掘行业 2018 年 1 月 1 日 2018 年动力煤价格将高位震荡推荐维持评级 核心观点 : 一 一周行业热点 1 明年煤电联动机制大概率启动, 电煤价格将保持稳定 ;2 新疆铁路签订 2018 年煤炭运输合作协议, 运输量达 9100 万吨 ;3 铁路货运价改 升级 扩围并提高波幅 分析师 潘玮 :010-66568212 :panwei@chinastock.com.cn 执业证书编号
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行业周报 采掘行业 2018 年 1 月 8 日 2018 年实现 开门红, 煤企兼并重组或 成为贯穿全年热点 核心观点 : 一 一周行业热点 1 降雪制约煤企调价积极性 ;2 多部门 : 进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级 ;3 国内动力煤市场 12 月评论 二 最新观点 1 2018 年 1 月 5 日, 国家发改委 财政部等 12 部门联合发布 关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见 意见
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马 钢 股 份 (600808) 马 钢 股 份 (0323.HK) 公 司 点 评 研 究 报 告 维 持 中 性 评 级 2012-3-29 分 析 师 : 刘 元 瑞 (8621) 68751760 liuyr@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 : S0490510120022 联 系 人 : 王 鹤 涛 (8621) 68751760 wanght1@cjsc.com.cn 财
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行业研究报告敬请阅读正文之后的免责声明民族证券第 1 页 分析师 : 李晶执业证书编号 : S0050510120015 Tel: 010-59355904 Email: lijing@chinans.com.cn 地址 : 北京市金融大街 5 号新盛大厦 7 层 (100140) 本次评级 : 跟踪评级 : 采掘投资评级 市场数据 看好 维持 采掘行业指数 6014.28 沪深 300 指数 3044.09
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能源 煤炭 2010 年 10 月 12 日 研究报告 板块最新信息 煤炭价格周报 通胀预期推升煤炭板块估值 上周, 全国大部分的煤炭价格保持不变, 秦皇岛的动力煤微涨, 全国部分地区无烟块煤和焦煤价格出现较大幅度上涨 秦皇岛库存降至 643 万吨 大秦铁路检修结束, 且电厂库存较高, 我们认为秦港库存短期内进一步下跌的空间有限 虽然存在动力煤淡季 节能减排力度加大 部分银行准备金率上调的不利影响,
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28 12 17 28.68 2.6 3883.39 3 1994.45 1975.1 725.32 2736.3 1998 8998 6998 4998 2998 71217 8317 8611 891 81128 3 1 : 28.12.2 2 VS :4 28.1.5 3 28.7.14 9 1999-28 1 1 29 1 2 3 4 5 29 2 29 2 29 (8621)6138276
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基本面好转无疑看好炼焦煤企业 推荐 ( 维持 ) 煤炭行业研究 29 年 8 月投资月报 29 年 8 月 1 日 投资要点 : 7 月份煤炭股大幅超越大盘, 进入 8 月份大幅回调 7 月份煤炭行业基本面继续好转, 但是二级市场在 7 月底形成年内高点后大幅回调, 主要原因是获利回吐压力导致 下游需求继续增长, 煤炭行业运行平稳 6 月份除合成氨外下游行业产品产量增速继续扩大, 下游电厂煤炭库存稳中有降,
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股 票 研 究 行 业 月 报 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2012.07.02 2H 相 对 收 益 乐 观 国 泰 君 安 农 业 月 报 2012 年 7 月 秦 军 ( 分 析 师 ) 翟 羽 佳 ( 研 究 助 理 ) 傅 佳 琦 ( 分 析 师 ) 021-38676768 021-38674941 021-38674635 qinjun@gtjas.com
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559 509 459 409 359 309 259 2008 10 30 14.31 20.60 295.61 300 1658.22 1719.81 5798.67 2012.50 080604 080826 300 1 2008.10.5 2, 2008.7.18 3 2008.7.14 (8621)61038287 zhangzj@gjzq.com.cn (8621)61038289 dongyaguang@gjzq.com.cn
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接 天 莲 叶 碧, 映 日 荷 花 红 A 股 投 资 策 略 更 新 兴 业 证 券 研 发 中 心 策 略 研 究 员 张 忆 东 28 年 7 月 要 点 : 从 谨 慎 到 谨 慎 乐 观 中 空 短 多 博 弈 政 策 和 5 月 份 写 的 中 期 策 略 时 间 的 玫 瑰 相 比, 我 们 的 策 略 基 调 未 变 : 熊 市 难 改, 结 构 性 机 会 增 多 经 济 下 行
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2010 年 8 月 8 日 市 场 策 略 第 一 创 业 研 究 所 分 析 师 : 于 海 涛 S1080200010003 电 话 :0755-25832792 邮 件 :yuhaitao@fcsc.cn 沪 深 300 交 易 数 据 年 初 涨 跌 幅 : -18.96% 日 最 大 涨 幅 : 3.78%(5/24) 日 最 大 跌 幅 : -5.36%(4/19) A 股 基 本 数
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23 7 3 22 28451642 E-mail wpff@eyou.com 23 1 23 5 22 2 3 4 628 6688 866 62 52 956 46 817 912 696 792 6.5% 1: 2: -2.% -1.5% -19.% -27.6% 33.6 3.45 [2.22%] 5A:6.94 1A:9.89 2A:9.51 3A:8.44 22.14 11.23 1-1-12
