机械行业周报制造 2025 中也提出军工行业的发展规划, 我们仍旧鉴定的军工行业的投资机会近期三一重工成立军工部, 隶属于泵送事业部, 同时三一表示正在申请相关军品资质作为工程机械行业的龙头企业, 三一在机械领域有着较强的技术优势, 军品资质的申请, 将使三一也被列为民参军的优选标的此外,

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阳恺全
5 years ago
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1 行业研究中国制造 2025 落地, 机械行业发展正式起航机械行业周报机械行业周报分析师 : 张敬华 SAC NO: S 年 5 月 24 日证券研究报告行业周报证券分析师张敬华 zhangjh_bh@126.com [Table_Contactor] 助理分析师李骥 SAC No:S lijinathanlee@gmail.com 子行业评级船舶制造与港口设备工程机械化石能源机械铁路设备重型机械机床工具航空航天仪器仪表金属制品其他专用设备轻工机械制冷空压设备基础零部件重点品种推荐机器人新时达沈阳机床华中数控秦川机床亚威股份长荣股份智慧松德应流股份南风股份三一重工中航动力中航动控海特高新买入买入买入买入投资要点 : 市场表现 5 月 18 日至 5 月 22 日, 本周市场强势上涨, 上证指数从 4300 点下方上涨至 4650 点附近, 周涨幅超过 8% 在市场向好的带动下, 机械和军工行业同样表现较好, 分别上涨 11.41% 和 9.04%, 跑赢沪深 300 指数 4.71 个百分点和 2.34 个百分点本周机械军工行业各版块实现了普涨, 其中其他专用机械和轻工机械以 16.89% 和 16.73% 的涨幅领涨行业 ; 而铁路设备板块则小幅上涨 0.54%, 排名行业垫底从个股的涨跌幅来看, 中国制造 2025 的正式颁布带动机器人板块强势上涨, 具有相关概念的锐奇股份和三丰智能领涨行业, 分别上涨 61.14% 和 48.06%; 同时, 机器人也以 36.64% 的涨幅紧随其后 ; 而贵绳股份江淮动力和中国一重分别下跌 11.72% 2.55% 和 0.40%, 成为机械军工行业本周仅有的三支下跌的公司主要观点本周市场再创新高, 交投十分活跃, 我们坚定的未来的市场, 尤其机械军工行业在本轮牛市中的表现从投资策略上看, 我们继续沿着工业 4.0 军民融合一带一路高铁零部件和核电重启 ( 出海 ) 这五大主线进行布局 1 19 日国务院正式印发中国制造 2025, 我们认为这仅是我国实施制造业强国战略的第一步, 未来还将有多个相应的配套措施出台, 具体包括十大重点领域的发展规划以及关键工程的发展规划和意见,( 如 : 最为关键的智能制造 ), 最终这一战略将以 1+X 的形式加以落实我们持续工业 4.0 智能制造高端装备制造等相关板块的投资机会重点关注 :1 机器人领域: 机器人新时达 ;2 数控机床领域: 沈阳机床华中数控秦川机床和亚威股份 ;3 自动化装备领域: 长荣股份智慧松德 2 核电春天到来, 带动核电设备快速发展 21 日核能大会召开, 按照规划, 到 2020 年以前, 我国还要新建 35GW, 平均每年新开工 5 到 6 台机组, 新增核电投资 5000 多亿元未来五年是我国核电快速发展的黄金时期, 在这一过程中预计我国核电设备国产率或将达到 80% 以上, 这将直接拉动国产核电设备的发展我们重点推荐核电泵阀企业应流股份南风股份 3 军民融合仍旧是今年军工行业的投资主逻辑之一, 同时在中国请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 11

