目录 1. 市场表现与主要观点市场表现基本观点行业公司信息发改委批复 2 城市轨交项目总投资 550 亿元中国重工拟向控股股东转让三家公司股权山河智能控股股东补充质押 1500 万股

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文贺戚
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1 行业研究半岛局势升级, 军工或将持续反弹分析师 : 张敬华 SAC NO: S 年 2 月 21 日证券研究报告行业周报证券分析师张敬华 zhangjh_bh@126.com [Table_Contactor] 助理分析师李骥 SAC No:S lijinathanlee@gmail.com 子行业评级船舶制造与港口设备工程机械化石能源机械铁路设备重型机械机床工具航空航天仪器仪表金属制品其他专用设备轻工机械制冷空压设备基础零部件重点品种推荐航天长峰中航动力中航动控新时达海特高新山河智能看好看好最近一季度行业相对走势 /15 12/15 12/15 01/16 01/16 02/16 02/16 机械沪深 300 投资要点 : 市场表现 2 月 15 日至 2 月 19 日, 春节后一周市场整体表现较好, 大盘重新回到 2850 点上方受此带动, 机械军工行业也表现较好, 分别上涨 5.82% 和 7.24%, 跑赢沪深 300 指数 3.3 个百分点和 4.72 个百分点本周机械军工行业整体表现尚可, 行业内各子版块也均以上涨报收其中, 重型机械板块表现最好, 累计上涨 8.57%, 领涨行业 ; 同时, 航空航天和工程机械板块也表现较好, 分别上涨 7.59% 和 7.51%, 紧随其后 ; 而铁路设备板块则表现平平, 仅上涨 1.88%, 排名行业垫底从个股的涨跌幅来看, 宝德股份在节后连续涨停, 本周累计上涨 27.29%, 领涨行业 ; 同时, 远大智能和航天长峰也表现较好, 分别上涨 19.86% 和 15.81%, 紧随其后 ; 而德奥通航和中捷资源则表现不佳, 分别下跌 4.79% 和 0.12%, 为行业内少有的下跌个股主要观点春节后第一周市场整体表现较好, 交投也逐渐升温, 机械军工行业也随之小幅反弹尽管实体经济惯性下滑的态势未能有所改观, 但我们认为市场在经历了连续的下跌之后, 有一定的反弹需求对于机械军工来说, 春节后的热点不断, 东北亚局势以及两会期间中国军费的调整, 使得市场对军工板块青睐有加, 我们建议投资者可在市场反弹过程中配臵具有较高弹性的航天长峰, 以及即将成立的国家发动机公司所带动的中航动力和中航动控此外, 今年为十三五的开局之年, 两会也将于 3 月初开幕, 智能制造通用航空领域或将得到长足的发展, 建议关注新时达海特高新和山河智能行业公司信息 1 发改委批复 2 城市轨交项目总投资 550 亿元 2 中国重工拟向控股股东转让三家公司股权 3 山河智能控股股东补充质押 1500 万股 4 新朋股份 2015 年净利润同比增 5.20% 5 秦川机床股东昆仑天创累计减持 3000 万股 6 上工申贝停牌浦东国资委拟筹划重大事项请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 10