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证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 新 华 医 疗 (600587) 多 领 域 强 势 布 局, 将 厚 积 薄 发 增 持 ( 首 次 ) 投 资 要 点 制 药 设 备 体 系 建 成 + 市 场 回 暖 : 制 药 设 备 市 场 波 动 是 公 司 2015 年 利 润 下 降 的 主 要 原 因 公 司 制 药 设 备 板 块 已 形 成 中 药 和 生 物 药 设
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/ 行业及产业 采掘 / 煤炭开采 行业研究行业点评 216 年 9 月 19 日 进口炼焦煤价格高达 28 美元, 国内焦煤将快速大幅上涨 看好 煤炭行业周报 (216.9.1~216.9.16) 证券研究报告 相关研究 " 产地动力煤价开始提价, 供给偏紧拉开 港口动力煤上涨大幕 煤炭行业周报 (216.5.7~216.5.13)" 216 年 5 月 16 日 "276 天生产基本执行到位,
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Page 1 3G - 28 5 2-21-6886525 E-mail yanping@guosen.com.cn 28 5 5 3G 11% 212 12267 28 5 23 8522 P/B EPS P/E X (X) 27 28E 29E 27 28E 29E A 9.26 65 3.53.27.27.35 34.8 34.3 26.5 13.1 941 6.27 4.28 5.7 6.74
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興 達 國 際 (1899) 買 入 更 新 報 告 1 日 矽 片 切 割 線 將 貢 獻 新 利 潤, 調 升 目 標 價 至 1.1 港 元 21 年 1-9 月 中 國 子 午 輪 胎 產 量 同 比 增 長 25.3% 目 前 中 國 汽 車 存 量 市 場 為 85 萬 輛 左 右, 工 信 部 預 計 到 22 年 將 超 過 2 億 輛, 中 國 汽 車 存 量 市 場 將 帶 來
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Mondeo 2003-03-08 2003 / MondeoGhia-X, 3S71-9H307-FA 310-069 (23-055) ( ) 1. 310-00 2. 310-00 3. 100-02 4. 1 5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2 10 10. 11. 12. 3 13. 1. 2. 14. 310-00 15. 4 16. 17. 18. 19. 20. ( )
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OO 08 08 08 08 2 3 4 5 1. 07 07 07 6 7 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 Jan-00 Jun-00 Nov-00 Apr-01 01 Feb-02 Jul-02 Dec-02 03 Oct-03 Mar-04 Aug-04 Jan-05 Jun-05 Nov-05 Apr-06 06 Feb-07 Jul-07 1. 5
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/本研究报告仅通过邮件提供给中国对外经济贸易信托投资有限公司中国对外经济贸易信托投资有限公司 (fotic@yahoo.cn) 使用 1 zhaoxiange@sw18.com wangshijie@sw18.com (8621)63295888 259 gaoyuan@sw18.com 99 862163295888 http://www.sw18.com 本研究报告仅通过邮件提供给中国对外经济贸易信托投资有限公司中国对外经济贸易信托投资有限公司
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行业点评报告 2009 年 9 月 1 日 煤炭开采 Ⅲ 肖汉平 010-66276937 xiaohanping@cjis.cn 评级调整 : 维持行业基本资料上市公司家数 23 总市值 ( 亿元 ) 13203 占 A 股比例 (%) 2.21% 平均市盈率 ( 倍 ) 20.51 煤炭开采 Ⅲ 行业 行业估值水平大幅度回落带来投资机会 看好 截止 8 月 31 日, 煤炭行业 23 家中期业绩发布完毕
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公 司 研 究 G 西 飞 (000768): 大 股 东 的 飞 机 总 装 资 产 值 得 期 待 增 持 军 工 机 械 行 业 当 前 股 价 :9.74 元 报 告 日 期 :2006 年 7 月 25 日 主 要 财 务 指 标 ( 单 位 : 百 万 元 ) 2005A 2006E 2007E 2008E 主 营 业 务 收 入 1,180 1,686 2,163 2,798 (+/-)
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行业周报 采掘行业 2018 年 1 月 15 日 预计 2018 年供需平衡略偏紧, 煤价前高 后低高位震荡 核心观点 : 一 一周行业热点 为抑制电煤价格过快上涨, 确保煤炭供应, 山西七大煤企集体下调煤价 ; 化解煤电矛盾再出新招, 七大煤电企业签订三年电煤长协 ; 暴雪影响冬煤运输, 煤价看涨情绪高涨 推荐维持评级 分析师 潘玮 :010-66568212 :panwei@chinastock.com.cn
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2009 08 09 2 3 4 08 09 5 14402.56 40.95% 622.92 43.57% 4753.39 31.90% 302.05 45.01% 4020.24 26.03% 361.51 27.32% 23176.19 36.24% 1286.48 38.91% : 6 7 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 50.00%
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证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 简 报 原 材 料 造 纸 印 刷 审 慎 推 荐 -A( 上 调 ) 景 兴 纸 业 267.SZ 目 标 估 值 :7.5 元 当 前 股 价 :7.33 元 211 年 3 月 21 日 基 础 数 据 上 证 综 指 2931 总 股 本 ( 万 股 ) 392 已 上 市 流 通 股 ( 万 股 ) 3294 总 市 值 ( 亿 元 ) 29 流 通
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