2 机械行业周报制造 2025 中也提出军工行业的发展规划, 我们仍旧鉴定的军工行业的投资机会近期三一重工成立军工部, 隶属于泵送事业部, 同时三一表示正在申请相关军品资质作为工程机械行业的龙头企业, 三一在机械领域有着较强的技术优势, 军品资质的申请, 将使三一也被列为民参军的优选标的此外, 近期美国军机再次靠近我国南沙地区, 并遭到我国警告, 这也再次表明我国大力发展军事工业的必要性和迫切性这一对抗以及 9 月份将要举行的反法西斯阅兵或将再次引爆军工股, 我们重点推荐中航动力中航动控和海特高新行业公司信息 1 三一重工成立军工部正申请相关军品资质 2 核电 5 年内新增投资可达 5000 亿 3 基建稳增长再发力: 将有千亿量级工程包加速落地 4 华中数控正筹划重大事项 22 日起停牌 5 中国南车预计 5 月 26 日完成 H 股换股 6 河北宣工国有股权无偿划转获河北省国资委同意请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 11

3 目录机械行业周报 1. 市场表现与主要观点市场表现基本观点行业公司信息三一重工成立军工部正申请相关军品资质核电 5 年内新增投资可达 5000 亿基建稳增长再发力 : 将有千亿量级工程包加速落地华中数控正筹划重大事项 22 日起停牌中国南车预计 5 月 26 日完成 H 股换股河北宣工国有股权无偿划转获河北省国资委同意... 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11

4 图目录机械行业周报图 1: 市场各中信一级行业涨跌幅... 5 图 2: 机械行业 ( 中信 ) 行情走势... 5 图 3: BH 机械三级子行业涨跌幅... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 11

5 银行 ( 中信 ) 石油石化 ( 中信 ) 有色金属 ( 中信 ) 非银行金融 ( 中信 ) 建筑 ( 中信 ) 煤炭 ( 中信 ) 餐饮旅游 ( 中信 ) 汽车 ( 中信 ) 钢铁 ( 中信 ) 电力及公用事业 ( 中信 ) 国防军工 ( 中信 ) 传媒 ( 中信 ) 建材 ( 中信 ) 食品饮料 ( 中信 ) 房地产 ( 中信 ) 家电 ( 中信 ) 商贸零售 ( 中信 ) 医药 ( 中信 ) 机械 ( 中信 ) 交通 ( 中信 ) 农林牧渔 ( 中信 ) 计算机 ( 中信 ) 电力设备 ( 中信 ) 基础化工 ( 中信 ) 通信 ( 中信 ) 纺织服装 ( 中信 ) 电子元器件 ( 中信 ) 轻工制造 ( 中信 ) 综合 ( 中信 ) 1. 市场表现与主要观点机械行业周报 1.1 市场表现 5 月 18 日至 5 月 22 日, 本周市场强势上涨, 上证指数从 4300 点下方上涨至 4650 点附近, 周涨幅超过 8% 在市场向好的带动下, 机械和军工行业同样表现较好, 分别上涨 11.41% 和 9.04%, 跑赢沪深 300 指数 4.71 个百分点和 2.34 个百分点图 1: 市场各中信一级行业涨跌幅 16% 14.82% 14% 12% 11.41% 10% 9.04% 8% 6% 4.80% 4% 2% 0% 资料来源 :Wind 渤海证券图 2: 机械行业 ( 中信 ) 行情走势 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 资料来源 :Wind 渤海证券机械 ( 中信 ) 上证指数深证成指请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 11

6 机械行业周报本周机械军工行业各版块实现了普涨, 其中其他专用机械和轻工机械以 16.89% 和 16.73% 的涨幅领涨行业 ; 而铁路设备板块则小幅上涨 0.54%, 排名行业垫底图 3: BH 机械三级子行业涨跌幅 18% 16.89% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0.54% 0% 资料来源 :Wind 渤海证券从个股的涨跌幅来看, 中国制造 2025 的正式颁布带动机器人板块强势上涨, 具有相关概念的锐奇股份和三丰智能领涨行业, 分别上涨 61.14% 和 48.06%; 同时, 机器人也以 36.64% 的涨幅紧随其后 ; 而贵绳股份江淮动力和中国一重分别下跌 11.72% 2.55% 和 0.40%, 成为机械军工行业本周仅有的三支下跌的公司 1.2 基本观点本周市场再创新高, 交投十分活跃, 我们坚定的未来的市场, 尤其机械军工行业在本轮牛市中的表现从投资策略上看, 我们继续沿着工业 4.0 军民融合一带一路高铁零部件和核电重启 ( 出海 ) 这五大主线进行布局 1 19 日国务院正式印发中国制造 2025, 我们认为这仅是我国实施制造业强国战略的第一步, 未来还将有多个相应的配套措施出台, 具体包括十大重点领域的发展规划以及关键工程的发展规划和意见,( 如 : 最为关键的智能制造 ), 最终这一战略将以 1+X 的形式加以落实我们持续工业 4.0 智能制造高端装备制造等相关板块的投资机会重点关注 :1 机器人领域 : 机器人新时达 ;2 数控机床领域 : 沈阳机床华请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 11

