目录 前言 概览 战略投资者 财务投资者 中国大陆海外并购 2

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1 企业并购回顾中国医疗器械行业

2 目录 前言 概览 战略投资者 财务投资者 中国大陆海外并购 2

3 前言 报告中所列示数据的说明 (1/2) 报告中的数据和分析仅为中国医疗器械行业数据 报告中数据除注明外均基于 汤森路透 投资中国 及普华永道分析提供的信息, 与普华永道 2016 年中国企业并购市场回顾与 2017 年展望相一致 汤森路透 与 投资中国 仅记录对外公布的交易, 有些已对外公布的交易有可能无法完成 报告中提及的 交易数量 指对外公布交易的数量, 无论其交易金额是否披露 报告中提及的 交易金额 仅包含已披露金额的交易 ( 在报告中称为 披露金额 ) 国内 是指中国大陆 香港和澳门特别行政区 海外并购 是指中国大陆企业在境外进行收购 入境并购 是指境外企业收购国内企业, 包括中国大陆 香港和澳门特别行政区企业 3

4 前言 报告中所列示数据的说明 (2/2) 私募股权基金交易 特指交易金额在 1,000 万美元以上由财务投资者进行的股权交易 未披露交易金额但由私募股权基金进行的交易, 这其中大多数是由私募股权基金管理公司进行的交易, 但也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易 风险投资基金交易 特指交易金额在 1,000 万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交易金额但由风险投资基金进行的股权交易 战略投资者 指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者 ( 相对于 财务投资者 ) 财务投资者 指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者, 主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金 4

5 概览 5

6 2016 年中国医疗器械行业并购创历史新高, 交易数量增加 40%, 交易金额增加 12% 达 76.8 亿美元 中国地区医疗器械行业并购交易总数量与金额 差异 % 差异 % 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 数量 金额 战略投资者 ( 百万美金 ) ( 百万美金 ) ( 百万美金 ) ( 百万美金 ) ( 百万美金 ) 境内 91 2, , ,855 (16%) 94% (1%) 0% 境外 % 99643% (75%) (100%) 战略投资者总和 94 2, , ,855 (11%) 107% (8%) (6%) 财务投资者私募股权基金交易 % - 50% (5%) 风险投资基金交易 (13%) (41%) 200% 174% 财务投资者总和 % 338% 135% (2%) 中国大陆企业海外并购国有企业 民营企业 % 511% 214% 61% 财务投资者 ,172 25% 889% 40% 263% 中国大陆企业海外并购总和 , % 640% 167% 153% 香港企业海外并购 % 240% 200% 196% 总计 125 2, , ,678 (3%) 144% 40% 12% 6

7 在 2016 年的所有并购交易中, 境内战略投资者保持稳定, 财务投资者和海外并购增长明显, 境外战略投资者有所下滑 (1/2) 并购交易数量 (2014 年 年 ) 国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易 7

8 在 2016 年的所有并购交易中, 境内战略投资者保持稳定, 财务投资者和海外并购增长明显, 境外战略投资者有所下滑 (2/2) 并购交易金额 (2014 年 年 ) 百万美元 9,000 8,000 7,000 6,000 5, ,300 2, ,000 3,000 2,000 1, ,494 4,838 4, 国内战略投资者国外战略投资者财务投资者海外并购交易 8

9 战略投资者 9

10 境内战略投资者在 2016 年医疗器械行业的并购数量和金额上均保持稳定 另一方面, 境外战略投资者 2016 年活跃度进一步下降 战略投资者交易 ( 年 ) 数量 百万美元 100 6, ,000 4, , , , 国内投资者交易数量国外投资者交易数量国内投资者交易金额国外投资者交易金额 0 10

11 体外诊断是医疗器械行业中重要的投资领域, 无论是交易数量还是交易金额均占较大比重,2016 年增长放缓 骨科 影像类以及其他医疗设备是 2016 年的投资热点 战略投资者投资领域 (2014 年 年 ) 交易数量交易金额 ( 百万美元 ) , 年 2015 年 2016 年 5,000 4,000 3,000 2,000 1, ,647 1, , ,184 1, 年 2015 年 2016 年 体外诊断影像骨科手术耗材牙科其他 体外诊断影像骨科手术耗材牙科其他 11