2 目录 1. 市场表现与主要观点市场表现基本观点行业公司信息发改委批复 2 城市轨交项目总投资 550 亿元中国重工拟向控股股东转让三家公司股权山河智能控股股东补充质押 1500 万股新朋股份 2015 年净利润同比增 5.20% 秦川机床股东昆仑天创累计减持 3000 万股上工申贝停牌浦东国资委拟筹划重大事项... 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 图目录图 1: 市场各中信一级行业涨跌幅... 4 图 2: 机械行业 ( 中信 ) 行情走势... 4 图 3: 渤海机械三级子行业涨跌幅... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 银行 ( 中信 ) 餐饮旅游 ( 中信 ) 食品饮料 ( 中信 ) 石油石化 ( 中信 ) 非银行金融 ( 中信 ) 电力及公用事业 ( 中信 ) 交通 ( 中信 ) 煤炭 ( 中信 ) 房地产 ( 中信 ) 钢铁 ( 中信 ) 家电 ( 中信 ) 医药 ( 中信 ) 纺织服装 ( 中信 ) 基础化工 ( 中信 ) 传媒 ( 中信 ) 汽车 ( 中信 ) 电力设备 ( 中信 ) 机械 ( 中信 ) 建筑 ( 中信 ) 综合 ( 中信 ) 商贸零售 ( 中信 ) 有色金属 ( 中信 ) 农林牧渔 ( 中信 ) 轻工制造 ( 中信 ) 通信 ( 中信 ) 国防军工 ( 中信 ) 计算机 ( 中信 ) 电子元器件 ( 中信 ) 建材 ( 中信 ) 1. 市场表现与主要观点 1.1 市场表现 2 月 15 日至 2 月 19 日, 春节后一周市场整体表现较好, 大盘重新回到 2850 点上方受此带动, 机械军工行业也表现较好, 分别上涨 5.82% 和 7.24%, 跑赢沪深 300 指数 3.3 个百分点和 4.72 个百分点图 1: 市场各中信一级行业涨跌幅 9% 8% 7% 7.24% 7.97% 6% 5.82% 5% 4% 3% 2% 1% 0.58% 0% 资料来源 :Wind 渤海证券图 2: 机械行业 ( 中信 ) 行情走势 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 资料来源 :Wind 渤海证券机械 ( 中信 ) 上证指数深证成指请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 本周机械军工行业整体表现尚可, 行业内各子版块也均以上涨报收其中, 重型机械板块表现最好, 累计上涨 8.57%, 领涨行业 ; 同时, 航空航天和工程机械板块也表现较好, 分别上涨 7.59% 和 7.51%, 紧随其后 ; 而铁路设备板块则表现平平, 仅上涨 1.88%, 排名行业垫底图 3: 渤海机械三级子行业涨跌幅 9% 8.57% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1.88% 1% 0% 资料来源 :Wind 渤海证券从个股的涨跌幅来看, 宝德股份在节后连续涨停, 本周累计上涨 27.29%, 领涨行业 ; 同时, 远大智能和航天长峰也表现较好, 分别上涨 19.86% 和 15.81%, 紧随其后 ; 而德奥通航和中捷资源则表现不佳, 分别下跌 4.79% 和 0.12%, 为行业内少有的下跌个股 1.2 基本观点春节后第一周市场整体表现较好, 交投也逐渐升温, 机械军工行业也随之小幅反弹尽管实体经济惯性下滑的态势未能有所改观, 但我们认为市场在经历了连续的下跌之后, 有一定的反弹需求对于机械军工来说, 春节后的热点不断, 东北亚局势以及两会期间中国军费的调整, 使得市场对军工板块青睐有加, 我们建议投资者可在市场反弹过程中配臵具有较高弹性的航天长峰, 以及即将成立的国家发动机公司所带动的中航动力和中航动控此外, 今年为十三五的开局之年, 两会也将于 3 月初开幕, 智能制造通用航空领域或将得到长足的发展, 建议关注新时达海特高新和山河智能请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 2. 行业公司信息 2.1 发改委批复 2 城市轨交项目总投资 550 亿元发改委网站批复西安芜湖两地城市快速轨道交通建设规划批复关于西安市城市快速轨道交通建设规划调整 (2013~2021 年 ) 的请示, 同意对西安市城市轨道交通第二期建设规划确定的建设任务及目标进行调整新增 5 号线二期工程 6 号线二期工程和临潼线工程, 线路长度 65.1 公里 5 号线二期工程自交大创新港至和平村站, 线路长 20.1 公里, 设站 13 座, 投资亿元, 规划建设期为 2016~2020 年 6 号线二期工程自劳动南路至纺织城站, 线路长 19.8 公里, 设站 16 座, 投资亿元, 规划建设期为 2016~2021 年临潼线自纺织城至秦汉大道站, 线路长 25.2 公里, 设站 15 座, 投资亿元, 规划建设期为 2016~2021 年预计到 2021 年, 形成 7 条运营线路总长公里的轨道交通网络项目总投资为亿元, 其中资本金占 40%, 计亿元, 其中 5 号线二期工程资本金由西咸新区财政资金解决,6 号线二期工程和临潼线工程资本金由西安市区两级财政资金解决资本金以外的资金利用国内银行贷款等融资方式解决批复芜湖市城市轨道交通一期建设规划 (2016~2020 年 ), 至 2020 年, 建成城市轨道交通 1 号线和 2 号线一期工程, 长 46.9 公里 1 号线工程自宝顺路至白马山站, 线路长约 30.4 公里, 设站 24 座, 投资亿元, 规划建设期为 2017~2020 年 2 号线一期工程自海事局至育文学校站, 线路长约 16.5 公里, 设站 12 座, 投资亿元, 规划建设期为 2016~2019 年项目总投资为亿元其中, 资本金占总投资的 40%, 计亿元, 由芜湖市财政资金筹措解决资本金以外的资金采用国内银行贷款等融资方式解决发改委官网 2.2 中国重工拟向控股股东转让三家公司股权中国重工公告称, 公司拟向控股股东中船重工集团出售所持陕柴重工 100% 股权重庆齿轮箱 100% 股权及青岛海科 80% 股权, 交易价格合计约为 5.89 亿元 ; 转让后公司预计将获得 6.34 亿元收益, 将对公司 2016 年经营业绩产生正面影响经双方协商一致, 标的股权的交易价格确定为万元其中, 陕柴重工请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 净资产的评估值为万元, 交易价格为万元 ; 重庆齿轮箱净资产的评估值为万元, 交易价格为万元 ; 青岛海科 80% 股权评估值为万元, 交易价格为 0 万元中国重工表示, 此次关联交易符合公司长远发展规划, 一方面有利于进一步优化公司业务结构 ; 另一方面可以提高公司资产质量, 减轻业绩压力, 利于公司持续经营经公司财务部门初步测算, 本次转让公司将获得 6.34 亿元收益, 同时交易完成后, 公司不再将标的公司纳入合并财务报表范围, 预计将对公司 2016 年经营业绩产生正面影响公司公告 2.3 山河智能控股股东补充质押 1500 万股山河智能发布公告称, 按照股票质押合同的相关约定, 由于市场波动股价下跌需增加质押物 2016 年 2 月 2 日, 公司控股股东何清华将其持有的公司限售流通股 1500 万股补充质押给民生加银资产管理有限公司公告显示,2015 年 11 月 11 日, 何清华与民生加银资产管理有限公司签订股票质押合同, 将其持有的山河智能万股股权质押给民生加银资产管理有限公司截至 2016 年 2 月 15 日, 何清华持有 1.64 亿股山河智能, 占公司总股本的 21.71% 其所持有公司股份累计被质押 1.18 亿股, 占公司总股本的 15.62% 公司公告 2.4 新朋股份 2015 年净利润同比增 5.20% 新朋股份 2 月 19 日晚间发布业绩快报称,2015 年归属于母公司所有者的净利润为万元, 较上年同期增 5.20%; 营业收入为 39.6 亿元, 较上年同期增 8.16%; 基本每股收益为 0.2 元, 较上年同期增 5.26% 公司公告 2.5 秦川机床股东昆仑天创累计减持 3000 万股秦川机床发布公告称, 股东天津昆仑天创股权投资企业 ( 有限合伙 ) 及其一致行请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 动人新远景成长 ( 天津 ) 股权投资合伙企业 ( 有限合伙 ) 于 1 月 12 日至 2 月 16 日通过大宗交易累计减持公司股份 3000 万股, 占公司总股本的 4.32%, 减持价格为 9.45 元至 9.92 元公司公告 2.6 上工申贝停牌浦东国资委拟筹划重大事项上工申贝公告称, 公司于 2 月 17 日接到公司控股股东暨实际控制人上海市浦东新区国有资产监督管理委员会 ( 简称浦东国资委 ) 通知, 浦东国资委正在策划与公司相关的重大事项, 该事项尚待讨论研究, 具有不确定性经公司申请, 公司股票自 2 月 18 日 ( 星期四 ) 开市起停牌同时公司表示, 将保持与浦东国资委的密切联系, 尽快确认是否进行上述重大事项, 并于股票停牌之日起 5 个工作日内 ( 含停牌当日 ) 公告事项进展情况公司公告请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

10 渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所高级销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :( 022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 10

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目录 1. 市场表现与主要观点市场表现基本观点行业公司信息习近平赴美出席第四届核安全峰会航天长峰 2015 年净利润同比增 26.83% 中航电子 2015 年净利润同比减 20.58 行业研究年报密集披露期, 关注行业高送转个股分析师 : 张敬华 SAC NO: S1150513080004 2016 年 3 月 31 日证券研究报告行业周报证券分析师张敬华 010-68784257 zhangjh_bh@126.com [Table_Contactor] 助理分析师李骥 SAC No:S1150115050009 lijinathanlee@gmail.com

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