7 机械行业周报中数控秦川机床和亚威股份 ;3 自动化装备领域 : 长荣股份智慧松德 2 核电春天到来, 带动核电设备快速发展 21 日核能大会召开, 按照规划, 到 2020 年以前, 我国还要新建 35GW, 平均每年新开工 5 到 6 台机组, 新增核电投资 5000 多亿元未来五年是我国核电快速发展的黄金时期, 在这一过程中预计我国核电设备国产率或将达到 80% 以上, 这将直接拉动国产核电设备的发展我们重点推荐核电泵阀企业应流股份南风股份 3 军民融合仍旧是今年军工行业的投资主逻辑之一, 同时在中国制造 2025 中也提出军工行业的发展规划, 我们仍旧鉴定的军工行业的投资机会近期三一重工成立军工部, 隶属于泵送事业部, 同时三一表示正在申请相关军品资质作为工程机械行业的龙头企业, 三一在机械领域有着较强的技术优势, 军品资质的申请, 将使三一也被列为民参军的优选标的此外, 近期美国军机再次靠近我国南沙地区, 并遭到我国警告, 这也再次表明我国大力发展军事工业的必要性和迫切性这一对抗以及 9 月份将要举行的反法西斯阅兵或将再次引爆军工股, 我们重点推荐中航动力中航动控和海特高新 2. 行业公司信息 2.1 三一重工成立军工部正申请相关军品资质 5 月 22 日, 三一重工就公司成立军工部事宜, 与媒体进行沟通会上, 三一集团董事高级副总裁赵想章介绍公司军工部现状及发展方向外, 还向外界透露了公司转型规划赵想章介绍, 军工部隶属于三一重工泵送事业部旗下的三一汽车公司, 是一个三级部门, 目前项目尚处于前期调研和可行性研究阶段公司初步规划军品将围绕公司核心业务展开, 比如机械制造智能控制液压等未来军工部的生产基地将放在长沙据介绍, 国家对相关资质的规定主要分为四个方面, 包括 : 质量管理体系认证科研生产单位保密认证科研生产许可证名录认证等因公司项目尚处于初期阶段, 以上资质尚未获得证券时报网请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 11

8 机械行业周报 2.2 核电 5 年内新增投资可达 5000 亿 5 月 21 日, 在第十一届中国核能国际大会 2015 论坛上, 中国核能行业协会副秘书长徐玉明表示, 按照规划, 到 2020 年以前, 中国还要新建 35GW, 平均每年新开工 5 到 6 台机组, 新增核电投资 5000 多亿元第一财经日报记者从会上了解到, 目前国内投运和在建的核电厂已达 40 多个机组, 安全水平和运行业绩达到全球核电机组中值水平以上, 有的机组已接近国际先进水平在核电设备制造方面, 设备国产化可达 80% 以上, 主设备年供货能力达 10 套以上第一财经日报 2.3 基建稳增长再发力 : 将有千亿量级工程包加速落地根据国家发改委网站信息,5 月 18 日以来共批复超逾 4500 亿元基建项目, 未来还将有一系列稳增长工程包陆续落地, 包括今年将超过 4300 亿元的网络建设投资同时, 不少地方 PPP 项目推进速度正在加快, 一些几百亿甚至几千亿的项目开始上马业内人士认为, 多项宏观经济指标显示, 当前稳增长压力较大, 加快基建项目投资是稳增长的抓手相关部门正加紧制定支持基建投资的多项金融举措, 加大资金支持力度市场要关注民间资本参与基建投资的积极态势, 这将成为政府主导的基建投资的有效补充, 并将有助于提高运营效率中国证券网 2.4 华中数控正筹划重大事项 22 日起停牌华中数控 5 月 21 日晚间发布公告称, 公司正在筹划重大事项鉴于该事项存在不确定性, 根据深圳证券交易所创业板股票上市规则的有关规定, 为维护广大投资者的利益, 避免公司股价异常波动, 经公司向深圳证券交易所申请, 公司股票自 5 月 22 日 ( 星期五 ) 开市起停牌, 待公司披露相关事项后复牌公司公告请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 11