12 2016 年战略投资者并购案例 2 亿美元以上的交易 ( 按交易金额排序 ) 宣布日 交易金额 ( 百万美金 ) 1 06/01/2016 1,151 南京新街口百货商 店股份有限公司 2 15/06/2016 1,109 珠海恒基达鑫国际 化工仓储股份有限 公司 买方 目标公司 目标公司行业 买方行业 买方所在 国 中国脐带血库企业集团 山东威高骨科材料股份有限公司 摘要 医疗器械 - 其他 百货 中国 金卫医疗与南京新街口签订了有条件买卖协议, 宣布以总代价约美元 8.84 亿 ( 人民币 57.6 亿元 ) 出让其所持的中国脐带血库全面摊薄后之 65.4% 股权 与此同时, 若中国脐带血库私有化完成, 金卫医疗则将以总代价约美元 2.67 亿元 ( 约人民币 17.3 亿元 ) 出让其将获得的所持中国脐带血库全面摊薄后之剩余 34.6% 股权 医疗器械 - 骨科 化工 中国 借壳上市 A 股上市公司恒基达鑫发布公告, 拟以全 部资产和负债与山东威高骨科材料等值部分进行置换 交易完成后, 恒基达鑫将持有威高骨科 100% 股权 3 07/12/ 珠海和佳医疗设备 股份有限公司 上海致新医疗供应链管理有限公司 医疗器械 - 耗材 医疗 中国 和佳股份通过发行股份 现金支付等方式, 收购上海致新医疗 100% 股权, 交易金额约为人民币 22 亿元 其中以现金方式支付 2.5 亿元, 以股份方式支付 19.5 亿元 股票发行价格为 元 / 股, 发行数量为 1.12 亿股 4 16/12/ 广东粤建珠江西岸先进装备制造产业发展基金合伙企业 ( 珠西基金 ) 5 09/07/ 浙江金盾风机股份 有限公司 中山和佳医疗设备有限公司 浙江红相科技股份有限公司 影像 产业基金 中国 珠西基金 ( 广东省政府投资规模最大的政策性基金, 总 规模达 500 亿元 ) 拟斥资人民币 20 亿元收购中山和佳医 疗 57.77% 的股权 影像 医疗 中国 浙江金盾拟通过发行股份 支付现金的方式收购浙江红 相 100% 股权 12

13 财务投资者 13

14 2016 年私募股权基金和风险投资基金继续活跃于可穿戴设备 移动医疗 医疗信息技术 家庭医疗等新兴医疗器械领域的投资, 交易数量有显著增长 财务投资者交易 (2014 年 年 ) 数量 60 百万美元 1, , PE 交易数量 VC 交易数量 PE 交易金额 VC 交易金额

15 2016 年中国财务投资者并购案例 1 亿美元以上的交易 ( 按交易金额排序 ) 交易宣布日交易金额 买方 目标公司 目标公司行业 摘要 ( 百万美金 ) 中民银孚等投资者集团 倚天生物 其他 收购 100% 股权 公开市场按每股 18 元人民币的价格 重庆信三威投资咨询 南华生物医药 IVD 收购 % 的股份 15

16 中国大陆企业海外并购交易 16

17 民营企业和财务投资者的海外并购在 2016 年表现活跃, 交易数量和交易金额激增, 财务投资者涌现 10 亿美元的交易 另一方面国有企业在 2016 年也开始了对外并购 中国大陆企业海外并购交易 (2014 年 年 ) 数量 40 百万美元 1, ,200 1, 国有企业交易数量 民营企业交易数量 财务投资人交易数量 国有企业交易金额民营企业交易金额财务投资人交易金额

18 2016 年中国大陆企业海外并购案例 1 亿美元以上的交易 ( 按交易金额排序 ) 交易金额交易宣布日 ( 百万美金买方 ) 目标公司 目标公司行业 摘要 1 01/04/2016 1,050 中信产业基金 柏盛国际 耗材 中信产业基金通过旗下所管理的基金成功完成对新加坡上市公司 全球第四的心脏支架制造商 Biosensors International Group Limited ( 柏盛国际 ) 的私有化收购, 交易总对价约 10.5 亿美元 2 28/01/ 三诺生物 Trividia IVD 三诺生物在长沙完成对美国 Trividia 的收购交割 三诺生物由此成为全球第六大血糖仪企业, 迈入全球血糖仪领先阵营 3 29/04/ 三诺生物 PTS Diagnostics IVD 三诺生物公告将以至多 2 亿美元代价收购美国糖尿病检测设备公司 PTS Diagnostics 18

19 发达国家经济体依旧是海外并购的主要目的地,2016 年欧洲和北美在交易数量上位居前列 海外并购交易数量 交易目的地区域 (2016 年与 2015 年相比 ) 北美地区 欧洲地区 亚洲地区 南美地区 非洲地区 大洋洲地区

20 唐迅 普华永道中国医药与生命科学行业企业购并服务合伙人 费颖 普华永道中国医药与生命科学行业企业购并服务副总监 20

21 谢谢 本文仅为提供一般性信息之目的, 不应用于替代专业咨询者提供的咨询意见 2017 普华永道管理咨询 ( 上海 ) 有限公司 版权所有 普华永道系指普华永道网络中国成员机构, 有时也指普华永道网络 每家成员机构各自独立 详情请进入 CN C1

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