9 机械行业周报 2.5 中国南车预计 5 月 26 日完成 H 股换股中国南车 (601766) 周四盘后公告称, 其与中国北车的合并现已进入换股实施阶段, 公司正在积极办理本次合并所涉及的 A 股股份换股相关手续合并涉及的 H 股换股预计于 2015 年 5 月 26 日完成根据合并方案, 南北车合并的具体换股比例为 1:1.10, 即每 1 股中国北车 A 股股票可以换取 1.10 股中国南车将发行的中国南车 A 股股票, 每 1 股中国北车 H 股股票可以换取 1.10 股中国南车将发行的中国南车 H 股股票中国南车的 A 股股票换股价格和 H 股股票换股价格分别确定为 5.63 元 / 股和 7.32 港元 / 股, 中国北车的 A 股股票换股价格和 H 股股票换股价格分别确定为 6.19 元 / 股和 8.05 港元 / 股中国北车 A 股已于 5 月 20 日摘牌, 摘牌后, 中国北车 A 股股东的股票账户中将不再显示中国北车 A 股股票, 直至其转换为中国南车 A 股股票并完成新增 A 股股份上市的相关手续公司公告 2.6 河北宣工国有股权无偿划转获河北省国资委同意河北宣工 2015 年 5 月 20 日晚间公告,5 月 19 日, 公司收到控股股东河北宣工机械发展有限责任公司通知, 根据河北省国资委关于划转河北宣工机械发展有限责任公司全部股权有关事项的批复, 同意将河北省国有资产控股运营有限公司持有的宣工发展 100% 国有股权划转至河北钢铁集团有限公司持有公司表示, 本次国有股权划转前, 国控公司间接持有公司万股, 占公司总股本的 35.54%, 直接持有公司万股, 占公司总股本的 14.89% 本次国有股权无偿划转完成后, 公司的总股本仍为万股, 其中, 宣工发展持有万股, 占公司总股本的 35.54%, 仍为公司的第一大股东, 国控公司不再间接持有公司股份, 直接持有公司万股, 占公司总股本的 14.89%, 为公司第二大股东河北钢铁集团因 100% 控股宣工发展而间接持有河北宣工万股公司公告请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 11

10 投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 机械行业周报重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 11

11 机械行业周报渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区兼华东区华北区销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 11

3 航天长峰 2015 年第三季度净利润同比减 17.58% 4 金明精机前三季度净利润同比减 23.41% 5 长荣股份 2015 年第三季度净利润同比减 38.12% 6 新时达前三季度净利润同比增 3.62% 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 o

3 航天长峰 2015 年第三季度净利润同比减 17.58% 4 金明精机前三季度净利润同比减 23.41% 5 长荣股份 2015 年第三季度净利润同比减 38.12% 6 新时达前三季度净利润同比增 3.62% 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 o 行业研究持续关注智能制造板块的投资机会分析师 : 张敬华 SAC NO: S1150513080004 2015 年 11 月 1 日证券研究报告行业周报证券分析师张敬华 010-68784257 zhangjh_bh@126.com [Table_Contactor] 助理分析师李骥 SAC No:S1150115050009 lijinathanlee@gmail.com 子行业评级